Shaw Stockbroking Uranium 

December  2010

Conference  

For

per

sona

l use

onl

y

Disclaimer

This presentation has been prepared by Toro Energy Limited (“Toro”).  The information contained in this presentation is a professional opinion only and is given in good faith.  Certain information in this document has been derived from third parties and though Toro has no reason to believe that it is not accurate reliable or complete it has not been independently audited or verified by Toroaccurate, reliable or complete, it has not been independently audited or verified by Toro.

Any forward‐looking statements included in this document involve subjective judgement and analysis and are subject to uncertainties, risks and contingencies, many of which are outside the control of, and maybe unknown to, Toro.  In particular, they speak only as of the date of this document, they assume the success of Toro’s strategies, and they are subject to significant regulatory, business, competitive and economic uncertainties and risks.  Actual future events may vary materially from the forward looking statements and the assumptions on which the forward looking statements are based.  Recipients of this document (“Recipients”) are cautioned to not place undue reliance on such forward‐looking statementsRecipients of this document ( Recipients ) are cautioned to not place undue reliance on such forward‐looking statements.

Toro makes no representation or warranty as to the accuracy, reliability or completeness of information in this document and does not take responsibility for updating any information or correcting any error or omission which may become apparent after this document has been issued.

To the extent permitted by law, Toro and its officers, employees, related bodies corporate and agents (“Agents”) disclaim all liability, direct, indirect or consequential (and whether or not arising out of the negligence, default or lack of care of Toro and/or any of its Agents) for any loss or damage suffered co seque t a (a d et e o ot a s g out o t e eg ge ce, de au t o ac o ca e o o o a d/o a y o ts ge ts) o a y oss o da age su e edby a Recipient or other persons arising out of, or in connection with, any use or reliance on this presentation or information. All amounts in A$ unless stated otherwise.

Competent Persons Statements:The information in this report that relates to Mineral Resources at Lake Way and Centipede is based on information compiled by Mr Daniel Guibal who is a Fellow of the Australasian Institute of Mining and Metallurgy (AusIMM) Mr Guibal is a fulltime employee of SRK Consulting and has sufficienta Fellow of the Australasian Institute of Mining and Metallurgy (AusIMM).  Mr Guibal is a fulltime employee of SRK Consulting and has sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity he is undertaking to qualify as a Competent Persons as defined in the 2004 Edition of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’.  Mr Guibal consents to the inclusion in this release of the matters based on his information in the form and context in which it appears.

The information in this report that relates to Mineral Resources at Dawson‐Hinkler Well is based on information compiled by S. Mann MAusIMM , S. Gatehouse MAIG and A van der Heyden MAusIMM Messrs Mann Gatehouse and van der Heyden have sufficient experience which is relevant to theGatehouse MAIG and A. van der Heyden MAusIMM. Messrs Mann, Gatehouse and van der Heyden have sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity which they are undertaking to qualify as a Competent Person as defined in the 2004 Edition of the 'Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves'. Mr Mann is a full‐time employee of U3O8 Limited. Messrs Gatehouse and van der Heyden are employees of Hellman & Schofield Pty Ltd. Each of the above named consents to the inclusion of the information in this announcement in the form and context in which it appears.

I f ti i thi t ti l ti t l ti lt i b d i f ti il d b M M kM G h BS (H ) h i M b fInformation in this presentation relating to exploration results is based on information compiled by Mr Mark McGeough BSc (Hons) who is a Member of the Australasian Institute of Mining and Metallurgy. Mr McGeough is a full‐time employee of the Company. Mr McGeough has sufficient experience, which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity, which he is undertaking to qualify as a Competent Person as defined in the 2004 Edition of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’. Mr McGeough consents to the inclusion in this release of the matters based on his information in the form and context in which it appears.

For

per

sona

l use

onl

y

The Company  

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution

Toro floats on the uranium assets of Minotaur Exploration and OxianapResources.

4

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution II

Napperby ‐ ShallowNapperby ‐ Shallow calcrete uranium.

5

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution III

Nova Energy Projects inNova Energy Projects in WA, NT, Namibia and Guinea.

6

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution IV

First major grass roots l ti i iti tiexploration initiative.

Wiluna Optimisation begins.Withdraw from GuineaWithdraw from Guinea.

7

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution V

Wiluna Optimisation completed.JV NamibiaJV Namibia.Capital Raising.

