3 mars 2011

Réunion d’information

Sommaire

L’année 2010

Les comptes de l’exercice

Perspectives 2011

Annexes

L’année 2010

Chiffres clés consolidés

2010 2009 Variation

10/09

Chiffre d’affaires

France métropolitaine

International + Outre-Mer

11 661

6 299

5 362

11 581

6 272

5 309

+ 0,7%

+ 0,4%

+ 1,0%

Résultat opérationnel courant 365 541 - 33%

Marge opérationnelle courante 3,1% 4,7% - 1,6 pt

Résultat net part du Groupe 224 387 - 42%

en millions €

Une activité en légère hausse de 1%

2010 2009 Variation

10/09

A périmètre et taux

de change comparables

10/09

France métropolitaine 6 299 6 272 + 0,4% - 2,7%

DOM 362 426 - 15,0% - 15,0%

Total France 6 661 6 698 - 0,6% -3,5%

Amérique du Nord 2 211 1 925 + 14,9% + 2,9%

Europe du Nord 1 139 986 + 15,5% + 11,7%

Europe centrale 702 1 061 - 33,8% - 34,6%

Reste du monde 948 911 + 4,1% + 3,1%

Total International 5 000 4 883 + 2,4% - 3,5%

Total 11 661 11 581 + 0,7% - 3,5%

Cours moyen €/US dollar

Cours moyen €/CAD dollar

1,32

1,37

1,40

1,58

Effet de change total + 265 M€

en millions €

Une baisse de la rentabilité

2010 2009 Variation

10/09

Résultat net part du Groupe 224 387 (163)

% du chiffre d’affaires 1,9% 3,3% - 1,4 pt

en millions €

> Deux causes :

une baisse du résultat opérationnel courant

des charges non courantes élevées

Une baisse du résultat opérationnel courant

2010 2009 Variation

10/09

Résultat opérationnel courant 365 541 (176)

en millions €

2/3 de la baisse sont dus à une perte opérationnelle courante

de filiales en Europe centrale : 109 M€

Érosion des marges en France liée à la pression concurrentielle,

même si le résultat reste correct

Absence de grands chantiers en Afrique et dans l’Océan Indien

Coûts des plans de restructuration ou d’adaptation

Bonnes performances en Amérique du Nord, en Asie

et dans les activités de spécialités +

-

Des charges non courantes élevées : 52 M€

Charges relatives à d’anciennes affaires de concurrence

Dépréciation de l’intégralité des survaleurs des filiales

d’Europe centrale dans l’exercice

L’exercice 2010 par zone géographique

Europe centrale : forte chute d’activité -50% en 2 ans en millions €

- 34% - 22%

Slovaquie

Hongrie

Croatie

Roumanie

Pologne

République tchèque

en M€

Europe centrale : lourde perte opérationnelle courante 109 M€

Pays très impactés par la crise financière de 2008-2009

Contraction des activités traditionnelles de fonds

de commerce (ex. Croatie)

Pression concurrentielle forte (capacités excédentaires

des entreprises)

> Difficultés à s’adapter rapidement à une baisse importante

et brutale

Pas de relais de grand chantier après l’achèvement du PPP

de l’autoroute M6 en Hongrie

Annulation du contrat en PPP de l’autoroute slovaque D1

(8 mois d’attente > coûts de structures)

Retards dans l’avancement de chantiers en Roumanie

Pertes d’exploitation sur des chantiers (Slovaquie)

Erreurs de gestion du management dans certaines filiales

Europe centrale : plans d’actions

Des plans d’actions ont été établis pour chaque pays selon la spécificité

de leur situation.

> Une stratégie commune : adapter l’activité sans obérer l’avenir

(les besoins d’infrastructures à moyen terme restent importants)

Effectifs : réduction (Croatie, Slovaquie) et ajustement (autres pays)

– 12/2009 : 7 300

– 12/2010 : 5 450

Renouvellement du management :

– Hongrie, Slovaquie, Croatie en 2010

– Roumanie en 2009

Achèvement de contrats difficiles en renforçant les moyens

et les compétences

Désinvestissements en matériel

Objectif : atteindre l’équilibre en 2012 sur une activité réduite

si nécessaire

- 25%

Départements d’Outre-Mer : baisse d’activité de 15%

Chiffre d’affaires : 362 millions €

Guadeloupe Martinique Guyane La Réunion

Départements d’Outre-Mer : activité et plans d’actions

La Réunion : récession après la fin de la période

de grands travaux (Route des Tamarins)

