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RELATÓRIO DE ACOMPANHAMENTO DA
POLÍTICA DE INVESTIMENTOS
Núcleos
1º Trimestre de 2016
3
O relatório de acompanhamento da política de investimentos tem por objetivo verificar a aderência dos
investimentos do plano de benefícios da entidade às diretrizes de aplicação estabelecidas pela
Resolução CMN nº 3.792, de 24 de setembro de 2009 e alterações posteriores.
Nas seções a seguir, serão analisados os investimentos dos planos da entidade nos segmentos,
carteiras e classes de ativos sujeitos a restrições legais e a limites estabelecidos pela política de
investimentos da entidade. Serão avaliados ainda, os riscos de mercado e de contrapartes a que os
planos estão expostos.
Seção 2: Alocação de Recursos
• Seção 2.1
Os limites de alocação por segmento estabelecidos pela Resolução CMN n° 3.792;
• Seção 2.2
Os limites e restrições referentes ao segmento de renda fixa, conforme Art. 35 da Resolução CMN
nº 3.792;
Os limites e restrições referentes ao segmento de renda variável, conforme Art. 36 da Resolução
CMN nº 3.792;
1 – INTRODUÇÃO E ORGANIZAÇÃO DO RELATÓRIO
4
Os limites e restrições referentes ao segmento de investimentos estruturados, conforme Art. 37 da
Resolução CMN nº 3.792;
Os limites e restrições referentes ao segmento de investimentos no exterior, conforme Art. 38 da
Resolução CMN nº 3.792;
Os limites e restrições referentes ao segmento de imóveis, conforme Art. 39 da Resolução CMN
nº 3.792;
Os limites referentes ao segmento de operações com participantes, conforme Art. 40 da
Resolução CMN nº 3.792;
• Seção 2.3
Os limites de alocação por emissor estabelecido pelo Art. 41 da Resolução CMN nº 3.792;
• Seção 2.4
Os limites de concentração por emissor estabelecidos pelo Art. 42 da Resolução CMN nº 3.792;
• Seção 2.5
Os limites de concentração por investimento estabelecidos pelo Art. 43 da Resolução CMN nº
3.792;
1 – INTRODUÇÃO E ORGANIZAÇÃO DO RELATÓRIO
5
• Seção 2.6
Os limites para operações com derivativos estabelecidos pelo Art. 44 da Resolução CMN nº
3.792;
Seção 3: Vedações
Serão analisadas as vedações previstas nos Incisos: V, VI, VII, IX, X, XI, XII e XIV, do Art. 53 da
Resolução CMN nº 3.792;
Seção 4: Restrições Específicas do Plano
Serão analisadas as restrições para investimentos estabelecidas pela política de investimentos;
Seção 5: Risco de Crédito
Serão analisadas as exposições a crédito privado de acordo com os limites estabelecidos pela
política de investimentos;
1 – INTRODUÇÃO E ORGANIZAÇÃO DO RELATÓRIO
6
Seção 6: Risco de Mercado
Serão analisadas os limites de risco de mercado estabelecidos pela política de investimentos;
Seção 7: Rentabilidade
Serão apresentadas as rentabilidades global e por segmento;
Seção 8: Custos
Serão analisados os custos com a administração dos recursos do plano, informação fornecida
pela EFPC;
Seção 9: Resumo Demonstrativo de Investimentos
Será apresentado o Resumo do Demonstrativo de Investimentos
1 – INTRODUÇÃO E ORGANIZAÇÃO DO RELATÓRIO
7
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.1 Alocação por Segmento
Renda Fixa
Renda Variável
Investimentos Estruturados
Investimentos no Exterior
Imóveis
Operações com Participantes
Caixa
Despesa Operacional (Balancete)
Despesa Contigencial (Balancete)
1º Trimestre
1.705.903,73 77,19%
274.609,11 12,42%
147.741,16 6,69%
Financeiro
2.209.999,70 100%
