Soluzioni finanziarie integrate per PMI e Investitori

Dicembre 2013

INTEGRAE SIM si propone di soddisfare con approccio “integrato” e caratterizzato da “rigore professionale”

le molteplici esigenze di aziende (in particolare piccole-medie imprese), imprenditori, controparti di

mercato e investitori/risparmiatori, fornendo una globalità di servizi che vanno dalla consulenza finanziaria

per aziende ed investitori, all’intermediazione.

A supporto dell’attività, INTEGRAE SIM si avvale di una unità di ricerca estremamente qualificata e

focalizzata sull’analisi dei mercati e delle PMI italiane.

Competenze manageriali e strategie

condivise, lavorano all'unisono per

raggiungere l'obiettivo.

IL PROFILO DELLA SOCIETA’

2

IPO

Fondi VC- Private Equity

Equity Research

Equity Sales & Trading

Start-Up

Intermediazione

Investitori Istituzionali

Investitori Istituzionali

Ciclo di vita dell’azienda

Prodotto offerto da Integrae

Controparte di mercato

Consulenza finanziaria

Acquisizioni e fusioni

Corporate finance/Equity Capital Markets

LA STRATEGIA

3

CORPORATE FINANCE EQUITY SALES & TRADING EQUITY RESEARCH

Area che supporta società

industriali e di servizi nelle

decisioni e nelle scelte di

natura straordinaria.

Aiuta ad individuare il

miglior equilibrio tra le fonti

disponibili in azienda e gli

impieghi su cui investire, al

fine di raggiungere una

perfetta gestione, sia

efficiente (analisi

costi/benefici) che efficace

(analisi input/output).

Cura gli aspetti relazionali e i

rapporti tra le società quotate,

gli investitori istituzionali e la

clientela professionale e

qualificata.

In Italia sono quotate sui

diversi mercati regolamentati

e non, più di 100 società con

capitalizzazione al di sotto di

€500 milioni, non seguite da

nessun broker.

Offre un servizio rispondente

ai reali bisogni dell'investitore

istituzionale e permette a

ciascun cliente di orientarsi

nel mercato azionario italiano

secondo il proprio approccio e

stile di gestione.

Le ricerche prodotte sono

accessibili attraverso l'area

dedicata del sito Internet agli

investitori professionali

accreditati.

INTEGRAE SIM si propone di soddisfare con approccio “integrato” e caratterizzato da “rigore

professionale” le molteplici esigenze di aziende (in particolare piccole-medie imprese), imprenditori,

controparti di mercato e investitori/risparmiatori,

I SERVIZI OFFERTI

4

CORPORATE

FINANCE

I SERVIZI OFFERTI

• Analisi di business/bilancio, pianificazione finanziaria,

ricerca partners, supporto redazione business plan,

consulenza su acquisizioni/cessioni su società non quotate.

Consulenza finanziaria/operazioni

straordinarie

• Assistenza su operazioni straordinarie (acquisizioni,

aumenti di capitale, OPA) e su comunicazione finanziaria.

• Advisory sull’iter di quotazione che comporta la

supervisione/coordinamento di tutte le attività

propedeutiche: dalla prima analisi di fattibilità

all’implementazione delle attività, all’assistenza nei

rapporti con le varie controparti (autorità vigilanti, banche,

legali, revisori, investitori).

Equity Capital Markets advisory

• Valutazione dell’appropriatezza della Società per la

richiesta di ammissione su AIM Italia, gestione del processo

di quotazione, assistenza per tutto il periodo di

permanenza sul mercato.

NOMAD

• Organizzazione dell’intero processo di quotazione,

comprese le fasi finali relative al collocamento dei titoli

presso gli investitori professionali.

Global Coordinator

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

Equity Capital Markets

5 5

I SERVIZI OFFERTI

• Analisi di business/bilancio, pianificazione finanziaria,

ricerca partners, supporto redazione business plan e

dell’information memorandum finalizzato ad operazioni di

finanza straordinaria non contestuali a quotazioni.

