Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Årsrapport2010
DANICA PENSION
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 1/79
Indholdsfortegnelse UDVALGTE HOVEDTAL RESUME BEGIVENHEDER I 2010 Begyndende fremgang på det danske pensionsmarked Mange nye kundetiltag Prisreduktioner på baggrund af lavere omkostninger Præmiefremgang for de udenlandske aktiviteter Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed Ny lovgivning undervejs REGNSKABSBERETNING Årets resultat Begivenheder efter balancedagen Forventninger til 2011 INVESTERINGSSTRATEGI Danica Balance Danica Link Danica Traditionel Danicas egenkapital Afkast og markedsudvikling KONTRIBUTION OG OVERSKUDSPOLITIK Regler for overskudsfordeling på Danica Traditionel Nye EU solvensregler – Solvens II ORGANISATION, LEDELSE OG SAMARBEJDSRELATIONER Interne kontroller og risikostyring SAMFUNDSANSVAR Danica følger Danske Banks politik for Corporate Responsibility Sundhedsfremmende aktiviteter Fravær og nærvær Miljøhensyn Principper for socialt ansvarlige investeringer Risikovillig kapital til iværksættere REGNSKAB Koncernregnskab Moderselskabsregnskab Koncernoversigt LEDELSESHVERV PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning Revisionspåtegninger
2 3 3 3 4 5 5 6 6 6 6 9 9 9 9 9
10 10 10 12 12 12 13 13 14 14 14 14 14 15 15
17 53
74 76
77 78
2/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
UDVALGTE HOVEDTAL – DANICA PENSION KONCERNEN
Danica Pensions koncernregnskab for 2007 - 2010 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards [IFRS) som godkendt af EU. Obligatoriske nøgletal jf. Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse fremgår af note 1. 2006 er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse.
Mio. kr. 2010 2009 2008 2007 2006
PRÆMIER INKLUSIV INVESTERINGSKONTRAKTER 23.769 20.074 21.592 18.338 17.883
RESULTATOPGØRELSE
Forsikringsteknisk resultat, Liv 1.145 1.466 -59 996 1.056 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring
215 305 -731 -249 -282
Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 771 1.178 -399 809 783
Resultat før skat 2.131 2.949 -1.189 1.556 1.557
Skat -468 -710 324 -282 -415
Årets resultat 1.663 2.239 -865 1.274 1.142
BALANCE
Aktiver i alt, ekskl. unit link afkast 285.496 261.582 240.381 244.260 239.135
Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 7.828 7.675 7.434 6.877 6.390
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter 254.903 236.817 217.489 221.862 218.364
Kollektivt bonuspotentiale 1.740 2.775 1.553 13.462 13.864
Egenkapital i alt 19.023 17.348 15.085 15.982 14.997
NØGLETAL I PCT.
Afkast før pensionsafkastskat ekskl. afkast af markedsprodukter 5,6 6,8 -1,0 1,2 2,9
Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 5,8 7,1 -1,2 1,1 2,9
Afkast markedsprodukter i Danmark 12,9 24,0 -24,0 2,6 6,9
Omkostningsprocent af præmier 5,0 6,0 6,0 6,7 6,3
Omkostningsprocent af hensættelser 0,52 0,55 0,64 0,62 0,59
Omkostninger pr. forsikret i kr. 1.342 1.360 1.466 1.495 1.438
Forsikringsrisikoresultat 0,09 0,08 0,14 0,09 0,05
Bonusgrad – bonusgivende selskaber 1,1 1,7 0,9 8,3 8,6
Ejerkapitalgrad 13,6 12,4 10,8 11,6 11,1
Overdækningsgrad 8,6 7,5 5,8 6,7 6,2
Solvensdækning 275 260 221 241 226
Egenkapitalforrentning før skat 11,7 18,2 -7,7 10,0 10,7
Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 4,6 5,5 -1,3 0,0 1,8
NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING
Bruttoerstatningsprocent 84 98 96 99 102
Bruttoomkostningsprocent 14 14 15 15 18
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 3/79
RESUME I 2010 har det danske pensionsmarked været præget af efterdønninger fra den økonomiske afmatning, hvilket har smittet af på præmieudviklingen. Der har dog været en positiv udvikling for året som helhed. For de udenlandske enheder var der tale om en større fremgang. Samlet steg præmierne for Dani-ca Pension koncernen med 18 pct., eller 3,6 mia. kr. Præmierne i den danske forretning steg med 2 pct. til i alt 16,6 mia. kr. Markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link i Danmark tegnede sig i 2010 for 9,8 mia. kr. Af Danicas danske livpræmier tegnes nu 57 pct. til markedsprodukterne, og ca. 147.000 kunder havde ultimo 2010 valgt markeds-produkterne. Det traditionelle produkt gik som for-ventet tilbage. Således faldt præmierne med 13 pct. til 7,5 mia. kr. I 2010 har kunder med Danica Tradi-tionel valgt at flytte 1,7 mia. kr. af deres opsparing over til markedsprodukterne. I den udenlandske forretning har Danica haft en stor præmiefremgang på 89 pct. til 7,2 mia. kr. Præmie-fremgangen er primært båret af den svenske forret-ning, men også den norske forretning gik betydeligt frem, bl.a. på grund af en porteføljeoverdragelse fra IF Skadesforsikring i Norge. Koncernens investeringsafkast blev på 6,9 pct. Af-kastet af Danica Traditionel udgjorde 5,8 pct. før PAL-skat, og kunder med markedsprodukter opnåe-de en tilfredsstillende forrentning på 11,4 pct. De samlede investeringsaktiver steg med 9,5 pct. til 278 mia. kr. Danica lancerede i 2010 et kundeløfte: ”Det sikre valg”. Kundeløftet omfatter, at Danica vil have fo-kus på 8 udvalgte parametre, der har betydning for kundernes tilfredshed. Kundeløftet kombineret med nye online services lanceret i 2010 understøtter Danicas ambition om samlet set at være det mest attraktive pensionsselskab for kunderne. Resultatet før skat blev på 2,1 mia. kr. mod 2,9 mia. kr. i 2009. Tilbagegangen skyldes udgiftsførsel af særlige overskudsandele med 0,6 mia. kr. samt lave-re investeringsafkast, mens forsikringsdriften udvi-ste fremgang. Danicas kapitalstyrke i kombination med en grundig risikostyring gør Danica velforberedt til at efterleve den nye kontributionsbekendtgørelse fra 1. januar 2011 og de nye solvens II regler, der gælder fra 2013. Standard & Poors fastholdt i november 2010 sin rating af Danica Pension på A (negativt outlook).
BEGIVENHEDER I 2010 Begyndende fremgang på det danske pensi-onsmarked Økonomisk afmatning, finansiel uro og usikkerhed om det endelige udfald af udligningsskatten præge-de det danske pensionsmarked i starten af 2010. Danica har ikke set nyansættelser i større omfang i virksomhederne oven på de generelle nedskæringer, og knap 15 pct. af de samlede afgange af firmaaftaler i 2010 skyldtes konkurser. Samtidig er der tegn på, at pensionsmarkedet begynder at være mættet. Ud-viklingen har naturligvis smittet af på Danicas lø-bende indbetalinger. Markedet har endvidere været præget af øget konkurrence med mange udbudsrun-der for større virksomhedsordninger. Om end der ikke er indtruffet en fundamental æn-dring af de økonomiske konjunkturer, sporedes en gradvis forbedring for året som helhed, og efter afklaringen om udligningsskatten kunne fokus igen sættes på behovet for langsigtet opsparing. Med Danicas udbudte kombinationer af ratepension, kapitalpension og livsvarig pension med tilhørende garantier til efterladte er der mulighed for at tilpas-se de samlede pensionsindbetalinger til den enkel-tes behov. Der har også gennem året været stigende interesse i at spare op til pension, og de samlede præmier i Danmark steg med 2 pct. i forhold til 2009. Mod slutningen af året er indgået en række større firmaaftaler. Virkningen heraf kan først ses i 2011. 2010 har også været et travlt år for Danicas mægler salgskanal med stor tilgang af nye kunder. Dette skyldes bl.a., at Danicas generelle produkt- og ser-vicepalette står stærkt i forhold til øvrige udbydere i en tid, hvor konkurrencen har været hård og stillet store krav til leverance og servicesystemerne, her-under selvbetjening, samtidig med at priserne er presset i bund. Skattereformen har været med til at sætte fokus på vigtigheden af rådgivning, og hvorledes de opspare-de midler bedst bruges, når man går på pension. Danicas nye seniorrådgivningskoncept har i denne forbindelse været meget efterspurgt, og Danica styr-ker også fremover indsatsen på dette område. Gennem hele 2010 har trenden som i tidligere år gået mod, at kunderne vælger markedsprodukterne, som nu for første gang overgår de traditionelle pro-dukter i præmieindbetalinger. I Danmark går 57 pct. af livpræmierne i 2010 til markedsprodukter, og for nye kunder udgør andelen ca. 85 pct. Danica fastholdt i 2010 sin position som en af Dan-marks førende udbydere af livs- og pensionsforsik-ringsprodukter på firmamarkedet.
4/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Mange nye kundetiltag Danica lancerede i foråret et nyt kundeløfte: ”Det sikre valg”. Kundeløftet udspringer af de behov, som Danica møder hos kunderne. Danica har arbejdet med kundeløftet i mere end et år, da det har været vigtigt at få kundeløftet implementeret blandt med-arbejderne før den eksterne lancering. Danica tager helheden alvorligt. Derfor har Danica udvalgt otte områder, som er med til at gøre Danica til det sikre valg, og som alle medarbejdere deler og arbejder for med stort engagement og entusiasme. De 8 områder fremgår her: Der er mange elementer, der har betydning for kun-derne, men det er ikke muligt at være bedst i alle discipliner hvert eneste år. Man kan dog arbejde hen imod at ligge i den bedste del af hvert område, såle-des at man samlet set bliver anset for at være det sikre valg. Alle Danicas medarbejdere har drøftet vigtigheden af at leve op til løftet, og Danica arbejder hårdt for at blive opfattet som kundernes sikre valg. I august var Danica klar med et opdateret rådgiv-ningsværktøj, PC Behovsanalysen, der understøtter, at Danicas rådgivere kommer hele vejen rundt om kundernes behov. Behovsafdækningen munder ud i en elektronisk aftalerapport, der i umiddelbar for-længelse af rådgivningen ligger klar i kundernes mailboks. Kunderne efterspørger effektiv service, der både kan reducere omkostningerne ved at være kunde i Dani-ca, men også kan reducere ekspeditionstiden for ændringer og oprettelser af pensionsordninger. Arbejdet med digitalisering af Danica er fortsat i 2010. Der er i årets løb introduceret en forbedret version af Netpension Firma, der indeholder en række efter-spurgte funktionaliteter. Derudover er Din Netpen-sion blevet opdateret med en bedre navigation og med mulighed for log-on med anvendelse af Nem-ID. Fra Din Netpension er der nu også etableret adgang til elektroniske kundemapper, således at kunder kan få al korrespondance stillet til rådighed elektronisk. For de kunder, der ønsker at bruge e-boks i stedet, er det også en mulighed, ligesom der også fortsat ud-sendes fysiske breve til de kunder, der foretrækker det.
Arbejdet med at gøre pension nemmere at forstå blev påbegyndt i 2009 og er fortsat i 2010. Danica har gennemskrevet en lang række standardbreve til et mere kundevenligt sprog. www.danicapension.dk er endvidere relanceret. Alle tekster er skrevet om, og antallet af sider er reduceret fra ca. 800 til 300. Alt i alt er det nu nemmere for kunderne at finde og forstå den information, de har brug for. Som det måske væsentligste nye tiltag har Danica i 2010 udviklet selvbetjeningsløsningen ”Aktivér din pension”. Aktivér din pension giver mulighed for nem og hurtig elektronisk oprettelse af pensionsord-ninger 24 timer i døgnet alle ugens dage via afgivelse af oplysninger i fire overskuelige skærmbilleder. Aktivér din pension indeholder desuden tilbud om personlig rådgivning med mulighed for efterfølgende tilpasning af pensionsordningen. Med aktivér din pension sikres det, at kunderne afleverer de nød-vendige helbredsoplysninger i forbindelse med op-rettelsen af forsikringerne, så kunderne kender dæk-ningen inden, at forsikringen skal anvendes. Aktivér din pension vil i 2011 blive tilbudt virksomheds-kunder i Danica. Danica arbejder løbende med at øge tilgængelighe-den med nye og bedre muligheder på nettet, og gen-nem 2. halvår blev en række nye online services successivt tilgængelige for kunderne. Danica lance-rede online skadesanmeldelse på www.danica-pension.dk, så kunderne nemt og hurtigt kan udnyt-te deres forsikringer. Indtil videre kan tab af er-hvervsevne og visse kritiske sygdomme anmeldes via nettet. Ultimo 2010 modtog Danica ca. 50 pct. af alle nye skadesanmeldelser elektronisk. Danica tilstræber at tilbyde de bedste produkter, og i 2010 blev risikodækninger og opsparingsprodukter forbedret. Danica lancerede en ny livsvarig pension med mulighed for at tilknytte en udbetalingsgaranti og reducerede priserne på de fleste opsparingspro-dukter for en lang række kunder. Pr. 1. januar 2011 bliver solidariske priser på præmiefritagelse endvi-dere indført. Danica har udarbejdet et koncept ’Tilbage i arbejde’, der understøtter muligheden for en hurtig tilbage-venden til arbejdsmarkedet efter sygdom. Chancerne for at vende tilbage i arbejde forøges betydeligt ved en hurtig indsats. Uagtet konceptet består af kendte tiltag, gør opbygningen af det nye servicekoncept, at tiden hvor virksomhedens medarbejder er syge-meldt, begrænses markant til fordel for den enkelte person, virksomheden, samfundet og Danica. Virksomhedsguiden ’Godt klædt på til at fastholde syge medarbejdere’ er indtil videre udleveret til 2.000 kunder, ligesom konceptet er præsenteret for 800 virksomheder i løbet af 2010. Som en del af konceptet tilbyder Danicas socialrådgivere rådgiv-ning, når der er tale om stress og stressrelaterede sygdomme. Herudover ydes individuel tilpasset støtte til kunder med særlige behov, hvor de offent-lige tilbud findes utilstrækkelige.
Effektiv service Konkurrencedygtigt priser og afkast
Kapitalstyrke Bedste produkter
Åbenhed
Tilgængelighed
God kommunikation
Kompetent rådgivning
DET SIKRE VALG
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 5/79
Det er Danicas oplevelse, at virksomhederne i sti-gende grad har taget tilbuddet om rådgivning til sig. Danica får betydeligt flere henvendelser om syge medarbejdere, og budskabet om at anmelde tab af erhvervsevne tidligt i sygdomsforløbet er også ved at slå igennem. Også i 2010 var der meget stor aktivitet med service-ring af Danicas kunder. 61.000 nye pensioner blev oprettet, og 604.000 ændringer udført. Danica gennem-førte 42.000 ekspeditioner vedrørende tab af erhvervs-evne og 21.000 vedrørende dødsfald. Antallet af hel-bredsvurderinger, som Danica i 2010 har foretaget i forbindelse med oprettelse eller ændring af forsik-ringsaftaler, udgjorde 32.000. Antallet af telefonopkald til Danicalinjen udgjorde 292.000 i 2010. Danicas ekspeditionstider offentliggøres på nettet. Den forøgede automatiseringsgrad har betydet hurti-gere ekspeditionstider. Fra 1. januar 2011 er mål-sætninger strammet op for tab af erhvervsevne (fra 15 til 10 dage).
Danica har nogle af de hurtigste ekspeditionstider i branchen. Danica har i 2010 arbejdet med at automa-tisere endnu flere processer med henblik på at fast-holde og udbygge Danicas position på dette område. Det vil samtidig skabe grundlag for at reducere Da-nicas omkostninger og nedsætte priserne yderligere. Udover disse mange kundetiltag har ny lovgivning også gjort 2010 til et år med stor fokus på IT-udvikling. På den lovgivningsmæssige side blev der foretaget væsentlige ændringer i pensionsafkastbe-skatningsloven, der medførte ændringer til såvel beregninger som oplysnings- og afregningskrav. Ny kontributionsbekendtgørelse medførte også tilpas-ninger til IT-systemerne og vil sammen med forbere-delserne til de nye solvensregler i 2013, nedsættelse af grundlagsrenten og en ny informationsbekendtgø-relse også kræve IT-ressourcer i 2011. Prisreduktioner på baggrund af lavere om-kostninger De samlede driftsomkostninger i den danske forret-ning udgjorde 973 mio. kr., hvilket er et fald på 71 mio. kr. i forhold til 2009. Overordnet ansættelses-stop, der blev indført i 2009, er videreført i 2010. Endvidere er der indgået en aftale om at udskyde de tidligere aftalte lønstigninger pr. 1. juli 2010 mod en tilsvarende reduktion i arbejdstiden.
Ved at effektivisere driften er Danicas omkostnings-niveau nu på det laveste niveau nogensinde. Derfor nedsatte Danica priserne på en række forsikrings- og opsparingsprodukter i 2010. Præmiefremgang i de udenlandske aktiviteter Sverige I Sverige udbydes markedsprodukter og risikopro-dukter til såvel privat- som firmamarkedet. Salget sker gennem Danske Bank Sverige, mæglere samt direkte til større virksomheder og organisationer. Danica har gennem hele året haft kraftig kunde-vækst. I 2010 er antallet af kunder således vokset med ca. 30.000 sammenlignet med en stigning på ca. 17.000 kunder i 2009. En af årsagerne er, at Danica som det eneste pensionsselskab tilbyder produkter inden for alle kollektive aftaler i tilknytning til op-sparing i markedsprodukter. Danica har haft en høj vækst i præmieindtægterne, hvilket primært kan henføres til efterspørgsel på opsparingsproduktet Depåförsäkring. Præmieindtæg-terne for den svenske forretning udgjorde 5.791 mio. kr. i 2010 mod 3.111 mio. kr. året før, svarende til en vækst på 86 pct. Norge I Norge udbydes markedsprodukter og risikoproduk-ter til såvel privat- som firmamarkedet. Salget i fir-mamarkedet sker både fra direkte salg gennem egne sælgere, mæglerkanalen og gennem Fokus Bank. I privatmarkedet foretages salg såvel via Fokus Bank som gennem enkelte regionalbanker. Danica satte i 2008 fokus på firmamarkedet, og der har i 2010 været stor vækst inden for dette område. Danica har i 2010 overtaget en portefølje fra IF Ska-deforsikring med ca. 5.200 firmaer og ca. 20.500 medlemmer, med tilhørende distributionsaftale. Denne porteføljeoverdragelse har bidraget med en-gangspræmier på 455 mio. kr. i 2010. Porteføljen har en årlig bestandspræmie på ca. 110 mio. kr. Præmieindtægterne udgjorde samlet 1.383 mio. kr. i 2010 mod 595 mio. kr. året før, svarende til en vækst på 132 pct. Irland I Irland udbydes risiko- og markedsprodukter til privatmarkedet. Salget sker hovedsageligt gennem National Irish Bank og i mindre grad via mæglere. De økonomiske konjunkturer forblev lave gennem 2010, og præmieindtægterne faldt i 2010 til 55 mio. kr. mod 125 mio. kr. i 2009. Danica har fokuseret på at udvide salgskanalerne. Effekten heraf vil dog først ses i 2011.
EKSPEDITIONSTIDER
(målopfyldelse i pct.) 2010 2009
Tab af erhvervsevne 95 95
Udbetaling ved dødsfald 99 93
Udbetaling ved kritisk sygdom 99 97
Oprettelse af pensionsordning 92 95
Ændring af pensionsordning 95 93
6/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed Blandt de første i Danmark lancerede Danica i 2009 omkostningstjek: en nem online beregner, hvor alle kan se, hvad det koster at være kunde i Danica. I foråret 2010 erstattede Danica endvidere kontoover-sigten med en ny og forbedret udgave, der sætter standarden for åbenhed i branchen. De årlige om-kostninger bliver i oversigten vist både i kroner (ÅOK) og i procent (ÅOP). Danica præsenterede desuden en ny dækningsoversigt. Ny lovgivning undervejs Kravet til kapitalstyrke og professionel risikostyring er i fokus frem mod 2013, hvor de internationale solvensregler, kaldet Solvens II, træder i kraft. Re-gelsættet introduceres for at forbedre kundernes sikkerhed. Med en høj kapitalstyrke på 15,6 mia. kr. har Danica et meget solidt fundament, således at Danica vedvarende kan være det sikre valg for kun-derne. REGNSKABSBERETNING Årets resultat Danica Pension koncernens resultat før skat udgjorde 2.131 mio. kr. mod 2.949 mio. kr. i 2009. Efter skat udgjorde resultatet 1.663 mio. kr. mod 2.239 mio. kr. i 2009. Resultatet er på niveau med forventningerne i årsrapporten for 2009.
Risikotillægget for 2010 er opgjort til 1.126 mio. kr., hvilket er på niveau med 2009. Det realiserede resul-tat udgjorde 2.308 mio. kr. i Danica Pension, hvorfor der er indtægtsført fuldt risikotillæg for året samt skyggekontoen på 584 mio. kr. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring gav et over-skud på 198 mio. kr. mod et overskud på 298 mio. kr. i 2009. Reduktionen i 2010 skyldes et lavere investe-ringsafkast. Erstatningsprocenten for syge- og ulykkes-forretningen udgjorde 82 pct. mod 96 pct. i 2009. Erstatningsprocenten er påvirket af et positivt afløb på skader i tidligere år. Den faktiske skadesudvikling har således været bedre, end det tidligere har været anta-get, at den finansielle krise og lavkonjunktur ville medføre.
Resultatet af unit link forretningen er forbedret med 151 mio. kr. i forhold til 2009. Forretningen har en volumen, hvor indtægten fra eksisterende kunder overstiger de løbende omkostninger. Især har formid-lingsprovisioner fra fondsforvaltere og omkostnings-besparelser forbedret resultatet. Årets resultat før skat af udenlandske aktiviteter ud-gjorde 72 mio. kr. mod 56 mio. kr. i 2009. Resultatet er sammensat af 41 mio. kr. i den svenske forretning, 59 mio. kr. i den norske forretning og -28 mio. kr. i den irske. Særlige overskudsandele, jf. afsnittet om kontribution og overskudspolitik, udgjorde en udgift på 641 mio. kr., der sammen med 40 mio. kr. fra 2009 med tillæg af forrentning vil blive allokeret til kunderne i marts 2011. Indtægtsførsel af skyggekontoen har forøget de særlige overskudsandele. Egenkapitalforrentningen i Danica Pension koncernen udgjorde 9,1 pct. i 2010 mod 13,8 pct. i 2009. I gen-nemsnit over 2 år udgjorde egenkapitalforrentningen 11,5 pct. Bruttopræmier Bruttopræmierne inkl. syge- og ulykkesforsikringer samt indbetalinger på investeringskontrakter udgjorde 23,8 mia. kr. i 2010, hvilket var en stigning på 3,6 mia. kr. eller 18,4 pct. sammenlignet med 2009.
Præmierne for markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link steg 34 pct. i Danmark mens brutto-præmierne i Danica Traditionel faldt med 13 pct. Præmier i udlandet udgør nu 30 pct. af de samlede præmier mod 10 pct. i 2006. I den svenske forretning steg bruttopræmierne med 86 pct. til 5.791 mio. kr. I den norske forretning steg bruttopræmierne med 132 pct. til 1.383 mio. kr., mens præmierne i Irland ud-gjorde 55 mio. kr. Investeringsafkast Danica Pension koncernen fik i 2010 et investerings-afkast før PAL-skat på 17,5 mia. kr. svarende til 6,9 pct. Efter PAL-skat var afkastet på 15,6 mia. kr. sva-rende til 6,1 pct. Investeringsafkastet af aktiver allokeret til egenkapita-len i Danica Pension eksklusiv forsikringsdattervirk-somheder udgjorde 486 mio. kr. eller 3,1 pct. i 2010 mod 5,3 pct. i 2009.
DANICA PENSION KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT
(Mio. kr.) 2010 2009
Risikotillæg m.v. 1.126 1.087
Unit link, Danmark 274 123
Syge- og ulykkesresultat 198 298
Risikoresultat Forenede Gruppeliv 32 33
Udenlandske aktiviteter 72 56
Investeringsafkast af egenkapitalen 486 819
Overført fra skyggekonto 584 573
Særlige overskudsandele -641 -40
Resultat før skat 2.131 2.949
PRÆMIER (INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER)
(Mia. kr.) 2010 2009 2008 2007 2006
Danica Balance 7,3 4,5 4,0 2,8 2,5
Danica Link 2,5 2,8 3,7 4,3 3,5
Danica Traditionel 7,5 8,7 10,8 10,2 10,7
Interne overførsler -1,7 -0,7 -0,9 -1,4 -1,6
Syge- og ulykke 1,0 1,1 1,0 1,0 0,9
Udland 7,2 3,8 3,0 1,4 1,8
Præmier i alt 23,8 20,2 21,6 18,3 17,8
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 7/79
Afkastet af Danica Balance og Danica Link under ét blev 4,8 mia. kr. eller 12,9 pct. Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditi-onel udgjorde 10,9 mia. kr. eller 5,8 pct. før PAL-skat. Afkastet er påvirket af de stigende kurser på aktier og obligationer i 2010. Omkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed er steget i forhold til 2009 som følge af performance fee til fondsforvaltere, der har klaret sig bedre end benchmark. De øvrige om-kostninger er på niveau med 2009. Efter henlæggelse af 3,1 mia. kr. til livsforsikringshen-sættelserne udgjorde afkastet 4,5 pct. Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale faldt i 2010 med 1,0 mia. kr. til 1,7 mia. kr., og bonusgraden udgjorde 1,1 pct. ultimo 2010.
* Omfatter alene bonusberettigede kundemidler Nedgangen i forhold til ultimo 2009 skal ses i sam-menhæng med et investeringsafkast på 5,8 pct., en kontorente på 3,25 pct. før PAL-skat samt indtægts-førsel af risikotillæg og skyggekonto. Fra 1. januar 2011 blev kollektivt bonuspotentiale opdelt på de nye grupper i henhold til den nye kon-tributionsbekendtgørelse, som er beskrevet i afsnittet ’Kontribution og overskudspolitik’. Opdelingen frem-går af nedenstående tabel.
Belastning af kundernes midler Den samlede belastning af kundemidler i Danica Pen-sion omfatter ikke kun risikotillægget, men også ind-
regning af omkostnings- og risikoresultat. Omkost-nings- og risikoresultatet har reduceret kundernes belastning med 121 mio. kr. i 2010.
* Omfatter alene bonusberettigede kundemidler I 2010 udgjorde kundernes samlede belastning 1.469 mio. kr. eksklusiv skyggekonto svarende til 0,84 pct. af hensættelserne. I perioden 2006-2010 udgjorde belastningen gennemsnitligt 0,70 pct. eksklusiv skyg-gekontoen. Forsikringsydelser Forsikringsydelserne udgjorde 16,7 mia. kr. i 2010 mod 15,1 mia. kr. i 2009. Tilbagekøb udgjorde 8,5 mia. kr. i 2010 mod 4,4 mia. kr. i 2009. Knap en tred-jedel af stigningen i tilbagekøb kommer fra stigende aktiviteter i den udenlandske forretning, mens den resterende del vedrører den danske forretning. Stig-ningen i Danmark skyldes bl.a., at tilbagekøb som følge af jobskifte er mere end tredoblet i forhold til 2009. Omkostninger De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livfor-retningen udgjorde 1.143 mio. kr. i 2010 mod 1.138 mio. kr. i 2009, hvilket dækker over højere udgifter i den udenlandske forretning og faldende i den danske. Omkostningerne er således samlet set på niveau med 2009. De stigende præmier har betydet, at omkost-ningsprocenten er forbedret fra 6,0 pct. til 5,0 pct.
KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE I DANICA PENSION*
(Mia. kr.) 2010 2009
Afkast af kundemidler (liv) 10,1 11,9
Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -3,3 -1,2
6,8 10,7
Pensionsafkastskat -1,2 -1,9
Periodens rentetilskrivning -5,2 -3,1
Omkostnings- og risikoresultat 0,3 0,1
Risikotillæg af hensættelser -1,1 -1,1
Indtægtsført fra skyggekonto -0,6 -0,6
Anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser - -2,8
Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1,0 1,3
KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE 1. JANUAR 2011
Kollektivt bonus-potentiale (mia. kr.)
Bonusgrad
(pct.)
Rentegruppe 1(nye kunder) 0,5 1,0
Rentegruppe 2 (lav garanti) 0,2 1,0
Rentegruppe 3 (middel garanti) 0,1 1,0
Rentegruppe 4 (høj garanti) 0,8 1,0
Risikogruppe (privat) 0,0 -
Risikogruppe (firma) 0,1 -
Risikogruppe (pensionist) 0,0 -
I alt 1,7 1,1
BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA TRADITIONEL*
(Mio. kr.) 2010 2009 2008 2007 2006
Risikotillæg 1.126 1.087 1.088 1.040 1.037
Omkostningsresultat 6 -15 -21 -8 -35
Risikoresultat -127 -72 -210 -194 -145
Adm. omk. ved inve-steringsvirksomhed
444
247
301
304
223
Ansvarlig lånekapital 20 20 20 19 12
Samlet belastning 1.469 1.267 1.178 1.161 1.092
Overført fra skygge-konto
584
573
-1.088
-
-
I alt 2.053 1.840 90 1.161 1.092
I pct. af hensættelser 1,18 1,06 0,05 0,65 0,60
8/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Omkostningsprocenten for Danicas aktiviteter i Dan-mark er forbedret fra 6,0 i 2009 til 5,5 i 2010. Målt i forhold til de gennemsnitlige hensættelser udgjorde omkostningerne 0,42 pct. mod 0,47 pct. i 2009.
Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede med-arbejdere udgjorde 898 i 2010 mod 954 i 2009, og ultimo året var der ansat 888 medarbejdere i Danica Pension koncernen. Omkostningerne er netto reduceret med 31 mio. kr. i 2010 af refunderet lønsumsafgift vedrørende tidli-gere år. For forvaltning af værdipapirporteføljer, varetagelse af IT-drift og -udvikling, intern revision, personalead-ministration, logistik og markedsføring betalte Danica Pension koncernen 591 mio. kr. til Danske Bank. Herudover betalte Danica Pension koncernen 141 mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af livsfor-sikringer, jf. note 31. Ultimo 2010 var der aktiveret 52 mio. kr. i Danske Bank koncernen vedrørende systemudvikling for Danica Pension koncernen. Beløbet vil blive udgifts-ført i Danica Pension koncernen over de kommende 3 år. Selskabsskat Koncernens samlede selskabsskat udgjorde 468 mio. kr. Kommentarer til balancen Koncernens balance steg fra 262 mia. kr. ultimo 2009 til 285 mia. kr. ultimo 2010. Investeringsaktiverne inklusiv investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter steg fra 254 mia. kr. ultimo 2009 til 278 mia. kr. ultimo 2010. Udviklingen har været positivt påvirket af kursstigningerne i 2010. Hensættelser til forsikrings- og investerings-kontrakter udgjorde 255 mia. kr. mod 237 mia. kr. ultimo 2009. Livsforsikringshensættelserne udgjorde 179 mia. kr. mod 178 mia. kr. i 2009 og er opdelt i garanterede ydelser, bonuspotentialer på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Livsforsikringshensættelserne er i 2010 styrket med 336 mio. kr. som følge af en revurdering af forvent-ningerne til øget levetid. I efteråret 2010 har Finans-tilsynet bedt selskaberne om at redegøre for, om sel-skabets forudsætninger om dødelighed i opgørelsen af selskabets livhensættelser afviger fra benchmark samt en analyse af, om selskabets forventede fremtidige levetidsforhold afviger fra benchmark. Redegørelsen
skal indsendes senest 1. juli 2011 og har til formål at sikre, at selskaberne har tilstrækkelige hensættelser. Det er umiddelbart vurderingen, at Finanstilsynets benchmark ikke vil give anledning til væsentlig på-virkning af selskabets hensættelser og solvenskrav. Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 1,7 mia. kr. ulti-mo 2010. Hertil kommer merhensættelser til efterle-velse af Danicas garantier på 16,4 mia. kr. Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 48 mia. kr. ultimo 2009 til 66 mia. kr. ultimo 2010. Immaterielle aktiver på 219 mio. kr. omfatter goodwill vedrørende tilkøb af de norske aktiviteter i 2007. Egenkapitalen udgjorde 19,0 mia. kr. ultimo 2010 mod 17,3 mia. kr. ultimo 2009. Danica har i 1. halvår 2010 fusioneret selskaberne Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III, med Danica Pension som det fortsættende selskab. Fusionen blev gennemført med virkning fra 1. januar 2010. Fusionen blev gennemført med henblik på admini-strativ effektivisering og har ikke påvirket kunderne. Risikoeksponering og følsomhedsoplysninger I note 36 er der for Danica Pension koncernen vist effekten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspo-tentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede ændringer i renter og øvrige relevante finan-sielle risici samt af ændringer i døds- og invaliditets-hyppighed. Endvidere fremgår risici og styring heraf af samme note. Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at levetiden stiger med ca. 1 år, vil reducere kollektivt bonuspotentiale med 1,5 mia. kr. De finansielle følsomheder i note 36 er defineret i Finanstilsynets røde trafiklysscenario. I et scenario med en rentestigning på 0,7 pct.-point samtidig med et aktiekursfald på 12 pct., et ejendomsprisfald på 8 pct. og et tab på modparter på 8 pct. vil kollektivt bonuspotentiale reduceres med 1,7 mia. kr., bonuspo-tentiale på fripoliceydelser reduceres med 0,8 mia. kr., og egenkapitalen vil falde med 0,6 mia. kr. Danica Pension koncernen har gennem hele 2010 været i grønt lys. Kapitalstyrke og solvenskrav Solvenskravet i moderselskabet udgjorde 7,8 mia. kr. og kapitalkravet i datterselskaberne 0,1 mia. kr. Finanstilsynet indførte i 2007 krav om opgørelse af individuelt solvensbehov for forsikringsselskaber. Det individuelle solvensbehov er en forløber for det in-ternationale Solvens II. Det individuelle solvensbehov er et risikobaseret kapitalkrav, som supplerer solvenskravet. Det kræves
OMKOSTNINGSPROCENT 2010 2009
Danica koncernen 5,0 6,0
Danicas danske aktiviteter 5,5 6,0
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 9/79
således, at alle danske forsikringsselskaber har en basiskapital, som mindst svarer til det største beløb af solvenskravet og det individuelle solvensbehov, hvil-ket alle selskaber i Danica Pension koncernen har efterlevet i 2010. Danica har udviklet en model til opgørelse af det individuelle solvensbehov. I modellen foretages stresstests af relevante risikofaktorer, herunder aktie-kurser, ejendomsværdier, rentesatser og levetid. Det individuelle solvensbehov beregnes som det samlede kapitalkrav efter stresstests justeret for anvendelse af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser. I tillæg til solvensopgørelsen indberetter Danica det individuelle solvensbehov til Finanstilsynet. Danica Pension optog i oktober 2006 ansvarlig låne-kapital på 400 mio. EUR. Lånet, der har en rating hos Standard & Poor’s på BBB+, er noteret på Irish Stock Exchange og forrentes med 4,35 pct. p.a. Lånet kan opsiges fra oktober 2011. Basiskapitalen i Danica Pension koncernen udgjorde 21,8 mia. kr. Danica Pension koncernens samlede kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspo-tentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 15,6 mia. kr. ultimo 2010.
Kapitalstyrken er udtryk for den sikkerhed, der er for kundernes penge. Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 11,0 mia. kr., der delvist kan anvendes til at dække tab. Standard & Poor’s fastholdt i november 2010 sin ra-ting af Danica Pension på A (negativt outlook). Danica Pensions rating er i høj grad bestemt af Danske Banks rating, der ligeledes blev fastholdt. Danica Pension er fortsat blandt de højest ratede pensionsselskaber i Norden. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra den 31. december 2010 til regnska-bets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på Da-nicas økonomiske stilling.
Nye kontributionsregler trådte i kraft 1. januar 2011. Reglerne har ikke haft nogen væsentlig indflydelse på Danicas økonomiske stilling. Forventninger til 2011 Danica forventer i 2011 at fastholde sin position som en af de førende udbydere i Danmark. Resultatet for 2011 vil især afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, da udviklingen har betyd-ning for, om der kan indtægtsføres risikotillæg samt udgiften til særlige overskudsandele. INVESTERINGSSTRATEGI Bestyrelsen fastlægger Danicas investeringsstrategi og følger op på resultaterne af denne, mens Danicas investeringsafdeling udarbejder de konkrete inve-steringsplaner. Danica investerer ikke kundernes pensionsmidler i virksomheder, der bevidst overtræder internationale normer for menneskerettigheder, miljø, arbejdsta-gerrettigheder, antikorruption eller våben, jf. afsnit-tet om samfundsansvar. Investeringsstrategien er følgende: Danica Balance I Danica Balance investeres opsparingen i kombina-tioner af syv investeringsfonde, som er specielt udviklet til Danica. For hver enkelt kunde tilpasser Danica løbende fordelingen mellem fondene ud fra kundens alder og valgte risikoprofil. To af fondene investerer i aktier, hvor udgangs-punktet er en portefølje af indekserede udenlandske aktier, som suppleres med aktive investeringer in-den for udvalgte områder. De øvrige fem fonde investerer i obligationer og adskiller sig især fra hinanden ved løbetiden for de obligationer, der investeres i. Der investeres pri-mært i danske og europæiske obligationer. Danica Link Danica Link er Danicas mest fleksible pensionspro-dukt, hvor den enkelte kunde har stor frihed til selv at vælge risikoprofil for investeringerne. Pensions-opsparingen investeres med udgangspunkt i et fondsunivers bestående af 40-45 investeringsfonde fra en række danske og internationale fondsforvalte- re. Udviklingen i hver enkelt investeringsfond føl-ges nøje og fonde, der ikke lever op til Danicas krav, bliver udskiftet. Derved sikres en høj kvalitet i de tilbudte investeringsfonde. Den enkelte Danica Link-kunde kan enten selv be-stemme, hvilke investeringsfonde der skal investe-res i, eller overlade det til Danica ved at vælge en af
DANICA PENSION KONCERNEN, kapitalstyrke
(Mio. kr.) 2010 2009
Egenkapital 19.023 17.340
Ansvarlig lånekapital 2.966 2.961
Immaterielle aktiver m.v. -219 -217
Basiskapital 21.770 20.092
Solvenskrav i Danica Pension -7.777 -7.598
Kapitalkrav i datterselskaber -131 -120
Overskydende basiskapital 13.862 12.374
Kollektivt bonuspotentiale 1.740 2.775
Kapitalstyrke 15.602 15.149
10/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
de seks Danica Valgporteføljer. Danica Valgporteføl-jerne sammensættes med forskellige risikoniveauer, hvor aktieandelen udgør mellem 0 pct. og 100 pct. Danica Traditionel Investeringsstrategien for kundemidlerne i Danica Traditionel er afpasset i forhold til:
• Livsforsikringsforpligtelserne • Bonus- og kapitalreserverne • Høj grad af porteføljespredning • Afkast- og risikopotentialet på de enkelte
investeringsområder. De samlede risikofyldte aktiver, der består af aktie-, kredit-, ejendoms- og alternative investeringer, ud-gjorde 36,5 pct. ultimo 2010. Kundemidlerne i Danica Traditionel var ultimo 2010 investeret med 64,4 pct. i obligationer udstedt af offentlige myndigheder eller realkreditinstitutter og lignende fra zone A lande, heraf var en femtedel investeret i indeksobligationer, hvilket langsigtet bidrager til et stabilt realafkast. Danicas investeringer i portugisiske, irske, græske og spanske statsobligationer udgjorde 1,2 pct. af kundemidlerne ultimo 2010. Derudover investerer Danica i kreditobligationer i forventning om et højere afkast sammenlignet med statsobligationer og en lavere risiko sammenlignet med aktier. Kreditinvesteringerne udgjorde 16,5 pct. af kundemidlerne ultimo 2010, hvoraf lidt over halvdelen var rated Investment Grade af Moody's eller Standard & Poor’s, mens de øvrige kreditinve-steringer havde en lavere eller ingen rating. Ejendomme udgjorde 9,8 pct. af kundemidlerne ultimo 2010. Ejendomsinvesteringerne bidrager set over en flerårig periode med et relativt stabilt og samtidigt inflationssikret afkast. Danica er landets største ejer af butikscentre og ejer desuden mange kontorejendomme. Ejendomsinvesteringerne er koncentreret om det danske marked. Ultimoandelen af alternative investeringer, som udgjorde 2,1 pct. af porteføljen, bestod primært af private equity, infrastruktur og en mindre andel hedge fond investeringer. Formålet med de alterna-
tive investeringer er at opnå et aktielignende afkast uden at få den tilhørende volatilitet. Danica benytter en række kapitalforvaltere til at administrere investeringerne. Danske Capital forval-ter 78 pct. af investeringsaktiverne, og BlackRock forvalter 9 pct. Danske Bank anvendes som hoved-bankforbindelse. Ejendomsporteføljen administreres for så vidt angår butikscentre af Steen & Strøm og Dan-Ejendomme, mens Datea administrerer Danicas øvrige investe-ringsejendomme. Danicas egenkapital Af aktiver allokeret til egenkapitalen i Danica Pen-sion var ultimo 2010 investeret 5,0 pct. i aktier og 10,0 pct. i ejendomme efter samme profil som kun-demidlerne i Danica Traditionel, mens 85,0 pct. var investeret i obligationer med en relativ kort løbetid. Egenkapitalen er yderligere eksponeret over for aktier via syge- og ulykkesforretningens investerin-ger. Afkast og markedsudvikling I 2010 oplevede de internationale finansmarkeder lidt mere ro end de foregående år, om end den fun-damentale økonomiske situation i de vestlige øko-nomier ikke blev markant bedre. Aktiemarkederne steg forholdsvis pænt i 2010 ovenpå et stærkt 2009, idet u-landene dog klarede sig bedre end i-landene. Målt ved verdensindekset (MSCI) steg aktierne med 11,1 pct. i 2010. Flere gange i løbet af året var der frygt for, at speci-elt USA skulle bevæge sig ind i et såkaldt dobbelt dyk i den økonomiske udvikling, hvilket midlerti-digt påvirkede finansmarkederne negativt. Overordnet set lykkedes det imidlertid centralban-kerne at holde økonomierne flydende gennem ultra-lave renter og fra FED’s side opkøb af obligationer, eller såkaldt kvantitativ pengepolitisk lempelse. Den ekspansive pengepolitik og spirende tegn på at den økonomiske vækst langsomt var på vej igen, understøttede risikofyldte aktiver i anden halvdel af året. De europæiske markeder klarede sig dog dårli-gere end øvrige markeder på grund af gældskrisen i Portugal, Irland, Grækenland og Spanien og det deraf afledte pres på den europæiske banksektor. Samtidig medførte obligationsopkøbene, at renterne i USA og kernelandene i Europa faldt kraftigt frem til fjerde kvartal. I løbet af fjerde kvartal steg renter-ne imidlertid igen ved udsigten til stærkt stigende offentlige budgetunderskud i såvel USA som i Eu-ropa. I Europa var det specielt udsigten til, at før-nævnte lande skulle have store støttepakker fra EU-landene og IMF for at klare deres økonomiske pro-
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 11/79
blemer, som lagde et opadgående pres på obligati-onsrenterne mod slutningen af året. Alt i alt faldt de lange 10-årige danske statsobligati-onsrenter i løbet af 2010 fra 3,6 pct. primo året til 3,0 pct. ultimo, mens de kortere 2-årige renter faldt fra 2,0 pct. til 1,0 pct. Den 10-årige danske statsob-ligation gav et afkast på 8,2 pct. i 2010. På danske realkreditobligationer med lange løbeti-der lå spændene til danske statsobligationer ultimo 2010 på stort set samme niveau som ved årets be-gyndelse på ca. 0,3 pct.-point. Afkastet på kreditobligationer var positivt påvirket af faldende risikopræmier i løbet af året, hvilket medførte, at Danicas beholdning af kreditobligatio-ner med en Investment Grade rating havde et afkast på 5,9 pct. På obligationer med en lavere rating blev afkastet på 12,6 pct. Den træge udvikling på erhvervsboligmarkedet fort-satte i 2010, hvor man generelt oplevede en falden-de efterspørgsel på kontor og butikslejemål som følge af stigende ledighed og lav vækst. Det samlede ejendomsafkast i Danica udgjorde 2,6 pct. og fordel-te sig med -2,1 pct. i værdireguleringer og 4,7 pct. i direkte afkast. Kunder i Danica Balance med middel aktieandel og 30 år til pensionering fik i 2010 et afkast på 16,1 pct. før PAL-skat. Samlet fik Danica Balance kun-derne i 2010 et afkast på 2,1 mia. kr. før PAL-skat eller 12,0 pct. Set over 5 år har det gennemsnitlige afkast udgjort 3,3 pct. p.a. før PAL-skat.
Størstedelen af kunderne i Danica Link har valgt at placere deres investering i Danica Valg med middel risiko, og disse fik et afkast på 14,1 pct. før PAL-skat i 2010. Afkastet for kunder med Danica Valg med høj risiko udgjorde 17,4 pct. før PAL-skat og 20,8 pct. før PAL-skat for kunder med Danica Valg 100 pct. aktier. Samlet fik kunder med Danica Link et afkast på 2,7 mia. kr. før PAL-skat eller i gennem-snit 14,1 pct. Set over 5 år har det gennemsnitlige afkast for alle kunder været 3,1 pct. p.a. før PAL-skat.
Samlet udgjorde afkastet for Danica Balance og Da-nica Link under ét i 2010 4,8 mia. kr. før PAL-skat svarende til 12,9 pct. Kundemidlernes samlede afkast i Danica Traditio-nel udgjorde 5,8 pct. før PAL-skat. Det samlede afkast efter en stigning i de forsikringsmæssige hen-sættelser blev 4,5 pct. Det samlede aktieafkast blev 17,3 pct., som var sammensat af et afkast på 34,4 pct. på danske note-rede aktier og 15,4 pct. på udenlandske noterede aktier. En stor del af valutaeksponeringen var af-dækket.
* I forbindelse med fusionen mellem Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III 1. januar 2010 er overført ca. 7 mia.kr. i obligationer til kundemidlerne fra det tidligere Danica Liv III og Danica Pension I.
AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT (I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel
Aggressiv 17,2 100 12,7 59
Høj 17,2 100 11,6 48
Middel 16,1 90 10,4 38
Lav 14,5 75 9,3 27
Forsigtig 11,6 49 8,1 16
Gennemsnitligt afkast Danica Balance 12, 0 pct.
DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT
(I pct.) 2010 2009
Danica Valg Garanti 10,7 14,8
Danica Valg 100 pct. Obligationer 6,1 13,3
Danica Valg Lav Risiko 9,5 18,4
Danica Valg Middel Risiko 14,1 27,0
Danica Valg Høj Risiko 17,4 32,4
Danica Valg 100 pct. Aktier 20,8 34,4
Gennemsnitligt afkast Danica Link 14,1 pct
DANICA PENSION, KUNDEMIDLER
BEHOLDNING OG AFKAST 2010 2009
Værdi Afkast Værdi Afkast (Mia. kr.) pct. pct.
Ejendomme 18,5 2,6 18,1 4,1
Børsnoterede aktier 15,3 17,3 14,8 28,9
Alternative investeringer 3,9 17,6 2,1 -2,3
Kreditinvesteringer 31,1 9,4 22,8 29,7
Globale obligationer 5,7 0,8 6,6 -0,5
Nominelle obligationer 75,6 4,6 71,4 6,8
Indeksobligationer 23,6 7,3 26,7 9,6
Korte obligationer og likviditet
17,0
4,0
17,2
6,2
Obligationer m.v. i alt* 121,9 121,9 7,0
Andre finansielle aktiver -2,6 5,3 1,6 -
I alt 188,1 5,8 181,3 7,1
Afkast efter ændring i merhensættelser
4,5
6,8
12/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
I ovenstående tabel er vist sammenhængen mellem investeringsafkast og kontorente. KONTRIBUTION OG OVERSKUDSPOLITIK Regler for overskudsfordeling på Danica Tra-ditionel Finanstilsynet har udstedt en ny kontributionsbe-kendtgørelse, som trådte i kraft pr. 1. januar 2011. Formålet med ændringerne i kontributionsbekendt-gørelsen er at skabe klarere regler for fordelingen af over- og underskud mellem kunderne, så det sikres, at der ikke sker en strukturel omfordeling. Den væsentligste ændring i forhold til det hidtidige regelsæt er, at den samlede bestand af gennemsnits-renteforsikringer i livsforsikringsselskaber skal op-deles i grupper på baggrund af beregningselemen-terne rente, risiko og omkostninger. Opdelingen i grupper skal ske efter objektive kriterier, som sikrer homogenitet i grupperne. Bestanden af Danica Traditionel forsikringer er derfor pr. 1. januar 2011 opdelt i 4 rentegrupper, 4 omkostningsgrupper og 3 risikogrupper, og bonus-regulativet for Danica Traditionel er blevet tilpasset for at tage højde for disse opdelinger. Danicas kollektive bonuspotentiale, som 31. decem-ber 2010 udgjorde 1,7 mia. kr., er fordelt mellem de enkelte grupper, ligesom der er fastsat særskilt risi-kotillæg for hver af grupperne. Inden for hver rente-gruppe kan tab dækkes kollektivt af gruppens kol-lektive bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripo-liceydelser, før egenkapitalen dækker. Eventuelle tab på risiko- og omkostningsgrupper, der ikke kan dækkes af de enkelte gruppers kollektive bonuspo-tentialer, skal dækkes af egenkapitalen.
Kunder med høje garantier er fra 1. januar 2011 samlet i én rentegruppe. Disse kunders investe-ringsafkast vil afspejle, at der skal være mere forsig-tighed i investeringerne. Kunder med høje garantier vil på længere sigt derfor kunne forvente en lavere, men mere stabil kontorente i forhold til kunder med lavere garantier. Kunder med lavere garantier er opdelt i 3 rente-grupper. Jo lavere garantier kunderne har, jo større mulighed er der for mere risikobetonede investerin-ger, som på længere sigt forventes at give et højere afkast. Derfor vil kunder med lavere garantier over tid kunne forvente noget højere – men også mere svingende – kontorenter. Danica har i forbindelse med implementeringen af de nye regler besluttet at sammenlægge de hidtidige delbestande - delbestand I og delbestand II, der havde forskellig bonusgrad. I den forbindelse er der den 31. december 2010 foretaget en ekstraordinær tilskrivning til kunder fra det tidligere Danica Liv & Pension på 10 pct. for at kompensere for de forskel-lige bonusgrader. Særlige overskudsandele tildeles visse forsikrings-tagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsik-ring, som i dag er en del af Danica Pension. De be-rørte kunder får en andel af Danica Pensions over-skud, hvis overdækningen på Danica Pensions egenkapital i forhold til den tilstrækkelige basiska-pital andrager en vis størrelse. Nye EU solvensregler – Solvens II Danica følger tæt arbejdet med de kommende EU-solvensregler, kaldet Solvens II, som efter planen skal træde i kraft i 2013. Med regelsættet ændres det nuværende volumenbaserede kapitalkrav til et kapi-talkrav, som i større udstrækning afspejler risiciene i forretningen. I løbet af 2010 har Danica foretaget en gap-analyse i forhold til de kommende krav til bl.a. intern styring og ekstern rapportering. På basis heraf er fastlagt en køreplan frem mod 2013, som vil medvirke til, at Danica kan leve op til de nye krav. Danica har i 2010 også deltaget i de gennemførte prøveberegninger (senest QIS5), som skal give et indblik i de kommende krav til kapitalstyrke. Kon-klusionerne fra prøveberegningerne vil blive præ-senteret af den europæiske sammenslutning af til-synsmyndigheder CEIOPS i foråret 2011, og EU-Kommissionen ventes at fastlægge de endelige be-regningsforudsætninger inden udgangen af 2011. Det er derfor endnu for tidligt at forudsige, hvad Danicas solvenskrav bliver under Solvens II. Danica forventer dog, at selskabets overdækning ikke æn-dres væsentligt med de nye regler. De kommende Solvens II regler indeholder mulig-hed for, at kapitalkravet opgøres i henhold til en intern model fastsat af det enkelte selskab. Danica
FRA INVESTERINGSAFKAST TIL KONTORENTE
(I pct.) 2010 2009
Investeringsafkast af kundemidler før investe-ringsomkostninger 6,1 7,2
Investeringsomkostninger -0,3 -0,1
Investeringsafkast af kundemidler efter inve-steringsomkostninger 5,8 7,1
Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -1,3 -0,3
Investeringsafkast inkl. ændring af forsikrings-forpligtelser 4,5 6,8
Pensionsafkastskat -0,7 -1,2
Risikoforrentning for året -0,6 -0,6
Risikoforrentning overført til skyggekonto -0,3 -0,3
Risiko- og omkostningsresultat 0,1 0,1
Overførsel fra kollektivt bonuspotentiale 0,6 -0,7
Overførsel fra bonuspotentiale på fripolice-ydelser 0,0 -1,6
Øvrige reguleringer -0,8 -0,8
Kontorente efter pensionsafkastskat 2,8 1,7 Andel af investeringsaktiver, der er medtaget
investeringsomkostninger for, udgør 100% 100%
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 13/79
har ikke på nuværende tidspunkt truffet beslutning om, hvorvidt Danica vil anvende en intern model. Beslutningen vil bl.a. afhænge af, hvorledes de en-delige kapitalkrav under Solvens II fastlægges. ORGANISATION, LEDELSE OG SAMAR-BEJDSRELATIONER Danica varetager Danske Bank koncernens aktivite-ter inden for pensionsopsparing og livforsikring til virksomheder, organisationer og private. Danica Pension har en bestyrelse bestående af fem generalforsamlingsvalgte og tre medarbejdervalgte medlemmer samt et medlem udpeget af finansmini-steren i henhold til lov om privatisering af Statsan-stalten for Livsforsikring. Bestyrelsen har den over-ordnede ledelse af selskabet og holder ca. seks mø-der årligt. Direktionen varetager den daglige ledelse og udgøres af administrerende direktør Jørgen Klejnstrup (konstitueret) og direktør Jesper Win-kelmann. Henrik Ramlau-Hansen fratrådte som administrerende direktør ved udgangen af 2010. Per Klitgård er udnævnt til ny administrerende direktør og vil tiltræde efter nærmere aftale. Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv er vist på side 74. Som det fremgår af note 9, er direktionens lønninger uændret i forhold til 2009. For 2009 og 2010 har Danica suspenderet resultatafhængig løn for alle medarbejdere med undtagelse af assurandører og enkelte investeringsmedarbejdere, der samlet omfat-ter 161 medarbejdere. Aflønningsstrukturen er fra 2011 underlagt en ræk-ke stramninger vedrørende aflønning af bestyrelse, direktion og øvrige medarbejdere, hvis aktivitet har væsentlig indflydelse på virksomhedens risikoprofil (risikotagere). Danica følger Danske Banks retnings-linjer herfor. Danica har et højt medarbejderengagement. Den årlige medarbejderundersøgelse, som blev gennem-ført i efteråret 2010, viste endnu en gang pæn frem-gang. Tilfredshed og Motivation er steget med 4 indekspoint i forhold til 2009 til 75 og Loyalitet er øget med 3 indekspoint til 79. Danica påbegyndte i september 2010 implemente-ring af et nyt ledelsesgrundlag – Vejen til god ledel-se – baseret på anerkendende ledelse. Danica har sat rammer op for den ønskede lederad-færd. Med bevidstheden om, at Danica hele tiden kan blive bedre til ledelse, understøttes medarbej-dernes oplevelse af tilfredshed og motivation i det daglige arbejde. Det understøtter samtidig Danicas mål om at yde effektiv service, så bl.a. kvalitetsmå-lene overholdes. Danica lover kunderne kompetent rådgivning og for at være sikre på, at dette holdes, gennemgår alle medarbejdere, som har direkte kundekontakt, en
faglig test én gang årligt. Herudover er udvalgte medarbejdergrupper også til en mundtlig eksamen, hvor de bliver vurderet ud fra en kundesituation på deres kommunikation og faglighed i rådgivningen. For de medarbejdere, som har behov for et fagligt brush-up, indgår det i deres udviklingssamtale med nærmeste leder, hvordan et kompetenceløft skal gennemføres. Danica uddanner nogle af Danmarks bedste finans-elever. I uddannelsen bliver der lagt vægt på en kombination af teori og praktik, og igen i 2010 op-nåede Danicas elever et gennemsnit, der lå højt over landsgennemsnittet for elever i pensionsselskaber. Finanseleverne er meget ambitiøse, og så snart de har gennemført den 2-årige uddannelse, fortsætter de på relevant videreuddannelse på Forsikringsaka-demiet. Således er 19 elever for tiden under uddan-nelse. Pr. 1. januar 2011 har Danica og Topdanmark ind-gået en aftale om overdragelse af 44 erhvervsassu-randører og back-office medarbejdere til Topdan-mark. Erhvervsassurandørerne vil fremadrettet be-tjene Danicas kunder og sælge skadesforsikringer for Topdanmark og pensionsordninger for Danica. Interne kontroller og risikostyring I henhold til lov om finansiel virksomhed skal besty-relsen påse, at direktionen opretholder effektive pro-cedurer til identifikation, overvågning og rapportering af risici, fyldestgørende interne kontrolprocedurer samt betryggende kontrol- og sikringsforanstaltninger på IT-området. Grundlaget for en god regnskabsmæssig praksis er fastlagte bemyndigelser, funktionsadskillelse, krav om løbende rapportering samt betydelig gennemsigtighed i koncernens forhold. Danica foretager løbende vurdering af risici i forbin-delse med regnskabsaflæggelsen og med særlig fokus på de regnskabsposter, hvor skøn og vurderinger kan have en væsentlig indflydelse på værdien af aktiver og forpligtelser. De kritiske regnskabsposter fremgår af afsnittet om væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger. Danica har implementeret kontroller til at imødegå de identificerede risici i forbindelse med regnskabsaf-læggelsen, ligesom Danica løbende overvåger udvik-lingen og overholdelsen af relevant lovgivning samt andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen med henblik på at fastholde den højst mulige regnskabsmæssige kvalitet. Kontroller er etableret med det formål at forhindre, opdage og kor-rigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder i rappor-teringen. Kontroller minimerer risikoen for fejl, men er ingen garanti mod fejl. Endvidere har Danica nedsat en intern risikokomité til løbende opfølgning på Danicas risici.
