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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
SÍNTESE DE CONJUNTURA Mensal – abril 2017 - Newsletter
ÍNDICE
ÍNDICE ................................................................................................................................... 1
EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA ................................................................................. 2
Atividade global ............................................................................................................................ 2
Atividade setorial ......................................................................................................................... 3
- Produção .................................................................................................................................... 3
- Volume de negócios ................................................................................................................... 4
Comércio internacional ................................................................................................................ 7
PREÇOS ................................................................................................................................. 9
No consumidor ............................................................................................................................. 9
Na produção industrial ............................................................................................................... 10
Das matérias-primas .................................................................................................................. 11
EVOLUÇÃO CAMBIAL ........................................................................................................... 11
FINANCIAMENTO ................................................................................................................. 12
Crédito bancário ......................................................................................................................... 12
Mercado de capitais ................................................................................................................... 13
2
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA
Atividade global
O indicador de sentimento económico de março registou um acréscimo na União Europeia (+0,2
pontos) e manteve-se praticamente inalterado na Área Euro (+0,1 pontos).
A avaliação efetuada para a Área Euro resulta de um acréscimo de confiança dos “consumidores” e
das empresas da “construção”. A “indústria” e os “serviços” registaram uma apreciação menos
favorável e o “comércio a retalho” manteve a avaliação efetuada no mês anterior.
Quanto às cinco maiores economias da AE, o indicador de sentimento económico aumentou na
Alemanha (+0,9) e desceu em Itália (-0,1), na Holanda (-0,3), em França (-1,0) e em Espanha (-1,8).
Em Portugal, o indicador de sentimento económico teve um acréscimo de +0,3 pontos em março.
Esta evolução positiva resultou da apreciação dos “consumidores” e, em menor grau, das empresas
dos “serviços”. Nos restantes setores, a apreciação foi menos favorável.
O indicador coincidente mensal para a evolução homóloga tendencial da atividade económica
(Banco de Portugal) registou, em fevereiro, um valor de +1,6% (+1,3% em janeiro). No mesmo mês,
a variação homóloga do indicador similar para o consumo privado foi de +2,3%, variação inferior
em 0,1 p.p. à registada no mês anterior.
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Indicador de Sentimento Económico
Área Euro Portugal Fonte: Comissão Europeia
3
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Atividade setorial
- Produção
Em fevereiro, o índice de produção industrial (IPI) registou uma variação homóloga mensal de
+2,1%. No mês anterior, a variação tinha sido de +3,4%. A indústria transformadora registou uma
variação de +1,6%, igual à registada em janeiro.
-5,0
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2,0
3,0
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fev-
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fev-
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17
Indicador Coincidente da Atividade Económica
Fonte: Banco de Portugal
1,2%
-1,2%
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-1,0%
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1,0%
2,0%
2015 2016
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
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16
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17
Fonte: INE
IPI - Indústria Transformadora - Variação média últimos 12 meses
4
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Em termos de variação média nos últimos 12 meses, o IPI registou em fevereiro um acréscimo de
+1,2%. Na indústria transformadora, essa variação foi de -1,1% e na energia de +12,8%.
Índice de Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses fev-16 fev-17
Bens de consumo -0,9% -2,3%
Bens intermédios 2,2% -0,1%
Bens de investimento 3,3% -1,5%
Energia 7,7% 12,8%
Indústria transformadora 1,6% -1,1%
Indústria 2,2% 1,2%
Fonte: INE
O índice de produção na construção teve, em fevereiro, uma variação homóloga (média móvel de
3 meses) de +2,0% (+4,3% na “construção de edifícios” e -1,5% na “engenharia civil”).
Em termos de variação média nos últimos 12 meses, o índice de produção na construção registou
uma variação de -2,1% (-4,8% na “engenharia civil” e -0,3% “construção de edifícios”).
- Volume de negócios
O índice de volume de negócios (IVN) na indústria transformadora registou, em fevereiro, uma
variação homóloga mensal de +5,9% (+5,6% no mercado nacional; +6,2% no mercado externo).
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
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t-1
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-3,4%
-1,5% -1,6%
-3,4%
-5,9%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2015 2016
Total Construção de edifícios Engenharia civil
Índice de Produção na Construção - Variação média últimos 12 meses
Fonte: INE
5
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
No total da indústria, a variação homóloga mensal foi de +5,6% (+3,4% no mercado nacional; +8,3%
no mercado externo).
