Relazione semestrale consolidata - Hera · 1.02 ANALISI PER AREE STRATEGICHE D’AFFARI ... Per un corretto confronto con l’attuale rappresentazione, i dati comparativi del 2016

Relazionesemestraleconsolidataal 30 giugno 2017

CAPITOLO 1

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Gruppo Hera – Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2017

Deliberata dal CdA di Hera Spa del 26 luglio 2017 17

1.02 ANALISI PER AREE STRATEGICHE D’AFFARI

Di seguito saranno analizzati i risultati della gestione realizzati nelle aree di business del

Gruppo: area gas, che comprende i servizi di distribuzione e vendita di gas metano e

GPL, teleriscaldamento e gestione calore; area dell’energia elettrica, che comprende i

servizi di produzione, distribuzione e vendita di energia elettrica; area ciclo idrico

integrato, che comprende i servizi di acquedotto, depurazione e fognatura; area

ambiente, che comprende i servizi di raccolta, trattamento, recupero e smaltimento dei

rifiuti; area altri servizi, che comprende i servizi di illuminazione pubblica,

telecomunicazione e altri servizi minori. Dopo il secondo semestre 2016 il Gruppo Hera

ha rivisto la configurazione del proprio portafoglio multi-business per migliorare e

semplificare il processo di rendicontazione delle proprie strutture industriali: il business

della cogenerazione industriale è stato ricollocato dall’area energia elettrica all’interno

dell’area gas, unificandolo alla gestione calore, in linea anche alla vista organizzativa del

Gruppo. Per un corretto confronto con l’attuale rappresentazione, i dati comparativi del

2016 sono stati coerentemente riclassificati.

I conti economici del Gruppo comprendono i costi di struttura e includono gli scambi

economici tra le aree d’affari valorizzati a prezzi di mercato.

L’analisi per aree d’affari che seguirà, considera la valorizzazione di maggiori ricavi e

costi, senza impatto sul margine operativo lordo, relativi all’applicazione dell’Ifric12, come

mostrato sul conto economico consolidato del Gruppo. I settori d’affari che risentono

dell’applicazione di questo principio sono il servizio di distribuzione del gas metano, il

servizio di distribuzione dell’energia elettrica, tutti i servizi del ciclo idrico integrato e il

servizio d’illuminazione pubblica.

La diversa articolazione organizzativa e societaria, a seguito della creazione di Inrete

Distribuzione Energia Spa ed Heratech Srl, ha generato una diversa rappresentazione

dei costi fra quelli del personale e quelli operativi, all’interno delle diverse aree di

business, pur mantenendo la coerenza sul totale.

La contribuzione delle diverse aree del Gruppo al margine operativo lordo evidenzia un mix bilanciato e coerente con la strategia multibusiness.

34.0%

18.1%22.0%

24.0%

2.0%

Margine Operativo Lordo Giugno 2017

Gas Energia Elettrica CII Ambiente Altri servizi

4

Deliberata dal

Gas: marginain crescita

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I volumi di gas venduti

aumentano di 294,7 milioni di

metri cubi, pari al 15,0%,

passando dai 1.963,0 milioni

di metri cubi del 30 giugno

2016 ai 2.257,7 milioni di

metri cubi dell’equivalente

periodo del 2017. Tale

andamento è dovuto

principalmente alla crescita

dei volumi di trading, pari a

228,7 milioni di metri cubi

(10,1% sul totale dei volumi). I volumi venduti a clienti finali presentano una crescita del

5,4% rispetto a giugno 2016, grazie all’incremento della base clienti e all’apporto della

società Gran Sasso Srl per circa 10,2 milioni di metri cubi. Inoltre si evidenzia come

l’aggiudicazione di maggiori lotti nella gara per il servizio di default gas e del FUI ha

permesso di incrementare i volumi venduti nel primo semestre 2017 per circa 21,1 milioni

di metri cubi. Al netto delle variazioni di perimetro l’incremento dei volumi è del 2,8%.

La sintesi dei risultati economici dell’area:

S

i precisa che i dati di giugno 2016 sono stati rettificati sia per la riclassifica del business della cogenerazione

industriale, sia per l’inserimento degli oneri di sistema a conto economico in analogia al 2017. L’effetto sui dati

del 2016 della prima riclassifica è di 3,2 milioni di euro di margine operativo lordo composto da ricavi per 6,4

milioni di euro, costi operativi per 2,9 milioni di euro e costo del personale per 0,4 milioni di euro. La seconda

rettifica incrementa ricavi e costi operativi, in egual misura, di 34,6 milioni di euro.