8

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Evolution VI

Withdraw from Napperbyoption.Wiluna  regional consolidation – Firestrikeand Dawson‐ Hinkler acquisitions.

9

For

per

sona

l use

onl

y

Today

Capital structureExchanges ASX:        TOE

Shareholder profile

Share Price (Nov 2010) A$0.17Options (unlisted) 21.69m

Shares 964.95mFully Diluted Market Cap A$164m

Oz Minerals 42.5%

Minorities57 5%Fully Diluted Market Cap A$164m

Cash (Oct 31 2010) A$48mDebt NilEnterprise Value A$116m

57.5%

12 Month High / Low A$0.18 / $0.07

Tenements by State Granted km2 Applications km2

South Australia 5,976 0,

Northern Territory 9,261 19,240

Western Australia 5,334 375

Namibia 1,323 0

Totals 21,894 19,615

10

For

per

sona

l use

onl

y

The Wiluna Project  

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Location

12

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Footprint

13

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Resources

Resource Grade* Contained U3O8#

As at Dec 2010 Category Mt ppm % U3O8 tonnes Mlbs

Centipede, WA Measured 0.3 588 0.059 176 0.4

Indicated 7.7 619 0.062 4,754 10.5

Inferred 1.7 251 0.025 424 0.9Inferred 1.7 251 0.025 424 0.9

TOTAL 9.7 554 0.055 5,355 11.8

Lake Way, WA Inferred 10.5 543 0.054 5,718 12.6

TOTAL 10.5 543 0.054 5,718 12.6,

Dawson‐Hinkler, WA^ Inferred 9.50 293 0.029 2,800 6.2

TOTAL 9.5 293 0.029 2,800 6.2

WILUNA TOTAL 29.71 467 0.05 13,870 30.6*200ppm cut‐off^ subject to definitive legal documentation being executed

# Refer Competent Persons Statements, Page 2

Near Term Objectiveso Expansion of Centipede Resourceo Conversion of Lake Way Resource to Indicated

14

o Redefinition of Dawson‐Hinkler Resource with Conditional Simulation

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Proposal

Proposal

o Shallow (<10m deep) open pit strip type mining of carnotite ore ino Shallow (<10m deep) open pit strip type mining of carnotite ore in calcrete/ sand and clays 

o Selective mining 2mtpa ore with 3.8 : 1 strip ratio, including internal waste

o Processing – two options Alkaline heap leach or agitated tank leach

Approx

o Processing – two options  ‐ Alkaline heap leach  or agitated tank leach followed by direct precipitation

o Producing 1000tpa U3O8 equivalent with road/rail transport via ports of Adelaide or Darwin Approx

12kmo Progressive rehabilitation

15

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Trial Mining

• Ore is within hypersaline water table• Geopolymer barrier tested• Vermeer continuous miner tested• Grade control system tested• Bulk sample taken

16Trial Pit completed – successfully tested proposed 

mining and grade control methods

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Conceptual Mine SchedulingMine Scheduling

Year 1 Year 2 Year 3

Mining and VoidVoid

Year 4 Year 5 Year 6

TailingsStorageg

Year 7 Year 8 Year 9RehabWaste

St k il

171 kilometre

Stockpile

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Processing

Alkaline agitated leach

• Direct precipitation of• Direct precipitation of uranium from pregnant liquor

• Processing 1.3MtpaComminution

CircuitSDU 

RedesolutionVanadium 

Precipitation and Recovery

• Average head grade 668ppm U3O8

• Recovery 86%

y

• Steady state production 1000tpa U3O8

• Leaching at 950C

• Make up water 1 700MLpa

Alkaline leach (~950C)

Sodium DiUranate (SDU) Precipitation

Uranium Precipitation

• Make up water 1,700MLpa

• Electricity consumption 47.5GWh pa

• Tailings difficult to settle Counter P t

Product i dTailings difficult to settle

• Capital cost $257M

• Project  life >10 years

Current Decantation

Pregnant Liquor

Drying and Packing

18

For

per

sona

l use

onl

y

Wiluna Uranium Project: Timeline

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Acquisition

Resource Definition

Optimisation Study

Approvals Preparation

Approvals

Metallurgical Trials

Decision to Proceed with BFS

Bankable Feasibility Study

Indigenous Mining Agreement

Off‐take Agreements

Decision to Construct

Design and Construct

C i i i & P d iCommissioning & Production

Completed Target for first production ‐ 2013

19

For

per

sona

l use

onl

y

Exploration  

For

per

sona

l use

onl

y

Lake Mackay Project (WA): Theseus

21Photo courtesy of Wikipedia

For

per

sona

l use

onl

y

Lake Mackay Project (WA): Theseus

It was a very wet “dry” season.

