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INDUSTRIA MINERA
2° Trimestre
2020ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
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Sergio GarcíaDirector EjecutivoO: +52 (55) 8000 7463C: +52 (55)
5454 [email protected]
Adan E. SierraDirector EjecutivoO: +1 (571) 482-3431C: +1 (703)
[email protected]
EquipoExperiencia en Minería / Metales
INTRODUCCIÓN
Miguel LealBusiness DevelopmentO: +52 (55) 8000 7463C: +52 (55)
4381 [email protected]
Sofía FélixDirectora de Business DevelopmentO: +52 (55) 8000
7463C: +52 (55) 3489 [email protected]
Washington, D.C. Mexico City Miami Monterrey
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Industria Minera 2° Trimestre 2020
Estamos contentos de compartirles nuestra actualización de
múltiplos comparables dela industria minera.
Nosotros en Seale & Associates estamos comprometidos en
ofrecer solucionesenfocadas en procesos diseñados para optimizar el
valor y alcanzar las metasestratégicas de nuestros clientes en un
rango de transacciones que incluyen Fusiones,Adquisiciones,
Desinversiones, Venta de Negocios, Recapitalizaciones, entre
otros.
A lo largo de 20 años hemos servido con éxito los mercados de
Estados Unidos yLatinoamérica, y estamos encantados de proveer
asesoría en banca de inversión anuestros clientes de Estados
Unidos, Latinoamérica, Europa y Asia que buscanaprovechar el enorme
potencial de la industria minera.
Servicios de Asesoría
Financiera Corporativa
ha sido recapitalizada por
adquirió la
de
Planta de Asfalto de Rockville
vendió sus activos de bombeo de concreto en
Méxicoa
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EMPRESAS PÚBLICAS COMPARABLES - GLOBAL
“Los múltiplos de valuación de la industria minera han
disminuido significativamente debido ala reciente pandemia
(COVID-19) la cual ha causado distorsión en los mercados.
Acontinuación presentamos los múltiplos de valuación antes de la
caída del mercado (Febrero19, 2020), así como los últimos múltiplos
disponibles a la fecha de publicación de este reporte”
Fuentes: Capital IQ, MergermarketIndustria Minera2° Trimestre
2020
2018 2019 VE/ EBITDA VE/ VentasVE/
EBITDAVE/ Ventas
Agnico Eagle Mines Limited CAN $15,410 $16,891 $2,665 43.2%
11.6x 17.0x 12.9x 5.3x 1.1x 6.4x
Anglo American plc GBR $28,564 $38,814 $27,572 25.2% 4.7x 4.7x
4.5x 1.5x 4.4x 1.4x
Antofagasta plc GBR $11,445 $13,858 $4,578 42.0% 6.4x 6.1x 5.3x
2.6x 6.5x 3.0x
Barrick Gold Corporation CAN $47,750 $58,712 $11,337 49.5% 5.4x
10.2x 11.1x 5.0x 11.0x 5.4x
BHP Group AUS $116,088 $133,485 $43,219 48.7% 6.9x 6.5x 6.1x
3.2x 5.7x 2.9x
Freeport-McMoRan Inc. USA $16,799 $33,266 $12,916 15.8% 5.1x
7.5x 13.7x 2.3x NR 2.5x
Fresnillo Plc MEX $7,677 $8,248 $2,172 38.2% 9.4x 9.0x 10.3x
3.6x 12.4x 4.2x
Glencore plc CHE $28,018 $59,689 $178,643 4.7% 7.5x 5.6x 7.1x
0.3x 6.1x 0.3x
Grupo México, S.A.B. de C.V. MEX $18,030 $26,257 $10,287 37.0%
6.3x 6.0x 5.6x 2.7x 6.0x 2.4x
Industrias Peñoles, S.A.B. de
C.V.MEX $4,043 $6,896 $4,201 21.8% 5.4x 6.7x 7.2x 1.5x 8.1x
1.6x
Kinross Gold Corporation CAN $9,063 $10,519 $3,760 42.8% 4.3x
6.4x 6.1x 2.4x 6.9x 2.8x
Newcrest Mining Limited AUS $17,765 $19,158 $3,922 46.8% 9.5x
10.4x 9.7x 4.4x 11.3x 5.1x
Newmont Corporation USA $49,552 $53,514 $10,626 42.5% 7.5x 9.9x
11.6x 4.9x 11.2x 5.1x
Pan American Silver Corp. CAN $6,365 $6,454 $1,365 31.9% 8.2x
14.1x 12.2x 4.0x 13.1x 4.3x
Polymetal International plc CYP $9,437 $10,865 $2,246 47.4% 7.8x
9.9x 11.4x 5.0x 10.9x 5.2x
Public Joint Stock Company
ALROSARUS $6,530 $7,624 $2,271 48.3% 5.1x 5.0x 6.5x 3.1x 5.0x
2.7x
Public Joint Stock Company
Mining and Metallurgical
Company Norilsk Nickel
RUS $41,444 $48,978 $13,982 44.3% 8.2x 7.0x 9.1x 5.1x 6.0x
3.6x
Rio Tinto Group GBR $95,220 $102,873 $41,805 42.8% 6.2x 5.9x
5.5x 2.4x 5.7x 2.5x
Sociedad Minera Cerro Verde
S.A.A.PER $6,476 $6,894 $2,344 30.8% 6.1x 6.0x 5.2x 2.4x 8.1x
2.8x
Zijin Mining Group Company
LimitedCHN $14,905 $22,747 $21,523 10.9% 9.0x 9.7x 12.8x 1.2x
11.0x 1.1x
NR: No Relevante Media 7.0x 8.2x 8.7x 3.1x 7.9x 3.3x
Mediana 6.6x 6.8x 8.1x 2.9x 6.9x 2.9x
Segundo Trimestre
Jun. 30, 2020
Promedio Anual
VE/EBITDA
Pre Crisis
Feb. 19, 2020Compañía País
Ventas
US$M
Margen
EBITDA
Cap. Mdo.