– baisse des investissements privés de défiscalisation

(impact sur le Bâtiment)

– abandon du PPP Tram-train

Antilles : marché atone après la crise sociale de 2009

(manque d’investissements publics et privés)

Guyane : bon niveau d’activité

> Plans d’actions :

– La Réunion : adaptation de la filiale à l’activité

• effectifs > 2010/2008 : - 45%

• transfert de matériel et de collaborateurs vers d’autres zones

– Antilles :

• effectifs > 2010/2009 : - 7%

France métropolitaine :

Routes(1) : -0,7%

Sécurité

signalisation : +1,8%

Génie civil, Pipelines

canalisations : -2,0%

Etanchéité : +0,4%

Ferroviaire : +13,8%

- recul limité du marché - forte pression concurrentielle sur les prix

(1) Incluant Bâtiment et Déconstruction

Chiffre d’affaires : 6,3 Mds €

France métropolitaine : activité

Routes :

– mauvaises conditions hivernales et conséquences des grèves

nationales d’octobre/novembre

– prudence dans les investissements de la part de certaines collectivités

locales (incertitude sur l’impact de la suppression

de la taxe professionnelle)

– fortes disparités régionales, départementales, et entre agglomérations

urbaines et zones rurales

– baisse générale des prix dans un volume pourtant élevé

Sécurité signalisation : marché traditionnel en léger retrait, acquisition

de Sagemcom

Pipelines canalisations : recul des activités traditionnelles compensé

par la réalisation de grands projets dans le secteur du gaz (pipelines,

stations de compression)

Etanchéité : bonne résistance malgré la baisse du photovoltaïque,

acquisition de la société Linea BTP

Ferroviaire : marché soutenu (tramways, rénovation et maintenance

de réseau ferré)

France métropolitaine : plan d’actions

Poursuite du travail d’ajustement des frais fixes

et des structures

Amélioration de l’analyse du marché

et du positionnement commercial

Amélioration de la productivité des chantiers

et de l’efficacité de la chaîne industrielle

Arbitrage permanent entre marges, volumes

et structures

Objectif : améliorer la rentabilité des activités routières et

de spécialités en France

Afrique / Océan Indien : stabilité

Chiffre d’affaires : 679 millions €

Afrique / Océan Indien : activité

Maroc : retour à un marché moins euphorique,

avec une plus forte concurrence

Afrique de l’Ouest et centrale : une « petite année »

Afrique australe : activité tirée par la Coupe du monde

de football

Madagascar : activité limitée à l’achèvement

des contrats miniers, situation politique bloquée

> transfert, déjà largement anticipé en 2009,

de collaborateurs et de matériel vers d’autres implantations

(ex : Maurice)

Maurice : marché porteur

Mayotte : activité satisfaisante

Europe du Nord : une année solide

Chiffre d’affaires :

1,14 Md €

+ 16%

Europe du Nord : bonne résistance des implantations

Grande-Bretagne :

– activité récurrente grâce à :

• 4 contrats de long terme MAC de gestion et d’entretien

routiers (Areas 14, 10, 7, 12) > réseau de 3 500 km

• 2 contrats MAC pluriannuels de renouvellement de voies

ferrées

– effet positif du plan de relance au 1er semestre 2010

Suisse : réalisation de grands chantiers autoroutiers en

sus de l’activité habituelle

Belgique : activité soutenue

Danemark : activité déséquilibrée entre les deux

semestres

Irlande : stabilité malgré un contexte économique

difficile

Asie/Australie : un marché dynamique

Activité de production, stockage, transformation,

commercialisation de bitume et produits pétroliers

> un réseau constitué de :

• 1 usine de raffinage de bitume

• 27 usines d’émulsion

• 20 dépôts de bitume

• 7 navires bitumiers

Chiffre d’affaires(1) : 237 millions €

(1) Non prise en compte du chiffre d’affaires

de la filiale thaïlandaise mise en équivalence

Asie/Australie : une année satisfaisante

Ventes de bitume 1 million de tonnes en 2010

Raffinerie de bitume de Kemaman en Malaisie :

une bonne année (630 000 tonnes en 2010)

Démarrage d’une 8ème usine d’émulsion en Inde

Nouveaux dépôts de bitume au Vietnam, en Inde,

en Indonésie

Australie : montée au capital de la filiale de 51 à 94%

> Poursuite de la stratégie industrielle et commerciale :

extension du réseau de stockage et de distribution

de bitume

Amérique du Nord : une excellente performance

+15%

A périmètre et taux de change

comparables : + 3%

Chiffre d’affaires :

