PT CATUR AGRODAYA MANDIRI - upl-ltd.com · PT CATUR AGRODAYA MANDIRI FINANCIAL STATEMENTS THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018 PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN KEUANGAN TAHUN YANG BERAKHIR

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S /

L A P O R A N K E U A N G A N

THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018/

TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2018

A N D / D A N

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT/

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN


FINANCIAL STATEMENTS

THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN KEUANGAN

TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2018

C O N T E N T S D A F T A R I S I Directors’ Statement

Statement of Financial Position Statement of Profit or Loss and Other

Comprehensive Income Statement of Changes in Capital Deficiency Statement of Cash Flows Notes to the Financial Statements Independent Auditors’ Report

Exhibit/ Ekshibit

A

B

C

D E

Pernyataan Direksi

Laporan Posisi Keuangan

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain

Laporan Perubahan Defisiensi Modal

Laporan Arus Kas

Catatan atas Laporan Keuangann

Laporan Auditor Independen

These Financial Statements are originally issued in Indonesian Language

Exhibit A Ekshibit A


STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION AS OF 31 MARCH 2018

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN POSISI KEUANGAN

PER 31 MARET 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Notes/

2 0 1 8 Catatan 2 0 1 7

ASSETS A S E T

CURRENT ASSETS ASET LANCAR

Cash on hand and in bank 7,773,048,807 4 15,922,723,124 Kas dan bank

Trade receivables - net 5 Piutang usaha - bersih

Third parties 67,042,936,772 75,173,829,898 Pihak ketiga

Inventories - net 29,403,979,087 6 34,574,322,689 Persediaan - bersih

Prepaid expenses and advances 4,324,086,920 7 4,428,881,669 Beban dibayar di muka dan uang muka

Other current asset 226,328,688 65,451,688 Aset lancar lainnya

Total Current Assets 108,770,380,274 130,165,209,068 Jumlah Aset Lancar

NON-CURRENT ASSETS ASET TIDAK LANCAR

Claim for tax refund 3,521,960,586 11a 3,874,446,000 Klaim pengembalian pajak

Property and equipment – net of Aset tetap – setelah dikurangi

accumulated depreciation of akumulasi penyusutan sebesar

Rp 1,001,030,087 as of 31 Maret 2018 and Rp 1.001.030.087 pada 31 Maret 2018 dan

Rp 583,001,110 as of 31 Maret 2017 731,327,942 8 957,974,830 Rp 583.001.110 pada 31 Maret 2017

Total Non-Current Asset 4,253,288,528 957,974,830 Jumlah Aset Tidak Lancar

TOTAL ASSETS 113,023,668,802 134,997,629,898 JUMLAH ASET

See accompanying Notes to Financial Statements on Exhibit E which are integral part

of the Financial Statements taken as a whole

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari laporan keuangan secara keseluruhan


Exhibit C Ekshibit C

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI STATEMENT OF CHANGES IN CAPITAL DEFICIENCY

FOR THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018 (Expressed in Rupiah, otherwise stated)

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN PERUBAHAN DEFISIENSI MODAL

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Issued and fully

paid-up capital/ Total capital

Modal ditempatkan Deficit/ deficiency / Jumlah

dan disetor penuh Defisit defisiensi modal

Balance as of 1 April 2016 1,516,360,000 27,244,774,494)( 25,728,414,494)( Saldo per 1 April 2016

Profit for the year - 3,736,116,396 3,736,116,396 Laba tahun berjalan

Other comprehensive loss - 109,976,323)( 109,976,323)( Rugi komprehensif lain

Balance as of 31 March 2017 1,516,360,000 23,618,634,421)( 22,102,274,421)( Saldo per 31 Maret 2017

Loss for the year - 3,963,751,851)( 3,963,751,851)( Rugi tahun berjalan

Other comprehensive loss - 273,458,800)( 273,458,800)( Rugi komprehensif lain

Balance as of 31 March 2018 1,516,360,000 27,855,845,072)( 26,339,485,072)( Saldo per 31 Maret 2018

Note 12/

Catatan 12






Exhibit D Ekshibit D

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN ARUS KAS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2 0 1 8 2 0 1 7

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Cash receipts from customers 111,515,733,933 116,176,063,056 Penerimaan dari pelanggan

Cash paid to suppliers Pembayaran kas kepada pemasok

and others 118,951,223,318)( 110,560,531,421)( dan lainnya

Finance income 112,775,125 84,696,943 Penghasilan keuangan

Financial costs 21,072,901)( 30,838,325)( Beban keuangan

Penerimaan (pembayaran)

Income tax receipt (paid) 954,972,391 2,205,972,602)( pajak penghasilan

Penerimaan (pembayaran) operasional

Other operating (expenses) - net 1,569,477,458)( 1,637,135,907 lainnya - bersih

Net cash flows from (for) operating Arus kas bersih (untuk) dari aktivitas

activities 7,958,292,228)( 5,100,553,558 operasi

CASH FLOWS FOR INVESTING ACTIVITIES ARUS KAS UNTUK AKTIVITAS INVESTASI

Acquisition of property and equipment 191,382,089)( 869,753,228)( Perolehan aset tetap

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH ON KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH DALAM KAS

HAND AND IN BANK 8,149,674,317)( 4,230,800,330 DAN BANK

CASH ON HAND AND IN BANK AT KAS DAN BANK PADA

BEGINNING OF YEAR 15,922,723,124 11,691,922,794 AWAL TAHUN

CASH ON HAND AND IN BANK AT END OF YEAR 7,773,048,807 15,922,723,124 KAS DAN BANK PADA AKHIR TAHUN






Exhibit E Ekshibit E


NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS AS OF 31 MARCH 2018


PT CATUR AGRODAYA MANDIRI CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN


1. GENERAL 1. UMUM

a. Company Establishment PT Catur Agrodaya Mandiri (the Company) was established within the framework Foreign Capital Investment Law No. 1 year 1967 as amended of Law No. 11 year 1970, based on Deed No. 26 dated 21 December 2006 of Yonsah Minanda, S.H., M.H., Notary in Jakarta. This deed of establishment was approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with Decision Letter No. W7-00849.HT.01.01.TH.2007 dated 23 January 2007 and was published in the State Gazette No. 52 dated 27 June 2008, Supplement No. 9948. The Company’s article of association has been amended several times, most recently by Deed No. 165 dated 13 October 2010 of H. Feby Ruben Hidayat, S.H., Notary in Jakarta, concerning the change in composition of shareholders, the increase in the authorized, issued and paid-up capital and domiciled and the amendment of article of association according to the Law No. 40 Year 2007 on Limited Liability Company. This amendment has been approved by Minister of Law and Human Rights with Decision Letter No. AHU.05548.AH.01.02.Tahun 2011 dated 15 January 2014.

In accordance with article 3 of the Company's articles, the scope of its activities engaged in trading. The Company is located in Jakarta. The Company’s head office is domiciled at Gedung Palma One Lt. 6 Suite 609 Jalan H.R. Rasuna Said Kav X-2 No. 4, Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi, Jakarta Selatan

d a. Pendirian Perusahaan

PT Catur Agrodaya Mandiri (Perusahaan) didirikan dalam rangka Penanaman Modal Asing berdasarkan Undang-Undang No. 1 tahun 1967 junto Undang-Undang No. 11 tahun 1970, dengan Akta No. 26 tanggal 21 Desember 2006 dari Yonsah Minanda, S.H., M.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-00849.HT.01.01.TH.2007 tanggal 23 Januari 2007 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 52 tanggal 27 Juni 2008, Tambahan No. 9948.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 165 tanggal 13 Oktober 2010 dari H. Feby Ruben Hidayat, S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan susunan pemegang saham, peningkatan modal dasar, modal ditempatkan dan modal disetor dan tempat kedudukan serta penyesuaian anggaran dasar sesuai Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas. Akta perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU.05548.AH.01.02.Tahun 2011 tanggal 15 Januari 2014.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama dalam perdagangan. Perusahaan ini berlokasi di Jakarta.

Kantor pusat Perusahaan berdomisili di Gedung Palma One Lt. 6 Suite 609 Jalan H.R. Rasuna Said Kav X-2 No. 4, Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi, Jakarta Selatan.

b. Boards of Commissioners and Directors

As of 31 March 2018 and 2017, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Directors are as follows:

b. Dewan Komisaris dan Direksi

Pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

Commissioner : Hillo Farokh Naval : Komisaris President Director : Yarrapotu Bhaskara Sai Chander : Direktur Utama Director : Devendra Kumar Gangwar : Direktur

As of 31 March 2018, the Company has 67 employees in total. Permanent employees 48 and 19 employees on contract (unaudited).

Pada tanggal 31 Maret 2018, perusahaan memperkerjakan 67 karyawan. Karyawan tetap 48 dan karyawan kontrak 19 karyawan (tidak diaudit).

As of 31 March 2017, the Company has 164 employees in total. Permanent employees 52 and 112 employees on contract (unaudited).

Pada tanggal 31 Maret 2017, perusahaan memperkerjakan 164 karyawan. Karyawan tetap 52 dan karyawan kontrak 112 karyawan (tidak diaudit).


Exhibit E/2 Ekshibit E/2






2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES 2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

The financial statements are prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants.