22

For

per

sona

l use

onl

y

Namibia: JV with Deep Yellow

Hole Name

Interval(m)

U3O8 From (m)

Comments

NOVR 374 7 132 72 Langer Heinrich area

NOVR 584 2 196 79 Langer Heinrich area

NOVR 289 2 398 45 Langer Heinrich area

NOVR 312 1 484 52 Langer Heinrich areag

NOVR 295 2 194 42 Langer Heinrich area

NOVR 348 6 149 85 Langer Heinrich area

23

NTNR 4 2 251 21 Alaskite area / channel

# Refer Competent Persons Statements, Page 2

For

per

sona

l use

onl

y

Mt Woods (SA): Uranium Rights

Toro retains the uranium rights on OZ Minerals Ltd (OZL) exploration properties adjacent to Prominent Hill mine.

OZL are spending >$40m per annum on exploration in and around Prominent Hill.

OZL mobilising/ deploying 10 drill rigsdeploying 10 drill rigs by Christmas.

24

For

per

sona

l use

onl

y

Looking Ahead  

For

per

sona

l use

onl

y

Pipeline

Dawson-Hinkler Well*

26*subject to definitive legal documentation

For

per

sona

l use

onl

y

Risk

IOCGU TargetsRedox / Unconformity Style

Bi i d d JV IOCGU TargetsMt Woods

Roxby / AcropolisLake Mackay

Birrindudu JVTanami

s st

yle

s st

yle

Alaskite StyleNamibiaSandstone Style

NamibiaLake Mackay

NgaliaMetasomatic Style

ndin

g th

isnd

ing

this

Palaeochannel Style (ISR)Namibia

Lake MackayReynolds Range

Wiluna Regional

sk o

f fin

sk o

f fin

Reynolds RangeSandover

Calcrete StyleNamibia

Lake MackayWiluna Regionalas

ing

Ri

asin

g R

i

Wiluna Regional

Incr

eaIn

crea

27Increasing Risk of DevelopmentIncreasing Risk of Development

For

per

sona

l use

onl

y

Reward

000t

000t

0000

t

-Sub

50

-Sub

100

-Sub

100

Redox / Unconformity

StyleBirrindudu JV

TanamiSandstone Style

NamibiaMetasomatic Style

U3O

8U

3O8

S bPalaeochannel Style (ISR)

NamibiaLake Mackay

Reynolds RangeSandover

Lake MackayNgalia

Wiluna Regional

ade

of U

ade

of U - Sub

1.0%

Alaskite StyleNamibia IOCGU Targets

Mt Woods

Sandover

Calcrete StyleNamibia

Lake Mackaysing

Gra

sing

Gra

- Sub 0 1%Mt Woods

Roxby / Acropolis

Lake Mackay

Lake MackayWiluna Regional

Incr

eas

Incr

eas 0.1%

28Increasing tonnes of U3O8Increasing tonnes of U3O8

For

per

sona

l use

onl

y

What about the uranium market?

Game changer.CNNC Estimates of Uranium Demand in 2015 and 2020

20 000

25,000 

CNNC Estimates of Uranium Demand in 2015 and 2020

15,000 

20,000 

2015

The new “Low” projection is much  5,000 

10,000  2020

higher than last years “High” projection. ‐

2009 2010 2009 2010

L P j ti Hi h P j tiLow Projection High Projection

29Source: Uranium Intelligence Weekly.

For

per

sona

l use

onl

y

Strategy

“To become a significant sustainable uranium mining company focusing on developing a top tier exploration and

Toro’s strategy encompasses both company focusing on developing a top tier exploration and 

production profile in the global uranium mining sector generating superior shareholder returns.”

encompasses both qualitative and quantitative targets

“Significant”

production of greater than 2 2mlb (1 000t) U O pa by 2015 production of greater than 2.2mlb (1,000t) U3O8 pa by 2015

production of greater than 5.5mlb (2,500t) U3O8  pa by 2020

“Sustainable”Sustainable

a JORC Resource greater than 100mlb (45,000t) U3O8  by 2011

a JORC Resource greater than 220mlb (100 000t) U O by 2015 a JORC Resource greater than 220mlb (100,000t) U3O8 by 2015

managing environmental and community concerns to maximise benefits to all stakeholders

30

For

per

sona

l use

onl

y

2011 : More Drilling!

