Recasting final [Compatibility Mode]

RECASTINGLAPORAN KEUANGAN

Lembaga Management

Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia

LMFEUI

RecastingRecasting

• Recasting adalah proses untuk menyesuaikan atau menyusun ulang laporan keuangan.

• Kegiatan ini dilakukan oleh analis laporan keuangan sebelum melakukan analisis laporan keuangan.

1

sebelum melakukan analisis laporan keuangan.• Jenis penyebab Recasting :

• analisis akuntansi / accounting analysis �� laporan keuangan tidak sesuai dengan kondisi ekonomi yang ada

• Mengevaluasi persitensi kinerja perusahaan ��

data yang ada tidak dapat diandalkan untuk melakukan proyeksi

LMFEUI

BusinessEnvironment &

Strategy Analysis

IndustryAnalysis

StrategyAnalysis

Framework Financial Statement Analysis

2

ProspectiveAnalysis

AccountingAnalysis

FinancialAnalysis

Analysisof Sources&Uses of

FundsProfitability

Analysis

RiskAnalysis

Cost of Capital Estimate Intrinsic Value

LMFEUI

Accounting AnalysisAccounting Analysis

Demand for Accounting Analysis

• Analisis akuntansi perlu dilakukan sebelum melakukan analisis rasio karena :

• Terdapat distorsi sehingga penyesuaian dilakukan agar laporan keuangan mencerminkan

3

dilakukan agar laporan keuangan mencerminkan keadaan ekonomi yang sebenarnya.

• Disesuaikan dengan tujuan khusus analisis laporan keuangan.

• Laporan keuangan disusun untuk tujuan umum, sehingga jika ada tujuan khusus dalam melakukan analisis maka perlu dilakukan penyesuaian

LMFEUI

Sumber RecastingSumber Recasting


• Laporan keuangan perusahaan • Data beberapa tahun terakhir• Catatan atas laporan keuangan perusahaan• Opini audit (terutama yang bukan wajar tanpa

4

• Opini audit (terutama yang bukan wajar tanpa pengecualian)

• Informasi lain :• Diskusi manajemen dalam laporan tahunan• Website perusahaan• Pengumuman perusahaan

LMFEUIAccounting AnalysisAccounting Analysis

Sumber Distorsi

• Accounting Standards• Proses penyusunan standar dipengaruhi oleh unsur

politik (tarik menarik kepentingan)• Asumsi dalam prinsip akuntansi

5

• Asumsi dalam prinsip akuntansi• Konservatism

• Estimation Errors – estimasi harus dilakukan dalam akuntansi berbasis akrual, padahal estimasi sangat subyektif

• Reliability vs Relevance – penekanan pada satu aspek dapat mengorbankan aspek yang lain.

• Earnings Management – window dressing laporan keuangan untuk tujuan khusus perusahaan atau manajemen.


Accounting Standar

• Accounting standar menggunakan dasar pencatatan historical cost – transaksi dicatat sebesar nilai pada saat transaksi tersebut terjadi.

• Pencatatan dengan menggunakan historical cost untuk beberapa asset menyebabkan nilai asset tidak mencer minkan

6

beberapa asset menyebabkan nilai asset tidak mencer minkan kondisi pada tanggal laporan keuangan :• Tanah• Bangunan • Peralatan

• Proses recasting dilakukan dengan menilai ulang akt iva yang nilainya tidak sesuai dengan keadaan sebenarnya.

• Analis dapat menggunakan informasi dari penilai ata u melakukan penyesuaian sendiri dengan melihat proyek si arus kas dan kondisi asset


Estimasi

• Analis harus memastikan bahwa estimasi yang telah dilakukan sesuai dengan kondisi perusahaan.

• Contoh :• Apakah masa manfaat aktiva tetap sesuai dengan

7

• Apakah masa manfaat aktiva tetap sesuai dengan kondisi aktiva tersebut (pertimbangan keusangan, teknologi, kemampuan aktiva)

• Apakah nilai sisa aktiva tetap ditetapkan dengan te pat• Apakah estimasi yang piutang telah mencerminkan

potensi kerugian yang

• Jika estimasi yang dilakukan kurang tepat harus dilakukan penyesuaian.


Earnings Management – Sumber Distortion

Strategi dalam earning management:• Increasing Income – manajer melakukan peyesuaian sec ara

akrual untuk meningkatkan laba yang dilaporkan

8

yang dilaporkan• Big Bath – manajer mencatat penghapusan yang

besar di satu periode untuk menghilangkan beban pada periode lainnya

• Income Smoothing – manajer menurunkan atau meningkatk an laba untuk mengurangi volatilitas

LMFEUI

Motivasi - Earnings Management

• Contracting Incentives -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk memenuhi kontrak �� bonus, jaminan utang.