2,2 Mds €

Etats, provinces, territoires où Colas est implanté

Etats où les nouvelles acquisitions 2010 développent leurs activités

Amérique du Nord : une excellente performance

Activité soutenue en 2010 :

– Canada : marché dynamique

• programme pluriannuel de mise à niveau des infrastructures du Québec

• reprise des investissements privés à l’Ouest

– Etats-Unis :

• effet positif de la seconde année du plan de relance

• légère reprise du privé en fin d’année

• orientation de l’activité vers des techniques d’entretien

Acquisition de deux sociétés routières américaines en juillet :

– renforcement du maillage territorial en Géorgie

– entrée dans de nouveaux Etats du Midwest et du Sud-Est

> Maintien d’un niveau élevé de marges d’exploitation

> Opportunités de croissance externe

Société de la Raffinerie de Dunkerque (SRD)

Acquisition de 100% du capital fin juin 2010

Usine de production de spécialités issues du raffinage :

– 300 000 tonnes de bitume par an (1/4 de la consommation des filiales en France)

– 660 000 tonnes de fuels, huiles de base, cires et paraffines par an

Objectif : mieux sécuriser les approvisionnements en bitume des filiales métropolitaines

> Renforcement de la stratégie bitume de Colas :

– production :

• SRD en France

• Kemaman en Malaisie

– stockage : constitution d’un réseau international de dépôts de bitume

– commercialisation

Les comptes de l’exercice

Les comptes de l’exercice

Compte de résultat

Compte de résultat

en millions €

2010 2009

Produit des activités ordinaires 11 661 11 581

Dotations nettes aux amortissements (470) (481)

Dotations nettes aux provisions et dépréciations (173) (183)

Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations

2010 2009 Variation

10/09

Dotations nettes aux amortissements (470) (481) (11)

Dotations nettes aux provisions

et dépréciations (173) (183) (10)

en millions €

Amortissements :

– la baisse de 11 M€ résulte de la maîtrise des investissements en 2009 et 2010

Aux provisions et dépréciations de (173)

il faut ajouter ou retrancher :

– des reprises de provisions non utilisées classées en autres produits 114

– des dotations et reprises classées en résultats non courants (36)

– des dotations et reprises classées en autres résultats financiers (7)

– des provisions et dépréciations sur sociétés associées 4

– des dotations et reprises de provisions pour impôt classées en impôts (1)

Ainsi, l’incidence nette des dotations et reprises de l’exercice sur le résultat

s’élève à (99) M€

Compte de résultat (suite)

en millions €

Résultat opérationnel courant 365 541

2010 2009

Produit des activités ordinaires 11 661 11 581

Dotations nettes aux amortissements (470) (481)

Dotations nettes aux provisions et dépréciations (173) (183)

Résultat opérationnel courant par secteur

2010 Marge 2009 Marge Variation

10/09

Variation

marge

France 212 3,2% 223 3,4% (11) -0,2%

Europe (88) (5,5%) 35 1,9% (123) -7,4%

dont Europe

centrale (109) (16,0%) 1 - (110) -16%

Amérique du Nord 163 7,4% 167 8,7% (4) -1,3%

Reste du monde 78 6,2% 116 9,1% (38) -2,9%

Total 365 3,1% 541 4,7% (176) -1,6%

en millions €

Compte de résultat (suite)

en millions €

Autres produits ou charges non courants (52) -

Résultat opérationnel courant 365 541

2010 2009

Produit des activités ordinaires 11 661 11 581

Dotations nettes aux amortissements (470) (481)

Dotations nettes aux provisions et dépréciations (173) (183)

Produits et charges non courants

en millions €

Charges liées

à des affaires

de concurrence

Dépréciation

de goodwill Total

France (25) - (25)

International (5) (22) (27)

Total (30) (22) (52)

Compte de résultat (suite)

en millions €

(34) Coût endettement financier net (30)

Autres produits et charges financières (7) 1

Charge d’impôt (122) (172)

Résultat des entreprises associées 69 55

Résultat net 223 391

Part intérêts minoritaires (1) 4

Résultat net (part du Groupe) 224 387

Résultat opérationnel 313 541

Autres produits ou charges non courants (52) -

Résultat opérationnel courant 365 541

2010 2009

Produit des activités ordinaires 11 661 11 581

Dotations nettes aux amortissements (470) (481)

Dotations nettes aux provisions et dépréciations (173) (183)