I ricavi passano da 834,7 milioni di euro

del 30 giugno 2016 a 937,9 milioni di euro

del 30 giugno 2017, con una crescita di

103,2 milioni di euro, pari al 12,4%. Le

ragioni principali della crescita sono da

imputare ai business di vendita e trading:

maggiori ricavi dell’attività di Trading per

circa 49 milioni di euro e il maggior prezzo

della materia prima di vendita gas per 4,5

milioni di euro dovuta anche alla crescita

del 5% del costo del gas naturale al TTF; i

maggiori volumi di gas metano venduti, a

parità di perimetro, contribuiscono per

circa 13 milioni di euro, l’aggiudicazione dei

Aumento dei volumi venduti +15,0%

Gas: in crescita il margine complessivo

I ricavi gas a quota 937,9 milioni di euro

(*)I dati del 2016 recepiscono la rettifiche descritte in precedenza

937,9

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Giu 2017 Giu 2016 (*)

Ricavi (mln/euro)

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Giu 2017 Inc.%Giu 2016

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Ricavi 937,9 834,7 +103,2 +12,4%

Costi operativi (714,4) -76,2% (606,1) -72,6% +108,3 +17,9%

Costi del personale (57,3) -6,1% (67,5) -8,1% -10,2 -15,1%

Costi capitalizzati 5,6 0,6% 4,1 0,5% +1,5 +36,7%

Margine operativo lordo 171,8 18,3% 165,2 19,8% +6,6 +4,0%

1,288.8 1,222.8

968.9740.2

2,257.71,963.0

Giu 2017 Giu 2016

Volumi venduti (mln/mc)

Vendita Trading



nuovi lotti del servizio di default per circa 8,5 milioni di euro e l’aquisizione di Gran Sasso

Srl per circa 6,6 milioni di euro.

Inoltre, sono in aumento i contributi per i titoli di efficienza energetica, per circa 10 milioni

di euro, per il maggior valore unitario, e i ricavi del servizio di distribuzione gas per i già

citati ricavi a copertura dei costi di ammortamento.

Infine si segnalano i maggiori ricavi del servizio di teleriscaldamento per circa 2,4 milioni

di euro e maggiori ricavi per commesse Ifric12 e per commesse conto terzi.

L’incremento dei ricavi si riflette in maniera pressoché proporzionale sulla crescita dei

costi operativi e del personale che passano dai complessivi 673,6 milioni di euro del 30

giugno 2016 ai 771,7 milioni di euro dell’analogo periodo del 2017, evidenziando quindi

una crescita complessiva di 98,1 milioni di euro. Tale andamento è dovuto principalmente

ai maggiori volumi venduti, al maggior prezzo della materia prima gas, alle maggiori

attività di trading e al maggior costo unitario dei titoli di efficienza energetica.

Il margine operativo lordo aumenta di

6,6 milioni di euro, pari al 4,0%,

passando dai 165,2 milioni di euro del

primo semestre 2016 ai 171,8 milioni di

euro del 2017, grazie alla maggiore

marginalità delle attività di Trading, ai

maggiori volumi di gas venduti e al

maggior perimetro di attività del servizio

di default.

Nel primo semestre 2017, gli investimenti nell’Area Gas sono pari a 39,2 milioni di euro e

registrano una diminuzione di 1,1 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dell’esercizio

2016. Nella distribuzione del gas, si registra un incremento di 1,6 milioni di euro che

deriva principalmente dall’attività di

adeguamento normativo Del. 554/15

(ex Del. 631/13) per la sostituzione

massiva dei contatori, che interessa

anche gli apparati di classe inferiore

(G4-G6) e da minori manutenzioni

straordinarie su reti e impianti. La

richiesta di nuovi allacciamenti nel

primo semestre del 2017 risulta in

linea con l’anno precedente,

continuando a risentire degli effetti

della situazione economica

complessiva.

Gli investimenti sono diminuiti di 2,8

milioni di euro nel teleriscaldamento e gestione calore, di cui 2,1 milioni di euro nel

teleriscaldamento principalmente per i maggiori lavori effettuati nel primo semestre 2016

sugli impianti Barca di Bologna e Campus di Forlì, e 0,7 milioni di euro nella gestione

calore, specialmente nella società Sinergie. Nei nuovi allacciamenti del teleriscaldamento

si rileva un lieve decremento rispetto ai valori dell’anno precedente.

Mol del gas: 171,8 milioni di euro


Investimenti netti nell’area gas: 39,2 milioni di euro

(*)I dati del 2016 recepiscono la riclassifica del business della cogenerazione industriale, dall’area energia elettrica all’area

gas.

