SEMPERIT AG HOLDING FINANZIERUNG UND ABSICHERUNG … · • CAPEX-Programm von rund EUR 100 Mio. fast nur in Fremdwährungen in den Jahren 2014-2016 9 RESTRICTED – 11. Structured

SEMPERIT AG HOLDING

FINANZIERUNG UND ABSICHERUNG VON AUSLANDSINVESTITIONENPhilipp Schmidt, Head of Group Treasury

25 November 2015

1

Semperit im Überblick

Agenda

Rahmenkreditvertrag 2014

RESTRICTED – 11. Structured Finance, Stuttgart I 25 Nov 20152


• Hauptsitz in Österreich, 22 Produktionsstätten und eine Vielzahl von weltweiten Vertriebseinheiten

• Etwa 7.000 Mitarbeiter, davon mehr als 800 in Österreich und 4.000 in Asien

• Seit 1890 an der Wiener Börse gelistet

in EUR Millionen 2014 2013 2012

Umsatz 930,4 906,3 828,6

EBITDA 136,1 132,5 108,7

EBIT 88,5 87,8 72,5

Investitionen 74,4 49,7 41,2

Mitarbeiter 6.888 10.276 9.577

• Weltweit führend bei der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von hochqualitativen Gummi-und Kunststoffprodukten

• Unternehmenstradition seit 1824

• Internationale Geschäftsbeziehungen und enge Kooperationen mit Kunden und Lieferanten

Semperit R&D Center in Wimpassing, Österreich

Ein Internationaler Industriekonzern mit Wachstum im Medizin- und Industrie-Sektor


Semperit Gruppe

Medizin-Sektor Industrie-Sektor

Sempermed48% des Umsatzes, EUR 453 Mio.

Semperflex22% des Umsatzes, EUR 202 Mio.

Sempertrans16% des Umsatzes, EUR 146 Mio.

Semperform14% des Umsatzes, EUR 129 Mio.

Semperit: 2 Sektoren und 4 Segmente

Hinweis: Umsatz = Konzernumsatz zum 31.12.2014


Führende Positionen in allen Segmenten

Semperit Gruppe

Medizin IndustrieSektor

Segment

Produkt-gruppe und

Markt-position

Sempermed Semperflex Sempertrans Semperform

Weltweit führende Position # 3 weltweit/ führend im Bereich Schläuche

Top Tier/ einer der weltweit führenden Anbieter

Weltweit führende Position

Handschuhe Hydraulikschläuche Förderbänder Handläufe

Operationshandschuhe Industrieschläuche Weitere Produkte

Führende Position in Europa

# 2 - 3 Position in Europa

• Führende Positionen bei Seilbahneinlagen und Ski-Folien

• Fenster- und Türendichtungen:„European Player“


Aktionärsstruktur

> 54%

< 5%

41%

B & C Holding Österreich GmbH, Wien, Österreich

Legg Mason / Royce & Associates, New York, NY, USA

Streubesitz

� Semperit ist seit 1890 an der Wiener Börse gelistet

� 20.573.434 ausstehende Aktien mit einer Marktkapitalisierung von etwasEUR 650 Mio. (November 2015)

� B & C Holding Österreich GmbH ist Teil der B & C Privatstiftung

� Hauptaugenmerk der B & C liegt auf Ihrem Stiftungszweck: Die Förderung des österreichischen Unternehmertums

� Semperit profitiert von seiner soliden Aktionärsstruktur mit langfristigen Investitionszusagen der B & C

� Legg Mason / Royce & Associates ist auf kleine und mittelständische Unternehmen spezialisiert

AktionärssturkturSemperit AG Holding


Investment

5 Gründe für ein Investment in Semperit

1. Führende Positionen in wichtigen Megatrend-Märkten

2. Profitables Wachstum basierend auf ausgewogenem Portfolio

3. Langjährige Tradition und Erfahrung bei Anwendungs- und Verfahrenstechniken, nachweislicher „Track Record“ bei M&A-Transaktionen

4. Hohe Ertragspotentiale und solide Bilanzstruktur

5. Weltweit führende Marken, kundenorientierter Ansatz und globales Vertriebsnetzwerk



Agenda

Rahmenkreditvertrag 2014


Ausgangslage in 2014

• Finanzierungsbedürfnisse in verschiedenen Währungen und Jurisdiktionen:− EUR 50 Mio. in Malaysia− EUR 10 Mio. in der Tschechischen Republik− EUR 40 Mio. in Polen− EUR 09 Mio. in Österreich

• CAPEX-Programm von rund EUR 100 Mio. fast nur in Fremdwährungen in den Jahren 2014-2016


Quelle: Semperit Group Investor Presentation Q1-3 2014 – 18 November 2014

Bestehende Finanzierungsstruktur

• Finanzierungsstruktur nicht im Einklang mit dem Finanzierungsvorhaben:

− Laufzeit der syndizierter Finanzierung knapp vor dem Auslaufen

− Gesamte Finanzierung denominiert in Euro

− Möglicher Anfall von Quellensteuer bei Intercompany Finanzierung

Finanzierungsstruktur

2014

Finanzierungsstruktur

2014 Schuldscheindarlehen: EUR 125 Mio. mit Laufzeiten bis 2023

Syndizierter Kredit (österr. Banken, österr. Recht): EUR 180 Mio. mit Laufzeit bis 2015

Problem


Neue FinanzierungsstrukturEUR 250 Mio. Term Loan und Revolving Credit Facility

SE

MP

ER

ITS

EM

PE

RIT

Kon

sort

ialb

anke

nK

onso

rtia

lban

ken

Term Loan

EUR 100 Mio.