Laporan keuangan disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia.

The financial statements of the Company were authorized by the Directors on 10 April 2018.

Laporan keuangan Perusahaan disetujui oleh Direksi pada tanggal 10 April 2018.

a. Basis of Preparation of the Financial

Statements a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Financial statements, except for statements of cash flows, have been prepared under historical cost concept and accrual basis, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies of each account.

Laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, disusun berdasarkan konsep harga perolehan dan dasar akrual, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang diukur berdasarkan pengukuran sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

Statements of cash flows have been prepared based on the direct method by classifying the cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengklasifikasikan arus kas sebagai aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Items included in financial statements of each entities are measured using the currency of primary economic environment in which the entity operates (the functional currency). Financial statements are presented in Rupiah, which is the Company functional and presentation currency.

Transaksi-transaksi yang termasuk dalam laporan keuangan diukur dengan mata uang lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi (mata uang fungsional). Laporan keuangan disajikan dalam Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional dan penyajian Perusahaan.

Changes to the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Statements of Financial Accounting Standards (ISAK)

Perubahan atas Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)

The adoption of the following revised interpretation of the accounting standards, which are effective from 1 January 2017, did not result in substantial changes to the Company accounting policies and had no material effect on the amounts reported for the current year financial statements:

Penerapan dari perubahan interpretasi standar akuntasi berikut yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017, tidak menyebabkan perubahan signifikan atas kebijakan akuntansi Perusahaan dan tidak memberikan dampak yang material terhadap jumlah yang dilaporkan di laporan keuangan tahun berjalan:

- Amandment to PSAK 1 : “Presentation of

Financial Statements” - PSAK 3 (revised 2016) “Interim Financial

Statement” - PSAK 24 (revised 2016) “Employee Benefits” - PSAK 58 (revised 2016) “Non-current Assets

Held for Sale and Discount Operation” - PSAK 60 (revised 2016) “Financial Instruments:

Disclosure”

- Amandemen PSAK 1 “Penyajian Laporan Keuangan”

- PSAK 3 (revisi 2016) “Laporan Keuangan Interim”

- PSAK 24 (revisi 2016) “Imbalan Kerja” - PSAK 58 (revisi 2016) “Aset Tidak Lancar yang

Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”

- PSAK 60 (revisi 2016) “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”








2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued) 2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

(Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the Financial Statements (Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan (Lanjutan)

Changes to the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Statements of Financial Accounting Standards (ISAK) (Continued)

Perubahan atas Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) (Lanjutan)

The adoption of the following revised interpretation of the accounting standards, which are effective from 1 January 2017, did not result in substantial changes to the Company accounting policies and had no material effect on the amounts reported for the current year financial statements: (Continued)

Penerapan dari perubahan interpretasi standar akuntasi berikut yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017, tidak menyebabkan perubahan signifikan atas kebijakan akuntansi Perusahaan dan tidak memberikan dampak yang material terhadap jumlah yang dilaporkan di laporan keuangan tahun berjalan: (Lanjutan)

- ISAK 31 “Interpretation on the Scope of

PSAK 13 : Investment Property” - ISAK 32 “Definition and Hierarchy of Financial

Accounting Standards”

- ISAK 31 “Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13 : Properti Investasi”

- ISAK 32 “Definisi dan Hierarki Standar Akuntansi Keuangan”

New standards, amendments and interpretations issued and not yet effective for the financial year begin or after 1 January 2018 and relevant to the Company operational are as follows:

Standar baru, amandemen dan interpretasi yang telah diterbitkan, namun baru berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018 dan relevan terhadap operasional Perusahaan adalah:

- Amendment to PSAK 2 “Cash Flows

Statements – Disclosure Initiative” - Amendment to PSAK 46 “Taxation –

Recognition of Deferred Tax Asset for Unrealized Losses”

- Amendment to PSAK 62 “Insurance Contract” - PSAK 16, “Property, Plant and Equipment

about Agriculture: Bearer Plants” - PSAK 69 (revised 2015), “Agriculture” - PSAK 71 “Financial Instrument” - PSAK 72 “Revenue from Contract with

Customers” - PSAK 73 “Leases”

- Amandemen PSAK 2 “Laporan Arus Kas – Prakarsa Pengungkapan”

- Amandemen PSAK 46 “Pajak Penghasilan – Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”

- Amandemen PSAK 62 “Kontrak Asuransi” - PSAK 16, “Aset Tetap tentang Agrikultur:

Tanaman Produktif” - PSAK 69 (revisi 2015), “Agrikultur” - PSAK 71 “Instrumen Keuangan” - PSAK 72 “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan” - PSAK 73 “Sewa”

As at the authorization date of these financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of these new and revised PSAK to its financial statements.

Pada tanggal pengesahan laporan keuangan, Perusahaan masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan PSAK baru dan revisi tersebut terhadap laporan keuangan Perusahaan.










(Lanjutan)

b. Related Party Transaction b. Transaksi dengan Pihak Berelasi

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity: (a) A person or a close member of the person’s

family is related to a reporting entity if that person: (i) has control or joint control over the

reporting entity;

(ii) has significant influence over the reporting entity; or

(iii) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor: (a) Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut : (i) memiliki pengendalian atau

pengendalian bersama atas entitas pelapor;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

(iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor

(b) An entity is related to a reporting entity if

any of the following conditions applies: (i) the entity and the reporting entity are

members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

(ii) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

(iii) both entities are joint ventures of the

same third party. (iv) one entity is a joint venture of a third

entity and the other entity is an associate of the third entity.

(v) the entity is a post-employment benefit

plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (i) entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana adalah anggotanya).

(iii) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

(iv) satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(v) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca-kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.










(Lanjutan)

b. Related Party Transaction (Continued) b. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan)

(b) An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies: (Continued) (vi) the entity is controlled or jointly

controlled by a person identified in (a). (vii) a person identified in (a)(i) has

significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (Lanjutan) (vi) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan

bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the financial statements.

Semua transaksi yang dilakukan dengan pihak berelasi, baik yang dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, akan diungkap pada laporan keuangan.

c. Foreign Currency Transactions and

Translations c. Transaksi dan Penjabaran Mata Uang Asing

Transactions denominated in foreign currencies are translated into Rupiah at the exchange rates prevailing at the date of the transaction. At the reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translate into Rupiah using the exchange rates prevailing at the statements of financial position date.

Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan.

Exchange gains and losses arising from transactions in foreign currencies and from the translation of foreign currency monetary assets and liabilities are recognized in the current year statement of comprehensive income.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs yang timbul dari transaksi dalam mata uang asing dan dari penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui pada laporan laba rugi komprehensif tahun berjalan.

The exchange rates used to translate the monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of 31 March 2018 and 2017 are:

Kurs yang digunakan untuk menjabarkan aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 adalah:

2 0 1 8 2 0 1 7

United States Dollar (USD) 13,756.00 13,321.00 Dolar Amerika Serikat (USD)

Singaporean Dollar (SGD) 10,486.76 9,532.04 Dolar Singapura (SGD)

d. Cash on Hand and in Bank d. Kas dan Bank

Cash consists of cash on hand and cash in bank that not being pledged as collateral for borrowings nor restricted to use.

Kas terdiri dari kas dan bank yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.










(Lanjutan)

e. Trade and Non-trade Receivables e. Piutang Usaha dan Non-usaha

Trade and non-trade receivables are recognized initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method, except where the effect of discounting would be immaterial, less provision for receivable impairment.

Piutang usaha dan non-usaha pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif, kecuali efek diskontonya tidak material, setelah dikurangi provisi untuk penurunan nilai piutang.

The Company Assesses Impairment based on expected credit losses (ECL) model on trade receivables. The Company uses a provision matrix to determine impairment loss allowance on the portfolio of trade receivables. The provision matrix is based on its historically observed default rates over expected life of the trade receivable and is adjusted for forward looking estimates. At every reporting date, historical observed default rates are updated and changes in forward-looking estimates are analysed.

Perusahaan menilai penurunan berdasarkan expected credit losses (ECL) model pada piutang usaha. Perusahaan menggunakan matriks penyediaan untuk menentukan penyisihan kerugian penurunan nilai atas portofolio piutang dagang. Matriks penyediaan didasarkan pada tingkat kegagalan yang diamati secara berkala atas perkiraan umur piutang dagang dan disesuaikan untuk perkiraan kedepan. Pada setiap tanggal pelaporan, tingkat kegagalan yang diamati secara berkala diperbarui dan perubahan dalam perkiraan ke depan dianalisis.

f. Inventories f. Persediaan

Inventories are recognized at the lower of cost or net realisable value. Net realizable value is the estimated sales price in the ordinary course of business, less estimated costs of completion and costs necessary to make the sale.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih. Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jual dalam kegiatan usaha normal setelah dikurangi dengan taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Allowance for impairment losses of obsolete and slow moving inventory is determined on the basis of estimated future usage or sale of individual inventory items.

Cadangan kerugian penurunan nilai untuk persediaan usang dan yang perputarannya lambat ditentukan berdasarkan estimasi penggunaan atau harga jual masing-masing persediaan dimaksud di masa yang akan datang.

g. Prepaid Expenses g. Beban Dibayar di Muka

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Beban dibayar di muka dibebankan sesuai masa manfaat masing-masing biaya yang bersangkutan dengan menggunakan metode garis lurus.

h. Property and Equipment h. Aset Tetap

Property and equipment are stated at cost, excluding day-to-day servicing, less accumulated depreciation and any impairment value, if any.