39,2 40,3

Giu 2017 Giu 2016 (*)

Investimenti Netti Gas (mln/euro)

171,8 165,2

Giu 2017 Giu 2016 (*)

MOL (mln/euro)



I dettagli degli investimenti operativi nell’Area Gas:

I dati del 2016 sono stati rettificati per la riclassifica del business della cogenerazione industriale, dall’area

energia elettrica all’area gas, per complessivi 0,5 milioni di euro.

Gas(mln/euro)

Giu 2017Giu 2016

RettificatoVar. Ass. Var. %

Reti e Impianti 31,5 29,9 +1,6 +5,4%

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Totale Gas Lordi 39,2 40,3 -1,1 -2,7%

Contributi conto Capitale 0,0 0,0 +0,0 +0,0%

Totale Gas Netti 39,2 40,3 -1,1 -2,7%

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Deliberata dal

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I volumi venduti di energia elettrica

passano da 4.843,6 GWh di giugno

2016 a 4.805,9 GWh del giugno

2017, con una diminuzione

complessiva dello 0,8%. I volumi

venduti nel mercato libero, in

crescita del 5,2%, hanno contenuto

il calo dei volumi in salvaguardia,

dovute per la maggior parte al

diverso mix di lotti aggiudicati,

risultati meno energivori rispetto ai

precedenti.


Si precisa che i dati di giugno 2016 sono stati rettificati sia per la riclassifica del business della cogenerazione

industriale, sia per l’inserimento degli oneri di sistema a conto economico in analogia al 2017. L’effetto sui dati

del 2016 della prima riclassifica è di 3,2 milioni di euro di margine operativo lordo composto da ricavi per 6,4

milioni di euro, costi operativi per 2,9 milioni di euro e costo del personale per 0,4 milioni di euro. La seconda

rettifica incrementa ricavi e costi operativi, in egual misura, di 315,5 milioni di euro.

I ricavi aumentano del 14,0%, passando dai 1.006,8 milioni di euro del primo semestre

2016 a 1.147,6 milioni di euro del

2017. Le principali motivazioni della

crescita sono: l’aumento del prezzo

dell’energia (Pun), in crescita del

33% rispetto all’anno precedente,

che ha determinato maggiori ricavi

di vendita per 70 milioni di euro, di

trading per 79 milioni di euro e di

produzione energia delle centrali

termoelettriche, pari a circa 14

milioni di euro. In dimuzioni i ricavi

per volumi venduti, pari a circa 3,5

milioni di euro e per il vettoriamento

extra rete per circa 9 milioni di euro. I

ricavi dei servizi regolati sono in diminuzione per i minori ricavi a copertura dei costi di

ammortamento.

I volumi venduti sono in linea

Energia elettrica: cresce il margine del 25,2%

Ricavi da energia elettrica per 1.147,6 mln di euro


1.147,6

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Giu 2017 Giu 2016 (*)

Ricavi (mln/euro)


Giu 2017 Inc%Giu 2016

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Costi del personale (22,5) -2,0% (26,4) -2,6% -3,9 -14,8%



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Giu 2017 Giu 2016

Volumi venduti (Gw/h)

Tutela Libero Salvaguardia



L’incremento dei ricavi si riflette in maniera proporzionale sulla crescita dei costi operativi

e del personale che passano dai complessivi 937,6 milioni di euro del 30 giugno 2016 ai

1.061,5 milioni di euro dell’analogo periodo del 2017, evidenziando quindi una crescita

complessiva di 123,9 milioni di euro. Tale andamento è dovuto principalmente alla

crescita del costo della materia.

Al termine del primo semestre 2017, il

margine operativo lordo aumenta di 18,5

milioni di euro, pari al 25,2%, passando

da 73,1 milioni del 30 giugno 2016 a

91,6 milioni di euro dell’analogo periodo

del 2017, grazie ai maggiori margini

sulle attività di vendita sul mercato libero

e sul mercato della salvaguardia e alle

maggiori marginalità nella produzione di energia elettrica.

Nell’Area Energia Elettrica gli investimenti

del primo semestre 2017

ammontano a 10,5 milioni di euro, in

diminuzione di 0,7 milioni di euro

rispetto ai 11,2 milioni di euro

dell’anno precedente.

Gli interventi realizzati riguardano

prevalentemente la manutenzione

straordinaria di impianti e reti di

distribuzione nei territori di Modena,

Imola, Trieste e Gorizia.

Rispetto allo stesso periodo

dell’anno precedente si registrano minori

manutenzioni straordinarie per 0,7 milioni

di euro che dipendono principalmente dai maggiori interventi realizzati nel primo

semestre 2016 sulla centrale Cogen di Imola.

