PRESENTACIÓN ANÁLISIS FINANCIERO

5/17/2018 PRESENTACI N ANÁLISIS FINANCIERO - slidepdf.com

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Ing. Patricio Cevallos

Marzo - 2012

ANÁLISIS FINANCIERO

1



El objetivo de este asignatura es

facilitar herramientas básicas para

la toma de decisiones basadas en

el resultado del análisis financiero

a los recursos de la empresa.

Pronosticar la condiciónfinanciera de una organización, en

base a herramientas básicas de

diagnóstico

OBJETIVOS

2



METODOLOGÍA

• Se utilizará un método teórico – práctico. Con

ayudas audiovisuales se presentará los

contenidos básicos y fundamentales de cada

uno de los contenidos establecidos en el

programa de estudios.

• El desarrollo de la cátedra tendrá un enfoque

práctico, se conformará grupos de trabajo para

la resolución de casos de aplicación, con

análisis y conclusiones de los resultados

obtenidos.

3



EVALUACIÓN

Resolución de Casos PrácticosPrueba de Evaluación Individual.

Trabajo de Aplicación Final.

4

Trabajos de investigación.



ANÁLISIS FINANCIEROGeneralidades1.

5



6

Las actividades que realizan las empresas están condicionadas

por el entorno macroeconómico, institucional y jurídico con

que cuenta un país en determinado momento, el mismo que

influye en múltiples aspectos entre otros tales como:

Monetario

Cambiario

Arancelario

De esta manera y dependiendo del entorno se puede facilitar

o dificultar la consecución del objetivo fundamental de la

empresa que es la maximización del valor de la empresa en el

mercado.



77

Los administradores financieros son responsables por

obtener y usar los fondos en una forma que maximice el

valor de sus empresas.

Las tres principales formas de organización de los negocios

son la persona física, la asociación y la corporación.

Aunque cada forma de organización ofrece algunas

ventajas y desventajas, la mayor parte de los negocios se

organiza como corporaciones, principalmente porque esta

forma organizacional maximiza el valor de la mayoría de las

empresas.



88

La meta principal de la administración debe ser maximizar la

riqueza de los accionistas y esto implica maximizar el precio de

las acciones de la empresa. Por otra parte, aquellas acciones

que maximicen los precios de las acciones tambiénincrementarán el bienestar social.

El precio de las de las acciones de la empresa dependen de:

Utilidades por acción proyectadas

Oportunidad de sus utilidades

Política de dividendos.



99



1010

Toda empresa que persigue el ánimo de lucro persigue los siguientesobjetivos:

Elevar el valor de la empresa

Máxima utilidad.

Mínimo costo financiero. Trabajar con el mínimo riesgo.

Equilibrio entre el capital de los accionistas y la deuda.

Equilibrio entre deuda de corto y largo plazo (tensiones

financieras).

Alcanzar adecuada cobertura sobre los distintos tipos de

riesgo.

Disponer de un nivel adecuado de liquidez.

Financiar adecuadamente la inversión en activos de corto

plazo. Lograr adecuado equilibrio entre las CC y CP



1111

Los objetivos antes planteados se resumen en dos

dimensiones:

La maximización del valor generado.

La minimización del nivel de riesgo



1212

Las Finanzas como parte de la economía se preocupan

de dar énfasis y llevar a la práctica los principios y

teorías económicas.

Se sustentan en el conocimiento general del entorno

macroeconómico y microeconómico, buscando la

manera en que la gente asigna recursos escasos a través

del tiempo.

Las Finanzas se relacionan con todas las áreas de la

empresa por lo que las decisiones que se tomen tienen

un reflejo financiero



1313

La teoría financiera consta de una serie de conceptos

que nos ayudan a organizar nuestras ideas sobre

como asignar correctamente los recursos, evaluando

alternativas, adoptando decisiones y realizándolas.

Se aplican en la toma de decisiones desde las más

sencillas hasta las más importantes, como el alquilar

un automóvil, iniciar un negocio, entrar a la industria

de las telecomunicaciones por parte de una gran

empresa o la decisión del Banco Mundial en que tipo

de proyecto financiar



1414

Un principio básico de las finanzas en el sistema

es el de satisfacer las preferencias del consumo

de la población, sin excluir las necesidades

básicas de la vida, tales como alimento, vivienda y

vestido.

Las organizaciones económicas, entre ellas los

gobiernos y estados, tienen por objeto el facilitar

el cumplimiento de esa función trascendente



1515

De entre varios justificativos mencionaremos los

siguientes:

Administrar los recursos personales.

