RAPPORT SEMESTRIEL - Fundsquare

RAPPORT SEMESTRIEL

P A R V E S TNon Révisé au 31 août 2008

Rapport Semestriel Non Révisé au 31 août 2008Unaudited Semi-Annual Accounts as at August 31, 2008

Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 31. August 2008Relazione Semestrale Non Certificata al 31 agosto 2008

Cuentas Semestrales Sin Auditar a 31 de agosto de 2008 Relatório Semestral Não Revisto em 31 de Agosto de 2008

SICAV à compartiments de droit luxembourgeois SICAV - Mutual investment fund with sub-funds under Luxembourg law

SICAV mit Teilfonds nach luxemburgischem Recht SICAV a comparti di diritto lussemburghese

SICAV de subfondos de derecho luxemburgués SICAV de compartimentos de direito luxemburguês

Aucune souscription ne peut être acceptée sur base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles ont été effectuées sur base du dernier prospectus en vigueur qui sera accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.

rApport SEMEStrIELau 31 août 2008

(non révisé)

SEMI-ANNUAL ACCOUNTSas at August 31, 2008

(unaudited)

HALBJAHRESBERICHTzum 31. August 2008

(ungeprüft)

RELAZIONE SEMESTRALEal 31 agosto 2008

(non certificata)

CUENTAS SEMESTRALESa 31 de agosto de 2008

(sin auditar)

RELATÓRIO SEMESTRALem 31 de Agosto de 2008

(não revisto)

p A r V E S t

p A r V E S t ( S o c i é t é d ’ I n v e s t i s s e m e n t à C a p i t a l V a r i a b l e )

No subscription may be accepted on the basis of financial reports. Subscriptions are only valid if made on the basis of the latest edition of the Prospectus, which will be accompanied by a copy of the latest available annual report and a copy of the latest available semi-annual report, if the latter is more recent in date than the annual report.

Es kann keine Zeichnung von Aktien auf der Grundlage der Finanzberichte akzeptiert werden. Zeichnungen sind nur wirksam, wenn sie auf der Grundlage des letzten gültigen Verkaufsprospektes in Verbindung mit dem letzten Jahresbericht und dem letzten Halbjahresbericht, wenn Letzterer jüngeren Datums als der Jahresbericht ist, erfolgen.

Non si accettano adesioni sulla base delle relazioni finanziarie. Le sot-toscrizioni saranno ritenute valide solo se effettuate sulla base delle notizie contenute nell’ultimo prospetto informativo in vigore che dovrà essere accompagnato dall’ultima relazione annuale e dall’ultima relazione semestrale qualora essa presenti una data più recente.

No podrá aceptarse ninguna suscripción sobre la base de informes financie-ros. Únicamente son válidas las suscripciones realizadas sobre la base del último folleto vigente que se acompañará del último informe anual y, en caso de haberse publicado con posterioridad, del último informe semestral.

Nenhuma subscrição pode ser aceite com base nos relatórios financeiros. As subscrições só serão válidas se tiverem sido efectuadas com base no último Prospecto em vigor, que será acompanhado pelo último relatório anual e pelo último relatório semestral, no caso deste ser mais recente que o relatório anual.

2


Table des matières Table of contents / Inhaltsverzeichnis / Indice / Índice / Índice

PARVEST

organisation de la SICAV ..................................................................................................................................................................... 7Etat des actifs nets ................................................................................................................................................................................. 16Etat des opérations et des variations des actifs nets .............................................................................................................................. 38Notes aux états financiers ...................................................................................................................................................................... 60

Organization of the SICAV .................................................................................................................................................................... 7Statement of net assets ........................................................................................................................................................................... 16Statement of operations and changes in net assets ............................................................................................................................... 38Notes on the financial statements .......................................................................................................................................................... 76

Organisation der SICAV ........................................................................................................................................................................ 7Aufstellung des Nettovermögens ............................................................................................................................................................ 16Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens ............................................................................................. 38Erläuterungen zum Halbjahresabschluss .............................................................................................................................................. 81

Organizzazione della SICAV.................................................................................................................................................................. 7Rendiconto del Patrimonio Netto .......................................................................................................................................................... 17Conto economico e variazioni del Patrimonio Netto ............................................................................................................................ 39Note ai rendiconti finanziari ................................................................................................................................................................. 86

Organización de la SICAV ..................................................................................................................................................................... 7Estado de los activos netos .................................................................................................................................................................... 17Estado de las operaciones y variación patrimonial .............................................................................................................................. 39Memoria de los estados financieros ...................................................................................................................................................... 91

Organização da SICAV .......................................................................................................................................................................... 7Balanço dos activos líquidos ................................................................................................................................................................. 17Mapa das operações e das alterações dos activos líquidos ................................................................................................................. 39Notas aos mapas financeiros ................................................................................................................................................................. 96

3

4


Compartiments « Actions » - “Equity” Sub-Funds - Teilfonds „Aktien” - Comparti “Azionari” - Subfondos “Renta Variable” - Compartimentos “Acções”

Style de gestion « Growth » - Management style “Growth” - Managementstil „Growth” - Stile di gestione “Growth”- Estilo de gestión “Growth” - Estratégia “Growth”

pArVESt ASIA ................................................................................................................................................................................... 101pArVESt AUStrALIA ...................................................................................................................................................................... 104pArVESt BrAZIL .............................................................................................................................................................................. 106pArVESt BrIC ................................................................................................................................................................................... 109pArVESt CHINA ................................................................................................................................................................................ 114pArVESt EMErGING MArKEtS ................................................................................................................................................... 117pArVESt EMErGING MArKEtS EUropE .................................................................................................................................. 124pArVESt EUro EQUItIES .............................................................................................................................................................. 127pArVESt EUro SMALL CAp .......................................................................................................................................................... 131pArVESt EUropE GroWtH .......................................................................................................................................................... 136pArVESt EUropE MID CAp ........................................................................................................................................................... 140pArVESt EUropE SMALL CAp ..................................................................................................................................................... 145pArVESt FrANCE ............................................................................................................................................................................. 149pArVESt GLoBAL EQUItIES ......................................................................................................................................................... 153pArVESt GrEAtEr EUropE ......................................................................................................................................................... 158pArVESt INDIA ................................................................................................................................................................................. 160pArVESt ItALY ................................................................................................................................................................................ 163pArVESt JApAN ................................................................................................................................................................................ 166pArVESt JApAN SMALL CAp ........................................................................................................................................................ 171pArVESt LAtIN AMErICA ............................................................................................................................................................. 176pArVESt rUSSIA .............................................................................................................................................................................. 179pArVESt SoUtH KorEA ................................................................................................................................................................ 181pArVESt SWItZErLAND ................................................................................................................................................................ 184pArVESt tUrKEY ............................................................................................................................................................................ 187pArVESt UK ....................................................................................................................................................................................... 189pArVESt USA .................................................................................................................................................................................... 192pArVESt US MID CAp...................................................................................................................................................................... 197

Style de gestion « Value » - Management style “Value” - Managementstil „Value” - Stile di gestione “Value”- Estilo de gestión “Value” - Estratégia “Value”

pArVESt EUropE VALUE .............................................................................................................................................................. 200pArVESt US SMALL CAp ................................................................................................................................................................ 204pArVESt US VALUE ......................................................................................................................................................................... 209

Multistyles « Growth/Value » - Multistyles “Growth/Value” - Managementstil „Growth/Value” - Stile misto “Growth/Value” - Multiestilos “Growth/Value” - Estratégia combinada “Growth/Value”

pArVESt EUropE ALpHA .............................................................................................................................................................. 212pArVESt EUropE opportUNItIES ............................................................................................................................................. 216

Thématiques/Sectorielles - Theme/Sector - Themen/Branchen - A temi/settoriali - Temáticos/sectoriales - Temáticos/SectoriaispArVESt CoNVErGING EUropE ................................................................................................................................................. 219pArVESt EUropE DIVIDEND ........................................................................................................................................................ 222pArVESt EUropE FINANCIALS .................................................................................................................................................... 226pArVESt EUropE LS 30 .................................................................................................................................................................. 228pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES .......................................................................................................................... 235pArVESt EUropE SUStAINABLE DEVELopMENt .................................................................................................................. 237pArVESt GLoBAL BrANDS ........................................................................................................................................................... 241pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt .............................................................................................................................................. 244pArVESt GLoBAL rESoUrCES .................................................................................................................................................... 247pArVESt GLoBAL tECHNoLoGY ................................................................................................................................................ 250pArVESt StEp 90 EUro .................................................................................................................................................................. 252pArVESt USA LS 30.......................................................................................................................................................................... 254

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnpArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS ................................................................................................................................ 257

Compartiments « Obligations » - “Bond” Sub-Funds - Teilfonds „Renten” - Comparti “Obbligazionari” - Subfondos “Renta Fija” - Compartimentos “Obrigações”

Emprunts d’Etat - Government bonds - Staatsanleihen - Titoli di Stato - Empréstitos estatales - Empréstimos públicospArVESt EUro GoVErNMENt BoND ........................................................................................................................................ 262pArVESt EUro LoNG tErM BoND ............................................................................................................................................. 266

5


Emprunts privés - Corporate bonds - Unternehmensanleihen - Titoli privati - Empréstitos privados - Empréstimos privadospArVESt CrEDIt StrAtEGIES ..................................................................................................................................................... 269pArVESt EUro CorporAtE BoND ............................................................................................................................................ 274pArVESt EUropEAN HIGH YIELD BoND .................................................................................................................................. 279pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND ....................................................................................................................................... 285pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoND ........................................................................................................................................ 291pArVESt US HIGH YIELD BoND ................................................................................................................................................... 296

Mixtes - Mixed - Gemischt - Misti - Mixtos - MistospArVESt ASIAN BoND .................................................................................................................................................................... 301pArVESt EMErGING MArKEtS BoND ....................................................................................................................................... 304pArVESt EUro BoND ..................................................................................................................................................................... 308pArVESt EUropEAN BoND ........................................................................................................................................................... 312pArVESt EUro MEDIUM tErM BoND ....................................................................................................................................... 315pArVESt EUro SHort tErM BoND ........................................................................................................................................... 319pArVESt GLoBAL BoND ................................................................................................................................................................ 323pArVESt JApAN YEN BoND .......................................................................................................................................................... 328pArVESt SCANDINAVIAN BoND ................................................................................................................................................. 330pArVESt US DoLLAr BoND.......................................................................................................................................................... 333

Thématiques - Theme - Themen - A temi - Temáticos - TemáticospArVESt ASIAN CoNVErtIBLE BoND ....................................................................................................................................... 336pArVESt (EUro) BoND prEMIUM ............................................................................................................................................... 340pArVESt EUro BoND SUStAINABLE DEVELopMENt .......................................................................................................... 343pArVESt EUro CorporAtE BoND SUStAINABLE DEVELopMENt ................................................................................. 346pArVESt EUro INFLAtIoN-LINKED BoND .............................................................................................................................. 349pArVESt EUropEAN BoND opportUNItIES ........................................................................................................................... 352pArVESt EUropEAN CoNVErtIBLE BoND .............................................................................................................................. 358pArVESt EUropEAN SMALL CoNVErtIBLE BoND ............................................................................................................... 362pArVESt GLoBAL INFLAtIoN-LINKED BoND ......................................................................................................................... 366

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnpArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND .................................................................................................................... 369

Compartiments « Court Terme » - “Short-Term” Sub-Funds - Teilfonds „Kurzläufer” - Comparti “A Breve Termine” - Subfondos “Corto Plazo” - Compartimentos “Curto Prazo”

pArVESt SHort tErM (CHF)........................................................................................................................................................ 374pArVESt SHort tErM (DoLLAr) ............................................................................................................................................... 376pArVESt SHort tErM (EUro) .................................................................................................................................................... 378pArVESt SHort tErM (StErLING) ............................................................................................................................................ 382

Compartiments « Court Terme Dynamique » - “Short-Term Dynamic” Sub-Funds - Teilfonds „Dynamische Kurzläufer” - Comparti “A Breve Termine Dinamico” - Subfondos “Corto Plazo Dinámico” - Compartimentos “Curto Prazo Dinâmico”

pArVESt DYNAMIC 1 YEAr (EUr) .............................................................................................................................................. 384pArVESt DYNAMIC 6 MoNtHS (EUr) ........................................................................................................................................ 389pArVESt DYNAMIC ABS ................................................................................................................................................................ 394pArVESt DYNAMIC EoNIA ............................................................................................................................................................ 397pArVESt DYNAMIC EoNIA prEMIUM ........................................................................................................................................ 402

Compartiments « Diversifiés » - “Diversified” Sub-Funds - „Diversifizierte” Teilfonds - Comparti “Diversificati” - Subfondos “Diversificados” - Compartimentos “Diversificados”

Conservative - Conservative - Konservativ - Difensivo - Conservative - Conservative pArVESt CoNSErVAtIVE (EUro) ............................................................................................................................................... 406

Balanced - Balanced - Balanced - Bilanciati - Balanced - Balanced pArVESt BALANCED (EUro) ........................................................................................................................................................ 412

Growth - Growth - Growth - Crescita - Growth - GrowthpArVESt GroWtH (EUro) ............................................................................................................................................................ 420

Target Return - Target Return - Target Return - Target Return - Target Return - Target ReturnpArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) ............................................................................................................. 428pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro) .................................................................................................................................. 430pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD) ..................................................................................................................................... 433

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnpArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 ...................................................................................................................... 435pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD) .......................................................................................................... 439

6


Compartiments « Autres » - “Other Sub-funds” - „Sonstige“ Teilfonds - “Altri” Comparti - Subfondos «Otros» - « Outros » compartimentos

pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 ............................................................................................................................ 443pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 .......................................................................................................................... 445pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) ............................................................................................................... 447pArVESt AGrICULtUrE ................................................................................................................................................................ 449pArVESt AGrICULtUrE (USD) .................................................................................................................................................... 451

Répartition géographique du portefeuille-titres au - Geographic breakdown of the securities portfolio as at - Geografische Aufteilung des Wertpapierbestands zum - Ripartizione geografica del portafoglio titoli al - Reparto geográfico de la cartera de valores a - Repartição geográfica da carteira de títulos em 31/08/2008 .................................................................................................................. 454

Répartition par émetteur du portefeuille-titres au - Breakdown by issuer of the securities portfolio as at - Aufteilung des Wertpapierbestands nach Emittenten zum - Ripartizione per emittente del portafoglio titoli al - Reparto por emisor de la cartera de valores a - Repartição por emissor da carteira de títulos em 31/08/2008 ......................................................................................... 473

Répartition par duration du portefeuille-titres au - Breakdown by maturity of the securities portfolio as at - Aufteilung des Wertpapierbestands nach Laufzeit zum - Ripartizione per durata del portafoglio titoli al - Reparto por duración de la cartera de valores a - Repartição por duração da carteira de títulos em 31/08/2008 ............................................................................................. 478

7


Conseil d’Administration - Board of Directors - Verwaltungsrat - Consiglio di Amministrazione - Consejo de Administración - Conselho de Administração

Président - Chairman - Vorsitzender - Presidente - Presidente - PresidenteM. Gilles GLICENStEIN, président de BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, paris

Vice-Présidents - Vice-Chairmen - Stellvertretende Vorsitzende - Vice Presidenti - Vicepresidentes - Vice-PresidentesM. François DEBIESSE, Directeur Banque privée Monde, BNp paribas, 33, rue du 4 Septembre, parisM. Guy de FroMENt, Vice-président, BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, paris

Administrateurs - Directors - Mitglieder des Verwaltungsrates - Amministratori - Administradores - AdministradoresM. Gilles de VAUGrIGNEUSE, président de BNp pAM Group, 5, avenue Kléber, parisM. Jean BEGo, Directeur Général Adjoint du Métier Assurance, BNp paribas Assurance, 4, rue des Frères Caudron, rueil-MalmaisonM. Vincent CAMErLYNCK, Membre du Comité Exécutif de BNp paribas Asset Management, responsable du Développement Commercial,BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, paris Mme Marie-Claire CApoBIANCo, Directeur Banque privée France, BNp paribas, 33, rue du 4 Septembre, parisM. Hervé CAZADE, Directeur Epargne Financière, Banque de Détail en France, BNp paribas Assurance, 4, rue des Frères Caudron, rueil-MalmaisonM. Christian DArGNAt, Membre du Comité Exécutif de BNp paribas Asset Management, Chief Investment officer, 5, avenue Kléber, parisM. Anthony FINAN, responsable du Marketing et de la Communication, BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, parisM. Vincent LECoMtE, Directeur Général Délégué de Cortal Consors, 22-24, rue des Deux Gares, rueil-MalmaisonM. olivier LE GrAND, président du Directoire, Cortal Consors, 24, rue des Deux Gares, rueil-MalmaisonM. Michel LoNGHINI, responsable produits et Stratégie Asie, BNp paribas private Bank, Singapore Branch, 20, Collyer Quay, SingapourM. philippe MArCHESSAUX, Membre du Comité Exécutif de BNp paribas Asset Management, responsable des Gestions privées, de FundQuest et du Marketing, 5, avenue Kléber, parisM. Jacques-philippe MArSoN, Directeur Général de BNp paribas Securities Services, 66, rue de la Victoire, paris (à partir du - since - seit - dal - desde el - a partir de 19/06/08) M. Eric MArtIN, Directeur Général, BNp paribas Luxembourg, 10A, boulevard royal, LuxembourgM. Yves MArtrENCHAr, Directeur de la Banque de Détail France, retail, BNp paribas, 16, boulevard des Italiens, parisM. olivier MAUGArNY, responsable produits et Services Financiers Banque privée, BNp paribas, 33, rue du 4 Septembre, parisM. Marc rAYNAUD, Membre du Comité de Direction de BNp paribas Asset Management, responsable de la Distribution Externe, 5, avenue Kléber, parisMme Béatrice rUAULt, responsable du Développement Commercial avec la Banque privée Internationale, BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, parisM. Christian VoLLE, Membre du Comité de Direction de BNp paribas Asset Management, responsable du Marketing, 5, avenue Kléber, paris

Directeur Général - General Manager - Generaldirektor - Direttore Generale - Director General - Director-GeralM. Christian VoLLE, Membre du Comité de Direction de BNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, paris

Secrétaire Général - General Secretary - Generalsekretär - Segretario Generale - Secretaria General - Secretário-GeralM. Stéphane BrUNEt, Administrateur-Délégué de BNp paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange

Société de Gestion - Management Company - Verwaltungsgesellschaft - Società di gestione - Sociedad de Gestión - Sociedade de Gestão

BNp paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange

Gérants - Managers - Anlageverwalter - Gestori - Gestoras - GestoresBNp paribas Asset Management U.K. Limited, 10, Harewood Avenue, Londres NW1 6AABNp paribas Asset Management, 5, avenue Kléber, 75116 parisBNp paribas Asset Management Japan Ltd., Gran tokyo North tower, 9-1, Marunouchi 1-chome, Chiyoda-ku, tokyo 100-6739BNp paribas Asset Management Brasil Ltda, Av. Juscelino Kubitchek 510-11 Andar, 04543-000 Sao paulo-SpBNp paribas Asset Management SGr S.p.A., Via Achille 4, 20151 MilanFischer Francis trees & Watts, 2, royal Exchange, Londres EC3V 3LS

Gérants délégués - Assistant managers - Beauftragte Anlageverwalter - Gestori delegati - Gestoras Delegadas - Gestores-Adjuntos

Fischer Francis trees & Watts, 2, royal Exchange, Londres EC3V 3LSNeuberger Berman LLC, 605, third Avenue, New York, NY 10158It Asset Management, 40, rue de la Boétie, 75008 parisHyperion Asset Management Limited, Level 21 riverside Centre, 123, Eagle Street, Brisbane Qld 4000MFS International (UK) Limited, one Angel Court, 12th Floor, Londres EC2r 7HJSumitomo Mitsui Asset Management Company Limited, Atago Green Hills, Mori tower, 28F, 2-5-1 Atago, Minato-ku tokyo 105-6228Alliance Bernstein L.p., 1345, Avenue of the Americas, New York, NY 10105pzena Investment Management, LLC, 1013 Centre road, County of New Castle, Wilmington, Delaware 19805overlay Asset Management, 29, avenue Kléber, 75116 parisoptimum Investment Advisors, LLC, 100 South Wacker Drive, Suite 2100, Chicago, IL 60606FundQuest, tour opus 12, 77, Esplanade Général de Gaulle, 92914 paris La Défense Cedex, FranceDr. Jens Ehrhardt Kapital AG, –Georg-Kalb-Straße 9, 82049 pullach, AllemagneIMpAX Asset Management Limited, Broughton House, 6-8 Sackville Street, Londres W1S 3DGCooperNeff Alternative Managers, 14, rue Auber, 75009 parisShinhan BNp paribas Investment trust Management Co., Ltd., GoodmorningShinhan tower 18F, 23-2, Yoido-Dong, Youngdeungpo-Gu, Seoul, Korea 150-712

8


Comité d’Orientation - Steering Committee - Orientierungsausschuss - Comitato di orientamento - Comité de Orientación - Comité de Orientação

Président - Chairman - Vorsitzender - Presidente - Presidente - PresidenteM. Christian DArGNAt, BNp paribas Asset Management, paris

Membres - Members - Mitglieder - Membri - Miembros - MembrosM. patrick BArBE, BNp paribas Asset Management, parisM. Christophe BELHoMME, BNp paribas Asset Management, parisM. Nicolas CHApUt, BNp paribas Asset Management, parisM. Martial GoDEt, BNp paribas Asset Management, parisM. Hubert GoYÉ, BNp paribas Asset Management, parisM. Luc LEFEr, BNp paribas Asset Management, parisM. Denis pANEL, BNp paribas Asset Management, parisM. pierre pICArD, BNp paribas Asset Management, parisM. philippe rENAUDIN, BNp paribas Asset Management, parisM. thierry roJAt, BNp paribas Asset Management, parisM. Frédéric SUrrY, BNp paribas Asset Management, paris

Siège Social - Registered Office - Sitz der Gesellschaft - Sede legale - Domicilio Social - Sede Social33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange

Banque Dépositaire, Agent Payeur Principal, Agent de Transfert et Teneur de Registre - Custodian Bank, Principal Paying Agent, Transfer Agent and Registrar - Depotbank, Hauptzahlstelle, Übertragungsstelle und Registerführer - Banca depositaria, Agente principale per i pagamenti, Agente di trasferimento e Conservatore dei registri - Banco Depositario, Agente de Pagos Principal, Agente de Transferencia y Tenedor de Registro - Banco Depositário, Agente pagador principal, Agente de transferência e Entidade de registo

BNp paribas Securities Services-Succursale de Luxembourg, 33, rue de Gasperich, Howald-Hesperange L-2085 Luxembourg

Agent Payeur au Luxembourg - Paying Agent in Luxembourg - Zahlstelle in Luxemburg - Agente per i pagamenti nel Lussemburgo - Agente de Pagos en el Luxemburgo - Agente Pagador no Luxemburgo

BNp paribas Luxembourg, 10A, boulevard royal, L-2093 Luxembourg

Réviseur d’entreprises - Independent Auditor - Abschlussprüfer - Revisori dei Conti - Auditores - Revisor de empresas

pricewaterhouseCoopers S.à r.l., réviseur d’entreprises, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg

Guichets Payeurs et Représentants - Paying Agents and Representatives - Zahlstellen und Vertreter - Sportelli di pagamento e Rappresentanti - Agentes de Pagos y Representantes - Balcões Pagadores e Representantes

Les Actionnaires peuvent s’adresser aux guichets de la Banque Dépositaire ou à ceux des établissements ci-après énumérés pour le service de paiement, ou pour l’obtention gratuite du prospectus, des prospectus simplifiés, des Statuts et des rapports de la SICAV pArVESt.Shareholders can inquire of the Custodian Bank or the following banks about payment services and to obtain the prospectus, simplified prospectus, articles of association and accounts of PARVEST SICAV free of charge.Bei Fragen bezüglich Zahlungsleistungen bzw. für kostenlose Prospekte, den Kurzprospekt, die Satzung und Berichte der SICAV PARVEST können sich die Aktionäre an die Depotbank oder an die nachstehend aufgeführten Institute wenden.Gli Azionisti possono informarsi presso gli sportelli della Banca depositaria o presso gli Istituti qui appresso citati riguardo ai servizi di paga-mento e per ottenere gratuitamente il prospetto, il prospetto semplificato, lo Statuto e le relazioni della SICAV PARVEST.Los Accionistas pueden solicitar a las oficinas del Banco Depositario o de cualquiera de los siguientes bancos los servicios de pago, así como ejemplares gratuitos del folleto, del folleto simplificado, de los estatutos y de las cuentas de la SICAV PARVEST.Os Accionistas podem dirigir-se aos balcões do Banco Depositário ou dos estabelecimentos enumerados em seguida para serviços de pagamento ou para a obtenção gratuita do prospecto, do prospecto simplificado, dos estatutos e dos relatórios da SICAV PARVEST.- en Allemagne - in Germany - in Deutschland - in Germania - en Alemania - na Alemanha BNp paribas, Grüneburgweg 14, D-60322 Francfort-sur-le-Main- en Autriche - in Austria - in Österreich - in Austria - en Austria - na Áustria Erste Bank der österreichischen Sparkasse AG, Graben 21, A-1010 Vienne - au Bahreïn - in Bahrain - in Bahrein - nel Bahrein - en Bahrein - no Bahrein BNp paribas, p.o. Box 5253, Manama - Bahrein, BKIC Building - Diplomatic Area- en Belgique - in Belgium - in Belgien - in Belgio - en Bélgica - na Bélgica Cortal Consors, 145, rue royale, B-1000 Bruxelles- en Espagne - in Spain - in Spanien - in Spagna - en España - em Espanha BNp paribas, 3, Hermanos Becquer, E-28006 Madrid- en France - in France - in Frankreich - in Francia - en Francia - em França BNp paribas, 16, boulevard des Italiens, F-75009 paris Cedex 02- en Grèce - in Greece - in Griechenland - in Grecia - en Grecia - na Grécia BNp paribas, Vas Sofias 94 & Kerassountos 1, Gr-11528 Athènes- en Italie - in Italy - in Italien - in Italia - en Italia - em Itália BNp paribas s.u. - Succursale di Milano, piazza San Fedele, 2, I-20121 Milan - au Liban - in Lebanon - im Libanon - nel Libano - en el Líbano - no Líbano BNpI, tour El Ghazal, rL-1608 Beyrouth- au Liechtenstein - in Liechtenstein - in Liechtenstein - nel Liechtenstein - en Liechtenstein - no Liechtenstein Verwaltungs- und privat-Bank Aktiengesellschaft, Aeulestrasse 6, FL-9490 Vaduz

9


- en Norvège - in Norway - in Norwegen - in Norvegia - en Noruega - na Noruega BNp paribas oslo Branch, Biskop Gunnerus’ Gate, 2, N-0155 oslo- aux pays-Bas - in the Netherlands - in den Niederlanden - nei Paesi Bassi - en los Países Bajos - nos Países Baixos BNp paribas, Herengracht 477, NL-1017 BS Amsterdam- au portugal - in Portugal - in Portugal - in Portogallo - en Portugal - em Portugal BNp paribas, 206, av. 5 de outubro, p-1050-065 Lisbonne- en Suisse - in Switzerland - in der Schweiz - in Svizzera - en Suiza - na Suíça BNp paribas (Suisse) S.A., 2, place de Hollande, CH-1204 Genève, tél. (+4158) 212.21.11 et ses succursales en Suisse - and its branches in Switzerland - und ihre Zweigstellen in der Schweiz - e nelle sue succursali in Svizzera - y sus sucursales en Suiza - e suas sucursais na Suíça

La BNp paribas (Suisse) S.A. exerce aussi selon les lois et règlements en application en Suisse le rôle de représentant légal en Suisse.BNP Paribas (Suisse) S.A. also acts as legal representative in Switzerland, in accordance with the laws and regulations in force in Switzerland.Die BNP Paribas (Suisse) S.A. fungiert gemäß den in der Schweiz geltenden Gesetzen und Vorschriften auch als gesetzlicher Vertreter in der Schweiz.BNP Paribas (Suisse) S.A. esercita inoltre il ruolo di rappresentante legale in Svizzera ai sensi delle leggi e dei regolamenti vigenti in Svizzera.BNP Paribas (Suisse) S.A. ejerce igualmente según las leyes y reglamentos en vigor en Suiza el papel de representante legal en Suiza.O BNP Paribas (Suisse) S.A. desempenha igualmente, segundo as leis e regulamentos vigentes na Suíça, o papel de representante legal na Suíça.

10


ConstitutionLa Société a été constituée à Luxembourg, par fusion de plusieurs sociétés, le 27 mars 1990, avec effet rétroactif d’un point de vue comptable au 1er janvier 1990. La SICAV pArVESt a une durée illimitée. Le capital minimum s’élève à EUr 1.250.000. Le capital de la Société est à tout moment égal à la valeur de l’actif net de l’ensemble des compartiments de la Société et est représenté par des actions sans mention de valeur nominale. Les variations de capital se font de plein droit et sans les mesures de publicité et d’inscription au registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg prévues pour les augmentations et les diminutions de capital des sociétés anonymes. Les propositions de fusion contenant les Statuts de cette Société ont été publiées au Mémorial le 16 janvier 1990 après avoir été déposées le 29 décembre 1989 au Greffe du tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg où elles peuvent être consultées et où des copies peuvent être obtenues contre paiement des frais de greffe. Un avis constatant la réalisation de la constitution de la SICAV pArVESt par fusion de plusieurs sociétés a été publié au Mémorial du 19 mai 1990. Ces Statuts ont été modifiés pour la dernière fois lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires qui s’est tenue le 8 février 2006. Les Statuts coordonnés ont été déposés le 7 avril 2006 au Greffe du tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg et publiés au « Mémorial » le 25 avril 2006.La Société a été inscrite au registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B 33.363. La Notice Légale a été déposée au Greffe du tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg où elle peut être consultée et où des copies peuvent être obtenues sur demande en acquittant des droits de greffe.La SICAV pArVESt est depuis le 26 avril 2004 régie par la partie I de la loi du 20 décembre 2002 (UCItS III), portant transposition de la Directive 85/611/CEE telle qu’amendée, concernant les organismes de placement Collectif.

CotationLes actions de la classe distribuante de la catégorie « Classic » de chaque compartiment de la Société sont cotées à la Bourse de Luxembourg.

Informations aux Actionnaires1. Rapports périodiquesDes rapports annuels au dernier jour du mois de février certifiés par le réviseur d’entreprises, des rapports semestriels au 31 août non certifiés, de même que la liste des changements (achats et ventes de titres) intervenus dans la composition des portefeuilles-titres sont tenus sans frais à la disposition des Actionnaires aux guichets de la Banque Dépositaire, auprès de l’Agent Domiciliataire, du représentant en Suisse et des autres établissements désignés par elle ainsi qu’au siège social de la Société. Ces rapports portent à la fois sur chacun des compartiments et sur les avoirs de la Société dans son ensemble.Les états financiers de chaque compartiment sont établis dans la devise du compartiment mais la consolidation des comptes est libellée en euro (« EUr »). Les rapports annuels sont disponibles dans les quatre mois qui suivent la clôture de l’exercice. Les rapports semestriels sont rendus publics dans les deux mois qui suivent la fin du semestre considéré.2. Informations disponiblesa) Valeur nette d’inventaireLes valeurs nettes d’inventaire des actions de chaque compartiment sont disponibles chaque jour ouvré bancaire au siège social de la Société. Le Conseil d’Administration pourra décider ultérieurement de publier ces valeurs nettes dans les journaux des pays où les actions de la Société sont offertes ou vendues.Elles peuvent être obtenues également auprès de l’Agent Domiciliataire et dans les banques assurant le service financier. b) prix d’émission et de rachatLes prix d’émission et de rachat des actions de chaque compartiment de la Société sont rendus publics quotidiennement auprès de l’Agent Administratif et dans les banques assurant le service financier.c) Notifications aux ActionnairesLes autres informations destinées aux Actionnaires seront publiées au « Mémorial », à Luxembourg, si cette publication est prescrite par les Statuts ou le présent prospectus. par ailleurs, elles pourront être publiées dans un journal luxembourgeois de diffusion régulière.

11


Establishmentthe Company was established in Luxembourg on March 27, 1990 by a merger of several companies, with retroactive effect from January 1, 1990 for accounting purposes. the pArVESt SICAV is of unlimited duration. the minimum capital amounts to EUr 1,250,000.the Company’s capital is at any time equal to the value of the net assets of all the Company’s sub-funds and is constituted by shares with no face value. Capital changes may be made by right and without the requirements relating to notice and recording in the trade and Companies register laid down for capital increases and reductions of public limited companies.the merger proposals containing the articles of association of this Company were published in the Mémorial on January 16, 1990 after having been filed on December 29, 1989 with the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg, where they may be consulted and where copies may be obtained subject to payment of the registry fees. A notice ascertaining completion of the establishment of the pArVESt SICAV by a merger of several companies was published in the Mémorial on May 19, 1990. these articles of association were last amended at the Extraordinary General Meeting of Shareholders held on February 8, 2006. the updated articles of association were filed on April 7, 2006 with the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg and were published in the Mémorial on April 25, 2006.the Company was enrolled on the Luxembourg trade and Companies register under the number B 33.363. the Legal Notice was filed with the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg, where it may be consulted and where copies may be obtained on request subject to payment of the registry fees.Since April 26, 2004 the pArVESt SICAV has been governed by part I of the law of December 20, 2002 (UCItS III), which transposed into national law Directive 85/611/EEC, as amended, on Undertakings for Collective Investment.

Listingthe shares of the distributing class of the “Classic” category of each of the Company’s sub-funds are listed on the Luxembourg Stock Exchange.

Information to the Shareholders1. Periodic reportsAudited annual accounts as at the last day of February, unaudited semi-annual reports as at August 31, as well as the list of changes (purchases and sales of securities) made in the composition of the investment portfolios are kept at the Shareholder’s disposal free of charge at the Custodian Bank, the Domiciliation Agent, the representative in Switzerland and the other banking institutions appointed by it, and at the registered office of the Company. these reports concern both each individual sub-fund and the Company’s assets as a whole.the financial statements of each sub-fund are drawn up in the currency of the sub-fund, but the consolidated accounts are denominated in euro (“EUr”). the annual accounts are available within four months of the closing date of the financial year. the semi-annual accounts are published within two months of the end of the half-year in question.2. Available informationa) Net Asset Valuethe net asset values of the shares of each sub-fund are available each banking day at the registered office of the Company. the Board may decide subsequently to publish this net asset value per share in the newspapers of the countries where the shares of the Company are offered for sale or sold.the information may also be obtained from the Domiciliation Agent and the banks designated to provide financial services.b) Issue and redemption pricesthe issue and redemption prices of the shares of each sub-fund of the Company are publicly quoted each day at the Administrative Agent and in the banks designated to provide financial services.c) Notification to Shareholdersother information intended for Shareholders will be published in the Mémorial in Luxembourg if this publication is required by the Articles or the current prospectus. Moreover, the information may also be published in a Luxembourg newspaper that has regular distribution.

12


GründungDie Gesellschaft wurde am 27. März 1990, buchmäßig rückwirkend zum 1. Januar 1990, durch Verschmelzung verschiedener Gesellschaften in Luxemburg gegründet. Die Dauer der SICAV pArVESt ist unbegrenzt. Das Mindestkapital beträgt EUr 1.250.000.Das Kapital der Gesellschaft ist jederzeit gleich dem Wert des Nettovermögens aller teilfonds der Gesellschaft und wird durch Aktien ohne Nennwert repräsentiert. Kapitalveränderungen erfolgen rechtswirksam ohne die erforderlichen Veröffentlichungen und Eintragungen im Handelsregister von Luxemburg, die bei Kapitalerhöhungen und -herabsetzungen von Aktiengesellschaften vorgesehen sind.Der Verschmelzungsantrag einschließlich der Satzung der Gesellschaft ist nach Einreichung am 29. Dezember 1989 bei der Geschäftsstelle des Bezirksgerichts von und zu Luxemburg, wo diese eingesehen werden können und Kopien gegen Zahlung der Gerichtsgebühr erhältlich sind, im Mémorial vom 16. Januar 1990 veröffentlicht worden. Eine Bekanntmachung über die erfolgte Gründung der SICAV pArVESt durch Verschmelzung mehrerer Gesellschaften ist am 19. Mai 1990 veröffentlicht worden. Diese Satzung ist letztmals von der am 8. Februar 2006 abgehaltenen Außerordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre geändert worden. Die neu gefasste Satzung wurde am 7. April 2006 bei der Geschäftsstelle des Bezirksgerichts von und zu Luxemburg hinterlegt und am 25. April 2006 im Mémorial veröffentlicht.Die Gesellschaft ist unter der Nummer B 33.363 im Handelsregister Luxemburg eingetragen. Der amtliche Gründungsbericht wurde bei der Geschäftsstelle des Bezirksgerichts von und zu Luxemburg eingereicht, wo er eingesehen werden kann und wo auf Wunsch gegen Zahlung der Gerichtsgebühr Kopien erhältlich sind.Die SICAV pArVESt erfüllt seit dem 26. April 2004 die Bestimmungen von teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 (UCItS III), mit dem die richtlinie 85/611/EWG über organismen für gemeinsame Anlagen in der derzeit gültigen Fassung umgesetzt wird.

NotierungDie Aktien der ausschüttenden Klasse der Kategorie „Classic“ jedes teilfonds der Gesellschaft werden an der Luxemburger Börse notiert.

Informationen an die Aktionäre1. Regelmäßige BerichterstattungVom Abschlussprüfer testierte Jahresberichte zum letzten tag des Monats Februar, untestierte Halbjahresberichte zum 31. August sowie die Aufstellung der Veränderungen der Zusammensetzung des Wertpapierbestands (Käufe und Verkäufe von Wertpapieren) stehen den Aktionären bei der Depotbank, bei der Domizilstelle, bei der Vertretung in der Schweiz und den anderen von ihr bestellten Instituten sowie am Sitz der Gesellschaft kostenlos zur Verfügung. Diese Berichte beziehen sich gleichzeitig auf jeden einzelnen teilfonds und auf das Vermögen der Gesellschaft als Ganzes.Die (Halb-)Jahresabschlüsse der einzelnen teilfonds werden in der Währung des jeweiligen teilfonds aufgestellt, die Konsolidierung der Konten wird hingegen in Euro („EUr”) vorgenommen. Die Jahresberichte stehen innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Geschäftsjahres zur Verfügung. Die Halbjahresberichte werden binnen zwei Monaten nach Ende des betreffenden Halbjahres veröffentlicht.2. Verfügbare Informationena) NettoinventarwertDie Nettoinventarwerte der Aktien jedes teilfonds sind an jedem Bankgeschäftstag am Gesellschaftssitz erhältlich. Der Verwaltungsrat kann außerdem beschließen, die Nettowerte in tageszeitungen der Länder zu veröffentlichen, in denen die Aktien der Gesellschaft angeboten oder verkauft werden.Sie sind auch bei der Domizilstelle und den mit der Zahlungsabwicklung betrauten Banken erhältlich.b) Ausgabe- und rücknahmepreiseDie Ausgabe- und rücknahmepreise für die Aktien jedes teilfonds der Gesellschaft sind täglich bei der Verwaltungsstelle und den mit der Zahlungsabwicklung betrauten Banken erhältlich.c) Mitteilungen an die AktionäreAlle weiteren Informationen an die Aktionäre werden im Mémorial in Luxemburg veröffentlicht, sofern eine solche Veröffentlichung durch die Satzung oder den aktuellen Verkaufsprospekt vorgeschrieben wird. Darüber hinaus können sie in einer regelmäßig erscheinenden luxemburgischen tageszeitung veröffentlicht werden.

13


CostituzioneLa Società è stata costituita in Lussemburgo, tramite la fusione di numerose società, il 27 marzo 1990 con effetto retroattivo al 1° gennaio 1990 da un punto di vista contabile. La SICAV pArVESt è stata costituita per un periodo illimitato. Il capitale minimo ammonta a EUr 1.250.000.Il capitale della Società è sempre pari al valore del patrimonio Netto di tutti i suoi comparti ed è rappresentato da azioni senza menzione del valore nominale. Le variazioni del capitale avvengono di diritto e senza obbligo di adempimento delle misure, in materia di pubblicazione e iscrizione nel registro di Commercio e delle Imprese del Lussemburgo, previste per gli aumenti e le riduzioni di capitale delle società anonime.Le proposte di fusione che contengono lo Statuto della Società sono state pubblicate nel Mémorial il 16 gennaio 1990 dopo essere state depositate il 29 dicembre 1989 presso la Cancelleria del tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo: tali proposte possono pertanto essere consultate e se ne possono ottenere copie dietro pagamento dei diritti di cancelleria. Un’informativa riguardante la costituzione della SICAV pArVESt mediante la fusione di varie società è stata pubblicata nel Mémorial il 19 maggio 1990. tale Statuto nella sua versione aggiornata è stato modificato l’ultima volta dall’Assemblea Generale Straordinaria degli Azionisti svoltasi l’8 febbraio 2006. Lo Statuto è stato depositato il 7 aprile 2006 presso la Cancelleria del tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo ed è stato pubblicato nel Mémorial il 25 aprile 2006.La Società è iscritta nel registro di Commercio e delle Imprese del Lussemburgo, al numero B 33.363. L’avviso legale è stato depositato presso la Cancelleria del tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo dove può essere consultato e dove possono essere ottenute copie previo pagamento dei diritti di cancelleria.La SICAV pArVESt è disciplinata dal 26 aprile 2004 dalla parte I della legge del 20 dicembre 2002 (UCItS III), recante recepimento della Direttiva 85/611/CEE così come emendata, riguardante gli organismi di Investimento Collettivo.

QuotazioneLe azioni di distribuzione della categoria “Classic” di ogni comparto della Società sono quotate alla Borsa di Lussemburgo.

Informazioni agli Azionisti1. Relazioni periodicheLe relazioni annuali all’ultimo giorno del mese di febbraio, certificate dai revisori dei Conti, le relazioni semestrali non certificate al 31 agosto, e l’elenco delle variazioni (acquisti e vendite di titoli) intercorse nel portafoglio titoli, sono disponibili agli Azionisti gratuitamente presso gli uffici della Banca depositaria, presso l’Agente domiciliatario, il rappresentante in Svizzera e gli altri istituti incaricati dalla Banca depositaria nonché presso la sede legale di pArVESt. Queste relazioni contengono informazioni riguardanti ciascun comparto e gli averi finanziari della Società nel suo complesso.I rendiconti finanziari dei singoli comparti sono espressi nella rispettiva valuta, mentre il bilancio consolidato è espresso in Euro (“EUr”). Le relazioni annuali sono disponibili entro quattro mesi dalla fine dell’esercizio, mentre le relazioni semestrali sono rese disponibili entro due mesi dalla fine del semestre considerato.2. Informazioni disponibilia) Valore netto d’inventarioI valori netti d’inventario delle azioni di ogni comparto sono disponibili ogni giorno lavorativo bancario presso la sede legale della Società. Il Consiglio di Amministrazione potrà inoltre decidere se pubblicare o meno tali valori netti nei quotidiani dei paesi in cui le azioni della Società sono offerte o vendute.Essi potranno altresì essere ottenuti presso l’Agente domiciliatario e presso le banche abilitate al servizio di pagamento.b) prezzi di emissione e riscattoI prezzi di emissione e riscatto delle azioni di ogni comparto della Società sono pubblicati quotidianamente presso l’Agente amministrativo e le banche abilitate al servizio di pagamento.c) Comunicazioni agli Azionistitutte le altre informazioni rivolte agli azionisti saranno pubblicate nel Mémorial, a Lussemburgo, se tale pubblicazione è prevista dallo Statuto o dal prospetto attuale. Inoltre, le informazioni possono anche essere pubblicate in un quotidiano lussemburghese a tiratura periodica.

14


ConstituciónLa Sociedad se constituyó en Luxemburgo mediante fusión de varias sociedades el 27 de marzo de 1990 con efecto retroactivo desde un punto de vista contable desde el 1 de enero de 1990. La SICAV pArVESt se constituyó por duración indefinida. El capital social mínimo se eleva a 1.250.000 EUr.En todo momento, el capital de la Sociedad será igual a la suma del valor del activo neto de los subfondos de la Sociedad y estará representado por acciones sin mención de valor nominal. Las variaciones de capital se realizan automáticamente (“ipso jure”) y sin necesidad de observar las medidas de publicidad e inscripción en el registro Mercantil de Luxemburgo previstas para los aumentos y reducciones de capital de las sociedades anónimas.Las proposiciones de fusión que contienen los Estatutos de la Sociedad se publicaron el 16 de enero de 1990 en el Mémorial, tras haber sido depositadas el 29 de diciembre de 1989 en la Greffe du tribunal d’Arrondissement (Secretaría del tribunal de Distrito) de Luxemburgo, donde pueden consultarse y obtenerse copias previo pago de las correspondientes tasas. En el Mémorial del 19 de mayo de 1990 se publicó la información relativa a la constitución de la SICAV pArVESt mediante la fusión de diversas sociedades. Estos Estatutos se modificaron por última vez con ocasión de la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 8 de febrero de 2006. El texto refundido de los estatutos se depositó el 7 de abril de 2006 en la Greffe du tribunal d’Arrondissement (Secretaría del tribunal de Distrito) de Luxemburgo y se publicó en el Mémorial, el 25 de abril de 2006.La Sociedad está registrada en el registre de Commerce et des Sociétés (registro Mercantil) de Luxemburgo con el número B 33.363. La inscripción se realizó en la Secretaría del tribunal de Distrito de Luxemburgo donde puede ser examinada y obtenerse copias previo pago de los gastos administrativos.La SICAV pArVESt está regida desde el 26 de abril de 2004 por la parte I de la ley del 20 de diciembre de 2002 (UCItS III), que transpone la Directiva 85/611/CEE tal y como enmendada, relativa a los organismos de Inversión Colectiva.

Cotización Las acciones de la clase reparto de la categoría “Classic” de cada subfondo de la Sociedad se cotizan en la Bolsa de Luxemburgo.

Información a los Accionistas 1. Informes periódicos Los informes de las cuentas anuales auditadas, cerradas al último día del mes de febrero, los informes semestrales sin auditar, cerrados a 31 de agosto, y el inventario (compras y ventas de valores) de las carteras de valores están disponibles gratuitamente para los Accionistas en las oficinas del Banco Depositario, del Agente Domiciliatario, del representante en Suiza y de otras entidades designadas por el Banco Depositario, así como en el domicilio social de la Sociedad. Dichos informes contienen información sobre cada subfondo y sobre los activos de la Sociedad en su conjunto.Los estados financieros de cada subfondo se expresan en su moneda respectiva, mientras que los estados financieros consolidados se expresan en euros (“EUr”). Los informes anuales estarán disponibles dentro de los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Los informes semestrales se harán públicos dentro de los dos meses siguientes a la fecha de cierre del semestre correspondiente. 2. Información disponible a) Valor de activo neto (valor teórico)todos los días hábiles para la banca estarán disponibles en el domicilio social de la Sociedad los valores de activo neto de las acciones de cada subfondo. El Consejo de Administración podrá decidir posteriormente la publicación de dichos valores de activo neto en diarios de los países en donde se ofrezcan o vendan las acciones de la Sociedad.Dicha información estará también disponible en las oficinas del Agente Domiciliatario y en las entidades bancarias habilitadas a prestar el servicio financiero.b) precios de emisión y de rescateLos precios de emisión (suscripción) y rescate (recompra) de las acciones de cada subfondo de la Sociedad se harán públicos diariamente en las oficinas del Agente Administrativo y en las entidades bancarias habilitadas a prestar el servicio financiero.c) Notificaciones a los Accionistastoda otra información dirigida a los Accionistas cuya publicación venga exigida por los Estatutos o el Folleto informativo actual se publicará en el Mémorial de Luxemburgo. Además, dicha información podrá publicarse igualmente en un diario luxemburgués de difusión regular.

15


Constituição A Sociedade foi constituída no Luxemburgo, por fusão de várias sociedades, a 27 de Março de 1990, com efeito retroactivo a partir de 1 de Janeiro de 1990 para efeitos contabilísticos. A SICAV pArVESt tem duração ilimitada. o capital mínimo ascende a EUr 1.250.000.o capital da Sociedade é a cada momento igual ao valor do activo líquido do conjunto dos compartimentos da Sociedade e está representado por acções sem menção de valor nominal. As variações de capital são feitas de pleno direito e sem as medidas de publicidade e de inscrição no registo Comercial e das Sociedades do Luxemburgo previstas para os aumentos e diminuições de capital das sociedades anónimas.As propostas de fusão contendo os Estatutos desta Sociedade foram publicadas no “Mémorial” em 16 de Janeiro de 1990, após terem sido depositadas em 29 de Dezembro de 1989 na Secretaria do tribunal da Comarca de Luxemburgo, em Luxemburgo. onde podem ser consultadas e onde se podem obter cópias contra pagamento dos direitos da secretaria. o aviso verificando a realização da constituição da SICAV pArVESt por fusão de várias sociedades foi publicado no “Mémorial” de 19 de Maio de 1990. Esses Estatutos foram modificados pela última vez durante a Assembleia Geral Extraordinária de Accionistas que se realizou em 8 de Fevereiro de 2006. os estatutos coordenados foram arquivados a 7 de Abril de 1990 na Secretaria do tribunal da Comarca de Luxemburgo, em Luxemburgo e publicados no “Mémorial” a 25 de Abril de 2006.A Sociedade foi inscrita no registo Comercial e das Sociedades de Luxemburgo sob o número B 33.363. o Aviso Legal foi arquivado na Secretaria do tribunal da Comarca de Luxemburgo, em Luxemburgo, onde pode ser consultado e onde se podem obter cópias contra pagamento dos direitos da secretaria.A partir de 26 de Abril de 2004 a SICAV pArVESt passou a ser regida pela parte I da Lei de 20 de Dezembro de 2002 (UCItS III), que transpõe a Directiva 85/611/CEE, conforme alterada, relativa aos organismos de investimento colectivo.

Cotação As Acções do tipo distribuição da categoria “Classic” de cada compartimento da Sociedade são cotadas na Bolsa de Luxemburgo.

Informações aos accionistas1. Relatórios periódicos os relatórios anuais do último dia do mês de Fevereiro revistos pelo Auditor de Empresas, os relatórios semestrais de 31 de Agosto não revistos, assim como a lista das alterações (compra e venda de títulos) na composição das carteiras de títulos encontram-se à disposição dos Accionistas, sem quaisquer encargos, nos balcões do Banco Depositário, junto do Agente Domiciliário, do representante na Suíça e dos outros estabelecimentos designados por este, assim como na sede social da Sociedade. Estes relatórios incluem a análise individual dos compartimentos e dos bens da sociedade no seu conjunto.os mapas financeiros de cada compartimento são elaborados na divisa do compartimento, mas a consolidação das contas é expressa em euros (“EUr”). os relatórios anuais encontram-se disponíveis dentro do prazo de quatro meses que segue o encerramento do exercício. os relatórios semestrais são tornados públicos durante os dois meses que seguem o final do semestre considerado.2. Informações disponíveis a) Valor contabilístico líquido os valores líquidos de inventário das acções de cada compartimento estão disponíveis todos os dias bancários úteis na sede social da Sociedade. o Conselho de Administração poderá decidir ulteriormente a publicação destes valores líquidos nos jornais dos países onde as acções da Sociedade são oferecidas ou vendidas. Estes valores podem ser igualmente obtidos junto do Agente Domiciliário e dos bancos que asseguram o serviço financeiro. b) preço de emissão e resgate os preços de emissão e de recompra das acções de cada compartimento da Sociedade são tornados públicos diariamente junto do Agente Administrativo e dos bancos que asseguram o serviço financeiro. c) Notificações aos Accionistas As outras informações destinadas aos Accionistas serão publicadas no “Mémorial”, em Luxemburgo, se esta publicação for prescrita pelos Estatutos ou pelo presente prospecto. Estas informações poderão ser igualmente publicadas num jornal luxemburguês de publicação regular.

16


Etat des actifs nets au / Statement of net assets as at / Rendiconto del Patrimonio Netto al / Estado de los activos netos a / Aufstellung des Nettovermögens zum 31/08/2008 Balanço dos activos líquidos em 31/08/2008

Français English Deutsch Italiano Español Português

1. Actifs Assets Aktiva Attività Activo Activos 2. portefeuille-titres à la valeur Securities portfolio at market Wertpapierbestand zum Marktwert Portafoglio titoli al valore Cartera de inversiones al valor Carteira de títulos a preço d’évaluation (note 3.4) value (note 3.4) (Erläuterung 3.4) di valutazione (nota 3.4) de mercado (nota 3.4) de mercado (nota 3.4) 3. Avoirs en banque Cash at banks Bankguthaben Conti correnti bancari Haberes en banca Depósitos em caixa 4. Dividendes et intérêts à Dividends and interest Forderungen aus Zinsen und Dividendi e interessi esigibili Dividendos e intereses a cobrar Dividendos e juros a receber recevoir (note 3.5) receivable (note 3.5) Dividenden (Erl. 3.5) (nota 3.5) (nota 3.5) (nota 3.5) 5. A recevoir sur swaps de Receivable on currency/interest Forderungen aus Importo da ricevere su swap A cobrar sobre swaps de A receber sobre contratos de swap change/taux rate swaps Währungs-/Zinsswaps su valute/tassi d’interesse divisas/tipos de interés de taxas de câmbio/de juro 6. plus-value non réalisée sur Unrealized gain on financial Nicht realisierter Gewinn aus Plusvalenze non realizzate su Plusvalía latente en instrumentos Ganhos não realizados em instrumentos instruments financiers (note 3.7) instruments (note 3.7) Finanzinstrumenten (Erläuterung 3.7) strumenti finanziari (nota 3.7) financieros (nota 3.7) financeiros (nota 3.7) 7. plus-value non réalisée sur contrats Unrealized gain on forward foreign Nicht realisierter Gewinn aus Plusvalenze non realizzate su contratti Plusvalía latente en contratos sobre Ganhos não realizados em contratos de de change à terme et exchange contracts and currency Devisentermingeschäften und di cambio a termine e swap divisas a plazo y operações cambiais a prazo e contratos de swaps swaps (notes 3.6, 3.8) swaps (note 3.6, 3.8) Währungsswaps (Erläuterung 3.6, 3.8) (nota 3.6, 3.8) swaps (nota 3.6, 3.8) de taxas de câmbio (nota 3.6, 3.8) 8. Divers à recevoir Other receivables Sonstige Forderungen Altri crediti esigibili Otras cuentas a cobrar Diversos a receber 9. Total actifs Total assets Aktiva insgesamt Totale Attività Total activo Total activos

10. Passifs Liabilities Passiva Passività Pasivo Passivos11. Découverts bancaires Bank overdrafts Banküberziehungskredit Scoperto bancario Descubiertos bancarios Descobertos bancários12. Frais à payer Accrued expenses Verbindlichkeiten aus Gebühren Ratei passivi Gastos acumulados Despesas acumuladas13. Dividendes et intérêts à payer Dividends and interest Verbindlichkeiten aus Dividenden Dividendi e interessi da Dividendos e intereses a Dividendos e juros a pagar (note 3.5) payable (note 3.5) und Zinsen (Erl. 3.5) versare (nota 3.5) pagar (nota 3.5) (nota 3.5)14. A payer sur swaps de Payable on currency/interest Verbindlichkeiten aus Währungs-/ Importo da versare su swap su A pagar sobre swaps de divisas/tipos A pagar sobre contratos de taxas change/taux rate swaps Zinsswapgeschäften valute/tassi d’interesse de interés de câmbio/de juro15. Moins-value non réalisée sur Unrealized loss on financial Nicht realisierter Verlust aus Minusvalenze non realizzate su strumenti Minusvalía latente en instrumentos Perdas não realizadas em instrumentos instruments financiers (note 3.7) instruments (note 3.7) Finanzinstrumenten (Erläuterung 3.7) finanziari (nota 3.7) financieros (nota 3.7) financeiros (nota 3.7)16. Moins-value non réalisée sur contrats Unrealized loss on forward foreign Nicht realisierter Verlust aus Minusvalenze non realizzate su contratti Minusvalía latente en contratos Perdas não realizadas em contratos de operações de change à terme et exchange contracts and currency Devisentermingeschäften und di cambio a termine e swap sobre divisas a plazo y cambiais a prazo e contratos de swaps de swaps (notes 3.6, 3.8) swaps (note 3.6, 3.8) Währungsswaps (Erl. 3.6, 3.8) (nota 3.6, 3.8) swaps (nota 3.6, 3.8) taxas de câmbio (nota 3.6, 3.8)17. Total passifs Total liabilities Passiva insgesamt Totale Passività Total pasivo Total passivos18. Actifs nets Net assets Nettovermögen Patrimonio Netto Activo neto Activos líquidos19. en % sur global as a % of the consolidated net assets in % des Gesamtnettovermögens in % del patrimonio netto consolidato en % del activo neto consolidado Em % dos activos líquidos consolidados 20. Nombre d’actions en circulation Number of shares outstanding Anzahl der zum 31. August 2008 in Numero di azioni in circolazione al Número de acciones en circulación Número de acções em circulação au 31 août 2008 as at August 31, 2008 Umlauf befindlichen Aktien 31 agosto 2008 a 31 de agosto de 2008 em 31 de Agosto de 2008 21. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D22. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C23. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR24. B1 B1 B1 B1 B1 B125. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D26. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C27. L L L L L L28. M D M D M D M D M D M D29. M C M C M C M C M C M C30. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção31. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D32. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C33. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR34. B1 B1 B1 B1 B1 B135. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D36. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C37. L L L L L L38. M D M D M D M D M D M D39. M C M C M C M C M C M C40. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège41. Actifs nets au 29 février 2008 Net assets as at February 29, 2008 Nettovermögen zum 29. Februar 2008 Patrimonio Netto al 29 febbraio 2008 Activo neto a 29 de febrero de 2008 Activos líquidos em 29 de Fevereiro de 2008 Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção42. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D43. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C44. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR45. B1 B1 B1 B1 B1 B146. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D47. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C48. L L L L L L49. M D M D M D M D M D M D50. M C M C M C M C M C M C51. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège52. Actifs nets au 28 février 2007 Net assets as at February 28, 2007 Nettovermögen zum 28. Februar 2007 Patrimonio Netto al 28 febbraio 2007 Activo neto a 28 de febrero de 2007 Activos líquidos em 28 de Fevereiro de 2007 Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção53. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D54. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C55. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR56. B1 B1 B1 B1 B1 B157. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D58. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C59. L L L L L L60. M D M D M D M D M D M D61. M D M D M D M D M D M D62. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège PrivilègeLes notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers / The attached notes form an integral part of these financial statements / Die beigefügten Erläuterungen stellen einen integrierenden Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses dar.

17




1. Actifs Assets Aktiva Attività Activo Activos 2. portefeuille-titres à la valeur Securities portfolio at market Wertpapierbestand zum Marktwert Portafoglio titoli al valore Cartera de inversiones al valor Carteira de títulos a preço d’évaluation (note 3.4) value (note 3.4) (Erläuterung 3.4) di valutazione (nota 3.4) de mercado (nota 3.4) de mercado (nota 3.4) 3. Avoirs en banque Cash at banks Bankguthaben Conti correnti bancari Haberes en banca Depósitos em caixa 4. Dividendes et intérêts à Dividends and interest Forderungen aus Zinsen und Dividendi e interessi esigibili Dividendos e intereses a cobrar Dividendos e juros a receber recevoir (note 3.5) receivable (note 3.5) Dividenden (Erl. 3.5) (nota 3.5) (nota 3.5) (nota 3.5) 5. A recevoir sur swaps de Receivable on currency/interest Forderungen aus Importo da ricevere su swap A cobrar sobre swaps de A receber sobre contratos de swap change/taux rate swaps Währungs-/Zinsswaps su valute/tassi d’interesse divisas/tipos de interés de taxas de câmbio/de juro 6. plus-value non réalisée sur Unrealized gain on financial Nicht realisierter Gewinn aus Plusvalenze non realizzate su Plusvalía latente en instrumentos Ganhos não realizados em instrumentos instruments financiers (note 3.7) instruments (note 3.7) Finanzinstrumenten (Erläuterung 3.7) strumenti finanziari (nota 3.7) financieros (nota 3.7) financeiros (nota 3.7) 7. plus-value non réalisée sur contrats Unrealized gain on forward foreign Nicht realisierter Gewinn aus Plusvalenze non realizzate su contratti Plusvalía latente en contratos sobre Ganhos não realizados em contratos de de change à terme et exchange contracts and currency Devisentermingeschäften und di cambio a termine e swap divisas a plazo y operações cambiais a prazo e contratos de swaps swaps (notes 3.6, 3.8) swaps (note 3.6, 3.8) Währungsswaps (Erläuterung 3.6, 3.8) (nota 3.6, 3.8) swaps (nota 3.6, 3.8) de taxas de câmbio (nota 3.6, 3.8) 8. Divers à recevoir Other receivables Sonstige Forderungen Altri crediti esigibili Otras cuentas a cobrar Diversos a receber 9. Total actifs Total assets Aktiva insgesamt Totale Attività Total activo Total activos

10. Passifs Liabilities Passiva Passività Pasivo Passivos11. Découverts bancaires Bank overdrafts Banküberziehungskredit Scoperto bancario Descubiertos bancarios Descobertos bancários12. Frais à payer Accrued expenses Verbindlichkeiten aus Gebühren Ratei passivi Gastos acumulados Despesas acumuladas13. Dividendes et intérêts à payer Dividends and interest Verbindlichkeiten aus Dividenden Dividendi e interessi da Dividendos e intereses a Dividendos e juros a pagar (note 3.5) payable (note 3.5) und Zinsen (Erl. 3.5) versare (nota 3.5) pagar (nota 3.5) (nota 3.5)14. A payer sur swaps de Payable on currency/interest Verbindlichkeiten aus Währungs-/ Importo da versare su swap su A pagar sobre swaps de divisas/tipos A pagar sobre contratos de taxas change/taux rate swaps Zinsswapgeschäften valute/tassi d’interesse de interés de câmbio/de juro15. Moins-value non réalisée sur Unrealized loss on financial Nicht realisierter Verlust aus Minusvalenze non realizzate su strumenti Minusvalía latente en instrumentos Perdas não realizadas em instrumentos instruments financiers (note 3.7) instruments (note 3.7) Finanzinstrumenten (Erläuterung 3.7) finanziari (nota 3.7) financieros (nota 3.7) financeiros (nota 3.7)16. Moins-value non réalisée sur contrats Unrealized loss on forward foreign Nicht realisierter Verlust aus Minusvalenze non realizzate su contratti Minusvalía latente en contratos Perdas não realizadas em contratos de operações de change à terme et exchange contracts and currency Devisentermingeschäften und di cambio a termine e swap sobre divisas a plazo y cambiais a prazo e contratos de swaps de swaps (notes 3.6, 3.8) swaps (note 3.6, 3.8) Währungsswaps (Erl. 3.6, 3.8) (nota 3.6, 3.8) swaps (nota 3.6, 3.8) taxas de câmbio (nota 3.6, 3.8)17. Total passifs Total liabilities Passiva insgesamt Totale Passività Total pasivo Total passivos18. Actifs nets Net assets Nettovermögen Patrimonio Netto Activo neto Activos líquidos19. en % sur global as a % of the consolidated net assets in % des Gesamtnettovermögens in % del patrimonio netto consolidato en % del activo neto consolidado Em % dos activos líquidos consolidados 20. Nombre d’actions en circulation Number of shares outstanding Anzahl der zum 31. August 2008 in Numero di azioni in circolazione al Número de acciones en circulación Número de acções em circulação au 31 août 2008 as at August 31, 2008 Umlauf befindlichen Aktien 31 agosto 2008 a 31 de agosto de 2008 em 31 de Agosto de 2008 21. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D22. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C23. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR24. B1 B1 B1 B1 B1 B125. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D26. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C27. L L L L L L28. M D M D M D M D M D M D29. M C M C M C M C M C M C30. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção31. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D32. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C33. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR34. B1 B1 B1 B1 B1 B135. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D36. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C37. L L L L L L38. M D M D M D M D M D M D39. M C M C M C M C M C M C40. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège41. Actifs nets au 29 février 2008 Net assets as at February 29, 2008 Nettovermögen zum 29. Februar 2008 Patrimonio Netto al 29 febbraio 2008 Activo neto a 29 de febrero de 2008 Activos líquidos em 29 de Fevereiro de 2008 Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção42. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D43. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C44. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR45. B1 B1 B1 B1 B1 B146. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D47. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C48. L L L L L L49. M D M D M D M D M D M D50. M C M C M C M C M C M C51. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège52. Actifs nets au 28 février 2007 Net assets as at February 28, 2007 Nettovermögen zum 28. Februar 2007 Patrimonio Netto al 28 febbraio 2007 Activo neto a 28 de febrero de 2007 Activos líquidos em 28 de Fevereiro de 2007 Valeur nette d’inventaire par action Net asset value per share Nettoinventarwert pro Aktie Valore netto d’inventario per azione Valor del activo neto por acción Valor líquido de inventário por acção53. Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D Classic D54. Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C Classic C55. Classic Hedged EUr Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR Classic Hedged EUR56. B1 B1 B1 B1 B1 B157. Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D Institutions D58. Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C Institutions C59. L L L L L L60. M D M D M D M D M D M D61. M D M D M D M D M D M D62. privilège Privilège Privilège Privilège Privilège Privilège

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario / Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros / As notas anexas são parte integrante destes mapas financeiros.

1. 2.

3. 4.

5.

6.

7.

8. 9.

10.11.12.13.

14.

15.

16.

17.18.19.20.

21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.

31.32.33.34.35.36.37.38.39.40.41.

42.43.44.45.46.47.48.49.50.51.52.

53.54.55.56.57.58.59.60.61.62.

18


Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers / The attached notes form an integral part of these financial statements / Die beigefügten Erläuterungen stellen einen integrierenden Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses dar.



PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTCONSOLIDE ASIA AuSTRALIA BRAzIL BRIC ChINA EMERGING EMERGING EuRO EuRO

MARkETS MARkETS EuROPE EQuITIES SMALL CAP

EuR uSD AuD uSD uSD uSD uSD EuR EuR EuR

1. 1.2. 20 126 034 060 472 237 840 136 453 634 478 043 872 510 160 381 2. 444 934 580 640 690 170 173 400 987 881 237 326 33 641 925

3. 689 071 050 8 027 861 1 733 225 21 197 120 17 926 421 3. 4 747 539 3 654 253 968 491 32 662 500 2 303 6834. 136 987 975 943 932 875 447 2 672 321 1 507 150 4. 39 928 1 549 149 597 446 839 661 38 404

5. 2 342 493 - - - - 5. - - - - -

6. 17 659 080 - - - - 6. - - - 485 500 -

7. 13 952 070 - - - - 7. - - - - -

8. 17 448 964 - - - 1 641 906 8. - 122 177 - - - 9. 21 003 495 692 481 209 633 139 062 306 501 913 313 531 235 858 9. 449 722 047 646 015 749 174 966 924 915 224 987 35 984 012

10. 10.11. 63 471 161 10 814 - - - 11. - 1 005 280 - 3 891 742 - 12. 26 862 853 596 399 220 665 709 371 2 213 856 12. 632 023 596 885 262 887 1 115 350 63 71313. 217 387 11 762 292 - 16 701 13. - 602 4 504 142 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. 5 633 845 - - - - 15. - - - - 4 530

16. 48 942 624 - - - - 16. - - - - -

17. 145 127 870 618 975 220 957 709 371 2 230 557 17. 632 023 1 602 767 267 391 5 007 234 68 24318. 20 858 367 822 480 590 658 138 841 349 501 203 942 529 005 301 18. 449 090 024 644 412 982 174 699 533 910 217 753 35 915 769

19. 100,00 1,57 0,39 1,63 1,72 19. 1,46 2,10 0,84 4,36 0,1720. 20.

21. 8 953,284 4 408,308 52 437,422 50 674,013 21. 21 566,827 11 675,743 4 209,597 51 555,681 2 911,793 22. 946 791,540 168 581,330 1 841 007,182 2 573 241,351 22. 1 064 229,846 328 676,676 867 864,564 4 248 818,510 168 266,705 23. - - - - 23. - - - - - 24. - - - - 24. - - - - - 25. - - - - 25. - - - - - 26. 706,209 60,716 1 238,791 688,731 26. 198,337 1 354,575 76,038 3 907,374 0,080 27. 10 133,763 38 753,974 150 960,578 153 822,691 27. 146 567,442 7 526,112 15 891,040 31 642,413 20 098,404 28. - - - - 28. - - - - - 29. 58 163,409 207,771 1,000 28 832,348 29. 313 032,621 66 216,911 10 462,662 126 799,652 1,000 30. 4 203,957 160,606 11 750,300 4 056,236 30. 2 893,457 4 732,996 865,573 26 127,381 337,245

31. 259,73 448,47 143,79 144,88 31. 79,17 304,53 167,84 104,46 152,56 32. 307,79 588,50 147,58 149,31 32. 297,93 342,48 177,59 139,42 188,22 33. - - - - 33. - - - - - 34. - - - - 34. - - - - - 35. - - - - 35. - - - - - 36. 222 207,39 257 548,93 150 103,24 153 081,33 36. 231 287,97 359 444,22 182 749,15 68 419,28 95 025,00 37. 291,18 555,82 145,73 146,82 37. 286,75 329,16 173,11 130,43 177,45 38. - - - - 38. - - - - - 39. 346,73 673,92 152,34 156,08 39. 116,29 374,13 188,00 156,38 218,78 40. 1 620,44 2 100,30 1 193,68 1 217,31 40. 2 078,15 2 988,95 1 445,73 810,89 669,88

41. 41.

42. 326,93 536,35 165,05 181,83 42. 105,09 368,31 197,09 118,60 169,2543. 377,85 668,67 165,05 184,53 43. 388,84 405,31 204,66 151,18 202,5244. - - - - 44. - - - - -45. - - - - 45. - - - - -46. - - - - 46. - - - - -47. 271 512,28 291 284,97 166 970,02 188 165,98 47. 300 461,31 423 394,63 209 916,22 73 847,59 101 688,3748. 358,79 633,91 163,60 182,13 48. 375,65 391,00 200,24 141,96 191,6649. - - - - 49. - - - - -50. 422,40 759,28 168,65 191,20 50. 150,61 439,37 214,92 168,28 232,8851. 1 982,35 2 378,20 1 330,05 1 498,83 51. 2 702,84 3 524,93 1 660,26 876,26 717,72

52. 238 612 096 267 167 368 105 573 475 178 501 282 52. 654 008 658 411 422 409 101 027 152 574 351 677 126 739 292

53. 265,66 586,52 102,29 125,49 53. 76,58 292,87 183,15 130,80 206,9254. 300,96 708,23 102,29 125,49 54. 279,71 316,17 187,00 162,50 242,6755. - - - - 55. - - - - - 56. - - - - 56. - - - - - 57. - - - - 57. - - - - - 58. 214 224,70 305 618,33 102 379,00 126 568,43 58. 214 106,70 327 179,59 189 680,00 78 637,84 120 569,8859. 287,94 676,48 102,16 124,78 59. 272,26 307,31 184,34 153,74 231,3860. - - - - 60. - - - - -61. 331,28 791,10 102,38 127,44 61. 106,68 337,49 192,66 178,13 273,2362. 1 567,13 2 504,14 819,14 1 011,85 62. 1 933,34 2 733,26 1 508,38 936,61 853,48


19







1. 1.2. 20 126 034 060 472 237 840 136 453 634 478 043 872 510 160 381 2. 444 934 580 640 690 170 173 400 987 881 237 326 33 641 925

3. 689 071 050 8 027 861 1 733 225 21 197 120 17 926 421 3. 4 747 539 3 654 253 968 491 32 662 500 2 303 6834. 136 987 975 943 932 875 447 2 672 321 1 507 150 4. 39 928 1 549 149 597 446 839 661 38 404

5. 2 342 493 - - - - 5. - - - - -

6. 17 659 080 - - - - 6. - - - 485 500 -

7. 13 952 070 - - - - 7. - - - - -

8. 17 448 964 - - - 1 641 906 8. - 122 177 - - - 9. 21 003 495 692 481 209 633 139 062 306 501 913 313 531 235 858 9. 449 722 047 646 015 749 174 966 924 915 224 987 35 984 012

10. 10.11. 63 471 161 10 814 - - - 11. - 1 005 280 - 3 891 742 - 12. 26 862 853 596 399 220 665 709 371 2 213 856 12. 632 023 596 885 262 887 1 115 350 63 71313. 217 387 11 762 292 - 16 701 13. - 602 4 504 142 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. 5 633 845 - - - - 15. - - - - 4 530

16. 48 942 624 - - - - 16. - - - - -

17. 145 127 870 618 975 220 957 709 371 2 230 557 17. 632 023 1 602 767 267 391 5 007 234 68 24318. 20 858 367 822 480 590 658 138 841 349 501 203 942 529 005 301 18. 449 090 024 644 412 982 174 699 533 910 217 753 35 915 769

19. 100,00 1,57 0,39 1,63 1,72 19. 1,46 2,10 0,84 4,36 0,1720. 20.

21. 8 953,284 4 408,308 52 437,422 50 674,013 21. 21 566,827 11 675,743 4 209,597 51 555,681 2 911,793 22. 946 791,540 168 581,330 1 841 007,182 2 573 241,351 22. 1 064 229,846 328 676,676 867 864,564 4 248 818,510 168 266,705 23. - - - - 23. - - - - - 24. - - - - 24. - - - - - 25. - - - - 25. - - - - - 26. 706,209 60,716 1 238,791 688,731 26. 198,337 1 354,575 76,038 3 907,374 0,080 27. 10 133,763 38 753,974 150 960,578 153 822,691 27. 146 567,442 7 526,112 15 891,040 31 642,413 20 098,404 28. - - - - 28. - - - - - 29. 58 163,409 207,771 1,000 28 832,348 29. 313 032,621 66 216,911 10 462,662 126 799,652 1,000 30. 4 203,957 160,606 11 750,300 4 056,236 30. 2 893,457 4 732,996 865,573 26 127,381 337,245

31. 259,73 448,47 143,79 144,88 31. 79,17 304,53 167,84 104,46 152,56 32. 307,79 588,50 147,58 149,31 32. 297,93 342,48 177,59 139,42 188,22 33. - - - - 33. - - - - - 34. - - - - 34. - - - - - 35. - - - - 35. - - - - - 36. 222 207,39 257 548,93 150 103,24 153 081,33 36. 231 287,97 359 444,22 182 749,15 68 419,28 95 025,00 37. 291,18 555,82 145,73 146,82 37. 286,75 329,16 173,11 130,43 177,45 38. - - - - 38. - - - - - 39. 346,73 673,92 152,34 156,08 39. 116,29 374,13 188,00 156,38 218,78 40. 1 620,44 2 100,30 1 193,68 1 217,31 40. 2 078,15 2 988,95 1 445,73 810,89 669,88

41. 41.

42. 326,93 536,35 165,05 181,83 42. 105,09 368,31 197,09 118,60 169,2543. 377,85 668,67 165,05 184,53 43. 388,84 405,31 204,66 151,18 202,5244. - - - - 44. - - - - -45. - - - - 45. - - - - -46. - - - - 46. - - - - -47. 271 512,28 291 284,97 166 970,02 188 165,98 47. 300 461,31 423 394,63 209 916,22 73 847,59 101 688,3748. 358,79 633,91 163,60 182,13 48. 375,65 391,00 200,24 141,96 191,6649. - - - - 49. - - - - -50. 422,40 759,28 168,65 191,20 50. 150,61 439,37 214,92 168,28 232,8851. 1 982,35 2 378,20 1 330,05 1 498,83 51. 2 702,84 3 524,93 1 660,26 876,26 717,72

52. 238 612 096 267 167 368 105 573 475 178 501 282 52. 654 008 658 411 422 409 101 027 152 574 351 677 126 739 292

53. 265,66 586,52 102,29 125,49 53. 76,58 292,87 183,15 130,80 206,9254. 300,96 708,23 102,29 125,49 54. 279,71 316,17 187,00 162,50 242,6755. - - - - 55. - - - - - 56. - - - - 56. - - - - - 57. - - - - 57. - - - - - 58. 214 224,70 305 618,33 102 379,00 126 568,43 58. 214 106,70 327 179,59 189 680,00 78 637,84 120 569,8859. 287,94 676,48 102,16 124,78 59. 272,26 307,31 184,34 153,74 231,3860. - - - - 60. - - - - -61. 331,28 791,10 102,38 127,44 61. 106,68 337,49 192,66 178,13 273,2362. 1 567,13 2 504,14 819,14 1 011,85 62. 1 933,34 2 733,26 1 508,38 936,61 853,48

20





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPE EuROPE EuROPE FRANCE GLOBAL GREATER INDIA ITALy JAPAN JAPAN

GROwTh MID CAP SMALL CAP EQuITIES EuROPE SMALL CAP

EuR EuR EuR EuR uSD EuR uSD EuR JPy JPy

1. 1.2. 528 749 713 127 922 219 10 814 096 116 045 121 67 738 088 2. 8 995 713 220 275 479 32 454 370 162 806 730 797 6 634 866 300

3. 18 258 888 10 098 771 328 901 2 853 726 563 662 3. 141 795 13 526 690 1 217 626 - 468 359 0164. 1 577 377 432 826 5 218 22 254 67 300 4. 10 010 444 306 3 506 839 345 211 4 988 055

5. - - - - - 5. - - - - -

6. 588 960 2 980 - 39 130 - 6. - - - - -

7. - - - - 116 314 7. - - - - -

8. - - - - - 8. - 9 569 680 - 10 481 799 175 466 9. 549 174 938 138 456 796 11 148 215 118 960 231 68 485 364 9. 9 147 518 243 816 155 33 675 502 163 656 557 807 7 108 388 837

10. 10.11. 2 440 334 290 177 - - 3 931 11. - - - 17 468 491 - 12. 762 930 204 477 2 092 174 291 96 336 12. 1 745 7 012 839 36 106 211 478 611 13 273 31213. 868 - - - 49 13. - - - 49 202 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. - - - - -

16. - - - - 156 773 16. - - - 99 851 831 428 054

17. 3 204 132 494 654 2 092 174 291 257 089 17. 1 745 7 012 839 36 106 328 848 135 13 701 36618. 545 970 806 137 962 142 11 146 123 118 785 940 68 228 275 18. 9 145 773 236 803 316 33 639 396 163 327 709 672 7 094 687 471

19. 2,62 0,66 0,05 0,57 0,22 19. 0,04 0,77 0,16 4,90 0,2120. 20.

21. 54 143,369 10 352,970 1,000 3 162,473 453,322 21. 1,000 8 558,797 1 368,861 256 379,519 29 292,810 22. 2 315 287,486 302 203,901 54,187 255 899,913 369 697,931 22. 1,000 1 135 336,778 199 432,421 12 590 288,479 1 568 587,747 23. - - - - - 23. - - - 1 522 663,966 8 666,387 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - 1,000 26. 571,835 99,926 135,010 60,464 66,438 26. 101,010 321,570 0,080 25 513,271 87,015 27. 6 152,571 10 538,582 236,256 2 112,298 24 643,040 27. 1,000 93 662,509 16 818,957 499 722,733 74 125,605 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 927,837 57,000 1,000 1,000 1 281,104 29. 1,000 71 219,824 1,000 1 014 369,439 191,000 30. 25 823,749 24,747 495,686 4 071,378 14 687,944 30. 1,000 1 032,108 24 458,475 51 178,818 2 378,579

31. 156,94 295,79 79,90 304,74 113,25 31. 90,49 140,58 41,63 3 703,00 3 377,00 32. 190,07 396,77 79,90 423,79 135,90 32. 90,49 143,55 60,09 4 183,00 3 867,00 33. - - - - - 33. - - - 13 380,00 9 739,00 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - 3 830 298,00 36. 122 709,87 110 352,60 80 031,75 89 998,35 72 610,98 36. 90 532,49 147 564,25 101 198,88 3 067 007,00 4 028 741,00 37. 179,33 372,04 79,57 397,21 93,95 37. 90,47 140,82 56,04 3 907,00 3 626,00 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 217,35 449,01 80,20 485,64 153,32 39. 90,57 151,18 69,23 4 711,00 4 453,00 40. 1 004,49 869,88 641,03 759,66 721,73 40. 724,64 1 173,10 844,21 85 164,00 92 872,00

41. 41.

42. 177,19 332,97 85,50 338,56 126,45 42. - 197,59 50,11 4 113,00 4 034,0043. 208,86 431,47 85,50 450,82 147,78 43. - 199,59 68,81 4 602,00 4 542,0044. - - - - - 44. - - - 14 347,00 11 143,0045. - 388,35 - - - 45. - - - 4 284,00 -46. - - - - - 46. - - - - 4 551 472,0047. 134 216,90 119 447,73 85 569,93 95 291,89 78 594,85 47. - 204 062,97 115 343,12 3 358 697,00 4 705 813,0048. 197,80 406,10 85,50 424,12 102,56 48. - 196,52 64,42 4 314,00 4 274,0049. - - - - - 49. - - - - -50. 237,02 484,54 85,65 511,89 165,45 50. - 208,27 78,50 5 143,00 5 179,0051. 1 099,98 941,41 685,04 805,29 782,14 51. - 1 624,93 963,40 93 372,00 108 686,00

52. 279 949 689 399 142 976 - 251 264 754 104 855 790 52. - 199 677 166 62 710 870 383 235 488 508 46 827 016 326

53. 198,11 399,95 - 388,63 138,02 53. - 131,24 64,45 5 628,00 6 003,0054. 227,51 505,82 - 506,00 158,12 54. - 131,24 84,83 6 230,00 6 683,0055. - - - - - 55. - - - 18 961,00 15 84756. - 459,86 - - - 56. - - - 5 856,00 -57. - - - - - 57. - - - - 6 698 22358. 144 832,55 138 719,60 - 105 953,72 83 304,85 58. - 132 723,97 140 843,38 4 504 369,00 6 848 575,0059. 217,09 479,67 - 479,62 110,56 59. - 130,20 80,01 5 885,00 6 336,0060. - - - - - 60. - - - - -61. 254,25 559,46 - 564,02 174,10 61. - 134,13 95,05 6 856,00 7 477,0062. 1 188,53 1 095,04 - 895,12 828,66 62. - 1 059,28 1 178,73 125 694,00 158 832,00


21







1. 1.2. 528 749 713 127 922 219 10 814 096 116 045 121 67 738 088 2. 8 995 713 220 275 479 32 454 370 162 806 730 797 6 634 866 300

3. 18 258 888 10 098 771 328 901 2 853 726 563 662 3. 141 795 13 526 690 1 217 626 - 468 359 0164. 1 577 377 432 826 5 218 22 254 67 300 4. 10 010 444 306 3 506 839 345 211 4 988 055

5. - - - - - 5. - - - - -

6. 588 960 2 980 - 39 130 - 6. - - - - -

7. - - - - 116 314 7. - - - - -

8. - - - - - 8. - 9 569 680 - 10 481 799 175 466 9. 549 174 938 138 456 796 11 148 215 118 960 231 68 485 364 9. 9 147 518 243 816 155 33 675 502 163 656 557 807 7 108 388 837

10. 10.11. 2 440 334 290 177 - - 3 931 11. - - - 17 468 491 - 12. 762 930 204 477 2 092 174 291 96 336 12. 1 745 7 012 839 36 106 211 478 611 13 273 31213. 868 - - - 49 13. - - - 49 202 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. - - - - -

16. - - - - 156 773 16. - - - 99 851 831 428 054

17. 3 204 132 494 654 2 092 174 291 257 089 17. 1 745 7 012 839 36 106 328 848 135 13 701 36618. 545 970 806 137 962 142 11 146 123 118 785 940 68 228 275 18. 9 145 773 236 803 316 33 639 396 163 327 709 672 7 094 687 471

19. 2,62 0,66 0,05 0,57 0,22 19. 0,04 0,77 0,16 4,90 0,2120. 20.

21. 54 143,369 10 352,970 1,000 3 162,473 453,322 21. 1,000 8 558,797 1 368,861 256 379,519 29 292,810 22. 2 315 287,486 302 203,901 54,187 255 899,913 369 697,931 22. 1,000 1 135 336,778 199 432,421 12 590 288,479 1 568 587,747 23. - - - - - 23. - - - 1 522 663,966 8 666,387 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - 1,000 26. 571,835 99,926 135,010 60,464 66,438 26. 101,010 321,570 0,080 25 513,271 87,015 27. 6 152,571 10 538,582 236,256 2 112,298 24 643,040 27. 1,000 93 662,509 16 818,957 499 722,733 74 125,605 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 927,837 57,000 1,000 1,000 1 281,104 29. 1,000 71 219,824 1,000 1 014 369,439 191,000 30. 25 823,749 24,747 495,686 4 071,378 14 687,944 30. 1,000 1 032,108 24 458,475 51 178,818 2 378,579

31. 156,94 295,79 79,90 304,74 113,25 31. 90,49 140,58 41,63 3 703,00 3 377,00 32. 190,07 396,77 79,90 423,79 135,90 32. 90,49 143,55 60,09 4 183,00 3 867,00 33. - - - - - 33. - - - 13 380,00 9 739,00 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - 3 830 298,00 36. 122 709,87 110 352,60 80 031,75 89 998,35 72 610,98 36. 90 532,49 147 564,25 101 198,88 3 067 007,00 4 028 741,00 37. 179,33 372,04 79,57 397,21 93,95 37. 90,47 140,82 56,04 3 907,00 3 626,00 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 217,35 449,01 80,20 485,64 153,32 39. 90,57 151,18 69,23 4 711,00 4 453,00 40. 1 004,49 869,88 641,03 759,66 721,73 40. 724,64 1 173,10 844,21 85 164,00 92 872,00

41. 41.

42. 177,19 332,97 85,50 338,56 126,45 42. - 197,59 50,11 4 113,00 4 034,0043. 208,86 431,47 85,50 450,82 147,78 43. - 199,59 68,81 4 602,00 4 542,0044. - - - - - 44. - - - 14 347,00 11 143,0045. - 388,35 - - - 45. - - - 4 284,00 -46. - - - - - 46. - - - - 4 551 472,0047. 134 216,90 119 447,73 85 569,93 95 291,89 78 594,85 47. - 204 062,97 115 343,12 3 358 697,00 4 705 813,0048. 197,80 406,10 85,50 424,12 102,56 48. - 196,52 64,42 4 314,00 4 274,0049. - - - - - 49. - - - - -50. 237,02 484,54 85,65 511,89 165,45 50. - 208,27 78,50 5 143,00 5 179,0051. 1 099,98 941,41 685,04 805,29 782,14 51. - 1 624,93 963,40 93 372,00 108 686,00

52. 279 949 689 399 142 976 - 251 264 754 104 855 790 52. - 199 677 166 62 710 870 383 235 488 508 46 827 016 326

53. 198,11 399,95 - 388,63 138,02 53. - 131,24 64,45 5 628,00 6 003,0054. 227,51 505,82 - 506,00 158,12 54. - 131,24 84,83 6 230,00 6 683,0055. - - - - - 55. - - - 18 961,00 15 84756. - 459,86 - - - 56. - - - 5 856,00 -57. - - - - - 57. - - - - 6 698 22358. 144 832,55 138 719,60 - 105 953,72 83 304,85 58. - 132 723,97 140 843,38 4 504 369,00 6 848 575,0059. 217,09 479,67 - 479,62 110,56 59. - 130,20 80,01 5 885,00 6 336,0060. - - - - - 60. - - - - -61. 254,25 559,46 - 564,02 174,10 61. - 134,13 95,05 6 856,00 7 477,0062. 1 188,53 1 095,04 - 895,12 828,66 62. - 1 059,28 1 178,73 125 694,00 158 832,00

22





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTLATIN RuSSIA SOuTh kOREA SwITzERLAND TuRkEy uk uSA uS MID CAP EuROPE uS

AMERICA VALuE SMALL CAP

uSD uSD uSD ChF EuR GBP uSD uSD EuR uSD

1. 1.2. 468 065 668 49 705 317 3 930 303 133 241 074 53 290 617 2. 48 739 901 2 091 672 623 181 494 244 346 419 138 673 524 984

3. 18 688 240 5 851 034 325 154 3 174 222 1 562 566 3. 12 980 6 973 359 2 507 923 4 358 933 26 312 1044. 1 218 161 118 919 477 55 720 2 690 4. 402 933 1 579 808 313 529 856 157 267 061

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - - - - - 6. - - - 130 915 -

7. - - - - - 7. - - - 281 552 3 509

8. - - - - - 8. - - - - - 9. 487 972 069 55 675 270 4 255 934 136 471 016 54 855 873 9. 49 155 814 2 100 225 790 184 315 696 352 046 695 700 107 658

10. 10.11. - - - - - 11. 1 588 - - - - 12. 490 787 25 313 1 855 201 470 92 592 12. 58 205 2 622 858 309 147 569 177 947 43113. 25 550 - - - 3 918 13. - - - - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - 11 020 - 15. - - - - -

16. - - - - - 16. - 384 313 21 648 - 36 867

17. 516 337 25 313 1 855 212 490 96 510 17. 59 793 3 007 171 330 795 569 177 984 29818. 487 455 732 55 649 957 4 254 079 136 258 526 54 759 363 18. 49 096 021 2 097 218 619 183 984 901 351 477 518 699 123 360

19. 1,59 0,18 0,01 0,40 0,26 19. 0,29 6,83 0,60 1,69 2,2820. 20.

21. 3 444,899 6 799,810 70,272 2 331,082 6 063,692 21. 770,073 179 236,266 61 639,034 20 795,013 1 475,308 22. 151 735,913 661 012,224 51 275,961 185 642,888 369 997,844 22. 266 699,669 11 947 502,518 1 134 089,922 2 431 646,843 778 867,257 23. - - - - - 23. - 1 920 457,164 113 454,538 - 156 535,771 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 785,561 19,490 1,410 11,550 60,234 26. 44,380 4 631,604 242,665 0,010 892,489 27. 14 568,474 3 215,426 22,041 5 380,586 48 618,736 27. 993,433 837 411,062 5 343,469 4 018,131 16 648,824 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 350,244 7 359,000 7 130,159 1,000 1,000 29. 64 944,921 406 152,213 1,000 1,000 19 611,168 30. 4 151,321 940,904 1,000 9 528,886 313,500 30. 9 893,844 198 668,707 3 893,575 5 711,354 35 613,180

31. 618,36 78,86 70,98 496,50 106,86 31. 114,66 61,00 110,79 124,74 454,44 32. 757,75 78,89 70,98 627,31 112,34 32. 117,56 80,64 114,01 140,57 500,95 33. - - - - - 33. - 141,95 133,81 - 171,20 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 436 619,19 78 995,02 71 079,82 158 794,69 114 199,03 36. 61 227,99 124 358,36 117 197,03 145,649.0000 224 200,78 37. 717,56 78,67 70,90 586,30 110,73 37. 164,37 75,43 111,93 135,82 472,77 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 869,84 79,06 71,12 713,73 115,25 39. 132,95 90,84 120,82 153,63 574,43 40. 3 998,37 632,04 568,90 1 433,06 906,73 40. 620,68 876,83 935,50 1,140.1400 1 747,97

41. 41.

42. 707,97 98,30 - 537,03 113,17 42. 124,05 64,35 113,23 143,52 434,9943. 849,37 98,30 - 660,57 115,48 43. 122,30 83,17 114,67 155,49 472,4944. - - - - - 44. - 147,67 139,85 - 164,3845. - - - - - 45. - 77,39 - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 487 133,21 98 303,69 - 166 433,31 116 762,56 47. 63 401,90 127 606,18 117 239,70 160 056,00 210 315,4348. 807,34 98,29 - 619,69 114,25 48. 171,64 78,10 113,01 150,79 447,5849. - - - - - 49. - - - - -50. 967,37 98,31 - 744,77 117,23 50. 137,25 92,98 120,11 168,17 536,5751. 4 466,21 786,45 - 1 503,77 928,61 51. 643,70 901,25 937,13 1 255,49 1 642,49

52. 507 485 104 - - 221 563 914 4 677 664 52. 58 677 768 2 263 060 041 99 379 190 548 387 722 469 993 041

53. 505,19 - - 616,61 110,78 53. 127,87 67,86 113,57 174,88 400,7354. 591,84 - - 745,61 110,78 54. 122,20 86,20 113,57 184,57 430,7155. - - - - - 55. - 135,02 121,96 - 132,00 56. - - - - - 56. - 81,01 - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 336 239,51 - - 186 095,71 110 996,00 58. 62 756,27 130 881,11 114 851,52 188 091,69 189 639,3059. 566,79 - - 704,75 110,43 59. 172,80 81,55 112,77 180,35 411,0960. - - - - - 60. - - - - -61. 661,83 - - 825,98 110,93 61. 135,05 94,89 116,19 196,07 479,5062. 3 094,48 - - 1 687,80 886,64 62. 638,55 928,82 918,40 1 481,76 1 487,58


23




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTLATIN RuSSIA SOuTh kOREA SwITzERLAND TuRkEy uk uSA uS MID CAP EuROPE uS

AMERICA VALuE SMALL CAP


1. 1.2. 468 065 668 49 705 317 3 930 303 133 241 074 53 290 617 2. 48 739 901 2 091 672 623 181 494 244 346 419 138 673 524 984

3. 18 688 240 5 851 034 325 154 3 174 222 1 562 566 3. 12 980 6 973 359 2 507 923 4 358 933 26 312 1044. 1 218 161 118 919 477 55 720 2 690 4. 402 933 1 579 808 313 529 856 157 267 061

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - - - - - 6. - - - 130 915 -

7. - - - - - 7. - - - 281 552 3 509

8. - - - - - 8. - - - - - 9. 487 972 069 55 675 270 4 255 934 136 471 016 54 855 873 9. 49 155 814 2 100 225 790 184 315 696 352 046 695 700 107 658

10. 10.11. - - - - - 11. 1 588 - - - - 12. 490 787 25 313 1 855 201 470 92 592 12. 58 205 2 622 858 309 147 569 177 947 43113. 25 550 - - - 3 918 13. - - - - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - 11 020 - 15. - - - - -

16. - - - - - 16. - 384 313 21 648 - 36 867

17. 516 337 25 313 1 855 212 490 96 510 17. 59 793 3 007 171 330 795 569 177 984 29818. 487 455 732 55 649 957 4 254 079 136 258 526 54 759 363 18. 49 096 021 2 097 218 619 183 984 901 351 477 518 699 123 360

19. 1,59 0,18 0,01 0,40 0,26 19. 0,29 6,83 0,60 1,69 2,2820. 20.

21. 3 444,899 6 799,810 70,272 2 331,082 6 063,692 21. 770,073 179 236,266 61 639,034 20 795,013 1 475,308 22. 151 735,913 661 012,224 51 275,961 185 642,888 369 997,844 22. 266 699,669 11 947 502,518 1 134 089,922 2 431 646,843 778 867,257 23. - - - - - 23. - 1 920 457,164 113 454,538 - 156 535,771 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 785,561 19,490 1,410 11,550 60,234 26. 44,380 4 631,604 242,665 0,010 892,489 27. 14 568,474 3 215,426 22,041 5 380,586 48 618,736 27. 993,433 837 411,062 5 343,469 4 018,131 16 648,824 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 350,244 7 359,000 7 130,159 1,000 1,000 29. 64 944,921 406 152,213 1,000 1,000 19 611,168 30. 4 151,321 940,904 1,000 9 528,886 313,500 30. 9 893,844 198 668,707 3 893,575 5 711,354 35 613,180

31. 618,36 78,86 70,98 496,50 106,86 31. 114,66 61,00 110,79 124,74 454,44 32. 757,75 78,89 70,98 627,31 112,34 32. 117,56 80,64 114,01 140,57 500,95 33. - - - - - 33. - 141,95 133,81 - 171,20 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 436 619,19 78 995,02 71 079,82 158 794,69 114 199,03 36. 61 227,99 124 358,36 117 197,03 145,649.0000 224 200,78 37. 717,56 78,67 70,90 586,30 110,73 37. 164,37 75,43 111,93 135,82 472,77 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 869,84 79,06 71,12 713,73 115,25 39. 132,95 90,84 120,82 153,63 574,43 40. 3 998,37 632,04 568,90 1 433,06 906,73 40. 620,68 876,83 935,50 1,140.1400 1 747,97

41. 41.

42. 707,97 98,30 - 537,03 113,17 42. 124,05 64,35 113,23 143,52 434,9943. 849,37 98,30 - 660,57 115,48 43. 122,30 83,17 114,67 155,49 472,4944. - - - - - 44. - 147,67 139,85 - 164,3845. - - - - - 45. - 77,39 - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 487 133,21 98 303,69 - 166 433,31 116 762,56 47. 63 401,90 127 606,18 117 239,70 160 056,00 210 315,4348. 807,34 98,29 - 619,69 114,25 48. 171,64 78,10 113,01 150,79 447,5849. - - - - - 49. - - - - -50. 967,37 98,31 - 744,77 117,23 50. 137,25 92,98 120,11 168,17 536,5751. 4 466,21 786,45 - 1 503,77 928,61 51. 643,70 901,25 937,13 1 255,49 1 642,49

52. 507 485 104 - - 221 563 914 4 677 664 52. 58 677 768 2 263 060 041 99 379 190 548 387 722 469 993 041

53. 505,19 - - 616,61 110,78 53. 127,87 67,86 113,57 174,88 400,7354. 591,84 - - 745,61 110,78 54. 122,20 86,20 113,57 184,57 430,7155. - - - - - 55. - 135,02 121,96 - 132,00 56. - - - - - 56. - 81,01 - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 336 239,51 - - 186 095,71 110 996,00 58. 62 756,27 130 881,11 114 851,52 188 091,69 189 639,3059. 566,79 - - 704,75 110,43 59. 172,80 81,55 112,77 180,35 411,0960. - - - - - 60. - - - - -61. 661,83 - - 825,98 110,93 61. 135,05 94,89 116,19 196,07 479,5062. 3 094,48 - - 1 687,80 886,64 62. 638,55 928,82 918,40 1 481,76 1 487,58

24





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTuS EuROPE EuROPE CONVERGING EuROPE EuROPE EuROPE EuROPE EuROPE GLOBAL

VALuE ALPhA OPPORTuNITIES EuROPE DIVIDEND FINANCIALS LS 30 REAL ESTATE SuSTAINABLE BRANDSSECuRITIES DEVELOPMENT

uSD EuR EuR EuR EuR EuR EuR EuR EuR uSD

1. 1.2. 479 995 630 645 744 696 368 518 840 300 338 913 486 884 890 2. 42 382 442 80 201 642 74 462 003 36 438 697 24 360 938

3. 9 173 796 28 259 346 5 899 598 328 880 17 565 784 3. 163 381 337 828 1 233 543 1 703 505 429 5274. 731 529 2 596 367 519 766 1 556 258 2 061 512 4. 220 878 236 922 182 063 74 427 41 676

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - 257 440 - - 53 010 6. - - - 31 520 -

7. 6 580 - - - - 7. - 556 388 - - -

8. - 63 536 - - - 8. - - - - - 9. 489 907 535 676 921 385 374 938 204 302 224 051 506 565 196 9. 42 766 701 81 332 780 75 877 609 38 248 149 24 832 141

10. 10.11. - 3 181 709 - 136 480 - 11. 300 673 343 592 118 - - 12. 885 487 914 836 538 630 447 043 707 118 12. 69 238 25 994 109 354 16 492 37 50013. - 405 290 70 000 - 13. - - 96 - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. - 14 320 - - -

16. 61 516 - - - 252 419 16. - 524 642 - - -

17. 947 003 4 096 950 538 920 653 523 959 537 17. 369 911 908 548 109 568 16 492 37 50018. 488 960 532 672 824 435 374 399 284 301 570 528 505 605 659 18. 42 396 790 80 424 232 75 768 041 38 231 657 24 794 641

19. 1,59 3,23 1,79 1,45 2,42 19. 0,20 0,39 0,36 0,18 0,0820. 20.

21. 1 394,659 40 211,810 38 951,030 26 461,462 254 852,749 21. 22 687,547 1,000 5 332,082 7 622,673 139,754 22. 4 794 514,808 4 271 737,662 1 597 006,774 1 775 345,809 5 677 049,351 22. 352 264,146 482 507,840 939 261,918 413 280,901 90 428,302 23. 482 632,469 - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 278,117 562,342 362,676 20,718 980,607 26. 9,788 500,010 44,462 30,010 0,080 27. 13 728,986 176 293,927 30 601,828 129 939,283 266 168,079 27. 85 262,397 1,000 941,002 15,051 2 115,408 28. - - - - 1,000 28. - - - - - 29. 1,000 198 571,251 29 830,288 147 905,814 172 901,000 29. 1,000 1,000 52 372,300 1,000 277,219 30. 17 058,196 41 911,074 2 857,075 95,620 1 154,527 30. 216,835 311,064 1,000 1,000 996,296

31. 79,80 110,25 135,83 119,16 51,85 31. 69,65 81,55 67,58 83,55 224,96 32. 84,78 119,92 173,08 141,50 68,61 32. 92,52 81,55 72,57 84,78 254,17 33. 92,82 - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 88 407,54 123 323,15 219 152,21 282 984,70 72 514,08 36. 72 510,68 81 741,65 73 712,89 85 170,63 144 556,50 37. 82,50 117,52 162,25 132,59 64,70 37. 86,71 81,55 71,62 84,73 239,36 38. - - - - 74,89 38. - - - - - 39. 90,98 125,68 197,10 161,24 78,60 39. 105,39 81,98 74,42 85,43 286,92 40. 694,82 980,40 831,69 2 707,70 841,92 40. 567,06 653,86 590,30 682,81 1 185,56

41. 41.

42. 92,25 119,66 153,46 135,68 59,80 42. 83,98 84,25 86,26 90,51 248,6143. 95,62 125,35 188,13 155,33 73,21 43. 105,14 84,25 88,03 90,51 274,7944. 105,57 - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 99 169,29 128 303,20 237 109,22 309 183,51 77 016,76 47. 82 022,09 84 291,98 88 996,81 90 788,30 155 525,8848. 93,40 123,30 177,02 146,09 69,29 48. 98,91 84,25 87,20 90,51 259,7449. - - - - 80,75 49. - - - - -50. 101,44 130,37 212,48 175,64 83,23 50. 118,73 84,36 89,59 90,98 307,8151. 780,70 1 021,21 900,86 2 961,89 895,26 51. 641,69 674,59 711,92 727,25 1 275,80

52. 1 297 247 185 358 581 853 1 080 173 886 356 594 249 1 039 156 314 52. 148 755 921 - 114 518 993 18 894 488 51 080 104

53. 121,88 133,53 177,25 139,60 71,91 53. 118,28 - 122,74 95,64 288,5854. 124,18 136,26 211,66 157,52 84,92 54. 143,46 - 122,74 95,64 314,2855. 119,81 - - - - 55. - - - - - 56. - - - 149,04 - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 127 395,25 138 157,68 264 267,60 310 601,92 88 494,89 58. 110 874,60 - 122 968,90 95 646,54 176 204,1459. 122,21 135,04 200,67 149,27 80,98 59. 135,98 - 122,48 95,64 299,3060. - - - - 95,02 60. - - - - -61. 129,13 139,54 235,23 175,39 95,02 61. 159,29 - 122,96 95,67 346,6462. 1 007,37 1 102,90 1 007,85 2 986,72 1 032,58 62. 867,71 - 983,85 765,20 1 447,12


25







1. 1.2. 479 995 630 645 744 696 368 518 840 300 338 913 486 884 890 2. 42 382 442 80 201 642 74 462 003 36 438 697 24 360 938

3. 9 173 796 28 259 346 5 899 598 328 880 17 565 784 3. 163 381 337 828 1 233 543 1 703 505 429 5274. 731 529 2 596 367 519 766 1 556 258 2 061 512 4. 220 878 236 922 182 063 74 427 41 676

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - 257 440 - - 53 010 6. - - - 31 520 -

7. 6 580 - - - - 7. - 556 388 - - -

8. - 63 536 - - - 8. - - - - - 9. 489 907 535 676 921 385 374 938 204 302 224 051 506 565 196 9. 42 766 701 81 332 780 75 877 609 38 248 149 24 832 141

10. 10.11. - 3 181 709 - 136 480 - 11. 300 673 343 592 118 - - 12. 885 487 914 836 538 630 447 043 707 118 12. 69 238 25 994 109 354 16 492 37 50013. - 405 290 70 000 - 13. - - 96 - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. - 14 320 - - -

16. 61 516 - - - 252 419 16. - 524 642 - - -

17. 947 003 4 096 950 538 920 653 523 959 537 17. 369 911 908 548 109 568 16 492 37 50018. 488 960 532 672 824 435 374 399 284 301 570 528 505 605 659 18. 42 396 790 80 424 232 75 768 041 38 231 657 24 794 641

19. 1,59 3,23 1,79 1,45 2,42 19. 0,20 0,39 0,36 0,18 0,0820. 20.

21. 1 394,659 40 211,810 38 951,030 26 461,462 254 852,749 21. 22 687,547 1,000 5 332,082 7 622,673 139,754 22. 4 794 514,808 4 271 737,662 1 597 006,774 1 775 345,809 5 677 049,351 22. 352 264,146 482 507,840 939 261,918 413 280,901 90 428,302 23. 482 632,469 - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 278,117 562,342 362,676 20,718 980,607 26. 9,788 500,010 44,462 30,010 0,080 27. 13 728,986 176 293,927 30 601,828 129 939,283 266 168,079 27. 85 262,397 1,000 941,002 15,051 2 115,408 28. - - - - 1,000 28. - - - - - 29. 1,000 198 571,251 29 830,288 147 905,814 172 901,000 29. 1,000 1,000 52 372,300 1,000 277,219 30. 17 058,196 41 911,074 2 857,075 95,620 1 154,527 30. 216,835 311,064 1,000 1,000 996,296

31. 79,80 110,25 135,83 119,16 51,85 31. 69,65 81,55 67,58 83,55 224,96 32. 84,78 119,92 173,08 141,50 68,61 32. 92,52 81,55 72,57 84,78 254,17 33. 92,82 - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 88 407,54 123 323,15 219 152,21 282 984,70 72 514,08 36. 72 510,68 81 741,65 73 712,89 85 170,63 144 556,50 37. 82,50 117,52 162,25 132,59 64,70 37. 86,71 81,55 71,62 84,73 239,36 38. - - - - 74,89 38. - - - - - 39. 90,98 125,68 197,10 161,24 78,60 39. 105,39 81,98 74,42 85,43 286,92 40. 694,82 980,40 831,69 2 707,70 841,92 40. 567,06 653,86 590,30 682,81 1 185,56

41. 41.

42. 92,25 119,66 153,46 135,68 59,80 42. 83,98 84,25 86,26 90,51 248,6143. 95,62 125,35 188,13 155,33 73,21 43. 105,14 84,25 88,03 90,51 274,7944. 105,57 - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 99 169,29 128 303,20 237 109,22 309 183,51 77 016,76 47. 82 022,09 84 291,98 88 996,81 90 788,30 155 525,8848. 93,40 123,30 177,02 146,09 69,29 48. 98,91 84,25 87,20 90,51 259,7449. - - - - 80,75 49. - - - - -50. 101,44 130,37 212,48 175,64 83,23 50. 118,73 84,36 89,59 90,98 307,8151. 780,70 1 021,21 900,86 2 961,89 895,26 51. 641,69 674,59 711,92 727,25 1 275,80

52. 1 297 247 185 358 581 853 1 080 173 886 356 594 249 1 039 156 314 52. 148 755 921 - 114 518 993 18 894 488 51 080 104

53. 121,88 133,53 177,25 139,60 71,91 53. 118,28 - 122,74 95,64 288,5854. 124,18 136,26 211,66 157,52 84,92 54. 143,46 - 122,74 95,64 314,2855. 119,81 - - - - 55. - - - - - 56. - - - 149,04 - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 127 395,25 138 157,68 264 267,60 310 601,92 88 494,89 58. 110 874,60 - 122 968,90 95 646,54 176 204,1459. 122,21 135,04 200,67 149,27 80,98 59. 135,98 - 122,48 95,64 299,3060. - - - - 95,02 60. - - - - -61. 129,13 139,54 235,23 175,39 95,02 61. 159,29 - 122,96 95,67 346,6462. 1 007,37 1 102,90 1 007,85 2 986,72 1 032,58 62. 867,71 - 983,85 765,20 1 447,12

26





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTGLOBAL GLOBAL GLOBAL STEP 90 uSA LS 30 ABSOLuTE EuRO EuRO CREDIT EuRO

ENVIRONMENT RESOuRCES TEChNOLOGy EuRO RETuRN GOVERNMENT LONG TERM STRATEGIES CORPORATEEuROPE LS BOND BOND BOND

EuR uSD uSD EuR uSD EuR EuR EuR EuR EuR

1. 1.2. 10 112 138 107 502 551 111 082 833 36 185 935 13 185 163 2. 27 413 026 627 298 266 33 069 525 245 166 157 212 170 948

3. 201 990 16 787 7 306 736 9 000 000 6 445 3. 536 488 5 732 175 310 912 9 584 881 10 460 0344. 13 832 553 250 253 290 743 001 9 768 4. 1 428 10 481 063 642 956 4 072 604 3 940 445

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - - - - - 6. 58 961 649 760 - - 915 880

7. - - - - 103 173 7. 337 478 - - 86 630 -

8. - - - 296 131 - 8. 131 800 3 413 - - - 9. 10 327 960 108 072 588 118 642 859 46 225 067 13 304 549 9. 28 479 181 644 164 677 34 023 393 258 910 272 227 487 307

10. 10.11. - 128 310 957 602 188 281 - 11. - - 1 462 281 - - 12. 1 945 167 797 178 960 64 910 2 575 12. 5 317 449 798 19 148 263 841 113 07113. - 4 788 8 455 2 618 - 13. - - 13 779 519 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. 30 748 9 345 202 490 - -

16. - - - - 55 204 16. 326 265 - - 1 315 699 925 630

17. 1 945 300 895 1 145 017 255 809 57 779 17. 362 330 459 143 1 697 698 1 580 059 1 038 70118. 10 326 015 107 771 693 117 497 842 45 969 258 13 246 770 18. 28 116 851 643 705 534 32 325 695 257 330 213 226 448 606

19. 0,05 0,35 0,38 0,22 0,04 19. 0,13 3,09 0,15 1,23 1,0920. 20.

21. 1,000 6 863,658 4 943,629 - 1,000 21. 1,000 47 746,060 1 636,798 52 764,700 7 266,126 22. 2 775,329 367 841,485 957 135,140 40 927,910 5 712,731 22. 1,000 831 563,936 39 690,796 2 786 291,056 222 518,380 23. - - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - 1,000 1,000 26. 100,010 7,780 43,393 - 150,010 26. 280,010 1 314,746 139,010 40,654 680,235 27. 1,000 28 656,216 64 277,270 - 1,000 27. 1,000 220 464,783 1,000 7 723,570 35 006,756 28. - - - - - 28. - - - - 28 007,532 29. 1,000 1,000 1,000 - 1,000 29. 1,000 8 969,866 1,000 1,000 228 133,139 30. 1,000 291,498 28 412,257 - 1,000 30. 1,000 128 285,341 17 880,770 437,801 71 153,480

31. 100,36 227,76 80,15 - 84,67 31. 100,51 192,71 95,76 81,32 97,06 32. 100,36 261,97 86,84 1 123,18 84,67 32. 100,51 266,99 99,32 89,11 124,03 33. - - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - 81 974,71 108 555,13 36. 100 453,62 272 586,34 100 125,14 - 85 075,22 36. 100 409,43 134 424,88 100 142,72 90 394,01 129 025,78 37. 100,36 246,93 82,36 - 84,66 37. 100,51 256,51 99,29 88,24 119,71 38. - - - - - 38. - - - - 121,57 39. 100,53 300,70 98,39 - 85,28 39. 100,52 285,39 100,09 91,68 134,13 40. 804,08 2 226,96 856,71 - 681,41 40. 803,89 1 376,92 800,07 718,66 1 012,92

41. 41.

42. - 249,91 83,26 - 86,16 42. - 202,90 100,18 88,45 103,7543. - 282,44 89,12 1 123,07 86,16 43. - 269,08 100,18 92,61 125,4444. - - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - 89 346,66 115 633,8147. - 292 518,57 102 265,79 - 86 196,25 47. - 135 030,15 100 693,23 93 680,45 130 091,4748. - 267,23 84,83 - 86,16 48. - 259,16 100,17 91,93 121,3749. - - - - - 49. - - - - 126,8750. - 321,12 99,98 - 86,26 50. - 286,26 100,68 94,59 135,0451. - 2 392,53 876,07 - 689,86 51. - 1 385,31 805,68 745,44 1 022,72

52. - 125 043 086 305 698 795 44 302 959 - 52. - 328 850 034 20 212 115 567 500 610 240 487 650

53. - 190,77 99,86 - - 53. - 201,91 101,02 104,01 109,3254. - 211,38 105,95 1 131,13 - 54. - 260,52 101,02 105,03 126,2655. - - - - - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - 104 613,95 121 066,1358. - 216 898,52 120 457,16 - - 58. - 129 884,52 101 049,46 105 653,16 130 140,2159. - 201,51 101,62 - - 59. - 252,19 101,02 104,79 122,7860. - - - - - 60. - - - - 134,6661. - 236,18 116,84 - - 61. - 274,56 101,05 105,99 134,6662. - 1 779,52 1 034,74 - - 62. - 1 337,69 808,53 842,96 1 024,24


27




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTGLOBAL GLOBAL GLOBAL STEP 90 uSA LS 30 ABSOLuTE EuRO EuRO CREDIT EuRO

ENVIRONMENT RESOuRCES TEChNOLOGy EuRO RETuRN GOVERNMENT LONG TERM STRATEGIES CORPORATEEuROPE LS BOND BOND BOND


1. 1.2. 10 112 138 107 502 551 111 082 833 36 185 935 13 185 163 2. 27 413 026 627 298 266 33 069 525 245 166 157 212 170 948

3. 201 990 16 787 7 306 736 9 000 000 6 445 3. 536 488 5 732 175 310 912 9 584 881 10 460 0344. 13 832 553 250 253 290 743 001 9 768 4. 1 428 10 481 063 642 956 4 072 604 3 940 445

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - - - - - 6. 58 961 649 760 - - 915 880

7. - - - - 103 173 7. 337 478 - - 86 630 -

8. - - - 296 131 - 8. 131 800 3 413 - - - 9. 10 327 960 108 072 588 118 642 859 46 225 067 13 304 549 9. 28 479 181 644 164 677 34 023 393 258 910 272 227 487 307

10. 10.11. - 128 310 957 602 188 281 - 11. - - 1 462 281 - - 12. 1 945 167 797 178 960 64 910 2 575 12. 5 317 449 798 19 148 263 841 113 07113. - 4 788 8 455 2 618 - 13. - - 13 779 519 -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - - 15. 30 748 9 345 202 490 - -

16. - - - - 55 204 16. 326 265 - - 1 315 699 925 630

17. 1 945 300 895 1 145 017 255 809 57 779 17. 362 330 459 143 1 697 698 1 580 059 1 038 70118. 10 326 015 107 771 693 117 497 842 45 969 258 13 246 770 18. 28 116 851 643 705 534 32 325 695 257 330 213 226 448 606

19. 0,05 0,35 0,38 0,22 0,04 19. 0,13 3,09 0,15 1,23 1,0920. 20.

21. 1,000 6 863,658 4 943,629 - 1,000 21. 1,000 47 746,060 1 636,798 52 764,700 7 266,126 22. 2 775,329 367 841,485 957 135,140 40 927,910 5 712,731 22. 1,000 831 563,936 39 690,796 2 786 291,056 222 518,380 23. - - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - 1,000 1,000 26. 100,010 7,780 43,393 - 150,010 26. 280,010 1 314,746 139,010 40,654 680,235 27. 1,000 28 656,216 64 277,270 - 1,000 27. 1,000 220 464,783 1,000 7 723,570 35 006,756 28. - - - - - 28. - - - - 28 007,532 29. 1,000 1,000 1,000 - 1,000 29. 1,000 8 969,866 1,000 1,000 228 133,139 30. 1,000 291,498 28 412,257 - 1,000 30. 1,000 128 285,341 17 880,770 437,801 71 153,480

31. 100,36 227,76 80,15 - 84,67 31. 100,51 192,71 95,76 81,32 97,06 32. 100,36 261,97 86,84 1 123,18 84,67 32. 100,51 266,99 99,32 89,11 124,03 33. - - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - 81 974,71 108 555,13 36. 100 453,62 272 586,34 100 125,14 - 85 075,22 36. 100 409,43 134 424,88 100 142,72 90 394,01 129 025,78 37. 100,36 246,93 82,36 - 84,66 37. 100,51 256,51 99,29 88,24 119,71 38. - - - - - 38. - - - - 121,57 39. 100,53 300,70 98,39 - 85,28 39. 100,52 285,39 100,09 91,68 134,13 40. 804,08 2 226,96 856,71 - 681,41 40. 803,89 1 376,92 800,07 718,66 1 012,92

41. 41.

42. - 249,91 83,26 - 86,16 42. - 202,90 100,18 88,45 103,7543. - 282,44 89,12 1 123,07 86,16 43. - 269,08 100,18 92,61 125,4444. - - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - 89 346,66 115 633,8147. - 292 518,57 102 265,79 - 86 196,25 47. - 135 030,15 100 693,23 93 680,45 130 091,4748. - 267,23 84,83 - 86,16 48. - 259,16 100,17 91,93 121,3749. - - - - - 49. - - - - 126,8750. - 321,12 99,98 - 86,26 50. - 286,26 100,68 94,59 135,0451. - 2 392,53 876,07 - 689,86 51. - 1 385,31 805,68 745,44 1 022,72

52. - 125 043 086 305 698 795 44 302 959 - 52. - 328 850 034 20 212 115 567 500 610 240 487 650

53. - 190,77 99,86 - - 53. - 201,91 101,02 104,01 109,3254. - 211,38 105,95 1 131,13 - 54. - 260,52 101,02 105,03 126,2655. - - - - - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - 104 613,95 121 066,1358. - 216 898,52 120 457,16 - - 58. - 129 884,52 101 049,46 105 653,16 130 140,2159. - 201,51 101,62 - - 59. - 252,19 101,02 104,79 122,7860. - - - - - 60. - - - - 134,6661. - 236,18 116,84 - - 61. - 274,56 101,05 105,99 134,6662. - 1 779,52 1 034,74 - - 62. - 1 337,69 808,53 842,96 1 024,24

28





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPEAN GLOBAL GLOBAL uS hIGh ASIAN EMERGING EuRO EuROPEAN EuRO MEDIuM EuRO ShORT

hIGh yIELD CORPORATE hIGh yIELD yIELD BOND BOND MARkETS BOND BOND TERM BOND TERM BONDBOND BOND BOND BOND

EuR uSD uSD uSD uSD uSD EuR EuR EuR EuR

1. 1.2. 460 845 305 93 020 199 28 535 057 48 925 855 29 347 153 2. 39 177 929 577 449 270 113 188 603 675 309 351 226 066 003

3. 9 691 009 2 498 861 1 098 108 641 495 6 384 985 3. 223 963 29 994 152 12 356 889 58 475 639 1 252 2664. 10 562 579 1 637 770 670 695 1 159 910 507 491 4. 722 134 11 000 972 2 051 058 12 372 046 2 541 195

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - 79 564 - - - 6. - 2 104 600 170 153 4 479 690 1 097 230

7. 592 416 3 256 876 711 420 - - 7. 5 086 - 242 429 - -

8. - 1 126 - - 1 653 8. 214 - - - 625 592 9. 481 691 309 100 494 396 31 015 280 50 727 260 36 241 282 9. 40 129 326 620 548 994 128 009 132 750 636 726 231 582 286

10. 10.11. - 932 383 - - 43 11. - - - - - 12. 561 880 14 025 4 883 62 208 25 600 12. 48 545 381 805 102 022 471 085 156 70813. - - - - - 13. - - - - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - 9 778 - - 1 055 15. - - - - 24 720

16. 19 076 752 134 338 - 15 004 - 16. - - 11 903 292 998 -

17. 19 638 632 1 090 524 4 883 77 212 26 698 17. 48 545 381 805 113 925 764 083 181 42818. 462 052 677 99 403 872 31 010 397 50 650 048 36 214 584 18. 40 080 781 620 167 189 127 895 207 749 872 643 231 400 858

19. 2,22 0,32 0,10 0,16 0,12 19. 0,13 2,97 0,61 3,60 1,1120. 20.

21. 127 784,651 1,000 1,000 7 304,480 5 885,564 21. 2 708,684 91 978,614 41 131,310 281 461,288 7 033,242 22. 4 335 998,192 76,562 744,678 174 176,490 99 488,394 22. 122 755,891 1 277 579,363 368 029,258 3 460 744,096 1 474 497,263 23. - - - 76 827,974 - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 157,081 927,010 316,010 55,431 67,981 26. 6,445 1 784,404 273,921 367,501 99,991 27. 43 403,687 1,000 1,000 15 608,908 1 173,671 27. 5 489,527 38 640,827 8 433,410 53 327,099 56 574,539 28. 35 464,871 - - - - 28. - - - - - 29. 1,000 81 131,000 1,000 1,000 1,000 29. 5 294,244 13 906,600 1,616 6 085,036 1,000 30. 15 304,235 1,000 1,000 3 521,300 1,000 30. 2 186,412 135 752,000 3 056,802 183 237,830 64 885,826

31. 81,14 98,59 97,87 84,30 138,90 31. 111,82 96,21 106,50 94,96 96,75 32. 96,22 98,59 97,87 141,73 222,62 32. 262,23 153,36 266,88 138,59 107,13 33. - - - 140,02 - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 98 451,84 98 588,00 97 897,01 149 258,62 191 185,59 36. 192 608,27 145 168,29 73 064,59 136 276,33 108 628,81 37. 94,95 98,57 97,84 136,71 213,73 37. 250,55 146,98 255,39 133,14 105,35 38. 83,42 - - - - 38. - - - - - 39. 99,47 98,65 97,93 155,42 237,82 39. 293,20 166,31 287,71 146,28 109,72 40. 778,86 789,28 783,83 1 188,11 1 393,79 40. 1 563,37 1 092,83 1 023,21 1 011,98 861,99

41. 41.

42. 85,64 - - 87,87 139,38 42. 116,17 101,59 112,66 99,99 100,2643. 93,10 - - 141,16 216,60 43. 264,09 155,06 270,43 140,12 106,9144. - - - 142,56 - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - 143,43 251,83 - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 94 836,84 - - 148 025,96 185 407,41 47. 192 915,48 146 297,83 73 792,45 137 475,72 108 167,8048. 92,10 - - 136,53 208,47 48. 252,95 148,98 259,44 134,93 105,3849. 85,48 - - - - 49. - - - - -50. 95,57 - - 153,66 230,14 50. 293,12 167,36 289,91 147,39 109,1451. 751,55 - - 1 178,66 1 351,51 51. 1 568,47 1 103,03 1 035,04 1 022,07 859,35

52. 422 029 150 - - 50 711 458 49 949 070 52. 25 374 375 1 008 822 380 371 117 559 527 919 064 97 864 301

53. 109,14 - - 103,87 147,79 53. 125,14 102,78 115,34 99,36 99,5454. 111,37 - - 146,58 217,08 54. 252,12 150,28 266,28 134,13 102,6955. - - - 130,31 - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - 140,41 250,45 - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 112 422,74 - - 152 321,96 184 592,28 58. 182 149,59 140 856,60 72 178,37 131 044,81 103 454,1459. 110,73 - - 142,48 209,98 59. 242,70 145,12 256,74 129,81 101,7360. 112,77 - - - - 60. - - - - -61. 112,77 - - 157,07 228,58 61. 275,69 160,66 282,42 140,08 104,1062. 895,15 - - 1 212,85 1 346,19 62. 1 485,01 1 066,15 1 016,30 977,14 824,35


29







1. 1.2. 460 845 305 93 020 199 28 535 057 48 925 855 29 347 153 2. 39 177 929 577 449 270 113 188 603 675 309 351 226 066 003

3. 9 691 009 2 498 861 1 098 108 641 495 6 384 985 3. 223 963 29 994 152 12 356 889 58 475 639 1 252 2664. 10 562 579 1 637 770 670 695 1 159 910 507 491 4. 722 134 11 000 972 2 051 058 12 372 046 2 541 195

5. - - - - - 5. - - - - -

6. - 79 564 - - - 6. - 2 104 600 170 153 4 479 690 1 097 230

7. 592 416 3 256 876 711 420 - - 7. 5 086 - 242 429 - -

8. - 1 126 - - 1 653 8. 214 - - - 625 592 9. 481 691 309 100 494 396 31 015 280 50 727 260 36 241 282 9. 40 129 326 620 548 994 128 009 132 750 636 726 231 582 286

10. 10.11. - 932 383 - - 43 11. - - - - - 12. 561 880 14 025 4 883 62 208 25 600 12. 48 545 381 805 102 022 471 085 156 70813. - - - - - 13. - - - - -

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - 9 778 - - 1 055 15. - - - - 24 720

16. 19 076 752 134 338 - 15 004 - 16. - - 11 903 292 998 -

17. 19 638 632 1 090 524 4 883 77 212 26 698 17. 48 545 381 805 113 925 764 083 181 42818. 462 052 677 99 403 872 31 010 397 50 650 048 36 214 584 18. 40 080 781 620 167 189 127 895 207 749 872 643 231 400 858

19. 2,22 0,32 0,10 0,16 0,12 19. 0,13 2,97 0,61 3,60 1,1120. 20.

21. 127 784,651 1,000 1,000 7 304,480 5 885,564 21. 2 708,684 91 978,614 41 131,310 281 461,288 7 033,242 22. 4 335 998,192 76,562 744,678 174 176,490 99 488,394 22. 122 755,891 1 277 579,363 368 029,258 3 460 744,096 1 474 497,263 23. - - - 76 827,974 - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 157,081 927,010 316,010 55,431 67,981 26. 6,445 1 784,404 273,921 367,501 99,991 27. 43 403,687 1,000 1,000 15 608,908 1 173,671 27. 5 489,527 38 640,827 8 433,410 53 327,099 56 574,539 28. 35 464,871 - - - - 28. - - - - - 29. 1,000 81 131,000 1,000 1,000 1,000 29. 5 294,244 13 906,600 1,616 6 085,036 1,000 30. 15 304,235 1,000 1,000 3 521,300 1,000 30. 2 186,412 135 752,000 3 056,802 183 237,830 64 885,826

31. 81,14 98,59 97,87 84,30 138,90 31. 111,82 96,21 106,50 94,96 96,75 32. 96,22 98,59 97,87 141,73 222,62 32. 262,23 153,36 266,88 138,59 107,13 33. - - - 140,02 - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 98 451,84 98 588,00 97 897,01 149 258,62 191 185,59 36. 192 608,27 145 168,29 73 064,59 136 276,33 108 628,81 37. 94,95 98,57 97,84 136,71 213,73 37. 250,55 146,98 255,39 133,14 105,35 38. 83,42 - - - - 38. - - - - - 39. 99,47 98,65 97,93 155,42 237,82 39. 293,20 166,31 287,71 146,28 109,72 40. 778,86 789,28 783,83 1 188,11 1 393,79 40. 1 563,37 1 092,83 1 023,21 1 011,98 861,99

41. 41.

42. 85,64 - - 87,87 139,38 42. 116,17 101,59 112,66 99,99 100,2643. 93,10 - - 141,16 216,60 43. 264,09 155,06 270,43 140,12 106,9144. - - - 142,56 - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - 143,43 251,83 - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 94 836,84 - - 148 025,96 185 407,41 47. 192 915,48 146 297,83 73 792,45 137 475,72 108 167,8048. 92,10 - - 136,53 208,47 48. 252,95 148,98 259,44 134,93 105,3849. 85,48 - - - - 49. - - - - -50. 95,57 - - 153,66 230,14 50. 293,12 167,36 289,91 147,39 109,1451. 751,55 - - 1 178,66 1 351,51 51. 1 568,47 1 103,03 1 035,04 1 022,07 859,35

52. 422 029 150 - - 50 711 458 49 949 070 52. 25 374 375 1 008 822 380 371 117 559 527 919 064 97 864 301

53. 109,14 - - 103,87 147,79 53. 125,14 102,78 115,34 99,36 99,5454. 111,37 - - 146,58 217,08 54. 252,12 150,28 266,28 134,13 102,6955. - - - 130,31 - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - 140,41 250,45 - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 112 422,74 - - 152 321,96 184 592,28 58. 182 149,59 140 856,60 72 178,37 131 044,81 103 454,1459. 110,73 - - 142,48 209,98 59. 242,70 145,12 256,74 129,81 101,7360. 112,77 - - - - 60. - - - - -61. 112,77 - - 157,07 228,58 61. 275,69 160,66 282,42 140,08 104,1062. 895,15 - - 1 212,85 1 346,19 62. 1 485,01 1 066,15 1 016,30 977,14 824,35

30





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTGLOBAL JAPAN SCANDINAVIAN uS DOLLAR ASIAN (EuRO) BOND EuRO BOND EuRO CORPORATE EuRO EuROPEAN

BOND yEN BOND BOND BOND CONVERTIBLE PREMIuM SuSTAINABLE BOND SuSTAINABLE INFLATION-LINkED BONDBOND DEVELOPMENT DEVELOPMENT BOND OPPORTuNITIES

uSD JPy Dkk uSD uSD EuR EuR EuR EuR EuR

1. 1.2. 130 227 543 19 827 201 969 172 863 442 201 216 916 116 543 074 2. 84 016 118 42 873 358 46 381 702 113 959 616 437 734 369

3. 4 063 971 689 041 643 16 536 867 7 144 319 8 773 287 3. 274 181 589 229 621 188 13 409 780 6 783 3614. 1 149 230 72 884 150 3 866 547 1 133 857 129 063 4. 2 063 125 789 885 943 799 552 716 8 833 349

5. - - - - - 5. - - - - -

6. 371 327 - 380 151 224 870 - 6. 129 375 74 585 200 195 - -

7. 745 051 - 15 069 - 5 307 7. - - - - 1 178 520

8. 63 573 - - 35 660 - 8. - - - - 24 022 9. 136 620 695 20 589 127 762 193 662 076 209 755 622 125 450 731 9. 86 482 799 44 327 057 48 146 884 127 922 112 454 553 621

10. 10.11. - - - - - 11. 5 880 542 - - - - 12. 123 246 15 144 753 177 506 206 364 141 139 12. 64 472 15 855 18 731 83 980 434 88013. - 3 178 - - 5 179 13. - - - - 24 122

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - 27 460 15. - 13 760 24 840 30 960 1 855 140

16. 2 412 483 - 240 341 8 788 16 463 16. - - - - 10 167 865

17. 2 535 729 15 147 931 417 847 215 152 190 241 17. 5 945 014 29 615 43 571 114 940 12 482 00718. 134 084 966 20 573 979 831 193 244 229 209 540 470 125 260 490 18. 80 537 785 44 297 442 48 103 313 127 807 172 442 071 614

19. 0,44 0,62 0,12 0,68 0,41 19. 0,39 0,21 0,23 0,61 2,1220. 20.

21. 36 596,746 5 635,003 7 568,518 10 819,599 38 081,305 21. - 67,000 3 002,976 74 242,591 92 914,794 22. 3 353 806,823 368 864,523 81 584,076 423 274,285 317 915,152 22. 716 956,991 7 604,206 36 050,781 536 433,045 3 157 902,770 23. - - - 44 272,036 - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 7,727 824,095 0,080 8,037 54,336 26. 4,010 430,131 445,963 81,810 262,449 27. 21 355,596 24 716,061 8 381,236 25 178,154 21 882,811 27. 25 781,463 234,786 45,015 89 607,751 88 558,798 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 1,000 1,000 1,000 5 921,000 1,000 29. 1,000 1,000 1,000 171 610,307 147 200,394 30. 1 100,658 122 535,479 1 460,130 22 821,961 9 343,581 30. 2 869,000 1,000 1,000 19 859,627 662,264

31. 17,17 11 350,00 1 144,38 118,07 164,77 31. - 96,57 94,42 103,19 58,17 32. 38,78 20 087,00 1 931,65 373,95 277,55 32. 104,63 100,87 98,90 114,63 124,86 33. - - - 139,12 - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 158 155,67 3 089 205,00 997 629,00 163 053,43 196 675,30 36. 106 225,02 101 130,87 99 221,52 117 739,85 43 974,49 37. 37,16 19 311,00 1 840,00 358,59 264,55 37. 102,96 100,18 98,44 112,29 119,35 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 39,88 22 019,00 2 067,65 405,01 303,78 39. 107,58 100,99 98,99 119,56 134,00 40. 1 243,07 82 240,00 7 867,43 1 362,03 1 527,56 40. 850,39 812,07 797,41 928,54 829,13

41. 41.

42. 18,44 11 517,00 1 207,61 123,13 200,36 42. - 102,37 100,48 105,66 61,5343. 40,36 20 166,00 1 948,65 376,26 330,06 43. 105,65 102,37 100,48 114,35 126,7644. - - - 142,70 - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 163 951,88 3 089 798,00 1 002 911,88 163 489,47 232 695,21 47. 107 027,07 102 471,72 100 650,69 117 117,89 44 478,9048. 38,76 19 435,00 1 860,82 361,71 315,39 48. 104,22 101,91 100,20 112,29 121,4749. - - - - - 49. - - - - -50. 41,39 21 973,00 2 074,90 405,54 358,95 50. 107,91 102,37 100,49 118,75 135,2951. 1 290,81 82 421,00 7 921,17 1 368,06 1 812,04 51. 856,92 821,86 807,76 924,65 840,08

52. 108 772 082 30 416 391 987 384 944 470 182 773 481 157 625 914 52. 144 289 480 48 145 591 51 797 946 200 781 822 1 023 606 372

53. 16,58 11 486,00 1 212,89 115,30 172,77 53. - 100,31 100,52 104,93 71,6154. 35,30 19 789,00 1 879,79 337,54 265,68 54. 102,45 100,31 100,52 109,02 141,5155. - - - 113,64 - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 142 324,48 3 009 282,00 960 680,14 145 633,90 185 375,93 58. 103 349,64 100 298,72 100 574,24 110 917,27 49 286,8359. 34,07 19 168,00 1 804,08 326,11 255,15 59. 101,58 100,30 100,52 107,59 136,2960. - - - - - 60. - - - - -61. 36,39 21 288,00 1 980,23 360,27 285,24 61. 103,30 100,32 100,60 112,13 149,3562. 1 123,14 80 491,00 7 616,19 1 223,81 1 452,78 62. 828,73 802,54 804,80 879,04 935,07


31







1. 1.2. 130 227 543 19 827 201 969 172 863 442 201 216 916 116 543 074 2. 84 016 118 42 873 358 46 381 702 113 959 616 437 734 369

3. 4 063 971 689 041 643 16 536 867 7 144 319 8 773 287 3. 274 181 589 229 621 188 13 409 780 6 783 3614. 1 149 230 72 884 150 3 866 547 1 133 857 129 063 4. 2 063 125 789 885 943 799 552 716 8 833 349

5. - - - - - 5. - - - - -

6. 371 327 - 380 151 224 870 - 6. 129 375 74 585 200 195 - -

7. 745 051 - 15 069 - 5 307 7. - - - - 1 178 520

8. 63 573 - - 35 660 - 8. - - - - 24 022 9. 136 620 695 20 589 127 762 193 662 076 209 755 622 125 450 731 9. 86 482 799 44 327 057 48 146 884 127 922 112 454 553 621

10. 10.11. - - - - - 11. 5 880 542 - - - - 12. 123 246 15 144 753 177 506 206 364 141 139 12. 64 472 15 855 18 731 83 980 434 88013. - 3 178 - - 5 179 13. - - - - 24 122

14. - - - - - 14. - - - - -

15. - - - - 27 460 15. - 13 760 24 840 30 960 1 855 140

16. 2 412 483 - 240 341 8 788 16 463 16. - - - - 10 167 865

17. 2 535 729 15 147 931 417 847 215 152 190 241 17. 5 945 014 29 615 43 571 114 940 12 482 00718. 134 084 966 20 573 979 831 193 244 229 209 540 470 125 260 490 18. 80 537 785 44 297 442 48 103 313 127 807 172 442 071 614

19. 0,44 0,62 0,12 0,68 0,41 19. 0,39 0,21 0,23 0,61 2,1220. 20.

21. 36 596,746 5 635,003 7 568,518 10 819,599 38 081,305 21. - 67,000 3 002,976 74 242,591 92 914,794 22. 3 353 806,823 368 864,523 81 584,076 423 274,285 317 915,152 22. 716 956,991 7 604,206 36 050,781 536 433,045 3 157 902,770 23. - - - 44 272,036 - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. - - - - - 25. - - - - - 26. 7,727 824,095 0,080 8,037 54,336 26. 4,010 430,131 445,963 81,810 262,449 27. 21 355,596 24 716,061 8 381,236 25 178,154 21 882,811 27. 25 781,463 234,786 45,015 89 607,751 88 558,798 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 1,000 1,000 1,000 5 921,000 1,000 29. 1,000 1,000 1,000 171 610,307 147 200,394 30. 1 100,658 122 535,479 1 460,130 22 821,961 9 343,581 30. 2 869,000 1,000 1,000 19 859,627 662,264

31. 17,17 11 350,00 1 144,38 118,07 164,77 31. - 96,57 94,42 103,19 58,17 32. 38,78 20 087,00 1 931,65 373,95 277,55 32. 104,63 100,87 98,90 114,63 124,86 33. - - - 139,12 - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. - - - - - 35. - - - - - 36. 158 155,67 3 089 205,00 997 629,00 163 053,43 196 675,30 36. 106 225,02 101 130,87 99 221,52 117 739,85 43 974,49 37. 37,16 19 311,00 1 840,00 358,59 264,55 37. 102,96 100,18 98,44 112,29 119,35 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 39,88 22 019,00 2 067,65 405,01 303,78 39. 107,58 100,99 98,99 119,56 134,00 40. 1 243,07 82 240,00 7 867,43 1 362,03 1 527,56 40. 850,39 812,07 797,41 928,54 829,13

41. 41.

42. 18,44 11 517,00 1 207,61 123,13 200,36 42. - 102,37 100,48 105,66 61,5343. 40,36 20 166,00 1 948,65 376,26 330,06 43. 105,65 102,37 100,48 114,35 126,7644. - - - 142,70 - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. - - - - - 46. - - - - -47. 163 951,88 3 089 798,00 1 002 911,88 163 489,47 232 695,21 47. 107 027,07 102 471,72 100 650,69 117 117,89 44 478,9048. 38,76 19 435,00 1 860,82 361,71 315,39 48. 104,22 101,91 100,20 112,29 121,4749. - - - - - 49. - - - - -50. 41,39 21 973,00 2 074,90 405,54 358,95 50. 107,91 102,37 100,49 118,75 135,2951. 1 290,81 82 421,00 7 921,17 1 368,06 1 812,04 51. 856,92 821,86 807,76 924,65 840,08

52. 108 772 082 30 416 391 987 384 944 470 182 773 481 157 625 914 52. 144 289 480 48 145 591 51 797 946 200 781 822 1 023 606 372

53. 16,58 11 486,00 1 212,89 115,30 172,77 53. - 100,31 100,52 104,93 71,6154. 35,30 19 789,00 1 879,79 337,54 265,68 54. 102,45 100,31 100,52 109,02 141,5155. - - - 113,64 - 55. - - - - - 56. - - - - - 56. - - - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 142 324,48 3 009 282,00 960 680,14 145 633,90 185 375,93 58. 103 349,64 100 298,72 100 574,24 110 917,27 49 286,8359. 34,07 19 168,00 1 804,08 326,11 255,15 59. 101,58 100,30 100,52 107,59 136,2960. - - - - - 60. - - - - -61. 36,39 21 288,00 1 980,23 360,27 285,24 61. 103,30 100,32 100,60 112,13 149,3562. 1 123,14 80 491,00 7 616,19 1 223,81 1 452,78 62. 828,73 802,54 804,80 879,04 935,07

32





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPEAN EuROPEAN SMALL GLOBAL ABSOLuTE ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM DyNAMIC DyNAMIC

CONVERTIBLE CONVERTIBLE INFLATION-LINkED RETuRN (ChF) (DOLLAR) (EuRO) (STERLING) 1 yEAR 6 MONThSBOND BOND BOND EuROPEAN BOND (EuR) (EuR)

EuR EuR EuR EuR ChF uSD EuR GBP EuR EuR

1. 1.2. 514 429 308 22 348 455 89 999 691 564 624 343 165 013 299 2. 792 587 928 1 683 803 686 47 964 927 46 800 974 51 277 846

3. 2 505 807 293 872 3 398 713 28 305 251 13 223 582 3. 24 093 896 2 703 833 6 661 725 59 736 398 64 205 9774. 4 922 532 241 265 368 474 4 642 399 41 295 4. 660 410 8 837 922 97 842 337 940 415 867

5. - - - - - 5. - 2 241 091 - 101 402 -

6. 284 500 4 770 15 793 10 252 - 6. - - - 5 920 5 745

7. 114 680 - 589 274 - - 7. - 1 442 322 - 19 174 316 874

8. 87 252 8 106 - - 467 642 8. 2 900 330 3 263 433 94 560 125 825 126 287 9. 522 344 079 22 896 468 94 371 945 597 582 245 178 745 818 9. 820 242 564 1 702 292 287 54 819 054 107 127 633 116 348 596

10. 10.11. 1 340 292 - 17 628 103 803 - 11. - 37 420 798 - 18 089 8 409 12. 555 781 12 875 53 513 201 949 34 526 12. 439 093 1 081 440 30 443 8 408 14 29113. - - 477 - - 13. - 10 904 - 832 499

14. - - - - - 14. - - - - -

15. 444 250 4 100 - 97 959 - 15. - - - 11 540 6 689

16. - - 3 028 239 - - 16. - - - - 184 683

17. 2 340 323 16 975 3 099 857 403 711 34 526 17. 439 093 38 513 142 30 443 38 869 214 57118. 520 003 756 22 879 493 91 272 088 597 178 534 178 711 292 18. 819 803 471 1 663 779 145 54 788 611 107 088 764 116 134 025

19. 2,49 0,11 0,44 2,86 0,53 19. 2,67 7,98 0,33 0,51 0,5620. 20.