Consulenza finanziaria/operazioni

straordinarie con Investitori Istituzionali

CORPORATE

FINANCE

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

Merger & Acquisition

• Assistenza su operazioni straordinarie non contestuali

(Merger&Acquisition) ad operazioni di quotazione, con

fondi e investitori privati (Family Office, Club Deals, etc.)

• Consulenza sul processo di ingresso (maggioranza,

minoranza, Leverege Buy Out, Developement Capital, etc) di

fondi specializzati nel capitale di PMI.

• Operazioni di Buy Side per conto di Fondi e Istituzionali

Private Equity advisory

• Coordinamento del processo di supporto all’attività di Due

Diligence degli investitori, compreso il supporto alla

negoziazione contrattuale Execution & Financial Due Diligence

6 6

I SERVIZI OFFERTI

Consulenza Strategica

• Attività di Business Auditing, prodromica ad impostare operazioni

di finanza straordinaria, contestuali o meno ad operazioni di IPOs

CORPORATE

FINANCE

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

Analisi di Posizionamento

• La valutazione della posizione competitiva della società e della sua

capacità di generare risultati economico-finanziari sostenibili

Sviluppo di Opzioni Strategiche

• Valutazione della direzione che la Società intende perseguire nel

medio periodo identificando gli obiettivi e le possibili azioni da

intraprendere

Sviluppo del Piano Industriale

• Costruzione dei key drivers a cui legare il Business Plan e

definizione precisa e puntuale delle linee strategiche

7 7

I SERVIZI OFFERTI

• Expertise senza eguali in Italia. I managers di Integrae vantano un ampio track record in merito ad

operazioni di quotazione, essendo attivi sul mercato dai primi anni ‘90. In particolare a partire dal 1994

hanno seguito, con ruolo di guida, decine di operazioni, tra cui: Saes Getters, IMA, Brembo, Bulgari, La

Doria, Roland, Interpump, Filatura di Pollone, Poligrafica San Faustino, Banca Popolare dell’Adriatico,

Banca Popolare di Verona, Opengate, Reply, Manuli, Beghelli, Buffetti, Castelgarden, Ducati, Vemer,

Prima Industrie, ePlanet, GranitiFiandre, Negri Bossi, Socotherm, Panariagroup, RGI, Caleffi, Valsoia,

Toscana Finanza, RCF, ROSSS, CSM, Ambromobiliare, Arc Real Estate, Softec, Soft Strategy, Frendy

Energy, Primi sui Motori, MC-link, Digital Magics, True Energy Wind.

• Oltre alle IPO i managers di Integrae hanno inoltre, nel corso della loro attività, seguito le più grandi

operazioni di privatizzazione: Comit, Credit, INA, Eni, Autostrade, Enel.

• Integrae offre una “filiera dell’equity” di primario standing.

CORPORATE

FINANCE

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

8 8

I SERVIZI OFFERTI

CORPORATE

FINANCE

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

10

TELECOMMUNICATIONS VENTURE INCUBATOR

Renewable Energies

I SERVIZI OFFERTI

CORPORATE

FINANCE

IL TRACK

RECORD

OPERAZIONI

CHIUSE

10

EQUITY SALES &

TRADING

I SERVIZI OFFERTI

• Supporto al top management nella gestione dei rapporti con i

mercati e con la stampa nei diversi momenti della vita aziendale

(risultati, eventi rilevanti ai fini dello sviluppo dell’azienda, ecc).

• Road show e one to one con investitori istituzionali italiani ed

esteri.

Corporate Broking

• Attività di vendita sul mercato primario e secondario azionario. Collocamento/Brokeraggio

• Organizzazione di incontri collettivi e/o individuali tra la Società e

gli investitori istituzionali e gestione della liquidità del titolo sul

mercato.