Les comptes de l’exercice

Tableau des flux de trésorerie

Tableau des flux de trésorerie

2010 2009

Capacité d’autofinancement 814 1 066

Variation impôt courant (171) (202)

Variation BFR lié à l’activité (109) (51)

A Trésorerie provenant de l’activité 534 813

en millions €

Tableau des flux de trésorerie (suite)

2010 2009

Acquisition d’immobilisations (480) (399)

Acquisition de titres de participation

ou d’actifs de croissance externe (83) (12)

Cessions immobilisations et titres 63 43

Autres flux divers 43 (16)

B Trésorerie affectée aux investissements

(457) (384)

en millions €

Investissements nets

2010 2009 2008 2007 2006

Matériel d’exploitation

et immobilier 480 383 579 681 513

Acquisitions

(investissements financiers

et achats d’actifs) 83 28 175 398 143

Cessions (63) (43) (96) (114) (75)

Investissements nets 500 368 658 965 581

en millions €

Tableau des flux de trésorerie (suite)

2010 2009

Variation capitaux propres 2 8

Dividendes versés (224) (287)

Variation emprunts (19) 20

Coût de l’endettement financier net (30) (34)

Autres flux - (1)

C Trésorerie résultant du financement

(271) (294)

en millions €

Tableau des flux de trésorerie (suite)

2010 2009 Variation

10/09

Trésorerie provenant

de l’activité 2010 534 813 (279)

(198) auto-

financement

(58) BFR

Trésorerie affectée

aux investissements (457) (384) (73)

Trésorerie résultant du financement (271) (294)

Divers 13 6

A

Variation de trésorerie (A + B + C) (181) 141

B

C

en millions €

dont

Cash-flow libres

Cash-flow libres = capacité d’autofinancement diminuée du coût de l’endettement financier net, de la charge de l’impôt

et des investissements d’exploitation nets

262

303

225

264

426

484

2005 2006 2007 2008 2009 2010

en millions €

Les comptes de l’exercice

Structure financière

Bilan consolidé résumé

2010 2009 Variation

10/09

Actifs non courants 3 704 3 502 + 202

Actifs courants 3 972 4 186 (214)

7 676 7 688 (12)

Capitaux propres 2 375 2 310 + 65

Passifs non courants 1 045 957 + 88

Passifs courants 4 256 4 421 (165)

7 676 7 688 (12)

Trésorerie / Endettement net (57) 117 (174)

Endettement net / Capitaux propres 2,4% (5%)

en millions €

Evolution de la trésorerie nette 2010

en millions €

662

-1

-415

-158

88

Capacité

d’autofinancement

nette

Divers Investissements

d’exploitation nets

Besoins en fonds

de roulement

Excédent

de trésorerie

d’exploitation

860 5 (367) (81) 417 Rappel

2009

Evolution de la trésorerie nette 2010 (suite)

en millions €

117

-61

2

-57

Trésorerie nette

au 31/12/2009

-224

88

21

Rappel

2009 (6)

Acquisitions

de titres et

actifs nets

Dividendes

versés

Opérations

sur capital

Effets de

périmètre

Excédent de

trésorerie

d’exploitation

Endettement net

au 31/12/2010

(25) (287) 8 10 417 117

Dividende ordinaire Colas au titre de l’exercice

(1) Si le dividende proposé de 6,30 € par action est approuvé par l’Assemblée Générale du 15 avril 2011

6,30 €(1)

par action

154,3

207,2 205,5

276,4284,8

220,1

2005 2006 2007 2008 2009 2010

en millions €

Perspectives 2011

Carnet de commandes à fin décembre

- 2%

- 3%

- 1%

%

10/09

6,26

3,06

3,20

A fin

décembre

2009

6,14

2,98

3,16

A fin

décembre 2010

Métropole

International et Outre-Mer

Total Groupe

en milliards €

Carnet de commandes à fin décembre à réaliser dans l'exercice 2011

Hors Europe centrale, le carnet de commandes à réaliser

en 2011 est en hausse de 3,4%.