Quanto alle richieste di nuovi allacciamenti in quest’area, si registra un leggero aumento

rispetto al primo semestre dell’anno precedente.

I dettagli degli investimenti operativi nell’Area Energia Elettrica:

I dati del 2016 sono stati rettificati per la riclassifica del business della cogenerazione industriale, dall’area

energia elettrica all’area gas per complessivi 0,5 milioni di euro.

Energia Elettrica(mln/euro)

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Totale Energia Elettrica Netti 10,5 11,2 -0,7 -6,2%

Mol dell’energia elettrica a quota 91,6 milioni di euro


(*)I dati del 2016 recepiscono la riclassifica del business della cogenerazione industriale, dall’area energia elettrica

all’area gas

Gli investimenti netti dell’area energia elettrica: 10,5 milioni di euro 10,5

11,2

Giu 2017 Giu 2016 (*)

Investimenti Netti Energia Elettrica (mln/euro)

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Deliberata dal

Ciclo idrico integrato: crla marginalitvalore assol

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Di seguito i principali indicatori quantitativi dell’area:

I volumi erogati, tramite acquedotto, presentano una crescita rispetto ai valori di giugno

2016 per 3,7 milioni di metri cubi (per circa al 2,6%): ciò può essere ricondotto sia ai

maggiori consumi registrati in tutti i territori gestiti che alla maggiore piovosità riscontrata

del primo semestre 2016 rispetto all’analogo periodo del 2017. Inoltre è presente una

crescita nelle quantità gestite relative alla fognatura (per circa il 3,1%) e della

depurazione (per circa il 3,6%) rispetto alle quantità di giugno 2016. I volumi

somministrati, a seguito della delibera numero 664/2015 dall’AEEGSI, sono un indicatore

di attività dei territori in cui il Gruppo opera e sono oggetto di perequazione per effetto

della normativa che prevede il riconoscimento di un ricavo regolato indipendente dai

volumi distribuiti.


I ricavi presentano una crescita del 8,7% passando dai 374,1 milioni di euro di giugno 2016 ai 406,8 milioni di euro del primo semestre 2017. I motivi sono diversi: maggiori ricavi da somministrazione per circa 20,4 milioni di euro come risultato complessivo degli effetti tariffari previsti dall’AEEGSI per il periodo 2016-2019 (Mti-2), dei maggiori

146,7 milioni di metri cubi: la quantità gestita in acquedotto

Ciclo idrico integrato: crescita del Mol

Ricavi del ciclo idrico integrato a quota 406,8 milioni di euro

406,8374,1

Giu 2017 Giu 2016

Ricavi (mln/euro)

Acq. 143,0

Fog. 118,1

Dep. 117,0

Quantità gestite Giu 2016 (mln mc)

Acq. 146,7

Fog. 121,8

Dep. 120,7

Quantità gestite Giu 2017 (mln mc)

Conto economico (mln/euro)

Giu 2017 Inc% Giu 2016 Inc.% Var. Ass. Var. %

Ricavi 406,8 - 374,1 - +32,7 +8,7%

Costi operativi (208,2) -51,2% (193,3) -51,7% +14,9 +7,7%

Costi del personale (90,0) -22,1% (75,2) -20,1% +14,8 +19,7%





ricavi a copertura del sottostante costo di ammortamento e del riconoscimento della qualità commerciale; inoltre sono presenti maggiori ricavi per l’applicazione del principio Ifric12 per circa 7,0 milioni di euro, maggiori ricavi per commesse e opere conto terzi per circa 7,0 milioni di euro.

I costi operativi e del personale aumentano complessivamente di 29,7 milioni di euro, pari

al 11,1%; tale aumento è dovuto alla crescita del prezzo di energia elettrica per il

funzionamento degli impianti, ai maggiori volumi acquistati di materia prima acqua, ai

maggiori costi per commesse conto terzi e per commesse Ifric12.

Il margine operativo lordo presenta

una crescita di 4,7 milioni di euro, pari

al 4,4%, passando dai 106,6 milioni di

euro di giugno 2016 ai 111,3 milioni di

euro dell’analogo periodo del 2017,

per effetto della somma algebrica tra i

maggiori ricavi da somministrazione

per circa 20,4 milioni di euro, i

maggiori costi perequabili per 6,0

milioni di euro e il maggior costo del

personale.

Gli investimenti netti nell’Area Ciclo Idrico Integrato ammontano a 49,5 milioni di euro, in

diminuzione di 6,6 milioni di euro rispetto all’anno precedente per effetto dei maggiori

contributi in conto capitale che

crescono di 13,8 milioni di euro.