• Stock Prices – manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan agar harga saham meningkat sehingga dapat

9

keuangan agar harga saham meningkat sehingga dapat menguntungkan perusahaan (merjer, akuisisi) atau ma najer (stock option)

• Government Favors – manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan untuk tujuan pajak, subsidi pemeri ntah, peraturan pemerintah dan tujuan politis lainnya

• Tujuan lain -- manajer menyesuaikan angka dalam laporan keuangan karena dorongan dari serikat pekerja, peru bahan manajemen, memberikan imej bagus di mata masyarakat .


Earnings Management – Mekanisme

• Incoming Shifting – Mempercepat atau memperlambatpengakuan pendapatan atau bebanuntuk menggeser laba dari satu

10

untuk menggeser laba dari satu periode ke periode lainnya

• Classificatory – Merubah klasifikasi pendapatandan beban dalam laporan laba rugimisal mengklasifikasikan itemextraordinary dan kegiatan yang terjadi ke dalam pendapatan reguler

LMFEUI

Proses Accounting Analysis

Accounting analysis meliputi beberapa kegiatan yang saling terkait yang dapat dikelompokkan menjadi dua yaitu :

Evaluasi atas Earning Quality –Identifikasi dan menilai kebijakan akuntansi pokok

11

Identifikasi dan menilai kebijakan akuntansi pokokEvaluasi fleksibilitas kebijakan akuntansiMenentukan strategi pelaporan yang dilakukan Mengidentifikasi dan menilai RED FLAG (kondisiketidakwajaran yang perlu diperhatikan)

Penyesuaian Laporan Keuangan --Identifikasi, ukur dan lakukan penyesuaian dalam laporan keuangan sehingga laporan keuangan dapat memenuhi tujuan analisis

LMFEUI

Earnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings Persistence

• Persistensi laba merupakan kunci dalam melakukananalisis dan valuation

• Analisis tidak dapat dilakukan jika nilai kinerjaperusahaan tidak persisten

• Earnings persistence meliputi :

12

• Earnings persistence meliputi :

StabilitasKemampuan untuk dilakukan prediksiVariabilitasTrendEarning management

LMFEUIEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings PersistenceEarnings Persistence

Tujuan recasting dalam persistensi laba

1. Recasting laba dan komponen laba sehingga mencerminkanlaba yang bersifat :• Stabil• Laba yang dihasilkan dalam kondisi Normal

2. Recasting laba sehingga hanya memuat laba dari kegiatan

13

2. Recasting laba sehingga hanya memuat laba dari kegiatanutama perusahan yang berulang.• Jika terdapat pendapatan yang harusnya dialokasikan ke

beberapa periode harus dilakukan penyesuaian• Order khusus atau kejadian luar biasa dikeluarkan dalam

komponen laba perusahaan

3. Dengan recasting maka analis dapat menentukan Earningpower sehingga data dapat digunakan untuk melakukanproyeksi.

LMFEUI

� Income statement dan laporan keuangan dalambeberapa tahun terakhir (minimal 5 tahun, lebih lamalebih baik)

�� Recasting laba untuk menghasilkan klasifikasi danformat yang lebih tepat sehingga laba

Prosedur Recasting

14

format yang lebih tepat sehingga labamenceriminkan persistensi yang tinggi

�� Recasting neraca agar nilai didalamnyamencerminkan keadaan ekonomi perusahaan

�� Komponen laporan keuangan dapat disusun ulangdan harus diperhatikan pengaruh pajaknya

�� Nilai total hasil recasting harus direkonsiliasikandengan laba yang telah dilaporkan dan saldo ekuitas

LMFEUI

RecastingRecasting


• Recasting dari hasil Accounting Analysis :• Penilaian kembali item dalam neraca, laba rugi dan laporan

arus kas• Dampak penilaian kembali akan mempengaruhi laporan

keuangan.

15

keuangan.• Laporan keuangan mencerminkan kondisi ekonomi

• Recasting dari hasil penilaian atas Earning persist en• Menghilangkan komponen laporan keuangan yang bersif at

fluktuatif dan kondisional• Mengetahui kondisi perusahaan dan faktor-faktor yan g

mempengaruhinya• Meningkatkan kemampuan prediksi laporan keuangan

LMFEUI

Dampak RecastingDampak Recasting


• Laba rugi • untuk item pendapatan dan beban �� mempengaruhi laba• Untuk penilaian Neraca:

• Untuk yang terkait dengan kinerja periode tersebut ��

laba

16

laba• Untuk yang terkait dengan kinerja periode sebelumya �� laba ditahan

• Untuk yang tidak terkait dengan kinerja �� ekuitas• Neraca

• Berubah karena penilaian kembali • Ekuitas �� sebagai dampak dari perubahan item dalam

neraca dan laba rugi (laba ditahan berubah)

LMFEUI

KasKas


• Item yang tidak sesuai dengan definisi kas :• Kas titipan dari pihak lain ��

17

• Kas titipan dari pihak lain ��

hapuskan dan kurangkan kewajiban yang terkait dengan kas tersebut.