Aset tetap dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

The initial cost of property and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property and equipment to its working condition and location for its intended use.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi biaya perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai tujuan penggunaan ditetapkan.










(Lanjutan)

h. Property and Equipment (Continued) h. Aset Tetap (Lanjutan)

Expenditures incurred after the property and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to the statements of comprehensive income such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property and equipment.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.

Depreciation is computed on a straight-line basis over the property and equipment’s useful lives as follows:

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Useful lives / Masa manfaat Type of Property and Equipment Years / Tahun Jenis Aset Tetap

Office equipment 3-5 Peralatan kantor Furniture and fixture 3-5 Perabotan

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

An item of property and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are removed from the accounts. Any gains or loss arising from derecognition of property and equipment (calculated as the difference between the net disposal proceed, if any, with the carrying amount of the item) is included in the statements of comprehensive income in the year the item is derecognized.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut. Laba rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada tahun penghentian pengakuan.

The asset’s residual values, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.










(Lanjutan)

i. Impairment of Property and Equipment and Other Non-Current Assets

i. Penurunan Nilai dari Aset Tetap dan Aset Tidak Lancar Lainnya

Property and equipment and other non-current assets, include intangible assets are reviewed for impairment losses whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable.

Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, termasuk aset tidak berwujud ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi kerugian akibat penurunan nilai atau apakah telah terjadi perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali.

An impairment loss is recognized for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount, which is the higher of an asset’s net selling price or value in use. For the purpose of assessing impairment, assets are the Company grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows.

Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah yang lebih tinggi di antara harga jual neto dan nilai pakai aset. Dalam rangka menguji penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah.

j. Financial Assets and Liabilities j. Aset dan Liabilitas Keuangan

Financial Assets Financial assets are classified in categories of (i) financial assets at fair value through profit or loss, (ii) loan and receivable, (iii) held-to-maturity financial assets, and (iv) available-for-sale financial assets. The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. Management determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Aset Keuangan Aset keuangan diklasifikasikan ke dalam kategori (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo, dan (iv) aset keuangan tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan tersebut. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada saat awal pengakuannya.

(i) Financial assets at fair value through profit or loss Financial assets measured at fair value through profit or loss are financial assets classified as held for trading. A financial assets is classified as held for trading if it is acquired principally for the purpose of selling or repurchasing it in the near term and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit taking. The Company has no financial assets at fair value through profit or loss.

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang diperdagangkan jika perolehannya ditujukan untuk dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti adanya kecenderungan ambil untung dalam jangka pendek. Perusahaan tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

(ii) Loans and receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.








2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

j. Financial Assets and Liabilities (Continued) j. Aset dan Liabilitas Keuangan (Lanjutan)

Financial Assets (Continued) Aset Keuangan (Lanjutan)

(iii) Loans and receivables (Continued) (iii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (Lanjutan)

Loans and receivables are initially recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method. The Company loans and receivables include cash in bank and trade receivables.

Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah nilai transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Perusahaan memiliki pinjaman yang diberikan dan piutang meliputi kas di bank dan piutang usaha.

(iv) Held-to-maturity financial assets

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determined payments and fixed maturities that the management has positive intention and ability to hold to maturity, other than:

(iv) Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, serta manajemen mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, kecuali:

a. those that upon initial recognition

designates as at fair value through profit or loss;

b. those that designated as available for

sale; and c. those that meet the definition of loan

and receivable.

a. Investasi yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi;

b. investasi yang ditetapkan dalam kelompok tersedia untuk dijual; dan

c. investasi yang memiliki definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Company has no held-to-maturity financial assets.

Perusahaan tidak memiliki aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo.

(v) Available-for-sale financial assets

Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets designated as available-for-sale or not classified in the three previous categories.

(v) Aset keuangan tersedia untuk dijual

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yangditetapkan sebagai tersedia untuk dijualatau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga kategori sebelumnya.

The Company has no available-for-sale financial assets.

Perusahaan tidak memiliki aset keuangan tersedia untuk dijual.










(Lanjutan)


Financial Assets (Continued) Aset Keuangan (Lanjutan)

Impairment of financial assets – loans and receivables Financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Penurunan nilai aset keuangan – pinjaman yang diberikan dan piutang Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

Objective evidence of impairment could include: (i) significant financial difficulty of the

counterparty; or (ii) default or delinquency in interest or

principal payments; or

(iii) it becomes probable that the customer will enter bankruptcy or financial reorganization.

Bukti objektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

(i) kesulitan keuangan signifikan yang dialami

pihak penjamin; atau (ii) pelanggaran kontrak, seperti terjadinya

wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

(iii) terdapat kemungkinan bahwa pihak pelanggaran akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

Derecognition of financial assets The Company derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or the Company transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity.

Penghentian pengakuan aset keuangan Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Perusahaan mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain.

If the Company neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Company recognises their retained interest in the asset and an associated liability for amounts they may have to pay. If the Company retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company continues to recognise the financial asset and also recognise a collateralised borrowing for the proceeds received.

Jika Perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.










(Lanjutan)


Financial Liabilities The Company classifies its financial liabilities into the following category: (1) Financial liabilities at fair value through

profit or loss

Financial liabilities at fair value through profit or loss are financial liabilities classified as held for trading. A financial liability is classified as held for trading if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling or repurchasing it in the near term and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit-taking. Derivatives are also categorized as held for trading unless they are designated and effective as hedging instruments.

Liabilitas Keuangan Perusahaan mengklasifikasi liabilitas keuangannya dalam kategori: (1) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai

wajar melalui laporan laba rugi

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitas keuangan yang diperdagangkan. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diperdagangkan jika perolehannya ditujukan untuk dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti adanya kecenderungan ambil untung dalam jangka pendek. Utang derivatif dikategorikan sebagai liabilitas keuangan yang diperdagangkan kecuali ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

The Company has no financial liabilities at fair value through profit or loss.

Perusahaan tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

(2) Financial liabilities measured at

amortised cost

Financial liabilities that are not classified as at fair value through profit or loss fall into this category and are measured at amortised cost. Financial liabilities measured at amortized cost is accruals.

(2) Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diklasifikasikan dalam kategori ini dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi. Liabilitas keuangan yang termasuk adalah beban akrual.

Offsetting Financial Instruments Financial assets and liabilities are offset and the net amount is reported in the financial position when there is a legally enforceable right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or realize the assets and settle the liability simultaneously.

Saling Hapus Instrumen Keuangan

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disalinghapuskan dan jumlah netonya dilaporkan pada laporan posisi keuangan ketika terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan adanya niat untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

k. Provisions and Contingencies k. Provisi dan Kontinjensi

Provisions are recognized when the Company have a present legal or constructive obligation as a result of past events; it is probable that the outflow of resources will be required to settle the obligation; and the amount can be estimated reliably. Provisions are not recognized for future operating losses.

Provisi diakui apabila Perusahaan mempunyai kewajiban hukum atau konstruktif di masa kini sebagai akibat dari kejadian di masa lalu; dan besar kemungkinan Perusahaan diharuskan menyelesaikan kewajiban tersebut dapat diestimasi secara handal.










(Lanjutan)

k. Provisions and Contingencies (Continued) k. Provisi dan Kontinjensi (Lanjutan)

Contingent liabilities are not recognized in the financial statements, but are disclosed unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote

The Company has no contingent liabilities.

Kewajiban kontijensi tidak diakui dalam laporan keuangan, tetapi di ungkapkan apabila kemungkinan akan terjadinya kas keluar berkaitan dengan kewajiban tersebut. Perusahaan tidak memiliki kewajiban kontijensi.

l. L o a n s l. Pinjaman

Loan are funds received from banks or other parties with the obligation to repay the loan in accordance with the terms of the agreement. Loan are classified as financial liabilities measured by amortized cost. Transaction costs that are directly attributable to the acquisition of loan are deducted from the loan amount received. See Note 2j of the accounting policy for financial liabilities measured at amortized cost. The Company has no contingent liabilities.

Pinjaman merupakan dana yang diterima dari bank atau pihak lain dengan kewajiban pembayaran kembali sesuai dengan persyaratan perjanjian pinjaman.

Pinjaman yang diterima diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi. Biaya tambahan yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan pinjaman dikurangkan dari jumlah pinjaman yang diterima. Lihat Catatan 2j untuk kebijakan akuntansi atas liabilitas keuangan yang diukur pada biaya yang diamortisasi. Perusahaan tidak memiliki kewajiban kontijensi.

m. Revenue and Expenses Recognition m. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Net revenue represents revenue earned from the sale of product and services. Net revenue are presented net of returns, discounts and Value Added Tax.

Pendapatan bersih merupakan pendapatan yang diperoleh dari penjualan produk atau jasa. Pendapatan bersih disajikan setelah dikurangi retur, potongan penjualan dan Pajak Pertambahan Nilai.

The Company revenue is recognized when the goods are delivered or the services rendered to the customers.

Pendapatan Perusahaan diakui pada saat barang atau jasa diserahkan kepada pelanggan.