14/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Intern revision gennemgår løbende processer for in-tern ledelsesrapportering samt ekstern rapportering i delårsrapporter og årsrapporten. Endvidere foretager Intern revision operationel revision med fokus bl.a. på de væsentlige områder af koncernens risikostyring, herunder rapportering på området. Bestyrelsen modtager løbende rapportering fra direk-tionen om overholdelse af de udstukne risiko- og investeringsrammer samt de lovgivningsmæssige placeringsregler, ligesom der løbende tilgår bestyrel-sen regnskabsinformation. Bestyrelsen modtager fra Compliance og Intern revision løbende rapportering om regeloverholdelse, herunder om eventuelle over-trædelser af interne forretningsgange og politikker. Endvidere rapporterer den ansvarshavende aktuar til bestyrelsen om væsentlige forhold inden for aktua-rens ansvarsområde. Der er etableret et fælles revisionsudvalg for Danske Bank koncernen, som også overvåger væsentlige for-hold for selskaberne i Danica koncernen. En gang årligt rapporterer intern revision til Revisionsudvalget om effektiviteten i de etablerede rapporteringsproces-ser vedrørende regnskabsaflæggelsen og risikostyring i Danica. Revisionsudvalget gennemgår regnskabs-, revisions- og sikkerhedsmæssige forhold. Det drejer sig om for-hold, som bestyrelsen, udvalget selv, den interne revisionschef eller de eksterne revisorer ønsker nær-mere gennemgået, før sagen fremlægges for bestyrel-sen. Revisionsudvalget har i 2010 afholdt 4 møder. For yderligere information om Revisionsudvalget henvises til Danske Banks årsberetning. SAMFUNDSANSVAR Danica følger Danske Banks politik for Corpo-rate Responsibility Samtidig med Årsrapport 2010 har Danske Bank koncernen offentliggjort Corporate Responsibility 2010, som omhandler koncernens samfundsmæssige ansvar inden for de fire hovedområder: Forretning, Medarbejdere, Miljø og Samfund. CR-rapporten er siden 2007 organiseret i overensstemmelse med Global Reporting Initiative’s (GRI) retningslinjer for rapportering om bæredygtighed. Koncernen har siden 2007 støttet FN’s Global Com-pact, der er verdens største frivillige netværk for virksomheders samfundsansvar og bygger på 10 principper, der inden for menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption funge-rer som en fælles referenceramme for virksomheder over hele verden. Som medlem af Global Compact forpligter koncernen sig til årligt, i en såkaldt Frem-skridtsrapport, at beskrive, hvorledes koncernen i praksis forsøger at efterleve de 10 principper. For rapportering om Corporate Responsibility hen-vises til Danske Bank koncernens fremskridtsrap-
port for 2010, Communication on Progress, som kan findes på hjemmesiden www.unglobalcompact.org. Sundhedsfremmende aktiviteter Danica værdsætter de to personaleforeningers op-bakning til at sætte fokus på medarbejdernes sund-hed. Danicas medarbejdere får tilbud om Danica Sundhedsfremmer og får afdækket sundhed og kon-dition gennem et Sundhedstjek. Den enkelte får forslag til forbedringer, og Danica får en Sundheds-guide, som giver input til prioritering af indsatsom-råder. I 2010 er givet et tilbud til en gruppe udvalgte medarbejdere, som selv er motiverede for at gøre en indsats på områderne kost og motion. Danica Fitness-Club tilbyder medarbejderne et vari-eret udvalg af aktiviteter. Ud over et stort udvalg af de mest moderne træningsfaciliteter kan den enkel-te få rådgivning om individuelle træningsforløb, målt kondition og fedtprocent samt behandling hos fysioterapeut. Danicas kantine anvender i vid udstrækning økolo-giske råvarer, og i mad- og måltidspolitikken er der defineret retningslinjer for tilberedning af sund og fedtfattig mad. Fravær og nærvær Danica stræber efter at sikre dialog med medarbej-dere med længerevarende fravær, så de fastholder deres relation til Danica. Endvidere ønskes også at skabe tryghed omkring medarbejdere, som rammes af kritisk sygdom, og deres familie og Danica tager en aktiv rolle i forhold til medarbejdere, som har et misbrug. Danica finder det afgørende, at der er en vedvarende sund balance mellem privatliv og arbejdsliv, og at der sættes ind mod stress i tide. Danicas Stresspoli-tik og indsatser inden for området skal sikre, at Danica lever op til det ansvar. Til Danicas medarbejdere tilbydes særlige tilbud om nedsat arbejdstid, sundhedsundersøgelse og senior-fridage. Sygefraværet har i 2010 ligget på gennemsnitligt 4 dage, mod gennemsnitligt 5 dage i 2009. Miljøhensyn I 2010 har Danica implementeret tiltag, der skal sikre, at forbruget af papir sænkes. Danica har om-lagt alle brevsystemer, således at de fleste af Dani-cas breve kan tilbydes sendt elektronisk. Ved ud-gangen af 2010 havde Danica 112.000 kunder, som modtog post elektronisk. Derudover har Danica ændret formatet af de største breve, så de kunder, der modtager breve med almindelig post, ikke mere modtager op til 30-40 sider. I stedet får kunderne et kort overblik på højst 3-4 sider og har mulighed for at rekvirere resten, hvis de måtte ønske det. De nye
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 15/79
initiativer med elektronisk kundekommunikation og en markant reduktion af papir i de breve, der fortsat sendes, har reduceret papirforbruget med knap 1 mio. stykker papir. Der følges løbende op på varme-, el- og vandforbrug samt kilometer kørt i firmaets biler. Endvidere er alle Danicas biler udskiftet til miljøvenlige biler. Danica indgår fra 2010 i Danske Banks CO2 regn-skab. Den samlede rapport kan findes på Danske Banks hjemmeside.
Varmeforbruget er steget med 8 pct. i forhold til 2009, hvilket kan henføres til den kolde vinter 2009/2010, som var skyld i en generel stigning på 16 pct. i antal graddage. Principper for socialt ansvarlige investeringer I 2008 implementerede Danica en politik for socialt ansvarlige investeringer (SRI) for at sikre, at Danica ikke investerer kunders penge i virksomheder, der overtræder internationale retningslinjer for menne-skerettigheder, miljø, arbejdstagerrettigheder, våben og antikorruption. I 2010 blev Danicas fokus på ansvarlige investeringer yderligere styrket med beslutningen om, at koncernen vil tilslutte sig FN’s Principles for Responsible Investment (PRI). Beslut-ningen afspejler koncernens ambition om at følge internationale standarder i Danicas miljømæssige, sociale og etiske retningslinjer. Listen over eksklu-derede selskaber fremgår af www.danicapension.dk. Ved udgangen af 2010 var der ca. 30 selskaber, som Danica ikke ønsker at investere i. For Danicas ejendomsportefølje stilles bl.a. krav til Danicas leverandører om at overholde Dansk Bygge-ris etiske regler. Risikovillig kapital til iværksættere Pensionssektoren indgik i januar 2011 en aftale med regeringen om at stille risikovillig kapital til iværk-sættere samt små og mellemstore virksomheder med vækstpotentiale. Tilsagnet udgør i alt 5 mia. kr., hvor-af Danicas andel forventes at være op mod 500 mio. kr.
UDVIKLINGEN I FORBRUG AF EL, VARME OG VAND
2010
2009
Index 10/09
Elforbrug i alt MWh 1.224 1.343 91
Varmeforbrug i alt MWh 2.673 2.475 108
Vandforbrug i alt M3 4.700 4.490 104
Kørte km t.km 2.252 2.427 92
Vandforbruget omfatter kun hovedkontoret, mens el og varme er inkl. regionskontorer. Forbruget er opgjort for perioden oktober 2009 til september 2010.
16/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 201016/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Regnskab - indholdsfortegnelse
RESULTATOPGØRELSE 18
TOTALINDKOMST 19
BALANCE 20
KAPITALFORHOLD 22
PENGESTRØMSOPGØRELSE 24
NOTER
1 Hovedtal 25
2 Anvendt regnskabspraksis 26
3 Forretningssegmenter 33
4 Bruttopræmier, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter 34
5 Indtægter af investeringsejendomme 35
6 Renteindtægter og udbytte 35
7 Kursreguleringer 35
8 Udbetalte ydelser 35
9 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 36
10 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 40
11 Andre indtægter 40
12 Resultat før skat 41
13 Skat 42
14 Immaterielle aktiver 42
15 Driftsmidler 42
16 Domicilejendomme 43
17 Investeringsejendomme 43
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 17/79
17 Investeringsejendomme 43
18 Kapitalandele i associerede virksomheder 43
19 Kapitalandele 44
20 Obligationer 44
21 Derivater 44
22 Finansielle investeringsaktiver 44
23 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 44
24 Genforsikringsandele af hensættelser vedrørende forsikrings- og investeringskontrakter 45
25 Erstatningshensættelser 45
26 Hensættelser for unit-linked kontrakter 45
27 Hensættelser vedrørende forsikrings- og investeringskontrakter 45
28 Anden gæld 45
29 Ansvarlig lånekapital 46
30 Sikkerhedsstillelse og eventualforpligtelser 46
31 Nærtstående parter 47
32 Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt 47
33 Specifikation af aktiver og afkast 48
34 Aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner 48
35 Finansielle instrumenter 49
36 Risikostyring og følsomhedsoplysninger 51
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 17/79
Resultatopgørelse - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
LIVSFORSIKRING
4 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier
Præmier f.e.r., i alt
-43 -50
16.893 15.679
16.936 15.729
2010 2009
Resultat af associerede virksomheder 5 Indtægter af investeringsejendomme6 Renteindtægter og udbytter m.v. 7 Kursreguleringer
RenteudgifterAdministrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed
Investeringsafkast, i alt
Pensionsafkastskat
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 15.608 19.519
17.528 22.345
-1.920 -2.826
-268 -336-427 -190
911 1.0307.582 8.5059.710 13.379
20 -43
8 Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser
Forsikringsydelser f.e.r., i alt
Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel
Ændring i livsforsikringshensættelser f e r i alt 943 435
-999 -40956 -26
-16.747 -15.054
109 96-132 -22
-9 -3
-16.715 -15.125
Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt
Ændring i kollektivt bonuspotentiale
Bonus, i alt
Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakterÆndring i genforsikringsandel
Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt
Erhvervelsesomkostninger 314 340
-12.569 -14.216
1.035 -1.297
-12.570 -14.2161 0
1.035 -1.297
-943 -435
Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Omkostningsrefusion fra tilknyttede virksomhederProvisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber
9 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt
Overført investeringsafkast
FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING
-1.006 -1.608
1.145 1.466
17 16
-1.126 -1.122
-314 -340-878 -852
49 54
18/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Resultatopgørelse - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
Transport
SYGE- OG ULYKKESFORSIKRINGBruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Æ d i i i h l
1.055 1.066-98 -8823 38
2010 2009
1.145 1.466
Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser
Præmieindtægter f.e.r.
Forsikringsteknisk rente
Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser
38 -19360 50
16 108
-869 -8111 36
1 0
981 1.016
23 38
Erstatningsudgifter f.e.r.
Bonus og præmierabatter
Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt
Investeringsafkast 198 309
-92 -9513 10
-120 -135
-90 -75
-41 -50
-770 -918
10 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING
Egenkapitalens investeringsafkast 11 Andre indtægter
Andre omkostninger
12 RESULTAT FØR SKAT
13 Skat
ÅRETS RESULTAT 1.663 2.239
2.131 2.949
-468 -710
558 1.023213 160
- -5
215 305
Årets resultat
Anden totalindkomst:Omregning af udenlandske enhederHedge af udenlandske enheder
1.663 2.239
30 54-24 -40g
Skat vedrørende anden totalindkomst
Anden totalindkomst i alt
ÅRETS TOTALINDKOMST 1.675 2.263
6 10
12 24
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 19/79
Balance - Danica Pension Koncernen
Aktiver
Note Mio. kr.
14 IMMATERIELLE AKTIVER
15 Driftsmidler16 Domicilejendomme
MATERIELLE AKTIVER, I ALT 60 64
0 460 60
219 217
2010 2009
,
17 Investeringsejendomme
18 Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder
Investeringer i associerede virksomheder, i alt
19 Kapitalandele Investeringsforeningsandele
20 Obligationer Andre udlån I dlå i k di i i
67 -818 1 521
31.649 24.958139.002 142.152
1.199 1.206
17.465 15.953
1.027 1.036172 170
20.290 19.552
Indlån i kreditinstitutter 21 Derivater
22 Finansielle investeringsaktiver, i alt
INVESTERINGSAKTIVER, I ALT
23 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER
Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser
1.807 1.750230 195
4 3
211.824 207.433
66.261 46.437
190.335 186.675
1.334 2.091818 1.521
Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til unit-linked kontrakter
24 Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt
Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender
TILGODEHAVENDER, I ALT
Aktuelle skatteaktiver 78 15
369 583
3.770 4.069
1.048 97111 21
300 546
2.042 1.948
230 1951 -
Aktuelle skatteaktiverLikvide beholdningerØvrige
ANDRE AKTIVER, I ALT
Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT
AKTIVER, I ALT
2.838 2.845
285.496 261.582
2.413 2.411425 434
524 517
444 5012 1
78 15
20/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Balance - Danica Pension Koncernen
Forpligtelser og egenkapital
Note Mio. kr.
FORPLIGTELSERPræmiehensættelser
Garanterede ydelserBonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser
10.437 15.66510.965 14.160
929 835
157.150 148.566
2010 2009
Livsforsikringshensættelser, i alt
25 ErstatningshensættelserKollektivt bonuspotentialeHensættelser til bonus og præmierabatter
26 Hensættelser for unit-linked kontrakter
27 HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT
Pensioner og lignende forpligtelser 13 Udskudte skatteforpligtelser
Gæld i forbindelse med direkte forsikring 164 148
- 11.174 1.152
254.903 236.817
66.310 47.623
1.740 2.77598 105
178.552 178.391
7.274 7.088
gGæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser
28 Anden gæld Periodeafgrænsningsposter
29 Ansvarlig lånekapital
FORPLIGTELSER, I ALT
EGENKAPITALAkti k it l 1 100 1 100
3.041 3.085
266.473 244.234
25 2435.992 1.562
186 346
812 670166 168
10 42
Aktiekapital
Opskrivningshenlæggelser
Sikkerhedsfond
Overført overskud
EGENKAPITAL, I ALT
FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL, I ALT 285.496 261.582
19.023 17.348
16.423 14.748
1 1
1.499 1.499
1.100 1.100
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 21/79
Kapitalforhold - Danica Pension Koncernen
Mio. kr.
Ændring i egenkapital
Egenkapital, 31. december 2009
Å
1.100 1 -7 1.499 14.755 17.348
kapital læggelser reserve hedsfond overskud I altAktie- ningshen- omregnings- Sikker- Overført
Opskriv- Valuta-
Årets resultatAnden totalindkomst:Omregning af udenlandske enhederHedge af udenlandske enhederSkat vedrørende anden total indkomst
Anden totalindkomst i alt
Årets totalindkomst
Egenkapital, 31. december 2010 1.100 1 -1 1.499 16.424 19.023
- - 6 - 1.669 1.675
- - 6 - 6 12
- - - - 6 6- - -24 - - -24- - 30 - - 30
1663 1.663
Egenkapital, 31. december 2008
Årets resultatAnden totalindkomst:Omregning af udenlandske enhederHedge af udenlandske enhederSkat vedrørende anden total indkomst
Anden totalindkomst i alt
Årets totalindkomst - - 14 - 2 249 2 263
- - 14 - 10 24
- - - - 10 10- - -40 - - -40- - 54 - - 54
- - - - 2.239 2.239
1.100 1 -21 1.499 12.506 15.085
Årets totalindkomst
Egenkapital, 31. december 2009
Danica Pension er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af Danica Pension) en andel af egenkapi-talens overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring førprivatiseringen i 1990. Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra 1990. Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes.Se endvidere i beretning under "Kontribution og overskudspolitik". Den udstedte aktiekapital består af 11.000.000 aktier à 100 kr. Danica Pension har kun én aktieklasse idet alle aktier har samme rettigheder.
1.100 1 -7 1.499 14.755 17.348
- - 14 - 2.249 2.263
22/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Kapitalforhold - Danica Pension Koncernen
Mio. kr.
Solvenskrav og basiskapital
Egenkapital
Kernekapital- Immaterielle aktiver -219 -217
19.023 17.348
19.023 17.348
2010 2009
Immaterielle aktiver
Reduceret kernekapital
Supplerende kapital- Begrænsninger i supplerende kapital
Reduceret supplerende kapital
Basiskapital
Solvenskrav for livsforsikringSolvenskrav for syge- og ulykkesforsikring 295 295
2.966 2.961
21.770 20.092
7.613 7.423
3.041 3.085-75 -124
18.804 17.131
219 217
yg g y g
Solvenskrav i alt
Overskydende basiskapital
Basiskapitalen skal til enhver tid overstige solvenskravet opgjort efter bekendtgørelsen om lov af finansiel virksomhed.
13.862 12.374
7.908 7.718
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 23/79
Pengestrømsopgørelse - Danica Pension Koncernen
Mio. kr.
Pengestrømme fra driftsaktivitetetResultat før skatRegulering for ikke-likvide driftsposterIkke kontante poster vedr. præmier og ydelserIkke kontante poster vedr. genforsikringIkke kontante poster vedr investeringsafkast -10 550 -13 925
13.198 16.699-140 -34
2.131 2.949
2010 2009
Ikke kontante poster vedr. investeringsafkastIkke kontante poster vedr. pensionsafkastskatIkke kontante poster vedr. omkostningerNettoinvestering, kundemidlerInd- og udbetalinger investeringskontrakterBetalt skat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitetKøb af kapitalandeleSalg af kapitalandele - 600
-200 -
-704 -54
1.841 779
-7.112 -8.5383.013 2.216
-10.550 -13.9251.932 1.312
73 154
Salg af kapitalandeleKøb af obligationerSalg af obligationerKøb af derivaterSalg af derivater
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitetGæld til kreditinstitutter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 142 6
142 6
-2.743 -356
8.598 10.806- -10
1 14
600-11.142 -11.766
Likvider primoÅrets pengestrøm
Likvider ultimo
Likvider ultimoIndlån i kreditinstitutterLikvide beholdninger
I alt 1.262 2.022
818 1.521444 501
1.262 2.022
2.022 1.593-760 429
24/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 25/79
1 Hovedtal
Danica Pensions koncernregnskab for 2007 - 2010 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards [IFRS) som godkendt af EU. 2006 er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. Regelsættet er identisk med koncernens værdiansættelse ef-ter IFRS. Hoved- og nøgletal for moderselskabet Danica Pension findes under noterne for moderselskabet.
Mio. kr. 2010 2009 2008 2007 2006
RESULTATOPGØRELSE
LIV-forretning Præmier 16.936 15.729 17.904 15.648 14.813 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 15.608 19.519 -9.241 2.950 7.030 Forsikringsydelser -16.715 -15.125 -14.706 -15.760 -13.975 Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser -1.131 -431 -6.515 5.582 3.869 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 1.035 -1.297 11.911 811 -2.597 Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter -12.570 -14.216 783 -6.143 -6.131 Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt -1.143 -1.138 -1.221 -1.170 -1.056 Resultat af genforsikring 131 33 244 -111 -34 Overført investeringsafkast -1.006 -1.608 782 -811 -863
Forsikringsteknisk resultat, Liv 1.145 1.466 -59 996 1.056 Syge- og ulykkesforretning Bruttopræmieindtægter 1.078 1.104 1.176 1.050 1.020 Bruttoerstatningsudgifter -831 -1.004 -1.021 -938 -1.018 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -133 -145 -154 -142 -183 Resultat af afgiven forretning -23 8 -14 -12 -7 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 198 309 -504 -100 7
Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 215 305 -731 -249 -282 Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 771 1.178 -399 809 783
Resultat før skat 2.131 2.949 -1.189 1.556 1.557 Skat -468 -710 324 -282 -415
Årets resultat 1.663 2.239 -865 1.274 1.142
BALANCE
Aktiver i alt 285.496 261.582 240.381 244.260 239.135 Forsikringsaktiver, syge- og ulykkesforsikring 226 183 127 112 90 Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 7.828 7.675 7.434 6.877 6.390 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter 254.903 236.817 217.489 221.862 218.364 Kollektivt bonuspotentiale 1.740 2.775 1.553 13.462 13.864 Egenkapital i alt 19.023 17.348 15.085 15.982 14.997
NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat 5,6 6,8 -1,0 1,2 2,9 Afkast før pensionsafkastskat af egenkapitalens midler i Danica Pension 3,3 6,9 -3,6 1,8 4,9 Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 5,8 7,1 -1,2 1,1 2,9 Afkast efter pensionsafkastskat 5,0 5,8 -0,8 1,2 2,7 Omkostningsprocent af præmier 5,0 6,0 6,0 6,7 6,3 Omkostningsprocent af hensættelser 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 Omkostninger pr. forsikret i kr. 1.342 1.360 1.466 1.495 1.438 Omkostningsresultat -0,08 -0,10 -0,14 -0,12 -0,07 Forsikringsresultat 0,09 0,08 0,14 0,09 0,05 Bonusgrad – bonusgivende selskaber 1,1 1,7 0,9 8,3 8,6 Ejerkapitalgrad 13,6 12,4 10,8 11,6 11,1 Overdækningsgrad 8,6 7,5 5,8 6,7 6,2 Solvensdækning 275 260 221 241 226 Egenkapitalforrentning før skat 11,7 18,2 -7,7 10,0 9,7 Egenkapitalforrentning efter skat 9,1 13,8 -5,6 8,3 7,0 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 4,6 5,5 -1,3 0,0 1,8 Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 1,4 2,2 5,7 5,0 4,0
NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent 84 98 96 99 102 Bruttoomkostningsprocent 14 14 15 15 18 Combined ratio 100 111 112 115 122 Operating ratio 98 100 124 116 132 Relativt afløbsresultat 1,6 0,2 1,1 0,5 0,3
Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr. 105 11 60 27 35
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
26/79 FORSIKRINGSELSKABET DANICA – ÅRSRAPPORT 2010
2 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
GENERELT Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) ud-stedt af International Accounting Standards Board (IASB), som godkendt af EU, med tilhørende fortolknings-bidrag udstedt af International Financial Reporting Inter-pretation Commitee (IFRIC). Koncernregnskabet opfylder tillige Finanstilsynets krav til årsrapporten for udstedere af børsnoterede obligationer. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til års-rapporten for 2009 bortset fra den regnskabsmæssige behandling af virksomhedsovertagelser. For overtagelser efter den 1. januar 2010 indgår direkte transaktionsom-kostninger ikke som en del af kostprisen, men udgiftsfø-res i takt med afholdelse. Der er ikke foretaget virksom-hedsovertagelser i 2010. Ændring i præsentation Som følge af en klassifikationsfejl var der i årsrapporten for 2009 under kollektivt bonuspotentiale medtaget et beløb på 71 mio. kr., der retteligt henhører under livsfor-sikringshensættelser. Fejlen er rettet, og har ultimo 2010 reduceret kollektivt bonuspotentiale med 60 mio. kr. og øget livsforsikringshensættelserne tilsvarende. Ændringen har ikke påvirket resultatet og er ubetydelig for nøgletal. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at le-delsen foretager en række skøn og vurderinger omkring fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor ledelsens kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, er: • forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter • dagsværdi af finansielle instrumenter • dagsværdi af ejendomme De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forud-sætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætnin-gerne kan være ufuldstændige, og uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder kan opstå. At foreta-ge disse skøn og vurderinger er derfor i sagens natur vanskeligt, og når disse desuden involverer dødelighed og invaliditetshyppighed, vil de være forbundet med usikker-hed, selv i perioder med stabile makroøkonomiske for-hold. Andre vil kunne komme frem til andre skøn. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Opgørelsen af forpligtelser vedrørende forsikringskon-trakter bygger på en række aktuarmæssige beregninger. Disse beregninger anvender forudsætninger om en række variable, blandt andet dødelighed og invaliditet. De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres ved at tilba-gediskontere de forventede fremtidige ydelser til nutids-værdi. For livsforsikringer er de forventede fremtidige ydelser baseret på den forventede dødelighed. For syge- og ulykkesforsikringer opgøres de forsikringsmæssige forpligtelser under hensyn til forventninger om omfanget af fremtidige raskmeldinger og genoptagelser af gamle sager. Forventningerne baseres på erfaringer fra koncer-nens eksisterende bestand af forsikringer og opdateres løbende.
Ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne er der, udover den observerede levetid i dag forudsat en yderligere forøgelse af levetiden på 1,4 år for en 65-årig mand og 1,1 år for en 65-årig kvinde. En 65-årig mand forventes således at leve yderligere knap 20 år, mens en 65-årig kvinde forventes at leve yderligere knap 22 år. Disse forudsætnin-ger giver ved det nuværende renteniveau en merhensæt-telse på 7,7 mia. kr. i forhold til forudsætningerne på teg-ningstidspunktet. Derudover er forpligtelserne påvirket af diskonteringsrenten, som fastsættes på basis af en nulkuponrentestruktur. Nulku-ponrentestrukturen er estimeret ud fra et Euro swapmarked med tillæg af spændet mellem danske og tyske statsobligati-oner. Herudover tillægges til og med udgangen af 2012 et løbetidsafhængigt tillæg vedrørende realkreditspændet i forhold til den ovennævnte nulkuponrentestruktur, jf. aftalen om finansiel stabilitet på pensionsområdet mellem Økonomi- og Erhvervsministeriet og Forsikring & Pension.
Der henvises til følsomhedsanalysen i note 36.
Dagsværdi af finansielle instrumenter For finansielle instrumenter med noterede priser på et aktivt marked eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i mindre omfang bygger på observerbare markedsdata, er værdiansættelsen påvirket af skøn. Dette er for eksempel tilfældet for unoterede kapitalandele, for visse noterede kapitalandele og for visse obligationer, hvor der ikke er et aktivt marked. Der henvises til afsnittet ”Finansielle investe-ringsaktiver” nedenfor samt note 35 finansielle instrumenter for en nærmere beskrivelse heraf. Dagsværdi af ejendomme Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af koncer-nens egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vurdering, baseret på ejendommenes forventede driftsafkast og et for hver ejendom individuelt fastsat forrentningskrav (afkastpro-cent), i overensstemmelse med bilag 7 i Bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber.
Konsolidering Danica Pension indgår sammen med de konsoliderede virk-somheder i Danica Pension koncernen i koncernregnskabet for Forsikringsselskabet Danica, Skadesforsikringsaktiesel-skab af 1999 (Danica koncernen), København, der indgår i koncernregnskabet for Danske Bank A/S, København. Tilknyttede virksomheder Koncernregnskabet omfatter Danica Pension og de tilknytte-de virksomheder, i hvilke koncernen har bestemmende indfly-delse på de økonomiske og driftsmæssige beslutninger. Bestemmende indflydelse anses at foreligge, når Danica Pension direkte eller indirekte besidder over halvdelen af stemmerettighederne i en virksomhed eller på anden måde har bestemmende indflydelse på de ledelsesmæssige eller driftsmæssige beslutninger, og hovedparten af afkast og risiko i virksomheden samtidig tilfalder eller påhviler koncer-nen.
Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold. Der elimineres for
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 27/79
interne transaktioner og mellemværender mellem koncern-selskaber. Købte virksomheder medtages fra overtagelsestidspunktet. På overtagelsestidspunktet indregnes købte virksomheders netto-aktiver dvs. aktiver, herunder identificerbare immaterielle aktiver, fratrukket forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi, efter overtagelsesmetoden. Hvor kostprisen (der indtil 1. januar 2010 inkluderer direkte transaktionsomkostninger) overstiger dagsværdien af nettoak-tiverne i den overtagne virksomhed, indregnes forskelsbeløb som goodwill. Goodwill indregnes i den overtagne virksomheds funktionelle valuta. Hvor dagsværdien af nettoaktiverne over-stiger kostpris (negativ goodwill), indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunk-tet. Der indregnes ikke goodwill på minoritetsinteressernes andel af den overtagne virksomhed. Solgte virksomheder medtages frem til overdragelsestidspunk-tet. Kapitalandele i associerede virksomheder Associerede virksomheder er virksomheder, der ikke er tilknyt-tede virksomheder, men i hvilke koncernen besidder kapitalan-dele og udøver en betydelig, men ikke bestemmende indflydelse. Koncernen klassificerer sædvanligvis virksomheder som asso-cierede, hvis Danica Pension direkte eller indirekte besidder mellem 20 pct. og 50 pct. af stemmerettighederne. Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes på er-hvervelsestidspunktet til kostpris. Efterfølgende sker indreg-ning og måling efter indre værdis metode. Den forholdsmæs-sigt ejede andel af virksomhedernes egenkapital med tillæg af erhvervet goodwill medtages i posten ”Kapitalandele af associ-erede virksomheder”, og den forholdsmæssige andel af de en-kelte virksomheders resultat efter skat føres i posten ”Resultat af associerede virksomheder”. Den forholdsmæssige andel baseres på regnskaber med balancedag højst tre måneder før koncernens balancedag og opgjort efter Danica Pensions regn-skabspraksis. Der elimineres for den forholdsmæssige andel af avancer og tab ved handel mellem associerede virksomheder og virksom-heder i Danica Pension koncernen. Fælles kontrollerede aktiver Ejendomme, som ejes i fællesskab med andre virksomheder udenfor koncernen, og hvor hver deltager har kontrol over sin andel af de økonomiske fordele gennem sin andel af ejendom-men, klassificeres som fælles kontrollerede aktiver. Fælles kontrollerede aktiver pro rata konsolideres i resultatop-gørelse og balance. Fælles kontrollerede aktiviteter Koncernen deltager sammen med andre pensionsselskaber i fælles aktiviteter, som administreres af Forenede Gruppeliv. Indtjening, omkostninger, aktiver og forsikringsforpligtelser m.v. fordeles til indregning hos de enkelte deltagere ud fra de-res kvoteandel, som er bestemt af størrelsen af de præmier, deltageren har indtegnet i årets løb. Koncerninterne transaktioner Transaktioner mellem selskaber i Danske Bank koncernen fo-retages på markedsmæssige vilkår eller på omkostnings
Segmentrapportering Koncernen er i regnskabet opdelt i tre forretningssegmenter ud fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditi-onel livsforsikring og pension med ydelsesgarantier samt For-enede Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensions-opsparing med markedsafkast. Segmentet syge- og ulykkesfor-sikring omfatter tab af erhvervsevne. Resultat før skat i seg-mentrapporteringen er opgjort efter samme regnskabspraksis som koncernregnskabet. Der foretages præsentationsmæssige ændringer i forhold til hovedposterne i resultatopgørelsen for koncernen til overensstemmelse med den segmentrapportering, der anvendes internt af koncernens ledelse til vurdering af indtjening og allokering af ressourcer. Ændringerne fremgår af reklassifikationskolonnen.
Transaktioner mellem segmenter afregnes på markedspris-niveau. Centralt afholdte omkostninger i stabs-, administrati-ons- og backoffice-funktioner fordeles til forretningsområder-ne ud fra forbrug og aktivitet til kalkulerede enhedspriser eller til markedspriser, hvis sådanne findes. Omregning af transaktioner i fremmed valuta Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner, som er Danica Pensions funktionelle valuta. Den funktionelle valuta i koncernens enheder er valutaen i det land, hvor enheden er hjemmehørende, idet de fleste indtægter og udgifter afregnes i hjemlandets valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til enhedens funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, som opstår mellem valutakursen på transaktionsdagen og afregningsdagen, indregnes i resultatopgørelsen. På balancedagen omregnes monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta til balancedagens kurs. Valutakursregule-ringer af monetære aktiver og forpligtelser, der opstår mel-lem transaktionsdagens kurs og kursen på balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen. Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, der efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omregnes til valuta-kursen på omvurderingsdagen. Valutakursreguleringer indregnes som en bestanddel af ændringen i dagsværdien af aktivet/forpligtelsen. Omregning af udenlandske enheder Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omregnes til danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter og omkost-ninger omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursge-vinster og -tab ved omregning af nettoinvesteringen i en udenlandsk enhed indregnes i anden totalindkomst. Nettoin-vesteringen omfatter udover enhedens egenkapital og good-will tillige investeringer i den udenlandske enhed i form af efterstillet kapital. Regnskabsmæssig sikring Koncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede forpligtelser, som måles til amortiseret kost-pris. Når visse kriterier er opfyldt, behandles den sikrede risiko regnskabsmæssigt som sikring af dagsværdi. Renteri-sikoen på de sikrede forpligtelser indregnes til dagsværdi som en værdiregulering af de sikrede poster. Værdiregulerin-gen indregnes i resultatopgørelsen. Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt, amor-tiseres den akkumulerede værdiregulering af den sikrede post og indregnes i resultatopgørelsen over den resterende løbetid.
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
28/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Finansielle forpligtelser i fremmed valuta anvendes til valuta-kurssikring af nettoinvestering i udenlandske enheder. Valuta-kursregulering, der kan henføres til sikringsforholdet, indreg-nes i anden totalindkomst. Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt, indregnes valutakursregulering af de finan-sielle forpligtelser i resultatopgørelsen fra tidspunktet for sik-ringsforholdets ophør. Når en udenlandsk enhed afhændes, sker der indregning i re-sultatopgørelsen af de beløb, som har været indregnet i anden totalindkomst i forbindelse med sikringsforholdet, herunder beløb indregnet i forbindelse med valutaomregning af den udenlandske enhed. Forsikringskontrakter Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og investerings-kontrakter. Forsikringskontrakter er kontrakter, som indehol-der væsentlige forsikringsrisici eller giver forsikringstager ret til bonus. Investeringskontrakter er kontrakter med ubetydelig forsikringsrisiko og består af unit-link kontrakter, hvor forsik-ringstageren bærer investeringsrisikoen. Kontribution Danica Pensions overskudspolitik er anmeldt til Finanstilsynet i overensstemmelse med bekendtgørelsen om kontributions-princippet. Ifølge kontributionsbekendtgørelsen gældende for 2010 vil det kun være muligt at indregne risikotillæg, hvis det kan indeholdes i det realiserede resultat, og hvis der ikke er forbrugt af bonuspotentiale på fripoliceydelser som dækning for manglende kollektivt bonuspotentiale. Det realiserede re-sultat opgøres væsentligst som forskellen mellem årets inve-steringsafkast og den tekniske rente, som kundernes garante-rede ydelser er baseret på. Kontributionsprincippet indebærer således fluktuerende resultater. I det omfang, det ikke er mu-ligt at indregne fuldt risikotillæg, overføres det manglende be-løb til en skyggekonto. Beløbet kan indtægtsføres over kom-mende år blandt andet forudsat, at investeringsafkastet giver mulighed herfor. I forbindelse med overgang til nye kontributionsregler er det kollektive bonuspotentiale ultimo 2010 fordelt på de nye ren-te-, risiko- og omkostningsgrupper primo 2011. RESULTATOPGØRELSE Livsforsikringspræmier Løbende præmier og engangspræmier fra forsikringskontrak-ter medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet. Gen-forsikringsandelen af præmierne fradrages. Præmier fra inve-steringskontrakter medtages direkte i balancen og vises i no-terne. Investeringsafkast Indtægter fra associerede virksomheder indeholder andel af resultat efter skat af associerede virksomheder samt realise-rede gevinster og tab ved salg i årets løb. Indtægter af investeringsejendomme indeholder resultat ved drift af investeringsejendomme efter fradrag af udgift til ejen-domsadministration. Renteindtægter og udbytter m.v. indeholder renter af obligati-oner, andre værdipapirer, indlån og tilgodehavender.
Endvidere indgår udbytte af kapitalandele, bortset fra udbyt-te fra tilknyttede og associerede virksomheder.
Kursreguleringer indeholder realiserede og urealiserede gevinster og tab samt valutakursreguleringer på investerings-aktiver bortset fra associerede virksomheder. Renteudgifter indeholder renter af ansvarlige lån og øvrig gæld. Administrationsomkostninger i forbindelse med investerings-virksomhed indeholder porteføljestyringsgebyrer til kapitalfor-valtere, direkte handelsomkostninger, depotgebyrer samt egne omkostninger til administration af investeringsaktiver. Pensionsafkastskat PAL-skatten opgøres ud fra den del af regnskabsårets investe-ringsafkast, der tilfalder kunderne. PAL-skattesatsen udgør 15 pct.
Forsikringsydelser Forsikringsydelser f.e.r. (for egen regning) omfatter årets udbetalte ydelser på forsikringskontrakter, reguleret med årets ændring i erstatningshensættelser og efter fradrag for genforsikringens andel. Forsikringsydelser fra investerings-kontrakter medtages direkte i balancen. Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. omfatter årets ændring af livsforsikringshensættelserne brutto med fradrag for genforsikringens andel. Bruttoændringen specificeres i noterne på garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i kollektivt bonuspotentiale omfatter årets ændring i kollektivt bonuspotentiale for de bonusberettigede forsikringer. Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter omfatter årets ændring i unit-link hensættelserne bortset fra præmier og ydelser vedrørende investeringskontrakter.
Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger omfatter periodiserede omkostnin-ger forbundet med at erhverve og forny forsikringsbestanden. Administrationsomkostninger omfatter øvrige periodiserede omkostninger vedrørende forsikringsdriften. Fordeling af ikke direkte henførbare omkostninger mellem erhvervelse og administration og mellem livsforsikring og syge- og ulykkesforsikring er baseret på en ABC-fordelingsmodel. I modellen anvendes fordelingsnøgler baseret på aktivitetsregistreringer. Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger for medarbejdere indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at bidragene optjenes af medarbejderne. Bonus til medarbejdere udgiftsføres i takt med optjeningen. En andel af årets bonus blev indtil 2008 udbetalt i form af aktie-optioner med levering af betingede aktier i Danske Bank. Aktieoptionerne kan tidligst udnyttes tre år efter tildeling forudsat at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Betin-gede aktier er til disposition efter 3 år fra tildelingen under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Pensionering anses i den sammenhæng ikke som opsigelse.
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 29/79
Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tildelingstids-punktet indregnes som omkostning periodiseret over den serviceperiode, der gør medarbejderen ubetinget berettiget til vederlaget. I optjeningsåret udgiftsføres tildelingernes in-dre værdi, mens tidsværdien periodiseres over den resteren-de serviceperiode. Efterfølgende ændringer i dagsværdien påvirker ikke resultatopgørelsen. Overført investeringsafkast Det overførte investeringsafkast består af afkast til egenkapi-talen samt afkast til syge- og ulykkesforsikring. Syge- og ulykkesforsikring Præmieindtægter f.e.r. medtages i resultatopgørelsen på for-faldstidspunktet. Præmieindtægter, der opgøres efter fradrag for skadesuafhængige rabatter m.v. og afgivne forsikrings-præmier, er periodiseret. Forsikringsteknisk rente, der er et beregnet renteafkast af de gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., over-føres fra investeringsafkast. Beløbet beregnes ud fra den af Finanstilsynet offentliggjorte løbetidsafhængige diskonte-ringssats. Den del af forøgelsen af præmie- og erstatnings-hensættelserne, der kan henføres til diskontering, overføres fra præmierne/erstatningsudgifterne til modregning i den forsikringstekniske rente. Kursregulering indgår under inve-steringsafkast. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter årets udbetalte erstatnin-ger reguleret med ændringen i erstatningshensættelser, her-under gevinst eller tab på tidligere års hensættelser (afløbs-resultat). Endvidere indgår udgifter til vurdering af skadesa-ger, udgifter til skadesbekæmpelse samt et skøn over de for-ventede omkostninger i forbindelse med administration og skadebehandling af de forsikringskontrakter, som virksomhe-den har indgået. I de samlede bruttoerstatninger modregnes genforsikringens andel. Overført investeringsafkast beregnes som en forholdsmæs-sig andel af det samlede investeringsafkast ekskl. renteaf-dækning, afkast allokeret til egenkapitalen og unit-link. Ande-len er beregnet efter forholdet mellem syge- og ulykkeshen-sættelserne og de samlede forsikringsmæssige hensættel-ser. Andre indtægter Omfatter indtægter, der ikke direkte kan henføres til forsik-rings- eller investeringsaktiviteter. Andre omkostninger Omfatter omkostninger, der ikke direkte kan henføres til for-sikrings- eller investeringsaktiviteter. Skat I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og udskudt skat af årets resultat før skat samt efterregulering af tidligere års beregnede skat. Indkomstskat af årets resultat indregnes i resultatopgørelsen på grundlag af skattereglerne i de lande, hvor koncernen driver virksomhed. Skat i forbindelse med poster, der indregnes i anden totalindkomst, indregnes ligele-des i anden totalindkomst.
BALANCE AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill Goodwill forekommer ved overtagelse af virksomheder og består af forskelsværdien mellem kostprisen på overtagne virksomheder og dagsværdien af overtagne nettoaktiver inklusive eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet. Goodwill vedrørende koncerneksterne overtagelser før 2002 er straksafskrevet over egenkapitalen. Goodwill fordeles på forretningsområder, som udgør de mindste identificerbare pengestrømsgenererende enheder, svarende til den interne rapporteringsstruktur og det niveau hvorpå ledelsen overvåger investeringen. Goodwill amortise-res ikke, men for hvert forretningsområde testes for værdi-forringelse mindst én gang årligt. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af en pengestrømsgenererende enheds nettoaktiver overstiger den højeste værdi af netto-salgspris og nytteværdi, der svarer til nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra enheden. Goodwill vedrørende associerede virksomheder indregnes under ”Kapitalandele i associerede virksomheder”. Den samlede regnskabsmæssige værdi af kapitalandelen i den associerede virksomhed (inklusiv goodwill) udgør den enhed, som testes for værdiforringelse. Værdiforringelsestest for goodwill i dattervirksomheder foretages i en model, hvor der anvendes skøn over forventede pengestrømme for den pengestrømsgenererende enhed de næste 10 år. De forventede pengestrømme tilbagediskonte-res med 9 pct. efter skat. For goodwill i associerede virksom-heder foretages værdiforringelsestesten blandt andet ud fra årsregnskaber.
Øvrige immaterielle aktiver Erhvervet software indregnes til kostpris, der omfatter de omkostninger, som er medgået til at kunne ibrugtage det enkelte software. Erhvervet software amortiseres lineært over den forventede brugstid, typisk tre år. Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdelse af imma-terielle aktiver, udgiftsføres i afholdelsesåret. Materielle aktiver Materielle aktiver består af domicilejendomme og driftsmid-ler. Driftsmidler Driftsmidler, der består af biler, inventar og indretning af lejede lokaler, indregnes til kostpris med fradrag for af- og nedskrivninger. Afskrivningerne foretages lineært over aktivernes forventede brugstid typisk 3 år. For indretning af lejede lokaler foretages afskrivning over lejekontraktens løbetid, dog maksimalt 10 år. Domicilejendomme Domicilejendomme er ejendomme, som koncernen selv benytter til administration m.v. Afgrænsningen mellem domi-cil- og investeringsejendomme er nærmere beskrevet under afsnittet ”Investeringsejendomme”. Domicilejendomme værdiansættes til dagsværdi. efter de samme principper som koncernens investeringsejendomme se afsnittet ”Investe-ringsejendomme”.
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
30/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Stigningen i omvurderet værdi indregnes i anden totalind-komst med mindre stigningen modsvarer en værdinedgang, der tidligere er indregnet i resultatopgørelsen. Fald i om-vurderet værdi indregnes i resultatopgørelsen med mindre faldet modsvarer en værdistigning, der tidligere er indreg-net i anden totalindkomst. Afskrivning på domicilejendomme foretages lineært base-ret på ejendommens forventede skrapværdi og en skønnet brugstid på 50 år. Investeringsejendomme Investeringsejendomme er ejendomme, som besiddes for at opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, herunder ejendomme udlejet under operationelle leasingaftaler. In-vesteringsejendomme er ejendomme, som koncernen ikke selv benytter til administration m.v., da sådanne ejendom-me klassificeres som domicilejendomme. Ejendomme, som indeholder elementer af både domicil- og investeringsejen-domme, opdeles forholdsmæssigt på de to ejendomstyper, hvis andelene kan frasælges separat. I øvrige tilfælde klas-sificeres sådanne ejendomme som investeringsejendom-me, med mindre omfanget af koncernens egen anvendelse udgør 10 pct. eller mere af ejendommens samlede areal. Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris in-klusiv transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi. Investeringsejendomme under opførelse måles til kostpris indtil det tidspunkt, hvor dagsværdien kan måles pålideligt, hvilket typisk er på færdiggørelsestidspunktet. Ved indika-tion på værdiforringelse foretages vurdering af nedskriv-ningsbehov og der nedskrives til genindvindingsværdien, som er den højeste værdi af nettosalgsprisen og nyttevær-dien. Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af kon-cernens egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vur-dering, baseret på ejendommenes forventede driftsafkast og et for hver ejendom individuelt fastsat forrentningskrav (afkastprocent). Afkastprocenten afhænger af beliggenhed, ejendomstype og anvendelsesmulighed, indretning og vedli-geholdelsesstand samt lejekontrakternes løbetid, lejeregu-lering og lejeres bonitet. Finansielle instrumenter generelt Klassifikation af finansielle aktiver og forpligtelser samt oplysning om indregning i resultatopgørelsen af renter og værdiregulering m.v. fremgår af note 35 finansielle instru-menter. Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afreg-ningsdagen til dagsværdi, der som hovedregel svarer til kostprisen. Mellem handelsdagen og afregningsdagen ind-regnes ændringer i dagsværdien af det uafviklede finansiel-le instrument. Finansielle investeringsaktiver Finansielle investeringsaktiver klassificeres på indreg-ningstidspunktet som finansielle aktiver designeret til dag-værdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, idet disse aktiver styres på dagsværdibasis. Undtagelse herfra er derivater, der per definition klassificeres som handels-portefølje, og indlån i kreditinstitutter, der klassificeres som tilgodehavender. Der henvises til note 35 finansielle instrumenter.
Fastsættelse af dagsværdi er baseret på noterede markedspriser for finansielle instrumenter handlet i aktive markeder. Når der foreligger et aktivt marked, foretages værdiansættelsen derfor med udgangspunkt i senest observerede markedspris på balan-cedagen. Når et finansielt instrument er noteret i et marked, som ikke er aktivt, tager værdiansættelsen udgangspunkt i den seneste transaktionspris. Der korrigeres for efterfølgende ændringer i markedsforholdene, bl.a. ved at inddrage transaktioner i lignende finansielle instrumenter, der vurderes gennemført ud fra normale forretningsmæssige overvejelser. Når der ikke findes et marked, fastsættes dagsværdien for almindelige og mere simple finansielle instrumenter, såsom rente- og valutaswaps og unoterede obligationer, efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder. Der anvendes markeds-baserede parametre ved værdiansættelsen. For mere komplekse finansielle instrumenter, såsom swaptioner, andre OTC-produkter samt unoterede kapitalandele anvendes værdiansættelsesmodeller, som typisk er baseret på værdiansæt-telsesmetoder generelt accepteret inden for sektoren. Resultatet af værdiansættelsesmodeller er ofte udtryk for et skøn over en værdi, som ikke ud fra markedsobservationer kan fastsættes entydigt. Værdiansættelsen bliver derfor i visse tilfælde gennem-ført ved at inddrage risikofaktorer (likviditets- og modpartsrisiko) som yderligere parametre.
Derivater omfatter derivater, hvis dagsværdi er positiv, mens derivater, hvis dagsværdi er negativ, indgår under posten ”Anden gæld”.
Investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter Investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter klassificeres på indregningstidspunktet som finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, på grund af samspillet med de tilhørende forpligtelser. Når der foreligger et aktivt marked, anvendes den noterede officielle kurs på balancedagen. Hvis noterede kurser på et aktivt marked ikke findes, fastsættes dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, efter samme principper, som beskrevet for finansielle investeringsaktiver.
Tilgodehavender Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser vises opdelt på præmiehensættelser, livsforsikringshensættelser, erstatningshensættelser og hensættelser til unit-link kontrakter. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til pålydende værdi med fradrag af eventuel nedskrivning til imødegåelse af tab. FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL Præmiehensættelser Præmiehensættelserne vedrører syge- og ulykkesforsikringer og afsættes svarende til den del af de opkrævede præmier, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres for hver forsikring på basis af en nulkuponrentestruktur. Ved opgørelsen af livsforsik-ringshensættelserne anvendes forudsætninger om den forvente-de fremtidige dødelighed og invaliditetshyppighed, der er fastlagt på baggrund af erfaringer fra den eksisterende bestand af forsikringer, inklusiv et risikotillæg. Risikotillægget er fastfast ved
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 31/79
anvendelse af en margen på dødelighedsintensiteterne. Særlige overskudsandele for regnskabsåret indregnes løben-de i livsforsikringshensættelserne. Livsforsikringshensættelserne opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Garanterede ydelser omfatter forpligtelser til at betale ydel-ser, der er garanteret forsikringstagerne. Garanterede ydel-ser er beregnet som nutidsværdien af de aktuelt garanterede ydelser tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige ud-gifter til administration og med fradrag af nutidsværdien af de fremtidige præmier. De garanterede ydelser er opgjort uden hensyntagen til fremtidig omskrivning af policerne til fripoli-cer og tilbagekøb.