IVN Indústria - Variação média últimos 12 meses fev-17
Total Mercado nacional Mercado externo Bens de consumo 3,7% 5,8% 1,2%
Bens intermédios 0,1% -0,7% 0,9%
Bens de investimento -2,1% -7,5% 0,3%
Energia 1,4% 0,1% 7,5%
Indústria Transformadora 1,0% 1,5% 0,5%
Indústria 1,2% 0,9% 1,5%
Fonte: INE
Em fevereiro, o índice de volume de negócios nos serviços teve uma variação homóloga mensal de
+5,6% (+5,5% no “comércio por grosso, reparação de veículos automóveis e motociclos”; +4,9% nos
“transportes e armazenagem”).
IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
fev-
15
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16
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17
0,2%
-0,9%
-2,2%
0,0%
2,4%
-1,7%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
2015 2016
Total Mercado Nacional Mercado ExternoFonte: INE
6
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
A variação média do IVN dos serviços nos últimos doze meses foi de 2,3% (2,2% na secção “comércio
por grosso, reparação de veículos automóveis e motociclos”).
IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses fev-16 fev-17
Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -2,5% 2,2%
Transportes e armazenagem -1,2% 1,9%
Alojamento, restauração e similares 8,1% 8,4%
Atividades de informação e de comunicação -6,4% 0,3%
Atividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -5,7% -3,0%
Atividades administrativas e dos serviços de apoio -0,1% 4,1%
Serviços -2,1% 2,3%
Fonte: INE
O índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou, em fevereiro,
uma variação homóloga de +4,6% (+2,6% nos “produtos alimentares, bebidas e tabaco”; +6,2% nos
“produtos não alimentares”).
-2,6%
1,4%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
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2015 2016
IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses
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Fonte: INE
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Comércio internacional
No período de janeiro a fevereiro, as exportações de bens foram de cerca de 8,8 mil milhões de
euros, mais 13,8% do que no período homólogo do ano anterior. As exportações de bens com
destino a países da União Europeia terão crescido +9,1% e as com destino a países extra-UE +31,3%.
Comércio Internacional - Exportação de bens jan-fev 17
NC Descrição milhões de
euros
vh Peso no total
% %
87 Automóveis e outros veículos terrestres 922 6,7 10,5
85 Máquinas e aparelhos elétricos 796 18,2 9,1
27 Combustíveis e óleos minerais 723 72,2 8,2
84 Máquinas e aparelhos mecânicos 556 12,5 6,3
61+62 Vestuário 546 10,5 6,2
39 Plástico e suas obras 473 11,4 5,4
72+73 Ferro fundido, ferro e aço e suas obras 448 24,3 5,1
64 Calçado 375 7,2 4,3
94 Móveis, anúncios, cartazes 308 3,2 3,5
48 Papel e cartão, e suas obras 282 -1,4 3,2
40 Borracha e suas obras 191 5,0 2,2
30 Produtos farmacêuticos 156 1,7 1,8
22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 137 2,8 1,6
Sub-total 5 912 14,3 67,4
Total 8 768 13,8 100,0
Fonte: INE
0,2%
2,4%
1,0%
4,1%
-0,4%
1,1%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
2015 2016
GeralProd. Alimentares, bebidas e tabacoProdutos não alimentares
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
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IVN Comércio a Retalho - Variação média últimos 12 meses
Fonte: INE
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Quanto às importações de bens, no período janeiro a fevereiro, o valor foi de cerca de 10,5 mil
milhões de euros, superior em cerca de 15,4% face a igual período de 2016. As importações de bens
com origem em países da UE terão crescido +10,6% e as de países fora da UE +33,1%.
O valor das exportações de serviços, no período janeiro a fevereiro, foi de 3,6 mil milhões de euros,
mais 14,0% do que em igual período de 2016.
Comércio Internacional - Exportação de Serviços
jan-fev 17
milhões de euros
vh Peso no total
% %
"Processing"; Manutenção e Reparação 127 -14,8 3,5
Transportes 979 22,1 27,1
Viagens e Turismo 1363 15,1 37,7
Outros serviços fornecidos pelas empresas 1087 10,6 30,1
Outros 60 9,1 1,7
Total 3 616 14,0 100
Fonte: Banco de Portugal
Quanto às importações de serviços, o valor atingiu cerca de 2,3 mil milhões, mais 15,9% face ao
período homólogo do ano anterior.