Al lordo dei contributi in conto

capitale, gli investimenti dell’Area

sono pari a 68,2 milioni di euro,

con un incremento di 7,1 milioni di

euro rispetto l’anno precedente.

Gli interventi sono riferiti

principalmente a estensioni,

bonifiche e potenziamenti di reti e

impianti, oltre agli adeguamenti

normativi che riguardano

soprattutto l’ambito depurativo e fognario.

Gli investimenti sono stati realizzati per 27,8 milioni di euro nell'acquedotto, per 17,3

milioni di euro nella fognatura e per 23,2 milioni di euro nella depurazione.

Fra i principali interventi, si segnalano: nell’acquedotto, il potenziamento delle

interconnessioni del sistema idrico modenese, l’importante potenziamento di una

condotta di adduzione nell’area ferrarese e interventi di adeguamento sismico di impianti

idrici; nella fognatura continua l’avanzamento delle opere previste dal piano per la

salvaguardia della balneazione di Rimini oltre a interventi di riqualificazione della rete

fognaria in altri territori; nella depurazione, i maggiori investimenti rispetto l’anno

Mol a 111,3 milioni di euro

Gli investimenti netti dell’area ciclo idrico integrato: 49,5 milioni di euro

49,5

56,1

Giu 2017 Giu 2016

Investimenti Netti Ciclo Idrico(mln/euro)

111,3106,6

Giu 2017 Giu 2016

MOL (mln/euro)



precedente dipendono prevalentemente dal proseguimento delle opere di adeguamento

del depuratore di Servola, sul territorio di AcegasApsAmga Spa.

Le richieste per nuovi allacciamenti idrici e fognari sono in diminuzione rispetto lo stesso

periodo dell’anno precedente.

I contributi in conto capitale per 18,8 milioni di euro, sono comprensivi di 2,6 milioni di

euro derivanti dalla componente della tariffa prevista dal metodo tariffario per il Fondo

Nuovi Investimenti (FoNI) e sono in aumento rispetto al primo semestre 2016 per 13,8

milioni di euro.

Il dettaglio degli investimenti operativi nell’Area Ciclo Idrico Integrato:

Ciclo Idrico Integrato(mln/euro)


Acquedotto 27,8 30,4 -2,6 -8,6%

Depurazione 23,2 13,1 +10,1 +77,1%

Fognatura 17,3 17,6 -0,3 -1,7%

Totale Ciclo Idrico Integrato Lordi 68,2 61,1 +7,1 +11,6%


di cui per FoNI (Fondo Nuovi Investimenti) 2,7 3,0 -0,3 -10,0%

Totale Ciclo Idrico Integrato Netti 49,5 56,1 -6,6 -11,8%

Maggiori contributi c/capitale per +13,8 milioni di euro determinano la diminuzione degli investimenti netti di -6,6 milioni di euro



1.02.04 AMBIENTE

Al 30 giugno 2017 l’area ambiente contribuisce con il 24,0% alla marginalità del Gruppo,

presentando un margine operativo lordo in crescita del 4,1% rispetto ai primi sei mesi del

2016. Nel corso del primo semestre l’area Ambiente ha visto un rafforzamento della

propria struttura organizzativa, attraverso le acquisizioni del Gruppo Aliplast, primaria

realtà nel riciclo della plastica, e del ramo d’azienda “impianti” della società pisana

Teseco, primaria realtà nel trattamento e recupero dei rifiuti industriali. Queste importanti

operazioni hanno permesso al Gruppo di ampliare ulteriormente l’offerta commerciale e

la propria dotazione impiantistica.

Di seguito le variazioni a livello di margine operativo lordo:

Nella tabella l’analisi dei volumi commercializzati e trattati dal Gruppo:

L’analisi dei dati quantitativi evidenzia un aumento del 3,8% dei rifiuti commercializzati principalmente dovuta ai rifiuti da mercato che crescono del 6,5%, grazie alle azioni commerciali volte alla saturazione impiantistica, allo sviluppo di canali di intermediazione e nuovi mercati, e alla crescita della base impiantistica, per l’acquisizione del ramo d’azienda impianti della società Teseco e del Gruppo Aliplast.

I rifiuti urbani presentano un incremento rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente in particolare per le maggiori quantità di differenziato e arenile che aumentano complessivamente dell’1,6% e che compensano le minori quantità di indifferenziato che presentano un calo dello 0,6%.