Part. (%) Financeiro Part. (%) Part. (%)Financeiro
3º Trimestre2º Trimestre 4º Trimestre
0,00%0,00
13.510,55 0,61%
68.492,43 3,10%
Financeiro Part. (%)
89,23 0,00%
Recursos Garantidores (em mil R$)
Segmentos de Aplicação
-298,26 -0,01%
-48,26 0,00%
8
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.2 Limites por segmentos e por veículos de investimentos
Conjunto dos ativos de renda fixa, excluídos os títulos públicos federais
Títulos das dívidas públicas mobiliárias estaduais e municipais
CDBs, RDBs e Letras Financeiras
DPGEs
Debêntures
Letras Hipotecárias (LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
Certificado de Operações Estruturadas - COE
FIDCs e FICs de FIDCs
Notas Promissórias, CCBs e CCCBs
Notas de Crédito à Exportação (NCE) e Cédulas de Crédito à Exportação (CCE)
Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs)
Títulos do agronegócio (CPR, CRA, CDCA e WA)
Demais títulos de companhias abertas e securitizadoras (exclui debêntures)
Caixa, provisões e despesas (valores a pagar e receber)
Cotas de Fundos de Renda Fixa
Operações a termo, opções de renda fixa e swaps OK0,00% - - - -
OK
0,00% - - - - OK
2,97% - - - -
OK
0,00% 20,00% - 0,00% 20,00% OK
0,00% 20,00% - 0,00% 20,00%
OK
0,00% 20,00% - 0,00% 20,00% OK
0,00% 20,00% - 0,00% 0,00%
OK
0,00% 20,00% - 0,00% 0,00% OK
0,00% 20,00% - 0,00% 20,00%
OK
0,00% 20,00% - 0,00% 0,00% OK
0,00% 80,00% - 0,00% 80,00%
OK
OK
1,85% 80,00% - 0,00% 80,00% OK
0,00% 80,00% -
69,30% 100,00% - 0,00% 100,00% OK
77,19% 100,00% 69,54% 5,00% 100,00%
OK
Posição
Atual
Limite
Legal
Alocação
Objetivo
Limite
Inferior
Limite
SuperiorStatus
- 0,00% 80,00%
Subcategorias de Alocação
Renda Fixa
Títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal
OK
0,00% 80,00% - 0,00% 0,00% OK
7,89% 80,00%
OK
3,07% 80,00% - 0,00% 80,00%
0,00% 80,00%
0,00% 80,00% - 0,00% 80,00%
9
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.2 Limites por segmentos e por veículos de investimentos
Ações do Segmento Nível 2
Ações do Segmento Bovespa Mais
Ações do Segmento Nível 1
ETFs e ações não classificadas nos segmentos de governança corporativa
Títulos de emissão de SPEs
Debêntures com part. nos lucros, Ouro, Crédito de Carbono e CPAC
Cotas de fundos de Renda Variável
Opções
Fundos de Investimentos Imobiliário (FII)
Fundos Multimercados Estruturados
OK
5,01% 45,00% - 0,00% 45,00% OK
Ações do Segmento Novo Mercado 4,26% 70,00% - 0,00% 50,00%
0,00% 50,00% OK
OK
0,18% 60,00% -
Subcategorias de Alocação
12,42% 70,00% 14,30% 0,00% 50,00% OKRenda Variável
Posição
Atual
Limite
Legal
Alocação
Objetivo
Limite
Inferior
Limite
SuperiorStatus
35,00% - 0,00% 35,00%
0,00% 50,00% - 0,00% 50,00%
OK
-0,06% - - - -
OK
- 0,00% 0,00% OK
0,00% 3,00% - 0,00% 0,00%
-
0,00% - - -
0,00% 20,00%
3,03%
Fundos de Participação (Private Equity) e FMIEE
6,69%Investimentos Estruturados 20,00% 10,40% 0,00% 13,00%
- -
OK
OK
3,77% 20,00% - 0,00% 5,00% OK
0,00% 10,00% - 0,00% 0,00%
10,00% - 0,00% 8,00% OK2,92%
10
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.2 Limites por segmentos e por veículos de investimentos
Comentários: No encerramento do 1º trimestre de 2016, os investimentos do plano da EFPC apresentavam-se em conformidade em
relação aos Artigos 35 ao 40 da Resolução CMN nº 3.792 e com os limites inferiores e superiores definidos segundo a política de
investimentos.