Bonuspotentiale på fremtidige præmier omfatter forpligtelser til at yde bonus over tid vedrørende de aftalte endnu ikke for-faldne præmier. Bonuspotentiale på fremtidige præmier op-gøres for bestanden af bonusberettigede forsikringer som forskellen mellem værdien af garanterede fripoliceydelser og værdien af garanterede ydelser. Garanterede fripoliceydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringen, hvis policen omtegnes til fripolice. Garanterede fripoliceydelser er beregnet som nutidsværdien af de garan-terede fripoliceydelser tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration af fripolicen. Bonuspotentiale på fripoliceydelser omfatter forpligtelser til at yde bonus vedrørende de allerede forfaldne præmier med fradrag af udbetalte ydelser m.v. Bonuspotentiale på fripoliceydelser er beregnet som værdien af forsikringstagernes opsparing med fradrag af de garante-rede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og nu-tidsværdien af de fremtidige administrationsresultater. Bo-nuspotentialet pr. forsikring kan ikke være negativt. Bonuspotentiale på fripoliceydelser kan anvendes til dækning af tab, når det kollektive bonuspotentiale er opbrugt. Såfremt reduktionen i bonuspotentiale på fripoliceydelser bevirker, at hensættelsen for den enkelte police bliver lavere end den ga-ranterede genkøbsværdi, forhøjes de garanterede ydelser for policen under hensyn til sandsynligheden for genkøb. Delbestande I 2002 blev Danicas livsforsikringsselskaber fusioneret med Danica Pension som det fortsættende selskab. Ved fusionen havde bestanden i Danica Liv & Pension en højere bonusgrad end de øvrige bestande. For at sikre, at kunderne i det tidlige-re Danica Liv & Pension ikke blev stillet ringere ved fusionen, har disse efterfølgende været skilt ud i egen delbestand. Ulti-mo 2010 er delbestanden fra det tidligere Danica Liv & Pen-sion blevet lagt sammen med den øvrige bestand i selskabet. I den forbindelse er der foretaget en ekstraordinær tilskrivning til kunderne fra det tidligere Danica Liv & Pension. Som en konsekvens af sammenlægningen foretages der ikke længere en opdeling i noterne vedrørende de to delbestande. Erstatningshensættelser Erstatningshensættelserne udgør et skøn over forventede udbetalinger samt forfaldne, endnu ikke udbetalte forsik-ringsydelser. For skader vedrørende syge- og ulykkesforsik-ringer, der afvikles som løbende udbetalinger, opgøres for-pligtelsen som nutidsværdien af de forventede fremtidige
betalinger inklusiv omkostninger til afvikling af erstatnings-forpligtelserne. Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til kollektivt bonuspotentiale omfatter forsik-ringstagernes andel af realiseret resultat for bonusberetti-gede forsikringer, der endnu ikke er tilskrevet den enkelte forsikringstager. Overførsler mellem aktiver tilknyttet kundemidler og egen-kapitalmidler gennemføres til dagsværdi. Forskellen mellem dagsværdi og regnskabsmæssig værdi vedrørende overfør-te aktiver indregnes i kollektivt bonuspotentiale med mod-post direkte på egenkapitalen. Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelsen til bonus og præmierabatter er beløb, der tilfalder forsikringstagerne som følge af et gunstigt skade-forløb for indeværende eller tidligere år. Hensættelser til unit-link kontrakter Hensættelserne til unit-link kontrakterne opgøres til dags-værdi med udgangspunkt i den enkelte forsikrings andel af de tilknyttede investeringsforeninger og under hensyntagen til indgåede garantier. For den del af forsikringerne, der er tegnet med garanti, opgøres værdien af garanterede ydel-ser og fripoliceydelser på basis af de til Finanstilsynet an-meldte opgørelsesgrundlag. Udskudte skatteforpligtelser Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle midler-tidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige vær-dier på aktiver og forpligtelser. Udskudt skat indregnes i balancen under posterne ”Udskudte skatteaktiver” og ”Ud-skudte skatteforpligtelser” på grundlag af gældende skatte-satser. Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og skatte-fradrag indregnes alene i udskudt skat, hvis det er sandsyn-ligt at sådanne underskud og skattefradrag kan udnyttes. Gældsposter Derivater måles til dagsværdi. Derivater med negativ dags-værdi indgår under posten ”Anden gæld”. Øvrige gældspo-ster måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til pålydende værdi. Ansvarlig lånekapital Ansvarlig lånekapital er efterstillede kapitalindskud, der omfatter udstedte obligationer. I tilfælde af likvidation eller konkurs kan ansvarlig lånekapital først gøres gældende efter de almindelige kreditorkrav. Ansvarlig lånekapital måles til amortiseret kostpris supple-ret med dagsværdien af den sikrede renterisiko, jf. afsnittet om regnskabsmæssig sikring. Egenkapital Valutaomregningsreserve Valutaomregningsreserven omfatter omregningsdifferen-cer opstået ved omregning af resultat og nettoinvestering for udenlandske enheder fra deres funktionelle valutaer til danske kroner. Derudover indgår valutakursregulering af finansielle forpligtelser, klassificeret som regnskabsmæs-sig sikring af nettoinvesteringen i udenlandske enheder.
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
32/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Opskrivningshenlæggelse Opskrivningshenlæggelsen omfatter værdiregulering af domicilejendomme til dagskurs med fradrag af akkumule-rede afskrivninger. Den del af værdireguleringen, som skal henføres til bonusberettigede forsikrings- og investerings-kontrakter, overføres til kollektivt bonuspotentiale. Sikkerhedsfond Sikkerhedsfonden kan i henhold til vedtægterne anvendes til styrkelse af de forsikringsmæssige hensættelser eller på anden måde til fordel for de forsikrede. Hensættelserne til fonden fandt sted, før Danica Pension blev skattepligtig. Foreslået udbytte Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalforsamlin-gens godkendelse, indregnes som en særskilt reserve i egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse, når generalforsamlingens beslutning foreligger. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat før skat og viser koncernens pengestrømme fra drifts-, inve-sterings- og finansieringsaktiviteter samt årets forskydning i likvider. Likvider består af ”Likvide beholdninger” samt ”Indlån i kre-ditinstitutter”. Nøgletal Koncernens nøgletal udarbejdes efter reglerne i bekendt-gørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Afkastnøgletallene er bereg-net som sammenvægtede afkast. Kommende standarder og fortolkningsbidrag International Accounting Standards Board (IASB) har ud-sendt en række ændringer af de internationale regnskabs-standarder, ligesom International Financial Reporting In-terpretations Committee (IFRIC) har udsendt en række for-tolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af dis-se forventes at få væsentlig indflydelse på koncernens fremtidige regnskabsaflæggelse. I det følgende er omtalt de standarder og fortolkningsbidrag, som forventes at få ind-flydelse på koncernens regnskabsaflæggelse.
I oktober 2010 blev udsendt IFRS 9 benævnt ”Financial Instruments”. Standarden er første fase i et arbejde, som i løbet af 2011 skal erstatte reglerne i IAS 39. Efter første fase indeholder IFRS 9 klassifikation og måling af finansielle instrumenter og ophør af indregning, mens kommende fa-ser vil adressere nedskrivninger, regnskabsmæssig sikring og modregning af finansielle aktiver og forpligtelser, EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før der er klarhed over indholdet af de kommende faser. Overgangsbestemmelserne i IFRS 9 fase 1 indebærer, at standarden skal implementeres senest 1. januar 2013. Der foregår imidlertid p.t. overvejelser om en udskydelse af implementeringsfristen. Efter IFRS 9 skal finansielle aktiver klassificeres på grund-lag af virksomhedens forretningsmodel og de kontraktuelle karakteristika af aktiverne inklusive eventuelle indbyggede derivater, som i modsætning til efter IAS 39 ikke skal ud-skilles. Aktiver, der ejes med henblik på at opnå kontraktu-
elle pengestrømme, og hvor pengestrømmene er udtryk for betaling af hovedstol og renter herpå, skal måles til amortise-ret kostpris. Øvrige aktiver skal måles til dagsværdi med indregning af værdiregulering i resultatopgørelsen. Dagsvær-diregulering af aktier kan dog indregnes i totalindkomsten, og virksomheden kan under visse betingelser vælge dagsværdi-regulering af udlån m.v.
For finansielle forpligtelser er principperne stort set uændre-de i forhold til IAS 39. Indregning skal som udgangspunkt fortsat ske til amortiseret kostpris og med udskillelse af indbyggede derivater, der ikke er nært forbundet med hoved-kontrakten. Finansielle forpligtelser, der skal indregnes til dagsværdi, består af derivater, handelsporteføljen og forplig-telser som er designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen. Den del af værdireguleringen på finansielle forpligtelser designeret til dagsværdi, som vedrø-rer forpligtelsens egen kreditrisiko, skal dog føres i anden totalindkomst, medmindre der herved opstår en regnskabs-mæssig mismatch.
Principperne for ophør af indregning i IFRS 9 er en viderefø-relse af de eksisterende principper i IAS 39, Det er vurderingen, at IFRS 9 ikke ændrer grundlæggende ved målingen af koncernens finansielle instrumenter. Obligati-onsbeholdninger skal i henhold til IFRS 9 indregnes til amorti-seret kostpris eller dagsværdi med værdiregulering i resul-tatopgørelsen. Klassifikation og måling af finansielle instru-menter kan ikke hensigtsmæssigt besluttes isoleret uden kendskab til de kommende faser af IFRS 9, som vil afklare de samlede regnskabsmæssige effekter af standarden herunder tidspunkt for implementering.
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
3 FORRETNINGSSEGMENTERKoncernens forretningssegmenter er opdelt ud fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditionel livsforsikring og pension med ydelses-garantier samt Forenede Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensionsopsparing med markedsafkast. Segmentet Syge- og ulykke omfattersyge- og ulykkesforsikring.
Syge og ReklassiFORRETNINGSSEGMENTER 2010
Bruttopræmier- Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter
Bruttopræmier fra eksternt salg- Bruttopræmier på investeringskontrakter
Bruttopræmier i resultatopgørelsenInvesteringsafkast allokeret til forsikringsresultatForsikringsydelserÆndring i hensættelser til forsikrings- og
-14.901 -1.814 -869 -17.584 - -17.5849.195 5.342 - 14.537 279 14.8167.472 9.464 1.055 17.991 0 17.991
- -5.778 - -5.778 - -5.7787.472 15.242 1.055 23.769 0 23.769
- -1.637 - -1.637 1.637 07.472 16.879 1.055 25.406 -1.637 23.769
Traditionel Unit-linkSyge- og
ulykke I altReklassi-
fikation Koncern
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i altResultat af genforsikringAndre indtægter, netto
ForsikringsresultatÆndring i skyggekontoSærlige overskudsandeleInvesteringsresultat, egenkapitalInvesteringsresultat, syge- og ulykke
Resultat før skat 1 590 326 215 2 131 0 2 131
- - 214 214 -214 0489 - - 489 69 558
-641 - - -641 641 0584 - - 584 -584 0
1.158 326 1 1.485 88 1.573
- 347 - 347 -134 213143 -12 -23 108 - 108
-12.695-609 -534 -133 -1.276 - -1.276
Ændring i hensættelser til forsikrings- oginvesteringskontrakter -142 -12.467 -29 -12.638 -57
Resultat før skat
Øvrige segmentoplysninger:RenteindtægterRenteudgifter
Nedskrivning og afskrivningØvrige ikke likvide driftsposter
Danica Pension koncernen har ingen kunder, hvor 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde.
4.524 -7.245 122 -2.599-2 -11 - -13
Resultat af associerede virksomheder,�indre værdi 20 - - 20-259 -4 -5 -268
5.839 36 186 6.061
1.590 326 215 2.131 0 2.131
FORRETNINGSSEGMENTER 2009
Bruttopræmier- Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter
Bruttopræmier fra eksternt salg- Bruttopræmier på investeringskontrakter
Bruttopræmier i resultatopgørelsenInvesteringsafkast allokeret til forsikringsresultatForsikringsydelser
16 174Ændring i hensættelser til forsikrings- ogi t i k t kt 2 828 13 563 230 16 621 447
-14.397 -728 -811 -15.936 - -15.93610.263 7.676 - 17.939 389 18.328
8.652 7.077 1.066 16.795 0 16.795
- -3.279 - -3.279 - -3.2798.652 10.356 1.066 20.074 0 20.074
20.074-33 -653 - -686 686 0
8.685 11.009 1.066 20.760 -686
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i altResultat af genforsikringAndre indtægter, netto
ForsikringsresultatÆndring i skyggekontoSærlige overskudsandeleInvesteringsresultat, egenkapitalInvesteringsresultat, syge- og ulykke
Resultat før skat 2.361 283 305 2.949 0 2.949
- - 417 417 -417 0709 131 - 840 183 1.023-40 - - -40 40 0
573 - - 573 -573 01.119 152 -112 1.159 767 1.926
- 224 - 224 -69 15555 -22 8 41 - 41
-16.174-626 -512 -145 -1.283 - -1.283
investeringskontrakter -2.828 -13.563 -230 -16.621 447
Øvrige segmentoplysninger:RenteindtægterRenteudgifter
Nedskrivning og afskrivningØvrige ikke likvide driftsposter
Danica Pension koncernen har ingen kunder, hvor 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde.
4.418 -6.430 -104 -2.116-4 -11 - -15
Resultat af associerede virksomheder,�indre værdi -43 - - -43-325 -5 -6 -336
6.251 87 368 6.706
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 33/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
3fortsat
GEOGRAFISKE FORDELINGPræmieindtægter fra eksterne kunder medtages i det land, hvor kontrakten er solgt. Aktiver omfatter alene immaterielle aktiver materielle aktiver investeringsejendomme og kapitalandele i associeredeAktiver omfatter alene immaterielle aktiver, materielle aktiver, investeringsejendomme og kapitalandele i associerede virksomheder i henhold til IFRS og giver ikke et brugbart billede af koncernens aktiver til ledelsesmæssige formål. Goodwill er fordelt til det land, hvor aktiviteten udføres, mens de øvrige aktiver er fordelt på baggrund af placering.
Præmier eksterne kunder Aktiver
DanmarkSverigeNorgeIrland
I lt 23 769 20 074 21 596 20 870
1.383 595 97 9255 125 8 19
16.540 16.243 21.491 20.7595.791 3.111 - -
2010 2009 2010 2009
I alt
4 BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakterDirekte forsikringer:Løbende præmier Engangspræmier
Direkte forsikringer i alt
Bruttopræmier i alt 22.714 19.008
22.714 19.008
13.105 13.4679.609 5.541
23.769 20.074 21.596 20.870
I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter,som ikke indgår i resultatopgørelsen:Løbende indbetalingerEngangsindbetalinger
Indbetalinger i alt
Bruttopræmier i resultatopgørelsen i alt
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter tegningsforhold:Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold 15.761 13.801
5.778 3.279
16.936 15.729
648 6695.130 2.610
Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer
I alt
Antal forsikrede, direkte forsikringer (1.000 stk.):Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer
Præmier direkte forsikringer fordelt efter bonusforhold:
458 479672 720
22.714 19.008
344 313
5.273 3.5151.680 1.692
15.761 13.801
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter bonusforhold:Forsikringer med bonusordninger Forsikringer uden bonusordninger Forsikringer med egen investeringsrisiko
I alt
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:Danmark Andre EU-lande Øvrige lande
6.146 3.5521.464 664
22.714 19.008
15.104 14.792
15.057 10.209
7.472 8.620185 179
I alt 22.714 19.008
34/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
5 INDTÆGTER AF INVESTERINGSEJENDOMMELejeindtægter Driftsomkostninger
I alt 911 1.030
-398 -2431.309 1.273
Driftsomkostningerne på ikke udlejede lokaler udgør 53 mio. kr. i 2010 (29 mio. kr. i 2009).
Udlejning af investeringsejendomme sker som operationel leasing.En del af leasingkontrakterne er uopsigelige for lejer i en årrække.
Løbetidsfordeling af minimumsleasingsydelser for uopsigelige kontrakter:Op til 1 år1-5 årOver 5 år
I alt
413 285
2.160 1.821
817 764930 772
6 RENTEINDTÆGTER OG UDBYTTERenteindtægter Udbytte Indeksregulering
I alt
7 KURSREGULERINGER Kapitalandele 3.265 3.064
445 646
7.582 8.505
6.061 6.7061.076 1.153
Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Likvide beholdningerØvrige
Kursregulering af finansielle aktiver og forpligtelser optaget til dagsværdi og værdireguleret over resultatopgørelsen
Investeringsejendomme
Kursreguleringer i alt 9.710 13.379
-419 -209
-2.696 -4.976
10.129 13.588
55 -38148 -
-1 -
1.260 2.926
3.265 3.0648.098 12.612
8 UDBETALTE YDELSER Direkte forsikringer: Forsikringssummer ved død Forsikringssummer ved invaliditet Forsikringssummer ved udløb Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Kontant udbetalte bonusbeløb
Direkte forsikringer i alt -16.712 -15.122
-7.103 -7.023-6.050 -3.587
-984 -992
-270 -301-1.488 -2.403
-817 -816
Direkte forsikringer i altInvaliditetsbegrænsende udgifter
Udbetalte ydelser i alt -16.715 -15.125
-3 -3-16.712 -15.122
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 35/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
9 FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER Provisioner for direkte forsikringer udgørLeasingydelser for operationel leasing af lokaler og biler udgør
Afholdte omkostninger til it-udvikling udgørHeraf aktiveret i Danica Pension koncernen, se note 14
-185 -1731 5
-228 -188-48 -47
Heraf aktiveret i Danica Pension koncernen, se note 14
Honorar til revisionsvirksomheder:Samlet honorar til:KPMGGrant Thornton
Heraf honorar vedrørende andre ydelser end revision: KPMGGrant Thornton
Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i åretAntal heltidsbeskæftigede ultimo året
898 954888 928
-0,3 -0,3-0,1 -
-2,0 -2,4-0,9 -1,2
1 5
Antal heltidsbeskæftigede ultimo året
Personaleudgifter: LønningerMedarbejder aktierPensionerAndre udgifter til social sikring og afgifter Andet
Personaleudgifter i alt
Alle koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetalinger til forsikringsselskaber, væsentligst Danica.Di d ift f l b d
-51 -51
-632 -725
- -3-87 -91-32 -65
-462 -515
888 928
Disse udgiftsføres løbende.
Pensionsordninger Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterneBidragsbaserede pensionsomkostninger, interne
I alt
Bestyrelseshonorarer (t.kr.) Peter StraarupSven LystbækTonny Thierry Andersen
-180 -180-120 -120
-87 -91
-240 -240
-16 -12-71 -79
Tonny Thierry AndersenJakob BrogaardThomas FalckGitte JensenIb KatznelsonPer SøgaardErik Sevaldsen
Honorarer i alt -1.260 -1.260
-120 -120-120 -120
-120 -120-120 -120-120 -120
120 120-120 -120
36/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
9fortsat
Direktionens vederlæggelse 2010Henrik *
R l HJørgen
Kl j tJesper
Wi k l
Fast løn **Pension
I alt
Direktionens vederlæggelse 2009
Fast løn -4,1 -3,4 -3,0 -10,5
HenrikRamlau-Hansen
JørgenKlejnstrup
JesperWinkelmann
-4,9 -3,9 -3,5 -12,3
-0,7 -0,4 -0,5 -1,6-4,2 -3,5 -3,0 -10,7
Ramlau-Hansen Klejnstrup Winkelmann
ast øPension
I alt
* Henrik Ramlau-Hansen er fratrådt pr. 31.12.2010** Stigningen vedrører udskiftning af firmabil. Direktionens pensionsvilkår Direktionsmedlemmerne kan med 3 måneders varsel gå på pension fra det 60. år og der udbetales i så fald en fratrædelsesgodtgørelse på 12 månedersløn. Pensionsordningerne er afdækket. Di kti f t d l ilkå
-12,1-4,8 -3,8 -3,5
-0,7 -0,4 -0,5 -1,6, , , ,
Direktionens fratrædelsesvilkårJesper Winkelmann kan opsige sin ansættelse med et varsel på 3 måneder. Jørgen Klejnstrup kan opsige sin stilling med 6 måneders varsel.I perioden frem til 1. januar 2013 er der tillagt Jørgen Klejnstrup mulighed for at opsige sin stilling på samme vilkår, som gælder ved DanicaPensions opsigelse. Danica Pension kan opsige direktionsmedlemmerne med et varsel på 8 måneder - Jørgen Klejnstrup dog 12 måneders varsel - og direktionsmedlem-merne er i så fald berettiget til at modtage en fratrædelsesgodtgørelse svarende til 24 måneders løn. Fratrædelsesgodtgørelsen nedtrappes fra dettidspunkt direktøren har en pensionsanciennitet på 23 år, indtil den udgør 12 måneders løn. Pension indbetalt før direktørens fyldte 35. år medregnesikke i pensionsancienniteten. Aktiebaseret vederlæggelseDirektionen samt ledende medarbejdere er omfattet af det incitamentsprogram, som Danske Bank koncernen har haft indtil 2008. Programmet bestodaf aktieoptioner og betingede aktier. Udmålingen var baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhang desuden af områdernesfinansielle resultat og andre mål for værdiskabelsen i et givet regnskabsår. Tildelingen blev udmøntet i 1. kvartal det efterfølgende år, sidste gang i1. kvartal 2008.Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forudsætning af, atmedarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten blev fastsat på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank aktier 20 børsdage efteroffentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.Betingede aktier i Danske Bank som indtil 2008 udgjorde en andel af den pr. året fastsatte bonus, er til disposition efter 3 år fra tildeling, underforudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model. For tildeling i 2008 blevanvendt følgende forudsætninger: Aktiekurs 179,76. Udbytteafkast 3,9 pct. Rentesats 4,7 pct. svarende til swap-renten. Volatilitet 19 pct.Gennemsnitligt udnyttelsestidspunkt var 5 år. Volatiliteten er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet. Dagsværdien ultimo 2010 er opgjort ud fra: Aktiekurs 143 (2009: 118). Udbytteafkast 1,5 pct. (2009: 0 pct.). Rentesats 1,2-1,8 pct. (2009: 1,6-2,7 pct.)svarende til swap-renten. Volatilitet 35 pct. (2009: 52 pct.). Gennemsnitligt udnyttelsestidspunkt er 1-2 år (2009: 1-3 år). Volatilitetener estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet. Dagsværdien af de betingede aktier blev opgjort som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling. Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende serviceperiode,svarende til bindingsperioden på 3 år. Danica har afdækket aktiekursrisikoen.
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 37/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
9fortsat
Aktiebaseret vederlæggelse 2010
Antal
Aktieoptioner - bevægelser i året
Tildelt i 2004-2007, primo
Tildelt i 2004-2007, ultimo
Tildelt i 2008, primo
Tildelt i 2008, ultimo
Direktionens beholdninger ultimo
0,348.200 - 48.200 197,74 1,5
1,8
48.200 - 48.200 197,74 1,5 0,3
209.296 - 209.296 204,47 3,9
209.296 - 209.296 204,47 3,9 1,8
Direktion medarbejdere I alt kurs (Kr.) Udstedelse Ultimo
Antal
Øvrige Exercise Dagsværdi (DV)
Direktionens beholdninger ultimo
Tildelingsår 2004-2007 2008 2009 2010
Henrik Ramlau-HansenJørgen KlejnstrupJesper Winkelmann
Der blev i 2010 ikke tildelt eller udnyttet aktieoptioner.
A t l
-79.708 0,2 13.640 0,2 - - - -
- - -6.200 0,0 16.370 0,2 - - -
123.388 0,5 18.190 0,3 -
Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
Antal
Betingede aktier - bevægelser i året
Tildelt i 2007, primoUdnyttet
Tildelt i 2007, ultimo
Tildelt i 2008, primoFortabt -282 -282 -0,1 0,0
0,0
5.960 10.130 16.090 2,9 2,3
0 0 0 0,0
-3.411 -5.060 -8.471 - -3.411 5.060 8.471 2,3 1,2
Direktion medarbejdere I alt Udstedelse UltimoØvrige Dagsværdi (DV)
Tildelt i 2008, ultimo
Direktionens beholdninger ultimo
Tildelingsår 2008 2009 2010
Henrik Ramlau-HansenJørgen KlejnstrupJesper Winkelmann
Der blev i 2010 udnyttet i alt 8.471 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 127,05.
1.687 0,2 - - - -
-2.024 0,3 - - - -2.249 0,3 - - -
Antal DV Antal DV Antal DV
2,35.960 9.848 15.808 2,8
Der blev i 2010 udnyttet i alt 8.471 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 127,05.
38/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
9fortsat
Aktiebaseret vederlæggelse 2009
Antal
Aktieoptioner - bevægelser i året
Tildelt i 2004-2006, primoFortabt
Tildelt i 2004-2006, ultimo
Tildelt i 2007, primo
Tildelt i 2007, ultimo
Tildelt i 2008 primo
0,3
48 200 20 510 68 710 194 74 1 5 1 9
29.900 - 29.900 244,57 0,9
1,8
29.900 - 29.900 244,57 0,9 0,3
179.396 - 179.396 186,95 3,0
-10.000 - -10.000 186,95 -0,3 -189.396 - 189.396 186,95 3,3 1,8
UltimoØvrige Exercise Dagsværdi (DV)
Direktion medarbejdere I alt kurs (Kr.) Udstedelse
Tildelt i 2008, primo
Tildelt i 2008, ultimo
Direktionens beholdninger ultimo
Tildelingsår 2004-2006 2007 2008 2009
Henrik Ramlau-HansenJørgen KlejnstrupJesper Winkelmann
054.008 0 16.600 0 9.100 0 13.640 0
0 18.190 0- - - - 6.200 0 16.370
93.788 0 25.000 0 14.600
Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
1,5 1,948.200 20.510 68.710 194,74
48.200 20.510 68.710 194,74 1,5 1,9
Der blev i 2009 ikke tildelt eller udnyttet aktieoptioner.
Antal
Betingede aktier - bevægelser i året
Tildelt i 2006, primoUdnyttet
Tildelt i 2006, ultimo 0,00 0 0 0,0
-3.124 -4.572 -7.696 - -3.124 4.572 7.696 1,7 0,9
Direktion medarbejdere I alt Udstedelse UltimoØvrige Dagsværdi (DV)
de t 006, u t o
Tildelt i 2007, primoUdnyttet
Tildelt i 2007, ultimo
Tildelt i 2008, primoUdnyttet
Tildelt i 2008, ultimo
Direktionens beholdninger ultimo
1,95.960 10.130 16.090 2,9
- -198 -198 - -
1,0
5.960 10.328 16.288 2,9 1,9
3.411 5.060 8.471 2,3
- -171 -171 - -
,
3.411 5.231 8.642 2,3 1,0
,
Tildelingsår 2007 2008 2009
Henrik Ramlau-HansenJørgen KlejnstrupJesper Winkelmann
Der blev i 2009 udnyttet i alt 8.065 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 37,73.
1.039 0,1 1.687 0,2 - -709 0,1 2.024 0,2 - -
1.663 0,2 2.249 0,3 - -
Antal DV Antal DV Antal DV
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 39/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
10 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt:Brutto For egen regning
Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast:
111 17105 11
Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast:
Forsikringsteknisk rente, beløbDiskontering erstatningshensættelseDiskontering stigende risiko m. alder
Forsikringsteknisk rente f.e.r. - efter diskontering
Investeringsafkast fordelt til syge- og ulykkesforsikringKursregulering erstatningshensættelser
Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer
Heraf overført til forsikringsteknisk rente 234 255
-16 -21
432 564
16 108
448 585
234 255-196 -127
-22 -20
Heraf overført til forsikringsteknisk rente
Investeringsafkast
Antal erstatninger (stk.)Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader
Bruttopræmieindtægter, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:Danmark Andre EU-lande Øvrige lande 64 61
990 1.01724 26
1.7460,5
-234 -255
198 309
Øvrige lande
I alt
11 ANDRE INDTÆGTERProvisioner fra fondsforvaltere m.v.Øvrige
I alt 213 160
- 5213 155
64 61
1.078 1.104
40/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
12 RESULTAT FØR SKATRealiseret resultat for Danica Pension skal fordeles i henhold til bekendtgørelsen om kontributionsprincippet. Danica Pensions overskudspolitik for 2010 er anmeldt til Finanstilsynet i overensstemmelse med kontributions-bekendtgørelsen og vejledning om markedsdisciplin. Årets resultat består af investeringsafkastet af de til egen-kapitalen allokerede aktiver inkl resultater af unit-link Danmark de tre udenlandske datterselskaber risikoresultatkapitalen allokerede aktiver inkl. resultater af unit-link, Danmark, de tre udenlandske datterselskaber, risikoresultataf Forenede Gruppeliv, syge- og ulykkesresultat samt et risikotillæg af de forsikringsmæssige hensættelser.I det omfang, det ikke er muligt at indregne fuldt risikotillæg i henhold til kontributionsbekendtgørelsen, kanindregning foretages over de kommende år, hvis det realiserede resultat giver mulighed herfor.I disse tilfælde oprettes en skyggekonto. Skyggekontoen forrentes med samme afkast som de til egenkapitalenallokerede obligationer. Opgørelsen af det realiserede resultat omfatter kun forsikringer under kontribution, og de enkelte poster kanderfor ikke afstemmes til koncernens resultatopgørelse.
