Upload
others
View
9
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
i
Skripsi
ANALISIS PENGARUH RASIO-RASIO KEUANGAN UNTUK
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar
Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
Mandy Tertiane
08.60.0098
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
2017
ii
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RASIO-RASIO KEUANGAN UNTUK
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
Mandy Tertiane
08.60.0098
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing:
Semarang, 27 Februari 2017
Pembimbing,
Yusni Warastuti, SE., M.Si.
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada:
iii
Senin, 27 Februari 2017 skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RASIO-RASIO KEUANGAN UNTUK
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
Mandy Tertiane
08.60.0098
Tim penguji
Prof. Dr. Andreas Lako E. Lucky Maretha S. S.E., M.Si. Yusni Warastuti, SE., M.Si.
.
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Unika Soegijapranata
Sentot Suciarto A, Ph. D
iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan
bahwa skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RASIO-RASIO KEUANGAN UNTUK
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh
karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya
melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal
dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 27 Februari 2017
Yang menyatakan,
Mandy Tertiane
v
“LEARN FROM THE MISTAKEs IN THE PAST, TRY BY
USING A Different way, and always hope for a
successfull future”
Kupersembahkan untuk:
Sang Buddha
Papa, Mama, Cici-Cici, Andreas, dan
My Best Friend, Rika Astrinika
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, penulis ucapkan karena
skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Untuk
Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini
disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata Semarang.
Selesainya skripsi ini peneliti akui tidak terlepas dari bantuan beberapa
pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Sentot Suciarto A, Ph. D selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Unika Soegijapranata atas ijinnya kepada penulis untuk
menggunakan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
2. Ibu Yusni Warastuti, SE., M.Si. selaku dosen pembimbing yang telah
bersedia meluangkan waktunya untuk membimbing, memberi petunjuk
dan saran bagi penulis dari awal penulisan hingga terselesainya skripsi ini.
3. Bapak Prof. Dr. Andreas Lako dan Ibu E. Lucky Maretha S. S.E., M.Si.
selaku tim dosen penguji yang telah membantu menguji dan membantu
mengarahkan dalam penyelesaian skripsi.
4. Para dosen dan staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata
yang telah memberi pengetahuan kepada penulis dalam menyelesaikan
studi.
5. Papa dan Mama, Ci Tata dan Ci Frisca yang selalu mendampingi,
mendukung dan mendoakan dalam segala hal yang dilakukan hingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
6. Andreas Adlim yang selalu mendampingi, memberikan semangat,
mendukung dan mendoakan dalam segala hal yang dilakukan demi
terselesainya skripsi ini.
7. Saudara - saudara yang telah memberi semangat dan mendukung dalam
doa.
vii
8. Teman - teman semua baik angkatan 2008 terutama Rika Astrinika teman
seperjuangan maupun 2009 yang telah membantu dan mendukung dalam
penyelesaian skripsi ini.
Hanya doa dan ucapan syukur yang dapat penulis panjatkan semoga
Tuhan membalas semua kebaikan Bapak, Ibu, Saudara dan teman – teman
sekalian. Akhir kata, semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak –
pihak yang berkepentingan.