21. 156 856,360 10 216,008 8 545,487 40 600,319 5 538,061 21. 85 874,059 331 474,419 2 679,869 1,000 1,000 22. 3 182 311,066 45 929,742 436 754,204 1 075 968,681 516 625,113 22. 3 424 544,049 5 509 513,783 169 593,298 684,544 18 671,793 23. - - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. 1,000 - - - - 25. - - - - - 26. 625 653,709 179,615 57,010 2 350,846 0,080 26. 297,266 2 821,661 21,855 539,010 585,010 27. 376 658,476 9 996,120 20 403,844 146 843,249 10 019,996 27. 123 989,249 431 722,056 66 558,268 7 767,348 30 228,218 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 240 311,209 1,000 288 186,909 1 441 193,263 1,000 29. 15 936,000 53 546,761 1,000 1,000 1,000 30. 95,000 1,000 1,000 52 149,000 13 055,802 30. 66 656,530 234 182,834 15 014,705 60 732,892 60 787,864

31. 89,54 90,79 108,07 104,41 256,94 31. 105,78 105,26 103,97 101,58 101,79 32. 112,96 92,66 112,12 108,72 304,45 32. 201,63 202,67 191,82 103,41 103,49 33. - - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. 119,41 - - - - 35. - - - - - 36. 120,69 93,403.6200 112 845,31 109 228,39 174 674,38 36. 92 567,96 68 428,31 81 744,03 103 551,83 103 600,76 37. 107,30 91,89 111,20 108,28 301,37 37. 195,27 198,21 151,29 103,26 103,35 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 126,88 94,59 113,39 109,44 310,79 39. 211,45 211,34 199,08 103,43 103,51 40. 823,33 748,49 906,24 873,54 1 299,80 40. 976,87 949,20 674,11 829,87 830,26

41. 41.

42. 97,10 97,12 108,81 106,65 260,10 42. 107,88 107,52 107,52 101,27 101,2843. 119,42 97,12 110,83 106,65 300,83 43. 199,58 198,75 187,45 101,27 101,2844. - - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. 127,02 - - - - 46. - - - - -47. 127,02 97 633,23 111 210,16 106 884,50 172 570,75 47. 91 395,75 66 903,85 79 677,30 101 356,45 101 363,8648. 113,73 96,56 110,20 106,48 297,79 48. 193,52 194,62 148,03 101,24 101,2849. - - - - - 49. - - - - -50. 133,40 98,39 111,58 106,88 307,00 50. 208,67 206,62 193,96 101,27 101,2951. 868,34 781,45 892,39 855,49 1 284,23 51. 965,98 929,91 658,08 811,57 811,70

52. 1 818 395 063 22 910 474 25 428 348 - 71 895 217 52. 522 011 681 1 398 408 367 87 920 141 - -

53. 111,75 102,44 102,64 - 258,40 53. 108,14 106,65 107,01 - -54. 132,66 102,44 102,64 - 294,16 54. 190,95 191,92 178,14 - -55. - - - - - 55. - - - - - 56. 122,91 - - - - 56. - 177,71 - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 139,79 102 465,05 102 649,72 - 168 637,13 58. 87 000,07 64 220,93 75 332,40 - -59. 126,97 102,35 102,58 - 291,18 59. 185,62 188,40 141,03 - -60. - - - - - 60. - - - - -61. 146,51 102,60 102,81 - 299,73 61. 198,72 198,32 183,21 - -62. 960,75 819,92 821,95 - 1 255,48 62. 922,69 896,48 624,36 - -


33




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPEAN EuROPEAN SMALL GLOBAL ABSOLuTE ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM DyNAMIC DyNAMIC

CONVERTIBLE CONVERTIBLE INFLATION-LINkED RETuRN (ChF) (DOLLAR) (EuRO) (STERLING) 1 yEAR 6 MONThSBOND BOND BOND EuROPEAN BOND (EuR) (EuR)


1. 1.2. 514 429 308 22 348 455 89 999 691 564 624 343 165 013 299 2. 792 587 928 1 683 803 686 47 964 927 46 800 974 51 277 846

3. 2 505 807 293 872 3 398 713 28 305 251 13 223 582 3. 24 093 896 2 703 833 6 661 725 59 736 398 64 205 9774. 4 922 532 241 265 368 474 4 642 399 41 295 4. 660 410 8 837 922 97 842 337 940 415 867

5. - - - - - 5. - 2 241 091 - 101 402 -

6. 284 500 4 770 15 793 10 252 - 6. - - - 5 920 5 745

7. 114 680 - 589 274 - - 7. - 1 442 322 - 19 174 316 874

8. 87 252 8 106 - - 467 642 8. 2 900 330 3 263 433 94 560 125 825 126 287 9. 522 344 079 22 896 468 94 371 945 597 582 245 178 745 818 9. 820 242 564 1 702 292 287 54 819 054 107 127 633 116 348 596

10. 10.11. 1 340 292 - 17 628 103 803 - 11. - 37 420 798 - 18 089 8 409 12. 555 781 12 875 53 513 201 949 34 526 12. 439 093 1 081 440 30 443 8 408 14 29113. - - 477 - - 13. - 10 904 - 832 499

14. - - - - - 14. - - - - -

15. 444 250 4 100 - 97 959 - 15. - - - 11 540 6 689

16. - - 3 028 239 - - 16. - - - - 184 683

17. 2 340 323 16 975 3 099 857 403 711 34 526 17. 439 093 38 513 142 30 443 38 869 214 57118. 520 003 756 22 879 493 91 272 088 597 178 534 178 711 292 18. 819 803 471 1 663 779 145 54 788 611 107 088 764 116 134 025

19. 2,49 0,11 0,44 2,86 0,53 19. 2,67 7,98 0,33 0,51 0,5620. 20.

21. 156 856,360 10 216,008 8 545,487 40 600,319 5 538,061 21. 85 874,059 331 474,419 2 679,869 1,000 1,000 22. 3 182 311,066 45 929,742 436 754,204 1 075 968,681 516 625,113 22. 3 424 544,049 5 509 513,783 169 593,298 684,544 18 671,793 23. - - - - - 23. - - - - - 24. - - - - - 24. - - - - - 25. 1,000 - - - - 25. - - - - - 26. 625 653,709 179,615 57,010 2 350,846 0,080 26. 297,266 2 821,661 21,855 539,010 585,010 27. 376 658,476 9 996,120 20 403,844 146 843,249 10 019,996 27. 123 989,249 431 722,056 66 558,268 7 767,348 30 228,218 28. - - - - - 28. - - - - - 29. 240 311,209 1,000 288 186,909 1 441 193,263 1,000 29. 15 936,000 53 546,761 1,000 1,000 1,000 30. 95,000 1,000 1,000 52 149,000 13 055,802 30. 66 656,530 234 182,834 15 014,705 60 732,892 60 787,864

31. 89,54 90,79 108,07 104,41 256,94 31. 105,78 105,26 103,97 101,58 101,79 32. 112,96 92,66 112,12 108,72 304,45 32. 201,63 202,67 191,82 103,41 103,49 33. - - - - - 33. - - - - - 34. - - - - - 34. - - - - - 35. 119,41 - - - - 35. - - - - - 36. 120,69 93,403.6200 112 845,31 109 228,39 174 674,38 36. 92 567,96 68 428,31 81 744,03 103 551,83 103 600,76 37. 107,30 91,89 111,20 108,28 301,37 37. 195,27 198,21 151,29 103,26 103,35 38. - - - - - 38. - - - - - 39. 126,88 94,59 113,39 109,44 310,79 39. 211,45 211,34 199,08 103,43 103,51 40. 823,33 748,49 906,24 873,54 1 299,80 40. 976,87 949,20 674,11 829,87 830,26

41. 41.

42. 97,10 97,12 108,81 106,65 260,10 42. 107,88 107,52 107,52 101,27 101,2843. 119,42 97,12 110,83 106,65 300,83 43. 199,58 198,75 187,45 101,27 101,2844. - - - - - 44. - - - - -45. - - - - - 45. - - - - -46. 127,02 - - - - 46. - - - - -47. 127,02 97 633,23 111 210,16 106 884,50 172 570,75 47. 91 395,75 66 903,85 79 677,30 101 356,45 101 363,8648. 113,73 96,56 110,20 106,48 297,79 48. 193,52 194,62 148,03 101,24 101,2849. - - - - - 49. - - - - -50. 133,40 98,39 111,58 106,88 307,00 50. 208,67 206,62 193,96 101,27 101,2951. 868,34 781,45 892,39 855,49 1 284,23 51. 965,98 929,91 658,08 811,57 811,70

52. 1 818 395 063 22 910 474 25 428 348 - 71 895 217 52. 522 011 681 1 398 408 367 87 920 141 - -

53. 111,75 102,44 102,64 - 258,40 53. 108,14 106,65 107,01 - -54. 132,66 102,44 102,64 - 294,16 54. 190,95 191,92 178,14 - -55. - - - - - 55. - - - - - 56. 122,91 - - - - 56. - 177,71 - - - 57. - - - - - 57. - - - - - 58. 139,79 102 465,05 102 649,72 - 168 637,13 58. 87 000,07 64 220,93 75 332,40 - -59. 126,97 102,35 102,58 - 291,18 59. 185,62 188,40 141,03 - -60. - - - - - 60. - - - - -61. 146,51 102,60 102,81 - 299,73 61. 198,72 198,32 183,21 - -62. 960,75 819,92 821,95 - 1 255,48 62. 922,69 896,48 624,36 - -

34





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTDyNAMIC DyNAMIC DyNAMIC CONSERVATIVE BALANCED GROwTh TARGET RETuRN TARGET RETuRN

ABS EONIA EONIA (EuRO) (EuRO) (EuRO) CONSERVATIVE PLuS (EuRO)PREMIuM (EuRO)

EuR EuR EuR EuR EuR EuR EuR EuR

1. 1.2. 74 679 283 556 964 379 117 451 611 50 620 369 2. 108 976 897 17 990 049 8 105 398 313 594 569

3. 7 418 636 22 986 782 3 337 695 1 697 038 3. 3 362 681 933 685 190 548 9 532 0194. 520 367 7 138 084 3 712 696 232 987 4. 805 678 91 097 608 22 532

5. - - - - 5. - - - -

6. - 389 340 63 000 205 418 6. 448 600 4 904 36 716 4 043 615

7. 926 122 - - 425 855 7. 971 569 165 864 - 137 125

8. - 854 904 - 183 554 8. 124 009 7 830 - 461 107 9. 83 544 408 588 333 489 124 565 002 53 365 221 9. 114 689 434 19 193 429 8 333 270 327 790 967

10. 10.11. - - - 8 318 11. 20 476 119 322 - 4 122 87812. 16 973 254 434 65 476 64 144 12. 135 617 25 660 1 508 426 66813. - - - 2 412 13. 6 278 87 - 4

14. - - - - 14. - - - -

15. 1 051 245 550 180 365 580 672 15. 1 151 541 286 237 25 479 194 550

16. 3 565 698 1 171 994 - 265 266 16. 539 693 100 882 5 470 1 706 035

17. 3 583 722 1 671 978 245 841 920 812 17. 1 853 605 532 188 32 457 6 450 13518. 79 960 686 586 661 511 124 319 161 52 444 409 18. 112 835 829 18 661 241 8 300 813 321 340 832

19. 0,38 2,81 0,60 0,25 19. 0,54 0,09 0,04 1,5420. 20.

21. 160,529 104 147,566 - 2 934,261 21. 20 946,094 463,843 1,000 58 696,087 22. 136 339,559 3 828 961,304 862 226,320 310 062,583 22. 552 261,271 149 691,058 758,873 2 065 874,845 23. - - - - 23. - - - - 24. - - - - 24. - - - - 25. 1,000 1,000 - - 25. - - - - 26. 794,392 15,873 0,010 12,355 26. 7,561 0,080 81,010 423,180 27. 27 081,761 126 083,589 96 411,684 95 069,318 27. 18 322,110 9 894,645 200,283 293 574,727 28. - - - - 28. - - - - 29. 1,000 1 015 323,727 1,000 1,000 29. 1,000 1,000 1,000 1,951 30. 1,003 20 887,006 23 709,198 214,452 30. 534,724 502,597 1,000 4 651,250

31. 72,85 99,42 - 91,34 31. 132,98 86,12 100,97 101,34 32. 82,65 111,29 108,29 126,53 32. 191,01 114,98 100,97 111,74 33. - - - - 33. - - - - 34. - - - - 34. - - - - 35. 75 746,10 100 980,32 - - 35. - - - - 36. 83 575,08 113 132,88 109 335,00 115 074,81 36. 108 086,58 89 601,00 101 259,22 114 318,77 37. 81,73 109,72 107,22 119,13 37. 180,02 108,21 100,68 108,77 38. - - - - 38. - - - - 39. 83,88 114,02 108,56 135,88 39. 208,41 129,49 101,26 116,70 40. 665,41 893,85 869,17 910,75 40. 832,98 659,03 811,38 912,47

41. 41.

42. 87,51 102,10 - 97,15 42. 143,95 94,40 100,92 109,3643. 93,81 109,78 106,62 128,96 43. 198,67 121,54 100,92 116,1644. - - - - 44. - - - -45. - - - - 45. - - - -46. 91 104,46 103 569,41 - - 46. - - - -47. 94 712,45 111 371,92 107 492,13 116 980,95 47. 112 098,03 94 358,25 101 129,81 118 446,7648. 92,89 108,36 105,69 121,81 48. 187,85 114,76 100,92 113,4449. - - - - 49. - - - -50. 95,17 112,19 106,85 137,76 50. 215,35 135,75 101,03 120,5751. 754,28 881,25 855,32 926,40 51. 864,38 694,91 809,72 946,16

52. 1 517 910 877 550 819 008 141 818 999 65 514 443 52. 202 103 208 36 375 116 - 346 629 749

53. 102,80 102,83 - 99,04 53. 150,88 103,03 - 113,8554. 105,56 106,68 103,10 126,92 54. 201,38 129,00 - 116,7455. - - - - 55. - - - - 56. - - - - 56. - - - - 57. 106 244,28 103 910,37 - - 57. - - - - 58. 106 244,28 107 805,71 103 632,52 114 529,78 58. 112 974,83 99 539,88 - 118 266,6759. 104,78 105,57 102,46 120,67 59. 191,66 122,60 - 114,7560. - - - - 60. - - - - 61. 106,61 108,50 103,26 134,07 61. 215,39 141,39 - 119,6562. 847,08 855,54 826,25 909,11 62. 873,20 734,90 - 946,70


35







1. 1.2. 74 679 283 556 964 379 117 451 611 50 620 369 2. 108 976 897 17 990 049 8 105 398 313 594 569

3. 7 418 636 22 986 782 3 337 695 1 697 038 3. 3 362 681 933 685 190 548 9 532 0194. 520 367 7 138 084 3 712 696 232 987 4. 805 678 91 097 608 22 532

5. - - - - 5. - - - -

6. - 389 340 63 000 205 418 6. 448 600 4 904 36 716 4 043 615

7. 926 122 - - 425 855 7. 971 569 165 864 - 137 125

8. - 854 904 - 183 554 8. 124 009 7 830 - 461 107 9. 83 544 408 588 333 489 124 565 002 53 365 221 9. 114 689 434 19 193 429 8 333 270 327 790 967

10. 10.11. - - - 8 318 11. 20 476 119 322 - 4 122 87812. 16 973 254 434 65 476 64 144 12. 135 617 25 660 1 508 426 66813. - - - 2 412 13. 6 278 87 - 4

14. - - - - 14. - - - -

15. 1 051 245 550 180 365 580 672 15. 1 151 541 286 237 25 479 194 550

16. 3 565 698 1 171 994 - 265 266 16. 539 693 100 882 5 470 1 706 035

17. 3 583 722 1 671 978 245 841 920 812 17. 1 853 605 532 188 32 457 6 450 13518. 79 960 686 586 661 511 124 319 161 52 444 409 18. 112 835 829 18 661 241 8 300 813 321 340 832

19. 0,38 2,81 0,60 0,25 19. 0,54 0,09 0,04 1,5420. 20.

21. 160,529 104 147,566 - 2 934,261 21. 20 946,094 463,843 1,000 58 696,087 22. 136 339,559 3 828 961,304 862 226,320 310 062,583 22. 552 261,271 149 691,058 758,873 2 065 874,845 23. - - - - 23. - - - - 24. - - - - 24. - - - - 25. 1,000 1,000 - - 25. - - - - 26. 794,392 15,873 0,010 12,355 26. 7,561 0,080 81,010 423,180 27. 27 081,761 126 083,589 96 411,684 95 069,318 27. 18 322,110 9 894,645 200,283 293 574,727 28. - - - - 28. - - - - 29. 1,000 1 015 323,727 1,000 1,000 29. 1,000 1,000 1,000 1,951 30. 1,003 20 887,006 23 709,198 214,452 30. 534,724 502,597 1,000 4 651,250

31. 72,85 99,42 - 91,34 31. 132,98 86,12 100,97 101,34 32. 82,65 111,29 108,29 126,53 32. 191,01 114,98 100,97 111,74 33. - - - - 33. - - - - 34. - - - - 34. - - - - 35. 75 746,10 100 980,32 - - 35. - - - - 36. 83 575,08 113 132,88 109 335,00 115 074,81 36. 108 086,58 89 601,00 101 259,22 114 318,77 37. 81,73 109,72 107,22 119,13 37. 180,02 108,21 100,68 108,77 38. - - - - 38. - - - - 39. 83,88 114,02 108,56 135,88 39. 208,41 129,49 101,26 116,70 40. 665,41 893,85 869,17 910,75 40. 832,98 659,03 811,38 912,47

41. 41.

42. 87,51 102,10 - 97,15 42. 143,95 94,40 100,92 109,3643. 93,81 109,78 106,62 128,96 43. 198,67 121,54 100,92 116,1644. - - - - 44. - - - -45. - - - - 45. - - - -46. 91 104,46 103 569,41 - - 46. - - - -47. 94 712,45 111 371,92 107 492,13 116 980,95 47. 112 098,03 94 358,25 101 129,81 118 446,7648. 92,89 108,36 105,69 121,81 48. 187,85 114,76 100,92 113,4449. - - - - 49. - - - -50. 95,17 112,19 106,85 137,76 50. 215,35 135,75 101,03 120,5751. 754,28 881,25 855,32 926,40 51. 864,38 694,91 809,72 946,16

52. 1 517 910 877 550 819 008 141 818 999 65 514 443 52. 202 103 208 36 375 116 - 346 629 749

53. 102,80 102,83 - 99,04 53. 150,88 103,03 - 113,8554. 105,56 106,68 103,10 126,92 54. 201,38 129,00 - 116,7455. - - - - 55. - - - - 56. - - - - 56. - - - - 57. 106 244,28 103 910,37 - - 57. - - - - 58. 106 244,28 107 805,71 103 632,52 114 529,78 58. 112 974,83 99 539,88 - 118 266,6759. 104,78 105,57 102,46 120,67 59. 191,66 122,60 - 114,7560. - - - - 60. - - - - 61. 106,61 108,50 103,26 134,07 61. 215,39 141,39 - 119,6562. 847,08 855,54 826,25 909,11 62. 873,20 734,90 - 946,70

36





PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTTARGET RETuRN ABSOLuTE RETuRN ABSOLuTE RETuRN ABSOLuTE RETuRN AGRICuLTuRE AGRICuLTuRE ABSOLuTE RETuRN ABSOLuTE RETuRN

PLuS (uSD) MuLTI ASSETS 4 MuLTI ASSETS 4 CuRRENCy 3 (uSD) CuRRENCy 10 CuRRENCy 10(uSD) (uSD)

uSD EuR uSD EuR EuR uSD EuR uSD

1. 1.2. 28 897 798 29 319 989 43 846 824 7 436 056 2. 9 417 171 128 544 559 14 405 345 17 997 379

3. 3 062 209 647 647 803 918 636 210 3. 960 152 6 386 653 247 505 4 840 7234. 4 695 33 867 49 239 1 779 4. 7 222 125 862 - 1 070

5. - - - - 5. - - - -

6. 234 865 - - - 6. - - - -

7. 229 863 264 785 2 580 060 2 452 7. - - 13 445 17 742

8. 38 089 267 012 380 775 42 498 8. 47 548 182 927 65 966 30 580 9. 32 467 519 30 533 300 47 660 816 8 118 995 9. 10 432 093 135 240 001 14 732 261 22 887 494

10. 10.11. - - - 165 11. - - - - 12. 43 846 4 450 7 455 5 091 12. 9 994 31 957 2 802 4 37113. - 1 264 47 173 13. - - 12 293 15 798

14. - - - - 14. - - - -

15. 19 039 88 705 86 197 - 15. - - - -

16. 1 601 187 279 307 582 3 740 16. 231 321 2 799 129 20 990 32 779

17. 64 486 281 698 401 281 9 169 17. 241 315 2 831 086 36 085 52 94818. 32 403 033 30 251 602 47 259 535 8 109 826 18. 10 190 778 132 408 915 14 696 176 22 834 546

19. 0,11 0,15 0,15 0,04 19. 0,05 0,43 0,07 0,0720. 20.

21. 1 658,549 1,000 1,000 7 062,244 21. - - 1,000 1,000 22. 145 366,125 1,000 101,000 37 433,163 22. - 350 365,025 1,000 101,000 23. - - - - 23. - - - - 24. - - - - 24. - - - - 25. - - - - 25. - - - - 26. 0,373 264,010 472,010 0,010 26. - 763,010 150,010 237,010 27. 4 764,829 1,000 1,000 14 658,197 27. 105 100,264 18 656,881 1,000 1,000 28. - - - - 28. - - - - 29. 0,996 36 001,000 1,000 1,000 29. - 238 649,987 1,000 1,000 30. 760,692 1,000 1,000 2 424,346 30. - 1,000 1,000 1,000

31. 130,11 100,76 100,09 97,25 31. - - 98,14 96,20 32. 209,45 100,76 100,09 103,77 32. - 96,51 98,14 96,20 33. - - - - 33. - - - - 34. - - - - 34. - - - - 35. - - - - 35. - - - - 36. 86 591,18 100 826,48 100 100,26 104 536,00 36. - 96 625,44 97 960,13 96 298,76 37. 198,50 100,76 100,07 103,31 37. 96,96 96,29 98,09 96,11 38. - - - - 38. - - - - 39. 232,27 100,87 100,14 104,35 39. - 96,68 98,15 96,21 40. 1 001,82 807,23 801,54 834,53 40. - 773,43 783,95 771,29

41. 41.

42. 139,87 - - 101,26 42. - - - -43. 218,15 - - 103,70 43. - - - -44. - - - - 44. - - - -45. - - - - 45. - - - -46. - - - - 46. - - - -47. 89 865,74 - - 104 254,83 47. - - - -48. 207,42 - - 103,40 48. - - - -49. - - - - 49. - - - -50. 240,38 - - 104,20 50. - - - -51. 1 040,63 - - 833,62 51. - - - -

52. 39 255 674 - - 7 298 910 52. - - - -

53. 143,88 - - 100,22 53. - - - -54. 212,69 - - 100,22 54. - - - -55. - - - - 55. - - - -56. - - - - 56. - - - -57. - - - - 57. - - - -58. 87 019,33 - - 100 459,00 58. - - - -59. 203,56 - - 100,18 59. - - - -60. - - - - 60. - - - -61. 231,30 - - 100,53 61. - - - -62. 1 010,36 - - 804,26 62. - - - -


37





PLuS (uSD) MuLTI ASSETS 4 MuLTI ASSETS 4 CuRRENCy 3 (uSD) CuRRENCy 10 CuRRENCy 10(uSD) (uSD)


1. 1.2. 28 897 798 29 319 989 43 846 824 7 436 056 2. 9 417 171 128 544 559 14 405 345 17 997 379

3. 3 062 209 647 647 803 918 636 210 3. 960 152 6 386 653 247 505 4 840 7234. 4 695 33 867 49 239 1 779 4. 7 222 125 862 - 1 070

5. - - - - 5. - - - -

6. 234 865 - - - 6. - - - -

7. 229 863 264 785 2 580 060 2 452 7. - - 13 445 17 742

8. 38 089 267 012 380 775 42 498 8. 47 548 182 927 65 966 30 580 9. 32 467 519 30 533 300 47 660 816 8 118 995 9. 10 432 093 135 240 001 14 732 261 22 887 494

10. 10.11. - - - 165 11. - - - - 12. 43 846 4 450 7 455 5 091 12. 9 994 31 957 2 802 4 37113. - 1 264 47 173 13. - - 12 293 15 798

14. - - - - 14. - - - -

15. 19 039 88 705 86 197 - 15. - - - -

16. 1 601 187 279 307 582 3 740 16. 231 321 2 799 129 20 990 32 779

17. 64 486 281 698 401 281 9 169 17. 241 315 2 831 086 36 085 52 94818. 32 403 033 30 251 602 47 259 535 8 109 826 18. 10 190 778 132 408 915 14 696 176 22 834 546

19. 0,11 0,15 0,15 0,04 19. 0,05 0,43 0,07 0,0720. 20.

21. 1 658,549 1,000 1,000 7 062,244 21. - - 1,000 1,000 22. 145 366,125 1,000 101,000 37 433,163 22. - 350 365,025 1,000 101,000 23. - - - - 23. - - - - 24. - - - - 24. - - - - 25. - - - - 25. - - - - 26. 0,373 264,010 472,010 0,010 26. - 763,010 150,010 237,010 27. 4 764,829 1,000 1,000 14 658,197 27. 105 100,264 18 656,881 1,000 1,000 28. - - - - 28. - - - - 29. 0,996 36 001,000 1,000 1,000 29. - 238 649,987 1,000 1,000 30. 760,692 1,000 1,000 2 424,346 30. - 1,000 1,000 1,000

31. 130,11 100,76 100,09 97,25 31. - - 98,14 96,20 32. 209,45 100,76 100,09 103,77 32. - 96,51 98,14 96,20 33. - - - - 33. - - - - 34. - - - - 34. - - - - 35. - - - - 35. - - - - 36. 86 591,18 100 826,48 100 100,26 104 536,00 36. - 96 625,44 97 960,13 96 298,76 37. 198,50 100,76 100,07 103,31 37. 96,96 96,29 98,09 96,11 38. - - - - 38. - - - - 39. 232,27 100,87 100,14 104,35 39. - 96,68 98,15 96,21 40. 1 001,82 807,23 801,54 834,53 40. - 773,43 783,95 771,29

41. 41.

42. 139,87 - - 101,26 42. - - - -43. 218,15 - - 103,70 43. - - - -44. - - - - 44. - - - -45. - - - - 45. - - - -46. - - - - 46. - - - -47. 89 865,74 - - 104 254,83 47. - - - -48. 207,42 - - 103,40 48. - - - -49. - - - - 49. - - - -50. 240,38 - - 104,20 50. - - - -51. 1 040,63 - - 833,62 51. - - - -

52. 39 255 674 - - 7 298 910 52. - - - -

53. 143,88 - - 100,22 53. - - - -54. 212,69 - - 100,22 54. - - - -55. - - - - 55. - - - -56. - - - - 56. - - - -57. - - - - 57. - - - -58. 87 019,33 - - 100 459,00 58. - - - -59. 203,56 - - 100,18 59. - - - -60. - - - - 60. - - - -61. 231,30 - - 100,53 61. - - - -62. 1 010,36 - - 804,26 62. - - - -


38

Etat des opérations et des variations des actifs nets au / Conto economico e variazioni del Patrimonio Netto al / Statement of operations and changes in net assets as at / Aufwands- und Ertragsrechnung Estado de las operaciones y variación patrimonial a / Mapa das operações e und Entwicklung des Nettovermögens zum 31/08/2008 das alterações dos activos líquidos em 31/08/2008


1. Revenus Income Erträge 1. Proventi Ingresos Proveitos 2. Dividendes et intérêts nets (note 3.5) Dividends and net interest (note 3.5) Dividenden und Zinsen, netto (Erl. 3.5) 2. Dividendi e interessi netti (nota 3.5) Dividendos e intereses netos (nota 3.5) Dividendos e juros líquidos (nota 3.5) 3. Autres revenus (note 3.10) Other income (note 3.10) Andere Erträge (Erläuterung 3.10) 3. Altri proventi (nota 3.10) Otros ingresos (nota 3.10) Outros proveitos (nota 3.10)

4. Total des revenus Total income Erträge insgesamt 4. Totale Proventi Total ingresos Total dos proveitos

5. Frais Expenses Aufwendungen 5. Costi Gastos Despesas 6. Commission de gestion (note 6) Management commission (note 6) Anlageverwaltungsgebühr (Erläuterung 6) 6. Commissione di gestione (nota 6) Comisión de gestión (nota 6) Comissão de gestão (nota 6) 7. Commission de banque dépositaire (note 4) Custodian Bank fees (note 4) Depotbankgebühr (Erläuterung 4) 7. Commissione della Banca depositaria (nota 4) Comisión de banco depositario (nota 4) Comissões do banco depositário (nota 4) 8. Frais d’administration Administration fees Allg. Verwaltungsgebühren 8. Spese di amministrazione Comisiones de administración Despesas de administração 9. taxe d’abonnement (note 5) Taxe d’abonnement (note 5) Taxe d’abonnement (Erläuterung 5) 9. Taxe d’abonnement (nota 5) Taxe d’abonnement (nota 5) Commissão de subscrição (nota 5)10. Frais bancaires Bank charges Bankgebühren 10. Spese bancarie Gastos bancarios Despesas bancárias11. Intérêts bancaires Bank interest Bankzinsen 11. Interessi bancari Intereses bancarios Juros bancários12. taxes et impôts étrangers Foreign taxes and levies Ausländische Steuern und Abgaben 12. Tasse e imposte straniere Tasas e impuestos extranjeros Taxas e impostos estrangeiros13. Frais divers Sundry Sonstige Kosten 13. Spese varie Gastos varios Despesas diversas

14. Total des frais Total expenses Aufwendungen insgesamt 14. Totale costi Total gastos Total das despesas

15. Revenu/(perte) net(te) Net investment Nettoertrag/(-verlust) 15. Utile/(perdita) netto(a) Resultado financiero neto Proveito/(perda) líquido(a) dos investimentos des investissements income/(loss) aus Anlagen da investimenti

16. plus/(moins)-value nette réalisée sur: Realized net profit/(loss) on: Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus: 16. Plus/(minus)valenze nette realizzate su: Plusvalía/(minusvalía) neta realizada en: Mais/(menos)-valia líquida realizada em:17. ventes de titres et options sales of securities and options Wertpapier- und Optionsverkäufen 17. vendite di titoli e opzioni venta de valores y opciones vendas de títulos e opções18. instruments financiers financial instruments Finanzinstrumenten 18. strumenti finanziari instrumentos financieros instrumentos financeiros19. contrats de change à terme et forward foreign exchange contracts and Devisentermingeschäften und 19. contratti di cambio a termine e contratos sobre divisas a plazo y contratos de operações cambiais a prazo e swaps de change/taux currency /interest rate swaps Währungs-/Zinsswaps swap su valute/tassi d’interesse swaps de divisas /tipos de interés contratos de swaps de taxas de câmbio /de juro20. change foreign exchange Devisengeschäften 20. cambio divisas moeda estrangeira

21. Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) Realized net profit/(loss) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im 21. Utile/(perdita) netto(a) Plusvalía/(minusvalía) neta realizada Benefício/(perda) líquido(a) realizado(a) de l’exercice/de la période for the financial year/period Geschäftsjahr/Berichtszeitraum realizzato(a) nell’esercizio/nel periodo en el ejercicio/el periodo no exercício/período

22. Variation de la plus/(moins)-value nette Change in unrealized net appreciation/ Veränderungen des nicht realisierten 22. Variazione delle plus/(minus)valenze nette Variación de la plusvalía/(minusvalía) Variação da mais-valia/(menos-valia) non réalisée sur: (depreciation) on: Nettogewinns/(-verlustes) aus: non realizzate su: neta latente en: líquida não realizada em:23. portefeuille-titres investment portfolio dem Wertpapierbestand 23. portafoglio titoli la cartera de valores carteira de investimentos24. instruments financiers financial instruments Finanzinstrumenten 24. strumenti finanziari instrumentos financieros instrumentos financeiros25. contrats de change à terme et forward foreign exchange contracts and Devisentermingeschäften und 25. contratti di cambio a termine e contratos sobre divisas a plazo y contratos de operações cambiais a prazo e swaps de change/taux currency /interest rate swaps Währungs-/Zinsswaps swap su valute/tassi d’interesse swaps de divisas /tipos de interés contratos de swaps de taxas de câmbio /de juro26. change foreign exchange Devisengeschäften 26. cambio divisas moeda estrangeira

27. Augmentation/(diminution) Increase/(decrease) in Erhöhung/(Minderung) 27. Aumento/(diminuzione) Variación neta patrimonial Aumento/(diminuição) dos activos líquidos des actifs nets provenant des net assets as a result of des Nettovermögens durch del Patrimonio Netto derivante derivada de las operaciones dos activos líquidos resultante das opérations de la SICAV operations of the SICAV Transaktionen der SICAV dalle operazioni della SICAV de la SICAV operações da SICAV

28. total des souscriptions sur Total subscriptions during the Zeichnungen insg. während des 28. Totale sottoscrizioni durante Total suscripciones en el Total de subscrições no l’exercice/la période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums l’esercizio/il periodo ejercicio/período exercício/período29. total des rachats sur Total redemptions during the Rücknahmen insg. während des 29. Totale riscatti durante Total rescates en el Total de resgates no l’exercice/la période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums l’esercizio/il periodo ejercicio/período exercício/período30. Dividendes Dividends paid Ausschüttungen 30. Dividendi Dividendos pagados Dividendos31. Actifs nets en début Net assets at the beginning of the Nettovermögen zu Beginn des 31. Patrimonio Netto a inizio Patrimonio neto al inicio del Activos líquidos no início do d’exercice/de période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums esercizio/periodo ejercicio/período exercício/período

32. Actifs nets en fin Net assets at the end of the Nettovermögen am Ende des 32. Patrimonio Netto a fine Patrimonio neto al cierre del Activos líquidos no encerramento do d’exercice/de période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums esercizio/periodo ejercicio/período exercício/período


39




1. Revenus Income Erträge 1. Proventi Ingresos Proveitos 2. Dividendes et intérêts nets (note 3.5) Dividends and net interest (note 3.5) Dividenden und Zinsen, netto (Erl. 3.5) 2. Dividendi e interessi netti (nota 3.5) Dividendos e intereses netos (nota 3.5) Dividendos e juros líquidos (nota 3.5) 3. Autres revenus (note 3.10) Other income (note 3.10) Andere Erträge (Erläuterung 3.10) 3. Altri proventi (nota 3.10) Otros ingresos (nota 3.10) Outros proveitos (nota 3.10)

4. Total des revenus Total income Erträge insgesamt 4. Totale Proventi Total ingresos Total dos proveitos

5. Frais Expenses Aufwendungen 5. Costi Gastos Despesas 6. Commission de gestion (note 6) Management commission (note 6) Anlageverwaltungsgebühr (Erläuterung 6) 6. Commissione di gestione (nota 6) Comisión de gestión (nota 6) Comissão de gestão (nota 6) 7. Commission de banque dépositaire (note 4) Custodian Bank fees (note 4) Depotbankgebühr (Erläuterung 4) 7. Commissione della Banca depositaria (nota 4) Comisión de banco depositario (nota 4) Comissões do banco depositário (nota 4) 8. Frais d’administration Administration fees Allg. Verwaltungsgebühren 8. Spese di amministrazione Comisiones de administración Despesas de administração 9. taxe d’abonnement (note 5) Taxe d’abonnement (note 5) Taxe d’abonnement (Erläuterung 5) 9. Taxe d’abonnement (nota 5) Taxe d’abonnement (nota 5) Commissão de subscrição (nota 5)10. Frais bancaires Bank charges Bankgebühren 10. Spese bancarie Gastos bancarios Despesas bancárias11. Intérêts bancaires Bank interest Bankzinsen 11. Interessi bancari Intereses bancarios Juros bancários12. taxes et impôts étrangers Foreign taxes and levies Ausländische Steuern und Abgaben 12. Tasse e imposte straniere Tasas e impuestos extranjeros Taxas e impostos estrangeiros13. Frais divers Sundry Sonstige Kosten 13. Spese varie Gastos varios Despesas diversas

14. Total des frais Total expenses Aufwendungen insgesamt 14. Totale costi Total gastos Total das despesas

15. Revenu/(perte) net(te) Net investment Nettoertrag/(-verlust) 15. Utile/(perdita) netto(a) Resultado financiero neto Proveito/(perda) líquido(a) dos investimentos des investissements income/(loss) aus Anlagen da investimenti

16. plus/(moins)-value nette réalisée sur: Realized net profit/(loss) on: Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus: 16. Plus/(minus)valenze nette realizzate su: Plusvalía/(minusvalía) neta realizada en: Mais/(menos)-valia líquida realizada em:17. ventes de titres et options sales of securities and options Wertpapier- und Optionsverkäufen 17. vendite di titoli e opzioni venta de valores y opciones vendas de títulos e opções18. instruments financiers financial instruments Finanzinstrumenten 18. strumenti finanziari instrumentos financieros instrumentos financeiros19. contrats de change à terme et forward foreign exchange contracts and Devisentermingeschäften und 19. contratti di cambio a termine e contratos sobre divisas a plazo y contratos de operações cambiais a prazo e swaps de change/taux currency /interest rate swaps Währungs-/Zinsswaps swap su valute/tassi d’interesse swaps de divisas /tipos de interés contratos de swaps de taxas de câmbio /de juro20. change foreign exchange Devisengeschäften 20. cambio divisas moeda estrangeira

21. Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) Realized net profit/(loss) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im 21. Utile/(perdita) netto(a) Plusvalía/(minusvalía) neta realizada Benefício/(perda) líquido(a) realizado(a) de l’exercice/de la période for the financial year/period Geschäftsjahr/Berichtszeitraum realizzato(a) nell’esercizio/nel periodo en el ejercicio/el periodo no exercício/período

22. Variation de la plus/(moins)-value nette Change in unrealized net appreciation/ Veränderungen des nicht realisierten 22. Variazione delle plus/(minus)valenze nette Variación de la plusvalía/(minusvalía) Variação da mais-valia/(menos-valia) non réalisée sur: (depreciation) on: Nettogewinns/(-verlustes) aus: non realizzate su: neta latente en: líquida não realizada em:23. portefeuille-titres investment portfolio dem Wertpapierbestand 23. portafoglio titoli la cartera de valores carteira de investimentos24. instruments financiers financial instruments Finanzinstrumenten 24. strumenti finanziari instrumentos financieros instrumentos financeiros25. contrats de change à terme et forward foreign exchange contracts and Devisentermingeschäften und 25. contratti di cambio a termine e contratos sobre divisas a plazo y contratos de operações cambiais a prazo e swaps de change/taux currency /interest rate swaps Währungs-/Zinsswaps swap su valute/tassi d’interesse swaps de divisas /tipos de interés contratos de swaps de taxas de câmbio /de juro26. change foreign exchange Devisengeschäften 26. cambio divisas moeda estrangeira

27. Augmentation/(diminution) Increase/(decrease) in Erhöhung/(Minderung) 27. Aumento/(diminuzione) Variación neta patrimonial Aumento/(diminuição) dos activos líquidos des actifs nets provenant des net assets as a result of des Nettovermögens durch del Patrimonio Netto derivante derivada de las operaciones dos activos líquidos resultante das opérations de la SICAV operations of the SICAV Transaktionen der SICAV dalle operazioni della SICAV de la SICAV operações da SICAV

28. total des souscriptions sur Total subscriptions during the Zeichnungen insg. während des 28. Totale sottoscrizioni durante Total suscripciones en el Total de subscrições no l’exercice/la période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums l’esercizio/il periodo ejercicio/período exercício/período29. total des rachats sur Total redemptions during the Rücknahmen insg. während des 29. Totale riscatti durante Total rescates en el Total de resgates no l’exercice/la période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums l’esercizio/il periodo ejercicio/período exercício/período30. Dividendes Dividends paid Ausschüttungen 30. Dividendi Dividendos pagados Dividendos31. Actifs nets en début Net assets at the beginning of the Nettovermögen zu Beginn des 31. Patrimonio Netto a inizio Patrimonio neto al inicio del Activos líquidos no início do d’exercice/de période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums esercizio/periodo ejercicio/período exercício/período

32. Actifs nets en fin Net assets at the end of the Nettovermögen am Ende des 32. Patrimonio Netto a fine Patrimonio neto al cierre del Activos líquidos no encerramento do d’exercice/de période financial year/period Geschäftsjahres/Berichtszeitraums esercizio/periodo ejercicio/período exercício/período


40




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





406 397 435 9 020 727 3 769 061 10 076 833 6 382 935 8 475 455 14 030 167 1 894 007 21 134 495 843 4756 316 458 24 163 - - 830 519 - 1 282 852 382 928 11 823

412 713 893 9 044 890 3 769 061 10 076 833 7 213 454 8 475 455 14 031 449 1 894 859 21 517 423 855 298

101 934 350 2 726 578 1 303 623 3 933 556 4 419 519 3 449 397 2 857 773 1 196 377 5 426 589 357 4208 785 152 243 963 94 034 308 950 314 329 294 574 422 998 90 975 497 424 22 682

17 386 566 421 392 162 425 533 643 542 934 508 811 730 635 157 141 859 188 39 1803 652 835 86 760 29 566 102 941 118 751 98 811 66 479 40 578 177 391 8 504

708 647 - - - - - 10 655 8 709 22 255 12 216733 149 39 114 18 119 717 32 800 26 136 2 962 14 676 956 412761 429 - - - 340 329 - - - - -

5 530 209 75 938 117 526 171 521 179 994 270 327 118 604 35 360 143 674 21 070

139 492 337 3 593 745 1 725 293 5 051 328 5 948 656 4 648 056 4 210 106 1 543 816 7 127 477 461 484

273 221 556 5 451 145 2 043 768 5 025 505 1 264 798 3 827 399 9 821 343 351 043 14 389 946 393 814

(409 842 518) (9 144 571) (6 735 582) 41 522 507 9 413 373 42 336 236 26 608 654 (10 033 243) (55 842 501) (3 791 987)(54 483 304) - - - - - - - (5 376 050) (307 850)

57 714 216 - - - - - - (248) - -

(41 801 256) 503 162 (80 670) 10 829 650 1 007 098 (167 825) 5 239 109 (1 771 456) (1 255 911) 528

(175 191 306) (3 190 264) (4 772 484) 57 377 662 11 685 269 45 995 810 41 669 106 (11 453 904) (48 084 516) (3 705 495)

(950 047 050) (91 122 187) (20 947 001) (115 084 595) (139 087 732) (191 687 148) (159 726 231) (14 595 895) (25 593 886) 388 51110 157 181 - - - - - - - 1 814 740 26 250

(42 985 579) - - - - - - - - -

(3 591 896) (498 457) - (1 786 659) (925 936) (21 857) (321 012) (28 869) (10 763) 3 787

(1 161 658 650) (94 810 908) (25 719 485) (59 493 592) (128 328 399) (145 713 195) (118 378 137) (26 078 668) (71 874 425) (3 286 947)

9 409 377 815 312 319 599 17 694 257 333 399 984 225 197 766 65 689 027 146 112 039 90 333 602 303 576 838 9 227 901(9 636 676 031) (115 902 592) (96 010 975) (327 023 084) (107 264 208) (108 609 024) (240 564 822) (23 134 769) (164 244 064) (22 265 396)

24 720 842 (68 632) (109 645) (233 159) (121 239) (41 358) (88 364) (12 305) (257 489) (15 194)22 222 603 846 379 053 191 242 987 197 554 553 793 539 521 381 637 764 574 857 332 266 133 591 673 843 016 893 52 255 405

20 858 367 822 480 590 658 138 841 349 501 203 942 529 005 301 449 090 024 644 412 982 174 699 533 910 217 753 35 915 769


41








406 397 435 9 020 727 3 769 061 10 076 833 6 382 935 8 475 455 14 030 167 1 894 007 21 134 495 843 4756 316 458 24 163 - - 830 519 - 1 282 852 382 928 11 823

412 713 893 9 044 890 3 769 061 10 076 833 7 213 454 8 475 455 14 031 449 1 894 859 21 517 423 855 298

101 934 350 2 726 578 1 303 623 3 933 556 4 419 519 3 449 397 2 857 773 1 196 377 5 426 589 357 4208 785 152 243 963 94 034 308 950 314 329 294 574 422 998 90 975 497 424 22 682

17 386 566 421 392 162 425 533 643 542 934 508 811 730 635 157 141 859 188 39 1803 652 835 86 760 29 566 102 941 118 751 98 811 66 479 40 578 177 391 8 504

708 647 - - - - - 10 655 8 709 22 255 12 216733 149 39 114 18 119 717 32 800 26 136 2 962 14 676 956 412761 429 - - - 340 329 - - - - -

5 530 209 75 938 117 526 171 521 179 994 270 327 118 604 35 360 143 674 21 070

139 492 337 3 593 745 1 725 293 5 051 328 5 948 656 4 648 056 4 210 106 1 543 816 7 127 477 461 484

273 221 556 5 451 145 2 043 768 5 025 505 1 264 798 3 827 399 9 821 343 351 043 14 389 946 393 814

(409 842 518) (9 144 571) (6 735 582) 41 522 507 9 413 373 42 336 236 26 608 654 (10 033 243) (55 842 501) (3 791 987)(54 483 304) - - - - - - - (5 376 050) (307 850)

57 714 216 - - - - - - (248) - -

(41 801 256) 503 162 (80 670) 10 829 650 1 007 098 (167 825) 5 239 109 (1 771 456) (1 255 911) 528

(175 191 306) (3 190 264) (4 772 484) 57 377 662 11 685 269 45 995 810 41 669 106 (11 453 904) (48 084 516) (3 705 495)

(950 047 050) (91 122 187) (20 947 001) (115 084 595) (139 087 732) (191 687 148) (159 726 231) (14 595 895) (25 593 886) 388 51110 157 181 - - - - - - - 1 814 740 26 250

(42 985 579) - - - - - - - - -

(3 591 896) (498 457) - (1 786 659) (925 936) (21 857) (321 012) (28 869) (10 763) 3 787

(1 161 658 650) (94 810 908) (25 719 485) (59 493 592) (128 328 399) (145 713 195) (118 378 137) (26 078 668) (71 874 425) (3 286 947)

9 409 377 815 312 319 599 17 694 257 333 399 984 225 197 766 65 689 027 146 112 039 90 333 602 303 576 838 9 227 901(9 636 676 031) (115 902 592) (96 010 975) (327 023 084) (107 264 208) (108 609 024) (240 564 822) (23 134 769) (164 244 064) (22 265 396)

24 720 842 (68 632) (109 645) (233 159) (121 239) (41 358) (88 364) (12 305) (257 489) (15 194)22 222 603 846 379 053 191 242 987 197 554 553 793 539 521 381 637 764 574 857 332 266 133 591 673 843 016 893 52 255 405

20 858 367 822 480 590 658 138 841 349 501 203 942 529 005 301 449 090 024 644 412 982 174 699 533 910 217 753 35 915 769

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

42




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





12 299 426 3 393 034 181 020 3 270 815 840 053 187 149 2 240 813 873 562 1 526 605 178 133 937 15975 513 91 425 180 28 490 1 613 - 3 196 000 9 941 25 231 304 191 854

12 374 939 3 484 459 181 200 3 299 305 841 666 187 149 5 436 813 883 503 1 551 836 482 134 129 013

4 171 158 1 049 940 8 497 941 169 513 126 5 594 2 025 031 160 148 970 205 255 81 296 337336 616 82 469 1 127 71 259 40 994 745 143 391 14 279 100 721 269 5 033 182581 430 142 449 1 127 123 086 70 809 745 247 677 24 665 173 973 373 8 693 942129 528 27 928 559 27 926 16 741 392 44 055 4 850 25 632 943 1 868 532

4 807 3 352 - 257 - 5 - - - - 18 036 5 268 134 - 706 7 826 30 216 - 309 861 -

- - - - - - 685 587 - - - 91 014 44 168 1 633 22 162 20 253 1 044 94 282 7 319 43 454 807 2 578 001

5 332 589 1 355 574 13 077 1 185 859 662 629 16 351 3 270 239 211 261 1 314 297 508 99 469 994

7 042 350 2 128 885 168 123 2 113 446 179 037 170 798 2 166 574 672 242 237 538 974 34 659 019

(59 430 789) (8 425 309) (1 033 466) (2 136 444) (2 663 880) (367 034) (18 834 671) (3 576 145) (18 553 694 112) (1 897 188 659)(806 760) (199 220) (39 378) 27 090 - (120) - - - -

(2 530 701) 1 486 - - 86 938 - - - 532 921 881 1 650 940

(10 755 494) (4 129 040) (184 146) (22) 1 373 220 4 373 (3 403 313) (676) (16 966 702) (488 895)

(66 481 394) (10 623 198) (1 088 867) 4 070 (1 024 685) (191 983) (20 071 410) (2 904 579) (17 800 199 959) (1 861 367 595)

8 097 486 (793 373) 341 416 (8 008 725) (4 754 842) (739 001) (69 535 605) 83 430 315 983 503 420 831 2921 005 850 142 380 2 760 39 130 - - - - - - 1 554 168 - - - (51 611) - - - 339 490 150 1 297 022

(141 674) 63 755 (1 814) - (21 701) 15 568 (1 173 678) 411 4 492 472 12 778

(55 965 564) (11 210 436) (746 505) (7 965 525) (5 852 839) (915 416) (90 780 693) (2 820 738) (17 140 233 834) (1 439 226 503)

97 359 456 19 132 500 338 776 16 529 560 19 657 599 20 020 131 94 968 864 28 447 769 58 520 670 574 2 015 876 732(178 286 538) (49 687 355) (4 863) (33 314 859) (25 377 583) (9 958 942) (76 694 581) (20 469 873) (74 978 645 410) (5 183 468 611)

(239 851) (117 188) - (44 463) (1 496) - (15 573) (3 011) (10 497 230) (2 136 241)683 103 303 179 844 621 11 558 715 143 581 227 79 802 594 - 309 325 299 28 485 249 196 936 415 572 11 703 642 094

545 970 806 137 962 142 11 146 123 118 785 940 68 228 275 9 145 773 236 803 316 33 639 396 163 327 709 672 7 094 687 471



43







12 299 426 3 393 034 181 020 3 270 815 840 053 187 149 2 240 813 873 562 1 526 605 178 133 937 15975 513 91 425 180 28 490 1 613 - 3 196 000 9 941 25 231 304 191 854

12 374 939 3 484 459 181 200 3 299 305 841 666 187 149 5 436 813 883 503 1 551 836 482 134 129 013

4 171 158 1 049 940 8 497 941 169 513 126 5 594 2 025 031 160 148 970 205 255 81 296 337336 616 82 469 1 127 71 259 40 994 745 143 391 14 279 100 721 269 5 033 182581 430 142 449 1 127 123 086 70 809 745 247 677 24 665 173 973 373 8 693 942129 528 27 928 559 27 926 16 741 392 44 055 4 850 25 632 943 1 868 532

4 807 3 352 - 257 - 5 - - - - 18 036 5 268 134 - 706 7 826 30 216 - 309 861 -

- - - - - - 685 587 - - - 91 014 44 168 1 633 22 162 20 253 1 044 94 282 7 319 43 454 807 2 578 001

5 332 589 1 355 574 13 077 1 185 859 662 629 16 351 3 270 239 211 261 1 314 297 508 99 469 994

7 042 350 2 128 885 168 123 2 113 446 179 037 170 798 2 166 574 672 242 237 538 974 34 659 019

(59 430 789) (8 425 309) (1 033 466) (2 136 444) (2 663 880) (367 034) (18 834 671) (3 576 145) (18 553 694 112) (1 897 188 659)(806 760) (199 220) (39 378) 27 090 - (120) - - - -

(2 530 701) 1 486 - - 86 938 - - - 532 921 881 1 650 940

(10 755 494) (4 129 040) (184 146) (22) 1 373 220 4 373 (3 403 313) (676) (16 966 702) (488 895)

(66 481 394) (10 623 198) (1 088 867) 4 070 (1 024 685) (191 983) (20 071 410) (2 904 579) (17 800 199 959) (1 861 367 595)

8 097 486 (793 373) 341 416 (8 008 725) (4 754 842) (739 001) (69 535 605) 83 430 315 983 503 420 831 2921 005 850 142 380 2 760 39 130 - - - - - - 1 554 168 - - - (51 611) - - - 339 490 150 1 297 022

(141 674) 63 755 (1 814) - (21 701) 15 568 (1 173 678) 411 4 492 472 12 778

(55 965 564) (11 210 436) (746 505) (7 965 525) (5 852 839) (915 416) (90 780 693) (2 820 738) (17 140 233 834) (1 439 226 503)

97 359 456 19 132 500 338 776 16 529 560 19 657 599 20 020 131 94 968 864 28 447 769 58 520 670 574 2 015 876 732(178 286 538) (49 687 355) (4 863) (33 314 859) (25 377 583) (9 958 942) (76 694 581) (20 469 873) (74 978 645 410) (5 183 468 611)

(239 851) (117 188) - (44 463) (1 496) - (15 573) (3 011) (10 497 230) (2 136 241)683 103 303 179 844 621 11 558 715 143 581 227 79 802 594 - 309 325 299 28 485 249 196 936 415 572 11 703 642 094

545 970 806 137 962 142 11 146 123 118 785 940 68 228 275 9 145 773 236 803 316 33 639 396 163 327 709 672 7 094 687 471

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

44




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.


PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTLATIN RuSSIA SOuTh SwITzERLAND TuRkEy uk uSA uS MID CAP EuROPE uS

AMERICA kOREA VALuE SMALL CAP


9 040 064 203 127 2 783 2 220 043 1 128 461 1 176 254 5 954 736 1 066 112 14 603 052 1 160 480 14 013 - - 171 204 1 756 45 942 - - -

9 054 077 203 127 2 783 2 391 247 1 128 462 1 177 010 6 000 678 1 066 112 14 603 052 1 160 480

2 707 066 81 243 4 465 1 055 574 379 157 305 536 13 364 042 1 435 830 3 295 191 3 548 009349 088 4 159 240 80 236 25 525 28 605 1 103 407 90 237 224 195 273 272602 973 4 159 239 138 591 44 090 49 410 1 932 258 155 866 387 248 472 01864 590 14 587 758 32 956 8 574 10 521 397 521 38 023 88 541 91 257

- - - 7 161 - 568 - 826 2 337 1992 387 1 243 - 3 893 5 029 - 14 710 - 13 065 9 798

- - - - - - - - - - 141 191 7 848 340 33 297 23 839 7 937 569 527 24 783 59 406 102 051

3 957 295 113 239 6 042 1 351 708 486 214 402 577 17 381 465 1 745 565 4 069 983 4 496 424

5 096 782 89 888 (3 259) 1 039 539 642 248 774 433 (11 380 787) (679 453) 10 533 069 (3 335 944)

92 950 858 (2 882 545) (149 837) (351 708) (3 252 326) (1 826 984) 18 696 443 (1 486 555) (41 194 847) 3 816 056 - - - 533 960 - (83 885) - - (440 315) - - - - - - - 11 876 187 3 243 519 371 610 (518 271)

16 146 216 21 042 (17 355) (29 075) (1 240 621) (5 138) (471 924) (2 778) (5 546 281) (120 129)

114 193 856 (2 771 615) (170 451) 1 192 716 (3 850 699) (1 141 574) 18 719 919 1 074 733 (36 276 764) (158 288)

(172 935 094) (13 856 083) (1 010 085) (8 962 897) 2 683 932 (1 199 831) (67 710 443) (114 211) (3 860 950) 25 221 283 - - - 26 940 - 15 015 - - 200 141 - - - - - - - (4 025 211) (522 736) 144 726 (143 749)

198 377 (5 019) (15 322) 486 (43 439) 4 555 82 959 9 867 (76 201) -

(58 542 861) (16 632 717) (1 195 858) (7 742 755) (1 210 206) (2 321 835) (52 932 776) 447 653 (39 869 048) 24 919 246

301 129 002 65 464 014 6 692 724 39 381 395 21 001 525 25 190 197 960 405 219 171 540 918 33 638 040 456 035 393(328 951 989) (4 426 736) (1 242 787) (69 131 227) (14 085 472) (26 883 481) (1 187 818 588) (124 978 704) (121 871 212) (173 687 664)

(52 777) - - (31 672) (14 888) (7 778) (245 775) (160 107) (111 414) (8 602)573 874 357 11 245 396 - 173 782 785 49 068 404 53 118 918 2 377 810 539 137 135 141 479 691 152 391 864 987

487 455 732 55 649 957 4 254 079 136 258 526 54 759 363 49 096 021 2 097 218 619 183 984 901 351 477 518 699 123 360


45




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTLATIN RuSSIA SOuTh SwITzERLAND TuRkEy uk uSA uS MID CAP EuROPE uS

AMERICA kOREA VALuE SMALL CAP


9 040 064 203 127 2 783 2 220 043 1 128 461 1 176 254 5 954 736 1 066 112 14 603 052 1 160 480 14 013 - - 171 204 1 756 45 942 - - -

9 054 077 203 127 2 783 2 391 247 1 128 462 1 177 010 6 000 678 1 066 112 14 603 052 1 160 480

2 707 066 81 243 4 465 1 055 574 379 157 305 536 13 364 042 1 435 830 3 295 191 3 548 009349 088 4 159 240 80 236 25 525 28 605 1 103 407 90 237 224 195 273 272602 973 4 159 239 138 591 44 090 49 410 1 932 258 155 866 387 248 472 01864 590 14 587 758 32 956 8 574 10 521 397 521 38 023 88 541 91 257

- - - 7 161 - 568 - 826 2 337 1992 387 1 243 - 3 893 5 029 - 14 710 - 13 065 9 798

- - - - - - - - - - 141 191 7 848 340 33 297 23 839 7 937 569 527 24 783 59 406 102 051

3 957 295 113 239 6 042 1 351 708 486 214 402 577 17 381 465 1 745 565 4 069 983 4 496 424

5 096 782 89 888 (3 259) 1 039 539 642 248 774 433 (11 380 787) (679 453) 10 533 069 (3 335 944)

92 950 858 (2 882 545) (149 837) (351 708) (3 252 326) (1 826 984) 18 696 443 (1 486 555) (41 194 847) 3 816 056 - - - 533 960 - (83 885) - - (440 315) - - - - - - - 11 876 187 3 243 519 371 610 (518 271)

16 146 216 21 042 (17 355) (29 075) (1 240 621) (5 138) (471 924) (2 778) (5 546 281) (120 129)

114 193 856 (2 771 615) (170 451) 1 192 716 (3 850 699) (1 141 574) 18 719 919 1 074 733 (36 276 764) (158 288)

(172 935 094) (13 856 083) (1 010 085) (8 962 897) 2 683 932 (1 199 831) (67 710 443) (114 211) (3 860 950) 25 221 283 - - - 26 940 - 15 015 - - 200 141 - - - - - - - (4 025 211) (522 736) 144 726 (143 749)

198 377 (5 019) (15 322) 486 (43 439) 4 555 82 959 9 867 (76 201) -

(58 542 861) (16 632 717) (1 195 858) (7 742 755) (1 210 206) (2 321 835) (52 932 776) 447 653 (39 869 048) 24 919 246

301 129 002 65 464 014 6 692 724 39 381 395 21 001 525 25 190 197 960 405 219 171 540 918 33 638 040 456 035 393(328 951 989) (4 426 736) (1 242 787) (69 131 227) (14 085 472) (26 883 481) (1 187 818 588) (124 978 704) (121 871 212) (173 687 664)

(52 777) - - (31 672) (14 888) (7 778) (245 775) (160 107) (111 414) (8 602)573 874 357 11 245 396 - 173 782 785 49 068 404 53 118 918 2 377 810 539 137 135 141 479 691 152 391 864 987

487 455 732 55 649 957 4 254 079 136 258 526 54 759 363 49 096 021 2 097 218 619 183 984 901 351 477 518 699 123 360

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

46




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





6 742 386 13 441 422 11 289 928 7 954 266 18 391 909 1 713 263 1 684 522 2 407 357 837 176 460 199 - 249 713 - 4 560 258 049 7 106 3 - 357 4 970

6 742 386 13 691 135 11 289 928 7 958 826 18 649 958 1 720 369 1 684 525 2 407 357 837 533 465 169

5 385 434 4 230 874 3 001 628 2 099 975 3 650 527 372 802 90 317 603 746 64 187 192 790329 252 345 896 234 502 170 217 297 580 27 685 7 134 48 819 3 529 14 274568 710 597 459 405 050 294 013 514 003 47 820 7 134 84 326 3 529 24 658123 717 144 127 59 374 69 346 107 960 10 255 12 523 18 351 8 857 6 019

- 15 479 981 277 2 965 1 392 1 685 - 381 76 - 4 231 1 124 89 729 3 924 2 717 287 211 48 162 - - - - - - - - - -

88 978 171 855 83 663 124 550 158 538 39 130 10 321 12 816 5 065 5 518

6 496 091 5 509 921 3 786 322 2 848 107 4 735 497 501 801 129 401 768 269 85 596 243 497

246 295 8 181 214 7 503 606 5 110 719 13 914 461 1 218 568 1 555 124 1 639 088 751 937 221 672

(48 546 193) (39 296 816) (19 007 407) (21 337 181) (30 125 526) (6 368 153) (4 956 205) (15 553 981) (1 570 790) (2 004 087) - (5 115 170) - - 466 410 33 735 (840 090) - (13 090) -

11 733 638 (618 391) 9 418 (2 534) 827 622 (344 893) 434 432 - - -

(154 235) (8 370 020) (6 970 194) 16 534 766 (1 853 160) (950 132) (792 755) (1 440 721) (179 743) 678 488

(36 720 495) (45 219 183) (18 464 577) 305 770 (16 770 193) (6 410 875) (4 599 494) (15 355 614) (1 011 686) (1 103 927)

(22 060 282) 15 903 292 (17 719 887) (32 323 340) (14 916 205) (1 051 863) 2 279 093 (1 964 358) (1 284 450) (950 547) - 924 130 - - 157 800 - 16 080 - 31 520 -

(2 326 309) 534 513 - - (2 051 365) 215 084 74 507 - - -

- (191 274) (67 846) 64 797 491 580 3 600 (30 014) (7 859) (6 873) (7 299)

(61 107 086) (28 048 522) (36 252 310) (31 952 773) (33 088 383) (7 244 054) (2 259 828) (17 327 831) (2 271 489) (2 061 773)

463 614 905 192 332 020 34 399 948 73 106 053 73 155 525 18 698 512 16 420 779 3 099 549 21 688 980 4 613 943(600 966 896) (70 874 358) (126 540 083) (52 048 677) (124 660 802) (24 562 953) (900 150) (13 300 468) (9 159 015) (5 789 423)

(1 479) (161 621) (213 391) (124 868) (1 306 053) (96 908) - (21 875) (8 701) (1 238) 687 421 088 579 576 916 503 005 120 312 590 793 591 505 372 55 602 193 67 163 431 103 318 666 27 981 882 28 033 132

488 960 532 672 824 435 374 399 284 301 570 528 505 605 659 42 396 790 80 424 232 75 768 041 38 231 657 24 794 641


47







6 742 386 13 441 422 11 289 928 7 954 266 18 391 909 1 713 263 1 684 522 2 407 357 837 176 460 199 - 249 713 - 4 560 258 049 7 106 3 - 357 4 970

6 742 386 13 691 135 11 289 928 7 958 826 18 649 958 1 720 369 1 684 525 2 407 357 837 533 465 169

5 385 434 4 230 874 3 001 628 2 099 975 3 650 527 372 802 90 317 603 746 64 187 192 790329 252 345 896 234 502 170 217 297 580 27 685 7 134 48 819 3 529 14 274568 710 597 459 405 050 294 013 514 003 47 820 7 134 84 326 3 529 24 658123 717 144 127 59 374 69 346 107 960 10 255 12 523 18 351 8 857 6 019

- 15 479 981 277 2 965 1 392 1 685 - 381 76 - 4 231 1 124 89 729 3 924 2 717 287 211 48 162 - - - - - - - - - -

88 978 171 855 83 663 124 550 158 538 39 130 10 321 12 816 5 065 5 518

6 496 091 5 509 921 3 786 322 2 848 107 4 735 497 501 801 129 401 768 269 85 596 243 497

246 295 8 181 214 7 503 606 5 110 719 13 914 461 1 218 568 1 555 124 1 639 088 751 937 221 672

(48 546 193) (39 296 816) (19 007 407) (21 337 181) (30 125 526) (6 368 153) (4 956 205) (15 553 981) (1 570 790) (2 004 087) - (5 115 170) - - 466 410 33 735 (840 090) - (13 090) -

11 733 638 (618 391) 9 418 (2 534) 827 622 (344 893) 434 432 - - -

(154 235) (8 370 020) (6 970 194) 16 534 766 (1 853 160) (950 132) (792 755) (1 440 721) (179 743) 678 488

(36 720 495) (45 219 183) (18 464 577) 305 770 (16 770 193) (6 410 875) (4 599 494) (15 355 614) (1 011 686) (1 103 927)

(22 060 282) 15 903 292 (17 719 887) (32 323 340) (14 916 205) (1 051 863) 2 279 093 (1 964 358) (1 284 450) (950 547) - 924 130 - - 157 800 - 16 080 - 31 520 -

(2 326 309) 534 513 - - (2 051 365) 215 084 74 507 - - -

- (191 274) (67 846) 64 797 491 580 3 600 (30 014) (7 859) (6 873) (7 299)

(61 107 086) (28 048 522) (36 252 310) (31 952 773) (33 088 383) (7 244 054) (2 259 828) (17 327 831) (2 271 489) (2 061 773)

463 614 905 192 332 020 34 399 948 73 106 053 73 155 525 18 698 512 16 420 779 3 099 549 21 688 980 4 613 943(600 966 896) (70 874 358) (126 540 083) (52 048 677) (124 660 802) (24 562 953) (900 150) (13 300 468) (9 159 015) (5 789 423)

(1 479) (161 621) (213 391) (124 868) (1 306 053) (96 908) - (21 875) (8 701) (1 238) 687 421 088 579 576 916 503 005 120 312 590 793 591 505 372 55 602 193 67 163 431 103 318 666 27 981 882 28 033 132

488 960 532 672 824 435 374 399 284 301 570 528 505 605 659 42 396 790 80 424 232 75 768 041 38 231 657 24 794 641

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

48




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.



PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTGLOBAL GLOBAL GLOBAL STEP 90 uSA ABSOLuTE RETuRN EuRO EuRO CREDIT EuRO

ENVIRONMENT RESOuRCES TEChNOLOGy EuRO LS 30 EuROPE LS GOVERNMENT LONG TERM STRATEGIES CORPORATEBOND BOND BOND


90 693 1 504 116 832 240 1 095 030 36 485 402 830 11 325 314 1 403 640 9 703 669 5 252 759 - 20 668 12 102 1 805 - 859 25 643 4 155 - -

90 693 1 524 784 844 342 1 096 835 36 485 403 689 11 350 957 1 407 795 9 703 669 5 252 759

5 944 1 050 467 892 039 326 610 9 784 15 727 1 605 131 161 073 1 190 935 391 434785 82 672 64 783 22 002 1 288 2 096 161 951 15 709 96 230 52 012785 142 799 111 900 46 448 1 288 2 096 444 062 43 199 260 870 146 892411 34 062 27 423 11 388 652 1 104 110 255 7 943 62 400 31 990

- 10 545 - 207 - 637 14 463 14 902 4 836 3 8975 787 11 063 22 002 10 227 - - - 32 091 726 3 877

- - - - - - - - - - 1 101 55 884 41 735 6 845 1 803 2 936 219 434 8 256 41 574 45 898

14 813 1 387 492 1 159 882 423 727 14 815 24 596 2 555 296 283 173 1 657 571 676 000

75 880 137 292 (315 540) 673 108 21 670 379 093 8 795 661 1 124 622 8 046 098 4 576 759

171 141 8 713 891 (5 319 444) (32 861) (757 076) 1 500 (122 073) (1 208 336) (5 279 341) (1 232 979) - - - 66 000 - 20 765 (580 470) (653 647) (841 595) (1 940 470)- - - - (102 452) (341 360) - - 1 378 051 1 642 268

14 150 1 975 263 1 157 471 - - - (123) - (1 555 925) -

261 171 10 826 446 (4 477 513) 706 247 (837 858) 59 998 8 092 995 (737 361) 1 747 288 3 045 578

(186 256) (20 270 025) 1 398 743 (683 765) 588 541 17 700 (11 249 669) (558 835) (11 263 080) (4 825 375) - - - - - 28 212 395 705 (201 290) (242 415) 477 530 - - - - 81 328 11 213 - - (1 189 005) (901 498)

(19 280) (69 420) (201 365) - (12) (2 472) - 788 16 824 -

55 635 (9 512 999) (3 280 135) 22 482 (168 001) 114 651 (2 760 969) (1 496 698) (10 930 388) (2 203 765)

10 272 558 83 056 682 44 454 342 8 271 751 497 314 28 002 200 330 982 399 32 053 100 1 129 434 98 922 081(2 178) (102 598 891) (39 945 998) (16 235 566) (13 877) - (254 755 451) (84 376 529) (37 062 240) (107 027 631)

- (33 445) (5 254) - - - (406 336) (5 647) (214 892) (169 311) - 136 860 346 116 274 887 53 910 591 12 931 334 - 570 645 891 86 151 469 304 408 299 236 927 232

10 326 015 107 771 693 117 497 842 45 969 258 13 246 770 28 116 851 643 705 534 32 325 695 257 330 213 226 448 606


49




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTGLOBAL GLOBAL GLOBAL STEP 90 uSA ABSOLuTE RETuRN EuRO EuRO CREDIT EuRO

ENVIRONMENT RESOuRCES TEChNOLOGy EuRO LS 30 EuROPE LS GOVERNMENT LONG TERM STRATEGIES CORPORATEBOND BOND BOND


90 693 1 504 116 832 240 1 095 030 36 485 402 830 11 325 314 1 403 640 9 703 669 5 252 759 - 20 668 12 102 1 805 - 859 25 643 4 155 - -

90 693 1 524 784 844 342 1 096 835 36 485 403 689 11 350 957 1 407 795 9 703 669 5 252 759

5 944 1 050 467 892 039 326 610 9 784 15 727 1 605 131 161 073 1 190 935 391 434785 82 672 64 783 22 002 1 288 2 096 161 951 15 709 96 230 52 012785 142 799 111 900 46 448 1 288 2 096 444 062 43 199 260 870 146 892411 34 062 27 423 11 388 652 1 104 110 255 7 943 62 400 31 990

- 10 545 - 207 - 637 14 463 14 902 4 836 3 8975 787 11 063 22 002 10 227 - - - 32 091 726 3 877

- - - - - - - - - - 1 101 55 884 41 735 6 845 1 803 2 936 219 434 8 256 41 574 45 898

14 813 1 387 492 1 159 882 423 727 14 815 24 596 2 555 296 283 173 1 657 571 676 000

75 880 137 292 (315 540) 673 108 21 670 379 093 8 795 661 1 124 622 8 046 098 4 576 759

171 141 8 713 891 (5 319 444) (32 861) (757 076) 1 500 (122 073) (1 208 336) (5 279 341) (1 232 979) - - - 66 000 - 20 765 (580 470) (653 647) (841 595) (1 940 470)- - - - (102 452) (341 360) - - 1 378 051 1 642 268

14 150 1 975 263 1 157 471 - - - (123) - (1 555 925) -

261 171 10 826 446 (4 477 513) 706 247 (837 858) 59 998 8 092 995 (737 361) 1 747 288 3 045 578

(186 256) (20 270 025) 1 398 743 (683 765) 588 541 17 700 (11 249 669) (558 835) (11 263 080) (4 825 375) - - - - - 28 212 395 705 (201 290) (242 415) 477 530 - - - - 81 328 11 213 - - (1 189 005) (901 498)

(19 280) (69 420) (201 365) - (12) (2 472) - 788 16 824 -

55 635 (9 512 999) (3 280 135) 22 482 (168 001) 114 651 (2 760 969) (1 496 698) (10 930 388) (2 203 765)

10 272 558 83 056 682 44 454 342 8 271 751 497 314 28 002 200 330 982 399 32 053 100 1 129 434 98 922 081(2 178) (102 598 891) (39 945 998) (16 235 566) (13 877) - (254 755 451) (84 376 529) (37 062 240) (107 027 631)

- (33 445) (5 254) - - - (406 336) (5 647) (214 892) (169 311) - 136 860 346 116 274 887 53 910 591 12 931 334 - 570 645 891 86 151 469 304 408 299 236 927 232

10 326 015 107 771 693 117 497 842 45 969 258 13 246 770 28 116 851 643 705 534 32 325 695 257 330 213 226 448 606

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

50




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





20 994 102 1 605 642 858 442 1 703 612 1 158 611 1 672 905 16 003 137 2 729 248 16 112 098 3 886 962 288 - - - 2 984 592 55 781 4 184 207 1 540

20 994 390 1 605 642 858 442 1 703 612 1 161 595 1 673 497 16 058 918 2 733 432 16 112 305 3 888 502

2 728 353 33 320 13 544 252 591 106 138 285 751 2 188 554 441 006 1 713 419 386 196162 583 6 444 2 461 13 310 9 462 15 707 210 884 41 315 251 706 60 090442 001 6 444 2 461 36 356 26 001 42 782 579 671 112 429 685 255 164 175107 288 3 675 1 312 9 910 5 493 9 270 116 418 26 927 188 631 51 955

- 4 299 - 1 810 187 17 785 2 934 21 721 1 3643 520 3 312 - - 342 - 116 484 - 8 331 4

- - - - - - - - - - 78 494 9 023 373 643 20 836 7 478 10 407 126 221 24 133 164 142 68 431

3 522 239 66 517 393 421 333 004 155 724 364 104 3 356 017 648 744 3 033 205 732 215

17 472 151 1 539 125 465 021 1 370 608 1 005 871 1 309 393 12 702 901 2 084 688 13 079 100 3 156 287

(4 962 890) (1 930 280) (53 727) (1 762 925) (919 818) (879 260) (9 932 771) 1 662 232 (3 248 339) (537 887) - (76 689) - - 147 501 - (4 227 840) 174 848 (9 749 610) (752 191)

8 787 847 (455 792) (25 273) (471 817) (65 159) (29 068) - 834 058 570 850 -

(760 628) (355 853) 81 419 (11 720) (7 017) 259 994 (6 265) (1 970 555) - 10 445

20 536 480 (1 279 489) 467 440 (875 854) 161 378 661 059 (1 463 975) 2 785 271 652 001 1 876 654

(190 788) (2 828 191) (1 818 439) 120 396 599 595 (1 099 395) (13 952 092) (4 579 156) (13 167 181) (632 127) - 69 786 - - 52 851 - 330 265 (3 657) 3 552 655 723 315

(5 253 640) 3 122 538 711 420 (41 210) - 11 800 - (210 323) (292 998) -

(44 449) (125 781) (27 224) - 1 570 (4 833) - 44 140 - -

15 047 603 (1 041 137) (666 803) (796 668) 815 394 (431 369) (15 085 802) (1 963 725) (9 255 523) 1 967 842

59 680 282 146 666 215 63 273 443 53 168 819 21 957 736 30 961 048 298 874 531 41 245 606 587 345 998 276 568 178(76 448 754) (46 221 206) (31 596 243) (36 068 565) (21 679 845) (40 329 232) (762 356 756) (66 191 320) (584 363 399) (202 400 257)(1 195 772) - - (26 425) (25 131) (21 373) (364 449) (105 528) (962 518) (22 600)

464 969 318 - - 34 372 887 35 146 430 49 901 707 1 099 099 665 154 910 174 757 108 085 155 287 695

462 052 677 99 403 872 31 010 397 50 650 048 36 214 584 40 080 781 620 167 189 127 895 207 749 872 643 231 400 858


51







20 994 102 1 605 642 858 442 1 703 612 1 158 611 1 672 905 16 003 137 2 729 248 16 112 098 3 886 962 288 - - - 2 984 592 55 781 4 184 207 1 540

20 994 390 1 605 642 858 442 1 703 612 1 161 595 1 673 497 16 058 918 2 733 432 16 112 305 3 888 502

2 728 353 33 320 13 544 252 591 106 138 285 751 2 188 554 441 006 1 713 419 386 196162 583 6 444 2 461 13 310 9 462 15 707 210 884 41 315 251 706 60 090442 001 6 444 2 461 36 356 26 001 42 782 579 671 112 429 685 255 164 175107 288 3 675 1 312 9 910 5 493 9 270 116 418 26 927 188 631 51 955

- 4 299 - 1 810 187 17 785 2 934 21 721 1 3643 520 3 312 - - 342 - 116 484 - 8 331 4

- - - - - - - - - - 78 494 9 023 373 643 20 836 7 478 10 407 126 221 24 133 164 142 68 431

3 522 239 66 517 393 421 333 004 155 724 364 104 3 356 017 648 744 3 033 205 732 215

17 472 151 1 539 125 465 021 1 370 608 1 005 871 1 309 393 12 702 901 2 084 688 13 079 100 3 156 287

(4 962 890) (1 930 280) (53 727) (1 762 925) (919 818) (879 260) (9 932 771) 1 662 232 (3 248 339) (537 887) - (76 689) - - 147 501 - (4 227 840) 174 848 (9 749 610) (752 191)

8 787 847 (455 792) (25 273) (471 817) (65 159) (29 068) - 834 058 570 850 -

(760 628) (355 853) 81 419 (11 720) (7 017) 259 994 (6 265) (1 970 555) - 10 445

20 536 480 (1 279 489) 467 440 (875 854) 161 378 661 059 (1 463 975) 2 785 271 652 001 1 876 654

(190 788) (2 828 191) (1 818 439) 120 396 599 595 (1 099 395) (13 952 092) (4 579 156) (13 167 181) (632 127) - 69 786 - - 52 851 - 330 265 (3 657) 3 552 655 723 315

(5 253 640) 3 122 538 711 420 (41 210) - 11 800 - (210 323) (292 998) -

(44 449) (125 781) (27 224) - 1 570 (4 833) - 44 140 - -

15 047 603 (1 041 137) (666 803) (796 668) 815 394 (431 369) (15 085 802) (1 963 725) (9 255 523) 1 967 842

59 680 282 146 666 215 63 273 443 53 168 819 21 957 736 30 961 048 298 874 531 41 245 606 587 345 998 276 568 178(76 448 754) (46 221 206) (31 596 243) (36 068 565) (21 679 845) (40 329 232) (762 356 756) (66 191 320) (584 363 399) (202 400 257)(1 195 772) - - (26 425) (25 131) (21 373) (364 449) (105 528) (962 518) (22 600)

464 969 318 - - 34 372 887 35 146 430 49 901 707 1 099 099 665 154 910 174 757 108 085 155 287 695

462 052 677 99 403 872 31 010 397 50 650 048 36 214 584 40 080 781 620 167 189 127 895 207 749 872 643 231 400 858

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

52




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





2 725 556 195 478 461 4 549 791 4 690 049 377 816 2 825 072 1 062 933 1 262 489 1 633 165 17 812 979251 12 194 474 9 485 10 398 469 2 583 2 259 7 457 27

2 725 807 195 490 655 4 550 265 4 699 534 388 214 2 825 541 1 065 516 1 264 748 1 640 622 17 813 006

533 488 87 658 255 680 571 827 100 789 903 238 530 45 297 51 911 370 769 2 001 11250 171 8 997 187 63 827 80 076 74 436 33 476 4 691 5 405 19 501 158 578

136 528 24 509 920 173 252 217 716 143 918 91 001 13 957 15 745 76 492 431 50836 821 6 494 353 37 172 58 230 30 989 22 703 2 408 3 192 24 494 102 8894 292 - 1 633 - 11 503 1 229 617 1 147 3 106 28 8632 376 3 178 49 680 15 5 864 - - - - 34 654

- - - - - - - - - - 22 851 5 234 669 67 185 56 949 40 374 21 573 6 519 7 005 42 944 100 596

786 527 132 897 562 1 073 320 1 240 086 1 096 987 408 512 73 489 84 405 537 306 2 858 200

1 939 280 62 593 093 3 476 945 3 459 448 (708 773) 2 417 029 992 027 1 180 343 1 103 316 14 954 806

(32 531) (231 185 307) (470 362) 1 741 527 2 083 321 (1 419 760) (376 950) (495 626) 1 568 015 (9 720 055)(704 666) 25 784 651 (38 648) (1 556 124) (42 927) (391 225) (158 795) (301 600) 360 732 4 467 2453 439 795 - 917 860 (36 996) 751 839 - - - - 12 219 786

1 410 120 (65 874) 279 335 (6 010) 1 203 611 - - - - (1 456 046)

6 051 998 (142 873 437) 4 165 130 3 601 845 3 287 071 606 044 456 282 383 117 3 032 063 20 465 736

(7 443 166) (101 108 489) (5 250 135) (5 211 413) (31 612 636) (1 683 107) (1 071 702) (1 151 086) (3 429 778) (9 606 745)(477 958) (26 460 000) 491 911 2 769 (196 824) 94 065 (25 415) 13 390 (190 640) 734 720

(3 745 613) - (1 003 951) (59 087) (220 073) - - - - (18 873 208)

211 495 521 895 (35 057) 8 348 (219 668) - - - (3 391) (4 067)

(5 403 244) (269 920 031) (1 632 102) (1 657 538) (28 962 130) (982 998) (640 835) (754 579) (591 746) (7 283 564)

43 867 590 18 636 852 405 44 284 476 146 009 604 37 038 234 14 667 899 20 650 542 17 812 051 50 385 023 29 532 288(77 661 354) (34 870 469 793) (26 820 800) (211 392 217) (99 130 141) (38 141 435) (24 505 173) (21 468 374) (107 366 160) (105 682 275)

(20 105) (696 360) (403 130) (45 442) (173 107) - (281) (14 102) (218 780) (241 594)173 302 079 37 078 213 610 177 815 785 276 626 063 216 487 634 104 994 319 48 793 189 52 528 317 185 598 835 525 746 759

134 084 966 20 573 979 831 193 244 229 209 540 470 125 260 490 80 537 785 44 297 442 48 103 313 127 807 172 442 071 614


53







2 725 556 195 478 461 4 549 791 4 690 049 377 816 2 825 072 1 062 933 1 262 489 1 633 165 17 812 979251 12 194 474 9 485 10 398 469 2 583 2 259 7 457 27

2 725 807 195 490 655 4 550 265 4 699 534 388 214 2 825 541 1 065 516 1 264 748 1 640 622 17 813 006

533 488 87 658 255 680 571 827 100 789 903 238 530 45 297 51 911 370 769 2 001 11250 171 8 997 187 63 827 80 076 74 436 33 476 4 691 5 405 19 501 158 578

136 528 24 509 920 173 252 217 716 143 918 91 001 13 957 15 745 76 492 431 50836 821 6 494 353 37 172 58 230 30 989 22 703 2 408 3 192 24 494 102 8894 292 - 1 633 - 11 503 1 229 617 1 147 3 106 28 8632 376 3 178 49 680 15 5 864 - - - - 34 654

- - - - - - - - - - 22 851 5 234 669 67 185 56 949 40 374 21 573 6 519 7 005 42 944 100 596

786 527 132 897 562 1 073 320 1 240 086 1 096 987 408 512 73 489 84 405 537 306 2 858 200

1 939 280 62 593 093 3 476 945 3 459 448 (708 773) 2 417 029 992 027 1 180 343 1 103 316 14 954 806

(32 531) (231 185 307) (470 362) 1 741 527 2 083 321 (1 419 760) (376 950) (495 626) 1 568 015 (9 720 055)(704 666) 25 784 651 (38 648) (1 556 124) (42 927) (391 225) (158 795) (301 600) 360 732 4 467 2453 439 795 - 917 860 (36 996) 751 839 - - - - 12 219 786

1 410 120 (65 874) 279 335 (6 010) 1 203 611 - - - - (1 456 046)

6 051 998 (142 873 437) 4 165 130 3 601 845 3 287 071 606 044 456 282 383 117 3 032 063 20 465 736

(7 443 166) (101 108 489) (5 250 135) (5 211 413) (31 612 636) (1 683 107) (1 071 702) (1 151 086) (3 429 778) (9 606 745)(477 958) (26 460 000) 491 911 2 769 (196 824) 94 065 (25 415) 13 390 (190 640) 734 720

(3 745 613) - (1 003 951) (59 087) (220 073) - - - - (18 873 208)

211 495 521 895 (35 057) 8 348 (219 668) - - - (3 391) (4 067)

(5 403 244) (269 920 031) (1 632 102) (1 657 538) (28 962 130) (982 998) (640 835) (754 579) (591 746) (7 283 564)

43 867 590 18 636 852 405 44 284 476 146 009 604 37 038 234 14 667 899 20 650 542 17 812 051 50 385 023 29 532 288(77 661 354) (34 870 469 793) (26 820 800) (211 392 217) (99 130 141) (38 141 435) (24 505 173) (21 468 374) (107 366 160) (105 682 275)

(20 105) (696 360) (403 130) (45 442) (173 107) - (281) (14 102) (218 780) (241 594)173 302 079 37 078 213 610 177 815 785 276 626 063 216 487 634 104 994 319 48 793 189 52 528 317 185 598 835 525 746 759

134 084 966 20 573 979 831 193 244 229 209 540 470 125 260 490 80 537 785 44 297 442 48 103 313 127 807 172 442 071 614

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

54




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.


PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPEAN EuROPEAN SMALL GLOBAL ABSOLuTE RETuRN ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM DyNAMIC DyNAMIC

CONVERTIBLE CONVERTIBLE INFLATION-LINkED EuROPEAN (ChF) (DOLLAR) (EuRO) (STERLING) 1 yEAR 6 MONThSBOND BOND BOND BOND (EuR) (EuR)


7 792 571 304 080 1 250 052 8 294 354 2 678 327 11 651 760 37 149 355 1 514 094 1 272 132 1 419 92380 116 1 135 - - 13 348 - 22 2 1 770 7

7 872 687 305 215 1 250 052 8 294 354 2 691 675 11 651 760 37 149 377 1 514 096 1 273 902 1 419 930

2 914 408 65 501 193 826 480 430 84 621 1 816 359 3 489 938 137 299 22 316 24 820273 970 4 464 22 768 38 476 14 386 151 536 296 725 11 368 5 579 6 153534 725 12 664 63 638 69 615 14 386 454 111 869 756 34 107 5 579 6 153103 435 2 344 14 568 41 976 8 320 41 245 81 203 2 697 3 010 3 626

8 217 327 3 632 361 790 - 215 21 32 3 745 2 559 - 4 911 3 483 9 011 947 35 52 230 402 3 153 1 177 - - - - - - 60 508 - - 4 085

204 005 6 979 21 138 68 151 20 146 138 363 341 924 20 567 8 082 9 629

4 038 760 97 190 323 053 1 069 449 142 806 2 601 864 5 192 305 206 472 51 464 58 202

3 833 927 208 025 926 999 7 224 905 2 548 869 9 049 896 31 957 072 1 307 624 1 222 438 1 361 728

(45 048 355) (1 179 619) 4 183 646 28 779 733 1 349 97 646 56 591 41 451 10 990 1 0055 040 330 44 270 (349 826) (27 714 042) - 28 125 3 875 (4 720) (63 575) (47 214)

506 604 45 6 222 293 249 443 (793 125) - 230 683 - 12 034 (115 687)

(18 659 242) (539 349) (7 609 333) 486 - - 505 - - 89

(54 326 736) (1 466 628) 3 373 779 8 540 525 1 757 093 9 175 667 32 248 726 1 344 355 1 181 887 1 199 921

16 964 317 253 714 1 830 193 (2 379 810) 15 078 (1 018 257) (159 421) 9 903 (7 945) (1 491)(3 124 750) 670 (39 726) (23 002) - - - - (6 480) (5 916)

137 168 - (4 842 262) - - - 541 484 - 42 370 153 930

(418 161) (30 516) 214 780 92 433 (51 104) - (557) - (18 532) (1 200)

(40 768 162) (1 242 760) 536 764 6 230 146 1 721 067 8 157 410 32 630 232 1 354 258 1 191 300 1 345 244

214 870 869 173 343 32 859 785 466 000 053 98 230 070 356 698 617 1 192 739 349 30 155 598 51 249 118 55 582 539(377 385 068) (11 753 277) (78 355 973) (63 765 381) (31 676 556) (291 154 973) (1 130 288 582) (41 573 981) (12 956) (134 605)

(446 926) 35 722 671 (15 117) (148 463) (37 907) (307 639) (1 475 099) (16 211) - (2)723 733 043 (20 484) 136 246 629 188 862 179 110 474 618 746 410 056 1 570 173 245 64 868 947 54 661 302 59 340 849

520 003 756 22 879 493 91 272 088 597 178 534 178 711 292 819 803 471 1 663 779 145 54 788 611 107 088 764 116 134 025


55




PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVEST PARVESTEuROPEAN EuROPEAN SMALL GLOBAL ABSOLuTE RETuRN ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM ShORT TERM DyNAMIC DyNAMIC

CONVERTIBLE CONVERTIBLE INFLATION-LINkED EuROPEAN (ChF) (DOLLAR) (EuRO) (STERLING) 1 yEAR 6 MONThSBOND BOND BOND BOND (EuR) (EuR)


7 792 571 304 080 1 250 052 8 294 354 2 678 327 11 651 760 37 149 355 1 514 094 1 272 132 1 419 92380 116 1 135 - - 13 348 - 22 2 1 770 7

7 872 687 305 215 1 250 052 8 294 354 2 691 675 11 651 760 37 149 377 1 514 096 1 273 902 1 419 930

2 914 408 65 501 193 826 480 430 84 621 1 816 359 3 489 938 137 299 22 316 24 820273 970 4 464 22 768 38 476 14 386 151 536 296 725 11 368 5 579 6 153534 725 12 664 63 638 69 615 14 386 454 111 869 756 34 107 5 579 6 153103 435 2 344 14 568 41 976 8 320 41 245 81 203 2 697 3 010 3 626

8 217 327 3 632 361 790 - 215 21 32 3 745 2 559 - 4 911 3 483 9 011 947 35 52 230 402 3 153 1 177 - - - - - - 60 508 - - 4 085

204 005 6 979 21 138 68 151 20 146 138 363 341 924 20 567 8 082 9 629

4 038 760 97 190 323 053 1 069 449 142 806 2 601 864 5 192 305 206 472 51 464 58 202

3 833 927 208 025 926 999 7 224 905 2 548 869 9 049 896 31 957 072 1 307 624 1 222 438 1 361 728

(45 048 355) (1 179 619) 4 183 646 28 779 733 1 349 97 646 56 591 41 451 10 990 1 0055 040 330 44 270 (349 826) (27 714 042) - 28 125 3 875 (4 720) (63 575) (47 214)

506 604 45 6 222 293 249 443 (793 125) - 230 683 - 12 034 (115 687)

(18 659 242) (539 349) (7 609 333) 486 - - 505 - - 89

(54 326 736) (1 466 628) 3 373 779 8 540 525 1 757 093 9 175 667 32 248 726 1 344 355 1 181 887 1 199 921

16 964 317 253 714 1 830 193 (2 379 810) 15 078 (1 018 257) (159 421) 9 903 (7 945) (1 491)(3 124 750) 670 (39 726) (23 002) - - - - (6 480) (5 916)

137 168 - (4 842 262) - - - 541 484 - 42 370 153 930

(418 161) (30 516) 214 780 92 433 (51 104) - (557) - (18 532) (1 200)

(40 768 162) (1 242 760) 536 764 6 230 146 1 721 067 8 157 410 32 630 232 1 354 258 1 191 300 1 345 244

214 870 869 173 343 32 859 785 466 000 053 98 230 070 356 698 617 1 192 739 349 30 155 598 51 249 118 55 582 539(377 385 068) (11 753 277) (78 355 973) (63 765 381) (31 676 556) (291 154 973) (1 130 288 582) (41 573 981) (12 956) (134 605)

(446 926) 35 722 671 (15 117) (148 463) (37 907) (307 639) (1 475 099) (16 211) - (2)723 733 043 (20 484) 136 246 629 188 862 179 110 474 618 746 410 056 1 570 173 245 64 868 947 54 661 302 59 340 849

520 003 756 22 879 493 91 272 088 597 178 534 178 711 292 819 803 471 1 663 779 145 54 788 611 107 088 764 116 134 025

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

56




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.





2 408 612 14 326 307 3 487 486 1 103 359 2 346 614 319 433 2 575 115 929 - 1 561 264 773 1 719 8 280 7 194 1 285 995

2 408 612 15 887 571 3 488 259 1 105 078 2 354 894 326 627 2 576 401 924

80 109 958 810 249 905 274 779 649 663 127 133 4 490 1 740 9851 722 109 683 25 548 25 690 54 496 8 933 822 145 5835 232 219 369 51 268 54 238 115 048 18 863 822 307 3466 219 130 684 31 266 13 335 27 713 4 452 363 35 273

291 27 699 5 529 6 173 12 025 - 479 41 876410 45 11 4 064 12 976 581 689 916

- - - - - - - - 16 327 103 618 32 323 57 642 48 671 9 217 1 212 244 153

110 310 1 549 908 395 850 435 921 920 592 169 179 8 877 2 516 132

2 298 302 14 337 663 3 092 409 669 157 1 434 302 157 448 (6 301) (2 114 208)

(1 304 520) (1 972 543) (2 476 986) 543 698 225 315 (153 814) 44 210 3 818 267(21 798) 1 048 144 551 450 (1 525 123) (3 035 864) (855 613) (55 400) 683 493

6 754 184 - - (109 971) (204 875) (117 680) (1 012) 2 329 202

(3 277 330) - - (170 728) (1 063 123) (225 285) (7 120) (1 145 227)

4 448 838 13 413 264 1 166 873 (592 967) (2 644 245) (1 194 944) (25 623) 3 571 527

(9 330 003) (4 753 900) 582 888 (1 483 741) (4 234 619) (397 268) 30 352 (13 330 541)43 809 928 805 258 635 680 818 1 529 322 410 967 7 501 276 927

(6 276 042) (1 171 994) - 119 564 (1 531) (23 833) (3 688) (2 642 978)

(116 146) 693 4 57 672 203 869 39 680 1 863 79 564

(11 229 544) 8 416 868 2 008 400 (1 218 654) (5 147 204) (1 165 398) 10 405 (12 045 501)

100 745 137 280 385 35 013 866 5 484 619 8 934 128 478 404 179 259 183 030 839(10 129 908) (227 066 219) (56 152 944) (13 631 199) (23 871 978) (2 581 717) (92 033) (119 682 088)

(5 652) (407 587) - (11 590) (117 866) (2 580) - (237 538)101 225 045 668 438 064 143 449 839 61 821 233 133 038 749 21 932 532 8 203 182 270 275 120

79 960 686 586 661 511 124 319 161 52 444 409 112 835 829 18 661 241 8 300 813 321 340 832


57







2 408 612 14 326 307 3 487 486 1 103 359 2 346 614 319 433 2 575 115 929 - 1 561 264 773 1 719 8 280 7 194 1 285 995

2 408 612 15 887 571 3 488 259 1 105 078 2 354 894 326 627 2 576 401 924

80 109 958 810 249 905 274 779 649 663 127 133 4 490 1 740 9851 722 109 683 25 548 25 690 54 496 8 933 822 145 5835 232 219 369 51 268 54 238 115 048 18 863 822 307 3466 219 130 684 31 266 13 335 27 713 4 452 363 35 273

291 27 699 5 529 6 173 12 025 - 479 41 876410 45 11 4 064 12 976 581 689 916

- - - - - - - - 16 327 103 618 32 323 57 642 48 671 9 217 1 212 244 153

110 310 1 549 908 395 850 435 921 920 592 169 179 8 877 2 516 132

2 298 302 14 337 663 3 092 409 669 157 1 434 302 157 448 (6 301) (2 114 208)

(1 304 520) (1 972 543) (2 476 986) 543 698 225 315 (153 814) 44 210 3 818 267(21 798) 1 048 144 551 450 (1 525 123) (3 035 864) (855 613) (55 400) 683 493

6 754 184 - - (109 971) (204 875) (117 680) (1 012) 2 329 202

(3 277 330) - - (170 728) (1 063 123) (225 285) (7 120) (1 145 227)

4 448 838 13 413 264 1 166 873 (592 967) (2 644 245) (1 194 944) (25 623) 3 571 527

(9 330 003) (4 753 900) 582 888 (1 483 741) (4 234 619) (397 268) 30 352 (13 330 541)43 809 928 805 258 635 680 818 1 529 322 410 967 7 501 276 927

(6 276 042) (1 171 994) - 119 564 (1 531) (23 833) (3 688) (2 642 978)

(116 146) 693 4 57 672 203 869 39 680 1 863 79 564

(11 229 544) 8 416 868 2 008 400 (1 218 654) (5 147 204) (1 165 398) 10 405 (12 045 501)

100 745 137 280 385 35 013 866 5 484 619 8 934 128 478 404 179 259 183 030 839(10 129 908) (227 066 219) (56 152 944) (13 631 199) (23 871 978) (2 581 717) (92 033) (119 682 088)

(5 652) (407 587) - (11 590) (117 866) (2 580) - (237 538)101 225 045 668 438 064 143 449 839 61 821 233 133 038 749 21 932 532 8 203 182 270 275 120

79 960 686 586 661 511 124 319 161 52 444 409 112 835 829 18 661 241 8 300 813 321 340 832

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

58




1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.



PLuS (uSD) MuLTI ASSETS 4 MuLTI ASSETS 4 (uSD) CuRRENCy 3 (uSD) CuRRENCy 10 CuRRENCy 10 (uSD)


29 974 426 988 505 640 192 749 166 717 696 752 197 790 112 15830 313 - 2 340 7 511 - - - 275

60 287 426 988 507 980 200 260 166 717 696 752 197 790 112 433

217 774 11 563 19 209 17 433 17 710 82 298 8 238 12 94215 530 2 221 3 491 2 559 863 8 176 1 098 1 72332 786 2 221 3 491 5 119 863 8 176 1 098 1 7235 665 1 231 1 886 2 001 2 304 10 657 610 9633 915 914 1 476 - - - 13 - 2 260 2 359 1 092 2 250 - - 12 649 18 913

- - - - - - - - 8 544 3 110 4 890 4 601 37 659 13 899 1 538 2 414

286 474 23 619 35 535 33 963 59 399 123 206 25 244 38 678

(226 187) 403 369 472 445 166 297 107 318 573 546 172 546 73 755

640 833 66 941 42 865 68 902 - 80 744 7 631 13 071471 911 (135 381) (194 311) - - - - -

(455 197) (61 795) 1 478 739 (246 372) (191 296) (4 408 370) (709 161) (1 087 754)

1 088 794 - (476 549) (412) - (53) 2 874 1

1 520 154 273 134 1 323 189 (11 585) (83 978) (3 754 133) (526 110) (1 000 927)

(3 256 504) (45 488) (2 964 932) (183) - 65 296 194 105 122 748(357 503) (88 705) (86 197) - - - - -

954 919 77 506 2 272 478 (1 288) (231 321) (2 799 129) (7 545) (15 037)

(266 109) 26 311 (507 853) 68 701 - - 33 526 15 562

(1 405 043) 242 758 36 685 55 645 (315 299) (6 487 966) (306 024) (877 654)

2 062 170 40 838 266 47 222 850 1 766 350 10 506 077 149 933 140 15 002 200 23 712 200(9 059 724) (10 829 422) - (15 646 475) - (11 036 259) - -

(7 132) - - (30 019) - - - - 40 812 762 - - 21 964 325 - - - -

32 403 033 30 251 602 47 259 535 8 109 826 10 190 778 132 408 915 14 696 176 22 834 546


59





PLuS (uSD) MuLTI ASSETS 4 MuLTI ASSETS 4 (uSD) CuRRENCy 3 (uSD) CuRRENCy 10 CuRRENCy 10 (uSD)


29 974 426 988 505 640 192 749 166 717 696 752 197 790 112 15830 313 - 2 340 7 511 - - - 275

60 287 426 988 507 980 200 260 166 717 696 752 197 790 112 433

217 774 11 563 19 209 17 433 17 710 82 298 8 238 12 94215 530 2 221 3 491 2 559 863 8 176 1 098 1 72332 786 2 221 3 491 5 119 863 8 176 1 098 1 7235 665 1 231 1 886 2 001 2 304 10 657 610 9633 915 914 1 476 - - - 13 - 2 260 2 359 1 092 2 250 - - 12 649 18 913

- - - - - - - - 8 544 3 110 4 890 4 601 37 659 13 899 1 538 2 414

286 474 23 619 35 535 33 963 59 399 123 206 25 244 38 678

(226 187) 403 369 472 445 166 297 107 318 573 546 172 546 73 755

640 833 66 941 42 865 68 902 - 80 744 7 631 13 071471 911 (135 381) (194 311) - - - - -

(455 197) (61 795) 1 478 739 (246 372) (191 296) (4 408 370) (709 161) (1 087 754)

1 088 794 - (476 549) (412) - (53) 2 874 1

1 520 154 273 134 1 323 189 (11 585) (83 978) (3 754 133) (526 110) (1 000 927)

(3 256 504) (45 488) (2 964 932) (183) - 65 296 194 105 122 748(357 503) (88 705) (86 197) - - - - -

954 919 77 506 2 272 478 (1 288) (231 321) (2 799 129) (7 545) (15 037)

(266 109) 26 311 (507 853) 68 701 - - 33 526 15 562

(1 405 043) 242 758 36 685 55 645 (315 299) (6 487 966) (306 024) (877 654)

2 062 170 40 838 266 47 222 850 1 766 350 10 506 077 149 933 140 15 002 200 23 712 200(9 059 724) (10 829 422) - (15 646 475) - (11 036 259) - -

(7 132) - - (30 019) - - - - 40 812 762 - - 21 964 325 - - - -

32 403 033 30 251 602 47 259 535 8 109 826 10 190 778 132 408 915 14 696 176 22 834 546

1. 2. 3.

4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.11.12.13.

14.

15.

16.17.18.19.

20.

21.

22.

23.24.25.

26.

27.

28.29.30.31.

32.

60


Notes aux états financiersau 31 août 2008

Note 1. GénéralitésDepuis le 1er mars 2008, la Société a procédé aux changements suivants :1) Lancements de compartiments :Le 2 avril 2008 pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)Le 9 avril 2008 pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoNDLe 16 avril 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)

2) Changements de dénomination de compartiments :Le 29 avril 2008 pArVESt EUropE rEAL EStAtE devient pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro devient pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND devient pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) devient pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3

3) Fusions :Le 25 avril 2008 pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) fusionne avec pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)

4) Changement de famille :Le 29 avril 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 (anciennement pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) Court terme Dynamique vers Autres.

pArVESt peut être officiellement souscrit et faire appel à l’épargne publique dans les pays dont il a obtenu une autorisation de commercialisation :

- Luxembourg (le 27 mars 1990), - Suède (le 29 décembre 1999), - Malte (le 6 avril 2005),- France (le 20 septembre 1990), - taïwan (le 6 mars 2000), - royaume-Uni (le 22 avril 2005),- Belgique (le 25 septembre 1990), - Liban (le 23 juin 2000), - turquie (le 2 juin 2006),- Suisse (le 18 décembre 1990), - Bahreïn (le 22 juillet 2000), - Corée (le 30 octobre 2006).- pays-Bas (le 1er mai 1991), - Norvège (le 27 juillet 2000), - Singapour (le 29 juin 2007),- Allemagne (le 17 août 1993), - portugal (le 10 août 2000), - Macao (le 26 septembre 2007),- Italie (le 12 janvier 1996), - Jersey (le 8 janvier 2001), - panama (le 15 janvier 2008),- Autriche (le 30 décembre 1996), - Finlande (le 18 juillet 2001), - Chypre (le 7 avril 2008),- Espagne (le 23 septembre 1997), - Liechtenstein (le 30 août 2001), - Slovaquie (le 9 avril 2008).- Hong Kong (le 2 avril 1998), - république tchèque (le 21 décembre 2001),- Grèce (le 3 mars 1999), - Hongrie (le 10 mai 2003),

Il est nécessaire de vérifier, avant toute souscription dans un pays dans lequel pArVESt est enregistré, les compartiments, les catégories et les classes d’actions autorisés à la commercialisation.

Note 2. Actions de la SociétéLe capital de la Société est représenté par les actifs des différents compartiments de la Société. Les souscriptions sont investies dans les avoirs du compartiment concerné.Dans chaque compartiment, la Société pourra émettre des actions des catégories suivantes se distinguant notamment par des droits et commissions différents :« Classic » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales.« L » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie se différencie de la catégorie « Classic » par des droits et commissions différents.« Privilège » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie se différencie de la catégorie « Classic » par une commission de gestion spécifique et par un montant minimum de souscription.« B1 » : réservées à des distributeurs spécialement agréés par pArVESt. « Institutions » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux opC.« M » : réservées d’une part aux clients institutionnels spécialement agréés par la Société, et d’autre part aux gérants, aux sociétés qui leur sont affiliées ainsi qu’à des gestionnaires de portefeuille souscrivant uniquement dans le cadre de la gestion de portefeuille individualisée sous mandat pour leurs clients institutionnels. Les entités et leurs clients institutionnels (désirant souscrire les actions de la catégorie « M ») doivent être spécialement agréés par pArVESt.

61


« Classic hedged EuR » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en USD ou en JpY et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire USD ou JpY) par rapport à l’EUr.« Classic hedged uSD » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport à l’USD.« Classic hedged JPy » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport au JpY.« Institutions hedged EuR » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux opC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en USD ou en JpY et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire USD ou JpY) par rapport à l’EUr.« Institutions hedged uSD » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux opC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport à l’USD.« Institutions hedged JPy » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux opC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport au JpY.« Privilège hedged EuR » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en USD ou en JpY et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire USD ou JpY) par rapport à l’EUr.« Privilège hedged uSD » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport à l’USD.« Privilège hedged JPy » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUr et se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUr) par rapport au JpY.

Seules les catégories « Classic », « Institutions » et « M » offrent deux classes d’actions (de capitalisation et de distribution) pour tous les compartiments, à l’exception du compartiment pArVESt StEp 90 EUro qui n’offre que des actions « Classic » de capitalisation.Les autres catégories n’offrent que des actions de capitalisation.Le Conseil d’Administration se réserve la possibilité de convertir les actions de la catégorie « B1 » que les actionnaires détiennent depuis plus de 4 ans en actions de la catégorie « Classic ».

Note 3. Principales méthodes comptables1) Globalisation des différents compartiments Les états financiers (consolidés) de pArVESt sont exprimés en EUr en convertissant les états financiers des compartiments libellés en devises

autres que l’EUr au cours de change prévalant à la fin de l’exercice/la période.2) Conversion des devises Les comptes de chacun des compartiments sont tenus dans la devise d’expression de leur valeur nette d’inventaire respective et les états financiers

sont exprimés dans cette devise. Le prix d’acquisition des titres acquis dans une devise autre que celle du compartiment est converti dans la devise du compartiment sur base des

cours de change en vigueur à la date d’acquisition des titres. Les revenus et charges libellés en une devise autre que celle du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur base des cours

de change en vigueur à la date de transaction. A la date de clôture, les valeurs d’évaluation des titres (déterminées suivant la manière décrite ci-après), les créances, dépôts bancaires et dettes

libellés dans une devise autre que celle du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à cette date, les différences de change résultant de la conversion des titres, créances, dépôts bancaires et dettes étant inclus dans le résultat net de l’exercice/la période.

3) présentation des états financiers Les états financiers ont été présentés sur base de la dernière valeur nette d’inventaire calculée au cours de l’exercice/la période. En accord avec

le prospectus, les valeurs nettes d’inventaire ont été calculées en utilisant les derniers cours connus au moment du calcul. Les cours de bourse et de change utilisés pour l’évaluation des portefeuilles-titres à la date du rapport sont ceux du 31 août 2008.4) Evaluation du portefeuille-titres L’évaluation des valeurs mobilières admises à une cote officielle ou négociées sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et

ouvert au public, est basée sur le dernier cours connu et si cette valeur mobilière est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur. Si le dernier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation se base sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration de la Société.

Les valeurs mobilières non admises à une cote officielle ou non négociées sur un marché réglementé seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

Le conseil d’administration a décidé de mettre en place en date du 28 août 2007 une politique de « fair value » pour les actifs/titres de créance contenus dans le compartiment pArVESt DYNAMIC ABS. Cette politique de « fair value » permet de valoriser sur une base journalière certains actifs/titres de créance en prenant en compte différentes informations/sources de prix telles que la performance d’indices ABX, des prix reçus de brokers ou de bases de données ou des modèles de valorisation interne. Au 31 août 2008, l’ensemble du portefeuille du compartiment pArVESt DYNAMIC ABS était valorisé sur base de cette politique de « fair value ».

62


5) Evaluation des titres de Créances Négociables émis à taux flottant Les titres de créances négociables émis à taux flottant sont repris dans le portefeuille à leur valeur nominale. Les intérêts courus non échus

et la proratisation journalière de la différence entre la valeur d’achat et la valeur nominale sont repris sous le poste « Dividendes et intérêts à recevoir » dans « l’Etat des actifs nets » ainsi que sous le poste « Dividendes et intérêts nets » dans « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets ».

6) Evaluation des contrats de change à terme Les contrats de change à terme restant ouverts au moment de la clôture sont évalués par référence au taux de change à terme correspondant

à la durée de vie restante du contrat. toutes les plus- et moins-values non réalisées sont reprises lors de la détermination du résultat des opérations.

pour le calcul des positions nettes par devise, les positions sont converties aux taux de change à terme correspondant à la durée de vie restante du contrat.

7) Evaluation des instruments financiers Les « financial futures » sont évalués au dernier cours connu du marché. Les autres instruments financiers sont évalués aux cours auxquels la

position pourrait être liquidée en fonction des conditions en vigueur sur le marché à la date d’évaluation. Les bénéfices ou pertes réalisés et non réalisés en résultant sont inclus dans « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets ». pour le calcul des positions nettes par devise sur instruments financiers, les positions sont converties au taux en vigueur à la date de clôture. Les sous-jacents sur les contrats futures sur indices boursiers sont calculés à la suite des portefeuilles-titres comme suit : - pour les contrats futures sur indice boursier obligataire : valeur nominale totale du contrat, - pour les contrats futures sur indice boursier sur actions : valeur d’acquisition.8) Evaluation des credit default swaps La valeur d’un credit default swap est calculée en comparant la valeur de la branche du swap relative à la protection et la valeur de la branche du

swap relative à la prime. La valeur de la branche du swap relative à la prime est obtenue en actualisant les flux futurs afférents aux primes à l’aide du taux d’actualisation approprié ajusté pour tenir compte des risques. La valeur de la branche du swap se rapportant à la protection représente la valeur actuelle de la perte inhérente au contrat. Les probabilités de défaut utilisées pour le calcul de la perte attendue sont extrapolées à partir de la structure de taux comparables observés sur le marché. Les taux de swaps comparables observés sur le marché sont obtenus à partir d’un échantillon de contreparties.

9) Evaluations des total return Swaps La Société peut entrer dans des contrats de swaps (« trS ») dans lesquels la Société et la contrepartie sont d’accord pour échanger des paiements

où une ou les deux parties payent des rendements générés par un panier d’actifs, un indice,… Les paiements faits par la Société à la contrepartie et vice versa sont calculés par référence à un titre spécifique, un indice spécifique ou un montant nominal déterminé sur un instrument financier.

tout titre ou instrument sous-jacent doit être une valeur mobilière et tout indice doit être un indice provenant d’un marché réglementé. L’évaluation de ces trS reflètera à tout moment la différence entre le dernier cours connu de la valeur sous-jacente et l’évaluation qui est prise

en compte lors de l’établissement de la transaction.10) présentation des options Les options relatives aux contrats futures pour lesquelles aucune prime n’a été déboursée sont classées dans la rubrique « contrats futures » à la

suite des portefeuilles-titres. Les sous-jacents sur ces options sont également calculés, à la suite des portefeuilles-titres, et représentent la somme des prix d’exercice.

Les autres options sont reprises dans « l’Etat du portefeuille-titres » sous l’intitulé « options ».11) Evaluation des prêts de titres et des contrats de prises et mises en pension Les prêts de titres font l’objet d’une rémunération au profit du compartiment selon les contrats et sont comptabilisés dans « l’Etat des opérations

et des variations des actifs nets » en « autres revenus ». Les prêts de titres sont résiliables à tout moment. Les titres faisant l’objet d’un prêt figurent à l’actif net du compartiment concerné et sont présentés à leur valeur de marché. Les opérations de prises en pension (respectivement de mises en pension) sont assimilées à des opérations de prêts (respectivement d’emprunts)

garantis par les titres sous-jacents. Il s’agit d’opérations par lesquelles le cédant cède en propriété à une autre personne (le cessionnaire) des titres et par lesquelles le cédant et le cessionnaire s’engagent respectivement et irrévocablement le premier à les reprendre, le second à les rétrocéder, pour un prix et à une date convenus.

Les contrats de prises en pension sont évalués à leur prix d’acquisition exprimé en devise d’origine, sans égard à la valeur de marché des titres sous-jacents, le prorata d’intérêts courus depuis la date d’acquisition figurant sous le poste « Divers à recevoir ».

Les titres mis en pension sont évalués à leur valeur de marché.12) Comparatifs En ce qui concerne les compartiments qui ont fusionné durant l’exercice/la période et qui sont toujours ouverts au 31 août 2008, les fusions

par absorption de l’actif net des compartiments ou des fonds absorbés ont été comptabilisées par l’intermédiaire d’une souscription dans les compartiments absorbants aux dates de fusion. par conséquent, la ligne « total des souscriptions sur l’exercice/la période » dans « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets » reprend l’actif net des compartiments ou des fonds absorbés aux dates de fusion.

13) répartition géographique La répartition géographique du portefeuille-titres est basée sur le pays émetteur.14) Abréviations position A : A = achat position V : V = vente ZC = zéro coupon FLr = taux variable

Note 4. Commissions de banque dépositaire et de services administratifsLes commissions de banque dépositaire et de services administratifs sont payables mensuellement et calculées sur la moyenne de l’actif net global de la Société.

63


Note 5. Taxe d’abonnementLa Société est régie par les lois fiscales luxembourgeoises.En vertu de la législation et des règlements en vigueur, la Société est soumise à la taxe d’abonnement. A la date du présent rapport, le taux annuel est de 0,05 % (à l’exception des compartiments et catégories d’actions qui continuent de bénéficier de la taxe au taux réduit de 0,01 %, à savoir les compartiments « Court terme » ainsi que des catégories d’actions « Institutions », « Institutions Hedged EUr », « Institutions Hedged USD », « Institutions Hedged JpY » et « M » des différents compartiments). La taxe est calculée et payable trimestriellement, sur base de la valeur nette des actifs des compartiments à la fin du trimestre considéré (excluant les actifs déjà soumis à cette taxe : opCVM luxembourgeois).

Note 6. Commission de Gestion(*)

Compartiments « Actions » / “Equity” Sub-Funds / Teilfonds „Aktien” / Comparti “Azionari” / Subfondos “Renta Variable” / Compartimentos “Acções”

Types d’actions Classicet L

Classichedged

Classic hedged uSD

et Classic hedged JPy

Privilège Privilègehedged

Privilègehedged uSD et

Privilègehedged JPy

Institutions Institutions hedged

Institutions hedged uSD

et Institutions hedged JPy

B1

Share type Classicand L

ClassicHedged

Classic Hedged USD

and Classic Hedged JPY

Privilège PrivilègeHedged

PrivilègeHedged USD and

PrivilègeHedged JPY

Institutions InstitutionsHedged

Institutions Hedged USDand Institutions Hedged

JPYB1

Aktienart Classicund L

ClassicHedged

Classic Hedged USD

und Classic Hedged JPY


PrivilègeHedged USD und

PrivilègeHedged JPY


Institutions Hedged USDund Institutions Hedged

JPYB1

Tipologia di azioni Classice L

ClassicHedged

Classic Hedged USD

e Classic Hedged JPY


PrivilègeHedged USD

e PrivilègeHedged JPY


Institutions Hedged USDe Institutions Hedged

JPYB1

Tipo de acciones Classicy L

ClassicHedged

Classic Hedged USD

y Classic Hedged JPY



y PrivilègeHedged JPY


Institutions Hedged USDy Institutions Hedged

JPYB1

Tipos de acções Classice L

ClassicHedged

Classic Hedged USD

e Classic Hedged JPY



e PrivilègeHedged JPY


Institutions Hedged USDe Institutions Hedged

JPYB1

EUR EUR EUR

Style de gestion « Growth » – Management style “Growth” – Managementstil „Growth” – Stile di gestione “Growth” – Estilo de gestión “Growth” – Estratégia “Growth”PARVEST ASIA 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST AuSTRALIA 1,50 % - - 0,80 % - - 0,60 % - - -PARVEST BRAzIL 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST BRIC 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST ChINA 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST EMERGING MARkETS 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST EMERGING MARkETS EuROPE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST EuRO EQuITIES 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuRO SMALL CAP 1,75 % - 1,75 % 1,00 % - 1,00 % 0,70 % - 0,70 % -PARVEST EuROPE GROwTh 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuROPE MID CAP 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % 1,50 %PARVEST EuROPE SMALL CAP 1,75 % - 1,75 % 1,00 % - 1,00 % 0,70 % - 0,70 % -PARVEST FRANCE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST GLOBAL EQuITIES 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST GREATER EuROPE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST INDIA 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST ITALy 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST JAPAN 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - 1,50 %PARVEST JAPAN SMALL CAP 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST LATIN AMERICA 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST RuSSIA 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST SOuTh kOREA 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -

(*) Commission annuelle maximale payable mensuellement et calculée sur la moyenne des actifs nets du mois écoulé de chaque catégorie d’actions pour chaque compartiment. pour certains compar-timents, une commission de gestion réduite a été appliquée en cours de l’année.

(*) Maximum annual fee payable monthly and calculated on the average net asset value of each share category for each sub-fund over the past month. For certain sub-funds a reduced management fee was charged during the year.

(*) Höchstsatz pro Jahr, monatlich zahlbar und berechnet auf den Durchschnitt des Nettovermögens jeder Aktienkategorie für jeden Teilfonds im abgelaufenen Monat. Bei einigen Teilfonds wurde im Laufe des Berichtsjahres ein reduzierter Satz angewandt.

(*) Trattasi della commissione annuale massima, esigibile mensilmente e calcolata sul Patrimonio Netto medio del mese precedente di ogni categoria di azioni, per ogni comparto. Per alcuni comparti, è stata applicata una commissione di gestione ridotta nel corso dell’anno.

(*) Comisión anual máxima pagadera mensualmente y calculada sobre la media del activo neto del mes transcurrido de cada categoría de acciones para cada subfondo. Para ciertos subfondos, se ha aplicado una comisión de gestión reducida en el transcurso del año.

(*) Comissão anual máxima pagável mensalmente e calculada sobre a média dos activos líquidos do mês decorrido de cada categoria de acções para cada compartimento. Para certos compartimentos, foi aplicada uma comissão de gestão reduzida no decurso do ano.

64


PARVEST SwITzERLAND 1,50 % - - 0,80 % - - 0,60 % - - -PARVEST TuRkEy 1,75 % - 1,75 % 1,00 % - 1,00 % 0,70 % - 0,70 % -PARVEST uk 1,50 % - - 0,80 % - - 0,60 % - - -PARVEST uSA 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - 1,50 %PARVEST uS MID CAP 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -

Style de gestion « Value » – Management style “Value” – Managementstil „Value” – Stile di gestione “Value” – Estilo de gestión “Value” – Estratégia “Value”PARVEST EuROPE VALuE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST uS SMALL CAP 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -PARVEST uS VALuE 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -

Multistyles « Growth/Value » – Multistyles “Growth/Value” – Managementstil „Growth/Value” – Stile misto “Growth/Value”– Multiestilos “Growth/Value” – Estratégia combinada “Growth/Value”PARVEST EuROPE ALPhA 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuROPE OPPORTuNITIES 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -

Thématiques/Sectorielles – Theme/Sector – Themen/Branchen – A temi/settoriali – Temáticos/sectoriales – Temáticos/SectoriaisPARVEST CONVERGING EuROPE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuROPE DIVIDEND 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuROPE FINANCIALS 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -PARVEST EuROPE LS 30 1,75 % - 1,75 % 1,00 % - 1,00 % 0,70 % - 0,70 % -PARVEST EuROPE REAL ESTATE SECuRITIES 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST EuROPE SuSTAINABLE DEVELOPMENT 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST GLOBAL BRANDS 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT 1,75 % - 1,75 % 1,00 % - 1,00 % 0,70 % - 0,70 % -

PARVEST GLOBAL RESOuRCES 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST GLOBAL TEChNOLOGy 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -PARVEST STEP 90 EuRO 1,35 %(1) - - - - - - - - 1,35 %PARVEST uSA LS 30 1,75 % 1,75 % - 1,00 % 1,00 % - 0,70 % 0,70 % - -

Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPE LS 1,40 % - 1,40 % 0,90 % - 0,90 % 0,80 % - 0,80 % -

1

Compartiments « Obligations » / “Bond” Sub-Funds / Teilfonds „Renten” / Comparti “Obbligazionari” / Subfondos “Renta Fija” / Compartimentos “Obrigações”

Emprunts d’Etat – Government bonds – Staatsanleihen – Titoli di Stato – Empréstitos estatales – Empréstimos públicos

PARVEST EuRO GOVERNMENT BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST EuRO LONG TERM BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

Emprunts privés – Corporate bonds – Unternehmensanleihen – Ttitoli privati – Empréstitos privados – Empréstimos privados

PARVEST CREDIT STRATEGIES 0,90 % - 0,90 % 0,50 % - 0,50 % 0,45 % - 0,45 % -

PARVEST EuRO CORPORATE BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST EuROPEAN hIGh yIELD BOND 1,20 % - 1,20 % 0,65 % - 0,65 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST GLOBAL CORPORATE BOND 0,75 % 0,75 % - 0,40 % 0,40 % - 0,30 % 0,30 % - -

PARVEST GLOBAL hIGh yIELD BOND 1,20 % 1,20 % - 0,65 % 0,65 % - 0,60 % 0,60 % - -

PARVEST uS hIGh yIELD BOND 1,20 % 1,20 % - 0,65 % 0,65 % - 0,60 % 0,60 % - -

Mixtes – Mixed – Gemischt – Misti – Mixtos – Mistos

PARVEST ASIAN BOND 0,75 % 0,75 % - 0,40 % 0,40 % - 0,30 % 0,30 % - -

PARVEST EMERGING MARkETS BOND 1,20 % 1,20 % - 0,65 % 0,65 % - 0,60 % 0,60 % - -

PARVEST EuRO BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % 0,75 %

PARVEST EuROPEAN BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % 0,75 %

PARVEST EuRO MEDIuM TERM BOND 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -

PARVEST EuRO ShORT TERM BOND 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -

PARVEST GLOBAL BOND 0,75 % 0,75 % - 0,40 % 0,40 % - 0,30 % 0,30 % - -

PARVEST JAPAN yEN BOND 0,75 % 0,75 % - 0,40 % 0,40 % - 0,30 % 0,30 % - -

(1) Uniquement pour la catégorie Classic / Only for the Classic category / Nur für die Kategorie “Classic” / Solo per la categoria Classic / Únicamente para la categoría Classic / Unicamente para a categoria Classic

65


PARVEST SCANDINAVIAN BOND 0,75 % - - 0,40 % - - 0,30 % - - -

PARVEST uS DOLLAR BOND 0,75 % 0,75 % - 0,40 % 0,40 % - 0,30 % 0,30 % - -

Thématiques – Theme – Themen – A temi – Temáticos – Temáticos

PARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND 1,10 % 1,10 % - 0,60 % 0,60 % - 0,55 % 0,55 % - -

PARVEST (EuRO) BOND PREMIuM 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -

PARVEST EuRO BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST EuRO CORPORATE BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT

0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST EuRO INFLATION-LINkED BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST EuROPEAN BOND OPPORTuNITIES 0,90 % - 0,90 % 0,50 % - 0,50 % 0,45 % - 0,45 % -

PARVEST EuROPEAN CONVERTIBLE BOND 1,10 % - 1,10 % 0,60 % - 0,60 % 0,55 % - 0,55 % 1,10 %

PARVEST EuROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND 1,20 % - 1,20 % 0,65 % - 0,65 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST GLOBAL INFLATION-LINkED BOND 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

Compartiments « Court Terme » / “Short-Term” Sub-Funds / Teilfonds „Kurzläufer” / Comparti “A Breve Termine” /Subfondos “Corto Plazo” / Compartimentos “Curto Prazo”

PARVEST ShORT TERM (ChF) 0,50 % - - 0,30 % - - 0,20 % - - -PARVEST ShORT TERM (DOLLAR) 0,50 % 0,50 % - 0,30 % 0,30 % - 0,20 % 0,20 % - -PARVEST ShORT TERM (EuRO) 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,20 % - 0,20 % 0,50 %PARVEST ShORT TERM (STERLING) 0,50 % - - 0,30 % - - 0,20 % - - -

Compartiments « Court Terme Dynamique » / “Short-Term Dynamic” Sub-Funds / Teilfonds „Dynamische Kurzläufer” /Comparti “A Breve Termine Dinamico” / Subfondos “Corto Plazo Dinámico” / Compartimentos “Curto Prazo Dinâmico”

PARVEST DyNAMIC 1 yEAR (EuR) 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -PARVEST DyNAMIC 6 MONThS (EuR) 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -

PARVEST DyNAMIC ABS 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -PARVEST DyNAMIC EONIA 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -PARVEST DyNAMIC EONIA PREMIuM 0,50 % - 0,50 % 0,30 % - 0,30 % 0,25 % - 0,25 % -

Compartiments « Diversifiés » / “Diversified” Sub-Funds / „Diversifizierte” Teilfonds / Comparti “Diversificati” / Subfondos “Diversificados” / Compartimentos “Diversificados”

Conservative – Conservative – Konservativ – Difensivo – Conservative – ConservativePARVEST CONSERVATIVE (EuRO) 1,00 % - 1,00 % 0,60 % - 0,60 % 0,50 % - 0,50 % -

Balanced – Balanced – Balanced – Bilanciati – Balanced – BalancedPARVEST BALANCED (EuRO) 1,10 % - 1,10 % 0,65 % 0,65 % 0,55 % - 0,55 % -

Growth – Growth – Growth – Crescita – Growth – GrowthPARVEST GROwTh (EuRO) 1,30 % - 1,30 % 0,75 % - 0,75 % 0,60 % - 0,60 % -

Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target ReturnPARVEST TARGET RETuRN CONSERVATIVE (EuRO) 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (EuRO) 1,30 % - 1,30 % 0,75 % - 0,75 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (uSD) 1,30 % 1,30 % - 0,75 % 0,75 % - 0,60 % 0,60 % - -

Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 1,00 % - 1,00 % 0,60 % - 0,60 % 0,50 % - 0,50 % -

PARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 (uSD) 1,00 % 1,00 % - 0,60 % 0,60 % - 0,50 % 0,50 % - -

66



PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 3 0,75 % - 0,75 % 0,40 % - 0,40 % 0,30 % - 0,30 % -

PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 1,70 % - 1,70 % 1,00 % - 1,00 % 0,90 % - 0,90 % -

PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 (uSD) 1,70 % 1,70 % - 1,00 % 1,00 % - 0,90 % 0,90 % - -

PARVEST AGRICuLTuRE 1,50 % - 1,50 % 0,80 % - 0,80 % 0,60 % - 0,60 % -

PARVEST AGRICuLTuRE (uSD) 1,50 % 1,50 % - 0,80 % 0,80 % - 0,60 % 0,60 % - -

Aucune commission de gestion n’est prélevée pour la classe M. No management fee is charged for the M class. Für die Klasse M wird keine Gebühr erhoben. Nessuna commissione di gestione viene prelevata per la classe M. No se cobra ninguna comisión de gestión para la clase M. Não é cobrada qualquer comissão de gestão para a categoria M.

Le pourcentage des frais de gestion ou des TER officiels bruts supporté au niveau des OPCVM et/ou OPC dans lesquels la Société investit varie entre 0,10 % et 4,42 %.The percentage of management fees or of gross official TERs borne in respect of the UCITS and/or UCIs in which the Company invests varies between 0.10% and 4.42%.Der prozentuale Anteil der Anlageverwaltungskosten bzw. die offiziellen Brutto-TER bei den OGAW und/oder OGA, in denen die Gesellschaft investiert, bewegt sich zwischen 0,10% und 4,42%.La percentuale delle spese di gestione o dei TER lordi ufficiali sostenuti nell’ambito degli OICVM e/o OIC nei quali investe la Società varia tra lo 0,10 % e il 4,42 %El porcentaje de los gastos de gestión o de los TER oficiales brutos soportado en lo que respecta los OICVM y/o OIC en los que invierte la Sociedad varía entre 0,10 % et 4.42 %.A percentagem das despesas de gestão ou dos TER oficiais brutos suportados ao nível dos OICVM e/ou OIC nos quais a Sociedade investe varia entre 0,10% e 4,42%.

Note 7. Cours de change au 31 août 2008Les cours de change utilisés pour la conversion de « l’Etat des actifs nets » et de « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets » de la SICAV en devises autres que l’EUr sont :

1 DoLLAr AUStrALIEN (AUD) 0,58494926 EUr1 FrANC SUISSE (CHF) 0,61841007 EUr1 CoUroNNE DANoISE (DKK) 0,13409140 EUr1 LIVrE StErLING (GBp) 1,23885035 EUr1 YEN JApoNAIS (JpY) 0,00625876 EUr1 CoUroNNE SUEDoISE (SEK) 0,10576135 EUr1 DoLLAr AMErICAIN (USD) 0,67923247 EUr1 WoN CorEEN (KrW) 0,00062378 EUr1 DoLLAr de HoNG-KoNG (HKD) 0,08702804 EUr1 roUpIE INDoNESIENNE (IDr) 0,00007423 EUr1 DoLLAr tAIWANAIS (tWD) 0,02153696 EUr1 rINGGIt MALAISIEN (MYr) 0,20015612 EUr1 DoLLAr DE SINGApoUr (SGD) 0,48027279 EUr1 pESo pHILIppIN (pHp) 0,01479326 EUr1 BAHt tHAÏLANDAIS (tHB) 0,01983739 EUr1 DoLLAr NEo-ZELANDAIS (NZD) 0,47780592 EUr1 rEAL BrESILIEN (BrL) 0,41591282 EUr1 LIVrE tUrQUE (trY) 0,57439904 EUr1 CoUroNNE tCHEQUE (CZK) 0,04030958 EUr1 LIVrE EGYptIENNE (EGp) 0,12636873 EUr1 roUpIE INDIENNE (INr) 0,01545993 EUr1 pESo CHILIEN (CLp) 0,00132546 EUr1 pESo MEXICAIN (MXN) 0,06602534 EUr1 rAND SUD-AFrICAIN (ZAr) 0,08838138 EUr1 ForINt HoNGroIS (HUF) 0,00422922 EUr1 DIrHAM MAroCAIN (MAD) 0,08803282 EUr1 ZLotY poLoNAIS (pLN) 0,30014257 EUr1 pESo ArGENtIN (ArS) 0,22444674 EUr1 LEU roUMAIN (roN) 0,28298550 EUr1 CoUroNNE NorVEGIENNE (NoK) 0,12557923 EUr1 pESo CoLoMBIEN (Cop) 0,00035157 EUr

67


1 pESo UrUGUAYEN (UYU) 0,03537669 EUr1 roUBLE rUSSE (rUB) 0,02761687 EUr1 rENMINBI CHINoIS (CNY) 0,09937543 EUr1 DoLLAr CANADIEN (CAD) 0,64088185 EUr1 NUEVo SoL pErUVIEN (pEN) 0,22973718 EUr1 KUNA CroAtE (HrK) 0,13976240 EUr

Note 8. Prêts de titres et prises en pension livréesAu 31 août 2008, le total des titres prêtés pour les compartiments concernés est repris dans les portefeuilles respectifs.

Au 31 août 2008, il n’y a pas eu de prise en pension de titres.

Note 9. Liste des compartiments commercialisés à hong kongCompartiments « Actions » / “Equity” Sub-Funds / Teilfonds „Aktien” / Comparti “Azionari” / Subfondos “Renta Variable” / Compartimentos “Acções”

Style de gestion « Growth » – Management style “Growth” – Managementstil „Growth” – Stile di gestione “Growth” – Estilo de gestión “Growth” – Estratégia “Growth”

PARVEST ASIA PARVEST FRANCEPARVEST AuSTRALIA PARVEST GLOBAL EQuITIES

PARVEST BRAzIL PARVEST INDIAPARVEST BRIC PARVEST JAPAN

PARVEST ChINA PARVEST LATIN AMERICAPARVEST EMERGING MARkETS PARVEST RuSSIA

PARVEST EMERGING MARkETS EuROPE PARVEST SwITzERLANDPARVEST EuRO EQuITIES PARVEST TuRkEy

PARVEST EuRO SMALL CAP PARVEST ukPARVEST EuROPE GROwTh PARVEST uSAPARVEST EuROPE MID CAP PARVEST uS MID CAP

Style de gestion « Value » – Management style “Value” – Managementstil „Value” – Stile di gestione “Value” – Estilo de gestión “Value” – Estratégia “Value”

PARVEST uS SMALL CAP PARVEST uS VALuEMultistyles « Growth/Value » – Multistyles “Growth/Value” – Managementstil „Growth/Value” – Stile misto “Growth/Value”– Multiestilos “Growth/Value” – Estratégia combinada “Growth/Value”

PARVEST EuROPE ALPhA PARVEST EuROPE OPPORTuNITIESThématiques/Sectorielles – Theme/Sector – Themen/Branchen – A temi/settoriali – Temáticos/sectoriales – Temáticos/Sectoriais

PARVEST CONVERGING EuROPE PARVEST GLOBAL BRANDS

PARVEST EuROPE DIVIDEND PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT

PARVEST EuROPE FINANCIALS PARVEST GLOBAL RESOuRCES

PARVEST EuROPE REAL ESTATE SECuRITIES PARVEST GLOBAL TEChNOLOGy


Emprunts d’Etat – Government bonds – Staatsanleihen – Titoli di Stato – Empréstitos estatales – Empréstimos públicos

PARVEST EuRO GOVERNMENT BONDEmprunts privés – Corporate bonds – Unternehmensanleihen – Ttitoli privati – Empréstitos privados – Empréstimos privados

PARVEST EuROPEAN hIGh yIELD BONDMixtes – Mixed – Gemischt – Misti – Mixtos – Mistos

PARVEST ASIAN BOND PARVEST GLOBAL BOND

PARVEST EuRO BOND PARVEST JAPAN yEN BOND

PARVEST EuROPEAN BOND PARVEST uS DOLLAR BOND

PARVEST EuRO MEDIuM TERM BONDThématiques – Theme – Themen – A temi – Temáticos – Temáticos

PARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND PARVEST EuROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND

PARVEST EuROPEAN CONVERTIBLE BOND PARVEST GLOBAL INFLATION-LINkED BOND

68


Compartiments « Court Terme » / “Short-Term” Sub-Funds / Teilfonds „Kurzläufer” / Comparti “A Breve Termine” /Subfondos “Corto Plazo” / Compartimentos “Curto Prazo”

PARVEST ShORT TERM (DOLLAR) PARVEST ShORT TERM (STERLING)

PARVEST ShORT TERM (EuRO)


Conservative – Conservative – Konservativ – Difensivo – Conservative – Conservative

PARVEST CONSERVATIVE (EuRO)Balanced – Balanced – Balanced – Bilanciati – Balanced – Balanced

PARVEST BALANCED (EuRO)Growth – Growth – Growth – Crescita – Growth – Growth

PARVEST GROwTh (EuRO)


PARVEST AGRICuLTuRE (uSD)

Note 10. Total Expense Ratio (TER)Le total Expense ratio correspond à la somme de la Commission de Gestion et Autres Frais de la période rapportée à la moyenne des actifs nets de la catégorie d’actions. La Commission de gestion est calculée sur la moyenne des actifs nets du mois écoulé de chaque catégorie d’actions. Les Autres Frais comprennent l’ensemble des autres frais (auditeur, publication de la valeur nette d’inventaire, taxe d’abonnement …) et commissions (Banque dépositaire, Agent Administratif …) à l’exception des frais et commission liés aux transactions.pour obtenir le total Expense ratio annuel, deux méthodes sont appliquées:- La première consiste à prendre les frais et commissions le composant depuis le début de l’exercice et à les annualiser (méthode classique)- La deuxième méthode prend en considération les frais et commissions réels des douzes derniers mois écoulés (conformément à la réglementation

suisse).pour les compartiments pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) et pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD), les tEr calculés prennent également en compte dans les Autres Frais, les frais des fonds sous-jacents nets des rétrocessions de frais de gestion reversées par les sociétés de gestion de ces fonds.Dans le cas particulier de compartiments ou catégories d’actions lancés en cours d’exercice, les tEr ont été calculés sur la base des Commissions de Gestion et Autres Frais constatés depuis le lancement du compartiment/de la catégorie extrapolés sur une période de 12 mois, conformément à la réglementation suisse.