Fundos e FICs de Dívida Externa
Cotas de fundos de índice do exterior admitidas a negociação no Brasil
Brazilian Deposits Receipts (BDRs)
Ações de companhias sediadas no Mercosul
Financiamentos Imobiliários
Subcategorias de AlocaçãoPosição
Atual
Limite
Legal
Alocação
Objetivo
Limite
Inferior
Limite
SuperiorStatus
Empréstimos a Participantes
0,61%Operações com Participantes 15,00% 0,70% 0,00% 8,00%
Investimentos no Exterior 0,00% 3,00%
0,00% 10,00% - 0,00% 3,00%
0,00%Ativos emitidos no exterior em fundos sediados no Brasil 10,00% - 0,00% 3,00%
Imóveis
0,00%
0,00% 10,00% 1,43% OK
OK
0,00% 10,00% - 0,00% 3,00% OK
OK
0,00% 10,00% - 0,00% 0,00% OK
OK
OK
0,61% 15,00% - 0,00% 8,00% OK
OK
3,10% 8,00% 3,61% 0,00% 5,00% OK
10,00% 0,00% 3,00%
0,00% 15,00% - 0,00% 0,00%
11
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.3 Limites de Concentração
Comentários: No encerramento do 1º trimestre de 2016, a EFPC está em conformidade com os limites de alocação por emissor
conforme estabelecidos pelo Art. 41 da Resolução CMN nº 3.792.
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC e FIC de FIDC)
Fundo de índice referenciado em cesta de ações de companhias abertas (inclui ETFs)
Fundos Multimercados Estruturados
Sociedades de Propósito Específico (SPE) 10,00% 0,00% OK
Emissores
Instituição financeira autorizada pelo Bacen
Tesouro estadual ou municipal
Cias abertas e securitizadoras
Patrocinador do plano de benefícios
Organismos multilaterais
Cias limitadas
10,00% 10,00% OK
0,98% 10,00%
Fundo Imobiliário
10,00% OK
0,00% 10,00% 10,00% OK
0,00% 10,00% 0,00% OK
Fundo de Participação ou de Empresas Emergentes
0,00%
0,00%
0,00% OK
5,00% OK
Limite
PlanoStatus
OK
10,00% OK
Veículos de Investimentos
10,00%
0,00% 10,00%
10,00%
10,00% OK
20,00% 20,00% OK
10,00% OK10,00%
10,00%
Limite
Legal
5,00%
1,62%
0,00%
0,02%
3,49% 10,00%
0,00%
1,46%
Maior (%)
Observado
Maior (%)
Observado
Limite
Legal
Limite
PlanoStatus
12
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.4 Limites de Concentração por EFPC
Comentários: No encerramento do 1º trimestre de 2016, o Instituto encontrava-se desenquadrado em relação a Resolução 3.792 - Artigo
42 - Inciso IV - alínea b, onde: "A EFPC deve observar, considerada a soma dos recursos por ela administrados, o limite de até 25% do
patrimônio líquido de um mesmo fundo de investimento classificado no segmento de investimentos estruturados". A entidade possuía no
fechamento do 1° trimestre 100% das cotas do CRT FIP, classificado no segmento de investimentos estruturados. Essa participação no
FIP foi adquirida em 2003 e cabe ressaltar que o Núcleos mantém um processo para se reenquadrar aos limites legais. Em maio de 2012,
o Instituto realizou a sétima oferta pública anual através de leilão eletrônico da CETIP (Câmara de Custodia e Liquidação) com o objetivo
de vender cotas do fundo CRT FIP. Apesar de ampla divulgação, não houve demanda.
0,00% OK
25,00%
25,00%
25,00%
25,00%
25,00%
25,00%
0,02%
0,00%
100,00%
Participação em fundo de investimento no Brasil que tenha ativos classificados no segmento de investimento no exterior
Participação em fundo de índice do exterior admitido à negociação em bolsa de valores do Brasil
Participação em fundo de investimento classificado no segmento de investimentos estruturados
0,00%
0,00%
Participação em fundo de investimento classificado como dívida externa no segmento investimentos no exterior
Participação no patrimônio separado constituído nas emissões de certificado de recebíveis com regime fiduciário 0,00%
Limite
Plano
25,00%
25,00%
25,00%
DESENQ
OK
OK
OK
25,00%
0,00%
25,00%
25,00%
Participação em fundo de índice referenciado em cesta de ações de companhias abertas OK
Veículos de Investimentos
Participação no capital total de uma mesma companhia aberta ou de uma mesma SPE
Participação no capital votante de uma mesma companhia aberta
Participação no patrimônio líquido de uma mesma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Bacen 0,34%
0,13%
Status
OK
OK
OK
Maior (%)
Observado
0,10%
25,00%
Limite
Legal
25,00%
25,00%
25,00%
13
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.5 Limites de Concentração por Investimento
Comentários: No 1º trimestre de 2016, a EFPC está em conformidade em relação com os limites de concentração estabelecidos pelo
Art. 43 da Resolução CMN 3.792.