Specialist

SPECIALIST &

CORPORATE

BROKING

11 11

EQUITY SALES &

TRADING

I SERVIZI OFFERTI

12 12

VENTURE INCUBATOR TELECOMMUNICATIONS Renewable Energies

Print & Multichannel Communication

SPECIALIST &

CORPORATE

BROKING

EQUITY SALES &

TRADING

I SERVIZI OFFERTI

13

Renewable Energies Financial & Corporate

Communications

SPECIALIST &

CORPORATE

BROKING

Oil & Gas

Design Consulting Software

I SERVIZI OFFERTI

• Svolgimento della ricerca fondamentale e tecnica sui mercati regolamenti italiani ed esteri, ovvero su

singoli Emittenti e relativi strumenti finanziari negoziati in tali mercati.

• L’attività di ricerca è da supporto alle altre attività della struttura: Equity Sales & Trading, Equity Capital

Markets.

• In relazione al ruolo di Specialist/Corporate Broker, l’Equity Research si occupa di produrre le analisi

finanziarie secondo i migliori standard di mercato.

EQUITY

RESEARCH

PRINCIPALI

RICERCHE

14 14

EQUITY

RESEARCH

• Attualmente l’Ufficio Ricerca supporta la funzione di specialist delle seguenti società: Caleffi, IT Way,

Soft Strategy, Frendy Energy, Mc-link, Digital Magic, Te Wind. Inoltre, supporta la funzione di corporate

broker per : Servizi Italia, Biancamano, IKF, Tamburi Investment Partners, Be Think, Solve Execute.

• Nel recente passato, i componenti dell’Ufficio Ricerca hanno seguito anche le seguenti società: IGD,

Gabetti, Biesse, Navigazione Montanari, Elica, Interpump, Brembo, Aeroporto Di Firenze, Autostrada TO-

MI, Sias, Buzzi Unicem, Italcementi, Italmobiliare, Fiat, Ifil, IFI, Campari, De’ Longhi, Digital Bros, D-

Mail, Emak, Gewiss, Indesit, La Doria.

• L’Ufficio Ricerca, segue costantemente le società oggetto di analisi.

• Allo scopo di supportare il management delle società seguite nel corso dei meeting con gli investitori, il

responsabile dell’Ufficio Ricerca è sempre presente agli stessi.

PRINCIPALI

RICERCHE

I SERVIZI OFFERTI

15 15

16 16

Integrae è una SIM sottoposta a vigilanza da Banca d’Italia, ha ottenuto tutte le autorizzazioni per la ricezione e trasmissione di ordini, negoziazione per conto proprio e collocamento, con delibera CONSOB n. 17725 del 29/03/2011. Integrae SIM ha inoltre ottenuto da Borsa Italiana la qualifica di NOMAD per il mercato AIM ITALIA, piattaforma appositamente realizzata per le PMI dalle forti potenzialità di crescita, grazie ai limitati costi di quotazione ed alle procedure semplificate.

RUOLO ISTITUZIONALE E PROFESSIONALITA’

Expertise senza eguali in Italia. I managers di Integrae vantano un ampio track record in merito ad operazioni di Quotazione, M&A e Consulenza Strategica essendo attivi sul mercato fin dai primi anni ’90.

17 17

AIM Italia – Mercato Alternativo del Capitale ruota intorno alla figura del Nomad, ago della bilancia del nuovo equilibrio tra investitori e imprese.

CHI E’

CHE RUOLO HA

Banca d’affari/Intermediario/Società che opera prevalentemente nel corporate finance.

- Valuta l’appropriatezza della Società per l’ammissione ad AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale;

- Pianifica e Gestisce il processo di quotazione della Società; - Assiste la Società per tutto il periodo di permanenza sul Mercato; - Può svolgere sia il ruolo di broker che di specialist.