TER selon méthode classique / TER - conventional method of calculation / TER - klassische Berechnungsmethode / TER - metodo dicalcolo classico / TER según método clásico / TER seguindo método clássico


Classic Classic hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M Privilège

EUR

Style de gestion « Growth » – Management style “Growth” – Managementstil „Growth” – Stile di gestione “Growth” – Estilo de gestión “Growth” – Estratégia “Growth”PARVEST ASIA 1,8821 % - - 0,9404 % 2,6342 % 0,3387 % 1,1788 %PARVEST AuSTRALIA 1,9909 % - - 1,0586 % 2,7432 % 0,3333 % 1,2898 %PARVEST BRAzIL 2,1324 % - - 1,0405 % 2,8845 % 0,0000 % 1,3803 %PARVEST BRIC 2,1303 % - - 1,0398 % 2,8821 % 0,3388 % 1,3782 %PARVEST ChINA 1,8760 % - - 0,9392 % 2,6283 % 0,3375 % 1,1739 %PARVEST EMERGING MARkETS 1,8810 % - - 0,9403 % 2,6341 % 0,3386 % 1,1797 %PARVEST EMERGING MARkETS EuROPE 1,8846 % - - 0,9413 % 2,6356 % 0,3379 % 1,1843 %PARVEST EuRO EQuITIES 1,8776 % - - 0,9379 % 2,6278 % 0,3392 % 1,1778 %PARVEST EuRO SMALL CAP 2,1253 % - - 1,0423 % 2,8782 % 0,0000 % 1,3574 %

69


PARVEST EuROPE GROwTh 1,8806 % - - 0,9401 % 2,6326 % 0,3387 % 1,1756 %PARVEST EuROPE MID CAP 1,8742 % - 2,8754 % 0,9384 % 2,6263 % 0,3303 % 1,1282 %PARVEST EuROPE SMALL CAP 0,3766 % - - 0,2284 % 1,2321 % 0,0000 % 0,3719 %PARVEST FRANCE 1,8776 % - - 0,9394 % 2,6297 % 0,0080 % 1,1760 %PARVEST GLOBAL EQuITIES 1,8807 % - - 0,9400 % 2,6329 % 0,3357 % 1,1776 %PARVEST GREATER EuROPE 0,0000 % - - 0,2291 % 0,5278 % 0,0000 % 0,0827 %PARVEST INDIA 2,1235 % - - 1,0389 % 2,8758 % 0,3387 % 1,3698 %PARVEST ITALy 1,8729 % - - 0,9382 % 2,6263 % 0,0000 % 1,1730 %PARVEST JAPAN 1,8772 % 1,8776 % 2,8352 % 0,9395 % 2,6298 % 0,3378 % 1,1769 %PARVEST JAPAN SMALL CAP 2,2792 % 2,2794 % - 1,1891 % 3,0314 % 0,3055 % 1,5286 %PARVEST LATIN AMERICA 1,8793 % - - 0,9398 % 2,6318 % 0,3362 % 1,1768 %PARVEST RuSSIA 0,5606 % - - 0,2375 % 1,3074 % 0,0869 % 0,4191 %PARVEST SOuTh kOREA 0,5480 % - - 0,2350 % 1,0437 % 0,0850 % 0,1139 %PARVEST SwITzERLAND 1,8788 % - - 0,9392 % 2,6309 % 0,0716 % 1,1765 %PARVEST TuRkEy 2,1244 % - - 1,0389 % 2,8767 % 0,0000 % 1,3709 %PARVEST uk 1,8807 % - - 0,9403 % 2,6322 % 0,3387 % 1,1803 %PARVEST uSA 1,8796 % 1,8797 % 2,8770 % 0,8396 % 2,6319 % 0,3381 % 1,1771 %PARVEST uS MID CAP 2,2862 % 2,2857 % - 1,1917 % 3,0384 % 0,0000 % 1,5379 %Style de gestion « Value » – Management style “Value” – Managementstil „Value” – Stile di gestione “Value”– Estilo de gestión “Value” – Estratégia “Value”PARVEST EuROPE VALuE 1,9972 % - - 0,6812 % 2,7488 % 0,0000 % 1,2819 %PARVEST uS SMALL CAP 2,2878 % 2,2878 % - 1,1920 % 3,0397 % 0,3395 % 1,5372 %PARVEST uS VALuE 2,2763 % 2,2821 % - 1,1905 % 3,0299 % 0,0000 % 1,5175 %Multistyles « Growth/Value » – Multistyles “Growth/Value” – Managementstil „Growth/Value” – Stile misto “Growth/Value”– Multiestilos “Growth/Value” – Estratégia combinada “Growth/Value”PARVEST EuROPE ALPhA 1,8773 % - - 0,9381 % 2,6294 % 0,3390 % 1,1795 %PARVEST EuROPE OPPORTuNITIES 1,9873 % - - 1,0578 % 2,7395 % 0,3355 % 1,2885 %Thématiques/Sectorielles – Theme/Sector – Themen/Branchen – A temi/settoriali – Temáticos/sectoriales – Temáticos/SectoriaisPARVEST CONVERGING EuROPE 1,8822 % - - 0,9402 % 2,6340 % 0,3386 % 1,1782 %PARVEST EuROPE DIVIDEND 1,8785 % - - 0,9396 % 2,6310 % 0,3380 % 1,1762 %PARVEST EuROPE FINANCIALS 1,8746 % - - 0,9383 % 2,6268 % 0,0000 % 1,1776 %PARVEST EuROPE LS 30 0,5324 % - - 0,2310 % 0,0000 % 0,0000 % 0,5010 %PARVEST EuROPE REAL ESTATE SECuRITIES 1,8791 % - - 0,9401 % 2,6279 % 0,3380 % 0,6891 %

PARVEST EuROPE SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,5367 % - - 0,2303 % 0,8254 % 0,0000 % 0,0938 %

PARVEST GLOBAL BRANDS 1,8800 % - - 0,9037 % 2,6319 % 0,3351 % 1,1762 %PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT 0,5255 % - - 0,2289 % 0,0000 % 0,0000 % 0,0764 %PARVEST GLOBAL RESOuRCES 1,8829 % - - 0,9405 % 2,6352 % 0,0000 % 1,1808 %PARVEST GLOBAL TEChNOLOGy 1,9948 % - - 1,0570 % 2,7472 % 0,0000 % 1,2973 %PARVEST STEP 90 EuRO 1,6954 % - - - - - -PARVEST uSA LS 30 0,5259 % - - 0,2284 % 0,0000 % 0,0000 % 0,0852 %Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return PARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPE LS 0,0099 % - - 0,2292 % 0,0000 % 0,0000 % 0,0796 %


Emprunts d’Etat – Government bonds – Staatsanleihen – Titoli di Stato – Empréstitos estatales – Empréstimos públicosPARVEST EuRO GOVERNMENT BOND 1,0752 % - - 0,4133 % 1,5770 % 0,1180 % 0,7334 %PARVEST EuRO LONG TERM BOND 1,0698 % - - 0,4111 % 1,5431 % 0,0000 % 0,6947 %Emprunts privés – Corporate bonds – Unternehmensanleihen – Titoli privati – Empréstitos privados – Empréstimos privadosPARVEST CREDIT STRATEGIES 1,2073 % - - 0,6439 % 1,7072 % 0,0000 % 0,8194 %PARVEST EuRO CORPORATE BOND 1,0702 % - - 0,4506 % 1,5717 % 0,1592 % 0,7333 %PARVEST EuROPEAN hIGh yIELD BOND 1,5178 % - - 0,6279 % 2,0187 % 0,1175 % 0,9762 %PARVEST GLOBAL CORPORATE BOND 0,2033 % - - 0,1897 % 0,0000 % 0,0608 % 0,0150 %PARVEST GLOBAL hIGh yIELD BOND 0,2668 % - - 0,1891 % 0,0000 % 0,0000 % 0,0130 %PARVEST uS hIGh yIELD BOND 1,6393 % 1,6506 % - 0,7441 % 2,1492 % 0,0000 % 1,1005 %Mixtes – Mixed – Gemischt – Misti – Mixtos – MistoPARVEST ASIAN BOND 1,0830 % - - 0,4178 % 1,5825 % 0,0000 % 0,3922 %PARVEST EMERGING MARkETS BOND 1,6352 % - - 0,5387 % 2,1353 % 0,1566 % 1,0635 %PARVEST EuRO BOND 1,0609 % - 2,0463 % 0,4103 % 1,5639 % 0,1156 % 0,7156 %PARVEST EuROPEAN BOND 1,0870 % - 2,0869 % 0,4184 % 1,5881 % 0,0000 % 0,7357 %PARVEST EuRO MEDIuM TERM BOND 0,8420 % - - 0,4088 % 1,3451 % 0,1586 % 0,6359 %PARVEST EuRO ShORT TERM BOND 0,8481 % - - 0,4110 % 1,3514 % 0,1606 % 0,6533 %PARVEST GLOBAL BOND 1,0927 % - - 0,3390 % 1,5933 % 0,0000 % 0,7428 %PARVEST JAPAN yEN BOND 1,0943 % - - 0,3389 % 1,5924 % 0,0000 % 0,7328 %PARVEST SCANDINAVIAN BOND 1,0817 % - - 0,3823 % 1,5831 % 0,0219 % 0,7405 %PARVEST uS DOLLAR BOND 1,0920 % 1,0924 % - 0,3895 % 1,5936 % 0,1185 % 0,7402 %Thématiques – Theme – Themen – A temi – Temáticos – TemáticosPARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND 1,4638 % - - 0,4373 % 1,9651 % 0,0000 % 0,9624 %PARVEST (EuRO) BOND PREMIuM 0,8381 % - - 0,4085 % 1,3393 % 0,0000 % 0,6397 %PARVEST EuRO BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,6443 % - - 0,3115 % 1,0528 % 0,0000 % 0,1263 %

PARVEST EuRO CORPORATE BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,6915 % - - 0,3098 % 1,0034 % 0,0000 % 0,1334 %

PARVEST EuRO INFLATION-LINkED BOND 0,9888 % - - 0,4192 % 1,4897 % 0,1181 % 0,6349 %

70


PARVEST EuROPEAN BOND OPPORTuNITIES 1,2303 % - - 0,4838 % 1,7321 % 0,1174 % 0,8316 %

PARVEST EuROPEAN CONVERTIBLE BOND 1,4496 % - - 0,5325 % 1,9507 % 0,3270 % 0,9481 %PARVEST EuROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND 1,0713 % - - 0,5219 % 1,5723 % 0,0000 % 0,2188 %

PARVEST GLOBAL INFLATION-LINkED BOND 1,0394 % - - 0,4194 % 1,5347 % 0,1183 % 0,2688 %

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPEAN BOND 0,7954 % - - 0,4636 % 1,3315 % 0,1014 % 0,5607 %

Compartiments « Court Terme » / “Short-Term” Sub-Funds / Teilfonds „Kurzläufer” / Comparti “A Breve Termine” / Subfondos “Corto Plazo” / Compartimentos “Curto Prazo”

PARVEST ShORT TERM (ChF) 0,2001 % - - 0,0354 % 0,2003 % 0,0000 % 0,1800 %PARVEST ShORT TERM (DOLLAR) 0,6927 % - - 0,1864 % 0,9434 % 0,0886 % 0,4954 %PARVEST ShORT TERM (EuRO) 0,6998 % - - 0,0983 % 0,9506 % 0,0881 % 0,4992 %PARVEST ShORT TERM (STERLING) 0,6991 % - - 0,1875 % 0,9498 % 0,0000 % 0,4985 %

Compartiments « Court Terme Dynamique » / “Short-Term Dynamic” Sub-Funds / Teilfonds „Dynamische Kurzläufer” / Comparti “A Breve Termine Dinamico” / Subfondos “Corto Plazo Dinámico” / Compartimentos “Curto Prazo Dynâmico”

PARVEST DyNAMIC 1 yEAR (EuR) 0,2168 % - - 0,1582 % 0,4871 % -0,0196 % 0,2189 %PARVEST DyNAMIC 6 MONThS (EuR) 0,2413 % - - 0,1586 % 0,4937 % 0,0000 % 0,2189 %PARVEST DyNAMIC ABS 0,5092 % - - 0,1765 % 0,7590 % 0,0000 % 0,2683 %PARVEST DyNAMIC EONIA 0,5924 % - - 0,1957 % 0,8429 % 0,0984 % 0,4986 %PARVEST DyNAMIC EONIA PREMIuM 0,5984 % - - 0,2984 % 0,8490 % 0,0000 % 0,4979 %


Conservative – Conservative – Konservativ – Difensivo – Conservative – ConservativePARVEST CONSERVATIVE (EuRO) 1,3358 % - - 0,8079 % 1,9865 % 0,0000 % 0,9424 %Balanced – Balanced – Balanced – Bilanciati – Balanced – BalancedPARVEST BALANCED (EuRO) 1,4441 % - - 0,8625 % 2,0958 % 0,0095 % 0,9981 %Growth – Growth – Growth – Crescita – Growth – GrowthPARVEST GROwTh (EuRO) 1,6497 % - - 0,9113 % 2,3008 % 0,0000 % 1,1517 %Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target ReturnPARVEST TARGET RETuRN CONSERVATIVE (EuRO) 0,7894 % - - 0,6687 % 1,3867 % 0,4851 % 0,5202 %

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (EuRO) 2,2995 % - - 1,6176 % 2,9336 % 0,7794 % 1,8441 %PARVEST TARGET RETuRN PLuS (uSD) 2,3659 % - - 1,6451 % 3,0133 % 0,7498 % 1,8278 %Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 0,0000 % - - 0,1895 % 0,0100 % 0,0806 % 0,0137 %

PARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 (uSD) 0,2316 % - - 0,1893 % 0,0299 % 0,0000 % 0,0169 %


PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 3 0,4826 % - - 0,2106 % 0,7677 % 0,0000 % 0,3774 %


PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 (uSD) 0,4963 % - - 0,2298 % 0,0000 % 0,0000 % 0,0829 %

PARVEST AGRICuLTuRE - - - - 1,3790 % - -PARVEST AGRICuLTuRE (uSD) 0,5359 % - - 0,2271 % 1,1889 % 0,0794 % 0,0933 %

71


TER conformément à la réglementation suisse / TER - calculation as stipulated by Swiss legislation / TER - Berechnung gemäß den Schweizer Regeln - TER conformemente alla normativa svizzera / TER conforme a la legislación suiza / TER em conformidade com a legislação suíça


Classic Classic hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M PrivilègeClassic Classic Hedged B1 Institutions L M Privilège

EUR

Style de gestion « Growth » – Management style “Growth” – Managementstil „Growth” – Stile di gestione “Growth” – Estilo de gestión “Growth” – Estratégia “Growth”PARVEST ASIA 1,8870 % - - 0,9412 % 2,6401 % 0,3399 % 1,1788 %PARVEST AuSTRALIA 1,9985 % - - 1,0603 % 2,7503 % 0,0000 % 1,3472 %PARVEST BRAzIL 2,1363 % - - 1,0408 % 2,8876 % 0,0000 % 1,4066 %PARVEST BRIC 2,1365 % - - 1,0420 % 2,8884 % 0,3389 % 1,4359 %PARVEST ChINA 1,8822 % - - 0,9406 % 2,6342 % 0,3386 % 1,2001 %PARVEST EMERGING MARkETS 1,8838 % - - 0,9407 % 2,6355 % 0,3391 % 1,1932 %PARVEST EMERGING MARkETS EuROPE 1,8863 % - - 0,9414 % 2,6380 % 0,3376 % 1,1902 %PARVEST EuRO EQuITIES 1,8722 % - - 0,9364 % 2,6234 % 0,3390 % 1,1831 %PARVEST EuRO SMALL CAP 2,0500 % - - 1,0072 % 2,8065 % 0,0000 % 1,3987 %PARVEST EuROPE GROwTh 1,8738 % - - 0,9362 % 2,6224 % 0,3397 % 1,1757 %PARVEST EuROPE MID CAP 1,8774 % - 2,8958 % 0,9393 % 2,6300 % 0,3385 % 1,0995 %PARVEST EuROPE SMALL CAP - - - - - - -PARVEST FRANCE 1,8791 % - - 0,9402 % 2,6313 % 0,0037 % 1,1753 %PARVEST GLOBAL EQuITIES 1,8817 % - - 0,9402 % 2,6342 % 0,3347 % 1,1775 %PARVEST GREATER EuROPE - - - - - - -PARVEST INDIA 2,1328 % - - 1,0401 % 2,8848 % 0,3386 % 1,3717 %PARVEST ITALy 1,8593 % - - 0,9415 % 2,6131 % 0,0124 % 1,1742 %PARVEST JAPAN 1,8786 % 1,8784 % 2,8952 % 0,9412 % 2,6310 % 0,3394 % 1,2272 %PARVEST JAPAN SMALL CAP 2,2767 % 2,2769 % - 1,1895 % 3,0288 % 0,3073 % 1,5283 %PARVEST LATIN AMERICA 1,8814 % - - 0,9402 % 2,6334 % 0,3348 % 1,2035 %PARVEST RuSSIA - - - - - - -PARVEST SOuTh kOREA - - - - - - -PARVEST SwITzERLAND 1,8846 % - - 0,9419 % 2,6366 % 0,1905 % 1,2021 %PARVEST TuRkEy 2,1331 % - - 1,0394 % 2,8866 % 0,0000 % 1,4028 %PARVEST uk 1,8860 % - - 0,9421 % 2,6372 % 0,3408 % 1,2055 %PARVEST uSA 1,8818 % 1,8823 % 2,8910 % 0,8400 % 2,6343 % 0,3386 % 1,1881 %PARVEST uS MID CAP 2,2862 % 2,2859 % - 1,1917 % 3,0372 % 0,0000 % 1,5376 %Style de gestion « Value » – Management style “Value” – Managementstil „Value” – Stile di gestione “Value”– Estilo de gestión “Value” – Estratégia “Value”PARVEST EuROPE VALuE 1,9977 % - - 1,0598 % 2,7496 % 0,0000 % 1,2899 %PARVEST uS SMALL CAP 2,2938 % 2,2935 % - 1,1972 % 3,0480 % 0,3463 % 1,5474 %PARVEST uS VALuE 2,2775 % 2,2800 % - 1,1903 % 3,0297 % 0,3379 % 1,5605 %Multistyles « Growth/Value » – Multistyles “Growth/Value” – Managementstil „Growth/Value” – Stile misto “Growth/Value”– Multiestilos “Growth/Value” – Estratégia combinada “Growth/Value”PARVEST EuROPE ALPhA 1,8810 % - - 0,9389 % 2,6336 % 0,3390 % 1,1803 %PARVEST EuROPE OPPORTuNITIES 1,9968 % - - 1,0596 % 2,7492 % 0,3375 % 1,3322 %Thématiques/Sectorielles – Theme/Sector – Themen/Branchen – A temi/settoriali – Temáticos/sectoriales – Temáticos/SectoriaisPARVEST CONVERGING EuROPE 1,8809 % - 0,6121 % 0,9399 % 2,6328 % 0,3385 % 1,2221 %PARVEST EuROPE DIVIDEND 1,8783 % - - 0,9396 % 2,6306 % 0,3380 % 1,2185 %PARVEST EuROPE FINANCIALS 1,8740 % - - 0,9390 % 2,6264 % 0,3389 % 1,1770 %PARVEST EuROPE LS 30 - - - - - - -PARVEST EuROPE REAL ESTATE SECuRITIES 1,8622 % - - 0,9319 % 2,6151 % 0,3381 % 0,7454 %

PARVEST EuROPE SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,5346 % - - 0,2278 % 0,6358 % 0,0000 % 0,0847 %

PARVEST GLOBAL BRANDS 1,8797 % - - 0,9395 % 2,6316 % 0,3346 % 1,1753 %PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT - - - - - - -PARVEST GLOBAL RESOuRCES 1,8617 % - - 0,9307 % 2,6132 % 0,0000 % 1,1807 %PARVEST GLOBAL TEChNOLOGy 1,9828 % - - 1,0472 % 2,7346 % 0,0000 % 1,2975 %PARVEST STEP 90 EuRO 1,6884 % - - - - - -PARVEST uSA LS 30 - - - - - - -Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return PARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPE LS - - - - - - -

72



Emprunts d’Etat – Government bonds – Staatsanleihen – Titoli di Stato – Empréstitos estatales – Empréstimos públicosPARVEST EuRO GOVERNMENT BOND 1,0556 % - - 0,4078 % 1,5533 % 0,1170 % 0,7362 %PARVEST EuRO LONG TERM BOND 1,0421 % - - 0,3993 % 1,5267 % 0,0000 % 0,6967 %Emprunts privés – Corporate bonds – Unternehmensanleihen – Titoli privati – Empréstitos privados – Empréstimos privadosPARVEST CREDIT STRATEGIES 1,2129 % - - 0,6700 % 1,7188 % 0,0000 % 0,8743 %PARVEST EuRO CORPORATE BOND 1,0515 % - - 0,4427 % 1,5498 % 0,1529 % 0,7327 %PARVEST EuROPEAN hIGh yIELD BOND 1,5311 % - - 0,6375 % 2,0342 % 0,1150 % 1,0154 %PARVEST GLOBAL CORPORATE BOND - - - - - - -PARVEST GLOBAL hIGh yIELD BOND - - - - - - -PARVEST uS hIGh yIELD BOND 1,6397 % 1,6444 % - 0,7417 % 2,1463 % 0,0000 % 1,1002 %Mixtes – Mixed – Gemischt – Misti – Mixtos – MistoPARVEST ASIAN BOND 1,0877 % - - 0,4209 % 1,5870 % 0,0000 % 0,3988 %PARVEST EMERGING MARkETS BOND 1,6410 % - - 0,5398 % 2,1416 % 0,1739 % 1,0639 %PARVEST EuRO BOND 1,0577 % - 2,0605 % 0,4070 % 1,5611 % 0,1157 % 0,7216 %PARVEST EuROPEAN BOND 1,0779 % - 2,0885 % 0,4110 % 1,5809 % 0,0000 % 0,7518 %PARVEST EuRO MEDIuM TERM BOND 0,8343 % - - 0,4053 % 1,3425 % 0,1514 % 0,6362 %PARVEST EuRO ShORT TERM BOND 0,8414 % - - 0,4018 % 1,3427 % 0,1503 % 0,6577 %PARVEST GLOBAL BOND 1,0937 % - - 0,3394 % 1,5934 % 0,0000 % 0,7427 %PARVEST JAPAN yEN BOND 1,0915 % - - 0,3388 % 1,5914 % 0,0000 % 0,7331 %PARVEST SCANDINAVIAN BOND 1,0861 % - - 0,3828 % 1,5865 % 0,0220 % 0,7404 %PARVEST uS DOLLAR BOND 1,0907 % 1,0915 % - 0,3893 % 1,5929 % 0,1189 % 0,7474 %Thématiques – Theme – Themen – A temi – Temáticos – TemáticosPARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND 1,4714 % - - 0,4392 % 1,9723 % 0,0000 % 1,0007 %PARVEST (EuRO) BOND PREMIuM 0,8312 % - - 0,4036 % 1,3335 % 0,0000 % 0,6548 %PARVEST EuRO BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,4773 % - - 0,2584 % 0,9013 % 0,0099 % 0,0619 %

PARVEST EuRO CORPORATE BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 0,6237 % - - 0,2564 % 0,8153 % 0,0000 % 0,0665 %

PARVEST EuRO INFLATION-LINkED BOND 1,0010 % - - 0,4192 % 1,4968 % 0,1164 % 0,6539 %PARVEST EuROPEAN BOND OPPORTuNITIES 1,2269 % - - 0,4840 % 1,7231 % 0,1115 % 0,9063 %

PARVEST EuROPEAN CONVERTIBLE BOND 1,4591 % - 0,5240 % 0,5353 % 1,9592 % 0,3272 % 1,0737 %PARVEST EuROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND 0,9579 % - - 0,4725 % 1,4657 % 0,0000 % 0,2497 %

PARVEST GLOBAL INFLATION-LINkED BOND 0,8279 % - - 0,3871 % 1,4818 % 0,1137 % 0,1975 %

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPEAN BOND 0,7958 % - - 0,4297 % 1,3330 % 0,1060 % 0,5595 %


PARVEST ShORT TERM (ChF) 0,1995 % - - 0,0349 % 0,1994 % 0,0000 % 0,1793 %PARVEST ShORT TERM (DOLLAR) 0,6928 % - - 0,1864 % 0,9435 % 0,0884 % 0,5028 %PARVEST ShORT TERM (EuRO) 0,6979 % - 0,6500 % 0,0981 % 0,9496 % 0,0881 % 0,5024 %PARVEST ShORT TERM (STERLING) 0,6992 % - - 0,1876 % 0,9498 % 0,0000 % 0,5111 %


PARVEST DyNAMIC 1 yEAR (EuR) - - - - - - -PARVEST DyNAMIC 6 MONThS (EuR) - - - - - - -PARVEST DyNAMIC ABS 0,6031 % - - 0,1952 % 1,1654 % 0,0000 % 0,3796 %PARVEST DyNAMIC EONIA 0,5846 % - - 0,1933 % 0,8339 % 0,0979 % 0,4953 %PARVEST DyNAMIC EONIA PREMIuM 0,5951 % - - 0,2979 % 0,8468 % 0,0375 % 0,4941 %


Conservative – Conservative – Konservativ – Difensivo – Conservative – ConservativePARVEST CONSERVATIVE (EuRO) 1,3215 % - - 0,7974 % 1,9706 % 0,0000 % 0,9599 %Balanced – Balanced – Balanced – Bilanciati – Balanced – BalancedPARVEST BALANCED (EuRO) 1,4279 % - - 0,8509 % 2,0780 % 0,0046 % 1,0039 %Growth – Growth – Growth – Crescita – Growth – GrowthPARVEST GROwTh (EuRO) 1,6309 % - - 0,9571 % 2,2742 % 0,0000 % 1,1832 %

73


Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target ReturnPARVEST TARGET RETuRN CONSERVATIVE (EuRO) - - - - - - -

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (EuRO) 2,1742 % - - 1,5162 % 2,8071 % 0,6902 % 1,7279 %PARVEST TARGET RETuRN PLuS (uSD) 2,1543 % - - 1,4676 % 2,8052 % 0,6005 % 1,6683 %Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 - - - - - - -

PARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 (uSD) - - - - - - -



PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 - - - - - - -

PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 (uSD) - - - - - - -

PARVEST AGRICuLTuRE - - - - - - -PARVEST AGRICuLTuRE (uSD) - - - - - - -

Note 11. Portfolio TurnoverLe taux de rotation du portefeuille d’un compartiment est calculé de la façon suivante :((total des achats + total des ventes) - (total des souscriptions + total des rachats)) / l’actif net moyen du compartiment.Le taux de rotation est calculé sur base des douze derniers mois écoulés.Le ptr ne préjuge pas des taux de rotation du portefeuille futurs. Les politiques d’investissement des compartiments Court terme prévoient des investissements dans des instruments à court terme, ce qui implique une rotation importante des titres en portefeuille. De ce fait, le taux de rotation de ces portefeuilles ne saurait constituer une donnée représentative pour l’investisseur.


PTR

Style de gestion « Growth » – Management style “Growth” – Managementstil „Growth” – Stile di gestione “Growth” – Estilo de gestión “Growth” – Estratégia “Growth”PARVEST ASIA 100,70 %PARVEST AuSTRALIA -98,52 %PARVEST BRAzIL 16,45 %PARVEST BRIC 99,50 %PARVEST ChINA -76,75 %PARVEST EMERGING MARkETS -32,80 %PARVEST EMERGING MARkETS EuROPE 174,42 %PARVEST EuRO EQuITIES 154,94 %PARVEST EuRO SMALL CAP 522,52 %PARVEST EuROPE GROwTh 313,39 %PARVEST EuROPE MID CAP 413,60 %PARVEST EuROPE SMALL CAP 382,70 %PARVEST FRANCE 28,46 %PARVEST GLOBAL EQuITIES 89,19 %PARVEST GREATER EuROPE -136,98 %PARVEST INDIA 298,07 %PARVEST ITALy 81,20 %PARVEST JAPAN 41,97 %PARVEST JAPAN SMALL CAP 26,25 %PARVEST LATIN AMERICA 90,40 %PARVEST RuSSIA 50,34 %PARVEST SOuTh kOREA -24,25 %PARVEST SwITzERLAND 38,49 %PARVEST TuRkEy -80,03 %PARVEST uk -26,09 %PARVEST uSA 16,74 %PARVEST uS MID CAP -123,47 %

Style de gestion « Value » – Management style “Value” – Managementstil „Value” – Stile di gestione “Value”– Estilo de gestión “Value” – Estratégia “Value”PARVEST EuROPE VALuE 8,36 %PARVEST uS SMALL CAP -79,86 %PARVEST uS VALuE -133,30 %

74


Multistyles « Growth/Value » – Multistyles “Growth/Value” – Managementstil „Growth/Value” – Stile misto “Growth/Value”– Multiestilos “Growth/Value” – Estratégia combinada “Growth/Value”PARVEST EuROPE ALPhA 192,50 %PARVEST EuROPE OPPORTuNITIES 106,02 %

Thématiques/Sectorielles – Theme/Sector – Themen/Branchen – A temi/settoriali – Temáticos/sectoriales – Temáticos/SectoriaisPARVEST CONVERGING EuROPE 142,88 %PARVEST EuROPE DIVIDEND 63,40 %PARVEST EuROPE FINANCIALS 119,89 %PARVEST EuROPE LS 30 342,19 %PARVEST EuROPE REAL ESTATE SECuRITIES 47,95 %PARVEST EuROPE SuSTAINABLE DEVELOPMENT 46,40 %PARVEST GLOBAL BRANDS 44,26 %PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT 50,26 %PARVEST GLOBAL RESOuRCES -86,43 %PARVEST GLOBAL TEChNOLOGy 144,08 %PARVEST STEP 90 EuRO 369,46 %PARVEST uSA LS 30 128,00 %

Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute Return – Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPE LS -73,29 %


Emprunts d’Etat – Government bonds – Staatsanleihen – Titoli di Stato – Empréstitos estatales – Empréstimos públicosPARVEST EuRO GOVERNMENT BOND -41,40 %PARVEST EuRO LONG TERM BOND -152,61 %

Emprunts privés – Corporate bonds – Unternehmensanleihen – Titoli privati – Empréstitos privados – Empréstimos privadosPARVEST CREDIT STRATEGIES 35,22 %PARVEST EuRO CORPORATE BOND -98,20 %PARVEST EuROPEAN hIGh yIELD BOND 8,44 %PARVEST GLOBAL CORPORATE BOND 140,80 %PARVEST GLOBAL hIGh yIELD BOND -144,58 %PARVEST uS hIGh yIELD BOND 141,42 %

Mixtes – Mixed – Gemischt – Misti – Mixtos – MistosPARVEST ASIAN BOND 241,30 %PARVEST EMERGING MARkETS BOND -40,24 %PARVEST EuRO BOND -114,96 %PARVEST EuROPEAN BOND -53,16 %PARVEST EuRO MEDIuM TERM BOND -80,47 %PARVEST EuRO ShORT TERM BOND -222,90 %PARVEST GLOBAL BOND 439,11 %PARVEST JAPAN yEN BOND 185,33 %PARVEST SCANDINAVIAN BOND -115,95 %PARVEST uS DOLLAR BOND 369,72 %

Thématiques – Theme – Themen – A Temi – Tematicos – TematicosPARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND -175,85 %PARVEST (EuRO) BOND PREMIuM -90,79 %PARVEST EuRO BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT -30,00 %PARVEST EuRO CORPORATE BOND SuSTAINABLE DEVELOPMENT 13,14 %PARVEST EuRO INFLATION-LINkED BOND -110,18 %PARVEST EuROPEAN BOND OPPORTuNITIES 56,12 %PARVEST EuROPEAN CONVERTIBLE BOND 214,19 %PARVEST EuROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND 163,40 %PARVEST GLOBAL INFLATION-LINkED BOND 912,66 %

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN EuROPEAN BOND 154,72 %


PARVEST ShORT TERM (ChF) -106,09 %PARVEST ShORT TERM (DOLLAR) -110,70 %PARVEST ShORT TERM (EuRO) -280,04 %PARVEST ShORT TERM (STERLING) -253,51 %

75



PARVEST DyNAMIC 1 yEAR (EuR) -111,23 %PARVEST DyNAMIC 6 MONThS (EuR) -112,79 %PARVEST DyNAMIC ABS -29,76 %PARVEST DyNAMIC EONIA -27,09 %

PARVEST DyNAMIC EONIA PREMIuM -67,02 %


Conservative – Conservative – Konservativ – Difensivo – Conservative – ConservativePARVEST CONSERVATIVE (EuRO) 46,18 %

Balanced – Balanced – Balanced – Bilanciati – Balanced – BalancedPARVEST BALANCED (EuRO) 142,52 %

Growth – Growth – Growth – Crescita – Growth – GrowthPARVEST GROwTh (EuRO) 186,79 %

Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target Return – Target ReturnPARVEST TARGET RETuRN CONSERVATIVE (EuRO) 143,69 %

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (EuRO) 195,53 %

PARVEST TARGET RETuRN PLuS (uSD) 333,54 %

Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute Return - Absolute ReturnPARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 -118,01 %PARVEST ABSOLuTE RETuRN MuLTI ASSETS 4 (uSD) -37,71 %


PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 3 -135,61 %PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 -90,62 %PARVEST ABSOLuTE RETuRN CuRRENCy 10 (uSD) -91,15 %PARVEST AGRICuLTuRE -99,96 %PARVEST AGRICuLTuRE (uSD) -121,69 %

Notes on the financial statementsas at August 31, 2008

Note 1. General pointsSince March 1, 2008 the Company has proceeded to make the following changes:1) Launch sub-funds:on April 2, 2008, pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)on April 9, 2008, pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoNDon April 16, 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)2) Change the name of sub-funds:on April 29, 2008, pArVESt EUropE rEAL EStAtE became pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro became pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND became pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) became pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 33) Complete mergers:on April 25, 2008, pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) merged with pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)4) Change family:on April 29, 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 (formerly pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) Short term Dynamic changed to others.

pArVESt may be officially subscribed and it may solicit public savings in the countries from which it has obtained a commercialization licence:- Luxembourg (March 27, 1990), - Sweden (December 29, 1999), - Malta (April 6, 2005),- France (September 20, 1990), - taiwan (March 6, 2000), - United Kingdom (April 22, 2005),- Belgium (September 25, 1990), - Lebanon (June 23, 2000), - turkey (June 2, 2006),- Switzerland (December 18, 1990), - Bahrein (July 22, 2000), - Korea (october 30, 2006),- Netherlands (May 1, 1991), - Norway (July 27, 2000), - Singapore (June 29, 2007),- Germany (August 17, 1993), - portugal (August 10, 2000), - Macao (September 26, 2007),- Italy (January 12, 1996), - Jersey (January 8, 2001), - panama (January 15, 2008),- Austria (December 30, 1996), - Finland (July 18, 2001), - Cyprus (April 2, 2008),- Spain (September 23, 1997), - Liechtenstein (August 30, 2001), - Slovakia (April 9, 2008).- Hongkong (April 2, 1998), - Czech republic (December 21, 2001),- Greece (March 3, 1999), - Hungary (May 10, 2003),Before making any subscription in a country in which pArVESt is registered, it is necessary to verify the sub-funds, categories and classes of shares that are authorized for sale.

Note 2. The Company’s sharesthe Company’s capital is represented by the assets of its various sub-funds. Subscriptions are invested in the assets of the sub-fund concerned.In each sub-fund, the Company may issue shares in the following categories, which differ mainly in respect of different fees and commissions:“Classic”: offered to physical persons and corporate entities.“L”: offered to physical persons and corporate entities. this category differs from the “Classic” category by having different fees and commissions.“Privilège”: offered to physical persons and corporate entities. this category differs from the “Classic” category by having a specific management fee and a minimum subscribable amount.“B1”: reserved for distributors specially approved by pArVESt.“Institutions”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI.“M”: reserved, firstly, for institutional clients specially approved by the Company, and secondly, for investment managers, companies affiliated to them and for portfolio managers who subscribe solely within the scope of customized portfolio management as part of a mandate for their institutional clients. Entities and their institutional clients (wishing to subscribe to shares in the “M” category) must be specially approved by pArVESt.“Classic hedged EuR”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in USD or JpY and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, USD or JpY) against the EUr.“Classic hedged uSD”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, the EUr) against the USD.“Classic hedged JPy”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, the EUr) against the JpY.

76


“Institutions hedged EuR”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. this share category is available only for the sub-funds denominated in USD or JpY and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, USD or JpY) against the EUr.“Institutions hedged uSD”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUr) against the USD.“Institutions hedged JPy”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUr) against the JpY.“Privilège hedged EuR”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in USD or JpY and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, USD or JpY) against the EUr.“Privilège hedged uSD”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUr) against the USD.“Privilège hedged JPy”: offered to physical persons and corporate entities. this share category is available only for the sub-funds denominated in EUr and differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUr) against the JpY.only the “Classic”, “Institutions” and “M” categories offer two share classes (capitalizing and distributing) for all the sub-funds, with the exception of the sub-fund pArVESt StEp 90 EUro, which offers only “Classic” capitalizing shares.the other categories offer only capitalizing shares.the Board of Directors reserves the right to convert shares of the “B1” category which shareholders have held for more than four years into shares of the “Classic” category.

Note 3. Principal accounting methods1) Globalized statements for the various sub-funds pArVESt’s (consolidated) financial statements are expressed in EUr by converting the financial statements of the sub-funds denominated

in currencies other than EUr at the exchange rate prevailing at the end of the financial year/period.2) Currency conversion the accounts of each sub-fund are kept in the currency in which its net asset value is expressed, and the financial statements are expressed in

that currency. the purchase price of securities purchased in a currency other than that of the sub-fund is converted into the currency of the sub-fund on

the basis of the exchange rates prevailing on the date of purchase of the securities. the income and expenses denominated in a currency other than that of the sub-fund are converted into the currency of the sub-fund on the basis

of the exchange rates prevailing on the transaction date. on the closing date, the market values of the securities (determined by the method described below), the claims, bank deposits and debt

denominated in a currency other than that of the sub-fund are converted into the currency of the sub-fund on the basis of the exchange rates prevailing on that date, with any exchange differentials resulting from the conversion of the securities, claims, bank deposits and debt being included in the net result for the financial year/period.

3) presentation of the financial statements the financial statements are presented on the basis of the latest net asset value calculated during the financial year/period. In accordance with

the prospectus, the net asset values were calculated using the latest exchange rates known at the time of calculation. the stock market prices and exchange rates used to value the securities portfolios at the date of the report are those of August 31, 2008.4) Valuation of the securities portfolio the valuation of securities officially quoted or traded on a regulated market that operates regularly, is recognized and open to the public is based

on the last-known price, and if this security is traded on several markets, on the basis of the last-known price on the principal market for that security. If the last-known price is not representative, valuation is based on the probable realization value estimated with caution and in good faith by the Board of Directors of the Company.

Securities not officially quoted or traded on a regulated market will be valued on the basis of the probable realization value estimated with caution and in good faith.

the Board of Directors decided on August 28, 2007 to adopt a “fair value” policy for the assets/debt securities contained in the pArVESt DYNAMIC ABS sub-fund. this “fair value” policy makes it possible to value certain assets/debt securities on a daily basis by taking into account different items of information/price sources such as the performance of ABX indices and prices received from brokers or databases or internal-valuation models. As at August 31, 2008, the entire portfolio of the pArVESt DYNAMIC ABS sub-fund was valued on the basis of this “fair value” policy.

5) Valuation of negotiable debt securities issued at floating rates Negotiable debt securities issued at floating rates are included in the portfolio at their face value. Interest accrued but not due and daily pro rata

calculation of the difference between the purchase value and face value are included under the item “Dividends and interest receivable” in the “Statement of net assets” and under the item “Dividends and net interest” in the “Statement of operations and changes in net assets”.

6) Valuation of forward foreign exchange contracts Forward foreign exchange contracts remaining open at the closing date are valued by reference to the forward foreign exchange rate corresponding

to the remaining life of the contract. Any unrealized gains and losses are included when determining the result of the transactions. to calculate the net positions per currency, the positions are converted at the forward exchange rates corresponding to the remaining life of

the contract.7) Valuation of financial instruments Financial futures are valued at their last-known market price. the other financial instruments are valued at the prices at which the position would

be able to be liquidated, depending on the conditions prevailing on the market at the valuation date.

77


78


realized and unrealized profits or losses resulting therefrom are included in the “Statement of operations and changes in net assets”. to calculate the net positions per currency on financial instruments, the positions are converted at the exchange rate effective on the closing

date. the underlying securities on index futures contracts are presented after the securities portfolios and are calculated as follows: - for bond index futures contracts: total face value of the contract, - for stock index futures contracts: purchase value.8) Valuation of credit default swaps the value of a credit default swap shall be determined by comparing the value of the protection swap leg and the value of the premium swap

leg. the value of the premium leg is obtained by discounting the future premium flows using the relevant risk-adjusted discount. the value of the protection leg is the present value of the expected loss inherent to the contract. Default probabilities used to compute the expected loss are derived from the structure of par market swap rates. par market swap rates will be obtained from a cross-section of market counterparties.

9) Valuation of total return Swaps the Company may enter into swap contracts (“trS”) in which the Company and the counterparty agree to exchange payments, where one or

both of the parties pays/pay returns generated by a basket of assets, an index, etc. the payments made by the Company to the counterparty and vice versa are calculated by reference to a specific security, a specific index or a given nominal amount in a financial instrument.

Underlying securities or instruments must be transferable securities and indices must be indices deriving from a regulated market. the valuation of these trS will reflect at any time the difference between the last-known price of the underlying security and the valuation that

was taken into account when the transaction was established.10) presentation of options options relating to futures contracts for which no premium has been paid are classified under the heading “Futures contracts”, at the end

of the securities portfolios. the underlyings on these options are also calculated at the end of the securities portfolio and represent the sum of the exercise prices.

the other options are included in the “Securities portfolio statement” under the heading “options”.11) Valuation of securities lending, reverse repurchase and repurchase agreements Securities lending attracts remuneration for the sub-fund according to the contracts and is accounted for in the “Statement of operations

and changes in net assets” under “other income”. Securities lending can be rescinded at any time. Securities that have been lent are shown in the net assets of the sub-fund in question, at their market value. Securities reverse repurchase transactions (or repurchase transactions, as applicable) are treated as lending (or borrowing, as applicable)

operations guaranteed by the underlying securities. they are transactions by which the transferor transfers ownership of securities to another person (the transferee) and by which the transferor irrevocably undertakes to repurchase them and the transferee irrevocably undertakes to retrocede them, at an agreed price and date.

Securities reverse repurchase agreements are valued at their purchase price expressed in the original currency, irrespective of the market value of the underlying securities, the interest accrued pro rata since the purchase date being shown under the heading “other receivables”.

Securities repurchase agreements are valued at their market value.12) Comparisons Concerning the sub-funds that merged during the financial year/period and that were still open on August 31, 2008, mergers involving absorption

of the net assets of the absorbed sub-funds or funds were recorded in the accounts by means of a subscription in the absorbing sub-funds at the merger dates. Consequently, the line “total subscriptions during the financial year/period” in the “Statement of operations and changes in net assets” includes the net assets of the absorbed sub-funds or funds at the merger dates.

13) Geographic distribution the geographic distribution of the securities portfolio is based on the issuing country.14) Abbreviations position A: A = purchase position V: V = sale ZC = zero coupon FLr = floating rate

Note 4. Custodian bank’s and Administrative services’ feesthe custodian bank’s and administrative services’ commissions are payable monthly and are calculated on the average value of the Company’s total net assets.

Note 5. “Taxe d’abonnement”the Company is governed by the Luxembourg tax laws.By virtue of the legislation and regulations in force, the Company is subject to the “taxe d’abonnement”. As at the date of this report, the annual rate is 0.05% (except for the sub-funds and share classes that continue to attract the reduced tax rate of 0.01%, viz. the “Short-term” sub-funds and the “Institutions”, “Institutions Hedged EUr”, “Institutions Hedged USD”, “Institutions Hedged JpY” and “M” share classes of the various sub-funds). the tax is calculated and payable quarterly, on the basis of the net asset value of the sub-funds at the end of the quarter under consideration (excluding the assets already subject to this tax: Luxembourg UCItS).

Note 6. Management fees(See table on pages 63-66)

79


Note 7. Exchange rates as at August 31, 2008the exchange rates used to convert the Fund’s “Statement of net assets” and “Statement of operations and changes in net assets” in currencies other than EUr are: 1 AUStrALIAN DoLLAr (AUD) 0.58494926 EUr 1 SWISS FrANC (CHF) 0.61841007 EUr 1 DANISH CroWN (DKK) 0.13409140 EUr 1 poUND StErLING (GBp) 1.23885035 EUr 1 JApANESE YEN (JpY) 0.00625876 EUr 1 SWEDISH CroWN (SEK) 0.10576135 EUr 1 UNItED StAtES DoLLAr (USD) 0.67923247 EUr 1 KorEAN WoN (KrW) 0.00062378 EUr 1 HoNG KoNG DoLLAr (HKD) 0.08702804 EUr 1 INDoNESIAN rUpIAH (IDr) 0.00007423 EUr 1 tAIWAN DoLLAr (tWD) 0.02153696 EUr 1 MALAYSIAN rINGGIt (MYr) 0.20015612 EUr 1 SINGAporE DoLLAr (SGD) 0.48027279 EUr 1 pHILIppINE pESo (pHp) 0.01479326 EUr 1 tHAI BAHt (tHB) 0.01983739 EUr 1 NEW ZEALAND DoLLAr (NZD) 0.47780592 EUr 1 BrAZILIAN rEAL (BrL) 0.41591282 EUr 1 tUrKISH LIrA (trY) 0.57439904 EUr 1 CZECH KorUNA (CZK) 0.04030958 EUr 1 EGYptIAN poUND (EGp) 0.12636873 EUr 1 INDIAN rUpEE (INr) 0.01545993 EUr 1 CHILEAN pESo (CLp) 0.00132546 EUr 1 MEXICAN pESo (MXN) 0.06602534 EUr 1 SoUtH AFrICAN rAND (ZAr) 0.08838138 EUr 1 HUNGArIAN ForINt (HUF) 0.00422922 EUr 1 MoroCCAN DIrHAM (MAD) 0.08803282 EUr 1 poLISH ZLotY (pLN) 0.30014257 EUr 1 ArGENtINE pESo (ArS) 0.22444674 EUr 1 roMANIAN LEU (roN) 0.28298550 EUr 1 NorWEGIAN KroNE (NoK) 0.12557923 EUr 1 CoLoMBIAN pESo (Cop) 0.00035157 EUr 1 UrUGUAYAN pESo (UYU) 0.03537669 EUr 1 rUSSIAN rUBLE (rUB) 0.02761687 EUr 1 CHINESE rENMINBI (CNY) 0.09937543 EUr 1 CANADIAN DoLLAr (CAD) 0.64088185 EUr 1 pErUVIAN NUEVo SoL (pEN) 0.22973718 EUr 1 CroAtIAN KUNA (HrK) 0.13976240 EUr

Note 8. Securities lending and securities reverse repurchase agreementsAs at August 31, 2008 the total of securities lent for the sub-funds concerned is included in the respective portfolios.As at August 31, 2008 there were no securities reverse repurchase transactions.

Note 9. List of the sub-funds offered for sale in hongkong(See table on pages 67-68)

Note 10. Total Expense Ratio (TER)the total Expense ratio corresponds to the sum of the Management Fee and other Expenses for the period expressed as a ratio of the average net assets of the share category. the Management Fee is calculated on the average net assets of the past month for each share category. the other Expenses include all the other expenses (auditing, publication of net asset value, taxe d’abonnement, etc.) and fees (Custodian Bank, Administrative Agent, etc.) except for transaction-related expenses and commissions.In order to obtain the annual total Expense ratio, two calculation methods are applied:- the first consists of taking the constituent expenses and fees which have been incurred since the beginning of the financial year and annualizing

them (conventional method)- the second method takes into consideration the actual expenses and fees incurred over the past twelve months (as stipulated by Swiss legislation).For the sub-funds pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) and pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD), the tEr that have been calculated also take into account under other Expenses the expenses of the underlying funds less the retrocessions of management fees made by the management companies of these funds.In the special case of sub-funds or share categories which were launched in the course of the financial year, the tEr have been calculated on the basis of the Management Fees and other Expenses recorded since the sub-fund/category was launched and extrapolated over a 12-month period, in accordance with the Swiss regulations.(See tables on pages 68-73)

80


Note 11. Portfolio Turnover Ratethe portfolio turnover rate (ptr) of a sub-fund is calculated as follows:((total purchases + total sales) - (total subscriptions + total redemptions)) / average net assets of the sub-fund.the rate of rotation is calculated on the basis of the past twelve months.the ptr is not a guide to future portfolio turnover rates. the investment policies of the Short term sub-funds provide for investments in short-term instruments, which implies a substantial turnover of the securities in the portfolio. Consequently, the turnover rate of these portfolios cannot constitute a representative item of data for the investor. (See tables on pages 73-75)

Erläuterungen zum halbjahresabschlusszum 31. August 2008

Erläuterung 1. AllgemeinesSeit dem 1. März 2008 hat die Gesellschaft folgende Änderungen vorgenommen:1) Auflegung von Teilfonds:2. April 2008 pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)9. April 2008 pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoND16. April 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)2) Änderung der Bezeichnung von Teilfonds:29. April 2008 pArVESt EUropE rEAL EStAtE wird zu pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro wird zu pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND wird zu pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) wird zu pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 33) Verschmelzungen:25. April 2008 pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) verschmilzt mit pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)4) Wechsel der Fondsfamilie:29. April 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 (früher pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) von dynamische Kurzläufer zu Sonstige.

pArVESt ist in folgenden Ländern vertriebsberechtigt und kann dort gezeichnet werden:- Luxemburg (27. März 1990) - Schweden (29. Dezember 1999) - Malta (6. April 2005)- Frankreich (20. September 1990) - taiwan (6. März 2000) - Vereinigtes Königreich (22. April 2005)- Belgien (25. September 1990) - Libanon (23. Juni 2000) - türkei (2. Juni 2006)- Schweiz (18. Dezember 1990) - Bahrein (22. Juli 2000) - Korea (30. oktober 2006)- Niederlande (1. Mai 1991) - Norwegen (27. Juli 2000) - Singapur (29. Juni 2007)- Deutschland (17. August 1993) - portugal (10. August 2000) - Macau (26. September 2007)- Italien (12. Januar 1996) - Jersey (8. Januar 2001) - panama (15. Januar 2008)- Österreich (30. Dezember 1996) - Finnland (18. Juli 2001) - Zypern (7. April 2008)- Spanien (23. September 1997) - Liechtenstein (30. August 2001) - Slowakei (9. April 2008)- Hongkong (2. April 1998) - tschechische republik (21. Dezember 2001)- Griechenland (3. März 1999) - Ungarn (10. Mai 2003)Vor jeder Zeichnung in einem Land, in dem pArVESt registriert ist, ist zu prüfen, ob in diesem Land die Vertriebsberechtigung für den jeweiligen teilfonds, die jeweiligen Aktienkategorien und Aktienklassen vorliegt.

Erläuterung 2. Aktien der GesellschaftDas Kapital der Gesellschaft wird durch das Vermögen der verschiedenen teilfonds der Gesellschaft repräsentiert. Zeichnungen werden in den Vermögenswerten des betreffenden teilfonds angelegt.Innerhalb jedes teilfonds kann die Gesellschaft Aktien der folgenden Kategorien ausgeben, die sich hauptsächlich durch unterschiedliche Gebühren und provisionen unterscheiden:„Classic“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten.„L“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten. Diese Kategorie unterscheidet sich von der Kategorie „Classic“ durch unterschiedliche Gebühren und provisionen.„Privilège“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten. Diese Kategorie unterscheidet sich von der Kategorie „Classic“ durch eine spezifische Anlageverwaltungsgebühr und einen Mindestzeichnungsbetrag.„B1“: ist von pArVESt speziell zugelassenen Vertriebsstellen vorbehalten.„Institutions“: ist juristischen personen, die im rahmen eines Systems für gemeinsame Anlagen oder eines vergleichbaren Systems für eigene rechnung oder für rechnung natürlicher personen zeichnen, sowie oGA vorbehalten.„M“: ist einerseits von der Gesellschaft ausdrücklich zugelassenen institutionellen Kunden vorbehalten, andererseits Vermögensverwaltern, mit ihnen verbundenen Unternehmen sowie portfoliomanagern, die lediglich im rahmen der Verwaltung von Einzelportefeuilles im Auftrag ihrer institutionellen Kunden zeichnen. Institutionen und deren institutionelle Kunden, die Aktien der Kategorie „M“ zu zeichnen wünschen, müssen von pArVESt gesondert zugelassen werden.„Classic hedged EuR“: Die Aktien dieser Kategorie sind für natürliche und juristische personen bestimmt. Diese Aktienkategorie ist nur für auf USD oder auf JpY lautende teilfonds vorgesehen und unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des USD oder JpY) gegenüber dem EUr.„Classic hedged uSD“: Die Aktien dieser Kategorie sind für natürliche und juristische personen bestimmt. Diese Aktienkategorie ist nur für auf EUr lautende teilfonds vorgesehen und unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem USD.

81


82


„Classic hedged JPy“: Die Aktien dieser Kategorie sind für natürliche und juristische personen bestimmt. Diese Aktienkategorie ist nur für auf EUr lautende teilfonds vorgesehen und unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem JpY.„Institutions hedged EuR“: Die Aktien dieser Kategorie sind juristischen personen, die im rahmen eines Systems für gemeinsame Anlagen oder eines vergleichbaren Systems für eigene rechnung oder für rechnung natürlicher personen zeichnen, sowie oGA vorbehalten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung USD oder JpY angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des USD oder JpY) gegenüber dem EUr.„Institutions hedged uSD“: Die Aktien dieser Kategorie sind juristischen personen, die im rahmen eines Systems für gemeinsame Anlagen oder eines vergleichbaren Systems für eigene rechnung oder für rechnung natürlicher personen zeichnen, sowie oGA vorbehalten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung EUr angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem USD.„Institutions hedged JPy“: Die Aktien dieser Kategorie sind juristischen personen, die im rahmen eines Systems für gemeinsame Anlagen oder eines vergleichbaren Systems für eigene rechnung oder für rechnung natürlicher personen zeichnen, sowie oGA vorbehalten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung EUr angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem JpY.„Privilège hedged EuR“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung USD oder JpY angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des USD oder JpY) gegenüber dem EUr.„Privilège hedged uSD“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung EUr angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem USD.„Privilège hedged JPy“: wird natürlichen und juristischen personen angeboten. Diese Aktienkategorie wird nur für die teilfonds mit referenzwährung EUr angeboten; sie unterscheidet sich von den anderen Kategorien durch den Einsatz von techniken zur Absicherung des Währungsrisikos der referenzwährung (d.h. des EUr) gegenüber dem JpY.Nur die Kategorien „Classic“, „Institutions“ und „M“ bieten für alle teilfonds zwei Aktienklassen (thesaurierende und ausschüttende Aktien). Eine Ausnahme gilt für den teilfonds pArVESt StEp 90 EUro, der nur thesaurierende Aktien der Kategorie „Classic“ bietet.Die anderen Kategorien bieten ausschließlich thesaurierende Aktien.Der Verwaltungsrat behält sich die Möglichkeit vor, die von den Aktionären seit mehr als vier Jahren gehaltenen Aktien der Kategorie „B1“ in Aktien der Kategorie „Classic“ umzutauschen.

Erläuterung 3. wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung1) Konsolidierung der verschiedenen teilfonds Der (konsolidierte) (Halb-)Jahresabschluss von pArVESt wird in EUr ausgedrückt; dabei werden die (Halb-)Jahresabschlüsse der auf andere

Währungen als EUr lautenden teilfonds zu dem am Ende des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums geltenden Wechselkurs umgerechnet.2) Währungsumrechnung Die Konten jedes teilfonds werden in der Währung geführt, in der sein Nettoinventarwert ausgedrückt wird, und der (Halb-)Jahresabschluss wird

in dieser Währung ausgedrückt. Der Erwerbspreis von Wertpapieren, die in einer anderen als der Währung des teilfonds erworben wurden, wird auf der Grundlage des am tag

des Erwerbs geltenden Wechselkurses in die Währung des teilfonds umgerechnet. Erträge und Aufwendungen in einer anderen als der Währung des teilfonds werden auf der Grundlage des am tag der transaktion geltenden

Wechselkurses in die Währung des teilfonds umgerechnet. Am Abschlusstag werden die sich aus der Bewertung der Wertpapiere ergebenden Werte (die auf die nachstehend beschriebene Weise

ermittelt werden) sowie die Forderungen, Bankeinlagen und Verbindlichkeiten in einer anderen als der Währung des teilfonds auf der Grundlage der an diesem tag geltenden Wechselkurse in die Währung des teilfonds umgerechnet, wobei Wechselkursdifferenzen aus der Umrechnung der Wertpapiere, Forderungen, Bankeinlagen und Verbindlichkeiten in das Nettoergebnis des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums eingehen.

3) Darstellung des (Halb-)Jahresabschlusses Der (Halb-)Jahresabschluss wird auf der Grundlage des letzten im Laufe des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums berechneten Nettoinventarwerts

dargestellt. Gemäß dem prospekt wurden die Nettoinventarwerte anhand der letzten zum Zeitpunkt der Berechnung bekannten Kurse berechnet. Der Bewertung des Wertpapierbestands zum Stichtag liegen die Börsen- und Wechselkurse vom 31. August 2008 zugrunde.4) Bewertung des Wertpapierbestands Die Bewertung der zum amtlichen Handel an einer Wertpapierbörse zugelassenen oder an einem geregelten, regelmäßig stattfindenden, anerkannten

und der Öffentlichkeit zugänglichen Markt gehandelten Wertpapiere erfolgt anhand des letzten bekannten Kurses; wird das betreffende Wertpapier an mehreren Märkten gehandelt, anhand des letzten bekannten Kurses am Hauptmarkt für dieses Wertpapier. Ist der letzte bekannte Kurs nicht repräsentativ, erfolgt die Bewertung anhand des wahrscheinlichen Veräußerungswerts, der vom Verwaltungsrat der Gesellschaft vorsichtig und nach dem Grundsatz von treu und Glauben geschätzt wird.

Wertpapiere, die nicht zum amtlichen Handel zugelassen sind oder nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden auf der Basis ihres wahrscheinlichen Veräußerungswerts bewertet, der nach dem Grundsatz von treu und Glauben geschätzt wird.

Darüber hinaus beschloss der Verwaltungsrat, für die Vermögenswerte/Forderungspapiere des teilfonds pArVESt DYNAMIC ABS ab dem 28. August 2007 eine Fair Value-Bewertungsmethode einzuführen. Mit dieser Fair Value-Methode können bestimmte Vermögenswerte/Forderungspapiere täglich unter Berücksichtigung verschiedener preisinformationen/-quellen bewertet werden, z.B. performance der ABX-Indizes, preisangaben von Brokern, Datenbanken oder interne Bewertungsmodelle. Der gesamte Bestand des teilfonds pArVESt DYNAMIC ABS wurde zum 31. August 2008 anhand dieser Fair Value-Methode bewertet.

5) Bewertung der mit variablem Zinssatz ausgegebenen handelbaren Forderungspapiere Die mit variablem Zinssatz ausgegebenen handelbaren Forderungspapiere werden mit ihrem Nennwert im portefeuille ausgewiesen. Die

aufgelaufenen, noch nicht fälligen Zinsen und die anteilige tägliche Differenz zwischen dem Anschaffungs- und dem Nennwert werden in der „Aufstellung des Nettovermögens“ unter dem posten „Forderungen aus Zinsen und Dividenden“ sowie in der „Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens“ unter dem posten „Dividenden und Zinsen, netto“ ausgewiesen.

83


6) Bewertung der Devisentermingeschäfte Die am Abschlusstag offenen Devisentermingeschäfte werden anhand des Devisenterminkurses, der der restlaufzeit des Geschäfts entspricht,

bewertet. Nicht realisierte Wertsteigerungen und -verluste werden bei der Ermittlung des operativen Ergebnisses berücksichtigt. Zur Berechnung der Nettopositionen pro Währung werden die positionen zu dem Devisenterminkurs umgerechnet, der der restlaufzeit des

Geschäfts entspricht.7) Bewertung der Finanzinstrumente Die Finanzterminkontrakte werden zum letzten bekannten Marktkurs bewertet. Die anderen Finanzinstrumente werden zu den Kursen bewertet,

zu denen die position unter Berücksichtigung der am Bewertungstag am Markt herrschenden Lage glattgestellt werden könnte. Die sich daraus ergebenden realisierten und nicht realisierten Gewinne oder Verluste gehen in die „Aufwands- und Ertragsrechnung und

Entwicklung des Nettovermögens“ ein. Zur Berechnung der Nettopositionen der Finanzinstrumente pro Währung werden die positionen zu dem am Abschlusstag geltenden Kurs

umgerechnet. Die den terminkontrakten auf Börsenindizes zugrunde liegenden Werte werden nach den Wertpapierbeständen aufgeführt und wie folgt

berechnet: - bei terminkontrakten auf Anleiheindizes: Gesamtnennwert des Kontrakts, - bei terminkontrakten auf Aktienindizes: Anschaffungswert.8) Bewertung der Credit Default Swaps Der Wert eines Credit Default Swap wird bestimmt durch eine Gegenüberstellung des Wertes des protection Leg und des Wertes des premium

Leg. Der Wert des premium Leg ergibt sich durch Abzinsung der künftigen prämienströme mit Hilfe der risikoadjustierten Diskontierung. Der Wert des protection Leg ist der aktuelle Wert des aus dem Kontrakt erwarteten Verlustes. Die für die Berechnung des erwarteten Verlustes herangezogene Ausfallwahrscheinlichkeit wird aus der Struktur der Swapsätze an vergleichbaren Märkten abgeleitet. Diese ergeben sich aus einem Quervergleich der Kontrahenten am Markt.

9) Bewertung der total return Swaps Die Gesellschaft kann Swap-Kontrakte (trS) eingehen, im rahmen derer sich die Gesellschaft und die Gegenpartei zu gegenseitigen Zahlungen

verpflichten, d.h. eine oder beide Parteien zahlen die aus einem Korb von Vermögenswerten, einem Index etc. erzielte Rendite. Die von der Gesellschaft an die Gegenpartei und umgekehrt geleisteten Zahlungen werden bezogen auf ein bestimmtes Wertpapier, einen bestimmten Index oder einen bestimmten Nominalbetrag auf ein Finanzinstrument berechnet.

Bei den zugrunde liegenden Wertpapieren oder Instrumenten muss es sich um übertragbare titel handeln, Indizes müssen einem geregelten Markt entstammen.

Die Bewertung dieser trS spiegelt zu jedem Zeitpunkt die Differenz zwischen dem letzten bekannten Kurs des zugrunde liegenden Wertes und der Bewertung wider, die bei Aufsetzen der transaktion gewählt wurde.

10) Darstellung der optionen optionen auf terminkontrakte, für die keine prämie aufgewendet wurde, werden unter der rubrik „terminkontrakte” am Ende der

Wertpapierbestände ausgewiesen. Die diesen optionen zugrunde liegenden Werte werden ebenfalls im Anschluss an die Wertpapierbestände berechnet und stellen die Summe der Ausübungspreise dar.

Die übrigen optionen erscheinen in der „Aufstellung des Wertpapierbestands” unter der Überschrift „optionen”.11) Bewertung der Wertpapierleihgeschäfte und der pensionsgeschäfte Auf die Wertpapierleihgeschäfte wird ein Entgelt zugunsten des im jeweiligen Vertrag genannten teilfonds gezahlt, das in der „Aufwands- und

Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens“ unter dem posten „Andere Erträge“ ausgewiesen wird. Die Wertpapierleihgeschäfte sind jederzeit kündbar.

Die im rahmen eines Wertpapierleihgeschäfts verliehenen Wertpapiere sind im Nettovermögen des jeweiligen teilfonds mit ihrem Marktwert ausgewiesen.

pensionsgeschäfte (aktive und passive pensionsgeschäfte) werden wie Leihgeschäfte behandelt, die durch die zugrunde liegenden Wertpapiere besichert sind. Es handelt sich um Geschäfte, bei denen das Eigentum des Wertpapiers vom pensionsgeber auf den pensionsnehmer übertragen wird und bei denen sich Pensionsgeber und Pensionsnehmer unwiderruflich verpflichten, diese Wertpapiere zu einem vorher vereinbarten Preis und termin zurückzukaufen bzw. zurückzuverkaufen.

passive pensionsgeschäfte werden zum Anschaffungspreis in der Ursprungswährung ohne rücksicht auf den Marktwert der zugrunde liegenden Wertpapiere bewertet, während die anteiligen Zinsen ab dem Erwerbszeitpunkt unter dem posten „Sonstige Forderungen” erscheinen.

Aktiven pensionsgeschäften zugrunde liegende Wertpapiere werden zum Marktwert bewertet.12) Vergleichszahlen Bei den teilfonds, die während des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums verschmolzen wurden und zum 31. August 2008 noch bestanden,

wurden die Verschmelzungen durch Übernahme des Nettovermögens der übernommenen teilfonds oder Fonds durch Zeichnung von Aktien der übernehmenden teilfonds zum jeweiligen Verschmelzungsdatum verbucht. Die Zeile „Zeichnungen insg. während des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums” in der „Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens” umfasst somit das Nettovermögen der übernommenen teilfonds bzw. Fonds zum Verschmelzungsdatum.

13) Geografische Aufteilung Die geografische Aufteilung des Wertpapierbestands basiert auf dem Emissionsland.14) Abkürzungen position A: A = Ankauf position V: V = Verkauf ZC = Nullkuponanleihen FLr = variabler Zins

Erläuterung 4. Depotbankgebühr und Gebühr für VerwaltungsdienstleistungenDie Depotbankgebühr und die Gebühr für Verwaltungsdienstleistungen sind monatlich zahlbar und werden auf den Durchschnitt des Gesamtnettovermögens der Gesellschaft berechnet.

84


Erläuterung 5. „Taxe d’abonnement“Die Gesellschaft unterliegt den luxemburgischen Steuergesetzen.Kraft gesetzlicher Bestimmungen und geltender Vorschriften unterliegt die Gesellschaft der „taxe d’abonnement“. Zum Zeitpunkt dieses Berichts beträgt der Jahressatz 0,05% (mit Ausnahme der teilfonds und Aktienkategorien, denen weiterhin der ermäßigte Satz von 0,01% zugute kommt, das heißt der teilfonds „Kurzläufer“ sowie der Aktienkategorien „Institutions“, „Institutions Hedged EUr“, „Institutions Hedged USD“, „Institutions Hedged JpY“ und „M“ der verschiedenen teilfonds). Die Steuer wird vierteljährlich auf der Grundlage des Nettoinventarwerts des Vermögens der teilfonds zum Ende des jeweiligen Quartals berechnet und ist vierteljährlich zahlbar (ausschließlich mit dieser Steuer bereits belastete Aktiva: luxemburgische oGAW).

Erläuterung 6. AnlageverwaltungsgebührenSiehe Tabellen S. 63-66.

Erläuterung 7. wechselkurse am 31. August 2008 Die Umrechnung der „Aufstellung des Nettovermögens” und der „Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens” der SICAV in anderen Währungen als EUr erfolgte zu nachstehenden Wechselkursen:

1 AUStrALISCHEr DoLLAr (AUD) 0,58494926 EUr 1 SCHWEIZEr FrANKEN (CHF) 0,61841007 EUr 1 DÄNISCHE KroNE (DKK) 0,13409140 EUr 1 BrItISCHES pFUND (GBp) 1,23885035 EUr 1 JApANISCHEr YEN (JpY) 0,00625876 EUr 1 SCHWEDISCHE KroNE (SEK) 0,10576135 EUr 1 US-DoLLAr (USD) 0,67923247 EUr 1 KorEANISCHEr WoN (KrW) 0,00062378 EUr 1 HoNGKoNG-DoLLAr (HKD) 0,08702804 EUr 1 INDoNESISCHE rUpIE (IDr) 0,00007423 EUr 1 tAIWAN-DoLLAr (tWD) 0,02153696 EUr 1 MALAYSISCHEr rINGGIt (MYr) 0,20015612 EUr 1 SINGApUr-DoLLAr (SGD) 0,48027279 EUr 1 pHILIppINISCHEr pESo (pHp) 0,01479326 EUr 1 tHAILÄNDISCHEr BAHt (tHB) 0,01983739 EUr 1 NEUSEELÄNDISCHEr DoLLAr (NZD) 0,47780592 EUr 1 BrASILIANISCHEr rEAL (BrL) 0,41591282 EUr 1 tÜrKISCHE LIrA (trY) 0,57439904 EUr 1 tSCHECHISCHE KroNE (CZK) 0,04030958 EUr 1 ÄGYptISCHES pFUND (EGp) 0,12636873 EUr 1 INDISCHE rUpIE (INr) 0,01545993 EUr 1 CHILENISCHEr pESo (CLp) 0,00132546 EUr 1 MEXIKANISCHEr pESo (MXN) 0,06602534 EUr 1 SÜDAFrIKANISCHEr rAND (ZAr) 0,08838138 EUr 1 UNGArISCHEr ForINt (HUF) 0,00422922 EUr 1 MAroKKANISCHEr DIrHAM (MAD) 0,08803282 EUr 1 poLNISCHEr ZLotY (pLN) 0,30014257 EUr 1 ArGENtINISCHEr pESo (ArS) 0,22444674 EUr 1 rUMÄNISCHEr LEU (roN) 0,28298550 EUr 1 NorWEGISCHE KroNE (NoK) 0,12557923 EUr 1 KoLUMBIANISCHEr pESo (Cop) 0,00035157 EUr 1 UrUGUAYISCHEr pESo (UYU) 0,03537669 EUr 1 rUSSISCHEr rUBEL (rUB) 0,02761687 EUr 1 CHINESISCHEr rENMINBI (CNY) 0,09937543 EUr 1 KANADISCHEr DoLLAr (CAD) 0,64088185 EUr 1 pErUANISCHEr NUEVo SoL (pEN) 0,22973718 EUr 1 KroAtISCHE KUNA (HrK) 0,13976240 EUr

Erläuterung 8. wertpapierleih- und PensionsgeschäfteDas Gesamtvolumen der Wertpapierleihgeschäfte für die betreffenden teilfonds zum 31. August 2008 ist in den jeweiligen portefeuilles ausgewiesen.Zum 31. August 2008 gab es keine Wertpapierpensionsgeschäfte.

Erläuterung 9. Liste der in hongkong vertriebenen TeilfondsSiehe Tabellen S. 67-68.

Erläuterung 10. Gesamtkostenquote oder Total Expense RatioDie total Expense ratio (tEr) entspricht der Summe der Anlageverwaltungsgebühr und der „Übrigen Aufwendungen“ des Berichtszeitraums bezogen auf das durchschnittliche Nettovermögen der Aktienkategorie. Die Anlageverwaltungsgebühr wird ausgehend von dem im abgelaufenen Monat bestehenden durchschnittlichen Nettovermögen jeder Aktienkategorie berechnet. Die position „Übrige Aufwendungen“ enthält sämtliche übrigen Kosten (Abschlussprüfer, Veröffentlichung des Nettoinventarwerts, taxe d’abonnement usw.) und Gebühren (Depotbank, Verwaltungsstelle usw.) mit

85


Ausnahme der Kosten und Gebühren im Zusammenhang mit den transaktionen.Zur Berechnung der jährlichen total Expense ratio wurden zwei Methoden angewandt:- Die erste Berechnungsmethode legt die Aufwendungen und Gebühren seit Beginn des Berichtsjahres zugrunde, die dann annualisiert werden

(klassische Methode).- Die zweite Berechnungsmethode berücksichtigt die in den letzten zwölf Monaten tatsächlich aufgelaufenen Kosten und Gebühren (gemäß den

Schweizer regeln).Bei den teilfonds pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) und pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD) sind im tEr unter den „Übrigen Aufwendungen“ auch die Kosten der Basisfonds nach Abzug der von den Verwaltungsgesellschaften dieser Fonds zurückerstatteten Verwaltungskosten enthalten.Im besonderen Fall von teilfonds oder Aktienkategorien, die während des Berichtszeitraums eingeführt wurden, wurde die tEr gemäß den Schweizer Vorschriften anhand der seit Auflegung des Teilfonds/der Kategorie ermittelten und auf zwölf Monate hochgerechneten Anlageverwaltungsgebühren und „Übrigen Aufwendungen“ berechnet. Siehe Tabellen S. 68-73.

Erläuterung 11. PortfolioumsatzDer portfolioumsatz von teilfonds wird nach folgender Formel berechnet:((Wertpapierkäufe insgesamt + Wertpapierverkäufe insgesamt) – (Ausgabe von Fondsanteilen insgesamt + rücknahme von Fondsanteilen insgesamt)) / Durchschnittliches Nettoteilfondsvermögen. Der portfolioumsatz wird auf Basis der letzten zwölf Monate berechnet.Die Angaben zum portfolioumsatz beziehen sich auf die Vergangenheit und erlauben keine Folgerungen über den künftigen portfolioumsatz. Die Anlagepolitik der Kurzläufer-teilfonds verlangt Investitionen in kurzfristige Instrumente, was wiederum einen hohen portfolioumschlag impliziert. ptr-Angaben für diese teilfonds wären folglich für den Anleger nicht repräsentativ.Siehe Tabellen S. 73-75.

Note ai rendiconti finanziarial 31 agosto 2008

Nota 1. GeneralitàDal 1° marzo 2008, la Società ha proceduto ai seguenti cambiamenti:1) Lancio dei seguenti comparti:il 2 aprile 2008 pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)il 9 aprile 2008 pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoNDil 16 aprile 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)2) Cambiamenti di denominazione dei seguenti comparti:il 29 aprile 2008 pArVESt EUropE rEAL EStAtE è diventato pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro è diventato pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND è diventato pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) è diventato pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3.3) Fusioni:il 25 aprile 2008 pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) è stato fuso con pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)4) Cambiamento di categoria:il 29 aprile 2008 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 (ex pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) è passato dal comparto “Breve termine dinamico” al comparto “Altri”.

È possibile aderire ufficialmente a PARVEST, la quale è pertanto abilitata a fare appello al pubblico risparmio, nei paesi in cui ha ottenuto la debita autorizzazione per la commercializzazione, ossia:- Lussemburgo (dal 27 marzo 1990), - Svezia (dal 29 dicembre 1999), - Malta (dal 6 aprile 2005),- Francia (dal 20 settembre 1990), - taïwan (dal 6 marzo 2000), - regno Unito (dal 22 aprile 2005),- Belgio (dal 25 settembre 1990), - Libano (dal 23 giugno 2000), - turchia (dal 2 giugno 2006),- Svizzera (dal 18 dicembre 1990), - Bahrein (dal 22 luglio 2000), - Corea (il 30 ottobre 2006),- olanda (dal 1° maggio 1991), - Norvegia (dal 27 luglio 2000), - Singapore (dal 29 giugno 2007),- Germania (dal 17 agosto 1993), - portogallo (dal 10 agosto 2000), - Macao (dal 26 settembre 2007),- Italia (dal 12 gennaio 1996), - Jersey (dall’8 gennaio 2001), - panama (il 15 gennaio 2008),- Austria (dal 30 dicembre 1996), - Finlandia (dal 18 luglio 2001), - Cipro (dal 7 aprile 2008),- Spagna (dal 23 settembre 1997), - Liechtenstein (dal 30 agosto 2001), - Slovacchia (dal 9 aprile 2008).- Hong Kong (dal 2 aprile 1998), - repubblica Ceca (dal 21 dicembre 2001),- Grecia (dal 3 marzo 1999), - Ungheria (dal 10 maggio 2003),Prima della sottoscrizione in un paese in cui è registrato Parvest, è necessario verificare i comparti, le categorie e le classi d’azioni autorizzati ai fini della commercializzazione.

Nota 2. Azioni della SocietàIl capitale della Società è rappresentato dagli attivi dei vari comparti della Società. Le sottoscrizioni vengono investite negli averi finanziari del relativo comparto.per ogni comparto, la Società potrà emettere azioni delle seguenti categorie, che si distinguono, in particolare, per le diverse strutture di diritti e commissioni:“Classic”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche.“L”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria si distingue dalla categoria “Classic” per la struttura dei diritti e delle commissioni.“Privilège”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria si distingue dalla categoria “Classic” per la sua commissione di gestione specifica e l’importo minimo di sottoscrizione.“B1”: riservate ad alcuni distributori debitamente autorizzati da pArVESt.“Institutions”: riservate a persone giuridiche che sottoscrivono per proprio conto o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime equiparabile, o nell’ambito degli oIC.“M”: riservate da un lato ai clienti istituzionali specialmente autorizzati dalla Società e, dall’altro, ai gestori, alle società loro affiliate nonché a gestori di portafoglio che sottoscrivono solo nell’ambito dei mandati di gestione individuali affidati da clienti istituzionali. Le entità e i loro clienti istituzionali (che desiderano sottoscrivere azioni della categoria “M”) devono essere appositamente convenzionati da pArVESt.“Classic hedged EuR”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in USD o JpY e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (USD o JpY) rispetto all’EUr.“Classic hedged uSD”: offerte alle persone fisiche e alle persone morali. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto all’USD.

86


87


“Classic hedged JPy”: offerte alle persone fisiche e alle persone morali. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUr e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto al JpY.“Institutions hedged EuR”: riservate alle persone morali che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli oIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in USD o in JpY e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’USD o il JpY) rispetto all’EUr.“Institutions hedged uSD”: riservate alle persone morali che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli oIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUr e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto all’USD.“Institutions hedged JPy”: riservate alle persone morali che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli oIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUr e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto al JpY.“Privilège heged EuR”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in USD o in JpY e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’USD o il JpY) rispetto all’EUr.“Privilège heged uSD”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUr e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto all’USD.“Privilège heged JPy”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUr) rispetto al JpY.Solo le categorie “Classic”, “Institutions” e “M” offrono due tipologie di azioni (capitalizzazione e distribuzione) per tutti i comparti, ad eccezione del comparto pArVESt StEp 90 EUro per il quale sono disponibili solo azioni di capitalizzazione “Classic”.Le altre categorie offrono solo azioni di capitalizzazione.Il Consiglio d’Amministrazione si riserva la possibilità di convertire le azioni di categoria “B1” detenute dagli Azionisti da oltre quattro anni in azioni di categoria “Classic”.

Nota 3. Principali metodi contabili1) Consolidamento dei vari comparti I rendiconti finanziari (consolidati) di PARVEST sono espressi in Euro (EUR) tramite la conversione dei rendiconti finanziari dei singoli comparti

al tasso di cambio prevalente alla fine dell’esercizio/del periodo.2) Conversione delle valute I conti di ogni comparto sono tenuti nella valuta specifica del valore netto d’inventario ed i rendiconti finanziari sono espressi in tale valuta. Il prezzo di acquisto dei titoli comprati in una valuta diversa da quella del comparto viene convertito nella valuta del comparto sulla base del tasso

di cambio in vigore alla data dell’acquisto dei titoli. I proventi e i costi espressi in valute diverse da quella del comparto vengono convertiti nella valuta del comparto sulla base dei tassi di cambio in

vigore alla data dell’operazione. Alla data di chiusura, i valori di valutazione dei titoli (determinati nel modo qui appresso esposto), i crediti, i depositi bancari e i debiti espressi

in una valuta diversa da quella del comparto, vengono convertiti nella valuta del comparto sulla base dei tassi di cambio in vigore a tale specifica data; le differenze di cambio che risultano dalla conversione dei titoli, crediti, depositi bancari e debiti vengono incluse nel risultato netto dell’esercizio/del periodo.

3) Presentazione dei rendiconti finanziari I rendiconti finanziari sono stati elaborati sulla base dell’ultimo valore netto d’inventario calcolato nel corso dell’esercizio/del periodo. Conformemente

al prospetto informativo, i valori netti d’inventario sono stati calcolati utilizzando gli ultimi corsi conosciuti al momento del calcolo stesso. I corsi di borsa e i tassi di cambio utilizzati per la valutazione dei portafogli titoli alla data della relazione sono quelli del 31 agosto 2008.4) Valutazione del portafoglio titoli La valutazione dei valori mobiliari ammessi ad una quotazione ufficiale oppure negoziati su un mercato regolamentato che funziona regolarmente,

riconosciuto ed aperto al pubblico, si basa sull’ultimo corso conosciuto. Qualora tale valore mobiliare venga trattato su vari mercati, ci si basa sull’ultimo corso conosciuto del mercato principale di detto valore. Qualora l’ultimo corso conosciuto non sia rappresentativo, la valutazione si basa sul probabile valore di realizzo calcolato, con prudenza e in buona fede, dal Consiglio d’Amministrazione della Società.

I valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale o che non vengono scambiati su un mercato regolamento saranno valutati sulla base del valore probabile di realizzo stimato prudentemente e in buona fede.

Il Consiglio d’Amministrazione ha deciso di attuare in data 28 agosto 2007 una politica fondata sull’equo valore degli attivi/titoli di credito contenuti nel comparto pArVESt DYNAMIC ABS. tale politica di “fair value” permette di valutare su base quotidiana determinati attivi/titoli di credito tenendo conto di svariate informazioni/fonti di prezzo quali ad esempio la performance degli indici ABX, i prezzi ricevuti dai broker o estratti dai data base o dai modelli di valorizzazione interna. Al 31 agosto 2008, il portafoglio del comparto pArVESt DYNAMIC ABS è stato integralmente valutato su base di questa politica di “fair value”.

5) Valutazione dei titoli di credito negoziabili emessi a tasso variabile I titoli di credito negoziabili emessi a tasso variabile sono inclusi nel portafoglio al loro valore nominale. Gli interessi maturati non ancora

esigibili e la differenza giornaliera pro rata tra il valore d’acquisto e il valore nominale sono inclusi nella voce “Dividendi e interessi esigibili” del “rendiconto del patrimonio Netto” e nella voce “Dividendi e interessi netti” del “Conto economico e variazioni del patrimonio Netto”.

6) Valutazione dei contratti di cambio a termine I contratti di cambio a termine rimasti aperti al momento della chiusura sono valutati sulla base del tasso di cambio a termine corrispondente alla

durata di vita restante del contratto. tutte le plusvalenze e minusvalenze non realizzate sono riprese al momento della determinazione del risultato delle operazioni.

per il calcolo delle posizioni nette per valuta, le posizioni vengono convertite ai tassi di cambio a termine corrispondenti alla durata di vita restante del contratto.

88


7) Valutazione degli strumenti finanziari I “futures finanziari” vengono valutati all’ultimo corso conosciuto del mercato. Gli altri strumenti finanziari sono valutati ai corsi ai quali la

posizione potrebbe essere liquidata sulla base delle condizioni in vigore sul mercato alla data della valutazione stessa. Gli utili o le perdite realizzati e non realizzati che ne risultano vengono inclusi nel “Conto economico e variazioni del patrimonio Netto”. Per il calcolo delle posizioni nette per valuta relative agli strumenti finanziari, le posizioni vengono convertite al tasso in vigore alla data di

chiusura. I valori sottostanti dei contratti futures su indici borsistici sono calcolati e presentati a seguito dei portafogli titoli nel modo seguente: - per i contratti futures su indici obbligazionari: valore nominale totale del contratto, - per i contratti futures su indici azionari: valore di acquisto.8) Valutazione dei “credit default swap” Il valore dei credit default swap è determinato raffrontando il valore del protection swap leg con il valore del premium swap leg. Il valore di

quest’ultimo si ottiene scontando i flussi dei premi futuri avvalendosi dell’apposito sconto aggiustato. Il valore della protection leg rappresenta il valore attuale atteso della perdita inerente al contratto. Le probabilità di insolvenza utilizzate per calcolare la perdita attesa derivano dalla struttura dei tassi relativi ai par swap di mercato. I tassi relativi ai par swap di mercato si ottengono dalla cross-section delle controparti di mercato.

9) Valutazione dei total return Swaps La Società può negoziare contratti swap (“trS”) in cui la Società e la controparte convengono di scambiare pagamenti per cui una o entrambe

le parti pagano i rendimenti generati da un paniere di attivi, un indice ecc. I pagamenti effettuati dalla Società alla controparte e viceversa sono calcolati riferendosi ad un titolo specifico, un indice specifico o un importo nominale determinato su uno strumento finanziario.

Qualsiasi titolo o strumento sottostante dev’essere un valore mobiliare e qualsiasi indice dev’essere un indice proveniente da un mercato regolamentato.

La valutazione di questi trS rispecchierà in qualsiasi momento la differenza tra l’ultimo corso conosciuto del valore sottostante e la valutazione presa in considerazione in sede di definizione della transazione.

10) Contabilizzazione delle opzioni Le opzioni relative ai contratti futures per le quali non è stato corrisposto alcun premio sono contabilizzate nella voce “mercati derivati” in calce

ai portafogli titoli. Anche i valori sottostanti di queste opzioni sono calcolati e presentati a seguito dei portafogli titoli, e rappresentano la somma dei prezzi di esercizio. Le altre opzioni sono riprese nello “Stato del portafoglio titoli” alla voce “opzioni”.

11) Valutazione dei titoli dati in prestito e dei contratti di presa e conferimento in pensione A fronte dei prestiti di titoli è corrisposta una remunerazione a favore del comparto indicato nel relativo contratto, che viene contabilizzata nel

“Conto economico e variazioni del patrimonio Netto” alla voce “Altri proventi”. I prestiti di titoli possono essere disdetti in qualsiasi momento. I titoli dati in prestito figurano nel Patrimonio Netto del comparto interessato e sono esposti al loro valore di mercato. Le operazioni di presa (o conferimento) in pensione sono assimilate rispettivamente ad operazioni di prestito (o mutuo) garantiti dai titoli

sottostanti. trattasi di operazioni con le quali il cedente cede ad un terzo (il cessionario) titoli in proprietà e con le quali il cedente e il cessionario si impegnano rispettivamente e irrevocabilmente il primo a riprenderli, il secondo a retrocederli, ad un prezzo e ad una data pattuiti.

I contratti di presa e conferimento in pensione sono valutati al loro prezzo di acquisto espresso nella valuta di origine, indipendentemente dal valore di mercato dei titoli sottostanti, essenso gli interessi maturati dalla data di acquisto riportati in prorata alla voce “Altri crediti esigibili”.

I titoli presi in pensione sono valutati al valore di mercato.12) raffronti per quanto riguarda i comparti che si sono fusi durante l’esercizio/il periodo ed erano ancora esistenti al 31 agosto 2008, le fusioni per assorbimento

del patrimonio Netto dei comparti o dei fondi assorbiti sono state contabilizzate mediante sottoscrizione nei comparti che li hanno assorbiti, alle date delle fusioni. pertanto, la voce “totale Sottoscrizioni nel corso dell’esercizio/del periodo” del “Conto economico e variazioni del patrimonio Netto” riprende l’attivo netto dei comparti o dei fondi assorbiti alle date delle fusioni.

13) Ripartizione geografica La ripartizione geografica del portafoglio titoli si basa sul paese di emissione.14) Abbreviazioni posizione A: A = acquisto posizione V: V = vendita ZC = zero coupon FLr = tasso variabile

Nota 4. Commissioni della banca depositaria e dell’agente amministrativoLe commissioni della banca depositaria e dell’agente amministrativo sono esigibili mensilmente e vengono calcolate sul patrimonio Netto medio globale della Società.

Nota 5. “Taxe d’abonnement”La Società è disciplinata dall’ordinamento fiscale lussemburghese.Ai sensi della legislazione e dei regolamenti in vigore, la Società è assoggettata alla “taxe d’abonnement”. Alla data della presente relazione, il tasso annuale equivale allo 0,05% (tranne per i comparti e le categorie di azioni che continuano a fruire di una tassa di abbonamento ridotta allo 0,01%, e cioè i comparti “a breve termine” nonché la categoria di azioni “Institutions”, “Institutions Hedged EUr”, “Institutions Hedged USD”, “Institutions Hedged JpY” e “M” dei vari comparti). La “taxe d’abonnement” viene calcolata ed è esigibile trimestralmente, sulla base del Valore netto d’inventario dei singoli comparti alla fine del trimestre considerato (ad esclusione degli attivi già sottoposti a questa tassa, vale a dire gli oICVM lussemburghesi).

Nota 6. Commissioni di gestioneVedi tabelle nelle pagine 63-66.

89


Nota 7. Tassi di cambio al 31 agosto 2008 I tassi di cambio utilizzati per convertire il “patrimonio Netto” nonché il “Conto economico e variazioni del patrimonio Netto” della SICAV in valute diverse dall’euro sono i seguenti:

1 DoLLAro AUStrALIANo (AUD) 0,58494926 EUr 1 FrANCo SVIZZEro (CHF) 0,61841007 EUr 1 CoroNA DANESE (DKK) 0,13409140 EUr 1 LIrA StErLINA (GBp) 1,23885035 EUr 1 YEN GIAppoNESE (JpY) 0,00625876 EUr 1 CoroNA SVEDESE (SEK) 0,10576135 EUr 1 DoLLAro AMErICANo (USD) 0,67923247 EUr 1 WoN CorEANo (KrW) 0,00062378 EUr 1 DoLLAro DI HoNG-KoNG (HKD) 0,08702804 EUr 1 rUpIA INDoNESIANA (IDr) 0,00007423 EUr 1 DoLLAro DI tAIWAN (tWD) 0,02153696 EUr 1 rINGGIt MALESE (MYr) 0,20015612 EUr 1 DoLLAro DI SINGAporE (SGD) 0,48027279 EUr 1 pESo FILIppINo (pHp) 0,01479326 EUr 1 BAHt tAILANDESE (tHB) 0,01983739 EUr 1 DoLLAro NEoZELANDESE (NZD) 0,47780592 EUr 1 rEAL BrASILIANo (BrL) 0,41591282 EUr 1 LIrA tUrCA (trY) 0,57439904 EUr 1 CoroNA CECA (CZK) 0,04030958 EUr 1 StErLINA EGIZIANA (EGp) 0,12636873 EUr 1 rUpIA INDIANA (INr) 0,01545993 EUr 1 pESo CILENo (CLp) 0,00132546 EUr 1 pESo MESSICANo (MXN) 0,06602534 EUr 1 rAND SUDAFrICANo (ZAr) 0,08838138 EUr 1 FIorINo UNGHErESE (HUF) 0,00422922 EUr 1 DIrHAM MAroCCHINo (MAD) 0,08803282 EUr 1 ZLotY poLACCo (pLN) 0,30014257 EUr 1 pESo ArGENtINo (ArS) 0,22444674 EUr 1 LEU rUMENo (roN) 0,28298550 EUr 1 CoroNA NorVEGESE (NoK) 0,12557923 EUr 1 pESo CoLoMBIANo (Cop) 0,00035157 EUr 1 pESo UrUGUAIANo (UYU) 0,03537669 EUr 1 rUBLo rUSSo (rUB) 0,02761687 EUr 1 rENMINBI CINESE (CNY) 0,09937543 EUr 1 DoLLAro CANADESE (CAD) 0,64088185 EUr 1 NUEVo SoL pErUVIANo (pEN) 0,22973718 EUr 1 KUNA CroAtA (HrK) 0,13976240 EUr

Nota 8. Titoli dati in prestito e titoli presi in pensione consegnatiAl 31 agosto 2008, il totale dei titoli dati in prestito per i comparti interessati viene riportato nei rispettivi portafogli.Al 31 agosto 2008 non risultano titoli presi in pensione.

Nota 9. Elenco dei comparti commercializzati a hong kongVedi tabelle nelle pagine 67-68.

Nota 10. Total Expense Ratio (TER)Il total Expense ratio equivale alla somma della commissione di gestione e delle altre spese del periodo rapportata alla media del patrimonio netto della categoria. La Commissione di gestione viene calcolata sulla media del patrimonio netto del mese appena trascorso di ogni singolo comparto azionario. Le altre spese comprendono l’insieme delle spese (società di revisione, pubblicazione dei valori netti d’inventario, taxe d’abonnement ecc.) e delle commissioni (Banca depositaria, Agente amministrativo ecc.), ad eccezione delle spese e delle commissioni legate alle transazioni.Il total Expense ratio annuale si ottiene applicando due metodi:- nel primo si considerano, poi si annualizzano, le relative spese e le commissioni sostenute dall’inizio dell’esercizio (metodo classico),- nel secondo metodo si considerano invece le spese e le commissioni effettive sostenute negli ultimi dodici mesi (conformemente alla normativa

svizzera).per i comparti pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) e pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD), il tEr calcolato tiene altresì conto, in ordine alle altre spese, dei fondi sottostanti al netto delle retrocessioni delle spese di gestione riversate dalle società di gestione di questi fondi.Nel caso specifico dei comparti o delle categorie di azioni lanciati nel corso dell’esercizio, il TER viene calcolato su base delle Commissioni di gestione e delle altre spese sostenute dal lancio del comparto/della categoria estrapolate su un periodo di 12 mesi conformemente alla normativa svizzera.Vedi tabelle nelle pagine 68-73.

90


Nota 11. Rotazione di portafoglioIl tasso di rotazione del portafoglio di un comparto viene calcolato nel modo seguente:((totale acquisti + totale vendite) - (totale sottoscrizioni + totale riscatti)) / attivo netto medio del comparto.Il tasso di rotazione viene calcolato sulla base degli ultimi dodici mesi.Il ptr non pregiudica i futuri tassi di rotazione del portafoglio. Le politiche di investimento dei comparti a breve termine prevedono investimenti negli strumenti a breve termine. Ciò implica un’importante rotazione dei titoli detenuti in portafoglio. Di conseguenza, il tasso di rotazione di questi portafogli non costituisce in alcun modo un dato rappresentativo per l’investitore.Vedi tabelle nelle pagine 73-75.

Memoria de los estados financierosa 31 de agosto de 2008

Nota 1. Información generalDesde el 1 de marzo de 2008, la Sociedad ha procedido a los cambios siguientes:1) Lanzamiento de subfondos:El 2 de abril de 2008, pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)El 9 de abril de 2008, pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoNDEl 16 de abril de 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)2) Cambio de denominación de los subfondos:El 29 de abril de 2008, pArVESt EUropE rEAL EStAtE se convierte en pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro se convierte en pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND se convierte en pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) se convierte en pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 33) Fusiones:El 25 de abril de 2008, pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) fusiona con pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)4) Cambio de familia:El 29 de abril de 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 (anteriormente pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) Corto plazo Dinámico cambia a otros.

PARVEST puede ser oficialmente suscrita y apelar al ahorro público en los países en los que haya obtenido una autorización de comercialización:- Luxemburgo (27 de marzo de 1990), - Suecia (29 de diciembre de 1999), - Malta (6 de abril de 2005),- Francia (20 de septiembre de 1990), - taiwan (6 de marzo de 2000), - reino Unido (22 de abril de 2005),- Bélgica (25 de septiembre de 1990), - Líbano (23 de junio de 2000), - turquía (2 de junio de 2006),- Suiza (18 de diciembre de 1990), - Bahrein (22 de julio de 2000), - Corea (el 30 de octubre de 2006),- países Bajos (1 de mayo de 1991), - Noruega (27 de julio de 2000), - Singapur (29 de junio de 2007),- Alemania (17 de agosto de 1993), - portugal (10 de agosto de 2000), - Macao (26 de septiembre de 2007),- Italia (12 de enero de 1996), - Jersey (8 de enero de 2001), - panamá (15 de enero de 2008),- Austria (30 de diciembre de 1996), - Finlandia (18 de julio de 2001), - Chipre (7 de abril de 2008),- España (23 de septiembre de 1997), - Liechtenstein (30 de agosto de 2001), - Eslovaquia (9 de abril de 2008).- Hong Kong (2 de abril de 1998), - república Checa (21 de diciembre de 2001),- Grecia (3 de marzo de 1999), - Hungría (10 de mayo de 2003),Es necesario verificar, antes de toda suscripción en un país en el que esté inscrito PARVEST, los subfondos, las categorías y las clases de acciones que hayan recibido la autorización de ser comercializados.

Nota 2. Acciones de la SociedadEl capital de la Sociedad está representado por el activo de los diferentes subfondos de la Sociedad. Las suscripciones son invertidas en los haberes del subfondo correspondiente.Dentro de cada subfondo, la Sociedad podrá emitir acciones de las categorías siguientes, que se diferencian, básicamente, por derechos y comisiones distintos:“Classic”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas.“L”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría se diferencia de la categoría “Classic” por sus derechos y comisiones diferentes.“Privilège”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría se diferencia de la categoría “Classic” por una comisión de gestión específica y por un importe mínimo de suscripción.“B1”: reservadas a distribuidores especialmente autorizados por pArVESt.“Institutions”: reservadas a las personas jurídicas que suscriban por su cuenta o por cuenta de personas físicas, en el marco de un régimen de ahorro colectivo o de un régimen asimilable, así como a los oIC.“M”: reservadas, por un lado, a los clientes institucionales especialmente aprobados por la Sociedad, y por otro, a las gestoras, a las sociedades que les están afiliadas, así como a gestores de carteras que suscriban únicamente en el marco de la gestión de carteras individualizada bajo mandato para sus clientes institucionales. Las entidades y sus clientes institucionales (que deseen suscribir acciones de la categoría “M”) deberán estar especialmente autorizados por pArVESt.“Classic hedged EuR”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en USD o en JpY y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir USD o JpY) en relación con el EUr.“Classic hedged uSD”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el USD.

91


92


“Classic hedged JPy”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el JpY.“Institutions hedged EuR”: reservadas a las personas jurídicas que suscriban por su cuenta o por cuenta de personas físicas, en el marco de un régimen de ahorro colectivo o de un régimen asimilable, así como a los oIC. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en USD o en JpY y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir USD o JpY) en relación con el EUr.“Institutions hedged uSD”: reservadas a las personas jurídicas que suscriban por su cuenta o por cuenta de personas físicas, en el marco de un régimen de ahorro colectivo o de un régimen asimilable, así como a los oIC. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el USD.“Institutions hedged JPy”: reservadas a las personas jurídicas que suscriban por su cuenta o por cuenta de personas físicas, en el marco de un régimen de ahorro colectivo o de un régimen asimilable, así como a los oIC. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el JpY.“Privilège hedged EuR” ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en USD o en JpY y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir USD o JpY) en relación con el EUr.“Privilège hedged uSD”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el USD.“Privilège hedged JPy”: ofrecidas a las personas físicas y jurídicas. Esta categoría de acciones sólo está prevista para los subfondos expresados en EUr y se diferencia de las otras categorías por el recurso a técnicas de cobertura de riesgos cambiarios de la divisa de referencia (es decir EUr) en relación con el JpY.Sólo las categorías “Classic”, “Institutions” y “M” ofrecen dos clases de acciones (de acumulación y de reparto) para todos los subfondos, con excepción del subfondo pArVESt StEp 90 EUro que ofrece únicamente acciones “Classic” de acumulación.Las demás categorías ofrecen únicamente acciones de acumulación.El Consejo de Administración se reserva la posibilidad de convertir las acciones de la categoría “B1” que los accionistas tienen desde hace más de cuatro años en acciones de la categoría “Classic”.

Nota 3. Principales métodos contables1) Consolidación de los diferentes subfondos Los estados financieros (consolidados) de PARVEST están expresados en EUR, convirtiendo los estados financieros de los subfondos expresados

en divisas distintas al EUR al tipo de cambio prevaleciente al final del ejercicio/período.2) Conversión de divisas Las cuentas de cada subfondo se llevarán en la divisa de expresión de su valor de activo neto, y los estados financieros se expresarán en dicha

divisa. El precio de adquisición de los valores adquiridos en una divisa distinta a la del subfondo se convertirá a la divisa del subfondo basándose en el

tipo de cambio en vigor en la fecha de la adquisición de los valores. Los ingresos y cargos expresados en una divisa distinta a la del subfondo se convertirán a la divisa del subfondo basándose en el tipo de cambio

en vigor en la fecha de la transacción. En la fecha del cierre, los valores de mercado de los valores (determinados según el modo descrito a continuación), créditos, depósitos bancarios

y deudas emitidos en una divisa distinta a la del subfondo serán convertidos a la divisa del subfondo, con arreglo al tipo de cambio en vigor en esa fecha. Las diferencias de cambio resultantes de la conversión de los valores, créditos, depósitos bancarios y deudas se incluirán en el resultado neto del ejercicio/período.

3) Presentación de los estados financieros Los estados financieros han sido presentados basándose en el último valor de activo neto calculado durante el ejercicio/el período. De acuerdo con

el Folleto, los valores de activo neto han sido calculados utilizando los últimos tipos conocidos en el momento del cálculo. Los tipos bursátiles y de cambio utilizados para la evaluación de las carteras de valores con fecha del informe son los correspondientes al

31 de agosto de 2008.4) Valoración de las carteras de valores La valoración de los valores mobiliarios admitidos a una cotización oficial o negociados en un mercado reglamentado, de funcionamiento

regular, reconocido y abierto al público, está basada en el último precio conocido y si dicho valor mobiliario es tratado en diferentes mercados, se escogerá el último precio conocido del mercado principal de dicho valor. Si el último precio conocido no fuese representativo, la valoración se basará sobre el valor probable de realización estimado con prudencia y buena fe por parte del Consejo de Administración de la Sociedad.

Los valores mobiliarios no admitidos a cotización oficial o no negociados en un mercado reglamentado se valorarán sobre la base del valor probable de realización estimado con prudencia y buena fe.

El consejo de administración ha decidido instaurar con fecha 28 de agosto de 2007 una política de “fair value” para los activos / instrumentos de deuda contenidos en el subfondo pArVESt DYNAMIC ABS. Esta política “fair value” permite valorar cotidianamente ciertos activos / instrumentos de deuda tomando en cuenta diferentes informaciones / fuentes de precios como el comportamiento de índices ABX, precios recibidos de brokers o de bases de datos o modelos de valoración interna. A 31 de agosto de 2008, el conjunto de la cartera del subfondo pArVESt DYNAMIC ABS estaba valorado en base a esta política de “fair value”.

5) Valoración de los títulos de deuda negociables emitidos a tipos flotantes Los títulos de deuda negociables emitidos a tipos flotantes se inscriben en la cartera a su valor nominal. Los intereses corridos y no vencidos

y el prorrateo cotidiano de la diferencia entre el valor de compra y el valor nominal se incluyen en la rúbrica “Dividendos e intereses a cobrar” del “Estado de los activos netos”, así como en la rúbrica “Dividendos e intereses netos” del “Estado de las operaciones y variación patrimonial”.

93


6) Valoración de los contratos de divisas a plazo Los contratos de divisas a plazo que permanezcan abiertos en el momento del cierre se valorarán con referencia al tipo de cambio a plazo

correspondiente a la duración de vida restante del contrato. toda plusvalía o minusvalía no realizada entrará en la determinación del resultado de las operaciones.

para el cálculo de las posiciones netas por divisa, las posiciones se convertirán a los tipos de cambio a plazo correspondientes a la duración de vida restante del contrato.

7) Valoración de los instrumentos financieros Los futuros financieros se valoran según el último precio conocido del mercado. Los otros instrumentos financieros se valoran según los precios

a los que la posición podría ser liquidada en función de las condiciones en vigor sobre el mercado en la fecha de valoración. Los beneficios o pérdidas realizados o no realizados resultantes se incluyen en el “Estado de las operaciones y variación patrimonial”. Para el cálculo de las posiciones netas por divisa sobre instrumentos financieros, se convierten las posiciones al tipo en vigor en la fecha de

cierre. El activo subyacente sobre los contratos de futuros sobre índices bursátiles se calcula tras las carteras de valores de la siguiente manera: - para los contratos de futuros sobre índice bursátil obligacionista: valor nominal total del contrato, - para los contratos de futuros sobre índice bursátil sobre acciones: valor de adquisición.8) Valoración de los credit default swap El valor de un swap de impago de crédito (credit default swap) será determinado comparando el valor de la sección del swap relativa a la

protección y el valor de la sección del swap relativa a la prima. El valor de la sección del swap relativa a la prima se obtiene descontando los futuros flujos de las primas mediante el descuento ajustado al riesgo pertinente. El valor de la sección del swap relativa a la protección corresponde al valor actual de la pérdida prevista inherente al contrato. Las probabilidades de impago utilizadas para calcular la pérdida prevista se extrapolan a partir de la estructura de los tipos de swaps comparables observados en el mercado. Los tipos de swaps comparables observados en el mercado se obtienen a partir de una base representativa de contrapartes del mercado.

9) Evaluación de los total return Swaps La Sociedad puede suscribir contratos de swaps (“trS”) en los que la Sociedad y la contraparte están de acuerdo para intercambiar pagos en

los que una o ambas de las partes pagan rendimientos generados por una cesta de activos, un índice,… Los pagos realizados por la Sociedad a la contraparte y viceversa se calculan con respecto a un título valor específico, un índice específico o un importe nominal determinado sobre un instrumento financiero.

todo título valor o instrumento subyacente debe ser un valor mobiliario y todo índice debe ser un índice procedente de un mercado reglamentado.

La evaluación de estos TRS reflejará en todo momento la diferencia entre la última cotización conocida del valor subyacente y la evaluación que se tenga en cuenta en el momento de establecerse la transacción

10) presentación de las opciones Las opciones relativas a los contratos de futuros para las que no se ha desembolsado ninguna prima se clasifican en la rúbrica “contratos de

futuros” al final de las carteras de valores. Los activos subyacentes sobre estas opciones se calculan igualmente a continuación de las carteras de valores, y representan la suma de los precios del ejercicio.

Las demás opciones se incluyen en el “Estado de la cartera de valores” bajo el título “opciones”.11) Valoración de los préstamos de valores y de los pactos de recompra inversa y de recompra Los préstamos de valores son objeto de una remuneración en beneficio del subfondo según los contratos y se contabilizan bajo el “Estado de las

operaciones y variación patrimonial” en “otros ingresos”. Los préstamos de valores son rescindibles en todo momento. Los valores que son objeto de un préstamo figuran en el activo neto del subfondo en cuestión y son presentados a su valor de mercado. Las operaciones de recompra inversa (respectivamente de recompra) se asimilan a operaciones de préstamos (respectivamente de empréstitos)

garantizados por los valores subyacentes. Se trata de operaciones a través de las cuáles el cedente cede valores en propiedad a otra persona (el cesionario) y por las que el cedente y el cesionario se comprometen respectiva e irrevocablemente el primero a volverlas a tomar, el segundo a efectuar su retrocesión, a un precio y a una fecha convenidos.

Los pactos de recompra inversa se evalúan a su precio de adquisición expresados en la divisa de origen, sin consideración por el valor de mercado de los valores subyacentes, figurando el prorrateo de intereses acumulados desde la fecha de adquisición en la entrada “Otras cuentas a cobrar”.

Los valores para los que se ha acordado un pacto de recompra se evalúan a su valor de mercado.12) Comparativos En lo que se refiere a los subfondos que han fusionado durante el ejercicio/el período y que continúan abiertos al 31 de agosto de 2008, se

han contabilizado las fusiones por absorción del activo neto de los subfondos o de los fondos absorbidos por medio de una suscripción en los subfondos absorbentes en las fechas de fusión. por consiguiente, la entrada “total de las suscripciones sobre el ejercicio/el período” en el “Estado de las operaciones y variación patrimonial” reseña el activo neto de los subfondos o de los fondos absorbidos en las fechas de fusión.

13) Distribución geográfica La distribución geográfica de la cartera de valores está basada en el país emisor.14) Abreviaturas posición A: A = compra posición V: V = venta ZC = cupón cero FLR = tipo flotante

Nota 4. Comisiones de banco depositario y de servicios administrativosLas comisiones de banco depositario y de servicios administrativos son pagaderas mensualmente y calculadas sobre la media del activo neto global de la Sociedad.

Nota 5. Tasa de abonoLa Sociedad se rige por las leyes fiscales de Luxemburgo.En virtud de la legislación y de los reglamentos en vigor, la Sociedad está sometida a la “taxe d’abonnement”. En la fecha de las presentes cuentas

94


semestrales, el tipo anual es del 0,05% (con excepción de los subfondos y categorías de acciones que siguen beneficiándose de la tasa al tipo reducido de 0,01%, a saber los subfondos “Corto plazo”, así como las categorías de acciones “Institutions”, “Institutions Hedged EUr”, “Institutions Hedged USD”, “Institutions Hedged JpY” y “M” de los diferentes subfondos). La tasa se calcula y se paga trimestralmente, sobre la base del valor del activo neto de los subfondos al final del trimestre considerado (con exclusión del activo ya sometido a esta tasa: OICVM luxemburgués).

Nota 6. Comisiones de GestiónVéanse los cuadros de las páginas 63-66.

Nota 7. Tipos de cambio a 31 de agosto de 2008 Los tipos de cambio utilizados para la conversión del “Estado de los activos netos” y del “Estado de las operaciones y variación patrimonial” de la SICAV en divisas distintas al EUr son los siguientes:

1 DÓLAr AUStrALIANo (AUD) 0,58494926 EUr 1 FrANCo SUIZo (CHF) 0,61841007 EUr 1 CoroNA DANESA (DKK) 0,13409140 EUr 1 LIBrA EStErLINA (GBp) 1,23885035 EUr 1 YEN JApoNÉS (JpY) 0,00625876 EUr 1 CoroNA SUECA (SEK) 0,10576135 EUr 1 DÓLAr EStADoUNIDENSE (USD) 0,67923247 EUr 1 WoN CorEANo (KrW) 0,00062378 EUr 1 DÓLAr de HoNG KoNG (HKD) 0,08702804 EUr 1 rUpIA INDoNESIA (IDr) 0,00007423 EUr 1 DÓLAr tAIWANÉS (tWD) 0,02153696 EUr 1 rINGGIt MALAYo (MYr) 0,20015612 EUr 1 DÓLAr DE SINGApUr (SGD) 0,48027279 EUr 1 pESo FILIpINo (pHp) 0,01479326 EUr 1 BAHt tAILANDÉS (tHB) 0,01983739 EUr 1 DÓLAr NEoZELANDÉS (NZD) 0,47780592 EUr 1 rEAL BrASILEÑo (BrL) 0,41591282 EUr 1 LIrA tUrCA (trY) 0,57439904 EUr 1 CoroNA CHECA (CZK) 0,04030958 EUr 1 LIBrA EGIpCIA (EGp) 0,12636873 EUr 1 rUpIA INDIA (INr) 0,01545993 EUr 1 pESo CHILENo (CLp) 0,00132546 EUr 1 pESo MEXICANo (MXN) 0,06602534 EUr 1 rAND SUDAFrICANo (ZAr) 0,08838138 EUr 1 FLorÍN HÚNGAro (HUF) 0,00422922 EUr 1 DIrHAM MArroQUÍ (MAD) 0,08803282 EUr 1 ZLotY poLACo (pLN) 0,30014257 EUr 1 pESo ArGENtINo (ArS) 0,22444674 EUr 1 LEU rUMANo (roN) 0,28298550 EUr 1 CoroNA NorUEGA (NoK) 0,12557923 EUr 1 pESo CoLoMBIANo (Cop) 0,00035157 EUr 1 pESo UrUGUAYo (UYU) 0,03537669 EUr 1 rUBLo rUSo (rUB) 0,02761687 EUr 1 rENMINBI CHINo (CNY) 0,09937543 EUr 1 DÓLAr CANADIENSE (CAD) 0,64088185 EUr 1 NUEVo SoL pErUANo (pEN) 0,22973718 EUr 1 KUNA CroAtA (HrK) 0,13976240 EUr

Nota 8. Préstamos de valores y pactos de recompra inversa efectuadosA 31 de agosto de 2008, el total de los valores prestados para los subfondos correspondientes aparece en las carteras respectivas.A 31 de agosto de 2008, no había pactos de recompra inversa.

Nota 9. Lista de los subfondos comercializados en hong-kongVéanse los cuadros de las páginas 67-68

Nota 10. Total Expense Ratio (TER)El Total Expense Ratio (Coeficiente de Gasto Total) corresponde a la suma de la Comisión de Gestión y de Otros Gastos del período expresada como proporción del promedio de los activos netos de la categoría de acciones. La Comisión de Gestión se calcula sobre el promedio de los activos netos del mes transcurrido de cada categoría de acciones. Los otros Gastos incluyen el conjunto de los demás gastos (auditoría, publicación de los valores del activo neto, “taxe d’abonnement”, etc.) y comisiones (banco depositario, agente administrativo, etc.) con excepción de los gastos y comisiones correspondientes a las transacciones.para obtener el total Expense ratio anual, se aplican dos métodos:- el primero consiste en tomar los gastos y comisiones que lo componen desde el inicio del ejercicio y en anualizarlos (método clásico).- El segundo método toma en consideración los gastos y comisiones reales de los doce últimos meses transcurridos (conforme a la legislación suiza).

95


para los subfondos pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) y pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD), los tEr calculados toman igualmente en cuenta en otros Gastos los gastos de los fondos subyacentes netos de las retrocesiones de los gastos de gestión efectuadas por las sociedades gestoras de estos fondos.En el caso particular de subfondos o categorías de acciones lanzados en el transcurso del ejercicio, los tEr han sido calculados sobre la base de las Comisiones de Gestión y otros Gastos constatados desde el lanzamiento del subfondo/de la categoría extrapolados sobre un período de 12 meses conforme a la reglamentación suiza.Véanse los cuadros de las páginas 68-73.

Nota 11. Portfolio TurnoverEl coeficiente de rotación de los títulos de la cartera de un subfondo se calcula de la forma siguiente:((total de las compras + total de las ventas) – (total de las suscripciones + total de las recompras)) / el activo neto medio del subfondo.El coeficiente de rotación se calcula sobre la base de los últimos doce meses transcurridos.El PTR no constituirá un indicador de los futuros coeficientes de rotación de los títulos de la cartera. Las políticas de inversión de los subfondos Short Term preveen inversiones en instrumentos a corto plazo, lo que implica una rotación importante de los títulos en cartera. Por consiguiente, el coeficiente de rotación de los títulos de estas carteras no constituirá un dato representativo para el inversor.Véanse los cuadros de las páginas 73-75.

Notas aos mapas financeirosem 31 de Agosto de 2008

Nota 1. GeneralidadesDesde 1 de Março de 2008, a Sociedade procedeu às seguintes modificações:1) Lançamento de compartimentos:A 2 de Abril de 2008, pArVESt SoUtH KorEA pArVESt AGrICULtUrE pArVESt AGrICULtUrE (USD)A 9 de Abril de 2008, pArVESt GrEAtEr EUropE pArVESt GLoBAL ENVIroNMENt pArVESt GLoBAL CorporAtE BoND pArVESt GLoBAL HIGH YIELD BoNDA 16 de Abril de 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropE LS pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 10 (USD) pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 pArVESt ABSoLUtE rEtUrN MULtI ASSEtS 4 (USD)2) Alterações de nomes de compartimentos:A 29 de Abril de 2008, pArVESt EUropE rEAL EStAtE passa a ser pArVESt EUropE rEAL EStAtE SECUrItIES pArVESt FLoor 90 EUro passa a ser pArVESt StEp 90 EUro pArVESt EUropEAN totAL rEtUrN BoND passa a ser pArVESt ABSoLUtE rEtUrN EUropEAN BoND pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro) passa a ser pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 33) Fusões:A 25 de Abril de 2008, pArVESt tArGEt rEtUrN (EUro) funde-se com pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro)4) Mudança de família:A 29 de Abril de 2008, pArVESt ABSoLUtE rEtUrN CUrrENCY 3 anteriormente pArVESt DYNAMIC CUrrENCIES (EUro)) Curto prazo Dinâmico para outros.

PARVEST pode ser oficialmente subscrita e fazer apelo à poupança pública nos países em que obteve autorização de comercialização:- Luxemburgo (a 27 de Março de 1990), - Suécia (a 29 de Dezembro de 1999), - Malta (a 6 de Abril de 2005),- França (a 20 de Setembro de 1990), - taiwan (a 6 de Março de 2000), - reino Unido (a 22 de Abril de 2005),- Bélgica (a 25 de Setembro de 1990), - Líbano (a 23 de Junho de 2000), - turquia (a 2 de Junho de 2006),- Suíça (a 18 de Dezembro de 1990), - Bahrein (a 22 de Julho de 2000), - Coreia (a 30 de outubro de 2006),- países Baixos (a 1 de Maio de 1991), - Noruega (a 27 de Julho de 2000), - Singapura (29 de Junho de 2007),- Alemanha (a 17 de Agosto de 1993), - portugal (a 10 de Agosto de 2000), - Macau (26 de Setembro de 2007),- Itália (a 12 de Janeiro de 1996), - Jersey (a 8 de Janeiro de 2001), - panamá (15 de Janeiro de 2008),- Áustria (a 30 de Dezembro de 1996), - Finlândia (a 18 de Julho de 2001), - Chipre (a 7 de Abril de 2008),- Espanha (a 23 de Setembro de 1997), - Liechtenstein (a 30 de Agosto de 2001), - Eslováquia (a 9 de Abril de 2008).- Hong Kong (a 2 de Abril de 1998), - república Checa (a 21 de Dezembro de 2001), - Grécia (a 3 de Março de 1999), - Hungria (a 10 de Maio de 2003), Antes de qualquer subscrição num país em que a PARVEST esteja registada, é necessário verificar quais os compartimentos, categorias e classes de acções cuja comercialização está autorizada.

Nota 2. Acções da Sociedadeo capital da Sociedade é representado pelos activos dos diferentes compartimentos da Sociedade. As subscrições são investidas nos bens do respectivo compartimento.Em cada compartimento, a Sociedade poderá emitir acções das categorias seguintes, que se distinguem nomeadamente por direitos e comissões diferentes:“Classic”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas.“L”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta categoria distingue-se da categoria “Classic” por direitos e comissões diferentes.“Privilège”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta categoria distingue-se da categoria “Classic” por uma comissão de gestão específica e por um montante mínimo de subscrição.“B1”: reservadas a distribuidores que detenham uma aprovação especial da pArVESt. “Institutions”: reservadas às pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou por conta de pessoas singulares no quadro de um regime de poupança colectivo ou de um regime assimilável, assim como aos oIC.“M”: reservadas, por um lado, a gestores institucionais especialmente aprovados pela Sociedade e, por outro, a gestores, empresas suas associadas e a gestores de carteiras cuja subscrição seja feita unicamente no âmbito da gestão de uma carteira individualizada, por mandatos dos seus clientes institucionais. As entidades e os seus clientes institucionais (que pretendam subscrever as acções da classe “M”) estão sujeitas a aprovação especial por parte da pArVESt.“Classic hedged EuR”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em USD ou em JpY e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, USD ou JpY) face ao EUr.“Classic hedged uSD”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao USD.

96


“Classic hedged JPy”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao JpY.“Institutions hedged EuR”: reservadas às pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou por conta de pessoas singulares no quadro de um regime de poupança colectivo ou de um regime assimilável, assim como aos oIC. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em USD ou em JpY e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, USD ou JpY) face ao EUr.“Institutions hedged uSD”: reservadas às pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou por conta de pessoas singulares no quadro de um regime de poupança colectivo ou de um regime assimilável, assim como aos oIC. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao USD.“Institutions hedged JPy”: reservadas às pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou por conta de pessoas singulares no quadro de um regime de poupança colectivo ou de um regime assimilável, assim como aos oIC. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao JpY.“Privilège hedged EuR”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em USD ou em JpY e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, USD ou JpY) face ao EUr.“Privilège hedged uSD”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao USD.“Privilège hedged JPy”: oferecidas às pessoas singulares e às pessoas colectivas. Esta classe de acções apenas está prevista para os compartimentos expressos em EUr e distingue-se das outras classes pelo recurso a técnicas de cobertura de risco cambial da moeda de referência (isto é, EUr) face ao JpY.Só as categorias “Classic”, “Institutions” e “M” oferecem duas classes de acções (de capitalização e de distribuição) para todos os compartimentos, com excepção do compartimento pArVESt StEp 90 EUro que só oferece acções “Classic” de capitalização.As outras categorias oferecem unicamente acções de capitalização.o Conselho de Administração reserva-se a possibilidade de converter as acções da categoria “B1” detidas pelos accionistas há mais de 4 anos em acções da categoria “Classic”.

Nota 3. Principais métodos de contabilidade1) Consolidação dos diferentes compartimentos Os mapas financeiros (consolidados) da PARVEST são expressos em EUR, sendo os mapas financeiros dos compartimentos expressos noutras

moedas convertidos à taxa de câmbio que prevaleça no fim do exercício/período.2) Conversão das divisas As contas de cada um dos compartimentos são feitas na divisa de expressão do seu respectivo valor líquido de inventário e os mapas financeiros

são expressos nessa divisa. o preço de aquisição dos títulos adquiridos numa divisa diferente da do compartimento é convertido na divisa do compartimento com base nas

taxas de câmbio em vigor na data de aquisição dos títulos. os rendimentos e comissões expressos numa divisa diferente da do compartimento são convertidos na divisa do compartimento com base nas

taxas de câmbio em vigor na data da transacção. Na data do encerramento, os valores de avaliação dos títulos (determinados de acordo com o que se descreve a seguir), os créditos, depósitos

bancários e dívidas expressas numa divisa diferente da do compartimento são convertidos na divisa do compartimento com base nas taxas de câmbio em vigor à data, devendo as diferenças resultantes da conversão dos títulos, créditos, depósitos bancários e dívidas ser incluídas no resultado líquido do exercício/período.

3) Apresentação dos mapas financeiros Os mapas financeiros foram apresentados com base no último valor líquido de inventário calculado no decurso do exercício / período. De acordo

com o prospecto, os valores líquidos de inventário foram calculados utilizando as últimas taxas conhecidas no momento do cálculo. As cotações de bolsa e as taxas de câmbio utilizadas para a avaliação das carteiras de títulos na data do relatório são as de 31 de Agosto de 2008.4) Avaliação das carteiras de títulos A avaliação dos activos financeiros admitidos a uma cotação oficial ou negociados num mercado regulamentado, em funcionamento regular,

reconhecido e aberto ao público, baseia-se na última taxa conhecida e, se este activo financeiro titulado for negociado em vários mercados, na última cotação conhecida do mercado principal deste activo. Se a última cotação conhecida não for representativa, a avaliação baseia-se no valor provável de realização estimado com prudência e boa fé pelo Conselho de Administração da Sociedade.

Os valores mobiliários não admitidos a uma cotação oficial ou não negociados num mercado regulamentado serão avaliados com base no valor de realização provável, avaliado com prudência e boa fé.

o Conselho de Administração decidiu instituir em 28 de Agosto de 2007 uma política de “fair value” para os activos / títulos de dívida contidos no compartimento pArVESt DYNAMIC ABS. Esta política de “fair value” permite avaliar numa base diária determinados activos / títulos de dívida tomando em conta diversas informações / fontes de preços, como o desempenho de índices ABX, preços recebidos de corretores ou de bases de dados, ou modelos de avaliação interna. Em 31 de Agosto de 2008, o conjunto da carteira do compartimento pArVESt DYNAMIC ABS estava avaliado com base nessa política de “fair value”.

5) Avaliação dos Títulos de Dívida Negociáveis emitidos a taxas flutuantes Os títulos de dívida negociáveis emitidos a taxas flutuantes são incluídos na carteira ao seu valor nominal. Os juros acumulados não vencidos e

a diferença diária pro rata entre o valor de compra e o valor nominal são incluídos nas rubricas “Dividendos e juros a receber” no “Balanço dos activos líquidos” e “Dividendos e juros líquidos” no “Mapa das operações e das alterações dos activos líquidos”.

6) Avaliação dos contratos de câmbios a prazo os contratos de câmbio a prazo que se mantenham abertos no momento do encerramento são avaliados por referência às taxas de câmbio a prazo

correspondentes à duração restante do contrato. todas as mais-valias e menos-valias não realizadas são consideradas aquando da determinação do resultado das operações.

97


98


para o cálculo das posições líquidas por moeda, as posições são convertidas às taxas de câmbio a prazo correspondentes à duração restante do contrato.

7) Avaliação dos instrumentos financeiros Os “financial futures” são avaliados à última cotação conhecida do mercado. Os outros instrumentos financeiros são avaliados segundo as

cotações às quais a posição poderia ser liquidada em função das condições em vigor no mercado na data de avaliação. os lucros ou prejuízos realizados e não realizados daí resultantes são incluídos no “Mapa das operações e das alterações dos activos líquidos”. Para o cálculo das posições líquidas por divisas sobre os instrumentos financeiros, as posições são convertidas à taxa em vigor à data do

encerramento. os títulos subjacentes sobre os contratos de futuros sobre índices de bolsa são calculados de acordo com as carteiras de títulos conforme se segue: - para os contratos de futuros sobre índice de bolsa obrigacionista: valor nominal total do contrato: valor nominal total do contrato - para os contratos de futuros sobre índice de bolsa de acções: valor de aquisição.8) Avaliação dos credit default swaps o valor de um credit default swap é determinado comparando o valor do lado protecção com o valor do lado prémio. o valor do lado prémio

é obtido actualizando os fluxos futuros de prémios através de uma taxa de actualização adequada e ajustada em função dos riscos. O valor do lado protecção representa o valor actual do prejuízo inerente ao contrato. As probabilidades de incumprimento utilizadas para calcular o prejuízo esperado provêm das taxas de swaps comparáveis existentes no mercado. As taxas de swap comparáveis observadas no mercado são obtidas a partir de uma amostra de instrumentos homólogos.

9) Avaliação dos total return Swaps A Sociedade pode celebrar contratos de swaps (« trS ») nos quais a Sociedade e a contraparte estejam de acordo em trocar pagamentos em

que uma ou ambas as partes paguem rendimentos gerados por um cabaz de activos, um índice,… os pagamentos efectuados pela Sociedade à contraparte e vice-versa são calculados por referência a um título específico, a um índice específico ou a um montante nominal determinado relativamente a um instrumento financeiro.

todos os títulos ou instrumentos subjacentes deverão ser valores mobiliários e todos os índices deverão provir de um mercado regulamentado. A avaliação destes TRS reflectirá em todos os momentos a diferença entre a última cotação conhecida do valor subjacente e a avaliação considerada

aquando da realização da transacção.10) Apresentação das opções As opções relativas aos contratos de futuros para as quais nenhum prémio foi pago são classificadas na rubrica “contratos futuros” de acordo com

as carteiras de títulos. os subjacentes destas opções são igualmente calculados de acordo com as carteiras de títulos e representam a soma dos preços de exercício.

As outras opções são incluídas no “Mapa da carteira de títulos” sob o título “opções”.11) Avaliação dos empréstimos de títulos e dos contratos de recompra os empréstimos de títulos são objecto de uma remuneração em benefício do compartimento de acordo com os contratos, sendo contabilizados

no “Mapa das operações e das variações dos activos líquidos” em “outros proveitos”. os contratos de empréstimo de títulos são rescindíveis a qualquer momento.

Os títulos que sejam objecto de um empréstimo figuram como activo líquido do compartimento respectivo e são apresentados pelo seu valor de mercado.

As operações de recompra são assimiladas a operações de empréstimos garantidos pelos títulos subjacentes. trata-se de operações pelas quais o cedente cede prioritariamente a um terceiro (o cessionário) títulos e pelas quais o cedente e o cessionário se comprometem recíproca e irrevogavelmente a recuperá-los, quanto ao primeiro, e a devolvê-los, quanto ao segundo, pelo preço e na data acordados.

os contratos de recompra são avaliados pelo preço de aquisição expresso na divisa de origem, sem levar em consideração o valor de mercado dos títulos subjacentes, o pro rata dos juros vencidos desde a data de aquisição constando da rubrica “Diversos a receber”.

os títulos entregues no âmbito de um contrato de recompra são avaliados segundo o seu valor de mercado.12) Comparativos No que diz respeito aos compartimentos que foram objecto de fusão durante o exercício/período e que ainda estão abertos a 31 de Agosto de

2008, as fusões por absorção do activo líquido dos compartimentos ou dos fundos absorvidos foram contabilizadas através de uma subscrição nos compartimentos absorventes nas datas de fusão. Em consequência, a rubrica “total das subscrições do exercício / período” do “Mapa das operações e das alterações dos activos líquidos” considera o activo líquido dos compartimentos ou dos fundos absorvidos nas datas de fusão.

13) Distribuição geográfica A distribuição geográfica da carteira de títulos baseia-se no país emissor.14) Abreviaturas posição A: A = compra posição V: V = venda ZC = cupão zero FLr = taxa variável

Nota 4. Comissões de banco depositário e de serviços administrativosAs comissões de banco depositário e de serviços administrativos são pagáveis mensalmente e calculadas sobre a média do activo líquido global da Sociedade.

Nota 5. Comissão de subscriçãoA Sociedade rege-se pelas leis fiscais do Luxemburgo.Em virtude da legislação e dos regulamentos em vigor, a Sociedade está sujeita à comissão de subscrição. Na data do presente relatório, a comissão anual é de 0,05 % (com excepção dos compartimentos e categorias de acções que continuam a beneficiar da comissão reduzida de 0,01 %, ou seja os compartimentos “Curto prazo” e as categorias de acções “Institutions”, “Institutions Hedged EUr”, “Institutions Hedged USD”, “Institutions Hedged JpY” e “M” dos diversos compartimentos). A comissão é calculada e pagável trimestralmente, com base no valor líquido dos activos dos compartimentos no fim do trimestre a que se refere (excluindo os activos já sujeitos a essa comissão: OICVM de direito luxemburguês).

99


Nota 6. Comissão de GestãoVer quadros nas páginas 63-66.

Nota 7. Taxa de câmbio em 31 de Agosto de 2008 As taxas de câmbio utilizadas na conversão do “Balanço dos activos líquidos” e do “Mapa das operações e das alterações dos activos líquidos” da SICAV e em divisas diferentes do EUr são:

1 DÓLAr AUStrALIANo (AUD) 0,58494926 EUr 1 FrANCo SUÍÇo (CHF) 0,61841007 EUr 1 CoroA DINAMArQUESA (DKK) 0,13409140 EUr 1 LIBrA EStErLINA (GBp) 1,23885035 EUr 1 IENE JApoNÊS (JpY) 0,00625876 EUr 1 CoroA SUECA (SEK) 0,10576135 EUr 1 DÓLAr AMErICANo (USD) 0,67923247 EUr 1 WoN CorEANo (KrW) 0,00062378 EUr 1 DÓLAr DE HoNG KoNG (HKD) 0,08702804 EUr 1 rUpIA INDoNÉSIA (IDr) 0,00007423 EUr 1 DÓLAr tAIWANÊS (tWD) 0,02153696 EUr 1 rINGGIt DA MALÁSIA (MYr) 0,20015612 EUr 1 DÓLAr DE SINGApUrA (SGD) 0,48027279 EUr 1 pESo FILIpINo (pHp) 0,01479326 EUr 1 BAHt tAILANDÊS (tHB) 0,01983739 EUr 1 DÓLAr NEoZELANDÊS (NZD) 0,47780592 EUr 1 rEAL BrASILEIro (BrL) 0,41591282 EUr 1 LIrA tUrCA (trY) 0,57439904 EUr 1 CoroA CHECA (CZK) 0,04030958 EUr 1 LIBrA EGÍpCIA (EGp) 0,12636873 EUr 1 rUpIA INDIANA (INr) 0,01545993 EUr 1 pESo CHILENo (CLp) 0,00132546 EUr 1 pESo MEXICANo (MXN) 0,06602534 EUr 1 rAND SUL-AFrICANo (ZAr) 0,08838138 EUr 1 ForINt HÚNGAro (HUF) 0,00422922 EUr 1 DIrHAM MArroQUINo (MAD) 0,08803282 EUr 1 ZLotY poLACo (pLN) 0,30014257 EUr 1 pESo ArGENtINo (ArS) 0,22444674 EUr 1 LEU DA roMÉNIA (roN) 0,28298550 EUr 1 CoroA NorUEGUESA (NoK) 0,12557923 EUr 1 pESo CoLoMBIANo (Cop) 0,00035157 EUr 1 pESo UrUGUAIo (UYU) 0,03537669 EUr 1 rUBLo rUSSo (rUB) 0,02761687 EUr 1 rENMINBI CHINÊS (CNY) 0,09937543 EUr 1 DÓLAr CANADIANo (CAD) 0,64088185 EUr 1 NUEVo SoL pErUANo (pEN) 0,22973718 EUr 1 KUNA CroAtA (HrK) 0,13976240 EUr

Nota 8. Empréstimo de títulos e títulos entregues por contrato de recompraEm 31 de Agosto de 2008, o total dos títulos emprestados para os compartimentos referidos é recuperado nas carteiras respectivas.Em 31 de Agosto de 2008, não havia recompra de títulos.

Nota 9. Lista dos compartimentos comercializados em hong-kongVer quadros nas páginas 67-68.

Nota 10. Total Expense Ratio (TER)o total Expense ratio corresponde à soma da Comissão de Gestão e outras Despesas. A Comissão de Gestão é calculada sobre a média dos activos líquidos do mês vencido de cada categoria de acções. As outras Despesas incluem o conjunto das outras despesas (auditores, publicação dos valores contabilísticos líquidos, comissão de subscrição...) e comissões (Banco Depositário, Agente Administrativo...), exceptuando-se as despesas e comissões vinculadas às transacções.para apurar o total Expense ratio anual são aplicados dois métodos de cálculo:- o primeiro consiste em considerar as despesas e comissões que o constituem desde o início do exercício e em anualizá-los (método clássico);- o segundo método toma em consideração as despesas reais dos doze últimos meses vencidos (em conformidade com a legislação suíça). para os compartimentos pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (EUro), pArVESt tArGEt rEtUrN CoNSErVAtIVE (EUro) e pArVESt tArGEt rEtUrN pLUS (USD), os tEr calculados levam igualmente em consideração em outras Despesas as despesas dos fundos subjacentes líquidos das retrocessões de despesas de gestão devolvidas pelas sociedades de gestão desses fundos.

100


No caso específico de compartimentos ou categorias de acções lançados no decurso do exercício, os TER foram calculados na base das Comissões de Gestão e Outras Despesas verificadas desde o lançamento do compartimento ou da categoria, extrapolados para um período de 12 meses, de acordo com a legislação suíça.Ver quadros nas páginas 68-73.

Nota 11. Taxa de Rotação da CarteiraA taxa de rotação da carteira de um compartimento calcula-se da seguinte maneira:((total das compras + total das vendas) - (total das subscrições + total das recompras) / activo líquido médio do compartimento.A taxa de rotação é calculada com base nos últimos doze meses vencidos.A taxa de rotação da carteira não é uma indicação das futuras taxas de rotação da carteira. As políticas de investimento dos compartimentos Short term prevêem investimentos em instrumentos a curto prazo, o que implica uma rotação importante dos títulos em carteira. Assim sendo, a taxa de rotação dessas carteiras não pode constituir um dado representativo para o investidor.Ver quadros nas páginas 73-75.