Semarang, 27 Februari 2017
viii
DAFTAR ISI
Halaman Judul ............................................................................................. i
Halaman Persetujuan ................................................................................... ii
Halaman Pengesahan ................................................................................... iii
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ............................................................... iv
Halaman Persembahan ................................................................................. v
Kata Pengantar ............................................................................................. vi
Daftar Isi ...................................................................................................... viii
Daftar Tabel ................................................................................................. x
Daftar Gambar............................................................................................... xi
Abstrak ......................................................................................................... xii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah ............ .......................................... 1
1.2. Perumusan Masalah ............................................................. 9
1.3. Tujuan Penelitian ................................................................. 9
1.4. Manfaat Penelitian ............................................................... 10
1.5. Kerangka Pikir ..................................................................... 11
1.6. Sistematika Penulisan …...................................................... 13
BAB II LANDASAN TEORI
2.1. Landasan Teori... ................................................................. 14
2.1.1. Financial Distress................................................................. 14
2.1.2. Analisis Laporan Keuangan................................................ 19
ix
2.1.3. Analisis Rasio Keuangan..................................................... 20
2.2. Pengembangan Hipotesis .................................................... 26
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1. Populasi dan Sampel ............................................................ 41
3.2. Jenis dan Sumber Data .................................................. 42
3.3. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................... 42
3.4. Alat Analisis Data ............................................................ 47
BAB IV HASIL DAN ANALISIS
4.1. Pengelompokan Perusahaan.................................................. 54
4.2. Statistik Deskriptif................................................................ 54
4.2.1 Rasio Likuiditas.................................................................... 55
4.2.2 Rasio Leverage..................................................................... 57
4,2,3 Rasio Profitabilitas................................................................. 59
4.2.4 Rasio Aktivitas....................................................................... 61
4.3. Analisis Regresi Logisik....................................................... 63
BAB V PENUTUP
5.1. Kesimpulan ......................................................................... 81
5.2. Implikasi Hasil Penelitian.................................................... 81
5.3 Keterbatasan ........................................................................ 83
5.4 Saran...................................................................................... 83
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Tabel Sampel Penelitian ................................................................... 41
Tabel 4.1. Tabel Jumlah Perusahaan ................................................................. 54
Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Perusahaan Financial Distress.......................... 55
Tabel 4.3. Statistik Deskriptif Perusahaan Non Financial Distress................... 55
Tabel 4.4. Omnibus Tests of Model Coefficients ............................................... 63
Tabel 4.5. Overall Model Fit (-2 Log Likelihood).............................................. 64
Tabel 4.6. Model Summary.................................................................................. 64
Tabel 4.7. Hosmer and Lemeshow Test............................................................... 65
Tabel 4.8. Variables in the Equation.................................................................... 65
Tabel 4.9. Classification Table ............................................................................ 79
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.4. Kerangka Pikir Penelitian .............................................................. 11
xii
ABSTRAK
Sekarang ini banyak perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan
(financial distress). Financial Distress merupakan kondisi dimana keuangan
perusahaan dalam keadaan tidak sehat atau krisis yang terjadi sebelum
kebangkrutan. Diperlukan analisa untuk memprediksi kondisi financial distress
ini. Salah satu analisis yang dilakukan adalah dengan penggunaan rasio-rasio
keuangan yang merupakan salah satu bentuk penelitian berkaitan dengan manfaat
laporan keuangan untuk tujuan mempediksi kinerja perusahaan seperti
kebangkrutan dan financial distress.
Penelitian ini mengkaji rasio keuangan yang dilihat dari laporan keuangan.
Ada empat kelompok rasio utama dengan delapan proksi rasio yang digunakan
sebagai variabel independen dalam penelitian ini yaitu: Rasio Likuiditas diukur
dengan menggunakan Cash Flow Liquidity Ratio (CFLR) dan Quick Ratio (QR);
Rasio Leverage menggunakan: Debt to Equity Ratio (DAR) dan Current
Liabilities to Total Asset (CLTA); Rasio Profitabilitas diukur menggunakan :
NPM dan ROA; sedangkan Rasio Aktivitas diukur dengan Inventory Turnover
(ITO) dan Total Asset Turnover (TATO). Sedangkan variabel dependennya adalah
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yang dipisahkan menjadi perusahaan
financial distress, dan perusaahaan non financial distress. Penelitian ini bertujuan
untuk menguji rasio keuangan tersebut dapat digunakan untuk memprediksi
kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Penelitian ini menggunakan data perusahaan manufaktur 2010 – 2015
yang terdaftar di BEI, yang dilakukan dengan menggunakan analisis regresi
logistik. Hasil penelitian ini ditemukan bahwa: rasio likuiditas (QR), leverage
(CLTA), profitabilitas (NPM dan ROA), dan aktivitas (ITO dan TATO) terbukti
dapat digunakan sebagai faktor untuk memprediksi terjadinya financial distress
suatu perusahaan.
Kata kunci: Financial distress, kebangkrutan, laporan keuangan, rasio
keuangan.