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

n. Taxation n. Perpajakan

Income tax expenses comprises current and deferred income tax. Tax are recognized in the profit or loss, except to the extent that it relates to item recognized in other comprehensive income or directly in equity.

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak penghasilan kini dan pajak tangguhan. Pajak diakui dalam dalam laporan laba rugi, kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang diakui di pendapatan komprehensif lain atau langsung diakui ke ekuitas.

Current tax expense is determined based on the taxable profit for the year, using the tax rates and tax laws that have been enacted or substantially enacted at the reporting tax. Current tax assets and liabilities are measured at the amount expected to be recovered or paid.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak dan undang-undang pajak yang berlaku pada tanggal pelaporan. Aset dan liabilitas pajak kini diukur sebesar nilai yang diharapkan dapat terpulihkan atau dibayar.










(Lanjutan)

n. Taxation (Continued) n. Perpajakan (Lanjutan)

Deferred tax assets and liabilities are recognized as a future period tax consequences resulting from differences of carrying value between assets and liabilities based on the financial statements with tax base of assets and liabilities.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible differences, when it is probable to be used against future taxable income.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa mendatang.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantially enacted at the statement of financial position date. Deferred tax is charged or credited to the current year’s statement of comprehensive income, except deferred tax which is charged or credited directly to equity.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif tahun berjalan kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred assets and liablities are off-set in the statement of financial position, if they are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporan posisi keuangan, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

o. Post-employment Benefits o. Imbalan Pasca-kerja

Short-term employee benefits are recognized when they are owed to the employee based on an accrual method.

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Company’s defined benefit obligations is recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Perhitungan imbalan pasca-kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Beban jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The benefit obligation recognized in the statement of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di laporan posisi keuangan merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui dan beban jasa lalu yang belum diakui.








3. SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

The preparation of the Company’s financial statements requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomesthat require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Penyusunan laporan keuangan Perusahaan mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, danpengungkapan atas liabilitas kontijensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsidan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

Estimates and Assumptions Depreciation of Property and Equipment

The costs of property and equipment are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these property and equipment to be within 3 to 5 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Company conducts its businesses.

Estimasi dan Asumsi Penyusutan Aset Tetap

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 3 sampai 5 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan menjalankan bisnisnya.

Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The net carrying amount 31 March 2018 and 2017 were Rp 731,327,942 and Rp 957,974,830 respectively. Further details are disclosed in Note 8.

Nilai tercatat bersih atas aset tetap Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 731.327.942 dan Rp 957.974.830. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 8.

Income Tax

Significant judgment is involved in determining the provisionfor corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination isuncertain during the ordinary course of business.

Deferred tax assets are not recognised for all deductible temporary differences, due to lack of confidentially to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences.

Pajak Penghasilan

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi danperhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan usaha normal.

Aset pajak tangguhan tidak diakui atas seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan, karena terdapat ketidakyakinan atas kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer tersebut dapat digunakan.

Allowance for Decline in Market Values and Obsolescence of Inventories

Allowance for decline in market values and obsolescence of inventories is estimated based on the best available facts and circumstances, including but not limited to the inventories’ own physical conditions, then market selling price and estimated costs to be incurred for their sales.

Penyisihan Penurunan Nilai Pasar dan Keusangan Persediaan

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan.








4. CASH ON HAND AND IN BANK 4. KAS DAN BANK

2 0 1 8 2 0 1 7

Cash on hand K a s

Rupiah 12,162,784 8,693,993 Rupiah

United States Dollar - 3,996,300 Dolar Amerika Serikat

Other Currencies - 742,219 Lain-Lain

Sub-total cash on hand 12,162,784 13,432,512 Sub-jumlah kas

Cash in bank - Rupiah B a n k - Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk 7,760,886,023 15,909,290,612 PT Bank Central Asia Tbk

T o t a l 7,773,048,807 15,922,723,124 Jumlah

5. TRADE RECEIVABLES – NET 5. PIUTANG USAHA - BERSIH

By customer Berdasarkan pelanggan

2 0 1 7 2 0 1 6

Third parties Pihak ketiga

CV Candi Agro Mandiri 4,464,781,882 4,310,821,020 CV Candi Agro Mandiri

PT Karisma Indoagro Universal 4,389,773,300 1,448,744,429 PT Karisma Indoagro Universal

Toko Tani Sejati 3,845,636,822 4,581,620,008 Toko Tani Sejati

CV Wira Agri Sejati 3,660,780,706 3,628,002,631 CV Wira Agri Sejati

CV Gilang Perkasa 2,811,896,648 - CV Gilang Perkasa

CV Indo Kimia 2,751,987,976 5,373,652,105 CV Indo Kimia

PT Sari Kresna Kimia 2,654,012,922 - PT Sari Kresna Kimia

CV Agrow 2,618,058,834 3,916,605,087 CV Agrow

PT Mahatma Agro 2,499,774,511 451,029,547 PT Mahatma Agro

CV Meisa Agro Perkasa 2,051,925,427 602,730,323 CV Meisa Agro Perkasa

CV Sumber Tani Maju Jaya Makmur 2,001,122,286 423,522,000 CV Sumber Tani Maju Jaya Makmur

CV Cahaya Karunia 1,896,106,032 1,292,653,828 CV Cahaya Karunia

PT Inti Makmur Mandiri 1,835,995,546 1,778,463,500 PT Inti Makmur Mandiri

PT Inti Tani Agrokimindo 1,632,404,995 2,561,609,600 PT Inti Tani Agrokimindo

CV Karisma Bumi Indah 1,389,193,100 1,287,964,120 CV Karisma Bumi Indah

CV Tunas Subur 1,344,147,661 1,196,933,714 CV Tunas Subur

CV Karunia Lancar Makmur Jaya 1,316,522,175 1,616,522,175 CV Karunia Lancar Makmur Jaya

CV Kharisma Eka Putra 1,221,928,400 874,952,100 CV Kharisma Eka Putra

PT Berkah Sumber Sukses 1,120,522,500 3,156,630,750 PT Berkah Sumber Sukses

PT Manunggal Agro Sentosa 1,120,410,683 1,673,959,381 PT Manunggal Agro Sentosa

CV Bima Siska Mandiri 991,000,073 - CV Bima Siska Mandiri

CV Berkah Indo Makmur Abadi 966,565,187 - CV Berkah Indo Makmur Abadi

Subur Makmur 965,195,508 - Subur Makmur

PT Bumi Agro Pratama 936,120,153 2,316,204,474 PT Bumi Agro Pratama

PT Tunas Sahabat Tani 929,736,190 348,140,576 PT Tunas Sahabat Tani

PT Bintang Chemical Abadi 920,052,856 - PT Bintang Chemical Abadi

PT Siliwangi Surya Sarana 915,775,071 2,283,688,066 PT Siliwangi Surya Sarana

PT Fastgro Kimia Utama 892,298,655 1,577,740,300 PT Fastgro Kimia Utama

Balance carried forward 54,143,726,099 46,702,189,734 Saldo dipindahkan








5. TRADE RECEIVABLES – NET (Continued) 5. PIUTANG USAHA – BERSIH (Lanjutan)

By customer (Continued) Berdasarkan pelanggan (Lanjutan)

2 0 1 7 2 0 1 6


Balance brought forward 54,143,726,099 46,702,189,734 Saldo pindahan

PT Bingei Agung Cabang 870,680,800 1,054,210,709 PT Bingei Agung Cabang

PT Prima Agro Network 866,168,749 942,809,505 PT Prima Agro Network

PT Indah Agro Lestari 847,500,000 - PT Indah Agro Lestari

PT Ozora Agri Indonesia 842,295,795 - PT Ozora Agri Indonesia

CV Pakis Jaya Abadi 817,780,267 1,353,192,523 CV Pakis Jaya Abadi

CV Mitra Agro Lestari 817,128,433 752,770,480 CV Mitra Agro Lestari

PT Hibrida Jaya Utama 798,745,965 - PT Hibrida Jaya Utama

CV Hijau Mandiri Asri 721,248,385 - CV Hijau Mandiri Asri

PT Arena Agro Utama 626,901,490 1,940,710,594 PT Arena Agro Utama

PT Tri Cahya Abadi 594,362,445 - PT Tri Cahya Abadi

PT Trishakti Agro Makmur 593,736,000 - PT Trishakti Agro Makmur

Sunan 593,736,000 - Sunan

CV Sinar Bumi Agro 590,700,000 - CV Sinar Bumi Agro

Tani Murni 583,758,560 - Tani Murni

PT Winner Agrochem Internusa 574,963,400 - PT Winner Agrochem Internusa

CV Agromanunggal Perkasa 506,042,000 - CV Agromanunggal Perkasa

Toko Ratu Tani 506,037,840 983,467,096 Toko Ratu Tani

CV Ilham Tani 435,468,310 5,304,442,754 CV Ilham Tani

PT Yusyar Tani 411,330,363 411,330,363 PT Yusyar Tani

Toko Tani Jaya 355,118,619 - Toko Tani Jaya

Sarana Tani / Toni Saputra 335,198,090 - Sarana Tani / Toni Saputra

PT Mitra Borneo Agrindo 330,218,850 - PT Mitra Borneo Agrindo

CV Nurtani 306,075,000 - CV Nurtani

PT Synargo Perkasa 296,868,000 - PT Synargo Perkasa

Toko Bumi Makmur 291,824,800 - Toko Bumi Makmur

CV Tunasindo Utama 290,750,635 2,453,413,500 CV Tunasindo Utama

CV Trijaya Agro Perkasa 290,619,560 - CV Trijaya Agro Perkasa

PT Tritani Sinar Sejahtera 271,547,020 739,070,192 PT Tritani Sinar Sejahtera

PT Pusaka Agro Tani 266,317,812 - PT Pusaka Agro Tani

CV Aprilia Sejahtera 248,891,000 698,891,000 CV Aprilia Sejahtera

PT Gatratani Agrosarana 240,821,625 - PT Gatratani Agrosarana

CV Tani Beru Pratama 235,105,605 - CV Tani Beru Pratama

CV Tiara 231,316,250 - CV Tiara

CV Tuladha Manunggal Jaya 215,221,380 - CV Tuladha Manunggal JayaPT Abdi Agro Abadi 206,717,940 - PT Abdi Agro AbadiPT Mohan Putra Indonesia 205,071,900 - PT Mohan Putra IndonesiaCV Surya Rimba Agro 202,708,000 - CV Surya Rimba AgroOthers (each Lain-lain (masing-masing

