Resultados de Resultados de 20102010

Março/2011Março/2011–– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresMarço/2011Março/2011–– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futurasreferentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento daSabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para

Aviso

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais parafinanciar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesfuturas dependem, substancialmente, de mudanças nas condiçõesde mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pelaSabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes

� Fornecemos água para 23,6 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 20 milhões de habitantes

� Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios (3,6 milhões de pessoas)

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/12/2010

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,3 5,7

Cobertura (%) 100 81

Tratamento (%) 100 75,5(²)

Volume faturado (milhões m³) 1.992,3 1.434,3

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos 645 municípios do Estado

� Nossa área de atuação cobre cerca de 68% da população urbana do Estado

� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 74,4% das nossas receitas de vendas e serviços prestados

� LAJIDA: R$ 3.222,5 milhões (2010)

� Receita Líquida: R$ 9.230,4 milhões (2010)

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São PauloSistemas Regionais

RMSP*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo erepresenta os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana daCompanhia.

4

� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado

� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp

� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital

� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

� 227.836.623 ações - 100% ordinárias

...com alto nível de Governança Corporativa.

� 227.836.623 ações - 100% ordinárias

� Valor de Mercado R$ 9.703,56 milhões (Dezembro/2010)� Volume negociado diario médio em 2010:

� Bovespa: R$ 10,9 milhões� NYSE: US$ 11,2 milhões

(¹) Dezembro de 2010

Controle Acionário(¹)

5

22,7%

27,0%

50,3%

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Residencial

Comercial10%

Industrial3%

Residencial

Comercial8%

Industrial2%

Publico3%

� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

7

Residencial82% 3%

Público3%

Atacado2%

Residencial72%

Atacado15%

Água de Reuso<1%

Ampla cobertura de municipios

Nº de municípios

% da receita

Sem contrato formal 21 7,9Com contrato formal 201 69,6Concessões vencidas 98 12,4Concessões a vencer 44 7,5Atacado 2,6Total 364 100

Contratos de Concessão

8

� Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado

� Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos

� Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 500 milhões/ano

� Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal (a ser recuperado na tarifa a partir de 2011)

� Agencia reguladora � ARSESP

Convênio e Contrato com o Município de São Paulo

Marco Regulatório

� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

� Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

� Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2014

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10

Discussão sobre o poder de concessão

� Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?

� Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas � A Lei 11.445/07 não esclarece a questão

9

� As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:� Qualidade dos serviços � Estrutura tarifária e reajuste� O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Parte A Parte B

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

16,6%18,9%

Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa

Inflação (IPCA)

Reajuste Tarifário Anual

Repasse integral dos

custos não gerenciáveis

Inclui:

7,7%6,8% 6,6%

4,0% 3,7%

6,4%4,5% 4,6%

8,2%6,8%

9,0%

6,7%

4,1% 5,1% 4,4% 4,05%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Inflação (IPCA) X

Custos Gerenciáveis

Reajuste definido pelaARSESP

Reajustes de acordo com a fórmula

10

Inclui:

� Energia elétrica

� Material de tratamento

� Impostos

� Custos de utilização dos recursos hídricos

� Remuneração da base de ativos existentes – custo de reposiçãoEm linhas gerais, os ativos serão avaliados pelo custo de reposição ponderados pelos respectivos índices de aproveitamento.

� Retorno regulatório – WACC:Valor inicialmente publicado de 7,53%

� Cronograma para a revisão tarifária da Sabesp Término em agosto 2012

Regulação

09/05/2011 Publicação final da metodologia final para cálculo do WACC

5

WACC

31/10/2011 Divulgação para consulta pública da metodologia para revisão tarifária (nesta data teremos os detalhes do modelo de regulação econômica

31/01/2012 Publicação da metodologia final para revisão tarifária

30/03/2012 Sabesp deve entregar dados da BRR – Base de Renumeração Regulatória e Plano de Negócios

13/06/2012 Divulgação para consulta pública da Tarifa Média Inicial (P0), Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária

30/08/2012 Divulgação final da Tarifa Média Inicial (P0), Fator de Ganhos de Eficiência(X) e Estrutura Tarifária

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,3 milhões de ligações de água até 2019

Evolução das operações – água e esgoto

6,5 6,6

6,8 6,9

7,1

7,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010

201 189 143 144 145

724

2009 Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2019E

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,7 milhões de ligações de esgoto até 2019