US$M
Valor
Empresa
US$M
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Fuentes: Capital IQ, MergermarketIndustria Minera2° Trimestre
2020
MINERÍA – TRANSACCIONES RELEVANTES GLOBALES DURANTE EL SEGUNDO
TRIMESTRE
MINERÍA – TRANSACCIONES DEL SEGUNDO TRIMESTRE GLOBALES CON
INFORMACIÓN PÚBLICA DISPONIBLE
• El 12 de junio, HNC (Australia) Resources Pty Ltd., empresa
australiana dedicada ala exploración y desarrollo de óxidos y
reservas de sulfuros de Browns anunció suadquisición por parte de
un grupo de inversionistas, por US$5.4 mil millones
• El 9 de junio, Artemis Gold Inc., empresa canadiense enfocada
al desarrollo de oro,anunció la adquisición de Blackwater Gold
Project en Columbia Británica central,una propiedad de oro, por
US$214.1 millones
• El 10 de abril, Qinghai Huixin Asset Management Co., Ltd.,
empresa chinadedicada a la producción de potasa, anunció la
adquisición de Qinghai Salt LakeMagnesium Industry Co., Ltd. /
Qinghai Salt Lake Haina Chemical Co., Ltd.,empresa china dedicada
ala fabricación de productos de magnesio, por US$426.5millones
Jun-20 Guyana Goldfields Inc. CAN
Adquiere, explora, desarrolla y
opera propiedades de metales
preciosos en Guyana
Zijin Mining Group
Company Limited100.0% $243.1 NR 1.4x
May-20 Vedanta Limited IND
Opera como una empresa
diversificada de recursos
naturales
Vedanta Resources
Limited48.9% $1,970.5 3.2x 0.8x
May-20 Alacer Gold Corp. USAExplora y desarrolla depósitos
minerales en TurquíaSSR Mining Inc. 100.0% $2,356.8 7.2x
4.0x
May-20 TMAC Resources Inc. CANExplora, evalúa y desarrolla
propiedades minerales
Shandong Gold Mining
(Hong Kong) Co.,
Limited
100.0% $288.9 4.8x 1.6x
NR: No Relevante Media 5.1x 1.9x
Mediana 4.8x 1.5x
VE/
EBITDA
VE/
VentasFecha Objetivo Descripción Comprador
Tamaño
US$M
%
AdquiridoPaís
-
Objetivo: Harrison Gypsum, LLC
Tipo de Transacción: Asesoría de Venta
Industrias: Manejo de la Cadena de Suministro y Distribución;
Minería de Productos No-Metálicos y Minerales
Geografía: Florida, Oklahoma and Texas, USA
Situación
Seale & Associates fue contratado por la familia
Harrisoncomo asesor en la recapitalización de Harrison Gypsum
comoparte de un plan de sucesión y una estrategia dediversificación
de inversión, así como para invertir en reservasadicionales de
yeso, equipo, y adquisiciones complementarias.El propietario
mayoritario deseaba continuar en la empresa,pero también quería un
evento de liquidez parcial. HarrisonGypsum es una empresa líder en
la minería y procesado deyeso.
Enfoque de Seale & Associates
Los profesionistas de Seale condujeron un proceso de
subastacompetitiva, manejando a múltiples
inversionistasestratégicos y de capital privado con experiencia en
laindustria minera para identificar un socio con capital y
quecompartiera la visión del propietario y la dirección.
Resultado
El proceso resultó en una recapitalización mayoritaria porH.I.G.
