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1Julho, 2013
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast 2T13
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Aluguel de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/06/2013 – Valor de mercado de US$3.0 bilhões com volume médio negociado de R$44.7milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2013
4
Plataforma integrada de negócios
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
� 14.442 carros� 194 agências no Brasil � 57 agências no exterior� 39 colaboradores
� 62,1% vendido a consumidor final� 74 lojas� 1.004 colaboradores
�70.971 carros�3,6 milhões de clientes�282 agências�4.423 colaboradores
� 32.489 carros� 754 clientes� 358 colaboradores
Números do 2T13
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexib ilidade e performance superior.
5
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades.
A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.
Terceirização de frotas
A Divisão de Aluguel de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2-3 anos.
O aluguel de frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.
Venda de seminovos
Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.
Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de 70% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.
Franchising
Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia.
O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.
6
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados exclu indo a depreciação adicional da frota, que foi trat ada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-re corrente, causado por fatores externos (queda do IP I de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
ROIC Taxa de juros paga a terceiros após impostos
10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%
6,3% 5,4%
18,7%21,3%
17,0%11,5%
16,9% 17,1% 16,1% 16,1%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 10,7p.p.9,8p.p.
4.091,5 4.128,9 4.255,7 4.542,6 4.971,7 5.141,7 5.763,9 6.038,7 6.230,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
7
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes
Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 3,6x .
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9%
Média do PIB: 3,9%
Fonte: ABLA
505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3
1.382,1 1.605,4 1.703,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
8
Captação de recursos
Aluguel de carros Venda decarrosAquisição
decarros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Vantagens competitivas: 40 anos de experiência admi nistrando ativos
9
Escala Global
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB- FitchBaa3 Moody’s
BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
brAAA S&P Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch
A+ (bra) FitchbrA S&P
A (bra) FitchbrA S&P
A (bra) Fitch
Escala Nacional
Grau de investimento : menores spreads e maiores prazos
Em Maio de 2013.
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
10
Vantagens competitivas: aquisição de carros
A Localiza compra carros com melhores condições em r azão dos maiores volumes de compra.
Número de carros comprados em 2012
Localiza Unidas Locamerica
67.492
15.3769.522
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2012
2,1%
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
11
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2013)
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.#
de a
gênc
ias
# de
cid
ades
Localiza Hertz Unidas Avis
Know HowMarca Distribuição no Brasil
118
118
52
478
288
340
80 6829
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
12
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depr eciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de alu guel de carros nos picos de demanda.
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
13
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast 2T13
Agenda
14
Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
2012 Composição da frota
65.086 carrosTamanho da frota corporativa
39.112
61.445 65.086
2008 2010 2012
63.4%Carros Populares
36.6%Outros
346,1 428,0 565,2 585,2
802,2 980,7 1.093,7
532,3 563,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
15
Drivers
# de passageiros - milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
Investimentos no Brasil (2013-2016)(US$ 300 bilhões)
202
132
79 7251 36
151180 200
240260 300
350380
415465
510545
622
51%
38%37% 35%
31%27%
22% 20%18% 16% 15% 15% 13%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
71128
154 179 193
2003 2009 2010 2011 2012
Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB
PIB per capita (R$ mil)
6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2
16,0 16,6 19,0
21,3 22,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
254 279 312 346 381 415 449 474 476
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
16
Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
17
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Mar ço de 2013)
2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
36,7%
7,1%
Outros50,0%
6,2%
ReceitaR$3,083 bilhões
43,8%
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Comp anhia, e estimativa da Localiza (somente segmento).
Unidas
18
Outros58,1%
30,9%
4,6%
6,5%
Frota210.506 carros
35,5%
Unidas
Características das redes de Aluguel de Carros:
�Complexidade de gestão da rede
�Elevada estrutura de custos fixos
�Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fo ra dos aeroportos
�Elevada barreira de entrada
�Capital intensivo
19
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast 2T13
Agenda
20
Número de clientes
2012 Composição da frota
32.104 carros
Visão geral da Terceirização de Frotas
622699 729
2008 2010 2012
Receita líquida (R$ milhões)
40.0%Carros Populares
60.0%Outros
184,0 219,8 268,4 303,2
361,1 455,0
535,7
261,3 288,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Comp anhia, e estimativa da Localiza (somente segmento). 21
Outros62,2%%
17,6%
1,7%
7,8%
10,7%
ReceitaR$3,147 bilhões
19.3%
Unidas
Locamerica
Outros70,1%
11,5% 0,9%
7,0%
10,5%
Frota279.042 carros
12,4%
Unidas
Locamerica
Características do negócio de Terceirização de Frota s:
�Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
�Risco na previsão do valor residual do carro no fin al do contrato (depreciação)
�Pouca barreira de entrada
22Fonte: ABLA e Datamonitor
Penetração da frota terceirizada
Frota corporativa:>5.000.000*
Frota alvo:500.000
Frota alugada:279.042
32.104
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
5,4%8,9%
13,3%16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Brasil
Polôn
i aRep
ública
Tch
eca
Aleman
ha
Franç
a
Espan
haRein
o Unid
o
Holan
da
Aproximadamente 50% da frota-alvo está alugada.