NOMAD INDIPENDENTE

18

NOMAD

SOCIETA’

DI

REVISIONE

EVENTUALI

CONSULENTI

SPECIFICI

CONSULENTI LEGALI

SOCIETA’ DI

COMUNICAZIONE E

INVESTOR RELATOR

COORDINATORE DEGLI ALTRI ATTORI COINVOLTI

19

SOCIETA’ DI REVISIONE

- DUE DILIGENCE

- ORGANIZZAZIONE E DIREZIONE DEL PROCESSO DI COLLOCAMENTO

- FUNZIONE DI SPECIALIST

- ATTIVITA’ DI VENDITA TITOLI

OPERATORE

SPONSOR/NOMAD

CONSULENTE LEGALE

RUOLO LE SINERGIE

ADVISOR FINANZIARIO

- DUE DILIGENCE

- PROSPETTO INFORMATIVO/DOCUMENTO DI AMMISSIONE

- CONSULENZA SU CORPORATE GOVERNANCE

- EVENTUALE OFFERING CIRCULAR

- CERTIFICAZIONE BILANCIO

- COMFORT SU DATI PRESENTI NEL PROSPETTO/DOCUMENTO DI

AMMISSIONE

- SUPPORTO PER LA VERIFICA DEL SISTEMA DI CONTROLLO DI GESTIONE

- DUE DILIGENCE

- SUPPORTO PER DEFINIRE LA STRUTTURA DELL’OPERAZIONE

- REDAZIONE INFOMEMORANDUM E

- REDAZIONE BUSINESS PLAN

IL NETWORK E LE SINERGIE

20

Mo N E

Y

S a v i n g

I REQUISITI DELL’IPO

MTA Segmento STAR AIM Italia

Flottante 25% 35% 10%

Bilanci certificati 3 3 1 (se esistente)

Offerta Istituzionale / retail Istituzionale / retail Istituzionale

Altri documenti Prospetto informativo /

SCG / Piano ind. / QMAT

Prospetto informativo /

SCG / Piano ind. / QMAT Documento di ammissione

Market cap (€) Min. € 40 m Min. € 40 m – max 1 bn Nessun requisito formale

CDA (n. indipendenti) Raccomandato (codice di

Corp. Gov.)

Obbligatorio (N. nel

Regolamento) Nessun requisito formale

Comitato controllo interno Raccomandato (codice di

Corp. Gov.)

Obbligatorio (Maggioranza

indipedenti) Nessun requisito formale

Incentivi al top

management

Raccomandato (codice di

Corp. Gov.)

Obbligatorio (Remun.

legata a perfomance) Nessun requisito formale

Investor relator Raccomandato Obbligatorio Non obbligatorio

Sito web Raccomandato Obbligatorio Obbligatorio

Principali advisor Sponsor / Global

coordinator

Sponsor / Global

coordinator Nomad

21

PREPARAZIONE DUE DILIGENCE ISTRUTTORIA COLLOCAMENTO

Eventuale riorganizzazione

società / gruppo Business due diligence

2 mesi da parte di Borsa

Italiana e Consob nel caso di

quotazione sul mercato

principale

Road show in Italia e

all’estero e book building per

collocamento istituzionale Eventuali modifiche di

governance

Controllo di gestione

adeguato ( SCG) alle

caratteristiche dell’azienda e

al mercato di quotazione

Certificazione bilancio

Collocamento retail nel caso

di quotazione sul mercato

principale

Adozione principi contabili

internazionali per MTA e

internazionali o italiani per AIM

Italia - Mercato Alternativo del

Capitale

Costruzione Equity Story NON si ha istruttoria nel caso

di quotazione su AIM Italia -

Mercato Alternativo del

Capitale Scelta e mercato e tempistica

di quotazione

Organizzazione del consorzio

di collocamento

Definizione piano industriale

Primi contatti con Borsa

Italiana e consulenti

Scelta consulenti

Ammissione AIM Italia -

Mercato Alternativo del

Capitale

Ammissione

MTA

E’ ragionevole aspettarsi un tempo minimo di

processo di IPO di 8-9 mesi per MTA e di 4-5

mesi per AIM Italia – Mercato Alternativo del

Capitale, senza considerare le attività di pre-

quotazione.

