PRINCIPIOS DE FINANZAS

El Ambiente Económico

•Comportamiento financiero egoísta.•Las 2 caras de la transacción.•La señalización.•La conducta financiera.

El Valor y la Eficiencia

•Las ideas valiosas.• La ventaja comparativa.•El valor de a opción.•E Flujo de caja incremental.

Transacciones Financieras•El binomio rendimiento-riesgo.•La diversificación.•La eficiencia del mercado de capitales.•El valor temporal de dinero

PRINCIPIOS DE FINANZAS

Basadas en : Deducción Lógica

Observación empírica

EL AMBIENTE ECONÓMICO COMPETITIVO 1.1 Comportamiento financiero egoísta

Señala que:

Cada parte de una transacción buscará el curso de acción que le resulte mas beneficioso.

Teoría de la agencia:

Analiza el comportamiento individual en situaciones que implica una relación entre agente y principal y los conflictos de interés entre ambos

1.2 Las 2 caras de la transacción

COMPRADOR VENDEDOR

Ambos siguen el PRINCIPIO DE COMPORTAMIENTO EGOÍSTA, buscando beneficiarse de dicha transacción a costa de la otra

persona

1.3 La Señalización

ACCIÓN FINANCIER

AIMPLICA

TRANSMICIÓN DE

INFORMACIÓN

IMPORTANCIA DE LA

SEÑALIZACIÓNES La Asimetría de la

información

EJEMPLOS• La distribución de dividendos.• El desdoblamiento de acciones.• La ampliación de capital.• La forma de pago en una adquisición de empresa.

1.4 La Conducta Financiera

PRINCIPIOEsfuerzo para utilizar la información de la “señalización”

Consiste en:

EFECTO INDUSTRIAL

Cuando hay una limitación a nuestro conocimiento de la situación(teoría es insuficiente)

Cuando resulta más barato que buscar la información necesaria para tomar una decisión a través de un método mas preciso

SITUACIONES TÍPICAS:

VALOR Y EFICIENCIA ECONÓMICA 2.1 Las ideas valiosas

NUEVAS IDEAS

BARRERAS DE ENTRADA

IDEA VALIOSA

PRINCIPIO DE IDEA VALIOSAS

EFICIENCIA

Ganancia asociada al creador de la oportunidad

Al rendimiento asociado con la simple adquisición de parte de la oportunidad

2.2 La Ventaja Comparativa

PRINCIPIO Si cada persona hiciese aquello que hace mejor, tendríamos desempeño cada tipo trabajos a los mas calificados.

De esta forma :

Crecería eficiencia

económica

2.3 El Flujo de la Caja Financiera

PRINCIPIO

Muestra que el valor de optar por una alternativa en concreto viene determinado por la variación que ejercerá en el resultado futuro, con relación al valor que habría tomado este de no haberse optado por ella.

CONSISTE EN LA:

FLUJO DE CAJA = COBROS- PAGOS

ACTIVO

Adquirirlo

Venderlo

Opción de compra

Opción de venta

OPCIONES

Financieras

Reales

Activo financiero

Activo no financiero

2.4 El Valor de la Opción

TRANSACCIONES FINANCIERAS 3.1 Binomio de Rendimiento-Riesgo

CONTRAPOSICIÓN

Beneficios Pérdidas

Riesgo Mal resultado

Rendimient

o

Riesgo

Este principio nos indica como un inversor debe diversificar su dinero entre varias empresas, y así reducir el riesgo de quebrar. El riesgo solo se reduce, no se elimina.

3.2 La Diversificación de Riesgo

3.3. La Eficiencia de Capitales

los precios de mercado de los activos financieros que se negocian regularmente en los mercados de capitales

refleja

Forma débil

• Comportamiento histórico

Forma intermedia

• Información histórica y

también la que está

actualmente a disposición del

público.

Forma fuerte

• Información pasada,

presente y privilegiada

DIFÍCIL COMPORTAMIENTO FUTURO DE LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS

Hipótesis

𝑉𝐴=𝑉𝐹

(1+𝐾 )𝑛

3.4. El valor temporal del dinero

Es el coste de oportunidad de recibir intereses en una inversión en Deuda Pública. El tipo de interés actúa como una medida del coste de oportunidad, pero la existencia de la inflación agudiza la situación.

Valor actual en función del valor futuro y del interés

- Flujo de caja descontado

El objetivo es encontrar un activo, o cartera de

activos, que replique exactamente el proyecto a

valorar (en cuanto al tamaño, momento y riesgo

de los flujos de caja).

INTEGRANTES:

- López Quezada, Johana- Tacanga Vásquez, Juan- Valderrama Roldán, Jhoselyn- Valverde Acosta, Jacqueline- Vinces Vargas, Yerussa