Aplicação em uma mesma série de títulos ou valores mobiliários
Aplicação em uma mesma classe ou série de cotas de FIDCs
Aplicações em um mesmo empreendimento imobiliário 0,00% 25,00% 25,00% OK
Veículos de InvestimentosMaior (%)
Observado
Limite
Legal
Limite
PlanoStatus
OK
20,00% 25,00% 25,00% OK
0,00% 25,00% 25,00%
14
Nesta seção serão analisados os percentuais de títulos depositados com margem de garantia e o percentual gasto
com compra de opções, a partir dos dados brutos coletados nos arquivos XML de posição para cada veículo de
investimento.
Em conformidade com o proposto no inciso V do Art. 44 da Resolução CMN 3.792. Depósito de margem limitado a
15% da posição em títulos da dívida pública mobiliária federal, títulos e valores mobiliários de emissão de instituição
e ações pertencentes ao Índice Bovespa da carteira de cada plano ou fundo de investimento.
Em conformidade com o proposto no inciso VI do Art. 44 da Resolução CMN 3.792. Valor total em prêmios de
opções pagos limitados a 5% da posição em títulos da dívida pública mobiliária federal, títulos e valores mobiliários
de emissão de instituição e ações pertencentes ao Índice Bovespa da carteira de cada plano ou fundo de
investimento.
Comentários: Conforme apresentado na tabela acima, tanto o plano da EFPC quanto os veículos de investimento estão em
conformidade com a Resolução CMN nº 3.792.
2 – ALOCAÇÃO DE RECURSOS
2.6 Operações com derivativos
Prêmios de opções pagos
1,49% 15,00% 10,93% OK
OKGAVEA ACOES MASTER FIA
NUCLEOS IV SANTANDER FIADepósitos de margem para operações com derivativos
0,05% 5,00% 1,12%
DescriçãoTotal
Plano
Limite
Legal
Maior
ObservadoStatus
Veículo de Investimentos com
Maior limite observado.
15
1 Exceto os títulos que tenham coobrigação de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Bacen, que tenham cobertura de seguro, garantia real ou de emissão de armazém certificado, no caso de warrant
agropecuário (Art. 18, § 1º).
2 Salvo se estas tiverem realizado sua primeira distribuição pública em data anterior a 29 de maio de 2001.
3 Tal conferência deve ser realizada pelo administrador de cada um dos fundos, portanto, consideraremos enquadrados nesse quesito os fundos que possuem vedação a esse tipo de operação em seu regulamento.
4 Através dos arquivos que recebemos, não foi possível identificar se houve, ou não, operações de day trade. Tal conferência deve ser realizada pelo administrador de cada um dos fundos, portanto, consideraremos
enquadrados nesse quesito os fundos que possuem vedação a esse tipo de operação em seu regulamento.
5 Exceto nos casos de distribuição pública, exercício do direito de preferência, conversão de debêntures em ações, exercício do bônus de subscrição, casos previstos em regulamentação estabelecida pela SPC e
demais casos expressamente previstos na Resolução CMN n° 3.792 e alterações posteriores.
3 – VEDAÇÕES
Comentários: No encerramento do 1º trimestre de 2016, o plano da EFPC apresenta-se em conformidade em relação as vedações da
Resolução CMN nº 3.792.
Aplicar em veículos de investimento que alavancam mais de uma vez o patrimônio líquido3
Derivativos a descoberto
OK
OK
Aplicar recursos no exterior por meio da carteira própria ou administrada
Adquirir ou manter terrenos, exceto aqueles destinados a realização de empreendimentos imobiliários ou construção de imóveis para aluguel ou uso próprio
Realizar operações com ações fora de bolsa de valores ou mercado de balcão5 OK
Status
OK
OK
OK
Operações day trade4 OK
OK
Derivativos sem garantia
Short de ações
OK
OK
OK
Veículos de Investimentos
Aplicar em ativos ou modalidades não previstas na Resolução CMN n°3.792 e alterações posteriores
Aplicar em títulos de cias sem registro na CVM1
Aplicar em ações não integrantes dos segmentos Novo Mercado, Nível 2 e Bovespa Mais da BM&F BOVESPA2
16
4 – RESTRIÇÕES ESPECÍFICAS DO PLANO
Comentários: No fechamento do 1º trimestre de 2016, o Núcleos estava de acordo com as restrições específicas da política de
investimentos.
Descrição Status
OKNão serão permitidos investimentos em cotas de FIPs e FICFIPs; em cotas de FMIEEs e em cotas de FIIs. As posições existentes em
31 de agosto de 2005 poderão ser mantidas até seu vencimento final.