Etat du portefeuille-titres au - Securities portfolio statement as at - Aufstellung des Wertpapierbestands zum - Stato del portafoglio titoli al -Estado de la cartera de valores a - Situação da carteira de títulos em 31/08/2008

Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal USD

Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé - Transferable securities and money-market instruments listed on an official stock exchange or traded on another regulated market - An einer Börse amtlich notierte oder an einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere und Geldmarktinstrumente - Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un mercato regolamentato - Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores o negociados en otro mercado reglamentado - Valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores ou negociados num outro mercado regulamentado

Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaKrW 110 830 Kt G 9 343 552 1,94MYr 2 295 100 IoI Corp 3 449 231 0,72MYr 1 624 000 KUALA LUMpUr KEpoNG 5 694 865 1,19 18 487 648 3,85Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoHKD 300 000 CHINA MENGNIU DAIrY 912 905 0,19

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosHKD 1 036 000 CHINA LIFE INSUrANCE S.H 3 962 277 0,82KrW 43 313 SAMSUNG FIrE MArINE INSUrANCE 7 915 591 1,65tWD 2 796 644 CAtHAY FINANCIAL HoLDING 5 391 465 1,12 17 269 333 3,59Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosHKD 1 571 500 BoC HoNGKoNG HoLDINGS 3 523 653 0,73HKD 411 200 HANG SENG BANK 8 171 573 1,70HKD 29 418 000 ICBC H 20 391 593 4,24IDr 8 626 500 BANK CENtrAL ASIA 2 993 348 0,62IDr 3 957 000 BANK rAKYAt INDoNESIA S.A 2 529 885 0,53MYr 943 900 BUMIpUtrA CoMMErCE HoLDINGS 2 322 538 0,48SGD 614 264 UNItED oVErSEAS BANK LoCAL 8 252 361 1,72tHB 2 654 500 SIAM CoMMErCIAL BK pUBLIC NVDr 6 085 812 1,27tWD 9 078 276 FIrSt FINANCIAL HoLDING 6 908 451 1,44 61 179 214 12,73Chantiers navals - Shipbuilding - Werften - Cantieri navali - Astilleros - Estaleiros navaisKrW 20 059 HYUNDAI HEAVY INDUStrIES 4 411 912 0,92KrW 79 820 SAMSUNG HEAVY INDUStrIES 2 298 060 0,48 6 709 972 1,40Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoHKD 2 610 000 HIDILI INDUStrY INtL DEVELopM. 3 056 521 0,64IDr 21 203 000 BUMI rESoUrCES 12 744 972 2,65 15 801 493 3,29Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicatWD 2 112 061 ForMoSA pLAStICS 4 145 369 0,86tWD 2 276 990 NAN YA pLAStICS 3 584 647 0,75 7 730 016 1,61Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosKrW 41 139 SAMSUNG ELECtroNICS 19 494 649 4,06

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoHKD 561 500 ESprIt HoLDINGS 4 676 316 0,97KrW 50 400 SAMSUNG C AND t 2 210 120 0,46 6 886 436 1,43Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeHKD 658 000 CHINA rESoUrCES poWEr HoLD. 1 635 567 0,34HKD 1 056 000 CLp HoLDINGS 8 591 686 1,79HKD 2 786 000 DAtANG INtL poWEr GENErAtIoN H 1 856 202 0,38MYr 2 281 400 tENAGA NASIoNAL 5 311 033 1,11 17 394 488 3,62Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicatWD 313 389 AU optroNICS 378 098 0,08

U S D p A r V E S t A S I A

101

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversotWD 35 700 LArGAN prECISIoN 486 746 0,10

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoHKD 170 000 ANGANG StEEL ACt. H 233 499 0,05HKD 467 000 CItIC pACIFIC 1 636 496 0,34KrW 41 325 poSCo 17 893 964 3,72tWD 5 380 010 CHINA StEEL 6 618 824 1,38 26 382 783 5,49hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoMYr 874 700 GENtING 1 507 875 0,31MYr 1 000 000 rESortS WorLD 798 582 0,17 2 306 457 0,48Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioHKD 697 000 CHEUNG KoNG HoLDINGS 10 019 969 2,08HKD 292 000 HopEWELL HoLDINGS 1 120 522 0,24HKD 734 500 SUN HUNG KAI propErtIES 10 126 161 2,11 21 266 652 4,43Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticatWD 925 000 HoN HAI prECISIoN INDUStrY 4 692 754 0,98tWD 341 200 HtC 6 393 852 1,33 11 086 606 2,31Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoHKD 5 191 000 CHINA CIoNS CoNStrUCtIoN H 8 885 835 1,85HKD 6 262 000 CHINA rAILWAY H 4 854 105 1,01 13 739 940 2,86Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetHKD 12 500 ALIBABA.CoM 15 936 0,00

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoHKD 42 000 ANHUI CoNCH CEMENt S. H 219 559 0,05HKD 100 000 CHINA NAtIoNAL BUILDING 156 571 0,03IDr 1 505 000 JAYA KoNStrUKSI 162 836 0,03 538 966 0,11Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosHKD 56 000 JIANGXI CoppEr H 89 976 0,02

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHKD 12 303 000 CNooC 19 010 742 3,96HKD 11 062 000 pEtroCHINA CL. H 14 230 105 2,95tHB 1 773 100 ptt EXpLor.proDUC pUBLIC NVDr 7 715 883 1,61tHB 436 700 ptt pUBLIC NVDr 3 392 587 0,70tWD 788 000 ForMoSA pEtroCHEMICAL 1 901 415 0,40 46 250 732 9,62Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosHKD 1 652 000 ALUMINUM Corp. oF CHINA -H- 1 485 894 0,31HKD 1 709 000 CHINA MoLYBDENUM H 1 125 501 0,23HKD 1 714 000 ZIJIN MINING GroUp H 1 172 716 0,25 3 784 111 0,79Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosHKD 476 000 HENGAN INtErNAtIoNAL GroUp 1 597 898 0,33

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutorestWD 11 124 819 tAIWAN SEMICoNDUCtor MFG 20 776 591 4,32

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosHKD 521 700 HKG EXCHANGES AND CLEArING 6 818 075 1,42KrW 54 080 HANA FINANCIAL GroUp 1 926 994 0,40KrW 173 050 SHINHAN FINANCIAL GroUp 7 922 254 1,65KrW 101 900 WoorI FINANCIAL HoLDINGS 1 352 241 0,28tWD 3 048 160 CHINA trUSt FINANCIAL HoLDINGS 1 976 501 0,41tWD 4 496 000 MEGA FINANCIAL HoLDING 2 844 037 0,59 22 840 102 4,75Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasHKD 542 000 CHINA MErCHANtS HoLDINGS INtL 2 020 845 0,42HKD 614 000 CHINA rESoUrCES ENtErprISE 1 679 604 0,35HKD 1 247 100 HUtCHISoN WHAMpoA orD 11 656 477 2,43KrW 129 534 LG 7 458 703 1,54MYr 1 286 067 SIME DArBY 2 577 051 0,54 25 392 680 5,28

p A r V E S t A S I A U S D

102

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesHKD 3 582 500 CHINA MoBILE 41 127 750 8,56pHp 29 640 pHILIppINE LoNG DIStANCE tEL. 1 755 871 0,37SGD 4 449 957 SINGAporE tELECoMMUNICAtIoNS 11 107 084 2,31tHB 471 500 ADVANCED INFo SCE pUBL. NVDr 1 225 569 0,26tWD 2 661 672 CHUNGHWA tELECoM 6 641 946 1,37 61 858 220 12,87Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteistWD 1 413 330 FAr EAStErN tEXtILE 1 308 557 0,27

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesHKD 4 405 000 CoSCo DEVELopMENt H 8 488 569 1,77HKD 2 296 500 Mtr 7 444 366 1,55HKD 5 436 500 SINotrANS SHIppING 2 201 138 0,46MYr 323 200 MISC FrGN 819 069 0,17tWD 2 296 000 U-MING MArINE trANSport 6 100 732 1,27 25 053 874 5,22Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoHKD 2 844 000 GoME ELECtrICAL AppLIANCES 1 176 990 0,24IDr 4 230 000 AStrA INtErNAtIoNAL 9 615 737 2,00 10 792 727 2,24

TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 467 813 806 97,34

Prêts de titres - Securities lending - Wertpapierleihgeschäfte - Titoli dati in prestito - Préstamos de valores - Empréstimos de títulos

Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesFer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoHKD 500 000 ANGANG StEEL ACt. H 686 761 0,14

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetHKD 990 000 ALIBABA.CoM 1 262 115 0,26

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoHKD 200 000 ANHUI CoNCH CEMENt S.H 1 045 517 0,22HKD 400 000 CHINA NAtIoNAL BUILDING 626 285 0,13 1 671 802 0,35Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosHKD 500 000 JIANGXI CoppEr H 803 356 0,17


TOTAL PRETS DE TITRES - Total securities lending - Wertpapierleihgeschäfte insgesamt -Totale titoli dati in prestito - Total préstamos de valores - Total empréstimos de títulos 4 424 034 0,92

TOTAL VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMISA LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIES SUR UN AUTREMARCHE REGLEMENTE - Total transferable securities and money-market instruments listed on an official stock exchange or traded on another regulated market - An einer Börse amtlich notierte oder an einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere und Geldmarktinstrumenteinsgesamt - Totale valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa o negoziati su un mercato regolamentato - Total valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores o negociados en otro mercado reglamentado - Total dos valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores ou negociados num outro mercado regulamentado 472 237 840 98,26

TOTAL Du PORTEFEuILLE-TITRES - Total securities portfolio - Wertpapierbestandinsgesamt - Totale del portafoglio titoli - Total de la cartera de valores - Total da carteira de títulos 472 237 840 98,26

U S D p A r V E S t A S I A

103


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal AUD


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoAUD 970 000 AUStrALIS AQUACULtUrE 247 350 0,18AUD 338 000 WooLWortHS 9 585 680 6,90 9 833 030 7,08Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosAUD 861 000 AMp 5 992 560 4,32

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosAUD 270 000 AUStrALIAN NEW ZEALAND BANKING GroUp 4 484 700 3,23AUD 130 000 CoMMoNWEALtH BANK oF AUStrALIA 5 512 000 3,97AUD 300 000 WEStpAC BANKING 7 065 000 5,09 17 061 700 12,29Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoAUD 260 000 ArIStoCrAt LEISUrE 1 534 000 1,10

Fonds fermés - Closed-end funds - Geschlossene Fonds - Fondi chiusi - Fondos limitados -Fundos fechadosAUD 1 683 075 HYpErIoN FLAGSHIp INVEStMENtS 2 204 828 1,59

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisAUD 500 000 BILLABoNG INtErNAtIoNAL 6 405 000 4,61

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetAUD 700 000 IrESS MArKEt tECHNoLoGY 4 494 000 3,24AUD 800 000 SEEK 4 216 000 3,04AUD 1 000 000 WotIF. CoM HoLDINGS 3 600 000 2,59 12 310 000 8,87Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareAUD 2 417 000 rUNGE 2 175 300 1,57

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialNZD 490 000 SKY NEtWorK tELEVISIoN 1 941 204 1,40

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásAUD 321 531 QUEENSLAND GAS Co 1 366 507 0,98AUD 125 137 WooDSIDE pEtroLEUM 7 889 888 5,68 9 256 395 6,66Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosAUD 140 000 BHp BILLItoN 5 796 000 4,17AUD 50 500 rIo tINto 6 438 750 4,64 12 234 750 8,81Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosAUD 71 130 BLACKMorES 1 298 122 0,93

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosAUD 180 000 CoCHLEAr 9 909 000 7,14

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosAUD 528 619 VISIoN GroUp HoLDINGS 940 942 0,68

p A r V E S t A U S t r A L I A A U D

104

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisAUD 1 200 000 BrAMBLES 9 240 000 6,66

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosAUD 323 937 BABCoCK AND BroWN 803 364 0,58AUD 1 837 961 CoUNt FINANCIAL 2 986 687 2,15AUD 140 000 MACQUArIE GroUp 6 165 600 4,44AUD 3 057 610 MortGAGE CHoICE 3 210 491 2,31AUD 90 000 pErpEtUAL 4 035 600 2,91AUD 239 231 pLAtINUM ASSEt MANAGEMENt 858 839 0,62 18 060 581 13,01Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesAUD 280 048 CABCHArGE AUStrALIA 1 937 932 1,40

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoAUD 1 597 082 FANtAStIC HoLDINGS 4 008 676 2,89AUD 380 000 JB HI-FI 5 263 000 3,78AUD 950 699 NICK SCALI 665 489 0,48AUD 387 500 tHE rEJECt SHop 4 181 125 3,01 14 118 290 10,16



Autres valeurs mobilières et instruments du marché monétaire - Other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente - Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario - Otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário

Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosAUD 148 700 MAEStro Corp LtD 0 0,00

TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 0 0,00

TOTAL AuTRES VALEuRS MOBILIERES ET INSTRuMENTS Du MARChEMONETAIRE - Total other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente insgesamt - Totale altri valori mobiliari e strumenti delmercato monetario - Total otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Total dos outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário 0 0,00


A U D p A r V E S t A U S t r A L I A

105




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaBrL 788 750 EMBrAEr EMprESA BrASILEIrA 6 679 523 1,33USD 11 100 EMBrAEr EMprESA BrASILEIrA AEroSpAtIALE ADr 376 845 0,08 7 056 368 1,41Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoBrL 1 761 940 JBS 7 153 005 1,43BrL 12 000 M.DIAS BrANCo 152 837 0,03BrL 407 060 pErDIGAo 10 172 060 2,03 17 477 902 3,49Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosBrL 1 308 700 BANCo BrADESCo prEF. 24 000 528 4,79BrL 1 148 690 BANCo Do BrASIL orD. NoM. 16 733 283 3,34BrL 1 125 750 BANCo ItAU HoLD.FINANCIErA pF 21 196 832 4,23BrL 277 800 UNIBANCo UNIAo BCoS BrAS. UNIt 3 284 720 0,66USD 283 950 BANCo BrADESCo ADr SpoNSorED 5 227 520 1,04USD 80 075 BANCo ItAU HoLD.FIN.ADr pFD 1 521 425 0,30USD 142 100 UNIBANCo UNIAo BCo BrASIL. GDr 16 989 476 3,39 88 953 784 17,75Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasBrL 185 170 AMBEV-CIA BEBIDAS AMErICAS prEF. 11 374 754 2,27 11 374 754 2,27Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaBrL 143 200 BrASKEM prEF.A 1 024 165 0,20BrL 100 815 FErtILIZANtES FoSFAtADoS prEF. 5 802 790 1,16BrL 132 240 ULtrApAr pArtICIpACoES prEF. 4 740 230 0,95 11 567 185 2,31Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasBrL 66 900 tAM pF 1 323 980 0,26

Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisBrL 730 070 roSSI rESIDENCIAL 4 470 421 0,89

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeBrL 435 685 CEMIG-CIA ENErGEtICA MINAS pF 9 388 058 1,87BrL 87 100 CENtrAIS ELEt.BrASILEIrAS orD. 1 573 345 0,31BrL 558 004 CESp prEF. B 8 924 715 1,78BrL 187 453 ELEtropAULo MEtro. ELEC. pF B 3 466 436 0,69BrL 114 474 ENErGIAS BrASIL 1 996 323 0,40BrL 749 160 pArANAENSE ENErGIA prEF. B 12 844 479 2,56BrL 786 130 trACtEBEL ENErGIA 9 699 588 1,94USD 35 300 CpFL ENErGIA ADr SpoNSorED 2 220 723 0,44 50 113 667 9,99Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosBrL 387 100 WEG prEF. 4 242 873 0,85

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoBrL 102 000 ANGLo FErroUS BrAZIL 1 723 825 0,34BrL 189 200 GErDAU prEF. 3 556 668 0,71BrL 102 000 MMX MINErACAo MEtALICoS 998 694 0,20BrL 152 240 SIDErUrGICA NACIoNAL 5 266 973 1,05

p A r V E S t B r A Z I L U S D

106

BrL 576 281 USINAS SIDEr.MINAS GErAIS pF A 20 184 324 4,03USD 958 190 GErDAU ADr SpoNSorED 17 927 735 3,58USD 349 902 SIDErUrGICA NACIoNAL ADr SpoNS 12 145 098 2,42 61 803 317 12,33Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioBrL 34 151 CYrELA BrAZIL 428 479 0,09

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetBrL 10 200 B2W VArEJo 363 190 0,07

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoBrL 243 240 DUrAtEX prEF. 4 156 987 0,83

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialBrL 333 777 NEt SErVICoS CoMUNICACAo prEF. 3 842 361 0,77

Non défini - Undefined - Nicht definiert - Non definito - No definido - Não definidoBrL 930 MINErVA 4 043 0,00BrL 361 500 MrV ENGENHArIA E pArtICIpACoES 7 127 678 1,42BrL 137 500 pDG rEALtY EMprEEN. pArtICIp. 1 652 749 0,33BrL 509 600 rEDECArD 9 058 584 1,81 17 843 054 3,56Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásBrL 25 660 oGX pEtroLEo E GAS pArtICIp. 9 055 014 1,81BrL 2 800 pEtroLEo BrASILEIro 73 141 0,01BrL 1 101 280 pEtroLEo BrASILEIro prEF. 23 534 613 4,70USD 368 648 pEtroLEo BrASILEIro ADr pF 15 840 805 3,16 48 503 573 9,68Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelBrL 70 300 ArACrUZ CELULoSE prEF.S.B 386 128 0,08BrL 206 000 SUZANo pApEL CELULoSE pF A 2 611 088 0,52BrL 182 500 VotorANtIM CELULoSE pApEL pF 3 903 420 0,78USD 69 890 ArACrUZ CELULoSE ADr rEGpt 3 864 218 0,77USD 70 500 VotorANtIM CELULoSE ADr SpoNS. 1 488 960 0,30 12 253 814 2,45Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosBrL 757 300 VALE Do rIo DoCE 20 157 723 4,02BrL 968 131 VALE rIo DoCE prEF. A 22 526 909 4,49USD 178 900 VALE Do rIo DoCE ADr SpoNS. pF 4 252 453 0,85 46 937 085 9,36Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisBrL 227 300 CIA DE CoNCESSoES roDoVIArIAS 4 150 410 0,83

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosBrL 406 796 BM&F BoVESpA 3 098 710 0,62

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasBrL 675 111 INVEStIMENtoS ItAU prEF. 3 939 598 0,79

Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoBrL 980 584 BrADESpAr prEF. 19 574 302 3,91

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesBrL 156 980 BrASIL tELECoM pArtICIp. prEF. 2 019 548 0,40BrL 240 800 BrASIL tELECoM prEF. 2 471 237 0,49BrL 298 600 GVt HoLDING 6 819 971 1,36BrL 487 228 tELE NortE LEStE pArt. prEF. 11 322 124 2,26BrL 52 800 tELE NortE LEStE pArtICIpACoES 1 294 206 0,26BrL 1 032 800 tIM pArtICIpACoES pF 2 270 359 0,45BrL 984 200 VIVo pArt 5 074 337 1,01 31 271 782 6,23Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesBrL 369 120 ALL AMErICA LAtINA UNIt 4 260 522 0,85BrL 102 000 LLX LoGIStICA 212 980 0,04 4 473 502 0,89Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoBrL 1 009 580 LoJAS AMErICANAS prEF. 6 385 940 1,27BrL 627 200 LoJAS rENNEr 11 329 531 2,26BrL 153 250 poSItIVo INForMAtICA 1 107 303 0,22 18 822 774 3,75

U S D p A r V E S t B r A Z I L

107




p A r V E S t B r A Z I L U S D

108



Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs - Transferable securities andmoney-market instruments listed on an official stock exchange - An einer Börse amtlich notierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente - Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi ad una quotazione ufficiale - Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores - Valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores

Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaBrL 107 840 EMBrAEr EMprESA BrASILEIrA 913 242 0,17

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaINr 903 249 ItC 3 877 379 0,73

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoBrL 413 260 JBS 1 677 725 0,32BrL 62 600 pErDIGAo 1 564 317 0,30HKD 1 545 000 CHINA YUrUN FooD 2 652 614 0,50INr 402 804 K.S. oILS 666 985 0,13INr 477 000 SHrEE rENUKA SUGArS 1 273 519 0,24USD 55 000 WIMM BILL DANN SpoNS. ADr 144A 3 823 600 0,71 11 658 760 2,20Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosHKD 1 210 000 CHINA LIFE INSUrANCE S.H 4 627 756 0,87HKD 304 000 MING AN HoLDINGS 40 119 0,01HKD 500 000 pICC propErtY CASUALtY CL. H 286 364 0,05HKD 211 000 pING AN INS. Grp Co. CHINA H 1 559 908 0,29 6 514 147 1,22Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosBrL 208 750 BANCo BrADESCo prEF. 3 828 311 0,72BrL 194 744 BANCo Do BrASIL orD. NoM. 2 836 889 0,54BrL 275 325 BANCo ItAU HoLD. FINANCIErA pF 5 184 115 0,98HKD 11 015 000 BANK oF CHINA 4 784 372 0,90HKD 3 154 000 BANK oF CoMMUNICAtIoNS H 3 665 302 0,69HKD 4 800 000 CHINA CItIC BANK Corp.H 2 773 694 0,52HKD 16 770 000 CHINA CoNStrUCtIoN BANK S.H 13 751 617 2,60HKD 1 410 000 CHINA MErCHANtS BANK H 4 769 400 0,90HKD 513 000 CItIC INtL FCIAL HoLDINGS 414 094 0,08HKD 19 611 000 ICBC 13 593 702 2,57INr 138 855 AXIS BANK 2 285 962 0,43INr 125 815 HDFC BANK 3 656 035 0,69INr 455 622 ICICI BANK 6 963 695 1,32INr 57 823 KotAK MAHINDrA BK 797 229 0,15USD 3 608 000 AK SBErEGAtELNY BANK 8 496 840 1,61USD 164 820 BANCo BrADESCo ADr SpoNSorED 3 034 336 0,57USD 67 000 BANCo ItAU HoLD.FIN.ADr pFD 1 273 000 0,24USD 23 650 UNIBANCo UNIAo BCo BrASIL. GDr 2 827 594 0,53USD 400 000 VtB BANK GDr SpoNSorED 2 220 000 0,42 87 156 187 16,46Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasBrL 18 930 AMBEV-CIA BEBIDAS AMErICAS pF 1 162 845 0,22INr 9 500 UNItED SpIrItS 293 822 0,06 1 456 667 0,28Chantiers navals - Shipbuilding - Werften - Cantieri navali - Astilleros - Estaleiros navaisHKD 252 000 GUANGZHoU SHIpYArD INtL S.H 441 054 0,08

Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoHKD 1 966 000 CHINA CoAL ENErG. H 3 335 126 0,63HKD 1 266 000 CHINA SHENHUA ENGY 4 379 638 0,83 7 714 764 1,46Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaBrL 12 700 BrASKEM prEF. A 90 830 0,02BrL 28 510 FErtILIZANtES FoSFAtADoS prEF. 1 641 001 0,31BrL 17 540 ULtrApAr pArtICIpACoES prEF. 628 733 0,12INr 965 000 CHAMBAL FErtILISErS 1 605 587 0,30

U S D p A r V E S t B r I C

109

INr 295 359 rELIANCE INDUStrIES 14 364 582 2,72INr 213 000 tAtA CHEMICALS DEMAt. 1 599 377 0,30USD 105 000 UrALKALIY GDr SpoNSorED 4 515 000 0,85 24 445 110 4,62Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosHKD 280 000 HArBIN poWEr EQUIpMENt S.H 349 428 0,07HKD 575 000 ZHUZHoU CSr tIMES ELECtrIC H 478 875 0,09INr 29 000 ABB LtD 579 868 0,11INr 56 686 BHArAt HEAVY ELECtrICALS 2 201 831 0,41INr 75 000 SIEMENS LtD 935 558 0,18 4 545 560 0,86Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresHKD 488 000 DENWAY MotorS 175 073 0,03INr 1 000 MAHINDrA MAHINDrA 13 157 0,00INr 89 500 MArUtI SUZUKI INDIA 1 324 929 0,25INr 90 978 tAtA MotorS 911 850 0,17 2 425 009 0,45Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisBrL 76 070 MrV ENGENHArIA E pArtICIpACoES 1 499 868 0,28BrL 175 870 roSSI rESIDENCIAL 1 076 901 0,20 2 576 769 0,48Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneINr 172 537 CoLGAtE pALMoLIVE 1 618 748 0,31

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeBrL 59 550 CEMIG-CIA ENErGEtICA MINAS pF 1 283 172 0,24BrL 123 420 CESp prEF.B 1 973 979 0,37BrL 25 600 ELEtropAULo MEtro. ELEC. pF B 473 403 0,09BrL 180 840 pArANAENSE ENErGIA prEF.B 3 100 533 0,59BrL 138 900 trACtEBEL ENErGIA 1 713 804 0,32HKD 1 380 000 DAtANG INtL poWEr GENErAtIoN H 919 440 0,17INr 68 500 NtpC 272 690 0,05INr 36 703 rELIANCE INFrAStrUCtUrE 828 501 0,16INr 58 941 tAtA poWEr 1 409 968 0,27USD 3 144 CpFL ENErGIA ADr SpoNSorED 197 789 0,04 12 173 279 2,30Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaINr 8 839 BHArAt ELECtroNICS 186 135 0,04

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosHKD 2 140 000 CHINA INFrAStrUCtUrE MACHINErY 1 880 956 0,36

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosBrL 132 800 WEG 1 455 576 0,28HKD 2 000 000 FIrSt trACtor H 371 568 0,07HKD 2 942 000 SHANGHAI ELECtrIC GroUp 1 225 087 0,23 3 052 231 0,58Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoBrL 290 280 GErDAU prEF. 5 456 817 1,03BrL 29 700 SIDErUrGICA NACIoNAL 1 027 516 0,19BrL 106 125 USINAS SIDEr. MINAS GErAIS pF A 3 717 043 0,70HKD 478 000 ANGANG StEEL ACt. H 656 543 0,12HKD 725 000 CItIC pACIFIC 2 540 599 0,48HKD 17 900 000 SHoUGANG CoNCorD INtL ENt. 4 288 796 0,81INr 66 180 JINDAL StEEL 2 873 145 0,54INr 148 000 StEEL AUtHorItY oF INDIA 525 840 0,10INr 86 723 tAtA StEEL 1 185 026 0,22USD 21 200 GErDAU ADr SpoNSorED 396 652 0,08USD 61 187 MECHEL SpoNSorED ADr 1 672 853 0,32USD 82 769 NoVoLIpEtSK IroN GDr SpoNSorED 3 184 123 0,60USD 47 436 SIDErUrGICA NACIoNAL ADr SpoNS 1 646 504 0,31 29 171 457 5,50Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásINr 217 474 GAIL 1 954 468 0,37INr 265 000 rELIANCE NAtUrAL rESoUrCES LtD 570 592 0,11 2 525 060 0,48habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisHKD 2 160 000 CHINA GrAND ForEStrY GrEEN 141 145 0,03HKD 636 000 LI NING 1 590 661 0,30 1 731 806 0,33hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoINr 138 000 INDIAN HotELS 241 386 0,05

p A r V E S t B r I C U S D

110

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioBrL 731 CYrELA BrAZIL 9 172 0,00BrL 38 000 pDG rEALtY EMprEEN. pArtICIp. 456 760 0,09HKD 4 356 000 CHINA oVErSEAS LAND INVEStMENt 7 311 389 1,37HKD 600 000 GUANGZHoU r AND F propErtIES 1 053 204 0,20INr 68 500 INDIABULLS rEAL EStAtE 450 274 0,09USD 100 000 LSr GroUp GDr 1 200 000 0,23 10 480 799 1,98Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoHKD 230 000 CHINA CIoNS CoNStrUCtIoN H 393 709 0,07INr 206 000 GMr INFrAStrUCtUrE 483 175 0,09INr 276 125 JAIprAKASH ASSoCIAtES 1 031 658 0,20 1 908 542 0,36Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetHKD 413 000 tENCENt HoLDINGS 3 545 403 0,67

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareINr 188 537 INFoSYS tECHNoLoGIES 7 503 282 1,42INr 352 015 SAtYAM CoMpUtEr SCES 3 363 910 0,64INr 153 000 tAtA CoNSULtANCY 2 829 288 0,53 13 696 480 2,59Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerINr 38 000 HEro HoNDA MotorS 716 840 0,14

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoBrL 60 800 DUrAtEX prEF. 1 039 076 0,20HKD 500 000 CHINA NAtIoNAL BUILDING 782 856 0,15INr 16 099 GrASIM INDUStrIES 709 935 0,13 2 531 867 0,48Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialBrL 54 130 NEt SErVICoS CoMUNICACAo prEF. 623 132 0,12

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosHKD 320 000 JIANGXI CoppEr H 514 148 0,10INr 162 000 StErLItE INDUStrIES 2 312 651 0,44 2 826 799 0,54Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásBrL 142 100 pEtroLEo BrASILEIro 3 711 922 0,70BrL 480 700 pEtroLEo BrASILEIro prEF. 10 272 672 1,94HKD 7 958 000 CHINA pEtroLEUM CHEMICAL S.H 7 667 654 1,45HKD 5 515 000 CNooC 8 521 844 1,61HKD 5 993 000 pEtroCHINA CL. H 7 709 367 1,46INr 269 140 CAIrN INDIA 1 522 277 0,29INr 222 582 oIL NAtUrAL GAS 5 184 204 0,98INr 508 000 rELIANCE pEtroLEUM 1 815 895 0,34SEK 3 900 000 WESt SIBErIAN rESoUrCES SDr 4 524 071 0,86USD 763 249 GAZproM oAo ADr SpoNS. rEG.S 29 766 711 5,63USD 172 295 LUKoIL HoLDING ADr SpoNSorED 12 732 601 2,41USD 33 761 NoVAtEK GDr rEG-S 2 430 792 0,46USD 22 829 pEtroCHINA ADr SpoNS. 2 949 507 0,56USD 493 460 pEtroLEo BrASILEIro ADr pF 21 203 976 4,01USD 796 983 roSNEFt GDr SpoNSorED rEG-S 6 798 265 1,29 126 811 758 23,99Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelBrL 280 300 ArACrUZ CELULoSE prEF. S.B 1 539 570 0,29BrL 5 700 VotorANtIM CELULoSE pApEL pF 121 915 0,02USD 26 700 VotorANtIM CELULoSE ADr SpoNS. 563 904 0,11 2 225 389 0,42Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos INr 1 166 450 HINDUStAN UNILEVEr 6 515 230 1,23

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosBrL 404 800 VALE Do rIo DoCE 10 774 919 2,04BrL 309 861 VALE rIo DoCE prEF.A 7 209 985 1,36HKD 1 240 000 ALUMINUM Corp. oF CHINA -H- 1 115 320 0,21HKD 2 060 000 ZIJIN MINING GroUp H 1 409 449 0,27INr 425 482 HINDALCo INDUStrIES 1 186 332 0,22INr 460 000 SESA GoA 1 659 496 0,31USD 70 000 CHELIABINSK GDr SpoNSorED 341 600 0,06USD 185 540 MING MEtALG. Co. NorILSK ADr 3 594 355 0,68USD 377 620 VALE Do rIo DoCE ADr SpoNS. pF 8 976 027 1,70 36 267 483 6,85Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosINr 153 000 CIpLA 836 476 0,16INr 87 000 Dr rEDDYS LABorAtorIES DEMAt. 1 147 029 0,22INr 99 164 GLENMArK pHArMACEUtICALS 1 425 108 0,27


111

INr 74 000 LUpIN 1 232 406 0,23INr 116 559 rANBAXY LAB. 1 375 573 0,26INr 120 500 SUN pHArM. IND. 4 047 519 0,76USD 10 000 pHArMStANDArD 662 500 0,13USD 238 101 pHArMStANDArD GDr SpoNSorED 5 762 044 1,09 16 488 655 3,12Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosHKD 82 000 HENGAN INtErNAtIoNAL GroUp 275 268 0,05

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisBrL 12 600 CIA DE CoNCESSoES roDoVIArIAS 230 071 0,04BrL 1 400 oBrASCoN HUArtE LAIN BrASIL 22 717 0,00 252 788 0,04Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoHKD 210 000 FU JI FooD CAtErING SErVICES 241 622 0,05

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosBrL 59 350 rEDECArD 1 054 998 0,20HKD 2 856 000 CHINA EVErBrIGHt 5 196 217 0,98INr 119 547 HoUSING DEVELopMENt FINANCE 6 377 060 1,21INr 572 040 INFrAStrUCtUrE DEV. FINANCE 1 194 597 0,23INr 85 147 rELIANCE CApItAL 2 664 197 0,50 16 487 069 3,12Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasBrL 177 700 INVEStIMENtoS ItAU prEF. 1 036 965 0,20HKD 50 000 BEIJING ENtErprISES HoLDINGS 187 386 0,04HKD 102 000 CHINA MErCHANtS HoLDINGS INtL 380 307 0,07HKD 60 000 CHINA rESoUrCES ENtErprISE 164 131 0,03HKD 2 070 000 CItIC rESoUrCES HoLDINGS 495 967 0,09INr 44 275 ADItYA BIrLA NUVo 1 320 137 0,25INr 45 895 LArSEN toUBro 2 705 385 0,51 6 290 278 1,19Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoBrL 98 000 BrADESpAr prEF. 1 956 264 0,37

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesBrL 22 300 BrASIL tELECoM pArtICIp. prEF. 286 890 0,05BrL 22 300 BrASIL tELECoM prEF. 228 856 0,04BrL 50 700 GVt HoLDING 1 157 979 0,22BrL 56 800 tELE NortE LEStE pArt.prEF. 1 319 909 0,25BrL 163 300 tIM pArtICIpACoES pF 358 975 0,07BrL 84 800 VIVo pArt 437 212 0,08HKD 1 828 000 CHINA MoBILE 20 985 772 3,97HKD 4 936 000 CHINA tELECoM Corp 2 523 416 0,48INr 99 000 BHArtI AIrtEL 1 886 486 0,36INr 369 278 rELIANCE CoMMUNICAtIoNS 3 325 895 0,63USD 102 300 MoBILE tELESYStEMS ADr 6 956 400 1,32USD 34 500 SIStEMA GDr rEG-S 861 465 0,16USD 218 500 VIMpEL CIoNS ADr SpoNSorED 5 250 555 0,99 45 579 810 8,62Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesBrL 25 800 ALL AMErICA LAtINA UNIt 297 793 0,06

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoBrL 214 991 LoJAS AMErICANAS prEF. 1 359 892 0,26BrL 120 700 LoJAS rENNEr 2 180 284 0,41BrL 41 220 poSItIVo INForMAtICA 297 834 0,06HKD 175 000 INtIME DEpArtMENt StorE GroUp 85 204 0,02HKD 750 000 pArKSoN rEtAIL GroUp 1 083 955 0,20 5 007 169 0,95


TOTAL VALEuRS MOBILIERES ET INSTRuMENTS Du MARChE MONETAIRE ADMISA LA COTE OFFICIELLE D’uNE BOuRSE DE VALEuRS - Total transferable securities andmoney-market instruments listed on an official stock exchange - An einer Börse amtlich notierteWertpapiere und Geldmarktinstrumente insgesamt - Totale valori mobiliari e strumenti del mercatomonetario ammessi ad una quotazione ufficiale - Total valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores - Total valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores 507 332 144 95,90

p A r V E S t B r I C U S D

112


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesLoisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerINr 16 000 BAJAJ AUto 213 989 0,04

Services divers - Miscellaneous services - Diverse Dienstleistungen - Servizi vari - Servicios varios -Serviços diversosUSD 105 210 oGKtGK-5 GDr 420 840 0,08

TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 634 829 0,12

Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosHKD 520 000 CHINA EVErBrIGHt 1 043 024 0,20

TOTAL COuPONS/DROITS/wARRANTS - Total coupons/rights/warrants -Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine insgesamt - Totale cedole/diritti/warrants - Total cupones/derechos/warrants - Total dos cupões/direitos/warrants 1 043 024 0,20

TOTAL AuTRES VALEuRS MOBILIERES ET INSTRuMENTS Du MARChEMONETAIRE - Total other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente insgesamt - Totale altri valori mobiliari e strumenti delmercato monetario - Total otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Total dos outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário 1 677 853 0,32

Parts d’OPCVM et d’OPC - Units in UCITS and UCI - OGAW- bzw. OGA-Anteile - Quote di OICVM e OIC - Participaciones de OICVM y de OIC - Unidades de OPCVM e de OPC

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 100 BNp pArIBAS BrIC I FCp 1 150 384 0,22

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC - Total units in UCITS and UCI - OGAW- bzw. OGA-Anteile insgesamt - Totale quote di OICVM e OIC - Total participaciones de OICVM y de OIC - Total unidades de OPCVM e de OPC 1 150 384 0,22



113




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoHKD 1 548 000 CHINA YUrUN FooD 2 657 765 0,59HKD 5 199 000 UNI-prESIDENt CHINA HLDG 2 078 333 0,46 4 736 098 1,05Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosHKD 7 934 000 CHINA LIFE INSUrANCE S.H 30 344 311 6,76HKD 1 849 500 pING AN INS. Grp Co. CHINA H 13 673 223 3,04 44 017 534 9,80Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosHKD 35 088 000 BANK oF CHINA 15 240 494 3,39HKD 10 246 000 BANK oF CoMMUNICAtIoNS H 11 907 001 2,65HKD 11 563 000 CHINA CItIC BANK Corp. H 6 681 713 1,49HKD 30 585 000 CHINA CoNStrUCtIoN BANK S.H 25 080 097 5,58HKD 2 700 000 CHINA MErCHANtS BANK H 9 132 894 2,03HKD 48 348 000 ICBC H 33 513 248 7,46 101 555 447 22,60Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoHKD 2 000 000 CHINA CoAL ENErG.H 3 392 804 0,76HKD 4 526 000 CHINA SHENHUA ENGY 15 657 379 3,49HKD 8 000 000 FUSHAN HoLDINGS 4 366 569 0,97HKD 3 644 000 YANZHoU CoAL MINING S.H 6 387 122 1,42 29 803 874 6,64Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosHKD 574 000 HArBIN poWEr EQUIpMENt S.H 716 327 0,16

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresHKD 2 700 000 DENWAY MotorS 968 640 0,22

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeHKD 3 818 000 DAtANG INtL poWEr GENErAtIoN H 2 543 783 0,57

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaHKD 1 226 000 AAC ACoUStIC tECHNoLoGIES 981 773 0,22

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosHKD 2 673 000 CHINA INFrAStrUCtUrE MACHINErY 2 349 437 0,52HKD 5 489 000 CHINA NAtIoNAL MAtErIALS H 3 685 236 0,82 6 034 673 1,34Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosHKD 8 518 000 FIrSt trACtor H 1 582 510 0,35

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoHKD 1 046 000 ANGANG StEEL ACt.H 1 436 704 0,32HKD 8 198 000 CHoNGQING IroN StEEL H 2 499 917 0,56HKD 1 582 000 CItIC pACIFIC 5 543 762 1,23HKD 12 230 000 SHoUGANG CoNCorD INtL ENt. 2 930 278 0,65 12 410 661 2,76

p A r V E S t C H I N A U S D

114

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisHKD 20 960 000 CHINA GrAND ForEStrY GrEEN 1 369 627 0,31

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioHKD 6 580 000 BEIJING NortH StAr S.H 1 475 383 0,33HKD 12 802 000 CHINA EVErBrIGHt INtL 2 673 660 0,60HKD 5 505 750 CHINA oVErSEAS LAND INVEStMENt 9 241 203 2,06HKD 1 646 800 GUANGZHoU r AND F propErtIES 2 890 694 0,64 16 280 940 3,63Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaHKD 37 500 000 CHINA SCIENCES CoNSErVAt.pWr 3 459 430 0,77

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoHKD 6 577 000 CHINA CIoNS CoNStrUCtIoN H 11 258 358 2,51HKD 3 100 000 CHINA rAILWAY CoNStrUCtIoN 4 289 693 0,96HKD 3 600 000 CHINA rAILWAY H 2 790 607 0,62 18 338 658 4,09Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetHKD 1 022 000 tENCENt HoLDINGS 8 773 370 1,95

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoHKD 914 000 CHINA NAtIoNAL BUILDING 1 431 061 0,32HKD 6 500 000 GKC HoLDINGS 0 0,00 1 431 061 0,32Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosHKD 1 975 000 JIANGXI CoppEr H 3 173 258 0,71

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHKD 20 987 000 CHINA pEtroLEUM CHEMICAL S.H 20 221 294 4,50HKD 15 353 000 CNooC 23 723 639 5,28HKD 20 478 170 pEtroCHINA CL.H 26 343 022 5,87 70 287 955 15,65Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosHKD 4 072 000 CHINA oILFIELD SErVICES 5 478 199 1,22HKD 2 493 000 HoNGHUA GroUp 785 775 0,18 6 263 974 1,40Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosHKD 3 528 000 ALUMINUM Corp. oF CHINA -H- 3 173 266 0,71HKD 28 934 000 CHINA MINING rESoUrCES GroUp 1 594 108 0,36HKD 8 287 000 ZIJIN MINING GroUp H 5 669 951 1,26 10 437 325 2,33Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresHKD 6 080 000 SoLArGIGA ENErGY HoLDINGS 2 726 543 0,61

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisHKD 704 000 CoSCo pACIFIC 1 078 809 0,24HKD 8 550 000 SICHUAN EXprESSWAY H 1 949 965 0,43 3 028 774 0,67Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosHKD 4 955 000 SHENYIN WANGUo 2 234 740 0,50

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasHKD 696 000 BEIJING ENtErprISES HoLDINGS 2 608 410 0,58HKD 1 040 000 CHINA MErCHANtS HoLDINGS INtL 3 877 636 0,86HKD 1 830 000 CHINA rESoUrCES ENtErprISE 5 005 987 1,11HKD 15 070 000 CItIC rESoUrCES HoLDINGS 3 610 735 0,80HKD 746 000 SHANGHAI INDUStrIAL HoLDINGS 2 026 355 0,45HKD 3 690 000 tIANJIN DEVELopMENt HoLDINGS 2 056 631 0,46 19 185 754 4,26Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioHKD 1 000 GZI rEIt 333 0,00

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesHKD 960 000 CHINA CoMMUNICAtIoNS SVCES H 787 212 0,18HKD 3 463 000 CHINA MoBILE 39 755 869 8,85HKD 1 047 000 CHINA NEtCoM GroUp 2 471 025 0,55HKD 20 210 000 CHINA tELECoM Corp 10 331 894 2,30HKD 3 050 000 CHINA UNICoM 4 822 317 1,07 58 168 317 12,95

U S D p A r V E S t C H I N A

115

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesHKD 4 520 000 CHINA SHIppING CoNtAINEr LINES 1 117 729 0,25HKD 1 834 000 CHINA SHIppING DEVELopMENt S.H 4 389 519 0,97HKD 2 049 000 CoSCo DEVELopMENt H 3 948 485 0,88HKD 2 967 000 pACIFIC BASIN 4 067 636 0,91 13 523 369 3,01Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoHKD 2 109 000 BoNJoUr HoLDINGS 899 832 0,20




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesProduits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosHKD 1 600 000 rNA HoLDINGS 0 0,00

TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 0 0,00



p A r V E S t C H I N A U S D

116

U S D p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S

117




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaBrL 20 000 SoUZA CrUZ INDUStrIA CoMErCIo 522 071 0,08IDr 150 000 AStrA AGro LEStArI 294 262 0,05INr 310 000 ItC 1 330 738 0,21KrW 41 000 Kt G 3 456 516 0,53MYr 82 800 BrItISH AMEr. toBACCo (MYS) 963 780 0,15MYr 880 000 IoI Corp. 1 322 523 0,21MYr 98 250 KUALA LUMpUr KEpoNG 344 532 0,05 8 234 422 1,28Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCLp 180 000 CENCoSUD 525 124 0,08CLp 800 000 DIStrIBUCIoN SErVICIo 305 981 0,05IDr 1 395 000 INDoFooD SUKSES MAKMUr 343 033 0,05MXN 104 433 GrUpo BIMBo S.A 695 885 0,11MYr 125 000 ppB GroUp 346 249 0,05trY 21 000 BIM BIrLESIK MAGAZALAr 816 907 0,13trY 23 810 MIGroS tUrK 434 919 0,07tWD 780 780 UNI-prESIDENt ENtErprISES 849 159 0,13USD 26 644 X5 rEtAIL GroUp GDr rEG-S 726 049 0,11ZAr 120 000 SHoprItE HoLDINGS proV. DIV. 718 260 0,11ZAr 25 196 tIGEr BrANDS 444 367 0,07 6 205 933 0,96Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosHKD 2 015 000 CHINA LIFE INSUrANCE S.H 7 706 552 1,20HKD 350 000 pING AN INS. Grp Co. CHINA H 2 587 525 0,40KrW 12 356 SAMSUNG FIrE MArINE INSUrANCE 2 258 099 0,35tWD 1 941 878 CAtHAY FINANCIAL HoLDING 3 743 618 0,58ZAr 450 101 SANLAM 1 040 148 0,16 17 335 942 2,69Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosKrW 19 550 HYUNDAI MoBIS 1 633 805 0,25

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosBrL 426 628 BANCo BrADESCo prEF. 7 824 022 1,21BrL 343 125 BANCo ItAU HoLD. FINANCIErA pF 6 460 726 1,00BrL 309 000 UNIBANCo UNIAo BCoS BrAS. UNIt 3 653 630 0,57CLp 8 000 BANCo CrEDIto INVErSIoNES 234 013 0,04CLp 10 000 000 BANCo SANtANDEr CHILE 424 432 0,07CZK 2 500 KoMErCNI BANKA 556 515 0,09EGp 104 085 CoMMErCIAL INtErNAtIoNAL BANK 898 519 0,14HKD 7 500 000 BANK oF CHINA 3 257 630 0,51HKD 1 700 000 BANK oF CoMMUNICAtIoNS H 1 975 591 0,31HKD 8 800 000 CHINA CoNStrUCtIoN BANK S.H 7 216 114 1,12HKD 590 000 CHINA MErCHANtS BANK H 1 995 707 0,31HKD 12 600 000 ICBC H 8 733 907 1,36HUF 76 000 otp BANK 3 440 252 0,53IDr 2 800 000 BANK CENtrAL ASIA 971 585 0,15IDr 4 300 000 BANK INtErNAtIoNAL INDoNESIA 216 175 0,03IDr 2 530 000 BANK MANDIrI 781 120 0,12IDr 1 250 000 BANK rAKYAt INDoNESIA S.A 799 180 0,12INr 28 000 HDFC BANK 813 997 0,13INr 67 000 ICICI BANK 1 024 023 0,16INr 26 400 StAtE BANK INDIA 843 405 0,13KrW 85 162 KooKMIN BANK 4 684 731 0,73

p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S U S D

118

KrW 86 000 KorEA EXCHANGE BANK 1 082 009 0,17MAD 2 600 AttIJArIWAFA BANK 1 078 325 0,17MAD 2 971 BMCE 1 193 687 0,19MYr 219 319 BUMIpUtrA CoMMErCE HoLDINGS 539 651 0,08MYr 334 875 MALAYAN BANKING 774 645 0,12MYr 204 015 pUBLIC BANK 613 215 0,10pEN 1 SCotIABANK pErU 32 0,00pHp 240 000 BANCo DE oro-EpCI 216 923 0,03pHp 267 894 BANK oF tHE pHILIppINE ISLAND 271 307 0,04pHp 154 695 MEtropoLItAN BANK AND trUSt 128 028 0,02pLN 15 000 BANK HANDLoWY W WArSZAWIE 418 907 0,07pLN 58 300 BANK MILLENNIUM 178 788 0,03pLN 25 539 BANK poLSKA KASA opIEKI 2 046 025 0,32pLN 9 300 BANK ZACHoDNI 721 633 0,11pLN 2 500 BrE BANK 392 173 0,06pLN 129 200 GEtIN HoLDING 555 501 0,09pLN 132 000 poWSZ. KASA oSZCZ. BANK poLSKI 2 858 112 0,44tHB 111 100 BANGKoK BANK pUBLIC FrGN tHB10 379 635 0,06tHB 900 000 BANK oF AYUDHYA pUBLIC ForEIGN 538 843 0,08tHB 238 400 KASIKorNBANK pUBLIC FrGN rGD 501 308 0,08tHB 550 000 KrUNG tHAI BANK pUBLIC ForEIGN 122 079 0,02tHB 200 000 SIAM CoMMErCIAL BK pUBL. FrGN 458 528 0,07trY 210 931 AKBANK 1 097 011 0,17trY 554 282 GArANtI BANKASI 500 trL 1 668 691 0,26trY 80 000 tUrKIYE HALK BANKASI 446 508 0,07trY 198 777 tUrKIYE IS BANKASI S.C 958 156 0,15trY 291 641 tUrKIYE VAKIFLAr BANKASI 557 381 0,09trY 128 167 YApI VE KrEDI BANKASI 288 306 0,04tWD 1 070 197 FIrSt FINANCIAL HoLDING 814 406 0,13USD 2 360 000 AK SBErEGAtELNY BANK 5 557 800 0,86USD 6 283 BANCo CHILE ADr 275 447 0,04USD 6 170 BCo SANtANDEr CHILE SpoNS. ADr 271 542 0,04USD 15 000 CrEDICorp 1 054 950 0,16USD 43 000 ICICI BANK ADr 1 333 860 0,21USD 5 246 StAtE BANK oF INDIA GDr rEG.S 333 121 0,05USD 243 000 VtB BANK GDr SpoNSorED 1 348 650 0,21ZAr 48 608 ABSA GroUp 688 713 0,11ZAr 961 708 FIrStrAND 2 054 749 0,32ZAr 39 348 NEDBANK GroUp 533 498 0,08ZAr 259 494 StANDArD BANK GroUp 3 038 870 0,47 94 196 287 14,64Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasBrL 50 523 AMBEV-CIA BEBIDAS AMErICAS pF 3 103 563 0,48CLp 130 000 VINA DE CoNCHA Y toro 260 025 0,04MXN 85 000 CoCA CoLA FEMSA S.L 483 934 0,08MXN 650 000 FoMENto ECoNoMICo MEX. UNIt 2 879 285 0,45MXN 139 500 GrUpo MoDELo S.C 673 942 0,10trY 47 608 ANADoLU EFES BIrACILIK MALt 515 330 0,08USD 1 250 VINA DE CoNCHA toro ADr SpoNS. 49 375 0,01 7 965 454 1,24Chantiers navals - Shipbuilding - Werften - Cantieri navali - Astilleros - Estaleiros navaisKrW 30 000 DAEWoo SHIpBLDG MArINE ENGI. 962 898 0,15KrW 10 500 HYUNDAI HEAVY INDUStrIES 2 309 441 0,36KrW 52 000 SAMSUNG HEAVY INDUStrIES 1 497 107 0,23 4 769 446 0,74Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoHKD 1 200 000 CHINA CoAL ENErG. H 2 035 682 0,32HKD 850 000 CHINA SHENHUA ENGY 2 940 515 0,45IDr 3 000 000 BUMI rESoUrCES 1 803 279 0,28 6 779 476 1,05Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaCLp 30 000 QUIMICA MINErA CHILE prEF. B 1 153 166 0,18EGp 67 500 SIDI KErIr pEtroCHEMICALS Co. 208 465 0,03INr 136 000 rELIANCE INDUStrIES 6 614 266 1,03KrW 3 072 DC CHEMICAL 839 306 0,13KrW 17 000 LG CHEMICAL 1 484 709 0,23MXN 270 000 MEXICHEM 621 758 0,10tHB 1 996 256 IrpC pUBLIC ForEIGN 239 038 0,04tHB 47 094 ptt CHEMICAL pUBLIC ForEIGN 103 843 0,02tWD 885 339 ForMoSA CHEMICALS AND FIBrE 1 529 932 0,24tWD 1 260 755 ForMoSA pLAStICS 2 474 500 0,38tWD 1 434 571 NAN YA pLAStICS 2 258 434 0,35USD 29 000 rELIANCE INDUStrIES GDr 144A 2 792 700 0,42USD 40 000 UrALKALIY GDr SpoNSorED 1 720 000 0,27 22 040 117 3,42Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasCLp 35 000 LAN AIrLINES 416 558 0,06MYr 500 000 MALAYSIAN AIrLINES SYStEM 498 009 0,08 914 567 0,14


119

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosINr 38 000 BHArAt HEAVY ELECtrICALS 1 476 018 0,23INr 140 000 SUZLoN ENErGY 694 662 0,11KrW 26 500 LG ELECtroNICS (NEW) 2 470 153 0,38KrW 34 497 SAMSUNG ELECtroNICS 16 347 187 2,54KrW 6 000 SAMSUNG ELECtroNICS prEF. N. VtG 2 011 204 0,31tWD 582 999 DELtA ELECtroNIC INDUStrIAL 1 576 823 0,24USD 2 250 SAMSUNG ELECtroNICS GDS N. VtG 375 750 0,06 24 951 797 3,87Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresKrW 47 000 HYUNDAI Motor 3 094 774 0,48trY 21 600 ForD otoMotIV SANAYI 168 049 0,03 3 262 823 0,51Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisMXN 35 000 DESArroLLADorA HoMEX 295 924 0,05tHB 800 000 LAND HoUSE pUBLIC ForEIGN rGD 155 374 0,02 451 298 0,07Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoKrW 2 500 LottE SHoppING CENtEr 684 177 0,11KrW 40 000 SAMSUNG C AND t 1 754 064 0,27 2 438 241 0,38Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoMYr 145 000 BErJAYA SportS toto 194 842 0,03MYr 79 100 tANJoNG 307 681 0,05 502 523 0,08Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeBrL 39 610 CENtrAIS ELEt.BrASILEIrAS orD. 715 502 0,11BrL 22 000 CpFL ENErGIA 458 021 0,07BrL 27 000 trACtEBEL ENErGIA 333 137 0,05CLp 1 004 661 CoLBUN 210 754 0,03CLp 880 000 EMprESA NACIoNAL ELECtrICIDAD 1 356 620 0,21CLp 3 200 000 ENErSIS 1 102 156 0,17CZK 52 250 CESKE ENErGEtICKE ZAVoDY 3 953 541 0,61INr 140 000 NtpC 557 323 0,09INr 28 000 rELIANCE INFrAStrUCtUrE 632 047 0,10KrW 68 480 KorEA ELECtrIC poWEr 2 081 631 0,32MYr 583 750 tENAGA NASIoNAL 1 358 953 0,21MYr 760 260 YtL poWEr INtErNAtIoNAL 421 183 0,07tHB 43 000 ELEC. GENErAtING pUBL. FrGN rGD 92 932 0,01 13 273 800 2,05Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicatWD 1 240 880 ASUStEK CoMpUtEr 2 876 161 0,45tWD 1 699 251 AU optroNICS 2 050 115 0,32tWD 1 627 754 CHI MEI optoELECtroNIC 1 380 634 0,21 6 306 910 0,98Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticostrY 15 436 ArCELIK 60 308 0,01ZAr 342 687 StEINHoFF INtErNAtIoNAL HoLD. 822 690 0,13 882 998 0,14Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosIDr 350 000 UNItED trACtorS 395 902 0,06

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosKrW 12 500 DooSAN HEAVY 899 991 0,14

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoArS 28 000 SIDErAr S.A 232 234 0,04BrL 175 790 GErDAU prEF. 3 304 581 0,51BrL 136 000 SIDErUrGICA NACIoNAL 4 705 126 0,73BrL 64 875 USINAS SIDEr. MINAS GErAIS pF A 2 272 256 0,35CLp 16 000 CAp 580 708 0,09EGp 850 EL EZZ ALDEKHELA StEEL 223 952 0,03EUr 17 000 tENArIS 467 027 0,07INr 15 000 JINDAL StEEL 651 212 0,10INr 169 500 StEEL AUtHorItY oF INDIA 602 229 0,09INr 52 800 tAtA StEEL 721 485 0,11KrW 15 000 HYUNDAI StEEL 701 166 0,11KrW 19 600 poSCo 8 486 913 1,32trY 132 406 ErEGLI DEMIr CELIK 895 763 0,14tWD 2 477 900 CHINA StEEL 3 048 467 0,47USD 17 600 EVrAZ GroUp SA GDr SpoNSorED 1 328 800 0,21USD 33 200 MECHEL SpoNSorED ADr 907 688 0,14USD 37 000 NoVoLIpEtSK IroN GDr SpoNSorED 1 423 390 0,22USD 50 000 SEVErStAL GDr SpoNSorED 845 000 0,13


120

USD 56 275 tENArIS ADr 3 077 680 0,48ZAr 17 613 KUMBA IroN orE 577 532 0,09ZAr 40 443 MIttAL StEEL SoUtH AFrICA 957 761 0,15 36 010 970 5,58Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásIDr 2 250 000 pErUSAHAAN GAS 627 049 0,10USD 7 500 GAIL ADr 397 500 0,06 1 024 549 0,16hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoMYr 610 000 GENtING 1 051 565 0,16MYr 942 500 rESortS WorLD 752 664 0,12 1 804 229 0,28Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioINr 70 000 DLF 785 956 0,12MAD 1 600 CGI MAroC 439 417 0,07MAD 3 000 DoUJA proMotIoN GroUpE ADDoHA 809 521 0,13pHp 1 241 808 AYALA LAND 277 219 0,04pHp 952 802 SM prIME HoLDINGS 168 087 0,03pLN 30 000 GLoBE trADE CENtrE 331 414 0,05 2 811 614 0,44Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticatWD 1 CoMpAL ELECtroNICS 1 0,00tWD 1 440 398 HoN HAI prECISIoN INDUStrY 7 307 495 1,13tWD 160 304 HtC 3 003 986 0,47tWD 726 000 INNoLUX DISpLAY 1 197 033 0,19tWD 1 004 580 QUANtA CoMpUtEr 1 522 574 0,24 13 031 089 2,03Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEGp 20 596 orASCoM CoNStrUCtIoN INDUStrIE 1 299 329 0,20HKD 1 150 000 CHINA CIoNS CoNStrUCtIoN H 1 968 544 0,30KrW 12 000 GS ENGINEErING CoNStrUCtIoN 936 725 0,15KrW 19 000 HYUNDAI ENGINEErING CoNSt. orD. 984 112 0,15MXN 140 000 EMprESAS ICA S.A.B. DE C.V 632 810 0,10MYr 400 000 GAMUDA 304 110 0,05pLN 2 800 pBG 294 472 0,05pLN 112 500 poLIMEX MoStoStAL SIEDLCE 258 503 0,04trY 60 980 ENKA INSAAt VE SANAYI 546 624 0,08ZAr 50 140 MUrrAY & roBErtS HoLDINGS 678 516 0,11 7 903 745 1,23Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetKrW 11 800 NHN 1 625 494 0,25

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareINr 100 000 INFoSYS tECHNoLoGIES DEMAt. 3 979 740 0,61INr 40 000 tAtA CoNSULtANCY DEMAt. 739 683 0,11INr 45 000 WIpro DEMAt. 442 779 0,07pLN 22 500 ASSECo poLAND 616 429 0,10USD 20 000 INFoSYS tECHN. ADr SpoNSorED 825 600 0,13USD 50 000 WIpro ADr 579 000 0,09 7 183 231 1,11Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEGp 20 000 SUEZ CEMENt 132 539 0,02IDr 410 000 SEMEN GrESIK 181 475 0,03MXN 2 310 693 CEMEX opC A-B 4 649 484 0,72pLN 1 600 StALproDUKt 380 375 0,06tHB 80 000 SIAM CEMENt pUBLIC ForEIGN rGD 385 514 0,06 5 729 387 0,89Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialMXN 410 000 GrUpo tELEVISA opC 1 896 670 0,29pLN 20 000 tVN 158 195 0,02tHB 149 000 BEC WorLD pUBLIC ForEIGN rGD 97 477 0,02ZAr 83 679 NASpErS CL.N 2 109 602 0,33 4 261 944 0,66Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosINr 60 000 StErLItE INDUStrIES 856 537 0,13MYr 750 000 KNM GroUp 329 305 0,05 1 185 842 0,18Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásBrL 617 440 pEtroLEo BrASILEIro 16 128 705 2,50BrL 861 896 pEtroLEo BrASILEIro prEF. 18 418 920 2,86HKD 4 800 000 CHINA pEtroLEUM CHEMICAL S.H 4 624 873 0,72HKD 4 107 500 CNooC 6 346 958 0,98HKD 5 540 000 pEtroCHINA CL.H 7 126 630 1,11HUF 14 000 MoL MAGYAr oLAJ ES GAZIp.S.A 1 516 333 0,24INr 73 000 oIL NAtUrAL GAS 1 700 258 0,26INr 230 000 rELIANCE pEtroLEUM 822 157 0,13KrW 15 860 S oIL 945 279 0,15KrW 17 000 SK ENErGY 1 342 639 0,21KrW 9 042 SK HoLDINGS 909 265 0,14


121

pLN 70 000 poLSKI KoNCErN NAFtoWY orLEN 1 022 610 0,16pLN 270 000 poLSKIE GorNICtWo NAFt I GAZ 408 037 0,06tHB 280 000 ptt EXpLorAtIoN proDUC. FrGN 1 218 458 0,19tHB 210 000 ptt pUBLIC ForEIGN rGD 1 631 425 0,25tHB 150 000 tHAI oIL pUBLIC ForEIGN 217 947 0,03trY 25 576 tUprAS tUrKIY pEtroL rAFINEr. 605 600 0,09tWD 551 962 ForMoSA pEtroCHEMICAL 1 331 864 0,21USD 18 308 Ao tAtNEFt GDr SpoNSorED 1 894 878 0,29USD 814 950 GAZproM oAo ADr SpoNS.rEG.S 31 783 050 4,93USD 121 940 LUKoIL HoLDING ADr SpoNSorED 9 011 366 1,40USD 45 000 NoVAtEK GDr rEG-S 3 240 000 0,50USD 752 000 roSNEFt GDr SpoNSorED rEG-S 6 414 560 1,00USD 560 000 SUrGUtNEFtEGAZ ADr 4 009 600 0,62ZAr 115 500 SASoL 6 386 489 0,99 129 057 901 20,02Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelCLp 24 000 EMprESAS CMpC 744 658 0,12MXN 117 300 KIMBErLY-CLArK MEXICo S.A.B CV 516 065 0,08 1 260 723 0,20Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos IDr 350 000 UNILEVEr INDoNESIA 277 322 0,04INr 260 000 HINDUStAN UNILEVEr 1 452 235 0,23 1 729 557 0,27Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosBrL 432 000 VALE Do rIo DoCE 11 498 926 1,78BrL 577 829 VALE rIo DoCE prEF.A 13 445 186 2,09CZK 27 500 NEW WorLD rESoUrCE 779 937 0,12HKD 1 000 000 ALUMINUM Corp. oF CHINA -H- 899 452 0,14IDr 1 100 000 ANEKA tAMBANG pErSEro 227 213 0,04IDr 550 000 INtL NICKEL 223 907 0,03MXN 1 126 961 GrUpo MEXICo S.B 1 856 824 0,29MXN 30 700 INDUStrIAS pENoLES 505 855 0,08pEN 148 004 MINErA MILpo 390 464 0,06pEN 110 000 MINSUr INVErSIoN 254 485 0,04pLN 27 000 KGHM poLSKA MIEDZ 922 855 0,14tHB 18 600 BANpU pUBLIC FrGN rEGIStErED 211 857 0,03USD 36 000 MINAS BUENAVENtUrA ADr SpoNS. 835 200 0,13USD 252 500 MING MEtALG. Co. NorILSK ADr 4 891 531 0,76USD 50 000 SoUtHErN pErU CoppEr 1 276 500 0,20ZAr 16 000 ANGLo pLAtINUM 2 027 782 0,31ZAr 50 479 ANGLoGoLD ASHANtI 1 369 491 0,21ZAr 135 000 GoLD FIELDS 1 247 195 0,19ZAr 70 395 HArMoNY GoLD MINING 618 284 0,10ZAr 171 400 IMpALA pLAtINUM HoLDINGS 4 860 826 0,75 48 343 770 7,49Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCZK 3 000 ZENtIVA 191 390 0,03HUF 5 430 rICHtEr GEDEoN 1 081 912 0,17INr 23 000 SUN pHArM. IND. 772 555 0,12ZAr 25 196 ADCoCK INGrAM HoLDINGS 122 943 0,02 2 168 800 0,34Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresKrW 108 000 HYNIX SEMICoNDUCtor 1 924 144 0,30tWD 313 896 MEDIA tEK 3 647 756 0,57tWD 930 656 SILICoNWArE prECISIoN IND. 1 291 021 0,20tWD 5 954 865 tAIWAN SEMICoNDUCtor MFG 11 121 241 1,72tWD 3 515 968 UNItED MICroELECtroNICS Corp. 1 482 732 0,23 19 466 894 3,02Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisMYr 413 000 pLUS EXprESSWAYS 346 853 0,05

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosBrL 142 485 BM&F BoVESpA 1 085 359 0,17EGp 103 944 EGYpt.FCIAL Grp HErMES HoLD. 907 745 0,14INr 60 000 HoUSING DEVELopMENt FINANCE 3 200 612 0,50INr 39 000 rELIANCE CApItAL 1 220 286 0,19KrW 53 170 HANA FINANCIAL GroUp 1 894 569 0,29KrW 106 000 SHINHAN FINANCIAL GroUp 4 852 695 0,75KrW 64 000 WoorI FINANCIAL HoLDINGS 849 297 0,13MXN 450 000 GrUpo FINANCIEro BANortE S.o 1 812 256 0,28MXN 206 000 GrUpo FINANCIEro INBUrSA S.o 714 070 0,11tWD 2 072 909 CHINA trUSt FINANCIAL HoLDINGS 1 344 125 0,21tWD 1 250 000 FUBoN FINANCIAL HoLDING 1 060 229 0,16tWD 1 891 520 MEGA FINANCIAL HoLDING 1 196 520 0,19tWD 2 100 000 YUANtA FINANCIAL 1 211 872 0,19USD 5 000 HoUSING DEV. FINANCE ADr 452 450 0,07 21 802 085 3,38


122

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasBrL 531 398 INVEStIMENtoS ItAU prEF. 3 100 964 0,48BrL 50 000 rEDECArD 888 794 0,14CLp 154 000 EMprESAS CopEC 1 890 253 0,29INr 9 000 LArSEN toUBro 530 525 0,08KrW 22 780 LG 1 311 696 0,20MAD 2 800 oNA 615 112 0,10MXN 130 000 ALFA S.A 677 962 0,11MXN 105 500 GrUpo CArSo S.A1 413 285 0,06MYr 687 310 SIME DArBY 1 377 248 0,21MYr 92 800 YtL Corp. 175 016 0,03pHp 31 177 AYALA 203 705 0,03trY 88 405 HACI oMEr SABANCI HoLDING 373 802 0,06trY 145 106 KoC HoLDING 508 020 0,08USD 10 000 LArSEN AND toUBro GDr 580 000 0,09ZAr 94 667 BIDVESt GroUp 1 404 255 0,22ZAr 87 500 rEMGro 2 128 511 0,33 16 179 148 2,51Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoCLp 31 119 ANtArCHILE 491 880 0,08pHp 46 921 SM INVEStMENtS 288 690 0,04 780 570 0,12Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesBrL 12 000 tELEMAr NortE LEStE prEF.A 624 574 0,10CLp 27 000 EMprESA NACIoNAL DE tELECoM. 358 279 0,06CZK 39 000 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 1 203 532 0,19EGp 120 000 orASCoM tELECoM HoLDINGS 1 217 636 0,19EGp 65 000 tELECoM EGYpt 198 930 0,03HKD 1 385 000 CHINA MoBILE 15 900 051 2,46HKD 4 000 000 CHINA tELECoM Corp 2 044 907 0,32HKD 830 000 CHINA UNICoM 1 312 303 0,20HUF 195 000 MAGYAr tELEKoM tELECoMMUNIC. 1 007 755 0,16IDr 467 500 INDoSAt 314 221 0,05IDr 1 600 000 tELEKoMUNIKASI INDoNESIA S.B 1 398 907 0,22INr 175 000 BHArtI AIrtEL 3 334 697 0,52INr 95 000 rELIANCE CoMMUNICAtIoNS 855 616 0,13KrW 41 150 KorEA tELECoM 1 693 011 0,26KrW 7 378 SK tELECoM 1 358 517 0,21MAD 55 000 MAroC tELECoM 1 305 200 0,20MXN 6 124 266 AMErICA MoVIL S.L 15 692 483 2,43MXN 1 862 912 tELEFoNoS DE MEXICo S.L 2 294 358 0,36MXN 1 862 912 tELMEX INtErNACIoNAL S.L 1 321 927 0,21MYr 80 000 DIGI. CoM 542 211 0,08MYr 386 300 tM INtErNAtIoNAL 711 468 0,11pHp 17 990 pHILIppINE LoNG DIStANCE tEL. 1 065 726 0,17pLN 215 000 tELEKoMUNIKACJA poLSKA 2 171 820 0,34tHB 425 500 ADVANCED INFo SCE pUB. FrGN rGD 1 106 002 0,17trY 200 454 tUrKCELL ILEtISIM HIZMEt 1 347 650 0,21tWD 1 338 909 CHUNGHWA tELECoM 3 341 118 0,51tWD 380 022 tAIWAN MoBILE 683 216 0,11USD 51 870 MoBILE tELESYStEMS ADr 3 527 160 0,55USD 85 400 rELIANCE CoMMUNICAtIoNS GDr 782 264 0,12USD 35 000 SIStEMA GDr rEG-S 873 950 0,14USD 36 500 SK tELECoM ADr SpoNSorED 744 600 0,12USD 35 000 tELEC.ArGENt. StEt ADr SpoNS. 465 500 0,07USD 90 000 VIMpEL CIoNS ADr SpoNSorED 2 162 700 0,33ZAr 465 074 MtN GroUp 7 179 522 1,11ZAr 77 500 tELKoM 1 405 847 0,21 81 547 658 12,65Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteistWD 780 201 FAr EAStErN tEXtILE 722 363 0,11

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesMYr 150 000 MISC 384 557 0,06MYr 104 800 MISC FrGN 265 589 0,04 650 146 0,10Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCLp 90 000 EMprESAS LA poLAr 337 204 0,05CLp 452 430 FALABELLA 1 756 041 0,27IDr 500 000 AStrA INtErNAtIoNAL 1 136 612 0,18KrW 3 900 SHINSEGAE 1 948 388 0,30MXN 19 320 GrUpo ELEKtrA 715 411 0,11MXN 814 954 WAL-MArt DE MEXICo S.V 2 973 061 0,47 8 866 717 1,38



123

Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosIDr 627 797 BANK pAN INDoNESIA 39 109 0,01

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 31 350 oIL.NAt. GAS MLI 741 443 0,11USD 75 000 WCNAtL tHErMAL 303 675 0,05USD 10 000 WCtAtA CoN. MLI 187 775 0,03 1 232 893 0,19

TOTAL COuPONS/DROITS/wARRANTS - Total coupons/rights/warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine insgesamt - Totale cedole/diritti/warrants - Total cupones/derechos/warrants - Total dos cupões/direitos/warrants 1 272 002 0,20


Autres valeurs mobilières et instruments du marché monétaire - Other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente - Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario - Otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetárioActions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesLoisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerINr 10 000 BAJAJ AUto 133 743 0,02

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - Verschiedene Finanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosINr 10 000 BAJAJ FINSErV 121 919 0,02

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancospHp 3 220 000 EQUItABLE pCI BANK 0 0,00


Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCLp 3 065 CENCoSUD 15 0,00

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosIDr 58 333 UNItED trACtorS 0 0,00

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 15 000 MLI MArUtI UtD 225 480 0,04

TOTAL COuPONS/DROITS/wARRANTS - Total coupons/rights/warrants -Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine insgesamt - Totale cedole/diritti/warrants - Total cupones/derechos/warrants - Total dos cupões/direitos/warrants 225 495 0,04

TOTAL AuTRES VALEuRS MOBILIERES ET INSTRuMENTS Du MARChEMONETAIRE - Total other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente insgesamt - Totale altri valori mobiliari e strumenti delmercato monetario - Total otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Total dos outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário 481 157 0,08


p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S E U r o p E E U r

124


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal EUR


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoUSD 12 800 WIMM BILL DANN SpoNS. ADr 144A 604 419 0,35USD 155 391 X5 rEtAIL GroUp GDr rEG-S 2 876 145 1,65 3 480 564 2,00Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurostrY 135 820 AKSIGortA 397 876 0,23

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCZK 44 652 KoMErCNI BANKA 6 751 437 3,85HUF 401 071 otp BANK 12 331 513 7,06pLN 149 506 BANK poLSKA KASA opIEKI 8 135 496 4,66pLN 310 000 poWSZ. KASA oSZCZ. BANK poLSKI 4 559 166 2,61trY 888 686 AKBANK 3 139 331 1,80trY 2 604 936 GArANtI BANKASI 500 trL 5 326 731 3,05trY 680 000 SEKErBANK 886 642 0,51trY 2 100 000 tUrK EKoNoMI BANKASI 1 809 357 1,04trY 1 018 646 tUrKIYE IS BANKASI S.C 3 335 123 1,91trY 1 101 213 tUrKIYE VAKIFLAr BANKASI 1 429 531 0,82trY 307 380 YApI VE KrEDI BANKASI 469 646 0,27USD 5 970 000 AK SBErEGAtELNY BANK 9 549 567 5,46USD 10 000 VtB BANK GDr SpoNSorED 37 697 0,02 57 761 237 33,06Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 119 000 UrALKALIY GDr SpoNSorED 3 475 633 1,99

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeCZK 160 392 CESKE ENErGEtICKE ZAVoDY 8 243 301 4,72

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 255 000 MAGNItoGorSK GDr 2 156 393 1,23USD 43 755 NoVoLIpEtSK IroN GDr SpoNSorED 1 143 321 0,65USD 65 332 SEVErStAL GDr SpoNSorED 749 948 0,43 4 049 662 2,31Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioUSD 124 000 LSr GroUp GDr 1 010 698 0,58USD 130 400 pIK GroUp GDr SpoNSorED 1 766 124 1,01 2 776 822 1,59Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 8 800 CtC MEDIA 115 959 0,07

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHUF 9 795 MoL MAGYAr oLAJ ES GAZIp. S.A 720 592 0,41SEK 5 848 000 WESt SIBErIAN rESoUrCES SDr 4 607 768 2,64USD 151 640 Ao tAtNEFt 527 354 0,30USD 2 800 Ao tAtNEFt GDr SpoNSorED 196 842 0,11USD 500 175 GAZproM oAo ADr SpoNS.rEG.S 13 249 669 7,58USD 225 090 JSC SUrGUtNEFt. ADr. ACt. prEF. 596 265 0,34USD 318 070 LUKoIL HoLDING ADr SpoNSorED 15 965 612 9,14USD 54 015 NoVAtEK GDr rEG-S 2 641 589 1,51USD 950 432 roSNEFt GDr SpoNSorED rEG-S 5 506 663 3,15USD 17 750 SUrGUtNEFtEGAZ ADr 86 324 0,05 44 098 678 25,23

E U r p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S E U r o p E

125

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosCZK 73 000 NEW WorLD rESoUrCE 1 406 268 0,81GBp 211 032 NEW WorLD rESoUrCE 4 057 503 2,32USD 38 739 CHELIABINSK GDr SpoNSorED 128 406 0,07USD 190 000 MING MEtALG. Co. NorILSK ADr 2 500 089 1,43USD 48 190 poLYUS GoLD ADr SpoNSorED 521 751 0,30 8 614 017 4,93Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosHUF 41 538 rICHtEr GEDEoN 5 621 552 3,22USD 85 500 pHArMStANDArD GDr SpoNSorED 1 405 400 0,80 7 026 952 4,02Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversostrY 401 146 tUrKIYE SINAI KALKINMA BANKASI 255 764 0,15

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadastrY 867 805 HACI oMEr SABANCI HoLDING 2 492 332 1,43trY 1 191 540 KoC HoLDING 2 833 496 1,62 5 325 828 3,05Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCZK 9 151 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 191 814 0,11pLN 865 522 tELEKoMUNIKACJA poLSKA 5 938 571 3,40trY 173 805 tUrKCELL ILEtISIM HIZMEt 793 676 0,45USD 143 016 MoBILE tELESYStEMS ADr 6 605 596 3,78USD 2 592 SIStEMA GDr rEG-S 43 961 0,03USD 338 840 VIMpEL CIoNS ADr SpoNSorED 5 530 532 3,17 19 104 150 10,94



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 1 200 000 VtB BANK GDr SpoNSorED 4 523 688 2,59

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 10 000 MAGNItoGorSK GDr 84 564 0,05USD 15 000 NoVoLIpEtSK IroN GDr SpoNSorED 391 951 0,22USD 15 000 SEVErStAL GDr SpoNSorED 172 185 0,10 648 700 0,37Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 153 000 roSNEFt GDr SpoNSorED rEG-S 886 460 0,51

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 100 000 pHArMStANDArD GDr SpoNSorED 1 643 743 0,94

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 43 500 NEW WorLD rESoUrCE 836 373 0,48




p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S E U r o p E E U r

126


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesServices divers - Miscellaneous services - Diverse Dienstleistungen - Servizi vari - Servicios varios -Serviços diversosUSD 49 902 oGKtGK-5 GDr 135 580 0,08







Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 972 115 SAFrAN proV.ECHANGE 11 801 476 1,30

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 480 667 NEStLE NoM. 14 446 317 1,59EUr 448 351 CArrEFoUr 16 198 922 1,78EUr 165 128 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 11 060 273 1,22EUr 563 466 MEtro 21 428 612 2,35 63 134 124 6,94Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 283 514 ALLIANZ 32 348 947 3,55EUr 104 395 CNp ASSUrANCES 8 559 346 0,94EUr 833 896 SCor SE rEGpt 13 150 540 1,44 54 058 833 5,93Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 471 723 VALEo 11 510 041 1,26

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 1 967 310 UBS NoM. 29 368 828 3,23EUr 3 191 066 BANCo SANtANDEr 37 144 008 4,08EUr 538 183 BNp pArIBAS 33 087 491 3,64EUr 2 478 125 FortIS 23 492 625 2,58EUr 8 340 017 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 27 630 476 3,04EUr 158 865 KBC GroUpE 10 337 346 1,14EUr 416 736 SoCIEtE GENErALE A 27 546 250 3,03EUr 4 455 687 UNICrEDIt 16 414 751 1,80trY 2 700 616 AKBANK 9 540 072 1,05 214 561 847 23,59Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 99 209 HEINEKEN 3 178 656 0,35

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 222 547 DAIMLEr 8 879 625 0,98

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 416 873 E.oN NoM. 16 612 389 1,83EUr 393 481 rED ELECtrICA CorporACIoN 15 865 154 1,74 32 477 543 3,57Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 215 093 ALStoM rEGroUpt 14 979 077 1,65EUr 530 368 KoNE CL.B 11 243 802 1,24 26 222 879 2,89Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 417 092 SIEMENS 30 973 252 3,40

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 716 777 GDF SUEZ 28 241 014 3,10

E U r p A r V E S t E U r o E Q U I t I E S

127

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 408 050 CAp GEMINI 16 505 623 1,81

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 146 327 LINDE 12 585 585 1,38EUr 418 071 VINCI 16 242 058 1,78 28 827 643 3,16Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 535 591 SAp 20 459 576 2,25

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 747 823 tF1 tELEVISIoN FrANCAISE 1 8 891 616 0,98

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 1 606 665 ENI 35 716 163 3,93EUr 658 241 roYAL DUtCH SHELL CL. A 15 682 592 1,72EUr 1 135 905 totAL 55 710 461 6,12 107 109 216 11,77Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 363 373 FrESENIUS 20 792 203 2,28EUr 533 846 SANoFI AVENtIS 25 950 254 2,85GBp 529 567 AStrAZENECA 17 667 541 1,94 64 409 998 7,07Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 690 162 AtLANtIA 12 478 129 1,37EUr 720 930 rANDStAD HoLDING proV.DIVISIoN 15 139 530 1,66 27 617 659 3,03Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 11 204 UNIBAIL roDAMCo 1 592 200 0,17

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCZK 884 649 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 18 543 110 2,04EUr 1 825 417 tELEFoNICA 30 867 801 3,39 49 410 911 5,43Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 1 889 012 BULGArI 13 204 194 1,45



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 140 000 CNp ASSUrANCES 11 478 600 1,26

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 400 000 HEINEKEN 12 816 000 1,41

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 115 000 rED ELECtrICA CorporACIoN 4 636 800 0,51

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 300 000 SAp 11 460 000 1,26

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 300 000 tF1 tELEVISIoN FrANCAISE 1 3 567 000 0,39

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 100 000 UNIBAIL roDAMCo 14 211 000 1,56



p A r V E S t E U r o E Q U I t I E S E U r

128



E U r p A r V E S t E U r o E Q U I t I E S

129

Contrats futures au - Futures contracts as at - Terminkontrakte zum - Contratti futures al - Contratos futuros a - Contratos de futuros em 31/08/2008

Devise Position Quantité Dénomination Cours d’évaluation +/- values latentes Total sous-jacent en EuR deviseCurrency Position Quantity Name Valuation price Unrealized gains/losses Total underlying in EUR foreign currencyWährung Position Stückzahl Bezeichnung Bewertungskurs Nicht realisierte Gesamtwert d. Wertsteigerungen/ Basisobjekts in -verluste jeweiliger Währung EURValuta Posizione Quantità Denominazione Corso di valutazione +/- valenze latenti Totale sottostante in EUR valutaDivisa Posición Cantidad Denominación Precio de valoración Plusvalía/minusvalía Total subyacente en latente divisa EURMoeda Posição Quantidade Denominação Taxa de avaliação +/- valores latentes Total subjacente em EUR moeda

EUR A 813 EURO STOXX 50 EUREX 09/08 3 373,00 485 500,00 27 422 490TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 485 500,00

Un montant total de EUr 3 387 436 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of EUr 3 387 436 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von EUr 3 387 436 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di EUr 3 387 436 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de EUr 3 387 436 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de EUr 3 387 436 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.

p A r V E S t E U r o E Q U I t I E S E U r

130




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 10 405 MtU AEro ENGINES HoLDINGS 247 639 0,69

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaEUr 1 842 VILMorIN Et CIE 191 826 0,53

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 10 500 ArYZtA 348 600 0,97EUr 6 234 CSM NoM. 113 958 0,32EUr 153 172 GLANBIA 689 274 1,92EUr 18 954 JEroNIMo MArtINS ESCrItUrAIS 110 502 0,31EUr 15 750 NUtrECo HoLDING 663 547 1,85EUr 36 566 VISCoFAN 500 954 1,39 2 426 835 6,76Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 24 758 poHJoLA BANK CL. A 273 081 0,76

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 64 861 DAVIDE CAMpArI 370 681 1,03

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 20 248 SEDA DE BArCELoNA SErIE B 19 033 0,05EUr 30 839 SYMrISE 363 900 1,01 382 933 1,06Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 4 058 BEKAErt pS 483 511 1,35EUr 6 850 NEXANS 590 812 1,65EUr 703 rEpoWEr SYStEMS 158 175 0,44EUr 5 784 VoSSLoH 514 429 1,43 1 746 927 4,87Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 13 255 GErrESHEIMEr 456 104 1,27

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 39 798 Gr.SArANtIS NoM. 386 041 1,07

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 40 505 INtrALot 349 153 0,97EUr 20 071 pADDY poWEr 320 735 0,89 669 888 1,86Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 15 000 ACEA 180 840 0,50EUr 182 860 HErA 420 578 1,17EUr 15 593 MVV ENErGIE NoM. 513 010 1,43EUr 131 243 rEN rEDES ENErG. NACIoN. ESC. 401 604 1,12 1 516 032 4,22Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasEUr 12 815 SECHILIENNE SIDEC 640 750 1,78

E U r p A r V E S t E U r o S M A L L C A p

131

Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl’ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritórioEUr 3 194 NEopoSt 227 924 0,63

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 17 249 FoUrLIS HoLDING NoM. 250 110 0,70EUr 1 834 rAtIoNAL 219 988 0,61EUr 3 500 SEB 129 745 0,36 599 843 1,67Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosEUr 8 000 DANIELI C.oFFICINE EpAr.NCV 108 800 0,30EUr 17 660 DANIELI C.oFFICINE orD. 360 617 1,00 469 417 1,30Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 4 426 ANDrItZ AG 186 158 0,52EUr 6 890 DEMAGCrANES 257 410 0,72EUr 10 384 KroNES HErMANN orD. 519 823 1,45EUr 3 158 pFEIFFEr VACUUM tECHNoLoGY 192 606 0,54 1 155 997 3,23Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 5 119 rHI 158 382 0,44

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 16 775 KLoCKNEr 459 132 1,28

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 33 830 ENIA 244 828 0,68

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 23 349 GEoX 194 591 0,54

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 70 080 BENI StABILI 51 873 0,14EUr 10 138 DEUtSCHE EUroSHop 242 197 0,67EUr 32 743 LAMDA DEVELopMENt 206 936 0,59EUr 2 300 SILIC 202 676 0,56 703 682 1,96Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 24 317 ALtEN 644 400 1,79EUr 2 820 AtoS orIGIN 103 720 0,29EUr 12 200 GEMALto 357 094 0,99EUr 4 256 INDrA SIStEMAS S.A 74 522 0,21EUr 25 249 INGENICo 504 475 1,40EUr 97 170 oBErtHUr tECHNoLoGIES 471 274 1,31EUr 4 000 UtIMACo SAFEWArE 57 840 0,16EUr 5 949 WINCor NIXDorF 299 235 0,84 2 512 560 6,99Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 8 620 ENtrEprISES-CFE 618 054 1,72EUr 6 224 KoN. BoSKALIS WEStMINStEr 251 761 0,70EUr 5 706 trEVI FINANZIArIA INDUStrIALE 89 921 0,25 959 736 2,67Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetEUr 37 352 CoMDIrECt BANK 260 717 0,73

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 7 834 SoFtWArE 392 327 1,09EUr 3 500 UBISoFt ENtErtAINMENt 223 755 0,62EUr 23 184 UNIt 4 AGrESSo 343 123 0,96 959 205 2,67Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 46 675 ANtENA 3 tELEVISIoN 287 051 0,80EUr 2 000 CArrErE GroUp 0 0,00EUr 39 835 GEStEVISIoN tELECINCo 350 548 0,98EUr 3 074 prEMIErE 39 009 0,11 676 608 1,89Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 66 000 DrAGoN oIL proV. rEGroUpEMENt 254 100 0,71

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 3 098 SCHoELLEr BLECKMANN oILF. EQUI. 175 626 0,49

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 26 652 S & B INDUStrIAL MINErALS NoM. 249 463 0,69

p A r V E S t E U r o S M A L L C A p E U r

132

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 11 098 IpSEN 410 626 1,14EUr 46 834 LABorAtorIoS ALMIrALL 672 536 1,87EUr 19 892 LABorAtorIoS FArMACEUtIC. roVI 188 974 0,53EUr 103 137 rECorDAtI IND. CHIMICA FArMAC. 492 685 1,37EUr 4 813 StADA ArZNEIMIttEL 179 429 0,50 1 944 250 5,41Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 18 510 AUDIKA 561 223 1,56

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosEUr 11 585 BIoMErIEUX 861 924 2,40EUr 27 627 IASo NoM. 191 179 0,53EUr 30 441 rHoN KLINIKUM 695 881 1,94 1 748 984 4,87Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 24 047 KoNtroN 210 171 0,59

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 41 175 poYrY 683 505 1,90EUr 25 979 proSEGUr 708 447 1,98EUr 11 698 WIrECArD AG 97 444 0,27 1 489 396 4,15Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 71 AWD HoLDING 2 033 0,01

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 5 710 ACKErMANS VAN HAArEN 386 567 1,08EUr 36 740 IMtECH 646 624 1,80 1 033 191 2,88Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 29 697 EUtELSAt CoMMUNICAtIoNS 562 461 1,57EUr 41 884 FrEENEt 416 327 1,16EUr 20 655 tELENEt GroUp HoLDING 321 805 0,90 1 300 593 3,63Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 14 720 KoNINKLIJKE VopAK 592 480 1,65EUr 8 758 SMIt INtErNAtIoNALE 461 371 1,28 1 053 851 2,93Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 4 275 FIELMANN 221 830 0,62EUr 27 912 JUMBo 447 708 1,25 669 538 1,87



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaEUr 325 VILMorIN Et CIE 33 846 0,09

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 700 CSM NoM. 12 796 0,04EUr 36 110 JEroNIMo MArtINS ESCrItUrAIS 210 521 0,59 223 317 0,63Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 350 000 SEDA DE BArCELoNA SErIE B 329 000 0,92

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 65 000 IrIDE 120 250 0,33

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 14 387 rHI 445 134 1,24

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 400 000 BENI StABILI 296 080 0,82


133

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 30 000 INDrA SIStEMAS S.A 525 300 1,47EUr 34 108 UtIMACo SAFEWArE 493 202 1,37 1 018 502 2,84

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 32 880 trEVI FINANZIArIA INDUStrIALE 518 156 1,44

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 20 000 prEMIErE 253 800 0,71

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 50 000 WIrECArD AG 416 500 1,16

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 3 500 ACKErMANS VAN HAArEN 236 950 0,66





Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 18 110 GrEEK poStAL SAVINGS BANK 166 612 0,46

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaEUr 78 400 DEVGEN StrIp VVpr 0 0,00




p A r V E S t E U r o S M A L L C A p E U r

134



EUR A 49 EURO STOXX 50 EUREX 09/08 3 373,00 (4 530,00) 1 652 770TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (4 530,00)

Un montant total de EUr 122 770 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of EUr 122 770 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von EUr 122 770 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di EUr 122 770 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de EUr 122 770 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de EUr 122 770 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.


135

p A r V E S t E U r o p E G r o W t H E U r

136




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 576 923 BrItISH AMErICAN toBACCo 13 300 963 2,44

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 556 060 NEStLE NoM. 16 712 232 3,06GBp 1 418 119 CADBUrY 11 094 427 2,03 27 806 659 5,09Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 134 644 ALLIANZ 15 362 879 2,81EUr 490 280 AXA 10 717 521 1,96 26 080 400 4,77Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 191 112 JULIUS BAEr HoLDING 7 953 890 1,46CHF 1 104 210 UBS NoM. 16 484 110 3,02EUr 6 831 ANGLo IrISH BANK 40 644 0,01EUr 1 074 362 BANCo SANtANDEr 12 505 574 2,29EUr 219 603 BNp pArIBAS 13 501 192 2,47EUr 818 800 FortIS 7 762 224 1,42EUr 4 549 123 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 15 071 245 2,76 73 318 879 13,43Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 160 500 BEIErSDorF NoM. 6 363 825 1,17

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeCZK 185 513 CESKE ENErGEtICKE ZAVoDY 9 534 387 1,75EUr 36 912 rED ELECtrICA CorporACIoN 1 488 292 0,27GBp 1 349 980 INtErNAtIoNAL poWEr 6 610 253 1,21 17 632 932 3,23Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 156 466 ALStoM rEGroUpt 10 896 292 2,00


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 224 476 ALtEN 5 948 614 1,09

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 115 394 BILFINGEr BErGEr 5 551 605 1,02EUr 104 053 LINDE 8 949 599 1,64 14 501 204 2,66Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetEUr 6 793 ILIAD 478 771 0,09

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 19 887 SAp 759 683 0,14GBp 432 100 AUtoNoMY Corp. 6 156 033 1,13 6 915 716 1,27Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoCHF 147 301 SCHINDLEr HoLDING Bp 6 923 024 1,27

E U r p A r V E S t E U r o p E G r o W t H

137

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 440 066 totAL 21 583 037 3,95GBp 1 192 878 BG GroUp 18 014 349 3,30GBp 1 172 851 roYAL DUtCH SHELL CL.B 27 490 512 5,04 67 087 898 12,29Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 190 212 ANGLo AMErICAN 6 909 088 1,26GBp 165 000 BHp BILLItoN 3 511 769 0,64 10 420 857 1,90Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 403 568 NoVArtIS 15 361 065 2,81CHF 127 979 roCHE HoLDING BJ 14 720 691 2,70DKK 127 338 NoVo-NorDISK CL.B 4 891 968 0,89EUr 178 234 FrESENIUS 10 198 549 1,86EUr 172 600 StADA ArZNEIMIttEL 6 434 528 1,18GBp 644 845 GLAXoSMItHKLINE 10 357 304 1,90 61 964 105 11,34Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 335 144 ESSILor INtL 12 202 593 2,24GBp 988 090 SMItH NEpHEW 8 109 634 1,48 20 312 227 3,72Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 6 281 SGS NoM. 5 496 191 1,01EUr 518 362 AtLANtIA 9 371 985 1,72GBp 500 219 DE LA rUE 5 456 428 1,00GBp 1 300 000 MICHAEL pAGE INtErNAtIoNAL 5 918 608 1,08 26 243 212 4,81Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoEUr 177 000 SoDEXo 8 188 020 1,50

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 141 600 DEUtSCHE BorSE 9 178 512 1,68GBp 935 000 MAN GroUp 6 590 870 1,21 15 769 382 2,89Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 796 578 tELEFoNICA 13 470 134 2,47GBp 9 189 811 VoDAFoNE GroUp 16 058 261 2,94 29 528 395 5,41Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 83 109 INDItEX 2 647 853 0,49EUr 235 654 rALLYE 7 319 413 1,33 9 967 266 1,82



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 9 100 JULIUS BAEr HoLDING 378 733 0,07EUr 493 000 ANGLo IrISH BANK 2 933 350 0,54GBp 3 267 829 BArCLAYS 14 290 679 2,62 17 602 762 3,23Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 99 257 rED ELECtrICA ESpANA 4 002 042 0,73

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 9 426 ALtEN 249 789 0,05

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetEUr 156 738 ILIAD 11 046 894 2,02


Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 75 000 BHp BILLItoN 1 596 259 0,29

p A r V E S t E U r o p E G r o W t H E U r

138

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 183 600 INDItEX 5 849 496 1,07EUr 12 150 rALLYE 377 379 0,07 6 226 875 1,14





E U r p A r V E S t E U r o p E G r o W t H

139





p A r V E S t E U r o p E M I D C A p E U r

140




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaGBp 969 560 CoBHAM 2 765 624 2,00

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 66 000 KErrY GroUp CL. A 1 221 000 0,89EUr 26 302 NUtrECo HoLDING 1 108 102 0,80EUr 1 053 846 pArMALAt 1 986 500 1,44 4 315 602 3,13Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosGBp 1 656 332 rSA INSUrANCE GroUp 3 094 337 2,24

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 208 305 BANK CYprUS 1 758 094 1,27EUr 38 888 BANK oF pIrAEUS 719 428 0,52EUr 31 882 DEUtSCHE poStBANK NoM. 1 422 894 1,03EUr 9 800 rAIFFEISEN INtL BANK HoLDING 734 902 0,53 4 635 318 3,35Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasDKK 34 700 CArLSBErG prEF.S.B 2 100 817 1,52

Capital-risque - Venture capital - Risikokapital - Capitale di rischio - Capital de riesgo - Capital de riscoGBp 149 000 3I GroUp 1 697 293 1,23

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 62 909 KoNINKLIJKE DSM NoM. 2 474 211 1,79EUr 15 000 SGL CArBoN 616 650 0,45EUr 14 407 WACKEr CHEMIE 1 811 536 1,31GBp 48 258 JoHNSoN MAttHEY orD. 973 291 0,71 5 875 688 4,26Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasEUr 99 000 AIr FrANCE-KLM 1 631 520 1,18

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 37 320 BEIErSDorF NoM. 1 479 738 1,07SEK 35 884 orIFLAME SWEDISH DEpoS. rECEIpt 1 419 382 1,03 2 899 120 2,10Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 78 623 GrEEK orGANISAtIoN oF FootBALL 1 886 952 1,37EUr 39 481 pADDY poWEr 630 906 0,46 2 517 858 1,83Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaGBp 104 971 SEVErN trENt 1 773 791 1,29

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 61 303 rED ELECtrICA CorporACIoN 2 471 737 1,79EUr 48 362 UNIoN FENoSA 839 081 0,61 3 310 818 2,40Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasEUr 82 264 GAMESA CorporACIoN tECNoLoGICA 2 662 886 1,93EUr 37 430 SoLArWorLD 1 333 631 0,97 3 996 517 2,90

E U r p A r V E S t E U r o p E M I D C A p

141

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 18 018 WArtSILA 709 008 0,51GBp 745 886 INVENSYS 2 601 176 1,89 3 310 184 2,40Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 109 087 oUtoKUMpU CL. A 1 791 209 1,30EUr 63 000 rAUtArUUKKI 1 466 010 1,06EUr 45 666 VoEStALpINE 1 692 382 1,23 4 949 601 3,59Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 8 942 ENAGAS 155 412 0,11EUr 332 142 SNAM rEtE GAS 1 417 582 1,03 1 572 994 1,14habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 18 HErMES INtErNAtIoNAL 1 751 0,00

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaCHF 126 756 LoGItECH INtL proV. ECHANG. NoM. 2 312 422 1,68EUr 84 421 CAp GEMINI 3 414 829 2,48EUr 22 888 INDrA SIStEMAS S.A 400 769 0,29 6 128 020 4,45Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 39 420 GrUpo FErroVIAL 1 349 741 0,98EUr 41 575 KoN. BoSKALIS WEStMINStEr 1 681 709 1,22 3 031 450 2,20Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetEUr 97 919 UNItED INtErNEt NoM. 975 273 0,71

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareGBp 89 461 AVEVA GroUp 1 630 292 1,18GBp 680 000 SAGE GroUp proV. DIVISIoN 1 769 078 1,28 3 399 370 2,46Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerGBp 59 500 CArNIVAL 1 387 252 1,01

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoDKK 29 308 FLSMIDtH & Co. B 1 607 350 1,17

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 74 216 GEStEVISIoN tELECINCo 653 101 0,47

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoCHF 52 030 SCHINDLEr HoLDING Bp 2 445 367 1,77

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásCHF 68 700 pEtropLUS NoM. 2 149 729 1,56EUr 91 135 GALp ENErGIA CL. B 1 251 284 0,91GBp 65 576 CAIrN ENErGY 2 419 293 1,75 5 820 306 4,22Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 34 411 CGG-VErItAS GLE GEopH. VErItAS 967 293 0,70EUr 35 408 tECHNIp 1 988 159 1,44GBp 230 529 AMEC 2 413 243 1,75 5 368 695 3,89Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 95 509 VEDANtA rESoUrCES 2 154 632 1,56

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 7 893 ACtELIoN 308 974 0,22EUr 29 430 FrESENIUS 1 683 985 1,22EUr 35 799 FrESENIUS prEF. 1 993 288 1,45EUr 45 890 UCB 1 233 523 0,89 5 219 770 3,78Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 18 900 SYNtHES 1 782 412 1,29GBp 334 234 SSL INtErNAtIoNAL 1 963 708 1,43 3 746 120 2,72Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosEUr 94 417 rHoN KLINIKUM 2 158 373 1,56


142

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 1 929 SGS NoM. 1 687 972 1,22EUr 80 000 AtLANtIA 1 446 400 1,05GBp 194 000 BUNZL 1 718 409 1,25GBp 355 902 CApItA GroUp 3 121 638 2,26GBp 257 000 SErCo GroUp 1 369 849 0,99 9 344 268 6,77Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoEUr 67 870 SoDEXo 3 139 666 2,28

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosGBp 370 088 IG GroUp HoLDINGS 1 588 646 1,15GBp 456 596 INVEStEC 2 279 586 1,65 3 868 232 2,80Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 114 753 GEA GroUp 2 467 190 1,79

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 54 591 BELGACoM 1 486 513 1,08EUr 113 000 SES 1 864 500 1,35EUr 72 818 tELEKoM AUStrIA 1 071 153 0,78 4 422 166 3,21Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesGBp 250 906 StAGECoACH GroUp 993 895 0,72

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCHF 11 247 SWAtCH GroUp por. 1 808 367 1,31



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 20 000 NUtrECo HoLDING 842 600 0,61

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 30 000 UNIoN FENoSA 520 500 0,38

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 136 000 ENAGAS 2 363 680 1,71

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 13 577 HErMES INtErNAtIoNAL 1 320 499 0,95

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 39 000 INDrA SIStEMAS S.A 682 890 0,49

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 6 597 GALp ENErGIA CL. B 90 577 0,07

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 37 707 ACtELIoN 1 476 054 1,07

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 400 SYNtHES 37 723 0,03



E U r p A r V E S t E U r o p E M I D C A p

143




144





E U r p A r V E S t E U r o p E S M A L L C A p

145




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaGBp 38 100 CoBHAM 108 678 0,98

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 16 369 GENUS 162 027 1,45

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 2 833 ArYZtA 94 055 0,84EUr 44 298 GLANBIA 199 341 1,79EUr 4 210 NUtrECo HoLDING 177 367 1,59EUr 10 500 VISCoFAN 143 850 1,29 614 613 5,51Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosDKK 3 300 SYDBANK 73 344 0,66EUr 2 712 AArEAL BANK 44 585 0,40 117 929 1,06Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 2 500 LANXESS 65 874 0,59EUr 109 240 SEDA DE BArCELoNA SErIE B 102 686 0,92EUr 9 502 SYMrISE 112 124 1,01 280 684 2,52Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 1 070 BEKAErt pS 127 491 1,14EUr 2 030 NEXANS 175 088 1,57EUr 218 rEpoWEr SYStEMS 49 050 0,44EUr 837 VoSSLoH 74 443 0,67 426 072 3,82Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 13 065 Gr.SArANtIS NoM. 126 731 1,14GBp 50 900 pZ CUSSoNS 110 035 0,99SEK 2 836 orIFLAME SWEDISH DEpoS. rECEIpt 112 177 1,01 348 943 3,14Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 10 300 INtrALot 88 786 0,80EUr 6 008 pADDY poWEr 96 008 0,86 184 794 1,66Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 35 070 HErA 80 661 0,72EUr 3 480 MVV ENErGIE NoM. 114 492 1,03EUr 37 184 rEN rEDES ENErG. NACIoN. ESC. 113 783 1,02 308 936 2,77Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasEUr 3 205 SECHILIENNE SIDEC 160 250 1,44

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 2 835 FoUrLIS HoLDING NoM. 41 108 0,37

p A r V E S t E U r o p E S M A L L C A p E U r

146

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosEUr 2 500 DANIELI C. oFFICINE orD. 51 050 0,46NoK 14 000 ttS MArINE ASA 123 068 1,10 174 118 1,56Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosCHF 490 BUrCKHArDt NoM. 86 058 0,77CHF 4 749 KArDEX 176 210 1,58EUr 2 465 KroNES HErMANN orD. 123 398 1,11 385 666 3,46Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 4 117 rHI 127 380 1,14GBp 31 000 INVENSYS 108 108 0,97 235 488 2,11Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 4 160 ENIA 30 106 0,27


Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 78 800 BENI StABILI 58 328 0,52EUr 841 SILIC 74 109 0,66 132 437 1,18Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 5 200 ALtEN 137 800 1,24EUr 3 170 GEMALto 92 786 0,83EUr 8 198 INDrA SIStEMAS S.A 143 547 1,29EUr 6 477 INGENICo 129 410 1,16EUr 18 073 oBErtHUr tECHNoLoGIES 87 654 0,78EUr 1 541 WINCor NIXDorF 77 512 0,70 668 709 6,00Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 2 390 ENtrEprISES-CFE 171 363 1,54EUr 11 100 trEVI FINANZIArIA INDUStrIALE 174 925 1,57 346 288 3,11Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareCHF 9 146 tEMENoS GroUp NoM. 163 741 1,47EUr 6 052 UNIt 4 AGrESSo 89 570 0,80GBp 9 030 AVEVA GroUp 164 558 1,48GBp 23 220 pLAYtECH 156 775 1,41 574 644 5,16Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 13 785 ANtENA 3 tELEVISIoN 84 778 0,76EUr 11 742 GEStEVISIoN tELECINCo 103 330 0,93SEK 4 530 MoDErN tIMES GroUp B 164 091 1,47 352 199 3,16Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoCHF 2 300 SCHINDLEr HoLDING Bp 108 098 0,97

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásCHF 3 500 pEtropLUS NoM. 109 520 0,98EUr 25 500 DrAGoN oIL proV. rEGroUpEMENt 98 175 0,88GBp 7 107 DANA pEtroLEUM 132 596 1,19 340 291 3,05Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 1 827 SCHoELLEr BLECKMANN oILF.EQUI. 103 573 0,93

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosCAD 2 471 FIrSt QUANtUM MINErALS 108 478 0,97GBp 8 750 NEW WorLD rESoUrCE 168 236 1,51 276 714 2,48Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosDKK 1 734 NEUroSEArCH 62 779 0,56EUr 3 260 IpSEN 120 620 1,08EUr 13 702 LABorAtorIoS ALMIrALL 196 761 1,77EUr 27 540 rECorDAtI IND. CHIMICA FArMAC. 131 559 1,18 511 719 4,59Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 850 StrAUMANN HoLDING NoM. 155 198 1,39EUr 4 300 AUDIKA 130 376 1,17GBp 28 478 SSL INtErNAtIoNAL 167 315 1,50 452 889 4,06

E U r p A r V E S t E U r o p E S M A L L C A p

147

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosEUr 2 590 BIoMErIEUX 192 696 1,73EUr 7 744 rHoN KLINIKUM 177 028 1,59 369 724 3,32Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 10 880 poYrY 180 608 1,62EUr 5 800 proSEGUr 158 166 1,42EUr 19 197 WIrECArD AG 159 911 1,43GBp 17 539 BABCoCK INtL GroUp 130 586 1,17GBp 12 802 BUNZL 113 397 1,02GBp 15 400 DIGNItY 142 515 1,28GBp 4 258 HoMESErVE 76 277 0,68GBp 29 849 INtErSErVE 155 587 1,40 1 117 047 10,02Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 1 460 CIE FINANCIErE trADItIoN 141 571 1,27CHF 1 621 pArtNErS GroUp HLDG NoM. 147 359 1,32GBp 39 890 IG GroUp HoLDINGS 171 232 1,54GBp 23 994 INVEStEC 119 792 1,07SEK 15 400 INtrUM JUStItIA 164 501 1,48 744 455 6,68Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 2 566 ACKErMANS VAN HAArEN 173 718 1,56

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 8 400 EUtELSAt CoMMUNICAtIoNS 159 096 1,43EUr 5 074 tELENEt GroUp HoLDING 79 053 0,71 238 149 2,14Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 4 262 KoNINKLIJKE VopAK 171 546 1,54EUr 1 869 SMIt INtErNAtIoNALE 98 459 0,88GBp 22 800 StAGECoACH GroUp 90 316 0,81 360 321 3,23Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCHF 1 060 DUFrY NoM. 52 441 0,47EUr 1 326 FIELMANN 68 806 0,61EUr 7 754 JUMBo 124 374 1,12 245 621 2,20




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 4 720 GrEEK poStAL SAVINGS BANK 43 424 0,39


p A r V E S t E U r o p E S M A L L C A p E U r

148

Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 4 210 NUtrECo HoLDING Do 08 0 0,00

TOTAL COuPONS/DROITS/wARRANTS - Total coupons/rights/warrants -Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine insgesamt - Totale cedole/diritti/warrants - Total cupones/derechos/warrants - Total dos cupões/direitos/warrants 0 0,00



E U r p A r V E S t F r A N C E

149




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 59 501 CArrEFoUr 2 149 770 1,81EUr 87 678 GroUpE DANoNE 4 172 596 3,51 6 322 366 5,32Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 238 775 AXA 5 219 622 4,39

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 143 804 BNp pArIBAS 8 841 069 7,44EUr 164 484 CrEDIt AGrICoLE 2 388 308 2,01EUr 79 571 SoCIEtE GENErALE A 5 259 643 4,43 16 489 020 13,88Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 55 013 AIr LIQUIDE 4 566 629 3,84

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 9 260 NEXANS 798 675 0,67

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 19 947 rENAULt 1 142 365 0,96

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 23 420 L’orEAL 1 590 452 1,34

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 51 836 SUEZ ENVIroNNEMENt CoMpANY 1 014 948 0,85EUr 63 284 VEoLIA ENVIroNNEMENt 2 319 359 1,95 3 334 307 2,80Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 57 885 EDF 3 380 484 2,85

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 75 690 SAINt-GoBAIN 3 171 411 2,67

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 46 034 ALStoM rEGroUpt 3 205 808 2,70

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 64 950 ArCELorMIttAL 3 491 712 2,94


hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoEUr 20 634 ACCor 933 689 0,79

p A r V E S t F r A N C E E U r

150


Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 22 087 BoUYGUES 910 867 0,77EUr 109 473 VINCI 4 253 026 3,58 5 163 893 4,35Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 125 800 VIVENDI 3 326 152 2,80

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 49 727 SCHNEIDEr ELECtrIC 3 426 190 2,88

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 217 768 ENI 4 840 983 4,08EUr 49 900 roYAL DUtCH SHELL CL. A 1 188 868 1,00EUr 230 040 totAL 11 282 312 9,50 17 312 163 14,58Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 136 923 SANoFI AVENtIS 6 655 827 5,60

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 60 018 ESSILor INtL 2 185 255 1,84

Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoEUr 25 218 SoDEXo 1 166 585 0,98

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 24 230 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 1 762 006 1,48

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 57 890 EUtELSAt CoMMUNICAtIoNS 1 096 437 0,92EUr 55 118 FrANCE tELECoM 1 109 801 0,94 2 206 238 1,86



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesComposants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 37 000 LEGrAND 647 500 0,55


Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 225 000 FrANCE tELECoM 4 530 375 3,81



E U r p A r V E S t F r A N C E

151



p A r V E S t F r A N C E E U r

152



EUR A 26 CAC 40 09/08 4 485,00 39 130,00 1 166 100TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 39 130,00


U S D p A r V E S t G L o B A L E Q U I t I E S

153


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d'évaluation % de l'actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal USD


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaGBp 92 000 BAE SYStEMS 805 434 1,18USD 4 000 LoCKHEED MArtIN 465 760 0,68USD 18 800 UNItED tECHNoLoGIES 1 233 092 1,81 2 504 286 3,67Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 28 900 BrItISH AMErICAN toBACCo 980 946 1,44USD 12 680 pHILIp MorrIS INtErNAtIoNAL 680 916 1,00 1 661 862 2,44Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoGBp 31 900 UNILEVEr 859 353 1,26

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 6 300 ALLIANZ 1 058 297 1,55USD 19 000 ACE NoM. 999 590 1,47 2 057 887 3,02Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 17 000 NoKIAN rENKAAt 611 190 0,90JpY 19 000 BrIDGEStoNE 325 639 0,48 936 829 1,38Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 8 300 KBC GroUpE 795 134 1,17EUr 191 250 UNICrEDIt 1 037 296 1,52JpY 170 MIZUHo FINANCIAL GroUp 736 236 1,08USD 13 500 StAtE StrEEt 913 545 1,34 3 482 211 5,11Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 12 400 GENZYME 970 920 1,42USD 18 000 GILEAD SCIENCES 948 240 1,39 1 919 160 2,81Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 15 100 INBEV 1 053 971 1,54USD 12 040 HANSEN NAtUrAL 330 859 0,48 1 384 830 2,02Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaNoK 11 800 YArA INtErNAtIoNAL 737 391 1,08

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoHKD 130 000 LI FUNG 400 589 0,59JpY 82 000 ItoCHU 671 716 0,98 1 072 305 1,57Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 18 100 HoYA 374 425 0,54JpY 3 720 KEYENCE 762 681 1,12JpY 6 500 NIppoN ELECtrIC GLASS 87 924 0,13USD 19 700 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 1 193 032 1,75 2 418 062 3,54Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasNoK 22 000 rENEWABLE ENErGY CorporAtIoN 685 365 1,00

p A r V E S t G L o B A L E Q U I t I E S U S D

154

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 7 400 ALStoM rEGroUpt 758 703 1,11EUr 26 800 KoNE CL. B 836 474 1,23JpY 106 000 KUBotA 756 968 1,11 2 352 145 3,45Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 100 DANAHEr 8 157 0,01

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 14 400 ADIDAS 849 076 1,24

hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoUSD 19 000 WYNDHAM WorLDWIDE 366 320 0,54

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 25 400 HEWLEtt pACKArD 1 191 768 1,75USD 21 600 WEStErN DIGItAL 588 816 0,86 1 780 584 2,61Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 22 100 MCDErMott INtErNAtIoNAL 767 533 1,12

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 2 490 GooGLE CL. A 1 153 592 1,69

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 15 500 orACLE 339 915 0,50USD 46 000 rED HAt 966 000 1,42 1 305 915 1,92Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 17 412 totAL 1 257 260 1,84GBp 120 120 Bp 1 158 420 1,70USD 12 621 oCCIDENtAL pEtroLEUM 1 001 603 1,47USD 7 600 trANSoCEAN 966 720 1,42 4 384 003 6,43Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosGBp 50 200 AMEC 773 679 1,13USD 10 500 NAtIoNAL oILWELL VArCo 774 165 1,13 1 547 844 2,26Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos GBp 18 000 rECKItt BENCKISEr GroUp 912 350 1,34

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 23 200 NoVArtIS 1 300 092 1,90JpY 25 100 tAKEDA pHArMACEUtICAL 1 325 252 1,94USD 13 300 EXprESS SCrIptS 976 353 1,43USD 200 SCHErING-pLoUGH orD. 3 880 0,01 3 605 577 5,28Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 20 200 FrESENIUS MEDICAL CArE 1 088 464 1,60USD 2 100 BAXtEr INtErNAtIoNAL 142 296 0,21 1 230 760 1,81Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 22 200 CIGNA 929 736 1,36

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 16 700 MEMC ELECtroNIC MAtErIALS 819 803 1,20

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 700 SGS NoM. 901 805 1,32JpY 25 500 SECoM 1 191 292 1,75USD 24 100 ACCENtUrE CL. A 996 776 1,46USD 9 100 ApoLLo GroUp CL. A 579 488 0,85 3 669 361 5,38Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 2 140 CME GroUp ACtS A 717 713 1,05USD 25 600 NASDAQ oMX GroUp 836 864 1,23 1 554 577 2,28


155

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 23 800 GEA GroUp 753 350 1,10

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesGBp 412 752 VoDAFoNE GroUp 1 061 849 1,56USD 220 QUALCoMM 11 583 0,02 1 073 432 1,58Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 30 CVS CArEMArK 1 098 0,00USD 18 568 MCDoNALDS 1 151 216 1,69 1 152 314 1,69



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 6 600 LoCKHEED MArtIN 768 504 1,13

Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 45 000 BrIDGEStoNE 771 251 1,13

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 8 000 MoNSANto 914 000 1,34

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoHKD 160 000 LI FUNG 493 033 0,72

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 21 000 HoYA 434 416 0,64JpY 1 000 KEYENCE 205 022 0,30JpY 50 000 NIppoN ELECtrIC GLASS 676 342 0,99 1 315 780 1,93Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 14 000 DANAHEr 1 141 980 1,67


Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 42 000 orACLE 921 060 1,35

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 39 500 SCHErING-pLoUGH orD. 766 300 1,12

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 15 000 BAXtEr INtErNAtIoNAL 1 016 400 1,49

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 42 000 CorNING 862 680 1,26USD 20 600 QUALCoMM 1 084 590 1,59 1 947 270 2,85Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 29 750 CVS CArEMArK 1 088 850 1,60USD 25 000 tJX CoS 906 000 1,33 1 994 850 2,93



p A r V E S t G L o B A L E Q U I t I E S U S D

156



Fonds d'actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesAUD 53 900 SpDr Sp ASX200 FD EtF 2 245 342 3,29CAD 155 300 ISHArES CDN Sp/tSX 60 INDEX FD 2 927 948 4,29 5 173 290 7,58




157

Contrats de change à terme au - Forward foreign-exchange contracts as at - Devisentermingeschäfte zum - Contratti di cambio a termine al -Contratos de divisas a plazo a - Contratos de operações cambiais a prazo em 31/08/2008

Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance uSD uSDCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity USD USDGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ USD -verluste USDValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza USD USDDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente USD USDDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento USD USD

CHF 1 410 000,00 USD 1 359 691,42 (74 913,95) 1 284 777,47 29/10/2008CHF 530 000,00 USD 487 845,29 (4 914,75) 482 930,54 29/10/2008EUR 1 080 000,00 USD 1 597 914,00 (13 888,44) 1 584 025,56 14/11/2008EUR 705 000,00 USD 1 028 862,90 5 153,79 1 034 016,69 14/11/2008GBP 680 000,00 USD 1 261 488,40 (26 712,85) 1 234 775,55 29/10/2008JPY 85 000 000,00 USD 819 079,74 (33 549,75) 785 529,99 17/10/2008JPY 105 000 000,00 USD 970 694,28 (333,70) 970 360,58 17/10/2008USD 257 826,89 CHF 280 000,00 2 794,82 257 826,89 29/10/2008USD 1 286 363,64 CHF 1 415 000,00 (2 459,15) 1 286 363,64 29/10/2008USD 1 406 760,00 EUR 950 000,00 14 179,15 1 406 760,00 14/11/2008USD 877 842,50 GBP 470 000,00 24 775,53 877 842,50 29/10/2008USD 2 344 376,29 JPY 251 500 000,00 21 140,52 2 344 376,29 17/10/2008USD 879 002,93 JPY 95 000 000,00 1 438,72 879 002,93 17/10/2008USD 1 099 639,21 NOK 5 730 000,00 46 831,51 1 099 639,21 29/10/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (40 458,55) 15 528 227,84




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 15 137 IMpErIAL toBACCo GroUp 339 795 3,72

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 7 400 NEStLE NoM. 222 404 2,43EUr 2 224 MEtro 84 579 0,92GBp 22 045 tESCo 104 189 1,14 411 172 4,49Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 586 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 168 400 1,84EUr 5 396 VIENNA INSUrANCE GroUp 229 870 2,51 398 270 4,35Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCZK 628 KoMErCNI BANKA 94 954 1,04EUr 2 390 ErStE GroUp BANK 97 942 1,07EUr 3 509 KBC GroUpE 228 331 2,50EUr 2 146 rAIFFEISEN INtL BANK HoLDING 160 929 1,76EUr 4 002 SoCIEtE GENErALE A 264 532 2,89EUr 25 297 UNICrEDIt 93 194 1,02pLN 3 467 BANK poLSKA KASA opIEKI 188 660 2,06pLN 15 209 poWSZ.KASA oSZCZ. BANK poLSKI 223 679 2,45trY 59 986 GArANtI BANKASI 500 trL 122 663 1,34 1 474 884 16,13Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasDKK 3 059 CArLSBErG prEF. S.B 185 199 2,03USD 2 599 CENtrAL EUropEAN DIStrIBUtIoN 101 842 1,11 287 041 3,14Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicapLN 1 284 ZAKLADY AZotoWE pULAWA 38 269 0,42pLN 7 772 ZAKLADY CHEMICZNE poLICE 41 289 0,45 79 558 0,87Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtorestrY 44 859 toFAS tUrK otoMoBIL FABrIKASI 103 068 1,13

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 4 546 BEIErSDorF NoM. 180 249 1,97

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeCZK 8 585 CESKE ENErGEtICKE ZAVoDY 441 224 4,82

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 2 022 ALStoM rEGroUpt 140 812 1,54

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 1 816 SIEMENS 134 856 1,47

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 3 557 ArCELorMIttAL 191 224 2,09

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 10 014 GDF SUEZ 394 552 4,31

p A r V E S t G r E A t E r E U r o p E E U r

158

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 2 695 KLEpIErrE 73 547 0,80

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 3 010 BILFINGEr BErGEr 144 811 1,58EUr 1 428 FLUGHAFEN WIEN 79 083 0,86EUr 2 474 LINDE 212 789 2,33pLN 1 073 pBG 76 649 0,84 513 332 5,61Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwarepLN 10 184 ASSECo poLAND 189 512 2,07

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoDKK 1 610 FLSMIDtH & Co. B 88 298 0,97EUr 5 700 BUZZI UNICEM orD. 77 098 0,84pLN 454 StALproDUKt 73 310 0,80 238 706 2,61Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialpLN 15 050 tVN 80 857 0,88USD 1 805 CENtrAL EUropEAN MEDIA ENt.A 95 519 1,05 176 376 1,93Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 16 049 ENI 356 769 3,90EUr 4 840 oMV 211 798 2,32GBp 47 632 Bp 312 010 3,41HUF 1 100 MoL MAGYAr oLAJ ES GAZIp. S.A 80 924 0,88trY 6 408 tUprAS tUrKIY pEtroL rAFINEr. 103 061 1,13 1 064 562 11,64Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 4 510 NEW WorLD rESoUrCE 86 714 0,95

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCZK 4 919 ZENtIVA 213 154 2,33EUr 1 245 KrKA 110 842 1,21EUr 2 650 StADA ArZNEIMIttEL 98 792 1,08HUF 1 582 EGIS 88 316 0,97HUF 1 880 rICHtEr GEDEoN 254 430 2,78 765 534 8,37Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadastrY 28 535 tEKFEN HoLDING 134 402 1,47

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCZK 9 878 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 207 054 2,26EUr 5 513 HELLENIC tELECoM. orGANIZAtIoNS 80 600 0,88EUr 5 492 NoKIA 93 803 1,03NoK 15 976 tELENor 171 735 1,88pLN 57 251 tELEKoMUNIKACJA poLSKA 392 814 4,30trY 8 528 tUrKCELL ILEtISIM HIZMEt 38 943 0,43 984 949 10,78Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 3 868 INDItEX 123 234 1,35pLN 3 482 AMrESt HoLDINGS 68 140 0,75 191 374 2,10




E U r p A r V E S t G r E A t E r E U r o p E

159

p A r V E S t I N D I A U S D

160




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaINr 1 392 292 ItC 5 976 695 2,52

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoINr 484 370 K.S. oILS 802 046 0,34INr 771 000 SHrEE rENUKA SUGArS 2 058 455 0,87 2 860 501 1,21Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosINr 387 363 AXIS BANK 6 377 136 2,69INr 96 659 BANK oF INDIA DEMAt. 588 183 0,25INr 202 482 HDFC BANK DEMAt. 5 883 887 2,48INr 808 637 ICICI BANK DEMAt. 12 359 152 5,22INr 173 750 KotAK MAHINDrA BK 2 395 561 1,01 27 603 919 11,65Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasINr 108 300 tAtA tEA DEMAt. 1 747 318 0,74INr 40 150 UNItED SpIrItS 1 241 784 0,52 2 989 102 1,26Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaINr 1 883 000 CHAMBAL FErtILISErS 3 132 974 1,32INr 366 055 rELIANCE INDUStrIES 17 802 833 7,52 20 935 807 8,84Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosINr 144 010 BHArAt HEAVY ELECtrICALS 5 593 721 2,36INr 172 966 SIEMENS LtD 2 157 595 0,91 7 751 316 3,27Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresINr 155 000 MArUtI SUZUKI INDIA 2 294 570 0,97

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneINr 342 420 CoLGAtE pALMoLIVE 3 212 596 1,36

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeINr 276 800 NtpC 1 101 907 0,47INr 153 179 rELIANCE INFrAStrUCtUrE 3 457 725 1,46INr 180 213 tAtA poWEr DEMAt. 4 310 999 1,82 8 870 631 3,75Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaINr 22 500 BHArAt ELECtroNICS 473 813 0,20

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoINr 89 145 JINDAL StEEL 3 870 150 1,63INr 289 500 StEEL AUtHorItY oF INDIA 1 028 586 0,43INr 166 000 tAtA StEEL 2 268 306 0,96 7 167 042 3,02Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásINr 327 736 GAIL 2 945 408 1,24INr 746 741 rELIANCE NAtUrAL rESoUrCES LtD 1 607 867 0,68 4 553 275 1,92Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioINr 287 000 INDIABULLS rEAL EStAtE 1 886 549 0,80

U S D p A r V E S t I N D I A

161

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoINr 549 208 GMr INFrAStrUCtUrE 1 288 172 0,54INr 861 130 JAIprAKASH ASSoCIAtES 3 217 353 1,36 4 505 525 1,90Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareINr 339 438 INFoSYS tECHNoLoGIES 13 508 750 5,71INr 523 541 SAtYAM CoMpUtEr SCES 5 003 039 2,11INr 300 900 tAtA CoNSULtANCY 5 564 266 2,35 24 076 055 10,17Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoINr 1 275 AMBUJA CEMENtS 2 327 0,00

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosINr 290 096 StErLItE INDUStrIES 4 141 301 1,75INr 301 935 WELSpUN-GUJArAt StAHL roHrEN 2 197 420 0,93 6 338 721 2,68Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásINr 1 221 212 CAIrN INDIA 6 907 271 2,92INr 404 814 oIL NAtUrAL GAS 9 428 607 3,98INr 2 142 200 rELIANCE pEtroLEUM 7 657 500 3,23 23 993 378 10,13Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos INr 1 976 150 HINDUStAN UNILEVEr 11 037 826 4,66

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosINr 762 000 HINDALCo INDUStrIES 2 124 614 0,90

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosINr 415 000 CIpLA 2 268 873 0,96INr 146 659 Dr rEDDYS LABorAtorIES 1 933 587 0,82INr 128 882 GLENMArK pHArMACEUtICALS 1 852 192 0,78INr 131 000 LUpIN 2 181 692 0,92INr 180 000 rANBAXY LAB. 2 124 273 0,90INr 197 000 SUN pHArM.IND. 6 617 106 2,79 16 977 723 7,17Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosINr 224 971 HoUSING DEVELopMENt FINANCE 12 000 749 5,07INr 1 228 233 INFrAStrUCtUrE DEV.FINANCE 2 564 932 1,08INr 111 675 rELIANCE CApItAL 3 494 242 1,48 18 059 923 7,63Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasINr 76 103 ADItYA BIrLA NUVo 2 269 144 0,96INr 63 400 CENtUrY tEXtILES IND. 675 631 0,29INr 74 530 LArSEN toUBro 4 393 340 1,86 7 338 115 3,11Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesINr 90 005 BHArtI AIrtEL 1 715 082 0,72INr 756 684 rELIANCE CoMMUNICAtIoNS 6 815 060 2,88INr 20 000 tAtA CoMMUNICAtIoNS 188 915 0,08 8 719 057 3,68



p A r V E S t I N D I A U S D

162


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesLoisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerINr 39 359 BAJAJ AUto 526 399 0,22




E U r p A r V E S t I t A L Y

163




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 23 149 FINMECCANICA 423 395 1,26

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 132 265 ALLEANZA ASSICUrAZIoNI orD. 857 738 2,55EUr 56 452 ASSICUrAZIoNI GENErALI orD. 1 285 412 3,82 2 143 150 6,37Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 217 674 BANCA popoLArE DI MILANo orD. 1 483 447 4,41EUr 139 301 BANCo popoLArE 1 816 485 5,40EUr 205 802 BCA MoNtE DEI pASCHI DI SIENA 370 032 1,10EUr 371 121 INtESA SANpAoLo 1 363 127 4,05EUr 425 014 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 1 408 071 4,19EUr 88 807 UBI BANCA 1 356 971 4,03EUr 769 158 UNICrEDIt 2 833 578 8,42 10 631 711 31,60Composants électroniques - Electronic components - Elektronische Bauteile - Componentielettroniche - Componentes electrónicos - Componentes electrónicosEUr 40 162 prYSMIAN 673 316 2,00

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 44 340 FIAt orD. 469 383 1,40

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 10 000 LottoMAtICA 210 400 0,63

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 300 000 A2A 640 500 1,90EUr 150 421 EDISoN orD. 191 486 0,57EUr 235 431 ENEL ENtE NAZ. ENErG. ELEttrICA 1 477 330 4,39 2 309 316 6,86Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosEUr 18 413 DANIELI C.oFFICINE orD. 375 993 1,12

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoArS 10 000 tENArIS 187 301 0,56

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 18 912 SNAM rEtE GAS 80 716 0,24


Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 47 212 BUZZI UNICEM orD. 638 590 1,90

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 97 MEDIASEt 482 0,00

p A r V E S t I t A L Y E U r

164

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 134 490 ENI 2 989 713 8,89EUr 49 145 ErG 683 017 2,03 3 672 730 10,92Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 6 607 SAIpEM 179 116 0,53

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 9 704 LUXottICA GroUp 167 365 0,50

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 80 445 AtLANtIA 1 454 446 4,32

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 135 716 AZIMUt HoLDING 811 175 2,41EUr 32 398 MEDIoBANCA 315 557 0,94 1 126 732 3,35Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 18 544 FAStWEB 381 265 1,13EUr 1 117 918 tELECoM ItALIA EpAr. 972 030 2,89 1 353 295 4,02



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 50 000 FINMECCANICA 914 500 2,71

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 220 000 BCA MoNtE DEI pASCHI DI SIENA 395 560 1,17

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 100 000 FIAt orD. 1 058 600 3,15

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 219 458 EDISoN orD. 279 370 0,83

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 60 000 SNAM rEtE GAS 256 080 0,76

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 106 700 MEDIASEt 530 299 1,58

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 2 490 ErG 34 606 0,10

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 46 000 SAIpEM 1 247 060 3,71

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 29 000 LUXottICA GroUp 500 163 1,49

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 100 000 MEDIoBANCA 974 000 2,90



E U r p A r V E S t I t A L Y

165



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 0,1082 BNp pArIBAS INStICASH EUr INStItUtIoNS 15 0,00

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC - Total units in UCITS and UCI - OGAW- bzw. OGA-Anteile insgesamt - Totale quote di OICVM e OIC - Total participaciones de OICVM y de OIC - Total unidades de OPCVM e de OPC 15 0,00


p A r V E S t J A p A N J p Y

166


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d'évaluation % de l'actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal JPY


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 62 400 AISIN SEIKI 180 960 000 0,11JpY 1 820 300 BrIDGEStoNE 3 385 758 000 2,07JpY 2 302 000 CALSoNIC KANSEI 842 532 000 0,52 4 409 250 000 2,70Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosJpY 4 078 360 MItSUBISHI UFJ FCIAL GroUp 3 421 744 040 2,10JpY 7 088 MIZUHo FINANCIAL GroUp 3 331 360 000 2,03JpY 27 rESoNA HoLDINGS 3 466 800 0,00JpY 111 960 SHIZUoKA BANK 123 267 960 0,08 6 879 838 800 4,21Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaJpY 153 000 ASAHI KASEI 78 948 000 0,05JpY 97 000 toKUYAMA 72 362 000 0,04 151 310 000 0,09Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresJpY 912 600 HoNDA Motor 3 267 108 000 2,00JpY 436 000 MAZDA Motor 255 932 000 0,16JpY 14 200 NISSAN Motor 11 942 200 0,01JpY 447 800 SUZUKI Motor 1 036 657 000 0,63 4 571 639 200 2,80Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisJpY 215 000 SEKISUI CHEMICAL 146 415 000 0,09

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoJpY 3 654 000 ItoCHU 3 248 406 000 1,99JpY 501 000 MArUBENI 342 183 000 0,21JpY 4 400 MItSUBISHI 13 332 000 0,01 3 603 921 000 2,21Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 101 754 HIroSE ELECtrIC 1 085 715 180 0,66JpY 9 100 HoYA 20 429 500 0,01JpY 241 KEYENCE 5 362 250 0,00JpY 213 910 KYoCErA 1 974 389 300 1,21JpY 148 000 NEC 75 480 000 0,05JpY 30 500 NIppoN ELECtrIC GLASS 44 774 000 0,03 3 206 150 230 1,96Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl'ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritórioJpY 26 600 SEIKo EpSoN 84 322 000 0,05

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosJpY 1 434 517 MAtSUSHItA ELECtrIC INDUStrIAL 3 263 526 175 2,00JpY 370 207 pIoNEEr 310 603 673 0,18JpY 2 500 SoNY 10 600 000 0,01 3 584 729 848 2,19

J p Y p A r V E S t J A p A N

167

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosJpY 403 800 FANUC 3 319 236 000 2,03JpY 245 000 KUBotA 189 875 000 0,12 3 509 111 000 2,15Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoJpY 47 600 FUJIFILM HoLDINGS 144 228 000 0,09

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoJpY 75 JFE HoLDINGS 349 500 0,00JpY 1 206 000 NIppoN StEEL 630 738 000 0,39 631 087 500 0,39Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioJpY 497 917 SUMItoMo rEALtY DEVELopMENt 1 097 906 985 0,67

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetJpY 5 141 DENA 2 760 717 000 1,69

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerJpY 38 700 YAMAHA Motor 65 867 400 0,04

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoJpY 2 877 000 ASAHI GLASS 3 357 459 000 2,06JpY 154 872 JS GroUp 230 139 792 0,14 3 587 598 792 2,20Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásJpY 368 000 NIppoN oIL Corp. 252 448 000 0,15

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelJpY 5 291 000 oJI pApEr proV. ECHANGE 3 031 743 000 1,86

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosJpY 172 000 SUMItoMo MEtAL MINING 241 144 000 0,15

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosJpY 679 139 AStELLAS pHArMA 3 368 529 440 2,06JpY 534 100 tAKEDA pHArMACEUtICAL 3 060 393 000 1,88 6 428 922 440 3,94Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresJpY 1 409 400 SUMCo 3 093 633 000 1,89

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisJpY 9 100 SECoM 46 137 000 0,03

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosJpY 19 000 DAIWA SECUrItIES GroUp 16 207 000 0,01JpY 2 287 600 NoMUrA HoLDINGS 3 351 334 000 2,05JpY 31 100 orIX 418 917 000 0,26 3 786 458 000 2,32Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesJpY 104 NIppoN tELEGrApH tELEpHoNE 56 368 000 0,03

Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteisJpY 2 752 000 KUrArAY 3 159 296 000 1,93

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesJpY 774 000 NIppoN YUSEN KABUSHIKI 679 572 000 0,42

TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 59 209 814 195 36,25


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 1 150 000 AISIN SEIKI 3 335 000 000 2,04JpY 25 000 BrIDGEStoNE 46 500 000 0,03JpY 7 000 000 CALSoNIC KANSEI 2 562 000 000 1,57 5 943 500 000 3,64


168

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosJpY 24 279 rESoNA HoLDINGS 3 117 423 600 1,91JpY 2 889 040 SHIZUoKA BANK 3 180 833 040 1,95 6 298 256 640 3,86Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaJpY 6 000 000 ASAHI KASEI 3 096 000 000 1,90JpY 4 400 000 toKUYAMA 3 282 400 000 2,01 6 378 400 000 3,91Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresJpY 5 000 000 MAZDA Motor 2 935 000 000 1,80JpY 3 980 000 NISSAN Motor 3 347 180 000 2,05JpY 981 000 SUZUKI Motor 2 271 015 000 1,39 8 553 195 000 5,24Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisJpY 4 500 000 SEKISUI CHEMICAL 3 064 500 000 1,88

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoJpY 4 400 000 MArUBENI 3 005 200 000 1,84JpY 985 000 MItSUBISHI 2 984 550 000 1,83 5 989 750 000 3,67Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 214 546 HIroSE ELECtrIC 2 289 205 820 1,40JpY 1 500 000 HoYA 3 367 500 000 2,06JpY 149 000 KEYENCE 3 315 250 000 2,03JpY 150 390 KYoCErA 1 388 099 700 0,85JpY 6 300 000 NEC 3 213 000 000 1,97JpY 2 050 000 NIppoN ELECtrIC GLASS 3 009 400 000 1,84 16 582 455 520 10,15Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl'ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritório.JpY 950 000 SEIKo EpSoN 3 011 500 000 1,84

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosJpY 3 565 693 pIoNEEr 2 991 616 427 1,83JpY 730 000 SoNY 3 095 200 000 1,90 6 086 816 427 3,73Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosJpY 4 200 000 KUBotA 3 255 000 000 1,99

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoJpY 900 000 FUJIFILM HoLDINGS 2 727 000 000 1,67

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoJpY 710 000 JFE HoLDINGS 3 308 600 000 2,03JpY 5 000 000 NIppoN StEEL 2 615 000 000 1,60 5 923 600 000 3,63Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioJpY 852 083 SUMItoMo rEALtY DEVELopMENt 1 878 843 015 1,15

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetJpY 1 000 DENA 537 000 000 0,33

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerJpY 1 800 000 YAMAHA Motor 3 063 600 000 1,87

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoJpY 2 000 000 JS GroUp 2 972 000 000 1,82

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásJpY 4 500 000 NIppoN oIL Corp. 3 087 000 000 1,89

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosJpY 2 000 000 SUMItoMo MEtAL MINING 2 804 000 000 1,72

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisJpY 650 000 SECoM 3 295 500 000 2,02

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosJpY 3 800 000 DAIWA SECUrItIES GroUp 3 241 400 000 1,98JpY 220 000 orIX 2 963 400 000 1,81 6 204 800 000 3,79

J p Y p A r V E S t J A p A N

169

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesJpY 6 100 NIppoN tELEGrApH tELEpHoNE 3 306 200 000 2,02

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesJpY 3 000 000 NIppoN YUSEN KABUSHIKI 2 634 000 000 1,61


TOTAL PRETS DE TITRES - Total securities lending - Wertpapierleihgeschäfte insgesamt -Totale titoli dati in prestito - Total préstamos de valores - Total empréstimos de títulos 103 596 916 602 63,43

TOTAL VALEURS MOBILIERES ET INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE ADMISA LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIES SUR UN AUTREMARCHE REGLEMENTE - Total transferable securities and money-market instruments listed on an official stock exchange or traded on another regulated market - An einer Börse amtlich notierte oder an einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere und Geldmarktinstrumenteinsgesamt - Totale valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa o negoziati su un mercato regolamentato - Total valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores o negociados en otro mercado reglamentado - Total dos valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores ou negociados num outro mercado regulamentado 162 806 730 797 99,68

TOTAL Du PORTEFEuILLE-TITRES - Total securities portfolio - Wertpapierbestandinsgesamt - Totale del portafoglio titoli - Total de la cartera de valores - Total da carteira de títulos 162 806 730 797 99,68


170


Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance JPy JPyCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity JPY JPYGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ JPY -verluste JPYValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza JPY JPYDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente JPY JPYDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento JPY JPY

EUR 121 300 000,00 JPY 19 466 709 200,00 ( 99 851 831,00) 19 366 857 369,00 05/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total ( 99 851 831,00) 19 366 857 369,00

J p Y p A r V E S t J A p A N S M A L L C A p

171


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d'évaluation % de l'actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal JPY


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaJpY 21 000 HoKUto 51 870 000 0,73

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoJpY 90 000 J-oIL MILLS 47 070 000 0,66JpY 20 000 toYo SUISAN KAISHA 54 500 000 0,77JpY 87 400 YUtAKA FooDS 134 159 000 1,89 235 729 000 3,32Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 5 000 NIFCo 11 875 000 0,17JpY 66 000 NIppoN SEIKI 90 684 000 1,28JpY 466 000 tBK 166 828 000 2,35JpY 195 000 tEIKoKU pIStoN rING 137 475 000 1,94JpY 409 000 toKYo rADIAtor MFG 135 788 000 1,91JpY 6 000 tS tECH 9 636 000 0,14 552 286 000 7,79Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosJpY 420 SEVEN BANK 117 012 000 1,65

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasJpY 14 000 Ito EN 23 464 000 0,33

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaJpY 3 000 AIr WAtEr 4 074 000 0,06JpY 46 000 C UYEMUrA 171 120 000 2,41JpY 253 000 FUJIKUrA KASEI 209 231 000 2,95JpY 10 000 KANto DENKA KoGYo 4 980 000 0,07JpY 53 000 SoKEN CHEMICAL ENGINEErING 58 830 000 0,83JpY 282 000 toHCELLo 135 360 000 1,91 583 595 000 8,23Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosJpY 19 400 FCM 38 412 000 0,55JpY 15 000 HItACHI CABLE 5 940 000 0,08JpY 20 000 SANSHA ELECtrIC MFG 20 800 000 0,29 65 152 000 0,92Contrôle environnemental - Environmental control - Umweltschutz - Tutela ambientale -Control ambiental - Controlo ambientalJpY 16 000 tAKEEI 30 640 000 0,43

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoJpY 13 000 INABAtA 6 279 000 0,09JpY 206 000 oHASHI tECHNICA 161 298 000 2,27JpY 450 000 SUMIKIN BUSSAN KAISHA 162 000 000 2,28 329 577 000 4,64Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 6 900 DAI-ICHI SEIKo 15 490 500 0,22JpY 315 000 ENoMoto 141 120 000 1,99JpY 9 271 HAMAMAtSU pHotoNICS 25 170 765 0,35JpY 124 600 SHIBAUrA ELECtroNICS 118 120 800 1,66JpY 13 000 StAr MICroNICS 17 823 000 0,25 317 725 065 4,47

p A r V E S t J A p A N S M A L L C A p J p Y

172

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosJpY 106 000 HIrANo tEXIDo 88 298 000 1,24JpY 3 000 NABtESCo 3 417 000 0,05JpY 387 000 NItCHItSU 104 103 000 1,47 195 818 000 2,76Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoJpY 236 000 FUJIKUrA rUBBEr 99 356 000 1,40JpY 41 000 NIttA 68 716 000 0,97JpY 210 000 toWA 160 860 000 2,27 328 932 000 4,64Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoJpY 183 171 MItSUBISHI StEEL MANUFACtUrING 75 283 281 1,06JpY 6 500 YAMAto KoGYo 26 065 000 0,37 101 348 281 1,43Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioJpY 55 000 StArtS 9 130 000 0,13

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaJpY 20 000 FErrotEC 38 000 000 0,54JpY 65 000 HItACHI SYStEMS SErVICES 106 470 000 1,50JpY 1 300 otSUKA 10 244 000 0,14JpY 39 000 roLAND DG 73 086 000 1,03JpY 583 VErISErVE 98 293 800 1,39 326 093 800 4,60Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoJpY 48 000 CoMSYS HoLDINGS 46 752 000 0,66JpY 11 000 KINDEN 11 473 000 0,16 58 225 000 0,82Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetJpY 116 200 proto 295 148 000 4,16

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareJpY 106 000 SrA HoLDINGS 113 420 000 1,60

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerJpY 200 roUND oNE 18 000 000 0,25

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoJpY 381 000 SINKo INDUStrIES 199 644 000 2,81

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosJpY 11 400 MArUICHI StEEL tUBE WorKS 37 278 000 0,53

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoJpY 69 000 HItACHI tooL ENGINEErING 89 355 000 1,26

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosJpY 700 ALFrESA HoLDINGS 4 991 000 0,07JpY 13 000 KoBAYASHI pHArMACEUtICAL 48 230 000 0,68JpY 27 000 MIrACA HoLDINGS 66 150 000 0,93JpY 25 000 roHto pHArMACEUtICAL 32 500 000 0,46JpY 3 000 SANtEN pHArMACEUtICAL 8 790 000 0,12JpY 6 000 tSUMUrA 18 300 000 0,26 178 961 000 2,52Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeJpY 2 000 MoSHI MoSHI HotLINE 5 900 000 0,09

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosJpY 1 000 SYSMEX 4 780 000 0,07

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresJpY 100 000 YAC 66 400 000 0,94

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisJpY 8 000 KYorItSU MAINtENANCE 15 088 000 0,21JpY 1 340 prEStIGE INtErNAtIoNAL 199 392 000 2,81 214 480 000 3,02Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteisJpY 87 000 SEIrEN 50 460 000 0,72


173

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesJpY 183 400 ALpS LoGIStICS 220 630 200 3,11JpY 55 000 SANKYU 28 655 000 0,40JpY 1 738 SHINWA KAIUN KAISHA 947 210 0,01 250 232 410 3,52Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoJpY 1 000 ABC-MArt 2 730 000 0,04JpY 85 000 ArC LAND SAKAMoto 96 645 000 1,36JpY 25 000 DoN QUIJotE 48 150 000 0,68JpY 251 800 KItAMUrA 138 490 000 1,95JpY 40 000 K'S HoLDINGS 79 760 000 1,12JpY 2 000 rYoHIN KEIKAKU 11 780 000 0,17JpY 21 000 SAINt MArC HoLDINGS 81 690 000 1,15JpY 2 137 SErIA 138 477 600 1,95JpY 21 000 SHIMACHU 55 335 000 0,78JpY 1 374 WoNDEr 137 537 400 1,94JpY 32 000 XEBIo 64 800 000 0,91 855 395 000 12,05



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 35 000 NIFCo 83 125 000 1,17

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasJpY 10 000 Ito EN 16 760 000 0,24

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaJpY 30 000 AIr WAtEr 40 740 000 0,57JpY 200 000 KANto DENKA KoGYo 99 600 000 1,41 140 340 000 1,98Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosJpY 35 000 HItACHI CABLE 13 860 000 0,20

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoJpY 22 000 INABAtA 10 626 000 0,15

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 10 729 HAMAMAtSU pHotoNICS 29 129 235 0,41

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosJpY 45 000 NABtESCo 51 255 000 0,72

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoJpY 26 829 MItSUBISHI StEEL MANUFACtUrING 11 026 719 0,16JpY 3 500 YAMAto KoGYo 14 035 000 0,20 25 061 719 0,36Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaJpY 2 700 otSUKA 21 276 000 0,30

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoJpY 35 000 KINDEN 36 505 000 0,52

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosJpY 12 000 oSAKA tItANIUM tECHNo. 50 760 000 0,72

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosJpY 7 000 ALFrESA HoLDINGS 49 910 000 0,70JpY 16 000 SANtEN pHArMACEUtICAL 46 880 000 0,66JpY 13 000 tSUMUrA 39 650 000 0,56 136 440 000 1,92Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteisJpY 400 000 FUJIBo HoLDINGS 69 200 000 0,98

p A r V E S t J A p A N S M A L L C A p J p Y

174

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesJpY 103 262 SHINWA KAIUN KAISHA 56 277 790 0,80

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoJpY 15 000 ABC-MArt 40 950 000 0,58JpY 25 000 rYoHIN KEIKAKU 147 250 000 2,08 188 200 000 2,66






175


Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance JPy JPyCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity JPY JPYGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ JPY -verluste JPYValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza JPY JPYDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente JPY JPYDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento JPY JPY

EUR 520 000,00 JPY 83 451 680,00 (428 054,00) 83 023 626,00 05/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (428 054,00) 83 023 626,00

p A r V E S t L A t I N A M E r I C A U S D

176




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaBrL 241 310 EMBrAEr EMprESA BrASILEIrA 2 043 532 0,42USD 5 100 EMBrAEr-EMpr. BrASIL AEro. ADr 173 145 0,04 2 216 677 0,46Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoBrL 1 678 000 JBS 6 812 231 1,40BrL 1 830 MINErVA 7 956 0,00BrL 238 510 pErDIGAo 5 960 148 1,22CLp 1 302 000 CENCoSUD 3 798 400 0,78 16 578 735 3,40Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosBrL 1 154 700 BANCo BrADESCo prEF. 21 176 290 4,34BrL 777 656 BANCo Do BrASIL orD. NoM. 11 328 329 2,32BrL 803 645 BANCo ItAU HoLD. FINANCIErA pF 15 131 892 3,10BrL 423 438 UNIBANCo UNIAo BCoS BrASIL UNIt 5 006 751 1,03USD 101 000 BANCoLoMBIA ADr SpoNSorED 3 363 300 0,69USD 86 300 CrEDICorp 6 069 479 1,25USD 25 400 UNIBANCo UNIAo BCo BrASIL. GDr 3 036 824 0,62 65 112 865 13,35Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasBrL 44 AMBEV-CIA BEBIDAS AMErICAS pF 2 703 0,00MXN 220 000 FoMENto ECoNoMICo MEX. UNIt 974 527 0,20USD 161 870 EMBotELLADorA ANDINA ADr S.A 2 664 380 0,55USD 223 150 FoMENto ECoNoMICo MEX. ADr Sp 9 912 323 2,03 13 553 933 2,78Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaBrL 88 535 FErtILIZANtES FoSFAtADoS prEF. 5 095 968 1,05BrL 59 753 ULtrApAr pArtICIpACoES prEF. 2 141 886 0,44USD 258 510 QUIMICA MINErA ADr SpoNS.pF B 9 906 103 2,03 17 143 957 3,52Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisBrL 328 630 MrV ENGENHArIA E pArtICIpACoES 6 479 581 1,33BrL 556 804 roSSI rESIDENCIAL 3 409 465 0,70 9 889 046 2,03Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeBrL 91 200 CEMIG-CIA ENErGEtICA MINAS pF 1 965 160 0,40BrL 103 500 CENtrAIS ELEt.BrASILEIrAS orD. 1 869 589 0,38BrL 386 010 CESp prEF.B 6 173 843 1,27BrL 78 141 ELEtropAULo MEtro. ELEC. pF B 1 445 006 0,30BrL 657 285 pArANAENSE ENErGIA prEF.B 11 269 266 2,31BrL 106 700 trACtEBEL ENErGIA 1 316 508 0,27USD 65 151 CEMIG ADr SpoNSorED prEF. 1 405 959 0,29USD 83 000 EMprESA NAC. ELECtr. ADr SpoNS. 3 776 500 0,77USD 799 100 ENErSIS ADr SpoNSorED 13 696 574 2,81 42 918 405 8,80Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosBrL 515 121 WEG 5 646 069 1,16

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoBrL 779 812 GErDAU prEF. 14 659 264 3,01BrL 142 900 SIDErUrGICA NACIoNAL 4 943 842 1,01BrL 320 554 USINAS SIDEr.MINAS GErAIS pF A 11 227 449 2,30

U S D p A r V E S t L A t I N A M E r I C A

177

CLp 31 500 CAp 1 143 270 0,23USD 33 800 GErDAU ADr SpoNSorED 632 398 0,13USD 419 500 tENArIS ADr 22 942 455 4,71USD 73 100 tErNIUM ADr 2 435 692 0,50 57 984 370 11,89Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioBrL 226 432 pDG rEALtY EMprEEN. pArtICIp. 2 721 711 0,56

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoBrL 271 540 DUrAtEX prEF. 4 640 636 0,95MXN 927 613 CEMEX opC A-B 1 866 506 0,39USD 251 542 CEMEX ADr SpoNSorED opC A-B 5 043 417 1,03 11 550 559 2,37Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialBrL 184 600 NEt SErVICoS CoMUNICACAo prEF. 2 125 071 0,44USD 155 700 GrUpo tELEVISA SpoNSorED ADr 3 609 126 0,74 5 734 197 1,18Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásBrL 10 810 oGX pEtroLEo E GAS pArtICIp. 3 814 681 0,78BrL 1 200 pEtroLEo BrASILEIro 31 346 0,01BrL 899 020 pEtroLEo BrASILEIro prEF. 19 212 269 3,94USD 412 424 pEtroLEo BrASILEIro ADr pF 17 721 859 3,64 40 780 155 8,37Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelBrL 387 100 ArACrUZ CELULoSE prEF. S.B 2 126 177 0,44BrL 69 800 SUZANo pApEL CELULoSE pF A 884 728 0,18BrL 231 100 VotorANtIM CELULoSE pApEL pF 4 942 907 1,01 7 953 812 1,63Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosBrL 723 100 VALE Do rIo DoCE 19 247 391 3,95BrL 1 002 108 VALE rIo DoCE prEF.A 23 317 501 4,78MXN 9 461 660 GrUpo MEXICo S.B 15 589 395 3,20 58 154 287 11,93Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisBrL 131 300 CIA DE CoNCESSoES roDoVIArIAS 2 397 487 0,49

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosArS 1 pEtroBrAS ENErGIA pArtICIp. S.B 1 0,00BrL 203 950 rEDECArD 3 625 389 0,74MXN 460 000 GrUpo FINANCIEro BANortE S.o 1 852 529 0,38 5 477 919 1,12Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasBrL 292 747 INVEStIMENtoS ItAU prEF. 1 708 320 0,35CLp 194 600 EMprESAS CopEC 2 388 592 0,49 4 096 912 0,84Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoBrL 777 520 BrADESpAr prEF. 15 520 762 3,18

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesBrL 49 600 BrASIL tELECoM pArtICIp. prEF. 638 104 0,13BrL 109 300 BrASIL tELECoM prEF. 1 121 703 0,23BrL 218 150 GVt HoLDING 4 982 507 1,02BrL 133 630 tELE NortE LEStE pArt. prEF. 3 105 272 0,65BrL 74 500 tELE NortE LEStE pArtICIpACoES 1 826 105 0,37BrL 335 600 tIM pArtICIpACoES pF 737 735 0,15BrL 475 100 VIVo pArt 2 449 520 0,50MXN 1 755 000 AXtEL S.A.B. DE C.V. 2 149 512 0,44MXN 775 800 CArSo GLoBAL tELECoM S.A1 3 951 603 0,81USD 667 220 AMErICA MoVIL ADr S.L 34 281 764 7,03USD 233 000 tELECoM DE CHILE ADr SpoNSorED 1 293 150 0,27 56 536 975 11,60Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesBrL 74 000 ALL AMErICA LAtINA UNIt 854 136 0,18

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoBrL 652 730 LoJAS AMErICANAS prEF. 4 128 742 0,85BrL 496 890 LoJAS rENNEr 8 975 655 1,84BrL 254 350 poSItIVo INForMAtICA 1 837 797 0,38MXN 2 823 470 WAL-MArt DE MEXICo S.V 10 300 397 2,11 25 242 591 5,18


p A r V E S t L A t I N A M E r I C A U S D

178

Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesProduits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosBrL 10 800 VALE Do rIo DoCE tV97-pErp.E.1 0 0,00

TOTAL OBLIGATIONS - Total bonds - Schuldverschreibungen insgesamt - Totale obbligazioni -Total obligaciones - Total das obrigações 0 0,00

Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCLp 22 171 CENCoSUD S.A. 108 0,00




U S D p A r V E S t r U S S I A

179




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoUSD 8 800 WIMM BILL DANN SpoNS.ADr 144A 611 775 1,10USD 93 732 X5 rEtAIL GroUp GDr rEG-S 2 554 197 4,59 3 165 972 5,69Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 1 050 000 AK SBErEGAtELNY BANK 2 472 750 4,44USD 372 000 VtB BANK GDr SpoNSorED 2 064 600 3,71 4 537 350 8,15Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 73 044 UrALKALIY GDr SpoNSorED 3 140 892 5,64

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 6 400 EVrAZ GroUp SA GDr SpoNSorED 483 200 0,87USD 147 500 MAGNItoGorSK GDr 1 836 375 3,30USD 48 600 MECHEL SpoNSorED ADr 1 328 724 2,39USD 55 381 NoVoLIpEtSK IroN GDr SpoNSorED 2 130 507 3,83USD 94 339 SEVErStAL GDr SpoNSorED 1 594 329 2,86 7 373 135 13,25Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioUSD 26 900 LSr GroUp GDr 322 800 0,58USD 30 300 pIK GroUp GDr SpoNSorED 604 182 1,09 926 982 1,67Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 25 850 tMK SpoNS.GDr rEG-S 685 025 1,23

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásSEK 2 588 829 WESt SIBErIAN rESoUrCES SDr 3 003 089 5,40USD 92 312 GAZproM oAo ADr SpoNS. rEG. S 3 600 168 6,47USD 67 699 LUKoIL HoLDING ADr SpoNSorED 5 030 036 9,04USD 28 265 NoVAtEK GDr rEG-S 2 035 080 3,66USD 569 743 roSNEFt GDr SpoNSorED rEG-S 4 859 908 8,73USD 26 000 SUrGUtNEFtEGAZ ADr 186 160 0,33 18 714 441 33,63Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 134 809 MING MEtALG.Co.NorILSK ADr 2 663 826 4,79USD 187 000 poLYMEtAL GDr 1 157 530 2,08 3 821 356 6,87Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 88 500 pHArMStANDArD GDr SpoNSorED 2 141 700 3,85

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 38 000 MoBILE tELESYStEMS ADr 2 584 000 4,64USD 108 800 VIMpEL CIoNS ADr SpoNSorED 2 614 464 4,70 5 198 464 9,34


p A r V E S t r U S S I A U S D

180






Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaKrW 865 Kt G 72 924 1,71

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoKrW 407 orIoN 82 230 1,93

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosKrW 358 DoNGBU INSUrANCE 10 126 0,24KrW 2 611 HYUNDAI FIrE MArINE INSUrANCE 43 521 1,02KrW 283 SAMSUNG FIrE MArINE INSUrANCE 51 719 1,22 105 366 2,48Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosKrW 623 HANKooK tIrE 9 154 0,22KrW 555 HYUNDAI MoBIS 46 382 1,09KrW 1 276 S AND t DAEWoo 34 569 0,81 90 105 2,12Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosKrW 1 524 KooKMIN BANK 83 835 1,97

Chantiers navals - Shipbuilding - Werften - Cantieri navali - Astilleros - Estaleiros navaisKrW 1 389 HANJIN HEAVY INDUStrY 38 651 0,91KrW 437 HYUNDAI HEAVY INDUStrIES 96 117 2,26 134 768 3,17Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaKrW 104 KCC 34 288 0,81KrW 726 LG CHEMICAL 63 406 1,49 97 694 2,30Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasKrW 2 092 KorEAN AIr LINES 74 543 1,75

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosKrW 1 601 LG ELECtroNICS (NEW) 149 235 3,51KrW 821 SAMSUNG ELECtroNICS 389 049 9,15 538 284 12,66Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresKrW 3 565 HYUNDAI Motor 234 742 5,52KrW 3 604 KIA MotorS 43 358 1,02 278 100 6,54Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoKrW 929 HYoSUNG 62 877 1,48KrW 1 740 SAMSUNG C AND t 76 302 1,79 139 179 3,27Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeKrW 2 478 KorEA ELECtrIC poWEr 75 325 1,77

U S D p A r V E S t S o U t H K o r E A

181

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaKrW 1 316 HANSoL LCD 21 391 0,50KrW 3 091 LG DISpLAY 76 785 1,81KrW 942 SAMSUNG SDI 72 062 1,69 170 238 4,00Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosKrW 430 DooSAN HEAVY 30 960 0,73KrW 602 S AND t 44 173 1,04 75 133 1,77Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoKrW 412 CHEIL INDUStrIAL INC. 19 675 0,46KrW 451 DooSAN 51 151 1,20KrW 1 790 KorEA KUMHo pEtroCHEMICAL 50 384 1,18 121 210 2,84Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoKrW 1 090 HYUNDAI StEEL 50 951 1,20KrW 491 poSCo 212 606 5,00 263 557 6,20Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoKrW 3 471 DAEWoo ENGINEErING CoNStr. 37 295 0,88KrW 1 188 DoNGBU ENGINEErING CoNStr. 11 783 0,28KrW 359 GS ENGINEErING CoNStrUCtIoN 28 024 0,66KrW 1 948 HANJIN HEAVY IND.AND CoNStr. 30 502 0,72KrW 491 HYUNDAI ENGINEErING CoNSt. orD. 25 431 0,60KrW 1 655 KUMHo INDUStrIAL 22 494 0,53KrW 7 397 tAEYoUNG ENGINEErING CoNStr. 32 063 0,75 187 592 4,42Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetKrW 2 046 CJ INtErNEt 23 769 0,56KrW 522 NHN 71 907 1,69 95 676 2,25Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialKrW 949 SBS HoLDINGS Co. 28 150 0,66

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásKrW 465 SK ENErGY 36 725 0,86KrW 273 SK HoLDINGS 27 453 0,65 64 178 1,51Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosKrW 855 DoNG WHA pHArMACEUtICAL INDUS. 32 939 0,77

Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeKrW 183 CHEIL WorLDWIDE 38 990 0,92

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresKrW 3 951 HYNIX SEMICoNDUCtor 70 392 1,65KrW 6 920 NEpES Corp. 25 102 0,59KrW 1 213 SAMSUNG tECHWIN 34 979 0,82 130 473 3,06Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosKrW 473 DAEWoo SECUrItIES orD. 7 167 0,17KrW 1 644 DAISHIN SECUrItIES 26 874 0,63KrW 1 814 HANA FINANCIAL GroUp 64 637 1,52KrW 1 061 HMC INVESt.SECUrItIES 17 587 0,41KrW 589 HYUNDAI SECUrItIES 6 031 0,14KrW 1 191 KorEA INVEStMENt HoLDINGS 39 376 0,93KrW 228 MIrAE ASSEt SECUrItIES 18 845 0,44KrW 386 SAMSUNG SECUrItIES 21 163 0,50KrW 2 592 SHINHAN FINANCIAL GroUp 118 662 2,79KrW 6 626 WoorI FINANCIAL HoLDINGS 87 929 2,07KrW 588 WoorI INVEStMENt SECUrItIES 10 314 0,24 418 585 9,84Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasKrW 481 GS HoLDINGS 12 214 0,28KrW 1 999 LG 115 104 2,71 127 318 2,99Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesKrW 1 724 KorEA tELECoM 70 930 1,67KrW 1 018 Kt FrEEtEL 26 785 0,63KrW 479 SK tELECoM 88 199 2,07 185 914 4,37Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesKrW 1 611 HANJIN trANSportAtIoN 59 179 1,39KrW 863 KorEA EXprESS 76 322 1,79 135 501 3,18

p A r V E S t S o U t H K o r E A U S D

182

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoKrW 214 HYUNDAI DEpArtMENt StorE 17 550 0,41KrW 130 SHINSEGAE 64 946 1,53 82 496 1,94TOTAL ACTIONS - Total equities - Aktien insgesamt - Totale azioni - Total acciones - Total das acções 3 930 303 92,39



U S D p A r V E S t S o U t H K o r E A

183

p A r V E S t S W I t Z E r L A N D C H F

184


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal CHF


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 35 000 ArYZtA 2 005 500 1,47CHF 271 180 NEStLE NoM. 13 179 348 9,67 15 184 848 11,14Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosCHF 51 615 SCHWEIZErISCHE rUCKVErS.GESEL. 3 507 239 2,57CHF 6 000 SWISS LIFE HoLDING NoM. 1 206 000 0,89CHF 23 295 ZUrICH FINANCIAL SErVICES 6 720 608 4,93 11 433 847 8,39Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 119 682 CrEDIt SUISSE GroUp 6 121 734 4,49CHF 53 090 JULIUS BAEr HoLDING 3 572 957 2,62CHF 419 303 UBS NoM. 10 121 974 7,43 19 816 665 14,54Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaCHF 10 153 LoNZA GroUp NoM. 1 581 837 1,16CHF 22 090 SYNGENtA NoM. 6 538 640 4,80 8 120 477 5,96Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresCHF 197 VEtropACK HoLDING proV. DIV. 492 500 0,36

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosCHF 232 MEtALL ZUG CAt.B 554 248 0,41

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosCHF 2 290 BUrCKHArDt NoM. 650 360 0,48CHF 23 251 KArDEX 1 395 060 1,02 2 045 420 1,50Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaCHF 137 000 LoGItECH INtL proV. ECHANG. NoM. 4 041 500 2,97

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoCHF 305 892 ABB LtD NoM. 8 301 909 6,09

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareCHF 335 tEMENoS GroUp NoM. 9 698 0,01

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoCHF 520 CoNZZEtA HoLDING por. 1 362 400 1,00CHF 10 000 GEBErIt NoM. 1 605 000 1,18CHF 34 696 HoLCIM NoM. 2 753 128 2,02 5 720 528 4,20Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoCHF 47 490 SCHINDLEr HoLDING Bp 3 609 240 2,65

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásCHF 25 800 pEtropLUS NoM. 1 305 480 0,96

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosCHF 29 780 XStrAtA 1 843 382 1,35

C H F p A r V E S t S W I t Z E r L A N D

185

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 179 887 NoVArtIS 11 072 045 8,13CHF 57 642 roCHE HoLDING BJ 10 721 412 7,87 21 793 457 16,00Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 17 335 SoNoVA HoLDING NoM. 1 386 800 1,02CHF 3 056 StrAUMANN HoLDING NoM. 902 284 0,66CHF 29 000 SYNtHES 4 422 500 3,25 6 711 584 4,93Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 2 150 SGS NoM. 3 042 250 2,23

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 4 000 CIE FINANCIErE trADItIoN 627 200 0,46CHF 9 890 pArtNErS GroUp HLDG NoM. 1 453 830 1,07 2 081 030 1,53Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCHF 4 060 SWISSCoM NoM. 1 436 225 1,05

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCHF 102 975 rICHEMoNt FINANCIErE UNIt S.A 6 626 442 4,87CHF 12 643 SWAtCH GroUp por. 3 287 180 2,41 9 913 622 7,28


Prêts de titres - Securities lending - Wertpapierleihgeschäfte - Titoli dati in prestito - Préstamos de valores - Empréstimos de títulosActions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesChimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaCHF 947 LoNZA GroUp NoM. 147 543 0,11

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareCHF 51 515 tEMENoS GroUp NoM. 1 491 359 1,09

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 28 570 ACtELIoN 1 808 481 1,33

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 6 644 StrAUMANN HoLDING NoM. 1 961 641 1,44

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCHF 1 439 SWAtCH GroUp por. 374 140 0,27





p A r V E S t S W I t Z E r L A N D C H F

186


Devise Position Quantité Dénomination Cours d’évaluation +/- values latentes Total sous-jacent en ChF deviseCurrency Position Quantity Name Valuation price Unrealized gains/losses Total underlying in CHF foreign currencyWährung Position Stückzahl Bezeichnung Bewertungskurs Nicht realisierte Gesamtwert d. Wertsteigerungen/ Basisobjekts in -verluste jeweiliger Währung CHFValuta Posizione Quantità Denominazione Corso di valutazione +/- valenze latenti Totale sottostante in CHF valutaDivisa Posición Cantidad Denominación Precio de valoración Plusvalía/minusvalía Total subyacente en latente divisa CHFMoeda Posição Quantidade Denominação Taxa de avaliação +/- valores latentes Total subjacente em CHF moeda

CHF A 38 FSMI INDEX SUISSE 09/08 7 234,00 (11 020,00) 2 748 920TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (11 020,00)

Un montant total de CHF 195 567 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of CHF 195 567 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von CHF 195 567 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di CHF 195 567 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de CHF 195 567 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de CHF 195 567 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.

