C.P.C. GLADYS SANCHEZ ROJASCICLO 2013-II Mdulo: IUnidad:A Semana: 4FINANZAS I *

Prof.C.P.C.C.Giovanna Silva C.

CONCEPTOS GENERALES*

ORIENTACIONESEstimados Alumnos:. Para un mejor aprovechamiento de la asignatura es indispensable revisar la gua de observacin y de los libros Fundamentos de Administracin Financiera Mc Graw Hill Autor Weston, Fred,Brigham,Eugene Administracin Financiera Prentice Hall Autor Van Horne, JamesCon esfuerzo , dedicacin, responsabilidadtodo se facilita*

CONTENIDOS TEMTICOSSemana 4: Capital de Trabajo, Activos Lquidos, recursos de Corto Plazo Concepto e Importancia Financiamiento y Estructura de Capital deTrabajo Flujo de Caja y sus componentes *

La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la empresa de generar flujo de caja. El flujo de caja o efectivo, que la empresa genere ser el que se encargue de mantener o de incrementar el capital de trabajo. El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho mas profundo que el concepto contable de capital de trabajo, y en este se considera nica y exclusivamente los activos que directamente intervienen en la generacin de recursos, menos las cuentas por pagar. Para esto se excluyen las partidas de efectivo e inversiones a corto plazo.*CAPITAL DE TRABAJO

A manera de ejemplo, una forma de aumentar el Flujo de caja libre puede ser simplemente administrando mejor los costos de produccin, o implementando una poltica de gestin de cartera mas eficiente. Esto puede ser suficiente para conservar el capital de trabajo sin necesidad de recurrir a mayores inversiones las que requieren financiacin de terceros o mayores aportes de los socios. Segn Resolucin CONASEV N 103-99-EF/94.10 del 26.11.1999 El capital de trabajo es el exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente, que indica la liquidez relativa de la empresa Capital de Trabajo= Activo Corriente-Pasivo Corriente siempre y cuando el activo corriente exceda al pasivo corriente*CAPITAL DE TRABAJO

FLUJO DE CAJA

Es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los prstamos obtenidos, etc. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos, el pago de prstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de electricidad y agua, etc.

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FLUJO DE CAJAA diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciacin de una activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo. Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo, y as, por ejemplo:determinar cunto podemos comprar de mercadera.determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crdito.determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar crditos.determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.

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CASO PRACTICO DE FLUJO DE CAJAUna empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$ febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000.las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000.las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crdito a 30 das.las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crdito a 30 das.se obtiene un prstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales.los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870. *

CASO PRACTICO DE FLUJO DE CAJAEn primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:

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*Presupuesto de cuentas por cobrar Enero febrero marzo abril Vtas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800Vtas al crdito a 30 das(60%) 51000 52800 54000TOTAL 34000 86200 88800 90800

CASO PRACTICO DE FLUJO DE CAJAFlujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo) Enero febrero marzo abrilINGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800Prstamos 40000 TOTAL INGRESO EN EFECTIVO 74000 86200 88800 90800 EGRESO DE EFECTIVO Cuentas por pagar -47000 -51000 -50000 -52000Gastos de adm. y de ventas -17000 -17600 -18000 -18400Pago de impuestos 3080 - 2710 - 3260 - 2870TOTAL EGRESO EN EFECTIVO -67080 - 71310 - 71260 - 73270 FLUJO NETO ECONMICO 6920 14890 17540 17530Servicio de la deuda - 5000 - 5000 - 5000 - 5000FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530*

CONCLUSIONES Y/O ACTIVIDADES DE INVESTIGACIN SUGERIDAS Conclusiones La gerencia Financiera debe de tomar decisiones eficientes, respecto a los elementos que conforman el capital de trabajo como son: Caja Bancos, Valores negociables, Cuentas por Cobrar Comerciales, Existencias de activo corriente,fuentes de financiamiento a corto plazo. El flujo de caja es un documento donde se plasman entradas y salidas de flujo de efectivo para un periodo determinado. La poltica de su registro es la liquidez.*

INVESTIGACIONES SUGERIDASSeleccione una empresa y determine su capital de trabajo Qu es un Presupuesto de cuentas por cobrar?A qu se llama Cash flow?*

BibliografaPRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS, BREALEY, Richard y MYERS, Stewart. Mc Graw Hill Cuarta Edicin, 1993.

FINANZAS EMPRESARIALES: La decisin de inversin TONG, Jess. Universidad del Pacfico CIUP. Lima, Per 2006.

FINANZAS EMPRESARIALES: rentabilidad y valor. FORSYTH ALARCO, Juan. Universidad del Pacifico. Segunda Edicin Lima 2008.

FINANZAS PRIVADAS Autor Jaime Flores Soria- Centro de Especializacin en Contabilidad y Finanzas EIRL

EVALUACION ESTRATEGICA DE PROYECTOS DE INVERSION. Folke Kafka Lima, Biblioteca Universitaria, Universidad del Pacifico, 1992.

FUNDAMENTOS DE FINANZAS CORPORATIVAS, Richard A. Brealey Mc Graw- Hill 2004

ESTADOS FINANCIEROS Autor Demetrio Giraldo Jara Edit San Marcos 2003.

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GRACIAS*

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