LZ 5J

Term Loan

EUR 100 Mio.

LZ 5J

Revolving

Credit Facility

EUR 150 Mio.

LZ 5+1+1

Revolving

Credit Facility

EUR 150 Mio.

LZ 5+1+1

Bilaterale

Ancillary Ver-

einbarungen

Bilaterale

Ancillary Ver-

einbarungen Inanspruch-

nahme durch

Konzerngesell-

schaften (im

Ausland)

Inanspruch-

nahme durch

Konzerngesell-

schaften (im

Ausland)

OD

ER

Zwei Wege der Inanspruchnahme

1 2

SockelbedarfSockelbedarf

InvestitionsbedarfInvestitionsbedarf

AkquisitionenAkquisitionen

1

2

3

Auslands-

niederlassung

einer Ancillary-

gebenden Bank

Geldmarktvor-

schüsse mit

Lfz. 3 oder 6

Monate

Zur Finanzierung

langfristiger Bedarfe in EUR:

Inanspruch-

nahme durch

Kreditnehmer

Inanspruch-

nahme durch

Kreditnehmer

Ausnutzung in

EUR oder

Fremdwährungen

in Form von:

1. Barziehungen

2. Avalen

3. Akkreditiven

Ausnutzung in

EUR oder

Fremdwährungen

in Form von:

1. Barziehungen

2. Avalen

3. Akkreditiven

Geldmarktvor-

schüsse mit

Lfz. 1/ 2 / 3 / 6

Monate

1

2

3


Merkmale der neuen Finanzierungsstruktur

– Festschreibung der aktuell günstigen Marktbedingungen

– (Relativ) Einfache Finanzierungsstruktur

– Finanzierung der internationalen Investitionen über ein Finanzierungsinstrument

– Ancillary-Konzept bietet die Möglichkeit, Teile der Konsortialfazilität über lokale Tochtergesellschaften

der Konsortialbanken in Anspruch zu nehmen

– LMA Standard Dokumentation kann leicht für große Finanzierungsvorhaben (z.B. bei Akquisitionen)

angepasst werden

– Festschreibung der aktuell günstigen Marktbedingungen

– (Relativ) Einfache Finanzierungsstruktur

– Finanzierung der internationalen Investitionen über ein Finanzierungsinstrument

– Ancillary-Konzept bietet die Möglichkeit, Teile der Konsortialfazilität über lokale Tochtergesellschaften

der Konsortialbanken in Anspruch zu nehmen

– LMA Standard Dokumentation kann leicht für große Finanzierungsvorhaben (z.B. bei Akquisitionen)

angepasst werden

Ursprüngliche Problemstellung:

− Laufzeit der syndizierter Finanzierung knapp vor dem Auslaufen � Gelöst!

− Gesamte Finanzierung denominiert in Euro � Gelöst!

− Anfall von Quellensteuer bei Intercompany Finanzierung � Gelöst! (manchmal!)

Ursprüngliche Problemstellung:

− Laufzeit der syndizierter Finanzierung knapp vor dem Auslaufen � Gelöst!

− Gesamte Finanzierung denominiert in Euro � Gelöst!

− Anfall von Quellensteuer bei Intercompany Finanzierung � Gelöst! (manchmal!)


Bankengruppe

EUR 250 Mio. Konsortialkredit für Semperit AG Holding

Umsetzungszeitraum

= Koordinator & Dokumentationsagent

= Koordinator & Verwaltungsagent

November 2014

M D M D F S S

1 23 4 5 6 7 8 910 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 2324 25 26 27 28 29 30

Dezember 2014

M D M D F S S

1 2 3 4 5 6 78 9 10 11 12 13 1415 16 17 18 19 20 2122 23 24 25 26 27 2829 30 31


Erster Einsatz eines ND-CCS Oder: Wie finanziert man einen Werksausbau in Malays ien? (1/2)

Interne Liquiditätsweitergabe: Performante Lösung a us Gesellschafterdarlehen und Zinsswap

• Weiterleitung der Liquidität aus Konsortialdarlehen durch Gesellschafterdarlehen an Tochtergesellschaft in Malaysia; hierbei:

• Diskussion wo Risikoposition anfallen soll (Onshore vs. Offshore-Lösung)

• Evaluierung produktseitiger Lösungsmöglichkeiten und potentieller Vorteile und Nachteile

• Berücksichtigung der regulatorischen und steuerrechtlichen Auflagen in den Zielländer

� Entscheidung, Risiken zentral und langfristig über Muttergesellschaft, mittels Zins- und Währungsswap abzusichern

• Koordination von internen Ansprechpartnern (AT/SG/MY), Wirtschaftsprüfern und (lokalen) Banken

• Sicherstellung operativer Handlungsfähigkeit (Konten, Vollmachten, etc.)