below Rp 200 million) 5,163,171,259 18,373,881,435 di bawah Rp 200 juta)

Sub-total 76,725,874,246 81,710,379,885 Sub-jumlah

Penyisihan kerugian penurunan

Allowance for impairment losses 9,682,937,474)( 6,536,549,987)( nilai piutang

T o t a l 67,042,936,772 75,173,829,898 Jumlah








5. TRADE RECEIVABLES – NET (Continued) 5. PIUTANG USAHA – BERSIH (Lanjutan)

By age Berdasarkan umur

2 0 1 8 2 0 1 7

Not yet due 50,688,500,891 5,862,775,545 Belum jatuh tempo

1 - 30 days 5,576,883,065 17,773,625,925 1 - 30 hari

31 - 60 days 4,011,688,275 18,363,909,736 31 - 60 hari

61 - 90 days 1,853,816,097 6,666,503,195 61 - 90 hari

More than 90 days 4,912,048,444 26,507,015,497 Lebih dari 90 hari

T o t a l 67,042,936,772 75,173,829,898 Jumlah

The Company Assesses Impairment based on Expected Credit Losses (ECL) model on trade receivables.

Perusahaan menilai penurunan berdasarkan Expected Credit Losses (ECL) model pada piutang usaha.

The Company uses a provision matrix to determine impairment loss allowance on the portfolio of trade receivables. The provision matrix is based on its historically observed default rates over expected life of the trade receivable and is adjusted for forward looking estimates. At every reporting date, historical observed default rates are updated and changes in forward-looking estimates are analysed.

Perusahaan menggunakan matriks penyediaan untuk menentukan penyisihan kerugian penurunan nilai atas portofolio piutang dagang. Matriks penyediaan didasarkan pada tingkat kegagalan yang diamati secara berkala atas perkiraan umur piutang dagang dan disesuaikan untuk perkiraan kedepan. Pada setiap tanggal pelaporan, tingkat kegagalan yang diamati secara berkala diperbarui dan perubahan dalam perkiraan ke depan dianalisis.

This policy is in line with the Group’s policy on Impairment of financial assets.

Kebijakan ini sejalan dengan kebijakan grup tentang penurunan nilai asset keuangan.

6. INVENTORIES - NET 6. PERSEDIAAN - BERSIH

2 0 1 8 2 0 1 7

Inventories 29,664,404,362 34,834,747,964 Persediaan

Allowance for impairment loss 260,425,275)( 260,425,275)( Cadangan penurunan nilai

N e t 29,403,979,087 34,574,322,689 N e t o

7. PREPAID EXPENSES AND ADVANCES 7. BEBAN DIBAYAR DI MUKA DAN UANG MUKA

2 0 1 8 2 0 1 7

Prepaid expense Beban dibayar di muka

R e n t 497,497,729 169,849,110 S e w a

Insurance 102,022,658 75,104,090 Asuransi

599,520,387 244,953,200

Advances 3,724,566,533 4,183,928,469 Uang muka

T o t a l 4,324,086,920 4,428,881,669 Jumlah








8. PROPERTY AND EQUIPMENT 8. ASET TETAP

Beginning Ending

balance/ Additions/ Deductions/ balance/

Saldo awal Penambahan Pengurangan Saldo akhir 2 0 1 8

C o s t Biaya perolehan

Direct Acquisition Pemilikan langsung

Office equipment 727,615,565 129,393,089 - 857,008,654 Peralatan kantor

Furniture and fixture 813,360,375 61,989,000 - 875,349,375 Perabotan kantor

T o t a l 1,540,975,940 191,382,089 - 1,732,358,029 Jumlah

Accumulated depreciation Akumulasi penyusutan




T o t a l 583,001,110 418,028,977 - 1,001,030,087 Jumlah

Carrying amount 957,974,830 731,327,942 Nilai tercatat

2 0 1 8

Beginning Ending

balance/ Additions/ Deductions/ balance/

Saldo awal Penambahan Pengurangan Saldo akhir 2 0 1 7

C o s t Biaya perolehan




T o t a l 671,222,712 869,753,228 - 1,540,975,940 Jumlah

Accumulated depreciation Akumulasi penyusutan




T o t a l 375,887,385 207,113,725 - 583,001,110 Jumlah

Carrying amount 295,335,327 957,974,830 Nilai tercatat

2 0 1 7

Depreciation expenses of property and equipment were allocated to general and administrative expenses (Note 16).

Seluruh beban penyusutan aset tetap dialokasikan kepada beban umum dan administrasi (Catatan 16).








9. TRADE PAYABLES 9. UTANG USAHA

By vendor Berdasarkan pemasok

2 0 1 8 2 0 1 7


PT Delta Cipta Sarana Promosi 509,704,500 - PT Delta Cipta Sarana Promosi

PT Maskitani 396,071,694 514,450,410 PT Maskitani

PT Reka Inti Chatura Hasta 159,194,200 - PT Reka Inti Chatura Hasta

PT Cartonindus Sumber Jaya 111,919,500 521,372,044 PT Cartonindus Sumber Jaya

PT Putra Cahaya Abadi 108,900,000 521,532,000 PT Putra Cahaya Abadi

Lain-lain (masing-masing di bawah

Other (each below Rp 100,000,000) 261,942,696 2,695,162,706 Rp 100.000.000)

Sub-total 1,547,732,590 4,252,517,160 Sub-jumlah

Related parties (Note 20) 107,134,074,753 125,011,795,556 Pihak berelasi (Catatan 20)

T o t a l 108,681,807,343 129,264,312,716 Jumlah

By age Berdasarkan umur

2 0 1 7 2 0 1 6

Not yet due 150,329,285 1,963,755,280 Belum jatuh tempo

1 - 30 days 9,865,275,416 6,165,210,623 1 - 30 hari

31 - 60 days 5,107,300,374 4,666,492,398 31 - 60 hari

61 - 90 days 2,596,135,609 2,484,570,323 61 - 90 hari

More than 90 days 90,962,766,659 113,984,284,092 Lebih dari 90 hari

T o t a l 108,681,807,343 129,264,312,716 Jumlah

By currency Berdasarkan mata uang

2 0 1 8 2 0 1 7

Currency Mata uang

United States Dollar 89,467,256,325 120,028,328,572 Dolar Amerika Serikat

Rupiah 19,214,551,018 9,235,984,144 Rupiah

T o t a l 108,681,807,343 129,264,312,716 Jumlah








10. NON-TRADE PAYABLES – THIRD PARTIES 10. UTANG NON-USAHA – PIHAK KETIGA

2 0 1 8 2 0 1 7

PT Laiasach Trans 286,379,126 152,984,026 PT Laiasach Trans

PT HRC Prima Sejahtera 165,240,000 - PT HRC Prima Sejahtera

PT Lautan Jaya Kumala 140,479,557 237,632,802 PT Lautan Jaya Kumala

PT Alfindo Mercu Estate 102,125,000 - PT Alfindo Mercu Estate

Asywinsyah Putra - 203,069,949 Asywinsyah Putra

Lain-lain (masing-masing di bawah

Other (each below Rp 100,000,000) 709,449,791 843,891,360 Rp 100.000.000)

T o t a l 1,403,673,474 1,437,578,137 Jumlah

11. TAXATION 11. PERPAJAKAN

a. Claim for Tax Refund a. Klaim Pengembalian Pajak

2 0 1 8 2 0 1 7

Income Tax Article 28a 3,521,960,586 3,874,446,000 Pajak Penghasilan Pasal 28a

b. Taxes Payables b. Utang Pajak

2 0 1 8 2 0 1 7

Income tax: Pajak penghasilan:

Article 4 (2) 34,019,211 31,699,559 Pasal 4 (2)