Tratar con el mundo de los negocios.

Aprovechar oportunidades profesionales

interesantes y satisfactorias.

Tomar decisiones como ciudadano bien

fundamentadas de interés público.

Enriquecer nuestros conocimientos



161616

Las finanzas relacionan tres áreas básicas:

Los mercados de dinero y de capitales

Las inversiones

La administración financiera.

Han existido cambios en la administración financiera:

La inflación y sus efectos sobre las tasas de interés,

La liberación de las instituciones financieras

Un notable incremento en el uso de las

telecomunicaciones

La creciente importancia de los mercados

financieros globales y las operaciones de negocios



171717

Decisiones de consumo y ahorro.

Que se destina del patrimonio familiar al consumo

y que al ahorro.

Decisiones de inversión.

Como realizar la mejor inversión.

Decisiones de financiamiento.

Cómo y cuando deben utilizar el dinero ajeno para

realizar sus planes de consumo y de inversión. Decisiones de administración de riesgo.

De que manera las familias deben asumir el riesgo y

hasta que punto



181818

Por definición las empresas son entidades cuya

función primaria es la de producir bienes y

servicios, obteniendo como meta ganancias.

Existen empresas pequeñas, medianas y grandes,

pero el común denominador es la necesidad de

capital. (Restaurant-General Motors)

Cuando hablamos de decisiones financieras de

estas empresas estamos hablando de Finanzas

Corporativas.



19191919

Cuando estamos tomando la decisión de en que

negocio entrar, se le conoce como PlanificaciónEtratégica.

Producto.

Mercado.

Metas.

Misión. Visión.

Proveedores.

Políticas de crecimiento y expansión.

Planes contingentes



20202020

Posterior a decidir en que negocio estamos, se

empieza la estructuración de un Presupuesto deCapital.

Adquisición de fábricas.

Maquinaria.

Investigación.

Bodegas.

Personal.

Vehículos.

Muebles y enseres.

Oficinas.



21212121

Se sigue con la definición de cual es la Estructura de Capitaladecuada para la empresa.

Trabajamos con dinero propio.

Trabajamos con dinero de terceros.Donde nos financiamos.

A que costo.

A que tiempo.

Posterior se centra la atención a la Administración delCapital de Trabajo.

Proveer de recursos para la operación y puesta en

marcha de la compañía



2222

Es un miembro propio del equipo de la gerencia y como tal le

compete la maximización del patrimonio invertido de sus

accionistas.

El gerente financiero debe tener la suficiente capacidad de

poder manejar el recurso económico al interior de la

compañía teniendo siempre como horizonte:

Diversificar el riesgo.

Maximizar las rentabilidad.

Hacer plata con dinero de otros.

Mantener niveles adecuados de liquidez al interior de

la compañía



2323

El saber generar un sano equilibrio entre liquidez y

rentabilidad, una empresa ilíquida sin fondos suficientes

no opera bien, en tanto que una empresa con excesiva

liquidez es muy costosa.

Afortunadamente el alcanzar la liquidez es manejable ya

que se puede contar con:

Recursos en el banco. Créditos de acceso inmediato.

Cupos de sobregiro.

Activos fácilmente liquidables



2424

El gerente financiero debe conocer todas las prácticas más

comunes de fondeo tal como:

Crédito ordinario. Aceptaciones bancarias.

Factoring.

Sobregiros negociados.

Manejo de Caja (Cash Management).

Cartas de crédito.

Mercado de Valores.

Revisión de cobros por parte de los intermediarios

por su gestión



2525

Según va creciendo una empresa, es decir va aumentando suproducción puede ir disminuyendo su costo por unidad producida.

Disminución de costos debidos al crecimiento.

Mayores posibilidades de división del trabajo y especialización

de máquinas.

Principio de máquinas grandes (resulta más barato mantener

máquinas grandes que muchas pequeñas).

Principio de multiplicidad de funciones (una máquina puede

utilizarse en varios procesos).Principio de manejo de inventarios eficiente (existen

requerimientos mínimos de stocks).

Producir más, mejor, y con menores costos



2626

Los ahorros o economías de escala que se derivan del

crecimiento o expansión de una empresa en el mercado se

denominan ahorros internos y pueden ser:

Ahorros técnicos (línea de producción).

Ahorros gestores (administración o gerencia del

negocio).

Ahorros financieros (mejores condiciones de

consecución de créditos).

Ahorros de comercialización y marketing (mejor posición

negociadora).

Ahorros de seguros (la empresa en la aseguradora de su

propia empresa)

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