Realiseret resultat: Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring 1.086 1.625Forsikringsteknisk resultat af livsforsikringOverført investeringsafkast ekskl. skat af tilknyttede virksomhederPensionsafkastskat Ændring i kollektivt bonuspotentialeSærlige overskudsandeleAnvendt bonuspotentiale på fripoliceydelserTilskrivning af bonus
Realiseret resultat i alt
Investeringsafkast allokeret til egenkapital samt syge- og ulykkesforsikring
Realiseret resultat vedrørende livsforsikringskunderne, i alt
-436 -1.473
2.308 5.664
2.744 7.137
641 40- 2.800
500 -2.092
436 1.5411.187 1.932
-1.106 1.291
1.086 1.625
I medfør af kontributionsprincippet er der opnået risikotillæg for 2010.Endvidere er den resterende del af skyggekontoen indtægtsført i 2010.
Specifikation af risikotillæg:Andel af forsikringsmæssige hensættelser
Risikotillæg i alt
Andelen af forsikringsmæssige hensættelser udgjorde 0,64 pct.
Udvikling i skyggekontoen:
1.126 1.087
1.126 1.087
g yggSkyggekonto primoTilskrevet renteAnvendt/henlagt
Skyggekonto ultimo perioden
-584 -573
0 573
573 1.08811 58
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 41/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
13 SKAT Årets skat kan opdeles således:Skat af årets resultat Skat af anden totalindkomst: Hedge af udenlandske enheder 6 10
-468 -710
I alt
Skat af årets resultat fremkommer således:Aktuel skatEfterregulering af tidligere års aktuelle skatEfterregulering af tidligere års udskudte skatØvrige ændringer af udskudt skat
I alt
Effektiv skatteprocent
-468 -710
-3 -459
-439 -287-7 -197
-19 233
-462 -700
Effektiv skatteprocentDansk skatteprocentEfterregulering af tidligere års beregnede skatIkke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter
Effektiv skatteprocent
Udskudte skatteforpligtelser fordelt på hovedposter:Materielle aktiverInvesteringsejendommeFinansielle investeringsaktiverFremførbart underskud
1.177 1.029- 67
-4 -5
2 62
-17,8 -24,1
8,2 -0,3
-25,0 -25,0-1,0 1,2
Andet
I alt
Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der ingen udskudt skat vedrørende aktier i tilknyttede virksomheder.
14 IMMATERIELLE AKTIVER Kostpris primo ValutakursreguleringTilgang i årets løb 1 5
231 19613 30
-1 -1
1.174 1.152
Kostpris ultimo
Ned - og afskrivninger primo Årets afskrivninger
Ned- og afskrivninger ultimo
Regnskabsmæssig værdi ultimo
De immaterielle aktiver vedrører hovedsageligt goodwill vedrørende tilkøbet af norske aktiviteter i 2007.Årets afskrivninger er indregnet under administrationsomkostninger i resultatopgørelsen og indgår i segmentet "unit-link".
219 217
-26 -14
-12 -10-14 -4
245 231
15 DRIFTSMIDLER Kostpris primo Afgang i årets løb Overførsler i årets løb til andre poster
Kostpris ultimo
Ned - og afskrivninger primo ValutakursreguleringÅrets afskrivninger
-1 --2 -4
5 18
-14 -13
-6 -4-7 -
18 22
Årets afskrivninger Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af de samledeaf- og nedskrivninger på aktiver, der i året er afhændet eller udgået af driften
Ned- og afskrivninger ultimo
Regnskabsmæssig værdi ultimo
-5 -14
0 4
12 3
2 4
42/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
16 DOMICILEJENDOMME Kostpris primo
Kostpris ultimo
Afskrivninger primo -2 -1
48 48
48 48
g pÅrets afskrivning
Afskrivninger ultimo
Omvurdering primo Årets opskrivninger
Omvurdering ultimo
Regnskabsmæssig værdi ultimo
Af årets opskrivninger er 0 mio. kr. indregnet på opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen0 i k f il k ll k i b i l
14 14
60 60
-2 -2
14 70 7
0 -1
og 0 mio. kr. er overført til kollektivt bonuspotentiale.
17 INVESTERINGSEJENDOMME Dagsværdi primo Tilgang i årets løb, herunder forbedringerAfgang Dagsværdiregulering
Dagsværdi ultimo
Det vægtede gennemsnit af afkastprocenter der er lagt til
20.290 19.552
-424 -224-10 -19
19.552 19.1621.172 633
Det vægtede gennemsnit af afkastprocenter, der er lagt tilgrund for de enkelte ejendommes dagsværdi udgør for:Butikscentre Erhversejendomme Boliger
Pro-rata konsoliderede ejendomsaktiver indgår med nedenstående beløb i:InvesteringsejendommeAktiver i altAnden gældInvesteringsafkast, i alt
69 706 123
2.067 2.1932.114 2.221
6,3% 6,5%4,9% 4,9%
6,0% 6,2%
18 KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER Kostpris primo Tilgang
Kostpris ultimo
Op- og nedskrivninger primo Andel af resultatUdbytte
O d k i i lti 354 363
-29 -15
363 42120 -43
673 673
673 675-2
Op- og nedskrivninger ultimo
Regnskabsmæssig værdi ultimo
Kapitalandele i associerede virksomheder består af:
Navn og hjemsted
32KøbenhavnEjendomsSelskabet af Januar 2002 A/S, Ejendomsselskab 50% 846 315 30ApS, KøbenhavnHovedbanegårdens Komplementarselskab Investeringsselskab 50% 0 0 0 0
Aktivitet andel i alt Forpligtelser tægter Resultat
354 363
1.027 1.036
Ejer- Aktiver Ind-
De anførte regnskabsoplysninger er ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.Kapitalandele i associerede virksomheder indgår i segmentet "traditionel".
-1DAN-SEB I A/S, København Ejendomsselskab 50% 73 49 2
22Dantop Ejendomme ApS, København Ejendomsselskab 50% 281 6 9 12DNP Ejendomme P/S, København Ejendomsselskab 50% 1.130 21 91
0KøbenhavnDNP Ejendomme Komplementarselskab ApS, Investeringsselskab 50% 0 0 0
-6FrederiksbergPrivathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Hospital 35% 487 297 419
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 43/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
19 KAPITALANDELENoterede kapitalandeleUnoterede kapitalandele
I alt 17.465 15.953
14.212 13.8133.253 2.140
20 OBLIGATIONERNoterede obligationer
I alt
21 DERIVATERKoncernen anvender derivater, herunder terminer og swaps, til styring af eksponering overfor valuta-, rente- ogaktierisici. Herudover anvendes derivater til afdækning af ydelsesgarantier og af andre rentebærende forpligtelser.Se nærmere beskrivelse af risikostyring i note 36.
139.002 142.152
139.002 142.152
y gDerivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. Koncernens udstedte efterstillede kapitalindskud er fastforrentede. Disse indregnes til amortiseret kostpris iregnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser medfører således, at dagsværdien af renterisikoen påfastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, mens dagsværdiudsving på det risikoreducerende afledtefinansielle instrument skal resultatføres. I regnskabet anvender koncernen regnskabsreglerne for sikring til dags-værdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle passiver er afdækket med derivater.(jf. note 29). Der er indgået collateral aftaler vedrørende en del af derivaterne og i den forbindelse har koncernen modtaget sikkerhedsstillelse i form af likvide obligationer svarende til en dagsværdi på 864 mio. kr. i 2010 og 2.138 mio. kr. i 2009.
ValutakontrakterRentekontrakterAktiekontrakter
Afledte finansielle instrumenter i alt 44.163 1.334 98.849 2.871
2009
0 0 0 039.484 1.302 60.003 2.551
4.679 32 38.846 320
2010Nominel
værdiPositiv
dagsværdiNominel
værdiNegativ
dagsværdi
ValutakontrakterRentekontrakterAktiekontrakter
Afledte finansielle instrumenter i alt
22 FINANSIELLE INVESTERINGSAKTIVERHeri indgår investeringer i virksomheder i Danske Bank koncernen således:Kapitalandele Obligationer 26 381 29 714
82.696 2.091 18.017 398
216 182
0 7 0 061.826 2.052 2.530 1520.870 32 15.487 383
2009
ObligationerIndlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Øvrige
23 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTERBestår af investeringsforeninger, hvori de underliggende aktiver opdeles således:
Kapitalandele Obli i 7 096 15 532 22 628 16 376
18 50
Med garanti Uden garanti
3.553 39.022 42.575 28.543
26.381 29.714384 198729 475
Obligationer Indlån i kreditinstitutter
I alt
Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter er opdelt således:ForsikringskontrakterInvesteringskontrakter
I alt
43.869 31.56222.392 14.875
66.261 46.437
10.680 55.581 66.261 46.437
31 1.027 1.058 1.5187.096 15.532 22.628 16.376
44/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
24 GENFORSIKRINGSANDELE AF HENSÆTTELSER VEDRØRENDE FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTERPrimoIndbetalte præmierUdbetalte ydelserRentetilskrivningDagsværdiregulering
-110 -13240 2594 20
1.948 1.918141 137
DagsværdireguleringValutaomregningÆndring i erstatningshensættelserØvrige ændringer
Ultimo
25 ERSTATNINGSHENSÆTTELSER Brutto livsforsikringBrutto syge- og ulykkesforsikring 6.801 6.735
2.042 1.948
473 353
-15 -951 -22
-107 11
94 20
Erstatningshensættelser i alt
26 HENSÆTTELSER FOR UNIT-LINKED KONTRAKTERUnit-linked hensættelser er opdelt således:ForsikringskontrakterInvesteringskontrakter
Hensættelser for unit-linked kontrakter i alt
Hensættelser for unit-linked kontrakter uden garanti 56.406 40.014
66.310 47.623
43.913 32.58922.397 15.034
7.274 7.088
Hensættelser for unit-linked kontrakter med investeringsgaranti
Hensættelser for unit-linked kontrakter i alt
I hensættelser for unit-linked kontrakter med garanti indgår:Garanterede ydelserGaranterede fripoliceydelser
27 HENSÆTTELSER VEDRØRENDE FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTERPrimoI db t lt i 16 936 15 729
236.817 217.489
4.735 3.0576.894 5.095
66.310 47.623
9.904 7.609
Indbetalte præmierUdbetalte ydelserRentetilskrivningDagsværdireguleringValutaomregningÆndring i erstatningshensættelserÆndring i kollektivt bonuspotentialeØvrige ændringer
Ultimo
For nærmere beskrivelse af opgørelsesmetoder for hensættelserne henvises til anvendt regnskabspraksis i note 2.
254.903 236.817
94 215-1.035 1.2972.255 -38
11.285 11.3903.103 5.0332.163 827
16.936 15.729-16.715 -15.125
pg g pFor forklaring på udviklingen i kollektivt bonuspotentiale henvises til afsnit i ledelsesberetningen side 7.
28 ANDEN GÆLDI anden gæld indgår:Derivater med negativ dagsværdiPensionsafkastskat Personale forpligtelser 95 89
2.871 3982.041 -
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 45/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
29 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Ansvarlig lånekapital, er lån som i tilfælde at selskabets likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter dealmindelige kreditorkrav. Ansvarlig lånekapital medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel virksomhed §§ 126, 132 og 136.
Tilbage
Valuta Låntager Note
EUR Danica Pension a)
Ansvarlig lånekapital
UnderkursSikring af renterisiko til dagsværdi
I alt 3.041 3.085
62 115
2.982 2.976
-3 -6
2.982 2.976400 4,35 2006 uamort. 100
Hovedstol sats Modtaget Forfald kursRente- betalings-
Tilbage-
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet
a) Lånet blev optaget 6. oktober 2006 og er noteret på Irish Stock Exchange. Lånet kan indfries fra oktober2011, herefter forrentes med 3 mdr. EURIBOR tillagt 2,08 pct. Renten udgør 43 mio. kr. for 2010. I den viste opstilling er den ansvarlige lånekapital optaget til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdienaf den sikrede renterisiko.
30 SIKKERHEDSSTILLELSE OG EVENTUALFORPLIGTELSER Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på 269.237 250.414
2.966 2.961
Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Koncernen har til sikkerhed for derivatforretninger afgivet obligationer svarende til en dagsværdi på i alt Koncernen har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge inve-steringsejendomme eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på Koncernen har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Koncernen er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterendemomsreguleringsforpligtelse på 655 576
3.699 2.782
363 936
1.593 -
75 1.519
momsreguleringsforpligtelse på Danica Pension er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der haroverført deres pensionsordning til Danica Pension. Den samlede kompensation kan ikke overstige Koncernen hæfter som deltager i interessentskaber for en gæld på i altHeraf indgår i koncernens balance Koncernens danske selskaber er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørendesamtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S.
93 9469 70
45 45
655 576
samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Danica Pension koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part idiverse retssager. De verserende retssager, forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pensionkoncernens økonomiske stilling.
46/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr. 2010 2009
31 NÆRTSTÅENDE PARTER Forsikringsselskabet Danica A/S med hjemsted i København besidder 100% af aktiekapitalen i Danica Pensionog har dermed bestemmende indflydelse på Danica Pension koncernen. Forsikringsselskabet Danicas moder-selskab Danske Bank A/S har som øverste modervirksomhed ligeledes bestemmende indflydelse på DanicaPension koncernen. Transaktioner med ledelsen omfatter alene aflønning. Beløb herfor fremgår af note 9. Transaktioner med nærtstående parter indgås og afregnes på markedsbaserede vilkår eller omkostnings-dækkende basis. Koncernens IT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration, logistik ogmarkedsføring m.v. varetages af Danske Bank. Danica Pension koncernen har haft nedenstående transaktioner og mellemværender af større betydning medøvrige selskaber i Danske Bank koncernen. Se endvidere investeringer i note 22. IT-udviklingIT-drift
-161 -166-121 -114IT-drift
Øvrige administrative ydelser Provision for salg af forsikringer og betjening af porteføljen Ordinært honorar for porteføljeforvaltningPerformance honorar for porteføljeforvaltningDepotgebyr og kurtage ved handel med kapitalandele m.v. i alt netto RenteindtægterRenteudgifter
-81 -126
-41 -18
1.579 2.055
-101 -122-132 0
-35 -36
-141 -133
-121 -114
Lejeindtægter fra udlejning af lokaler Gæld til tilknyttede virksomheder vedrørende finansiering af ejendommeGæld til kreditinstitutter Endvidere varetager Danica Pension koncernen arbejdsgiveradministrerede pensionsordninger for Danske Bankkoncernen og nærtstående parter dertil. Udlån til associerede virksomheder omfatter ansvarlige lån, som er ydet på lige vilkår med de øvrige investorer. Danica Pension koncernens transaktioner med den fælles kontrollerede aktivitet i Forenede Gruppeliv består afi d i f i
162 168715 670
12 7
indtegning af præmier.
32 BALANCENS POSTER FORDELT EFTER FORVENTET FORFALDSTIDSPUNKT
Immaterielle aktiverMaterielle aktiverIn esteringsakti er
- 60 4 609 951 201 873 9 014 198 419
Aktiver
8 211 11 206
< 1 år > 1 år < 1 år > 1 år 2010 2009
InvesteringsaktiverInvesteringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakterTilgodehavenderAndre aktiverPeriodeafgrænsningsposter
Aktiver i alt
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakterØvrige forpligtelser
Forpligtelser
23.648 231.255 18.591 218.2264.804 6.766 3.180 4.237
17.091 268.405 16.460 245.122
524 - 517 -2.838 - 2.845 -
- 66.261 - 46.4373.770 - 4.069 -
9.951 201.873 9.014 198.419
Forpligtelser i alt 28.452 238.021 21.771 222.463
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 47/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
33 SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST 2010
Primo Ultimo steringer skabsskat
sionsafkast- Regnskabsmæssig Nettoinve- skat og sel-
Afkast i pct.p.a. før pen-
Grunde og bygninger:Grunde og bygninger, direkte ejet Ejendomsselskaber
Grunde og bygninger i alt
Øvrige kapitalandele:Børsnoterede danske kapitalandeleUnoterede danske kapitalandele Børsnoterede udenlandske kapitalandeleUnoterede udenlandske kapitalandele
12.825 14.557 221 15,41 332 2 800 1 163 15 8
2.199 1.596 -1.059 34,4844 693 -304 19,1
20.519 21.260 1.127 2,5
19.552 20.290 1.157 2,5967 970 -30 3,5
Primo Ultimo steringer skabsskat
Unoterede udenlandske kapitalandele
Øvrige kapitalandele i alt
Obligationer:Statsobligationer (Zone A) *Realkreditobligationer *Valutaafdækning
Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækningIndeksobligationerKreditobligationer investment gradeKreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationer
10.699 12.515 1.463 5,512.304 18.807 4.967 12,2
115.499 112.638 -3.640 4,626.687 23.610 -4.406 7,3
94.270 73.402 -22.058-127 -8 548
21.356 39.244 17.870
17.200 19.646 21 17,0
1.332 2.800 1.163 15,8
Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationerAndre obligationer
Obligationer i alt
Øvrige finansielle investeringsaktiver
Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringer af aktiver og forpligtelser
* Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 9,2 pct. og for Realkreditobligationer 4,8 pct.
På Danicas hjemmeside www.danicapension.dk forefindes en specifikation af Danica Pensions kapitalandele.
2.029 -1.165 2.122 -
1.592 818 -851 0,9
165.595 168.221 -1.226 5,9
406 651 390 12,612.304 18.807 4.967 12,2
34 AKTIEBEHOLDNING PROCENTVIS FORDELT PÅ BRANCHER OG REGIONER 2010
EnergiMaterialerIndustriForbrugsgoderKonsumentvarerSundhedsplejeFinans 31 2
0,2 8,77 9 9 2 9 6 0 1 0 9 1 6 1 9
0,2 0,8 8,42,8 2,1 3,2 0,0 0,3 0,10,7 2,5 3,8 0,2 0,2
10,20,5 2,2 3,2 0,3 1,4 0,3 1,0 8,9
0,8 7,42,6 2,6 3,0 0,1 1,3 0,5 0,1
0,9 0,5 8,90,3 2,7 2,7 0,0 0,6 0,3
JapanØvrige
FjernøstenØvrige
lande I alt
0,0 2,7 4,3 0,4 0,1
DanmarkØvrige
EuropaNord-
AmerikaSyd-
Amerika
FinansITTelekommunikationForsyningIkke fordelt
I alt
1,0
15,7 26,7 38,8 1,1 5,8 5,8 6,1 100,0
0,3 8,90,5 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2
0,6 0,3 4,40,1 0,6 6,2 0,0 0,6 1,10,3 1,1 1,9 0,0 0,2
31,20,0 0,8 0,9 0,0 0,2 0,1 0,0 2,07,9 9,2 9,6 0,1 0,9 1,6 1,9
48/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
35 FINANSIELLE INSTRUMENTERFinansielle instrumenter, klassifikation og værdiansættelse.
Dagsværdi Amortiseret kostpris *
Fair value Tilgode- Forpligt-
TilgodehavenderLikvide beholdninger
Finansielle aktiver i alt
Hensættelser for unit-linked
1.334 254.444 - 1.631 - 257.409
- - - 444 - 444
66.261- - - 369 - 369
Investeringsaktiver tilknyttetunit-linked kontrakter - 66.261 - - -
I alt
Finansielle investeringsaktiver 1.334 188.183 - 818 - 190.335
2010 Handel Designeret hedge havender elser
Gæld til kreditinstitutterDerivaterAnsvarlig lånekapitalØvrige forpligtelser
Finansielle forpligtelser i alt
186 675Fi i ll i i k i 2 090 183 064 1 521
2009
2.871 22.397 62 - 4.771 30.101
- - - - 980 980- - 62 - 2.979 3.041
2.871 - - - - 2.871
22.397- - - - 812 812
Hensættelser for unit-linkedinvesteringskontrakter - 22.397 - - -
TilgodehavenderLikvide beholdninger
Finansielle aktiver i alt
Gæld til kreditinstitutter15.034
670 670
Hensættelser for unit-linkedinvesteringskontrakter - 15.034 - - -
2.090 229.501 - 2.605 - 234.196
- - - 501 - 501- - - 583 - 583
186.675Investeringsaktiver tilknyttetunit-linked kontrakter - 46.437 - - - 46.437
Finansielle investeringsaktiver 2.090 183.064 - 1.521 -
Gæld til kreditinstitutterDerivaterAnsvarlig lånekapitalØvrige forpligtelser
Finansielle forpligtelser i alt
* Dagsværdi af ansvarlig lånekapital udgør 2.883 mio. kr. i 2010 og 2.783 mio. kr. i 2009. For de øvrige poster opgjort til amortiseret kostpris svarerdagsværdi til amortiseret kostpris. Indregning i resultatopgørelsen:Renteindtægter fra tilgodehavender til amortiseret kostpris indgår i resultatopgørelsen med 92 mio. kr. i 2010 og 181 mio. kr. i 2009.R t d ift f f li t l til ti t k t i i d å i lt t l d 153 i k i 2010 272 i k i 2009
398 15.034 115 - 4.759 20.306
- - - - 1.119 1.119- - 115 - 2.970 3.085
398 - - - - 398- - - - 670 670
Renteudgifter fra forpligtelser til amortiseret kostpris indgår i resultatopgørelsen med 153 mio. kr. i 2010 og 272 mio. kr. i 2009.Resterende del af investeringsafkast, der indgår i resultatposterne renteindtægter og udbytter m.v; renteudgifter samt kursreguleringer,vedrører finansielle instrumenter til dagsværdi. Valutakursregulering på tilgodehavender og forpligtelser målt til amortiseret kostpris indgår i resultatopgørelsen under kursreguleringermed -5 mio. kr. i 2010 og 4 mio. kr. i 2009.
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 49/79
Noter - Danica Pension Koncernen
Note Mio. kr.
35fortsat
Finansielle instrumenter indregnet til dagsværdiDagsværdien er det beløb som et finansielt aktiv kan handles til mellem uafhængige parter Hvis der eksisterer et aktivt marked anvendes markedsprisenDagsværdien er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til mellem uafhængige parter. Hvis der eksisterer et aktivt marked, anvendes markedsprisen.For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en markedspris på et aktivt marked. I sådanne situationer anvendes i stedet en estimeretværdi ud fra diskonterede betalingsstrømme eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisteredepå balancedagen.
Finansielle investeringsaktiverInvesteringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter
Finansielle aktiver i alt 247.122 3.932 4.724 255.778
66.261 - - 66.261180.861 3.932 4.724 189.517
2010 priser input input I alt
Ikke-Noterede Observerbare Observerbare
Derivater
Finansielle forpligtelser i alt
Finansielle investeringsaktiverInvesteringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 46.437 - - 46.437
169.487 11.510 4.157 185.154
2009
2.547 324 - 2.871
2.547 324 - 2.871
Finansielle aktiver i alt
Derivater
Finansielle forpligtelser i alt
Finansielle instrumenter, der er værdiansat ud fra ikke observerbare input, omfatter ved udgangen af 2010 unoterede aktier 3.253mio. kr. og illikvide obligationer 1.471 mio. kr.
Værdiansættelse baseret på ikke observerbare input 2010 2009
15 383 - 398
15 383 - 398
215.924 11.510 4.157 231.591
Værdiansættelse baseret på ikke-observerbare input
Dagsværdi primoVærdiregulering over resultatopgørelseKøbSalgOverførsel fra noterede priser og observerbare inputOverførsel til noterede priser og observerbare input
Dagsværdi ultimo
Overførsel til noterede priser og ikke observerbare input skyldes væsentligst en mindre beholdning af obligationer, hvor seneste offentliggjortekurser vurderes ikke at afspejle værdien ultimo
- 2.030-645 -
4.724 4.157
1.366 579-720 -146
4.157 1.734566 -40
2010 2009
kurser vurderes ikke at afspejle værdien ultimo. Der er i 2010 indregnet urealiserede kursreguleringer på 184 mio. kr. (2009 -122 mio. kr.) vedrørende finansielle instrumenter værdiansat ud fra ikkeobserverbare input. Såfremt der forudsættes en udvidelse af kreditspændet på 50 basispunkter, vil det meføre et fald i dagsværdien på 28 mio. kr.En indsnævring af kreditspændet på 50 basispunkter vil forøge dagsværdien med 28 mio. kr.
50/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter – Danica Pension Koncernen
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 51/79
36 RISIKOSTYRING OG FØLSOMHEDSOPLYSNINGER RISIKOSTYRING Bestyrelsen fastlægger rammer for Danica Pension koncer-nens risikostyring, mens den daglige ledelse løbende overvå-ger Danicas risici og sikrer, at rammerne overholdes. Danica er påvirket af en række forskellige risici.