*Estimada
23
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast 2T13
Agenda
26 32 35
49 5566
73 74
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
24
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lo jas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
+1
25
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC).
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito s ão os principais drivers para a venda de carros.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9 7,4
6,9 6,5
5,95,5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20115,5
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,3
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro (2011)
7,06,7
7,1 7,3 7,1
8,48,9 9,0
1,6 1,82,3
2,7 3,0 3,3 3,5 3,6
2,93,8
6,0 5,8
8,0
9,910,7
12,9
26
Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro*
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valo res de dezembro de 2012
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Br adesco
Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessib ilidade
4,4x3,7x
3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2,6x
23.174 30.093
34.281 34.519
47.285 50.772 56.644
27.789 26.603
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
27
Até 2 anos458.684*
Carros novos - 20123.634.421
Carros usados - 20129.011.470
0,6% 1,6% 12,3%
Venda de carros – dados operacionais
*Estimativa considerando o mesmo percentual usado e m 2011
Fonte: Fenabrave
# carros vendidos (Quantidade)
-4,3%
28
Exemplos
• Montadoras• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas• “Loja do carro”
• “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel”
Forças
• Marca e imagem/experiência reconhecidas
• Suporte geralmente direto das montadoras
• Flexibilidade em transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda
• Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos
• Especializada em nichos
• Conforto e conveniência
• Variedade de modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o principal negócio
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel
• Fraca rede de varejo• Concentração geográfica
(SP)• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da marca
• Opções de financiamento com altas taxas de juros
• Presença mais baixa na mídia
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Não tem sido bem sucedido
Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz) • 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)
Principais players
29
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast
Agenda
2012 Participação de Mercado - Consolidado
Source: ABLA, Companies’ Financial Statements, and Localiza’ estimates (breakdown only). 30
OthersOthersOthersOthers ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado
Receita BrutaReceita BrutaReceita BrutaReceita Bruta–––– R$ R$ R$ R$ 1.957 436 337 3.500 6.230
Frota Frota Frota Frota (Final(Final(Final(Final de períodode períodode períodode período)))) 109.194 33.187 29.252 317.915 489.548
Others56,2%
31,4%
7,0%
5,4%
ReceitaR$ 6.230 bilhões
Unidas
Others64,9%
22,3%
6,8%
6,0%
# de carros 489.548 carros
Unidas
Locamerica
Locamerica
7%
41% 52%
42%58%
31
Visão geral consolidada - 2012
Receitas EBITDA
48%
17% 35%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Al uguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas .
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.111,0 456,2 267,9 131,7
535,7 355,9 197,9 109,2
1.520,0 63,5 * *
Consolidado 3.166,7 875,6 465,8 240,9
32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Webcast
Agenda
33
Destaques
Lucro Líquido - Consolidado
10,7
103,4
2T12 2T13
131,8 147,1
2T12 2T13
Receita líquida - Divisão de Terceirização de Frotas
R$
milh
ões264,3 280,3
2T12 2T13
Receita líquida - Divisão de Aluguel de Carros
R$
milh
ões
6,3% 5,4%
16,1% 16,1%
2012 1S13
10,7p.p.9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
Spread ROIC menos custo da dívida após impostos
R$
milh
ões
Recorde
4.668 5.793
7.940 8.062
10.734 12.794 13.749
6.664 6.920
3.334 3.494
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
346,1 428,0 565,2 585,2
802,2 980,7 1.093,7
532,3 563,6
264,3 280,3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
34
Divisão de Aluguel de Carros
No 2T13, as receitas de aluguel de carros cresceram 6,1%, refletindo o cenário de menor crescimento da atividade econômica.
Receita líquida (R$ milhões)
# Diárias (mil)
35
Evolução do número de agências de Aluguel de Carros
Foram adicionadas 10 novas agências corporativas no 1S13.
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exteri or)
Agências Próprias – Brasil Agências Franqu eadas – Brasil Agências Franqueadas Exterior
145 178 199 214 234 247 272 282134134 147 167 181 202 202 194
4869
7671 61 47 50 57
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
327381
422 452 476 496 524 533
+10
184,0 219,8 268,4 303,2
361,1 455,0
535,7
261,3 288,9
131,8 147,1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
4.188 5.144
6.437 7.099 8.044
9.603 10.601
5.248 5.475
2.637 2.733
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
36
Divisão de Terceirização de Frotas
No 2T13, a receita líquida cresceu 11,6%, com cresc imento de 3,6% no volume de diárias e de 5,5% no valor da diária média.
