FINANZAS I

Ing. Mg. John Patricio González RománLoja. Abril 2016-Agosto 2016.

EL Sistema Du PontSISTEMA Du Pont.“Este sistema correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (utilidad neta/activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan” Además el sistema de análisis DUPONT es el sistema empleado por la administración como un marco de referencia para el análisis de los estados financieros y para determinar la condición financiera de la compañía. El sistema DuPont reúne, en principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, y la rotación de activos totales, que indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.

En resumen: “Este sistema correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta - activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan para la empresa.”

ESQUEMA DEL SISTEMA Du Pont:

x ÷

UTILIDAD NETA VENTAS

VENTAS ACTIVO TOTAL

VENTAS

UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL

ROA

ACTIVO TOTAL PATRIMONIO

MC

UTILIDAD NETA PATRIMONIO

ROE

Fuente: “Análisis Financiero Héctor Ortiz Anaya” Elaborado: La Autora

Fórmula:

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROA)El retorno sobre los activos es una medida de rentabilidad de una empresa. En inversión, el retorno sobre los activos es una captura instantánea que permite saber, considerando cada dólar que se gana en ventas, qué tanto del beneficio puede guardar una empresa. Es importante porque muestra si la compañía está utilizando sus recursos adecuadamente.

Fórmula:

ROA = Utilidad NetaPatrimonio x100

RETORNO DEL CAPITAL (ROE) Es la medida de la riqueza generada por la inversión, la rentabilidad es el “premio” dado a los fondos propios utilizados en la financiación de la misma.

Fórmula:

ROE = Utilidad NetaActivo Total Bruto x 100

Desarrollo de la Práctica:

SISTEMA DUPONT Estándar: 10 % mayor favorable

𝟐𝟎𝟏𝟐 = 𝟔𝟏.𝟔𝟑𝟎,𝟎𝟓 𝟒.𝟕𝟕𝟏.𝟖𝟎𝟓,𝟗𝟓∗𝟒.𝟕𝟕𝟏.𝟖𝟎𝟓,𝟗𝟓𝟔𝟎𝟕.𝟗𝟖𝟖,𝟒𝟕

𝟐𝟎𝟏𝟐 = 𝟏.𝟐𝟗%∗𝟕.𝟖𝟓 𝒗𝒆𝒄𝒆𝒔 = 10.13%

2013 = 𝟏𝟐𝟐.𝟖𝟓𝟒,𝟏𝟖 𝟗.𝟐𝟕𝟐.𝟓𝟖𝟕,𝟓𝟔∗𝟗.𝟐𝟕𝟐.𝟓𝟖𝟕,𝟓𝟔𝟔𝟏𝟐.𝟐𝟔𝟗,𝟗𝟑

𝟐𝟎𝟏𝟑 = 𝟏.𝟑𝟐%∗𝟏𝟓.𝟏𝟒 𝒗𝒆𝒄𝒆𝒔 = 19.98%

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 ∗ 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

Interpretación.- Mediante este indicador se identifica la capacidad del activo para producir utilidades. Al aplicar esta razón en el año 2012 se obtuvo el 10.13% por otro lado en el 2013 resulto un valor de 19.98%. Lo que significa que la rentabilidad de la inversión procede en mayor grado de la rotación del activo total y no del margen de utilidad que dejan las ventas; Estos dos valores son favorables para la empresa ya que están por encima del margen que es el 10% es decir que el activo de la Distribuidora está generando utilidades deseadas para los accionistas.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROA) Estándar: % mayor favorable

Fórmula:

ROA = Utilidad NetaPatrimonio x 100

2012 = 61.630,0562.430,05 =0.99= 98.72%

2013 = 122.854,18190.055,11 = 𝟎.𝟔𝟓 = 𝟔𝟓%

Interpretación.- Mediante este indicador se identifica que las utilidades netas corresponden 98.72% del patrimonio en el 2012 y del 65% en el 2013. Lo que nos da a entender que sus accionistas obtuvieron un rendimiento sobre su inversión del 98.72% y 65% respectivamente en los años analizados.

RETORNO DEL CAPITAL (ROE) Estándar: % mayor favorable

Fórmula:

ROE = Utilidad NetaActivo Total Bruto x 100

2012 = 61.630,05655.540,21 = 0.09 = 9.40%

2013 = 122.854,18675.580,86 = 𝟎.𝟏𝟖𝟏𝟖= 𝟏𝟖.𝟏𝟖%

Interpretación.- Mediante este indicador se identifica que la utilidad neta con respecto al activo total, correspondió al 9.40% en el 2012 y el 18.18% en el 2013, lo que significa que por cada dólar invertido en activos totales se generaron 9.40 y 18.18 centavos de utilidad neta en cada uno de los años estudiados.

Bibliografía

• Ross et al (2010) Fundamentos de las finanzas corporativas. Novena edición. Editorial Mc Graw Hill.

• Cueva, D (2015). Diapositivas de Finanzas I. UTPL.

• Rojas, DM (2015). Diapositivas de Finanzas I. UTPL.