vh Peso no total
% %87 Automóveis e outros veículos terrestres 1 393 19,2 13,3
27 Combustíveis e óleos minera is 1 386 82,3 13,2
85 Máquinas e aparelhos elétricos 864 19,7 8,2
84 Máquinas e aparelhos mecânicos 847 13,3 8,1
72+73 Ferro fundido, ferro e aço e suas obras 516 18,7 4,9
39 Plásticos e suas obras 513 5,3 4,9
30 Produtos farmacêuticos 369 0,2 3,5
61+62 Vestuário 315 1,0 3,0
3 Peixes , crustáceos e moluscos 222 6,7 2,1
90 Instrumentos e aparelhos de ótica 196 4,5 1,9
29 Produtos químicos orgânicos 195 27,2 1,9
94 Móveis , anúncios , cartazes 177 18,8 1,7
48 Papel e cartão, e suas obras 155 -0,5 1,5
2 Carne e miudezas , comestíveis 138 -0,7 1,3
Sub-total 7 286 21,6 69,5
Total 10 476 15,4 100,0
Fonte: INE
NC Descriçãomilhões de
euros
Comércio Internacional - Importação de bens jan-fev 17
9
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Comércio Internacional - Importação de Serviços
jan-fev 17
milhões de euros
vh Peso no total
% %
"Processing"; Manutenção e Reparação 51 -7,3 2,2
Transportes 532 20,9 23,5
Viagens e Turismo 606 13,7 26,7
Outros serviços fornecidos pelas empresas 1039 20,3 45,8
Outros 39 -39,1 1,7
Total 2 267 15,9 100
Fonte: Banco de Portugal
PREÇOS
No consumidor
Em março, o índice de preços no consumidor (IPC) teve uma variação homóloga de +1,4%, inferior
em 0,2 pontos percentuais à registada em feveiro. A variação média dos últimos doze meses
manteve-se em +0,8%.
O indicador de inflação subjacente, excluindo do índice os produtos “energéticos” e os
“alimentares não transformados”, teve uma variação homóloga de +0,6% (idêntica à de fevereiro).
Em Portugal, o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) registou, em março, uma
variação homóloga mensal de +1,4% (+1,5% nos bens; +1,2% nos serviços). Na Área Euro, esta
variação foi de +1,5% (+2,0% nos bens; +1,0% nos serviços).
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Variação homóloga Variação média anual Inflação subjacente (vh)
(%)
Fonte: INE
Indice de Preços no Consumidor
10
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Na produção industrial
Em março, o índice de preços na produção industrial teve uma variação homóloga de +4,0%,
menos 0,1 pontos percentuais que em fevereiro. Na indústria transformadora, os preços na
produção terão crescido +3,8% (mais 0,3 pontos percentuais do que no mês anterior).
-0,5%
0,0%
0,5%
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Portugal Área Euro
IHPC - Variação média últimos 12 meses
Fonte: Eurostat
-20,0%
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-8,0%
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IT VM 12m Energia VM 12m
Índice de Preços na Produção Industrial
-2,6%
-15,1%
-2,7%
-11,5%
-20,0%
-16,0%
-12,0%
-8,0%
-4,0%
0,0%
Ind. Transformadora Energia
2015 2016
11
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Índice de Preços na Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses
mar-16 mar-17
Bens de consumo 2,3% 0,5%
Bens intermédios -0,1% -1,0%
Bens de investimento 2,7% -0,6%
Energia -14,8% -4,2%
Indústria Transformadora -2,4% -1,2%
Indústria -2,4% -1,1%
Fonte: INE
Das matérias-primas
Em março, o preço médio do algodão foi de 86,8 cts de dólar/libra de peso, valor superior em 1,9%
face a fevereiro e em 32,5% face ao mês homólogo de 2016.
O preço médio do petróleo, em março, desceu cerca de 6,0% em relação ao mês anterior, com o
preço spot médio do Brent a situar-se em 51,6 dólares/barril. Em março do ano anterior, o preço
era inferior em 35,0%. Em euros, o preço médio do petróleo corresponde a 48,3 euros, valor inferior
em 6,3% ao do mês anterior e superior em 40,0% ao do mês homólogo de 2016.
EVOLUÇÃO CAMBIAL
Em março, a cotação média do euro face ao dólar foi de 1.069 USD/EUR, mais 0,4% que em
fevereiro. Relativamente ao mês homólogo de 2016, o euro desvalorizou-se 3,7% face ao USD.
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Algodão (cts de dólar/libra de peso)
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Petróleo Brent spot
US$/barril €/barril
Fonte: EIAFonte: FMI
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Em comparação com as taxas de câmbio médias do mês anterior, o euro apreciou-se, em março,
face à libra esterlina (+0,3%), ao franco suíço (+0,4%), ao iene (+0,6%) e ao real (+1,2%).