• Kas yang dibatasi penggunaannya ��

reklasifikasi menjadi aktiva lain-lain

LMFEUI

PiutangPiutang


• Jumlah piutang sebesar nilai yang dapat direalisasi :• Hapuskan piutang yang bermasalah ��

mengurangi laba ditahan jika terkait dengan piutang periode sebelumnya.

18

piutang periode sebelumnya.• Penilaian terhadap kecukupan penyisihan piutang

�� meningkatkan beban penyisihan �� laba• Piutang hubungan istimewa �� hak klaim

perusahaan jelas dan terjadi dalam transaksi normal bukan rekayasa. �� piutang dan penjualan disesuaikan

LMFEUI

PersediaanPersediaan


• Persediaan mencerminkan nilai terendah antara harga pasar dan nilai perolehan.

• Persediaan rusak karena usang, rusak dan ketinggalan teknologi �� persediaan dan COGS

19

ketinggalan teknologi �� persediaan dan COGS berkurang

• Persediaan harganya naik tinggi sekali karena kondisi khusus �� persediaan dan ekuitas bertambah.

• Informasi tentang kondisi persediaan, peninjauan fisik dan hasil penilaian appraisal sebagai dasar penilaian

LMFEUI

Beban dibayar dimukaBeban dibayar dimuka


• Pastikan nilainya reprentatif• Pajak dibayar dimuka

• Lebih bayar �� ada potensi tidak dapat diperoleh karena harus melalui proses pemeriksaan. Data

20

karena harus melalui proses pemeriksaan. Data tahun lalu tentang prosentase lebih bayar dan nilai yang dapat diperoleh dapat menjadi acuan untuk penyesuaian.

• Kredit pajak �� normal• Beban dibayar tidak dapat direalisasikan menjadi ka s

tetapi dimanfaatkan untuk operasi

LMFEUI

Aktiva tetapAktiva tetap


• Aktiva tetap dinilai kembali untuk mendapatkan nila i yang mencerminkan nilai ekonomisnya.

• Revaluasi �� kenaikan nilai aktiva tetap.• Praktek nyata akan dikenakan pajak final 10% setel ah

kompensasi kerugian

21

kompensasi kerugian• Perubahan nilai ekuitas setelah pajak• Dalam rangka analisis, boleh tidak diperhitungkan d ampak

pajaknya• Impairment �� penurunan nilai

• Harus dilakukan sesuai dengan PSAK• Dampak impairment akan mempengarahui laba tahun

berjalan

LMFEUI

Aktiva lainAktiva lain--lainlain

• Goodwil �� dikurangi atau dihapuskan• Nilai lebih antara harga perolehan dan nilai wajar

aktiva pada tanggal penggabungan atau akuisisi perusahaan

• Goodwill terkadang tidak memiliki nilai ekonomis

22

• Goodwill terkadang tidak memiliki nilai ekonomis jika dampak akuisisi/penggabungan tidak menimbulkan sinergi.

• IFRS dan US GAAP, goodwill diimpairment jika tidak terbukti memberikan manfaat ekonomis di masa mendatang.

• Dampak penilaian aktiva lain-lain akan mempengaruhi ekuitas perusahaan.

LMFEUI

UtangUtang

• Utang yang tidak disajikan (off balance sheet)• Transaksi operating leasing memunculkan

potensi off B/S• Nilai kontrak leasing dihitung present

23

• Nilai kontrak leasing dihitung present valuenya sehingga nilai aktiva dan utang dapat dihitung.

• Analisis, apakah ada potensi utang rekanan yang tidak dicatat �� nilai cogs dan beban, dengan pengeluaran cash flow from operation

LMFEUI

PendapatanPendapatan

• Review pengakuan pendapatan �� sudah peroleh dan telah direalisasikan.

• Tidak ada pergeseran pendapatan.• Untuk kepentingan proyeksi :

24

• Untuk kepentingan proyeksi :• Pendapatan khusus yang hanya diterima

periode tersebut dikeluarkan.• Reklasifikasi pendapatan lain-lain dari nilai

penjualan/pendapatan

LMFEUI

BebanBeban

• Metode amortisasi pendapatan• Kapitalisasi beban• Semua pengorbanan terkait dengan

memperoleh pendapatan telah diakui

25

memperoleh pendapatan telah diakui• Klasifikasi beban sebagai harga pokok

penjualan, beban operasi dan beban lain-lain.• Perubahan estimasi dan metode akuntansi

LMFEUI

Documents

Recasting final [Compatibility Mode]