Iberian M&A Overview

Sector Packaging

FY 2019

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Plástico:

Dopla adquiere Nupik International [cross-border]

Dopla S.p.A., compañía italiana dedicada a la fabricación de plásticos desechables ha adquirido por una Nupik International S.A, una empresa española dedicada ala fabricación de plásticos desechables para catering. El importe de la operación no se ha hecho público.

Paccor International adquiere EDV Packaging [cross-border]

Paccor International GmbH, compañía alemana proveedora de soluciones de packaging ha adquirido EDV Packaging Solutions SA, empresa con sede social enEspaña dedicada a la fabricación de envases. EDV se ha especializado en la fabricación de aplicaciones barrera, como cápsulas de café hechas de polipropileno,materiales biocompostables y envases para comidas preparadas y papillas infantiles. Los detalles financieros de la operación no se han hecho públicos.

Grupo Zriser ha adquirido Alcion Plásticos S.L.

Grupo Zriser, family office de los hermanos Serratosa Luján adquirido Alcion Plásticos S.L., compañía española especializada en la producción de envases barrera,por un importe que no se ha hecho público.

CPC Group adquiere Fina Flexible Packaging [cross-border]

CPC Group compañía francesa centrada en el suministro de envases ha adquirido Fina Fleblible Packaging, empresa de consultoría y de suministro de impresiónen film flexible para packaging de gran consumo. Las cantidades de la operación no han transcendido.

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional.

Iberian M&A Overview – Sector Packaging – FY 2019 Operaciones seleccionadas

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Papel y cartón:

DS Smith adquiere Europac [cross-border]

En Enero de 2019, la Comisión Nacional del Mercado de Valores ha dado luz verde a la OPA lanzada por DS Smith PLC para la adquisición de Papeles y Cartones deEuropa SA (Europac). Europac está activo en todas las áreas de la industria del papel y el cartón para embalaje, desde la gestión integral de residuos a laexplotación forestal. En 2017, Europac alcanzó unas ventas de 868 millones de euros y un EBITDA de 147 millones de euros. El múltiplo de valoración se ha situadoalrededor de 11,4x EBITDA.

International Paper Company adquiere 2 plantas envasadoras de DS Smith [cross-border]

En abril de 2019, de cara a cumplir con las exigencias de la Comisión Europea en relación con la adquisición de Europac, DS Smith ha vendido 2 plantasenvasadoras en Francia y Portugal a International Paper Company, firma cotizada con sede en EEUU productora de envases y productos de papel, por un importede 63 millones de euros.

International Paper Company adquiere Kadem Montblanc [cross-border]

International Paper Company, firma cotizada con sede en EEUU productora de papel, envases y productos forestales, ha decidido adquirir la empresa españolaproductora de envases de cartón Kadem Montblanc SL, por un importe no revelado.

Rafael Hinojosa S.A adquiere unidades de producción de Demca y Edihor

Rafael Hinojosa S.A, empresa especializada en la fabricación de envases y embalajes para las industrias alimentaria, ha adquirido las unidades de producción deDemco S.A y Edihor S.L, en el curso del procedimiento concursal en el que se encontraban inmersas estas compañías. Demca-Edihor tiene una facturaciónconjunta de alrededor de 15 millones de euros y cuenta con 110 empleados.

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Demca-Edihor

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Papel y cartón:

Industrias Celulosa Aragonesa adquiere Norm Ambalaj Oluklu Mukavva Kutu Uretim [cross-border]

S.A., Industrias Celulosa Aragonesa (SAICA), productora y distribuidora española de papel corrugado y envases, ha decidido adquirir la planta manufactureraSakarya de Norm Ambalaj Oluklu Mukavva Kutu Uretim, compañía turca fabricante de cartón corrugado, por un importe no revelado.

Papier-Mettler GmbH adquiere Finieco [cross-border]

Papier-Mettler GmbH, proveedor alemán de envases de papel y plásticos, ha adquirido Finieco - Industria e Comercio de Embalagens, SA, empresa con sede enPortugal productora de bolsas y otros envases de papel, por un importe no revelado.

Essentra adquiere Nekicessa Packaging [cross-border]

Essentra Plc, una compañía cotizada en Reino Unido dedicada al suministro de packaging y componentes, ha adquirido Nekicessa Packaging, un fabricante deenvases de cartón para industria farmacéutica y cosmética.