Finansielle risici Finansielle risici består af markedsrisiko, likviditetsrisiko, mod-partsrisiko og koncentrationsrisiko. Markedsrisikoen er risikoen for tab som følge af, at dagsværdien af Danicas aktiver eller forplig-telser ændrer sig på grund af ændringer i markedsforholdene, f.eks. ændringer i renten, aktiekurser, ejendomsværdier, valutakur-ser og kreditspænd. Likviditetsrisiko er risikoen for tab som følge af behov for at skulle frigøre likviditet til at betale sine forpligtelser in-den for en kort tidshorisont. Modpartsrisiko er risikoen for tab som følge af, at modparter misligholder deres betalingsforpligtelser. Koncentrationsrisiko er risikoen for tab på grund af stor ekspone-ring til enkelte aktivklasser, brancher, udstedere m.v. I Danica er der tre kilder til finansielle risici: • Investeringer for traditionelle produkter • Investeringer for markedsprodukter • Egenkapitalens direkte investeringer Omfanget af de finansielle risici er forskelligt for de forskellige pro-dukter i Danicas produktsortiment. Oversigt over selskaber og ak-tiviteterne i Danica Pension koncernen fremgår af side 75. Den mest betydende finansielle risiko i Danica Pension koncernen er markedsrisikoen for de traditionelle livsforsikringsprodukter i Danica Pension. Investeringer for traditionelle produkter Danicas traditionelle produkt er policer med ydelsesgarantier og kollektive investeringer. Markedsrisikoen i traditionelle produkter omfatter samspillet mel-lem investeringsaktiver og ydelsesgarantierne. Såfremt årets investeringsafkast af kundemidlerne i Danica Pensi-on ikke er tilstrækkeligt til at dække kundernes forrentning og nød-vendige styrkelser af livsforsikringsforpligtelser m.v., dækkes un-derskuddet først af kollektivt bonuspotentiale og dernæst af bo-nuspotentiale på fripoliceydelser. Hvis bonuspotentialerne er util-strækkelige til dækning af tab, anvendes egenkapitalens midler. Markedsrisiciene overvåges løbende, og der er opstillet mål for de maksimale risici for hver aktivklasse. Der foretages løbende stresstests for at understøtte, at Danica Pension kan modstå et 20 pct. tab på en vægtet kombination af aktier og kreditekspone-ring samtidig med betydelige renteændringer. Risikoen relateret til aktiv-passiv styring, dvs. samspillet mellem investeringsaktiver og ydelsesgarantierne, er reduceret ved at sik-
re en passende rentefølsomhed i obligationsporteføljen samt af-dækning af renterisiko ved anvendelse af derivater. Valutarisikoen er lav, idet valutarisici afgrænses ved anvendelse af derivater. Likviditetsrisici begrænses ved at placere en stor del af investe-ringerne i likvide børsnoterede obligationer og udenlandske børsnoterede aktier. Likviditetsrisikoen er beskeden, da det er muligt at tilpasse tidspunktet for udbetalinger ved genkøb og in-terne overførsler til situationen på de finansielle markeder. Kreditspændsrisikoen på Danica Pensions obligations-beholdning er moderat, idet 67 pct. af obligationsporteføljen pr. 31. december 2010 består af stats- og realkreditobligationer med høj rating (AA – AAA) hos de internationale rating bureauer, mens 11 pct. af porteføljen er investeret i non-investment grade obligationer. Modpartsrisikoen begrænses ved at kræve sikker-hedsstillelse for derivater og høj rating af genforsikringsmodpar-ter. Koncentrationsrisikoen er begrænset ved, at investeringerne fo-retages med stor porteføljespredning samt ved begrænsning af investeringer i samme udsteder. For realkreditobligationer an-ses udsteder ikke for kritisk i forhold til koncentrationsrisikoen, da udstedte realkreditobligationer har sikkerhedsstillelse fra den enkelte låntager. Investeringer for markedsprodukter Finansielle risici forbundet med investeringerne for markeds-produkterne, Danica Link og Danica Balance, påhviler forsik-ringstagerne bortset fra de policer, hvor der er tilknyttet en inve-steringsgaranti. Ultimo 2010 havde 15 pct. af forsikringstager-ne tilknyttet en investeringsgaranti i garantiperioden. Garantien gælder først på tidspunktet for pensionering og betales af kun-den ved opkrævning af et årligt gebyr. Risikoen ved garantien i Danica Link afdækkes ved anvendelse af derivater og ved tilpasning af kundens investeringssammensæt-ning gennem de sidste 5 år før pensionering. Risikoen ved garan-tien i Danica Balance styres hovedsageligt ved regelmæssig til-pasning af den individuelle kundes investeringssammensætning gennem de sidste 10 år før pensionering. Investeringssammen-sætningen tilpasses garantibeløbet, tidshorisonten m.v. På grund af den anvendte risikostyringsstrategi anses markedsrisi-koen relateret til garantier i markedsprodukter for beskeden. Egenkapitalens direkte investeringer Egenkapitalen er udsat for finansielle risici gennem investering af aktiver allokeret til egenkapitalen samt gennem investeringer vedrørende syge- og ulykkesforretningen. Bestyrelsen har fastlagt særskilt investeringsstrategi for aktiver allokeret til egenkapitalen, mens investeringerne vedrørende sy-ge- og ulykkesforretningen i al væsentlighed følger investerin-gerne af kundemidler i Danica Traditionel. Forsikringsmæssige risici De forsikringsmæssige risici vedrører udviklingen i dødelig-hed, invaliditet, kritisk sygdom m.v. Eksempelvis forøger en le-vetidsforlængelse varigheden på udbetalingerne på visse pensionsprodukter, mens udviklingen i antallet af dødsfald, sygemeldinger og efterfølgende raskmeldinger påvirker udgif-terne til dødsfalds- og invaliditetsforsikringer. Den væsentlig-ste forsikringsmæssige risiko er levetiden.
Finansielle risici
Forretnings-mæssige risici
Forsikrings-mæssige risici
Operationelle risici
Marked
Likviditet
Levetid
Dødelighed
Invaliditet
IT
Juridisk
Administrative
Bedrageri
Omdømme
Strategi
Modparter
Koncentration Koncentration
Noter – Danica Pension koncernen
Note
52/70 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Koncentrationsrisikoen vedrørende forsikringsrisici omfatter risikoen for tab på grund af stor eksponering til enkelte kunde-grupper samt store eksponeringer til enkeltindivider. Koncen-trationsrisikoen er begrænset ved risikospredning af forsik-ringsporteføljen samt ved genforsikring. For at begrænse tab på individuelle livsforsikringer, som er ud-sat for stor risikoeksponering, er en mindre del af risici relate-ret til død og invaliditet genforsikret. De forskellige risikoelementer underkastes løbende aktuar-mæssige analyser med henblik på opgørelsen af de forsik-ringsmæssige forpligtelser og eventuelle fornødne forretnings-mæssige tiltag. Operationelle risici Operationel risiko vedrører risikoen for tab som følge af fejl i IT-systemer, juridiske tvister, utilstrækkelige eller fejlagtige pro-cedurer og bedrageri. Danica begrænser de operationelle risici ved etablering af interne kontroller, som løbende opdateres og tilpasses Danicas aktuelle forretningsomfang. Endvidere er der etableret funktionsadskillelse. Enkelte kunder har anlagt sag mod Danica med påstand om, at omkostningsbidrag ikke må medregnes ved opgørelsen af bonus på fripolicer, aktuelle forsikringer og på præmiebetalende for-sikringer. Der er tale om en mangeårig branchepraksis, der ef-ter Danicas opfattelse er i overensstemmelse med gældende betingelser for de pågældende forsikringer. Vestre Landsret har den 28. august 2008 afsagt en dom i sagen, der gav Danica medhold. Sagsøger har anket dommen til Højesteret. Forretningsmæssige risici Forretningsmæssig risiko omfatter strategiske risici, omdøm-merisici og andre risici relaterede til eksterne faktorer. Danica følger nøje udviklingen på de markeder, hvor Danica har aktiviteter, med henblik på at sikre, at priser og kundeservice er konkurrencedygtige. Danica tilstræber en ordentlig behandling af kunderne samt åbenhed og gennemsigtighed i sin kommuni-kation. Danica gennemgår systematisk sine forretningsområder med henblik på at reducere risikoen for økonomiske tab som følge af forringelse af omdømme.
FØLSOMHEDSOPLYSNINGER I nedenstående tabel er der for Danica Pension koncernen vist effekten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspoten-tiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede æn-dringer i renter (stigning og fald) og øvrige relevante finansiel-le risici samt af ændringer i døds- og invaliditetshyppighed. Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at levetiden stiger med ca. 1 år, vil forøge forpligtelserne med 1,5 mia. kr, og egenkapitalen vil ikke blive påvirket. Af de to rentescenarier er en rentestigning den værste for Danica Pension koncernen. I et scenario med en rentestigning på 0,7 pct.-point samtidig med de øvrige finansielle følsomhe-der defineret i Finanstilsynets røde trafiklysscenario vil kol-lektivt bonuspotentiale falde med 1,7 mia. kr., bonuspotentia-le på fripoliceydelser vil reduceres med 0,8 mia. kr., og egen-kapitalen vil falde med 0,6 mia. kr. Fremadrettet vil rentestig-ninger dog være en fordel for Danica, da det vil være lettere at opfylde de garanterede ydelser. Risikoeksponeringen har været nogenlunde stabil i løbet af året, hvor andelen af kreditobligationer dog er forøget gen-nem året, mens andelen af stats- og realkreditobligationer m.v. er reduceret. De finansielle følsomheder bortset fra kreditspænd i neden-stående tabel er defineret i Finanstilsynets røde trafiklyssce-nario. Et selskab anses for at være i rødt lys, hvis der ikke er tilstrækkelig kapital til at dække solvenskravet med fradrag af 3 pct. af livsforsikringshensættelserne i det røde trafiklys-scenario. Hvis et selskab er i rødt lys, vil Finanstilsynet blive involveret i selskabets finansielle styring. Danica Pension koncernen har været i grønt lys i forhold til Finanstilsynets trafiklysscenario siden indførelsen heraf i 2001.
FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 31.12.2010 Mia. kr.
Minimum påvirkning af
basiskapitalen
Maksimum påvirkning af
kollektivt bonuspotentiale
Maksimum påvirkning af
bonuspotentiale på fripoliceydelser
før ændring i anvendt
bonuspotentiale på fripoliceydelser
Maksimum påvirkning af
anvendt bonuspotentiale
på fripoliceydelser
Rentestigning på 0,7 pct. point -0,3 -0,4 4,1 0,0 Rentefald på 0,7 pct. point 0,4 -0,1 -4,1 0,0 Aktiekursfald på 12 pct. -0,2 -1,7 0,0 -0,1 Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,2 -1,2 0,0 0,0 Valutakursrisiko (VaR 99,0 pct.) 0,0 -0,3 0,0 0,0 Tab på modparter på 8 pct. -0,2 -1,7 0,0 -0,6 Stigning i kreditspænd på 1,0 pct. point Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct.
0.0 0,0
-1,2 -1,5
0,0 -0,1
0,0 0,0
Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 1,4 0,1 0,0 Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,0 -0,1 0,0 0,0
Regnskab - indholdsfortegnelse
RESULTATOPGØRELSE 54
BALANCE 55
KAPITALFORHOLD 57
NOTER
1 Anvendt regnskabspraksis 59
2 Bruttopræmier, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter 60
3 Kursreguleringer 60
4 Pensionsafkastskat 60
5 Udbetalte ydelser 60
6 Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser 61
7 Ændring i hensættelser for unit-linked forsikringer 63
8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 64
9 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 65
10 Andre indtægter 65
11 Resultat før skat 66
12 Skat 67
13 Materielle aktiver 67
14 Investeringsejendomme 67
15 Kapitalandele i associerede virksomheder 68
16 Andre finansielle investeringsaktiver 68
17 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 68
18 Egenkapital 68
19 Ansvarlig lånekapital 68
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 53/79
20 Erstatningshensættelser 68
21 Hensættelser for unit-linked kontrakter 69
22 Gæld 69
23 Eventualforpligtelser 69
24 Nærtstående parter 69
25 Specifikation af aktiver og afkast 70
26 Aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner 70
27 Hovedtal 71
28 Risikostyring og følsomhedsoplysninger 72
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 53/79
Resultatopgørelse - Danica Pension
Note Mio. kr.
2 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier
Præmier f.e.r., i alt
-20 -25
15.191 14.659
15.211 14.684
2010 2009
Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendommeRenteindtægter og udbytter m.v.
3 KursreguleringerRenteudgifterAdministrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed
Investeringsafkast, i alt
4 Pensionsafkastskat
I i fk f i fk k 14 237 16 774
16.157 19.600
-1.920 -2.826
-252 -312-333 -156
5 906.907 7.8939.304 11.327
539 779-13 -21
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat
5 Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser
Forsikringsydelser f.e.r., i alt
6 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel
Ændring i livsforsikringshensættelser f e r i alt -1 030 -425
-1.087 -39357 -32
-16.568 -14.930
103 91-152 -24
14.237 16.774
-16.519 -14.997
Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt
Ændring i kollektivt bonuspotentiale
Bonus, i alt
7 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakterÆndring i genforsikringsandel
Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt
Erhvervelsesomkostninger -178 -245
-9.932 -10.825
1.035 -1.302
-9.933 -10.8251 -
1.035 -1.302
-1.030 -425
Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Omkostningsrefusion fra tilknyttede virksomheder
8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt
Overført investeringsafkast
FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT
9 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING
Egenkapitalens investeringsafkast
198 298
533 1 008
-978 -1.590
1.102 1.448
-853 -913
-178 -245-725 -721
50 53
Egenkapitalens investeringsafkast 10 Andre indtægter
11 RESULTAT FØR SKAT
12 Skat
ÅRETS RESULTAT 1.663 2.239
2.106 2.934
-443 -695
273 180533 1.008
54/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Balance - Danica Pension
Aktiver
Note Mio. kr.
IMMATERIELLE AKTIVER
13 MATERIELLE AKTIVER
14 Investeringsejendomme 307 1.848
211 198
0 2
2010 2009
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder
15 Kapitalandele i associerede virksomheder
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt
Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Øvrige 1.328 2.090
67 -705 1.413
34.269 26.139136.208 141.188
20.660 18.644
16.896 15.045
57 69
20.520 18.50383 72
Øvrige
16 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt
INVESTERINGSAKTIVER, I ALT
17 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER
Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til unit-linked kontrakter
164 1201 -
3 21.790 1.733
210.440 206.367
44.658 32.970
1.328 2.090
189.473 185.875
Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt
Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavender hos associerede virksomheder Andre tilgodehavender
TILGODEHAVENDER, I ALT
Aktuelle skatteaktiverLikvide beholdninger 56 258
78 15
4.214 4.324
734 568216
402
1.035 971271 528
1.958 1.855
Likvide beholdninger
ANDRE AKTIVER, I ALT
Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT
AKTIVER, I ALT 262.428 246.939
412 412
2.771 2.805
134 273
2.359 2.393
56 258
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 55/79
Balance - Danica Pension
Passiver
Note Mio. kr.
Aktiekapital
Sikkerhedsfond
Overført overskud 16.424 14.749
1.499 1.499
1.100 1.100
2010 2009
18 EGENKAPITAL, I ALT
19 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL
Præmiehensættelser
Garanterede ydelserBonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser
6 Livsforsikringshensættelser, i alt
20 Erstatningshensættelser 7 217 6 923
178.323 178.184
156.922 148.35910.436 15.66510.965 14.160
741 822
19.023 17.348
3.041 3.085
20 ErstatningshensættelserKollektivt bonuspotentialeHensættelser til bonus og præmierabatter
21 Hensættelser for unit-linked kontrakter
HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT
12 Udskudte skatteforpligtelser
HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT
Gæld i forbindelse med direkte forsikring 143 140
1.177 1.156
1.177 1.156
232.779 222.921
44.661 34.112
7.217 6.9231.740 2.775
97 105
Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelserAnden gæld
22 GÆLD, I ALT
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER
PASSIVER, I ALT 262.428 246.939
6.230 2.091
178 338
- 2225.330 1.017
715 67040 35
2 7143 140
56/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Kapitalforhold - Danica Pension
Mio. kr.
Ændring i egenkapital
Egenkapital, 31. december 2009
Omregning af udenlandske enheder 30 30
1.100 1.499 14.749 17.348
kapital hedsfond overskud I altAktie- Sikker- Overført
Omregning af udenlandske enhederHedge af udenlandske enhederSkat af egenkapitalposteringer
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalenÅrets resultat
Indkomst i alt
Egenkapital, 31. december 2010 1.100 1.499 16.424 19.023
- - 1.675 1.675
- - 1.663 1.663- - 12 12
6- - 6- - -24 -24- - 30 30
Egenkapital, 31. december 2008Omregning af udenlandske enhederHedge af udenlandske enhederSkat af egenkapitalposteringer
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalenÅrets resultat
Indkomst i alt
Egenkapital, 31. december 2009 1.100 1.499 14.749 17.348
- - 2.263 2.263
- - 2.239 2.239- - 24 24
10- - 10- - -40 -40- - 54 54
1.100 1.499 12.486 15.085
Danica Pension er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af Danica Pension) en andel af egenkapi-talens overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring førprivatiseringen i 1990. Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra 1990. Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes.Se endvidere i beretning under "Kontribution og overskudspolitik".
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 57/79
Kapitalforhold - Danica Pension
Mio. kr.
Solvenskrav og basiskapital
EgenkapitalAndel af datterforsikringsselskabers basiskapital- Værdien af den pågældende ejerandel -683 -636
19.023 17.348671 599
2010 2009
Kernekapital- Immaterielle aktiver- Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab
Reduceret kernekapital
Supplerende kapital- Begrænsninger i supplerende kapital
Reduceret supplerende kapital
Basiskapital
2.966 2.961
21.635 19.954
3.041 3.085-75 -124
-131 -120
18.669 16.993
-211 -19819.011 17.311
Solvenskrav for livsforsikringSolvenskrav for syge- og ulykkesforsikring
Solvenskrav i alt
Overskydende basiskapital 13.858 12.355
295 295
7.777 7.599
7.482 7.304
58/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter – Danica Pension
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 59/79
AN ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Moderselskabet Danica Pensions regnskab aflægges efter lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendt-gørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser nr. 1310 af 16. december 2008. Oplysningskrav om effekt af ændring i diskonteringssats i §95 a og §125, stk. 2 er udeladt ved førtidig implementering af denne bestemmelse i bekendtgørelse nr. 16 af 13. januar 2011. Regelsættet er identisk med koncernens måling efter IFRS. Der henvises til beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 2 til koncernregnskabet.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes efter indre værdis metode, og dattervirksomheders resultat ef-ter skat resultatføres under ”Indtægter fra tilknyttede virk-somheder”. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter 3 uden-landske livsforsikringsselskaber og 1 ejendomsselskab.
Nøgletal Moderselskabets nøgletal udarbejdes efter reglerne i be-kendtgørelse om finansielle rapporter for forsikrings-selskaber og tværgående pensionskasser. Afkastnøgletal-lene er beregnet som sammenvægtede afkast.
Fusion Danica Pension er pr. 1. januar 2010 fusioneret med Danica Pension I og Danica Liv III med Danica Pension som det fort-sættende selskab. Regnskabet er i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tvær-gående pensionskasser § 143, stk. 3 aflagt således, at sam-menligningstal indeholder det tidligere Danica Pension I og Danica Liv III, idet sammenlægningsmetoden er anvendt Alle sammenligningstal, herunder tal i hovedtalsoversigten for 2006 - 2009 er tilpasset som følge af fusionen bortset fra nedenstående forhold. Risikoresultatet for forsikringskontrakter i det tidligere Dani-ca Pension I fordeles efter fusionen til kollektivt bonuspoten-tiale mod tidligere til egenkapitalen. Denne ændring er ikke indarbejdet med tilbagevirkende kraft i sammenligningstalle-ne. Risikoresultatet udgjorde 10 mio. kr. i 2009. Fusionen bevirker endvidere ændringer til aktivallokeringen og dermed egenkapitalens investeringsafkast, som ikke er indarbejdet med tilbagevirkende kraft i sammenlignings-tallene. Efter fusionen er der således indskudt yderligere mid-ler svarende til værdien af egenkapitalen i Danica Pension I. Før fusionen indgik resultatet af Danica Pension I som alloke-ret aktiv.
1
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr.
2 BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer:Løbende præmier Engangspræmier
Direkte forsikringer i alt 15.601 15.243
11.493 12.3014.108 2.942
2010 2009
Direkte forsikringer i alt
Bruttopræmier i alt
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter tegningsforhold:Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer
I alt
Antal forsikrede, direkte forsikringer (1.000 stk.):
15.601 15.243
12.467 12.0921.454 1.4591.680 1.692
15.601 15.243
15.601 15.243
, g ( )Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter bonusforhold:Forsikringer med bonusordninger Forsikringer med egen investeringsrisiko
I alt
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:
15.601 15.243
8.129 6.6227.472 8.621
235 241381 388669 720
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:Danmark Andre EU-lande Øvrige lande
I alt
I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter,som ikke indgår i resultatopgørelsen:Løbende indbetalingerEngangsindbetalinger
I db t li i lt
272 183
390 559
118 376
15.601 15.243
15.104 14.793312 327185 123
Indbetalinger i alt
3 KURSREGULERINGER Investeringsejendomme Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Øvrige
147 --2.322 -4.596
54 -39
2.891 2.5867.271 10.5321.251 2.885
12 -41
390 559
Kursreguleringer i alt
4 PENSIONSAFKASTSKAT Friholdt andel
5 UDBETALTE YDELSER Direkte forsikringer: Forsikringssummer ved død Forsikringssummer ved invaliditet -231 -259
-781 -792
9.304 11.327
7,1% 6,1%
Forsikringssummer ved invaliditet Forsikringssummer ved udløb Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Kontant udbetalte bonusbeløb
Direkte forsikringer i altInvaliditetsbegrænsende udgifter
Udbetalte ydelser i alt -16.519 -14.997
-2 -3-16.517 -14.994
-7.096 -7.019-5.937 -3.529
-984 -992
-231 -259-1.488 -2.403
60/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
6 ÆNDRING I BRUTTOLIVSFORSIKRINGSHENSÆTTELSER Livsforsikringshensættelser primoAkkumuleret værdiregulering primo
Retrospektive hensættelser primoÆndringer i perioden :
164.842 168.245
-13.342 -9.486178.184 177.731
Ændringer i perioden :Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Særlige overskudsandeleAndet
Ændringer i alt
Øvrige ændringer:
-123 58
-2.000 -3.463
-74 -36641 40
5.727 3.584-15.049 -15.099
-594 -636
7.472 8.626
Ø ge æ d geOverdragelse af hensættelser Kvoteforskydning Forenede Gruppeliv
Øvrige ændringer i alt
Retrospektive hensættelser ultimo perioden
Akkumuleret værdiregulering ultimo perioden
Livsforsikringshensættelser ultimo perioden
Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således:
161.894 164.842
16.429 13.342
178.323 178.184
-948 60
-879 118-69 -58
g g gÆndring i retrospektive hensættelserÆndring i akkumuleret værdiregulering
Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser
Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således:Ændring i garanterede ydelserÆndring i bonuspotentiale på fremtidige præmierÆndring i bonuspotentiale på fripoliceydelser
Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser
-3.195 -3.226
1.087 393
9.511 5.146-5.229 -1.527
3.087 3.856
1.087 393
-2.000 -3.463
Som følge af, at bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale påfripolicer ikke må være negative pr. forsikring, er hensættelserne forhøjet med:Bonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser 14.258 11.049
164 72
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 61/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr.
6fortsat
Livsforsikringshensættelser opdelt på delbestande
Oprindelig grundlagsrente i %Oprindelig grundlagsrente i %
Garanterede ydelserBonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser
Livsforsikringshensættelser i alt
Oprindelig grundlagsrente i %
Uden
1.600 644 45.083 21.929 103.800 5.267 178.323
10.4373.202 4.090 3.672 - 10.9648.510 1.072 855 -
1.600 644 33.371 16.767 99.273 5.267 156.922
6 - 20 I alt2010Uden
garanti 0 1,5 2,5 4,5
Bestand I - Danica Liv & Pension:Garanterede ydelserBonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser
Livsforsikringshensættelser i alt
Bestand II - øvrig bestand:Garanterede ydelserBonuspotentiale på fremtidige præmier
135.705- - 12.206 1.528 1.117 - 14.851
1.524 839 19.691 16.024 91.877 5.750
6 - 7.171 13 6.965 60 14.215
815- - 640 1 163 0 804- - 786 - 29 0
6 - 5.745 12 6.773 60 12.596
2009Uden
garanti 0 1,5 2,5 4,5 6 - 20 I alt
Bonuspotentiale på fremtidige præmierBonuspotentiale på fripoliceydelser
Livsforsikringshensættelser i alt 163.8981.524 839 37.063 22.404 96.318 5.750
13.342- - 5.166 4.852 3.324 -12.206 1.528 1.117 14.851
62/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
7 ÆNDRING I HENSÆTTELSER FOR UNIT-LINKED FORSIKRINGER Hensættelser primoAkkumuleret værdiregulering primo
Retrospektive hensættelser primoÆndringer i perioden :
-135 -109
33.977 22.921
34.112 23.030
Ændringer i perioden :Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser OmkostningstillægRisikogevinstAndet
Ændringer i alt
Øvrige ændringer: Indbetaling investeringskontrakter
9.903 10.799
390 559
-242 -212- -9
-37 -90
7.739 6.7124.060 4.973
-1.617 -575
Indbetaling investeringskontrakterUdbetaling investeringskontrakterOverdragelse af hensættelser Andet
Øvrige ændringer i alt
Retrospektive hensættelser ultimo perioden
Akkumuleret værdiregulering ultimo perioden
Hensættelser ultimo perioden
165 135
44.661 34.112
-115
616 257
44.496 33.977
-865 -3471.206 45
390 559
Ændring i hensættelser for unit-linked forsikringer fordeler sig således:Ændring i retrospektive hensættelserÆndring i akkumuleret værdiregulering
Ændring i hensættelser for unit-linked forsikringer
Unit-linked hensættelser er opdelt således:ForsikringskontrakterInvesteringskontrakter
Unit-linked hensættelser ultimo perioden 44.661 34.112
39.607 29.6625.054 4.450
9.903 10.79930 26
9.933 10.825
p
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 63/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
8 FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER Provisioner for direkte forsikringer udgør
Honorar til revisionsvirksomheder:Samlet honorar til:KPMG
-121 -128
-0,8 -1,1KPMGGrant Thornton
Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i åretAntal heltidsbeskæftigede ultimo året
Personaleudgifter: LønningerPensionerAndre udgifter til social sikring og afgifter Andet
Personaleudgifter i alt
-42 -44
-522 -630
-386 -454-80 -83-14 -49
745 799762 825
-0,9 -1,1-0,8 -1,1
Personaleudgifter i alt
Bestyrelseshonorarer (t.kr.) Peter StraarupSven LystbækTonny Thierry AndersenJakob BrogaardThomas FalckGitte JensenIb KatznelsonPer SøgaardErik Sevaldsen -120 -120
-120 -120-120 -120
-120 -120-120 -120-120 -120
-240 -240-180 -180-120 -120
-522 -630
Erik Sevaldsen
Honorarer i alt
Oplysninger om direktionens vederlæggelse og aktiebaseret vederlæggelse se note 9 i Danica Pensionkoncernens regnskab.
-1.260 -1.260
120 120
64/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
9 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser 1
940 1.000-60 -5267 39
Præmieindtægter f.e.r.
Forsikringsteknisk rente
Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser
Erstatningsudgifter f.e.r.
56 -13644 23
-753 -896
12 106
-854 -8021 19
948 987
Bonus og præmierabatter
Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt
Investeringsafkast
FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING
199 308
198 298
-83 -863
-117 -131
-91 -76
-37 -45
Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt:Brutto For egen regning
Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast:Investeringsafkast fordelt til syge- og ulykkesforsikring
Forsikringsteknisk rente, sats
Forsikringsteknisk rente, beløbDiskontering erstatningshensættelseDiskontering stigende risiko m. alder
230 253-196 -127
-22 -20
100 7
445 582
3,10% 3,45%
100 37
Diskontering stigende risiko m. alder
Forsikringsteknisk rente f.e.r. - efter diskontering
Investeringsafkast fordelt til syge- og ulykkesforsikringKursregulering erstatningshensættelser
Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer
Heraf overført til forsikringsteknisk rente
Investeringsafkast
Antal erstatninger (stk ) 1 309
-230 -253
199 308
-16 -21
429 561
12 106
445 582
22 20
Antal erstatninger (stk.)Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skaderErstatningsfrekvensen
Bruttopræmieindtægter, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:Danmark Andre EU-lande Øvrige lande
I alt
5 8
1.007 1.039
990 1.01712 14
0,5%
1.3090,7
10 ANDRE INDTÆGTERProvisioner fra fondsforvaltere 273 180
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 65/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
11 RESULTAT FØR SKATRealiseret resultat for Danica Pension skal fordeles i henhold til bekendtgørelsen om kontributionsprincippet. Danica Pensions overskudspolitik for 2010 er anmeldt til Finanstilsynet i overensstemmelse med kontributionsbe-kendtgørelsen og vejledning om markedsdisciplin. Årets resultat består af investeringsafkastet af de til egenkapitalenallokerede aktiver inkl resultater af unit-link Danmark de tre udenlandske datterselskaber risikoresultatet afallokerede aktiver inkl. resultater af unit-link, Danmark, de tre udenlandske datterselskaber, risikoresultatet afForenede Gruppeliv, syge- og ulykkesresultat samt et risikotillæg af de forsikringsmæssige hensættelser.I det omfang, det ikke er muligt at indregne fuldt risikotillæg i henhold til kontributionsbekendtgørelsen, kanindregning foretages over de kommende år, hvis det realiserede resultat giver mulighed herfor.I disse tilfælde oprettes en skyggekonto. Skyggekontoen forrentes med samme afkast som de til egenkapitalenallokerede obligationer. Opgørelsen af det realiserede resultat omfatter kun forsikringer under kontribution, og de enkelte poster kanderfor ikke afstemmes til selskabets samlede resultatopgørelse.