Taxas de câmbio do euro
Médias Anuais Médias Mensais
2015 2016 Var. % mar-16 mar-17 Var. %
EUR/USD 1,110 1,107 -0,3% 1,110 1,069 -3,7%
EUR/JPY 134,3 120,2 -10,5% 127,9 119,6 -6,5%
EUR/GBP 0,726 0,819 12,8% 0,792 0,856 8,1%
EUR/BRL 3,700 3,856 4,2% 4,120 3,341 -18,9%
EUR/CHF 1,068 1,090 2,1% 1,092 1,071 -1,9%
Fonte: Banco de Portugal
Em março, o índice cambial efetivo nominal para Portugal registou uma variação mensal de 0,2%
e homóloga de 0,3%. A taxa de câmbio efetiva nominal do euro registou uma variação mensal de
0,6% e homóloga de 0,4%.
FINANCIAMENTO
Crédito bancário
Em março, comparativamente aos valores do mês anterior, as taxas de juro médias da Euribor não
registaram alterações nos prazos de 3 e 6 meses. No prazo de 12 meses, a taxa de juro média mensal
passou para -0,110% (-0,106% em fevereiro).
1,00
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5
de
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6
Min - 0,825
26 Outubro 2000
Max - 1,59915 Julho 2008
Fonte: Banco de Portugal
Taxas de câmbio Euro/Dólar
1,00
1,10
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1,30
1,40
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16
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16
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7
24 abril 2017: 1,0848
13
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Euribor
Média anual Média mensal
2015 2016 Diferença mar-16 mar-17 Diferença
3 Meses -0,020% -0,265% -0,245 p.p. -0,229% -0,329% -0,100 p.p.
6 Meses 0,053% -0,165% -0,218 p.p. -0,134% -0,241% -0,107 p.p.
12 Meses 0,168% -0,035% -0,203 p.p. -0,012% -0,110% -0,098 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
Em fevereiro, a taxa de juro média nos saldos de empréstimos a sociedades não financeiras
manteve uma tendência descendente nos empréstimos com prazos até 1 ano (-0,04 p.p. face à taxa
de janeiro) e entre 1 a 5 anos (-0,07 p.p.). Nos saldos de empréstimos a mais de 5 anos, a taxa de
juro média manteve-se praticamente inalterada (2,61% em fevereiro; 2,60% em janeiro).
Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nos Saldos de Empréstimos
Média anual Média mensal
2015 2016 Diferença fev-16 fev-17 Diferença
Empréstimos até 1 ano 4,49% 3,77% -0,72 p.p. 4,03% 3,41% -0,62 p.p.
Empréstimos entre 1 e 5 anos 4,26% 3,48% -0,78 p.p. 3,77% 3,08% -0,69 p.p.
Empréstimos a mais de 5 anos 3,08% 2,74% -0,34 p.p. 2,84% 2,61% -0,23 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
Em fevereiro, a taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não
financeiras foi de 2,89% (3,12% em janeiro). Nos empréstimos até um milhão de euros, esta taxa
diminuiu em 0,10 p.p. face ao mês anterior e, nos empréstimos superiores a 1 milhão de euros, em
0,62 p.p..
Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nas Novas Operações de Empréstimos
Média anual Média mensal
2015 2016 Diferença fev-16 fev-17 Diferença
Total 3,80% 3,16% -0,64 p.p. 3,45% 2,89% -0,56 p.p.
Até 1 milhão de euros 4,21% 3,48% -0,73 p.p. 3,70% 3,25% -0,45 p.p.
Acima de 1 milhão euros 3,27% 2,68% -0,59 p.p. 3,08% 2,17% -0,91 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
Mercado de capitais
O índice PSI-20 encerrou, em março, nos 5007,85 pontos, mais 7,7% em relação ao mês anterior e
menos 0,3% face a março de 2016.
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Separata de Indicadores para Portugal - aqui
Separata de Indicadores para Área Euro - aqui
(Análise elaborada com informação disponível até 24 de Abril de 2017)
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
dez
-04
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z-0
5
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-06
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-07
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z-0
8
de
z-0
9
dez
-10
dez
-11
de
z-1
2
de
z-1
3
dez
-14
dez
-15
Max - 14 822
3 Março 2000
Min - 4408
13 Junho 2012
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
jan
-16
mar
-16
mai
-16
jul-
16
set-
16
no
v-1
6
jan
-17
ma
r-1
7
24 abril 2017: 4997,54
Fonte: Euronext
Índice PSI-20 (valores em fim de período)