Area ambiente: Mol in crescita

Rifiuti da mercato: +6,5%

Dati Quantitativi (migliaia di tonnellate) Giu 2017 Giu 2016 Var. Ass. Var. %

Rifiuti urbani 1.013,4 1.007,6 +5,8 +0,6%

Rifiuti da mercato 1.254,5 1.178,1 +76,4 +6,5%

Rifiuti commercializzati 2.267,9 2.185,8 +82,1 +3,8%

Sottoprodotti impianti 1.303,0 1.276,3 +26,7 +2,1%

Rifiuti trattati per tipologia 3.570,8 3.462,1 +108,7 +3,1%

(mln/euro) Giu 2017 Giu 2016 Var. Ass. Var. %

Margine operativo lordo Area 121,3 116,5 +4,8 +4,1%

Margine operativo lordo Gruppo 505,9 470,1 +35,8 +7,6%

Peso percentuale 24,0% 24,8% -0,8 p.p.

Area Ambiente; +24,8%

MOL Area Ambiente Giu 2016

Area Ambiente; +24,0%

MOL Area Ambiente Giu 2017

Crerifi

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Deliberata dal

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0,7 p.p. di accolta ifferenziata

l CdA di Hera S

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Impianti

Impianti

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Impianti

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Altri impianti; 41,4%

Rifiuti

Spa del 26 luglio

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Hera Srenziata aumterritori di Menta del 1,7%cita si attesta

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1

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Hera – Relazio

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414,3

653,5

218,9

192,8

613,6

1.477,6

3.570,8

Altri impianti35,0%

Rifiuti

ne Semestrale

almente allampianti della

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Giu 2016

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687,4

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a crescita società Tese

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Var. Ass.

+43,8

-33,9

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+264,9

+108,7

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r tipolog. imp2016

.462,1milatonn

30 giugno 2017

30

della baseeco.

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gestori e 15

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un impianto

di selezione

Var. %

+11,8%

-4,9%

-15,4%

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-14,9%

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+3,1%

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WTE; 19,9%

Selezione; 7,5%

ompost.; 6,1%

pianto Giu

7

e

e

i

5

o

o

e



Il trattamento dei rifiuti evidenzia una crescita del 3,1% rispetto al primo semestre 2016.

Per quanto concerne le discariche, l’aumento dei quantitativi è riconducibile

all’ampliamento della disponibilità impiantistica su Ravenna e Tremonti conseguente alle

autorizzazioni ottenute. Sulla filiera dei termovalorizzatori, la riduzione dei rifiuti trattati,

rispetto all’analogo periodo del 2016, è dovuta sia ad una diversa classificazione di alcuni

impianti in “Impianti terzi/Altri impianti” che al diverso scheduling dei fermi impianto e

delle manutenzioni programmate. Il calo delle quantità negli impianti di selezione è

imputabile ad una diversa classificazione di alcuni impianti in “Impianti terzi/Altri impianti”.

La diminuzione dei quantitativi nella filiera degli Impianti di inertizzazione e chimico-fisici

è dovuto ad una diversa classificazione di alcuni impianti in “Impianti terzi/Altri impianti”.

Infine la filiera “Impianti terzi/Altri impianti” beneficia della maggiore attività di

intermediazione, della diversa rappresentazione (già citata in precedenza) di alcuni

impianti in questa categoria e delle acquisizioni del Gruppo Aliplast e del ramo d’azienda

“impianti” della società Teseco.

Una sintesi dei risultati economici dell’area:

I ricavi del primo semestre 2017 aumentano dell’ 11,2%, pari a 55,0 milioni, passando dai 491,4 milioni di euro di giugno 2016 ai 546,4 milioni di euro dell’analogo periodo del 2017. Al netto della variazione di perimetro conseguente all’ingresso del Gruppo Aliplast che ha contribuito per 54,5 milioni di euro, e alla minore vendita dei certificati verdi per circa 24 milioni di euro (passante sui costi), l’area ambiente presenta dei ricavi in crescita di circa 25 milioni di euro rispetto lo scorso esercizio. Tale andamento è legato ai maggiori volumi trattati grazie allo sviluppo dell’attività commerciale, all’andamento del prezzo di mercato dei rifiuti speciali che evidenzia nel primo semestre 2017 un trend positivo e ai maggiori ricavi dell’igiene urbana per circa 5 milioni di euro per effetto degli adeguamenti tariffari deliberati dalle Ato, in particolare conseguenti allo sviluppo dei servizi di raccolta differenziata. Inoltre vanno segnalati i minori ricavi da produzione energia elettrica conseguenti principalmente alla perdita di incentivi energetici su alcuni impianti e per le minori produzioni di energia su alcuni WTE, solo in parte compensati dall’incremento dei prezzi energetici (incentivi e mercato).