E U r p A r V E S t t U r K E Y

187




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãotrY 55 660 BIM BIrLESIK MAGAZALAr 1 470 669 2,69trY 81 138 MIGroS tUrK 1 006 681 1,84trY 285 861 tAt KoNSErVE 410 496 0,75 2 887 846 5,28Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurostrY 182 131 AKSIGortA 533 542 0,97trY 1 055 256 ANADoLU ANoNIM tUrK SIGortA SI 769 795 1,41 1 303 337 2,38Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancostrY 1 382 425 AKBANK 4 883 491 8,92trY 530 531 ASYA KAtILIM BANKASI 792 315 1,45trY 2 526 702 GArANtI BANKASI 500 trL 5 166 753 9,44trY 548 677 SEKErBANK 715 412 1,31trY 457 088 tEKStILBANK 467 341 0,85trY 714 681 tUrK EKoNoMI BANKASI 615 768 1,12trY 420 627 tUrKIYE HALK BANKASI 1 594 611 2,91trY 1 190 874 tUrKIYE IS BANKASI S.C 3 899 010 7,12trY 493 000 tUrKIYE VAKIFLAr BANKASI 639 984 1,17trY 1 500 152 YApI VE KrEDI BANKASI 2 292 084 4,19 21 066 769 38,48Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidastrY 248 287 ANADoLU EFES BIrACILIK MALt 1 825 482 3,33trY 88 756 CoCA CoLA ICECEK 550 599 1,01 2 376 081 4,34Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicatrY 2 983 BAGFAS BANDIrMA GUBrE 241 594 0,44trY 7 562 GUBrE FABrIKALArI 194 376 0,36trY 64 164 pEtKIM pEtroKIMYA HoLDING 200 864 0,37 636 834 1,17Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreastrY 79 060 tUrK HAVA YoLLArI 295 178 0,54

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtorestrY 443 794 toFAS tUrK otoMoBIL FABrIKASI 1 019 659 1,86

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadetrY 76 367 AK ENErJI 478 130 0,87trY 175 995 ZorLU ENErJI ELEKtrIK UrEtIMI 515 566 0,94 993 696 1,81Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticostrY 180 269 ArCELIK 478 384 0,87

Equipements ménagers - White goods - Haushaltsgeräte - Arredamenti per la casa -Aparatos línea blanca - Equipamentos para o lartrY 242 954 ANADoLU CAM 291 665 0,53trY 1 427 629 tUrK SISE CAM 1 320 246 2,41 1 611 911 2,94Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçotrY 701 224 ErEGLI DEMIr CELIK 3 222 259 5,88trY 610 588 KArDEMIr KArABUK DEMIr CELIK D 392 808 0,72 3 615 067 6,60

p A r V E S t t U r K E Y E U r

188

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãotrY 241 676 ENKA INSAAt VE SANAYI 1 471 476 2,69trY 66 415 tAV HAVALIMANLArI HoLDING 278 486 0,51 1 749 962 3,20Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãotrY 60 871 AKCANSA CIMENto SANAYI tICArEt 162 933 0,30trY 50 851 CIMSA CIM.SANAYI VE tICArEt 167 950 0,31 330 883 0,61Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialtrY 431 989 HUrrIYEt GAZEtECILIK MAtBAACIL 416 865 0,76

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gástrY 161 876 tUprAS tUrKIY pEtroL rAFINEr. 2 603 480 4,75

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticostrY 432 848 SELCUK ECZA DEpoSU tICArEt VE 410 235 0,75

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadastrY 329 111 ALArKo HoLDING 499 068 0,91trY 553 584 DoGAN HoLDING 550 102 1,00trY 586 878 HACI oMEr SABANCI HoLDING 1 685 511 3,08trY 822 061 KoC HoLDING 1 954 871 3,57trY 166 557 tEKFEN HoLDING 784 495 1,43 5 474 047 9,99Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliáriotrY 366 510 IS GAYrIMENKUL YAtIrIM ortAKLI 237 891 0,43

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõestrY 552 118 tUrK tELEKoMUNIKASYoN 1 344 657 2,46trY 907 254 tUrKCELL ILEtISIM HIZMEt 4 142 950 7,56 5 487 607 10,02Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportestrY 107 853 rEYSAS tASIMACILIK VE LoJIStIK 294 885 0,54




G B p p A r V E S t U K

189


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Valor de avaliação % do activo líquido nominal GBP


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaGBp 276 971 BAE SYStEMS 1 329 461 2,71

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 59 772 BrItISH AMErICAN toBACCo 1 112 356 2,27GBp 48 022 GENUS 383 696 0,78GBp 62 616 IMpErIAL toBACCo GroUp 1 134 602 2,31 2 630 654 5,36Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoGBp 108 807 tESCo 415 098 0,85GBp 50 973 UNILEVEr 752 871 1,53GBp 298 618 WM.MorrISoN SUpErMArKEtS 843 596 1,72 2 011 565 4,10Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosGBp 575 970 rSA INSUrANCE GroUp 868 563 1,77

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosGBp 235 000 HBoS 742 012 1,51GBp 429 457 HSBC HoLDINGS 3 716 950 7,58GBp 278 542 roYAL BANK SCotLAND GroUp 653 877 1,33GBp 26 141 StANDArD CHArtErED 389 762 0,79 5 502 601 11,21Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasGBp 44 080 DIAGEo 448 294 0,91

Capital-risque - Venture capital - Risikokapital - Capitale di rischio - Capital de riesgo - Capital de riscoGBp 83 000 3I GroUp 763 185 1,55

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeGBp 60 317 INtErNAtIoNAL poWEr 238 403 0,49GBp 34 399 SCottISH SoUtHErN ENErGY 497 754 1,01 736 157 1,50Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoGBp 236 195 INVENSYS 664 889 1,35

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareGBp 33 839 AVEVA GroUp 497 772 1,01GBp 79 003 pLAYtECH 430 566 0,88 928 338 1,89Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerGBp 14 000 CArNIVAL 263 480 0,54

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialGBp 148 000 pEArSoN 1 004 920 2,05

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásGBp 162 036 BG GroUp 1 975 219 4,02GBp 650 671 Bp 3 440 423 7,01GBp 19 766 CAIrN ENErGY 588 631 1,20GBp 218 509 roYAL DUtCH SHELL CL. B 4 134 190 8,42GBp 31 778 tULLoW oIL 262 169 0,53 10 400 632 21,18

p A r V E S t U K G B p

190

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosGBp 71 682 AMEC 605 713 1,23

Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos GBp 34 323 rECKItt BENCKISEr GroUp 953 836 1,94

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 57 494 ANGLo AMErICAN 1 685 724 3,43GBp 27 454 BHp BILLItoN 471 660 0,96GBp 32 458 rIo tINto orD. 1 697 229 3,46GBp 33 171 VEDANtA rESoUrCES 604 044 1,23GBp 29 604 XStrAtA 907 659 1,85 5 366 316 10,93Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosGBp 79 650 AStrAZENECA 2 144 975 4,37GBp 148 907 GLAXoSMItHKLINE 1 930 579 3,93 4 075 554 8,30Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosGBp 112 661 SSL INtErNAtIoNAL 534 295 1,09

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisGBp 90 699 CApItAL GroUp 642 149 1,31GBp 123 190 INtErSErVE 518 322 1,06 1 160 471 2,37Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoGBp 207 000 CoMpASS GroUp 758 655 1,55

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosGBp 195 293 IG GroUp HoLDINGS 676 690 1,38GBp 110 000 INVEStEC 443 300 0,90GBp 83 081 MAN GroUp 472 731 0,96 1 592 721 3,24Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesGBp 260 000 Bt GroUp 448 240 0,91GBp 1 666 698 VoDAFoNE GroUp 2 350 878 4,79 2 799 118 5,70Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesGBp 111 243 StAGECoACH GroUp 355 699 0,72



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosGBp 399 273 BArCLAYS 1 409 434 2,87GBp 25 000 StANDArD CHArtErED 372 750 0,76 1 782 184 3,63Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 70 000 BHp BILLItoN 1 202 600 2,45



G B p p A r V E S t U K

191



p A r V E S t U S A U S D

192




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 363 543 LoCKHEED MArtIN 42 330 947 2,02USD 659 123 UNItED tECHNoLoGIES 43 231 878 2,06 85 562 825 4,08Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 345 000 pHILIp MorrIS INtErNAtIoNAL 18 526 500 0,88

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 861 793 ACE NoM. 45 338 930 2,16

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 653 865 StAtE StrEEt 44 247 044 2,11

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 5 793 GENZYME 453 592 0,02USD 4 317 GILEAD SCIENCES 227 419 0,01 681 011 0,03Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 830 929 HANSEN NAtUrAL 22 833 929 1,09USD 764 441 MoLSoN CoorS B 36 425 614 1,74 59 259 543 2,83Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 1 459 MoNSANto 166 691 0,01

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 436 954 GrAINGEr (W.W.) 39 338 969 1,88

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 101 766 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 6 162 949 0,29

Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasUSD 153 300 FIrSt SoLAr 42 410 445 2,02

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 233 DANAHEr 19 006 0,00USD 693 635 Itt 44 219 231 2,11USD 895 182 tYCo INtErNAtIoNAL 38 385 404 1,83 82 623 641 3,94habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisUSD 696 550 NIKE CL. B 42 217 895 2,01


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 99 611 HEWLEtt pACKArD 4 673 748 0,22USD 1 399 274 WEStErN DIGItAL 38 144 209 1,82 42 817 957 2,04

U S D p A r V E S t U S A

193

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 1 088 770 MCDErMott INtErNAtIoNAL 37 812 982 1,80

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 677 479 AKAMAI tECHNoLoGIES 15 514 269 0,74USD 75 920 GooGLE CL. A 35 172 977 1,68USD 587 SYMANtEC 13 096 0,00 50 700 342 2,42Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 1 558 693 MICroSoFt 42 536 732 2,03USD 1 961 028 orACLE 43 005 344 2,05USD 57 593 rED HAt 1 209 453 0,06 86 751 529 4,14Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 6 251 prECISIoN CAStpArtS 645 478 0,03

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 254 022 oCCIDENtAL pEtroLEUM 20 159 186 0,96USD 734 337 SUNCor ENErGY orD. 41 739 715 1,99USD 288 396 trANSoCEAN 36 683 971 1,75 98 582 872 4,70Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 113 850 NAtIoNAL oILWELL VArCo 8 394 160 0,40

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 55 WILLIAMS CoMpANIES 1 699 0,00

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 3 716 EXprESS SCrIptS 272 791 0,01USD 620 SCHErING-pLoUGH orD. 12 028 0,00 284 819 0,01Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 980 BAXtEr INtErNAtIoNAL 66 405 0,00USD 540 499 BECtoN DICKINSoN 47 228 803 2,25 47 295 208 2,25Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 339 307 AEtNA 14 637 704 0,70USD 74 720 CIGNA 3 129 274 0,15 17 766 978 0,85Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 528 900 BroADCoM CL. A 12 725 334 0,61USD 849 631 MEMC ELECtroNIC MAtErIALS 41 708 386 1,99 54 433 720 2,60Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 964 135 ACCENtUrE CL. A 39 876 624 1,90USD 699 094 ApoLLo GroUp CL. A 44 518 306 2,12USD 569 961 MANpoWEr 27 392 326 1,31 111 787 256 5,33Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 120 520 CME GroUp ACtS A 40 419 998 1,93USD 261 NASDAQ oMX GroUp 8 532 0,00 40 428 530 1,93Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 294 CorNING 6 039 0,00USD 91 QUALCoMM 4 791 0,00 10 830 0,00Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 160 600 UNIoN pACIFIC orD. 13 474 340 0,64

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 79 CVS CArEMArK 2 891 0,00USD 127 850 GAMEStop CL. A 5 608 779 0,27USD 642 170 MCDoNALDS 39 814 540 1,90USD 46 tJX CoS 1 667 0,00 45 427 877 2,17



194


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 51 831 LoCKHEED MArtIN 6 035 202 0,29

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 500 000 GENZYME 39 150 000 1,87USD 730 000 GILEAD SCIENCES 38 456 400 1,83 77 606 400 3,70Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 330 000 MoNSANto 37 702 500 1,80

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 665 000 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 40 272 400 1,92

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 552 000 DANAHEr 45 026 640 2,15

hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoUSD 2 270 000 WYNDHAM WorLDWIDE 43 765 600 2,09

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 870 591 HEWLEtt pACKArD 40 848 130 1,95

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 1 848 000 SYMANtEC 41 228 880 1,97

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 2 000 000 rED HAt 42 000 000 2,00

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 440 000 prECISIoN CAStpArtS 45 434 400 2,17

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 232 900 oCCIDENtAL pEtroLEUM 18 482 944 0,88

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 500 000 NAtIoNAL oILWELL VArCo 36 865 000 1,76

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 1 371 700 WILLIAMS CoMpANIES 42 371 813 2,02

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 640 000 EXprESS SCrIptS 46 982 400 2,24USD 2 106 000 SCHErING-pLoUGH orD. 40 856 400 1,95 87 838 800 4,19Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 635 000 BAXtEr INtErNAtIoNAL 43 027 600 2,05

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 595 000 AEtNA 25 668 300 1,22USD 1 000 000 CIGNA 41 880 000 2,00 67 548 300 3,22Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 1 317 000 NASDAQ oMX GroUp 43 052 730 2,05

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 1 975 000 CorNING 40 566 500 1,93USD 766 400 QUALCoMM 40 350 960 1,92 80 917 460 3,85Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 167 400 UNIoN pACIFIC orD. 14 044 860 0,67

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 1 107 000 CVS CArEMArK 40 516 200 1,93USD 750 000 GAMEStop CL. A 32 902 500 1,57USD 1 128 000 tJX CoS 40 878 720 1,95 114 297 420 5,45

U S D p A r V E S t U S A

195






196



EUR 179 300 000,00 USD 264 268 477,00 (384 312,52) 263 884 164,48 05/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (384 312,52) 263 884 164,48

U S D p A r V E S t U S M I D C A p

197




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 44 500 BUNGE 3 976 520 2,16

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 150 650 CINCINNAtI FINANCIAL 4 465 266 2,43

Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosCAD 35 000 MAGNA INtErNAtIoNAL CL.A 2 013 794 1,09USD 138 000 BorG WArNEr 5 706 300 3,11 7 720 094 4,20Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 75 500 CHArLES rIVEr LABorAtorIES 4 953 555 2,69

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 391 200 CHEMtUrA Corp 2 578 008 1,40USD 64 600 FMC 4 750 684 2,58 7 328 692 3,98Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasUSD 421 100 SoUtHWESt AIrLINES 6 413 353 3,49

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosUSD 209 200 MoLEX 5 052 180 2,75

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 228 600 INGrAM MICro CL.A 4 322 826 2,35

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 358 900 JABIL CIrCUIt 6 051 054 3,29

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosUSD 190 300 ZEBrA tECHNoLoGIES CL.A 5 941 166 3,23

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 168 500 LEXMArK INtErNAtIoNAL CL.A 6 060 945 3,29USD 1 145 400 UNISYS orD. 4 684 686 2,55 10 745 631 5,84Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 185 200 CHICAGo BrIDGE IroN NY rEGISt. 5 930 104 3,23USD 89 500 UrS 4 292 420 2,33 10 222 524 5,56Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 244 500 AKAMAI tECHNoLoGIES 5 599 050 3,04

Jouets/Jeux/Passe-temps - Toys/Games/Pastimes - Spielwaren/Spiele/Freizeit -Giocattoli/Giochi/Passatempo - Juguetes/Juegos/Pasatiempos - Brinquedos/Jogos/PassatemposUSD 212 965 MAttEL 4 116 613 2,24

p A r V E S t U S M I D C A p U S D

198

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 206 600 INtUIt 6 212 462 3,38

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 72 100 FACtSEt rESEArCH SYStEMS 4 521 391 2,46USD 140 400 GANNEtt 2 497 716 1,36USD 554 450 NEW YorK tIMES CL. A 7 202 306 3,91USD 308 000 pEArSoN ADr SpoNSorED 3 819 200 2,08USD 5 100 WASHINGtoN poSt CL. B 3 042 150 1,65 21 082 763 11,46Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 227 100 DENBUrY rESoUrCES 5 652 519 3,07

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 141 600 FMC tECHNoLoGIES 7 584 096 4,12

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 363 000 BIoVAIL 3 884 100 2,11

Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeUSD 356 800 INtErpUBLIC GroUp oF CoS 3 353 920 1,82

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 60 300 BECKMAN CoULtEr 4 451 346 2,42USD 61 000 EDWArDS LIFESCIENCES 3 611 810 1,97USD 103 750 VArIAN MEDICAL SYStEMS 6 552 850 3,56 14 616 006 7,95Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 98 100 LINCArE HoLDINGS 3 237 300 1,76USD 25 390 SUNLINK HEALtH SYStEM 73 631 0,04 3 310 931 1,80Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 137 600 MANpoWEr 6 613 056 3,59

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 93 800 EAtoN VANCE N.VtG 3 349 598 1,82

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCAD 141 200 tELUS N.VtG 5 594 227 3,04USD 105 500 HArrIS 5 523 980 3,00 11 118 207 6,04Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 92 300 CNF 4 531 930 2,46USD 143 627 WErNEr ENtErprISES 3 276 132 1,78 7 808 062 4,24




U S D p A r V E S t U S M I D C A p

199




p A r V E S t E U r o p E V A L U E E U r

200




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaGBp 1 118 800 BAE SYStEMS 6 652 924 1,89

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 375 560 KoNINKLIJKE AHoLD 3 203 527 0,91EUr 343 400 SUDZUCKEr 3 980 006 1,13GBp 433 115 ASSoCIAtED BrItISH FooDS 4 327 394 1,23 11 510 927 3,27Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 79 600 ALLIANZ 9 082 360 2,58EUr 316 346 ING GroEp 6 750 824 1,92EUr 62 200 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 6 604 396 1,88GBp 910 479 AVIVA 5 803 288 1,65GBp 1 586 965 rSA INSUrANCE GroUp 2 964 746 0,84 31 205 614 8,87Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 109 900 MICHELIN 4 875 164 1,39

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 299 700 CrEDIt SUISSE GroUp 9 480 013 2,70EUr 155 290 BNp pArIBAS 9 547 229 2,72EUr 473 486 CrEDIt AGrICoLE 6 875 017 1,96EUr 149 300 DEUtSCHE BANK 8 689 260 2,47EUr 261 600 SNS rEAAL 2 974 392 0,85EUr 106 000 SoCIEtE GENErALE A 7 006 600 1,99GBp 1 596 000 BArCLAYS 6 979 534 1,99GBp 2 662 010 HBoS 10 412 905 2,96GBp 4 540 839 roYAL BANK SCotLAND GroUp 13 205 673 3,76SEK 361 200 NorDEA BANK 3 281 466 0,93 78 452 089 22,33Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 82 800 ArKEMA 2 728 260 0,78EUr 178 200 BASF 7 017 516 2,00EUr 130 700 LANXESS 3 443 945 0,98EUr 31 600 SoLVAY 2 644 920 0,75 15 834 641 4,51Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasEUr 90 500 AIr FrANCE-KLM 1 491 440 0,42EUr 199 300 DEUtSCHE LUFtHANSA NoM. 2 928 714 0,83 4 420 154 1,25Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 86 900 rENAULt 4 976 763 1,42

Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisGBp 914 072 tAYLor WIMpEY 614 326 0,17

E U r p A r V E S t E U r o p E V A L U E

201

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 1 194 397 A2A 2 550 038 0,72EUr 157 500 E. oN NoM. 6 276 375 1,79EUr 48 220 rWE 3 550 439 1,01GBp 793 500 BrItISH ENErGY GroUp 7 239 999 2,06 19 616 851 5,58Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 294 500 EpCoS 5 212 650 1,48

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 212 400 HEIDELBErGEr DrUCKMASCHINEN 2 973 600 0,85SEK 451 850 VoLVo S.B 3 512 438 1,00 6 486 038 1,85Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 68 496 ArCELorMIttAL 3 679 605 1,05EUr 181 300 oUtoKUMpU CL. A 2 976 946 0,85EUr 82 100 VoEStALpINE 3 042 626 0,87 9 699 177 2,77Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 45 900 BILFINGEr BErGEr 2 208 249 0,63

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerEUr 122 000 tUI NoM. 1 657 980 0,47GBp 1 259 700 tUI trAVEL 3 288 922 0,94 4 946 902 1,41Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 138 700 LAGArDErE 5 298 340 1,51GBp 1 598 410 YELL GroUp 2 148 507 0,61 7 446 847 2,12Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosEUr 17 100 VALLoUrEC 3 263 364 0,93

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 333 700 ENI 7 418 151 2,11EUr 146 300 rEpSoL YpF 3 101 560 0,88EUr 191 400 totAL 9 387 213 2,67GBp 1 476 900 Bp 9 674 317 2,75GBp 652 979 roYAL DUtCH SHELL CL. B 15 305 206 4,35NoK 594 050 NorSK HYDro 4 326 820 1,23NoK 311 950 StAtoILHYDro 6 561 719 1,87 55 774 986 15,86Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelEUr 565 500 StorA ENSo S.r 3 879 330 1,10SEK 419 500 SVENSKA CELLULoSA S.B 3 260 966 0,93 7 140 296 2,03Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 307 400 ANtoFAGAStA 2 359 196 0,67GBp 127 400 KAZAKHMYS 2 039 158 0,58GBp 142 030 VEDANtA rESoUrCES 3 204 121 0,91 7 602 475 2,16Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 131 900 CELESIo NoM. 3 449 185 0,97EUr 164 800 opG GroEp S.A 1 885 312 0,54EUr 175 389 SANoFI AVENtIS 8 525 659 2,43GBp 414 900 GLAXoSMItHKLINE 6 663 997 1,90 20 524 153 5,84Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 589 000 INFINEoN tECHNoLoGIES 3 451 540 0,98

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 436 200 DEUtSCHE tELEKoM 4 933 421 1,40EUr 207 656 FrANCE tELECoM 4 181 154 1,19EUr 316 300 NoKIA 5 402 404 1,54EUr 1 278 700 tELECoM ItALIA EpAr. 1 111 830 0,32EUr 1 978 600 tELECoM ItALIA orD. 2 192 289 0,62EUr 273 500 tELEFoNICA 4 624 885 1,32GBp 4 462 837 VoDAFoNE GroUp 7 798 354 2,22SEK 551 600 tELEFoN. ErICSSoN CL. B 4 258 671 1,21 34 503 008 9,82


p A r V E S t E U r o p E V A L U E E U r

202



E U r p A r V E S t E U r o p E V A L U E

203



EUR A 79 EURO STOXX 50 3 373,00 66 470,00 2 664 670GBP A 12 FTSE INDEX 100 09/08 5 648,50 64 444,99 677 820TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 130 914,99



Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance EuR EuRCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity EUR EURGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ EUR -verluste EURValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza EUR EURDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente EUR EURDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento EUR EUR

EUR 6 756 330,51 GBP 5 355 000,00 125 561,91 6 756 330,51 16/09/2008EUR 6 664 173,10 GBP 5 256 000,00 155 990,14 6 664 173,10 16/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 281 552,05 13 420 503,61

p A r V E S t U S S M A L L C A p U S D

204




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 69 600 CUrtISS-WrIGHt 3 749 352 0,54USD 90 150 tELEDYNE tECHNoLoGIES 5 619 050 0,80 9 368 402 1,34Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoUSD 80 917 J AND J SNACK FooDS 2 726 094 0,39USD 224 592 rUDDICK 7 151 009 1,02 9 877 103 1,41Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 258 900 BroWN AND BroWN 5 260 848 0,75

Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosUSD 186 825 tItAN INtErNAtIoNAL 4 995 701 0,71

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 90 000 BANK HAWAII 4 759 200 0,68USD 83 300 BoK FINANCIAL 3 628 547 0,52USD 92 500 CULLEN FroSt BANKErS 5 150 400 0,74USD 96 000 WEStAMErICA BANCorporAtIoN 4 915 200 0,70 18 453 347 2,64Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 64 300 CHArLES rIVEr LABorAtorIES 4 218 723 0,60

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 71 226 BoStoN BEEr CL. A 3 203 033 0,46

Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoUSD 162 400 FoUNDAtIoN CoAL HoLDINGS 9 605 960 1,37

Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisUSD 69 000 tHor INDUStrIES 1 585 620 0,23

Contrôle environnemental - Environmental control - Umweltschutz - Tutela ambientale -Control ambiental - Controlo ambientalUSD 257 900 DArLING INtErNAtIoNAL 3 540 967 0,51

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneUSD 253 050 ALBErto CULVEr 6 619 787 0,95USD 62 400 CHAttEM 4 375 488 0,63 10 995 275 1,58Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all'ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 45 432 MWI VEtErINArY SUppLY 1 789 566 0,26USD 117 500 UNItED StAtIoNErS 5 825 650 0,83 7 615 216 1,09Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaUSD 69 700 pICo HoLDINGS 3 320 508 0,48

U S D p A r V E S t U S S M A L L C A p

205

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 148 800 BrADY CL.A 5 462 448 0,78USD 106 500 DIoNEX 6 942 735 0,99USD 173 300 GENtEX 2 760 669 0,39USD 151 214 roFIN SINAr tECHNoLoGIES 6 112 070 0,87USD 283 446 trIMBLE NAVIGAtIoN 9 594 647 1,37 30 872 569 4,40Epargne et prêts - Savings and loans - Spar- und Darlehenskassen - Risparmio e mutui - Ahorro y préstamos - Poupança e empréstimosUSD 158 900 WEStFIELD FINANCIAL 1 623 958 0,23

Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl'ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritórioUSD 167 000 KNoLL 2 750 490 0,39

Equipements ménagers - White goods - Haushaltsgeräte - Arredamenti per la casa -Aparatos línea blanca - Equipamentos para o larUSD 179 400 toro 7 332 078 1,05

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosUSD 120 472 AStEC INDUStrIES 4 144 237 0,59USD 221 900 BUCYrUS INtErNAtIoNAL 15 499 715 2,22USD 78 390 JoY GLoBAL 5 568 826 0,80 25 212 778 3,61Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosUSD 205 378 CHArt INDUStrIES 9 484 355 1,36USD 93 700 GrACo 3 574 655 0,51USD 57 800 LINDSAY 4 734 398 0,68USD 54 400 MIDDLEBY 2 902 784 0,42USD 147 800 NorDSoN 7 926 514 1,13USD 124 600 roBBINS MYErS 5 588 310 0,80USD 67 200 tENNANt 2 093 280 0,30USD 160 200 WABtEC 9 463 014 1,35USD 240 777 ZEBrA tECHNoLoGIES CL. A 7 517 058 1,08 53 284 368 7,63Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 473 100 AptArGroUp 19 108 509 2,73USD 351 900 CLArCor 14 051 367 2,01USD 215 800 DoNALDSoN 9 475 778 1,36USD 165 700 MAttHEWS INtErNAtIoNAL CL. A 8 323 111 1,19USD 139 300 MoVADo GroUp 3 230 367 0,46USD 122 389 rAVEN INDUStrIES 5 533 207 0,79 59 722 339 8,54Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásUSD 118 700 NEW JErSEY rESoUrCES 4 294 566 0,61

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 293 800 MICroS SYStEMS 9 054 916 1,30USD 108 200 NCI INC. CLASS A 2 899 760 0,41USD 48 800 SrA INtErNAtIoNAL CL. A 1 145 824 0,16 13 100 500 1,87Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 147 728 EXpoNENt 4 544 113 0,65USD 129 800 LAYNE CHrIStENSEN 7 123 424 1,02 11 667 537 1,67Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 279 331 BLACKBAUD 5 639 693 0,81USD 137 600 MANtECH INtErNAtIoNAL CL. A 8 103 264 1,16USD 160 500 SoLErA HoLDINGS 4 948 215 0,71 18 691 172 2,68Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoUSD 88 200 DrEW INDUStrIES 1 413 846 0,20USD 140 200 SIMpSoN MANUFACtUrING 3 897 560 0,56 5 311 406 0,76Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 62 700 FACtSEt rESEArCH SYStEMS 3 931 917 0,56

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 26 800 NortHWESt pIpE 1 552 524 0,22USD 40 700 rBC BEArINGS 1 625 558 0,23USD 50 700 SUN HYDrAULICS 1 677 663 0,24USD 53 800 VALMoNt INDUStrIES 5 742 612 0,82 10 598 357 1,51


206

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásCAD 99 300 GALLEoN ENErGY CL. A 1 324 824 0,19CAD 426 200 UtS ENErGY 1 648 758 0,24USD 193 552 ArENA rESoUrCES 8 645 968 1,24USD 130 200 BErrY pEtroLEUM CL. A 5 418 924 0,78USD 316 300 BpZ rESoUrCES 6 231 110 0,89USD 95 000 CABot oIL GAS 4 221 800 0,60USD 69 000 CArrIZo oIL 3 425 160 0,49USD 207 800 CoNCHo rESoUrCE 6 788 826 0,97USD 140 000 DENBUrY rESoUrCES 3 484 600 0,50USD 59 200 ENCorE ACQUISItIoN 3 052 352 0,44USD 194 400 pArALLEL pEtroLEUM 2 573 856 0,37USD 165 300 pEtroBANK ENErGY rESoUrCES 7 268 753 1,04USD 279 900 pEtroHAWK ENErGY 9 687 339 1,39USD 139 100 QUICKSILVEr rESoUrCES 3 364 829 0,48USD 67 000 rEX ENErGY 1 344 690 0,19USD 135 300 SoUtHWEStErN ENErGY 5 191 461 0,74USD 56 800 St MArY LAND AND EXpLorAtIoN 2 398 096 0,34USD 40 746 Xto ENErGY 2 054 006 0,29 78 125 352 11,18Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 122 600 CArBo CErAMICS 7 368 260 1,05USD 75 689 FLotEK INDUStrIES 1 275 360 0,18USD 450 700 IoN GEopHYSICAL 7 265 284 1,04USD 69 979 NAtCo GroUp CL. A 3 547 236 0,51USD 47 286 NAtIoNAL oILWELL VArCo 3 486 397 0,50USD 295 155 NAtUrAL GAS SErVICES 7 656 321 1,10USD 93 200 oCEANEErING INtErNAtIoNAL 5 816 612 0,83 36 415 470 5,21Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos USD 334 400 CHUrCH AND DWIGHt 20 900 000 2,99

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosCAD 187 300 GAMMoN GoLD 1 746 040 0,25USD 251 200 CoMpASS MINErALS INtErNAtIoNAL 17 400 624 2,49USD 144 900 NoVAGoLD rESoUrCES 938 952 0,13 20 085 616 2,87Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 138 550 KV pHArMACEUtICAL CL. A 3 124 303 0,45USD 260 900 VCA ANtECH 8 020 066 1,15 11 144 369 1,60Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 100 500 ABAXIS 1 998 945 0,29USD 295 405 AMErICAN MEDICAL SYStEMS HLDGS 5 258 209 0,75USD 132 675 ArtHroCArE 3 401 787 0,49USD 128 600 DENtSpLY INtErNAtIoNAL 5 039 834 0,72USD 154 900 HAEMoNEtICS 9 715 328 1,39USD 149 400 IDEXX LABorAtorIES 8 411 220 1,20USD 199 700 IMMUCor 6 432 337 0,92USD 141 535 INtEGrA LIFESCIENCES 6 863 032 0,98USD 131 600 MErIDIAN BIoSCIENCE 3 740 072 0,54USD 195 900 pAttErSoN CoMpANIES 6 374 586 0,91USD 174 200 SCHEIN HENrY 10 187 216 1,46USD 179 900 SCHICK tECHNoLoGIES 4 945 451 0,71USD 119 113 SUrMoDICS 4 641 834 0,66USD 41 300 tECHNE 3 187 121 0,46USD 111 700 WrIGHt MEDICAL GroUp 3 439 243 0,49 83 636 215 11,97Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 63 200 AMSUrG 1 713 352 0,25USD 242 400 ICoN ADr 9 872 952 1,41 11 586 304 1,66Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCAD 297 900 rItCHIE BrotHErS AUCtIoNEErS 7 954 566 1,14USD 91 500 ArBItroN 4 388 340 0,63USD 198 850 HEALtHCArE SErVICES 3 873 598 0,55USD 182 400 INtErACtIVE DAtA 5 490 240 0,79USD 173 500 pHArMACEUtICAL proDUCtS DEV. 7 078 800 1,01USD 242 550 roLLINS 4 310 114 0,62USD 25 500 StrAYEr EDUCAtIoN INCorporAtED 5 350 920 0,77 38 446 578 5,51Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 49 100 EAtoN VANCE N.VtG 1 753 361 0,25USD 25 189 GrEENHILL 1 664 993 0,24 3 418 354 0,49

U S D p A r V E S t U S S M A L L C A p

207

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 149 800 ForWArD AIr 5 286 442 0,76USD 1 466 HEArtLAND EXprESS 24 218 0,00USD 166 599 HUB GroUp CL. A 6 653 964 0,95 11 964 624 1,71Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 137 300 CopArt 6 042 573 0,86USD 100 600 HIBBEtt SportING GooDS 2 404 340 0,34USD 55 000 MSC INDUStrIAL DIrECt CL. A 2 801 150 0,40USD 394 650 SALLY BEAUtY HoLDINGS 3 370 311 0,48USD 64 500 trACtor SUppLY 2 748 990 0,39 17 367 364 2,47





208



EUR 17 200 000,00 USD 25 350 908,00 (36 866,57) 25 314 041,43 05/09/08EUR 800 000,00 USD 1 173 888,00 3 509,28 1 177 397,28 05/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (33 357,29) 26 491 438,71

U S D p A r V E S t U S V A L U E

209




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoUSD 376 350 KrAFt FooDS CL. A 11 858 789 2,43USD 604 800 SArA LEE 8 164 800 1,67 20 023 589 4,10Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 501 375 ALLStAtE 22 627 054 4,63USD 284 550 torCHMArK 16 999 017 3,48 39 626 071 8,11Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosCAD 213 200 MAGNA INtErNAtIoNAL CL. A 12 266 881 2,51

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 615 800 BANK AMErICA 19 176 012 3,92USD 503 000 CApItAL oNE FINANCIAL 22 202 420 4,54USD 339 250 CoMErICA 9 529 533 1,95USD 1 871 975 NAtIoNAL CItY 9 434 754 1,93USD 936 125 WACHoVIA 14 875 026 3,04 75 217 745 15,38Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 165 500 AMGEN 10 401 675 2,13

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 248 525 WISCoNSIN ENErGY 11 623 514 2,38

Epargne et prêts - Savings and loans - Spar- und Darlehenskassen - Risparmio e mutui - Ahorro y préstamos - Poupança e empréstimosUSD 719 325 WASHINGtoN MUtUAL 2 913 266 0,60

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosUSD 191 223 WHIrLpooL 15 557 903 3,18

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 52 600 tYCo INtErNAtIoNAL 2 255 488 0,46

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásUSD 249 450 SEMprA ENErGY 14 448 144 2,95

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 310 775 AFFILIAtED CoMpUtEr SCES CL. A 16 545 661 3,38

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 735 050 CoMpUtEr ASSoCIAtES INtL 17 575 045 3,59USD 541 599 FIDELItY NAtIoNAL FINANCIAL 7 598 634 1,55USD 562 275 MICroSoFt 15 344 485 3,14 40 518 164 8,28Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 129 375 EXXoN MoBIL 10 351 294 2,12

Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos USD 188 000 KIMBErLY CLArK 11 595 840 2,37

p A r V E S t U S V A L U E U S D

210

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 397 275 AMErISoUrCEBErGEN 16 292 248 3,33USD 573 175 BrIStoL-MYErS SQUIBB orD. 12 231 554 2,50USD 632 770 pFIZEr 12 092 235 2,47USD 303 225 SCHErING-pLoUGH orD. 5 882 565 1,20 46 498 602 9,50Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 175 800 JoHNSoN AND JoHNSoN 12 381 594 2,53

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 1 426 350 CItIGroUp 27 086 386 5,54USD 1 DISCoVEr FINANCIAL 16 0,00USD 1 231 450 FEDErAL HoME LoAN MortGAGE 5 553 840 1,14USD 733 050 FNMA 5 014 062 1,03USD 370 100 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS 5 954 909 1,22USD 374 375 MorGAN StANLEY 15 285 731 3,13 58 894 944 12,06Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 4 447 657 ALCAtEL LUC. ADr SpoNSorED 27 486 520 5,62USD 1 301 675 MotoroLA 12 261 779 2,51 39 748 299 8,13Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 673 250 HoME DEpot 18 258 540 3,73USD 154 100 KoHL S 7 577 097 1,55USD 283 100 pENNEY (J.C.) 11 032 407 2,26USD 62 332 tJX CoS 2 258 912 0,46 39 126 956 8,00




U S D p A r V E S t U S V A L U E

211



EUR 28 700 000,00 USD 42 300 643,00 (61 515,72) 42 239 127,28 05/09/08EUR 1 500 000,00 USD 2 201 040,00 6 579,89 2 207 619,89 05/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (54 935,83) 44 446 747,17

p A r V E S t E U r o p E A L p H A E U r

212


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal EUR


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 425 236 SAFrAN proV. ECHANGE 5 162 365 0,77

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 505 901 IMpErIAL toBACCo GroUp 11 356 450 1,69

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 1 112 539 NEStLE NoM. 33 437 058 4,97EUr 411 134 CArrEFoUr 14 854 271 2,21EUr 381 068 MEtro 14 492 016 2,15 62 783 345 9,33Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 127 095 ALLIANZ 14 501 540 2,15EUr 132 476 CNp ASSUrANCES 10 861 707 1,61GBp 2 330 672 AVIVA 14 855 435 2,21 40 218 682 5,97Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 402 556 CrEDIt SUISSE GroUp 12 733 520 1,88CHF 1 553 058 UBS NoM. 23 184 701 3,45EUr 1 671 653 BANCo SANtANDEr 19 458 041 2,89EUr 214 719 BNp pArIBAS 13 200 924 1,96EUr 1 381 077 FortIS 13 092 610 1,95EUr 5 422 684 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 17 965 352 2,67GBp 216 467 BArCLAYS 946 641 0,14GBp 4 664 180 roYAL BANK SCotLAND GroUp 13 564 374 2,02 114 146 163 16,96Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaNoK 281 394 YArA INtErNAtIoNAL 11 943 988 1,78

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaGBp 1 153 940 UNItED UtILItIES GroUp 10 221 347 1,52


Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 219 850 SIEMENS 16 326 061 2,43



Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 82 904 LINDE 7 130 573 1,06


E U r p A r V E S t E U r o p E A L p H A

213


Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 933 487 ENI 20 751 416 3,07EUr 402 685 totAL 19 749 686 2,94GBp 844 786 BG GroUp 12 757 608 1,90GBp 1 706 586 roYAL DUtCH SHELL CL. B 40 000 752 5,95 93 259 462 13,86Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 113 029 roCHE HoLDING BJ 13 001 079 1,92DKK 496 755 LUNDBECK 7 860 047 1,17EUr 281 815 SANoFI AVENtIS 13 699 027 2,04GBp 667 360 AStrAZENECA 22 264 624 3,31GBp 1 423 068 GLAXoSMItHKLINE 22 856 884 3,40 79 681 661 11,84Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosGBp 1 680 322 SMItH NEpHEW 13 791 047 2,05

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 311 499 ADECCo 9 997 711 1,49EUr 402 158 AtLANtIA 7 271 017 1,08 17 268 728 2,57Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoGBp 1 762 647 CoMpASS GroUp 8 003 099 1,19

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 372 814 GEA GroUp 8 015 501 1,19


Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 052 273 tELEFoNICA 17 793 936 2,63GBp 8 302 925 VoDAFoNE GroUp 14 508 518 2,16 32 302 454 4,79Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoGBp 2 575 412 DSG INtErNAtIoNAL 1 579 322 0,23GBp 1 996 569 pUNCH tAVErN 7 203 924 1,07 8 783 246 1,30


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesSanté-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 33 ESSILor INtL 1,5 2003/2010 2 404 0,00

TOTAL OBLIGATIONS - Total bonds - Schuldverschreibungen insgesamt - Totale obbligazioni -Total obligaciones - Total das obrigações 2 404 0,00


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 186 563 SAFrAN proV. ECHANGE 2 264 875 0,34

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 7 000 CNp ASSUrANCES 573 930 0,09

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosGBp 5 031 490 BArCLAYS 22 003 419 3,27


Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 42 500 ADECCo 1 364 058 0,20

p A r V E S t E U r o p E A L p H A E U r

214

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoGBp 8 315 864 DSG INtErNAtIoNAL 5 099 545 0,76





E U r p A r V E S t E U r o p E A L p H A

215





p A r V E S t E U r o p E o p p o r t U N I t I E S E U r

216




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 487 878 NEStLE NoM. 14 663 041 3,92EUr 343 070 UNILEVEr 6 465 154 1,72 21 128 195 5,64Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 314 066 AXA 6 865 483 1,83EUr 308 210 ING GroEp 6 577 201 1,76GBp 384 200 oLD MUtUAL 464 543 0,12 13 907 227 3,71Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 110 980 CrEDIt SUISSE GroUp 3 510 483 0,94EUr 567 929 ANGLo IrISH BANK 3 379 178 0,90EUr 123 795 BNp pArIBAS 7 610 917 2,03EUr 332 841 CrEDIt AGrICoLE 4 832 851 1,29EUr 205 718 ErStE GroUp BANK 8 430 324 2,25EUr 71 628 HYpo rEAL EStAtE HoLDING 1 194 755 0,32EUr 79 178 KBC GroUpE 5 152 112 1,38EUr 52 270 rAIFFEISEN INtL BANK HoLDING 3 919 727 1,05EUr 356 272 UBI BANCA 5 443 836 1,45EUr 2 228 930 UNICrEDIt 8 211 378 2,19GBp 2 086 360 BArCLAYS 9 123 948 2,44 60 809 509 16,24Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaCHF 9 131 CYtoS BIotECHNoLoGY NoM. 321 862 0,09

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 53 170 HEINEKEN 1 703 567 0,46GBp 560 620 DIAGEo 7 063 312 1,88 8 766 879 2,34Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 193 390 AKZo NoBEL 8 075 966 2,16EUr 133 210 BAYEr 7 194 672 1,92EUr 326 968 SYMrISE 3 858 222 1,03 19 128 860 5,11Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoGBp 278 960 WoLSELEY 1 537 874 0,41

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 383 307 E.oN NoM. 15 274 784 4,08

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 326 240 KoN.pHILIpS ELECtroNICS 7 255 578 1,94



habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 7 150 ADIDAS 286 358 0,08

E U r p A r V E S t E U r o p E o p p o r t U N I t I E S

217

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 66 190 LINDE 5 693 002 1,52NoK 68 770 AKEr SoLUtIoNS 1 077 351 0,29 6 770 353 1,81Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 161 340 SAp 6 163 188 1,65

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoCHF 55 066 GEBErIt NoM. 5 465 566 1,46EUr 196 250 CrH 3 493 250 0,93 8 958 816 2,39Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 245 739 ANtENA 3 tELEVISIoN 1 511 295 0,40EUr 137 789 tF1 tELEVISIoN FrANCAISE 1 1 638 311 0,44GBp 408 450 BrItISH SKY BroADCAStING GroUp 2 357 999 0,63GBp 1 334 490 Wpp GroUp 8 886 130 2,37 14 393 735 3,84Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosEUr 7 630 VALLoUrEC 1 456 109 0,39SEK 429 820 ASSA ABLoY S.B 4 204 897 1,12 5 661 006 1,51Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 81 427 SCHNEIDEr ELECtrIC 5 610 320 1,50

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 247 760 ENI 5 507 705 1,47EUr 149 020 GALp ENErGIA CL. B 2 046 045 0,54EUr 176 920 Motor oIL CorINtH rEFINErIES 2 303 498 0,62EUr 197 520 totAL 9 687 368 2,59GBp 447 940 roYAL DUtCH SHELL CL.A 10 660 217 2,85GBp 225 814 tULLoW oIL 2 307 935 0,61NoK 314 530 StAtoILHYDro 6 615 988 1,77 39 128 756 10,45Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 35 230 FUGro 1 858 735 0,50EUr 45 850 SAIpEM 1 242 994 0,33GBp 85 230 pEtroFAC 688 957 0,18NoK 76 200 pEtroLEUM GEo-SErVICES 1 121 981 0,30 4 912 667 1,31Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 172 073 NYrStAr 1 046 204 0,28GBp 285 230 BHp BILLItoN 6 070 678 1,62 7 116 882 1,90Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 64 024 ACtELIoN 2 506 242 0,67CHF 106 670 roCHE HoLDING BJ 12 269 639 3,28DKK 366 640 topotArGEt 570 294 0,15EUr 94 890 MErCK KGAA 7 425 143 1,98 22 771 318 6,08Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosCHF 51 040 SYNtHES 4 813 457 1,29DKK 48 200 WILLIAM DEMANt HoLDING 1 589 949 0,42EUr 62 210 FrESENIUS MEDICAL CArE 2 276 886 0,61 8 680 292 2,32Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisGBp 264 650 BUNZL 2 344 212 0,63

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 92 620 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 6 735 326 1,80

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 502 380 NoKIA 8 580 650 2,29EUr 786 250 tELEFoNICA 13 295 489 3,55GBp 8 388 910 VoDAFoNE GroUp 14 658 768 3,92NoK 510 350 tELENor 5 486 049 1,47USD 207 350 NtL 1 605 563 0,43 43 626 519 11,66Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 183 990 tNt 4 691 745 1,25

p A r V E S t E U r o p E o p p o r t U N I t I E S E U r

218

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 117 530 INDItEX 3 744 506 1,00GBp 2 304 110 KINGFISHEr 3 810 687 1,02GBp 254 040 NEXt GroUp 3 339 153 0,89 10 894 346 2,91



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBiotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaCHF 2 483 CYtoS BIotECHNoLoGY NoM. 87 524 0,02

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 138 000 HEINEKEN 4 421 520 1,18

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosSEK 126 000 ASSA ABLoY S.B 1 232 649 0,33





E U r p A r V E S t C o N V E r G I N G E U r o p E

219




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãopLN 69 156 EMpErIA 1 680 252 0,56

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCZK 84 001 KoMErCNI BANKA 12 701 054 4,21EUr 198 953 ErStE GroUp BANK 8 153 094 2,70EUr 14 557 NoVA KrEDItNA BKA MArIBor 364 507 0,12HUF 241 518 FHB MortGAGE BANK 1 214 485 0,40HUF 572 671 otp BANK 17 607 605 5,84pLN 30 019 BANK BpH 655 025 0,22pLN 1 738 511 BANK MILLENNIUM 3 621 300 1,20pLN 451 005 BANK poLSKA KASA opIEKI 24 541 819 8,14pLN 165 759 BANK ZACHoDNI 8 736 334 2,90pLN 49 207 BrE BANK 5 243 036 1,74pLN 1 958 086 GEtIN HoLDING 5 718 369 1,90pLN 16 263 ING BANK SLASKI 2 394 238 0,79pLN 250 000 KrEDYt BANK 1 050 499 0,35pLN 1 777 693 poWSZ.KASA oSZCZ. BANK poLSKI 26 144 506 8,67roN 15 870 071 BANCA trANSILVANIA 1 293 408 0,43USD 91 442 BANK oF GEorGIA GDr SpoNSorED 782 591 0,26 120 221 870 39,87Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 53 000 CENtrAL EUropEAN DIStrIBUtIoN 2 076 801 0,69

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentopLN 345 688 CINEMA CItY INtErNAtIoNAL 1 971 358 0,65

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeCZK 506 868 CESKE ENErGEtICKE ZAVoDY 26 050 334 8,64

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioGBp 223 149 ABLoN GroUp 371 823 0,12pLN 627 188 GLoBE trADE CENtrE 4 706 145 1,56 5 077 968 1,68Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãopLN 18 743 pBG 1 338 886 0,44

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwarepLN 77 801 ASSECo poLAND 1 447 786 0,48

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 83 412 CENtrAL EUropEAN MEDIA ENt. A 4 414 080 1,46

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 256 027 VIMEtCo GDr 1 010 370 0,34

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHUF 165 523 MoL MAGYAr oLAJ ES GAZIp. S.A 12 177 088 4,04pLN 615 000 poLSKI KoNCErN NAFtoWY orLEN 6 102 469 2,02pLN 9 594 748 poLSKIE GorNICtWo NAFt I GAZ 9 848 890 3,26USD 11 708 INA INDUStrIJA Sp. GDr rEG-S 4 691 948 1,56 32 820 395 10,88

p A r V E S t C o N V E r G I N G E U r o p E E U r

220

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 517 480 NEW WorLD rESoUrCE 9 949 566 3,30pLN 255 494 KGHM poLSKA MIEDZ 5 931 556 1,97 15 881 122 5,27Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCZK 157 368 ZENtIVA 6 819 195 2,26EUr 127 383 KrKA 11 340 908 3,76HUF 39 599 EGIS 2 210 644 0,73HUF 69 147 rICHtEr GEDEoN 9 358 021 3,11 29 728 768 9,86Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCZK 604 249 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 12 665 651 4,20EUr 171 008 EEStI tELEKoM 1 140 623 0,38HUF 2 421 616 MAGYAr tELEKoM tELECoMMUNIC. 8 500 492 2,82pLN 2 589 190 tELEKoMUNIKACJA poLSKA 17 765 103 5,89USD 21 990 EEStI tELEKoM GDr rEG. S 440 021 0,14 40 511 890 13,43Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhopLN 56 951 AMrESt HoLDINGS 1 114 491 0,37pLN 515 107 EUroCASH 1 818 161 0,60pLN 330 356 NFI EMpIK MEDIA FASHIoN 1 589 437 0,53 4 522 089 1,50



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesTélécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 30 000 EEStI tELEKoM GDr rEG. S 600 302 0,20


TOTAL PRETS DE TITRES - Total securities lending - Wertpapierleihgeschäfte insgesamt -Totale titoli dati in prestito - Total préstamos de valores - Total empréstimos de títulos 600 302 0,20



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosroN 335 834 BANCA trANSILVANIA NV 33 263 0,01

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHrK 746 INA INDUStrIJA 290 580 0,10

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadaspLN 138 581 KErNEL HoLDING 1 241 583 0,40

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesHrK 64 899 HrVAtSKE tELEKoMUNIKACIJE 2 548 884 0,85

E U r p A r V E S t C o N V E r G I N G E U r o p E

221




Fonds fermés - Closed-end funds - Geschlossene Fonds - Fondi chiusi - Fondos limitados -Fundos fechadosroN 372 036 BANAt CrISANA 158 974 0,05roN 5 734 276 S.I.F. oLtENIA 2 645 029 0,88roN 7 440 600 S.I.F. trANSILVANIA S.A. 1 716 049 0,57roN 5 190 813 SIF 2 MoLDoVA 2 350 280 0,78 6 870 332 2,28



p A r V E S t E U r o p E D I V I D E N D E U r

222




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 396 878 BrItISH AMErICAN toBACCo 9 150 024 1,81

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 472 820 NEStLE NoM. 14 210 477 2,81EUr 267 834 UNILEVEr 5 047 332 1,00 19 257 809 3,81Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosCHF 124 290 SCHWEIZErISCHE rUCKVErS. GESEL. 5 222 786 1,03EUr 78 537 ALLIANZ 8 961 072 1,77EUr 493 719 AXA 10 792 697 2,13EUr 110 380 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 11 720 148 2,32GBp 1 611 705 AVIVA 10 272 822 2,03 46 969 525 9,28Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 416 617 UBS NoM. 6 219 433 1,23EUr 536 890 BANCo SANtANDEr 6 249 400 1,24EUr 248 481 BNp pArIBAS 15 276 612 3,02EUr 182 775 DEXIA 1 771 090 0,35EUr 749 268 FortIS 7 103 061 1,40EUr 2 504 466 INtESA SANpAoLo 9 198 904 1,82EUr 78 275 KBC GroUpE 5 093 354 1,01EUr 131 393 SoCIEtE GENErALE A 8 685 077 1,72EUr 1 804 335 UNICrEDIt 6 647 170 1,31GBp 1 220 986 HSBC HoLDINGS 13 091 717 2,59GBp 2 006 718 LLoYDS tSB GroUp 7 551 296 1,49GBp 965 565 roYAL BANK SCotLAND GroUp 2 808 057 0,56 89 695 171 17,74Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 8 013 AKZo NoBEL 334 623 0,07

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 231 087 GrEEK orGANISAtIoN oF FootBALL 5 546 088 1,10

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 79 353 SUEZ ENVIroNNEMENt CoMpANY 1 553 732 0,31GBp 688 875 pENNoN GroUp 5 231 422 1,03GBp 268 987 UNItED UtILItIES GroUp 2 382 628 0,47 9 167 782 1,81Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 213 081 E.oN NoM. 8 491 278 1,68EUr 47 430 rWE 3 492 271 0,69EUr 3 142 713 tErNA 8 626 747 1,71GBp 413 248 SCottISH SoUtHErN ENErGY 7 407 952 1,47 28 018 248 5,55Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 141 110 MEtSo 3 766 226 0,74

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 346 958 oUtoKUMpU CL. A 5 697 050 1,13

E U r p A r V E S t E U r o p E D I V I D E N D

223

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 159 789 GDF SUEZ 6 295 687 1,25EUr 1 359 755 SNAM rEtE GAS 5 803 434 1,15GBp 1 612 959 CENtrICA 6 539 158 1,29 18 638 279 3,69Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 81 800 CAp GEMINI 3 308 810 0,65

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareGBp 1 107 000 SAGE GroUp proV. DIVISIoN 2 879 955 0,57

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 363 928 VIVENDI 9 622 256 1,90GBp 862 458 rEED ELSEVIEr 6 672 510 1,32 16 294 766 3,22Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 572 968 ENI 12 737 079 2,52EUr 495 099 totAL 24 282 130 4,80GBp 1 482 242 Bp 9 709 309 1,92GBp 454 903 roYAL DUtCH SHELL CL. B 10 662 494 2,11NoK 358 962 StAtoILHYDro 7 550 594 1,49 64 941 606 12,84Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 246 537 SANoFI AVENtIS 11 984 164 2,37GBp 446 199 AStrAZENECA 14 886 198 2,94GBp 1 215 005 GLAXoSMItHKLINE 19 515 039 3,86 46 385 401 9,17Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoGBp 1 094 388 CoMpASS GroUp 4 968 945 0,98

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 79 828 FoNCIErE DEV.LoGEMENtS 1 149 523 0,23GBp 382 100 BrItISH LAND 3 623 607 0,72 4 773 130 0,95Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCZK 366 390 tELEFoNICA o2 CZECH rEpUBLIC 7 679 894 1,52EUr 1 070 867 DEUtSCHE tELEKoM 12 111 506 2,40EUr 282 506 EUtELSAt CoMMUNICAtIoNS 5 350 664 1,06EUr 26 330 FrANCE tELECoM 530 155 0,10EUr 113 944 MAroC tELECoM 1 825 383 0,36EUr 103 572 MoBIStAr 5 244 886 1,04EUr 389 760 SES 6 353 088 1,26EUr 642 849 tELEFoNICA 10 870 577 2,15GBp 9 767 131 VoDAFoNE GroUp 17 067 069 3,38 67 033 222 13,27Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 402 535 DEUtSCHE poSt NoM. 6 440 560 1,27

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 49 700 ppr 3 962 084 0,78



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 400 000 BANCo SANtANDEr 4 656 000 0,92

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 75 286 AKZo NoBEL 3 143 943 0,62

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaGBp 503 092 UNItED UtILItIES GroUp 4 456 277 0,88

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 143 178 GDF SUEZ 5 641 213 1,12EUr 50 000 SNAM rEtE GAS 213 400 0,04 5 854 613 1,16Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 200 000 FrANCE tELECoM 4 027 000 0,80EUr 469 273 MAroC tELECoM 7 517 753 1,49 11 544 753 2,29

p A r V E S t E U r o p E D I V I D E N D E U r

224





E U r p A r V E S t E U r o p E D I V I D E N D

225



EUR A 279 EURO STOXX 50 EUREX 3 373,00 53 010,00 9 410 670TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 53 010,00




CHF 48 000 000,00 EUR 29 963 669,05 (252 419,30) 29 711 249,75 12/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (252 419,30) 29 711 249,75

p A r V E S t E U r o p E F I N A N C I A L S E U r

226




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosCHF 5 332 ZUrICH FINANCIAL SErVICES 951 289 2,24EUr 21 144 ALLIANZ 2 412 530 5,69EUr 18 758 ASSICUrAZIoNI GENErALI orD. 427 120 1,01EUr 57 916 AXA 1 266 044 2,99EUr 2 768 ErGo VErSICHErUNGSGrUppE 354 442 0,84EUr 711 ING GroEp 15 173 0,04EUr 2 753 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 292 314 0,69GBp 204 993 AVIVA 1 306 602 3,07GBp 85 870 prUDENtIAL 582 963 1,38 7 608 477 17,95Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 24 544 CrEDIt SUISSE GroUp 776 368 1,83CHF 19 836 JULIUS BAEr HoLDING 825 554 1,95CHF 134 919 UBS NoM. 2 014 127 4,75EUr 2 339 ANGLo IrISH BANK 13 917 0,03EUr 100 945 BANCA popoLArE DI MILANo orD. 687 940 1,62EUr 166 750 BANCo SANtANDEr 1 940 970 4,58EUr 93 318 BCo BILBAo VIZCAYA ArGENtArIA 1 078 756 2,54EUr 39 026 BNp pArIBAS 2 399 318 5,66EUr 73 141 CrEDIt AGrICoLE 1 062 007 2,50EUr 3 138 DEUtSCHE BANK 182 632 0,43EUr 12 085 DEUtSCHE poStBANK NoM. 539 354 1,27EUr 129 321 FortIS 1 225 963 2,89EUr 11 259 FortIS StrIp VVpr 113 0,00EUr 450 801 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 1 493 504 3,52EUr 11 775 KBC GroUpE 766 199 1,81EUr 16 396 SoCIEtE GENErALE A 1 083 776 2,56EUr 279 725 UNICrEDIt 1 030 507 2,43GBp 33 BArCLAYS 144 0,00GBp 164 516 HBoS 643 532 1,52GBp 384 970 HSBC HoLDINGS 4 127 744 9,74GBp 588 951 roYAL BANK SCotLAND GroUp 1 712 788 4,05GBp 45 652 StANDArD CHArtErED 843 250 1,99NoK 130 891 DNB Nor 1 037 187 2,45SEK 46 306 NorDEA BANK 420 685 0,99trY 230 763 GArANtI BANKASI 500 trL 471 878 1,11USD 96 742 CoMMErCIAL BANK oF QAtAr 453 401 1,07 26 831 614 63,29Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 2 518 CoFItEM (FINA.tECHN. MoDErNES) 261 872 0,62

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 12 999 DEUtSCHE BorSE 842 595 1,99GBp 68 215 ICAp 401 836 0,95GBp 78 400 MAN GroUp 552 646 1,30 1 797 077 4,24Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 5 842 UNIBAIL roDAMCo 830 207 1,95

E U r p A r V E S t E U r o p E F I N A N C I A L S

227



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 70 000 ING GroEp 1 493 800 3,52

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 64 360 ANGLo IrISH BANK 382 942 0,90EUr 100 000 BANCo SANtANDEr 1 164 000 2,75GBp 445 908 BArCLAYS 1 950 019 4,60NoK 1 000 DNB Nor 7 925 0,02SEK 6 000 NorDEA BANK 54 509 0,13 3 559 395 8,40





p A r V E S t E U r o p E L S 3 0 E U r

228




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 71 014 SAFrAN proV. ECHANGE 862 110 1,07

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaGBp 56 787 IMpErIAL toBACCo GroUp 1 274 753 1,59

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoCHF 130 261 NEStLE NoM. 3 914 959 4,86EUr 48 071 CArrEFoUr 1 736 805 2,16EUr 43 563 MEtro 1 656 701 2,06 7 308 465 9,08Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 15 025 ALLIANZ 1 714 353 2,12EUr 16 441 CNp ASSUrANCES 1 347 998 1,68GBp 273 582 AVIVA 1 743 780 2,17 4 806 131 5,97Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 47 529 CrEDIt SUISSE GroUp 1 503 422 1,86CHF 181 602 UBS NoM. 2 711 031 3,37EUr 190 487 BANCo SANtANDEr 2 217 269 2,76EUr 25 583 BNp pArIBAS 1 572 843 1,96EUr 165 672 FortIS 1 570 571 1,95EUr 626 697 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 2 076 247 2,58GBp 610 628 BArCLAYS 2 670 363 3,32GBp 550 486 roYAL BANK SCotLAND GroUp 1 600 924 1,99 15 922 670 19,79Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaNoK 32 933 YArA INtErNAtIoNAL 1 397 867 1,74

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaGBp 132 712 UNItED UtILItIES GroUp 1 175 534 1,46





Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 9 641 LINDE 829 222 1,03


E U r p A r V E S t E U r o p E L S 3 0

229


Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 110 284 ENI 2 451 613 3,05EUr 54 929 totAL 2 693 993 3,35GBp 100 225 BG GroUp 1 513 556 1,88GBp 200 716 roYAL DUtCH SHELL CL. B 4 704 592 5,85 11 363 754 14,13Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 13 321 roCHE HoLDING BJ 1 532 238 1,90DKK 59 352 LUNDBECK 939 114 1,17EUr 33 459 SANoFI AVENtIS 1 626 442 2,02GBp 77 777 AStrAZENECA 2 594 815 3,23GBp 165 032 GLAXoSMItHKLINE 2 650 694 3,30 9 343 303 11,62Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosGBp 191 028 SMItH NEpHEW 1 567 840 1,95

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 41 845 ADECCo 1 343 035 1,67EUr 47 653 AtLANtIA 861 566 1,07 2 204 601 2,74Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoGBp 206 571 CoMpASS GroUp 937 912 1,17

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 42 674 GEA GroUp 917 491 1,14


Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 124 874 tELEFoNICA 2 111 619 2,62GBp 918 241 VoDAFoNE GroUp 1 604 533 2,00 3 716 152 4,62Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoGBp 1 242 246 DSG INtErNAtIoNAL 761 784 0,95GBp 231 856 pUNCH tAVErN 836 572 1,04 1 598 356 1,99




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 20 553 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 2 773 166 3,45

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 46 130 EASYEtF StoXX50 EUr B D 1 484 463 1,85


230




231



EUR A 82 EURO STOXX 50 EUREX 09/08 3 373,00 (14 320,00) 2 765 860TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (14 320,00)


Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps

Flux payés par la SICAV à la contrepartie Goldman Sachs InternationalFlows paid by the SICAV to the counterparty Goldman Sachs InternationalZahlung von der SICAV an die Gegenpartei Goldman Sachs InternationalFlussi pagati dalla SICAV alla controparte Goldman Sachs InternationalFlujos percibidos por la SICAV de la contraparte Goldman Sachs InternationalFluxos pagos pela SICAV à contraparte Goldman Sachs International

Flux perçus par la SICAV de la contrepartie Goldman Sachs InternationalFlows collected by the SICAV from the counterparty Goldman Sachs Interna-tionalZahlung von der Gegenpartei Goldman Sachs International an die SICAVFlussi versati alla SICAV dalla controparte Goldman Sachs InternationalFlujos percibidos por la SICAV de la contraparte Goldman Sachs InternationalFluxos recebidos pela SICAV da contraparte Goldman Sachs International

CHF-LIBOR-BBA 1M +0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em CHF*** (1)**



DKK-CIBOR-DKNH 1M + 0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em DKK***(3)**

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em DKK*** (4)**


EUR-EURIBOR-Telerate 1M + 0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em EUR*** (5)**


EUR-EURIBOR-Telerate 1M + 0,33%/0,35%/0,38%*

GBP-LIBOR-BAA 1M + 0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em GBP*** (7)**



NOK-NIBOR-BBA 1M +0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em NOK*** (9)**


232



SEK-STIBOR-SIDE 1M +0,04%

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em SEK*** (11)**

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em SEK*** (12)


* : Spread différents en fonction des pays dans lesquels les titres sont émis / Different spreads depending on the countries in which the securities are issued / Verschie-dene Spreads je nach Emissionsland der Titel / Gli spread variano a seconda del paese di emissione dei titoli / Spreads diferentes en función de los países en los que están emitidos los títulos valores / Spreads diferentes em função dos países nos quais os títulos são emitidos,

** : Les chiffres entre parenthèses pour les positions longues (A) et courtes (V) font référence aux contrats mentionnés précédemment / The figures in brackets for the long (A) and short (V) positions refer to the contracts mentioned previously / Die Angaben zu den Kauf- (A) und Verkaufpositionen (V) in Klammern beziehen sich auf die im Voranstehenden erwähnten Kontrakte / I dati tra parentesi relativi alle posizioni lunghe (A) e brevi (V) si riferiscono ai contratti menzionati in precedenza / Las cifras entre paréntesis para las posiciones largas (A) y cortas (V) hacen referencia a los contratos mencionados anteriormente / Os valores entre parênteses para as posições de longo (A) e curto (V) prazo referem-se aos contratos anteriormente referidos,

*** : Détails des titres sous-jacents / Details of the underlying securities / Einzelheiten zu den zugrunde liegenden Titeln / Dati dettagliati dei titoli sottostanti / Detalles de los títulos valores subyacentes / Dados relativos aos títulos subjacentes:

Contrats de swaps au - Swap contracts as at - Swaps zum - Contratti swap al - Contratos de swaps a - Contratos de swaps em 31/8/2008

Position Quantité Devise Dénomination Résultat latentPosition Quantity Currency Name Hidden resultPosition Stückzahl Währung Bezeichnung Latentes ErgebnisPosizione Quantità Valuta Denominazione Risultato latentePosición Cantidad Divisa Denominación Resultado latentePosição Quantidade Moeda Denominação Resultado latente

EUR

A (11) 19 881 SEK ALFA LAVAL AB 3 439,31 A (5) 25 965 EUr ALLIED IrISH BANKS pLC 8 822,80 A (5) 36 417 EUr ANGLo IrISH BANK Corp pLC -2 067,90 A (7) 28 052 GBp ANtoFAGAStA pLC 29 090,28 A (5) 24 352 EUr ArCANDor AG -33 305,18 A (11) 3 836 SEK AUtoLIV INC-SWED DEp rECEIpt -5 250,33 A (5) 3 433 EUr BAYEr AG 546,41 A (7) 76 778 GBp Bt GroUp pLC 3 457,53 A (7) 1 259 GBp CAIrN ENErGY pLC 4 882,82 A (5) 2 939 EUr CASINo GUICHArD pErrACHoN -16,68 A (7) 9 489 GBp CENtrICA pLC 2 327,04 A (3) 3 235 DKK D/S NorDEN 3 188,14 A (7) 48 243 GBp DAILY MAIL&GENErAL tSt-A NV -11 102,61 A (5) 5 201 EUr DELHAIZE GroUp 7 916,16 A (5) 4 652 EUr EIFFAGE 1 297,81 A (5) 449 EUr ErAMEt 21 515,99 A (5) 10 017 EUr FrANCE tELECoM SA 1 225,99 A (5) 21 735 EUr GAGFAH SA -6 978,76 A (5) 14 392 EUr IFI-IStItUto FINANZIArIo IND 15 637,99 A (5) 44 756 EUr IFIL-INVEStMENtS SpA 3 762,13 A (5) 39 454 EUr IMMoEASt AG -13 625,43 A (5) 33 708 EUr IMMoFINANZ AG -3 273,53 A (5) 41 769 EUr IrISH LIFE & pErMANENt pLC 16 844,21 A (5) 2 752 EUr K+S AG 31 453,63 A (5) 25 773 EUr KoNINKLIJKE AHoLD NV -5 151,05 A (5) 17 708 EUr KoNINKLIJKE KpN NV 5 263,37 A (5) 7 421 EUr LANXESS 447,49 A (5) 2 946 EUr MAN AG 1 045,47 A (5) 41 670 EUr MEDIASEt SpA -1 110,29 A (5) 2 449 EUr MErCK KGAA 12 532,46 A (5) 3 634 EUr MoBIStAr SA 8 341,42 A (7) 15 473 GBp NAtIoNAL EXprESS GroUp pLC 6 807,69 A (5) 36 738 EUr NAtIXIS -18 261,31 A (3) 4 834 DKK NoVo NorDISK A/S-B -15 832,93 A (5) 4 456 EUr oMV AG 8 344,65 A (5) 5 937 EUr pEUGEot SA -10 917,05 A (5) 27 968 EUr portUGAL tELECoM SGpS SA-rEG -2 885,82 A (5) 34 067 EUr proSIEBEN SAt.1 MEDIA AG-pFD 7 574,96 A (5) 8 978 EUr pUBLIC poWEr Corp -11 320,36 A (7) 42 581 GBp roLLS-roYCE GroUp pLC -574,89 A (7) 8 332 GBp roYAL DUtCH SHELL pLC-B SHS 15 132,10 A (11) 19 353 SEK SCANIA AB-B SHS -16 133,71 A (7) 25 588 GBp SIBIr ENErGY pLC 4 489,69


233

A (11) 23 322 SEK SKANSKA AB-B SHS -12 613,93 A (5) 18 782 EUr SNS rEAAL 629,01 A (5) 3 404 EUr SoCIEtE DES AUtoroUtES pArIS 6 724,21 A (7) 55 743 GBp StAGECoACH GroUp pLC 23 909,25 A (1) 1 109 CHF SWISS LIFE HoLDING AG-rEG -25 616,57 A (5) 3 822 EUr tECHNIp SA 12 958,09 A (5) 149 665 EUr tELECoM ItALIA SpA -6 630,42 A (5) 11 349 EUr tELEFoNICA SA 2 168,93 A (9) 15 888 NoK tELENor ASA 7 898,02 A (5) 10 019 EUr tENArIS SA 12 717,65 A (7) 76 468 GBp tUI trAVEL pLC -13 815,04 A (7) 20 265 GBp tULLoW oIL pLC 36 904,13 A (5) 2 898 EUr UBISoFt ENtErtAINMENt 544,79 A (7) 116 571 GBp VoDAFoNE GroUp pLC 1 723,12 A (7) 4 509 GBp XStrAtA pLC 10 263,54 A (9) 4 454 NoK YArA INtErNAtIoNAL ASA 20 963,22 A (7) 196 732 GBp YELL GroUp pLC 19 134,96

165 442,66

V (8) -8 314 GBp 3I GroUp pLC -951,03 V (10) -14 571 NoK ACErGY SA -12 184,50 V (6) -8 192 EUr ACErINoX SA 1 281,95 V (2) -3 864 CHF ACtELIoN LtD-rEG -2 907,60 V (10) -7 769 NoK AKEr SoLUtIoNS ASA -17 391,72 V (6) -7 012 EUr ASML HoLDING NV 2 153,06 V (12) -11 093 SEK ASSA ABLoY AB-B 717,63 V (6) -14 515 EUr AtrIUM EUropEAN rEAL EStAtE 830,76 V (6) -12 890 EUr AUtoGrILL SpA 3 661,81 V (6) -41 667 EUr BANCA CArIGE SpA 6 562,61 V (8) -10 437 GBp BG GroUp pLC -15 405,07 V (6) -1 846 EUr BIoMErIEUX -8 080,61 V (2) -1 736 CHF BKW FMB ENErGIE AG -3 151,19 V (6) -3 666 EUr BoUrBoN SA -1 287,49 V (8) -22 641 GBp Bp pLC -5 489,36 V (8) -10 516 GBp BrItISH LAND Co pLC -3 644,36 V (8) -4 517 GBp CArNIVAL pLC 4 714,21 V (6) -6 047 EUr CELESIo AG 3 432,99 V (6) -1 504 EUr CHrIStIAN DIor 1 182,65 V (6) -6 403 EUr CIE GENErALE DE GEopHYSIQUE -19 298,42 V (6) -1 090 EUr CIMENtS FrANCAIS -1 028,06 V (4) -2 431 DKK CoLopLASt-B -9 649,80 V (6) -2 626 EUr CoMpAGNIE DE SAINt-GoBAIN 3 663,05 V (2) -3 043 CHF CrEDIt SUISSE GroUp AG-rEG 710,48 V (6) -2 482 EUr DASSAULt SYStEMES SA 1 075,49 V (4) -9 712 DKK DSV A/S 4 073,95 V (8) -25 729 GBp EASYJEt pLC 12 028,56 V (6) -3 007 EUr EDF ENErGIES NoUVELLES SA -4 984,90 V (2) -4 938 CHF EFG INtErNAtIoNAL AG -3 000,62 V (12) -13 204 SEK ELECtroLUX AB-SEr B 1 175,78 V (2) -1 257 CHF EMS-CHEMIE HoLDING AG-rEG -5 854,53 V (6) -4 243 EUr ESSILor INtErNAtIoNAL -7 824,69 V (6) -8 266 EUr EUropEAN AEroNAUtIC DEFENCE -929,56 V (6) -4 503 EUr FoNDIArIA-SAI SpA 7 556,65 V (6) -3 604 EUr FUGro NV-CVA -18 779,25 V (6) -4 817 EUr GEA GroUp AG -6 643,25 V (6) -15 088 EUr GEoX SpA -9 523,27 V (6) -6 880 EUr GrIFoLS SA -3 437,98 V (6) -2 692 EUr GroUpE DANoNE 2 989,53 V (8) -7 937 GBp HAMMErSoN pLC -4 407,07 V (12) -9 735 SEK HEXAGoN AB-B SHS 1 160,02 V (6) -16 598 EUr IBErDroLA SA -856,58 V (6) -1 369 EUr ICADE 8 045,99 V (8) -5 756 GBp IMpErIAL toBACCo GroUp pLC 4 393,07 V (6) -20 818 EUr INFINEoN tECHNoLoGIES AG -1 019,71 V (6) -4 150 EUr IpSEN -5 282,68 V (6) -10 550 EUr ItALCEMENtI SpA 1 428,14 V (6) -8 064 EUr IVG IMMoBILIEN AG -1 993,54 V (2) -2 335 CHF JULIUS BAEr HoLDING AG-rEG 2 508,08 V (4) -2 312 DKK JYSKE BANK-rEG 8 337,37 V (6) -3 160 EUr KLEpIErrE 943,64 V (8) -5 923 GBp LAND SECUrItIES GroUp pLC -3 167,52 V (8) -75 849 GBp LEGAL & GENErAL GroUp pLC 4 271,82 V (8) -8 960 GBp LoNDoN StoCK EXCHANGE GroUp 1 234,20 V (6) -2 037 EUr L'orEAL 7 729,16 V (6) -6 944 EUr M6-MEtropoLE tELEVISIoN -237,59 V (6) -2 682 EUr MEtro AG 1 931,58 V (6) -2 215 EUr MICHELIN (CGDE)-B 3 827,10 V (12) -2 589 SEK MoDErN tIMES GroUp-B SHS 5 869,66 V (6) -9 946 EUr NEStE oIL oYJ -2 122,40 V (2) -4 784 CHF NEStLE SA-rEG 3 628,98 V (8) -7 992 GBp NEXt pLC -2 233,15 V (4) -2 234 DKK NoVoZYMES A/S-B SHArES 1 975,89 V (6) -2 738 EUr oESt ELEKtrIZItAtSWIrtS-A -8 104,00 V (12) -3 417 SEK orIFLAME CoSMEtICS SA-SDr 4 142,33


234

V (10) -16 940 NoK orKLA ASA 4 716,68 V (6) -6 167 EUr oUtoKUMpU oYJ -5 636,58 V (6) -2 234 EUr pErNoD-rICArD SA -2 870,55 V (10) -10 655 NoK pEtroLEUM GEo-SErVICES -18 842,83 V (8) -14 083 GBp prUDENtIAL pLC 1 009,96 V (6) -493 EUr pUMA AG 55,80 V (8) -31 775 GBp pUNCH tAVErNS pLC 9 718,93 V (6) -10 666 EUr QIAGEN N.V. 639,45 V (6) -1 152 EUr rAIFFEISEN INtL BANK HoLDING 6 616,34 V (6) -5 570 EUr rANDStAD HoLDING NV -5 521,76 V (6) -1 828 EUr rENAULt SA 5 470,32 V (6) -10 777 EUr rEXEL SA -3 731,97 V (6) -9 313 EUr rHoDIA SA 129,02 V (2) -1 162 CHF roCHE HoLDING AG-GENUSSCHEIN 2 228,43 V (6) -1 024 EUr SALZGIttEr AG -4 593,28 V (8) -7 613 GBp SCHroDErS pLC -620,86 V (8) -18 549 GBp SEGro pLC -3 196,11 V (12) -7 052 SEK SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A 5 890,78 V (6) -31 487 EUr SMUrFIt KAppA GroUp pLC -16 497,61 V (6) -1 554 EUr SoCIEtE GENErALE -2 522,31 V (6) -3 667 EUr SoLArWorLD AG -13 810,82 V (2) -2 735 CHF SoNoVA HoLDING AG-rEG 2 272,32 V (6) -16 765 EUr StorA ENSo oYJ-r SHS 8 174,38 V (2) -893 CHF StrAUMANN HoLDING AG-rEG 1 744,83 V (6) -8 862 EUr tELEVISIoN FrANCAISE (t.F.1) -866,41 V (8) -39 472 GBp tHoMAS CooK GroUp pLC 949,43 V (6) -6 718 EUr tUI AG 4 807,83 V (2) -7 376 CHF UBS AG-rEG -9 433,87 V (8) -28 970 GBp WooD GroUp (JoHN) pLC -29 142,13 V (6) -3 537 EUr ZoDIAC SA 798,72

-133 697,18

E U r p A r V E S t E U r o p E r E A L E S t A t E S E C U r I t I E S

235




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesImmobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioCHF 61 555 pSp SWISS propErtY NoM. 2 540 921 3,35EUr 711 509 BENI StABILI 526 659 0,70EUr 339 860 CItYCoN 880 237 1,16EUr 88 458 DEUtSCHE EUroSHop 2 113 262 2,79EUr 11 360 GECINA NoM. 958 898 1,27EUr 514 660 IMMoFINANZ 3 190 892 4,21EUr 154 197 KLEpIErrE 4 208 036 5,55EUr 99 107 LAMDA DEVELopMENt 626 355 0,83EUr 21 117 SILIC 1 860 830 2,46EUr 124 156 SpoNDA 675 409 0,89GBp 65 857 CApItAL AND rEGIoNAL 151 140 0,20GBp 168 205 GrEAt portLAND EStAtES 763 716 1,00GBp 442 996 LAND SECUrItIES 7 463 758 9,85GBp 141 035 MINErVA 217 965 0,29pLN 129 175 GLoBE trADE CENtrE 969 273 1,28SEK 196 055 CAStELLUM 1 373 696 1,81SEK 76 854 FABEGE 377 961 0,50SEK 127 368 KUNGSLEDEN 672 184 0,89 29 571 192 39,03Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 1 910 ALtArEA 360 990 0,48EUr 27 425 ANF 932 450 1,23EUr 40 562 ArGAN 393 451 0,52EUr 11 420 BEFIMMo SCA SICAFI 867 920 1,15EUr 7 307 CoFINIMMo 903 730 1,19EUr 63 497 CorIo 3 196 438 4,22EUr 68 891 EUroCoMMErCIAL propErtIES 1 977 172 2,61EUr 85 260 FoNC. 6EME Et 7EME ArroND. pArIS 1 487 787 1,96EUr 27 448 FoNCIErE DES MUrS 607 973 0,80EUr 19 101 FoNCIErE DES rEGIoNS 1 489 496 1,97EUr 25 099 FoNCIErE DEV. LoGEMENtS 361 426 0,48EUr 34 829 ICADE 2 226 618 2,94EUr 237 487 IMMoBILIArE GrANDE DIStrIB. 473 787 0,63EUr 37 536 MErCIALYS 1 096 802 1,44EUr 10 250 toUr EIFFEL 763 625 1,01EUr 49 696 UNIBAIL roDAMCo 7 062 299 9,32EUr 23 201 WArEHoUSING Et DIStrIB. DE pAUW 979 082 1,29EUr 20 982 WErELDHAVE 1 599 878 2,11GBp 493 484 BrItISH LAND 4 679 906 6,18GBp 228 951 BrIXtoN 677 181 0,88GBp 93 062 DErWENt LoNDoN 1 261 271 1,66GBp 371 787 HAMMErSoN 4 384 802 5,79GBp 286 150 LIBErtY INtErNAtIoNAL 3 490 023 4,61GBp 435 650 SEGro 2 369 306 3,13GBp 222 756 SHAFtESBUrY 1 171 456 1,55 44 814 869 59,15


p A r V E S t E U r o p E r E A L E S t A t E S E C U r I t I E S E U r

236


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesSociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 2 599 MErCIALYS 75 942 0,10


TOTAL PRETS DE TITRES - Total securities lending - Wertpapierleihgeschäfte insgesamt -Totale titoli dati in prestito - Total préstamos de valores - Total empréstimos de títulos 75 942 0,10



E U r p A r V E S t E U r o p E S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t

237




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 5 434 CArrEFoUr 196 330 0,51EUr 6 826 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 457 205 1,20EUr 16 006 GroUpE DANoNE 761 726 1,99GBp 29 698 UNILEVEr 543 409 1,42 1 958 670 5,12Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosCHF 9 049 SCHWEIZErISCHE rUCKVErS. GESEL. 380 248 0,99EUr 36 443 AEGoN 293 184 0,78EUr 4 123 ALLIANZ 470 433 1,23EUr 42 215 AXA 922 820 2,41EUr 13 838 ING GroEp 295 303 0,77EUr 9 211 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 978 024 2,56 3 340 012 8,74Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 87 920 BANCo SANtANDEr 1 023 389 2,68EUr 32 016 BCo BILBAo VIZCAYA ArGENtArIA 370 105 0,97EUr 17 024 BNp pArIBAS 1 046 636 2,74EUr 32 007 FortIS 303 426 0,79EUr 6 156 SoCIEtE GENErALE A 406 912 1,06EUr 98 556 UNICrEDIt 363 080 0,95GBp 112 844 HSBC HoLDINGS 1 209 942 3,16GBp 29 139 StANDArD CHArtErED 538 234 1,41 5 261 724 13,76Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 7 109 AIr LIQUIDE 590 118 1,54EUr 7 596 BASF 299 130 0,78EUr 13 837 BAYEr 747 336 1,96EUr 2 099 WACKEr CHEMIE 263 928 0,69 1 900 512 4,97Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 6 503 DAIMLEr 259 470 0,68

Contrôle environnemental - Environmental control - Umweltschutz - Tutela ambientale -Control ambiental - Controlo ambientalEUr 18 324 AUrEA 212 375 0,56EUr 4 616 SECHE ENVIroNNEMENt 318 504 0,83 530 879 1,39Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 5 418 BEIErSDorF NoM. 214 824 0,56

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 4 244 SUEZ ENVIroNNEMENt CoMpANY 83 098 0,22EUr 14 981 VEoLIA ENVIroNNEMENt 549 054 1,43 632 152 1,65Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeCHF 3 011 BKW FMB ENErGIE NoM. 230 892 0,60EUr 7 885 EDF 460 484 1,21EUr 13 552 FortUM 379 998 0,99EUr 100 504 HErA 231 159 0,61EUr 20 001 MVV ENErGIE NoM. 658 033 1,72 1 960 566 5,13

p A r V E S t E U r o p E S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t E U r

238

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 5 672 rotH + rAU 199 938 0,52EUr 6 380 SArtorIUS prIV. 103 037 0,27 302 975 0,79Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasEUr 18 991 GAMESA CorporACIoN tECNoLoGICA 614 739 1,61

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 6 713 SIEMENS 498 507 1,30

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 19 750 oUtoKUMpU CL. A 324 295 0,85


Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 14 154 VINCI 549 883 1,44

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 8 471 DASSAULt SYStEMES 350 022 0,91EUr 19 879 SAp 759 377 1,99 1 109 399 2,90Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 26 515 VIVENDI 701 057 1,83GBp 49 696 pEArSoN 418 033 1,09GBp 39 657 rEED ELSEVIEr 306 811 0,80 1 425 901 3,72Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 24 600 NEStE oIL 400 980 1,05GBp 38 890 BG GroUp 587 301 1,54GBp 189 680 Bp 1 242 484 3,25GBp 52 065 roYAL DUtCH SHELL CL. B 1 220 354 3,19NoK 23 979 StAtoILHYDro 504 387 1,32 3 955 506 10,35Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos GBp 6 386 rECKItt BENCKISEr GroUp 219 855 0,58

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosGBp 11 972 ANGLo AMErICAN 434 860 1,14GBp 13 959 BHp BILLItoN 297 096 0,77 731 956 1,91Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosCHF 36 001 NoVArtIS 1 370 311 3,58CHF 4 625 roCHE HoLDING BJ 531 987 1,39EUr 22 393 SANoFI AVENtIS 1 088 524 2,85GBp 53 084 GLAXoSMItHKLINE 852 619 2,23 3 843 441 10,05Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 12 602 ESSILor INtL 458 839 1,20

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosEUr 4 865 BIoMErIEUX 361 956 0,95

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCHF 530 SGS NoM. 463 777 1,21GBp 84 397 MICHAEL pAGE INtErNAtIoNAL 384 241 1,01 848 018 2,22Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoEUr 4 671 SoDEXo 216 080 0,57

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 32 811 DEUtSCHE tELEKoM 371 092 0,97EUr 23 135 FrANCE tELECoM 465 823 1,22EUr 25 954 NoKIA 443 294 1,16EUr 47 240 tELEFoNICA 798 828 2,09GBp 557 864 VoDAFoNE GroUp 974 810 2,55 3 053 847 7,99Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 12 706 ppr 1 012 922 2,65

E U r p A r V E S t E U r o p E S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t

239



Autres valeurs mobilières - Other transferable securities - Sonstige Wertpapiere - Altri valori mobiliari - Otros valores mobiliarios - Outros valores mobiliários

Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 36 443 AEGoN NV Do 08 0 0,00


TOTAL AuTRES VALEuRS MOBILIERES - Total other transferable securities - SonstigeWertpapiere insgesamt - Totale altri valori mobiliari - Total otros valores mobiliarios - Total dos outros valores mobiliários 0 0,00


Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 1 579 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INStItUtIoNS-CAp 213 016 0,56

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC - Total units in UCITS and UCI - OGAW- bzw. OGA-Anteile insgesamt - Totale quote di OICVM e OIC - Total participaciones de OICVM y de OIC - Total unidades de OPCVM e de OPC 213 016 0,56


p A r V E S t E U r o p E S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t E U r

240





U S D p A r V E S t G L o B A L B r A N D S

241




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 2 400 CoNtINENtAL 261 648 1,06JpY 8 000 DENSo 210 458 0,85USD 8 900 JoHNSoN CoNtroLS 275 188 1,11 747 294 3,02Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosJpY 1 000 SHArp 12 900 0,05

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 5 500 BMW 226 727 0,91EUr 16 320 DAIMLEr 958 682 3,87EUr 13 100 FIAt orD. 204 167 0,82EUr 1 330 porSCHE AUtoMoBIL HoLDING prEF 188 310 0,76EUr 3 040 rENAULt 256 320 1,03EUr 1 630 VoLKSWAGEN 489 553 1,97JpY 19 000 HoNDA Motor 626 768 2,53JpY 19 800 NISSAN Motor 153 437 0,62JpY 5 300 toYotA Motor 240 765 0,97USD 25 100 ForD Motor 111 946 0,45 3 456 675 13,93Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoHKD 15 500 ESprIt HoLDINGS 129 088 0,52HKD 34 000 LI FUNG 104 769 0,42 233 857 0,94Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoAUD 9 500 tABCorp HoLDINGS 70 032 0,28

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosJpY 40 000 MAtSUSHItA ELECtrIC INDUStrIAL 838 516 3,38JpY 2 400 SoNY 93 766 0,38 932 282 3,76Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoJpY 500 NIKoN 16 448 0,07

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 3 200 ADIDAS 188 684 0,76EUr 849 HErMES INtErNAtIoNAL 121 569 0,49GBp 7 000 BUrBErrY GroUp 57 325 0,23USD 5 700 CoACH 165 243 0,67USD 11 700 NIKE CL. B 709 137 2,86 1 241 958 5,01hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoAUD 9 800 CroWN 77 222 0,31EUr 2 700 ACCor 179 872 0,73HKD 18 000 SHANGrI LA ASIA 34 733 0,14 291 827 1,18

p A r V E S t G L o B A L B r A N D S U S D

242

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 5 350 AMAZoN CoM 432 334 1,74USD 9 400 LIBErtY MEDIA INtErACtIVE S. A 127 746 0,52 560 080 2,26Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerUSD 7 501 CArNIVAL CEr.pAIrED 277 987 1,12

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialAUD 2 800 FAIrFAX MEDIA 6 800 0,03EUr 21 600 VIVENDI 840 808 3,39GBp 21 500 BrItISH SKY BroADCAStING GroUp 182 736 0,74GBp 15 200 pEArSoN 188 241 0,76GBp 15 000 rEED ELSEVIEr 170 854 0,69GBp 20 400 Wpp GroUp 199 990 0,81SGD 25 000 SINGAporE prESS HoLDINGS 72 829 0,29USD 9 523 CBS CL.B 154 082 0,62USD 12 CItADEL BroADCAStING 13 0,00USD 31 750 CoMCASt CL. A 672 465 2,71USD 10 600 DIrECtV GroUp 299 026 1,21USD 31 688 DISNEY WALt - DISNEY 1 025 107 4,13USD 18 560 LIBErtY MEDIA ENtMt SEr. A 515 782 2,08USD 5 600 MC GrAW HILL CoMpANIES orD. 239 904 0,97USD 29 000 NEWS CL. A 410 640 1,66USD 58 842 tIME WArNEr 963 244 3,88USD 9 623 VIACoM CL. B 283 686 1,14 6 226 207 25,11Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos USD 2 600 FortUNE BrANDS orD. 152 932 0,62

Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeUSD 5 200 oMNICoM GroUp 220 428 0,89

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 1 740 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 186 288 0,75

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoCHF 13 380 rICHEMoNt FINANCIErE UNIt S.A 783 904 3,16GBp 9 000 ENtErprISE INNS 49 820 0,20GBp 737 KINGFISHEr 1 795 0,01GBp 28 300 MArKS SpENCEr GroUp NEW 135 364 0,55GBp 3 000 WHItBrEAD 61 830 0,25SEK 8 100 HENNES MAUrItZ S.B 403 593 1,63USD 5 800 BESt BUY 259 666 1,05USD 8 600 GAp 167 270 0,67USD 12 468 HoME DEpot 338 132 1,36USD 24 440 LoWES 602 202 2,43USD 25 950 MCDoNALDS 1 608 900 6,49USD 10 700 StArBUCKS 166 492 0,67USD 12 400 tArGEt 657 448 2,65USD 200 tJX CoS 7 248 0,03USD 7 100 YUM BrANDS 253 328 1,02 5 496 992 22,17



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesComposants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosJpY 17 000 SHArp 219 304 0,88

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresJpY 20 000 NISSAN Motor 154 987 0,63JpY 40 000 toYotA Motor 1 817 093 7,33 1 972 080 7,96Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosJpY 20 000 SoNY 781 387 3,15

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoJpY 4 500 NIKoN 148 030 0,60

U S D p A r V E S t G L o B A L B r A N D S

243

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 351 HErMES INtErNAtIoNAL 50 260 0,20

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialAUD 21 200 FAIrFAX MEDIA 51 485 0,21

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 15 300 HoME DEpot 414 936 1,67USD 14 200 tJX CoS 514 608 2,08 929 544 3,75





Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesMédias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialGBp 3 020 tHoMSoN rEUtErS 84 661 0,34







Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosJpY 12 500 StANLEY ELECtrIC 173 290 1,68USD 9 300 JoHNSoN CoNtroLS 195 316 1,89 368 606 3,57Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaDKK 2 200 NoVoZYMES B 150 746 1,46

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicatWD 30 000 ForMoSA pLAStICS 39 994 0,39USD 2 800 prAXAIr 170 862 1,65 210 856 2,04Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosDKK 2 000 VEStAS WIND SYStEMS 185 582 1,80HKD 83 000 CHINA HIGH SpEED trANSMISSIoN 110 660 1,07tWD 57 125 DELtA ELECtroNIC INDUStrIAL 104 945 1,02USD 6 100 EMErSoN ELECtrIC 193 907 1,88 595 094 5,77Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 2 000 MAYr-MELNHoF KArtoN 107 800 1,04

Contrôle environnemental - Environmental control - Umweltschutz - Tutela ambientale -Control ambiental - Controlo ambientalAUD 39 000 trANSpACIFIC INDUStrIES 160 832 1,56EUr 9 137 LASSILA AND tIKANoJA 141 988 1,38EUr 1 600 SECHE ENVIroNNEMENt 110 400 1,07JpY 8 000 ASAHI prEtEC 139 445 1,35JpY 6 000 KUrItA WAtEr INDUStrIES 134 438 1,30NoK 28 300 toMrA SYStEMS 131 494 1,27USD 3 200 CLEAN HArBorS 176 361 1,71USD 3 800 StErICYCLE 153 058 1,48USD 7 500 WAStE MANAGEMENt 179 215 1,74 1 327 231 12,86Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 14 200 LKQ 180 653 1,75

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 5 400 VEoLIA ENVIroNNEMENt 197 910 1,91GBp 13 000 pENNoN GroUp 98 724 0,96GBp 8 600 SEVErN trENt 145 322 1,41USD 10 700 AMErICAN WAtEr WorKS 166 796 1,62USD 6 500 CALIForNIA WAtEr SErVICE Grp. 173 466 1,68USD 5 300 SABESp SANEAMENto ADr SpoNS. 161 277 1,56 943 495 9,14Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 81 080 HErA 186 484 1,81USD 5 300 orMAt tECHNoLoGIES 180 501 1,75 366 985 3,56

p A r V E S t G L o B A L E N V I r o N M E N t E U r

244

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaJpY 9 900 HorIBA 134 767 1,31JpY 5 000 YAMAtAKE 66 812 0,65USD 2 700 ItroN 189 958 1,84USD 4 950 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 203 615 1,97USD 7 100 WAttS WAtEr tECHNoLoGIES CL. A 137 105 1,33 732 257 7,10Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasCAD 43 600 CANADIAN HYDro DEVELopErS 130 491 1,26EUr 3 500 EDF ENErGIES NoUV. 157 150 1,52EUr 23 500 EDp rENoVAVEIS 163 795 1,59EUr 6 940 GAMESA CorporACIoN tECNoLoGICA 224 648 2,18USD 7 500 CoVANtA HoLDING 141 722 1,37 817 806 7,92Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 1 900 ALStoM rEGroUpt 132 316 1,28GBp 7 400 SpIrAX-SArCo ENGINEErING 101 759 0,99JpY 6 700 MIUrA 101 480 0,98USD 3 900 IDEX 98 199 0,95USD 3 600 ropEr INDUStrIES 144 465 1,40 578 219 5,60Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 1 000 SIEMENS 74 260 0,71SEK 17 300 ALFA LAVAL 161 926 1,57USD 3 200 DANAHEr 177 296 1,72USD 7 200 pALL 198 602 1,92USD 7 200 pENtAIr 179 725 1,74USD 7 900 poLYporE INtErNAtIoNAL 147 188 1,43 938 997 9,09Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 9 100 ABENGoA 166 712 1,61EUr 5 115 GroNtMIJ 124 959 1,21EUr 1 100 LINDE 94 611 0,92 386 282 3,74Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoCHF 1 250 GEBErIt NoM. 124 069 1,20EUr 24 500 KINGSpAN GroUp 191 100 1,85EUr 25 703 WAVIN 142 652 1,38SEK 27 500 NIBE INDUStrIEr CL. B 128 553 1,24 586 374 5,67Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosAUD 9 100 SIMS GroUp 183 113 1,77JpY 32 400 NSK 159 997 1,55KrW 4 400 pYEoNG SAN 114 314 1,11SEK 14 500 SKF SIE B 150 287 1,46USD 16 700 MUELLEr WAtEr proDUCtS SEr A 123 300 1,19 731 011 7,08Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 2 550 SCHNEIDEr ELECtrIC 175 695 1,70USD 4 900 rEGAL BELoIt 156 261 1,51 331 956 3,21Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 8 150 NEStE oIL 132 845 1,29

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelHKD 118 600 LEE MAN pApEr MFG 81 024 0,78

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 4 900 UMICorE 146 853 1,42

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosJpY 25 000 SHIMADZU 161 320 1,56

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutorestWD 60 599 EpIStAr 74 392 0,72

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisCAD 8 200 StANtEC 161 336 1,56


E U r p A r V E S t G L o B A L E N V I r o N M E N t

245



p A r V E S t G L o B A L E N V I r o N M E N t E U r

246

U S D p A r V E S t G L o B A L r E S o U r C E S

247




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesCharbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoUSD 7 890 pEABoDY ENErGY 496 676 0,46

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 300 ArCELorMIttAL 23 744 0,02JpY 24 600 JFE HoLDINGS 1 056 309 0,98JpY 196 000 NIppoN StEEL 944 556 0,88KrW 2 300 poSCo 995 913 0,92USD 20 400 NUCor 1 071 000 0,99 4 091 522 3,79Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásAUD 18 100 WooDSIDE pEtroLEUM 982 795 0,91BrL 47 000 pEtroLEo BrASILEIro 1 227 729 1,14CAD 3 678 CANADIAN NAtUrAL rESoUrCES 314 551 0,29CAD 10 830 IMpErIAL oIL 558 033 0,52CAD 6 978 pEtro CANADA 309 119 0,29CAD 23 100 SUNCor ENErGY orD. 1 325 181 1,23CAD 48 000 tALISMAN ENErGY 850 090 0,79EUr 86 100 ENI 2 817 891 2,61EUr 46 700 rEpSoL YpF 1 457 586 1,35EUr 131 300 roYAL DUtCH SHELL CL. A 4 605 526 4,27EUr 71 500 totAL 5 162 765 4,79GBp 90 000 BG GroUp 2 000 998 1,86GBp 731 900 Bp 7 058 339 6,55GBp 100 267 roYAL DUtCH SHELL CL.B 3 460 028 3,21HKD 802 100 CHINA pEtroLEUM CHEMICAL S.H 772 836 0,72HKD 864 000 pEtroCHINA CL.H 1 111 446 1,03JpY 98 000 NIppoN oIL Corp. 619 470 0,57NoK 86 600 NorSK HYDro 928 635 0,86NoK 27 386 StAtoILHYDro 848 092 0,79USD 19 800 ANADArKo pEtroLEUM 1 222 254 1,13USD 9 400 ApACHE 1 075 172 1,00USD 57 100 CHEVroN 4 928 872 4,57USD 200 DEVoN ENErGY 20 410 0,02USD 4 500 DIAMoND oFFSHorE DrILLING 494 595 0,46USD 9 150 EoG rESoUrCES 955 443 0,89USD 130 700 EXXoN MoBIL 10 457 307 9,70USD 19 800 LUKoIL HoLDING 1 477 080 1,37USD 25 800 MArAtHoN oIL 1 162 806 1,08USD 16 100 NABorS INDUStrIES 573 160 0,53USD 15 400 NoBLE 774 466 0,72USD 19 200 oCCIDENtAL pEtroLEUM 1 523 712 1,41USD 26 400 pEtroLEo BrASILEIro ADr 1 392 336 1,29USD 13 200 SUNoCo 585 816 0,54USD 8 537 trANSoCEAN 1 085 906 1,01USD 43 200 VALEro ENErGY 1 501 632 1,39USD 18 250 Xto ENErGY 919 983 0,85ZAr 17 400 SASoL 962 120 0,89 67 524 180 62,63Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 13 100 BAKEr HUGHES orD. 1 048 131 0,98USD 22 600 BJ SErVICES 606 810 0,56USD 30 700 HALLIBUrtoN 1 348 958 1,25USD 28 500 SCHLUMBErGEr 2 685 270 2,49USD 19 584 WEAtHErForD INtErNAtIoNAL 755 551 0,70 6 444 720 5,98

p A r V E S t G L o B A L r E S o U r C E S U S D

248

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosCAD 22 300 trANSCANADA 847 317 0,79

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelGBp 12 825 MoNDI 76 432 0,07ZAr 5 130 MoNDI 33 376 0,03 109 808 0,10Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosAUD 19 670 NEWCrESt MINING 464 146 0,43AUD 200 rIo tINto 21 960 0,02BrL 50 000 VALE rIo DoCE prEF. A 1 163 423 1,08CAD 24 579 BArrICK GoLD 856 916 0,80CAD 300 tECK CoMINCo CLASS B 12 557 0,01GBp 41 900 ANGLo AMErICAN 2 240 673 2,08GBp 200 BHp BILLItoN 6 267 0,01GBp 28 300 rIo tINto orD. 2 699 016 2,50GBp 21 300 XStrAtA 1 191 111 1,11USD 36 100 ALCoA 1 159 893 1,08USD 2 860 FrEEport MCMorAN CoppEr GoLD 255 455 0,24USD 38 300 MING MEtALG.Co.NorILSK ADr 741 963 0,69USD 20 500 NEWMoNt MINING 924 550 0,86 11 737 930 10,91



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesCharbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoUSD 1 710 pEABoDY ENErGY 107 645 0,10


Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásCAD 8 822 CANADIAN NAtUrAL rESoUrCES 754 478 0,70CAD 22 400 ENCANA 1 686 805 1,57CAD 15 122 pEtro CANADA 669 891 0,62USD 13 000 DEVoN ENErGY 1 326 650 1,23USD 355 000 GAZproM oAo 3 493 200 3,24 7 931 024 7,36Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 26 600 WILLIAMS CoMpANIES 821 674 0,76

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosAUD 8 000 rIo tINto 878 415 0,82CAD 19 000 tECK CoMINCo CLASS B 795 252 0,74GBp 125 000 BHp BILLItoN 3 916 820 3,63 5 590 487 5,19




U S D p A r V E S t G L o B A L r E S o U r C E S

249


Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesPétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 654 800 JSC SUrGUtNEFtEGAZ 461 634 0,43




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosUSD 492 BNp pArIBAS INStICASH I USD 71 563 0,07



p A r V E S t G L o B A L t E C H N o L o G Y U S D

250




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesElectronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicatWD 2 013 581 AU optroNICS 2 429 348 2,07USD 85 640 DoLBY LABorAtorIES CL. A 3 485 548 2,97 5 914 896 5,04Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 56 500 CAp GEMINI 3 364 717 2,86USD 126 000 DELL 2 737 980 2,33USD 150 700 NEtWorK AppLIANCE 3 839 836 3,27USD 84 900 SANDISK 1 227 654 1,04 11 170 187 9,50Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 87 700 AKAMAI tECHNoLoGIES 2 008 330 1,71USD 151 244 EBAY 3 770 513 3,21USD 101 000 F5 NEtWorKS 3 445 110 2,93USD 64 900 MErCADoLIBrE 2 003 463 1,71USD 377 000 SoNICWALL 2 465 580 2,10USD 916 YAHoo 17 752 0,02 13 710 748 11,68Jouets/Jeux/Passe-temps - Toys/Games/Pastimes - Spielwaren/Spiele/Freizeit -Giocattoli/Giochi/Passatempo - Juguetes/Juegos/Pasatiempos - Brinquedos/Jogos/PassatemposJpY 500 NINtENDo 238 655 0,20

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 37 328 DASSAULt SYStEMES 2 270 788 1,93EUr 78 000 ILoG 1 123 091 0,96EUr 5 323 UBISoFt ENtErtAINMENt 501 006 0,43USD 97 400 CHECK poINt SoFtWArE tECHN. 2 385 326 2,03USD 166 246 INForMAtICA 2 804 570 2,39USD 105 900 NEtSUItE 1 781 238 1,52USD 27 638 rADWArE 269 471 0,23USD 61 600 SALESForCE. CoM 3 450 832 2,94 14 586 322 12,43Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 78 881 MELEXIS 1 214 748 1,03EUr 73 299 SoItEC 543 889 0,46EUr 266 641 StMICroELECtroNICS 3 513 432 2,99GBp 4 440 ArM HoLDINGS 9 029 0,01tWD 1 866 MEDIA tEK 21 685 0,02tWD 252 230 rICHtEK tECHNoLoGY 2 103 384 1,79tWD 1 687 927 tAIWAN SEMICoNDUCtor MFG 3 152 354 2,68tWD 3 908 518 UNItED MICroELECtroNICS Corp. 1 648 275 1,40USD 164 653 ACtEL 2 268 918 1,93USD 158 375 ALtErA 3 585 610 3,05USD 124 200 BroADCoM CL. A 2 988 252 2,54USD 110 100 NVIDIA 1 391 664 1,18 22 441 240 19,08Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 20 848 StErIA (GroUpE) 564 760 0,48USD 44 690 ACCENtUrE CL. A 1 848 378 1,57 2 413 138 2,05Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 121 246 NoKIA 3 048 856 2,60EUr 85 780 pArrot 1 654 394 1,41USD 381 663 ArUBA NEtWorKS 2 400 660 2,04

U S D p A r V E S t G L o B A L t E C H N o L o G Y

251

USD 119 158 AUDIoCoDES 494 506 0,42USD 117 500 CIENA 2 042 150 1,74USD 114 909 CISCo SYStEMS 2 763 561 2,35USD 209 995 CoMVErSE tECHNoLoGY 2 900 031 2,47USD 173 000 NEtGEAr 2 915 050 2,48USD 114 258 NICE SYStEMS ADr SpoNSorED 3 495 152 2,97 21 714 360 18,48


Prêts de titres - Securities lending - Wertpapierleihgeschäfte - Titoli dati in prestito - Préstamos de valores - Empréstimos de títulosActions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesInternet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 192 000 YAHoo 3 720 960 3,17

Jouets/Jeux/Passe-temps - Toys/Games/Pastimes - Spielwaren/Spiele/Freizeit -Giocattoli/Giochi/Passatempo - Juguetes/Juegos/Pasatiempos - Brinquedos/Jogos/PassatemposJpY 4 000 NINtENDo 1 909 237 1,62

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 11 000 UBISoFt ENtErtAINMENt 1 035 330 0,88

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 70 600 MELEXIS 1 087 221 0,93EUr 159 740 SoItEC 1 185 293 1,01GBp 2 100 000 ArM HoLDINGS 4 270 656 3,63 6 543 170 5,57Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 150 000 StErIA (GroUpE) 4 063 410 3,46




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosUSD 394,5457 BNp pArIBAS INStICASH I USD 57 358 0,05

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 36 900 proSHArES ULtrA SHort 100 FUND 1 563 822 1,33



p A r V E S t S t E p 9 0 E U r o E U r

252




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,5 2003/2008 1 498 404 3,26EUr 4 600 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt -oAt- 8,5 1991/2008 4 622 855 10,06EUr 1 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt-BtF zc 15/01/2009 966 011 2,10EUr 4 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt-BtF zc 18/12/2008 3 891 793 8,46EUr 4 000 000 KINGDoM oF SpAIN 2,9 2006/2008 3 989 664 8,68EUr 4 000 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt 2,75 2003/2009 3 974 161 8,64EUr 4 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,5 2003/2008 3 997 534 8,70 22 940 422 49,90

TOTAL OBLIGATIONS - Total bonds - Schuldverschreibungen insgesamt - Totale obbligazioni -Total obligaciones - Total das obrigações 22 940 422 49,90


Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002

Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 4 500 000 CrEDIt LYoNNAIS zc 22/10/2008 4 395 067 9,56EUr 4 500 000 SoCIEtE GENErALE zc 22/10/2008 4 393 051 9,56 8 788 118 19,12Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 4 500 000 CALYoN zc 22/10/2008 4 394 757 9,56


E U r p A r V E S t S t E p 9 0 E U r o

253

TOTAL INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE VISES A L’ARTICLE 41(1) h) DE LALOI LUXEMBOURGEOISE DU 20 DECEMBRE 2002 - Total money-market instruments asreferred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumentegemäß Artikel 41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 insgesamt - Totalestrumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della legge lussemburghese del 20dicembre 2002 - Total instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h)de la ley luxemburguesa del 20 de diciembre de 2002 - Total instrumentos do mercado monetárioreferidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002 13 182 875 28,68


Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 0,2053 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt-CAp 28 0,00


Marchés dérivés - Derivative markets - Derivategeschäfte - Mercati derivati - Mercados derivados - Mercados de derivados

Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 115 EUro StoXX 50 3250 pUt 09/08 26 335 0,06EUr 250 EUro StoXX 50 3900 CALL 12/08 27 750 0,06EUr 155 EUro StoXX 50 4000 CALL 12/08 8 525 0,02 62 610 0,14

TOTAL OPTIONS - Total options - Optionen insgesamt - Totale opzioni - Total opciones - Total das opções 62 610 0,14

TOTAL MARCHES DERIVES - Total derivative markets - Derivategeschäfte insgesamt - Totale mercati derivati - Total mercados derivados - Total dos mercados de derivados 62 610 0,14


p A r V E S t U S A L S 3 0 U S D

254




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 4 000 LoCKHEED MArtIN 465 760 3,52USD 6 200 UNItED tECHNoLoGIES 406 658 3,07 872 418 6,59Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 3 400 pHILIp MorrIS INtErNAtIoNAL 182 580 1,38

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 6 200 StAtE StrEEt 419 554 3,17

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 5 400 GENZYME 422 820 3,19USD 7 400 GILEAD SCIENCES 389 832 2,94 812 652 6,13Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 8 100 HANSEN NAtUrAL 222 588 1,68USD 8 300 MoLSoN CoorS B 395 495 2,99 618 083 4,67Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 3 600 MoNSANto 411 300 3,10

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 4 800 GrAINGEr (W.W.) 432 144 3,26

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 6 600 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 399 696 3,02

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 6 500 Itt 414 375 3,13


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 9 500 HEWLEtt pACKArD 445 740 3,36

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 11 900 MCDErMott INtErNAtIoNAL 413 287 3,12

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 5 200 AKAMAI tECHNoLoGIES 119 080 0,90USD 866 GooGLE CL. A 401 209 3,03USD 13 400 SYMANtEC 298 954 2,26 819 243 6,19Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 18 200 orACLE 399 126 3,01

U S D p A r V E S t U S A L S 3 0

255

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 5 300 oCCIDENtAL pEtroLEUM 420 608 3,18USD 7 100 SUNCor ENErGY orD. 403 564 3,05 824 172 6,23Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 5 900 NAtIoNAL oILWELL VArCo 435 007 3,28

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 6 100 EXprESS SCrIptS 447 801 3,38

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 4 600 BECtoN DICKINSoN 401 948 3,03

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 10 000 CIGNA 418 800 3,16

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 10 000 ACCENtUrE CL. A 413 600 3,12

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 1 212 CME GroUp ACtS A 406 481 3,07USD 12 500 NASDAQ oMX GroUp 408 625 3,08 815 106 6,15Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 7 300 QUALCoMM 384 345 2,90

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 10 200 GAMEStop CL. A 447 474 3,38USD 6 800 MCDoNALDS 421 600 3,18USD 12 200 tJX CoS 442 128 3,34 1 311 202 9,90




Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesUSD 5 200 SpDr trUSt S.1 668 824 5,05



p A r V E S t U S A L S 3 0 U S D

256

Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps

Flux payés par la SICAV à la contrepartie Goldman Sachs InternationalFlows paid by the SICAV to the counterparty Goldman Sachs InternationalZahlung von der SICAV an die Gegenpartei Goldman Sachs InternationalFlussi pagati dalla SICAV alla controparte Goldman Sachs InternationalFlujos percibidos por la SICAV de la contraparte Goldman Sachs InternationalFluxos pagos pela SICAV à contraparte Goldman Sachs International


USD-LIBor- BAA 1M +0.10%

rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em USD** (1)*

rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em USD** (2)*

USD-LIBor-BAA 1M +0.35%

* : Les chiffres entre parenthèses pour les positions longues (A) et courtes (V) font référence aux contrats mentionnés précédemment / The figures in brackets for the long (A) and short (V) positions refer to the contracts mentioned previously / Die Angaben zu den Kauf- (A) und Verkaufpositionen (V) in Klammern beziehen sich auf die im Voranstehenden erwähnten Kontrakte / I dati tra parentesi relativi alle posizioni lunghe (A) e brevi (V) si riferiscono ai contratti menzionati in precedenza / Las cifras entre paréntesis para las posiciones largas (A) y cortas (V) hacen referencia a los contratos mencionados anteriormente / Os valores entre parênteses para as posições de longo (A) e curto (V) prazo referem-se aos contratos anteriormente referidos,

** : Détails des titres sous-jacents / Details of the underlying securities / Einzelheiten zu den zugrunde liegenden Titeln / Dati dettagliati dei titoli sottostanti / Detalles de los títulos valores subyacentes / Dados relativos aos títulos subjacentes:



USD

A (1) 3 800 USD MEMC ELECtroNIC MAtErIALS -3 061,29 A (1) 9 500 USD SCHErING-pLoUGH Corp -12 395,35 A (1) 9 800 USD rED HAt INC -17 309,20 A (1) 5 900 USD WILLIAMS CoS INC 17 050,66 A (1) 5 000 USD tYCo INtErNAtIoNAL LtD -10 010,13 A (1) 2 400 USD DANAHEr Corp -5 759,80 A (1) 1 900 USD prECISIoN CAStpArtS Corp 6 609,72 A (1) 3 300 USD ApoLLo GroUp INC-CL A -3 452,41 A (1) 3 700 USD ACE LtD 1 638,26

-26 689,54

V (2) -2 900 USD 3M Co 4 156,54 V (2) -3 900 USD StArWooD HotELS & rESortS 17 487,53 V (2) -17 100 USD WINDStrEAM Corp 7 482,44 V (2) -11 200 USD proGrESSIVE Corp 906,32 V (2) -1 100 USD StArWooD HotELS & rESortS 4 932,38 V (2) -4 100 USD CHUBB Corp 2 577,40 V (2) -10 900 USD CBS Corp-CLASS B NoN VotING 17 446,83 V (2) -3 400 USD FortUNE BrANDS INC 7 023,87 V (2) -3 000 USD BoEING Co -3 216,10 V (2) -11 400 USD AppLIED MAtErIALS INC 15 861,60

74 658,81

E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E L S

257




Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 02/10/08 1 980 333 7,04EUr 4 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 04/09/08 3 970 009 14,12EUr 2 500 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 06/11/08 2 477 158 8,81EUr 2 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 09/10/08 1 978 642 7,04EUr 2 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 13/11/08 1 980 131 7,04EUr 9 100 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 16/10/08 9 005 943 32,03EUr 4 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - BtF zc 18/09/08 3 958 365 14,08 25 350 581 90,16



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 15 286 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 2 062 445 7,34



p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E L S E U r

258



CHF V 27 FSMI INDEX (SUISSE) 09/08 7 234,00 (21 038,31) (1 953 180)EUR V 5 CAC40 10 09/08 4 485,00 225,00 (224 250)EUR V 2 DAX INDEX 09/08 6 436,50 (3 275,00) (321 825)EUR A 8 EOE 09/08 412,65 (4 640,00) 660 240EUR A 1 IBEX35 PLUS INDEX 09/08 11 726,50 (1 795,00) 117 265GBP A 13 FTSE INDEX 100 09/08 5 648,50 53 908,57 734 305SEK V 28 OMXS30 INDEX 09/08 870,25 4 826,95 (2 436 700)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 28 212,21


Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return Swaps - Total Return SwapsFlux payés par la SICAV à la contrepartie Goldman Sachs InternationalFlows paid by the SICAV to the counterparty Goldman Sachs InternationalZahlung von der SICAV an die Gegenpartei Goldman Sachs InternationalFlussi pagati dalla SICAV alla controparte Goldman Sachs InternationalFlujos percibidos por la SICAV de la contraparte Goldman Sachs InternationalFluxos pagos pela SICAV à contraparte Goldman Sachs International







Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em DKK***(3)**

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em DKK*** (4)**


EUR-EURIBOR-Telerate 1M + 0,04%



EUR-EURIBOR-Telerate 1M + 0,33%/0,35%/0,38%*




259








Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em SEK*** (11)**

Rendement d’un panier de titres en / Return on a basket of securities in /Rendite eines Wertpapierkorbes in / Rendimento di un paniere di titoli in /Rendimiento de una cesta de títulos valores en / Rendimento de um cabaz de títulos em SEK*** (12)


* : Spread différents en fonction des pays dans lesquels les titres sont émis / Different spreads depending on the countries in which the securities are issued / Verschie-dene Spreads je nach Emissionsland der Titel / Gli spread variano a seconda del paese di emissione dei titoli / Spreads diferentes en función de los países en los que están emitidos los títulos valores / Spreads diferentes em função dos países nos quais os títulos são emitidos,

** : Les chiffres entre parenthèses pour les positions longues (A) et courtes (V) font référence aux contrats mentionnés précédemment / The figures in brackets for the long (A) and short (V) positions refer to the contracts mentioned previously / Die Angaben zu den Kauf- (A) und Verkaufpositionen (V) in Klammern beziehen sich auf die im Voranstehenden erwähnten Kontrakte / I dati tra parentesi relativi alle posizioni lunghe (A) e brevi (V) si riferiscono ai contratti menzionati in precedenza / Las cifras entre paréntesis para las posiciones largas (A) y cortas (V) hacen referencia a los contratos mencionados anteriormente / Os valores entre parênteses para as posições de longo (A) e curto (V) prazo referem-se aos contratos anteriormente referidos,

*** : Détails des titres sous-jacents / Details of the underlying securities / Einzelheiten zu den zugrunde liegenden Titeln / Dati dettagliati dei titoli sottostanti / Detalles de los títulos valores subyacentes / Dados relativos aos títulos subjacentes:



EUR

A (11) 11 779 SEK ALFA LAVAL AB 2 037,70 A (5) 15 383 EUr ALLIED IrISH BANKS pLC 5 228,40 A (5) 21 576 EUr ANGLo IrISH BANK Corp pLC -1 223,92 A (7) 16 620 GBp ANtoFAGAStA pLC 17 235,16 A (5) 14 428 EUr ArCANDor AG -19 732,55 A (11) 2 270 SEK AUtoLIV INC-SWED DEp rECEIpt -3 106,95 A (5) 2 034 EUr BAYEr AG 323,74 A (7) 45 489 GBp Bt GroUp pLC 2 048,50 A (7) 738 GBp CAIrN ENErGY pLC 2 862,22 A (5) 1 741 EUr CASINo GUICHArD pErrACHoN -9,88 A (7) 5 636 GBp CENtrICA pLC 1 382,14 A (3) 1 917 DKK D/S NorDEN 1 889,23 A (7) 28 583 GBp DAILY MAIL&GENErAL tSt-A NV -6 578,07 A (5) 3 081 EUr DELHAIZE GroUp 4 690,73 A (5) 2 756 EUr EIFFAGE 768,87 A (5) 266 EUr ErAMEt 12 746,68 A (5) 5 935 EUr FrANCE tELECoM SA 726,39 A (5) 12 877 EUr GAGFAH SA -4 134,60 A (5) 8 527 EUr IFI-IStItUto FINANZIArIo IND 9 265,23 A (5) 26 517 EUr IFIL-INVEStMENtS SpA 2 228,99 A (5) 23 375 EUr IMMoEASt AG -8 072,55 A (5) 19 971 EUr IMMoFINANZ AG -1 939,46 A (5) 24 747 EUr IrISH LIFE & pErMANENt pLC 9 981,20 A (5) 1 630 EUr K+S AG 18 629,87 A (5) 15 270 EUr KoNINKLIJKE AHoLD NV -3 051,90 A (5) 10 492 EUr KoNINKLIJKE KpN NV 3 118,55 A (5) 4 397 EUr LANXESS 265,13 A (5) 1 745 EUr MAN AG 619,26 A (5) 24 688 EUr MEDIASEt SpA -657,81 A (5) 1 451 EUr MErCK KGAA 7 425,32 A (5) 2 153 EUr MoBIStAr SA 4 943,00 A (7) 9 167 GBp NAtIoNAL EXprESS GroUp pLC 4 033,23

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E L S E U r

260

A (5) 21 766 EUr NAtIXIS -10 819,20 A (3) 2 864 DKK NoVo NorDISK A/S-B -9 380,54 A (5) 2 640 EUr oMV AG 4 943,87 A (5) 3 517 EUr pEUGEot SA -6 467,11 A (5) 16 570 EUr portUGAL tELECoM SGpS SA-rEG -1 709,74 A (5) 20 184 EUr proSIEBEN SAt.1 MEDIA AG-pFD 4 488,00 A (5) 5 319 EUr pUBLIC poWEr Corp -6 705,75 A (7) 25 228 GBp roLLS-roYCE GroUp pLC -340,60 A (7) 4 936 GBp roYAL DUtCH SHELL pLC-B SHS 8 964,48 A (11) 11 466 SEK SCANIA AB-B SHS -9 558,68 A (7) 15 160 GBp SIBIr ENErGY pLC 2 660,00 A (11) 13 818 SEK SKANSKA AB-B SHS -7 473,60 A (5) 11 128 EUr SNS rEAAL 372,68 A (5) 2 017 EUr SoCIEtE DES AUtoroUtES pArIS 3 984,35 A (7) 33 027 GBp StAGECoACH GroUp pLC 14 165,92 A (1) 657 CHF SWISS LIFE HoLDING AG-rEG -15 175,91 A (5) 2 265 EUr tECHNIp SA 7 679,25 A (5) 71 636 EUr tELECoM ItALIA SpA -3 173,61 A (5) 5 432 EUr tELEFoNICA SA 1 038,12 A (9) 7 604 NoK tELENor ASA 3 780,00 A (5) 5 936 EUr tENArIS SA 7 534,88 A (7) 45 306 GBp tUI trAVEL pLC -8 185,18 A (7) 12 006 GBp tULLoW oIL pLC 21 863,85 A (5) 1 717 EUr UBISoFt ENtErtAINMENt 322,78 A (7) 69 066 GBp VoDAFoNE GroUp pLC 1 020,91 A (7) 2 671 GBp XStrAtA pLC 6 079,83 A (9) 2 639 NoK YArA INtErNAtIoNAL ASA 12 420,73 A (7) 116 560 GBp YELL GroUp pLC 11 337,12 A 3 232 EUr MSCI EUropE SECtor CoNS DISCr -5 880,32 A 4 622 EUr MSCI EUropE SECtor FINANCIALS -3 374,94 A 347 EUr MSCI EUropE SECtor HEALtHCArE -300,02 A 2 205 EUr MSCI EUropE SECtor INDUStrIALS -73,64 A 343 EUr MSCI EUropE SECtor UtILItIES 1 140,54

89 120,30

V (8) -4 905 GBp 3I GroUp pLC -561,08 V (10) -8 630 NoK ACErGY SA -7 216,54 V (6) -4 835 EUr ACErINoX SA 756,62 V (2) -2 283 CHF ACtELIoN LtD-rEG -1 717,92 V (10) -4 585 NoK AKEr SoLUtIoNS ASA -10 264,00 V (6) -4 139 EUr ASML HoLDING NV 1 270,88 V (12) -6 548 SEK ASSA ABLoY AB-B 423,60 V (6) -8 563 EUr AtrIUM EUropEAN rEAL EStAtE 490,10 V (6) -7 608 EUr AUtoGrILL SpA 2 161,29 V (6) -24 581 EUr BANCA CArIGE SpA 3 871,54 V (8) -6 181 GBp BG GroUp pLC -9 123,19 V (6) -1 091 EUr BIoMErIEUX -4 775,70 V (2) -1 026 CHF BKW FMB ENErGIE AG -1 862,40 V (6) -2 166 EUr BoUrBoN SA -760,69 V (8) -13 409 GBp Bp pLC -3 251,04 V (8) -6 204 GBp BrItISH LAND Co pLC -2 150,02 V (8) -2 666 GBp CArNIVAL pLC 2 782,40 V (6) -3 573 EUr CELESIo AG 2 028,45 V (6) -888 EUr CHrIStIAN DIor 698,27 V (6) -3 792 EUr CIE GENErALE DE GEopHYSIQUE -11 428,96 V (6) -643 EUr CIMENtS FrANCAIS -606,46 V (4) -1 437 DKK CoLopLASt-B -5 704,14 V (6) -1 550 EUr CoMpAGNIE DE SAINt-GoBAIN 2 162,12 V (2) -1 795 CHF CrEDIt SUISSE GroUp AG-rEG 419,10 V (6) -1 465 EUr DASSAULt SYStEMES SA 634,80 V (4) -5 738 DKK DSV A/S 2 406,95 V (8) -15 186 GBp EASYJEt pLC 7 099,60 V (6) -1 777 EUr EDF ENErGIES NoUVELLES SA -2 945,85 V (2) -2 913 CHF EFG INtErNAtIoNAL AG -1 770,11 V (12) -7 794 SEK ELECtroLUX AB-SEr B 694,03 V (2) -742 CHF EMS-CHEMIE HoLDING AG-rEG -3 455,89 V (6) -2 507 EUr ESSILor INtErNAtIoNAL -4 623,26 V (6) -4 879 EUr EUropEAN AEroNAUtIC DEFENCE -548,66 V (6) -2 657 EUr FoNDIArIA-SAI SpA 4 458,81 V (6) -2 135 EUr FUGro NV-CVA -11 124,79 V (6) -2 843 EUr GEA GroUp AG -3 920,86 V (6) -8 906 EUr GEoX SpA -5 621,30 V (6) -4 065 EUr GrIFoLS SA -2 031,30 V (6) -1 590 EUr GroUpE DANoNE 1 765,73 V (8) -4 683 GBp HAMMErSoN pLC -2 600,27 V (12) -5 746 SEK HEXAGoN AB-B SHS 684,69 V (6) -9 806 EUr IBErDroLA SA -506,06


261

V (6) -808 EUr ICADE 4 748,84 V (8) -3 400 GBp IMpErIAL toBACCo GroUp pLC 2 594,93 V (6) -12 287 EUr INFINEoN tECHNoLoGIES AG -601,84 V (6) -2 452 EUr IpSEN -3 121,24 V (6) -6 227 EUr ItALCEMENtI SpA 842,94 V (6) -4 757 EUr IVG IMMoBILIEN AG -1 176,01 V (2) -1 378 CHF JULIUS BAEr HoLDING AG-rEG 1 480,14 V (4) -1 364 DKK JYSKE BANK-rEG 4 918,76 V (6) -1 864 EUr KLEpIErrE 556,63 V (8) -3 494 GBp LAND SECUrItIES GroUp pLC -1 868,55 V (8) -44 746 GBp LEGAL & GENErAL GroUp pLC 2 520,09 V (8) -5 286 GBp LoNDoN StoCK EXCHANGE GroUp 728,12 V (6) -1 203 EUr L'orEAL 4 564,64 V (6) -4 099 EUr M6-MEtropoLE tELEVISIoN -140,25 V (6) -1 583 EUr MEtro AG 1 140,08 V (6) -1 308 EUr MICHELIN (CGDE)-B 2 259,98 V (12) -1 528 SEK MoDErN tIMES GroUp-B SHS 3 464,21 V (6) -5 891 EUr NEStE oIL oYJ -1 257,09 V (2) -2 826 CHF NEStLE SA-rEG 2 143,71 V (8) -4 717 GBp NEXt pLC -1 318,05 V (4) -1 320 DKK NoVoZYMES A/S-B SHArES 1 167,49 V (6) -1 618 EUr oESt ELEKtrIZItAtSWIrtS-A -4 788,99 V (12) -2 019 SEK orIFLAME CoSMEtICS SA-SDr 2 447,57 V (10) -10 008 NoK orKLA ASA 2 786,57 V (6) -3 640 EUr oUtoKUMpU oYJ -3 326,93 V (6) -1 320 EUr pErNoD-rICArD SA -1 696,12 V (10) -6 311 NoK pEtroLEUM GEo-SErVICES -11 160,68 V (8) -8 308 GBp prUDENtIAL pLC 595,81 V (6) -291 EUr pUMA AG 32,94 V (8) -18 755 GBp pUNCH tAVErNS pLC 5 736,53 V (6) -6 301 EUr QIAGEN N.V. 377,76 V (6) -680 EUr rAIFFEISEN INtL BANK HoLDING 3 905,48 V (6) -3 288 EUr rANDStAD HoLDING NV -3 259,52 V (6) -1 079 EUr rENAULt SA 3 228,93 V (6) -6 361 EUr rEXEL SA -2 202,75 V (6) -5 497 EUr rHoDIA SA 76,15 V (2) -687 CHF roCHE HoLDING AG-GENUSSCHEIN 1 317,50 V (6) -605 EUr SALZGIttEr AG -2 713,80 V (8) -4 491 GBp SCHroDErS pLC -366,27 V (8) -10 943 GBp SEGro pLC -1 885,56 V (12) -4 160 SEK SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A 3 474,99 V (6) -18 584 EUr SMUrFIt KAppA GroUp pLC -9 737,08 V (6) -917 EUr SoCIEtE GENErALE -1 488,39 V (6) -2 165 EUr SoLArWorLD AG -8 153,92 V (2) -1 616 CHF SoNoVA HoLDING AG-rEG 1 342,62 V (6) -9 895 EUr StorA ENSo oYJ-r SHS 4 824,67 V (2) -528 CHF StrAUMANN HoLDING AG-rEG 1 031,66 V (6) -5 231 EUr tELEVISIoN FrANCAISE (t.F.1) -511,42 V (8) -23 297 GBp tHoMAS CooK GroUp pLC 700,38 V (6) -3 965 EUr tUI AG 2 837,61 V (2) -4 351 CHF UBS AG-rEG -5 564,91 V (8) -17 158 GBp WooD GroUp (JoHN) pLC -17 259,95 V (6) -2 088 EUr ZoDIAC SA 471,51 V -894 EUr MSCI EUropE SECtor CoNS StApL 3 049,57 V -400 EUr MSCI EUropE SECtor ENErGY -2 880,97 V -9 953 EUr MSCI EUropE SECtor It 5 053,03 V -184 EUr MSCI EUropE SECtor MAtErIAL -2 132,54 V -5 627 EUr MSCI EUropE SECtor tELECoMS -1 955,15

-77 907,61

p A r V E S t E U r o G o V E r N M E N t B o N D E U r

262




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 500 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,875 2007/2010 1 484 525 0,23EUr 300 000 oStErrEICHISCHE KoNtroLLBANK 3,75 2006/2008 299 168 0,05 1 783 693 0,28Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 3 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2007/2039 2 849 847 0,44EUr 900 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 5,5 2000/2031 1 005 295 0,16EUr 1 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - BtAN 3 2004/2010 980 024 0,15EUr 3 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2005/2055 2 630 599 0,41EUr 10 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 4,6 2008/2018 9 778 523 1,52EUr 10 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 5,25 2002/2012 10 216 893 1,59EUr 1 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 6,3 1999/2009 1 006 480 0,16EUr 15 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,5 2007/2018 14 767 355 2,29EUr 19 863,48 SLoVENIE 4 2005/2016 19 120 0,00 43 254 136 6,72Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 2 080 000 oSEo FINANCEMENt 4,375 1999/2011 2 060 357 0,32EUr 3 048 980 oSEo FINANCEMENt 6,7 1996/2011 3 205 037 0,50 5 265 394 0,82



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 10 000 000 INStItUto DI CrEDIto oFFICIAL 4,375 2007/2012 9 956 976 1,55EUr 9 000 000 INStItUto DI CrEDIto oFFICIAL 3,5 2006/2009 8 901 227 1,38EUr 10 000 000 INStItUto DI CrEDIto oFFICIAL 2,875 2005/2009 9 893 906 1,54EUr 4 000 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,875 2003/2013 3 887 463 0,60EUr 19 500 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,75 2008/2010 19 278 948 3,00EUr 7 000 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,875 2007/2009 6 974 876 1,08EUr 12 000 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 4,375 2008/2018 11 797 207 1,83EUr 4 500 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,875 2007/2010 4 453 576 0,69EUr 5 000 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 4,625 2007/2012 5 024 579 0,78EUr 10 000 000 LANDWIrtSCHAFtLICHE rENtENBANK 4,375 2007/2017 9 831 454 1,53EUr 16 600 000 LANDWIrtSCHAFtLICHE rENtENBANK 3,625 2003/2010 16 312 027 2,53EUr 12 500 000 LANDWIrtSCHAFtLICHE rENtENBANK 4 2004/2011 12 301 024 1,91EUr 10 000 000 NorDrHEIN WESt BANK 5,25 2001/2011 10 149 590 1,58EUr 3 500 000 NorDrHEIN WESt BANK 4,25 2007/2014 3 422 013 0,53EUr 5 300 000 NorDrHEIN WESt BANK 4,25 2008/2013 5 200 914 0,81EUr 15 000 000 oStErrEICHISCHE KoNtroLLBANK 4,125 2007/2012 14 839 511 2,31 152 225 291 23,65Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 8 000 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,25 2007/2014 7 884 536 1,22EUr 6 600 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,75 2007/2017 6 684 579 1,04 14 569 115 2,26