17
Como Política de Investimentos, o Instituto somente irá adquirir títulos classificados como de baixo risco de crédito e
que tenham sido avaliados por agência de classificação de risco em funcionamento no país. Os títulos privados
adquiridos antes de 10 de setembro de 2005, e que constam da carteira própria, são as únicas exceções à regra e
serão levados a vencimento.
No entendimento do Instituto são considerados como de baixo risco de crédito os seguintes níveis:
5 – RISCO DE CRÉDITO
A3.br -
Agência de classificaçãoLongo
Prazo
Curto
Prazo
Standard &Poors brA- brA-2
Fitch Ratings A-(bra) F1(bra)
Moody’s
O Instituto apresenta os seguintes valores em relação ao crédito:
0,76%
Categoria de Risco
Grau de investimento + grau especulativo
Grau especulativo
4,91%
%
Observado
18
0,01% 0,01% 0,05%0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR - ALM
ALM Limite (2,00%)
Comentários: O mandato ALM manteve-se enquadrado durante o 1° trimestre de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
19
3,27%
4,83%
6,35%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Bolsa Ativa
Bolsa Ativa Limite (5,00%)
Comentários: O mandato Bolsa Ativa desenquadrou no mês de março de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
20
0,31%
1,11%
0,52%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Bolsa Passiva
Bolsa Passiva Limite (2,50%)
Comentários: O mandato Bolsa Passiva manteve-se enquadrado durante o 1° trimestre de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
21
1,26%
1,42%
1,60%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
1,40%
1,60%
1,80%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Multimercado Estruturado
Multimercado Estruturado
6 – RISCO DE MERCADO
22
0,26%0,31%
0,47%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
1,40%
1,60%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Multimercado Exclusivo
Multimercado Exclusivo Limite (1,50%)
Comentários: O mandato Multimercado Exclusivo manteve-se enquadrado durante o 1° trimestre de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
23
0,00%0,02% 0,04%
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Renda Fixa Caixa
Renda Fixa Caixa Limite (0,50%)
Comentários: O mandato Renda Fixa Caixa manteve-se enquadrado durante o 1° trimestre de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
24
7,31%
7,98%
13,07%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
B-VaR – Renda Variável Bolsa Valor
Renda Variável Bolsa Valor Limite (10,00%)
Comentários: O mandato Renda Variável Bolsa Valor desenquadrou no mês de março de 2016.
6 – RISCO DE MERCADO
25
7,80% 7,80%
4,35% 4,35%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Núcleos
Núcleos Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.)
7 – RENTABILIDADE
26
9,47% 9,47%
4,35% 4,35%5,18% 5,18%
15,11% 15,11%
3,25% 3,25%
4,45% 4,45%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
16,00%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Renda Fixa
Renda Fixa Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.) 30,00% IMA-B + 70,00% CDI Benchmark ALM CDI INPC + 6,25% a.a.
7 – RENTABILIDADE
27
5,14% 5,14%4,35% 4,35%
15,47% 15,47%16,02% 16,02%
16,57% 16,57%
6,64% 6,64%
17,98% 17,98%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
16,00%
18,00%
20,00%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Renda Variável
Renda Variável Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.) Ibovespa Ibovespa + 2% a.a. Ibovespa + 4% a.a. SMLL IDIV
7 – RENTABILIDADE
28
0,41% 0,41%
4,35% 4,35%4,45% 4,45%
3,87% 3,87%
4,45% 4,45%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
5,00%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Investimentos Estruturados
Investimentos Estruturados Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.) INPC + 6,25% a.a. CDI + 2,5% a.a. INPC + 6,25% a.a.
7 – RENTABILIDADE
29
0,34% 0,34%
4,35% 4,35%4,45% 4,45%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
5,00%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Imóveis
Imóveis Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.) INPC + 6,25% a.a.
7 – RENTABILIDADE
30
5,08% 5,08%
4,35% 4,35%
4,62% 4,62%
3,80%
4,00%
4,20%
4,40%
4,60%
4,80%
5,00%
5,20%
Acumulada no 1º Trim Acumulada no ano
Operações com Participantes
Operações com Participantes Meta Atuarial (INPC + 5,83% a.a.) INPC + 7,00% a.a.