Wiluna RegionalCommence  Drilling in new areas 3000m

Lake Mackay ProjectTheseus Prospect  6000m

Mt WoodsPlan to drill at Taurus target  1000m

IOCGU targets Lake Mackay  1500mBirrindudu JV

Complete RC Drilling  2000mReynolds Range Total Drilling Planned >15 000my g

Complete RC Drilling  2000mNgalia Basin

Start Drilling  1000m

Total Drilling Planned >15,000m

31

For

per

sona

l use

onl

y

Final Word

Lake Mackay ProjectDrilling of the Theseus Prospect (6000m)More drilling!

Wiluna Uranium Project – progressing approvals and the BFS• ERMP submission and public exhibition Feasibility Study Indigenous mining agreementDrilling of IOCGU targets in southern 

Lake Mackay (1500m)Birrindudu JV

Complete RC Drilling (2000m)Reynolds Range

More drilling!• ERMP submission and public exhibition, Feasibility Study, Indigenous mining agreement, product marketing, project finance planning, further regional consolidation opportunities

Exploration initiatives extensive drilling Reynolds RangeComplete RC Drilling (2000m)

Ngalia BasinStart Drilling (1000m) 

Wiluna Regional

Exploration initiatives – extensive drilling• Lake Mackay – on ground early next year to expand new Theseus uranium discovery

fg

Commence  Drilling in new areas (3000m)

Mt WoodsPlan to drill at Taurus target (1000m)

Corporate and project acquisition – continued assessment of opportunities• More emphasis internationally with like‐minded production orientated groups 

Market fundamentals ‐ long term uranium demand fundamentals remain strong • Significant increase to construction pipeline / changes to existing country rules on nuclear• delayed new supply / production issues at existing operations / investor interesty pp y / p g p /

32

For

per

sona

l use

onl

y

Thank You

Simon MitchellGeneral Manager – Business Development+61 407 001 645

Toro Energy LimitedC OffiCorporate Office3 Boskenna Avenue NORWOOD South Australia 5067South Australia  5067 

Telephone: +61 8 8132 5600 Facsimile:  +61 8 8362 6655 

Email: info@toroenergy.com.auWebsite: www.toroenergy.com.auFor

per

sona

l use

onl

y

Appendix

For

per

sona

l use

onl

y

Board of Directors

Greg HallManaging Director

28+ years resource sector 

Dr Erica SmythNon‐Executive Chairman

Peter LesterNon‐Executive Director

yexperience, including uranium (Ranger, Jabiluka & Olympic Dam) and uranium marketing (ERA North America)

30+ years experience in the mineral and petroleum industries

Extensive experience in senior operating, development and corporate roles with Newcrest, North, CRA and MIM

Derek CarterNon‐Executive 

John NitschkeNon‐Executive 

Andrew ColesNon‐Executive Director

Director

Geologist with over 30 years experience in corporate 

Director

Mining engineer with 35+ years experience in the resources industry in mining 

Currently CFO of OZ Minerals Ltd,  previously Treasury roles at Esso, ExonMobile and Zinifexmanagement, 

exploration and mining 

operations and project management

Mobile and Zinifex

35

For

per

sona

l use

onl

y

Management Team

Greg HallManaging Director

28+ years resource sector

Simon MitchellGeneral Manager,Business Development

Mark McGeoughGeneral Manager,Exploration28+ years resource sector 

experience, including uranium (Ranger, Jabiluka & Olympic Dam) and uranium marketing (ERA North America)

20+ years international resource development expertise including 10 years as an exploration/development geologist

Exploration

25+ years geological & exploration expertise, including uraniumg g including uranium

Todd AlderFinance Manager

Richard YeelesApprovals and

Richard DossorProject Director –

16+ years financial management experience within the Mining, Energy and Steel Manufacturing 

Approvals and Community Director  ‐Wiluna

Extensive management experience  in o ernment/ comm nit

Wiluna

Extensive experience in design, procurement  construction ofindustries government/ community 

relations, ex‐BHPB Olympic Dam Expansion

construction of development projects 

36

For

per

sona

l use

onl

y