Article 21 86,075,437 61,373,622 Pasal 21

Article 23 72,492,517 64,211,153 Pasal 23

Value Added Tax - Out 789,413,611 347,395,983 Pajak Pertambahan Nilai - Keluaran

T o t a l 982,000,776 504,680,317 Jumlah

c. Tax Expense c. Beban Pajak

2 0 1 8 2 0 1 7

Current tax - - Pajak kini

Deffered tax - - Pajak tangguhan

Prior year current tax - 2,205,972,602 Pajak kini tahun lalu

T o t a l - 2,205,972,602 Jumlah








11. TAXATION (Continued) 11. PERPAJAKAN (Lanjutan)

d. Current Tax d. Pajak Kini

A reconciliation between profit (loss) before tax, as presented in the statement of profit or loss and other comprehensive income, and estimated fiscal loss for the years ended 31 March 2018 and 2017, are as follows:

Rekonsiliasi antara laba rugi sebelum pajak, sebagaimana yang disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dengan taksiran rugi fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

2 0 1 8 2 0 1 7

Profit (loss) before tax as of statement Laba (rugi) sebelum pajak menurut

of comprehensive income 3,963,751,851)( 5,942,088,998 laporan laba rugi komprehensif

Temporary difference Perbedaan temporer

Post-employment benefit expense 557,186,146 345,174,131 Beban imbalan pasca-kerja

Depreciation 73,354,632 6,746,795)( Penyusutan

Allowance for impairment losses Penyisihan penurunan

on receivables 3,146,387,487 - nilai piutang

Permanent difference Perbedaan tetap

Finance income 112,775,125)( 84,696,943)( Penghasilan keuangan

Tax penalty - 203,801,400 Denda pajak

Tax expenses - 364,354,000 Beban pajak

Entertain and donation 70,008,406 126,937,086 Representasi dan sumbangan

Other 794,864,000 - Lain-lain

Estimated taxable income 565,273,695 6,890,911,877 Taksiran laba kena pajak

Compensated fiscal loss from prior year Kompensasi rugi fiskal tahun sebelumnya

- 2 0 1 6 7,851,134,230)( 11,638,035,476)( 2 0 1 6 -

- 2 0 1 5 - 3,104,010,631)( 2 0 1 5 -

Total accumulated fiscal loss 7,285,860,535)( 7,851,134,230)( Jumlah akumulasi kerugian fiskal

d. Current Tax (Continued) d. Pajak Kini (Lanjutan)

Based on the Taxation Laws in Indonesia, the Company submits tax returns on the basis of self assessment. The Director General of Tax (DGT) may assess or amend taxes within 5 (five) years of the time the tax becomes due. Amendments to tax obligations of the Company are recorded when an assessment is received or, if appealed against, when the result of the appeal is determined. Corporate income tax rate applicable to the Company amounted to 25% of taxable income.

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yang berlaku di Indonesia, Perusahaan menghitung, menetapkan dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terutang. Direktur Jenderal Pajak (DJP) dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu 5 (lima) tahun sejak saat terutangnya pajak. Koreksi terhadap kewajiban pajak Perusahaan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan. Tarif pajak penghasilan badan yang berlaku untuk Perusahaan sebesar 25% dari laba kena pajak.








11. TAXATION (Continued) 11. PERPAJAKAN (Lanjutan)

e. Tax Assessment Letter e. Surat Ketetapan Pajak

Based on Tax Assessment Letter No. 00004/406/15/067/18 for the tax advantages, the Company has overpayment tax article 29 amounting Rp 2,388,035,000 for fiscal year 2015. The overpayment tax has been partially paid to the company amounting to Rp Rp 954,972,391 dated 26 March 2018. The Company appealed the remaining unacceptable.

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar No. 00004/406/15/067/18 atas kelebihan pajak, Perusahaan memiliki kelebihan pajak penghasilan pasal 29 untuk tahun pajak 2015 sebesar Rp 2.388.035.000. Pajak lebih bayar tersebut telah dibayarkan sebagian kepada Perusahaan sebesar Rp 954,972,391 pada tanggal 26 March 2018. Perusahaan mengajukan banding atas sisa yang belum di terima.

In 2018, the Company has submitted Taxpayers Objection Letter regarding to the Tax Assessments Letter Underpayment (SKPKB) of Value Added Tax in 2015 amounting to Rp 1,273,518,592.

Pada tahun 2018, Perusahaan mengajukan Surat Keberatan Wajib Pajak atas Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) Pajak Pertambahan Nilai tahun 2015 sebesar Rp 1.273.518.592.

Based on Tax Assessment Letter No. 00001/206/14/067/17 for the tax deficiency, The Company has underpayment tax article 29 amounting Rp 1,535,598,250 for fiscal year 2014. Underpayment has been paid by the Company dated 11 January 2017.

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar No. 00001/206/14/067/17 atas kekurangan pajak, Perusahaan memiliki kekurangan pajak pasal 29 Badan untuk tahun pajak 2014 sebesar Rp 1,535.598.250. Pajak kurang bayar tersebut telah dibayarkan oleh Perusahaan pada tanggal 11 Januari 2017.

12. SHARE CAPITAL 12. MODAL SAHAM

The composition of the Company’s shareholders and their respective ownership interests as of 31 March 2018 and 2017, are as follows:

Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017, adalah sebagai berikut:

Number of

shares issued

and fully paid/ Percentage of

Jumlah saham ownership/

ditempatkan dan Persentase T o t a l/

disetor penuh kepemilikan Jumlah

UPL Corporation Limited 150.300 90,00% 1.364.724.000 UPL Corporation Limited

UPL Limited, Australia 16.700 10,00% 151.636.000 UPL Limited, Australia

T o t a l 167.000 100,00% 1.516.360.000 Jumlah

Name of shareholders Nama pemegang saham

13. NET SALES 13. PENJUALAN NETO

2 0 1 8 2 0 1 7

Sales 126,600,651,167 135,973,753,520 Penjualan

Sales discount and return 23,219,872,285)( 23,170,797,977)( Rabat dan pengembalian penjualan

N e t 103,380,778,882 112,802,955,543 N e t o








13. NET SALES (Continued) 13. PENJUALAN NETO (Lanjutan)

Sales to related parties at 31 March 2018 and 2017 is Rp 3,056,956,555 and Rp 4,906,049,479, respectively (Note 20)

Penjualan kepada pihak berelasi pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 masing-masing adalah sebesar Rp 3.056.956.555 and Rp 4.906.049.479 (Catatan 20).

14. COST OF GOODS SOLD 14. BEBAN POKOK PENJUALAN

2 0 1 8 2 0 1 7

Beginning balance of inventories 80,097,979,907 68,026,993,166 Saldo awal persediaan

Net purchase 19,414,351,669 46,645,309,430 Pembelian bersih

Inventories available for sale 99,512,331,576 114,672,302,596 Persediaan tersedia untuk dijual

Ending balance of inventories 29,403,987,077)( 34,574,322,689)( Saldo akhir persediaan

T o t a l 70,108,344,499 80,097,979,907 Jumlah

Purchases from related parties at 31 March 2018 and 2017 is Rp 50,530,287,643 and Rp 64,124,164,829, respectively (Note 20).

Pembelian dengan pihak berelasi pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 masing-masing adalah sebesar Rp 50.530.287.643 dan Rp 64.124.164.829 (Catatan 20).

15. SELLING AND MARKETING EXPENSES 15. BEBAN PENJUALAN DAN PEMASARAN

2 0 1 8 2 0 1 7

Travel and transportation 5,141,910,848 5,382,828,360 Perjalanan dinas dan transportasi

Advertising and promotion 3,176,764,276 3,218,218,863 Iklan dan promosi

Allowance for impairment losses Penyisihan kerugian penurunan

on receivables 3,146,387,487 - nilai piutangCar rent 2,245,042,549 2,176,956,385 Sewa kendaraan

Entertain 66,758,406 85,498,314 Representasi

Lain-lain (masing-masing

Other (each below Rp 50,000,000) 71,896,085 369,659,873 dibawah Rp 50.000.000)

T o t a l 13,848,759,651 11,233,161,795 Jumlah

16. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES 16. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

2 0 1 8 2 0 1 7

Salary and allowances 13,820,966,008 12,892,894,827 Gaji dan tunjangan

R e n t 2,767,950,342 1,646,855,373 S e w a

Insurance 669,509,981 512,875,369 Asuransi

Post-employment benefit (Note 17) 557,186,146 345,174,131 Imbalan pasca-kerja (Catatan 17)

Patent 463,738,600 - Paten

Depreciation (Note 8) 418,028,977 207,113,725 Penyusutan (Catatan 8)

Balance carried forward 18,697,380,054 15,604,913,425 Saldo dipindahkan








16. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

(Continued) 16. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI (Lanjutan)

2 0 1 8 2 0 1 7

Balance brought forward 18,697,380,054 15,604,913,425 Saldo pindahan

Electricity, water and telephone 214,460,399 162,432,089 Listrik, air dan telepon

Professional fee 210,089,641 270,895,070 Jasa profesional

Postages and stamps 71,071,033 53,092,003 Biaya kirim dan perangko

Repair and maintenance 66,842,180 98,958,336 Perbaikan dan pemeliharaan

Lain-lain (masing-masing dibawah

Others (each below Rp 50,000,000) 2,715,718,394 1,030,428,445 Rp50.000.000)

T o t a l 21,975,561,701 17,220,719,368 Jumlah

17. POST-EMPLOYMENT BENEFIT 17. IMBALAN PASCA KERJA The details of the liability for post-employment benefits are as follows:

Rincian liabilitas atas imbalan pasca-kerja karyawan adalah sebagai berikut:

2 0 1 8 2 0 1 7

Present value of defined benefit

obligation 1,474,091,396 672,396,450 Nilai kini kewajiban imbalan pasti

Movements in the liability for post-employment benefits recognised in the statement of financial position are as follows:

Mutasi liabilitas imbalan pasca-kerja yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

2 0 1 8 2 0 1 7

Beginning balance 672,396,450 217,245,996 Saldo awal

Expense during the year 557,186,146 345,174,131 Beban tahun berjalan

Payments during the year 28,950,000)( - Pembayaran tahun berjalan

Other comprehensive income 273,458,800 109,976,323 Pendapatan komprehensif lainnya

Ending balance 1,474,091,396 672,396,450 Saldo akhir

The actuarial calculation was carried out using the following main assumptions:

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial tersebut adalah sebagai berikut:

2 0 1 8 2 0 1 7

Discount rate 7,3% 8,5% Tingkat diskonto Salary increment rate 9% 8% Tingkat kenaikan gaji Mortality rate Indonesia – III (2011) Indonesia – III (2011) Tingkat kematian Normal retirement age 55 55 Usia pensiun normal








18. OTHER OPERATING INCOME 18. PENDAPATAN OPERASI LAIN

2 0 1 8 2 0 1 7

Management fee 1,990,887,326 2,329,461,496 Jasa manajemen

Others 17,963,636 2,318,469 Lain-lain

T o t a l 2,008,850,962 2,331,779,965 Jumlah

19. OTHER OPERATING EXPENSES 19. BEBAN OPERASI LAIN

2 0 1 8 2 0 1 7

Foreign exchange losses 2,996,209,780 616,146,174 Rugi selisih kurs

Others 516,208,288 78,497,884 Lain-lain

T o t a l 3,512,418,068 694,644,058 Jumlah

20. NATURE AND TRANSACTIONS WITH RELATED

PARTIES 20. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

Nature of Transaction and Relationship with Related Parties

Sifat Hubungan dan Transaksi dengan Pihak-Pihak Berelasi

Nature of relationship/

No. Sifat dari hubungan

1. UPL Corporation Limited (before Bio-win Shareholder of the Company/ Non-trade payables/ Utang non-usaha

Corporation Limited, Mauritius) Pemegang saham Perusahaan

2. PT UPL Indonesia Has the same key management/ Trade receivable / Piutang usaha

Memiliki manajemen kunci yang sama

3. UPL Limited, India Common share ownership/ Trade payable/ Utang usaha

Kepemilikan yang sama

4. UPL Shanghai Co. Ltd Common share ownership/ Trade payable/ Utang usaha


5. UPL Vietnam Co. Ltd Common share ownership/ Trade payable/ Utang usaha


6. RiceCo International, Inc. Common share ownership/ Non-trade payables/ Utang non-usaha


Related parties/

Pihak-pihak berelasi

Nature of transactions

Sifat dari transaksi









PARTIES (Continued) 20. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

(Lanjutan)

Balanced and Transaction with Related Parties Saldo dan Transaksi dengan Pihak Berelasi

Trade payable Utang usaha

2 0 1 8 2 0 1 7

UPL Corporation Limited (before Bio-win UPL Corporation Limited (dahulu Bio-win

Corporation Limited, Mauritius) 81,915,900,154 118,674,804,234 Corporation Limited, Mauritius)

PT UPL Indonesia 17,666,818,399 4,983,466,985 PT UPL Indonesia

UPL Shanghai Limited 2,492,587,200 - UPL Shanghai Limited

UPL Limited, India 2,232,598,800 415,755,600 UPL Limited, India

UPL Vietnam Co. Limited 1,656,910,200 937,768,737 UPL Vietnam Co. Limited

RiceCo International, Inc 1,169,260,000 - RiceCo International, Inc

T o t a l 107,134,074,753 125,011,795,556 Jumlah

Non-trade Payables Utang Non-usaha

2 0 1 8 2 0 1 7

UPL Corporation Limited (before Bio-win UPL Corporation Limited (dahulu Bio-win

Corporation Limited, Mauritius) 16,494,683,416 15,978,475,128 Corporation Limited, Mauritius)

Sales Penjualan

2 0 1 8 2 0 1 7


Other Operating Income Pendapatan Operasi Lain

2 0 1 8 2 0 1 7










PARTIES (Continued) 20. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

(Lanjutan)

Balanced and Transaction with Related Parties (Continued)

Saldo dan Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan)

Purchase Pembelian

2 0 1 8 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 7

United States Dollar Dolar Amerika Serikat

UPL Corporation Limited UPL Corporation Limited 0

(before Bio-win Corporation (before Bio-win Corporation 0

Limited, Mauritius) 1,042,379 2,353,750 13,528,901,818 31,137,047,251 Limited, Mauritius) 0

UPL Shanghai Limited 233,840 543,227 3,185,110,240 7,178,357,150 UPL Shanghai Limited 0

UPL Limited, India 213,450 71,792 2,911,554,150 960,482,173 UPL Limited, India 0

UPL Vietnam Co. Limited 132,100 144,249 1,774,658,300 1,902,315,155 UPL Vietnam Co. Limited 0

RiceCo International, Inc 85,000 85,000 1,148,647,500 1,128,587,500 RiceCo International, Inc 0

Rupiah Rupiah

PT UPL Indonesia - - 27,981,415,635 21,817,375,600 PT UPL Indonesia 0

Jumlah 1,706,769 3,198,018 50,530,287,643 64,124,164,829 T o t a l

Amount in

Ekuivalen dalam Rupiahuang asing

Jumlah mata

foreign currencies/

Equivalent in Rupiah/

21. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS 21. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN The Company risk management policies aim to identify and analyze the financial risk faced by the Company, set appropriate risk limits and controls, and oversee compliance with the limit established.

Kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan bertujuan mengidentifikasi dan menganalisa risiko-risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan, menetapkan batasan-batasan risiko dan pengendalian yang sesuai dan untuk mengawasi kepatuhan terhadap batasan yang telah ditetapkan.

The fair value of financial assets and liabilities is the value at which the instrument could be exchanged/completed between knowledgeable, willing parties to the transaction reasonably (arm’s length transaction), which is not derived from a forced sale or liquidation.

Nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan adalah nilai dimana instrumen dapat dipertukarkan/ diselesaikan antar pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi secara wajar (arm’s length transaction) yang bukan berasal dari penjualan yang dipaksakan atau likuidasi.

The following are the methods and assumptions used to estimate the fair value of each group of financial instruments of the Company:

Berikut ini adalah metode dan asumsi yang digunakan untuk memperkirakan nilai wajar setiap kelompok dari instrumen keuangan Perusahaan:

1) Cash on hand and in banks, trade and non trade

payables and accruals approximate their carrying values due to their short-term nature.

1) Kas dan bank, utang usaha dan non usaha dan beban akrual mendekati nilai wajarnya karena bersifat jangka pendek.

2) The carrying amounts of bank loans and

liabilities on purchase of property and equipment approximate fair value due to the use of floating rate instruments, in which the interest rate is always adjusted to the market by each bank.

2) Nilai tercatat dari utang bank dan utang pembelian aset tetap mendekati nilai wajarnya disebabkan oleh pemakaian suku bunga mengambang atas instrumen tersebut, dimana tingkat bunga selalu disesuaikan dengan pasar oleh masing-masing bank.








21. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

(Continued) 21. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

The following table presents their fair values, which approximate the carrying values, of financial assets and liabilities of the Company:

Tabel berikut menyajikan nilai wajar, yang mendekati nilai tercatat, atas aset dan liabilitas keuangan Perusahaan:

2 0 1 8 2 0 1 7

ASSETS ASET

Loans and receivables Pinjaman yang diberikan dan piutang

Cash on hand and in bank 7,773,048,807 15,922,723,124 Kas dan bank

Trade receivables 67,042,936,772 75,173,829,898 Piutang usaha

LIABILITIES LIABILITAS

Liabilities carried at fair value Liabilitas yang dicatat sebesar nilai wajar

or amortized cost atau biaya perolehan yang diamortisasiTrade payables 107,134,074,753 125,011,795,556 Utang usaha

Non-trade payable 17,898,356,890 17,416,053,265 Utang non-usaha

Accruals 10,326,897,469 9,242,461,571 Beban akrual

22. FINANCIAL RISK MANAGEMENT 22. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

The Company’s risk management policies aim to identify and analyze the financial risks faced by the Company, set appropriate risk limits and controls, and oversee compliance with the limits established.

Kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan bertujuan untuk mengidentifikasi dan menganalisis risiko-risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan, menetapkan batasan risiko dan pengendalian yang sesuai serta untuk mengawasi kepatuhan terhadap batasan yang telah ditetapkan.

The financial risk management policies were implemented by the Company to face off these risks are as follows:

Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankan oleh Perusahaan dalam menghadapi risiko tersebut adalah sebagai berikut:

a. Liquidity Risk a. Risiko Likuiditas

The Company exposure to liquidity risk arise primaly from the placements of funds in exess o those used to support the business activities of the Company.