LA TEMPISTICA E GLI ADEMPIMENTI

22

Integrae aderisce al Progetto "Più Borsa" offrendo una serie di servizi connessi alla quotazione in Borsa dedicati alle PMI, per massimizzare i benefici dei propri clienti sia prima che dopo l'ammissione a quotazione:

PRIMA - Realizzazione dello studio di fattibilità dell’operazione di ammissione a quotazione - Coordinamento dell’attività di due diligence - Gestione dei rapporti tra l’emittente, la società di gestione del mercato e l’Autorità di Vigilanza - Servizi di global coordinator, lead manager, underwriter e bookrunner per l’offerta istituzionale e pubblica - Attività di Sponsor per la quotazione su MTA e di Nomad per la quotazione su AIM Italia - Supporto la società nell’intero processo di execution dell’operazione, in termini di attività di pre-marketing (one

to one, one to many), predisposizione, congiuntamente con gli altri attori coinvolti nel processo (legali e società di revisione), di procedure, documento di ammissione, comfort, ecc.

DOPO - Organizzazione di roadshow POST-IPO - Produzione di ricerca - Attività di liquidity-providing

I professionisti di Integrae SIM hanno le competenze e l’ esperienza necessaria per gestire il processo di IPO e curare un collocamento di successo.

LE ATTIVITÀ OGGETTO DELL'OFFERTA "PIÙ BORSA"

PERCHE’

IL COSTO DEI SERVIZI

Elementi qualitativi per la determinazione del costo

a) Tempistica

b) Ampiezza della due diligence

c) Size del collocamento

d) Relazione con il cliente

e) Prestazione di ulteriori servizi

Agevolazioni e disponibilità a presentare specifiche offerte

a) è a disposizione per valutare progetti di sviluppo ed assistere le Società interessate nel reperimento

dei mezzi finanziari necessari

b) è disponibile a presentare la propria offerta di servizi e a partecipare a eventuali beauty contest.

c) è lieta di discutere le agevolazioni previste nell'ambito del Progetto Più Borsa (formazione al

management , valutazione Società, etc..)

Luigi Giannotta

Laurea in Economia presso l'Università L. Bocconi di Milano. Oltre 25 anni di esperienza nella consulenza aziendale, dapprima in A.

Andersen come auditor, successivamente analista azionario presso l’Ufficio Studi di Comit, quindi dal 1994 responsabile del team di

analisi del mercato primario azionario della Banca Commerciale Italiana, dove ha seguito tutte le operazioni di quotazione fino al

1999, anno in cui ha assunto la carica di responsabile del mercato primario azionario di Banca Akros. Da Gennaio 2001 ha assunto la

carica di responsabile del mercato primario azionario di Abaxbank, lasciata nell'agosto del 2009. Nel corso degli anni ha inoltre

acquisito notevole esperienza in operazioni di aumenti di capitale di società quotate, privatizzazioni, altre forme di finanziamento

diretto dal pubblico ad aziende quotate/quotande, valutazioni d’azienda finalizzate a concambi/fusioni, progetti di

riorganizzazioni/ristrutturazioni aziendali finalizzate a quotazione in Borsa. Socio AIAF (Associazione Italiana Analisti Finanziari) e

FEAAF (Federazione Europea Associazione Analisti Finanziari). Docente presso AIAF ed altre Istituzioni in materia di “Attività del

mercato primario” (azioni, calcolo dei diritti negli aumenti di capitale, fattori di rettifica) e “Valutazione d’azienda”.

Tra le IPO seguite come Global Coordinator/Sponsor si ricordano: Saes Getters, IMA, Brembo, Bulgari, La Doria, Roland, Interpump,

Manuli, Beghelli, Buffetti, Castelgarden, Ducati, Vemer, Prima Industrie, ePlanet, Graniti Fiandre, Negri Bossi, Socotherm,

Panariagroup, RGI, Caleffi, Valsoia, Toscana Finanza, RCF, ROSSS , CSM, Ambromobiliare, Soft-Strategy, Softec, Arc RE, Frendy

Energy, Primi sui Motori, Digital Magic, TE Wind. Tra le Privatizzazioni seguite: Comit, Eni, Autostrade, Credit.