Capital, un fondo de inversión de capital privadobasado en Miami,
Florida, con más de US$10,000 millones decapital bajo su
administración. Russ Harrison,fundador/propietario y Director
General, permaneció comoaccionista importante y continuó dirigiendo
la compañía.
“Yo tenía requerimientos muyespecíficos para considerar
unatransacción de recapitalizaciónapalancada en manos de un fondo
decapital privado y estaba buscando a unasesor confiable para
asegurar que misexigencias fueran cumplidas y que yoestuviera
protegido. Seale cumplió cadauna de sus promesas, y
trabajaronpacientemente conmigo a lo largo delproceso hasta que
obtuve la transacciónque quería y merecía.”
“La experiencia y credibilidad de Sealefue de suma importancia
durante elproceso de negociación con el fondo decapital privado, y
supieron cómomanejar y resolver cada reto.”
Russ Harrison, Fundador/Propietario y Director General, Harrison
Gypsum, LLC
“Tuvimos una experiencia muy positivatrabajando en una
transacción manejadapor el equipo de Seale. Si bien fueronfuertes
defensores de los mejoresintereses de su cliente, Seale se
ganónuestra confianza por suprofesionalismo e integridad.”
Keval Patel, Director Ejecutivo, H.I.G.Capital
Ha sido recapitalizado por
Harrison Gypsum, LLC
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Industria Minera2° Trimestre 2020
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MANDATOS MEXICANOS REPRESENTATIVOS
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
vendió sus activos de
bombeo de concreto en
México
a
se ha asociado para
comercializar y desarrollar
almacenamiento y
distribución de petróleo en
México con
adquirió una participación
mayoritaria de
holding de
vendió
a
unidades comerciales de
artículos sanitarios
y
Unidad de negocio de
vendió
Cosmocel Química
a
formó una asociación entre
negocio de fundición de
herramientas de
fue adquirida por
fue adquirida por
Grupo Galaz, S.A de C.V.
fue adquirida por
adquirió
concesionarios de
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
fue adquirido por
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
y
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
subsidiaria de
vendió
a los accionistas de
y
adquiriófue adquirida por
fue adquirida porfue adquirida por
un negocio de
vendió
a
subsidiaria de
A division of Carrier Commercial Refrigeration, Inc.
Servicios de
Asesoría en
Adquisiciones
Servicios de
Asesoría en
Adquisiciones
adquirió la planta de
artículos sanitarios de
Saltillo de
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Tan U.S. Group,
Inc., y afiliados
haciendo negocios
como:
Servicios de
Asesoría en
Recapitalización
Ha sido recapitalizado por
http://www.teamimplosion.com/CarrierLogo.png/CarrierLogo-full;init:.pnghttp://www.teamimplosion.com/CarrierLogo.png/CarrierLogo-full;init:.png
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Desde 1999, Seale & Associates ha sido el asesor de
confianza
de respetadas empresas públicas y privadas alrededor del
mundo. Seale es un banco de inversión global con amplia
experiencia en fusiones y adquisiciones (M&A), asesoría
de
finanzas corporativas y consultoría de estrategia a nivel
empresarial con un historial de éxito en una amplia gama de
industrias. Nuestro experimentado equipo de profesionales
está comprometido a servir a los clientes con excelencia e
integridad, al tiempo que ofrece ideas y soluciones
innovadoras
para abordar transacciones complejas.
ASESOR DE COMPAÑÍAS LÍDERES A NIVEL MUNDIAL
INFORMACIÓN DE CONTACTO
Por favor contáctenos si requiere información adicional sobre
tendencias en F&A y/o múltiplos de alguna transacción en
específico o industria
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
Equipo México
James A. Seale
Presidente
[email protected]
Brett M. Carmel
Director Ejecutivo Senior y Cofundador
[email protected]
Felipe Bueno Viesca
Director Senior
[email protected]
Sergio García del Bosque
Director Ejecutivo
[email protected]
Adán Sierra
Director Ejecutivo
[email protected]
Carlos Hernández
Director Ejecutivo
[email protected]
Alejandro Montemayor
Asociado Senior
[email protected]
Sofía Félix
Business Development
[email protected]
Armando Ríos
Asociado
[email protected]
Aarón García
Analista
[email protected]
Miguel Leal
Business Development
[email protected]
Alejandro Salinas
Analista Junior
[email protected]
José Pablo Arronte
Analista Junior
[email protected]
André Leroy
Analista Junior
[email protected]
Hector Román
Analista Junior
[email protected]
Daniela Aldasoro
Analista Junior
[email protected]
Regina Labardini
Analista Junior
[email protected]
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Piso 2Ciudad de México
+52 (55) 8000 7463
![Sara Seale - Beggars May Sing [Harlequin Romance 51218]](https://img.pdfslide.net/doc/110x75/5402ac2fdab5caf82c8b45ab/sara-seale-beggars-may-sing-harlequin-romance-51218.jpg)
