Proyecto Eólico AriasDiciembre 10, 2015

Al igual que Pampa, Proyecto Arias forma parte de estrategia global de UTE de expansión de energía de fuente eólica

Objetivo de la Política Energética Nacional tener en operación 1.450 MW en 2017

UTE ha llevado adelante en forma directa varias iniciativas en este segmento

– Parque Terra en Artigas (70MW – 100% UTE) – Parque Artilleros en Colonia (70MW – 50% UTE / 50% Eletrobras ) – Parque Palomas en Salto (70 MW – Leasing Operativo)

Adicionalmente, ha comenzado a ejecutar proyectos bajo el modelo “Promotor”:– Emisión de Proyecto Pampa en Marzo 2015, Arias en Diciembre 2015 y Valentines 2016 – Optimización del uso del capital de UTE– Capitalización de trayectoria exitosa desarrollando y financiando proyectos de energía en condiciones atractivas– Apertura de una fuente adicional de fondeo, no tradicional, estable y de largo plazo– Dinamización del mercado de capitales local tanto a nivel minorista como institucional

Arias será el segundo desarrollo de UTE bajo el modelo “Promotor”

Con una capacidad de 70 MW y 49,44% de utilización, el Parque Arias se estima generará 303 GWh por año

3

Localización: Colonia Arias, 20km de Ruta 3 (km 132), Flores

Comprador de energía /Plazo: UTE / 20 años

Proveedor de Contrato Llave en Mano: GAMESA

Contrato de Garantía Operación y Mantenimiento: GAMESA

Financiador de largo plazo (deuda): BID/China Fund/BBVA

Plazo Financiamiento: 20 años

Estructura jurídica: Fideicomiso

Fiduciario: RAFISA

Gestión Operativa: UTE

Entidad Registrante/Representante: BVM

Calificación de Riesgo: A (uy) Care

Descripción del Proyecto Ubicación Geográfica

Parque Arias

Empresa española fundada en 1976, en 1994 entra en el negocio de promoción, construcción y venta de parques Eolicos.

Presencia global con mas de 30 GW instalados a nivel mundial

G 114

Más de 9.700 turbinas instaladas a nivel mundial 70 MW a instalar en Arias 300 MW instalados en Uruguay

Estructura Operacional y Financiera del Fideicomiso Pampa

BVM (Corredores de Bolsa) Bancos Colocadores:

BROU- BBVA- SCOTIABANK Cómo invertir

Calificación de riesgo: A(uy)

Préstamo LP

(70.0%)

Activo

US$178

mm

Pasivo

Fideicomiso

CPs

FinanciadorBID, China fund, BBVA

Institucionales / Público General

US$11mm / 20%

US$28 mm / 52%

InversoresFiduciarioGestor

Equipos, Operación y Mantenimiento

Compra de Energía (PPA)

Principales Contrapartes Operativas

US$124 mm

MinoristasUS$15mm / 28%

Rentabilidad esperada

El factor de planta utilizado en la proyección de la rentabilidad esperada es 49.44% con probabilidad de 50%, de acuerdo al informe técnico independiente de la consultora DNV GH.

6

27%

12%11% 11% 12% 11% 12% 11%

12% 12% 12% 12% 12% 12%11% 11% 11%

17%

33%

21%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Distribución anual esperada por cada 100 de Valor Nominal (asumiendo P50)

10,0%

TIR ESPERADA

Año Proyecto

Asumiendo integración a 99% el 31/03/2016

Asumiendo integración a 100 % el 23/12/2015

Consideraciones de Inversión del Proyecto

Capitaliza experiencia de UTE como desarrollador y operador de proyectos de energía

Compromiso de UTE a través de su rol de Gestor e inversor en el 20% del capital del fideicomiso

Experiencia de RAFISA como Fiduciario

Proveedor de equipos de primer nivel a escala global (Gamesa)

Adecuada mitigación de los riesgos del Proyecto

Probadas credenciales de BVM y BEVSA para el desarrollo del mercado del valores

Atractivo balance riesgo /retorno

Oportunidad de seguir participando con UTE en el desarrollo de proyectos clave para la diversificación energética del país

Proyecto Eólico AriasDiciembre 10, 2015