� Coleta: de 79% em 2009 para 90% até 2019

� Tratamento: de 72% em 2009 para 93% até 2019

Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

4,9 5,0

5,2 5,3

5,5 5,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010

184 233

179 167 154

915

2009 Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E

Meta de Perdas de Água (%)

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas

Ações para Redução de Perdas

Perdas físicas

� Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos

� Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs

� Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente

� Melhoria da qualidade dos materiais26,0

28,0

30,0

32,0

34,0

2010: 26.0%

Estão previstos R$ 912 milhões no Plano deInvestimento 2009-2013 para o Programa deRedução de Perdas de Água

Até 2010 foram investidos R$ 398 milhões

� Melhoria da qualidade dos materiais

� Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas

� Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

� Troca de hidrômetros ineficientes

� Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude

� Prevenção de fraudes

� Controle de ligações inativas

13

14,0

16,0

18,0

20,0

22,0

24,0

Meta em Dezembro

2018: 14.0%

Meta em Dezembro

2013: 20.0%

Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por:

Plano de Investimentos

860 948 835 867 827

214212 254 228 231

1.651 1.7261.7481.7531.7502.057

2.194

14

577 590 664 653 668

2009 2010 2011 2012 2013

Água Esgoto Outros

� Programa Metropolitano de Água

� Projeto Tietê

� Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

� Programa Córrego Limpo

� Programa Onda Limpa

Principais Programas

Plano de Investimentos - Financiamento

Recursos PrópriosR$ 4 bilhões = 46,5%

Recursos de TerceirosR$ 4,6 bilhões = 53,5%

CEF R$ 1,4 biBNDES R$ 1,3 biBIRD R$ 100 mi

R$ 4,4 bi

94%

Recursos LivresR$ 2,5 bi

29,1%

ContratadoR$ 3,9 bi

86%

FinanciamentosR$ 4,6 bi BIRD R$ 100 mi

BID R$ 1,0 biJICA R$ 80 mi

Total Investimentos Financiados

- Valor Total = R$ 6,1 bi- Valor Financiado = R$ 4,6 bi- Contrapartida = R$ 1,5 bi- Alavancagem = 75%

15

JICA

Contrapartida Financiamento

R$ 1,5 bi17,4%

86%

Em contratação R$ 387 mi - 8%

Em negociação R$ 255 mi - 6%

R$ 4,6 bi53,5%

JICA – CEF -BNDES

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

16

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

CEF e BB24%

Merc. Capitais Local31%

Mercado de Capitais Externo

13%

Agencias Governamentais

Local16%

Agencias Governamentais

Externa14%

Outros2%

Moeda Local78%

Moeda Externa

22%

17

R$ milhõesPerfil do vencimento da dívida (R$ milhões)

78%

-150 300 450 600 750 900

1.050 1.200 1.350 1.500 1.650

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 +

1.240

1.480

1.230

699 601

521 285 246 238

798

173

699

Dívida Externa

Dívida Local

Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

4.953 5.527 5.971

7.809* 8.580* 9.230*

2005 2006 2007 2008 2009 2010* Exercícios de 2008, 2009 e 2010 calculados de acordo com CPCs/IRFS

866 789

1.055 863*

1.508* 1.630*

2005 2006 2007 2008 2009 2010* Exercícios de 2008, 2009 e 2010 calculados de acordo com CPCs/IRFS

LAJIDA (R$ milhões)

18

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Dividendos declarados 12,2* 9,5* 1,32 1,30 1,73 2,00

Pay Out 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9

* R$/000 ações

Dividendos/Pay Out

* Exercícios de 2008, 2009 e 2010 calculados de acordo com CPCs/IRFS * Exercícios de 2008, 2009 e 2010 calculados de acordo com CPCs/IRFS

2.2862.446

2.699 2.865* 2.727*3.222*

46,1% 44,3% 45,2%

36,7%31,8%

34,9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

* Exercícios de 2008, 2009 e 2010 calculados de acordo com CPCs/IRFS

LAJIDA LAJIDA Margem

Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de

nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização

Medida histórica de alavancagem

19

* LAJIDA – últimos 12 meses

6.239 5.789 6.221 6.758

8.439 9.682

0.8x

0.7x

0.5x

2008 2009 2010

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

5.220 5.787

6.220

2.865 2.727 3.223

1,8x 2,1x1,9x

2008 2009 2010

Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA

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Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldimaasampaio@sabesp.com.br abairoldi@sabesp.com.br(11) 3388 8664 (11) 3388 8793

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