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
33.520 38.050 44.211 43.161
65.934 59.950 58.655
21.921 33.587
13.198 21.238 23.174
30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644
27.789 26.603 14.504 13.669
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
Compras (inclui acessórios) Receit a líquida de venda
37
Investimento líquido
No 2T13, a frota cresceu em 7.569 carros com a comp ra de 21.238 e venda 13.669 carros para renovação da frota.
Aumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos
10.346 7.9579.930 8.642
9.178 2.011
(5.868) 7.569
18.649
6.984
(1.306)
930,3 1.060,9
1.335,3 1.204,2
1.910,4 1.776,5 1.618,8
628,5 944,3
379,0 602,8 588,8
850,5 980,8 922,4
1.321,9 1.468,1 1.520,0
762,7 744,6 389,3 380,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
341,5 210,4
308,4 98,8354,5 281,8
588,5
(134,2)199,7
(10,3)222,1
31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 64.688 65.086 58.436
70.971 14.630 17.790 23.403
22.778
26.615 31.629 32.104 31.412
32.489
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13
38
Frota de final de períodoQuantidade
A frota cresceu 15,2% em comparação ao 1S12.
46.003 53.47662.515
Aluguel de carros Terceirização de frota s
70.29588.060
97.19096.317 89.848 103.460
Frota da Companhia é composta por 117.902 carros, i ncluindo 14.442 carros dos franqueados.
537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 801,6 861,9 400,3 432,4
588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9
1.468,1 1.520,0
762,7 744,6 389,3 380,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
39
Receita líquida consolidadaR$ milhões
Aluguel Seminovos
1.126,21.505,5
1.823,7
2.918,1
1.564,3 1.606,51.820,92.497,2
3.166,7
A receita líquida de aluguel de carros e terceirizaç ão de frotas cresceu 8,0% no 2T13.
789,6 813,1
311,3 403,5 504,1 469,7649,5
821,3 875,6
425,7 442,3215,7 225,1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
40
EBITDA consolidado R$ milhões
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete pa ra carros novos, a margem EBITDA do Aluguel de Carros no 2T13 seria de 38,7%.
Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T1 3
Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 41,3% 35,7% 40,6% 35,9%
Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 66,0% 66,1% 65,8% 66,2%
Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49 ,3% 49,4% 46,1% 48,9% 46,4%
Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 3,9% 6,0% 5,1% 6 ,4%
41
Depreciação média por carroem R$
939,1332,9
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.683,9
3.972,4
1.233,5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
*
Mercado de carros usados aquecido
Reflexo da crise financeira
Reflexo da redução do IPI
2.383,3 2.395,8
5.083,14.371,7
3.509,74.133,0
5.408,2 4.883,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
*
Reflexo da redução do IPI
Mercado de carros usados aquecido
Reflexo da crise financeira
* Anualizado
* Anualizado
42
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
Excluindo o efeito da redução do IPI no 2T12, o luc ro líquido cresceu 34,6% neste trimestre.
138,2
190,2
127,4 116,3
250,5291,6
240,9
83,4
192,3
10,7
103,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito d a depreciação adicional, deduzida do efeito do impos to de renda.
336,3 *
76,8 *
149,5 *
Recorde
43
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 442,3
Receita na venda dos carros líquida de impostos (588 ,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (744,6)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 653,5
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63 ,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (48,7)
Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (19,9)
Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 282,6
Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 744,6
Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (748,0)
Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 1 1,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (3,4)
Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 26.603
Investimento em outros imobilizados (32,7) (23,7) (39, 9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (18,1)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 261,1
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (196,3)
Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 94,9
Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (101,4)
Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9. 930 8.642 18.649 9.178 2.011 6.984
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes do s juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 159,7
44
Movimentação na dívidaR$ milhões
A dívida líquida foi reduzida em 3,5%, ou seja, R$43 ,3 milhões neste semestre.
- 1.187,9(44,1)Juros
(36,8)Compra de ações da
Companhia
Dívida líquida30/06/2013
FCL159,7
-1.231,2
Dívida líquida31/12/2012
FCL após juros
115,6
(35,5)JCP e
Dividendos
45
Perfil da Dívida (principal)R$ milhões
A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.
140,0 258,0 200,0
592,2 462,0
146,0 172,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Caixa
854,0
598,0
4646
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009 (*) 2010(*) 2011 2012 1S13
Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48 % 44%
Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7 x 1,4x 1,3x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4 ,2x 5,0x 4,6x 6,3x 10,0x
440,4 765,1
1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.187,9 1.247,7
1.492,9 1.752,6 1.907,8
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.717,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstraçõ es financeiras em USGAAP(**) Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de dívida.
10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%
6,3% 5,4%
18,7%21,3%
17,0%11,5%
16,9% 17,1% 16,1% 16,1%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13
47
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 10,7p.p.9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
Aumento do spread em 0,9 p.p.
48
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Nora LanariHead de RI