i

RESPON PELAKU PASAR VALAS INDONESIA TERHADAP

PERISTIWA POLITIK, PEMILU TAHUN 2014

SKRIPSI

Oleh

Zakiyatul Ulfiyatul Mahmudah

201110160311230

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

ii

RESPON PELAKU PASAR VALAS INDONESIA TERHADAP

PERISTIWA POLITIK, PEMILU TAHUN 2014

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh

Zakiyatul Ulfiyatul Mahmudah

201110160311230

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

iii

iv

v

vi

vii

viii

ix

x

i

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah

memberi rahmat, taufik dan hidayah-Nya, sehingga kami dapat menyelesaikan

penyusunan skripsi yang berjudul “respon pelaku pasar valas Indonesia terhadap

peristiwa politik, pemilu 2014” dapat diselesaikan dengan baik.

Adapun penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan

untuk memperoleh gelar Strata 1 (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

Penulis menyadari bahwa dalam proses penulisan skripsi ini banyak

mengalami kendala, namun berkat bantuan, bimbingan, kerjasama dari berbagai

pihak yang telah terlibat dalam penulisan skripsi sehingga kendala-kendala yang

dihadapi tersebut dapat diatasi. Selanjutnya dalam kesempatan ini penulis

menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada:

1. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan bantuan selama

penulis mengikuti studi.

2. Dr. Marsudi, M.M., selaku Ketua Program studi Manajemen Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ijin

dan dukungan kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan

skripsi ini.

ii

3. Drs. Warsono, M.M. selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak membantu

mengarahkan penulis dan memberikan bimbingan, motivasi, serta arahan yang

sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi sehingga skripsi ini

bisa berjalan lancar.

4. Dra. Dewi Nurjannah, M.M. selaku Dosen Pembimbing II yang dengan sabar

meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, masukan, dan

saran selama penyusunan skripsi.

Segala amal baik yang telah mereka berikan kepada penulis semoga

mendapat balasan dari Allah SWT. dan penulis berharap semoga skripsi ini

bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.

Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih banyak terdapat

kekurangan-kekurangan, sehingga penulis mengharapkan adanya saran dan kritik

yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Malang, 24 April 2015

Penulis,

Zakiyatul Ulfiyatul Mahmudah

iii

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ................................................................................... i

DAFTAR ISI .................................................................................................. iii

DAFTAR TABEL ......................................................................................... v

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... vi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. vii

ABSTRAK ..................................................................................................... viii

ABTRACT ..................................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar belakang penelitian .................................................................... 1

B. Rumusan penelitian ............................................................................. 4

C. Batasan penelitian ............................................................................... 4

D. Tujuan dan kegunaan penelitian .......................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan hasil penelitian terdahulu ..................................................... 7

B. Tinjauan teori ...................................................................................... 8

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis penelitian .................................................................................... 26

B. Definisi operasional variabel .............................................................. 26

C. Populasi dan sampel ............................................................................ 28

D. Data dan sumber data .......................................................................... 28

E. Teknik pengumpulan data ................................................................... 29

iv

F. Teknik analisis data ............................................................................. 29

G. Uji hipotesis ........................................................................................ 33

BAB IV HASIL DAN PENELITIAN

A. Hasil Penelitian ................................................................................... 35

B. Analisis data ........................................................................................ 38

C. Pembahasan hasil analisis data ............................................................ 48

BAB V KESIMPULAN DAN IMPLEMENTASI

A. Kesimpulan ......................................................................................... 51

B. Implemetasi ......................................................................................... 51

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN-LAMPIRAN

v

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Data perkembangan kurs valas tahunan periode 2009-2013 .......... 3

Tabel 4.1 Hasil pengembalian sesungguhnya pemilu legislatif ...................... 36

Tabel 4.2 Hasil pengembalian sesungguhnya pemilu presiden ...................... 36

Tabel 4.3 Hasil return tidak normal pemilu legislatif ..................................... 39

Tabel 4.4 Hasil return tidak normal pemilu presiden...................................... 40

Tabel 4.5 Hasil rata-rata return tidak normal pemilu legislatif ....................... 42

Tabel 4.6 Hasil rata-rata return tidak normal pemilu presiden ....................... 43

Tabel 4.7 Hasil t-hitung dan signifikasinya pemilu legislati .......................... 47

Tabel 4.8 Hasil t-hitung dan signifikasinya pemilu presiden.......................... 48

vi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian............................................................. 20

Gambar 3.2 Periode estimasi dan Periode jendela ........................................... 25

Gambar 3.3 Kriteria pengujian ........................................................................ 30

vii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kurs Tengah Bank Indonesia

Lampiran 2 : Actual Return (pengembalian sesungguhnya)

Lampiran 3 : Abnormal Return (pengembalian tidak normal)

Lampiran 4 : Rata-rata pengembalian tidak normal

Lampiran 5 : Deviasi Standar

Lampiran 6 : Nilai t-hitung

viii

DAFTAR PUSTAKA

Jogiyanto. 2007. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE : Yogyakarta

Keown, Arthur J. 2000. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat :

Jakarta

Latumaerissa, Julius R. 2013. Bank dan Lembaga Keuangan lain. Salemba

Empat: Jakarta

Madura, Jeff. 1997. Manajemen Keuangan Internasional. Erlangga : Jakarta

Mudrajad, Kuncoro. 2001. Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi untuk Bisnis

dan Ekonomi. UPP AMP YKPN : Yogyakarta

Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.

Erlangga : Jakarta

Wibowo, Tri Wahyu. 2005. Reaksi Pasar Valuta Asing Terhadap Pergantian

Presiden Indonesia Pada 20 Oktober 2004. Universitas Muhammadiyah

Malang.

www.bi.go.id (08/02/15 (09:00))

www.gainscope.com (19/11/14 (20:00))

www.kaskus.co.id (16/01/15 (15:57))