• Kenntnis lokaler Spezifika / Regulatorik(Stempelsteuer …)

Beispiel: Produktionsstandort Malaysien Kritische Erfolgsfaktoren bei der Umsetzung


Erster Einsatz eines ND-CCS Oder: Wie finanziert man einen Werksausbau in Malays ien? (2/2)

Interne Liquiditätsweitergabe: Performante Lösung a us Gesellschafterdarlehen und Zinsswap

Wichtiger Hinweis: Vereinfachte Darstellungsform; keine Darstellung von lokalen Spezifika/Besonderheiten

3M-Euribor + Spread

Konsortial-kredit

Semperit(Österreich)

Investition (Malaysia)

EUR-Darlehensabruf

MYR-InvestmentTochterfirma(Malaysia)

Bank3M-Euribor + Spread

MYR Festzinssatz

Darlehensvergabe MYRMYR Festzinssatz abzgl. Quellensteuer

Singapur

Malaysia

Cross Currency Swap

Tochterfirma (Singapur)

Darlehensvergabe MYRMYR Festzinssatz abzgl. Quellensteuer


Entwicklungen des EUR/MYR Devisenkures und der MYR 5 Jahre Swaprate

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

Jan.

14

Feb

. 14

Mrz

. 14

Apr

. 14

Mai

. 14

Jun.

14

Jul.

14

Aug

. 14

Sep

. 14

Okt

. 14

Nov

. 14

Dez

. 14

Jan.

15

Feb

. 15

Mrz

. 15

Apr

. 15

Mai

. 15

Jun.

15

Jul.

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Aug

. 15

Sep

. 15

Okt

. 15

Nov

. 15

EURO/MALAYSIAN RINGGIT

Quelle: Bloomberg, Nov. 2015

3,4

3,5

3,6

3,7

3,8

3,9

4,0

4,1

4,2

4,3

4,4

Jan.

14

Feb

. 14

Mrz

. 14

Apr

. 14

Mai

. 14

Jun.

14

Jul.

14

Aug

. 14

Sep

. 14

Okt

. 14

Nov

. 14

Dez

. 14

Jan.

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Feb

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Mrz

. 15

Apr

. 15

Mai

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Jun.

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Jul.

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Aug

. 15

Sep

. 15

Okt

. 15

Nov

. 15

MYR SWAP QTRLY ONS 5 YRin %

EUR/MYR Devisenkurs MYR Zinsentwicklung (5 Jahre Swaprate)


Herausforderungen und Lessons Learned

Vorbereitung

• Entscheidung für das passende Finanzierungsinstrument

• Entscheidung für die „richtige“ Struktur im Hinblick auf Flexibilität, Kosten und Sicherheit

• Auswahl der Banken im Hinblick auf operative Leistungsfähigkeit für Finanzierungszweck

• Ein enger Zeitplan erfordert eine nachdrückliche Vorbereitung der Banken durch den Corporate �vorbereitende, individuelle Einzelgespräche mit allen Banken

Verhandlungen

• Ein enger Zeitplan erfordert geeignete Koordinatoren , die in der Lage sind, die anderen Banken „zu leiten“, damit die Deadline auch eingehalten werden kann

• Die eigene Linie (= den eigenen Bedarf) konsequent verfolgen – im Falle des Falles muss man sich von Banken aus dem Konsortium trennen

• Rechtzeitige Vorbereitung der Auszahlungsvoraussetzungen

• Gelegentlich geht es doch schneller als man glaubt, sogar in Verhandlungen mit Banken!


Kontakt

Disclaimer

The information provided in this presentation does not constitute an offer for the sale of securities nor an invitation tosubmit an offer to purchase shares of Semperit AG Holding, but exclusively serves information purposes.

Rounding differences in the totalling of rounded amounts and percentages may arise from the use of automatic dataprocessing.

The forecasts, plans and forward-looking statements contained in this report are based on the knowledge andinformation available and the assessments made at the time that this report was prepared. As is true of all forward-looking statements, these statements are subject to risk and uncertainties. As a result, the actual events may deviatesignificantly from these expectations. No liability whatsoever is assumed for the accuracy of projections or for theachievement of planned targets or for any other forward-looking statements.

Philipp Schmidt

Head of Group Treasury

Semperit Aktiengesellschaft Holding

Modecenterstrasse 22

1031 Wien, Austria

Tel.: +43 1 79 777-282

[email protected]


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