I costi operativi del primo semestre 2017 aumentano del 12,9%, pari a 37,1 milioni di euro passando dai 288,4 milioni di euro di giugno 2016 ai 325,5 milioni di euro dell’analogo periodo del 2017. Al netto della variazione di perimetro conseguente

Ambiente: marginalità in crescita

Ricavi ambiente per 546,4 milioni di euro

546,4491,4

Giu 2017 Giu 2016

Ricavi (mln/euro)



Ricavi 546,4 491,4 +55,0 +11,2%

Costi operativi (325,5) -59,6% (288,4) -58,7% +37,1 +12,9%






all’ingresso del Gruppo Aliplast che ha contribuito per 39,3 milioni di euro, e all’effetto dei certificati verdi, già citati in precedenza per circa 24 milioni di euro, l’area ambiente presenta dei costi in crescita di circa 22,0 milioni di euro rispetto lo scorso esercizio. Tale andamento è dovuto ai maggiori costi derivanti dall’incremento dei rifiuti trattati, all’incremento di costi legati alle opere di manutenzione su alcuni impianti di smaltimento e ai maggiori costi per lo sviluppo di nuovi progetti nell’ambito della raccolta differenziata.

Il Margine operativo lordo passa dai 116,5 milioni di euro di giugno 2016 ai 121,3 milioni di euro dell’analogo periodo del 2017 evidenziando pertanto una crescita in termini assoluti di 4,8 milioni di euro, pari al 4,1%. Tale andamento è dovuto all’ingresso del Gruppo Aliplast nel perimetro del Gruppo Hera per 7,6 milioni di euro, ai maggiori volumi commercializzati nel business dello smaltimento e ai maggiori prezzi dei rifuiti speciali. Questi effetti positivi hanno permesso di contenere il calo dei ricavi nella gestione energetica.

Gli investimenti netti nell’Area Ambiente riguardano gli interventi di manutenzione e potenziamento degli impianti e ammontano a 20,9 milioni di euro, in crescita di 3,4 milioni di euro rispetto al 2016. La filiera compostaggi/digestori presenta un incremento degli investimenti per 1,9 milioni di euro, dovuto principalmente agli interventi sul compostaggio di Sant’Agata per le attività legate al progetto biometano.

Il decremento degli investimenti sulle discariche per 3,7 milioni di euro, è da attribuire principalmente ai lavori effettuati nel primo semestre 2016 per la realizzazione del 9° settore nella discarica di Ravenna, non compensati dalle nuove attività effettuate sulla discarica Tre Monti (bonifica vasche e nuovo sistema di recupero energetico) e Loria, oltre alla riprogrammazione di lavori sugli impianti di Galliera e Cordenons.

Nella filiera WTE si rileva un incremento di 1,2 milioni rispetto l’anno precedente, principalmente per i lavori di modifica del generatore di vapore nell’impianto di Pozzilli e per interventi minori di mantenimento su altri WTE.

Gli investimenti nella filiera Impianti Rifiuti Speciali sono sostanzialmente allineati all’anno precedente. La filiera isole ecologiche e attrezzature di raccolta registra minori investimenti per 0,9 milioni di euro per l’implementazione avvenuta nel 2016 nel Triveneto di Hergo Ambiente, il sistema informativo innovativo che gestisce in maniera integrata

Mol ambiente a quota 121,3 milioni di euro

20,9

17,5

Giu 2017 Giu 2016

Investimenti Netti Ambiente (mln/euro)

Gli investimenti netti nell’area ambiente sono pari a 20,9 milioni di euro

121,3 116,5

Giu 2017 Giu 2016

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30 giugno 2017

33

vestimenti in

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7

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1.02.05 ALTRI SERVIZI

L’area altri servizi raccoglie i servizi minori gestiti dal Gruppo. Ne fanno parte la pubblica

illuminazione, le telecomunicazioni e i servizi cimiteriali.

Nel primo semestre 2017, il risultato dell’area altri servizi presenta un incremento, pari al

14,0%, rispetto all’esercizio precedente: il margine operativo lordo infatti è passato dai

8,7 milioni di euro dei primi sei mesi del 2016 ai 9,9 milioni di euro dell’analogo periodo

del 2017.

