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7/29/2019 Presentation Risque de Change 2010
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Comment seprotgercontre lerisque dechan e?
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LA NOTION DERISQUE DE
CHANGE
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APPRECIATION DU RISQUE
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PAYS Etats-UnisZone
Euro
JaponRoyaume
-Uni
Canada Australie Suisse Chine
DEVISEDollar
amricainEuro
Yen
Japonais
Livre
anglaise
Dollar
canadien
Dollar
australien
Franc
Suisse
Yuan
chinois
CODE
ISOUSD EUR JPY GBP CAD AUD CHF CNY
CODE INTERNATIONAUXDES DEVISES
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Les Acteurs sur le march des
Changes
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La gestioninterne durisque dechange
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1. La compensation des flux
2. Le Termaillage
3. Le Maillage ou netting
4. Les Clauses de changecontractuelles
5. Les swaps de devise
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La gestionexterne durisque dechange
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LA COUVERTURE A TERMEDfinition : (cf photocopie distribue)
Calcul :
Cours terme (Ct) = Cours du jour (Cj) + reportou
Cours terme (Ct) = Cours du jour (Cj) - dport
Cotation dune devise :
1 EUR = 1, 5529 1, 5536 USD
Cours Acheteur Cours Vendeur
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Avantages :
- Cours garanti- Possibilit de
prolongation- Possibilit dannuler
le contrat (pnalits)
- Couverture gratuite
Inconvnients :
- Cours garanti nonngociable
- Impossible de profiterdune volutionfavorable du cours de
la devise
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Les options de Change
Dfinition : cf photocopie distribue
2 types doption:
Loption dAchat ou Call
Loption de Vente ou Put
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Lavance en devises ou MCNE(Mobilisation de Crances
Nes lEtranger)
Dfinition : cf photocopie distribue
Intrts :Possibilit dobtenir une trsorerie sans attendrelchancelimination du risque de changeDure de lemprunt = Dure du dlai de paiementaccordIntrts pays lchance
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Les garantiesCOFACELassurance Change Ngociation
La Coface couvre 100% de la perte de change.
Lassurance change Import-Export ou Cime
Dfinition :
Police qui couvre les variations de change sur uncourant daffaires continu pendant la priode de
Facturation aussi bien limport qu lexport.