7 – RENTABILIDADE
31
8 – CUSTOS
8.1 Gastos com a administração dos recursos
30.491,40
100.645,37
1.067.498,54
516.048,05
Pessoal e encargos
Despesas administrativas
Gestão/Administração dos Recursos Externos 1.197.515,17
Custódia e emolumentos
30.491,40
1.067.498,54
516.048,05
Consultoria
100.645,37
1º Trimestre 2º Trimestre 3º Trimestre 4º Trimestre TotalContas
Total 2.912.198,53
1.197.515,17
2.912.198,53
32
8 – CUSTOS
8.2 Taxas de administração e performance dos fundos investidos
CRT FIP 0,19% -
Fundo / veículos de investimentosTaxa de
AdministraçãoTaxa de Performance
ATMOS INSTITUCIONAL FIC FIA 1,85% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO IBOVESPA
ENERGIA PCH FIP 1,75% -
GAP LONG SHORT FI MULT 2,00% 25% DO QUE EXCEDER 100% DO CDI
GAVEA ACOES FC DE FIA 2,00% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO IBRX
GAVEA MACRO FC DE FI MULT 2,00% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO CDI
IBIUNA EQUITIES FC DE FIA 2,00% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO IBRX
JGP EXPLORER INSTITUCIONAL FIA 2,75% -
NUCLEOS I SUL AMERICA FI MULT 0,14% -
NUCLEOS II FI REF DI 0,11% 10% DO QUE EXCEDER 100% DO IBOVESPA + 5%
NUCLEOS III BRASIL PLURAL FIA 0,32% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO IBOVESPA + 2%
33
8 – CUSTOS
8.2 Taxas de administração e performance dos fundos investidos
NUCLEOS IV SANTANDER FIA 0,12% -
2,00% 20% DO QUE EXCEDER 100% DO CDISAFRA GALILEO FI MULT
-
-
20% DO QUE EXCEDER 100% DO ALM
NUCLEOS V ALM FI RF LP 0,06%20% DO QUE EXCEDER 100% DO ÍNDICE DE
PERFORMANCE
VOT FC FEDERAL REF DI 0,05%
NUCLEOS VI ICATU VANGUARDA ALM FI RF LP 0,10%
NUCLEOS VIII FI MULT 0,10%
Fundo / veículos de investimentosTaxa de
AdministraçãoTaxa de Performance
34
9 – Resumo Demonstrativo de Investimentos
ATMOS INSTITUCIONAL FIC FIA
CRT FIP
ENERGIA PCH FIP
GAP LONG SHORT FI MULT
GAVEA ACOES FC DE FIA
GAVEA MACRO FC DE FI MULT
IBIUNA EQUITIES FC DE FIA
JGP EXPLORER INSTITUCIONAL FIA
NUCLEOS I BRASIL PLURAL FI MULT
NUCLEOS II FI REF DI
NUCLEOS III BRASIL PLURAL FIA
NUCLEOS IV SANTANDER FIA
NUCLEOS V ALM FI RF LP
NUCLEOS VI ICATU VANGUARDA ALM FI RF LP
NUCLEOS VIII FI MULT
SAFRA GALILEO FI MULT
VOT FC FEDERAL REF DI
342.419.392,00 15,49% 16,82%
178.079.408,00 8,06% 8,75%
21.353.230,00 0,97% 1,05%
21.727.832,00 0,98% 1,07%
21.452.084,00 0,97% 1,05%
51.690.740,00 2,34% 2,54%
131.043.680,00
Total 2.209.999.698,19 100,00% 100,00%
Empréstimos e financiamentos 13.510.552,61 0,61% 100,00%
Exigível contingencial/ Investimentos + Operacional -346.524,67 -0,02% 100,00%
Imóveis 68.492.425,39 3,10% 100,00%
75.102.979,32 3,40% 100,00%Disponível, valores a pagar e receber
Títulos de Renda Fixa em Carteira 18.000.720,19 0,81% 100,00%
18,40%
370.590.272,00 16,77% 18,21%
345.406.464,00 15,63% 16,97%
374.409.600,00 16,94%
126.920,35 0,01% 0,01%
21.080.686,00 0,95% 1,04%
5,93% 6,44%
20.357.074,00 0,92% 1,00%
6.114.129,00 0,28% 0,30%
18.626.502,00 0,84% 0,92%
33.667.644,00 1,52% 1,65%
77.093.888,00 3,49% 3,79%
Veículo de Investimento Valor Financeiro (R$) % sobre Total % sobre Segmento
Fundo de Investimento 2.035.239.545,35 92,09% 100,00%
35
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recomendação de investimento, desinvestimento ou manutenção de ativos. Nesse sentido,
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