Di seguito le variazioni del margine operativo lordo sono:

Gli indicatori principali dell’area riferiti all’attività dell’illuminazione pubblica:

Dall’analisi dei dati quantitativi dell’illuminazione pubblica emerge un calo di 10,1 mila

punti luce e la crescita di 14 comuni gestiti. Il Gruppo Hera nel corso dei primi sei mesi

dell’esercizio 2017 ha acquisito circa 34 mila punti luce in 21 nuovi comuni. Le

acquisizioni maggiormente significative sono state in Lombardia per circa 4 mila punti

luce in provincia di Brescia, Bergamo e Cremona, in Abruzzo per circa 13 mila punti luce,

nel Lazio per circa 4 mila punti e nel Triveneto per circa 13 mila punti luce

prevalentemente in provincia di Pordenone. Gli incrementi dell’anno hanno permesso di

contenere solo in parte la perdita di circa 44 mila punti luce e 7 Comuni gestiti, di cui il

decremento maggiormente significativo è relativo alla perdita della gestione di circa 29

mila punti luce nel comune di Rimini.

Altri servizi: marginalità in crescita

Contributo al margine totale in crescita

Mol area altri servizi in crescita

I punti luce sono 509,6 mila

Dati quantitativi Giu 2017 Giu 2016 Var. Ass. Var. %

Illuminazione pubblica

Punti luce (migliaia) 509,6 519,7 (10,1) (1,9%)

Comuni serviti 162,0 148,0 +14,0 +9,5%

(mln/euro) Giu 2017 Giu 2016 Var. Ass. Var. %

Margine operativo lordo Area 9,9 8,7 +1,2 +14,0%

Margine operativo lordo Gruppo 505,9 470,1 +35,8 +7,6%

Peso percentuale 2,0% 1,8% +0,2 p.p.

Area Altri Servizi; +2,0%

MOL Area Altri Servizi Giu 2017

Area Altri Servizi; +1,8%

MOL Area Altri Servizi Giu 2016



I risultati economici dell’area sono:

I ricavi dell’area sono in crescita

rispetto lo scorso giugno 2016

per 4,0 milioni di euro passando

da 59,3 milioni di euro a 63,3

milioni di euro di giugno 2017. La

crescita del primo semestre è

dovuta all’apporto positivo di tutti

i business che compongono

l’area: i ricavi del business della

pubblica illuminazione sono

cresciuti di circa 1,1 milioni di

euro grazie alle buone performace di Hera Luce Srl, la restante parte dell’incremento

deriva dal contributo delle telecomunicazioni e dai servizi cimiteriali gestiti da

AcegasApsAmga Spa.

Il margine operativo lordo

presenta una crescita pari a 1,2

milioni di euro rispetto al primo

semestre 2016. Tale andamento è

dovuto ai maggiori margini

dell’illuminazione pubblica, dovuti

alle buone performance di Hera

Luce Srl e alla maggiore

marginalità nei servizi delle

telecomunicazioni.

Gli investimenti nell’Area Altri Servizi

sono pari a 8,7 milioni di euro, in

aumento di 3,2 milioni di euro

rispetto al primo semestre 2016.

Nelle telecomunicazioni sono stati

realizzati 5,0 milioni di euro di

investimenti in rete e in servizi TLC e

IDC (Internet Data Center), in

aumento rispetto al 2016 di 0,5

milioni di euro.

Nel servizio di illuminazione

Altri Servizi: in crescita i ricavi

I ricavi per altri servizi a quota 63,3 milioni di euro

Il Mol cresce di 1,2 milioni di euro

Investimenti netti per 8,7 milioni di euro

8,7

5,5

Giu 2017 Giu 2016

Investimenti Netti Altri servizi (mln/euro)

9,9

8,7

Giu 2017 Giu 2016

MOL (mln/euro)

63,3 59,3

Giu 2017 Giu 2016

Ricavi (mln/euro)



Ricavi 63,3 59,3 +4,0 +6,7%

Costi operativi (44,4) -70,2% (41,6) -70,2% +2,8 +6,7%






pubblica, gli investimenti sono relativi a manutenzione, riqualificazione e

ammodernamento degli impianti e ammontano a 3,7 milioni di euro, in crescita di 2,7

milioni di euro rispetto il primo semestre dell’anno precedente. L’incremento ha riguardato

sia il perimetro della società Hera Luce Srl, sia quello di AcegasApsAmga Spa.

I dettagli degli investimenti operativi nell’Area Altri Servizi:

Altri Servizi(mln/euro)


TLC 5,0 4,5 +0,5 +11,1%

Illum. Pubblica e Semaforica 3,7 1,0 +2,7 +270,0%

Totale Altri Servizi Lordi 8,7 5,5 +3,2 +58,2%


Totale Altri Servizi Netti 8,7 5,5 +3,2 +58,2%

Documents

Relazione semestrale consolidata - Hera · 1.02 ANALISI PER AREE STRATEGICHE D’AFFARI ... Per un corretto confronto con l’attuale rappresentazione, i dati comparativi del 2016