E U r p A r V E S t E U r o G o V E r N M E N t B o N D

263

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 4 000 000 ASFIN 4,5 2007/2017 3 971 788 0,63EUr 5 000 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt - 4,25 2003/2013 4 974 513 0,77EUr 6 000 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt - 5 2004/2035 6 163 175 0,96EUr 6 000 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt - 5,5 1997/2028 6 507 077 1,01EUr 10 000 000 BErLIN 2,75 2005/2010 9 737 172 1,51EUr 12 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2008/2014 11 775 328 1,83EUr 4 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,75 2006/2017 4 372 527 0,68EUr 4 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4 2007/2012 3 987 249 0,62EUr 9 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2004/2014 9 078 780 1,41EUr 3 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2007/2039 2 849 848 0,44EUr 2 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 2 545 413 0,40EUr 3 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 5 2002/2012 3 608 477 0,56EUr 2 200 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 6,25 1994/2024 2 614 018 0,41EUr 2 000 000 CADES 4 2004/2019 1 889 737 0,29EUr 2 000 000 FINLANDE - EMprUNt D'EtAt - 2,75 2005/2010 1 944 634 0,30EUr 7 500 000 FINLANDE - EMprUNt D'EtAt - 4,375 2008/2019 7 444 124 1,16EUr 3 230 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 4,128 1999/2010 3 191 586 0,50EUr 7 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,5 2005/2015 6 703 627 1,04EUr 13 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2005/2021 12 064 056 1,87EUr 5 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2007/2017 4 795 815 0,75EUr 5 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2004/2014 4 943 580 0,76EUr 3 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2005/2055 2 630 599 0,41EUr 13 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2006/2038 11 595 097 1,80EUr 9 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4,75 2004/2035 9 084 103 1,41EUr 5 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 5 2002/2012 5 127 860 0,80EUr 3 300 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE 1 2005/2017 3 227 030 0,50EUr 3 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE 3,4 1999/2029 4 223 525 0,66EUr 500 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE 1,6 2004/2015 538 457 0,08EUr 5 000 000 IrLANDE - EMprUNt D'EtAt - 4,4 2008/2019 4 897 181 0,76EUr 12 000 000 KINGDoM oF SpAIN 5 2002/2012 12 291 287 1,91EUr 10 000 000 KoMMUNEKrEDIt 4,375 2007/2012 9 885 210 1,54EUr 5 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 3,75 2004/2014 4 884 774 0,76EUr 8 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 5 2002/2012 8 220 210 1,28EUr 8 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2005/2037 7 197 339 1,12EUr 10 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2008/2011 9 954 168 1,55EUr 10 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2008/2018 9 696 193 1,51EUr 300 000 000 portUGAL - EMprUNt D'EtAt - 3,95 1999/2009 2 986 238 0,46EUr 6 500 000 portUGAL - EMprUNt D'EtAt - 4,45 2008/2018 6 387 947 0,99EUr 7 000 000 portUGAL - EMprUNt D'EtAt - 3,2 2005/2011 6 795 203 1,06EUr 10 500 000 rEpUBLIC oF GrEECE 3,8 2008/2011 10 305 753 1,60EUr 7 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 4,1 2007/2012 6 868 726 1,07EUr 8 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 4,6 2007/2040 7 244 236 1,13EUr 4 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 5,9 2002/2022 4 366 817 0,68EUr 2 120 200 rEpUBLIC oF GrEECE FLr 2007/2030 2 006 682 0,31EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3 2005/2010 4 912 488 0,76EUr 4 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,75 2005/2015 3 807 787 0,59EUr 42 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,75 2006/2011 41 243 843 6,41EUr 4 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4 2005/2037 3 360 249 0,52EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,25 2004/2015 4 913 912 0,76EUr 10 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,25 2007/2012 9 896 741 1,54EUr 6 700 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,5 2007/2018 6 596 085 1,02EUr 1 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,5 2004/2020 971 905 0,15EUr 3 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,5 1998/2009 2 999 662 0,47EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 5 2001/2012 5 078 417 0,79EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 5,5 2000/2010 5 110 574 0,79EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 6 1999/2031 5 624 399 0,87EUr 3 319 650 rEpUBLIC oF ItALY INDEXE FLr 2004/2035 3 237 641 0,50EUr 3 227 371 rEpUBLIC oF ItALY INDEXE FLr 2006/2017 3 137 086 0,48EUr 10 000 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 3,8 2003/2013 9 807 956 1,52EUr 5 000 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4,15 2007/2037 4 576 803 0,71EUr 5 000 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4,3 2007/2017 4 967 354 0,77EUr 4 500 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4,35 2008/2019 4 456 105 0,69EUr 11 980 141 SLoVENIE 4 2005/2016 11 531 781 1,79EUr 3 600 000 SLoVENIE 4 2007/2018 3 405 471 0,53 405 213 418 62,95



p A r V E S t E U r o G o V E r N M E N t B o N D E U r

264



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 36 963 BNp pArIBAS INStICASH-EUr-INSt-CAp 4 987 219 0,77



E U r p A r V E S t E U r o G o V E r N M E N t B o N D

265



EUR A 620 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 619 000,00 67 077 800EUR A 238 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 30 760,00 27 170 080EUR A 267 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 (9 345,00) 27 547 725TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 640 415,00


p A r V E S t E U r o L o N G t E r M B o N D E U r

266




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 5 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 4,25 2007/2023 4 802 262 14,86



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 000 000 BANK oF SCotLAND 4,875 2004/2019 2 840 356 8,79

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 1 000 000 BANQUE EUropEENE D'INVEStISSEMENt 4 2005/2037 884 699 2,74

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 4 800 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt - 5,5 1997/2028 5 205 663 16,09EUr 1 800 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 4 2005/2055 1 578 359 4,88EUr 3 500 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 4 2006/2038 3 121 757 9,66EUr 3 600 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 4,75 2004/2035 3 633 641 11,24EUr 2 200 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt 5,5 1998/2029 2 429 736 7,52EUr 3 800 000 rEpUBLIC oF ItALY 4 2005/2037 3 192 237 9,88EUr 5 700 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 3,9 2005/2020 5 380 435 16,64 24 541 828 75,91




E U r p A r V E S t E U r o L o N G t E r M B o N D

267


Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 3 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 380 0,00



p A r V E S t E U r o L o N G t E r M B o N D E U r

268



EUR A 55 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (39 050,00) 6 278 800EUR V 42 BUXL LONG TERM 30 YRS 09/08 91,08 (163 440,00) (3 825 360)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (202 490,00)



Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d'évaluation % de l'actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal EUR


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 750 000 DANoNE GroUpE 5,25 2008/2011 753 263 0,29EUr 2 000 000 DELHAIZE GroUp 5,625 2007/2014 1 858 949 0,72EUr 500 000 FAGE DAIrY INDUStrIE 7,5 2005/2015 280 000 0,11EUr 1 850 000 FooDCorp 8,875 2005/2012 1 401 375 0,54EUr 2 000 000 tErEoS EUropE SA 6,375 2007/2014 1 470 000 0,57 5 763 587 2,23Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 FCE BANK 7,125 2007/2013 800 000 0,31EUr 2 000 000 FCE BANK 7,125 2007/2012 1 660 000 0,65EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2004/2016 954 959 0,37USD 500 000 rUSSIAN StANDArD FINANCE 8,485 2007/2010 310 817 0,12 3 725 776 1,45Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 1 250 000 BELVEDErE FLr 2006/2013 656 250 0,26EUr 1 000 000 rEMY CoINtrEAU 5,2 2005/2012 902 500 0,35 1 558 750 0,61Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 500 000 CoGNIS FLr 2007/2013 459 675 0,18EUr 1 600 000 HUNtSMAN INtErNAtIoNAL 7,5 2004/2015 1 416 000 0,55EUr 2 500 000 KroNoS 6,5 2006/2013 1 587 500 0,62EUr 2 250 000 rHoDIA FLr 2006/2013 2 063 878 0,80EUr 1 500 000 roCKWooD SpECIALItIES GroUp 7,625 2004/2014 1 402 500 0,55 6 929 553 2,70Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasGBp 2 100 000 BrItISH AIrWAYS 8,75 2001/2016 2 380 451 0,93

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 2 000 000 NEXANS 5,75 2007/2017 1 720 000 0,67

Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 1 000 000 BEVErAGE pACK 8 2007/2016 880 000 0,34EUr 1 000 000 CoNSoL GLASS LtD 7,625 2007/2014 767 500 0,30EUr 2 300 000 CroWN EUropEAN HoLDINGS 6,25 2005/2011 2 196 500 0,85EUr 500 000 IMprESS HoLDING 9,25 2006/2014 431 875 0,17EUr 1 500 000 IMprESS HoLDING FLr 2006/2013 1 349 025 0,52EUr 500 000 rEXAM 6,75 2007/2067 382 375 0,15EUr 1 100 000 YIoULA GLASSWorKS 9 2005/2015 874 500 0,34 6 881 775 2,67Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 750 000 CoDErE 8,25 2005/2015 630 000 0,24EUr 1 200 000 pEErMoNt 7,75 2007/2014 948 000 0,37 1 578 000 0,61Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 1 750 000 BoMBArDIEr FLr 2006/2013 1 732 757 0,67

E U r p A r V E S t C r E D I t S t r A t E G I E S

269

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 AVoCA FLr 2007/2024 632 300 0,24EUr 2 500 000 AVoCA FLr 2006/2022 1 658 250 0,64EUr 7 000 000 BACCHUS FLr 2006/2022 4 863 830 1,89EUr 4 000 000 BACCHUS FLr 2007/2023 2 475 360 0,96EUr 15 000 000 CELF LoAN pArtNErS FLr 2007/2023 9 367 500 3,64EUr 2 000 000 CoLtrANE pLC FLr 2006/2022 200 000 0,08EUr 7 125 000 DALrADIAN EUropEAN B. V FLr 2007/2023 3 918 750 1,52EUr 4 000 000 DrYDEN EUro FLr 2007/2023 2 606 400 1,01EUr 2 000 000 DrYDEN XIV FLr 2006/2022 1 326 400 0,52EUr 1 500 000 FrENCH rESIDENCE FLr 2005/2043 1 403 908 0,55EUr 1 000 000 FrENCH rESIDENCE FLr 2004/2043 991 029 0,39EUr 3 118 870 FtA pAStor FLr 2006/2045 3 016 788 1,17EUr 3 000 000 GrACECHUrCH FLr 2006/2056 2 640 513 1,03EUr 5 000 000 GrANItE MAStEr FLr 2007/2054 4 733 966 1,84EUr 5 109 888 GrANItE MAStEr FLr 2005/2054 4 913 168 1,91EUr 3 230 158 GrANItE MAStEr FLr 2004/2044 3 113 343 1,21EUr 1 500 000 GSC EUropEAN CDo FLr 2006/2022 1 082 850 0,42EUr 7 000 000 GSC EUropEAN CDo FLr 2007/2023 4 575 900 1,78EUr 1 000 000 HArBoUrMAStEr FLr 2006/2021 570 400 0,22EUr 2 500 000 HArVESt CLo III zc 2006/2021 1 870 500 0,73EUr 3 241 924 HBS trUSt FLr 2005/2036 3 135 102 1,22EUr 1 500 000 HELLAS tELECoM V FLr 2005/2012 1 348 062 0,52EUr 1 200 000 HErMES FLr 2006/2038 961 572 0,37EUr 3 000 000 HErMES FLr 2007/2039 2 692 865 1,05EUr 15 000 000 HIGHLANDEr EUro FLr 2007/2023 10 220 600 3,97EUr 1 212 676 ItALFINANCE FLr 2006/2022 1 057 016 0,41EUr 6 700 000 ItALFINANCE FLr 2007/2026 5 025 000 1,95EUr 5 000 000 JUBILEE CDo FLr 2007/2024 2 983 200 1,16EUr 1 000 000 JUBILEE CDo FLr 2004/2017 963 600 0,37EUr 1 000 000 JUBILEE CDo FLr 2006/2022 657 000 0,26EUr 3 000 000 KILDArE SECUrISAtIoN FLr 2007/2043 2 547 126 0,99EUr 2 500 000 LAUrELIN B. V FLr 2006/2021 1 872 250 0,73EUr 291 300 LEEK FINANCE FLr 2005/2037 280 320 0,11EUr 5 000 000 LEEK FINANCE FLr 2007/2038 4 539 850 1,76EUr 3 000 000 NASH poINt FLr 2006/2022 1 980 510 0,77EUr 1 789 290 proMISE FLr 2006/2024 1 716 287 0,67EUr 1 500 000 rEGENtS pArK FLr 2006/2023 965 985 0,38EUr 5 000 000 rMAC FLr 2006/2044 3 556 215 1,38EUr 5 000 000 rMF EUro CDo FLr 2007/2023 3 120 300 1,21EUr 1 500 000 rMF EUro CDo FLr 2006/2022 993 975 0,39EUr 4 003 276 rUrAL HIpotECArIo FoNDo DE tItULIZACIoN FLr 2006/2044 3 715 560 1,44EUr 1 302 872 SMILE SECUrUrISAtIoN CoMpANY B. V FLr 2007/2053 1 029 269 0,40EUr 5 500 000 tDA CAM FLr 2003/2032 3 797 750 1,48EUr 3 450 tItrI SoCrAM CoMp. tS4 A 05 FCC FLr 2005/2012 973 255 0,38EUr 1 500 000 WooD StrEEt CLo II FLr 2006/2021 947 250 0,37 117 041 074 45,49habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 1 000 000 EDCoN HoLDINGS FLr 2007/2015 549 167 0,21

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerEUr 100 000 pIAGGIo 10 2005/2012 102 500 0,04EUr 750 000 tUI AG 5,125 2005/2012 650 625 0,25EUr 100 000 tUI AG FLr 2005/2010 94 183 0,04 847 308 0,33Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 1 000 000 WIENErBErGEr 6,5 2007/pErp 763 510 0,30

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 1 750 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA ENt. A 8,25 2005/2012 1 723 750 0,67EUr 500 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA ENt. A FLr 2007/2014 458 556 0,18EUr 2 500 000 KABEL DEUtSCHLAND 10,75 2006/2014 2 525 000 0,98EUr 250 000 UNItY MEDIA FLr 2006/2013 240 230 0,09 4 947 536 1,92Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 250 000 IrELAND -EMprUNt D'EtAt- FLr 2006/2016 1 062 500 0,41USD 2 000 000 INDoNESIE 6,75 2004/2014 1 370 419 0,53USD 1 000 069 rUSSIE 8,25 2000/2010 699 658 0,27 3 132 577 1,21Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 100 000 GAZ CApItAL 4,56 2005/2012 91 083 0,04EUr 1 000 000 GAZ CApItAL 5,03 2006/2014 872 109 0,34EUr 300 000 GAZ CApItAL 7,8 2003/2010 307 172 0,12USD 2 500 000 GLE GEopHYSIQUE 7,5 2005/2015 1 689 591 0,65USD 500 000 rUBICoN oFFSHorE HoLDING FLr 2007/2012 297 164 0,12 3 257 119 1,27

p A r V E S t C r E D I t S t r A t E G I E S E U r

270

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelEUr 1 000 000 LECtA FLr 2007/2014 740 000 0,29

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 2 500 000 NEW WorLD rESoUrCE 7,375 2007/2015 2 243 750 0,87

Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 1 700 000 HCA 9,125 2007/2014 1 186 449 0,46

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 1 000 000 ASML HoLDING 5,75 2007/2017 783 449 0,30EUr 1 500 000 NXp 8,625 2006/2015 967 500 0,38EUr 1 000 000 NXp FLr 2006/2013 771 600 0,30USD 2 150 000 FrEESCALE 8,875 2007/2014 1 182 883 0,46 3 705 432 1,44Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 250 000 EUropCAr FLr 2006/2013 182 779 0,07EUr 1 405 000 EUropCAr 8,125 2006/2014 885 150 0,34EUr 650 000 SAVCIo 8 2006/2013 585 000 0,23 . 1 652 929 0,64Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 5 000 000 ALLIANZ FINANCE 4,375 2005/pErp 4 036 553 1,56EUr 1 000 000 ANAptYXI FLr 2006/2041 937 091 0,36EUr 2 000 000 CEMEX FINANCIAL EUr 4,75 2007/2014 1 640 109 0,64EUr 351 656 CorDUSIo FLr 2006/2042 350 891 0,14EUr 2 500 000 FDo tItUL.AC.BBVA FLr 2006/2039 2 392 500 0,93EUr 600 000 FrESENIUS FINANCE 5,5 2006/2016 519 000 0,20EUr 2 000 000 GENErALI FINANCE 5,479 2007/pErp 1 706 187 0,66EUr 1 000 000 GMAC INtErNAtIoNAL FINANCE 5,75 2007/2010 760 000 0,30EUr 1 500 000 GMAC-GENErAL MotorS ACCEptANCE Corp 5,375 2004/2011 855 000 0,33EUr 5 000 000 LAMBDA FINANCE FLr 2007/2031 4 683 188 1,82EUr 2 000 000 LEVErAGED FINANCE FLr 2004/2018 1 557 920 0,61EUr 2 000 000 MAGI FUNDING I FLr 2006/2021 1 330 520 0,52EUr 5 000 000 MoUND FINANCE FLr 2005/2042 4 350 490 1,69EUr 1 500 000 pENtA FLr 2007/2024 1 064 850 0,41EUr 500 000 pFLEIDErEr FINANCE 7,125 2007/pErp 295 000 0,11EUr 3 000 000 proSECUrE FUNDING 4,668 2006/2016 2 381 176 0,93EUr 2 000 000 proVIDE MortGAGES FLr 2004/2038 1 982 801 0,77EUr 587 750 rESIDENtIAL FLr 2004/2037 539 430 0,21EUr 1 000 000 SEDNA FINANCE FLr 2006/2011 87 500 0,03EUr 2 500 000 SEDNA FINANCE FLr 2006/2011 218 750 0,08GBp 500 000 CAStLE HoLDCo 4 LtD FLr 2007/2014 263 256 0,10USD 2 000 000 FMC FINANCE 6,875 2007/2017 1 304 126 0,51USD 1 000 000 MoSCoW NAroDNY FINANCE FLr 2006/2009 661 135 0,26USD 1 500 000 orASCoM tELECoM FINANCE 7,875 2007/2014 941 475 0,37USD 1 500 000 pEtropLUS FINANCE 6,75 2007/2014 922 058 0,36 35 781 006 13,90Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 100 000 NELL 8,375 2005/2015 61 000 0,02EUr 715 000 StENA 6,125 2007/2017 564 850 0,22 625 850 0,24

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 500 000 ALCAtEL LUC. ADr SpoNSorED 6,375 2004/2014 1 275 000 0,49EUr 850 000 CELL CoMMUNICAtIoNS 8,625 2005/2012 845 750 0,33EUr 200 000 MAGYAr tELECoM tELECoMMUNICAtIoNS 10,75 2004/2012 197 000 0,08EUr 2 750 000 SoFtBANK 7,75 2006/2013 2 475 000 0,96EUr 500 000 tDC 6,5 2002/2012 480 000 0,19EUr 1 000 000 VErSAtEL FLr 2007/2014 890 000 0,35EUr 1 500 000 VIrGIN MEDIA 8,75 2005/2014 1 357 500 0,53USD 1 000 000 GAtEWAY 9,875 2006/2013 609 611 0,24USD 1 500 000 VIp FINANCE IrELAND 8,375 2008/2013 996 079 0,39 9 125 940 3,56Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 2 300 000 CArLSoN WAGoNLIt FLr 2006/2015 1 679 000 0,65EUr 1 500 000 CMA CGM 5,5 2007/2012 1 192 500 0,46 2 871 500 1,11



271



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 657 000 BArIoN FUNDING LIMItED 0,01 2008/2056 197 0,00EUr 1 051 000 BArIoN FUNDING LIMItED 0,51 2008/2056 493 970 0,19EUr 841 000 BArIoN FUNDING LIMItED 0,1 2008/2056 201 840 0,08EUr 2 000 000 BArrY CALLEBAUt 6 2007/2017 1 805 000 0,70EUr 4 319 615 DrIVEr FoUr GMBH FLr 2007/2012 4 133 954 1,61EUr 2 000 000 HoLMES MAStEr FLr 2007/2040 1 806 754 0,70EUr 3 500 000 MALIN 2007-1X 2007/2023 1 950 550 0,76EUr 3 121 000 MAZArIN FUNDING 0,51 2008/2068 1 560 500 0,61EUr 830 000 MAZArIN FUNDING 0,01 2008/2068 249 0,00EUr 2 497 000 MAZArIN FUNDING 0,1 2008/2068 549 340 0,21 12 502 354 4,86




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 88 360 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt- CAp 11 922 007 4,63



p A r V E S t C r E D I t S t r A t E G I E S E U r

272



EUR 3 381 807,10 GBP 2 665 540,36 86 630,17 3 381 807,10 19/11/2008EUR 11 739 731,90 USD 18 372 269,53 (789 731,04) 11 739 731,90 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (703 100,87) 15 121 539,00

Credit default swaps au - Credit default swaps as at - Credit Default Swaps zum - Credit Default Swap al - Swap de impago de crédito a - Credit default swaps em 31/08/2008 Achat / Vente Nominal prêteur Devise Prime (%) Contrepartie Résultat latent Echéancede protection Nominal emprunteur Sous-jacent EuRHedging Nominal value lent Currency Premium (%) Counterparty Hidden result Maturitypurchase / sale Nominal value Underlying EUR borrowedSicherungskauf / Nominalbetrag aktiv Währung Prämie (%) Gegenpartei Latentes Ergebnis Fälligkeit-verkauf Nominalbetrag passiv Basisobjekt EURAcquisto / Vendita Nominale prestatore Valuta Premio (%) Contropartita Risultato latente Scadenzadi protezione Nominale mutuatario Valore sottostante EURCompra / venta Nominal prestamista Divisa Prima (%) Contrapartida Resultado latente Vencimientode protección Nominal prestatario Subyacente EURCompra / venda Credor Moeda Prémio (%) Contrapartida Resultado latente Vencimentode protecção Mutuário Subjacente EUR

Vente 2 500 000,00 EUr 5,72 SoCIEtE GENErALE (525 968,30) 20/09/12 NELL AF SArL TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (525 968,30)


273

p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D E U r

274




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 2 800 000 CASINo GUICHArD 6 2002/2012 2 778 990 1,23EUr 2 500 000 KrAFt FooDS 5,75 2008/2012 2 484 769 1,10 5 263 759 2,33Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 800 000 ALLIANZ FINANCIAL 6,125 2002/2022 1 791 329 0,79EUr 2 640 000 AXA 2,5 1999/2014 2 946 146 1,30EUr 2 200 000 GENErALI FINANCIAL 5,0625 1999/2019 2 186 672 0,97EUr 500 000 GroUpAMA 6,298 2007/pErp 398 061 0,18EUr 3 000 000 ING VErZEKErINGEN 6,375 2002/2027 2 838 331 1,25EUr 2 500 000 ING VErZEKErINGEN 6,25 2001/2021 2 438 750 1,08EUr 2 000 000 oLD MUtUAL 4,5 2007/2017 1 765 489 0,78 14 364 778 6,35Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 400 000 BANCo SABADELL FLr 2006/2016 1 217 838 0,55EUr 3 500 000 BANCo SANtANDEr 4,5 2004/2019 3 146 050 1,39EUr 4 300 000 BArCLAYS BANK 4,5 2004/2019 3 870 130 1,71EUr 100 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK 6 2002/2014 99 929 0,04EUr 2 000 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK AG EMtN 6,625 2000/2010 2 044 947 0,90EUr 1 500 000 BBVA BANCoMEr S.A. 4,799 2007/2017 1 284 000 0,57EUr 4 500 000 BBVA SUBorDINAtED CApItAL FLr 2006/2016 4 232 366 1,87EUr 3 000 000 BCp FINANCE BANK 6,25 2001/2011 2 987 903 1,32EUr 2 700 000 BNp pArIBAS 5,25 2002/2014 2 688 670 1,19EUr 3 000 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 2 870 959 1,27EUr 3 000 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE D'EpArGNE & prEVoYANCE 5,25 2003/2049 2 494 987 1,10EUr 2 890 000 CrEDIt AGrICoLE 4,9 2002/2014 2 655 621 1,17EUr 3 800 000 CrEDIt SUISSE GroUp 3,625 2006/2018 3 294 837 1,46EUr 3 000 000 DEUtSCHE BANK 3,625 2005/2017 2 763 162 1,22EUr 3 000 000 DEXIA CLF FLr 2007/2017 2 805 000 1,24EUr 2 000 000 FortIS BANK FLr 2007/2017 1 799 086 0,79EUr 200 000 FortIS BANK 5,757 2007/2017 185 738 0,08EUr 1 000 000 FortIS BANK NEDErLAND FLr 2005/2015 948 544 0,42EUr 3 000 000 HBoS SUB.EMtN 4,375 2004/2019 2 487 247 1,10EUr 950 000 HSBC 6,25 2008/2018 974 838 0,43EUr 3 000 000 ING BANK 4,625 2004/2019 2 741 228 1,21EUr 1 600 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2016 1 538 655 0,68EUr 2 500 000 MoNtE pASCHI DI SIENA 4,5 2003/2015 2 418 288 1,07EUr 3 300 000 NAtIXIS FLr 2006/2017 2 974 719 1,31EUr 3 000 000 NAtIXIS EMtN 4,5 2007/2019 2 607 199 1,15EUr 2 500 000 roYAL BANK oF SCotLAND 6,934 2008/2018 2 551 951 1,13EUr 500 000 SANpAoLo IMI 8,126 2000/2030 504 413 0,22EUr 3 500 000 SANpAoLo IMI 4,375 2006/2018 3 248 115 1,43EUr 2 000 000 SoCIEtE GENErALE 5,25 2008/2013 1 971 500 0,87EUr 2 900 000 SVENSKA HANDELSBANKEN 4 2006/2016 2 767 287 1,22EUr 2 300 000 UBS JErSEY EMtN 4,125 2006/2018 1 968 905 0,87EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo S.p.A. FLr 2006/2016 1 905 171 0,84 72 049 283 31,82Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 650 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,375 2007/2010 636 256 0,28

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 600 000 E. oN INtL FIN 5 2008/2011 596 779 0,26EUr 1 000 000 EDF ENErGY EMtN SENIor 4,375 2003/2010 986 672 0,44 1 583 451 0,70

E U r p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D

275

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 905 000 SAINt-GoBAIN FLr 2007/2012 847 092 0,37EUr 1 600 000 SAINt-GoBAIN 4,75 2007/2017 1 364 688 0,60 2 211 780 0,97Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 2 500 000 KLEpIErrE 4,25 2006/2016 2 110 883 0,93

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 600 000 BoUYGUES 4,375 2004/2014 557 375 0,25

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 2 300 000 LAFArGE 5 2004/2014 2 121 037 0,94

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 3 000 000 VIVENDI 3,625 2005/2010 2 905 994 1,28

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 3 000 000 SCHNEIDEr ELECtrIC 4,5 2006/2014 2 778 099 1,23

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 1 500 000 tECHNIp 4,625 2004/2011 1 458 136 0,64

Services d'alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoEUr 1 100 000 SoDEXo 4,5 2007/2014 1 044 360 0,46

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 500 000 BANQUE poStALE FLr 2006/2016 3 280 200 1,45EUr 1 200 000 CHroME FUNDING LtD FLr 2007/2014 980 640 0,43EUr 2 500 000 CoFINoGA 4,75 2004/2016 2 445 205 1,08EUr 2 000 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 1 895 820 0,84EUr 1 550 000 CrEDIt LoGEMENt 4,247 2006/pErp 1 389 875 0,61EUr 3 000 000 HoLCIM FINANCE 4,375 2003/2010 2 936 752 1,30EUr 2 000 000 NAtIXIS 4,375 2003/2018 1 769 115 0,78EUr 4 900 000 rENAULt CrEDIt FLr 2005/2015 4 706 328 2,08EUr 1 000 000 SANtANDEr FLr 2007/2011 985 939 0,44EUr 3 100 000 SG CApItAL 5,419 2003/pErp 2 628 683 1,16 23 018 557 10,17Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 100 000 EADS FINANCE 4,625 2003/2010 98 897 0,04

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 3 100 000 tELECoM ItALIA 7,25 2002/2012 3 200 347 1,41EUr 3 900 000 tELEFoNICA 4,674 2007/2014 3 734 838 1,65 6 935 185 3,06



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 3 000 000 tHALES 4,375 2004/2011 2 933 726 1,30

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK 6 2002/2014 999 291 0,45EUr 1 300 000 CrEDIt AGrICoLE 4,2 2006/2018 1 092 130 0,48EUr 3 000 000 FortIS BANK FLr 2006/2021 2 532 129 1,12EUr 1 000 000 FortIS BANK NEDErLAND FLr 2005/2015 948 544 0,42EUr 4 500 000 HSBC HoLDINGS FLr 2005/2020 3 879 487 1,71EUr 3 600 000 INtESA 4,75 2007/2017 3 465 761 1,53EUr 2 300 000 SoCIEtE GENErALE 5,25 2008/2013 2 261 863 1,00 15 179 205 6,71Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 2 500 000 AIr LIQUIDE 4,75 2004/2014 2 456 595 1,08

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 2 100 000 GIE pSA trESorErIE 5,875 2001/2011 2 109 030 0,93EUr 1 200 000 VW CrEDIt 5,125 2008/2011 1 186 908 0,52 3 295 938 1,45


276

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 3 000 000 VEoLIA ENVIroNMENt 4,875 2003/2013 2 948 740 1,30

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 1 950 000 E. oN INtL 5,125 2008/2013 1 947 338 0,86EUr 1 750 000 EDF 5 2005/2014 1 763 423 0,78 3 710 761 1,64Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 2 000 000 KoN. pHILIpS 6,125 2001/2011 2 056 238 0,91

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 10 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtAN 4,5 12/07/2012 10 100 433 4,46

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 2 000 000 ABErtIS INFrAEStr. 4,375 2005/2020 1 671 590 0,74

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 500 000 VAUBAN MoBILIS. GAr. 4,5 2001/2008 1 498 464 0,66

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 1 100 000 EADS FIN. 4,625 2003/2010 1 087 862 0,48EUr 3 000 000 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 5 2003/2010 2 990 765 1,32 4 078 627 1,80Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 2 000 000 DEUtSCHE tELEKoM INtL 8,125 2002/2012 2 162 181 0,95EUr 2 200 000 DEUtSCHE tELEKoM INtL FIN FLr 2001/2011 2 282 375 1,01EUr 1 800 000 FrANCE tELECoM 7,25 2003/2013 1 923 972 0,85EUr 2 500 000 FSE rADIotELEpHoNE 3,375 2005/2012 2 335 368 1,03 8 703 896 3,84





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 500 000 CL CApItAL trUSt I tV02-pErp. 7,047 2002/pErp 3 362 876 1,49


E U r p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D

277


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesIngénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 2 400 000 BoUYGUES 4,375 2004/2014 2 229 501 0,98





Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 228,4056 BNp pArIBAS INStICASH EUr INStItUtIoNS 30 818 0,01

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 171 BNp pArIBAS oBLI CDt DYNAMIQUE 6 461 410 2,85EUr 10 000 BNp pArIBAS oBLI CrEDIt 2 314 300 1,02 8 775 710 3,87




278



EUR A 270 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 388 615,00 29 211 300EUR A 163 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 273 650,00 16 608 080EUR A 414 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 253 615,00 42 714 450TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 915 880,00


Credit default swaps au - Credit default swaps as at - Credit Default Swaps zum - Credit Default Swap al - Swap de impago de crédito a - Credit default swaps em 31/08/2008

Achat / Vente Nominal prêteur Devise Prime (%) Contrepartie Résultat latent Echéancede protection Nominal emprunteur Sous-jacent EuRHedging Nominal value lent Currency Premium (%) Counterparty Hidden result Maturitypurchase / sale Nominal value Underlying EUR borrowedSicherungskauf / Nominalbetrag aktiv Währung Prämie (%) Gegenpartei Latentes Ergebnis Fälligkeit-verkauf Nominalbetrag passiv Basisobjekt EURAcquisto / Vendita Nominale prestatore Valuta Premio (%) Contropartita Risultato latente Scadenzadi protezione Nominale mutuatario Valore sottostante EURCompra / venta Nominal prestamista Divisa Prima (%) Contrapartida Resultado latente Vencimientode protección Nominal prestatario Subyacente EURCompra / venda Credor Moeda Prémio (%) Contrapartida Resultado latente Vencimentode protecção Mutuário Subjacente EUR

Vente 3 400 000,00 EUr 1,63 SoCIEtE GENErALE (27 168,94) 20/03/13 porSCHE Achat 15 000 000,00 EUr 2,90 BNp pArIBAS (878 995,67) 20/06/13 ItrAXX Achat 3 400 000,00 EUr 1,32 SoCIEtE GENErALE (19 465,33) 20/03/13 VoLKSWAGEN TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (925 629,94)

E U r p A r V E S t E U r o p E A N H I G H Y I E L D B o N D

279




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 3 250 000 FAGE DAIrY INDUStrIE 7,5 2005/2015 1 820 000 0,39EUr 5 250 000 FooDCorp 8,875 2005/2012 3 976 875 0,86EUr 11 050 000 tErEoS EUropE 6,375 2007/2014 8 121 750 1,76 13 918 625 3,01Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 8 000 000 GroUpAMA 6,298 2007/2049 6 368 977 1,38EUr 4 000 000 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNG 5,767 2007/2049 3 284 356 0,71 9 653 333 2,09Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 6 500 000 trW AUtoMotIVE 6,375 2007/2014 5 005 000 1,08

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 4 000 000 BAYErISCHE LANDESBANK 5,75 2007/2017 3 779 313 0,82EUr 7 000 000 CNCEp 6,117 2007/2049 5 564 046 1,20EUr 5 000 000 NAtIXIS 6,307 2007/2049 3 582 165 0,78EUr 5 000 000 SoCIEtE GENErALE 4,196 2005/2049 3 879 633 0,84 16 805 157 3,64Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 12 025 000 BELVEDErE FLr 2006/2013 6 313 125 1,37EUr 3 000 000 rEMY CoINtrEAU 5,2 2005/2012 2 707 500 0,59 9 020 625 1,96Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 1 100 000 CoGNIS DEU 9,5 2004/2014 1 028 500 0,22EUr 3 000 000 CoGNIS DEU FLr 2007/2013 2 758 050 0,60EUr 5 500 000 HUNtSMAN 6,875 2006/2013 4 812 500 1,04EUr 5 500 000 HUNtSMAN INtErNAtIoNAL 7,5 2004/2015 4 867 500 1,05EUr 12 000 000 KroNoS 6,5 2006/2013 7 620 000 1,65EUr 5 460 000 KroNoS 9 2003/2013 5 350 800 1,16EUr 1 850 000 NALCo 7,75 2003/2011 1 794 500 0,39EUr 8 000 000 roCKWooD SpECIALItIES GroUp 7,625 2004/2014 7 480 000 1,62EUr 4 600 000 SGL CArBoN FLr 2007/2015 4 226 250 0,91EUr 2 850 000 SpCM 8,25 2006/2013 2 565 000 0,56EUr 6 125 000 trEoFAN 11 2006/2013 2 327 500 0,50USD 5 000 000 CoGNIS DEU FLr 2007/2013 3 137 205 0,68 47 967 805 10,38Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasGBp 6 650 000 BrItISH AIrWAYS 8,75 2001/2016 7 538 095 1,63


Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 6 000 000 ArDAGH GLASS 7,125 2007/2017 4 920 000 1,06EUr 4 000 000 BEVErAGE pACKAGING 9,5 2007/2017 3 165 000 0,68EUr 5 000 000 BEVErAGE pACKAGING 8 2007/2016 4 400 000 0,95EUr 6 500 000 CoNSoL GLASS 7,625 2007/2014 4 988 750 1,08EUr 9 000 000 CroWN 6,25 2005/2011 8 595 000 1,86EUr 2 000 000 IMprESS HoLDING 9,25 2006/2014 1 727 500 0,37EUr 6 000 000 IMprESS HoLDING FLr 2006/2013 5 396 100 1,17EUr 5 000 000 oI EUropEAN GroUp 6,875 2007/2017 4 600 000 1,00

p A r V E S t E U r o p E A N H I G H Y I E L D B o N D E U r

280

EUr 2 500 000 rEXAM 6,75 2007/2050 1 911 875 0,41EUr 8 850 000 YIoULA GLASSWorKS 9 2005/2015 7 035 750 1,52 46 739 975 10,10Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 2 500 000 FIAt 5,625 2007/2017 2 103 828 0,46EUr 300 000 FIAt FINANCE 6,75 2001/2011 303 661 0,07EUr 1 750 000 FIAt FINANCE 5,625 2006/2011 1 685 534 0,36EUr 3 500 000 FIAt FINANCE & trADE 6,625 2006/2013 3 377 332 0,73 7 470 355 1,62Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 9 650 000 CoDErE FINANCE LUXEMBoUrG 8,25 2005/2015 8 106 000 1,75EUr 4 500 000 LottoMAtICA 8,25 2006/2066 3 915 000 0,85EUr 3 000 000 pEErMoNt 7,75 2007/2014 2 370 000 0,51 14 391 000 3,11Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 4 000 000 NXp 8,625 2006/2015 2 580 000 0,56EUr 5 000 000 NXp FLr 2006/2013 3 858 000 0,84EUr 4 250 000 VAC FINANZIErUNG 9,25 2006/2016 3 761 250 0,81 10 199 250 2,21Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 3 000 000 BoMBArDIEr 7,25 2006/2016 2 872 500 0,62EUr 1 500 000 BoMBArDIEr FLr 2006/2013 1 485 220 0,32EUr 1 500 000 EDCoN HoLDINGS FLr 2007/2015 823 750 0,18EUr 1 500 000 EDCoN HoLDINGS FLr 2007/2014 1 020 825 0,22 6 202 295 1,34Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 4 000 000 VoEStALpINE 7,125 2007/2049 3 875 021 0,84

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 oMEGA CApItAL 18,06 2006/2013 607 328 0,13

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 4 750 000 ESCADA 7,5 2005/2012 3 823 750 0,83

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioGBp 2 000 000 CAStLE HoLDCo 9,875 2007/2015 730 922 0,16GBp 1 500 000 CAStLE HoLDCo FLr 2007/2014 789 767 0,17 1 520 689 0,33Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerEUr 2 650 000 pIAGGIo 10 2005/2012 2 716 250 0,59EUr 4 000 000 trAVELport FLr 2007/2014 2 985 000 0,65EUr 250 000 tUI rEGS FLr 2005/2010 235 457 0,05 5 936 707 1,29Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 10 000 000 CALCIpAr FLr 2007/2014 8 100 000 1,75EUr 650 000 pErI 5,625 2004/2011 618 361 0,13EUr 1 825 000 pErI FLr 2004/2009 1 820 666 0,39EUr 2 000 000 WIENErBEGEr 6,5 2007/2049 1 527 020 0,33 12 066 047 2,60Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 5 100 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA 8,25 2005/2012 5 023 500 1,09EUr 1 000 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA FLr 2007/2014 917 112 0,20EUr 4 400 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA 8 2005/2012 4 290 000 0,93EUr 5 700 000 KABEL DEUtSCHLAND 10,75 2006/2014 5 757 000 1,25EUr 9 800 000 LIGHtHoUSE INtErNAtIoNAL 8 2004/2014 7 252 000 1,57EUr 4 650 000 tVN FINANCE CorporAtIoN 9,5 2003/2013 4 894 125 1,06EUr 1 500 000 UNItY MEDIA 10,125 2005/2015 1 477 500 0,32EUr 1 000 000 UNItY MEDIA 8,75 2005/2015 942 500 0,20 30 553 737 6,62Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 12 500 000 CHESApEAKE 6,25 2006/2017 10 875 000 2,35USD 1 000 000 oFFrIG DrILLING 9,75 2006/2011 667 346 0,14USD 1 500 000 pEtroMENA 10,85 2007/2010 997 885 0,22USD 4 000 000 pEtropLUS FINANCE 6,75 2007/2014 2 458 822 0,53 14 999 053 3,24Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 9 250 000 GLE GEopHYSIQUE 7,75 2007/2017 6 251 486 1,35USD 4 000 000 GLE GEopHYSIQUE 7,5 2005/2015 2 703 345 0,59 8 954 831 1,94Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelEUr 8 500 000 LECtA FLr 2007/2014 5 301 875 1,15

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 4 750 000 NEW WorLD rESoUrCES 7,375 2007/2015 4 263 125 0,92


281

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 975 000 FrESENIUS FINANCE 5,5 2006/2016 843 375 0,18EUr 3 500 000 ptS ACQUISItIoN 9,75 2007/2017 2 380 000 0,52 3 223 375 0,70Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeEUr 5 300 000 WDAC SUBSIDIArY Corp 8,5 2004/2014 3 670 250 0,79


Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresEUr 2 000 000 ASML HoLDING 5,75 2007/2017 1 566 898 0,34USD 7 500 000 FrEESCALE 8,875 2007/2014 4 126 337 0,89 5 693 235 1,23Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 4 300 000 EUropCAr 8,125 2006/2014 2 709 000 0,59EUr 3 750 000 EUropCAr FLr 2006/2013 2 741 688 0,59EUr 4 100 000 SAVCIo 8 2006/2013 3 690 000 0,80USD 1 000 000 rUBICoN oFFSHorE HoLDINGS FLr 2007/2012 594 328 0,13 9 735 016 2,11Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 5 500 000 BArrY CALLEBAUt 6 2007/2017 4 963 750 1,07EUr 4 000 000 CEMEX FINANCE EUr 4,75 2007/2014 3 280 217 0,71EUr 5 000 000 FCE BANK 7,125 2007/2012 4 150 000 0,90EUr 8 000 000 FS FUNDING 8,875 2006/2016 7 100 000 1,54EUr 5 000 000 GEtIN FINANCE FLr 2007/2009 4 882 270 1,06EUr 8 000 000 GMAC INtErNAtIoNAL FINANCE 5,75 2007/2010 6 080 000 1,32EUr 4 000 000 GMAC INtErNAtIoNAL FINANCE FLr 2007/2009 3 541 503 0,77EUr 5 000 000 HELLAS tELECoM FLr 2006/2015 3 558 333 0,77EUr 2 000 000 HELLAS tELECoM V FLr 2005/2012 1 797 417 0,39EUr 3 000 000 INVItEL HoLDINGS FLr 2007/2013 2 910 000 0,63EUr 7 000 000 LINDE FINANCE 7,375 2006/2066 6 780 454 1,47EUr 2 500 000 pFLEIDErEr FINANCE 7,125 2007/2049 1 475 000 0,32EUr 4 000 000 UpC HoLDING 7,75 2005/2014 3 660 000 0,79USD 2 000 000 MoSCoW NAroDNY FINANCE FLr 2006/2009 1 322 270 0,29USD 5 192 000 rESIDENtIAL 9,625 2008/2015 1 251 934 0,27USD 2 000 000 rUSSIAN FINANCE 8,485 2007/2010 1 243 267 0,27 57 996 415 12,57Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 5 600 000 NELL AF SArL 8,375 2005/2015 3 416 000 0,74EUr 7 500 000 StENA 6,125 2007/2017 5 925 000 1,28 9 341 000 2,02Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 500 000 ALCAtEL LUCENt 6,375 2004/2014 425 000 0,09EUr 2 000 000 ALCAtEL LUCENt 4,375 1999/2009 1 971 737 0,43EUr 9 000 000 BCM IrELAND FLr 2006/2016 7 650 000 1,66EUr 4 250 000 CELL CoMMUNICAtIoNS 8,625 2005/2012 4 228 750 0,92EUr 1 450 000 MAGYAr tELECoMMUNICAtIoN 10,75 2004/2012 1 428 250 0,31EUr 9 050 000 NorDIC tELEpHoNE 8,25 2006/2016 8 190 250 1,77EUr 250 000 NorDIC tELEpHoNE FLr 2006/2016 243 351 0,05EUr 6 460 000 SoFtBANK 7,75 2006/2013 5 814 000 1,26EUr 3 500 000 tDC 6,5 2002/2012 3 360 000 0,73EUr 1 817 980 tIM HELLAS tELECoMMUNICAtIoNS FLr 2006/2015 1 345 305 0,29EUr 7 000 000 VErSAtEL FLr 2007/2014 6 230 000 1,35EUr 3 350 000 VIrGIN MEDIA 8,75 2005/2014 3 031 750 0,66EUr 6 850 000 WIND ACQUISItIoN 9,75 2005/2015 6 764 375 1,46USD 4 000 000 CELL C 11 2005/2015 2 730 515 0,59USD 4 500 000 GAtEWAY 9,875 2006/2013 2 743 250 0,59USD 5 000 000 orASCoM tELECoM FINANCE 7,875 2007/2014 3 138 251 0,68USD 5 000 000 VIMpELCoM 9,125 2008/2018 3 253 889 0,70 62 548 673 13,54Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 10 000 000 CArLSoN WAGoNLIt FLr 2006/2015 7 300 000 1,58EUr 5 000 000 CMA CGM 5,5 2007/2012 3 975 000 0,86USD 3 300 000 CMA CGM 7,25 2006/2013 1 944 472 0,42 13 219 472 2,86



282



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 1 455,8031 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt- CAp 196 425 0,04




283



EUR 10 910 936,31 GBP 8 600 000,00 279 500,36 10 910 936,31 19/11/2008EUR 3 320 000,00 USD 5 236 304,00 (251 038,23) 3 320 000,00 19/11/2008EUR 961 816,94 USD 1 521 000,00 (75 469,88) 961 816,94 19/11/2008EUR 38 664 246,01 USD 60 508 191,76 (2 600 941,44) 38 664 246,01 19/11/2008EUR 89 753,20 USD 138 320,00 (4 577,84) 89 753,20 19/11/2008EUR 43 490,07 USD 65 000,00 (838,43) 43 490,07 19/11/2008GBP 131 597,77 EUR 165 715,22 (2 949,02) 162 766,20 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (2 656 314,48) 54 153 008,73


Achat 50 000 000,00 EUr 6,50 SoCIEtE GENErALE (2 411 369,49) 20/06/13 ItrAXX Achat 5 000 000,00 EUr 3,35 CItY GroUp INC 2 812,88 20/09/13 BrItISH AIrWAYS Vente 5 000 000,00 EUr 1,72 SoCIEtE GENErALE (1 907 125,51) 20/06/12 GENErAL MotorS ACCEptANCE Corp Vente 5 000 000,00 EUr 2,87 SoCIEtE GENErALE (943 830,64) 20/12/12 LIGHtHoUSE INtErNAtIoNAL Co SA Vente 5 000 000,00 EUr 3,95 rBS CApItAL trUSt (1 075 381,37) 20/12/12 WDAC SUBSIDIArY Corp Vente 2 000 000,00 EUr 4,00 rBS CApItAL trUSt (427 104,49) 20/12/12 WDAC SUBSIDIArY Corp Vente 3 000 000,00 EUr 3,15 UNItY MEDIA (104 829,84) 20/03/12 UNItY MEDIA GMBH Vente 5 000 000,00 EUr 4,60 rBS CApItAL trUSt 4 979,83 20/12/12 UNItY MEDIA GMBH Vente 2 000 000,00 EUr 3,26 SoCIEtE GENErALE (69 056,16) 20/13/12 VIrGIN MEDIA Vente 2 000 000,00 EUr 2,75 roYAL BANK oF SCotLAND (101 328,01) 20/03/12 VIrGIN MEDIA Vente 3 000 000,00 EUr 3,77 SoCIEtE GENErALE (69 650,67) 20/06/12 VIrGIN MEDIA Vente 5 000 000,00 EUr 3,65 SoCIEtE GENErALE (136 018,20) 20/06/12 VIrGIN MEDIA Vente 5 000 000,00 EUr 3,85 rBS CApItAL trUSt (149 291,21) 20/12/12 UpC HoLDING B.V. Vente 3 000 000,00 EUr 3,80 rBS CApItAL trUSt (95 001,27) 20/12/12 UpC HoLDING B.V. Vente 6 000 000,00 EUr 3,00 MErrILL LYNCH AND Co (1 558 285,93) 20/12/11 NELL AF SArL Vente 5 000 000,00 EUr 3,80 rBS CApItAL trUSt (176 567,24) 20/12/12 WIND ACQUISItIoN Vente 1 000 000,00 EUr 3,80 rBS CApItAL trUSt (35 313,45) 20/12/12 WIND ACQUISItIoN Vente 5 000 000,00 EUr 2,20 CItIGroUp INC (348 732,59) 20/06/12 tUI AG Vente 5 000 000,00 EUr 2,20 rBS CApItAL trUSt (348 732,59) 20/06/12 tUI AG


284

Vente 5 000 000,00 EUr 1,70 rBS CApItAL trUSt (6 423,54) 20/09/08 INEoS GroUp HoLDING Vente 10 000 000,00 EUr 4,45 rBS CApItAL trUSt (2 115 870,70) 20/12/12 INEoS GroUp HoLDING Achat 7 000 000,00 EUr 1,54 MErrILL LYNCH AND Co 214 381,28 20/06/13 FIAt FINANCE Vente 10 000 000,00 EUr 3,05 SoCIEtE GENErALE (223 323,62) 20/12/08 MEtSA-SErLA oY Vente 3 000 000,00 EUr 2,52 BNp pArIBAS LoNDoN BrANCH (129 142,90) 20/06/12 NorDIC tELEpHoNE Vente 5 000 000,00 EUr 3,80 SoCIEtE GENErALE (382 233,78) 20/12/12 BCM IrELAND FINANCE Vente 10 000 000,00 EUr 5,60 SoCIEtE GENErALE (2 153 659,87) 20/12/12 NXp B.V. Vente 5 000 000,00 EUr 2,85 SoCIEtE GENErALE (32 732,68) 20/12/08 NXp B.V. Vente 5 000 000,00 EUr 2,25 BNp pArIBAS 5 628,41 20/09/08 HELLAS tELECoM Vente 5 000 000,00 EUr 9,15 Jp MorGAN CHASE BANK (499 788,12) 20/06/13 HELLAS tELECoM Vente 5 000 000,00 EUr 4,00 rBS CApItAL trUSt (640 143,37) 20/12/12 FCE BANK p.L.C Vente 5 000 000,00 EUr 7,70 rBS CApItAL trUSt 85 112,83 20/03/09 FCE BANK p.L.C TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (15 828 022,01)

U S D p A r V E S t G L o B A L C o r p o r A t E B o N D

285


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal USD


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 650 000 BAE SYStEMS 4,75 2005/2010 661 649 0,67

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaEUr 550 000 BrItISH toBACo 4,375 2006/2014 744 976 0,75USD 1 000 000 pHILIp MorIS INtErNAtIoNAL 5,65 2008/2018 984 577 0,99 1 729 553 1,74Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 550 000 CASINo GUICHArD 4,875 2007/2014 740 693 0,74EUr 600 000 GroUpE DANoNE 5,25 2008/2011 886 836 0,89EUr 200 000 GroUpE DANoNE 5,25 2008/2011 295 731 0,30EUr 290 000 KrAFt FooDS 5,75 2008/2012 424 351 0,43USD 500 000 KroGEr 5,5 2003/2013 504 130 0,51USD 430 000 SAFEWAY StorES INC 7,5 1999/2009 444 418 0,45USD 500 000 tESCo p.L.C 5,5 2007/2017 475 246 0,48 3 771 405 3,80Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 300 000 ASIF III (JErSEY) LIMItED 3,5 2004/2009 429 638 0,43EUr 190 000 ASSICUrAZIoNI GENErALI 6,15 2000/2010 285 467 0,29EUr 140 000 AVIVA 6,875 2008/2038 191 715 0,19EUr 650 000 CNp ASSUrANCES 4,75 2006/pErp 747 300 0,75EUr 400 000 GroUpAMA 4,375 2005/pErp 444 604 0,45USD 600 000 AMErICAN INtErNAtIoNAL GroUp 8,25 2008/2018 594 128 0,60USD 460 000 JACKSoN NAtL LIFE GLoBAL 5,375 2008/2013 451 590 0,45 3 144 442 3,16Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 680 000 BNp pArIBAS 4,75 2008/2011 991 611 1,00EUr 750 000 BNp pArIBAS 7,781 2008/pErp 1 119 062 1,12EUr 900 000 CrEDIt AGrICoLE 6 2008/2013 1 349 705 1,36EUr 500 000 CrEDIt SUISSE 6,125 2008/2013 738 980 0,74EUr 1 250 000 DANSKE BANK 5,375 2008/2014 1 790 251 1,80EUr 550 000 DNB Nor BANK 5,875 2008/2013 821 045 0,83EUr 300 000 EXport-IMport BANK oF KorEA 5,75 2008/2013 429 425 0,43EUr 250 000 HSBC 6,25 2008/2018 377 686 0,38EUr 400 000 HSBC HoLDING 5,375 2002/2012 583 513 0,59EUr 500 000 INtESA SANpAoLo SpA 8,047 2008/pErp 713 036 0,72EUr 600 000 INtESA SANpAoLo SpA 5,75 2008/2018 866 689 0,87EUr 200 000 MEtropoLItAN 4,625 2007/2017 265 994 0,27EUr 200 000 NAtIoNAL AUStrALIA BANK LtD 4,75 2008/2011 287 902 0,29EUr 200 000 NorDEA BANK FINLAND 5,75 2002/2014 293 809 0,30EUr 1 000 000 roYAL BANK oF CANADA 5,75 2008/2011 1 477 136 1,49EUr 780 000 roYAL BANK oF SCotLAND 5,25 2008/2013 1 109 943 1,12EUr 380 000 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 4,125 2003/2015 539 370 0,54EUr 380 000 StANDArD CHArtErED BANK 5,375 1999/2009 556 636 0,56EUr 700 000 toroNto DoMINIoN BANK 5,375 2008/2015 1 012 618 1,02EUr 380 000 UBS JErSEY EMtN 4,125 2006/2018 478 919 0,48EUr 400 000 UBS LoNDoN 6,25 2008/2013 586 441 0,59EUr 550 000 UNICrEDIt 4,875 2008/2013 788 511 0,79USD 600 000 BANK oF AMErICA 5,65 2008/2018 555 420 0,56USD 500 000 BANK oF NEW YorK 4,5 2008/2013 489 522 0,49USD 500 000 WACHoVIA 5,75 2008/2018 425 697 0,43USD 600 000 WELLS FArGo 5,625 2007/2017 579 595 0,58USD 1 000 000 WELLS FArGo 4,625 2005/2010 1 014 346 1,02 20 242 862 20,37

p A r V E S t G L o B A L C o r p o r A t E B o N D U S D

286

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 230 000 Dr pEppEr 6,82 2008/2018 234 134 0,24

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 630 000 DoW CHEMICAL 5,7 2008/2018 602 173 0,61

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 200 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,125 2006/2009 289 440 0,29EUr 400 000 FIAt 5,625 2007/2017 495 578 0,50 785 018 0,79Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 400 000 proCtEr & GAMBLE Co 5,125 2007/2017 589 953 0,59

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 970 000 UNItED UtILItIES 4,25 2005/2020 1 257 851 1,27EUr 190 000 VEoLIA 4,375 2006/2017 258 416 0,26USD 1 000 000 VEoLIA ENVIroNNEMENt 6 2008/2018 1 006 455 1,01 2 522 722 2,54Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 200 000 CEZ A.S 5,125 2007/2012 291 156 0,29EUr 1 000 000 CEZ A.S 6 2008/2014 1 493 651 1,50EUr 500 000 E. oN INtL 5,125 2008/2013 735 120 0,74EUr 190 000 E. oN INtL FIN 5,75 2002/2009 280 538 0,28EUr 500 000 IBErDroLA 5,125 2008/2013 731 870 0,74EUr 190 000 NAtIoNAL GrID 5 2003/2018 262 793 0,26 3 795 128 3,81Energie - Energy - Energie - Energie - Energía - EnergiaUSD 490 000 oNEoK pArtNErS 6,85 2007/2037 475 368 0,48USD 330 000 proGrESS ENErGY INC 6,85 2002/2012 348 854 0,35 824 222 0,83Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl’ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritórioUSD 600 000 CALI rEALtY Corp 7,75 2001/2011 622 715 0,63

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosUSD 470 000 JoY GLoBAL 6 2006/2016 463 679 0,47

Industrie de base - Basic industry - Grundstoffindustrie - Industria di base -Industria básica - Indústria básicaUSD 460 000 CAMEroN INtErNAtIoNAL 6,375 2008/2018 459 752 0,46

Industrie généraliste - General industry - Industrie, allgemein - Industria generalistica -Industria generalista - Indústria generalistaEUr 200 000 oBrASCoN HUArtE 5 2007/2012 245 933 0,25

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 250 000 IBM 5,7 2007/2017 255 245 0,26

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 600 000 BoUYGUES 6,125 2008/2015 895 874 0,90

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 760 000 CoMCASt 6,4 2008/2038 703 055 0,71USD 650 000 VIACoM 6,25 2006/2016 623 454 0,63 1 326 509 1,34Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 600 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 3,625 2006/2011 863 157 0,87EUr 400 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,375 2007/2013 584 628 0,59USD 2 300 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 5,125 2007/2017 2 437 379 2,45 3 885 164 3,91Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 200 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 2003/2034 300 490 0,30EUr 380 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 6,5 1997/2027 691 649 0,70USD 259 000 US trEASUrY BILL 3,875 2008/2018 260 578 0,26USD 530 000 US trEASUrY BILL 5,375 2001/2031 597 409 0,60USD 1 220 000 US trEASUrY BILL 5 2007/2037 1 332 659 1,34 3 182 785 3,20Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 450 000 ApACHE 6,25 2002/2012 475 992 0,48USD 370 000 pEMEX proJECt 6,625 2008/2038 362 600 0,36USD 750 000 WEStErN oIL SANDS 8,375 2002/2012 812 663 0,82USD 1 100 000 Xto ENErGY 6,375 2008/2038 991 606 1,00 2 642 861 2,66Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 448 000 XStrAtA 5,8 2006/2016 432 336 0,43


287

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 540 000 AStrAZENECA 4,625 2007/2010 787 579 0,79EUr 190 000 MErCK 4,75 2007/2010 277 049 0,28USD 650 000 BrIStoL MYErS 6,125 2008/2038 641 483 0,65USD 1 000 000 GLAXoSMItHKLINE 5,65 2008/2018 1 004 932 1,01USD 890 000 pHArMACIA 6,6 1999/2028 936 551 0,94 3 647 594 3,67Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 500 000 AMErICAN HoME proDUCtS 6,95 2001/2011 530 668 0,53USD 410 000 UNItEDHEALtH GroUp 5,8 2006/2036 332 630 0,33 863 298 0,86

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 400 000 CAtErpILLAr INtL FINANCE 5,25 2008/2011 588 336 0,58EUr 300 000 CItIGroUp 3,95 2006/2013 399 630 0,40EUr 200 000 CItIGroUp 4,75 2004/2019 253 750 0,26EUr 400 000 FortIS FINANCE N.V 5,5 2008/2011 583 488 0,59EUr 200 000 LINDE FINANCE 4,75 2007/2017 277 662 0,28EUr 230 000 MErCK-FINANZ AG 3,75 2005/2012 320 670 0,32EUr 600 000 rENAULt CrEDIt INtL S.A. BANQUE 5,25 2008/2011 872 319 0,88EUr 310 000 SANtANDEr pErpEtUAL SA 4,375 2004/pErp 381 217 0,38EUr 400 000 UNrENCo FINANCE 5,375 2008/2015 590 215 0,59EUr 300 000 VW CrEDIt 5,125 2008/2011 436 856 0,44USD 600 000 BArCLAYS BANK p.L.C 5,45 2007/2012 600 032 0,60USD 1 000 000 CItIGroUp 6,125 2007/2017 942 785 0,95USD 650 000 CoNoCo FUNDING 6,35 2001/2011 690 623 0,69USD 500 000 DEVoN FINANCING 6,875 2001/2011 530 042 0,53USD 500 000 GENErAL ELECtrIC 5,625 2008/2018 486 285 0,49USD 600 000 GENErAL ELECtrIC 5,25 2007/2017 579 134 0,58USD 500 000 GENErAL ELECtrIC 5,875 2008/2038 452 983 0,46USD 1 280 000 GoLDMAN SACHS GroUp 6,15 2008/2018 1 224 095 1,23USD 500 000 HoNEYWELL INtErNAtIoNAL 5,3 2008/2018 492 657 0,50USD 390 000 HSBC FINANCE 5,25 2005/2011 390 320 0,39USD 400 000 JpMorGAN 4,75 2008/2013 387 342 0,39USD 700 000 JpMorGAN CHASE 6 2007/2018 682 166 0,69USD 500 000 MErrILL LYNCH 7,75 2008/2038 452 465 0,46USD 750 000 MoNUMENt GLoB. FUNDING 5,5 2008/2013 740 725 0,75USD 800 000 MorGAN StANLEY 5,95 2007/2017 710 925 0,72 14 066 722 14,15Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 190 000 EADS FINANCE 4,625 2003/2010 276 641 0,28

Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoUSD 500 000 CSFB 5 2008/2013 489 075 0,49

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 250 000 Bt tELECoM 6,5 2008/2015 371 248 0,36EUr 550 000 FrANCE tELECoM 5,25 2008/2014 801 751 0,81EUr 190 000 FrANCE tELECoM 7 2002/2009 285 299 0,29EUr 600 000 otE pLC 5,375 2008/2011 876 066 0,88EUr 1 390 000 SES 4 2006/2011 1 946 239 1,96EUr 1 460 000 tELECoM.ItALIA FIN. 7,5 2001/2011 2 215 724 2,23USD 780 000 BrItISH tELECoM 8,625 2000/2010 837 201 0,84USD 1 350 000 DEUtSCHE tELEKoM 8,5 2000/2010 1 431 903 1,44USD 380 000 roGErS WIrELESS 7,5 2004/2015 404 952 0,41USD 350 000 roGErS WIrELESS 9,625 2001/2011 385 917 0,39USD 500 000 tELEFoNICA 6,421 2006/2016 497 597 0,50USD 800 000 VErIZoN CoMMUNICAtIoNS 5,5 2008/2018 770 491 0,78 10 824 388 10,89Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 500 000 CANADIAN NAtIoNAL rAILWAY 6,375 2001/2011 528 151 0,53USD 500 000 CANADIAN pACIFIC rAILWAY LtD 5,75 2008/2013 497 475 0,50USD 500 000 CANADIAN pACIFIC rAILWAY LtD 6,5 2008/2018 492 395 0,50USD 340 000 UNIoN pACIFIC Corp 5,7 2008/2018 325 762 0,33USD 410 000 UNIoN pACIFIC Corp 7,375 1999/2009 417 748 0,42 2 261 531 2,28Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 600 000 CVS CArEMArK 4,875 2004/2014 579 778 0,58EUr 190 000 ppr 5 2003/2009 278 998 0,28 858 776 0,86



288



Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 2 112 000 UBS FINANCE INC. zc 03/09/2008 2 110 310 2,12


Autres valeurs mobilières et instruments du marché monétaire - Other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente - Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario - Otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetárioObligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 500 000 CHUBB Corp 6,5 2008/2038 481 254 0,48

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 400 000 Dr pEppEr 7,45 2008/2038 411 802 0,41

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 430 000 VIrGINIA ELECtrIC AND poWEr 5,4 2008/2018 420 608 0,42

Energie - Energy - Energie - Energie - Energía - EnergiaUSD 500 000 pLAINS ALL AMErICAN pIpELINE 6,5 2008/2018 494 980 0,50

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 1 000 000 tIAA GLoBAL MArKEt 5,125 2007/2012 1 015 260 1,02USD 1 000 000 prINCIpAL LIFE INCoME FUNDING 5,3 2008/2013 995 085 1,00 2 010 345 2,02Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 490 000 CoX CoMMUNICAtIoNS 6,25 2008/2018 486 761 0,49





289


Devise Position Quantité Dénomination Cours d’évaluation +/- values latentes Total sous-jacent en uSD deviseCurrency Position Quantity Name Valuation price Unrealized gains/losses Total underlying in USD foreign currencyWährung Position Stückzahl Bezeichnung Bewertungskurs Nicht realisierte Gesamtwert d. Wertsteigerungen/ Basisobjekts in -verluste jeweiliger Währung USDValuta Posizione Quantità Denominazione Corso di valutazione +/- valenze latenti Totale sottostante in USD valutaDivisa Posición Cantidad Denominación Precio de valoración Plusvalía/minusvalía Total subyacente en latente divisa USDMoeda Posição Quantidade Denominação Taxa de avaliação +/- valores latentes Total subjacente em USD moeda

EUR V 3 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 (309,17) (324 570)EUR A 8 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 21 318,18 913 280USD V 72 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (9 468,75) (8 316 000)USD A 20 US T. NOTES 2YRS 12/08 106,14 3 753,20 4 245 625USD A 93 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,94 54 492,23 10 410 188TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 69 785,69

Un montant total de USD 1 525 158 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of USD 1 525 158 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von USD 1 525 158 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di USD 1 525 158 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de USD 1 525 158 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de USD 1 525 158 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.



EUR 30 000,00 USD 47 213,52 (3 223,76) 43 989,76 19/11/2008EUR 520 000,00 USD 820 544,40 (58 055,20) 762 489,20 19/11/2008EUR 773 899,18 USD 1 206 298,32 (71 510,31) 1 134 788,01 19/11/2008EUR 198 350,00 USD 292 080,69 (1 235,05) 290 845,64 19/11/2008USD 811 515,37 EUR 515 000,00 56 803,39 811 515,37 19/11/2008USD 1 578 805,35 EUR 1 009 325,65 99 678,83 1 578 805,35 19/11/2008USD 42 640 622,84 EUR 27 253 370,09 2 701 894,86 42 640 622,84 19/11/2008USD 542 657,50 EUR 350 000,00 29 746,45 542 657,50 19/11/2008USD 744 056,19 EUR 480 036,25 40 582,19 744 056,19 19/11/2008USD 932 987,63 EUR 600 764,73 52 590,86 932 987,63 19/11/2008USD 2 428 840,00 EUR 1 640 000,00 25 485,34 2 428 840,00 19/11/2008USD 234 160,00 EUR 160 000,00 (313,62) 234 160,00 19/11/2008USD 675 554,70 EUR 457 735,68 4 761,30 675 554,70 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 2 877 205,28 52 821 312,19


290

Credit default swaps au - Credit default swaps as at - Credit Default Swaps zum - Credit Default Swap al - Swap de impago de crédito a - Credit default swaps em 31/08/2008 Achat / Vente Nominal prêteur Devise Prime (%) Contrepartie Résultat latent Echéancede protection Nominal emprunteur Sous-jacent uSDHedging Nominal value lent Currency Premium (%) Counterparty Hidden result Maturitypurchase / sale Nominal value Underlying USD borrowedSicherungskauf / Nominalbetrag aktiv Währung Prämie (%) Gegenpartei Latentes Ergebnis Fälligkeit-verkauf Nominalbetrag passiv Basisobjekt USDAcquisto / Vendita Nominale prestatore Valuta Premio (%) Contropartita Risultato latente Scadenzadi protezione Nominale mutuatario Valore sottostante USDCompra / venta Nominal prestamista Divisa Prima (%) Contrapartida Resultado latente Vencimientode protección Nominal prestatario Subyacente USDCompra / venda Credor Moeda Prémio (%) Contrapartida Resultado latente Vencimentode protecção Mutuário Subjacente USD

Vente 4 750 000,00 USD 1,55 BNp pArIBAS 37 446,85 20/06/13 ItrAXX Vente 4 000 000,00 EUr 1,65 BNp pArIBAS 207 885,57 20/06/13 ItrAXX TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 245 332,42

U S D p A r V E S t G L o B A L H I G H Y I E L D B o N D

291


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d'évaluation % de l'actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal USD


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 300 000 BE AEroSpACE 8,5 2008/2018 312 750 1,01

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 150 000 tErEoS EUr. 6,375 2007/2014 162 316 0,52USD 350 000 CoUCHE-tArD 7,5 2003/2013 326 375 1,05USD 200 000 INGLES MArKEtS 8,875 2001/2011 203 000 0,65USD 175 000 LAND o LAKES 8,75 2002/2011 176 750 0,58USD 150 000 MICHAEL FooDS 8 2004/2013 147 000 0,47 1 015 441 3,27Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 150 000 trW AUtoMotIVE 6,375 2007/2014 170 045 0,55USD 350 000 ArVINMErItor 8,125 2006/2015 290 500 0,94 460 545 1,49Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 100 000 BEVErAGE 9,5 2007/2017 116 492 0,38EUr 150 000 rEMY CoINtrEAU 5,2 2005/2012 199 306 0,64USD 250 000 CoNStELL.BrANDS 8,375 2007/2014 258 125 0,83 573 923 1,85Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 100 000 KroNoS 6,5 2006/2013 93 488 0,30EUr 150 000 NALCo 7,75 2003/2011 214 212 0,69EUr 200 000 SGL CArBoN FLr 2007/2015 270 526 0,87EUr 150 000 SpCM 8,25 2006/2013 198 754 0,64USD 250 000 WEStLAKE CHEMICAL 6,625 2006/2016 212 500 0,69 989 480 3,19Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 150 000 NEXANS 5,75 2007/2017 189 920 0,61

Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 150 000 ArDAGH GLASS 7,125 2007/2017 181 087 0,58EUr 100 000 CoNSoL GLASS 7,625 2007/2014 112 995 0,36EUr 150 000 CroWN 6,25 2005/2011 210 900 0,68EUr 150 000 oI EUropEAN Gp 6,875 2007/2017 203 171 0,66EUr 150 000 YIoULA GLASSWorKS 9 2005/2015 175 566 0,57USD 250 000 GrApHIC pACKAGING 9,5 2003/2013 235 000 0,76 1 118 719 3,61Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 300 000 FIAt 5,625 2007/2017 371 683 1,20USD 375 000 ForD Motor 9,5 1991/2011 296 250 0,96 667 933 2,16Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisEUr 150 000 pErI GMBH 5,625 2004/2011 210 088 0,68

p A r V E S t G L o B A L H I G H Y I E L D B o N D U S D

292

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 250 000 CoDErE 8,25 2005/2015 309 173 1,00USD 175 000 pENN NAtIoNAL GAMING INC 6,875 2004/2011 166 250 0,54USD 225 000 SCIENtIFIC GAMES INtErNAtIoNAL 7,875 2008/2016 218 250 0,70 693 673 2,24Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 200 000 NXp 8,625 2006/2015 189 920 0,61EUr 150 000 VAC FINANZIErUNG 9,25 2006/2016 195 441 0,63 385 361 1,24Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 250 000 tEXAS CoMpEtItIVE 10,25 2007/2015 249 375 0,80USD 175 000 MArINEr ENErGY 8 2007/2017 160 125 0,52USD 250 000 MArWESt ENErGY 8,75 2008/2018 248 750 0,80USD 250 000 MASSEY ENErGY 6,875 2006/2013 244 375 0,79USD 250 000 MIrANt NortH AMErICA 9,125 2006/2031 217 188 0,70USD 450 000 NrG ENErGY 7,375 2006/2016 444 375 1,43 1 564 188 5,04Energie - Energy - Energie - Energie - Energía - EnergiaUSD 375 000 CopANo 7,75 2008/2018 348 750 1,12USD 250 000 roSEtoN 7,67 2001/2016 244 688 0,79 593 438 1,91Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 250 000 StEEL DYNAMICS INC 7,75 2008/2016 244 063 0,79

habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisUSD 250 000 pErrY ELLIS INtErNAtIoNAL 8,875 2003/2013 229 688 0,74

hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoUSD 125 000 Mtr GAMING GroUp INC 9 2006/2012 102 812 0,33USD 250 000 Mtr GAMING GroUp INC 9,75 2003/2010 243 125 0,78 345 937 1,11Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioUSD 250 000 HoVNANIAN 11,5 2008/2013 255 312 0,82

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 250 000 NortEK 10 2008/2013 233 750 0,75USD 150 000 pLY GEM INDUStrIES 11,75 2008/2013 136 500 0,44 370 250 1,19Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 350 000 FIrSt DAtA Corp 9,875 2007/2015 301 875 0,97

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerUSD 275 000 ISLE oF CAprI 7 2004/2014 196 625 0,63USD 250 000 MoHEGAN trIBAL 8 2002/2012 212 500 0,69USD 250 000 rIVEr roCK 9,75 2004/2011 232 500 0,75 641 625 2,07Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 150 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA 8,25 2005/2012 217 525 0,70EUr 150 000 KABEL DEUtSCHLAND 10,75 2006/2014 223 046 0,72EUr 200 000 LIGHtHoUSE INtErNAtIoNAL 8 2004/2014 217 893 0,70EUr 150 000 UNItY MEDIA 8,75 2005/2015 208 139 0,67USD 250 000 BIoMEt 10,375 2008/2017 262 500 0,85USD 400 000 CSC HoLDINGS 7,875 1998/2018 376 000 1,21USD 250 000 DEX MEDIA WESt 9,875 2004/2013 192 500 0,62USD 250 000 ECHoStAr DBS 7,125 2006/2016 230 000 0,74USD 375 000 IDEArC 8 2007/2016 169 687 0,55USD 250 000 LAMAr MEDIA 6,625 2005/2015 221 563 0,71USD 250 000 LIN tELEVISIoN 6,5 2003/2013 205 000 0,66USD 250 000 MEDIACoM 7,875 1999/2011 236 875 0,76USD 300 000 SINCLAIr BroADCASt 8 2002/2012 293 250 0,95USD 275 000 VIDEotroN 9,125 2008/2018 289 094 0,93 3 343 072 10,77Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 300 000 ALLIS-CHALMErS 9 2006/2014 287 025 0,93USD 325 000 ENCorE ACQUISItIoN 6 2005/2015 283 562 0,91USD 250 000 ForESt oIL 7,25 2007/2019 230 000 0,74USD 250 000 NEWFIELD 7,125 2008/2018 235 625 0,76USD 250 000 pEtroHAWK 9,125 2006/2013 248 750 0,80USD 175 000 pEtroHAWK 7,875 2008/2015 163 187 0,53USD 300 000 QUICKSILVEr rESoUrCES 7,125 2006/2016 261 000 0,84USD 150 000 tESoro pEtroLEUM 6,25 2005/2012 135 000 0,44 1 844 149 5,95Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 175 000 AtLAS pIpELINE 8,75 2008/2018 170 625 0,55

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelUSD 250 000 DoMtAr 7,125 2007/2015 241 250 0,78USD 250 000 roCK-tENN 9,25 2008/2016 256 250 0,83USD 250 000 VErSo pApEr 9,125 2007/2014 235 000 0,76 732 500 2,37


293

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosEUr 150 000 NEW WorLD rESoUrCE 7,375 2007/2015 198 202 0,64USD 250 000 FrEEport 8,25 2007/2015 262 500 0,85 460 702 1,49Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 250 000 CoMMUNItY HEALtH SYStEM 8,875 2007/2015 252 500 0,81USD 250 000 HCA 9,25 2007/2016 257 187 0,84USD 250 000 HEALtH MGMt 6,125 2006/2016 217 500 0,70USD 250 000 UNIVErSAL HoSpItAL 8,5 2007/2015 248 750 0,80 975 937 3,15Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 150 000 EUropCAr 8,125 2006/2014 139 128 0,45USD 250 000 ArAMArK 8,5 2007/2015 251 875 0,81USD 250 000 DE LUXE Corp 7,375 2007/2015 216 875 0,70USD 250 000 StEWArt ENtErprISE 6,25 2006/2013 241 250 0,78 849 128 2,74Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 150 000 BArrY CALLEBAUt 6 2007/2017 199 306 0,64EUr 100 000 FS FUNDING 8,875 2006/2016 130 662 0,42EUr 150 000 IMprESS HoLDING 9,25 2006/2014 190 748 0,62EUr 150 000 tVN FINANCE Corp 9,5 2003/2013 232 431 0,75USD 350 000 ForD Motor CrEDIt 7,375 2001/2011 281 708 0,91USD 675 000 GMAC 6,875 2001/2011 418 865 1,35USD 250 000 INErGY FINANCE Corp 8,25 2008/2016 235 000 0,76USD 250 000 JArDEN 7,5 2007/2017 222 500 0,72USD 145 000 prEStIGE 9,25 2004/2012 145 725 0,47USD 250 000 SpX Corp 7,625 2007/2014 256 875 0,83USD 250 000 SUSSEr HoLDINGS 10,625 2005/2013 251 250 0,81USD 250 000 rEGENCY 8,375 2007/2013 255 000 0,82USD 250 000 VIp FINANCE 9,125 2008/2018 239 527 0,77 3 059 597 9,87Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 100 000 NELL 8,375 2005/2015 89 807 0,29USD 250 000 GEorGIA pACIFIC 7,7 1995/2015 233 125 0,75USD 75 000 KANSAS CItY 8 2008/2015 76 687 0,25 399 619 1,29Sociétés d'investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioUSD 250 000 HoSt MArrIott 7,125 2003/2013 235 625 0,76USD 250 000 VENtAS rEALtY 6,5 2005/2016 238 750 0,77 474 375 1,53Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 250 000 NorDIC tELEpHoNE 8,25 2006/2016 333 097 1,07EUr 150 000 SoFtBANK 7,75 2006/2013 198 754 0,64EUr 100 000 VIrGIN MEDIA 8,75 2005/2014 133 239 0,43EUr 150 000 WIND ACQUISItIoN 9,75 2005/2015 218 077 0,70USD 250 000 CENtENNIAL CoMMUNICAtIoNS 10,125 2003/2013 260 625 0,84USD 400 000 CINCINNAtI 8,375 2003/2014 378 500 1,22USD 250 000 FAIrpoINt 13,125 2008/2018 247 500 0,80USD 625 000 FroNtIEr CoMMUNICAtIoN 9 2002/2031 542 187 1,75USD 250 000 SprINt CApItAL 8,375 2002/2012 251 875 0,81USD 375 000 SprINt CApItAL 8,75 2002/2032 364 687 1,18USD 350 000 WINDStrEAM 8,625 2006/2016 346 500 1,12 3 275 041 10,56Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 150 000 CArLSoN WAGoNLIt FLr 2006/2015 161 211 0,52EUr 110 000 CMA CGM 5,5 2007/2012 128 748 0,42USD 250 000 KANSAS CItY 7,625 2006/2013 245 000 0,79 534 959 1,73


p A r V E S t G L o B A L H I G H Y I E L D B o N D U S D

294



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesElectricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 205 000 AES 8,75 2003/2013 212 175 0,68

Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteisUSD 225 000 INVIStA 9,25 2004/2012 223 594 0,72

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 350 000 DIrECtV GroUp 7,625 2008/2016 349 125 1,13

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 250 000 BLoCK CoMMUNICAtIoNS 8,25 2005/2015 235 625 0,76

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 250 000 FIrEKEEpErS 13,875 2008/2015 230 625 0,74





295



EUR 40 000,00 USD 58 540,00 113,02 58 653,02 19/11/2008USD 199 235,40 EUR 125 859,38 14 793,49 199 235,40 19/11/2008USD 7 440 967,75 EUR 4 755 827,53 471 492,00 7 440 967,75 19/11/2008USD 220 253,87 EUR 142 099,27 12 013,05 220 253,87 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 498 411,56 7 919 110,04


Achat / Vente Nominal prêteur Devise Prime (%) Contrepartie Résultat latent Echéancede protection Nominal emprunteur Sous-jacent uSDHedging Nominal value lent Currency Premium (%) Counterparty Hidden result Maturitypurchase / sale Nominal value Underlying USD borrowedSicherungskauf / Nominalbetrag aktiv Währung Prämie (%) Gegenpartei Latentes Ergebnis Fälligkeit-verkauf Nominalbetrag passiv Basisobjekt USDAcquisto / Vendita Nominale prestatore Valuta Premio (%) Contropartita Risultato latente Scadenzadi protezione Nominale mutuatario Valore sottostante USDCompra / venta Nominal prestamista Divisa Prima (%) Contrapartida Resultado latente Vencimientode protección Nominal prestatario Subyacente USDCompra / venda Credor Moeda Prémio (%) Contrapartida Resultado latente Vencimentode protecção Mutuário Subjacente USD

Vente 3 000 000,00 EUr 6,5 MErrILL LYNCH AND Co 213 008,33 20/06/2013 ItrAXX TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 213 008,33

p A r V E S t U S H I G H Y I E L D B o N D U S D

296




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaUSD 550 000 BE AEroSpACE 8,5 2008/2018 574 520 1,13USD 460 000 DrS tECHNoLoGIES 6,875 2003/2013 468 049 0,92USD 530 000 L-3 CoMMUNICAtIoNS 6,375 2005/2015 504 095 1,00 1 546 664 3,05Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoUSD 500 000 INGLES MArKEtS 8,875 2001/2011 509 999 1,01USD 325 000 LAND o LAKES 8,75 2002/2011 327 538 0,65USD 350 000 MICHAEL FooDS 8 2004/2013 344 749 0,68 1 182 286 2,34Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosUSD 650 000 ArVINMErItor 8,125 2006/2015 533 271 1,05

Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasUSD 250 000 CoNStELLAtIoN 8,375 2007/2014 256 749 0,51USD 225 000 CoNStELLAtIoN 7,25 2007/2017 219 544 0,43 476 293 0,94Capital-risque - Venture capital - Risikokapital - Capitale di rischio - Capital de riesgo - Capital de riscoUSD 455 000 ArCH WEStErN 6,75 2004/2013 451 246 0,89

Charbon - Coal - Kohle - Carbone - Carbón - CarvãoUSD 350 000 FoUNDAtIoN pA CoAL 7,25 2004/2014 352 625 0,70USD 455 000 MASSEY ENErGY 6,875 2006/2013 445 274 0,88 797 899 1,58Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 450 000 WEStLAKE CHEMICAL 6,625 2006/2016 381 600 0,75

Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresUSD 265 000 BALL 6,875 2002/2012 268 279 0,53USD 380 000 CroWN AMErICAS 7,625 2006/2013 386 523 0,76USD 500 000 GrApHIC pACKAGING 9,5 2003/2013 471 917 0,93USD 400 000 oWENS-BroCKWAY 6,75 2004/2014 397 200 0,78 1 523 919 3,00Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresUSD 650 000 ForD Motor 9,5 1991/2011 511 875 1,01

Constructeurs de maisons individuelles - Home builders - Hersteller von Einfamilienhäusern -Costruttori di abitazioni individuali - Constructores de viviendas individuales - Construtores de habitações individuaisUSD 500 000 HoVNANIAN K ENtErprISES 11,5 2008/2013 512 250 1,01

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoUSD 475 000 ISLE oF CAprI CASINo 7 2004/2014 339 566 0,67USD 400 000 MoHEGAN trIBAL GAMING 8 2002/2012 339 367 0,67USD 325 000 pENN NAtIoNAL GAMING 6,875 2004/2011 308 750 0,61USD 405 000 rIVEr roCK 9,75 2004/2011 378 675 0,75USD 400 000 SCIENtIFIC GAMES 7,875 2008/2016 390 000 0,77 1 756 358 3,47

U S D p A r V E S t U S H I G H Y I E L D B o N D

297

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 550 000 EDISoN 7,5 2006/2013 554 813 1,10USD 625 000 MIrANt NortH AMErICA 8,5 2002/2021 537 813 1,06USD 860 000 NrG ENErGY 7,375 2006/2016 849 250 1,68USD 815 000 roSEtoN 7,67 2001/2016 797 681 1,57USD 600 000 tEXAS CoMpEtItIVE ELECtrIC HoLDINGS 10,25 2007/2015 598 875 1,18 3 338 432 6,59Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 210 000 FLEXtroNICS INtErNAtIoNAL 6,25 2004/2014 194 775 0,38USD 205 000 NXp 7,875 2006/2014 169 125 0,33USD 215 000 NXp FLr 2007/2013 167 767 0,33 531 667 1,04Equipements de bureau - Office/Business equipment - Büroausstattung - Arredamenti perl'ufficio - Material y artículos de oficina - Equipamento de escritórioUSD 305 000 INtErFACE 10,375 2002/2010 321 775 0,64

Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosUSD 405 000 tErEX 7,375 2004/2014 399 769 0,79

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 400 000 SpX 7,625 2007/2014 411 500 0,81

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 120 000 rAtHGIBSoN 11,25 2006/2014 116 100 0,23USD 470 000 StEEL DYNAMICS 7,375 2008/2012 465 300 0,92 581 400 1,15habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisUSD 400 000 pErrY ELLIS INtErNAtIoNAL 8,875 2003/2013 369 500 0,73

hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoUSD 125 000 Mtr GAMING 9 2006/2012 103 438 0,20USD 375 000 Mtr GAMING 9,75 2003/2010 366 563 0,72 470 001 0,92Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaUSD 245 000 SUNGArD 10,25 2006/2015 246 654 0,49

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 270 000 DYCoM 8,125 2006/2015 253 800 0,50

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareUSD 435 000 FIrSt DAtA Corp 9,875 2007/2015 373 556 0,74

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoUSD 400 000 NortEK 10 2008/2013 376 000 0,74USD 200 000 pLY GEM INDUStrIES 11,75 2008/2013 181 100 0,36 557 100 1,10Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 850 000 CSC HoLDINGS 7,875 1998/2018 799 000 1,58USD 125 000 DEX MEDIA zc 2004/2013 71 406 0,14USD 190 000 DEX MEDIA 9,875 2004/2013 146 379 0,29USD 465 000 DIrECtV HoLDINGS 8,375 2003/2013 478 407 0,94USD 370 000 ECHoStAr DBS Corp 6,375 2003/2011 359 825 0,71USD 455 000 IDEArC INC 8 2007/2016 208 163 0,41USD 200 000 LIN tELEVISIoN 6,5 2003/2013 164 750 0,33USD 355 000 LIN tELEVISIoN 6,5 2005/2013 292 875 0,58USD 650 000 MEDIACoM BroADBAND 8,5 2005/2015 591 825 1,17USD 550 000 SINCLAIr BroADCASt 8 2002/2012 537 625 1,06USD 540 000 VIDEotroN 9,125 2008/2018 570 375 1,13 4 220 630 8,34Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 295 000 CoMptoN 7,625 2005/2013 278 406 0,55USD 550 000 ENCorE ACQUISItIoN 6 2005/2015 484 275 0,96USD 250 000 ForESt oIL 7,25 2007/2019 231 875 0,46USD 250 000 ForESt oIL 7,25 2007/2019 230 625 0,46USD 275 000 MArINEr ENErGY 8 2007/2017 253 000 0,50USD 650 000 NEWFIELD 7,125 2008/2018 613 079 1,21USD 275 000 pEtroHAWK 7,875 2008/2015 259 875 0,51USD 250 000 pEtroHAWK 9,125 2006/2013 248 750 0,49USD 550 000 QUICKSILVEr rESSoUrCES 7,125 2006/2016 476 581 0,94USD 350 000 tESoro pEtroLEUM 6,25 2005/2012 319 725 0,63 3 396 191 6,71Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 450 000 ALLIS-CHALMErS 9 2006/2014 430 538 0,85


298

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 575 000 AtLAS pIpELINE 8,75 2008/2018 563 500 1,11USD 500 000 CopANo 7,75 2008/2018 464 375 0,92USD 440 000 MArKWESt ENErGY 8,5 2007/2016 442 200 0,87USD 210 000 MArKWESt ENErGY 8,75 2008/2018 208 950 0,41USD 25 000 WILLIAMS 7,5 2006/2011 25 481 0,05 1 704 506 3,36Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelUSD 650 000 DoMtAr 7,125 2007/2015 603 688 1,19USD 250 000 GEorGIA pACIFIC 7,7 1995/2015 234 375 0,46USD 280 000 GEorGIA pACIFIC 8,125 2001/2011 277 165 0,55USD 500 000 roCK-tENN 9,25 2008/2016 515 000 1,02USD 500 000 VErSo pApEr HoLDING 9,125 2007/2014 472 500 0,93 2 102 728 4,15Produits/Marchandises du ménager - Household products/goods - Haushaltsprodukte/-waren - Prodotti/Merci per la casa - Productos/Mercancías para el hogar - Produtos/Artigos domésticos USD 500 000 JArDEN 7,5 2007/2017 446 667 0,88USD 275 000 prEStIGE 9,25 2004/2012 277 750 0,55 724 417 1,43Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 365 000 CENtUrY ALUMINIUM 7,5 2005/2014 355 875 0,70USD 580 000 FrEEport 8,25 2007/2015 606 896 1,20 962 771 1,90Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeUSD 250 000 LAMAr MEDIA 6,625 2005/2015 220 750 0,44USD 315 000 LAMAr MEDIA 7,25 2002/2013 298 226 0,59USD 4 000 r H DoNNELLY 8,875 2007/2017 2 045 0,00 521 021 1,03Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosUSD 455 000 BIoMEt 10,375 2008/2017 478 698 0,95USD 450 000 UNIVErSAL HoSpItAL 8,5 2007/2015 450 000 0,89 928 698 1,84Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 500 000 CoMMUNItY HEALtH SYStEME 8,875 2007/2015 504 000 1,00USD 250 000 HCA 9,625 2007/2016 253 750 0,50USD 200 000 HCA 9,25 2007/2016 205 315 0,41USD 500 000 HEALtH MANAGEMENt 6,125 2006/2016 432 204 0,85 1 395 269 2,76Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 250 000 FrEESCALE SEMICoNDUCtorS 9,125 2007/2014 194 813 0,38

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 545 000 ArAMArK 8,5 2007/2015 549 909 1,09USD 500 000 DE LUXE 7,375 2007/2015 436 250 0,86USD 170 000 SErVICE Corp INtErNAtIoNAL 7,375 2006/2014 165 750 0,33USD 340 000 SErVICE Corp INtErNAtIoNAL 7,5 2007/2027 279 650 0,55USD 250 000 StEWArt ENtErprISE 6,25 2006/2013 239 188 0,47 1 670 747 3,30Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 774 CANADA INC 8 2005/2012 669 0,00USD 165 000 CorrECtIoNS 6,25 2005/2013 161 370 0,32USD 175 000 CorrECtIoNS 6,75 2006/2014 174 213 0,34USD 650 000 CoUCHE-tArD 7,5 2003/2013 606 125 1,20USD 655 000 ForD Motor CrEDIt 7,375 2001/2011 525 229 1,04USD 1 130 000 GMAC 6,875 2001/2011 709 454 1,40USD 7 000 GrAFtECH FINANCE 10,25 2002/2012 7 245 0,01USD 435 000 HEXIoN US FINANCE 9,75 2007/2014 363 769 0,72USD 500 000 rEGENCY 8,375 2007/2013 511 917 1,01 3 059 991 6,04Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasUSD 350 000 KANSAS CItY 8 2008/2015 359 625 0,71USD 500 000 SUSSEr HoLDINGS 10,625 2005/2013 505 000 1,00 864 625 1,71Sociétés d'investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioUSD 500 000 HoSt MArrIott 7,125 2003/2013 465 250 0,92USD 360 000 VENtAS rEALtY 6,5 2005/2016 343 800 0,68 809 050 1,60Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 200 000 AMErICAN toWEr 7,5 2004/2012 205 000 0,41USD 500 000 CENtENNIAL CIoNS 10,125 2003/2013 519 625 1,03USD 625 000 CINCINNAtI 8,375 2003/2014 591 406 1,17USD 500 000 FAIrpoINt 13,125 2008/2018 497 500 0,98

U S D p A r V E S t U S H I G H Y I E L D B o N D

299

USD 1 000 000 FroNtIEr CoMMUNICAtIoN 9 2002/2031 867 500 1,71USD 350 000 QWESt CorporAtIoN 7,5 2006/2014 325 176 0,64USD 250 000 SprINt CApItAL 8,375 2002/2012 250 079 0,49USD 750 000 SprINt CApItAL 8,75 2002/2032 726 643 1,43USD 880 000 WINDStrEAM 8,625 2006/2016 871 200 1,72 4 854 129 9,58Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 500 000 GULFMArK oFFSHorE 7,75 2005/2014 495 000 0,98USD 165 000 tFM 9,375 2005/2012 170 981 0,34 665 981 1,32Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 150 000 INErGY Lp 8,25 2006/2016 141 029 0,28USD 350 000 INErGY Lp 8,25 2008/2016 330 750 0,65 471 779 0,93




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesDivertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoUSD 354 000 poKAGoN 10,375 2006/2014 370 815 0,73

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 347 000 AES Corp 8,75 2003/2013 360 121 0,71USD 150 000 tENASKA ALA pArtNErS 7 2005/2021 141 835 0,28 501 956 0,99hébergement - Hotels & accommodation - Beherbergungsgewerbe - Alloggio - Hoteles y alojamiento - AlojamentoUSD 380 000 SAN pASQUAL 8 2005/2013 347 700 0,69

Publicité - Advertising - Werbung - Pubblicità - Publicidad - PublicidadeUSD 77 000 r H DoNNELLEY 11,75 2008/2015 56 609 0,11

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 105 000 CHUKCHANSI 8 2005/2013 86 888 0,17USD 250 000 FIrEKEEpErS 13,875 2008/2015 231 875 0,46 318 763 0,63Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 500 000 BLoCK CoMMUNICAtIoN 8,25 2005/2015 473 750 0,94

Textile - Textiles - Textilien - Tessile - Textil - TêxteisUSD 350 000 INVIStA 9,25 2004/2012 349 563 0,69





300







Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 1 000 000 BANK oF EASt ASIA 5,625 2005/2015 1 009 049 2,79USD 750 000 CAtHAY UNItED BANK 5,5 2005/2020 628 614 1,74USD 1 000 000 CHINAtrUSt CIAL BANK 5,625 2005/pErp 898 249 2,48USD 750 000 ICICI BANK 6,375 2006/pErp 546 275 1,51USD 1 000 000 KorEA FIrSt BANK 7,267 2004/2034 1 005 399 2,78USD 1 700 000 pt BANK DANAMoN 7,65 2004/2014 1 709 443 4,72USD 1 000 000 pUBLIC.BANK BHD 6,84 2006/pErp 942 688 2,60USD 500 000 SBB CApItAL Corp 6,62 2005/pErp 470 314 1,30USD 500 000 SHINHAN BANK 6,819 2006/2036 420 286 1,15 7 630 317 21,07Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasUSD 1 458 000 pAItoN ENErGY FUND 9,34 1996/2014 1 487 160 4,11

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásUSD 2 000 000 XINAo GAS 7,375 2005/2012 2 024 369 5,59

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 1 500 000 HANAro tELECoM 7 2005/2012 1 485 464 4,10

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 2 500 000 UNItED StAtES oF AMErICA 3,875 2008/2018 2 515 234 6,95

Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelUSD 1 500 000 NINE DrAGoNS 7,875 2008/2013 1 380 585 3,81

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 1 500 000 FrEEport MCMorAN Corp GLoD INC 6,875 2004/2014 1 541 250 4,26USD 500 000 VEDANtA rESSoUrCES 8,75 2008/2014 498 750 1,37 2 040 000 5,63Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 1 000 000 StAtS CHIppAC LtD 7,5 2005/2010 1 040 300 2,87

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisUSD 500 000 CMHI FINANCE 6,125 2008/2013 493 412 1,36USD 750 000 CMHI FINANCE 7,125 2008/2018 737 873 2,04 1 231 285 3,40Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 1 500 000 CHINA oVErSEAS FINANCIAL CAYMAN LtD 5,75 2005/2012 1 424 686 3,93USD 500 000 HoNK KoNG CHINA FINANCE LtD 6,25 2008/2018 505 022 1,39 1 929 708 5,32Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasUSD 1 000 000 HUtCHISoN WHAMpoA INtL LtD 7,45 2003/2033 1 027 873 2,84USD 1 000 000 NoBLE GroUp LtD 8,5 2008/2013 987 050 2,73 2 014 923 5,57

U S D p A r V E S t A S I A N B o N D

301

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 500 000 KorEA tELECoM 4,875 2005/2015 466 487 1,29

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 1 500 000 HANG FUNG GoLD tECHNoLoGY 9,25 2007/2014 1 237 500 3,42USD 1 000 000 pArKSoN rEtAIL GroUp LtD 7,875 2006/2011 1 017 695 2,81 2 255 195 6,23



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 1 000 000 pt BANK DANAMoN FLr 2004/2014 1 005 555 2,78USD 1 000 000 SHINHAN BANK FLr 2006/2036 840 571 2,32 1 846 126 5,10





p A r V E S t A S I A N B o N D U S D

302



USD A 15 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (1 054,70) 1 732 500TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 054,70)

Un montant total de USD 24 300 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of USD 24 300 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von USD 24 300 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di USD 24 300 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de USD 24 300 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de USD 24 300 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.

U S D p A r V E S t A S I A N B o N D

303

p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S B o N D U S D

304




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAcier/Producteurs - Steel/Producers -Stahl/Hersteller - Acciao/Produttori - Acero/Productores - Aço/ProdutoresUSD 125 000 USIMINAS CoMMErCIAL LtD 7,25 2008/2018 129 846 0,32

Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 199 000 CHAoDA MoDErN AGrICULtUrE 7,75 2005/2010 200 508 0,50

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 100 000 ALB FINANCE 9,25 2006/2013 73 755 0,18USD 100 000 KAZKoMMErtSBK 8,5 2003/2013 85 062 0,21USD 120 000 rUSSIAN StANDArD FINANCE S.A. 7,5 2005/2010 109 259 0,27USD 140 000 VtB CApItAL SA 6,609 2007/2012 133 253 0,33USD 142 000 BANCo BMG SA 9,15 2005/2016 142 372 0,36USD 155 000 AtF BANK 9 2006/2016 149 310 0,37USD 187 000 rSBH CApItAL 6,299 2007/2017 166 446 0,42USD 289 000 rSHB CApItAL 7,125 2008/2014 282 002 0,70 1 141 459 2,84Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 100 000 MMG FIDUCIArY AND trUSt CorporAtIoN 6,75 2006/2016 90 950 0,23

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 139 000 GtL trADE FINANCE 7,25 2007/2017 139 890 0,35USD 150 000 EVrAZ GroUp 8,25 2005/2015 140 063 0,35USD 194 000 StEEL CAp 9,75 2008/2013 193 767 0,48 473 720 1,18Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásUSD 190 000 INtErGAS FIN. 6,375 2007/2017 165 673 0,41USD 350 000 KAZMUNAIGAZ 8,375 2008/2013 356 212 0,89 521 885 1,30Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 100 000 GALLErY CApItAL 10,125 2006/2013 80 250 0,20

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoBrL 466 000 BrESIL 12,5 2006/2022 307 080 0,77BrL 557 000 BrESIL 12,5 2005/2016 359 168 0,90Cop 437 000 000 CoLoMBIE 12 2005/2015 241 384 0,60MXN 5 859 400 MEXIQUE 9 2003/2012 591 389 1,48MYr 1 269 000 MALAISIE 3,833 2001/2011 373 115 0,93pEN 700 000 pEroU 7,84 2005/2020 234 090 0,58pEN 784 000 pEroU 8,6 2005/2017 275 740 0,69trY 716 922 tUrQUIE 16 2007/2012 576 910 1,44USD 100 000 AFrIQUE DU SUD 5,875 2007/2022 94 145 0,23USD 673 400 ArGENtINE 7 2005/2015 432 351 1,08USD 129 435 ArGENtINE 3,97 2003/2033 96 429 0,24USD 730 500 ArGENtINE zc 2002/2012 290 995 0,73USD 529 000 BrESIL 8,25 2004/2034 657 283 1,64USD 782 000 BrESIL 8,75 2005/2025 981 519 2,45USD 864 000 BrESIL 7,125 2006/2037 962 064 2,40USD 1 241 000 BrESIL 8,875 2004/2019 1 540 081 3,84USD 1 274 000 BrESIL 6 2006/2017 1 304 710 3,26USD 260 000 CHILI 5,5 2003/2013 274 616 0,69USD 159 000 CoLoMBIE 11,75 2000/2020 232 935 0,58USD 331 000 CoLoMBIE 7,375 2006/2017 364 615 0,91USD 421 000 CoLoMBIE 7,375 2006/2037 460 719 1,15USD 340 000 EL SALVADor 7,65 2005/2035 350 838 0,88USD 231 000 EQUAtEUr 10 2000/2030 204 608 0,51

U S D p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S B o N D

305

USD 872 000 EQUAtEUr 9,375 2005/2015 848 020 2,12USD 190 000 GABoN 8,2 2007/2017 195 542 0,49USD 115 000 INDoNESIE 6,875 2008/2018 114 810 0,29USD 439 000 INDoNESIE 7,75 2008/2038 435 764 1,09USD 484 000 INDoNESIE 7,5 2005/2016 504 509 1,26USD 650 000 INDoNESIE 6,625 2007/2037 571 145 1,42USD 200 000 LIBAN 7,875 2004/2011 200 000 0,50USD 412 000 LIBAN 9,125 2008/2013 426 820 1,06USD 600 000 MALAISIE 7,5 2001/2011 655 140 1,63USD 820 000 MEXIQUE 8,3 2001/2031 1 031 513 2,57USD 1 150 000 MEXIQUE 5,625 2006/2017 1 163 800 2,90USD 190 000 pAKIStAN 6,875 2007/2017 118 831 0,30USD 275 000 pANAMA 6,7 2006/2036 280 500 0,70USD 1 152 000 pANAMA 9,375 1999/2029 1 517 354 3,79USD 163 000 pEroU 7,35 2005/2025 182 828 0,46USD 250 000 pEroU 8,375 2004/2016 293 258 0,73USD 415 000 pEroU 6,55 2007/2037 426 052 1,06USD 425 000 rEpUBLIC oF pHILIppINES 8,875 2004/2015 486 115 1,21USD 486 000 rEpUBLIC oF pHILIppINES 9,875 1999/2019 611 777 1,53USD 1 152 000 rEpUBLIC oF pHILIppINES 7,5 2006/2024 1 240 687 3,10USD 70 000 rEpUBLIQUE DoMINICAINE 9,04 2005/2018 71 170 0,18USD 150 000 rEpUBLIQUE DoMINICAINE 8,625 2006/2027 140 324 0,35USD 900 000 rUSSIE 3 1996/2011 861 750 2,15USD 2 234 421 rUSSIE 7,5 2000/2030 2 488 587 6,21USD 532 000 tUrQUIE 6,875 2006/2036 497 691 1,24USD 975 000 tUrQUIE 7,375 2005/2025 992 063 2,48USD 1 235 000 tUrQUIE 7 2006/2016 1 265 036 3,16USD 103 000 UKrAINE 6,385 2007/2012 96 261 0,24USD 411 329 UrUGUAY 8 2005/2022 437 037 1,09USD 167 000 VENEZUELA 9,375 2004/2034 146 524 0,37USD 455 000 VENEZUELA 7 2003/2018 356 038 0,89USD 501 000 VENEZUELA 6 2005/2020 345 754 0,86USD 548 000 VENEZUELA 7,65 2005/2025 420 619 1,05USD 744 500 VENEZUELA 5,75 2005/2016 580 710 1,45USD 951 000 VENEZUELA 8,5 2004/2014 891 521 2,22UYU 4 936 000 UrUGUAY 3,7 2007/2037 230 411 0,57 32 332 745 80,70Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 201 000 GAZ CApItAL 6,212 2006/2016 181 043 0,45USD 644 000 GAZ CApItAL 6,51 2007/2022 545 463 1,36USD 225 000 pEtroLEoS 5,25 2007/2017 152 735 0,38 879 241 2,19Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 100 000 SoUtHErN CoppEr 7,5 2005/2035 94 643 0,24USD 243 000 VALE oVErSEAS 6,875 2006/2036 238 094 0,59USD 147 000 VEDANtA rESSoUrCES 8,75 2008/2014 146 633 0,37 479 370 1,20Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosrUB 1 448 132 rED ArroW LEASING 8,375 2006/2012 57 284 0,14USD 125 000 ALFA BoND 8,625 2005/2015 119 799 0,30USD 166 000 CENtErCrEDIt 8,625 2007/2014 147 354 0,37USD 223 000 HoNGKoNG BANK Corp HSBC 11 2006/2014 223 000 0,56USD 100 000 tNK-Bp FINANCE 7,5 2006/2016 89 831 0,22USD 149 000 trANSCApItAL 7,7 2007/2013 149 960 0,37USD 125 000 VIp FINANCE IrELAND 8,375 2008/2013 122 206 0,30 909 434 2,26Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasUSD 170 000 NoBLE Grp 6,625 2005/2015 147 598 0,37

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 125 000 DIGICEL LtD 9,25 2005/2012 129 375 0,32USD 170 000 MoBILE tELES 8 2005/2012 169 581 0,42 298 956 0,74


p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S B o N D U S D

306



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 1 500 000 US trEASUrY BILL zc 18/12/2008 1 491 967 3,72




U S D p A r V E S t E M E r G I N G M A r K E t S B o N D

307



USD 201 047,71 MXN 2 054 144,66 3 194,86 201 047,71 28/10/2008USD 210 573,92 TRY 253 994,26 1 891,15 210 573,92 05/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 5 086,01 411 621,63

p A r V E S t E U r o B o N D E U r

308




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 5 500 000 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 4,875 2007/2014 5 031 030 0,81

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 612 000 ALLIANZ FIN. II 6,125 2002/2022 609 052 0,10EUr 3 993 000 AXA 2,5 1999/2014 4 456 045 0,72EUr 6 000 000 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 6,75 2003/2023 5 883 815 0,95 10 948 912 1,77Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 12 000 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 11 483 837 1,85EUr 3 800 000 DEUtSCHE BANK 3,625 2005/2017 3 500 006 0,56EUr 10 000 000 DEXIA MUNICIpAL 3,875 2006/2014 9 595 045 1,55EUr 3 700 000 HSBC BANK 6,25 2008/2018 3 796 737 0,61EUr 3 200 000 HSBC BANK FLr 2006/2016 3 036 252 0,49EUr 2 700 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2016 2 596 479 0,42EUr 350 000 NAtIXIS 6,307 2007/pErp 250 752 0,04EUr 3 900 000 NAtIXIS FLr 2005/2016 3 617 137 0,58EUr 5 150 000 rABoBANK NEDErLAND FLr 2005/2015 5 058 084 0,82EUr 4 100 000 UBS JErSEY 4,125 2006/2018 3 509 786 0,57 46 444 115 7,49Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 1 350 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,375 2007/2010 1 321 455 0,21EUr 5 900 000 rENAULt 6,125 2002/2009 5 932 327 0,96 7 253 782 1,17Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 5 450 000 KLEpIErrE 4,25 2006/2016 4 601 725 0,74

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 200 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,75 2006/2017 194 335 0,03EUr 11 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - BtAN 2,5 2007/2010 10 852 825 1,75EUr 2 900 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - BtAN 3 2006/2011 2 825 793 0,46EUr 22 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - BtAN 3,5 2001/2009 21 923 643 3,54EUr 13 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - BtAN 4,5 2001/2012 13 130 562 2,11 48 927 158 7,89Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 1 200 000 ABErtIS INFrAEStrUCtUrAS SA 4,375 2005/2020 1 002 954 0,16

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 7 400 000 BNp pArIBAS CoVErED 4,125 2008/2011 7 250 003 1,17EUr 3 800 000 CItIGroUp 3,625 2005/2017 3 214 131 0,52EUr 7 600 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 7 204 116 1,16EUr 500 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4,25 2003/2014 483 491 0,08EUr 1 300 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 5 2002/2013 1 309 117 0,21EUr 600 000 HSBC BANK 4,5 2006/2016 550 545 0,09EUr 900 000 VAUBAN MoBILIS 4,375 1999/2009 894 853 0,14 20 906 256 3,37Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 2 750 000 tELECoM ItALIA 7,25 2002/2012 2 839 018 0,46

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 9 900 000 rESEAU FErrE DE FrANCE 4,625 1999/2014 9 891 191 1,59

E U r p A r V E S t E U r o B o N D

309

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 1 048 000 ppr 5,25 2004/2011 1 028 540 0,17



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - Seguros EUr 5 388 000 ALLIANZ FIN. II FLr 2002/2022 5 362 045 0,86

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 11 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 2,75 2005/2010 10 584 816 1,71EUr 5 500 000 DEUtSCHE BANK 3,625 2005/2017 5 065 798 0,82EUr 4 700 000 DEXIA MUNICIpAL 3,875 2006/2014 4 509 671 0,73EUr 15 700 000 FINANCEMENt FoNCIEr 4,25 2004/2014 15 256 796 2,46EUr 13 100 000 FINANCEMENt FoNCIEr 5,625 1999/2010 13 254 237 2,13 48 671 318 7,85Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 3 200 000 GIE pSA trESorErIE 5,875 2001/2011 3 213 760 0,52

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 8 000 000 BoUYGUES 4,5 2006/2013 7 601 365 1,23

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 5 700 000 BANQUE EUropENNE D'INVEStISSEMENt 4 2005/2037 5 042 785 0,81

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 11 200 000 BELGIQUE -EMprUNt D'EtAt- 3 2005/2010 10 985 129 1,77EUr 11 900 000 BELGIQUE -EMprUNt D'EtAt- 4,25 2004/2014 11 824 861 1,90EUr 12 800 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,75 2015/2015 12 437 409 2,01EUr 11 800 000 CADES 3,125 2005/2010 11 516 566 1,86EUr 10 050 000 FINLANDE -EMprUNt D'EtAt- 2,75 2005/2010 9 771 787 1,58EUr 8 300 000 FINLANDE -EMprUNt D'EtAt- 5,75 2000/2011 8 593 310 1,39EUr 8 900 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 3 2005/2015 8 222 653 1,33EUr 11 300 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 3,25 2006/2016 10 544 627 1,70EUr 13 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 3,5 2005/2015 12 641 125 2,04EUr 10 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2005/2021 9 744 045 1,57EUr 36 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2003/2013 35 406 649 5,71EUr 6 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 4,25 2007/2023 5 954 805 0,95EUr 14 700 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 4,75 2002/2012 14 983 004 2,42EUr 6 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 5 2005/2012 6 485 967 1,05EUr 7 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 5,5 1998/2029 8 283 190 1,34EUr 7 900 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt 6,5 1996/2011 8 348 221 1,35EUr 6 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE SUr L'INFLAtIoN 1 2005/2017 6 062 904 0,98EUr 2 400 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE SUr L'INFLAtIoN 3,4 1999/2029 3 378 820 0,54EUr 5 400 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE SUr L'INFLAtIoN 2,25 2004/2020 6 183 947 1,00EUr 8 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXE SUr L'INFLAtIoN 3,15 2002/2032 10 816 408 1,73EUr 6 800 000 NEDErLAND -EMprUNt D'EtAt- 5,5 2000/2010 6 954 719 1,12EUr 7 900 000 rEpUBLIC oF GrEECE 5,9 2002/2022 8 624 464 1,39EUr 5 300 500 rEpUBLIC oF GrEECE INDEXE SUr L'INFLAtIoN FLr 2007/2030 5 016 706 0,80EUr 6 885 056 rEpUBLIC oF ItALY INDEXE SUr L'INFLAtIoN FLr 2006/2017 6 692 450 1,08 239 473 766 38,61Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 2 300 000 ABErtIS INFrAEStrUCtUrAS SA 4,375 2005/2020 1 922 329 0,31

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 500 000 BNp pArIBAS CoVErED 4,125 2008/2011 3 429 055 0,55EUr 17 000 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4,25 2003/2014 16 438 680 2,65EUr 14 000 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 5 2002/2013 14 098 184 2,27EUr 10 900 000 HSBC BANK 4,5 2006/2016 10 001 563 1,61EUr 11 900 000 VAUBAN MoBILIS 4,375 1999/2009 11 831 951 1,92 55 799 433 9,00Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 4 250 000 FrANCE tELECoM 7,25 2003/2013 4 542 714 0,73

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoEUr 1 652 000 ppr 5,25 2004/2011 1 621 324 0,26


p A r V E S t E U r o B o N D E U r

310




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 DEXIA CrEDIt FLr 2007/2009 5 083 000 0,82




Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 174 BNp pArIBAS oBLI CDt DYNAMIQUE 6 574 769 1,06EUr 94 231 BNp pArIBAS oBLI CrEDIt 21 807 880 3,52EUr 5 777 BNp pArIBAS oBLI EUropE 11 858 101 1,91 40 240 750 6,49



E U r p A r V E S t E U r o B o N D

311



EUR A 677 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 1 083 200,00 73 244 630EUR A 343 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 855 730,00 39 156 880EUR A 500 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 165 670,00 51 587 500TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 2 104 600,00


p A r V E S t E U r o p E A N B o N D E U r

312




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 500 000 BBVA SUBorDINAtED CApItAL SA FLr 2007/2017 468 569 0,37EUr 500 000 HSBC HoLDINGS FLr 2004/2014 490 927 0,38EUr 700 000 NAtIXIS BANQUE 6,307 2007/2049 501 503 0,39EUr 1 500 000 NAtIXIS BANQUE FLr 2006/2017 1 352 145 1,06EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo S.p.A. FLr 2004/2014 1 972 281 1,54GBp 2 500 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAUFBAU 5,375 2004/2014 3 142 332 2,46SEK 30 000 000 StADSHYpotEK AB 6 2004/2011 3 238 864 2,53 11 166 621 8,73Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalGBp 2 000 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 6,25 1999/2014 2 622 126 2,05

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoDKK 5 000 000 roYAUME DU DANEMArK 4 2005/2017 648 511 0,51GBp 1 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 6 1998/2028 1 363 560 1,07GBp 1 020 000 UNItED KINGDoM 4 2006/2016 1 226 283 0,96GBp 500 000 UNItED KINGDoM 4,25 2003/2036 600 954 0,47GBp 1 010 000 UNItED KINGDoM 4,25 2005/2055 1 262 350 0,99GBp 5 000 000 UNItED KINGDoM 4,75 2004/2010 6 219 347 4,86GBp 5 050 000 UNItED KINGDoM 5 2001/2012 6 370 771 4,98GBp 1 540 000 UNItED KINGDoM 6 1998/2028 2 242 738 1,75 19 934 514 15,59Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 100 000 BNp pArIBAS CoVErED 4,5 2007/2009 1 093 138 0,85GBp 300 000 SLM StUDENt LoAN trUSt 5,15 2003/2039 339 600 0,27 1 432 738 1,12Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesCHF 150 000 FrANCE tELECoM 2,75 2006/2012 90 164 0,07



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 CAIXA GENErAL DE DEpoSItoS EMtN 4,625 2007/2012 1 965 320 1,54EUr 700 000 CrEDIt AGrICoLE 5,971 2008/2018 704 413 0,55EUr 4 000 000 FINANCEMENt FoNCIEr 4,375 2007/2014 3 903 434 3,05EUr 5 000 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAUFBAU 4,375 2008/2018 4 915 503 3,84EUr 5 000 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAUFBAU 4,625 2007/2012 5 024 579 3,93EUr 6 500 000 LANDWIrtSCHAFtLICHE rENtENBANK 4 2004/2011 6 396 532 5,00EUr 6 000 000 NAtIXIS BANQUE 5,375 2001/2011 6 060 117 4,74EUr 3 000 000 oStErrEICHISCHE KoNtroLLBANK 4,125 2007/2012 2 967 903 2,32EUr 1 500 000 roYAL BANK oF CANADA 4,5 2007/2012 1 463 660 1,14 33 401 461 26,11Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 2 100 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,75 2007/2017 2 126 912 1,66

E U r p A r V E S t E U r o p E A N B o N D

313

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 3 500 000 BELGIQUE 5 2004/2035 3 595 186 2,81EUr 2 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 6,25 1994/2024 2 376 380 1,86EUr 10 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt - zc 1993/2022 5 383 225 4,21EUr 7 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt - 4 2004/2014 6 921 013 5,41EUr 2 500 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt - 4 2005/2055 2 192 166 1,72EUr 1 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt - 4 2006/2038 891 930 0,70EUr 2 000 000 IrELAND - EMprUNt D'EtAt - 4,4 2008/2019 1 958 873 1,53EUr 3 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2006/2016 2 938 803 2,30EUr 1 700 000 portUGAL - EMprUNt D'EtAt - 4,45 2008/2018 1 670 694 1,31EUr 3 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 5,9 2002/2022 3 275 113 2,56EUr 3 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,75 2006/2016 2 831 310 2,21EUr 2 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4 2005/2037 1 680 125 1,31EUr 2 000 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2004/2035 2 158 428 1,69EUr 2 000 000 rEpUBLIQUE D''AUtrICHE 4,15 2007/2037 1 830 721 1,43 39 703 967 31,05





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 1 770 000 1,38EUr 1 000 000 DEXIA CLF 6,5 2007/2017 940 100 0,74 2 710 100 2,12




p A r V E S t E U r o p E A N B o N D E U r

314



EUR A 90 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 112 100,00 9 737 100EUR A 69 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 6 210,00 7 877 040EUR A 50 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 51 100,00 5 158 750GBP A 15 LONG-GILT ECH. 12/08 111,93 743,31 1 678 950TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 170 153,31




EUR 9 474 805,23 GBP 7 500 000,00 198 464,48 9 474 805,23 29/10/2008EUR 1 404 494,38 GBP 1 100 000,00 43 964,40 1 404 494,38 29/10/2008EUR 1 479 141,46 SEK 14 000 000,00 (538,53) 1 479 141,46 29/10/2008GBP 500 000,00 EUR 630 016,51 (11 364,85) 618 651,66 29/10/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 230 525,50 12 977 092,73

E U r p A r V E S t E U r o M E D I U M t E r M B o N D

315




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 000 000 AUCHAN 4,125 2004/2011 978 330 0,13

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 11 050 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2006/2016 10 170 923 1,37EUr 2 000 000 BArCLAYS BANK FLr 2007/2008 2 075 000 0,29EUr 5 000 000 BArCLAYS BANK FLr 2007/2017 4 563 928 0,62EUr 3 000 000 BBVA SUBorDINAtED CApItAL SA FLr 2007/2017 2 811 412 0,38EUr 3 500 000 BNG NV BANK NEDErLANDSE GEMEENtE 3,875 2008/2013 3 397 258 0,45EUr 2 000 000 BNG NV BANK NEDErLANDSE GEMEENtE 4,375 2003/2013 1 980 607 0,26EUr 3 000 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 2 870 959 0,38EUr 1 000 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE EpArGNE & prEVoYANCE 5,7 2000/2010 1 002 742 0,13EUr 3 000 000 CAIXA GENErAL DE DEpoSItoS EMtN 4,625 2007/2012 2 947 980 0,39EUr 500 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL 5,375 2008/2011 498 636 0,07EUr 8 800 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2006/2016 8 150 120 1,09EUr 2 900 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2007/2017 2 641 523 0,35EUr 3 000 000 CrEDIt AGrICoLE SA 5,1 2001/2012 2 919 600 0,39EUr 3 000 000 CrEDIt AGrICoLE SA 6,1 1996/2008 3 004 388 0,40EUr 500 000 DANSKE BANK 6 2007/2016 485 839 0,06EUr 3 000 000 DEXIA FLr 2007/2017 2 805 000 0,37EUr 4 100 000 FortIS BANQUE FLr 2007/2017 3 688 126 0,49EUr 5 000 000 FortIS BANQUE FLr 2005/2018 4 328 825 0,58EUr 2 500 000 FortIS BANQUE FLr 2006/2016 2 285 857 0,30EUr 5 000 000 HSBC HoLDINGS FLr 2004/2014 4 909 276 0,65EUr 5 000 000 ING BANK NV 5,5 2001/2012 5 010 557 0,67EUr 4 750 000 INtESA SANpAoLo SpA FLr 2006/2016 4 567 881 0,61EUr 6 000 000 INtESA SANpAoLo SpA 5,75 2008/2018 5 886 831 0,78EUr 2 231 000 NAtIXIS FLr 2004/2016 2 027 518 0,27EUr 5 000 000 NAtIXIS FLr 2005/2016 4 637 355 0,62EUr 5 000 000 NAtIXIS FLr 2006/2017 4 507 151 0,60EUr 9 100 000 NAtIXIS FLr 2007/2017 8 067 765 1,08EUr 5 000 000 SAN pAoLo IMI - SpA 6,375 2000/2010 5 059 950 0,67EUr 2 000 000 SANtANDEr ISSUANCES SA FLr 2007/2017 1 876 373 0,25EUr 6 931 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2004/2016 6 618 820 0,88EUr 3 000 000 UNICrEDIto ItALIANo 6 2001/2011 3 035 872 0,40EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo FLr 2004/2014 1 972 281 0,26 120 806 353 16,11Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 2 000 000 oMEGA CApItAL FLr 2006/2014 1 864 000 0,25

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 2 500 000 LAFArGE 5,75 2008/2011 2 493 180 0,33

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 25 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - BtAN 3,75 12/01/2012 24 656 472 3,29EUr 20 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - BtAN 3,75 12/01/2013 19 628 370 2,62EUr 15 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - BtAN 4,5 12/07/2012 15 150 649 2,02EUr 6 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 4,6 2003/2013 5 987 080 0,80EUr 7 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 5,25 2002/2012 7 151 825 0,95 72 574 396 9,68

p A r V E S t E U r o M E D I U M t E r M B o N D E U r

316

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 000 000 AYt CEDULAS CAJAS 5,25 2001/2011 2 956 232 0,40EUr 1 400 000 BNp pArIBAS 3,75 2006/2011 1 346 902 0,18EUr 3 200 000 BNp pArIBAS 4,5 2007/2009 3 180 039 0,42EUr 12 000 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 11 374 920 1,52EUr 3 180 000 NAtIXIS 6,125 2000/2010 3 245 454 0,43EUr 2 000 000 SAINt GoBAIN NEDErLAND 5 2003/2010 1 978 239 0,26EUr 5 000 000 VAUBAN MoBILISAtIoN 4,5 2001/2008 4 994 881 0,67 29 076 667 3,88



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 2 000 000 AUCHAN 3 2005/2010 1 930 152 0,26EUr 1 000 000 AUCHAN 4,125 2004/2011 978 330 0,13EUr 2 000 000 CArrEFoUr 4,375 2003/2011 1 969 971 0,26 4 878 453 0,65Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 BANCA popoLArE DI MILANo 5,5 2008/2011 5 029 666 0,67EUr 5 000 000 BNG NV BANK NEDErLANDSE GEMEENtE 3 2005/2010 4 872 954 0,65EUr 1 500 000 BNG NV BANK NEDErLANDSE GEMEENtE 3,875 2008/2013 1 455 968 0,19EUr 10 000 000 CAJA MADrID CEDULAS 3,75 2003/2009 9 834 975 1,31EUr 7 000 000 CFF - CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr 2,375 2005/2009 6 927 639 0,92EUr 5 900 000 CFF - CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr 3,875 2002/2011 5 752 165 0,77EUr 3 000 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL 5,375 2008/2011 2 991 817 0,40EUr 15 000 000 DEXIA MUNICIpAL AGENCY EMtN 4,25 2007/2010 14 819 688 1,98EUr 7 000 000 DNB Nor BoLIGKrEDItt AS 4,5 2008/2011 6 925 336 0,92EUr 2 000 000 FINANCEMENt FoNCIEr 4,375 2007/2014 1 951 717 0,26EUr 10 000 000 FINANCEMENt FoNCIEr 4 2004/2011 9 767 153 1,30EUr 4 100 000 HSBC FrANCE 5,75 2008/2013 4 126 654 0,55EUr 3 000 000 INStItUto DE CrEDIto oFICIAL 2,875 2005/2009 2 968 172 0,40EUr 10 000 000 KrEDItANStALt FUEr WIEDErAUFBAU 3,875 2003/2013 9 718 658 1,30EUr 8 000 000 KrEDItANStALt FUEr WIEDErAUFBAU 4,625 2007/2012 8 039 326 1,07EUr 5 000 000 NLD WAtErBANK 3,75 2006/2012 4 868 189 0,65EUr 5 375 000 oStErrEICHISCHE KoNtroLLBANK 4,125 2007/2012 5 317 492 0,71EUr 5 700 000 roYAL BANK oF CANADA 4,5 2007/2012 5 561 907 0,74EUr 2 800 000 SoCIEtE GENErALE 5,25 2008/2013 2 753 572 0,37EUr 8 000 000 StADSHYpotEK 4 2007/2010 7 884 036 1,05EUr 6 000 000 SVErIGES EMtN 3,75 2006/2008 5 982 496 0,80EUr 5 750 000 UNICrEDIto ItALIANo 4,875 2008/2013 5 599 269 0,75EUr 1 000 000 UNICrEDIto ItALIANo 6 2001/2011 1 011 957 0,13 134 160 806 17,89Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 3 000 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,125 2006/2009 2 956 585 0,39EUr 2 400 000 VW CrEDIt INC 5,125 2008/2011 2 373 816 0,32 5 330 401 0,71Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 1 300 000 E.oN INtErNAtIoNAL 5,125 2008/2013 1 298 226 0,17

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 30 BoUYGUES 4,5 2006/2013 1 425 256 0,19

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 23 000 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,25 2007/2014 22 668 040 3,02

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 000 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt 4 2008/2014 1 961 108 0,27EUr 13 000 000 BELGIQUE - EMprUNt D'EtAt 5 2002/2012 13 308 898 1,78EUr 17 000 000 CASSA DEpoSItI 3,75 2006/2012 16 395 613 2,19EUr 6 850 000 CASSA DEpoSItI 3 2005/2013 6 340 084 0,86EUr 13 000 000 FINLANDE - EMprUNt D'EtAt 4,25 2007/2012 13 006 238 1,73EUr 5 300 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 1 2005/2017 5 182 805 0,69EUr 5 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 5 2002/2012 5 127 860 0,68EUr 12 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt 5 2002/2012 12 330 316 1,64EUr 3 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt 4 2006/2016 2 938 803 0,39EUr 5 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt 5 2001/2011 5 110 121 0,68EUr 25 000 000 rEpUBLIC oF GrEECE 4,1 2007/2012 24 531 166 3,27EUr 10 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,5 2006/2011 9 781 078 1,30EUr 19 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,75 2008/2011 18 655 833 2,49EUr 6 500 000 rEpUBLIC oF ItALY 4 2007/2012 6 392 173 0,85EUr 22 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 4,25 2007/2012 21 772 831 2,90 162 834 927 21,72

E U r p A r V E S t E U r o M E D I U M t E r M B o N D

317

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 5 000 000 BANQUES popULAIrES 4,625 2008/2011 4 935 600 0,67EUr 14 000 000 BNp pArIBAS 4,75 2008/2013 13 858 131 1,85EUr 10 000 000 CIF EUroMortGAGE 4,25 2008/2010 9 897 095 1,32EUr 10 000 000 CM CIC CoVErED BoNDS 4,75 2007/2012 9 902 163 1,32EUr 9 000 000 CM CIC CoVErED BoNDS 5,25 2008/2010 9 013 744 1,20EUr 20 000 000 CrH - CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt - 4 2002/2009 19 768 000 2,64EUr 1 500 000 CrH - CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt - 4,1 2004/2015 1 431 867 0,19EUr 5 000 000 CrH - CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt - 5,75 2000/2010 5 053 950 0,67EUr 2 500 000 EKSportFINANS 4,375 2007/2010 2 474 624 0,33EUr 6 300 000 FoNDo AYt CEDULAS CAJAS 3,5 2006/2011 5 951 536 0,79EUr 6 000 000 NAtIXIS 5,375 2001/2011 6 060 117 0,81EUr 3 000 000 pSA FINANCE FLr 2005/2010 2 950 818 0,39EUr 2 000 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL 5,125 2008/2011 1 980 492 0,26 93 278 137 12,44Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 280 000 FrANCE tELECoM 5,25 2008/2014 1 267 375 0,17EUr 8 622 450 FrANCE tELECoM FLr 1998/2009 8 493 113 1,13EUr 8 000 000 FrANCE tELECoM 7 2002/2009 8 159 336 1,09 17 919 824 2,39





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 1 770 000 0,24EUr 2 000 000 DEXIA 6,5 2007/2017 1 880 200 0,25 3 650 200 0,49



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 535 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 72 155 0,01



p A r V E S t E U r o M E D I U M t E r M B o N D E U r

318



EUR A 2 257 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 4 479 690,00 244 184 830TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 4 479 690,00




Achat 5 000 000,00 EUr 2,9 BNp pArIBAS (292 998,22) 20/06/2013 ItrAXX FIN SUB S9 TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (292 998,22)

E U r p A r V E S t E U r o S H o r t t E r M B o N D

319




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 000 000 tESCo EMtN 4,75 2002/2010 992 300 0,43

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 500 000 AMErICAN INtL GroUp 4 2006/2011 440 445 0,19

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 ABN AMro BoUWFoNDS NEDErLANDSE GEM 3 2005/2009 991 345 0,43EUr 1 000 000 BANK oF SCotLAND 5,5 1999/2009 1 000 474 0,43EUr 3 000 000 BNp pArIBAS 5,25 2002/2014 2 987 411 1,29EUr 4 000 000 BNp pArIBAS 3,125 2005/2015 3 789 215 1,64EUr 2 000 000 BNp pArIBAS FLr 2008/2011 1 999 898 0,86EUr 3 000 000 CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr 4,25 2007/2009 2 984 509 1,29EUr 2 000 000 HSBC HLDINGS pLC zc 2004/2014 1 963 710 0,85EUr 600 000 ING BANK 5,5 2001/2012 601 267 0,26EUr 700 000 UNICrEDIto ItALIANo S.p.A 6 2001/2011 708 370 0,31EUr 3 147 000 UNICrEDIto S.p.A FLr 2006/2016 3 011 281 1,30 20 037 480 8,66Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 700 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,375 2007/2010 685 199 0,30EUr 2 500 000 rENAULt -rEGIE NAtIoNALE DES USINES- 4,625 2003/2010 2 463 658 1,06 3 148 857 1,36Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 800 000 proCtEr 4,875 2007/2011 798 364 0,34

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 1 000 000 KoNINKLIJKE pHILIp ELECtroNICS 6,125 2001/2011 1 028 119 0,44

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 1 500 000 LAFArGE SA 5,875 2001/2008 1 499 739 0,65

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 750 000 SCHNEIDEr ELECtrIC S.A 3,125 2005/2010 716 214 0,31

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 3 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtAN 1,25 2005/2010 3 733 795 1,61EUr 3 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 5,25 2001/2011 3 061 809 1,32 6 795 604 2,93Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosDEM 1 950 000 CItICorp 6,25 1997/2009 997 366 0,43EUr 2 000 000 BANQUE poStAL FLr 2006/2016 1 874 400 0,81EUr 1 000 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 947 910 0,41EUr 1 000 000 GE CApItAL EUro FUNDING FLr 2004/2011 991 403 0,43EUr 500 000 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS 4 2006/2011 430 336 0,19EUr 1 300 000 SANtANDEr INtL DEBt FLr 2005/2009 1 297 702 0,56 6 539 117 2,83Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 000 000 DEUtSCHE tELEKoM 8,125 2002/2012 1 081 091 0,47EUr 1 000 000 tELECoM ItALIA FLr 2007/2010 977 390 0,42 2 058 481 0,89

p A r V E S t E U r o S H o r t t E r M B o N D E U r

320



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 5,5 1999/2009 5 013 303 2,17EUr 2 500 000 CAIXA GENErAL 4,625 2007/2012 2 456 650 1,06EUr 7 000 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL 5,875 2008/2010 7 033 808 3,04EUr 3 000 000 DEpFA BANK 5,25 2008/2010 3 020 388 1,31EUr 3 000 000 KrEDItANStALt FÜr WIEDErAUFBAU 3,75 2008/2011 2 965 992 1,28EUr 6 000 000 SoCIEtE GENErALE optIoN FLr 2008/2011 5 993 558 2,59 26 483 699 11,45Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 900 000 VW CrEDIt 5,125 2008/2011 890 181 0,38

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 950 000 E.oN INtErNAtIoNAL 5,125 2008/2013 948 703 0,41

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 4 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 2,5 2005/2010 3 877 828 1,68EUr 6 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,25 2005/2010 5 915 348 2,56EUr 4 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 3,5 2008/2013 3 901 095 1,69EUr 2 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 5,375 1999/2010 2 535 685 1,10EUr 1 000 000 FINLANDE -EMprUNt D'EtAt- 5 1998/2009 1 002 903 0,43EUr 4 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 4 2003/2013 3 961 912 1,71EUr 3 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 5 2001/2011 3 068 993 1,33EUr 1 000 000 IrLANDE -EMprUNt D'EtAt- 3,25 2003/2009 991 988 0,43EUr 7 000 000 rEpUBLIC oF ItALY zc 2007/2008 6 938 514 3,00EUr 15 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3 2006/2009 14 903 528 6,44EUr 10 000 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,5 2003/2008 9 993 835 4,32EUr 2 000 000 SLoVENIE 5,375 2001/2011 2 039 062 0,88 59 130 691 25,57Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 000 000 BNp pArIBAS CoVErED FLr 2008/2011 2 939 190 1,27EUr 1 000 000 CAISSE CENtrALE DU CrEDIt IMMoBILIEr DE FrANCE FLr 2006/2011 984 347 0,43EUr 2 200 000 CIC CoVErED 4,375 2007/2010 2 168 450 0,94EUr 4 800 000 CIC CoVErED 4,75 2007/2012 4 753 038 2,05EUr 2 000 000 CItIGroUp FLr 2006/2011 1 891 263 0,82EUr 4 500 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4 2002/2009 4 447 800 1,92EUr 2 000 000 CrH -CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4,375 2007/2010 1 975 792 0,85EUr 2 000 000 SANtANDEr INtL DEBt 5,125 2008/2011 1 980 492 0,86EUr 1 000 000 SANtANDEr INtL DEBt FLr 2005/2009 998 232 0,43EUr 2 000 000 VAUBAN MoBILISAtIoN 3,125 2004/2010 1 947 536 0,84EUr 1 000 000 VAUBAN MoBILISAtIoN 4,375 1999/2009 994 282 0,43 25 080 422 10,84Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 750 000 DEUtSCHE tELEKoM 8,125 2002/2012 1 891 909 0,82




E U r p A r V E S t E U r o S H o r t t E r M B o N D

321

Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 BANCo SANtANDEr zc 26/05/2009 1 924 913 0,83EUr 10 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 22/10/2008 9 877 408 4,27EUr 6 500 000 CCF-CrEDIt FoNCIEr DE FrANCE- zc 07/07/2009 6 169 168 2,67EUr 4 000 000 CNCEp zc 30/04/2009 3 804 513 1,64EUr 7 000 000 CNCEp zc 18/06/2009 6 647 679 2,87EUr 3 500 000 CrEDIt MUtUEL DAUp zc 06/07/2009 3 318 794 1,43EUr 7 000 000 NAtEXIS BANQUE zc 08/10/2008 6 913 080 2,98EUr 5 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 05/11/2008 4 939 345 2,13EUr 7 000 000 UNICrEDIt S.p.A. zc 04/05/2009 6 656 113 2,88 50 251 013 21,70Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 7 000 000 rEpUBLIC oF ItALY zc 31/10/2008 6 884 908 2,98

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 000 000 CALYoN zc 04/05/2009 2 853 417 1,23EUr 8 000 000 CALYoN zc 18/06/2009 7 596 340 3,28 10 449 757 4,51




p A r V E S t E U r o S H o r t t E r M B o N D E U r

322



EUR A 153 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 307 130,00 16 553 070EUR V 27 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (24 720,00) (3 082 320)EUR A 927 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 790 100,00 95 643 225TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 1 072 510,00


U S D p A r V E S t G L o B A L B o N D

323




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosUSD 720 000 ING CApItAL 8,439 2000/pErp 731 563 0,55USD 740 000 JACKSoN NAtIoNAL 5,375 2008/2013 726 471 0,54 1 458 034 1,09Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 610 000 BANK oF AMErICA CoML 5,7403 2006/2045 570 940 0,43USD 310 000 BArCLAYS BANK 8,55 2000/pErp 303 961 0,23USD 430 000 BArCLAYS BANK 7,375 2001/pErp 414 327 0,31USD 280 000 BrH BKG 4,75 2002/2012 261 618 0,20USD 2 000 000 DBS BANK zc 2007/2017 1 851 744 1,38USD 350 000 rABoBANK CApItAL FUNDING 5,26 2003/pErp 317 659 0,24USD 175 000 rEGIoNS FINANCIAL 7 2001/2011 168 079 0,13 3 888 328 2,92Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeUSD 430 000 MIDAMErAN ENErGY 5,65 2007/2012 442 769 0,33

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 ALBA FLr 2006/2038 1 293 903 0,96EUr 1 000 000 ArENA 4,3 2003/2055 1 413 111 1,05EUr 345 352 CApItAL oNE MULtI FLr 2004/2017 396 105 0,30EUr 289 383 FIrStMAC EMtN FLr 2006/2037 396 315 0,30EUr 193 578 HSINCHU INtL MortGAGE FLr 2005/2027 285 052 0,21EUr 123 803 HYUNDAI CAp. AUto FUNDING FLr 2005/2011 181 742 0,14EUr 500 000 rMAC SECUrItIES FLr 2006/2044 577 614 0,43USD 870 000 BEAr StEArNS 5,7111 2006/2038 819 653 0,61USD 930 000 BEAr StEArNS 5,4576 2006/2029 865 114 0,65USD 350 000 BEAr StEArNS 5,537 2006/2041 323 420 0,24USD 2 170 000 BEAr StEArNS 5,54 2006/2041 2 007 990 1,50USD 160 000 CoMMErCIAL MortGAGE 5,444 2007/2039 143 610 0,11USD 0,00 FroNtIEr FLr 2005/2009 0 0,00USD 450 000 GS MortGAGE 5,553 2006/2038 419 238 0,31USD 630 000 GS MtG SECUrItIES 5,56 2006/2039 582 590 0,43USD 500 000 oKEANoS INVESt FLr 2007/2011 490 000 0,37USD 500 000 VEStA INVEStMENt FLr 2007/2011 484 375 0,36 10 679 832 7,97Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoAUD 250 000 AUStrALIE 5,25 2006/2019 206 477 0,15CAD 850 000 CANADA GoVErNMENt 3,75 2006/2012 824 197 0,61CAD 1 010 000 CANADA GoVErNMENt 4,5 2004/2015 1 024 665 0,76CAD 480 000 CANADA GoVErNMENt 5 2004/2037 528 351 0,39DKK 4 970 000 roYAUME DU DANEMArK 6 1999/2011 1 027 353 0,77EUr 2 620 000 BELGIQUE -EMprUNt D'EtAt- 5,5 1997/2028 4 183 286 3,12EUr 1 070 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4 2005/2037 1 434 372 1,07EUr 2 080 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 4 2005/2055 2 685 210 2,00EUr 90 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 5 2000/2011 135 550 0,10EUr 80 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 5 2002/2012 120 792 0,09EUr 525 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- oAt 5,75 2000/2032 887 567 0,66EUr 6 810 000 NEDErLAND -EMprUNt D'EtAt- 3,75 1999/2009 9 971 681 7,44EUr 930 000 NEDErLAND -EMprUNt D'EtAt- 7,5 1992/2023 1 783 236 1,33GBp 1 200 000 UNItED KINGDoM 4,25 2005/2055 2 208 113 1,65GBp 2 145 000 UNItED KINGDoM 4,5 2008/2013 3 918 511 2,92GBp 160 000 UNItED KINGDoM 4,75 2004/2038 309 555 0,23GBp 405 000 UNItED KINGDoM 5 2001/2012 752 207 0,56GBp 77 000 UNItED KINGDoM 5 2007/2018 146 054 0,11JpY 402 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt 1,8 2008/2018 3 831 492 2,86

p A r V E S t G L o B A L B o N D U S D

324

JpY 13 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt 2,1 2005/2025 122 060 0,09JpY 37 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.207 0,9 1998/2008 341 259 0,25JpY 43 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.247 0,8 2003/2013 393 223 0,29JpY 149 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.25 2,3 2006/2036 1 366 159 1,02JpY 260 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.267 1,3 2005/2015 2 433 902 1,82JpY 605 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.270 0,9 2008/2010 5 594 709 4,17JpY 16 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.60 1,4 2002/2022 139 883 0,10JpY 244 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.63 1,2 2007/2012 2 273 511 1,70JpY 686 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.70 0,8 2008/2013 6 274 600 4,68JpY 452 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- E.90 2,2 2006/2026 4 270 270 3,18JpY 606 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- S.279 2 2006/2016 5 969 316 4,45pLN 790 000 poLAND GoVErNMENt BoND 6,25 2004/2015 351 724 0,26SEK 4 500 000 KINGDoM oF SWEDEN 5 1998/2009 701 639 0,52SEK 3 620 000 KINGDoM oF SWEDEN 6,75 1997/2014 637 798 0,48USD 130 000 US trEASUrY BILL 2,5 2008/2013 127 238 0,09USD 140 000 US trEASUrY BILL 3,875 2003/2013 145 163 0,11USD 310 000 US trEASUrY BILL 4,125 2005/2010 320 656 0,24USD 120 000 US trEASUrY BILL 5,375 2001/2031 135 263 0,10USD 1 310 000 US trEASUrY BILL 5 2007/2037 1 430 970 1,07 69 008 012 51,44Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 1 220 000 pEtroNAS 7 2002/2012 1 319 028 0,98

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 200 000 CItIBANK CrEDIt CArD ISSUANCE zc 2004/2013 280 913 0,21EUr 1 000 000 CItIBANK CrEDIt CArD ISSUANCE trUSt 5,375 2001/2013 1 432 273 1,07EUr 4 MAStEr DoMoS 5 FCC A4 4,4 1999/2009 583 953 0,44EUr 430 000 MBNA CrEDIt CArD 4,15 2003/2012 609 902 0,45EUr 1 000 000 SLM StUDENt LoAN trUSt 3,8 2003/2033 1 426 188 1,06GBp 540 000 MBNA CrEDIt CArD 5,45 2003/2016 861 757 0,64GBp 430 000 SHErWooD CAStLE FUNDING 5 2003/2010 755 311 0,56USD 2 490 681 FNMA 6 2007/2022 2 554 505 1,91USD 320 000 GENWortH 5,25 2007/2012 298 458 0,22USD 460 000 MErrILL LYNCH 4,79 2005/2010 450 507 0,34USD 210 000 MErrILL LYNCH 6,15 2008/2013 200 641 0,15USD 450 000 MorGAN StANLEY 4 2004/2010 446 286 0,33USD 880 000 MorGAN StANLEY 4,89 2005/2047 817 091 0,61 10 717 785 7,99Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 880 000 FrANCE tELECoM 7,75 2001/2011 939 177 0,70USD 60 000 SBC CoMMUNICAtIoNS 4,125 2004/2009 60 283 0,04 999 460 0,74



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 2 100 000 BANK oF SCotLAND zc 07/11/2008 2 085 190 1,56USD 1 000 000 BANKAMErICA Corp zc 01/10/2008 996 220 0,74USD 2 000 000 BANKAMErICA Corp zc 15/10/2008 1 993 288 1,49USD 2 500 000 DEXIA FrANCE zc 14/11/2008 2 482 046 1,85USD 2 000 000 SVENSKA HANDELSBANKEN zc 18/09/2008 1 991 864 1,49USD 2 000 000 SVENSKA HANDELSBANKEN zc 24/10/2008 1 992 062 1,49USD 1 675 000 UBS AG zc 15/09/2008 1 668 314 1,24 13 208 984 9,86


325

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 5 000 000 CBA FINANCE zc 07/10/2008 4 964 989 3,70USD 2 500 000 ING FrANCE zc 03/11/2008 2 488 185 1,86USD 2 000 000 UBS FINANCE zc 30/09/2008 1 991 282 1,49USD 2 000 000 INtErNAtIoNAL LEAS zc 20/10/2008 1 990 903 1,48USD 2 000 000 SG CApItAL trUSt I zc 13/11/2008 1 986 085 1,48USD 4 000 000 WEStpAC SECUrItIES zc 22/09/2008 3 976 900 2,97 17 398 344 12,98




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesGroupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageUSD 360 000 LB-UBS CoML MortGAGE 5,661 2006/2039 337 312 0,25USD 850 000 LB-UBS CoML MortGAGE trUSt 5,372 2006/2036 776 874 0,58 1 114 186 0,83



Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosUSD -22 US 10Yr FUt optN DEC 08C 120 -7 219 -0,01

TOTAL OPTIONS - Total options - Optionen insgesamt - Totale opzioni - Total opciones - Total das opções -7 219 -0,01

TOTAL MARCHES DERIVES - Total derivative markets - Derivategeschäfte insgesamt - Totale mercati derivati - Total mercados derivados - Total dos mercados de derivados -7 219 -0,01


p A r V E S t G L o B A L B o N D U S D

326



EUR A 71 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 85 206,47 16 649 784EUR A 84 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 225 681,20 20 785 304EUR A 50 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 29 599,59 11 181 694GBP A 2 LONG-GILT ECH. 12/08 111,93 (182,39) 223 860USD A 15 US T.BOND ECH. 12/08 117,31 9 116,00 1 759 688USD A 48 US T.NOTES 10YRS 12/08 115,50 21 027,92 5 544 000USD A 18 US T.NOTES 2YRS ECH. 12/08 106,14 901,08 3 821 063USD A 9 US T.NOTES 5YRS ECH. 12/08 111,94 (983,70) 1 007 438TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 370 366,17

Contrats de change à terme au - Forward foreign-exchange contracts as at - Devisentermingeschäfte zum - Contratti di cambio a termine al -Contratos de divisas a plazo a - Contratos de operações cambiais a prazo em 31/08/2008Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance uSD uSDCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity USD USDGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ USD -verluste USDValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza USD USDDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente USD USDDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento USD USD

AUD 626 474,02 USD 600 074,40 (65 453,78) 534 620,62 19/11/2008CHF 943 008,00 USD 940 000,00 (80 558,15) 859 441,85 19/11/2008CHF 1 264 095,00 USD 1 260 000,00 (107 924,78) 1 152 075,22 19/11/2008CHF 1 931 822,68 USD 1 895 802,43 (135 171,28) 1 760 631,15 19/11/2008EUR 325 400,00 USD 514 836,49 (37 694,21) 477 142,28 19/11/2008EUR 1 420 000,00 USD 2 132 811,60 (50 629,56) 2 082 182,04 19/11/2008EUR 4 590 000,00 USD 6 848 963,91 (118 530,41) 6 730 433,50 19/11/2008EUR 12 046 597,93 USD 18 849 311,78 (1 185 079,47) 17 664 232,31 19/11/2008GBP 1 555 037,88 USD 3 078 975,00 (259 427,68) 2 819 547,32 19/11/2008JPY 473 015 012,00 USD 4 329 656,86 50 646,71 4 380 303,57 19/11/2008JPY 312 500 383,00 USD 2 857 799,57 36 075,90 2 893 875,47 19/11/2008JPY 264 425 115,00 USD 2 421 475,41 27 204,32 2 448 679,73 19/11/2008KRW 419 327 500,00 USD 410 000,00 (25 981,33) 384 018,67 19/11/2008KRW 419 286 500,00 USD 410 000,00 (26 018,88) 383 981,12 19/11/2008KRW 255 700 000,00 USD 250 000,00 (15 830,83) 234 169,17 19/11/2008MYR 2 041 600,00 USD 634 037,27 (33 314,02) 600 723,25 19/11/2008NOK 4 867 515,00 CAD 950 000,00 (2 422,13) 893 939,26 19/11/2008NOK 564 113,00 CAD 110 000,00 (187,52) 103 601,69 19/11/2008NOK 7 214 063,33 USD 1 410 098,38 (86 022,56) 1 324 075,82 19/11/2008NZD 424 451,15 USD 310 698,24 (15 500,04) 295 198,20 19/11/2008PLN 2 452 761,17 USD 1 197 233,93 (121 303,29) 1 075 930,64 19/11/2008SGD 361 322,10 USD 270 000,00 (13 484,37) 256 515,63 19/11/2008SGD 1 005 998,06 USD 741 886,47 (27 692,06) 714 194,41 19/11/2008USD 222 566,40 AUD 235 520,00 21 776,11 222 566,40 19/11/2008USD 440 000,00 CHF 456 852,00 23 850,61 440 000,00 19/11/2008USD 640 000,00 CHF 664 428,80 34 767,58 640 000,00 19/11/2008USD 470 000,00 CHF 497 386,90 16 927,11 470 000,00 19/11/2008USD 570 000,00 CHF 603 299,40 20 450,74 570 000,00 19/11/2008USD 261 387,27 DKK 1 231 317,01 19 616,11 261 387,27 19/11/2008USD 728 156,90 EUR 470 000,00 39 390,63 728 156,90 19/11/2008USD 877 230,00 EUR 570 000,00 41 917,71 877 230,00 19/11/2008USD 2 011 508,00 EUR 1 360 000,00 18 482,19 2 011 508,00 19/11/2008USD 1 365 252,40 EUR 920 000,00 17 029,06 1 365 252,40 19/11/2008USD 122 570,12 GBP 61 562,09 11 015,27 122 570,12 19/11/2008USD 4 070 810,00 GBP 2 186 021,91 109 583,94 4 070 810,00 19/11/2008USD 690 000,00 JPY 75 015 420,00 (4 257,02) 690 000,00 19/11/2008


327

USD 3 257 526,20 JPY 348 653 029,00 30 792,09 3 257 526,20 19/11/2008USD 523 382,52 KRW 530 265 000,00 37 979,26 523 382,52 19/11/2008USD 560 000,00 KRW 568 400 000,00 39 688,06 560 000,00 19/11/2008USD 1 050 000,00 NOK 5 407 080,00 58 588,78 1 050 000,00 19/11/2008USD 316 827,53 NZD 294 945,62 21 881,91 316 827,53 19/11/2008USD 612 218,07 SEK 3 673 308,44 43 218,51 612 218,07 19/11/2008USD 10 000,00 SGD 13 458,00 453,23 10 000,00 19/11/2008USD 520 000,00 SGD 699 608,00 23 715,47 520 000,00 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 667 432,07) 69 388 948,33

p A r V E S t J A p A N Y E N B o N D J p Y

328


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal JPY


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosJpY 500 000 000 BANK oF AMErICA FLr 2007/2012 492 403 500 2,39JpY 100 000 000 INDUStrIAL BANK oF KorEA 1,62 2007/2012 95 440 000 0,46JpY 400 000 000 INDUStrIAL BANK oF KorEA FLr 2007/2009 393 760 000 1,92 981 603 500 4,77Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoJpY 550 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1 2003/2023 491 199 500 2,39JpY 4 110 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1,2 2006/2011 4 155 867 600 20,20JpY 1 800 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1,5 2007/2017 1 820 178 000 8,85JpY 2 830 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1,5 2008/2013 2 898 004 900 14,09JpY 2 740 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1,7 2006/2016 2 843 106 200 13,82JpY 690 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 2,3 2005/2035 687 805 800 3,34JpY 1 830 000 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 2,4 2008/2028 1 920 164 100 9,33JpY 1 978 800 000 JApAN GoVErNMENt - EMprUNt D'EtAt - 1 2006/2016 1 991 131 743 9,68 16 807 457 843 81,70Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosJpY 200 000 000 CItIGroUp 0,8 2003/2008 199 640 626 0,97JpY 600 000 000 CItIGroUp FLr 2007/2010 580 980 000 2,82 780 620 626 3,79

TOTAL OBLIGATIONS - Total bonds - Schuldverschreibungen insgesamt - Totale obbligazioni -Total obligaciones - Total das obrigações 18 569 681 969 90,26



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosJpY 500 000 000 DEUtSCHE BANK 1,77 2007/2012 492 000 000 2,39

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosJpY 800 000 000 GoLDMAN SACHS 1,49 2006/2011 765 520 000 3,72

J p Y p A r V E S t J A p A N Y E N B o N D

329


TOTAL AuTRES VALEuRS MOBILIERES ET INSTRuMENTS Du MARChEMONETAIRE - Total other transferable securities and money-market instruments - SonstigeWertpapiere und Geldmarktinstrumente insgesamt - Totale altri valori mobiliari e strumenti delmercato monetario - Total otros valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario - Total dos outros valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário 1 257 520 000 6,11


p A r V E S t S C A N D I N A V I A N B o N D D K K

330


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal DKK

Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé - Transferable securities and money-market instruments listed on an official stock exchange or traded on another regulated market - An einer Börse amtlich notierte oder an einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere und Geldmarktinstrumente - Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un mercato regolamentato - Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores o negociados en otro mercado reglamentado - Valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores ou negociados num outro mercado regulamentadoObligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosSEK 20 000 000 NorDEA HYpotEK AB 3,75 2005/2011 15 160 696 7,85SEK 20 000 000 StADSHYpotEK AB 6 2004/2011 16 102 769 8,33 31 263 465 16,18Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalSEK 10 000 000 BANQUE EUropENNE D'INVEStISSEMENt 4,5 2004/2014 7 811 735 4,04

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoDKK 10 000 000 roYAUME DU DANEMArK 4 2003/2015 9 755 189 5,05DKK 10 000 000 roYAUME DU DANEMArK 4 2005/2017 9 672 686 5,01DKK 15 000 000 roYAUME DU DANEMArK 5 2001/2013 15 446 252 7,99DKK 5 000 000 roYAUME DU DANEMArK 6 1997/2009 5 084 916 2,63DKK 10 000 000 roYAUME DU DANEMArK 7 1993/2024 12 583 356 6,51NoK 10 000 000 FINLANDE 4,75 2007/2012 9 186 612 4,75NoK 10 000 000 KINGDoM oF NorWAY 5 2004/2015 9 533 468 4,94NoK 10 000 000 KINGDoM oF NorWAY 5,5 1997/2009 9 331 066 4,83NoK 20 000 000 KINGDoM oF NorWAY 6,5 2002/2013 20 066 058 10,38 100 659 603 52,09


Prêts de titres - Securities lending - Wertpapierleihgeschäfte - Titoli dati in prestito - Préstamos de valores - Empréstimos de títulosObligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoSEK 15 000 000 KINGDoM oF SWEDEN 3 2005/2016 10 981 686 5,68SEK 5 000 000 KINGDoM oF SWEDEN 5 2003/2020 4 297 614 2,22SEK 20 000 000 KINGDoM oF SWEDEN 6,75 1997/2014 17 849 339 9,24 33 128 639 17,14



D K K p A r V E S t S C A N D I N A V I A N B o N D

331



p A r V E S t S C A N D I N A V I A N B o N D D K K

332


Devise Position Quantité Dénomination Cours d’évaluation +/- values latentes Total sous-jacent en Dkk deviseCurrency Position Quantity Name Valuation price Unrealized gains/losses Total underlying in DKK foreign currencyWährung Position Stückzahl Bezeichnung Bewertungskurs Nicht realisierte Gesamtwert d. Wertsteigerungen/ Basisobjekts in -verluste jeweiliger Währung DKKValuta Posizione Quantità Denominazione Corso di valutazione +/- valenze latenti Totale sottostante in DKK valutaDivisa Posición Cantidad Denominación Precio de valoración Plusvalía/minusvalía Total subyacente en latente divisa DKKMoeda Posição Quantidade Denominação Taxa de avaliação +/- valores latentes Total subjacente em DKK moeda

EUR A 22 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 141 060,51 2 380 180EUR A 15 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 216 494,13 1 712 400EUR A 3 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 22 596,53 309 525TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 380 151,17

Un montant total de DKK 50 040 inclus dans le compte « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures.A total amount of DKK 50 040 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts.Unter dem posten „Bankguthaben” ist ein Betrag in Höhe von DKK 50 040 zugunsten der Börsenmakler als Sicherheit für Verbindlichkeiten aus terminkontrakten gesperrt.Un importo totale di DKK 50 040 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures.Un importe total de DKK 50 040 incluido en la cuenta “Haberes en banca” está bloqueado en nombre de los agentes de cambio como garantía de las obligaciones para contratos futuros.Um montante total de DKK 50 040 incluído no cálculo “Bens na banca” é imobilizado no nome dos agentes de câmbio como garantia das obrigações para contratos de futuros.