Eksposure risiko likuiditas Perusahaan terutama dari penempatan dana dari kelebihan penerimaan kas setelah dikurangkan dari penggunaan kas untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan.

The Company and subsidiaries manages liquidity risk by maintaining sufficient cash flows and bank facilities and continously monitoring projected cash flows and availibility of funds. The Company also implements prudent liquidity risk management to maintain sufficient cash balances arising from revenue collection, places the excess cash in lowrisk financial instruments that provide adequate returns, and pay close attention to the reputation and credibility financial institutions.

Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan arus kas dan fasilitas bank dengan terus memonitor arus kas perkiraan dan actual. Perusahaan juga menerapkan manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati mempertahankan saldo kas yang cukup yang berasal dari penagihan hasil penjualan dan menempatkan kelebihan dana kas dalam instrumen keuangan dengan tingkat risiko yang rendah namun memberikan imbal hasil yang memadai serta mempertahankan reputasi dan kredibilitas lembaga keuangan.








22. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) 22. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

a. Liquidity Risk (Continued) a. Risiko Likuiditas (Lanjutan)

The table below represents the maturity schedule of the Company financial liabilities based on undiscounted contractual payments as of 31 March 2018:

Tabel di bawah ini merupakan jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan Perusahaan berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan pada tanggal 31 Maret 2018:

Less than 1 year/

Kurang dari 1 - 2 years/ 3 - 5 years/ T o t a l/

1 tahun 1 - 2 tahun 3 - 5 tahun Jumlah 31 Maret 2018

Trade payable 108,681,807,343 - - 108,681,807,343 Utang usaha

Non-trade payable 17,898,356,890 - - 17,898,356,890 Utang non-usaha

Accruals 10,326,897,469 - - 10,326,897,469 Beban akrual

T o t a l 136,907,061,702 - - 136,907,061,702 Jumlah

31 March 2018

b. Interest Rate Risk b. Risiko Tingkat Bunga

The Company interest rate arise from loans with floating interest rates. Management’s policy to manage this risk is by analyzing movements in interest rates and, if needed, enters into interest rate swaps in specific circumstances.

Risiko tingkat bunga yang dihadapi Perusahaan dan entitas dari pinjaman bank yang diperoleh Perusahaan dengan suku bunga tidak tetap. Kebijakan manajemen dalam mengelola risiko tingkat bunga ini dengan melakukan analisa pergerakan suku bunga dan jika diperlukan melakukan transaksi interest rate swap.

c. Capital Risk c. Risiko Permodalan

In managing capital, the Company safeguards its ability to continue as a going concern and to maximize benefits to the shareholders and other stakeholders. The Company actively and regularly reviews and manages its capital to ensure the optimal capital structure and return to the shareholders, taking into the consideration the efficiency of capital use based on operating cash flows and capital expenditures and also consideration of future capital needs.

Dalam mengelola permodalannya, Perusahaan senantiasa mempertahankan kelangsungan usaha serta memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. Perusahaan secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola permodalannya untuk memastikan struktur modal dan pengembalian yang optimal bagi pemegang saham, dengan mempertimbangkan efisiensi penggunaan modal berdasarkan arus kas operasi dan belanja modal, serta mempertimbangkan kebutuhan modal di masa yang akan datang.

23. MONETARY ASSETS IN FOREIGN CURRENCIES 23. ASET MONETER DALAM MATA UANG ASING

Foreign Amount in Equivalent in Amount in Equivalent in

curencies/ foreign currencies/ Rp '000/ foreign currencies/ Rp '000/

Mata uang Jumlah mata Ekuivalen Jumlah mata Ekuivalen

asing uang asing Rp '000 uang asing Rp '000

Assets A s e t

Cash on hand and in bank USD - - 300.00 3,996 Kas dan bank

Advance to Supplier USD 2,000.00 27,512 4,000.00 53,284 Uang muka untuk pemasok

27,512 57,280

2 0 1 8 2 0 1 7








23. MONETARY ASSETS IN FOREIGN CURRENCIES

(Continued) 23. ASET MONETER DALAM MATA UANG ASING

(Lanjutan)

Foreign Amount in Equivalent in Amount in Equivalent in

curencies/ foreign currencies/ Rp '000/ foreign currencies/ Rp '000/

Mata uang Jumlah mata Ekuivalen Jumlah mata Ekuivalen

asing uang asing Rp '000 uang asing Rp '000

Liabilities Liabilitas

Trade payable Utang usaha

Related parties USD 6,503,871.50 89,467,256 9,929,735.37 132,274,005 Pihak berelasi

Non-trade payable USD 1,199,090.00 16,494,682 - - Utang non-usaha

105,961,938 132,274,005

Net Liabilities 78,449,938)( 74,975,705)( Liabilitas Bersih

2 0 1 8 2 0 1 7

24. MANAGEMENT PLANS 24. RENCANA MANAJEMEN

The financial statement have been presented with the assumption that the Company was continue to operrate as a going concern

Laporan keuangan disusun dengan anggapan bahwa Perusahaan mempunyai kemampuan untuk mempertahankan kelangsungan usaha.

The Company experienced capital deficiency and negative working capital portion of Rp 26,339,485,072 and Rp 12,623,998,788 as of 31 March 2018 and Rp 22,102,274,421 and Rp 10,283,823,673 as of 31 March 2017, respectively.

Perusahaan mengalami defisiensi modal dan modal kerja negatif masing-masing sebesar Rp 26.339.485.072 dan Rp 12.623.998.788 pada tanggal 31 Maret 2018 dan Rp 22.102.274.421 dan Rp 10.283.823.673 pada tanggal 31 Maret 2017.

The workplan of the Company focused on increasing profitability by performing following steps:

Rencana kerja Perusahaan berfokus pada peningkatan profitabilitas dengan melakukan sejumlah langkah berikut:

1. Capitalize on developing scenario of shortage in

supplies from China manufacturers and aims to capture market leadership in key molecules.

2. Focus on productivity of employees and

marketing resources to reduce marketing costs as a percentage of sales.

3. Focus on improving sales volumes of premium products with high margins to support bottomline (net profit).

4. Exit some of high volume low margin products which experience seasonal fluctuations in price there by incurring low margins and high storage costs.

5. Target timely availability of finished goods and focus on liquidation activities in market to sustain new demands from customers.

6. Focus on improving supply chain function to avoid non value adding activities like demurrage, storage cost and multiple transportation.

7. Carry out customer development and training programs to target customer loyalty towards PT Catur Agrodaya Mandiri branded product.

8. Penetrate new geographies like Kalimantan to gain access to unexplored markets and become their market leader.

1. Memanfaatkan skenario pengembangan kekurangan pasokan dari produsen china dan bertujuan untuk menangkap kepemimpinan pasar dalam molekul-molekul utama.

2. Fokus pada produktivitas karyawan dan sumber daya pemasaran untuk mengurangi biaya pemasaran sebagai persentase dari penjualan.

3. Fokus pada peningkatan volume penjualan produk premium dengan margin tinggi untuk mendukung laba bersih.

4. Keluar dari beberapa produk dengan margin volume rendah yang tinggi yang mengalami fluktuasi harga musiman di sana dengan menimbulkan margin rendah dan biaya penyimpanan yang tinggi.

5. Targetkan ketersediaan barang jadi tepat waktu dan focus pada kegiatan likuidasi di pasar untuk menopang permintaan baru dari pelanggan.

6. Fokus pada peningkatan fungsi rantai suplai untuk menghindari kegiatan yang tidak memberikan nilai tambah seperti Demurrage, biaya penyimpanan, beberapa transportasi.

7. Melaksanakan program pengembangan dan pelatihan pelanggan untuk menargetkan loyalitas pelanggan terhadap produk PT Catur Agrodaya Mandiri branded.

8. Menembus geografi baru seperti Kalimantan untuk mendapatkan akses ke pasar yang belum dieksplorasi dan menjadi pemimpin pasar mereka.








25. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS 25. REKLASIFIKASI AKUN

Certain accounts in the financial statements as of and for the year ended 31 March 2017 have been reclassified to conform with the financial statements as of and year ended 31 March 2018.

Beberapa akun dalam laporan keuangan pada tanggal dan tahun yang berakhir 31 Maret 2017 telah direklasifikasi untuk penyesuaian dengan penyajian akun dalam laporan keuangan pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir 31 Maret 2018.

Before reclassification/ After reclassification/

Sebelum reklasifikasi Setelah reklasifikasi

Statement of profit or loss Laporan laba rugi dan

and other comprehensive Income penghasilan komprehensive lain

Net revenue 113,009,391,005 112,802,955,543 Penjualan bersih

Cost of goods sales 79,396,931,730)( 80,097,979,907)( Harga okok penjualan

Selling and marketing expenses 10,547,442,619)( 11,233,161,795)( Beban penjualan dan pemasaran

General and administration expenses 18,813,922,183)( 17,220,719,368)( Beban umum dan administrasi

31 March 2017/ 31 Maret 2017

Documents

PT CATUR AGRODAYA MANDIRI - upl-ltd.com · PT CATUR AGRODAYA MANDIRI FINANCIAL STATEMENTS THE YEAR ENDED 31 MARCH 2018 PT CATUR AGRODAYA MANDIRI LAPORAN KEUANGAN TAHUN YANG BERAKHIR