Vidrio:

Berlin Packaging adquiere Vidrimon Envases de Vidrio S.L [cross-border]

Berlin Packaging LCC, empresa estadounidense dedicada a la fabricación, distribución y suministro de productos packaging, ha adquirido Vidrirom Envases deVidrio S.L, compañía española dedicada al suministro de botellas de aceite de oliva y de envases de vidrio innovadores. Las cantidades de la operación no se hanhecho públicas.

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NORMAMBALAJ

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Etiquetado:

Lappi Industrias Gráficas adquiere Gráfica Calipolense [cross-border]

Grupo Lappi (Lappi Industrias Gráficas), el fabricante de etiquetas con sede en España, ha adquirido Gráfica Calipolense SA, productor portugués de papel yetiquetas autoadhesivas, con dos fábricas en Vila Viçosa, con una extensión de 9.000m2. El importe de la transacción ha superado los 10 millones de euros, quesupone un múltiplo de valoración de 1,0x ventas.

Crest Capital Partners adquiere Penta Group

Crest Capital Partners - Sociedade De Capital De Risco, SA, firma portuguesa de capital riesgo ha adquirido una participación mayoritaria en Penta Group,productor portugués de adhesivos y de envases flexibles y de cartón, por un importe no revelado.

Emsur Macdonell adquiere Eximpack-Rotoprint [cross-border]

Emsur Macdonell, S.A., división española del Grupo Lantero especializada en el envasado de alimentos, ha adquirido una participación mayoritaria en el productorruso de etiquetas Eximpack-Rotoprint LLC, cuyo producto estrella son los manguitos termorretráctiles. Eximpack cuenta con una plantilla de 240 empleados.

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Sector Packaging

Datos financieros y múltiplos de valoración de compañías cotizadas

Fuente: Bloomberg

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COMPAÑÍAVentas EBITDA Margen EBITDA EV / Ventas EV / EBITDA

LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1

PLÁ

STIC

O RPC GROUP PLC 4.254 4.290 652 694 15,3% 16,2% 1,2x - - -

GROUPE GUILLIN 637 657 80 89 13,0% 13,5% - 0,5x 4,5x 4,1x

RESILUX 420 433 43 45 10,2% 10,3% 0,8x 0,9x 8,8x 8,4x

Mediana 13,0% 13,5% 1,0x 0,7x 6,6x 6,2x

PA

PEL

Y C

AR

TÓN

UPM-KYMMENE OYJ 10.522 10.306 2.217 1.814 21,1% 17,6% 1,4x 1,5x 7,2x 8,8x

SMURFIT KAPPA GR 9.140 9.186 1.582 1.649 17,3% 18,0% 1,1x 1,2x 7,2x 6,9x

DS SMITH PLC 7.119 7.559 1.003 1.186 14,1% 15,7% 1,2x 1,1x 8,6x 7,3x

MAYR-MELNHOF KAR 2.499 2.561 302 381 12,1% 14,9% 1,0x 1,1x 9,5x 7,5x

BILLERUDKORSNAS 2.331 2.325 289 268 12,4% 11,5% 1,1x 1,1x 9,1x 9,8x

METSA BOARD OYJ 1.911 1.922 242 293 12,6% 15,2% 1,2x 1,3x 10,0x 8,3x

RENO DE MEDICI 698 492 69 37 9,9% 7,4% 0,5x 0,8x 5,5x 10,4x

GASCOGNE 399 - 21 - 5,3% - 0,5x - 9,2x -

BRODRENE HARTMAN 312 - 49 - 15,7% - 1,1x - 7,6x -

Mediana 12,6% 15,2% 1,1x 1,1x 8,4x 9,4x

OTR

OS

GERRESHEIMER AG 1.415 1.426 406 363 28,7% 25,5% 2,2x 2,2x 7,7x 8,6x

VIDRALA 982 998 248 263 25,3% 26,4% 2,6x 3,1x 12,3x 11,6x

DEUFOL SE 262 - 23 - 8,9% - 0,5x - 4,9x -

PSB INDS 250 266 19 22 7,6% 8,2% 0,5x 0,3x 4,6x 4,1x

Mediana 17,1% 25,5% 1,4x 2,2x 6,3x 8,6x

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