PRÓXIMAS ETAPAS EN LA

FINANCIACIÓN DE LOS

PROYECTOS DE

INFRAESTRUCTURA

Luis Eduardo Niño

INFRAESTRUCTURA: AVANCES Y DESAFIOS 2017 - 2020

PROGRAMA 4G: AVANCES A LA FECHA

Con acreditación

contractual ANIAdjudicadosAprobados

Cierres

financieros

Definitivos

• 9 Primera Ola

• 9 Segunda Ola

• 2 Tercera Ola

• 12 Iniciativas Privadas

• Pacífico 3 (1ra)

• Perimetral de Oriente (1ra)

• Pacífico 1 (1ra)

• Cartagena – Barranquilla (1ra)

• Conexión Norte (1ra)

• Pacífico 2 (1ra)

• Girardot Puerto Salgar (1ra)

• Neiva Girardot (IP)

Fuente Deuda COP$ %

Banca Local (7) 6,14 Bn 48,9%

Banca Internacional (8) 1,71 Bn 13,6%

Fondos de Deuda (2) 0,64 Bn 5,1%

Emisión de Bonos (2) 1,95 Bn 15,6%

FDN 1,08 Bn 8,6%

Total 12,57 Bn 100%

PRINCIPALES LOGROS CIERRES FINANCIEROS 1RA OLA

Generación de Nuevos Jugadores

Rol lider en la creación de dos

fondos de deuda

$2,7 BN

La FDN promovió cambios en la regulación

financiera para permitir la inversión de

fondos de pensiones y aseguradoras en los

fondos de deuda

El rol de FDN como inversionista inicial

asegura la participación de más jugadores

institucionales

Movilización Mercado de Capitales

Dos emisiones donde cada una cuenta con

dos tranches: uno dólares y uno en UVR.

Grado de Inversión: Rating BBB-

internacional y AA+ Fitch Local.

Pacifico 3: Tranche A: USD 260 MM

Tranche B: USD 117 MM

Costera: Tranche A: USD 151 MM

Tranche B: USD 113 MM

Emisión en el Mercado de

capitales de 2 proyectos

USD 641 Millones

• Mejor financiación de

vías de América Latina

PACIFICO 3

LATIN FINANCE

• Mejor financiación de vías

• Mejor financiación de

infraestructura en los Andes

IJ GLOBAL

Sumado a la atracción de recursos tanto de Banca Local como Internacional esta la

importante participación de recursos del Mercado de Capitales

DESEMBOLSOS Y AVANCES DE OBRA

P O R C E N TA J E D E S E M B O L S O

P o r p r o y e c t o s o b r e e l t o t a lP O R C E N TA J E AVA N C E D E O B R A

Proyecto % Avance

Alma 26,5%

Costera 23,6%

Pacifico 3 12,0%

Perimetral de Oriente 10,3%

Conexión Norte 1,2%

Pacífico 2 16,1%

Malla Vial del Meta 11,1%

GICA 10,0%

ARM2 1,29%

Sisga-El Secreto 1,14%

Proyecto

Pacifico 1

Rumichaca-Pasto

Santana Mocoa Neiva

Bucaramanga-Yondó

Antioquia Bolívar

Chirajara-Villavicencio

Mar 1

Neiva-Girardot

53%59%

8%

42%

27%

3%

Costera Pacífico 3 Alma Perimetral Conexión Norte

Bonos Deuda Senior

C o n i n i c i o d e o b r a

( m e n o r a l 1 % )

El 56% de los proyectos adjudicados ya reportan avances de obra en construcción

7 2

Proyectos

Segunda

Ola

NECESIDADES EN EL CORTO PLAZO

15 proyectos con acreditación contractual ANI

Cierre estimado 2017 – 2018

Iniciativas

Privadas

Proyectos

Primera Ola

$21 BN necesidades deuda

1

20172017 20182018 20172017 2018201820182018

32$10,9 BN $1,45 BN $4,2 BN $1,7 BN$2,7 BN

IQ=2 IIIQ=5IVQ=2

IIQ=1 IIIQ=3 IIQ=2

SITUACIÓN PROYECTOS CIERRE ESTIMADO2017 - 2018

E S TA D O P R O Y E C TO S C O N A C R E D I TA C I Ó N A N I

Total: 15 proyectos7

3

2

3

En curso Normal Con problemas en EstructuraciónFinanciera

Con problemas en Consultas Previas

2017 2018

En contraste con la coyuntura actual, el reto del sector es llegar a instancias de cierre definitivo

en los proyectos con curso normal (esperado desde jun-17) y superar los problemas que han

tenido 8 de los 15 proyectos en su proceso

RETO: MANTENER FUENTES DIVERSIFICADAS EN LA FINANCIACIÓN

Capacidad de la Banca Local

Fuentes Internacionales: FX,

plazo y conocimiento

Profundidades del Mercado de

Capitales Local

Movilización de Equity

Diseño de productos para reciclar

capacidad

• Herramientas de Cobertura

• Difusión del programa y condiciones

• Estrategia de Fondeo en COP

• Instrumentos de mercado de capitales

• FONPET

• Alianza del Pacífico

Estrategia FDN

• Inversión directa o a través de Fondo de

capital privado para infraestructura

RECOMPOSICIÓN DE ACTIVOS CONCESIONARIOS

• La banca local tiene un alto riesgo de Consolidación con los sponsors de 4G

dado que se encuentran invirtiendo en varios proyectos

• Los sponsors deben evaluar la capacidad financiera para cumplir con sus

aportes de Equity en los proyectos.

• Muchos de ellos han optado por un Plan de Desinversión.

o Alrededor de 6 sponsors han desinvertido en los proyectos de 4G y se

espera que 4 sponsors más lo hagan a corto plazo.

o Dada la desinversión que se ha venido haciendo, al final se tendrán 6

actores locales y 4 internacionales nuevos dentro del programa 4G

NECESIDADES DE FINANCIACIÓN

2017 - 2020

Cerca de $81 BN de necesidades de

financiación

PERIODO Valor

2017-2018 21 Bn

2019-2020 60 Bn

Total 81 Bn

NECESIDADES EN EL MEDIANO PLAZO

2019 - 2020

6,63 11%

8,06 13%

9,15 15%

2,91 5%

21,48 36%

6,37 11%

5,17 9%

4G

Otras carreteras (vías urbanas y accesos ciudades)

Carreteras PMTI

Otros infraestructura de transporte (puertos,aeropuertos, ferreo, fluvial)

Transporte masivo

Energía (generación) y gas

Infraestructura social (educación, salud y agua)

$59,76 Bn

Programa Energía

Renovable no

Convencional

Programas Pilotos APPs

de Educación y Salud

Para los año 2021 – 2022 se esperan necesidades de financiación de alrededor de 40 billones, principalmente en inversiones del PMTI (50%)

DEUDA SENIOR

Potencial apoyo cierre de

11 proyectos

BONOS

Potencial apoyo cierre de

1 proyecto

MINI PERMS

FONDEO EN PESOS

LINEA DE LIQUIDEZ

Potencial participación en

11 proyectos

Potencial participación en

2 proyectosPotencial apoyo cierre de

5 proyectos

DEUDA SUBORDINADA

Potencial apoyo cierre de

1 proyecto

CARTAS DE EQUITY

Potencial apoyo 1er desembolso

de 7 proyectos

PRODUCTOS FDN PARA APOYAR NUEVAS NECESIDADES 4G

2017-2019

GRACIAS