Realiseret resultat: Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring 1.086 1.625Forsikringsteknisk resultat af livsforsikringOverført investeringsafkastPensionsafkastskat Ændring i kollektivt bonuspotentialeSærlige overskudsandeleAnvendt bonuspotentiale på fripoliceydelserTilskrivning af bonus
Realiseret resultat i alt
Investeringsafkast allokeret til egenkapital samt syge- og ulykkesforsikring
Realiseret resultat vedrørende livsforsikringskunderne, i alt
641 40- 2.800
500 -2.092
436 1.5411.187 1.932
-1.035 1.302
1.086 1.625
-436 -1.473
2.379 5.675
2.815 7.148
I medfør af kontributionsprincippet er der opnået risikotillæg for 2010. Endvidere erden resterende del af skyggekontoen vedrørende 2008 indtægtsført i 2010.
Specifikation af risikotillæg:Andel af forsikringsmæssige hensættelser
Risikotillæg i alt
Andelen af forsikringsmæssige hensættelser udgjorde 0,64 pct.
Udvikling i skyggekontoen:
1.126 1.087
1.126 1.087
g yggSkyggekonto primoTilskrevet renteAnvendt/henlagt
Skyggekonto ultimo perioden
-584 -573
0 573
573 1.08811 58
66/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
12 SKAT Årets skat kan opdeles således:Skat af årets resultat Skat af egenkapitalbevægelser
I alt
6 10
-437 -685
-443 -695
I alt
Skat af årets resultat fremkommer således:Aktuel skatEfterregulering af tidligere års aktuelle skatEfterregulering af tidligere års udskudte skatØvrige ændringer af udskudt skat
I alt
Effektiv skatteprocentDansk skatteprocent 25,0 25,0
-443 -695
-19 33-2 -462
-415 -269-7 3
437 685
Dansk skatteprocentEfterregulering af tidligere års beregnede skatIkke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter
Effektiv skatteprocent
Udskudte skatteforpligtelser fordelt på hovedposter:Materielle aktiverInvesteringsejendommeAndre finansielle investeringsaktiverAndet
I l 1 177 1 156
-2 -1
2 611.177 1.029
- 67
16,8 17,7
-9,1 -6,4
25,0 25,00,9 -0,9
I alt
Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der ultimo 2010 ingen eventualskatvedrørende aktier i tilknyttede virksomheder.
13 MATERIELLE AKTIVER Kostpris primo Afgang i årets løb
Kostpris ultimo 9 15
-6 -315 18
1.177 1.156
Ned - og afskrivninger primo Årets afskrivninger Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af de samledeaf- og nedskrivninger på aktiver, der i året er afhændet eller udgået af driften
Ned- og afskrivninger ultimo
Regnskabsmæssig værdi ultimo
14 INVESTERINGSEJENDOMME D di i 1 848 1 860
-9 -13
0 2
6 3
-2 -4-13 -12
Dagsværdi primo Tilgang i årets løb, herunder forbedringerAfgang i årets løb Årets værdiregulering til dagsværdi
Dagsværdi ultimo
Det vægtede gennemsnit af afkastprocenter, der er lagt tilgrund for de enkelte ejendommes dagsværdi udgør for:Butikscentre Erhversejendomme Boliger 4 5% 4 5%
- 6,8%5,3% 6,6%
307 1.848
-1.547 -196 -50
1.848 1.860- 57
Boliger 4,5% 4,5%
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 67/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
15 KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER Kapitalandele i associerede virksomheder består af:
Navn og hjemsted
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Hospital 35% -6 190
Aktivitet andel Resultat Egenkapital Ejer-
De anførte resultater og egenkapitaler er ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapporter.
16 ANDRE FINANSIELLE INVESTERINGSAKTIVERHeri indgår investeringer i virksomheder i Danske Bank koncernen således:Kapitalandele ObligationerIndlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 56 255
117 18224.343 29.714
272 126
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Hospital 35% 6 190Frederiksberg
g g g gØvrige
17 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTERBestår af investeringsforeninger, hvori de underliggende aktiver opdeles således:
Kapitalandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter
9 601 35 057 44 658 32 970
3 353 356 263
3.040 22.175 25.215 17.9526.558 12.529 19.087 14.755
79 50
Med garanti Uden garanti
I alt
18 EGENKAPITAL Aktieantal á 100 kr.
19 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Ansvarlig lånekapital, er lån som i tilfælde at selskabets likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter dealmindelige kreditorkrav. Ansvarlig lånekapital medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel virksomhed §§ 126, 132 og 136.
11.000.000 11.000.000
9.601 35.057 44.658 32.970
Valuta Note
EUR a)
Ansvarlig lånekapital
UnderkursSikring af renterisiko til dagsværdi
I alt, svarende til dagsværdi 3.041 3.085
62 115
2.982 2.976
-3 -6
400 4,35 2006 uamort. 100 2.982 2.976
Hovedstol sats Modtaget Forfald kursRente- betalings-
Tilbage-
I alt, svarende til dagsværdi
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet
a) Lånet blev optaget 6. oktober 2006 og er noteret på Irish Stock Exchange. Lånet kan indfries fra oktober2011, herefter forrentes med 3 mdr. EURIBOR tillagt 2,08 pct. Renten udgør 43 mio. kr. for 2010. I den viste opstilling er den ansvarlige lånekapital optaget til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdienaf den sikrede renterisiko.
20 ERSTATNINGSHENSÆTTELSER Brutto livsforsikring 458 321
3.041 3.085
2.966 2.961
Brutto livsforsikringBrutto syge- og ulykkesforsikring
Erstatningshensættelser i alt
458 3216.759 6.602
7.217 6.923
68/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr. 2010 2009
21 HENSÆTTELSER FOR UNIT-LINKED KONTRAKTERHensættelser for unit-linked kontrakter uden garantiHensættelser for unit-linked kontrakter med investeringsgaranti
Hensættelser for unit-linked kontrakter i alt 44.661 34.112
34.901 26.6099.760 7.503
I hensættelser for unit-linked kontrakter med garanti indgår:Garanterede ydelserGaranterede fripoliceydelser
22 GÆLDI anden gæld indgår:Derivater med negativ dagsværdiPensionsafkastskat Personale forpligtelser 84 88
2.871 3982.041 -
6.360 5.0954.271 3.057
23 EVENTUALFORPLIGTELSER Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Selskabet har til sikkerhed for derivatforretninger afgivet obligationer svarende til en dagsværdi på i alt Selskabet har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge inve-steringsejendomme eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på
0 88
75 1.519
1.593 -
251.931 238.237
Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Selskabet er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterendemomsreguleringsforpligtelse på Danica Pension er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der haroverført deres pensionsordning til Danica Pension. Den samlede kompensation kan ikke overstige Selskabet er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og momsog hæfter solidarisk herfor. Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende
45 45
0 39
3.699 2.782
Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørendesamtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Danica Pensions størrelse og forretningsomfang indebærer, at selskabet stadighed er part i diverse retsager.De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pensions økonomiske stilling.
24 NÆRTSTÅENDE PARTER Forsikringsselskabet Danica med hjemsted i København, besidder 100 % af aktiekapitalen i Danica Pension og hardermed bestemmende indflydelse. Danica Pensions IT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration, indkøb og markedsføring m.v. varetages afg g, , p , g g gDanske Bank. Afregning herfor sker på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. I 2010 blevbetalt 241 mio. kr. for IT-drift og -udvikling og 39 mio. kr. for øvrige administrative ydelser. Endvidere har Danica Pension betalt 102 mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af forsikringer og betjening af porteføljen,svarende til 3,5 pct. af bruttopræmieindtægten tegnet gennem Danske Bank koncernen. Herudover varetager Danske Bank porteføljeforvaltning og værdipapirhandel. I 2010 betalte Danica Pension i ordinærthonorar 101 mio. kr. for porteføljeforvaltning, svarende til 0,06 pct. af de investeringsaktiver, der er under forvaltning, samt 132mio. kr. i performancehonorar. Herudover er betalt depotgebyr og kurtage ved handel med kapitalandele m.v. i alt netto 41 mio. kr. Forsikringsselskaberne i Danica koncernen administreres af Danica Pension, som på markedsbaserede vilkår eller påomkostningsdækkende basis afregner omkostningerne med de selskaber der administreres foromkostningsdækkende basis afregner omkostningerne med de selskaber, der administreres for.
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 69/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr.
25 SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST 2010
Regnskabsmæssig Nettoinve- skat og sel-Primo Ultimo steringer skabsskat
p.a. før pen-sionsafkast-
Afkast i pct.
Grunde og bygninger:Grunde og bygninger, direkte ejet Ejendomsselskaber
Grunde og bygninger i alt
Andre dattervirksomheder
Øvrige kapitalandele:Børsnoterede danske kapitalandeleUnoterede danske kapitalandele B t d d l d k k it l d l
844 693 -304 19,113 156 14 524 191 15 4
2.199 1.596 -1.059 34,4
19.787 20.227 -63 2,6
564 600 -11 13,2
17.939 19.920 1.490 2,61.848 307 -1.553 5,8
Primo Ultimo steringer skabsskat
Børsnoterede udenlandske kapitalandeleUnoterede udenlandske kapitalandele
Øvrige kapitalandele i alt
Obligationer:Statsobligationer (Zone A) *Realkreditobligationer *Valutaafdækning
Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækningIndeksobligationerKreditobligationer investment grade
26.687 23.609 -4.406 7,310 685 12 498 1 465 5 5
-127 -8 548
114.674 112.164 -3.363 4,7
21.043 38.947 17.78893.758 73.225 -21.699
17.531 19.613 -391 17,0
1.332 2.800 1.163 15,813.156 14.524 -191 15,4
Kreditobligationer investment gradeKreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationerAndre obligationer
Obligationer i alt
Øvrige finansielle investeringsaktiver
Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringer af aktiver og forpligtelser
* Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 9,4 pct. og for Realkreditobligationer 4,8 pct.
På Danicas hjemmeside www.danicapension.dk forefindes en specifikation af selskabets kapitalandele.
2.029 -1.165 -2.122 -
1.484 788 -852 0,9
164.573 167.506 -916 5,9
12.121 18.584 4.998 12,2406 651 390 12,6
10.685 12.498 1.465 5,5
26 AKTIEBEHOLDNING PROCENTVIS FORDELT PÅ BRANCHER OG REGIONER 2010
EnergiMaterialerIndustriForbrugsgoderKonsumentvarerS dh d l j 0 2 8 7
0,2 0,8 8,42 8 2 1 3 2 0 0 0 3 0 10,7 2,5 3,8 0,2 0,2
10,20,5 2,2 3,2 0,3 1,3 0,3 1,0 8,8
0,8 7,42,6 2,6 3,0 0,1 1,3 0,5 0,1
0,9 0,5 8,90,3 2,7 2,7 0,0 0,6 0,30,0 2,7 4,3 0,4 0,1
DanmarkØvrige
EuropaNord-
AmerikaSyd-
Amerika JapanØvrige
FjernøstenØvrige
lande I alt
SundhedsplejeFinansITTelekommunikationForsyningIkke fordelt
I alt
1,0
15,7 26,8 38,8 1,1 5,7 5,8 6,1 100,0
0,3 9,00,5 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2
0,6 0,3 4,40,1 0,6 6,3 0,0 0,6 1,10,3 1,1 1,9 0,0 0,2
31,20,0 0,8 0,9 0,0 0,2 0,1 0,0 2,0
0,2 8,77,9 9,3 9,5 0,1 0,9 1,6 1,92,8 2,1 3,2 0,0 0,3 0,1
70/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr.
27 HOVEDTAL
RESULTATOPGØRELSE
Præmier 15.211 14.684 16.898 15.076 14.366
2010 2009 2008 2007 2006
Resultat af investeringsvirksomhed i altForsikringsydelserÆndring i livsforsikringshensættelser & erstatningshensættelserÆndring i hensættelser for unit-link kontrakterÆndring i kollektivt bonuspotentialeForsikringsmæssige driftsomkostninger i altResultat af genforsikringOverført investeringsafkast
Forsikringsteknisk resultat, Liv
BruttopræmieindtægterBruttoerstatningsudgifter
1.007 1.039 1.110 1.040 1.098798 938 982 932 1 159
1.102 1.448 -54 999 1.108
141 34 263 -96 -31-978 -1.590 797 -812 -826
1.035 -1.302 11.910 806 -2.597-853 -913 -998 -1.070 -958
-1.239 -417 -6.518 5.585 3.886-9.933 -10.825 -987 -5.587 -5.405
14.237 16.774 -6.877 2.791 6.580-16.519 -14.997 -14.542 -15.694 -13.907
BruttoerstatningsudgifterForsikringsmæssige driftsomkostninger, i altResultat af afgiven forretningInvesteringsafkast efter forsikringsteknisk rente
Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikringEgenkapitalens investeringsafkast m.v.
Resultat før skat
Skat
Årets resultat 1.663 2.239 -865 1.274 1.142
-443 -695 337 -280 -415
2.106 2.934 -1.202 1.554 1.557
198 298 -740 -250 -282806 1.188 -408 805 731
199 308 -503 -101 7
-120 -131 -145 -141 -182-11 -10 -5 -9 55
-798 -938 -982 -932 -1.159
BALANCE
Aktiver, i altForsikringsaktiver, syge- og ulykkesforsikringForsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikringHensættelser til forsikrings- og investeringskontrakterKollektivt bonuspotentialeEgenkapital i alt 19.023 17.348 15.085 15.982 14.997
232.779 222.921 209.888 213.233 212.8951.740 2.775 1.553 13.462 13.864
167 122 99 92 807.597 7.529 7.351 6.816 6.378
262.428 246.939 232.059 234.931 233.126
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 71/79
Noter - Danica Pension
Note Mio. kr.
27 HOVEDTALfortsat
NØGLETAL i pct.
Afkast før pensionsafkastskat 5,6 6,9 -1,0 1,0 2,9
2010 2009 2008 2007 2006
Afkast før pensionsafkastskat, egenkapitalens andelAfkast før pensionsafkastskat af kundemidlerAfkast efter pensionsafkastskat
Omkostningsprocent af præmierOmkostningsprocent af hensættelserOmkostninger pr. forsikret i kr.OmkostningsresultatForsikringsrisikoresultat
BonusgradEjerkapitalgradOverdækningsgrad 8 6 7 5 5 8 6 7 6 2
1,1 1,7 0,9 8,3 8,613,6 12,4 10,8 11,6 11,1
0,04 0,02 0,08 0,08 0,04
1.233 1.295 1.407 1.514 1.362-0,01 -0,03 -0,08 -0,09 -0,04
5,5 6,0 5,7 6,7 6,30,4 0,5 0,5 0,6 0,5
5,0 5,9 -0,8 1,0 2,7
3,3 6,9 -3,6 1,8 4,95,8 7,1 -1,2 1,1 2,9
OverdækningsgradSolvensdækning
Egenkapitalforrentning før skatEgenkapitalforrentning efter skatForrentning af kundernes midler efter omkostninger før skatForrentning af ansvarlig lånekapital før skat
NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING
Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratioO i i
101 112 114 116 122100 101 127 116 132
87 97 98 100 10213 14 15 15 19
1,4 2,2 5,7 5,0 4,0
9,1 13,8 -5,6 8,3 7,14,6 5,5 -1,3 0,0 1,8
11,6 18,1 -7,7 10,1 9,7
8,6 7,5 5,8 6,7 6,2278 263 222 242 227
Operating ratioRelativt afløbsresultat i procent
Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr.
KONTORENTE i pct.
Kontorente før pensionsafkastskatKontorente efter pensionsafkastskat
Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse
2,8 1,7 5,5 4,5 4,53,3 2,0 6,5 5,3 5,3
1,5 0,1 1,0 0,5 0,3
100 7 57 27 13
100 101 127 116 132
72/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Noter – Danica Pension
Note
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 73/79
28 RISIKOSTYRING OG FØLSOMHEDSOPLYSNINGER
RISIKOSTYRING Der henvises til beskrivelsen af risikostyring i note 36 i kon-cernregnskabet. FØLSOMHEDSOPLYSNINGER I nedenstående tabel er der for Danica Pension vist effek-ten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede ændringer i renter (stigning og fald), og øvrige relavante finansielle risici samt af ændringer i døds- og invaliditetshyppighed. Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at leveti-den stiger med ca. 1 år, vil forøge forpligtelserne med 1,5 mia. kr. og egenkapitalen vil ikke blive påvirket. Af de to rentescenarioer er en rentestigning den værste for Danica Pension. I et scenario med en rentestigning på 0,7 pct.-point samtidig med de øvrige finansielle følsomheder defineret i Finanstilsynets røde trafiklysscenario vil kollek-tivt bonuspotentiale falde med 1,7 mia. kr., bonuspotentiale på fripoliceydelser vil reduceres med 0,8 mia. kr., og egen-kapitalen vil falde med 0,6 mia. kr. Fremadrettet vil rente-stigninger dog være en fordel for Danica Pension, da det vil være lettere at opfylde de garanterede ydelser. Risikoeksponeringen har været nogenlunde stabil i løbet af året, hvor andelen af kreditobligationer dog er forøget gen-nem året, mens andelen af stats- og realkreditobligationer m.v. er reduceret. De finansielle følsomheder i nedenstående tabel er define-ret i Finanstilsynets røde trafiklysscenario. Et selskab an-ses for at være i rødt lys, hvis der ikke er tilstrækkelig kapi-tal til at dække solvenskravet med fradrag af 3 pct. af livs-forsikringshensættelserne i det røde trafiklysscenario. Hvis et selskab er i rødt lys, vil Finanstilsynet blive involveret i selskabets finansielle styring. Danica Pension har været i grønt lys i forhold til Finanstil-synets trafiklysscenario siden indførelsen heraf i 2001.
FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 31.12.2010 Mia. kr.
Minimum påvirkning af
basiskapitalen
Maksimum påvirkning af
kollektivt bonuspotentiale
Maksimum påvirkning af
bonuspotentiale på fripoliceydelser
før ændring i anvendt
bonuspotentiale på fripoliceydelser
Maksimum påvirkning af
anvendt bonuspotentiale
på fripoliceydelser
Rentestigning på 0,7 pct. point -0,3 -0,4 4,1 0,0 Rentefald på 0,7 pct. point 0,4 -0,1 -4,1 0,0 Aktiekursfald på 12 pct. -0,2 -1,7 0,0 -0,1 Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,2 -1,2 0,0 0,0 Valutakursrisiko (VaR 99,0 pct.) 0,0 -0,3 0,0 0,0 Tab på modparter på 8 pct. -0,2 -1,7 0,0 -0,6 Stigning i kreditspænd på 1,0 pct. point Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct.
0.0 0,0
-1,2 -1,5
0,0 -0,1
0,0 0,0
Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 1,4 0,1 0,0 Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,0 -0,1 0,0 0,0
74/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Koncernoversigt
Ejer-andel
Valuta Årets resultat
Selskabs-kapital
Egen-kapital
Medar-bejdere
Ledelseshverv2)
% mio. mio. mio. Antal 1) JKL JW LIVSFORSIKRING
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, København 100 DKK 1.663 1.100 19.023 745 D D Danica Pension Försåkringsaktiebolag, Stockholm 100 SEK 43 100 47 56 B Danica Pensjonsforsikring AS, Trondheim 100 NOK 46 106 243 75 B Danica Life Ltd, Irland 100 EUR -4 5 44 7 B
EJENDOMSVIRKSOMHED
Danica Ejendomsselskab ApS, København 100 DKK 492 2.628 19.921 - EJENDOMSVIRKSOMHEDER, som pro rata konsolideres Samejet SlotsArkaderne, København 90 DKK -24 - 1.019 Samejet Nymøllevej, København 75 DKK -64 - 562 Frederiksberg Centret I/S, København 67 DKK 98 - 973 Hovedbanegårdens Forretningscenter K/S, København3) 50 DKK 21 - 215
1) Omfatter medarbejdere i koncernens selskaber 31. december 2010.
2) Ledelseshverv for Jørgen Klejnstrup (JKL) og Jesper Winkelmann (JW).
B står for bestyrelsesmedlem og D for direktør. 3) Regnskabsåret slutter 30.09.
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 75/79
Koncernoversigt Selskaber Aktiviteter Forsikringsselskabet
Danica A/S
Moderselskab, hvis hovedaktivitet er salg af skade-forsikring, som omfatter Sundhedssikring, Kritisk Sygdom og Sundhedsfremmmer
Danica Pension A/S
Salg af markedsprodukterne, Danica Balance og Da-nica Link, hvor opsparingen bliver forrentet med markedsafkastet. Policerne kan tilknyttes livsforsik-ring og forsikring mod tab af erhvervsevne. Danica Balance er et livscyklus produkt, som kombinerer fordelene ved kollektive investeringer med individu-elle tilpasninger. Kunden vælger investeringsprofil. Mulighed for garanti. I Danica Link kan kunden en-ten vælge selv at investere blandt 40-45 fonde eller vælge aktieandel og lade Danica stå for investerin-gerne. Mulighed for garanti.
Salg af traditionel livsforsikring og pension (Danica
Traditionel) samt syge- og ulykkesforsikring, som omfatter tab af erhvervsevne. Danica Traditionel er policer med ydelsesgaranti og bonus på grundlag af kollektive investeringer, som styres af Danica Pension. Kontorente fastsættes af Danica Pension
Traditionel livforsikring i form af garanterede livren-
ter uden bonus. Der er ikke tegnet nye policer siden 1982.
Danica Pension Försäkringsaktiebolag
Salg af markedsprodukter samt syge- og ulykkesfor-sikring i Sverige.
Danica Pensjons- Forsikring AS
Salg af markedsprodukter samt syge- og ulykkesfor-sikring i Norge.
Danica Life Ltd
Salg af markedsprodukter samt risikoprodukter i Irland.
Danica Ejendomsselskab
ApS
Ejendomsselskab, der primært investerer i erhvervs-ejendomme og butikscentre.
Danica har fusioneret selskaberne Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III, med Danica Pension som det fortsættende selskab. Fusionen er gennemført med virkning fra 1. januar 2010
76/79 DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010
Ledelse og ledelseshverv I henhold til lov om finansiel virksomhed § 80, stk. 8 skal den finansielle virksomhed mindst én gang årligt offentliggøre oplysninger om de hverv, som bestyrelsen har godkendt for personer ansat af be-styrelsen, jf. samme lovs § 80, stk. 1. I oversigten er endvidere for bestyrelsens medlem-mer anført ledelseshverv, der ligger uden for For-sikringsselskabet Danica koncernen. For bestyrel-sesmedlemmer, der er medlem af ledelsen i Danske Bank A/S, oplyses antallet af ledelseshverv i øvrige helejede datterselskaber af Danske Bank. Bestyrelse Peter Straarup (formand) Ordførende direktør, Danske Bank A/S Født den 19.07.1951 Bestyrelsesmedlem i: 1 helejet datterselskab af Danske Bank A/S (formand) Danmark-Amerika Fondet International Monetary Conference Institut International d’Etudes Bancaires Det Private Beredskab til Afvikling af Nødlidende Banker, Sparekasser og Andelskasser (formand) Finansrådet (formand) Sven Lystbæk (næstformand) Direktør Født den 26.09.1951 Bestyrelsesmedlem i: Danske Bank International S.A. Bankernes Kontantservice A/S (formand) Kreditforeningen Danmarks Pensionsafviklingskas-se VP Securities A/S (formand) Nets Holding A/S Multidata Holding A/S (formand) Multidata A/S (formand) VISA Europe Limited Tonny Thierry Andersen Bankdirektør, Danske Bank A/S Født den 30.09.1964 Bestyrelsesmedlem i: 2 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S (formand) Jakob Brogaard Direktør Født den 30.06.1947 Bestyrelsesmedlem i: Finansiel Stabilitet A/S (næstformand) DONG Energy A/S LR Realkredit A/S (næstformand) Newco Aep A/S O.W. Bunker & Trading A/S Roskilde Bank A/S (næstformand) Wrist Group A/S
Thomas Falck Pensionsfaglig chef, Danica Pension Født den 09.06.1952 Gitte Jensen Personaleforeningsformand, Danica Pension Født den 14.04.1949 Ib Katznelson Administrationschef Født den 30.10.1941 (udpeget af finansministeren) Bestyrelsesmedlem i: European Bank for Reconstruction and Development Erik Sevaldsen Vicedirektør, Danske Bank A/S Født den 01.04.1948 Bestyrelsesmedlem i: 5 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S Medlem af Det Finansielle Virksomhedsråd Per Søgaard Chefrådgiver, Danica Pension Født den 07.02.1969 Bestyrelsesmedlem i: Witt & Søn A/S OT-Europlay A/S Direktion Oplysningerne om ledelseshverv i 100 pct. ejede datterselskaber findes på koncernoversigten. Jørgen Klejnstrup Direktør Født den 09.01.1953 Bestyrelsesmedlem i: Pensionsinfo (formand) Forsikring & Pension Jesper Winkelmann Direktør Født den 14.02.1958
DANICA PENSION - ÅRSRAPPORT 2010 77/79
Påtegninger Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danica Pension for regnskabsåret 2010. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og modersel-skabets aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncer-nens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2010. Endvidere er det vor opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i kon-cernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usik-kerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 10. februar 2011
Direktionen
Jørgen Klejnstrup Jesper Winkelmann
Bestyrelsen
Peter Straarup Sven Lystbæk Tonny Thierry Andersen
formand næstformand
Jakob Brogaard Thomas Falck Gitte Jensen
Ib Katznelson Erik Sevaldsen Per Søgaard
78/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010
Revisionspåtegninger Intern revisions påtegning Vi har revideret årsrapporten for Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab for regnskabsåret 2010. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Den udførte revision Vi har udført vores revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomhe-der m.v. samt finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Vores revision har omfattet alle væsentlige og risikofyldte områder og er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, således at ekstern revision i videst muligt omfang kan basere sit arbejde på det af intern revision udførte arbejde. Revisionen er planlagt og udført således, at vi har vurderet de forretningsgange og interne kontrolprocedurer herunder den af ledelsen tilrette-lagte risiko- og kapitalstyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Revisionen omfatter endvidere handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlin-formationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændig-hederne. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen ud-øvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010 i over-ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, samt at årsregnskabet for moderselskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2010 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Det er tillige vores opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risiko- og kapitalstyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.
København, den 10. februar 2011
Jens Peter Thomassen Revisionschef
DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 79/79
De uafhængige revisorers påtegning Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Danica Pension, Livsforsikringsselskab for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2010. Koncernregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomst, balance, kapitalforhold, pengestrømsopgørelse samt noter, og årsregn-skabet for moderselskabet omfatter resultatopgørelse, balance, kapitalforhold samt noter. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen, der udarbejdes efter Lov om finansiel virksomhed, og afgivet udtalelse her-om. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet og Lov om finansiel virksomhed for så vidt angår moderselskabet. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab for moderselskabet, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlin-formation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelses-beretning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt plan-lægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab for moderselskabet, der giver et retvisende billede med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2010 i over-ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, samt at årsregnskabet for moderselskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2010 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysninger-ne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet.
København, den 10. februar 2011
KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
København, den 10. februar 2011
Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Lars Rhod Søndergaard
Gerda Retbøll-Bauer
Ole Fabricius
Christian F. Jakobsen
Statsautoriserede revisorer Statsautoriserede revisorer
Adresse
Danica Pension,
Livsforsikringsaktieselskab
Parallelvej 17
2800 Kgs. Lyngby
Telefon: 70 11 25 25
Telefax: 45 14 96 16
www.danicapension.dk
Registreringsnummer
CVR 24256146
Kontaktperson: Vicedirektør Janne Dyrlev