Key Manager

Antonio Tognoli

Laurea in Scienze Economiche e Bancarie conseguita presso l’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano. Oltre 30 anni di

esperienza nell'analisi finanziaria. Banca Commerciale Italiana (dal 1984 al 1993), Intersim – Gruppo San Paolo (dal 1993 al 1994), ING

Bank (dal 1994 al 2006), Abaxbank (dal 2006 al 2009). Vice presidente dell'Associazione Italiana Analisti Finanziari – AIAF e vice

presidente dell'Associazione Nazionale Private and Investment Banking - ANPIB. Lungo la propria esperienza lavorativa ha

contribuito in modo sostanziale all'evolversi dell'analisi finanziaria in Italia. Da anni ai vertici nei ranking (Starmine, Extel)

dell'analisi finanziaria in particolare nel segmento delle small and medium caps. Docente di finanza aziendale presso il corso post

laurea tenuto nel ITCG Fontana di Rovereto, docente ai corsi di valutazione aziendale dell'AIAF, e docente ai corsi di finanza

aziendale dell'ASSIOM. Iscritto all'ordine dei giornalisti della Lombardia, Antonio Tognoli è collaboratore di numerosi quotidiani,

settimanali ed emittenti radio-televisive italiane ed estere. Co-autore del testo "Analisi finanziaria e valutazione aziendale" a cura di

F. Pedriali, edito da Hoepli.

25

Filippo Maria Palmarini

Laurea in Scienze Politiche indirizzo economico–giuridico presso Università Statale di Milano. Oltre 25 anni di esperienza nella

consulenza finanziaria. Prima esperienza presso Assosim - Associazione intermediari mobiliari, quindi presso Banca Aletti - Gruppo

Banco Popolare di Verona e Novara – nel team di Equity Capital Markets dove ha seguito processi di quotazione, aumenti di capitale,

privatizzazioni ed altre forme di finanziamento. Dal 1998 responsabile della sindacazione di Banca Aletti e della struttura a sostegno

della liquidità dei titoli post quotazione (Specialist). Da aprile 2002 responsabile della sindacazione in Abaxbank. Da novembre 2006 a

luglio 2009 ha ricoperto il ruolo di Responsabile Corporate Broking e Equity Sales in Abaxbank. Tra le IPO seguite come Global

Coordinator/Sponsor: Filatura di Pollone, Poligrafica San Faustino, Banca Popolare dell’Adriatico, Banca Popolare di Verona,

Opengate (Co – Lead Manager), Reply (Lead Manager), Socotherm, Panariagroup, RGI, Caleffi e Valsoia.

Luca Di Liddo

Laurea in Economia aziendale presso l’Università L. Bocconi di Milano. Oltre 15 anni di esperienza nella consulenza aziendale ed in

particolare nell’Equity Capital Markets. Prima esperienza nel team di ECM di ABN AMRO Rotschild dove ha partecipato, tra le altre,

alla quotazione di Banca Antonveneta e alla V tranche di Eni. Da giugno 2002 a luglio 2009 nel team di mercato primario di Abaxbank

dove ha seguito come responsabile execution diverse operazioni di Equity Capital Markets .

Nel corso degli anni ha acquisito notevole esperienza in operazioni di IPO, aumenti di capitale di società quotate e valutazioni

d’azienda finalizzate alla quotazione in Borsa. Tra le IPO seguite come Global Coordinator/Sponsor si ricordano: RGI, Caleffi, Valsoia,

Toscana Finanza, RCF, ROSSS, Ambromobiliare, Soft-Strategy, Softec, Arc RE, Frendy Energy, Primi sui Motori, Digital Magic, TE Wind.

Socio AIAF (Associazione Italiana Analisti Finanziari).

Key Manager

Via Meravigli 13

20123 Milano

Italy

Tel. +39 02 78 62 53 00

www.integraesim.it