Devises achetées Montant Devises vendues Montant +/- values latentes Engagement Echéance Dkk DkkCurrencies bought Amount Currencies sold Amount Unrealized gains/losses Liability Maturity DKK DKKGekaufte Währungen Betrag Verkaufte Währungen Betrag Nicht realisierte Obligo Fälligkeit Wertsteigerungen/ DKK -verluste DKKValute acquistate Importo Valute vendute Importo +/- valenze latenti Impegno Scadenza DKK DKKDivisas compradas Importe Divisas vendidas Importe Plusvalía/minusvalía Obligación Vencimiento latente DKK DKKDivisas compradas Montante Divisas vendidas Montante +/- valores latentes Obrigação Vencimento DKK DKK

DKK 14 594 977,85 NOK 15 850 000,00 (206 688,92) 14 594 977,85 29/10/2008DKK 3 314 917,13 SEK 4 200 000,00 4 019,00 3 314 917,13 29/10/2008NOK 1 500 000,00 DKK 1 391 452,77 11 050,45 1 402 503,22 29/10/2008NOK 1 300 000,00 DKK 1 218 997,61 (3 494,82) 1 215 502,79 29/10/2008SEK 3 400 000,00 DKK 2 688 108,28 (5 306,22) 2 682 802,06 29/10/2008SEK 3 400 000,00 DKK 2 707 653,10 (24 851,04) 2 682 802,06 29/10/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (225 271,55) 25 893 505,11

U S D p A r V E S t U S D o L L A r B o N D

333




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 10 000 000 BANK oF ENGLAND 4,625 2007/2010 10 295 695 4,92USD 450 000 BNG NV BANK NEDArLANDSE GEMEENtEN 2,375 2003/2008 449 984 0,21 10 745 679 5,13Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageUSD 5 000 000 CHASE ISSUANCE trUSt 4,65 2005/2012 5 007 813 2,40USD 0,40 FroNtIEr LIMItED FLr 2005/2009 0 0,00USD 500 000 MBNA MAStEr CrEDIt CArD 4,3 2005/2011 500 000 0,24USD 800 000 oKEANoS INVEStMENt FLr 2007/2011 784 000 0,37USD 1 216 686 SLM prIVAtE CrEDIt FLr 2003/2016 1 160 794 0,55USD 1 676 753 SLM prIVAtE CrEDIt FLr 2004/2017 1 620 687 0,77USD 1 100 000 VEStA INVEStMENt FLr 2007/2011 1 065 625 0,51 10 138 919 4,84Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalUSD 2 000 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 3,25 2008/2011 2 012 060 0,96

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 950 000 ItALY -rEpUBLIC oF- 6 2001/2011 1 010 562 0,49USD 800 000 SpAIN -KINGDoM oF- 3,375 2004/2009 807 416 0,39USD 4 694 000 US trEASUrY BoNDS zc 1987/2017 3 270 462 1,56USD 45 000 US trEASUrY BoNDS 1,75 2008/2028 4 386 732 2,09USD 2 700 000 US trEASUrY BoNDS 4 2008/2018 2 740 922 1,31USD 8 900 000 US trEASUrY BoNDS 4,75 2007/2017 9 585 578 4,57USD 2 195 000 US trEASUrY BoNDS 6,625 1997/2027 2 795 195 1,33USD 3 450 000 US trEASUrY BoNDS 6 1996/2026 4 103 344 1,96USD 11 310 000 US trEASUrY BoNDS 6,25 1993/2023 13 637 386 6,51USD 4 800 000 US trEASUrY BoNDS 8,125 1989/2019 6 501 000 3,10USD 5 000 000 US trEASUrY BoNDS 8,125 1991/2021 6 915 625 3,30USD 7 386 000 US trEASUrY BoNDS 8,875 1987/2017 10 177 677 4,86USD 2 000 000 US trEASUrY BoNDS 8,5 1990/2020 2 792 500 1,33USD 38 000 US trEASUrY BoNDS 2,375 2004/2025 4 542 415 2,17USD 42 500 000 US trEASUrY BoNDS zc 1991/2021 24 432 217 11,66 97 699 031 46,63Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 2 905 000 CItIBANK CrEDIt CArD ISSUANCE trUSt 5,3 2006/2011 2 930 418 1,40USD 7 000 000 CItIBANK CrEDIt CArD ISSUANCE trUSt 4,85 2006/2011 7 028 438 3,35USD 5 150 000 FEDErAL HoME LoAN 6,625 1999/2009 5 343 190 2,55USD 5 000 000 FEDErAL HoME LoAN 5,125 1998/2008 5 015 003 2,39USD 10 000 000 FEDErAL HoME LoAN BANKS 4,875 2006/2011 10 354 939 4,94USD 4 200 000 FEDErAL HoME LoAN MortGAGE 4,125 2008/2010 4 203 419 2,01USD 770 357 FNMA 6,06 2002/2012 797 860 0,38USD 6 000 000 FNMA 6,625 1999/2009 6 223 719 2,97USD 4 395 320 FNMA 6 2007/2022 4 507 950 2,15USD 900 000 MUrCIE LAGo FLr 2006/2011 892 890 0,43 47 297 826 22,57


p A r V E S t U S D o L L A r B o N D U S D

334



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 2 300 000 BANK oF AMErICA Co zc 22/09/2008 2 291 608 1,09USD 1 022 000 Jp MorGAN CHASE BANK zc 10/09/2008 1 020 237 0,49USD 3 700 000 LLoYDS tSB BANK p. zc 04/09/2008 3 697 834 1,76USD 7 405 000 LLoYDS tSB BK pLC zc 12/10/2008 7 374 547 3,52 14 384 226 6,86Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 3 000 000 DANSKE Corp zc 09/11/2008 2 993 080 1,43USD 2 945 000 UBS FINANCE INC. zc 02/09/2008 2 933 727 1,40USD 3 315 000 UBS FINANCE INC. zc 10/11/2008 3 294 610 1,57USD 3 400 000 UBS FINANCE INC. zc 25/09/2008 3 389 493 1,62USD 1 300 000 UCp CBA FINANCE zc 26/09/2008 1 296 207 0,62 13 907 117 6,64




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 5 000 000 FEDErAL HoME LoAN MortGAGE 4,125 2008/2011 5 032 058 2,40




U S D p A r V E S t U S D o L L A r B o N D

335



USD V 247 US T.BOND 12/08 117,31 7 640,63 (28 976 188)USD A 119 US T.NOTES 10YRS 12/08 115,50 28 615,62 13 744 500USD A 89 US T.NOTES 2YRS 12/08 106,14 10 013,39 18 893 032USD A 304 US T.NOTES 5YRS 12/08 111,94 178 600,00 34 029 000TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 224 869,64




p A r V E S t A S I A N C o N V E r t I B L E B o N D U S D

336




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesLoisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerHKD 2 949 185 StAr CrUISES 430 772 0,34

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoHKD 1 000 000 GKC HoLDINGS 0 0,00


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 3 500 000 WILMAr INtL zc 2007/2012 3 433 075 2,74

Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosHKD 7 000 000 GEELY AUtoMoBILE zc 2006/2011 923 796 0,74

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosHKD 8 000 000 trEASUrE SoUrCE 2 2006/2011 1 027 579 0,82USD 1 500 000 INtErNAtIoNAL BANK oF tAIpEI zc 2004/2009 1 435 678 1,15 2 463 257 1,97Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 500 000 KCC Corp zc 2007/2012 437 500 0,35

Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosUSD 3 500 000 SUZLoN ENErGY zc 2007/2012 3 282 738 2,62

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresUSD 2 500 000 MAHINDrA & MAHINDrA LtD zc 2006/2011 2 544 750 2,03

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 3 500 000 CHI MEI optoELECtroNIC Corp zc 2006/2011 3 653 300 2,92USD 5 300 000 LG pHILIpS LCD zc 2007/2012 5 114 529 4,08 8 767 829 7,00Equipements-outillage - Equipment-tools - Technische Ausrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature - Equipamientos-utillaje - Equipamentos-utensíliosUSD 1 550 000 CHINA INFrAStrUCtUrE MACHINErY zc 2007/2012 1 320 213 1,05

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosHKD 12 000 000 FoNG INDUStrIES zc 2006/2011 1 629 392 1,30

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoUSD 3 500 000 tAtA StEEL 1 2007/2012 3 827 171 3,06

U S D p A r V E S t A S I A N C o N V E r t I B L E B o N D

337

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioHKD 60 000 000 NEW WorLD DEVELopMENt zc 2007/2014 5 969 899 4,77SGD 3 000 000 CApItALAND 2,95 2007/2022 1 527 296 1,22SGD 4 000 000 CApItALAND 3,125 2008/2018 2 513 322 2,01SGD 6 000 000 GENtING INtErNAtIoNAL zc 2007/2012 3 698 037 2,95SGD 2 200 000 GUoCoLAND zc 2007/2012 1 366 642 1,09SGD 9 000 000 YANLorD LAND zc 2007/2012 5 995 699 4,79 21 070 895 16,83Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoUSD 2 000 000 JAIprAKASH ASSoC zc 2007/2012 1 981 300 1,58

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerUSD 1 000 000 StAr CrUISES 2 2003/2008 1 190 000 0,95

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásHKD 54 000 000 CHINA pEtroLEUM CHEMICAL zc 2007/2014 7 306 315 5,83

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 1 350 000 rANBAXY LABorAtorIES INC zc 2006/2011 1 471 448 1,17

Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 6 000 000 HYNIX SEMICoNDUCtorS zc 2006/2011 6 338 178 5,06

Services d’alimentation - Food services - Verpflegungsdienstleistungen - Servizi di alimentazione -Servicios de alimentación - Serviços de alimentaçãoCNY 6 000 000 FU JI FooD CAtErING zc 2007/2010 697 877 0,56

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 5 500 000 CHErAtING CAp 2 2007/2012 5 508 368 4,40USD 5 000 000 CHINA oVErSEAS FIN zc 2007/2014 5 282 806 4,22USD 1 800 000 FErrINGHI CoNV zc 2004/2009 1 970 280 1,56USD 2 500 000 MEDCo CB FINANCE zc 2006/2011 2 862 500 2,29USD 3 000 000 rAFFLEASIA CApItAL LtD 1,25 2006/2011 3 372 550 2,69USD 1 000 000 SHIN KoNG FINANC. HLDG. CV zc 2005/2010 921 833 0,74 19 918 337 15,90Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasHKD 10 000 000 HKr INtL zc 2005/2010 1 464 193 1,17HKD 35 000 000 SHANGHAI INDUStrIA zc 2004/2009 4 823 022 3,85 6 287 215 5,02Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoUSD 2 000 000 HoNGKoNG LAND FINANCE 2,75 2005/2012 2 152 636 1,72

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 2 500 000 rELIANCE CoMMUNICAtIoNS zc 2007/2012 2 457 308 1,96USD 2 000 000 tULIp It SErVICES zc 2007/2012 2 020 167 1,61 4 477 475 3,57Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoHKD 7 000 000 GoLDEN EAGLE rEtAIL zc 2006/2011 1 088 270 0,87



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesComposants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosUSD 1 350 000 SUZLoN ENErGY zc 2007/2012 1 201 500 0,96

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioSGD 3 500 000 CApItALAND 2,95 2007/2022 1 781 846 1,42SGD 9 800 000 GUoCoLAND zc 2007/2012 6 087 766 4,86 7 869 612 6,28Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoUSD 2 300 000 ASIA CEMENt zc 2008/2013 2 160 907 1,73


p A r V E S t A S I A N C o N V E r t I B L E B o N D U S D

338




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesSociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioSGD 3 500 000 CApItAMALL trUSt 1 2008/2013 2 270 616 1,81




U S D p A r V E S t A S I A N C o N V E r t I B L E B o N D

339



USD V 400 SGX S&P CNX NIFTY INDEX 09/08 4 361,00 (27 460,00) (3 488 800)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (27 460,00)




JPY 200 000 000,00 USD 1 841 095,08 5 306,87 1 846 401,95 30/09/2008USD 5 647 324,58 SGD 8 000 000,00 (16 463,16) 5 647 324,58 30/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (11 156,29) 7 493 726,53

p A r V E S t ( E U r o ) B o N D p r E M I U M E U r

340




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 900 000 AGF - ASSUrANCES GENErALES DE FrANCE - 6,625 2000/2020 1 902 590 2,36EUr 3 000 000 ASSICUrAZIoNI GENErALI 6,9 2000/2022 3 096 853 3,85 4 999 443 6,21Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 BANK IrELAND EMtN 6,45 2000/2010 2 010 534 2,50EUr 2 220 000 BArCLAYS BANK 5,75 2001/2011 2 233 486 2,77EUr 1 208 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK AG 6 2002/2012 1 213 936 1,51EUr 1 569 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK AG 6,5 2000/2010 1 589 253 1,97EUr 3 801 000 BNp pArIBAS 5,4 2001/2013 3 753 488 4,66EUr 2 050 000 CAIXA GLoBAL DEpoSItoS 6,25 1999/2009 2 056 326 2,55EUr 3 000 000 CoMMErZBANK 6,125 2000/2010 3 030 428 3,76EUr 2 000 000 CrEDIt AGrICoLE 4,25 1999/2011 1 947 918 2,42EUr 2 500 000 CrEDIt AGrICoLE 5,5 2000/2012 2 459 750 3,05EUr 2 700 000 CrEDIt AGrICoLE 5,1 2001/2012 2 627 640 3,26EUr 1 000 000 CrEDIt MUtUEL zc 2000/2010 988 500 1,23EUr 1 000 000 FortIS LUXEMBoUrG FINANCE 6,5 2000/2010 1 012 066 1,26EUr 3 000 000 HSBC 8,03 2000/2049 3 007 708 3,73EUr 2 000 000 ING BANK NV 5,875 2001/2011 2 052 310 2,55EUr 1 200 000 KrAFt FooDS 5,75 2008/2012 1 192 689 1,48EUr 5 000 000 LLoYDS tSB CApItAL 7,375 2000/2012 4 888 489 6,07EUr 2 000 000 NAtEXIS BANQUES popULAIrES 8,32 2000/pErp 1 921 777 2,39EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE 5,55 2000/2012 983 600 1,22FrF 10 000 000 DEXIA BIL 5,75 1997/2012 1 527 590 1,90NLG 4 613 000 ABN AMro BANK 6,5 1996/2011 2 140 797 2,66 42 638 285 52,94Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoFrF 6 900 000 SNCF - SoCIEtE NAtIoNALE CHEMINS DE FEr FrANCAIS - 6,75 1993/2013 1 145 138 1,42FrF 1 524 490 SpAIN - KINGDoM oF - 6,25 1997/2012 1 601 695 1,99 2 746 833 3,41Régions (Etats, Provinces) - Regions (central governments, provinces) - Gebietskörperschaften(Staaten, Provinzen) - Regioni (stati, provincie) - Regiones (estados, provincias) -Regiões (estados, províncias)EUr 111 353 QUEBEC-proVINCE oF- 5,5 1998/2010 112 152 0,14

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosDEM 10 700 000 CItICorp 5,5 1998/2010 5 466 477 6,79EUr 1 000 000 MAStEr DoMoS FCC A4 6 2000/2029 1 004 229 1,25EUr 3 000 000 MAStEr DoMoS FCC A5 5,8 1999/2011 2 990 310 3,71EUr 1 500 000 rADIAN 5,65 2000/2010 1 506 254 1,87FrF 9 500 000 IXIS CorporAtE AND INVEStMENt BANK 9 1992/2012 1 648 775 2,05 12 616 045 15,67


E U r p A r V E S t ( E U r o ) B o N D p r E M I U M

341


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 400 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 5,75 2000/2010 3 434 340 4,26EUr 3 400 000 CAJA AHorroS MoNtE MADrID 5,5 1999/2010 3 406 180 4,23EUr 4 000 000 LANDESBANK rHEINLAND-pFALZ FLr 2001/2011 3 998 161 4,96 10 838 681 13,45Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoDEM 11 500 000 ASFINAG 6 1993/2013 6 239 880 7,75

Régions (Etats, Provinces) - Regions (central governments, provinces) - Gebietskörperschaften(Staaten, Provinzen) - Regioni (stati, provincie) - Regiones (estados, provincias) -Regiões (estados, províncias)EUr 1 000 000 QUEBEC-proVINCE oF- 5,5 1998/2010 1 007 175 1,25

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 2 800 000 FrANCE tELECoM 5,7 1997/2010 2 817 624 3,50





Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 0 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt- CAp 0 0,00



p A r V E S t ( E U r o ) B o N D p r E M I U M E U r

342



EUR A 218 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 55 715 2 283 200EUR A 20 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 73 660 23 585 420TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 129 375


E U r p A r V E S t E U r o B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t

343




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 500 000 ALLIANZ FINANCE BV 6,125 2002/2022 497 591 1,12EUr 500 000 CNp ASSUrANCES 5,75 2001/2021 489 598 1,11EUr 300 000 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 5,767 2007/2049 246 326 0,56 1 233 515 2,79Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 500 000 ABN AMro BANK FLr 2005/2015 470 247 1,06EUr 750 000 BBVA SUBorD. CAp FLr 2006/2016 705 394 1,59EUr 700 000 BNp pArIBAS 4,75 2008/2011 693 345 1,57EUr 1 000 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 956 986 2,16EUr 400 000 FortIS BANK 5,757 2007/2017 371 477 0,84EUr 500 000 HBoS SUB-EMtN 4,375 2004/2019 414 541 0,94EUr 500 000 HSBC HoLDINGS 3,625 2005/2020 431 054 0,97EUr 1 200 000 NAtIXIS 6,307 2007/pErp 859 720 1,94EUr 750 000 NorDEA BANK FLr 2006/2016 723 010 1,63EUr 704 000 SoCIEtE GENErALE 5,35 2001/2013 680 275 1,54EUr 300 000 UNICrEDIto ItALIANo 5,75 2007/2017 297 841 0,67EUr 1 000 000 UNICrEDIto ItALIANo FLr 2004/2011 991 979 2,24 7 595 869 17,15Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 500 000 rENAULt 4,625 2003/2010 492 732 1,11

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 550 000 proCtEr GAMBLE 4,875 2007/2011 548 875 1,24

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 499 500 VEoLIA ENVIroNNEMENt 4,875 2003/2013 490 965 1,11

Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 1 300 000 St-GoBAIN 4,25 2006/2011 1 246 884 2,81

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 950 000 LAFArGE 5,75 2008/2011 947 407 2,14

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 500 000 VIVENDI UNIVErSAL 3,875 2005/2012 470 833 1,06

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 600 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt zc 2007/2012 540 000 1,22EUr 1 370 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,75 2007/2017 1 387 557 3,13 1 927 557 4,35Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 500 000 FINLANDE-EMprUNt D'EtAt- 4,375 2008/2019 496 275 1,12

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 500 000 HoLCIM FINANCE 4,375 2003/2010 489 459 1,10EUr 750 000 rENAULt CrEDIt INtErNAtIoNAL FLr 2005/2015 720 356 1,63EUr 500 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL FLr 2005/2009 499 116 1,13EUr 500 000 SG CApItAL 5,419 2003/pErp 423 981 0,96 2 132 912 4,82

p A r V E S t E U r o B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t E U r

344

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 50 000 ErICSSoN 5,375 2007/2017 44 555 0,10EUr 500 000 FrANCE tELECoM 5,25 2008/2014 495 068 1,12EUr 500 000 tELEFoNICA 4,674 2007/2014 478 825 1,08 1 018 448 2,30



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 500 000 CArrEFoUr EMtN 3,625 2005/2013 470 273 1,06

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 BANK oF SCotLAND 3,875 2005/2020 857 573 1,94EUr 1 000 000 CIE FINANCEMENt FoNCIEr 4,75 2007/2015 994 496 2,25EUr 2 000 000 KrEDItANStALt AG 5,25 2002/2012 2 049 761 4,63EUr 1 000 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAUFBAU 3,875 2007/2013 971 866 2,19EUr 1 150 000 UNICrEDIto ItALIANo 4,875 2008/2013 1 119 854 2,53 5 993 550 13,54Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 500 VEoLIA ENVIroNNEMENt 4,875 2003/2013 491 0,00

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 2 000 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 3,625 2006/2011 1 954 280 4,41EUr 300 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt 4,75 2007/2017 303 845 0,69 2 258 125 5,10Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2001/2014 1 008 753 2,28EUr 650 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 661 807 1,49EUr 350 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 356 358 0,80EUr 500 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt 3,75 2007/2017 479 581 1,08EUr 2 000 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt 4,75 2004/2035 2 018 690 4,56EUr 500 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt 5,5 1998/2029 552 213 1,25EUr 2 000 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 4 2006/2016 1 959 202 4,42EUr 2 000 000 rEpUBLIC oF ItALIE 4,25 2004/2014 1 974 212 4,46EUr 2 000 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 3,9 2005/2020 1 887 872 4,26 10 898 688 24,60Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 900 000 CM-CIC CoVErED BoNDS 4,75 2007/2012 891 195 2,01EUr 2 000 000 CrH-CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4,1 2001/2015 1 909 156 4,31EUr 900 000 CrH-CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt- 4,375 2007/2010 889 107 2,01EUr 700 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL 5,125 2008/2011 693 172 1,56 4 382 630 9,89Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 300 000 ErICSSoN 5,375 2007/2017 267 329 0,60





E U r p A r V E S t E U r o B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t

345



EUR A 42 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 60 645,00 4 543 980EUR V 8 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (13 760,00) (913 280)EUR A 99 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 13 940,00 10 214 325TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 60 825,00


p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t E U r

346




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 000 000 ALLIANZ FINANCIAL 6,125 2002/2022 995 183 2,07EUr 1 000 000 CNp ASSUrANCES 5,75 2001/2021 979 195 2,04EUr 2 200 000 ING VErZEKErINGEN 6,375 2002/2027 2 081 443 4,32EUr 300 000 MUNCHENEr rUCKVErSICHErUNGS 5,767 2007/pErp 246 327 0,51 4 302 148 8,94Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 600 000 ABN AMro BANK FLr 2005/2015 1 504 792 3,13EUr 2 000 000 BANCo SANtANDEr 3,125 2005/2015 1 774 984 3,69EUr 2 000 000 BArCLAYS BANK 4,5 2004/2019 1 800 061 3,74EUr 1 500 000 BBVA SUBorDINAtED CApItAL FLr 2006/2016 1 410 788 2,93EUr 1 500 000 BNp pArIBAS 4,3 1999/2011 1 455 150 3,03EUr 700 000 BNp pArIBAS 4,75 2008/2011 693 345 1,44EUr 1 500 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 1 435 480 2,98EUr 400 000 FortIS BANK 5,757 2007/2017 371 477 0,77EUr 2 000 000 HBoS SUB-EMtN 4,375 2004/2019 1 658 165 3,45EUr 2 500 000 HSBC HoLDINGS 3,625 2005/2020 2 155 270 4,48EUr 1 050 000 INtESA SANpAoLo 4,75 2007/2017 1 010 847 2,10EUr 1 500 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2016 1 442 489 3,00EUr 1 200 000 NAtIXIS 6,307 2007/pErp 859 720 1,79EUr 1 000 000 NAtIXIS 4,5 2007/2019 869 066 1,81EUr 1 500 000 NorDEA BANK FLr 2006/2016 1 446 020 3,01EUr 2 000 000 roYAL BANK oF SCotLAND 6,934 2008/2018 2 041 561 4,24EUr 300 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. 5,75 2007/2017 297 841 0,62EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2006/2016 1 905 170 3,96 24 132 226 50,17Equipements domestiques - Domestic appliances - Haustechnische Einrichtungen - Arredamenti domestici - Aparatos domésticos - Equipamentos domésticosEUr 1 200 000 SAINt-GoBAIN NEDErLAND 4,25 2006/2011 1 150 970 2,39

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 1 000 000 LAFArGE SA 5 2004/2014 922 190 1,92EUr 950 000 LAFArGE SA 5,75 2008/2011 947 408 1,97 1 869 598 3,89Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 1 000 000 VIVENDI UNIVErSAL 3,875 2005/2012 941 665 1,96

Multinational - Multinationals - Multinationale Unternehmen - Multinazionale -Multinacionales - MultinacionalEUr 600 000 BANQUE EUropEENNE D'INVEStISSEMENt zc 2007/2012 540 000 1,12

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 1 500 000 SCHNEIDEr 5,375 2007/2015 1 432 824 2,98

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 150 000 BANQUE poStALE FLr 2006/2016 1 077 780 2,24EUr 1 000 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 947 910 1,97EUr 1 000 000 HoLCIM FINANCE 4,375 2003/2010 978 917 2,04EUr 1 000 000 SG CApItAL 5,419 2003/pErp 847 962 1,76 3 852 569 8,01

E U r p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t

347

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 350 000 ErICSSoN 5,375 2007/2017 311 884 0,65EUr 1 100 000 tELEFoNICA EMISSIoN 4,674 2007/2014 1 053 416 2,19 1 365 300 2,84



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 2 000 000 CArrEFoUr 3,625 2005/2013 1 881 093 3,91

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 150 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. 4,875 2008/2013 1 119 854 2,33

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 1 000 000 VEoLIA ENVIroNNEMENt 4,875 2003/2013 982 913 2,04

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 500 000 KoNINKLIJKE pHILIpS ELECtroNICS 6,125 2001/2011 514 060 1,07

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 700 000 SANtANDEr 5,125 2008/2011 693 171 1,44

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 500 000 FrANCE tELECoM 7,25 2003/2013 1 603 311 3,33





p A r V E S t E U r o C o r p o r A t E B o N D S U S t A I N A B L E D E V E L o p M E N t E U r

348



EUR A 80 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 57 410,00 8 655 200EUR V 14 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (24 840,00) (1 598 240)EUR A 167 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 142 785,00 17 230 225TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 175 355,00


E U r p A r V E S t E U r o I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D

349




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 500 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 442 500 0,35


Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 783 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 1,5 2006/2016 8 120 252 6,35EUr 500 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 1,6 2004/2011 544 968 0,43EUr 380 000 rEpUBLIC oF GrEECE 2,9 2002/2025 450 786 0,35 9 116 006 7,13



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 000 000 DEXIA MUNICIpAL AGENCY EMtN FLr 2003/2018 3 000 000 2,35

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 7 000 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND FLr 2006/2016 72 613 0,06EUr 16 000 000 CAISSE AMortISSEMENt DEttE SoCIALE FLr 2006/2008 16 307 653 12,76EUr 10 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 1 2005/2017 9 778 878 7,65EUr 800 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 1,6 2004/2011 872 145 0,68EUr 1 350 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 3,4 2007/2029 1 900 586 1,49EUr 9 700 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 1,6 2004/2015 10 446 058 8,18EUr 6 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 1,8 2007/2040 5 901 414 4,62EUr 3 150 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 2,25 2004/2020 3 607 302 2,82EUr 8 000 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 3 2001/2012 9 668 015 7,56EUr 1 400 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 3,15 2002/2032 1 892 871 1,48EUr 5 100 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt-oAt- 2,5 2003/2013 5 855 079 4,58EUr 6 087 000 rEpUBLIC oF GrEECE FLr 2007/2030 6 107 338 4,78EUr 6 400 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2003/2014 7 178 151 5,62EUr 2 350 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2004/2035 2 536 152 1,98EUr 4 000 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2005/2010 4 289 482 3,36EUr 2 400 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2007/2023 2 533 592 1,98EUr 2 000 000 SLoVENIE 4 2007/2018 1 891 928 1,48 90 839 257 71,08Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 5 000 000 rESEAU FErrE DE FrANCE EMtN FLr 2003/2023 5 754 513 4,50



p A r V E S t E U r o I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D E U r

350




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 340 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtAN- 1,25 2005/2010 2 496 952 1,95





E U r p A r V E S t E U r o I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D

351



EUR A 23 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 (4 140,00) (1 027 440)EUR V 9 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (26 820,00) 2 488 370TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (30 960,00)


p A r V E S t E U r o p E A N B o N D o p p o r t U N I t I E S E U r

352




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 4 000 tSA 5,75 2005/2049 1 220 000 0,28

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 2 000 000 FAGE DAIrY INDUStrIE 7,5 2005/2015 1 120 000 0,25EUr 3 000 000 FooDCorp 8,875 2005/2012 2 272 500 0,51EUr 6 000 000 tErEoS EUropE 6,375 2007/2014 4 410 000 1,00 7 802 500 1,76Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 10 000 000 ELM BV 5,849 2007/2049 7 593 392 1,72EUr 2 000 000 GroUpAMA SA 6,298 2007/2049 1 592 244 0,36EUr 5 500 000 oLD MUtUAL 4,5 2007/2017 4 855 093 1,10EUr 5 000 000 roYAL SUN ALLIANCE INSUrANCE FLr 1999/2019 5 009 072 1,13 19 049 801 4,31Autres biens de consommation - Other consumer goods - Sonstige Konsumgüter - Altri beni di consumo - Otros bienes de consumo - Outros bens de consumoEUr 3 000 000 BrIStoL 4,375 2006/2016 2 805 361 0,63EUr 1 000 000 CENtrAL EUropEAN MEDIA FLr 2007/2014 917 112 0,21EUr 3 000 000 CroWN 6,25 2005/2011 2 865 000 0,65EUr 5 000 000 ESCADA 7,5 2005/2012 4 025 000 0,91EUr 5 300 000 FrESENIUS MED 7,375 2001/2011 5 353 000 1,21 15 965 473 3,61Autres services - Other services - Sonstige Dienstleistungen - Altri servizi - Otros servicios -Outros serviçosEUr 6 000 000 KINGFISHEr 4,125 2005/2012 5 100 675 1,15EUr 1 000 000 KINGFISHEr 4,5 2003/2010 934 255 0,21EUr 5 000 000 LAGArDErE 4,75 2003/2013 4 609 500 1,04EUr 5 000 000 SoFtBANK 7,75 2006/2013 4 500 000 1,02USD 6 500 000 CMA CGM 7,25 2006/2013 3 830 022 0,87 18 974 452 4,29Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 10 000 000 BBVA BANCoMEr 4,799 2007/2017 8 560 000 1,94EUr 2 000 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL 5,875 2007/2010 2 009 659 0,45EUr 1 000 000 CrEDIt LYoNNAIS FLr 2002/2014 994 294 0,22EUr 5 000 000 FCE BANK 7,125 2007/2013 4 000 000 0,90EUr 2 000 000 FCE BANK 7,125 2007/2012 1 660 000 0,38EUr 5 000 000 ICICI BANK LtD FLr 2007/2009 4 962 993 1,12EUr 3 000 000 rAIFFEISEN ZENtrAL BANK 4,5 2007/2019 2 680 310 0,61EUr 3 000 000 SANtAND. ISSUANCES 5,435 2007/2017 2 874 807 0,65USD 4 000 000 rUSSIAN StANDArt FINANCE 8,485 2007/2010 2 486 534 0,56 30 228 597 6,83Biens d'équipement - Capital goods - Ausrüstungsgüter - Macchine e attrezzature - Bienes de equipo - Bens de equipamentoEUr 4 069 000 ALCAtEL LUCENt 6,375 2004/2014 3 458 650 0,78EUr 3 500 000 ASML HoLDING 5,75 2007/2017 2 742 072 0,62EUr 3 500 000 ErICSSoN FLr 2007/2014 3 220 995 0,73EUr 3 000 000 NEXANS 5,75 2007/2017 2 580 000 0,58EUr 6 000 000 VoDAFoNE GroUp FLr 2006/2013 5 774 721 1,31 17 776 438 4,02Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 4 000 000 BELVEDErE FLr 2006/2013 2 100 000 0,48EUr 5 000 000 BEVErAGE pACKAGING HoLDINGS 9,5 2007/2017 3 956 250 0,89EUr 2 000 000 BEVErAGE pACKAGING HoLDINGS 8 2007/2016 1 760 000 0,40 7 816 250 1,77

E U r p A r V E S t E U r o p E A N B o N D o p p o r t U N I t I E S

353

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 4 000 000 CoGNIS FLr 2007/2013 3 677 400 0,83EUr 4 000 000 HUNtSMAN 6,875 2006/2013 3 500 000 0,79EUr 3 000 000 HUNtSMAN INtErNAtIoNAL 7,5 2004/2015 2 655 000 0,60EUr 1 350 000 INEoS GroUp 7,875 2006/2016 830 250 0,19EUr 4 750 000 KroNoS 6,5 2006/2013 3 016 250 0,68EUr 4 500 000 NALCo 7,75 2003/2011 4 365 000 0,99EUr 2 500 000 trEoFAN 11 2006/2013 950 000 0,21 18 993 900 4,29Conditionnements et conteneurs - Packaging & containers - Verpackungen und Behälter -Confezionamento e contenitori - Embalajes y contenedores - Acondicionamento e contentoresEUr 3 000 000 CoNSoL GLASS LIMItED 7,625 2007/2014 2 302 500 0,52EUr 1 000 000 IMprESS HoLDING FLr 2006/2013 899 350 0,20EUr 1 000 000 oI EUropEAN GroUp BV 6,875 2007/2017 920 000 0,21EUr 2 500 000 YIoULA GLASSWorKS 9 2005/2015 1 987 500 0,45 6 109 350 1,38Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 3 000 000 FIAt FINANCE 5,625 2007/2017 2 524 594 0,57

Construction - Construction - Bauindustrie - Costruzione - Construcción - ConstruçãoEUr 1 600 000 BpB INDUStrIES 6,5 2000/2010 1 618 966 0,37EUr 1 500 000 LAFArGE 5,75 2008/2011 1 495 907 0,34EUr 3 000 000 oBrASCoN HUArtE 5 2007/2012 2 505 685 0,57EUr 3 500 000 St GoBAIN FLr 2007/2012 3 276 045 0,74 8 896 603 2,02Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 8 000 000 CADoGAN SQUArE FLr 2007/2023 5 276 800 1,19EUr 7 650 000 CoDErE 8,25 2005/2015 6 426 000 1,45EUr 2 500 000 LottoMAtICA 8,25 2006/2066 2 175 000 0,49 13 877 800 3,13Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 500 000 NXp 8,625 2006/2015 322 500 0,07EUr 8 000 000 NXp FLr 2006/2013 6 172 800 1,40EUr 2 250 000 VAC FINANZIErUNG 9,25 2006/2016 1 991 250 0,45 8 486 550 1,92Energie - Energy - Energie - Energie - Energía - EnergiaUSD 4 000 000 GLE GEopHYSIQUE 7,75 2007/2017 2 703 345 0,61USD 1 500 000 GLE GEopHYSIQUE 7,5 2005/2015 1 013 753 0,23 3 717 098 0,84Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 BACCHUS FLr 2006/2022 510 280 0,12EUr 8 000 000 CAVENDISH SQUArE FLr 2006/2055 5 979 360 1,35EUr 1 609 585 E-MAC NL 2003-II FLr 2003/2035 1 600 955 0,36EUr 2 000 000 FCC SpArC EUropE SENIor C FCC FLr 2007/2013 1 683 640 0,38EUr 1 582 844 FoNDo AYt HIpotECArIo FLr 2006/2035 1 472 378 0,33EUr 747 422 FoNDo BBVA AUtoS FLr 2005/2019 732 685 0,17EUr 405 327 FoNDo EDt FtpYME FLr 2005/2039 391 752 0,09EUr 519 629 GrACECHUrCH FLr 2005/2041 507 926 0,11EUr 2 000 000 GrANItE MAStEr CL.A6 FLr 2006/2054 1 915 776 0,43EUr 2 000 000 GrANItE MAStEr CL.C4 FLr 2006/2054 1 634 188 0,37EUr 5 000 000 HArVESt FLr 2009/2021 4 185 500 0,95EUr 5 000 000 HIGHLANDEr EUro FLr 2007/2023 3 801 000 0,86EUr 1 212 676 ItALFINANCE FLr 2006/2022 1 057 016 0,24EUr 3 500 000 JUBILEE CDo FLr 2004/2017 3 372 600 0,76EUr 2 000 000 NASH poINt FLr 2006/2022 1 410 840 0,32EUr 20 000 000 oMEGA CApItAL FLr 2006/2013 17 408 701 3,95EUr 2 200 000 oMEGA CApItAL 18,06 2006/2013 1 336 122 0,30EUr 5 000 000 opErA StrUCtUrED CrEDIt zc 2006/2016 3 039 000 0,69EUr 672 312 rMAC CL.A2C FLr 2005/2037 628 016 0,14EUr 5 000 000 rMF EUro FLr 2006/2022 3 440 100 0,78EUr 1 000 000 SHIELD FLr 2005/2014 977 033 0,22EUr 876 224 WHINStoNE FLr 2005/2044 579 009 0,13EUr 4 000 000 WooD StrEEt FLr 2006/2021 2 526 000 0,57 60 189 877 13,62habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 2 500 000 EDCoN HoLDINGS FLr 2007/2015 1 372 917 0,31EUr 2 500 000 EDCoN proprIEtArY LtD FLr 2007/2014 1 701 374 0,38 3 074 291 0,69Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioGBp 2 000 000 CAStLE HoLDING FLr 2007/2014 1 053 023 0,24

Loisirs - Leisure activities - Freizeitgestaltung - Tempo libero - Actividades de ocio - LazerEUr 2 000 000 pIAGGIo 10 2005/2012 2 050 000 0,46EUr 4 000 000 tUI 6,625 2004/2011 3 890 000 0,89EUr 2 650 000 tUI FLr 2005/2010 2 495 841 0,56 8 435 841 1,91Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialEUr 4 000 000 KABEL DEUtSCHLAND 10,75 2006/2014 4 040 000 0,91EUr 2 500 000 LIGHtHoUSE INtErNAtIoNAL 8 2004/2014 1 850 000 0,42EUr 5 000 000 UNItY MEDIA FLr 2006/2013 4 804 594 1,09 10 694 594 2,42


354

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosEUr 4 000 000 CALCIpAr FLr 2007/2014 3 240 000 0,73

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 500 000 ESKoM 4 2006/2013 2 177 125 0,49

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 1 650 000 GAZ CApItAL 4,56 2005/2012 1 502 877 0,34EUr 500 000 GAZ CApItAL 5,03 2006/2014 436 054 0,10EUr 5 000 000 MoL HUNGArIAN 3,875 2005/2015 3 869 775 0,88USD 1 500 000 rUBICoN oFFSHorE HoLDINGS FLr 2007/2012 891 493 0,20 6 700 199 1,52Produits forestiers et papier - Forestry products and paper - Papier und forstwirtschaftlicheProdukte - Prodotti forestali e carta - Productos silvícolas y papel - Produtos florestais e papelEUr 2 000 000 LECtA FLr 2007/2014 1 480 000 0,34EUr 1 500 000 LECtA FLr 2007/2014 935 625 0,21 2 415 625 0,55Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 3 000 000 ptS ACQUISItIoN 9,75 2007/2017 2 040 000 0,46


Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 2 000 000 FrEESCALE 8,875 2007/2014 1 100 357 0,25

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 3 000 000 EUropCAr FLr 2006/2013 2 193 350 0,50

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 5 000 000 BArrY CALLEBAUt 6 2007/2017 4 512 500 1,02EUr 4 000 000 BCp FINANCE 5,543 2004/2049 3 430 686 0,78EUr 5 000 000 CAIrN CpDo FINANCE LtD FLr 2007/2017 2 285 155 0,52EUr 8 750 000 CEMEX FINANCIAL EUr 4,75 2007/2014 7 175 475 1,62EUr 2 810 530 CHApEL CL.A FLr 2003/2064 2 801 116 0,63EUr 5 000 000 CHroME FUNDING zc 2007/2017 3 597 500 0,81EUr 5 000 000 CIMpor FINANCIAL opErAtIoNS 4,5 2004/2011 4 727 501 1,07EUr 2 500 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2004/2049 2 295 975 0,52EUr 5 000 000 CrEDIt LoGEMENt 4,247 2006/2049 4 483 467 1,01EUr 5 000 000 DApHNE FINANCE FLr 2006/2014 4 786 000 1,08EUr 6 000 000 DEpFA FUNDING 5,029 2007/2049 3 654 240 0,83EUr 5 000 000 EXANE FLr 2006/2016 4 107 450 0,93EUr 2 000 000 FCC HAKA 2 FLr 2006/2031 699 000 0,16EUr 5 000 000 GMAC INtErNAtIoNAL FINANCE 5,75 2007/2010 3 800 000 0,86EUr 5 000 000 GMAC INtErNAtIoNAL FINANCE FLr 2007/2009 4 426 878 1,00EUr 4 000 000 GoLDMAN SACHS GroUp FLr 2007/2015 3 578 970 0,81EUr 3 500 000 IFIL FINANZIArA 5,375 2007/2017 3 141 806 0,71EUr 8 000 000 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS 4,625 2007/2019 5 604 752 1,27EUr 4 000 000 MErrILL LYNCH 4,875 2007/2014 3 332 702 0,75EUr 3 000 000 MErrILL LYNCH 6,75 2008/2013 2 769 227 0,63EUr 2 000 000 pFLEIDErEr FINANCE 7,125 2007/2049 1 180 000 0,27EUr 5 000 000 proSECUrE FUNDING 4,668 2006/2016 3 968 627 0,90EUr 3 000 000 SEDNA FINANCE FLr 2006/2011 262 500 0,06EUr 5 000 000 SEDNA FINANCE FLr 2006/2011 437 500 0,10EUr 10 000 000 SL FINANCE 6,375 2002/2022 9 567 169 2,16EUr 5 000 000 trANSCAp 5,381 2007/2012 4 676 800 1,06EUr 5 000 000 tVN FINANCE CorporAtIoN 9,5 2003/2013 5 262 500 1,19EUr 5 000 000 Ut2 FUNDING 5,321 2006/2016 3 825 225 0,87EUr 3 940 000 VoLKSWAGEN BANK FLr 2005/2015 3 939 974 0,89EUr 1 000 000 VtB CApItAL 8,25 2008/2011 999 635 0,23USD 5 000 000 MoSCoW NAroDNY FINANCE FLr 2006/2009 3 305 675 0,75USD 2 000 000 pEtropLUS FINANCE 6,75 2007/2014 1 229 411 0,28USD 2 138 000 rESIDENtIAL 9,625 2008/2015 515 531 0,12USD 1 500 000 VIp FINANCE IrELAND LtD 9,125 2008/2018 976 167 0,22 115 357 114 26,11Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoEUr 3 000 000 DrYDEN XIV FLr 2006/2022 2 434 500 0,55EUr 5 000 000 WENDEL 4,875 2007/2015 3 719 563 0,84 6 154 063 1,39Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 500 000 BCM IrELAND FLr 2006/2016 425 000 0,10EUr 3 000 000 HELLAS tELECoM FLr 2005/2012 2 696 124 0,61EUr 2 000 000 NorDIC tELEpHoNE FLr 2006/2016 1 946 810 0,44EUr 5 000 000 SES 4,375 2006/2013 4 591 631 1,04EUr 3 000 000 SES FLr 2006/2009 2 982 092 0,67


355

EUr 5 000 000 tELECoM ItALIA FLr 2007/2010 4 886 950 1,11EUr 2 000 000 VErSAtEL FLr 2007/2014 1 780 000 0,40EUr 2 000 000 VIrGIN MEDIA 8,75 2005/2014 1 810 000 0,41EUr 2 500 000 WIND ACQUISItIoN 9,75 2005/2015 2 468 750 0,56 23 587 357 5,34Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 1 500 000 CArLSoN WAGoNLIt FLr 2006/2015 1 095 000 0,25




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 000 000 UBS AG JErSEY FLr 2007/2017 1 790 100 0,40

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 730 000 BArIoN FUNDING LtD 0,01 2008/2049 219 0,00EUr 1 051 000 BArIoN FUNDING LtD 0,51 2008/2049 493 970 0,11EUr 1 051 000 BArIoN FUNDING LtD 0,1 2008/2056 252 240 0,06EUr 1 000 000 KpNQWESt 8,875 2001/2008 7 500 0,00EUr 3 121 000 MAZArIN FUNDING 0,51 2008/2049 1 560 500 0,35EUr 922 000 MAZArIN FUNDING 0,01 2008/2049 275 0,00EUr 3 121 000 MAZArIN FUNDING 0,1 2008/2068 686 620 0,16 3 001 324 0,68




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 308 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 41 571 0,01




356



EUR V 890 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 (640 800,00) (96 289 100)EUR V 661 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (1 209 270,00) (75 459 760)EUR V 39 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 (5 070,00) (4 023 825)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 855 140,00)




EUR 1 558 856,72 GBP 1 228 690,87 39 932,50 1 558 856,72 19/11/2008EUR 19 633 982,49 USD 30 726 495,41 (1 320 776,79) 19 633 982,49 19/11/2008EUR 1 860 000,00 USD 2 881 642,20 (105 213,34) 1 860 000,00 19/11/2008USD 260 000,00 EUR 172 373,44 5 045,24 177 418,68 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 381 012,39) 23 230 257,89


Achat 4 000 000,00 EUr 0,75 SoCIEtE GENErALE 523 720,98 20/06/2011 tHoMSoN Vente 5 000 000,00 EUr 0,62 BNp pArIBAS (2 036,23) 20/06/2009 pEUGEot Vente 5 000 000,00 EUr 0,38 CALYoN (141 982,57) 20/03/2011 SAINt GoBAIN NEDErLAND Achat 5 000 000,00 EUr 0,50 CALYoN 126 387,38 20/03/2011 LAFArGE


357

Vente 5 000 000,00 EUr 1,18 UBS AG 9 106,53 20/09/2009 pINAULt prINtEMpS rEDoUtE Vente 5 000 000,00 EUr 0,98 BNp pArIBAS (9 068,80) 20/12/2008 ALCAtEL Vente 10 000 000,00 EUr 0,80 BNp pArIBAS (2 303,16) 20/09/2008 rALLY Vente 10 000 000,00 EUr 0,95 SoCIEtE GENErALE 5 013,90 20/06/2009 AIr FrANCE Vente 5 000 000,00 EUr 1,60 BNp pArIBAS 7 256,21 20/09/2009 pErNoD rICArD Achat 60 000 000,00 EUr 6,50 SoCIEtE GENErALE (2 893 643,39) 20/06/2013 ItrAXX Achat 20 000 000,00 EUr 6,50 UBS AG (964 547,80) 20/06/2013 ItrAXX Achat 15 000 000,00 EUr 6,50 UBS AG (723 410,85) 20/06/2013 ItrAXX Achat 35 000 000,00 EUr 1,65 UBS LoNDoN (1 070 086,63) 20/06/2013 ItrAXX Vente 5 000 000,00 EUr 0,90 BNp pArIBAS LoNDoN 6 633,03 20/03/2009 GENErAL ELECtrIC Vente 7 000 000,00 EUr 0,90 BNp pArIBAS (118 283,85) 20/12/2008 LEH Achat 7 000 000,00 EUr 4,20 SoCIEtE GENErALE (215 459,28) 20/03/2013 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS Achat 10 000 000,00 EUr 0,65 roYAL BANK SCotLAND 3 130,10 20/03/2013 tELIASoNErA Vente 10 000 000,00 EUr 1,19 SoCIEtE GENErALE (401 783,41) 20/06/2011 BrItISH AIrWAYS Achat 5 000 000,00 EUr 0,71 CALYoN (42 854,16) 20/03/2011 pILKINGtoN Achat 10 000 000,00 EUr 0,19 BNp pArIBAS LoNDrES 284 535,67 20/06/2012 StANDArD LIFE ASSUrANCE LtD Vente 5 000 000,00 EUr 0,54 CALYoN (116 899,39) 20/06/2011 ArCELor FINANCE Vente 5 000 000,00 EUr 1,00 SoCIEtE GENErALE (391 416,22) 20/06/2013 KINGFISHEr Achat 5 000 000,00 EUr 0,48 SoCIEtE GENErALE 102 091,69 20/12/2013 SES GLoBAL Achat 5 000 000,00 EUr 0,64 CALYoN 47 712,12 20/06/2011 tHYSSENKrUpp Vente 10 000 000,00 EUr 0,94 UBS NEW YorK 9 255,38 20/11/2008 GAZ CApItAL Vente 2 500 000,00 EUr 5,70 rBS FINANCIAL MArKEt (527 268,32) 20/09/2012 NELL Vente 2 500 000,00 EUr 5,72 SoCIEtE GENErALE (525 968,30) 20/09/2012 NELL Vente 5 000 000,00 EUr 4,25 BNp pArIBAS (72 190,92) 20/09/2012 WINDIM Vente 10 000 000,00 EUr 0,72 roYAL BANK SCotLAND (77 474,39) 20/03/2013 tELEFoNICA Vente 2 500 000,00 EUr 5,50 rBS FINANCIAL MArKEt (445 197,22) 20/09/2012 INEGrp Vente 5 000 000,00 EUr 1,00 SoCIEtE GENErALE 8 698,89 20/12/2008 GLENCorE FINANCE EUropE TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (7 608 333,00)

p A r V E S t E U r o p E A N C o N V E r t I B L E B o N D E U r

358




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAutomobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 3 000 000 MICHELIN zc 2007/2017 2 595 707 0,50

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 800 000 EFG orA FUNDING II LtD 1 2004/2009 5 967 330 1,15EUr 24 000 000 FortIS BANK FLr 2007/2049 15 548 173 2,99EUr 1 000 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAÜFBAU 3,25 2008/2013 1 004 063 0,19EUr 5 500 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAÜFBAU 0,5 2005/2010 5 535 548 1,06EUr 18 000 000 SoCIEtE GENErALE optIoN EUropE 1,5 2006/2011 16 842 474 3,24EUr 18 500 000 UNICrEDIto BANK IrELAND 2,5 2003/2008 18 562 438 3,57 63 460 026 12,20Capital-risque - Venture capital - Risikokapital - Capitale di rischio - Capital de riesgo - Capital de riscoGBp 12 600 000 3I GroUp p. L. C. 3,625 2008/2011 16 237 407 3,12

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaCHF 8 900 000 LoNZA FINANCE 1,5 2005/2009 9 342 549 1,80

Compagnies aériennes - Airlines - Fluggesellschaften - Compagnie aeree - Compañías aéreas -Companhias aéreasEUr 4 920 000 AIr FrANCE 2,75 2005/2020 5 148 004 0,99


habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisEUr 2 850 000 ADIDAS INtErNAtIoNAL FINANCE 2,5 2003/2018 4 554 368 0,88

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioEUr 19 700 000 IMMoFINANZ AG 1,25 2007/2017 15 514 046 2,98

Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 15 250 808 CAp GEMINI 1 2005/2012 19 069 897 3,67

Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetEUr 16 399 313 ILIAD 2,2 2006/2012 15 600 557 3,00

Médias - Media - Medien - Mass media - Medios de comunicación - Meios de comunicação socialUSD 30 000 000 NEWS 0,75 2003/2023 20 180 744 3,88

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 8 000 000 pArpUBLICA pArtICIp. pUBLICASoBLECH 2,69 2005/2010 8 984 534 1,73

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 17 000 000 SEADrILL 3,625 2007/2012 11 767 056 2,26

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 23 000 000 ACErGY 2,25 2006/2013 15 705 126 3,02USD 10 000 000 pEtroLEUM GEo-SErVICES 2,7 2007/2012 5 705 609 1,10 21 410 735 4,12

E U r p A r V E S t E U r o p E A N C o N V E r t I B L E B o N D

359

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 5 000 000 VEDANtA rESoUrCES p. L. C. 4,6 2006/2026 3 907 285 0,75

Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosUSD 38 000 000 SHIrE p. L. C. 2,75 2007/2014 22 436 142 4,31

Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 4 961 550 ESSILor INtErNAtIoNAL 1,5 2003/2010 7 066 088 1,36

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 8 900 000 SoNAtA SECUrItIES 1,5 2005/2010 5 143 112 0,99EUr 26 123 050 ArtEMIS CoNSEIL SA 2 2006/2011 25 484 852 4,90EUr 1 700 000 CoNtI GUMMI 1,625 2004/2011 2 543 756 0,49EUr 11 850 000 INtErNAtIoNAL poWEr 4,75 2008/2015 11 162 819 2,15EUr 4 500 000 MAGNoLIA FINANCE 4 2006/2049 3 950 315 0,76EUr 12 000 000 NEro FINANCE 4,5 2008/2013 11 455 200 2,20EUr 18 550 000 opUS SECUrItIES 3,95 2006/2049 17 512 870 3,37EUr 10 200 000 Q CELLS INtErNAtIoNAL FINANCE 1,375 2007/2012 11 799 903 2,27EUr 17 800 000 SoNAtA SECUrItIES FLr 2006/2036 18 205 038 3,50USD 7 000 000 rEpCoN 4,5 2004/2011 6 619 168 1,27 113 877 033 21,90Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 14 500 000 SAGErpAr 2,95 2005/2012 14 744 470 2,84

Sociétés d’investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoCHF 31 400 000 pArGESA NEtHErLAND 1,7 2006/2013 18 112 904 3,48EUr 19 800 000 ALLAMI prIVAtIZACI 1 2004/2009 21 978 931 4,23 40 091 835 7,71Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 13 700 000 portUGAL tELECoM 4,125 2007/2014 13 285 263 2,56


Prêts de titres - Securities lending - Wertpapierleihgeschäfte - Titoli dati in prestito - Préstamos de valores - Empréstimos de títulosObligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 25 000 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAÜFBAU 3,25 2008/2013 25 101 603 4,83EUr 15 700 000 KrEDItANStALt FUr WIEDErAÜFBAU 0,5 2005/2010 15 801 474 3,04 40 903 077 7,87Municipalités - Municipalities - Kommunen - Municipalità - Municipalidades - MunicípiosEUr 5 830 000 MILAN 2,25 2004/2009 6 376 514 1,23

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 4 100 000 SAGErpAr 2,95 2005/2012 4 169 126 0,80




p A r V E S t E U r o p E A N C o N V E r t I B L E B o N D E U r

360


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 BANQUE FEDErtAIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 29/10/2008 4 938 347 0,95EUr 11 500 000 UNICrEDIt S.p.A. zc 20/10/2008 11 356 247 2,18 16 294 594 3,13




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 1 048 BNp pArIBAS CASH INVESt 2 307 350 0,44



E U r p A r V E S t E U r o p E A N C o N V E r t I B L E B o N D

361



EUR A 130 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 284 500,00 14 840 800EUR V 850 EURO STOXX 50 09/08 3 373,00 (444 250,00) (28 670 500)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (159 750,00)




CHF 8 200 000,00 EUR 5 070 429,50 20 765,37 5 091 194,87 29/10/2008EUR 4 105 748,93 GBP 3 250 000,00 86 001,27 4 105 748,93 29/10/2008USD 1 230 000,00 EUR 831 176,55 7 912,97 839 089,52 14/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 114 679,61 10 036 033,32

p A r V E S t E U r o p E A N S M A L L C o N V E r t I B L E B o N D E U r

362




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAgriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaEUr 197 700 VILMorIN 4,5 2008/2015 278 406 1,22

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 750 000 DELHAIZE GroUp 2,75 2004/2009 738 972 3,23

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosCHF 600 000 SWISS LIFE HoLDING 0,625 2004/2010 403 309 1,76EUr 540 000 SCor SA 4,125 2004/2010 1 110 952 4,86 1 514 261 6,62Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 300 000 NoKIAN rENKAAt zc 2007/2014 279 988 1,22

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 1 250 000 GrAUBUNDNEr KANtoNALBANK 2 2006/2014 755 233 3,30CHF 1 100 000 LIECHtENStEINISCHE LANDESBANK 1,65 2006/2011 662 428 2,90EUr 400 000 CrEDIt SUISSE FIrSt 1,875 2005/2009 481 660 2,11EUr 100 000 SANpAoLo IMI BANK p. L. C 1,5 2006/2011 141 437 0,62 2 040 758 8,93Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaCHF 1 180 000 EMS INtErNAtIoNAL 2,5 2002/2010 907 311 3,97EUr 350 000 SGL CArBoN AG 0,75 2007/2013 418 139 1,83 1 325 450 5,80Composants électriques et équipements - Electrical components & equipment - Elektrobauteileund -ausrüstungen - Componenti elettriche e equipaggiamenti - Componentes eléctricos y equipos - Componentes eléctricos e equipamentosEUr 250 000 DrAKA HoLDING 4 2005/2010 348 438 1,52

Divertissements - Entertainment - Unterhaltung - Divertimento - Diversiones - EntretenimentoEUr 700 000 INtrALot LUXEMBoUrG SA 2,25 2006/2013 622 895 2,72

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeGBp 180 000 SCottISH AND SoUtH ENErGY 3,75 2004/2009 356 720 1,56

Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaEUr 850 000 EpCoS FINANCE BV 2,5 2003/2010 842 383 3,68

Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasEUr 457 600 tHEoLIA 2 2007/2014 388 824 1,70

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 787 500 A tEC INDUtrIES AG 2,75 2007/2014 646 272 2,82

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 150 000 VoEStALpINE 1,5 2005/2010 295 324 1,29

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoCHF 360 000 GEBErIt AG 1 2004/2010 360 104 1,57EUr 1 300 000 prAKtIKEr FINANCE B. V. 2,25 2006/2011 1 073 559 4,69 1 433 663 6,26

E U r p A r V E S t E U r o p E A N S M A L L C o N V E r t I B L E B o N D

363

Immobilier - Real estate - Immobilien - Immobiliare - Sector inmobiliario - Sector imobiliárioCHF 600 000 SWISS prIME SWISS 2 2005/2010 390 169 1,71

Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 350 000 KUKA 3,75 2006/2011 318 500 1,39

Produits miniers - Mining products - Bergbauprodukte - Prodotti minerari - Productos mineros - Produtos mineirosUSD 100 000 pEtEr HAMBro MINING pLC 7,125 2005/2010 93 496 0,41

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 300 000 ALQUILEr MAQUArIE. 2,75 2007/2012 228 828 1,00EUr 1 270 240 GroUpE StErIA 5,7 2007/2049 1 013 468 4,43 1 242 296 5,43Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 580 000 KABA FINANCE LUXEMBoUrG 4 2002/2010 458 390 2,00CHF 1 400 000 SWAtCH GroUp FINANCE 2,625 2003/2010 1 001 534 4,38CHF 530 000 tEMENoS LUXEMBoUrG 1,5 2006/2013 550 995 2,41GBp 300 000 DANA pEtroLEUM 2,9 2007/2014 439 444 1,92USD 500 000 1Er oIL FINANCE 2,875 2007/2014 333 411 1,46USD 400 000 IMpErIAL ENErGY FINANCE 5,95 2007/2014 242 486 1,06USD 550 000 INtErNAtIoNAL poWEr 3,75 2003/2023 1 021 927 4,47USD 800 000 QIAGEN EUro FINANCE SA 3,25 2006/2026 659 390 2,88USD 600 000 SoCo FINANCE (JErSEY) LtD 4,5 2006/2013 398 900 1,74 5 106 477 22,32Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasUSD 1 200 000 SIEMENS INDUStrIES zc 2007/2017 844 708 3,69

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 900 000 IMMoBILIArE GrANDE DIStrIBUtIoN 2,5 2007/2012 664 710 2,90EUr 500 000 WErELDHAVE 2,5 2006/2011 474 898 2,08 1 139 608 4,98Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 187 800 WAVECoM 1,75 2007/2014 107 541 0,47




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 000 000 DANoNE FINANCE zc 10/10/2008 988 630 4,32

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 500 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 29/10/2008 493 889 2,16


p A r V E S t E U r o p E A N S M A L L C o N V E r t I B L E B o N D E U r

364



Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 232 BNp pArIBAS CASH INVESt 510 787 2,23



E U r p A r V E S t E U r o p E A N S M A L L C o N V E r t I B L E B o N D

365



EUR A 3 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 4 770,00 342 480EUR V 30 EURO STOXX 50 09/08 3 373,00 (4 100,00) (1 011 900)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 670,00


p A r V E S t G L o B A L I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D E U r

366




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoCAD 2 180 000 CANADA GoVErNMENt 3 2003/2036 2 074 938 2,27EUr 6 456 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXED 1,6 2004/2011 7 036 620 7,71EUr 770 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXED 3,4 1999/2029 1 083 800 1,19EUr 2 288 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXED 2,25 2004/2020 2 619 489 2,87EUr 3 117 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt - oAt INDEXED 3,15 2002/2032 4 213 238 4,62EUr 1 690 000 rEpUBLIC oF ItALY 2,15 2003/2014 1 894 994 2,08EUr 4 585 000 rEpUBLIC oF ItALY 0,95 2004/2010 4 915 530 5,39EUr 3 485 000 rEpUBLIC oF ItALY 2,6 2007/2023 3 678 047 4,03EUr 1 200 000 rEpUBLIC oF ItALY 1,85 2007/2012 1 243 517 1,36GBp 97 000 000 UNItED KINGDoM 1,875 2007/2022 1 434 395 1,57GBp 56 700 000 UNItED KINGDoM INDEXED 1,25 2005/2055 1 107 558 1,21GBp 1 446 000 UNItED KINGDoM INDEXED 1,125 2007/2037 2 267 656 2,48GBp 70 000 000 UNItED KINGDoM INDEXED 6,1200 1983/2020 2 593 876 2,84GBp 761 000 UNItED KINGDoM INDEXED 6,3157 1983/2016 2 703 240 2,96GBp 217 500 000 UNItED KINGDoM INDEXED 5,9108 1985/2013 6 777 066 7,43GBp 253 000 UNItED KINGDoM INDEXED 5,2781 1986/2024 856 841 0,94GBp 70 100 000 UNItED KINGDoM INDEXED 6,4026 1992/2030 2 346 552 2,57JpY 174 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- INDEXED 0,8 2006/2016 1 083 129 1,19JpY 174 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- INDEXED 1 2006/2016 1 095 812 1,20JpY 322 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- INDEXED 1,2 2007/2017 2 045 758 2,24JpY 197 000 000 JApAN GoVErNMENt -EMprUNt D'EtAt- INDEXED 1,2 2007/2017 1 238 043 1,36SEK 2 659 933 KINGDoM oF SWEDEN 3,5 1998/2028 449 158 0,49SEK 4 090 000 KINGDoM oF SWEDEN 4 1995/2020 672 603 0,74USD 4 066 000 US trEASUrY BILL 1,75 2008/2028 2 692 244 2,95USD 5 580 000 US trEASUrY BILL INDEXED 0,875 2004/2010 4 378 276 4,79USD 8 894 000 US trEASUrY BILL INDEXED 1,875 2005/2015 6 973 991 7,64USD 840 000 US trEASUrY BILL INDEXED 2 2006/2016 649 275 0,71USD 310 000 US trEASUrY BILL INDEXED 2,375 2007/2027 235 418 0,26USD 2 291 000 US trEASUrY BILL INDEXED 3,625 1998/2028 2 580 842 2,83USD 1 956 000 US trEASUrY BILL INDEXED 3,875 1999/2029 2 259 708 2,48USD 6 730 000 US trEASUrY BILL INDEXED 2,375 2004/2025 5 464 327 5,99USD 10 021 000 US trEASUrY BILL INDEXED 3 2002/2012 8 872 980 9,72USD 631 000 US trEASUrY BILL INDEXED 2 2006/2026 460 770 0,50 89 999 691 98,61



E U r p A r V E S t G L o B A L I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D

367


p A r V E S t G L o B A L I N F L A t I o N - L I N K E D B o N D E U r

368



EUR A 9 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 1 440,00 1 027 440USD V 42 US T. BOND 12/08 117,31 10 400,75 (4 927 125)USD A 66 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 3 952,28 7 623 000TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 15 793,03



AUD 81 736,61 EUR 49 862,41 (2 281,08) 47 581,33 19/11/2008AUD 1 320 755,78 EUR 774 946,35 (6 094,90) 768 851,45 19/11/2008EUR 836 716,94 AUD 1 378 461,04 34 987,60 836 716,94 19/11/2008EUR 1 865 762,50 CAD 2 958 554,52 (36 808,84) 1 865 762,50 19/11/2008EUR 140 000,00 CAD 222 323,78 (2 970,78) 140 000,00 19/11/2008EUR 46 578,26 CAD 73 847,32 (911,08) 46 578,26 19/11/2008EUR 374 466,47 GBP 297 371,31 6 852,05 374 466,47 19/11/2008EUR 21 353 480,57 GBP 16 997 584,07 340 837,98 21 353 480,57 19/11/2008EUR 520 000,00 GBP 413 904,40 8 325,80 520 000,00 19/11/2008EUR 181 422,19 GBP 144 021,46 3 380,92 181 422,19 19/11/2008EUR 42 621,32 GBP 33 391,16 1 342,72 42 621,32 19/11/2008EUR 8 067,78 GBP 6 400,00 156,01 8 067,78 19/11/2008EUR 22 654,32 GBP 17 954,68 458,50 22 654,32 19/11/2008EUR 4 894 094,89 JPY 817 313 847,00 (266 228,89) 4 894 094,89 19/11/2008EUR 276 109,30 JPY 45 992 576,00 (14 276,80) 276 109,30 19/11/2008EUR 1 047 130,79 SEK 9 901 145,18 825,74 1 047 130,79 19/11/2008EUR 34 578 856,00 USD 54 468 613,97 (2 567 479,07) 34 578 856,00 19/11/2008EUR 760 000,00 USD 1 203 215,28 (60 565,00) 760 000,00 19/11/2008EUR 392 718,82 USD 586 504,35 (7 263,58) 392 718,82 19/11/2008EUR 388 748,24 USD 577 570,65 (5 141,59) 388 748,24 19/11/2008EUR 8 465,54 USD 12 500,00 (59,17) 8 465,54 19/11/2008GBP 878 337,62 EUR 1 117 942,99 (31 574,47) 1 086 368,52 19/11/2008GBP 458 346,74 EUR 579 488,89 (12 584,48) 566 904,41 19/11/2008GBP 150 000,00 USD 292 585,50 (13 999,03) 184 734,54 19/11/2008USD 3 405 365,99 EUR 2 151 211,71 172 540,31 2 323 752,02 19/11/2008USD 512 275,50 EUR 330 000,00 19 566,31 349 566,31 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (2 438 964,82) 73 065 652,51

E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E A N B o N D

369




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 5 000 000 MEtro FLr 2004/2009 4 998 896 0,84EUr 2 000 000 MEtro FLr 2006/2010 1 983 339 0,33 6 982 235 1,17Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 000 000 AXA 6,75 2000/2020 1 004 100 0,17EUr 10 000 000 GroUpAMA FLr 1999/2029 9 903 600 1,66 10 907 700 1,83Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 300 000 ABBEY NAtIoNAL FLr 2005/2015 4 956 669 0,83EUr 11 150 000 B.F.C.M. FLr 2006/2016 10 262 969 1,72EUr 900 000 BANCA NAZIoNALE DEL LAVoro FLr 2004/2016 884 586 0,15EUr 1 000 000 BANCo SABADELL FLr 2006/2016 869 884 0,15EUr 1 000 000 BANCo SANtANDEr FLr 2006/2008 999 858 0,17EUr 1 000 000 BArCLAYS BANK FLr 2007/2008 1 037 500 0,17EUr 3 400 000 BCp FINANCE BANK FLr 2003/2013 3 384 369 0,57EUr 17 900 000 BNp pArIBAS FLr 2005/2015 17 537 751 2,94EUr 20 300 000 BNp pArIBAS FLr 2006/2016 19 426 824 3,25EUr 4 000 000 BNp pArIBAS FLr 2008/2011 3 999 795 0,67EUr 600 000 CAISSE NAtIoNAL CAISSES EpArGNE prEVoYANCE FLr 2006/2008 599 555 0,10EUr 15 900 000 CIE FINANCIErE CrEDIt MUtUEL FLr 2006/2016 14 725 785 2,47EUr 60 000 000 CIE FINANCIErE CrEDIt MUtUEL FLr 2007/2017 5 465 220 0,92EUr 3 000 000 FortIS BANK FLr 2007/2017 2 766 983 0,46EUr 2 400 000 HBoS FLr 2004/2016 2 166 902 0,36EUr 1 000 000 HSBC BANK FLr 2006/2016 948 829 0,16EUr 24 990 000 HSBC HoLDINGS FLr 2004/2014 24 536 561 4,11EUr 10 600 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2016 10 193 586 1,71EUr 5 000 000 MoNtE DEI pASCHI DI SIENA FLr 2006/2009 4 998 000 0,84EUr 1 000 000 NAtIXIS FLr 2004/2016 908 794 0,15EUr 2 250 000 NAtIXIS FLr 2005/2016 2 086 810 0,35EUr 1 200 000 NAtIXIS FLr 2006/2017 1 081 716 0,18EUr 1 245 000 NAtIXIS FLr 2007/2017 11 037 766 1,85EUr 5 650 000 rABoBANK NEDErLAND FLr 2005/2015 5 549 160 0,93EUr 15 739 000 roYAL BANK oF SCotLAND FLr 2003/2013 15 712 077 2,63EUr 4 500 000 SANtANDEr ISSUANCES FLr 2004/2014 4 409 421 0,74EUr 2 000 000 SANtANDEr ISSUANCES FLr 2006/2016 1 909 884 0,32EUr 10 199 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2004/2016 9 739 626 1,63EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2006/2008 499 609 0,08EUr 14 400 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2007/2017 13 309 964 2,23EUr 1 000 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2004/2009 997 848 0,17EUr 6 500 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2004/2014 6 409 913 1,07EUr 7 000 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2006/2016 6 698 114 1,12EUr 15 069 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2006/2016 14 354 512 2,40EUr 280 000 UNICrEDIto ItALIANo S. p. A. FLr 2006/2009 279 159 0,05 224 745 999 37,65Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 2 000 000 rENAULt -rEGIE NAtIoNALE DES USINES- FLr 2004/2009 1 992 880 0,33

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 3 000 000 EDISoN FLr 2004/2011 3 006 957 0,50

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 186 714 NorIA 2005 FCC A FLr 2005/2020 184 504 0,03

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E A N B o N D E U r

370

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 8 000 000 LAFArGE FLr 2006/2009 7 939 666 1,33EUr 20 350 000 LAFArGE FLr 2007/2010 20 009 482 3,35 27 949 148 4,68Outillage manuel - Manual tools - Handwerkzeuge - Utensili manuali - Utillaje manual -Utensílios de mãoEUr 5 513 000 SCHNEIDEr ELECtrIC 3,875 2003/2008 5 498 115 0,92EUr 5 000 000 SCHNEIDEr ELECtrIC FLr 2006/2011 4 880 873 0,82 10 378 988 1,74Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 1 250 000 SANoFI-AVENtIS FLr 2006/2008 1 248 840 0,21

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 26 150 000 BANQUE poStAL FLr 2006/2016 24 507 780 4,10EUr 1 000 000 BANQUE pSA FINANCE FLr 2006/2008 999 648 0,17EUr 2 800 000 CoFIDIS FLr 2007/2012 2 645 018 0,44EUr 3 050 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2004/pErp 2 801 089 0,47EUr 700 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2007/2017 633 713 0,11EUr 26 300 000 CrEDIt LoGEMENt FLr 2005/2015 24 930 033 4,17EUr 1 000 000 JpMorGAN FLr 2005/2015 886 030 0,15EUr 500 000 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS FLr 2004/2009 476 479 0,08EUr 900 000 proMEtHEUS CApItAL FLr 2007/2012 482 240 0,08EUr 500 000 rENAULt CrEDIt INtErNAtIoNAL S. A. BANQUE FLr 2007/2012 485 174 0,08EUr 5 750 000 rENAULt CrEDIt INtErNAtIoNAL S. A. BANQUE FLr 2005/2015 5 522 731 0,92EUr 2 000 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL FLr 2005/2010 1 988 974 0,33EUr 2 000 000 SCHLUMBErGEr FINANCE FLr 2006/2009 1 989 982 0,33EUr 1 000 000 SUEZ FINANCE FLr 2007/2008 998 956 0,17EUr 1 000 000 VoLKSWAGEN LEASING FLr 2004/2009 999 524 0,17 70 347 371 11,77Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 500 000 FrANCE tELECoM FLr 1998/2009 1 477 500 0,25EUr 9 000 000 tELECoM ItALIA FLr 2007/2010 8 796 510 1,47EUr 4 000 000 tELEFoNICA EMISIoN FLr 2006/2010 3 978 597 0,67EUr 2 000 000 VoDAFoNE FLr 2007/2010 1 982 789 0,33 16 235 396 2,72



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 3 000 000 tHALES FLr 2006/2009 2 984 880 0,50

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 600 000 B. F. C. M. FLr 20006/2016 3 313 604 0,55EUr 3 500 000 BBVA SENIor FINANCE FLr 2006/2010 3 484 328 0,58EUr 3 000 000 CrEDIt AGrICoLE FLr 2008/2010 3 007 342 0,50EUr 500 000 MoNtE DEI pASCHI DI SIENA FLr 2003/2008 500 025 0,08EUr 1 000 000 SANpAoLo IMI FLr 2006/2018 934 819 0,16 11 240 118 1,87Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 13 000 000 BAYEr AG FLr 2006/2009 12 993 798 2,18

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 2 500 000 DAIMLErCHrYSLEr FLr 2006/2010 2 494 170 0,42EUr 10 000 000 VoLVo FLr 2007/2010 9 949 881 1,67 12 444 051 2,09Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 3 000 000 ENDESA CApItAL FLr 2006/2008 2 995 576 0,50EUr 7 000 000 pUBLIC poWEr Corp 4,5 1999/2009 6 955 393 1,16 9 950 969 1,66Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 4 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt 1 2005/2017 3 911 551 0,66EUr 5 000 000 FrANCE EMprUNt D'EtAt - oAt 3 2001/2012 6 042 509 1,01EUr 45 000 000 rEpUBLIC oF ItALY FLr 2002/2009 44 994 854 7,53 54 948 914 9,20Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 000 000 BANQUE pSA FINANCE FLr 2005/2010 983 607 0,16EUr 1 000 000 LEHMAN BrotHErS FLr 2004/2009 928 600 0,16EUr 1 000 000 LEHMAN BrotHErS HoLDINGS FLr 2004/2009 952 958 0,16


371

EUr 12 000 000 pSA FINANCE FLr 2007/2009 11 945 564 2,00EUr 2 000 000 rENAULt CrEDIt INtErNAtIoNAL S. A. BANQUE FLr 2007/2008 1 999 912 0,33EUr 3 000 000 SCHLUMBErGEr FINANCE FLr 2006/2009 2 984 972 0,50 19 795 613 3,31Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 4 000 000 DEUtSCHE tELEKoM INtL FLr 2004/2009 3 991 247 0,67EUr 3 377 000 DEUtSCHE tELEKoM INtL FLr 2006/2009 3 366 963 0,57EUr 1 500 000 FrANCE tELECoM FLr 2005/2008 1 498 714 0,25EUr 4 000 000 SFr FLr 2006/2008 3 998 134 0,67 12 855 058 2,16





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 800 000 SoFINCo zc 31/07/2009 804 006 0,13


TOTAL INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE VISES A L’ARTICLE 41(1) h) DE LALOI LUXEMBOURGEOISE DU 20 DECEMBRE 2002 - Total money-market instruments asreferred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumentegemäß Artikel 41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 insgesamt - Totalestrumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della legge lussemburghese del 20dicembre 2002 - Total instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h)de la ley luxemburguesa del 20 de diciembre de 2002 - Total instrumentos do mercado monetárioreferidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002 804 006 0,13


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 885 000 0,15EUr 1 000 000 DEXIA CLF 6,5 2007/2017 940 100 0,16EUr 2 000 000 DEXIA CrEDIt LoCAL DE FrANCE FLr 2007/2009 2 033 200 0,34 3 858 300 0,65


p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N E U r o p E A N B o N D E U r

372



Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 360 744 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt-CAp 48 673 618 8,15


Marchés dérivés - Derivative markets - Derivategeschäfte - Mercati derivati - Mercados derivados - Mercados de derivadosOptions - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr -1 000 EUroBUND CALL 114.0 10/08 20 000 0,00EUr 1 000 EUroBUND CALL 115.0 10/08 -20 000 0,00EUr -1 500 EUroBUND CALL 114.50 10/08 385 000 0,07EUr 1 000 EUroBUND CALL 115.50 10/08 -160 000 -0,03EUr 1 000 EUroBUND pUt 113.50 10/08 180 000 0,03EUr 1 000 EUroBUND pUt 113.00 10/08 -20 000 0,00EUr -1 000 EUroBUND pUt 114.0 10/08 20 000 0,00EUr -1 000 EUroBUND pUt 114.5 10/08 -310 000 -0,05 95 000 0,02





373



EUR V 47 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 (57 340,00) (5 084 930)EUR A 201 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (39 170,00) 22 946 160USD V 161 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 10 252,16 (18 595 500)USD V 91 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,94 (1 448,71) (10 186 313)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (87 706,55)


p A r V E S t S H o r t t E r M ( C H F ) C H F

374


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal CHF


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 2 500 000 SANpAoLo IMI BANK FLr 2006/2008 2 499 415 1,40

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 5 500 000 GENErAL ELECtrIC CApItAL Corp FLr 2006/2009 5 494 995 3,07




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosCHF 8 000 000 BANK oF SCotLAND zc 24/11/2008 7 944 819 4,44CHF 2 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 04/09/2008 1 986 395 1,11CHF 10 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 20/10/2008 9 933 342 5,55CHF 3 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 27/11/2008 2 979 858 1,67CHF 5 000 000 BBVA SA zc 16/09/2008 4 966 493 2,78CHF 5 500 000 BCp FINANCE BANK zc 07/10/2008 5 461 063 3,06CHF 5 000 000 BNp pArIBAS zc 23/09/2008 4 957 653 2,77CHF 3 000 000 BNp pArIBAS zc 26/09/2008 2 994 533 1,68CHF 3 000 000 CEpEC zc 30/09/2008 2 980 955 1,67CHF 3 000 000 CIC Et UNIoN EUropEENNE zc 05/11/2008 2 979 971 1,67CHF 8 000 000 CIC Et UNIoN EUropEENNE zc 18/11/2008 7 947 195 4,45CHF 5 000 000 CNCEp zc 20/11/2008 4 967 754 2,78CHF 5 000 000 CrEDIt DU NorD zc 15/10/2008 4 965 736 2,78CHF 5 000 000 DEXIA BANQUE INtErNAtIoNAL zc 16/09/2008 4 965 232 2,78CHF 5 000 000 DNB HoLDING zc 16/09/2008 4 966 367 2,78CHF 4 000 000 FortIS BANQUE LUXEMBoUrG zc 19/11/2008 3 973 598 2,22CHF 4 000 000 FortIS BANQUE LUXEMBoUrG zc 22/09/2008 3 988 782 2,23

C H F p A r V E S t S H o r t t E r M ( C H F )

375

CHF 5 000 000 FortIS BANQUE LUXEMBoUrG zc 24/10/2008 4 966 619 2,78CHF 4 000 000 ING BANK zc 22/09/2008 3 989 428 2,23CHF 10 000 000 ING BANK N.V. zc 18/11/2008 9 933 994 5,56CHF 6 500 000 NAtEXIS BANQUE zc 10/10/2008 6 457 424 3,61CHF 5 000 000 NorDBANKEN HoLDING zc 29/10/2008 4 966 745 2,78CHF 5 000 000 poHJoLA BANK pLC zc 22/09/2008 4 985 728 2,79CHF 10 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 22/09/2008 9 928 706 5,56CHF 8 000 000 UBS SA zc 30/09/2008 7 984 599 4,47CHF 5 000 000 UNICrEDIt BANK IrELAND pLC zc 16/09/2008 4 962 965 2,78 141 135 954 78,98Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosCHF 8 000 000 BANESto FINANCIAL zc 07/10/2008 7 945 057 4,45CHF 4 000 000 CALYoN zc 20/11/2008 3 975 111 2,22CHF 4 000 000 CALYoN zc 23/09/2008 3 962 767 2,22 15 882 935 8,89




p A r V E S t S H o r t t E r M ( D o L L A r ) U S D

376




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 7 500 000 ABN AMro BANK FLr 2003/2013 7 501 433 0,91USD 11 000 000 ABN AMro BANK FLr 2005/2015 10 459 911 1,28USD 10 451 000 BArCLAYS BANK pLC FLr 2003/2013 10 416 533 1,27USD 5 000 000 BNp pArIBAS EMtN FLr 2005/2015 4 810 380 0,59USD 5 000 000 DEXIA CLF FLr FLr 2003/2013 4 989 710 0,61USD 10 000 000 INtESA BANK IrELAND FLr 2005/2010 9 954 260 1,21USD 4 000 000 LANDSBANKI ISLANDS FLr 1996/2011 3 914 292 0,48USD 10 000 000 NAtIoNAL AUStrALIAN BANK FLr 2004/2014 9 830 330 1,20USD 16 950 000 roYAL BANK SCotLAND FLr 2004/2014 16 548 438 2,02USD 10 000 000 SVENSKA HANDELSBANKEN FLr 2003/2013 9 990 330 1,22 88 415 617 10,79Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 9 000 000 HSBC FINANCE Corp FLr 2005/2008 8 997 570 1,10USD 15 000 000 MACQUArIE BANK FLr 2005/2008 14 937 720 1,82USD 15 000 000 MAtCHpoINt FUNDING zc 08/09/2008 14 965 413 1,83USD 21 100 000 NAtIoNWIDE BUILDING FLr 2006/2008 21 008 764 2,56USD 10 000 000 SCHLUMBErGEr FINANCE zc 10/10/2008 9 957 168 1,21 69 866 635 8,52




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 20 000 000 B.F.C.M. zc 10/10/2008 19 844 310 2,41USD 10 000 000 B.F.C.M. zc 15/10/2008 9 923 791 1,20USD 15 000 000 BANCo ESpIrIto SAN zc 11/09/2008 14 885 120 1,82

U S D p A r V E S t S H o r t t E r M ( D o L L A r )

377

USD 20 000 000 BANCo SANtANDEr zc 29/09/2008 19 845 579 2,42USD 15 000 000 BANK oF IrELAND zc 12/09/2008 14 895 130 1,82USD 20 000 000 BANK oF SCotLAND zc 20/10/2008 19 719 801 2,41USD 20 000 000 BAYErISCHE HYpo & VErEINSBANK AG EMtN zc 15/10/2008 19 852 868 2,42USD 40 000 000 BNp pArIBAS zc 30/10/2008 39 618 691 4,83USD 15 000 000 CAIXA GENErAL DE DEpoSIto zc 29/09/2008 14 883 799 1,82USD 20 000 000 CIC Et UNIoN EUropEENNE zc 10/10/2008 19 844 310 2,42USD 30 000 000 CNCEp zc 17/10/2008 29 782 324 3,63USD 20 000 000 CrEDIt AGrICoLE zc 15/10/2008 19 852 868 2,42USD 20 000 000 DANSKE BANK AS zc 29/09/2008 19 857 413 2,42USD 15 000 000 DEXIA C.L.F. zc 30/09/2008 14 888 896 1,82USD 15 000 000 DEXIA C.L.F. zc 14/10/2008 14 894 766 1,82USD 10 000 000 DNB HoLDING zc 21/10/2008 9 857 194 1,20USD 25 000 000 FortIS BANK zc 31/10/2008 24 822 382 3,03USD 15 000 000 FortIS BANQUE zc 30/09/2008 14 890 407 1,82USD 15 000 000 HSBC FrANCE zc 11/09/2008 14 890 784 1,82USD 20 000 000 KBC BANK NV pArIS zc 30/09/2008 19 849 847 2,42USD 15 000 000 LANDESBANK BADEN zc 13/11/2008 14 891 540 1,82USD 15 000 000 LLoYDS tSB BANK zc 15/09/2008 14 896 922 1,82USD 15 000 000 NAtEXIS BANQUE zc 17/09/2008 14 890 029 1,82USD 20 000 000 NorDEA BANK FINLAND zc 14/10/2008 19 863 179 2,42USD 15 000 000 NorINCHUKIN BANK zc 02/10/2008 14 896 264 1,81USD 10 000 000 rABoBANK NEDErLAND zc 21/10/2008 9 862 877 1,20USD 10 000 000 rABoBANK NEDErLAND zc 11/09/2008 9 936 012 1,21USD 15 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 11/09/2008 14 892 673 1,82USD 10 000 000 ULStEr BANK FINANCE zc 17/09/2008 9 923 917 1,21USD 20 000 000 UNICrEDIt LoNDoN BrANCH zc 15/10/2008 19 849 847 2,42 520 803 540 63,52Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresUSD 15 000 000 toYotA Motor FINANCE zc 21/10/2008 14 811 024 1,81

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásUSD 15 000 000 ENI CoorDINAtIoN zc 18/11/2008 14 894 941 1,82

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 15 000 000 CALYoN zc 10/11/2008 14 890 357 1,81USD 15 000 000 MEDIoBANCA INtErNAtIoNAL zc 12/09/2008 14 890 407 1,82 29 780 764 3,63




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosUSD 451 831 BNp pArIBAS INStICASH SIC USD-M- 54 015 407 6,59



p A r V E S t S H o r t t E r M ( E U r o ) E U r

378




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 250 000 BANCA DI MILANo FLr 2005/2008 3 250 523 0,20EUr 2 000 000 BANCA NAZIoNALE DEL LAVoro FLr 2003/2008 2 000 568 0,12EUr 3 500 000 BANCo popoLArE DI VEroNA NoVArA FLr 2003/2008 3 501 880 0,21EUr 20 000 000 BBVA SENIor FINANCE FLr 2006/2010 19 866 400 1,19EUr 23 000 000 BCo CrEDIto LoCAL FLr 2007/2009 22 866 945 1,37EUr 15 000 000 CrEDIt AGrICoLE FLr 2006/2008 14 979 495 0,90EUr 20 000 000 CrEDIt AGrICoLE FLr 2008/2010 20 060 680 1,21EUr 13 265 976 IM GrUpo BCo pop. II FLr 2007/2041 13 190 360 0,79EUr 10 000 000 ING BANK FLr 2008/2010 10 014 480 0,60EUr 6 500 000 INtESA SANpAoLo 1,82 2004/2009 6 340 815 0,38EUr 5 600 000 INtESA SANpAoLo 2,7 2004/2009 5 583 256 0,34EUr 7 500 000 INtESA SANpAoLo 2,979 2004/2009 7 398 075 0,44EUr 5 000 000 MoNtE DEI pASCHI FLr 2003/2008 5 000 990 0,30EUr 35 000 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2008/2010 35 086 555 2,11 169 141 022 10,16Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 25 000 000 BMW FINANCE EMtN FLr 2006/2008 24 962 975 1,50

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 500 000 rEpUBLIC oF ItALY 3,5 2003/2008 499 594 0,03EUr 5 000 000 rEpUBLIC oF ItALY zc 31/10/2008 4 917 792 0,30 5 417 386 0,33Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 40 000 000 ELIopEE LtD zc 03/09/2008 39 852 325 2,40EUr 1 000 000 GE CApItAL FLr 2003/2008 999 669 0,06EUr 3 000 000 GoLDMAN SACHS FLr 2003/2008 2 997 201 0,18EUr 30 000 000 MAtCHpoINt FINANCE zc 15/10/2008 29 636 590 1,78EUr 25 680 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL FLr 2006/2009 25 666 467 1,54 99 152 252 5,96Sociétés d'investissements - Investment companies - Investmentgesellschaften - Società diinvestimento - Sociedades de inversión - Sociedades de investimentoUSD 20 000 000 CSFB zc 2005/2008 13 574 868 0,82



E U r p A r V E S t S H o r t t E r M ( E U r o )

379


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 25 000 000 ABBEY NAtIoNAL trEASUrY zc 22/09/2008 24 603 846 1,49EUr 20 000 000 ABBEY NAtIoNAL trEASUrY zc 23/10/2008 19 752 902 1,19EUr 20 000 000 B. F. C. M. zc 18/11/2008 20 000 000 1,21EUr 15 000 000 B. F. C. M. zc 21/11/2008 15 000 000 0,90EUr 50 000 000 B. F. C. M. zc 20/08/2009 50 000 000 3,01EUr 20 000 000 BANCo ESpIrIto SAN zc 15/09/2008 19 744 798 1,20EUr 25 000 000 BANCo SANtANDEr zc 22/09/2008 24 680 998 1,49EUr 25 000 000 BANCo SANtANDEr zc 30/01/2009 24 372 104 1,46EUr 30 000 000 BANESto BANCo zc 14/10/2008 29 617 035 1,79EUr 15 000 000 BArCLAYS BANK S.A. zc 24/10/2008 15 000 000 0,90EUr 15 000 000 BArCLAYS BANK S.A. zc 04/12/2008 15 000 000 0,90EUr 30 000 000 BAYErISCHE VErEINSBANK zc 29/09/2008 30 000 000 1,80EUr 20 000 000 BBVA SA zc 19/09/2008 19 752 902 1,19EUr 35 000 000 BNp pArIBAS zc 28/11/2008 35 000 000 2,10EUr 30 000 000 BNp pArIBAS zc 11/09/2008 30 000 000 1,80EUr 60 000 000 BNp pArIBAS zc 17/08/2009 60 000 000 3,61EUr 24 000 000 CAISSE DE CrEDIt MUtUEL zc 10/11/2008 23 706 370 1,42EUr 40 000 000 CAISSE rEGIoNALE zc 08/09/2008 39 843 459 2,39EUr 30 000 000 CEpEC EoNIA zc 16/03/2009 30 000 000 1,80EUr 25 000 000 CEpEC EoNIA zc 08/06/2009 25 000 000 1,50EUr 15 000 000 CEpEC EoNIA zc 10/08/2009 15 000 000 0,90EUr 20 000 000 CEpEC EoNIA zc 13/10/2008 20 000 000 1,20EUr 40 000 000 CIC Et UNIoN EUropEENNE zc 10/10/2008 40 000 000 2,40EUr 11 000 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL zc 29/05/2009 11 000 000 0,66EUr 20 000 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL zc 24/08/2009 20 000 000 1,20EUr 30 000 000 CrEDIt AGrICoLE zc 01/06/2009 30 000 000 1,80EUr 15 000 000 CrEDIt DU NorD zc 24/12/2008 15 000 000 0,90EUr 40 000 000 CrEDIt DU NorD zc 01/09/2008 40 000 000 2,40EUr 10 000 000 CrEDIt DU NorD zc 03/10/2008 10 000 000 0,60EUr 40 000 000 CrEDIt FoNCIEr DE FrANCE zc 19/12/2008 40 000 000 2,40EUr 20 000 000 CrEDIt FoNCIEr DE FrANCE zc 19/06/2009 20 000 000 1,20EUr 20 000 000 CrEDIt LYoNNAIS zc 18/06/2009 20 000 000 1,20EUr 30 000 000 DEXIA C. L. F. zc 03/09/2008 29 351 765 1,76EUr 15 000 000 DEXIA C. L. F. zc 29/05/2009 15 000 000 0,90EUr 50 000 000 FortIS BANQUE zc 05/12/2008 49 263 050 2,96EUr 40 000 000 ING BANK zc 01/10/2008 39 519 089 2,38EUr 20 000 000 ING BANK zc 13/10/2008 19 747 345 1,19EUr 20 000 000 NAtEXIS BANQUES zc 30/09/2008 20 000 000 1,20EUr 25 000 000 NAtEXIS BANQUES zc 10/09/2008 25 000 000 1,50EUr 19 000 000 NorDBANKEN HoLDING zc 06/10/2008 18 760 944 1,13EUr 40 000 000 rABoBANK NEDErLAND zc 20/02/2009 40 000 000 2,40EUr 5 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 01/12/2008 5 000 000 0,30EUr 50 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 01/10/2008 50 000 000 3,01EUr 45 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 03/08/2009 45 000 000 2,70EUr 25 000 000 UNICrEDIto S.p.A zc 28/11/2008 25 000 000 1,50EUr 15 000 000 UNICrEDIto S.p.A zc 16/12/2008 15 000 000 0,90 1 228 716 607 73,84Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 20 000 000 GE CApItAL EUropEAN FUNDING zc 19/11/2008 20 000 000 1,21EUr 13 000 000 CFCrM zc 06/11/2008 12 838 576 0,78EUr 25 000 000 CALYoN zc 28/11/2008 25 000 000 1,50EUr 15 000 000 CALYoN zc 12/01/2009 15 000 000 0,90EUr 25 000 000 CALYoN zc 16/10/2008 25 000 000 1,50EUr 30 000 000 SoFINCo zc 05/12/2008 30 000 000 1,80EUr 15 000 000 SoFINCo zc 23/09/2008 15 000 000 0,90 142 838 576 8,59


TOTAL INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE VISES A L’ARTICLE 41(1) h) DE LALOI LUXEMBOURGEOISE DU 20 DECEMBRE 2002 - Total money-market instruments asreferred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumentegemäß Artikel 41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 insgesamt - Totalestrumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della legge lussemburghese del 20dicembre 2002 - Total instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h)de la ley luxemburguesa del 20 de diciembre de 2002 - Total instrumentos do mercado monetárioreferidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002 1 371 555 183 82,43

p A r V E S t S H o r t t E r M ( E U r o ) E U r

380


E U r p A r V E S t S H o r t t E r M ( E U r o )

381

Contrats de swaps d’actifs au - Asset swap contracts as at - Assets Swaps zum - Contratti Asset Swap al - Contratos de swaps de activos a - Contratos de swap de activos em 31/08/2008 Nominal prêteur Devise Taux à recevoir Contrepartie Résultat latent EchéanceNominal emprunteur Taux à verser Sous-jacent EuRNominal value lent Currency Rate receivable Counterparty Hidden result MaturityNominal value borrowed Rate payable Underlying EURNominalbetrag aktiv Währung Satz für Zinsforderung Gegenpartei Latentes Ergebnis FälligkeitNominalbetrag passiv Satz für Zinsverpflichtung Basisobjekt EURNominale prestatore Valuta Tassi attivi Contropartita Risultato latente ScadenzaNominale mutuatario Tassi passivi Valore sottostante EURNominal prestamista Divisa Tipo a recibir Contrapartida Resultado latente VencimientoNominal prestatario Tipo a pagar Subyacente EURCredor Moeda Taxa a receber Contrapartida Resultado latente VencimentoMutuário Taxa a depositar Subjacente EUR

15 384 000,00 EUr EoNIA +0.07 HSBC HoLDING pLC 472 239,64 09/12/200820 000 000,00 USD LIBor +0.13 CrEDIt SUISSE FIrSt BoStoN (USA) (85 854,98) 09/12/200820 000 000,00 EUr EoN +0.153 SoCIEtE GENErALE 784 456,45 04/10/201020 000 000,00 EUr EUr +0.09 BBVA SENIor FINANCE (157 000,00) 04/10/201015 000 000,00 EUr EoN +0.093 CALYoN, CorporAtE & INVEStMENt BANK 461 287,91 11/12/200815 000 000,00 EUr EUr + 0.02 CrEDIt AGrICoLE SA (LoNDoN BrANCH) (163 950,00) 11/12/20085 600 000,00 EUr EoNIA +0.14 DrESNEr BANK AG LoNDrES 202 655,18 29/10/20095 600 000,00 EUr 2,70 INtESA SANpAoLo SpA (126 000,00) 29/10/20096 500 000,00 EUr EoNIA +0.14 DrESNEr BANK AG LoNDrES 24 885,39 30/07/20096 500 000,00 EUr 3,30 INtESA SANpAoLo SpA (11 115,00) 30/07/20097 500 000,00 EUr EoNIA +0.13 DrESNEr BANK AG LoNDrES 134 839,50 31/03/20097 500 000,00 EUr 1,60 INtESA SANpAoLo SpA (92 475,00) 31/03/200924 359 804,00 EUr EoNIA CALYoN FINANCIAL 87 407,97 30/01/200924 359 804,00 EUr 4,39 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (89 055,38) 30/01/2009TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 1 442 321,68

p A r V E S t S H o r t t E r M ( S t E r L I N G ) G B p

382


Devise Quantité ou Valeur Dénomination Taux Echéance Valeur d’évaluation % de l’actif net nominaleCurrency Quantity or Face Name Rate Maturity Market value % of net assets valueWährung Stückzahl oder Bezeichnung Zinssatz Fälligkeit Marktwert % des Nennwert NettovermögensValuta Quantità o valore Denominazione Tasso Scadenza Valore di % del Patrimonio nominale valutazione NettoDivisa Cantidad o valor Denominación Tipo Vencimiento Valor de mercado % del activo neto nominalMoeda Quantidade ou valor Denominação Taxa Vencimento Valor de avaliação % do activo líquido nominal GBP


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosGBp 3 000 000 ABBEY NAtIoNAL trEASUrY SErVICES FLr 2007/2010 2 979 551 5,44GBp 2 000 000 BBVA SENIor FINANCE EMtN FLr 2005/2008 1 998 880 3,65GBp 1 479 000 DNB Nor BANK EMtN FLr 2003/2008 1 478 278 2,70 6 456 709 11,79Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosGBp 2 000 000 GE CApItAL UK EMtN FLr 2008/2009 1 996 852 3,64




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosGBp 3 000 000 BANCo SANtANDEr zc 13/11/2008 2 957 656 5,40GBp 2 000 000 BANK oF SCotLAND zc 22/10/2008 1 971 526 3,60GBp 3 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 05/11/2008 2 957 288 5,39GBp 2 000 000 BNp pArIBAS zc 27/11/2008 1 972 261 3,60GBp 2 000 000 CCF zc 24/11/2008 1 972 668 3,60GBp 3 000 000 CIC Et UNIoN EUropEENNE zc 05/11/2008 2 957 289 5,40GBp 2 000 000 ING BANK N.V. zc 10/11/2008 1 971 066 3,60GBp 2 000 000 NorDBANK AG zc 26/11/2008 1 971 771 3,60GBp 2 000 000 NorDBANKEN HoLDING zc 28/11/2008 1 972 752 3,60GBp 3 000 000 poHJoLA BANK pLC zc 03/11/2008 2 957 349 5,40GBp 2 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 21/10/2008 1 971 918 3,60 25 633 544 46,79

G B p p A r V E S t S H o r t t E r M ( S t E r L I N G )

383

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoGBp 11 950 400 US trEASUrY BILL UK zc 22/09/2008 11 906 100 21,73

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosGBp 2 000 000 GE CApItAL UK FUNDING zc 04/11/2008 1 971 722 3,60







Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 000 CArrEFoUr 3,625 2004/2008 994 900 0,93

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 300 000 SWISS rEINSUrANCE FLr 2007/2009 297 675 0,28

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 BArCLAYS BANK 5,263 2008/2009 998 974 0,92EUr 500 000 BANCA MoNtE DEI pASCHI DI SIENA FLr 2006/2009 499 704 0,46EUr 500 000 BANK oF SCotLAND 5,125 2001/2013 498 161 0,46EUr 121 071 BNp pArIBAS 6,2 1997/2009 121 687 0,11EUr 200 000 CrEDIt AGrICoLE 5,25 1998/2009 199 481 0,19EUr 325 000 DNB Nor FLr 2004/2009 324 645 0,30EUr 500 000 ING BANK FLr 2008/2010 500 724 0,47EUr 350 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2009 349 274 0,33EUr 500 000 INtESA SANpAoLo FLr 2008/2010 500 904 0,47EUr 500 000 LANDESBANK BADEN FLr 2007/2009 498 561 0,47EUr 500 000 NAtIoNAL AUStrALIA BANK FLr 2006/2009 499 139 0,47EUr 518 000 NAtEXIS BANQUES popULAIrES FLr 2002/2009 518 121 0,48EUr 500 000 SANtANDEr ISSUANCES FLr 2004/2014 490 603 0,46EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2006/2009 499 172 0,47EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE FLr 1999/2009 499 197 0,47EUr 500 000 SVENSKA HANDELSBANKEN FLr 2008/2010 500 307 0,47 7 498 654 7,00Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 500 000 BAYEr AG FLr 2006/2009 500 004 0,47

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 500 000 VoLVo FLr 2007/2009 499 532 0,47

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 2 000 000 VEoLIA ENVIroNNEMENt zc 01/09/2008 1 993 645 1,86

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 500 000 E. oN INtErNAtIoNAL FINANCE 5,75 2002/2009 501 928 0,47

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 500 000 GAS NAtUrAL CApItAL FLr 2006/2009 499 671 0,47

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 840 000 US trEASUrY BILL 1,625 2008/2018 593 776 0,55

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 850 000 BANESto FINANCIAL FLr 2006/2009 848 068 0,78EUr 500 000 CAISSE CENtrALE CrEDIt IMMoBILIEr DE FrANCE FLr 2006/2009 498 994 0,46EUr 600 000 CoFINoGA FLr 2007/2008 600 070 0,56EUr 500 000 GE CApItAL EUropE FLr 2005/2009 499 871 0,47EUr 110 000 INtL LEASE FINANCE FLr 2004/2008 109 334 0,10EUr 500 000 pACCAr FINANCIAL FLr 2006/2009 498 260 0,47EUr 500 000 pSA FINANCE FLr 2007/2009 498 112 0,47EUr 400 000 rADIAN 4,5 1999/2009 395 017 0,37EUr 500 000 VoLKSWAGEN FINANCE FLr 2007/2009 498 882 0,47 4 446 608 4,15

p A r V E S t D Y N A M I C 1 Y E A r ( E U r ) E U r

384

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 500 000 FrANCE tELECoM FLr 2005/2008 499 801 0,46EUr 500 000 tELECoM ItALIA 5,15 1999/2009 499 320 0,47EUr 500 000 tELEFoNICA EMISIoNES FLr 2007/2009 498 997 0,47 1 498 118 1,40




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 500 000 AXA zc 06/10/2008 1 500 000 1,40

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA zc 06/10/2008 1 953 030 1,82EUr 2 000 000 BANCo SANtANDEr zc 08/09/2008 1 991 911 1,86EUr 1 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 20/08/2009 1 000 000 0,93EUr 1 000 000 BArCLAYS BANK S.A. zc 04/12/2008 1 000 000 0,93EUr 4 500 000 BNp pArIBAS zc 01/09/2008 4 500 000 4,20EUr 300 000 CIC Et UNIoN EUropENNE zc 09/10/2008 300 000 0,28EUr 2 400 000 CNCEp zc 01/09/2008 2 400 000 2,24EUr 1 000 000 CrEDIt AGrICoLE zc 01/06/2009 1 000 000 0,93EUr 500 000 CrEDIt DU NorD zc 01/12/2008 500 000 0,47EUr 500 000 CrEDIt LYoNNAIS zc 18/06/2009 500 000 0,47EUr 2 500 000 DEXIA CrEDIt LoCAL zc 03/09/2008 2 500 000 2,33EUr 500 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 11/12/2008 476 754 0,45EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 04/12/2008 1 000 000 0,93EUr 2 500 000 UNICrEDIto S.p.A. zc 03/09/2008 2 445 928 2,28 21 567 623 20,12Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 500 000 CALYoN zc 16/10/2008 500 000 0,47EUr 2 500 000 ELIopEE zc 01/09/2008 2 493 957 2,33 2 993 957 2,80



E U r p A r V E S t D Y N A M I C 1 Y E A r ( E U r )

385


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 400 000 BNp pArIBAS FLr 2000/2008 400 092 0,37EUr 500 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2008/2010 499 140 0,47 899 232 0,84Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 500 000 BMW FINANCE FLr 2008/2009 499 330 0,47




Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 45 EUrIBor LIFFE CALL 95.875 09/08 -12 938 -0,01EUr -45 EUrIBor LIFFE CALL 96.375 09/08 11 531 0,01USD 36 EUroDoLLAr CALL 96.625 12/08 27 662 0,03USD -36 EUroDoLLAr CALL 97 12/08 -9 934 -0,01 16 321 0,02





386



CHF A 3 SWISS EUREX 10YRS 09/08 125,18 1 391,43 375 540EUR A 10 10YRS SWAP NOTE 09/08 110,35 190,00 1 103 500EUR V 22 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (9 320,00) (2 511 520)GBP A 34 EURO STERLING 3 MOIS 12/08 94,30 (905,91) 4 007 750GBP A 34 EURO STERLING 3 MOIS 12/09 95,00 100,66 4 037 288GBP V 68 SHORT STERLING 3 MOIS 06/09 95,02 820,73 (8 076 275)JPY V 3 JPN 10YRS MINI SIMEX 09/08 138,35 (1 314,34) (41 505 000)USD A 10 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 3 417,39 1 155 000TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (5 620,04)




CAD 560 367,50 EUR 350 000,00 9 198,17 359 198,17 03/09/08EUR 350 000,00 CHF 570 675,00 (3 018,97) 350 000,00 03/09/08EUR 350 000,00 NZD 750 015,00 (8 173,18) 350 000,00 03/09/08EUR 600 000,00 USD 897 858,00 (10 360,53) 600 000,00 15/09/08EUR 569 397,43 USD 841 000,00 (2 701,08) 569 397,43 29/09/08NOK 2 798 320,00 EUR 350 000,00 1 346,02 351 346,02 03/09/08SGD 745 360,00 EUR 350 000,00 8 156,59 358 156,59 03/09/08USD 544 197,50 EUR 350 000,00 19 740,79 369 740,79 03/09/08USD 891 516,00 EUR 600 000,00 6 126,41 606 126,41 15/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 20 314,22 3 913 965,41

E U r p A r V E S t D Y N A M I C 1 Y E A r ( E U r )

387

Contrats de swaps de taux au - Interest-rate swap contracts as at - Zinsswaps zum - Contratti swap su tassi d’interesse al - Contratos de swaps de tipos de interés a - Contratos de swaps de taxa em 31/08/2008 Nominal prêteur Devise Taux à recevoir Contrepartie Résultat latent EchéanceNominal emprunteur Taux à verser Sous-jacent EuRNominal value lent Currency Rate receivable Counterparty Hidden result MaturityNominal value borrowed Rate payable Underlying EURNominalbetrag aktiv Währung Satz für Zinsforderung Gegenpartei Latentes Ergebnis FälligkeitNominalbetrag passiv Satz für Zinsverpflichtung Basisobjekt EURNominale prestatore Valuta Tassi attivi Contropartita Risultato latente ScadenzaNominale mutuatario Tassi passivi Valore sottostante EURNominal prestamista Divisa Tipo a recibir Contrapartida Resultado latente VencimientoNominal prestatario Tipo a pagar Subyacente EURCredor Moeda Taxa a receber Contrapartida Resultado latente VencimentoMutuário Taxa a depositar Subjacente EUR

500 000,00 EUr EoNIA +0.38 CALYoN FINANCIAL 16 905,19 03/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 944,89) 03/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 125,94 15/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 098,81) 15/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.39 CALYoN FINANCIAL 15 250,56 30/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (4 197,99) 30/12/08477 165,00 EUr EoNIA CALYoN FINANCIAL 14 294,71 11/12/08477 165,00 EUr 4,13 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (14 115,67) 11/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 003,53 15/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 098,81) 15/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 003,53 04/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 992,67) 04/12/08500 000,00 EUr EoNIA SoCIEtE GENErALE 12 908,94 05/12/08500 000,00 EUr 4,01 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (12 310,45) 05/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.32 BNp pArIBAS 13 109,10 04/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 878,54) 04/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.32 IXIS CorporAtE & INVEStMENt BANK pArIS 11 502,49 26/08/09500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (275,78) 26/08/09500 000,00 EUr EoNIA +0.295 IXIS CorporAtE & INVEStMENt BANK pArIS 11 498,88 25/02/10500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (344,65) 25/02/102 500 000,00 EUr EoNIA CALYoN FINANCIAL 51 667,40 03/09/082 500 000,00 EUr 3,90 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (48 725,00) 03/09/08600 000,00 EUr EoNIA +0.505 NAtIXIS 11 504,76 03/10/08600 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (4 789,83) 03/10/085 500 000,00 EUr 5,29 SoCIEtE GENErALE 62 979,58 15/06/095 500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (59 125,45) 15/06/09TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 97 856,07



Vente 500 000,00 EUr 0,30 BNp pArIBAS (961,86) 20/12/2008 ArCELor MIttALVente 500 000,00 EUr 0,20 BNp pArIBAS (123,79) 20/12/2008 ENELVente 500 000,00 EUr 0,19 BNp pArIBAS 54,23 20/12/2008 E.oN AGVente 500 000,00 EUr 0,35 BNp pArIBAS 191,56 20/12/2008 tELEFoNICAVente 500 000,00 EUr 0,33 BNp pArIBAS (300,50) 20/12/2008 tELECoM ItALIATOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 140,36)


388

E U r p A r V E S t D Y N A M I C 6 M o N t H S ( E U r )

389




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 000 000 CArrEFoUr 3,625 2004/2008 994 900 0,86

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 300 000 SWISS rEINSUrANCE FLr 2007/2009 297 675 0,26

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 500 000 BANCA MoNtE DEI pASCHI DI SIENA FLr 2006/2009 499 704 0,43EUr 500 000 BANK oF SCotLAND 5,125 2001/2013 498 161 0,43EUr 1 000 000 BArCLAYS BANK 5,263 2008/2009 998 973 0,86EUr 1 000 000 BCp FINANCE FLr 2006/2009 997 097 0,86EUr 121 071 BNp pArIBAS 6,2 1997/2009 121 687 0,10EUr 500 000 CNCEp FLr 2007/2009 499 792 0,43EUr 190 000 CrEDIt AGrICoLE 5,25 1998/2009 189 507 0,16EUr 500 000 CrEDIt LYoNNAIS FLr 2002/2014 498 010 0,43EUr 300 000 DNB Nor FLr 2004/2009 299 673 0,26EUr 500 000 ING BANK FLr 2008/2010 500 724 0,43EUr 350 000 INtESA SANpAoLo FLr 2006/2009 349 274 0,30EUr 500 000 INtESA SANpAoLo FLr 2008/2010 500 904 0,43EUr 500 000 LANDESBANK BADEN FLr 2007/2009 498 561 0,43EUr 518 000 NAtEXIS BANQUES popULAIrES FLr 2002/2009 518 121 0,45EUr 500 000 NAtIoNAL AUStrALIA BANK FLr 2006/2009 499 139 0,43EUr 500 000 SANtANDEr ISSUANCES FLr 2004/2014 490 602 0,42EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2006/2009 499 172 0,43EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE FLr 1999/2009 499 197 0,43EUr 500 000 SVENSKA HANDELSBANKEN FLr 2008/2010 500 307 0,43 9 458 605 8,14Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 500 000 BAYEr AG FLr 2006/2009 500 004 0,43

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 500 000 VoLVo FLr 2007/2009 499 532 0,43

Eau - Water - Wasserversorger - Acqua - Agua - ÁguaEUr 3 000 000 VEoLIA ENVIroNNEMENt FLr 2001/2008 2 990 468 2,58

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 500 000 E. oN INtErNAtIoNAL FINANCE 5,75 2002/2009 501 928 0,43

Gaz - Gas - Gas - Gas - Gas - GásEUr 500 000 GAS NAtUrAL CApItAL FLr 2006/2009 499 670 0,43

Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosEUr 400 000 SCHLUMBErGEr 5,25 2001/2008 400 067 0,34

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 850 000 BANESto FINANCIAL FLr 2006/2009 848 069 0,73EUr 500 000 CAISSE CENtrALE CrEDIt IMMoBILIEr DE FrANCE FLr 2006/2009 498 994 0,43EUr 500 000 GE CApItAL EUropE FLr 2005/2009 499 871 0,43EUr 1 000 000 GE CApItAL EUropE FLr 2008/2010 1 002 812 0,86EUr 120 000 INtL LEASE FINANCE FLr 2004/2008 119 273 0,10EUr 400 000 LASEr CoFINoGA FLr 2007/2008 400 045 0,34EUr 500 000 pACCAr FINANCIAL FLr 2006/2009 498 260 0,43EUr 500 000 pSA FINANCE FLr 2007/2009 498 112 0,43

p A r V E S t D Y N A M I C 6 M o N t H S ( E U r ) E U r

390

EUr 400 000 rADIAN 4,5 1999/2009 395 017 0,34EUr 500 000 VoLKSWAGEN FINANCE FLr 2007/2009 498 882 0,43 5 259 335 4,52Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 500 000 FrANCE tELECoM FLr 2005/2008 499 802 0,43EUr 500 000 tELECoM ItALIA 5,15 1999/2009 499 320 0,43EUr 500 000 tELEFoNICA EMISIoNES FLr 2007/2009 498 997 0,43 1 498 119 1,29




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 500 000 AXA zc 06/10/2008 1 500 000 1,29

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA zc 06/10/2008 1 953 030 1,69EUr 2 500 000 BANCo SANtANDEr zc 08/09/2008 2 489 889 2,14EUr 1 000 000 BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL zc 09/12/2008 1 000 000 0,86EUr 1 000 000 BArCLAYS BANK S.A. zc 04/12/2008 1 000 000 0,86EUr 3 500 000 BNp pArIBAS zc 01/09/2008 3 500 000 3,01EUr 500 000 CIC Et UNIoN EUropENNE zc 09/10/2008 500 000 0,43EUr 2 600 000 CNCEp zc 01/09/2008 2 600 000 2,24EUr 1 000 000 CrEDIt AGrICoLE zc 01/06/2009 1 000 000 0,86EUr 500 000 CrEDIt DU NorD zc 24/11/2008 500 000 0,43EUr 500 000 CrEDIt LYoNNAIS zc 18/06/2009 500 000 0,43EUr 2 500 000 DEXIA CrEDIt LoCAL zc 03/09/2008 2 500 000 2,15EUr 500 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 11/12/2008 476 755 0,41EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 04/12/2008 1 000 000 0,86EUr 2 500 000 UNICrEDIto S.p.A. zc 03/09/2008 2 445 927 2,11 21 465 601 18,48Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 CrEDIt MUtUEL zc 02/03/2009 1 000 000 0,86

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 500 000 CALYoN zc 16/10/2008 500 000 0,43EUr 1 500 000 ELIopEE zc 01/09/2008 1 496 374 1,29 1 996 374 1,72




391


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 800 000 BNp pArIBAS FLr 2000/2008 800 185 0,69EUr 500 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2008/2010 499 140 0,43 1 299 325 1,12Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 500 000 BMW FINANCE FLr 2008/2009 499 330 0,43




Fonds de créances - Private-debt funds - Forderungsfonds - Fondi di crediti - Fondos de crédito privado - Fundo de aquisição de créditosEUr 58 KLE EoNIA prIME 598 708 0,52



Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 32 EUrIBor LIFFE CALL 95.875 09/08 -9 200 -0,01EUr -32 EUrIBor LIFFE CALL 96.375 09/08 8 200 0,01USD 39 EUroDoLLAr CALL 96.625 12/08 29 967 0,03USD -39 EUroDoLLAr CALL 97 12/08 -10 762 -0,01 18 205 0,02




p A r V E S t D Y N A M I C 6 M o N t H S ( E U r ) E U r

392



CHF A 2 SWISS EUREX 10YRS 09/08 125,18 927,61 250 360EUR A 8 10YRS SWAP NOTE 09/08 110,35 (70,00) 882 800EUR V 14 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (4 690,00) (1 598 240)GBP A 39 EURO STERLING 3 MOIS 12/08 94,30 (1 053,02) 4 597 125GBP A 39 EURO STERLING 3 MOIS 12/09 95,00 123,89 4 631 006GBP V 78 SHORT STERLING 3 MOIS 06/09 95,02 936,88 (9 263 963)JPY V 2 JPN 10YRS MINI SIMEX 09/08 138,35 (876,23) (27 670 001)USD A 11 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 3 757,00 1 270 500TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (943,87)




CAD 640 420,00 EUR 400 000,00 10 512,19 410 512,19 03/09/08EUR 400 000,00 CHF 652 200,00 (3 450,25) 400 000,00 03/09/08EUR 400 000,00 NZD 857 160,00 (9 340,78) 400 000,00 03/09/08EUR 600 000,00 USD 897 858,00 (10 360,53) 600 000,00 15/09/08NOK 3 198 080,00 EUR 400 000,00 1 538,31 401 538,31 03/09/08SGD 851 840,00 EUR 400 000,00 9 321,81 409 321,81 03/09/08USD 621 940,00 EUR 400 000,00 22 560,90 422 560,90 03/09/08USD 891 516,00 EUR 600 000,00 6 126,41 606 126,41 15/09/08TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 26 908,06 3 650 059,62


393


Vente 500 000,00 EUr 0,30 BNp pArIBAS (961,86) 20/12/2008 ArCELor MIttAL Vente 500 000,00 EUr 0,20 BNp pArIBAS (123,79) 20/12/2008 ENEL Vente 500 000,00 EUr 0,19 BNp pArIBAS 54,23 20/12/2008 E.oN AG Vente 500 000,00 EUr 0,35 BNp pArIBAS 191,56 20/12/2008 tELEFoNICA Vente 500 000,00 EUr 0,33 BNp pArIBAS (300,50) 20/12/2008 tELECoM ItALIA TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 140,36)

Contrats de swaps de taux au - Interest-rate swap contracts as at - Zinsswaps zum - Contratti swap su tassi d’interesse al - Contratos de swaps de tipos de interés a - Contratos de swaps de taxa em 31/08/2008 Nominal prêteur Devise Taux à recevoir Contrepartie Résultat latent EchéanceNominal emprunteur Taux à verser Sous-jacent EuRNominal value lent Currency Rate receivable Counterparty Hidden result MaturityNominal value borrowed Rate payable Underlying EURNominalbetrag aktiv Währung Satz für Zinsforderung Gegenpartei Latentes Ergebnis FälligkeitNominalbetrag passiv Satz für Zinsverpflichtung Basisobjekt EURNominale prestatore Valuta Tassi attivi Contropartita Risultato latente ScadenzaNominale mutuatario Tassi passivi Valore sottostante EURNominal prestamista Divisa Tipo a recibir Contrapartida Resultado latente VencimientoNominal prestatario Tipo a pagar Subyacente EURCredor Moeda Taxa a receber Contrapartida Resultado latente VencimentoMutuário Taxa a depositar Subjacente EUR

500 000,00 EUr EoNIA +0.38 CALYoN FINANCIAL 16 905,19 03/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 944,89) 03/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 125,94 15/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 098,81) 15/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.39 CALYoN FINANCIAL 15 250,56 30/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (4 197,99) 30/12/08477 165,00 EUr EoNIA CALYoN FINANCIAL 14 294,71 11/12/08477 165,00 EUr 4,13 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (14 115,67) 11/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 003,53 15/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 098,81) 15/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.4 CALYoN FINANCIAL 16 003,53 04/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (5 992,67) 04/12/081 500 000,00 EUr EoNIA +0.4 IXIS CorporAtE AND INVEStMENt BANK pArIS 29 745,74 04/12/081 500 000,00 EUr EoNIA +0.009 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (17 635,63) 04/12/08500 000,00 EUr EoNIA SoCIEtE GENErALE 12 908,94 05/12/08500 000,00 EUr 4,01 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (12 310,45) 05/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.32 BNp pArIBAS 13 109,10 04/12/08500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (4 961,00) 04/12/08500 000,00 EUr EoNIA +0.32 IXIS CorporAtE AND INVEStMENt BANK pArIS 11 502,49 26/08/09500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (275,78) 26/08/09500 000,00 EUr EoNIA +0.295 IXIS CorporAtE & INVEStMENt BANK pArIS 11 498,88 25/02/10500 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (344,65) 25/02/102 500 000,00 EUr EoNIA CALYoN FINANCIAL 51 667,40 03/09/082 500 000,00 EUr 3,90 CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (48 725,00) 03/09/08400 000,00 EUr EoNIA +0.505 NAtIXIS 7 669,84 03/10/08400 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (3 193,22) 03/10/083 000 000,00 EUr 5,29 SoCIEtE GENErALE 33 881,92 15/06/093 000 000,00 EUr EUrIBor 3 MoIS CArDIFF ASSEt MANAGEMENt (32 250,25) 15/06/09TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 106 422,95




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesGroupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 CHEStEr ASSEt FLr 2002/2011 946 604 1,18EUr 2 752 998 CLAVIS SECUrItIES FLr 2006/2039 2 258 250 2,82EUr 1 469 642 FArMS SECUrIt FLr 2001/2062 1 324 333 1,66EUr 3 357 383 FLEEt StrEEt FLr 2006/2014 3 025 424 3,78EUr 2 903 752 LEEK FINANCE FLr 2005/2038 2 683 055 3,36EUr 3 500 000 proVIDE BrICKS MortGAGE FLr 2007/2040 2 313 977 2,89EUr 672 312 rMAC FLr 2005/2037 626 952 0,78GBp 2 500 000 BLUEStoNE SECUrItIES FLr 2007/2044 2 158 262 2,70GBp 3 500 000 EUroHoME UK FLr 2007/2044 3 333 503 4,17GBp 4 000 000 EUroSAIL FLr 2006/2044 3 809 718 4,76GBp 5 000 000 rESIDENtIAL MortGAGE SECUrItIES FLr 2006/2039 4 762 147 5,96GBp 3 473 869 rMAC SECUrItIES FLr 2005/2037 3 308 615 4,14GBp 673 077 SNoWDoNIA SECUrItIES FLr 2006/2016 821 835 1,03GBp 3 000 000 SoUtHErN pACIFIC FLr 2005/2043 2 857 288 3,57USD 7 000 000 ArGENt SECUrItIES FLr 2003/2034 3 568 190 4,46USD 3 692 000 C BASS FLr 2006/2036 303 298 0,39USD 1 265 000 CHASE ISSUANCE trUSt FLr 2008/2010 852 248 1,07USD 7 949 396 CWABS INC FLr 2004/2034 4 310 232 5,39USD 10 292 134 DSLA MortGAGE LoAN trUSt FLr 2006/2047 3 800 164 4,75USD 1 571 062 GrANItE MortGAGE FLr 2003/2044 1 058 308 1,33USD 3 521 817 LoNG BEACH MortGAGE FLr 2005/2035 2 361 725 2,95USD 10 000 000 MErrILL LYNCH MortGAGE FLr 2006/2036 2 415 434 3,02USD 6 484 729 optIoN FLr 2002/2032 3 728 716 4,66USD 15 203 572 rALI 6 2006/2036 7 738 507 9,68USD 14 320 457 WAMU MortGAGE FLr 2006/2046 5 437 511 6,80USD 5 251 993 WASHINGtoN FLr 2006/2046 1 455 185 1,82 71 259 481 89,12



p A r V E S t D Y N A M I C A B S E U r

394


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 3 100 000 BA CrEDIt CArD trUSt FLr 2006/2012 2 070 747 2,59USD 2 000 000 pErMANENt FINANCING FLr 2004/2024 1 349 055 1,69 3 419 802 4,28




E U r p A r V E S t D Y N A M I C A B S

395



USD V 33 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,94 (1 050,68) (3 693 937)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 050,68)



EUR 27 751 966,67 GBP 21 874 100,13 710 909,18 27 751 966,67 19/11/2008EUR 250 000,00 GBP 197 485,00 5 866,38 250 000,00 19/11/2008EUR 49 715 092,82 USD 77 802 380,24 (3 344 331,22) 49 715 092,82 19/11/2008EUR 3 610 000,00 USD 5 596 944,00 (206 986,37) 3 610 000,00 19/11/2008GBP 166 530,00 EUR 210 000,00 (4 028,01) 205 971,99 19/11/2008GBP 90 000,00 USD 178 426,71 (10 352,48) 110 840,73 19/11/2008JPY 1 659 875,00 EUR 9 910,30 575,03 10 485,33 19/11/2008USD 296 951,00 EUR 190 000,00 12 633,28 202 633,28 19/11/2008USD 5 841 527,00 EUR 3 790 000,00 196 138,40 3 986 138,40 19/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (2 639 575,81) 85 843 129,22

p A r V E S t D Y N A M I C A B S E U r

396

E U r p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A

397




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 2 000 000 AXA 6,75 2000/2020 2 008 200 0,34FrF 30 000 000 ING AMErICA INSUrANCE 5,375 1998/2009 4 571 560 0,78EUr 100 000 ING VErZEKErINGEN 3,5 2005/2012 93 081 0,02 6 672 841 1,14Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 000 000 ABN AMro BANK 6,25 2000/2010 1 018 790 0,18EUr 5 000 000 B. F. C. M. zc 2006/2016 4 602 227 0,79EUr 4 700 000 B. F. C. M. 6,5 2001/2013 4 824 763 0,82EUr 5 000 000 BANCA NAZIoNALE DEL LAVoro zc 2004/2016 4 914 368 0,84EUr 400 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 4,25 2003/2013 386 666 0,07EUr 3 200 000 BANCo SABADELL zc 2006/2016 2 783 630 0,47EUr 1 900 000 BANQUE FEDErALE BANQUE popULAIrE 4 1999/2009 1 881 254 0,32EUr 8 000 000 BArCLAYS BANK zc 2007/2008 8 300 000 1,41EUr 5 387 575 BNp pArIBAS 4,7 1998/2008 5 383 407 0,92EUr 1 800 000 BNp pArIBAS 5,4 2001/2013 1 777 500 0,30EUr 6 400 000 BNp pArIBAS zc 2005/2015 6 270 481 1,07EUr 18 650 000 BNp pArIBAS zc 2006/2016 17 847 796 3,04EUr 5 000 000 BNp pArIBAS zc 2008/2011 4 999 743 0,85EUr 900 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE EpArGNE & prEVoYANCE 5 2001/2011 889 454 0,15EUr 800 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE EpArGNE & prEVoYANCE 4,3 1998/2008 799 020 0,14EUr 912 245 CAISSE NAtIoNALE CAISSE EpArGNE & prEVoYANCE 6 1997/2009 913 809 0,16EUr 11 500 000 CFF - CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr - zc 2005/2015 11 572 450 1,97EUr 700 000 CoMMErZBANK AG 6,5 2000/2010 714 757 0,12EUr 750 000 CrEDIt AGrICoLE 7,4 1995/2008 747 825 0,13EUr 2 500 000 CrEDIt AGrICoLE 5,1 2001/2012 2 433 000 0,41EUr 1 300 000 CrEDIt AGrICoLE 5,2 2001/2013 1 274 008 0,22EUr 600 000 CrEDIt AGrICoLE 5,6 2000/2012 595 811 0,10EUr 1 700 000 CrEDIt AGrICoLE 5,6 2000/2013 1 669 229 0,28EUr 500 000 CrEDIt AGrICoLE 5,75 2000/2012 501 215 0,09EUr 4 200 000 CrEDIt SUISSE FIrSt BoStoN 6,25 1999/2009 4 239 177 0,72EUr 2 944 000 CrEDIt SUISSE FIrSt BoStoN 6 1999/2009 2 966 120 0,51EUr 6 750 000 DEXIA BANQUE INtErNAtIoNALE AU LUXEMBoUrG 3,45 2005/2008 6 683 175 1,14EUr 400 000 FortIS BANQUE zc 2006/2016 365 737 0,06EUr 500 000 HSBC BANK 4,25 2003/2016 480 330 0,08EUr 2 700 000 HSBC BANK zc 2006/2016 2 561 838 0,44EUr 1 000 000 HSBC HoLDINGS 5,375 2002/2012 990 852 0,17EUr 16 065 000 HSBC HoLDINGS zc 2004/2014 15 773 504 2,69EUr 9 500 000 INtESA SANpAoLo zc 2006/2016 9 135 761 1,56EUr 3 500 000 NAtIXIS BANQUE 6,307 2007/pErp 2 507 516 0,43EUr 1 500 000 NAtIXIS BANQUE 4,375 2003/2013 1 366 493 0,23EUr 7 000 000 NAtIXIS BANQUE zc 2004/2016 6 361 555 1,08EUr 7 500 000 NAtIXIS BANQUE zc 2007/2017 6 649 257 1,13EUr 500 000 rABoBANK NEDErLAND zc 2005/2015 491 076 0,08EUr 5 156 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 2003/2013 5 147 180 0,88EUr 5 000 000 SANtANDEr CENtrAL HISpANo ISSUANCES 5,125 1999/2009 4 980 491 0,85EUr 3 500 000 SANtANDEr CENtrAL HISpANo ISSUANCES zc 2004/2014 3 429 550 0,58EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE 5,625 1998/2010 996 041 0,17EUr 400 000 SoCIEtE GENErALE 6,2 1997/2009 401 348 0,07EUr 626 515 SoCIEtE GENErALE 5,1 1998/2010 620 062 0,11EUr 8 519 000 SoCIEtE GENErALE zc 2004/2016 8 135 295 1,39EUr 9 500 000 SoCIEtE GENErALE zc 2007/2017 8 780 879 1,50EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE 5,5 2001/2013 964 195 0,16

p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A E U r

398

EUr 3 650 000 SVENSKA HAND. tV06-16 EMtN SUB. 4 2006/2016 3 482 964 0,59EUr 1 000 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA 5,75 2007/2017 992 803 0,17EUr 1 750 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA 6,1 2002/2012 1 785 381 0,30EUr 2 750 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 2004/2014 2 711 886 0,46EUr 6 500 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 2006/2016 6 191 806 1,06 196 293 475 33,46Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 1 000 000 DAIMLErCHrYSLEr 3,625 2005/2010 962 291 0,16EUr 2 400 000 DAIMLErCHrYSLEr zc 2005/2008 2 398 348 0,41EUr 6 950 000 rENAULt 6,125 2002/2009 6 988 080 1,19 10 348 719 1,76Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 100 000 EDF - ELECtrICItE DE FrANCE - 6,25 1993/2008 100 150 0,02

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 800 000 MAStEr DoMoS FCC A4 1999-1 5,6 1999/2009 1 784 556 0,31EUr 1 867 143 NorIA 2005 FCC A zc 2005/2020 1 845 041 0,31EUr 1 700 000 oMEGA CApItAL zc 2006/2014 1 584 400 0,27 5 213 997 0,89Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 500 000 BoUYGUES 4,5 2006/2013 475 085 0,08

Matériaux de construction - Construction materials - Baustoffe - Materiali di costruzione -Materiales de construcción - Materiais de construçãoEUr 4 600 000 LAFArGE 5,75 2008/2011 4 587 451 0,78

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 000 145 CNA - CAISSE NAtIoNALE DES AUtoroUtES - 7,5 1995/2009 2 049 775 0,35

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 510 707 totAL 6,2 1996/2009 512 137 0,09

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 6 800 000 BANQUE poStALE zc 2006/2016 6 372 960 1,09EUr 20 000 000 CrEDIt LoGEMENt zc 2005/2015 18 958 200 3,23EUr 500 000 CrEDIt LoGEMENt 4,247 2006/pErp 448 346 0,08EUr 1 700 000 HSBC FINANCE 3,375 2005/2012 1 569 974 0,27EUr 600 000 proMEtHEUS CApItAL zc 2007/2012 204 060 0,03EUr 3 500 000 proMEtHEUS CApItAL zc 2007/2012 2 423 400 0,41EUr 2 000 000 rADIAN 5,55 2000/2010 1 979 600 0,34EUr 2 420 000 rADIAN 5,65 2000/2010 2 430 089 0,41 34 386 629 5,86Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 8 785 000 DEUtSCHE tELEKoM INtErNAtIoNAL 7 2002/2009 8 959 970 1,53



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 6 000 000 ING VErZErINGEN 3,5 2005/2012 5 584 902 0,95

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 20 000 000 BNp pArIBAS FLr 2008/2011 19 998 976 3,41EUr 7 000 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE EpArGNE & prEVoYANCE 4,625 2007/2010 6 909 582 1,18EUr 5 000 000 CFF - CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr - 2,375 2005/2009 4 948 313 0,84EUr 5 500 000 DANSKE BANK 4,75 2007/2012 5 360 187 0,91 37 217 058 6,34Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 6 000 000 DAIMLErCHrYSLEr 4,125 2006/2009 5 913 171 1,01

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 5 100 000 EDF - ELECtrICItE DE FrANCE - 6,25 1993/2008 5 107 637 0,87EUr 5 650 000 ENBW INtErNAtIoNAL FINANCE 5 2002/2010 5 652 529 0,96 10 760 166 1,83Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 4 000 000 BoUYGUES 4,5 2006/2013 3 800 683 0,65


399

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 5 000 000 CAISSE CENtrALE CrEDIt IMMo DE FrANCE FLr 2006/2009 4 989 035 0,86EUr 6 100 000 CAISSE CENtrALE CrEDIt IMMo DE FrANCE FLr 2006/2011 6 004 516 1,02EUr 6 000 000 CIF EUroMortGAGE FLr 2006/2021 5 422 800 0,92EUr 12 000 000 CM CIC CoVErED BoNDS 4,375 2007/2010 11 827 911 2,02EUr 13 000 000 CM CIC CoVErED BoNDS 5,25 2008/2010 13 019 852 2,22EUr 2 300 000 HSBC FINANCE 3,375 2005/2012 2 124 083 0,36EUr 500 000 NAtIXIS FLr 1998/2009 495 000 0,08 43 883 197 7,48Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 3 200 000 DEUtSCHE tELEKoM INtErNAtIoNAL 8,125 2002/2012 3 459 490 0,59

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 1 000 000 rESEAU FErrE FrANCE 5,6 1997/2009 1 002 393 0,17