+ 2%

0%

+ 3%

%

10/09

4,92

2,25

2,67

A fin

décembre

2009

4,99

2,25

2,74

A fin

décembre 2010

Métropole

International et Outre-Mer

Total Groupe

en milliards €

Photo A63

Concession de l’autoroute A 63 dans les Landes

Remportée en janvier 2011 par Atlandes, société

concessionnaire

Durée de la concession : 40 ans

Section de 105 km (Salles - Saint-Geours-de-Maremne) :

– mise aux normes autoroutières et environnementales

de l’ancienne RN 10

– élargissement à 2x3 voies

GIE constructeur emmené par les filiales routières

du Sud-Ouest (51% des travaux)

Durée des travaux : 41 mois (démarrage à l’automne 2011)

Montant des travaux : 500 M€

MPE éclairage public et signalisation lumineuse tricolore de la Ville de Paris

Remporté en février 2011 par un groupement dont Aximum est membre à hauteur de 15% (autres membres : ETDE, Satelec, Vinci Energies)

Marché à performance énergétique (MPE) relatif aux installations d’éclairage public, d’illumination et de signalisation lumineuse tricolore de la Ville de Paris

> engagement d’économie d’énergie : 30% sur 10 ans

Assistance à maîtrise d’ouvrage et exploitation / maintenance de :

– 180 000 sources lumineuses d’éclairage public

– 140 000 points lumineux de signalisation lumineuse tricolore

Durée : 10 ans

Entrée en vigueur : 1er juillet 2011

Montant : 492 M€ (part Aximum : 7,4 M€ par an)

Perspectives 2011

Europe centrale : exercice encore difficile mais réduction importante

des pertes grâce aux actions mises en oeuvre

Europe du Nord : marchés moins bien orientés (plans d’austérité

en Grande-Bretagne et en Irlande)

France métropolitaine :

– Route : marché encore tendu mais pas de baisse majeure anticipée

• volontarisme des collectivités locales

• projets de tramways

• grands projets

• redémarrage modeste des investissements privés

– Ferroviaire : perspectives favorables (plan pluriannuel de remise en état des

infrastructures, tramways, projets à l’international)

Afrique /Océan Indien /DOM : stabilité

Perspectives 2011 (suite)

Asie/Australie : croissance

Amérique du Nord : marchés bien orientés

– au Canada

– aux Etats-Unis :

• filiales bien positionnées sur les marchés d’entretien

• possibilités de croissance externe

Conclusion

Première hypothèse de chiffre d’affaires pour 2011 : 11,8 milliards €

Rentabilité :

– 2010 : point bas de la rentabilité

– remontée progressive de la rentabilité dès 2011

Les atouts de Colas

Une croissance des besoins d’entretien des infrastructures

de transport en France et dans le monde

> cœur historique des métiers de Colas

> l’entretien devrait être privilégié par les donneurs d’ordre publics

dans le contexte actuel

Conclusion (suite)

Un réseau mondial d’implantations et de fonds de commerce durables

dans 40 pays sur les 5 continents

Une forte implantation en Amérique du Nord où les besoins

en infrastructures resteront importants

Une capacité à répondre à l’ensemble des besoins : petits chantiers locaux

nécessitant une forte réactivité, mais aussi grands chantiers nécessitant

des études complexes

Une forte expertise dans les PPP, PFI, Concessions (notamment un savoir-

faire en gestion de patrimoine routier ou ferroviaire) en appui

des implantations géographiques

Une importante capacité de recherche et d’innovation

Une maîtrise importante des matériaux dans le cadre d’une stratégie

d’intégration verticale centrée sur les granulats et le bitume

Une structure financière solide

Des projets de croissance externe ciblés

Forte confiance en l’avenir après un « accident » en 2010

Annexes

Colas par nature d’activité

Construction routière Vente de matériaux de construction

1 738 7 306

Génie civil Canalisations

Sécurité Signalisation Etanchéité Bâtiment Ferroviaire

63% 15%

801 328 585 345 558

2

617 22%

Spécialités :

en millions €

7% 3% 5% 3% 4%

Répartition géographique du chiffre d’affaires

2009 2010

France métropolitaine Amérique du Nord Europe (hors France)

Reste du monde DOM

16,6% 54,6%

17,5%

7,6% 3,7% 3%

54% 19%

16%

8%

Production de granulats

Millions

de tonnes

%

10/09

Production totale 102,2 - 4%

Métropole 51,5 - 6%

International

et Outre-Mer 50,7 - 2%

Réserves :

2,7 milliards de tonnes

carrières et gravières 670

Production d’émulsions et de liants

Milliers

de tonnes

%

10/09

Production totale 1 584 - 2%

Métropole 634 - 5%

International

et Outre-Mer 950 + 1%

usines 140

Production d'enrobés

Millions

de tonnes

%

10/09

Production totale 46,7 - 4%

Métropole 21,2 - 6%

International

et Outre-Mer 25,6 - 2%

postes 600