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 10 000 000 B. F. C. M. zc 22/10/2008 9 876 077 1,69EUr 10 000 000 BANQUE popULAIrE 4,76 30/07/2009 9 988 408 1,70EUr 10 000 000 CAISSE CENtrALE DU CrEDIt MUtUEL zc 27/10/2008 9 873 672 1,68EUr 10 000 000 CFF - CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr - zc 03/12/2008 9 818 736 1,67EUr 15 000 000 CNCEp zc 30/04/2009 14 266 928 2,43EUr 20 000 000 DEXIA CLF zc 15/09/2008 19 752 946 3,37EUr 10 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 05/02/2009 9 748 453 1,66EUr 10 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 12/06/2009 9 497 139 1,62EUr 5 000 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 04/05/2009 4 754 367 0,81EUr 10 000 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 28/10/2008 9 876 825 1,68 107 453 551 18,31Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 27 700 000 SoFINCo zc 31/07/2009 27 838 697 4,75



p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A E U r

400


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 4 425 000 0,76EUr 11 000 000 DEXIA CLF 6,5 2007/2017 10 341 100 1,76EUr 2 500 000 DEXIA CrEDIt zc 2007/2009 2 541 500 0,43 17 307 600 2,95




Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 200 BNp pAr EoNIA pLUS I FCp 3DEC 4 371 186 0,75EUr 900 BNp pArIBAS oBLI VArIABLES I 18 794 556 3,20 23 165 742 3,95



Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 750 SCHAtZ 104.00 CALL 10/08 -22 500 0,00

TOTAL OPTIONS - Total options - Optionen insgesamt - Totale opzioni - Total opciones - Total das opções -22 500 0,00

TOTAL MARCHES DERIVES - Total derivative markets - Derivategeschäfte insgesamt - Totale mercati derivati - Total mercados derivados - Total dos mercados de derivados -22 500 0,00



401



EUR V 277 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 176 285,00 (29 968 630)EUR V 196 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 (245 450,00) (22 375 360)EUR V 9 EURIBOR LIFFE 03/09 95,22 3 600,00 (2 142 450)EUR V 4 EURIBOR LIFFE 06/09 95,40 (100,00) (954 000)EUR V 9 EURIBOR LIFFE 09/08 95,03 7 200,00 (2 138 063)EUR V 10 EURIBOR LIFFE 12/08 94,94 10 375,00 (2 373 500)EUR A 292 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 191 880,00 30 127 100TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 143 790,00




Achat 20 000 000,00 EUr 2,90 BNp pArIBAS (1 171 993,89) 20/06/2013 ItrAXX (1 171 993,89)

p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A p r E M I U M E U r

402




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesAlimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 699 387 CArrEFoUr 5,3 1998/2008 1 699 339 1,37

Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 2 000 000 ASSICUrAZIoNI GENErALI 6,9 2000/2022 2 064 569 1,66FrF 12 000 000 ING AMErICA INSUrANCE 5,375 1998/2009 1 828 624 1,47 3 893 193 3,13Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosDEM 5 000 000 ABBEY NAtIoNAL 5 1998/2009 2 547 862 2,05EUr 1 000 000 ABN AMro BANK 6,25 2000/2010 1 018 790 0,82EUr 2 454 000 BNp pArIBAS 5,4 2001/2013 2 423 325 1,95EUr 800 000 BNp pArIBAS 5,8 2000/2012 802 320 0,65EUr 1 749 000 BANQUE FEDErALE BANQUES popULAIrES 5,6 2000/2010 1 747 525 1,40EUr 2 000 000 CFF-CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr- zc 2005/2015 2 012 600 1,62EUr 1 420 681 CNCEp 4,3 1998/2008 1 418 941 1,14EUr 2 780 000 CrEDIt SUISSE FIrSt BoStoN 6,25 1999/2009 2 805 931 2,26EUr 625 000 CrEDIt AGrICoLE 7,4 1995/2008 623 187 0,50EUr 500 000 CrEDIt AGrICoLE 5,1 2001/2012 486 600 0,39EUr 1 614 000 CrEDIt AGrICoLE 5,45 2000/2009 1 610 126 1,30EUr 500 000 CrEDIt AGrICoLE 5,75 2000/2012 501 215 0,40EUr 1 000 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE D'EpArGNE & prEVoYANCE 5,7 2000/2010 1 002 742 0,81EUr 7 000 000 EUropAISCHE HYpotHEKEN BANK 5,75 2000/2011 7 146 837 5,75EUr 855 239 CFF-CoMpAGNIE DE FINANCEMENt FoNCIEr- 6,5 1993/2008 856 702 0,69EUr 500 000 FortIS LUXEMBoUrG FINANCE 6,25 2000/2010 504 266 0,41EUr 1 000 000 ING BANK 5,875 2001/2011 1 026 155 0,83EUr 3 813 000 NAtEXIS BANQUE popULAIrE 6,375 2000/2010 3 823 384 3,07EUr 600 000 SANtANDEr CENtrAL HISpANo ISSUANCE 6,375 2000/2010 608 920 0,49EUr 1 743 000 SoCIEtE GENErALE 5,45 1999/2011 1 722 258 1,39EUr 500 000 SoCIEtE GENErALE 5,6 2000/2012 485 524 0,39NLG 3 665 000 ABN AMro BANK 6,125 1997/2009 1 670 125 1,34NLG 3 015 000 ABN AMro BANK 6 1997/2009 1 371 500 1,10NLG 2 510 000 BANK Voor NEDErLANDSE GEMEENtEN 7,25 1995/2010 1 188 378 0,95NLG 2 000 000 rABoBANK NEDErLAND 6,375 1994/2009 910 852 0,73 40 316 065 32,43Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 44 604 EDF-ELECtrICItE DE FrANCE 6,25 1993/2008 44 671 0,04

Groupe mortgage - Group mortgage - Konzernhypothekenbanken - Gruppo mortgage -Grupo mortgage - Grupo mortgageEUr 1 000 000 MAStEr DoMoS FCC A4 5,6 1999/2009 991 420 0,80


Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 5 000 000 CNA-CAISSE NAtIoNALE AUtoroUtES 5,85 1997/2013 5 236 359 4,21EUr 1 259 477 CNA-CAISSE NAtIoNALE AUtoroUtES 6 1994/2009 1 263 049 1,02EUr 774 935 CNA-CAISSE NAtIoNALE AUtoroUtES 6 1996/2008 776 378 0,62EUr 561 869 CNA-CAISSE NAtIoNALE AUtoroUtES 6,7 1996/2010 564 396 0,45EUr 977 205 CNA-CAISSE NAtIoNALE AUtoroUtES 6,75 1996/2009 989 107 0,80EUr 1 500 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt 5 1998/2009 1 497 080 1,20FrF 1 067 143 rEpUBLIC oF SpAIN 6,25 1997/2012 1 121 186 0,90 11 447 555 9,20

E U r p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A p r E M I U M

403

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 500 000 CoFIroUtE 6 1999/2009 504 014 0,41

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 10 800 000 CrH-CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt 5,75 2000/2010 10 916 532 8,78EUr 2 440 000 rADIAN 5,65 2000/2010 2 450 172 1,97EUr 2 500 000 rENAULt CrEDIt INtErNAtIoNAL 6,3 1996/2009 2 508 864 2,02EUr 1 000 000 VAUBAN MoBILISAtIoN 4,375 1999/2009 994 282 0,80FrF 1 910 000 IXIS Corp 9 1992/2012 331 491 0,27FrF 5 000 000 IXIS Corp 4,4 1998/2008 761 828 0,61 17 963 169 14,45Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 968 000 rESEAU FErrE FrANCE 5,25 1998/2010 974 087 0,78



Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 5,75 2008/2010 5 050 500 4,06EUr 2 590 000 CAISSE NAtIoNALE CAISSE D'EpArGNE & prEVoYANCE 5,4 1999/2009 2 591 813 2,09 7 642 313 6,15Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 3 900 000 EDF-ELECtrICItE DE FrANCE 6,25 1993/2008 3 905 840 3,14

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 000 000 rAtp-rEGIS AUtoMoBILE DES trANSportS pArISIENS 4,75 1999/2011 1 996 181 1,61

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 700 000 CrH-CAISSE rEFINANCEMENt HABItAt 5,75 2000/2010 1 718 343 1,38EUr 10 000 000 VAUBAN MoBILISAtIoN 6 2000/2011 10 323 250 8,30 12 041 593 9,68Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 1 000 000 FrANCE tELECoM 5,7 1997/2010 1 006 294 0,81

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesEUr 4 000 000 rESEAU FErrE FrANCE 5,6 1997/2009 4 009 572 3,22




p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A p r E M I U M E U r

404


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesServices financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 1 500 000 SoFINCo zc 31/07/2009 1 507 511 1,21




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 2 000 000 DEXIA 6,5 2007/2017 1 880 200 1,51NLG 4 000 000 BANK Voor NEDErLANDSE GEMEENtEN 5,25 1997/2008 1 814 952 1,46EUr 2 000 000 CrEDIt DU NorD 5 2007/2017 1 770 000 1,42 5 465 152 4,39




Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 150 SCHAtZ 104.00 CALL 10/08 -4 500 0,01

TOTAL OPTIONS - Total options - Optionen insgesamt - Totale opzioni - Total opciones - Total das opções -4 500 0,01

TOTAL MARCHES DERIVES - Total derivative markets - Derivategeschäfte insgesamt - Totale mercati derivati - Total mercados derivados - Total dos mercados de derivados -4 500 0,01


E U r p A r V E S t D Y N A M I C E o N I A p r E M I U M

405



EUR V 195 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 (180 365,00) (21 097 050)EUR V 200 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 63 000,00 (20 635 000)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (117 365,00)


p A r V E S t C o N S E r V A t I V E ( E U r o ) E U r

406




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 4 334 SAFrAN proV. ECHANGE 52 615 0,10

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 901 CArrEFoUr 68 683 0,13EUr 836 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 55 995 0,11EUr 1 706 GroUpE DANoNE 81 189 0,15EUr 1 200 MEtro 45 637 0,09EUr 1 906 UNILEVEr 35 919 0,07 287 423 0,55Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 277 ALLIANZ 145 706 0,28EUr 2 104 ASSICUrAZIoNI GENErALI orD. 47 908 0,09EUr 3 390 AXA 74 105 0,14EUr 536 CNp ASSUrANCES 43 947 0,08EUr 1 061 ING GroEp 22 642 0,04EUr 2 765 SCor SE rEGpt 43 604 0,08 377 912 0,71Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 960 VALEo 23 424 0,04

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 15 096 BANCo SANtANDEr 175 717 0,34EUr 3 700 BCo BILBAo VIZCAYA ArGENtArIA 42 772 0,08EUr 2 636 BNp pArIBAS 162 061 0,31EUr 690 DEUtSCHE BANK 40 158 0,08EUr 8 477 FortIS 80 362 0,15EUr 32 686 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 108 289 0,21EUr 635 KBC GroUpE 41 319 0,08EUr 1 398 SoCIEtE GENErALE A 92 408 0,18EUr 31 146 UNICrEDIt 114 742 0,22 857 828 1,65Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 1 410 HEINEKEN 45 176 0,09

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 990 BASF 38 986 0,07EUr 1 255 BAYEr 67 783 0,13 106 769 0,20Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 1 399 DAIMLEr 55 820 0,11

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 930 L'orEAL 63 156 0,12

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 4 197 E.oN NoM. 167 250 0,32EUr 500 EDF 29 200 0,06EUr 5 628 IBErDroLA 46 376 0,09EUr 1 746 rED ELECtrICA CorporACIoN 70 399 0,13EUr 4 860 UNIoN FENoSA 84 321 0,16 397 546 0,76

E U r p A r V E S t C o N S E r V A t I V E ( E U r o )

407

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 1 036 ALStoM rEGroUpt 72 147 0,14EUr 1 536 KoNE CL. B 32 563 0,06 104 710 0,20Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 2 189 SIEMENS 162 555 0,31

Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 974 ArCELorMIttAL 52 362 0,10

Fonds fermés - Closed-end funds - Geschlossene Fonds - Fondi chiusi - Fondos limitados -Fundos fechadosGBp 1 000 000 ABSoLUtE rEtUrN tr rED ptG pF 1 722 002 3,28


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 1 426 CAp GEMINI 57 682 0,11

Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 760 BoUYGUES 31 342 0,06EUr 916 LINDE 78 785 0,15EUr 2 559 VINCI 99 417 0,19 209 544 0,40Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 4 195 SAp 160 249 0,31

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 6 554 ENI 145 695 0,28EUr 1 478 roYAL DUtCH SHELL CL. A 35 213 0,07EUr 5 309 totAL 260 380 0,50 441 288 0,85Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 1 400 FrESENIUS prEF. 77 952 0,15EUr 2 927 SANoFI AVENtIS 142 281 0,27 220 233 0,42Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 1 836 ESSILor INtL 66 849 0,13

Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 3 204 AtLANtIA 57 928 0,11EUr 2 006 rANDStAD HoLDING proV. DIVISIoN 42 126 0,08 100 054 0,19Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 562 DEUtSCHE BorSE 36 429 0,07

Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 708 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 51 486 0,10

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 506 UNIBAIL roDAMCo 71 908 0,14

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 4 560 DEUtSCHE tELEKoM 51 574 0,10EUr 1 925 FrANCE tELECoM 38 760 0,07EUr 2 239 KoNINKLIJKE KpN 25 972 0,05EUr 5 175 NoKIA 88 389 0,17EUr 10 709 tELEFoNICA 181 089 0,35 385 784 0,74


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 100 000 CoMpAGNIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2007/2017 91 132 0,17


408

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 500 000 IrLANDE-EMprUNt D'EtAt- 4,5 2004/2020 492 933 0,94EUr 400 000 KINGDoM oF SpAIN 4 1999/2010 398 098 0,76EUr 700 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 4,25 2003/2013 701 306 1,34EUr 100 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4 1999/2009 99 652 0,19 1 691 989 3,23



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 4 000 ING GroEp 85 360 0,16


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 500 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 1 527 248 2,90EUr 1 800 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 3 2005/2015 1 663 009 3,17EUr 650 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 3,5 2005/2015 622 480 1,19EUr 200 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 3,75 2005/2021 185 601 0,35EUr 1 000 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 3,75 2007/2017 959 163 1,83EUr 400 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 4 2003/2013 396 191 0,76EUr 400 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-oAt- 5 2002/2012 410 229 0,78EUr 600 000 IrLANDE-EMprUNt D'EtAt- 4,5 2004/2020 591 519 1,12EUr 1 500 000 KINGDoM oF SpAIN 4 1999/2010 1 492 868 2,85EUr 800 000 KINGDoM oF SpAIN 5 2002/2012 819 419 1,56EUr 450 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 4 2008/2018 436 329 0,83EUr 700 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 4,25 2002/2013 701 306 1,34EUr 500 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 4,5 2007/2017 505 302 0,96EUr 1 200 000 NEDErLAND-EMprUNt D'EtAt- 5 2001/2011 1 226 429 2,34EUr 1 700 000 rEpUBLIC oF ItALY 5,25 1998/2029 1 745 891 3,33EUr 700 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4 1999/2009 697 567 1,32EUr 1 300 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4,3 2003/2014 1 303 972 2,49 15 284 523 29,12




Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 200 000 BArCLAYS BANK S.A. zc 09/01/2009 1 173 008 2,24EUr 800 000 BFCM-BANQUE FEDErAtIVE CrEDIt MUtUEL zc 27/02/2009 779 608 1,49EUr 2 200 000 BNp pArIBAS zc 16/03/2009 2 117 803 4,04EUr 2 650 000 CEpEC EoNIA zc 03/04/2009 2 549 946 4,85EUr 1 000 000 CEpEC EoNIA zc 16/03/2009 962 541 1,84EUr 2 100 000 UNICrEDIt S.p.A zc 09/02/2009 2 046 497 3,90


409

EUr 2 000 000 HBoS pLC zc 16/03/2009 1 924 696 3,66EUr 2 460 000 NAtEXIS BANQUE zc 03/04/2009 2 367 340 4,51EUr 1 650 000 SoCIEtE GENErALE zc 10/09/2008 1 629 736 3,11EUr 1 500 000 SoCIEtE GENErALE zc 16/03/2009 1 443 580 2,75EUr 1 200 000 BANCo BILBAo VIZCAYA zc 09/01/2009 1 173 041 2,24EUr 2 000 000 LANDESBANK BADEN zc 09/02/2009 1 949 008 3,72EUr 400 000 LANDESBANK BADEN zc 19/01/2009 391 587 0,75EUr 600 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 27/02/2009 584 932 1,12 21 093 323 40,22Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 000 000 CALYoN zc 03/04/2009 2 886 821 5,50




Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesUSD 21 000 JpMorGAN USD EMErGING MArKEtS 1 410 360 2,68USD 19 245 MSCI EMErGING MArKEtS INDEX FD 524 033 1,00 1 934 393 3,68Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 5 973,5634 BNp pArIBAS INStICASH EUr INStItUtIoNS 805 987 1,54

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 3,87 pArWorLD AGrICULtUrE INSt 481 334 0,92



Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 44 EUro StoXX 50 3000 pUt 11/08 14 872 0,03





410



AUD A 2 SPI 200 AUSTRALIAN S.E. 09/08 5 144,000 (789,68) 257 200 EUR A 43 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,190 68 610,00 4 652 170 EUR V 36 DJS AUTO 09/08 262,400 (720,00) (472 320) EUR A 15 DJS BASIC RESOURCES 09/08 628,100 (52 340,00) 471 075 EUR V 35 DJS FOOD BEVERAGE 09/08 275,000 7 510,00 (481 250) EUR A 27 DJS HEALTH CARE 09/08 370,400 14 135,00 500 040 EUR A 43 DJS OIL&GAS 09/08 379,300 (112 075,00) 815 495 EUR V 42 DJS RETAIL 09/08 231,400 14 710,00 (485 940) EUR V 19 DJS UTILITIES 09/08 447,500 40 195,00 (425 125) EUR A 11 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,400 (30 220,00) 682 880 EUR V 13 DJSTOXX MID 200 09/08 260,900 54 340,00 (678 340) EUR A 35 EUR STXX50 09/08 3 373,000 (20 450,00) 1 180 550 GBP A 16 FTSE INDEX 100 09/08 5 648,500 (36 570,86) 903 760 HKD A 1 HANG SENG INDEX 09/08 21 260,000 1 640,48 1 063 000 JPY A 18 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,000 (63 604,70) 117 404 999 USD V 11 MINI SP MIDCAP 09/08 816,000 (27 339,10) (897 600) USD V 12 RUSSELL E-MINI 09/08 739,900 (4 931,22) (887 880) USD A 23 SP 500 09/08 1 282,600 (230 463,58) 7 374 950 USD V 20 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,500 (1 167,42) (2 310 000) USD V 62 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,938 4 277,06 (6 940 125) TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (375 254,02)




AUD 230 000,00 USD 210 675,40 (9 004,71) 134 092,86 26/09/2008AUD 230 000,00 USD 210 024,50 (8 562,60) 134 092,86 26/09/2008AUD 230 000,00 USD 210 178,60 (8 667,27) 134 092,86 26/09/2008AUD 230 000,00 USD 203 768,50 (4 313,32) 134 092,86 26/09/2008AUD 230 000,00 USD 203 915,70 (4 413,30) 134 092,86 26/09/2008AUD 230 000,00 USD 199 706,70 (1 554,41) 134 092,86 26/09/2008BRL 703 428,00 USD 440 000,00 (8 468,14) 290 394,15 26/09/2008CAD 232 350,80 USD 220 000,00 (578,34) 148 852,80 26/09/2008CHF 236 889,40 USD 220 000,00 (2 877,20) 146 553,94 26/09/2008CHF 236 761,80 USD 220 000,00 (2 956,14) 146 475,00 26/09/2008EUR 1 958 126,41 GBP 1 550 000,00 41 015,99 1 958 126,41 29/10/2008EUR 140 000,00 USD 216 539,40 (7 231,36) 140 000,00 19/09/2008EUR 140 000,00 USD 216 577,20 (7 257,06) 140 000,00 19/09/2008EUR 280 000,00 USD 439 006,40 (18 594,75) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 440 708,80 (19 752,65) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 439 506,20 (18 934,69) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 441 389,20 (20 215,43) 280 000,00 26/09/2008


411

EUR 280 000,00 USD 443 301,60 (21 516,17) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 447 288,80 (24 228,11) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 422 290,40 (7 225,19) 280 000,00 26/09/2008EUR 280 000,00 USD 422 542,40 (7 396,59) 280 000,00 26/09/2008EUR 140 000,00 USD 209 041,00 (2 181,40) 140 000,00 26/09/2008EUR 140 000,00 USD 209 738,20 (2 655,61) 140 000,00 26/09/2008GBP 150 000,00 EUR 188 790,86 (3 195,36) 185 595,50 29/10/2008GBP 230 000,00 EUR 290 334,39 (5 754,63) 284 579,76 29/10/2008GBP 350 000,00 EUR 440 196,20 (7 140,04) 433 056,16 29/10/2008JPY 125 000 000,00 EUR 756 704,40 29 938,66 786 643,06 17/10/2008JPY 23 437 700,00 USD 220 000,00 (2 495,93) 146 935,21 26/09/2008JPY 45 850 200,00 USD 440 000,00 (11 419,02) 287 443,27 26/09/2008JPY 24 060 520,00 USD 220 000,00 1 408,65 150 839,79 26/09/2008SEK 5 200 000,00 EUR 549 746,80 148,23 549 895,03 19/09/2008SGD 1 200 000,00 USD 884 026,74 (23 540,92) 576 918,74 19/09/2008USD 427 122,00 AUD 450 000,00 27 672,07 290 899,24 19/09/2008USD 218 396,50 AUD 230 000,00 14 337,98 148 876,31 26/09/2008USD 217 906,60 AUD 230 000,00 14 004,02 148 542,35 26/09/2008USD 215 270,80 AUD 230 000,00 12 207,25 146 745,58 26/09/2008USD 198 752,89 AUD 230 000,00 947,34 135 485,67 26/09/2008USD 220 000,00 BRL 357 148,00 440,75 150 685,10 26/09/2008USD 220 000,00 BRL 361 240,00 2 142,67 150 685,10 26/09/2008USD 434 685,96 CAD 440 000,00 13 386,90 295 374,92 19/09/2008USD 220 000,00 CAD 230 082,60 2 057,74 149 513,50 26/09/2008USD 220 000,00 CHF 232 927,20 5 354,13 149 398,66 26/09/2008USD 220 000,00 CHF 233 318,80 5 111,97 149 398,66 26/09/2008USD 2 000 000,00 EUR 1 351 506,59 12 866,62 1 364 373,21 14/11/2008USD 230 000,00 EUR 155 321,45 1 581,47 156 902,92 14/11/2008USD 1 710 000,00 EUR 1 079 644,29 83 216,63 1 162 860,92 19/09/2008USD 1 290 000,00 EUR 814 766,86 62 823,79 877 590,65 26/09/2008USD 439 955,60 EUR 280 000,00 19 303,04 299 303,04 26/09/2008USD 218 106,70 EUR 140 000,00 8 378,60 148 378,60 26/09/2008USD 217 913,50 EUR 140 000,00 8 247,17 148 247,17 26/09/2008USD 435 582,00 EUR 280 000,00 16 327,67 296 327,67 26/09/2008USD 217 267,40 EUR 140 000,00 7 807,63 147 807,63 26/09/2008USD 216 062,00 EUR 140 000,00 6 987,59 146 987,59 26/09/2008USD 206 575,60 EUR 140 000,00 533,96 140 533,96 26/09/2008USD 206 708,60 EUR 140 000,00 624,44 140 624,44 26/09/2008USD 410 380,60 EUR 280 000,00 (816,92) 279 183,08 26/09/2008USD 220 000,00 JPY 23 565 960,00 1 729,83 149 223,62 26/09/2008USD 421 620,71 JPY 45 000 000,00 4 336,38 285 980,77 26/09/2008USD 220 000,00 JPY 23 663 200,00 1 121,23 149 223,62 26/09/2008USD 220 000,00 SGD 302 516,50 4 017,10 149 307,54 19/09/2008USD 220 000,00 SGD 302 555,00 3 998,60 149 307,54 19/09/2008USD 220 000,00 ZAR 1 638 934,00 5 746,85 150 598,10 26/09/2008USD 220 000,00 ZAR 1 635 700,00 6 032,67 150 598,10 26/09/2008ZAR 1 691 470,00 USD 220 000,00 (1 019,50) 148 411,64 26/09/2008ZAR 1 688 280,00 USD 220 000,00 (1 299,40) 148 131,74 26/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 160 589,46 18 402 374,62

p A r V E S t B A L A N C E D ( E U r o ) E U r

412




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 23 803 SAFrAN proV. ECHANGE 288 968 0,25USD 3 000 LoCKHEED MArtIN 237 269 0,21USD 5 000 UNItED tECHNoLoGIES 222 754 0,20 748 991 0,66Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 2 800 pHILIp MorrIS INtErNAtIoNAL 102 129 0,09

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 10 413 CArrEFoUr 376 222 0,33EUr 4 604 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 308 376 0,27EUr 8 790 GroUpE DANoNE 418 316 0,38EUr 6 580 MEtro 250 237 0,22EUr 9 634 UNILEVEr 181 553 0,16 1 534 704 1,36Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 7 022 ALLIANZ 801 210 0,71EUr 11 541 ASSICUrAZIoNI GENErALI orD. 262 789 0,23EUr 18 867 AXA 412 433 0,37EUr 2 947 CNp ASSUrANCES 241 625 0,21EUr 1 889 ING GroEp 40 311 0,04EUr 15 387 SCor SE rEGpt 242 652 0,21USD 6 600 ACE NoM. 235 847 0,21 2 236 867 1,98Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 5 290 VALEo 129 076 0,11

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 83 081 BANCo SANtANDEr 967 063 0,86EUr 19 590 BCo BILBAo VIZCAYA ArGENtArIA 226 460 0,20EUr 14 785 BNp pArIBAS 908 982 0,80EUr 3 860 DEUtSCHE BANK 224 652 0,20EUr 47 470 FortIS 450 016 0,40EUr 180 617 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 598 384 0,53EUr 3 410 KBC GroUpE 221 888 0,20EUr 7 684 SoCIEtE GENErALE A 507 912 0,44EUr 171 239 UNICrEDIt 630 844 0,56USD 4 800 StAtE StrEEt 220 626 0,20 4 956 827 4,39Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 4 300 GENZYME 228 691 0,20USD 5 900 GILEAD SCIENCES 211 114 0,19 439 805 0,39Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 7 750 HEINEKEN 248 310 0,22USD 6 900 HANSEN NAtUrAL 128 791 0,11USD 6 200 MoLSoN CoorS B 200 666 0,18 577 767 0,51Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 5 441 BASF 214 267 0,19EUr 7 009 BAYEr 378 556 0,33USD 700 MoNSANto 54 322 0,05 647 145 0,57

E U r p A r V E S t B A L A N C E D ( E U r o )

413

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 7 710 DAIMLEr 307 629 0,27

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 5 152 L'orEAL 349 872 0,31

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 3 800 GrAINGEr (W.W.) 232 375 0,21

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 23 136 E. oN NoM. 921 970 0,82EUr 2 785 EDF 162 644 0,14EUr 30 949 IBErDroLA 255 020 0,23EUr 9 586 rED ELECtrICA CorporACIoN 386 508 0,34EUr 26 610 UNIoN FENoSA 461 684 0,41 2 187 826 1,94Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 5 900 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 242 692 0,22

Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasUSD 1 200 FIrSt SoLAr 225 492 0,20

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 5 648 ALStoM rEGroUpt 393 327 0,35EUr 8 419 KoNE CL. B 178 483 0,16 571 810 0,51Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 11 930 SIEMENS 885 922 0,78USD 200 DANAHEr 11 081 0,01USD 5 300 Itt 229 496 0,20USD 7 600 tYCo INtErNAtIoNAL 221 354 0,20 1 347 853 1,19Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 5 466 ArCELorMIttAL 293 852 0,26

Fonds clôturés - Closed-end funds - Geschlossene Fonds - Fondi chiusi - Fondos limitados - Fundos encerradosGBp 4 522 500 ABSoLUtE rEtUrN tr rED ptG pF 7 787 754 6,90


habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisUSD 5 100 NIKE CL. B 209 958 0,19


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 7 865 CAp GEMINI 318 139 0,28USD 7 300 HEWLEtt pACKArD 232 648 0,21USD 11 500 WEStErN DIGItAL 212 933 0,19 763 720 0,68Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 4 200 BoUYGUES 173 208 0,16EUr 4 626 LINDE 397 882 0,35EUr 13 810 VINCI 536 518 0,48USD 9 300 MCDErMott INtErNAtIoNAL 219 385 0,19 1 326 993 1,18Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 5 100 AKAMAI tECHNoLoGIES 79 328 0,07USD 650 GooGLE CL. A 204 543 0,18USD 16 500 SYMANtEC 250 036 0,22 533 907 0,47Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 23 019 SAp 879 326 0,78USD 11 500 MICroSoFt 213 167 0,19USD 14 500 orACLE 215 986 0,19USD 14 400 rED HAt 205 400 0,18 1 513 879 1,34


414

Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 3 000 prECISIoN CAStpArtS 210 413 0,19

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 36 023 ENI 800 791 0,71EUr 8 129 roYAL DUtCH SHELL CL. A 193 673 0,18EUr 29 283 totAL 1 436 185 1,27USD 4 400 oCCIDENtAL pEtroLEUM 237 177 0,21USD 5 600 SUNCor ENErGY orD. 216 202 0,19USD 2 498 trANSoCEAN 215 823 0,19 3 099 851 2,75Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 4 800 NAtIoNAL oILWELL VArCo 240 383 0,21


Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 7 670 FrESENIUS prEF. 427 066 0,38EUr 16 161 SANoFI AVENtIS 785 586 0,70USD 4 600 EXprESS SCrIptS 229 367 0,20USD 300 SCHErING-pLoUGH orD. 3 953 0,00 1 445 972 1,28Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 10 108 ESSILor INtL 368 032 0,33USD 4 900 BAXtEr INtErNAtIoNAL 225 521 0,20USD 3 800 BECtoN DICKINSoN 225 535 0,20 819 088 0,73Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 8 300 AEtNA 243 207 0,21USD 7 800 CIGNA 221 881 0,20 465 088 0,41Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 4 100 BroADCoM CL. A 67 004 0,06USD 7 600 MEMC ELECtroNIC MAtErIALS 253 411 0,22 320 415 0,28Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 17 594 AtLANtIA 318 100 0,28EUr 11 007 rANDStAD HoLDING proV. DIVISIoN 231 147 0,20USD 8 100 ACCENtUrE CL. A 227 554 0,20USD 4 900 ApoLLo GroUp CL. A 211 942 0,19USD 4 300 MANpoWEr 140 369 0,13 1 129 112 1,00Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 3 064 DEUtSCHE BorSE 198 608 0,18USD 974 CME GroUp ACtS A 221 878 0,20USD 10 000 NASDAQ oMX GroUp 222 041 0,20 642 527 0,58Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 3 894 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 283 172 0,25

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 2 779 UNIBAIL roDAMCo 394 924 0,35

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 25 149 DEUtSCHE tELEKoM 284 435 0,25EUr 10 555 FrANCE tELECoM 212 525 0,19EUr 12 307 KoNINKLIJKE KpN 142 761 0,13EUr 28 485 NoKIA 486 524 0,43EUr 58 914 tELEFoNICA 996 236 0,88USD 300 CorNING 4 185 0,00USD 200 QUALCoMM 7 152 0,01 2 133 818 1,89Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 1 400 UNIoN pACIFIC orD. 79 783 0,07


415

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 53 CVS CArEMArK 1 318 0,00USD 8 000 GAMEStop CL. A 238 383 0,21USD 5 600 MCDoNALDS 235 830 0,21USD 100 tJX CoS 2 462 0,00 477 993 0,42


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 200 000 CIE FINANCIErE DU CrEDIt MUtUEL FLr 2007/2017 182 264 0,16

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 300 000 IrLANDE -EMprUNt D'EtAt- 4,5 2004/2020 1 281 625 1,14EUr 2 500 000 KINGDoM oF SpAIN 5,15 1998/2009 2 515 235 2,23EUr 800 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 5,5 1998/2028 882 198 0,78 4 679 058 4,15



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 26 000 ING GroEp 554 840 0,49

Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaUSD 2 000 MoNSANto 155 205 0,14

Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 4 000 DANAHEr 221 620 0,20

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 11 300 WILLIAMS CoMpANIES 237 091 0,21


Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 15 000 CorNING 209 272 0,19USD 5 600 QUALCoMM 200 265 0,17 409 537 0,36Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 1 200 UNIoN pACIFIC orD. 68 385 0,06

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 7 700 CVS CArEMArK 191 421 0,17USD 9 800 tJX CoS 241 231 0,21 432 652 0,38


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 3 000 000 BANK oF SCotLAND 4,25 2004/2014 2 806 609 2,49

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 600 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 2 647 229 2,35EUr 4 200 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 5 2002/2012 4 315 488 3,82EUr 1 800 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2007/2017 1 726 494 1,53EUr 2 500 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2003/2013 2 476 195 2,19EUr 2 700 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 4 2004/2014 2 666 254 2,36EUr 1 300 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 6,5 1996/2011 1 373 758 1,22EUr 2 600 000 IrLANDE - EMprUNt D'EtAt - 4,5 2004/2020 2 563 249 2,27EUr 1 100 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 5,5 1998/2028 1 213 022 1,08EUr 6 000 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2006/2016 5 877 607 5,21


416

EUr 2 200 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2008/2018 2 133 162 1,89EUr 500 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4,25 2002/2013 500 933 0,44EUr 4 800 000 rEpUBLIC oF ItALY 5,25 1998/2029 4 929 574 4,37EUr 6 000 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4 1999/2009 5 979 150 5,30 38 402 115 34,03





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 5 000 000 BNp pArIBAS zc 16/03/2009 4 813 187 4,27EUr 3 750 000 CNCEp zc 03/04/2009 3 608 415 3,20EUr 1 000 000 HSBoSS zc 16/03/2009 962 348 0,85EUr 2 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 10/09/2008 1 975 424 1,75EUr 1 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 16/03/2009 962 387 0,85 12 321 761 10,92




Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesUSD 44 000 JpMorGAN USD EMErGING MArKEtS 2 955 043 2,61USD 44 580 MSCI EMErGING MArKEtS INDEX FD 1 213 893 1,08 4 168 936 3,69Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 7 421 BNp pArIBAS INStICASH EUr-INSt-CAp 1 001 373 0,89

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 9,00 pArWorLD AGrICULtUrE INSt 1 067 143 0,95


417







418



AUD A 8 SPI 200 AUSTRALIAN S.E. 09/08 5 144,00 (15 384,17) 1 028 800CHF A 29 FSMI INDEX SUISSE 09/08 7 234,00 (5 559,51) 2 097 860EUR A 87 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 168 780,00 9 412 530EUR V 78 DJS AUTO 09/08 262,40 (1 560,00) (1 023 360)EUR A 32 DJS BASIC RESOURCES 09/08 628,10 (115 375,00) 1 004 960EUR V 74 DJS FOOD BEVERAGE 09/08 275,00 15 190,00 (1 017 500)EUR A 58 DJS HEALTH CARE 09/08 370,40 30 360,00 1 074 160EUR A 92 DJS OIL&GAS 09/08 379,30 (234 065,00) 1 744 780EUR V 89 DJS RETAIL 09/08 231,40 31 340,00 (1 029 730)EUR V 38 DJS UTILITIES 09/08 447,50 80 375,00 (850 250)EUR A 29 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,40 (75 740,00) 1 800 320EUR V 28 DJSTOXX MID 200 09/08 260,90 97 600,00 (1 461 040)EUR V 70 EURO STOXX 50 09/08 3 373,00 (35 820,00) (2 361 100)EUR A 45 SCHATZ DTB FUT. 2YRS 09/08 103,18 6 235,00 4 642 875GBP A 47 FTSE INDEX 100 09/08 5 648,50 (107 426,90) 2 654 795HKD A 4 HANG SENG INDEX 09/08 21 260,00 9 821,11 4 252 000JPY A 78 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,00 (276 199,27) 508 754 999USD V 23 MINI SP MIDCAP 09/08 816,00 (57 259,29) (1 876 800)USD V 23 RUSSELL E-MINI 09/08 739,90 (9 451,52) (1 701 770)USD A 32 SP 500 09/08 1 282,60 (215 248,77) 10 260 800USD V 42 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (2 451,60) (4 851 000)USD V 129 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,94 8 899,05 (14 439 938)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (702 940,87)




AUD 480 000,00 USD 439 670,40 (18 792,43) 279 845,98 26/09/2008AUD 480 000,00 USD 438 312,00 (17 869,76) 279 845,98 26/09/2008AUD 480 000,00 USD 438 633,60 (18 088,20) 279 845,98 26/09/2008AUD 480 000,00 USD 425 256,00 (9 001,70) 279 845,98 26/09/2008AUD 480 000,00 USD 425 563,20 (9 210,36) 279 845,98 26/09/2008AUD 480 000,00 USD 416 779,20 (3 243,98) 279 845,98 26/09/2008BRL 1 454 817,00 USD 910 000,00 (17 513,65) 600 587,90 26/09/2008CAD 480 543,70 USD 455 000,00 (1 196,12) 307 854,65 26/09/2008CHF 2 300 000,00 EUR 1 422 193,64 5 824,43 1 428 018,07 29/10/2008CHF 489 930,35 USD 455 000,00 (5 950,58) 303 100,19 26/09/2008CHF 489 666,45 USD 455 000,00 (6 113,84) 302 936,93 26/09/2008EUR 616 044,26 CHF 1 000 000,00 (4 634,56) 616 044,26 29/10/2008EUR 5 053 229,46 GBP 4 000 000,00 105 847,73 5 053 229,46 29/10/2008


419

EUR 2 027 259,89 USD 3 000 000,00 (18 161,65) 2 027 259,89 14/11/2008EUR 290 000,00 USD 448 545,90 (14 979,25) 290 000,00 19/09/2008EUR 290 000,00 USD 448 624,20 (15 032,49) 290 000,00 19/09/2008EUR 580 000,00 USD 909 370,40 (38 517,69) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 912 896,80 (40 916,21) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 910 405,70 (39 221,86) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 914 306,20 (41 874,82) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 918 267,60 (44 569,21) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 926 526,80 (50 186,79) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 874 744,40 (14 966,46) 580 000,00 26/09/2008EUR 580 000,00 USD 875 266,40 (15 321,50) 580 000,00 26/09/2008EUR 290 000,00 USD 433 013,50 (4 518,61) 290 000,00 26/09/2008EUR 290 000,00 USD 434 457,70 (5 500,90) 290 000,00 26/09/2008JPY 580 000 000,00 EUR 3 511 108,42 138 915,39 3 650 023,81 17/10/2008JPY 48 473 425,00 USD 455 000,00 (5 162,03) 303 888,74 26/09/2008JPY 94 826 550,00 USD 910 000,00 (23 616,62) 594 484,93 26/09/2008JPY 49 761 530,00 USD 455 000,00 2 913,33 311 964,10 26/09/2008SEK 11 000 000,00 EUR 1 162 925,92 313,57 1 163 239,49 19/09/2008SGD 2 500 000,00 USD 1 841 722,38 (49 043,59) 1 201 914,05 19/09/2008USD 901 702,00 AUD 950 000,00 58 418,82 614 120,61 19/09/2008USD 455 784,00 AUD 480 000,00 29 922,74 310 698,38 26/09/2008USD 454 761,60 AUD 480 000,00 29 225,79 310 001,43 26/09/2008USD 449 260,80 AUD 480 000,00 25 476,02 306 251,66 26/09/2008USD 414 788,64 AUD 480 000,00 1 977,07 282 752,71 26/09/2008USD 455 000,00 BRL 747 110,00 911,55 311 644,18 26/09/2008USD 455 000,00 BRL 738 647,00 4 431,42 311 644,18 26/09/2008USD 908 888,83 CAD 920 000,00 27 990,80 617 602,11 19/09/2008USD 455 000,00 CAD 475 852,65 4 255,78 309 221,11 26/09/2008USD 455 000,00 CHF 481 735,80 11 073,33 308 983,60 26/09/2008USD 455 000,00 CHF 482 545,70 10 572,48 308 983,60 26/09/2008USD 650 000,00 EUR 438 951,92 4 469,37 443 421,29 14/11/2008USD 3 648 000,00 EUR 2 303 241,14 177 528,82 2 480 769,96 19/09/2008USD 2 752 000,00 EUR 1 738 169,30 134 024,08 1 872 193,38 26/09/2008USD 911 336,60 EUR 580 000,00 39 984,87 619 984,87 26/09/2008USD 451 792,45 EUR 290 000,00 17 355,68 307 355,68 26/09/2008USD 451 392,25 EUR 290 000,00 17 083,42 307 083,42 26/09/2008USD 902 277,00 EUR 580 000,00 33 821,59 613 821,59 26/09/2008USD 450 053,90 EUR 290 000,00 16 172,94 306 172,94 26/09/2008USD 447 557,00 EUR 290 000,00 14 474,29 304 474,29 26/09/2008USD 427 906,60 EUR 290 000,00 1 106,07 291 106,07 26/09/2008USD 428 182,10 EUR 290 000,00 1 293,49 291 293,49 26/09/2008USD 850 074,10 EUR 580 000,00 (1 692,19) 578 307,81 26/09/2008USD 455 000,00 JPY 48 738 690,00 3 577,61 308 621,58 26/09/2008USD 908 826,86 JPY 97 000 000,00 9 347,30 616 447,43 26/09/2008USD 455 000,00 JPY 48 939 800,00 2 318,91 308 621,58 26/09/2008USD 455 000,00 SGD 625 659,13 8 308,09 308 795,15 19/09/2008USD 455 000,00 SGD 625 738,75 8 269,85 308 795,15 19/09/2008USD 455 000,00 ZAR 3 389 613,50 11 885,52 311 464,25 26/09/2008USD 455 000,00 ZAR 3 382 925,00 12 476,66 311 464,25 26/09/2008ZAR 3 498 267,50 USD 455 000,00 (2 108,53) 306 942,24 26/09/2008ZAR 3 491 670,00 USD 455 000,00 (2 687,39) 306 363,38 26/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 431 875,84 40 839 025,72

p A r V E S t G r o W t H ( E U r o ) E U r

420




Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAérospatiale/Défense - Aerospace/Defence - Luft- und Raumfahrt/Rüstungsgüter - Aerospaziale/Difesa - Aeroespacial/Defensa - Aeroespacial/DefesaEUr 4 582 SAFrAN proV.ECHANGE 55 625 0,30USD 1 200 LoCKHEED MArtIN 94 908 0,51USD 2 000 UNItED tECHNoLoGIES 89 102 0,48 239 635 1,29Agriculture - Agriculture - Landwirtschaft - Agricoltura - Agricultura - AgriculturaUSD 1 300 pHILIp MorrIS INtErNAtIoNAL 47 417 0,25

Alimentation - Food - Nahrungsmittel - Alimentazione - Alimentación - AlimentaçãoEUr 1 995 CArrEFoUr 72 079 0,39EUr 879 CASINo GUICHArD-pErrACHoN 58 875 0,32EUr 1 784 GroUpE DANoNE 84 901 0,46EUr 1 260 MEtro 47 918 0,26EUr 1 554 UNILEVEr 29 285 0,16 293 058 1,59Assurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 1 343 ALLIANZ 153 236 0,82EUr 2 211 ASSICUrAZIoNI GENErALI orD. 50 344 0,27EUr 3 606 AXA 78 827 0,42EUr 557 CNp ASSUrANCES 45 668 0,24EUr 340 ING GroEp 7 256 0,04EUr 2 915 SCor SE rEGpt 45 970 0,25 381 301 2,04Automobile-pièces et équipements - Automotive-parts & equipment - Automobilindustrie-Teileund Zubehör - Automobile-ricambi e equipaggiamenti - Automóvil-recambios y equipos - Automóvel-peças e equipamentosEUr 1 010 VALEo 24 644 0,13

Banques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 15 852 BANCo SANtANDEr 184 517 0,99EUr 3 929 BCo BILBAo VIZCAYA ArGENtArIA 45 419 0,24EUr 2 775 BNp pArIBAS 170 607 0,91EUr 737 DEUtSCHE BANK 42 893 0,23EUr 8 915 FortIS 84 514 0,45EUr 34 492 INtESA SANpAoLo EpAr. NCV 114 272 0,61EUr 645 KBC GroUpE 41 970 0,22EUr 1 468 SoCIEtE GENErALE A 97 035 0,52EUr 32 730 UNICrEDIt 120 577 0,65USD 2 000 StAtE StrEEt 91 927 0,49 993 731 5,31Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotecnologie - Biotecnología - BiotecnologiaUSD 1 600 GENZYME 85 094 0,46USD 2 400 GILEAD SCIENCES 85 877 0,46 170 971 0,92Boissons - Beverages - Getränke - Bevande - Bebidas - BebidasEUr 1 480 HEINEKEN 47 419 0,25USD 2 300 HANSEN NAtUrAL 42 930 0,23USD 2 600 MoLSoN CoorS B 84 150 0,45 174 499 0,93Chimie - Chemicals - Chemie - Chimica - Química - QuímicaEUr 1 052 BASF 41 428 0,22EUr 1 333 BAYEr 71 995 0,39USD 1 100 MoNSANto 85 363 0,46 198 786 1,07

E U r p A r V E S t G r o W t H ( E U r o )

421

Constructeurs automobiles - Automotive-manufacturers - Automobilindustrie-Hersteller -Automobile-costruttori - Automóvil-constructores - Automóvel-construtoresEUr 1 469 DAIMLEr 58 613 0,31

Cosmétique/hygiène - Cosmetics/Toiletries - Körperpflege/Hygiene - Cosmesi/Igiene - Cosmética/higiene - Cosmética/higieneEUr 947 L'orEAL 64 311 0,34

Distribution/Vente en gros - Distribution/Wholesale - Vertriebsunternehmen/Großhandel -Distribuzione/Vendita all’ingrosso - Distribución/Venta al por mayor - Distribuição/Venda por grossoUSD 1 500 GrAINGEr 91 727 0,49

Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 404 CME GroUp ACtS A 92 032 0,49

Electricité - Electricity - Stromversorger - Elettricità - Electricidad - ElectricidadeEUr 4 389 E. oN 174 902 0,94EUr 537 EDF 31 361 0,17EUr 5 859 IBErDroLA 48 278 0,26EUr 1 839 rED ELECtrICA CorporACIoN 74 148 0,40EUr 5 100 UNIoN FENoSA 88 485 0,47 417 174 2,24Electronique - Electronics - Elektronische Ausrüstung - Elettronica - Electrónica - ElectrónicaUSD 2 200 tHErMo FISHEr SCIENtIFIC 90 496 0,48

Energie-sources de substitution - Energy-Alternative sources - Alternative Energiequellen -Energie-Fonti alternative - Energía-Fuentes alternativas - Energia-Substituição de fontes energéticasUSD 500 FIrSt SoLAr 93 955 0,50

Equipements-outillage divers - Miscellaneous equipment-tools - Verschiedene technischeAusrüstungen - Equipaggiamenti-attrezzature varie - Equipamientos-utillaje diverso - Equipamentos-utensílios diversosEUr 1 099 ALStoM rEGroUpt 76 534 0,41EUr 1 619 KoNE CL.B 34 323 0,18 110 857 0,59Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoEUr 2 289 SIEMENS 169 981 0,91USD 700 DANAHEr 38 783 0,21USD 2 200 Itt 95 262 0,51USD 3 100 tYCo INtErNAtIoNAL 90 289 0,48 394 315 2,11Fer/Acier - Iron/Steel - Eisen/Stahl - Ferro/Acciaio - Hierro/Acero - Ferro/AçoEUr 1 042 ArCELorMIttAL 56 018 0,30

Fonds fermés - Closed-end funds - Geschlossene Fonds - Fondi chiusi - Fondos limitados -Fundos fechadosGBp 814 050 ABSoLUtE rEtUrN tr rED ptG pF 1 401 796 7,51


habillement/Textile - Apparel/Textiles - Bekleidung/Textilien - Abbigliamento/Tessile -Confección/Textil - Vestuário/TêxteisUSD 2 100 NIKE CL.B 86 453 0,46


Informatique - Information technology - Informationstechnologie - Informatica -Informática - InformáticaEUr 1 511 CAp GEMINI 61 120 0,33USD 3 200 HEWLEtt pACKArD 101 983 0,55USD 4 600 WEStErN DIGItAL 85 173 0,46 248 276 1,34Ingénierie et construction - Engineering and construction - Hoch- und Tiefbau - Ingegneria eedilizia - Ingeniería y construcción - Engenharia e construçãoEUr 800 BoUYGUES 32 992 0,18EUr 933 LINDE 80 247 0,43EUr 2 796 VINCI 108 625 0,58USD 3 800 MCDErMott INtErNAtIoNAL 89 641 0,48 311 505 1,67Internet - Internet - Internet - Internet - Internet - InternetUSD 1 600 AKAMAI tECHNoLoGIES 24 887 0,13USD 276 GooGLE CL.A 86 852 0,47USD 6 800 SYMANtEC 103 045 0,55 214 784 1,15


422

Logiciels - Software - Software - Software - Software - SoftwareEUr 4 376 SAp 167 163 0,90USD 5 200 MICroSoFt 96 389 0,52USD 6 100 orACLE 90 863 0,49USD 6 100 rED HAt 87 010 0,47 441 425 2,38Métal-fabrique/Matériel - Metalworking/Hardware - Metallerzeugnisse/Werkstoffe -Fabbrica/Materiale metallico - Metal-Producción/Material - Produção de metais/materiais metálicosUSD 1 400 prECISIoN CAStpArtS 98 193 0,53

Pétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 6 915 ENI 153 720 0,82EUr 1 535 roYAL DUtCH SHELL CL. A 36 571 0,20EUr 5 618 totAL 275 535 1,48USD 1 600 oCCIDENtAL pEtroLEUM 86 246 0,46USD 2 400 SUNCor ENErGY orD. 92 658 0,50USD 1 009 trANSoCEAN 87 176 0,47 731 906 3,93Pétrole et gaz-services - Oil and gas-services - Erdöl und Gas-Dienstleistungen - Petrolio egas-servizi - Petróleo y gas-servicios - Petróleo e gás-serviçosUSD 1 900 NAtIoNAL oILWELL VArCo 95 152 0,51


Produits pharmaceutiques - Pharmaceuticals - Pharmazeutika - Prodotti farmaceutici -Productos farmacéuticos - Produtos farmacêuticosEUr 1 470 FrESENIUS prEF. 81 850 0,44EUr 3 086 SANoFI AVENtIS 150 010 0,80USD 1 900 EXprESS SCrIptS 94 739 0,51USD 700 SCHErING-pLoUGH orD. 9 224 0,05 335 823 1,80Santé-produits - Health care-products - Gesundheitswesen-Produkte - Salute-prodotti -Salud-productos - Saúde-produtosEUr 1 928 ESSILor INtL 70 198 0,38USD 2 100 BAXtEr INtErNAtIoNAL 96 652 0,52USD 1 600 BECtoN DICKINSoN 94 962 0,51 261 812 1,41Santé-services - Health care-services - Gesundheitswesen-Dienstleistungen - Salute-servizi -Salud-servicios - Saúde-serviçosUSD 3 300 AEtNA 96 697 0,52USD 3 600 CIGNA 102 407 0,55 199 104 1,07Semi-conducteurs - Semiconductors - Halbleiter - Semiconduttori - Semiconductores - SemicondutoresUSD 2 200 BroADCoM CL. A 35 953 0,19USD 3 200 MEMC ELECtroNIC MAtErIALS 106 699 0,57 142 652 0,76Services commerciaux - Commercial services - Gewerbliche Dienstleistungen - Servizicommerciali - Servicios comerciales - Serviços comerciaisEUr 3 364 AtLANtIA 60 821 0,33EUr 2 109 rANDStAD HoLDING proV. DIVISIoN 44 289 0,24USD 3 200 ACCENtUrE CL.A 89 898 0,48USD 2 400 ApoLLo GroUp CL. A 103 808 0,56USD 1 600 MANpoWEr 52 230 0,28 351 046 1,89Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 578 DEUtSCHE BorSE 37 466 0,20USD 4 400 NASDAQ oMX GroUp 97 698 0,52 135 164 0,72Sociétés de holding-diversifiées - Holding companies-diversified - DiversifizierteHoldinggesellschaften - Società holding-diversificate - Sociedades holding-diversificadas - Sociedades holding-diversificadasEUr 737 LVMH MoEt HENNESSY VUIttoN 53 595 0,29

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioEUr 536 UNIBAIL roDAMCo 76 171 0,41

Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesEUr 4 808 DEUtSCHE tELEKoM 54 378 0,28EUr 1 988 FrANCE tELECoM 40 028 0,21EUr 2 358 KoNINKLIJKE KpN 27 353 0,15EUr 5 459 NoKIA 93 240 0,50EUr 11 312 tELEFoNICA 191 286 1,03USD 400 CorNING 5 581 0,03USD 100 QUALCoMM 3 576 0,02 415 442 2,22


423

Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 900 UNIoN pACIFIC orD. 51 289 0,27

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 528 CVS CArEMArK 13 126 0,07USD 3 000 GAMEStop CL. A 89 394 0,48USD 2 200 MCDoNALDS 92 647 0,50USD 100 tJX CoS 2 462 0,01 197 629 1,06


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 400 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,25 2003/2014 403 430 2,16EUr 50 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 50 908 0,27EUr 300 000 SpAIN -KINGDoM oF- 4,2 2003/2013 299 076 1,60EUr 150 000 IrLANDE - EMprUNt D'EtAt 4,5 2004/2020 147 880 0,79 901 294 4,82



Actions - Equities - Aktien - Azioni - Acciones - AcçõesAssurances - Insurance - Versicherungen - Assicurazione - Seguros - SegurosEUr 5 000 ING GroEp 106 700 0,57USD 2 800 ACE NoM. 100 056 0,54 206 756 1,11Fabrications diverses - Miscellaneous manufacturing - Verschiedene Güter - Fabbricazioni varie -Fabricación diversa - Fabrico diversoUSD 1 000 DANAHEr 55 405 0,30

Pipelines - Pipelines - Pipelines - Oleodotti - Oleoductos - GasodutosUSD 4 100 WILLIAMS CoMpANIES 86 024 0,46


Télécommunications - Telecommunications - Telekommunikationsdienste - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones - TelecomunicaçõesUSD 6 000 CorNING 83 709 0,45USD 2 400 QUALCoMM 85 828 0,46 169 537 0,91Transports - Transportation - Transport - Trasporto - Transporte - TransportesUSD 400 UNIoN pACIFIC orD. 22 795 0,12

Vente au détail - Retail trade - Einzelhandel - Vendita al dettaglio - Venta al por menor -Venda a retalhoUSD 3 250 CVS CArEMArK 80 795 0,43USD 4 000 tJX CoS 98 462 0,53 179 257 0,96


Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 300 000 BUNDESrEpUBLIK DEUtSCHLAND 4,75 1998/2028 305 450 1,64EUr 200 000 rEpUBLIQUE D'AUtrICHE 4 1999/2009 199 305 1,07EUr 100 000 IrLANDE - EMprUNt D'EtAt - 4,5 2004/2020 98 587 0,53EUr 800 000 rEpUBLIC oF ItALY 5,25 1998/2029 821 596 4,40EUr 700 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3 2005/2015 646 726 3,47EUr 250 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,5 2005/2015 239 415 1,28EUr 300 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2005/2021 278 401 1,49EUr 500 000 FrANCE - EMprUNt D'EtAt - oAt 3,75 2007/2017 479 582 2,57EUr 150 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4 2008/2018 145 443 0,78EUr 500 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 4,25 2002/2013 500 933 2,68EUr 800 000 NEDErLAND - EMprUNt D'EtAt - 5 2001/2011 817 619 4,38 4 533 057 24,29


424





Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 350 000 CNCEp zc 03/04/2009 336 785 1,80EUr 460 000 SoCIEtE GENErALE zc 10/09/2008 454 334 2,43 791 119 4,23


TOTAL INSTRUMENTS DU MARCHE MONETAIRE VISES A L’ARTICLE 41(1) h) DE LALOI LUXEMBOURGEOISE DU 20 DECEMBRE 2002 - Total money-market instruments asreferred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumentegemäß Artikel 41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 insgesamt - Totalestrumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della legge lussemburghese del 20dicembre 2002 - Total instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h)de la ley luxemburguesa del 20 de diciembre de 2002 - Total instrumentos do mercado monetárioreferidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002 791 119 4,23


Coupons/Droits/Warrants - Coupons/Rights/Warrants - Kupons/Bezugsrechte/Optionsscheine - Cedole/Diritti/Warrants -Cupones/Derechos/Warrants - Cupões/Direitos/WarrantsPétrole et gaz - Oil and gas - Erdöl und Gas - Petrolio e gas - Petróleo y gas - Petróleo e gásEUr 1 535 roYAL DUtCH SHELL CL.A DS-08 0 0,00




425


Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesUSD 7 000 JpMorGAN USD EMErGING MArKEtS 470 120 2,52USD 7 560 MSCI EMErGING MArKEtS INDEX FD 205 855 1,10 675 975 3,62Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 1 BNp INStICASH EUr -INSt-CAp 108 0,00

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 2 pArWorLD AGrICULtUrE INSt 191 539 1,03


Marchés dérivés - Derivative markets - Derivategeschäfte - Mercati derivati - Mercados derivados - Mercados de derivadosDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 16 EUro StoXX 50 3000 pUt 11/08 5 408 0,03




426



AUD A 2 SPI 200 AUSTRALIAN S.E. 09/08 5 144,000 (6 902,40) 257 200CHF A 7 FSMI INDEX (SUISSE) 09/08 7 234,000 (1 341,95) 506 380EUR A 15 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,190 29 100,00 1 622 850EUR V 13 DJS AUTO 09/08 262,400 (260,00) (170 560)EUR A 5 DJS BASIC RESOURCES 09/08 628,100 (19 200,00) 157 025EUR V 12 DJS FOOD BEVERAGE 09/08 275,000 1 455,00 (165 000)EUR A 9 DJS HEALTH CARE 09/08 370,400 4 715,00 166 680EUR A 16 DJS OIL&GAS 09/08 379,300 (42 770,00) 303 440EUR V 15 DJS RETAIL 09/08 231,400 4 620,00 (173 550)EUR V 7 DJS UTILITIES 09/08 447,500 14 810,00 (156 625)EUR A 4 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,400 (14 160,00) 248 320EUR V 5 DJSTOXX MID 200 09/08 260,900 20 900,00 (260 900)EUR A 51 EURO STOXX 50 09/08 3 373,000 (87 850,00) 1 720 230GBP A 15 FTSE INDEX 100 09/08 5 648,500 (34 285,18) 847 275HKD A 2 HANG SENG INDEX 09/08 21 260,000 4 904,03 2 126 000JPY A 23 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,000 (81 974,17) 150 017 500USD V 4 MINI SP MIDCAP 09/08 816,000 (10 018,68) (326 400)USD V 4 RUSSELL E-MINI 09/08 739,900 (1 643,74) (295 960)USD A 6 SP 500 09/08 1 282,600 (78 553,24) 1 923 900USD V 25 SP MINI 500 09/08 1 282,500 19 196,81 (1 603 125)USD V 7 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,500 (408,60) (808 500)USD V 22 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,938 1 517,68 (2 462 625)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (278 149,44)




AUD 270 000,00 EUR 164 081,87 (6 741,96) 157 339,91 29/10/2008AUD 75 000,00 USD 68 698,50 (2 936,31) 43 725,94 26/09/2008AUD 75 000,00 USD 68 486,25 (2 792,14) 43 725,94 26/09/2008AUD 75 000,00 USD 68 536,50 (2 826,28) 43 725,94 26/09/2008AUD 75 000,00 USD 66 446,25 (1 406,51) 43 725,94 26/09/2008AUD 75 000,00 USD 66 494,25 (1 439,11) 43 725,94 26/09/2008AUD 75 000,00 USD 65 121,75 (506,87) 43 725,94 26/09/2008BRL 223 818,00 USD 140 000,00 (2 694,41) 92 398,14 26/09/2008CAD 500 000,00 EUR 316 847,54 4 475,49 321 323,03 29/10/2008CAD 73 929,80 USD 70 000,00 (184,01) 47 362,26 26/09/2008CHF 430 000,00 EUR 265 888,38 1 088,91 266 977,29 29/10/2008CHF 75 373,90 USD 70 000,00 (915,47) 46 630,80 26/09/2008CHF 75 333,30 USD 70 000,00 (940,58) 46 605,69 26/09/2008EUR 64 725,34 CAD 100 000,00 486,94 64 725,34 29/10/2008


427

EUR 568 488,31 GBP 450 000,00 11 907,87 568 488,31 29/10/2008EUR 1 351 506,59 USD 2 000 000,00 (12 107,77) 1 351 506,59 14/11/2008EUR 45 000,00 USD 69 601,95 (2 324,37) 45 000,00 19/09/2008EUR 45 000,00 USD 69 614,10 (2 332,63) 45 000,00 19/09/2008EUR 90 000,00 USD 141 109,20 (5 976,88) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 141 656,40 (6 349,07) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 141 269,85 (6 086,15) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 141 875,10 (6 497,82) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 142 489,80 (6 915,91) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 143 771,40 (7 787,61) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 135 736,20 (2 322,38) 90 000,00 26/09/2008EUR 90 000,00 USD 135 817,20 (2 377,47) 90 000,00 26/09/2008EUR 45 000,00 USD 67 415,85 (853,59) 45 000,00 26/09/2008EUR 45 000,00 USD 67 191,75 (701,16) 45 000,00 26/09/2008GBP 70 000,00 EUR 88 202,31 (1 591,08) 86 611,23 29/10/2008JPY 150 000 000,00 EUR 908 045,28 35 926,39 943 971,67 17/10/2008JPY 7 457 450,00 USD 70 000,00 (794,16) 46 752,11 26/09/2008JPY 14 588 700,00 USD 140 000,00 (3 633,33) 91 459,22 26/09/2008JPY 7 655 620,00 USD 70 000,00 448,21 47 994,48 26/09/2008SEK 1 800 000,00 EUR 190 296,97 51,31 190 348,28 19/09/2008SGD 400 000,00 USD 294 675,58 (7 846,97) 192 306,25 19/09/2008USD 142 374,00 AUD 150 000,00 9 224,02 96 966,41 19/09/2008USD 71 216,25 AUD 75 000,00 4 675,43 48 546,62 26/09/2008USD 71 056,50 AUD 75 000,00 4 566,53 48 437,72 26/09/2008USD 70 197,00 AUD 75 000,00 3 980,63 47 851,82 26/09/2008USD 64 810,73 AUD 75 000,00 308,92 44 180,11 26/09/2008USD 70 000,00 BRL 114 940,00 140,24 47 945,26 26/09/2008USD 70 000,00 BRL 113 638,00 681,76 47 945,26 26/09/2008USD 148 188,40 CAD 150 000,00 4 563,72 100 696,00 19/09/2008USD 70 000,00 CAD 73 208,10 654,74 47 572,48 26/09/2008USD 70 000,00 CHF 74 113,20 1 703,59 47 535,94 26/09/2008USD 70 000,00 CHF 74 237,80 1 626,54 47 535,94 26/09/2008USD 570 000,00 EUR 359 881,43 27 738,88 387 620,31 19/09/2008USD 430 000,00 EUR 271 588,95 20 941,27 292 530,22 26/09/2008USD 141 414,30 EUR 90 000,00 6 204,55 96 204,55 26/09/2008USD 70 105,73 EUR 45 000,00 2 693,13 47 693,13 26/09/2008USD 70 043,63 EUR 45 000,00 2 650,88 47 650,88 26/09/2008USD 140 008,50 EUR 90 000,00 5 248,18 95 248,18 26/09/2008USD 69 835,95 EUR 45 000,00 2 509,59 47 509,59 26/09/2008USD 69 448,50 EUR 45 000,00 2 246,01 47 246,01 26/09/2008USD 66 399,30 EUR 45 000,00 171,63 45 171,63 26/09/2008USD 66 442,05 EUR 45 000,00 200,71 45 200,71 26/09/2008USD 131 908,05 EUR 90 000,00 (262,58) 89 737,42 26/09/2008USD 149 909,59 JPY 16 000 000,00 1 541,83 101 682,06 26/09/2008USD 70 000,00 JPY 7 498 260,00 550,40 47 480,24 26/09/2008USD 70 000,00 JPY 7 529 200,00 356,75 47 480,24 26/09/2008USD 70 000,00 SGD 96 255,25 1 278,17 47 506,95 19/09/2008USD 70 000,00 SGD 96 267,50 1 272,29 47 506,95 19/09/2008USD 70 000,00 ZAR 521 479,00 1 828,54 47 917,58 26/09/2008USD 70 000,00 ZAR 520 450,00 1 919,49 47 917,58 26/09/2008ZAR 538 195,00 USD 70 000,00 (324,39) 47 221,88 26/09/2008ZAR 537 180,00 USD 70 000,00 (413,45) 47 132,82 26/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 64 981,12 8 074 028,73

p A r V E S t t A r G E t r E t U r N C o N S E r V A t I V E ( E U r o ) E U r

428




Fonds alternatifs - Alternative funds - Alternative Fonds - Fondi alternativi - Fondos alternativos - Fundo alternativoEUr 19 ACropoLE CoNV ArBItrAGE EUr FCp 192 682 2,32EUr 228 ACropoLE CoNV EUropE FCp I 213 472 2,57EUr 6 ALtErNAtIME FCp 825 759 9,95EUr 1 731 BDL ALtErNAtIF EUropE FCp 184 222 2,22EUr 51 DEXIA INDEX ArBItrAGE 637 054 7,67 2 053 189 24,73Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesEUr 7 975 BrGF WorLD GoLD FD E2 63 885 0,78EUr 73 UNI-GLoBAL MINI. VAr. EUropE C. 114 044 1,37JpY 1 292 CALLANDEr JApAN NEW GrW 1 98 042 1,18USD 2 800 Jp MorGAN FDS rUSSIA A ACC 33 282 0,40USD 52 oCEAN FUND EQ. MENA opportUN. B 43 432 0,52 352 685 4,25Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 1 476 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt-CAp 199 161 2,40EUr 24 BNp pArIBAS CASH INVESt FCp I 1 306 315 15,74 1 505 476 18,14Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 3 633 AXA US SHort DUrAtIoN H. Y. A EUr C. 418 476 5,04EUr 363 BNp pArIBAS rEGLEMENt'r 918 227 11,06EUr 41 CENtrALE LoNG VoL r FCp 39 783 0,48EUr 121 ECoFI 3 MoIS FCp 1 250 357 15,06EUr 71 ECoFI QUANt trES. DYN. C FCp 824 155 9,93EUr 30 ING EMErGING MKtS DEBt p EUr C. 87 037 1,05EUr 1 750 LYXor EtF MSCI EMU GroWtH FCp 147 770 1,78EUr 22 LYXor QUANtIC LoW VoL I C. 251 570 3,03EUr 14 LYXor QUANtIC proGrES.I C. 166 428 2,01EUr 7 oBLIG INFLAtIoN WLD I FCp 90 245 1,09 4 194 048 50,53



E U r p A r V E S t t A r G E t r E t U r N C o N S E r V A t I V E ( E U r o )

429



EUR A 6 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 17 310,00 684 960EUR A 2 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,40 (6 440,00) 124 160EUR V 4 DJSTOXX SMALL 200 09/08 163,50 5 840,00 (130 800)EUR A 5 EURO STOXX50 09/08 3 373,00 (3 050,00) 168 650EUR V 1 IBEX35 PLUS INDEX 09/08 11 726,50 3 195,00 (117 265)GBP A 2 LONG-GILT ECH. 12/08 111,93 1 982,16 223 860JPY A 4 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,00 (11 829,06) 26 090 000USD V 4 SP MINI 500 09/08 1 282,50 8 388,52 (256 500)USD V 14 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (4 160,30) (1 617 000)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 11 236,32




EUR 121 072,70 JPY 20 000 000,00 (4 743,60) 121 072,70 17/10/2008EUR 81 090,40 USD 120 000,00 (726,46) 81 090,40 14/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (5 470,06) 202 163,10

p A r V E S t t A r G E t r E t U r N p L U S ( E U r o ) E U r

430




Fonds alternatifs - Alternative funds - Alternative Fonds - Fondi alternativi - Fondos alternativos - Fundo alternativoEUr 500 ACropoLE CoNV ArBItrAGE EUr FCp 5 070 575 1,57EUr 6775 ADI CrEDIt ArB ABSoLU FCp 6 093 164 1,90EUr 750 EXANE GULLIVEr FUND I FCp 11 247 900 3,50 22 411 639 6,97Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesEUr 157000 ALKEN FD EUrop. oppor. r C. 17 098 870 5,32EUr 500000 BrGF WorLD GoLD FD E2 C. 4 005 000 1,25EUr 7662 CArrEFoUr rEFErENCE DYNAM. FCp 576 037 0,18EUr 425000 MEtZLEr JApANESE EQUItIES 13 697 750 4,26EUr 12000 UNI-GLoBAL MINI. VAr. EUropE C. 18 631 560 5,80JpY 200000 CALLANDEr JApAN NEW GrW 1 15 168 741 4,72USD 1049999 ALGEr AMEr. ASSEt GrW FD INS.C. 19 356 077 6,02USD 525000 Jp MorGAN FDS rUSSIA A ACC 6 240 448 1,94USD 240 NAtIXIS US opportUNItIES I FCp 1DEC 18 737 870 5,83 113 512 353 35,32Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 125911 BNp INStICASH EUr -INSt-CAp 16 988 675 5,29

Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioUSD 494860 AFrICA EQtY FD CLS A1 USD 3 246 969 1,01USD 9000 oCEAN FUND EQ.MENA opportUN.B 7 505 167 2,34 10 752 136 3,35Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 110000 AXA US SHort DUrAtIoN H.Y.A EUr C. 12 667 600 3,94EUr 100 CArDIF CoNVErtIBLE EUropE I SI. 9 428 382 2,93EUr 0 CoMMoDItY pLUS FD EUr INSt ACC 0 0,00EUr 743954 HIGH YIELD BD INSt EUr (HEDGED) 11 375 057 3,54EUr 13000 LFp INDEX LoNG tErME IC FCp 16 734 510 5,21EUr 1000 LYXor QUANtIC proGrES. I C. 11 205 760 3,49EUr 552571 MAStEr top ECI 25 FD FCp 7 113 799 2,21EUr 675000 pAM SICAV pAM BoNDS EUr CAp 37 118 250 11,55EUr 60000 pEtErCAM L BDS EUr QUAL. B C. 26 977 800 8,40EUr 150482 rAIFF.313 EUro trEND FoL. tHES. 17 177 608 5,35 149 798 766 46,62



Options - Options - Optionen - Opzioni - Opciones - OpçõesDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 500 EUro StoXX 50 3450 CALL 09/08 138 500 0,04EUr -500 EUro StoXX 50 3650 CALL 09/08 -7 500 0,00 131 000 0,04



E U r p A r V E S t t A r G E t r E t U r N p L U S ( E U r o )

431


p A r V E S t t A r G E t r E t U r N p L U S ( E U r o ) E U r

432



EUR A 200 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 352 125,00 21 638 000EUR A 350 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 856 390,00 39 956 000EUR A 170 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,40 (547 400,00) 10 553 600EUR V 320 DJSTOXX SMALL 200 09/08 163,50 467 200,00 (10 464 000)EUR V 370 EURO STOXX 50 09/08 3 373,00 791 800,00 (12 480 100)EUR V 80 IBEX35 PLUS INDEX 09/08 11 726,50 255 600,00 (9 381 200)GBP A 77 LONG-GILT 12/08 111,93 76 313,18 8 618 610JPY V 200 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,00 736 891,26 (1 304 500 000)USD V 91 SP 500 09/08 1 282,60 1 191 390,73 (29 179 150)USD V 460 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (136 695,54) (53 130 000)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 4 043 614,63




EUR 30 873 539,56 JPY 5 100 000 000,00 (1 209 616,14) 30 873 539,56 17/10/2008EUR 55 411 770,27 USD 82 000 000,00 (496 418,39) 55 411 770,27 14/11/2008JPY 280 000 000,00 EUR 1 669 250,03 92 830,43 1 762 080,46 17/10/2008JPY 200 000 000,00 EUR 1 221 209,97 37 418,93 1 258 628,90 17/10/2008USD 1 000 000,00 EUR 675 310,64 6 875,97 682 186,61 14/11/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 568 909,20) 89 988 205,80

U S D p A r V E S t t A r G E t r E t U r N p L U S ( U S D )

433




Fonds alternatifs - Alternative funds - Alternative Fonds - Fondi alternativi - Fondos alternativos - Fundo alternativoEUr 45 EXANE GULLIVEr FUND I FCp 993 583 3,07USD 100 ACropoLE CoNV ArBItrAGE USD FCp 1 012 032 3,12 2 005 615 6,19Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesEUr 8500 ALKEN FD EUrop. oppor. r C. 1 362 913 4,20EUr 25000 MEtZLEr JApANESE EQUItIES 1 186 265 3,66EUr 700 UNI-GLoBAL MINI. VAr. EUropE C. 1 600 102 4,94EUr 1800 VINCI CrEDIt EUropE C FCp 1 823 156 5,63JpY 11000 CALLANDEr JApAN NEW GrW 1 1 228 270 3,79USD 1000 AIG GBL EMErG MKtS Y pLC NA 415 838 1,28USD 59999 ALGEr AMEr. ASSEt GrW FD INS.C. 1 628 400 5,03USD 10000 BrGF WorLD GoLD A2 USD C. 407 500 1,26USD 32000 Jp MorGAN FDS rUSSIA A ACC 560 000 1,73USD 14 NAtIXIS US opportUN. I FCp 1 609 232 4,97 11 821 676 36,49Sociétés d’investissements immobiliers - Real-estate investment companies -Immobilienanlagegesellschaften - Società di investimento immobiliare - Sociedades de inversión inmobiliaria - Sociedades de investimento imobiliárioUSD 29115 AFrICA EQtY FD CLS A1 USD 281 258 0,86USD 450 oCEAN FUND EQ. MENA opportUN.B 552 474 1,71 833 732 2,57Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 6 CArDIF CoNVErtIBLE EUropE I SI. 832 856 2,57EUr 800 LFp INDEX LoNG tErME IC FCp 1 516 147 4,68EUr 60 LYXor QUANtIC proGrES. I C. 989 861 3,05EUr 30140 MAStEr top ECI 25 FD FCp 571 270 1,76EUr 10013 rAIFFEISEN 313 EUro trEND FoL. tHES. 1 682 767 5,19USD 10000 AXA US SHort DUrAtIoN H. Y. A USD C. 1 231 700 3,80USD 60317 pIMCo ADVIS. HIGH YIELD BD FD 1 039 269 3,21USD 333228 pIMCototAL rEtUrN BD INS ACC USD 6 361 334 19,63 14 225 204 43,89


Marchés dérivés - Derivative markets - Derivategeschäfte - Mercati derivati - Mercados derivados - Mercados de derivadosDivers - Miscellaneous - Verschiedene - Vari - Varios - DiversosEUr 30 EUro StoXX 50 3450 CALL 09/08 12 234 0,04EUr -30 EUro StoXX 50 3650 CALL 09/08 -663 0,00 11 571 0,04



p A r V E S t t A r G E t r E t U r N p L U S ( U S D ) U S D

434



EUR A 12 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,40 (56 887,74) 744 960EUR V 23 DJSTOXX SMALL 200 09/08 163,50 49 438,15 (752 100)EUR V 17 EURO STOXX 50 09/08 3 373,00 53 560,46 (573 410)EUR V 5 IBEX35 PLUS INDEX 09/08 11 726,50 23 519,20 (586 325)GBP A 4 LONG-GILT 12/08 111,93 5 836,47 447 720JPY V 10 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,00 54 250,17 (65 225 000)USD V 25 SP MINI 500 09/08 1 282,50 96 437,50 (1 603 125)USD A 5 US T. BOND 12/08 117,31 2 265,62 586 563USD A 15 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 6 445,30 1 732 500TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 234 865,13




JPY 20 000 000,00 USD 186 431,51 (1 600,92) 184 830,59 17/10/2008JPY 10 000 000,00 USD 91 274,19 1 141,10 92 415,29 17/10/2008USD 11 483 480,80 EUR 7 760 000,00 108 294,10 11 483 480,80 14/11/2008USD 176 718,00 EUR 120 000,00 813,05 176 718,00 14/11/2008USD 2 890 869,67 JPY 300 000 000,00 119 614,28 2 890 869,67 17/10/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 228 261,61 14 828 314,35

E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4

435




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 100 000 BANK oF AMErICA zc 2005/2010 98 479 0,33EUr 450 000 BNp pArIBAS zc 2005/2015 440 893 1,45EUr 450 000 CrEDIt AGrICoLE zc 2007/2012 443 827 1,47EUr 300 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL zc 2005/2010 296 266 0,98EUr 450 000 SoCIEtE GENErALE zc 2004/2016 429 732 1,42 1 709 197 5,65Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 450 000 CItIGroUp zc 2004/2011 433 577 1,43EUr 300 000 JpMorGAN zc 2005/2010 296 434 0,98 730 011 2,41




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 900 000 BANCo BILBAo VIZCAYA zc 09/01/2009 886 010 2,93EUr 1 250 000 BANQUE poStALE zc 10/09/2008 1 235 443 4,07EUr 1 000 000 BFCM BANQUE FEDErAtIVE CrEDIt MUtUEL zc 27/11/2008 987 608 3,26EUr 1 000 000 BFCM-BANQUE FEDErAtIVE CrEDIt MUtUEL zc 23/10/2008 976 531 3,23EUr 1 000 000 BNp pArIBAS zc 23/10/2008 976 964 3,23EUr 1 000 000 DEXIA CrEDIt LoCAL zc 23/10/2008 976 690 3,23EUr 750 000 HBoSS zc 10/09/2008 740 747 2,44EUr 1 000 000 ING BANQUE zc 23/10/2008 976 588 3,23EUr 300 000 LANDESBANK BADEN zc 19/01/2009 293 690 0,97EUr 2 000 000 NAtEXIS BANK zc 23/10/2008 1 953 039 6,46EUr 2 000 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 23/10/2008 1 953 528 6,46

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 E U r

436

EUr 2 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 23/10/2008 1 952 765 6,46EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 23/10/2008 1 952 765 6,46 15 862 368 52,43Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 850 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 04/09/2008 843 207 2,79EUr 1 050 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 06/11/2008 1 037 891 3,43EUr 1 600 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 09/10/2008 1 582 869 5,23EUr 850 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 18/09/2008 841 776 2,78EUr 2 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 20/11/2008 2 462 845 8,14 6 768 588 22,37Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 750 000 CALYoN zc 10/09/2008 740 990 2,45




Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesEUr 650 000 ABSoLUtE rEtUrN tSt rEDptG prF 663 000 2,19EUr 14 454 DB X-t.MSCI EMErGING MKtS trN EtF 338 851 1,12EUr 475 EASY EtF FtSE EprA EUro. EUr D. 75 444 0,25 1 077 295 3,56Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosEUr 8 931 BNp pArIBAS INStICASH EUr -INSt-CAp 1 205 062 3,98

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 225 EASY EtF GS ULtr.ENErGY EUr A 59 135 0,20EUr 4 062 ISHArES EUro CorporAtE BoND 453 464 1,51EUr 4 683 ISHArES USD CorporAtE BoND 309 100 1,02EUr 2 pArWorLD AGrICULtUrE INSt 248 752 0,82GBp 997 ISHArES GBp CorporAtE BoND 149 943 0,50 1 220 394 4,05







E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4

437



EUR A 10 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,19 4 950,00 1 081 900,00EUR A 4 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,16 3 840,00 456 640,00EUR V 12 DJS AUTO 09/08 262,40 (240,00) (157 440,00)EUR A 5 DJS BASIC RESOURCES 09/08 628,10 (17 725,00) 157 025,00EUR V 11 DJS FOOD BEVERAGE 09/08 275,00 3 695,00 (151 250,00)EUR A 9 DJS HEALTH CARE 09/08 370,40 4 715,00 166 680,00EUR A 17 DJS OIL&GAS 09/08 379,30 (48 060,00) 322 405,00EUR V 13 DJS RETAIL 09/08 231,40 4 195,00 (150 410,00)EUR V 9 DJS UTILITIES 09/08 447,50 19 040,00 (201 375,00)EUR A 5 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,40 (17 700,00) 310 400,00EUR V 6 DJSTOXX MID 200 09/08 260,90 25 080,00 (313 080,00)EUR A 11 EURO STOXX50 09/08 3 373,00 8 730,00 371 030,00GBP V 1 LONG-GILT 12/08 111,93 (743,31) (111 930,00)JPY V 6 JPN 10YR MINI SIMEX 09/08 138,35 (1 602,25) (83 010 000,00)JPY A 1 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,00 (15,65) 6 522 500,00USD A 4 EUR/USD 09/08 1,46 (32 170,15) 731 550,00USD V 5 MINI SP MIDCAP 09/08 816,00 (12 742,40) (408 000,00)USD V 6 RUSSELL E-MINI 09/08 739,90 (2 465,61) (443 940,00)USD A 21 SP MINI 500 09/08 1 282,50 (26 476,48) 1 346 625,00USD V 3 US T.BOND 12/08 117,31 (318,39) (351 937,51)USD A 12 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,50 (626,16) 1 386 000,00USD V 22 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,94 1 517,68 (2 462 625,00)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (85 122,72)




AUD 175 000,00 USD 160 296,50 (6 851,41) 102 027,18 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 159 801,25 (6 515,02) 102 027,18 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 159 918,50 (6 594,66) 102 027,18 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 155 041,25 (3 281,87) 102 027,18 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 155 153,25 (3 357,94) 102 027,18 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 151 950,75 (1 182,70) 102 027,18 26/09/2008BRL 527 571,00 USD 330 000,00 (6 351,10) 217 795,61 26/09/2008CAD 174 263,10 USD 165 000,00 (433,76) 111 639,60 26/09/2008CHF 177 667,05 USD 165 000,00 (2 157,90) 109 915,46 26/09/2008CHF 177 571,35 USD 165 000,00 (2 217,11) 109 856,25 26/09/2008EUR 151 410,01 GBP 120 000,00 2 833,55 151 410,01 19/09/2008EUR 105 000,00 USD 162 404,55 (5 423,52) 105 000,00 19/09/2008EUR 105 000,00 USD 162 432,90 (5 442,80) 105 000,00 19/09/2008EUR 210 000,00 USD 329 254,80 (13 946,06) 210 000,00 26/09/2008

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 E U r

438

EUR 210 000,00 USD 330 531,60 (14 814,49) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 329 629,65 (14 201,02) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 331 041,90 (15 161,57) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 332 476,20 (16 137,13) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 335 466,60 (18 171,08) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 316 717,80 (5 418,89) 210 000,00 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 316 906,80 (5 547,44) 210 000,00 26/09/2008EUR 105 000,00 USD 156 780,75 (1 636,05) 105 000,00 26/09/2008EUR 105 000,00 USD 157 303,65 (1 991,71) 105 000,00 26/09/2008JPY 17 578 275,00 USD 165 000,00 (1 871,95) 110 201,41 26/09/2008JPY 34 387 650,00 USD 330 000,00 (8 564,26) 215 582,45 26/09/2008JPY 18 045 390,00 USD 165 000,00 1 056,48 113 129,84 26/09/2008SEK 4 000 000,00 EUR 422 882,15 114,03 422 996,18 19/09/2008SGD 900 000,00 USD 663 020,06 (17 655,70) 432 689,05 19/09/2008USD 332 206,00 AUD 350 000,00 21 522,72 226 254,96 19/09/2008USD 166 171,25 AUD 175 000,00 10 909,33 113 275,45 26/09/2008USD 165 798,50 AUD 175 000,00 10 655,24 113 021,36 26/09/2008USD 163 793,00 AUD 175 000,00 9 288,13 111 654,25 26/09/2008USD 151 225,03 AUD 175 000,00 720,81 103 086,93 26/09/2008USD 165 000,00 BRL 270 930,00 330,56 113 013,82 26/09/2008USD 165 000,00 BRL 267 861,00 1 606,99 113 013,82 26/09/2008USD 335 893,70 CAD 340 000,00 10 344,43 228 244,26 19/09/2008USD 165 000,00 CAD 172 561,92 1 543,31 112 135,13 26/09/2008USD 165 000,00 CHF 174 695,40 4 015,61 112 049,00 26/09/2008USD 165 000,00 CHF 174 989,10 3 833,98 112 049,00 26/09/2008USD 1 339 500,00 EUR 845 721,36 65 186,36 910 907,72 19/09/2008USD 1 010 500,00 EUR 638 234,04 49 211,97 687 446,01 26/09/2008USD 329 966,70 EUR 210 000,00 14 477,28 224 477,28 26/09/2008USD 163 580,03 EUR 105 000,00 6 283,96 111 283,96 26/09/2008USD 163 435,13 EUR 105 000,00 6 185,38 111 185,38 26/09/2008USD 326 686,50 EUR 210 000,00 12 245,75 222 245,75 26/09/2008USD 162 950,55 EUR 105 000,00 5 855,72 110 855,72 26/09/2008USD 162 046,50 EUR 105 000,00 5 240,69 110 240,69 26/09/2008USD 154 931,70 EUR 105 000,00 400,47 105 400,47 26/09/2008USD 155 031,45 EUR 105 000,00 468,33 105 468,33 26/09/2008USD 307 785,45 EUR 210 000,00 (612,69) 209 387,31 26/09/2008USD 337 296,57 JPY 36 000 000,00 3 469,10 228 784,61 26/09/2008USD 165 000,00 JPY 17 674 470,00 1 297,37 111 917,71 26/09/2008USD 165 000,00 JPY 17 747 400,00 840,92 111 917,71 26/09/2008USD 165 000,00 SGD 226 887,38 3 012,82 111 980,66 19/09/2008USD 165 000,00 SGD 226 916,25 2 998,96 111 980,66 19/09/2008USD 165 000,00 ZAR 1 229 200,50 4 310,13 112 948,57 26/09/2008USD 165 000,00 ZAR 1 226 775,00 4 524,50 112 948,57 26/09/2008ZAR 1 268 602,50 USD 165 000,00 (764,64) 111 308,72 26/09/2008ZAR 1 266 210,00 USD 165 000,00 (974,55) 111 098,81 26/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 77 505,86 10 198 961,56

U S D p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 ( U S D )

439



Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé - Transferable securities and money-market instruments listed on an official stock exchange or traded on another regulated market - An einer Börse amtlich notierte oder an einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere und Geldmarktinstrumente - Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un mercato regolamentato - Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización oficial de una bolsa de valores o negociados en otro mercado reglamentado - Valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores ou negociados num outro mercado regulamentadoObligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 100 000 BANK oF AMErICA FLr 2005/2010 144 985 0,31EUr 450 000 BNp pArIBAS FLr 2005/2015 649 105 1,37EUr 450 000 CrEDIt AGrICoLE FLr 2007/2012 653 424 1,38EUr 450 000 SoCIEtE GENErALE FLr 2004/2016 632 672 1,34 2 080 186 4,40Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosEUr 450 000 CItIGroUp FLr 2004/2011 638 334 1,35EUr 300 000 Jp MorGAN CHASE AND Co FLr 2005/2010 436 425 0,92EUr 300 000 SANtANDEr INtErNAtIoNAL FLr 2005/2010 436 177 0,92 1 510 936 3,19



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 900 000 BANCo BILBAo VIZCA zc 09/01/2009 1 304 429 2,76EUr 1 000 000 BFCM BANQUE FEDErAtIVE CrEDIt MUtUEL zc 23/10/2008 1 437 697 3,04EUr 1 000 000 BFCM BANQUE FEDErAtIVE CrEDIt MUtUEL zc 27/11/2008 1 454 005 3,08EUr 1 000 000 BNp pArIBAS zc 23/10/2008 1 438 335 3,04EUr 1 000 000 DEXIA CrEDIt LoCAL zc 23/10/2008 1 437 932 3,04EUr 750 000 HBoSS pLC zc 10/09/2008 1 090 565 2,31EUr 1 000 000 ING BANK zc 23/10/2008 1 437 781 3,04EUr 300 000 LANDESBANK BADEN zc 19/01/2009 432 385 0,91EUr 2 000 000 NAtEXIS BANQUE zc 23/10/2008 2 875 361 6,08EUr 2 000 000 roYAL BANK oF SCotLAND zc 23/10/2008 2 876 082 6,09EUr 2 000 000 SoCIEtE GENErALE zc 23/10/2008 2 874 959 6,08EUr 2 000 000 UNICrEDIto ItALIANo SpA zc 23/10/2008 2 874 959 6,08 21 534 490 45,55

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 ( U S D ) U S D

440

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 04/12/2008 1 454 787 3,08EUr 2 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 06/11/2008 3 638 179 7,70EUr 600 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 09/10/2008 873 892 1,85EUr 1 400 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 18/09/2008 2 049 823 4,34EUr 2 500 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 20/11/2008 3 625 923 7,67 11 642 604 24,64Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros -Serviços financeiros diversosEUr 1 250 000 BANQUE poStALE zc 10/09/2008 1 818 880 3,85EUr 750 000 CALYoN zc 10/09/2008 1 090 923 2,31 2 909 803 6,16




Fonds d’actions - Equity funds - Aktienfonds - Fondi azionistici - Fondos renta variable -Fundo de acçõesEUr 14 454 DB X-t. MSCI EMErGING MKtS trN EtF 498 874 1,06EUr 475 EASY EtF FtSE EprA EUro.EUr D. 111 073 0,24EUr 225 EASY EtF GS ULtr.ENErGY EUr A 87 062 0,18EUr 2 705 ISHArES EUro CorporAtE BoND 444 582 0,95EUr 4 678 ISHArES USD CorporAtE BoND 454 589 0,96GBp 996 ISHArES GBp CorporAtE BoND 220 531 0,47 1 816 711 3,86Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosUSD 6 884 BNp pArIBAS INStICASH I USD 1 000 810 2,12

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosEUr 650 000 ABSoLUtE rEtUrN tSt rEDptG prF 976 103 2,07EUr 2 pArWorLD AGrICULtUrE INSt 366 224 0,77 1 342 327 2,84







U S D p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 ( U S D )

441



EUR A 11 BOBL DTB FUT. 5YRS 09/08 108,190 7 979,59 1 190 090,00EUR A 4 BUND DTB FUT. 10YRS 09/08 114,160 5 653,44 456 640,00EUR V 12 DJS AUTO 09/08 262,400 (353,34) (157 440,00)EUR A 5 DJS BASIC RESOURCES 09/08 628,100 (26 095,63) 157 025,00EUR V 11 DJS FOOD BEVERAGE 09/08 275,000 5 439,97 (151 250,00)EUR A 9 DJS HEALTH CARE 09/08 370,400 6 941,66 166 680,00EUR A 17 DJS OIL&GAS 09/08 379,300 (70 756,34) 322 405,00EUR V 13 DJS RETAIL 09/08 231,400 6 176,09 (150 410,00)EUR V 9 DJS UTILITIES 09/08 447,500 28 031,64 (201 375,00)EUR A 5 DJSTOXX LARGE 200 09/08 310,400 (26 058,83) 310 400,00EUR V 6 DJSTOXX MID 200 09/08 260,900 36 924,03 (313 080,00)EUR A 11 EURO STOXX50 09/08 3 373,000 12 852,74 371 030,00GBP V 1 LONG-GILT 12/08 111,930 (1 094,34) (111 930,00)JPY V 6 JPN 10YR MINI SIMEX 09/08 138,350 (2 358,90) (83 010 000,00)JPY A 1 NIKKEI INDEX 225 SGP 09/08 13 045,000 (23,04) 6 522 500,00USD A 1 EUR/USD 09/08 1,463 (3 675,00) 182 887,50USD V 5 MINI SP MIDCAP 09/08 816,000 (18 760,00) (408 000,00)USD V 6 RUSSELL E-MINI 09/08 739,900 (3 630,00) (443 940,00)USD A 21 SP MINI 500 09/08 1 282,500 (38 980,00) 1 346 625,00USD V 3 US T.BOND 12/08 117,313 (468,75) (351 937,50)USD A 12 US T. NOTES 10YRS 12/08 115,500 (921,87) 1 386 000,00USD V 22 US T. NOTES 5YRS 12/08 111,938 2 234,39 (2 462 625,00)TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (80 942,49)




AUD 175 000,00 USD 160 296,50 (10 086,98) 150 209,52 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 159 801,25 (9 591,73) 150 209,52 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 159 918,50 (9 708,98) 150 209,52 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 155 041,25 (4 831,73) 150 209,52 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 155 153,25 (4 943,73) 150 209,52 26/09/2008AUD 175 000,00 USD 151 950,75 (1 741,23) 150 209,52 26/09/2008BRL 527 571,00 USD 330 000,00 (9 350,41) 320 649,59 26/09/2008CAD 174 263,10 USD 165 000,00 (638,60) 164 361,40 26/09/2008CHF 177 667,05 USD 165 000,00 (3 176,97) 161 823,03 26/09/2008CHF 177 571,35 USD 165 000,00 (3 264,14) 161 735,86 26/09/2008EUR 290 945,89 USD 460 000,00 (32 093,55) 427 906,45 19/09/2008EUR 105 000,00 USD 162 404,55 (7 976,60) 154 427,95 19/09/2008EUR 105 000,00 USD 162 432,90 (8 004,95) 154 427,95 19/09/2008EUR 210 000,00 USD 329 254,80 (20 504,08) 308 750,72 26/09/2008

p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N M U L t I A S S E t S 4 ( U S D ) U S D

442

EUR 210 000,00 USD 330 531,60 (21 780,88) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 329 629,65 (20 878,93) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 331 041,90 (22 291,18) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 332 476,20 (23 725,48) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 335 466,60 (26 715,88) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 316 717,80 (7 967,08) 308 750,72 26/09/2008EUR 210 000,00 USD 316 906,80 (8 156,08) 308 750,72 26/09/2008EUR 105 000,00 USD 156 780,75 (2 405,39) 154 375,36 26/09/2008EUR 105 000,00 USD 157 303,65 (2 928,29) 154 375,36 26/09/2008JPY 17 578 275,00 USD 165 000,00 (2 755,97) 162 244,03 26/09/2008JPY 34 387 650,00 USD 330 000,00 (12 608,74) 317 391,26 26/09/2008JPY 18 045 390,00 USD 165 000,00 1 555,41 166 555,41 26/09/2008SEK 4 000 000,00 EUR 422 882,15 167,88 622 756,13 19/09/2008SGD 900 000,00 USD 663 020,06 (25 993,60) 637 026,46 19/09/2008USD 341 697,60 AUD 309 193,29 32 504,31 341 697,60 19/09/2008USD 166 171,25 AUD 150 167,63 16 003,62 166 171,25 26/09/2008USD 165 798,50 AUD 150 167,63 15 630,87 165 798,50 26/09/2008USD 163 793,00 AUD 150 167,63 13 625,37 163 793,00 26/09/2008USD 151 225,03 AUD 150 167,63 1 057,40 151 225,03 26/09/2008USD 260 000,00 BRL 259 239,51 760,49 260 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 BRL 162 653,78 2 346,22 165 000,00 26/09/2008USD 335 893,70 CAD 320 670,41 15 223,29 335 893,70 19/09/2008USD 165 000,00 CAD 162 729,12 2 270,88 165 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 CHF 159 086,74 5 913,26 165 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 CHF 159 354,20 5 645,80 165 000,00 26/09/2008USD 43 519 086,00 EUR 28 200 000,00 2 050 670,29 43 519 086,00 19/09/2008USD 1 976 259,60 EUR 1 260 000,00 123 415,49 1 976 259,60 19/09/2008USD 1 339 500,00 EUR 845 721,36 95 857,27 1 339 500,00 19/09/2008USD 1 010 500,00 EUR 638 234,04 72 338,32 1 010 500,00 26/09/2008USD 329 966,70 EUR 210 000,00 21 280,64 329 966,70 26/09/2008USD 163 580,03 EUR 105 000,00 9 237,00 163 580,03 26/09/2008USD 163 435,13 EUR 105 000,00 9 092,10 163 435,13 26/09/2008USD 326 686,50 EUR 210 000,00 18 000,44 326 686,50 26/09/2008USD 162 950,55 EUR 105 000,00 8 607,52 162 950,55 26/09/2008USD 162 046,50 EUR 105 000,00 7 703,47 162 046,50 26/09/2008USD 154 931,70 EUR 105 000,00 588,67 154 931,70 26/09/2008USD 155 031,45 EUR 105 000,00 688,42 155 031,45 26/09/2008USD 307 785,45 EUR 210 000,00 (900,61) 307 785,45 26/09/2008USD 237 240,00 GBP 120 000,00 18 742,67 237 240,00 19/09/2008USD 337 296,57 JPY 36 000 000,00 5 114,49 337 296,57 26/09/2008USD 260 000,00 JPY 27 850 680,00 3 013,98 260 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 JPY 17 747 400,00 1 239,77 165 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 SGD 226 887,38 4 439,30 165 000,00 19/09/2008USD 165 000,00 SGD 226 916,25 4 418,87 165 000,00 19/09/2008USD 165 000,00 ZAR 1 229 200,50 6 296,42 165 000,00 26/09/2008USD 165 000,00 ZAR 1 226 775,00 6 609,58 165 000,00 26/09/2008ZAR 1 268 602,50 USD 165 000,00 (1 125,73) 163 874,27 26/09/2008ZAR 1 266 210,00 USD 165 000,00 (1 434,78) 163 565,22 26/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total 2 272 477,21 61 134 633,87

E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 3

443



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 2 000 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 04/09/2008 1 985 004 24,48EUr 1 000 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 06/11/2008 990 863 12,22EUr 2 000 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 16/10/2008 1 980 008 24,41EUr 1 000 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 18/09/2008 991 836 12,23EUr 1 000 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 25/09/2008 993 352 12,25EUr 500 000 FrANCE-EMprUMt D'EtAt-BtF zc 30/10/2008 494 993 6,10 7 436 056 91,69




p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 3 E U r

444



AUD 603 063,31 EUR 351 890,74 122,75 352 013,49 30/09/2008CAD 90 146,06 EUR 58 725,16 (880,68) 57 844,48 30/09/2008CHF 115 279,63 EUR 71 655,66 (214,52) 71 441,14 30/09/2008CHF 129 054,88 EUR 80 000,00 (22,05) 79 977,95 30/09/2008CHF 165 136,65 USD 150 000,00 284,17 102 169,04 30/09/2008EUR 97 742,85 CHF 157 235,70 317,08 97 742,85 30/09/2008EUR 343 001,52 JPY 54 765 337,00 (892,99) 343 001,52 30/09/2008EUR 180 680,98 USD 265 620,92 (19,12) 180 680,98 30/09/2008GBP 108 220,59 EUR 135 594,38 (1 617,51) 133 976,87 30/09/2008GBP 100 000,00 USD 182 099,00 (93,42) 123 594,74 30/09/2008JPY 23 309 750,00 AUD 250 000,00 510,65 146 747,96 30/09/2008JPY 28 067 670,00 AUD 300 000,00 1 216,97 176 701,75 30/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (1 288,67) 1 865 892,77

E U r p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 1 0

445



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 02/10/2008 990 166 6,74EUr 1 800 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 04/09/2008 1 786 504 12,16EUr 1 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 06/11/2008 1 189 036 8,09EUr 1 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 09/10/2008 989 321 6,73EUr 1 200 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 13/11/2008 1 188 079 8,08EUr 4 800 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 16/10/2008 4 750 284 32,32EUr 2 000 000 FrANCE -EMprUNt D'EtAt- BtF zc 18/09/2008 1 979 182 13,47 12 872 572 87,59




Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosUSD 208 SINGLEHEDGE EMErGING MArKEt CUrr 1 532 773 10,43



p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 1 0 E U r

446



CAD 1 103 733,22 USD 1 054 944,16 (9 487,35) 707 064,97 30/09/2008CHF 72 713,40 USD 66 360,75 (87,04) 44 987,34 30/09/2008EUR 1 594 306,75 USD 2 341 520,06 1 386,62 1 594 306,75 30/09/2008EUR 1 500 000,00 USD 2 199 838,95 3 464,56 1 500 000,00 30/09/2008GBP 567 323,80 USD 1 043 856,50 (7 838,89) 701 182,34 30/09/2008JPY 121 706 318,00 AUD 1 300 000,00 5 775,58 766 209,61 30/09/2008USD 1 049 973,93 AUD 1 225 737,31 (886,62) 716 107,51 30/09/2008USD 500 000,00 CAD 525 852,00 2 817,78 339 826,78 30/09/2008USD 1 219 460,44 JPY 132 561 081,00 (2 689,62) 826 978,93 30/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (7 544,98) 7 196 664,23

U S D p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 1 0 ( U S D )

447




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 1 800 000 US trEASUrY BILLS zc 02/10/2008 1 792 534 7,85USD 2 000 000 US trEASUrY BILLS zc 09/10/2008 1 990 698 8,73USD 5 000 000 US trEASUrY BILLS zc 16/10/2008 4 983 563 21,82USD 1 000 000 US trEASUrY BILLS zc 18/09/2008 996 257 4,36USD 1 000 000 US trEASUrY BILLS zc 25/09/2008 996 150 4,36USD 5 000 000 US trEASUrY BoNDS zc 23/10/2008 4 981 547 21,82 15 740 749 68,94




Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosUSD 208 SINGLEHEDGE EMErGING MArKEt CUrr 2 256 630 9,88



p A r V E S t A B S o L U t E r E t U r N C U r r E N C Y 1 0 ( U S D ) U S D

448



CAD 1 103 733,22 USD 1 056 661,08 (15 684,68) 1 040 976,40 30/09/2008CHF 70 382,70 USD 64 304,10 (194,46) 64 109,64 30/09/2008EUR 1 573 200,81 USD 2 312 564,29 (30,73) 2 312 533,56 30/09/2008EUR 1 500 000,00 USD 2 199 838,95 5 092,75 2 204 931,70 30/09/2008GBP 567 323,80 USD 1 044 416,45 (12 100,75) 1 032 315,70 30/09/2008JPY 121 706 318,00 AUD 1 300 000,00 8 503,10 1 128 052,10 30/09/2008USD 1 308 071,22 AUD 1 527 217,81 (1 772,43) 1 308 071,22 30/09/2008USD 500 000,00 CAD 525 852,00 4 145,90 500 000,00 30/09/2008USD 1 236 652,85 JPY 134 318 801,00 (2 995,97) 1 236 652,85 30/09/2008TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (15 037,27) 10 827 643,17



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosEUr 1 500 000 BNp pArIBAS 4,79 14/11/2008 1 500 000 14,72

Pays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoEUr 1 600 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 04/09/2008 1 583 840 15,54EUr 1 600 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 06/11/2008 1 583 112 15,54EUr 1 600 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 11/09/2008 1 583 473 15,54EUr 1 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 13/11/2008 989 0,01EUr 1 600 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 18/09/2008 1 583 040 15,53EUr 1 600 000 FrANCE-EMprUNt D'EtAt-BtF zc 27/11/2008 1 582 717 15,53 7 917 171 77,69




E U r p A r V E S t A G r I C U L t U r E

449

Contrats de swaps de performance au - Performance swap contracts as at - Performance-Swaps zum - Contratti su performance swap al - Contratos de swaps de rendimiento al - Contratos de swap de performance em 31/08/2008 Nominal prêteur Devise Contrepartie Taux Résultat latent EchéanceNominal emprunteur Sous-jacent Sous-jacent EuRNominal value lent Currency Counterparty Rate Hidden result MaturityNominal value borrowed Underlying Underlying EURNominalbetrag aktiv Währung Gegenpartei Satz Latentes Ergebnis FälligkeitNominalbetrag passiv Basisobjekt Basisobjekt EURNominale prestatore Valuta Contropartita Tasso Risultato latente ScadenzaNominale mutuatario Valore sottostante Valore sottostante EURNominal prestamista Divisa Contrapartida Tipo Resultado latente VencimientoNominal prestatario Subyacente Subyacente EURCredor Moeda Contrapartida Taxa Resultado latente VencimentoMutuário Subjacente Subjacente EUR

2 000 000,00 EUr BArCLAYS BANK pLC 1,3 S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return (*) (48 200,00) 16/09/2008 3 050 000,00 EUr SoCIEtE GENErALE 0,9 DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index (**) (63 470,50) 16/09/20082 600 000,00 EUr GoLDMAN SACHS 0,75 S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return (***) (58 869,20) 16/09/20082 600 000,00 EUr BANQUE AIG 1,7 DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index (****) (60 781,58) 16/09/2008

TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (231 321,28) (*) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 1,30 % à l'échéance.(**) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 0,90 % à l'échéance.(***) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 0,75 % à l'échéance. (****) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 1,70 % à l'échéance.

(*) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 1.30% at maturity.(**) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.90% at maturity.(***) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the S&p GSCI Agricultural and Livestock Excess return index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.75% at maturity.(****) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the DoW JoNES AIG Agriculture Sub Index index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 1.70% at maturity.

(*) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Return-Index’ und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 1,30%. (**) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des DOW JONES AIG Agriculture Sub-Index und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,90%.(***) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess -Index’ und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,75%. (****) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des DOW JONES AIG Agriculture Sub-Index und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 1,70%.

(*) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Return Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dell’1,30% alla scadenza.(**) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,90% alla scadenza.(***) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,75% alla scadenza.(****) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 1,70% alla scadenza.

(*) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Return y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 1,30% al vencimiento.(**) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,90% al vencimiento.(***) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Index y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,75% al vencimiento.(****) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 1,70% al vencimiento.

(*) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Return e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 1,30% na data de vencimento.(**) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,90% na data de vencimento.(***) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice S&P GSCI Agricultural and Livestock Excess Index e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,75% na data de vencimento.(****) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice DOW JONES AIG Agriculture Sub Index e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 1,70% na data de vencimento.

p A r V E S t A G r I C U L t U r E E U r

450




Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesBanques - Banking - Banken - Banche - Banca - BancosUSD 5 000 000 BANCo BILBAo VIZCAYA 2,78 21/11/2008 5 000 000 3,77USD 7 000 000 BFCM -BANQUE FEDErAtIVE DU CrEDIt MUtUEL 2,96 21/11/2008 7 000 000 5,29USD 8 000 000 BNp pArIBAS 2,79 21/11/2008 8 000 000 6,04USD 5 000 000 CEpEC 2,88 17/10/2008 5 000 000 3,77USD 7 000 000 NAtEXIS BANQUES 2,94 28/11/2008 7 000 000 5,29USD 7 000 000 roYAL BANK oF SCotLAND 2,79 14/11/2008 7 000 000 5,29USD 7 000 000 SoCIEtE GENErALE 2,82 10/09/2008 7 000 000 5,29USD 8 000 000 UBS SA 2,825 04/11/2008 8 000 000 6,04USD 5 000 000 UNICrEDIto SpA 2,95 21/11/2008 5 000 000 3,78 59 000 000 44,56



Instruments du marché monétaire visés à l’article 41(1) h) de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 - Money-marketinstruments as referred to in article 41(1) h) of the Luxembourg law of 20 December 2002 - Geldmarktinstrumente gemäß Artikel41(1) h) des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 - Strumenti del mercato monetario di cui all’articolo 41(1) h) della leggelussemburghese del 20 dicembre 2002 - Instrumentos del mercado monetario que relevan del artículo 41(1) h) de la ley luxembur-guesa del 20 de diciembre de 2002 - Instrumentos do mercado monetário referidos no artigo 41(1) h) da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002Obligations - Bonds - Schuldverschreibungen - Obbligazioni - Obligaciones - ObrigaçõesPays souverains - Sovereign countries - Souveräne Länder - Paesi sovrani - Paísessoberanos - País soberanoUSD 5 000 000 US trEASUrY BILL zc 04/09/2008 4 977 060 3,76USD 10 000 000 US trEASUrY BILL zc 18/09/2008 9 950 708 7,52USD 12 000 000 US trEASUrY BILL zc 25/09/2008 11 945 249 9,02USD 3 000 000 US trEASUrY BILL zc 28/11/2008 2 987 043 2,26USD 5 000 000 US trEASUrY BILL zc 13/11/2008 4 977 124 3,76USD 5 000 000 US trEASUrY BILL zc 20/11/2008 4 977 819 3,76USD 12 000 000 US trEASUrY BILL zc 11/09/2008 11 942 973 9,01 51 757 976 39,09Services financiers divers - Miscellaneous financial services - VerschiedeneFinanzdienstleistungen - Servizi finanziari vari - Diversos servicios financieros - Serviços financeiros diversosUSD 5 000 000 CALYoN zc 19/09/2008 4 964 860 3,75

U S D p A r V E S t A G r I C U L t U r E ( U S D )

451




Fonds monétaires - Money-market funds - Geldmarktfonds - Fondi monetari - Fondos monetarios - Fundos monetáriosUSD 57 989 BNp pArIBAS INStICASH USD prIV. CApIt. 6 803 585 5,13

Autres fonds - Other funds - Sonstige Fonds - Altri fondi - Otros fundos - Outros fundosUSD 37 800 EASYEtF EUroMtS FED FUNDS 6 018 138 4,55



p A r V E S t A G r I C U L t U r E ( U S D ) U S D

452

Contrats de swaps de performance au - Performance swap contracts as at - Performance-Swaps zum - Contratti su performance swap al - Contratos de swaps de rendimiento al - Contratos de swap de performance em 31/08/2008 Nominal prêteur Devise Contrepartie Taux Résultat latent EchéanceNominal emprunteur Sous-jacent Sous-jacent uSDNominal value lent Currency Counterparty Rate Hidden result MaturityNominal value borrowed Underlying Underlying USDNominalbetrag aktiv Währung Gegenpartei Satz Latentes Ergebnis FälligkeitNominalbetrag passiv Basisobjekt Basisobjekt USDNominale prestatore Valuta Contropartita Tasso Risultato latente ScadenzaNominale mutuatario Valore sottostante Valore sottostante USDNominal prestamista Divisa Contrapartida Tipo Resultado latente VencimientoNominal prestatario Subyacente Subyacente USDCredor Moeda Contrapartida Taxa Resultado latente VencimentoMutuário Subjacente Subjacente USD

31 000 000,00 USD BArCLAYS BANK pLC 0,35 (672 700,00) 16/09/2008 S&p GSCI Agricultural and Livestock (*) 44 500 000,00 USD SoCIEtE GENErALE pArIS 0,2 (850 840,00) 16/09/2008 DoW JoNES AIG Agricultural Commo Index (**) 29 400 000,00 USD GoLDMAN SACHS 0,75 (665 674,80) 16/09/2008 S&p GSCI Agricultural and Livestock (***) 29 000 000,00 USD BANQUE AIG 0,7 (609 914,37) 16/09/2008 DoW JoNES AIG Agricultural Commo Index (****) TOTAL - Total - Insgesamt - Totale - Total - Total (2 799 129,17) (*) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice S&p GSCI Agricultural and Livestock et en reçoit la performance positive.Le compartiment paie le taux fixe de 0,35 % à l'échéance. (**) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice DoW JoNES AIG Agricultural Commo Index et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 0,20 % à l'échéance. (***) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice S&p GSCI Agricultural and Livestock et en reçoit la performance positive.Le compartiment paie le taux fixe de 0,75 % à l'échéance. (****) Via ce swap de performance, le compartiment paie la performance négative de l'indice DoW JoNES AIG Agricultural Commo Index et en reçoit la performance positive. Le compartiment paie le taux fixe de 0,70 % à l'échéance.

(*) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the S&P GSCI Agricultural and Livestock index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.35% at maturity.(**) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the DOW JONES AIG Agricultural Commo Index index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.20% at maturity.(***) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the S&P GSCI Agricultural and Livestock index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.75% at maturity.(****) Via this performance swap the sub-fund pays the negative performance of the DOW JONES AIG Agricultural Commo Index index and receives its positive performance. The sub-fund pays the fixed rate of 0.70% at maturity.

(*) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des S&P GSCI Agricultural and Livestock -Index’ und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,35%. (**) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des DOW JONES AIG Agricultural Commo Index und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,20%.(***) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des S&P GSCI Agricultural and Livestock -Index’ und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,75%. (****) Der Teilfonds bezahlt bei diesem Performance-Swap die negative Wertentwicklung des DOW JONES AIG Agricultural Commo Index und erhält die positive Wertentwicklung. Der Teilfonds zahlt bei Fälligkeit einen festen Zinssatz von 0,70%.

(*) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice S&P GSCI Agricultural and Livestock e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,35% alla scadenza.(**) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,20% alla scadenza.(***) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice S&P GSCI Agricultural and Livestock e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,75% alla scadenza.(****) Tramite questo performance swap, il comparto paga la performance negativa dell’indice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index e ne riscuote la performance positiva. Il comparto paga il tasso fisso dello 0,70% alla scadenza.

(*) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice S&P GSCI Agricultural and Livestock y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,35% al vencimiento.(**) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,20% al vencimiento.(***) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice S&P GSCI Agricultural and Livestock y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,75% al vencimiento.(****) Através de este swap de rentabilidad, el subfondo paga la rentabilidad negativa del índice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index y cobra su rentabilidad positiva. El subfondo paga el tipo fijo de 0,70% al vencimiento.

(*) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice S&P GSCI Agricultural and Livestock e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,35% na data de vencimento.(**) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,20% na data de vencimento.(***) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice S&P GSCI Agricultural and Livestock e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,75% na data de vencimento.(****) Via este swap de desempenho, o compartimento paga o desempenho negativo do índice DOW JONES AIG Agricultural Commo Index e recebe o respectivo desempenho positivo. O compartimento paga a taxa fixa de 0,70% na data de vencimento.

U S D p A r V E S t A G r I C U L t U r E ( U S D )

453

Répartition géographique du portefeuille-titres au - Geographic breakdown of the securities portfolio as at - Geografische Aufteilung desWertpapierbestands zum - Ripartizione geografica del portafoglio titoli al - Reparto geográfico de la cartera de valores a - Repartição geográfica da carteira de títulos em 31/08/2008

% de l'actif net / % of net assets / % des Nettovermögens / % del Patrimonio Netto / % del activo neto / % do activo líquido

PARVEST ASIA

Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 28,47république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 17,11taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 16,67Chine / China / China / Cina / China / China 14,63Indonésie / Indonesia / Indonesien / Indonesia / Indonesia / Indonésia 5,82Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 4,69Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 4,03thaïlande / Thailand / Thailand / Tailandia / Tailandia / Tailândia 3,84Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,43Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,20philippines / Philippines / Philippinen / Filippine / Filipinas / Filipinas 0,37 98,26

PARVEST AUSTRALIA

Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 96,88Nouvelle-Zélande / New Zealand / Neuseeland / Nuova Zelanda / Nueva Zelanda / Nova Zelândia 1,40 98,28

PARVEST BRAZIL

Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 95,38 95,38

PARVEST BRIC

Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 24,64Inde / India / Indien / India / India / Índia 23,10russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 18,96Chine / China / China / Cina / China / China 16,62Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 9,48Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,66Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,48France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 0,22pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 0,20Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,08 96,44

PARVEST CHINA

Chine / China / China / Cina / China / China 65,51Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 26,21Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 4,14Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 3,21 99,07

PARVEST EMERGING MARKETS

Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 15,27république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 12,78russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 12,35taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 9,95Chine / China / China / Cina / China / China 8,58Inde / India / Indien / India / India / Índia 6,98Mexique / Mexico / Mexico / Messico / México / México 6,58Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 6,57Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 3,64pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 2,13Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 2,11Chili / Chile / Chile / Cile / Chile / Chile 1,97turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 1,76Indonésie / Indonesia / Indonesien / Indonesia / Indonesia / Indonésia 1,56thaïlande / Thailand / Thailand / Tailandia / Tailandia / Tailândia 1,15Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 1,10république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 0,89

p A r V E S t ( S o c i é t é d ’ i n v e s t i s s e m e n t à c a p i t a l v a r i a b l e )

454

Maroc / Morocco / Marokko / Marocco / Marruecos / Marrocos 0,86Egypte / Egypt / Ägypten / Egitto / Egipto / Egipto 0,78Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,76philippines / Philippines / Philippinen / Filippine / Filipinas / Filipinas 0,40pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 0,26Antilles néerlandaises / Netherlands Antilles / Niederländische Antillen / Antille Olandesi / AntillasHolandesas / Antilhas Neerlandesas 0,24pérou / Peru / Peru / Perù / Perú / Peru 0,23Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,20Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,16Argentine / Argentina / Argentinien / Argentina / Argentina / Argentina 0,11royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 0,05 99,42

PARVEST EMERGING MARKETS EUROPE

russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 47,89turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 13,27Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 10,69pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 10,67république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 8,69pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 5,26Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 2,64Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,15 99,26

PARVEST EURO EQUITIES

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 36,29Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 19,28Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 11,58Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 9,72Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 4,82Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,72royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 3,66pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,42république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 2,04Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,24turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 1,05 96,82

PARVEST EURO SMALL CAP

Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 22,80France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 17,69Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 10,20pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 9,59Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 9,57Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 6,25Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 5,71Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 3,52Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 2,69Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,66portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 2,02Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 0,97 93,67

PARVEST EUROPE GROWTH

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 29,58France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 21,33Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 15,39Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 14,14Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 7,31Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 4,48république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 1,75Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,42Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,90Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,55 96,85


455

PARVEST EUROPE MID CAP

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 27,34Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 11,56France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 9,03Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 8,83Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 8,76pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,42Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,52Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,87Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 2,69Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 2,54Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,38Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,97Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 1,89Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,35Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,32Chypre / Cyprus / Zypern / Cipro / Chipre / Chipre 1,27portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 0,98 92,72

PARVEST EUROPE SMALL CAP

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 17,52France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 12,26Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 11,06Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,59Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 8,38pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 7,15Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 5,39Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 4,95Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 3,82Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 3,53Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 2,95Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 2,07Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,62Iles vierges britanniques / British Virgin Islands / Britische Jungferninseln / Isole Vergini britanniche / Islas Vírgenes Británicas / Ilhas Virgens Britânicas 1,41Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,22Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,10portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 1,02Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,01Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,97 97,02

PARVEST FRANCE

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 86,95Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 5,66Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 4,08royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,00 97,69

PARVEST GLOBAL EQUITIES

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 43,01Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 12,19royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 9,61Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 5,49Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 4,70Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 4,29Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 3,29France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 2,95Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 2,77Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 2,71Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,13Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 2,08Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,52Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,42panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 1,12 99,28


456

PARVEST GREATER EUROPE

pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 14,27Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 11,19France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 9,54Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 8,52royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 8,27république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 8,12Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 5,76turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 5,50Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 4,63pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,03Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 3,00Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 2,50Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 2,43Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,09Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,88Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,35Slovénie / Slovenia / Slowenien / Slovenia / Eslovenia / Eslovénia 1,21Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,12Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,04Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,03Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,88 98,36

PARVEST INDIA

Inde / India / Indien / India / India / Índia 93,02 93,02

PARVEST ITALY

Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 95,92Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,56 96,48

PARVEST JAPAN

Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 99,68 99,68

PARVEST JAPAN SMALL CAP

Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 93,56 93,56

PARVEST LATIN AMERICA

Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 62,58Mexique / Mexico / Mexico / Messico / México / México 18,36Chili / Chile / Chile / Cile / Chile / Chile 7,93Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 5,21Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,25Colombie / Colombia / Kolumbien / Colombia / Colombia / Colômbia 0,69Argentine / Argentina / Argentinien / Argentina / Argentina / Argentina 0,00 96,02

PARVEST RUSSIA

russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 78,46Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 5,40pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,59Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,87 89,32

PARVEST SOUTH KOREA

république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 92,39 92,39


457

PARVEST SWITZERLAND

Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 93,19Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 3,25royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,35 97,79

PARVEST TURKEY

turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 97,32 97,32

PARVEST UK

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 98,39Iles vierges britanniques / British Virgin Islands / Britische Jungferninseln / Isole Vergini britanniche / Islas Vírgenes Británicas / Ilhas Virgens Britânicas 0,88 99,27

PARVEST USA

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 88,31Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 3,73Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 2,16Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 1,99panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 1,80Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,75 99,74

PARVEST US MID CAP

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 84,94Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 6,25pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,22Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 2,16royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 2,08 98,65

PARVEST EUROPE VALUE

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 31,47Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 21,45France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 19,41pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,22Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 4,07Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,78Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 3,49Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 3,10Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 2,70Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 2,20Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,05Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 0,87Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,75 98,56

PARVEST US SMALL CAP

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 91,94Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 2,99Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,41 96,34

PARVEST US VALUE

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 89,58


458

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 5,62Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 2,51Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,46 98,17

PARVEST EUROPE ALPHA

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 32,86France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 18,58Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 15,18Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 12,11Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,82Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,53Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,95Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,78Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,17 95,98

PARVEST EUROPE OPPORTUNITIES

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 19,58Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 15,01France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 14,29pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 10,97Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 10,37Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 5,44Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 4,95Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 3,83Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 3,30Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,29Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,83Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,72Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,66Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,45Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,62Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,57portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 0,55 98,43

PARVEST CONVERGING EUROPE

pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 43,23république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 17,16Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 16,93pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 6,92Slovénie / Slovenia / Slowenien / Slovenia / Eslovenia / Eslovénia 3,76roumanie / Romania / Rumänien / Romania / Rumanía / Roménia 2,72Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 2,70Croatie / Croatia / Kroatien / Croazia / Croacia / Croácia 2,50Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,46Estonie / Estonia / Estland / Estonia / Estonia / Estónia 0,73Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,69Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,41Georgie / Georgia / Georgien / Georgia / Georgia / Georgia 0,26Guernsey / Guernsey / Guernsey / Guernsey / Guernsey / Guernsey 0,12 99,59

PARVEST EUROPE DIVIDEND

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 31,42France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 22,24Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 10,13Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 8,55Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 5,07Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 4,31Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,80Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,87Maroc / Morocco / Marokko / Marocco / Marruecos / Marrocos 1,85pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 1,69république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 1,52Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,49Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,26Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 1,10 96,30


459

PARVEST EUROPE FINANCIALS

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 28,60France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 16,28Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 10,91Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 10,77Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 9,87Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 8,58Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 4,70pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,56Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 2,47Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,12turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 1,11Qatar / Qatar / Katar / Qatar / Qatar / Qatar 1,07Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,93 99,97

PARVEST EUROPE LS 30

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 31,89France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 20,66Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 14,96Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 11,82Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,69Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,39Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,45Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,95Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,74Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,17 99,72

PARVEST EUROPE REAL ESTATE SECURITIES

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 35,16France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 31,53pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 8,94Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 4,20Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,63Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 3,35Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 3,20Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 2,79Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,04Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,33pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 1,28Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,83 98,28

PARVEST EUROPE SUSTAINABLE DEVELOPMENT

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 31,00royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 24,15Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 15,23Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 7,77Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 7,35Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 4,05Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,55pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 1,54Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,32Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,79Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,56 95,31

PARVEST GLOBAL BRANDS

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 47,38Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 21,44Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,33France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 6,59royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 4,58Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 3,16Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,63panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 1,12Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,08Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 0,83Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 0,82Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 0,29 98,25


460

PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 35,51Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 10,37France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 7,49Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,38Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 4,27royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 3,36Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 3,33Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 3,26Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 2,82Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,67pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,59taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 2,13Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,85Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,85Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,81Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,64Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 1,56Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,42Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,27Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 1,20république de Corée du Nord / Democratic People’s Republic of Korea / Demokratische Volksrepublik Korea / Repubblica di Corea del Nord / República Popular Democrática de Corea / República da Coreia do Norte 1,11Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 1,04 97,93

PARVEST GLOBAL RESOURCES

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 32,80royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 25,29Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 8,35russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 5,73France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 4,79Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 3,51Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,61Antilles néerlandaises / Netherlands Antilles / Niederländische Antillen / Antille Olandesi / AntillasHolandesas / Antilhas Neerlandesas 2,49Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 2,43Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 2,18Chine / China / China / Cina / China / China 1,75Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,65Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,35Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,27Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,01Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 0,92république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 0,92Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,70 99,75

PARVEST GLOBAL TECHNOLOGY

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 52,43France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 13,88taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 7,96Israël / Israel / Israel / Israele / Israel / Israel 5,65royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 3,64pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,99Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,59Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,96Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 1,82Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,57Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,05 94,54

PARVEST STEP 90 EURO

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 49,30Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 8,70Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 8,68pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 8,64Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 3,40Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,00 78,72


461

PARVEST USA LS 30

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 90,24Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 3,12panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 3,12Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 3,05 99,53

PARVEST ABSOLUTE RETURN EUROPE LS

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 90,16Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 7,34 97,50

PARVEST EURO GOVERNMENT BOND

Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 25,57Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 17,94France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 12,25Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 8,06Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 6,67Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 6,38pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 6,22Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,03Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 2,74portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 2,51Slovénie / Slovenia / Slowenien / Slovenia / Eslovenia / Eslovénia 2,32Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,54Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,46Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,76 97,45

PARVEST EURO LONG TERM BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 48,15Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 16,64Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 16,10Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 9,88royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 8,79Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,74 102,30

PARVEST CREDIT STRATEGIES

pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 20,99Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 17,09royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 14,42Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 10,18France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 6,57Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,02Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 4,17Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,97Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,50Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 1,98Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,82Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,42Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,33Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 1,22Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 0,96Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,67Indonésie / Indonesia / Indonesien / Indonesia / Indonesia / Indonésia 0,53Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,45Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 0,30russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 0,27Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,22Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,19 95,27

PARVEST EURO CORPORATE BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 45,60pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 10,66royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 10,06Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 6,63


462

Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 5,55Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 4,77Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,72Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 2,60Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,99Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,89Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,22 93,69

PARVEST EUROPEAN HIGH YIELD BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 16,34Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 15,59pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 14,00Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 13,95Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,77royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 6,31Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 5,16Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 4,09Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 2,49Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 2,20Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 1,95Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,28Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 1,26Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 1,17Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,07Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,94Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 0,85Antilles néerlandaises / Netherlands Antilles / Niederländische Antillen / Antille Olandesi / AntillasHolandesas / Antilhas Neerlandesas 0,63Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 0,36Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,33 99,74

PARVEST GLOBAL CORPORATE BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 39,44royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 13,41France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 9,69Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 8,41Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 5,29pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,95Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,67Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,87Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,80république tchèque / Czech Republic / Tschechische Republik / Repubblica Ceca / República Checa / República Checa 1,79Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,28Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 0,83Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,59Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,54république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 0,43Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 0,30Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 0,29 93,58

PARVEST GLOBAL HIGH YIELD BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 69,71France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 3,97pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,63Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 3,57Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,07Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,49royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,18Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,93Mexique / Mexico / Mexico / Messico / México / México 0,79Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,77Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,70Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,64Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 0,64Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,57Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 0,36 92,02


463

PARVEST US HIGH YIELD BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 93,54Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 1,68pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 0,66Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 0,38Mexique / Mexico / Mexico / Messico / México / México 0,34 96,60

PARVEST ASIAN BOND

Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 26,07république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 11,64Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 11,21Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 9,96Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 6,66pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 4,10Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 3,90royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 2,89Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 2,87taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 1,74 81,04

PARVEST EMERGING MARKETS BOND

Brésil / Brazil / Brasilien / Brasile / Brasil / Brasil 15,62russie / Russia / Russland / Russia / Rusia / Rússia 8,36turquie / Turkey / Türkei / Turchia / Turquía / Turquia 8,32Venezuela / Venezuela / Venezuela / Venezuela / Venezuela / Venezuela 7,22Mexique / Mexico / Mexico / Messico / México / México 6,95philippines / Philippines / Philippinen / Filippine / Filipinas / Filipinas 5,84Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 5,20panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 4,72Indonésie / Indonesia / Indonesien / Indonesia / Indonesia / Indonésia 4,06Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 3,96pérou / Peru / Peru / Perù / Perú / Peru 3,52Colombie / Colombia / Kolumbien / Colombia / Colombia / Colômbia 3,24Equateur / Ecuador / Ecuador / Ecuador / Ecuador / Equador 2,63Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 2,56Argentine / Argentina / Argentinien / Argentina / Argentina / Argentina 2,05pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 1,85Uruguay / Uruguay / Uruguay / Uruguay / Uruguay / Uruguai 1,66Liban / Lebanon / Libanon / Libano / Líbano / Líbano 1,56Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 1,41Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,11El Salvador / El Salvador / El Salvador / El Salvador / El Salvador / El Salvador 0,88Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,69Chili / Chile / Chile / Cile / Chile / Chile 0,69Kazakhstan / Kazakhstan / Kasachstan / Kazakistan / Kazajstán / Kazaquistão 0,58Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 0,56république Dominicaine / Dominican Republic / Dominikanische Republik / Repubblica Dominicana / República Dominicana / República Dominicana 0,53Gabon / Gabon / Gabun / Gabon / Gabón / Gabão 0,49royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 0,37Iles vierges britanniques / British Virgin Islands / Britische Jungferninseln / Isole Vergini britanniche / Islas Vírgenes Británicas / Ilhas Virgens Britânicas 0,35pakistan / Pakistan / Pakistan / Pakistan / Pakistán / Paquistão 0,30Ukraine / Ukraine / Ukraine / Ucraina / Ucrania / Ucrânia 0,24Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 0,23 97,75

PARVEST EURO BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 67,98Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 4,37Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,68Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,97pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,90Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,42Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 2,20Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 2,17royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,66Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,50Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,26 93,11


464

PARVEST EUROPEAN BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 24,87Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 17,09royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 14,39Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 7,82Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 3,75Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,71portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 2,85Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 2,81Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 2,56Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 2,53pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,30Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,53Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 1,14Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,51Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 0,37Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,27 88,50

PARVEST EURO MEDIUM TERM BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 42,32Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 14,85pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 6,02Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 5,03Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 3,78Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,41Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,04Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 2,38Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,85Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,73royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,54Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,25Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,74Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 0,71Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,71portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 0,39Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,25Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,06 90,06

PARVEST EURO SHORT TERM BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 49,83Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 22,97Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,62Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 4,85pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,83Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,65royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 1,71portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 1,06Slovénie / Slovenia / Slowenien / Slovenia / Eslovenia / Eslovénia 0,88Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,86Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 0,43 97,69

PARVEST GLOBAL BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 26,77Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 24,61pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 9,82royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 9,52Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 5,28France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 3,99Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 3,98Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,12Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,85Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 1,76Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 1,75Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 1,24Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,07Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 0,98Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,77Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,35pologne / Poland / Polen / Polonia / Polonia / Polónia 0,26 97,12


465

PARVEST JAPAN YEN BOND

Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 81,71Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 9,90royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 2,39république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 2,37 96,37

PARVEST SCANDINAVIAN BOND

Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 33,33Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 27,19Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 20,14Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 4,75Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 4,04 89,45

PARVEST US DOLLAR BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 81,55royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 10,20Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 1,44Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,96Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 0,48Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,43Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 0,39Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 0,37pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 0,21 96,03

PARVEST ASIAN CONVERTIBLE BOND

Inde / India / Indien / India / India / Índia 14,99Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 13,99Hong Kong / Hong Kong / Hongkong / Hong-Kong / Hong Kong / Hong Kong 11,54Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 10,33république de Corée / Republic of Korea / Republik Korea / Repubblica di Corea / República de Corea / República da Coreia 9,49Malaisie / Malaysia / Malaysia / Malesia / Malasia / Malásia 8,66taïwan / Taiwan / Taiwan / Taiwan / Taiwán / Taiwan 6,53Chine / China / China / Cina / China / China 5,83Iles vierges britanniques / British Virgin Islands / Britische Jungferninseln / Isole Vergini britanniche / Islas Vírgenes Británicas / Ilhas Virgens Britânicas 3,85Isle of Man / Isle of Man / Isle of Man / Isle of man / Isle of Man / Isle of Man 2,95Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 2,59pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,29 93,04

PARVEST (EURO) BOND PREMIUM

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 33,90royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 12,57Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 12,20Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 10,66Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 10,48Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 7,75pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 5,21Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,85Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 2,55Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 2,50Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 1,39Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,26 104,32

PARVEST EURO BOND SUSTAINABLE DEVELOPMENT

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 37,83Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 11,95Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 10,55Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 9,90pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 6,60Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,36


466

Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 4,26royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 3,85Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 2,33Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,20Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,12Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,84 96,79

PARVEST EURO CORPORATE BOND SUSTAINABLE DEVELOPMENT

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 37,80royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 15,91Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 12,01pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 10,60Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 10,25Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 3,65Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 3,16Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,76Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,77Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,51 96,42

PARVEST EURO INFLATION-LINKED BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 61,39Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 12,94Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 6,42Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 5,13Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,81Slovénie / Slovenia / Slowenien / Slovenia / Eslovenia / Eslovénia 1,48 89,17

PARVEST EUROPEAN BOND OPPORTUNITIES

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 16,67pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 14,64France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 12,98Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 10,20Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 9,74Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 9,01Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 7,13Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 4,87Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,55Afrique du Sud / South Africa / Südafrika / Sudafrica / Sudáfrica / África do Sul 2,21Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,81Singapour / Singapore / Singapur / Singapore / Singapur / Singapura 1,12Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 1,02Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 1,02Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 0,88Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,73Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 0,70Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,69Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 0,61Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,44 99,02

PARVEST EUROPEAN CONVERTIBLE BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 21,95Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 12,16royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 12,13pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 9,67Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,11Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 6,63Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 4,33Hongrie / Hungary / Ungarn / Ungheria / Hungría / Hungria 4,24Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 3,88Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,41Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 3,35Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 2,98Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 2,26portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 1,73Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,10 98,93


467

PARVEST EUROPEAN SMALL CONVERTIBLE BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 21,38royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 18,70Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 14,39pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 13,36Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 8,34Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 4,11Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 3,69Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,23Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,91Liechtenstein / Liechtenstein / Liechtenstein / Liechtenstein / Liechtenstein / Liechtenstein 2,90Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,83Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 1,22Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,00Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,62 97,68

PARVEST GLOBAL INFLATION-LINKED BOND

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 37,87royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 22,00France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 16,39Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 12,86Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 5,99Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 2,27Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,23 98,61

PARVEST ABSOLUTE RETURN EUROPEAN BOND

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 45,16Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 17,26royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 9,26Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 8,15Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 3,53Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 3,29pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,99Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,67Grèce / Greece / Griechenland / Grecia / Grecia / Grécia 1,16Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,97Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,57Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,46Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,08 94,55

PARVEST SHORT TERM (CHF)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 39,73Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 10,01Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 8,63pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 7,79Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 4,47royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 4,45Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 3,07Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 3,06Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,79Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 2,78Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 2,78Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 2,78 92,34

PARVEST SHORT TERM (DOLLAR)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 32,05royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 14,31Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 13,25pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 7,62Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 6,07Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 3,64Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 3,02Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 2,42Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 2,42Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 2,42Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,82Japon / Japan / Japan / Giappone / Japón / Japão 1,82


468

portugal / Portugal / Portugal / Portogallo / Portugal / Portugal 1,82Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,22Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 1,20Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,10Islande / Iceland / Island / Islanda / Islandia / Islândia 0,48 96,68

PARVEST SHORT TERM (EURO)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 61,65Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 10,81pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 8,08royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 5,98Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 4,73Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 3,05Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 2,97Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 1,80Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 1,13Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,00 101,20

PARVEST SHORT TERM (STERLING)

royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 30,77France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 21,59Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 9,05Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 7,24Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 5,40Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 3,60pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,60Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 3,60Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 2,70 87,55

PARVEST DYNAMIC 1 YEAR (EUR)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 25,58Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,07Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,21pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,34royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 2,31Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,59Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,94Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,75Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,67Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,47Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 0,47Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 0,30 43,70

PARVEST DYNAMIC 6 MONTHS (EUR)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 26,68Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,11Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 2,97pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,15royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 2,13Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 1,46Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,86Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,86Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 0,69Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,43Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 0,43Norvège / Norway / Norwegen / Norvegia / Noruega / Noruega 0,26Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 0,12 44,15

PARVEST DYNAMIC ABS

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 47,59royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 42,92Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 2,89 93,40


469

PARVEST DYNAMIC EONIA

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 69,87royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 6,91Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,89pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 2,78Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,42Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,14Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 1,12Danemark / Denmark / Dänemark / Danimarca / Dinamarca / Dinamarca 0,91Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,85Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 0,71Suède / Sweden / Schweden / Svezia / Suecia / Suécia 0,59Australie / Australia / Australien / Australia / Australia / Austrália 0,41Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,16Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,12Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,06 94,94

PARVEST DYNAMIC EONIA PREMIUM

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 66,56Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 7,80pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 7,24Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 4,95royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 4,31Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 1,66Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,47Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,49Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,00 94,48

PARVEST CONSERVATIVE (EURO)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 42,07Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 9,57Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 8,55Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 8,14royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 8,14pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 7,30Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 4,74Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 4,00Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,56Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 1,00Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,22Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 0,23 96,52

PARVEST BALANCED (EURO)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 26,41Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 11,67pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 10,63royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 10,41Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 9,85Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,68Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 6,03Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 5,30Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 5,14Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 2,10Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,60Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 0,59Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,40Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 0,20Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,19Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,19panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 0,19 96,58


470

PARVEST GROWTH (EURO)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 23,34Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 23,05Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 10,44pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 9,25royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 7,71Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 7,08Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 4,99Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 3,84Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 1,33Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 1,07Bermudes / Bermuda / Bermudas / Isole Bermuda / Bermudas / Bermudas 0,96Finlande / Finland / Finnland / Finlandia / Finlandia / Finlândia 0,68Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 0,67Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 0,54Canada / Canada / Kanada / Canada / Canadá / Canadá 0,50panama / Panama / Panama / Panama / Panamá / Panamá 0,48Iles Cayman / Cayman Islands / Kaimaninseln / Isole Cayman / Islas Caimán / Ilhas Caimão 0,47 96,40

PARVEST TARGET RETURN CONSERVATIVE (EURO)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 79,88Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 17,77 97,65

PARVEST TARGET RETURN PLUS (EURO)

Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 48,50France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 23,34Belgique / Belgium / Belgien / Belgio / Bélgica / Bélgica 11,55Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 8,81Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 5,35Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,04 97,59

PARVEST TARGET RETURN PLUS (USD)

Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 29,51Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 28,64France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 25,80Autriche / Austria / Österreich / Austria / Austria / Áustria 5,19Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,04 89,18

PARVEST ABSOLUTE RETURN MULTI ASSETS 4

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 57,64royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 12,56Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,46Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 6,37Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 3,91pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,23Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 3,02Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,74Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,99 96,92

PARVEST ABSOLUTE RETURN MULTI ASSETS 4 (USD)

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 57,88royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 11,85Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 6,08Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 4,37Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 3,68pays-Bas / Netherlands / Niederlande / Paesi Bassi / Países Bajos / Países Baixos 3,04Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 2,58Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 2,37Allemagne / Germany / Deutschland / Germania / Alemania / Alemanha 0,93 92,78


471

PARVEST ABSOLUTE RETURN CURRENCY 3

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 91,69 91,69


France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 87,59Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 10,43 98,02

PARVEST ABSOLUTE RETURN CURRENCY 10 (USD)

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 68,94Irlande / Ireland / Irland / Irlanda / Irlanda / Irlanda 9,88 78,82

PARVEST AGRICULTURE

France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 92,41 92,41

PARVEST AGRICULTURE (USD)

Etats-Unis d’Amérique / United States of America / Vereinigte Staaten von Amerika / Stati Uniti d’America / Estados Unidos de América / Estados Unidos da América 39,08France / France / Frankreich / Francia / Francia / França 33,98Suisse / Switzerland / Schweiz / Svizzera / Suiza / Suíça 6,04royaume-Uni / United Kingdom / Vereinigtes Königreich / Regno Unito / Reino Unido / Reino Unido 5,29Luxembourg / Luxembourg / Luxemburg / Lussemburgo / Luxemburgo / Luxemburgo 5,14Italie / Italy / Italien / Italia / Italia / Itália 3,78Espagne / Spain / Spanien / Spagna / España / Espanha 3,77 97,08


472

Répartition par émetteur du portefeuille-titres au - Breakdown by issuer of the securities portfolio as at - Aufteilung des Wertpapierbestands nach Emittenten zum - Ripartizione per emittente del portafoglio titoli al - Reparto por emisor de la cartera de valores a - Repartição por emissor da carteira de títulos em 31/08/2008



Secteur public / Public sector / Öffentlicher Sektor / Settore pubblico / Sector público / Sector público 49,90Secteur privé / Private sector / Privater Sektor / Settore privato / Sector privado / Sector privado 28,68 78,58


Secteur public / Public sector / Öffentlicher Sektor / Settore pubblico / Sector público / Sector público 90,16 90,16






Secteur privé / Private sector / Privater Sektor / Settore privato / Sector privado / Sector privado 90,64 90,64











PARVEST ASIAN BOND

Secteur privé / Private sector / Privater Sektor / Settore privato / Sector privado / Sector privado 74,09Secteur public / Public sector / Öffentlicher Sektor / Settore pubblico / Sector público / Sector público 6,95 81,04


473



PARVEST EURO BOND








PARVEST GLOBAL BOND













474


























475





PARVEST DYNAMIC ABS



















476





PARVEST AGRICULTURE





477

Répartition par duration du portefeuille-titres au - Breakdown by maturity of the securities portfolio as at - Aufteilung des Wertpapierbestandsnach Laufzeit zum - Ripartizione per durata del portafoglio titoli al - Reparto por duración de la cartera de valores a - Repartição por duração da carteira de títulos em 31/08/2008



0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 78,58 78,58




0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 5,141 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 25,393 à 5 ans / 3 to 5 years / 3 bis 5 Jahre / Da 3 a 5 anni / 3 a 5 años / 3 a 5 anos 20,045 à 10 ans / 5 to 10 years / 5 bis 10 Jahre / Da 5 a 10 anni / 5 a 10 años / 5 a 10 anos 26,84plus de 10 ans / More than 10 years / Über 10 Jahre / Oltre 10 anni / Más de 10 años / Mais de 10 anos 19,27 96,68


plus de 10 ans / More than 10 years / Über 10 Jahre / Oltre 10 anni / Más de 10 años / Mais de 10 anos 102,30 102,30


1 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 1,753 à 5 ans / 3 to 5 years / 3 bis 5 Jahre / Da 3 a 5 anni / 3 a 5 años / 3 a 5 anos 9,125 à 10 ans / 5 to 10 years / 5 bis 10 Jahre / Da 5 a 10 anni / 5 a 10 años / 5 a 10 anos 22,75plus de 10 ans / More than 10 years / Über 10 Jahre / Oltre 10 anni / Más de 10 años / Mais de 10 anos 57,02 90,64








478





PARVEST ASIAN BOND




PARVEST EURO BOND





0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 10,031 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 22,973 à 5 ans / 3 to 5 years / 3 bis 5 Jahre / Da 3 a 5 anni / 3 a 5 años / 3 a 5 anos 37,755 à 10 ans / 5 to 10 years / 5 bis 10 Jahre / Da 5 a 10 anni / 5 a 10 años / 5 a 10 anos 19,20 89,95




479

PARVEST GLOBAL BOND

















480


















481


0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 94,961 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 5,45plus de 10 ans / More than 10 years / Über 10 Jahre / Oltre 10 anni / Más de 10 años / Mais de 10 anos 0,79 101,20


0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 78,471 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 9,08 87,55


0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 38,281 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 3,925 à 10 ans / 5 to 10 years / 5 bis 10 Jahre / Da 5 a 10 anni / 5 a 10 años / 5 a 10 anos 1,48 43,68


0 à 1 an / 0 to 1 year / 0 bis 1 Jahr / Da 0 a 1 anno / 0 a 1 año / 0 a 1 ano 37,871 à 3 ans / 1 to 3 years / 1 bis 3 Jahre / Da 1 a 3 anni / 1 a 3 años / 1 a 3 anos 4,465 à 10 ans / 5 to 10 years / 5 bis 10 Jahre / Da 5 a 10 anni / 5 a 10 años / 5 a 10 anos 1,28 43,61

PARVEST DYNAMIC ABS











482













PARVEST AGRICULTURE





483

Société par actions simplifiée au capital de 62 845 552 euros Siège social : 5, avenue Kléber

75116 Paris RCS Paris 319 378 832

http://www.bnpparibas-am.com

Documents

RAPPORT SEMESTRIEL - Fundsquare