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luigina-cortese
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““Solvency II: la visione di ANIA Solvency II: la visione di ANIA dopo l’accordo del 13 dopo l’accordo del 13
novembre sulla Direttiva novembre sulla Direttiva Omnibus IIOmnibus II””
* * *Conferenza stampa online
20 novembre
• TimingTiming
• Qualche tema ancora apertoQualche tema ancora aperto
- Omnibus IIOmnibus II- Atti DelegatiAtti Delegati- RTS / Linee guidaRTS / Linee guida
• EIOPA preparatory EIOPA preparatory GuidelinesGuidelines
• Iniziative ANIAIniziative ANIA
I TEMII TEMI
11
OMNIBUS II / SOLVENCY II:OMNIBUS II / SOLVENCY II: IL POSSIBILE CALENDARIOIL POSSIBILE CALENDARIO
22
OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (1/2)(1/2)
VOLATILITY ADJUSTMENT (VA)
MATCHING ADJUSTMENT
(MA)
MISURE TRANSITORIE (TM)
TIPO DI AGGIUSTAMENTO correzione dello spread correzione dello spread
correzione dello spreado
riduzione riserve
NATURA STRUTURALE/PERMANENTE
si, con soglia per componente nazionale
si no, max 16 anni
CALIBRAZIONE65% applicato allo spread
del portafoglio di riferimento euro
spread own assets, corretto dal fundamental spread (35% corporate;
30% government)
differenza curva Solvency I e curva
Solvency II
PORTAFOGLIO DI RIFERIMENTO
mix di corporate e government bonds, non specifico per compagnia
specifico per compagniadi fatto,
specifico per compagnia (?)
IMPATTO SU SCR (solvency capital requirement)
noBeneficio per lo SCR ?
limiti a diversificazione e trasferibilità
no
PRE APPROVAZIONE no si si
33
VOLATILITY ADJUSTMENT (VA)
MATCHING ADJUSTMENT
(MA)MISURE TRANSITORIE
(TM)
CAMPO DI APPLICAZIONE
nessuna restrizione (ma correzioni nazionali solo per
prodotti nazionali); no combinazione con
MA
criteri rigidi di applicazione;
no combinazione con VA O TM
solo in-force business al 1.1.2016;
no combinazione con MA
OPTING-OUT si si si
COUNTRY-SPECIFICcurrency specific, ma correzioni per paese
temporaneeno no (?)
RISK MANAGEMENTanalisi di sensitività
policy scrittaanalisi di sensitività
MISURE DI VIGILANZA report annuale Ivass
sull’applicazione
report annuale Ivass sull’applicazione
report annuale Ivass sull’applicazione;
Ivass può limitare la riduzione del valore
delle riserve;
phasing-in plan
PUBLIC DISCLOSURE si si si
44
OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (2/2)(2/2)
VOLATILITY ADJUSTMENT: FORMULA DI CALCOLOVOLATILITY ADJUSTMENT: FORMULA DI CALCOLO
in generale:in generale:
VAVACURRENCYCURRENCY = [(portafoglio di riferimento IR = [(portafoglio di riferimento IReuro euro - risk free IR) – c.r.a.] * 65%- risk free IR) – c.r.a.] * 65%
55
spread euro spread euro corretto per il corretto per il
rischiorischio
Application Application ratioratio
in particolari condizioniin particolari condizioni::
VAVATOTALTOTAL = [spread = [spreadeuroeuro corretto per il rischio + (spread corretto per il rischio + (spreadpaesecpaesec corretto corretto per il rischio – 2 * spreadper il rischio – 2 * spreadeuroeuro corretto per il rischio)] * 65% corretto per il rischio)] * 65%
ossia se:ossia se:
- RC (corretto per il rischio) spreadRC (corretto per il rischio) spreadpaesepaese – 2 * r.c. spread – 2 * r.c. spreadeuroeuro > 0 > 0
- RC (corretto per il rischio) spreadRC (corretto per il rischio) spreadpaesepaese > 100 bps > 100 bps
6
Tasso di applicazione del Volatility Tasso di applicazione del Volatility adjustment: proposte a confrontoadjustment: proposte a confronto
20
• Credit risk adjustment: rinviato a livello 2Credit risk adjustment: rinviato a livello 2
• Equivalenza di paesi terzi (regime Equivalenza di paesi terzi (regime provvisorio per 10 anni, rinnovabili)provvisorio per 10 anni, rinnovabili)
• Tavole di correlazioneTavole di correlazione
• Estensione (di 1 mese)Estensione (di 1 mese) del periodo a del periodo a disposizione del Parlamento europeo per disposizione del Parlamento europeo per obiezioni agli standard tecnici di obiezioni agli standard tecnici di regolamentazione (Rts- regulatory regolamentazione (Rts- regulatory technical standards)technical standards)
• Diritto dell’ «<Inquiry Committee» istituito Diritto dell’ «<Inquiry Committee» istituito dal Parlamento europeo di ricevere dal Parlamento europeo di ricevere informazioni di vigilanza sulle imprese di informazioni di vigilanza sulle imprese di assicurazioneassicurazione
OMNIBUS II: Altri temiOMNIBUS II: Altri temi
77
•Testo «informale» della Commissione europea di ottobre 2011;
•Osservazioni del Parlamento: lettera del Rapporteur alla Commissione;
•Data di presumibile pubblicazione delle proposte: luglio-luglio-settembre 2014settembre 2014;
•Temi aperti:Temi aperti:Calibrazioni dello SCR (Solvency Capital Calibrazioni dello SCR (Solvency Capital Requirement)Requirement)
PartecipazioniPartecipazioniGruppiGruppiProdotti con garanzie a lungo termine Prodotti con garanzie a lungo termine (Ltg)(Ltg)
- - Volatility Adjustment: portfolio di riferimentoVolatility Adjustment: portfolio di riferimento- Correzione - Correzione per il per il Credit Risk Credit Risk
Misure di livello 2:Misure di livello 2: Misure implementative/atti delegati Misure implementative/atti delegati
88
Level 3 Measures:Level 3 Measures: EIOPA TECHNICAL STANDARDSEIOPA TECHNICAL STANDARDS
Solvency Capital RequirementEquity index for the equity risk dampenerAdjustment for currency pegsPooling arrangements for counterparty riskLook-through approach for the calculation of the solvency capital requirementMeasurement of basis risk in risk mitigation techniquesNon-life catastrophe riskProcedures to be followed for the verification of external credit assessmentsAllocation of credit assessments to a scale for credit quality stepsConditions for categorisation of regional governments and local authorities to be treated as exposures to central governmentCriteria for the national legislative measures and methodology for health risk equalisation systems
Group SupervisoryExchange of information in colleges
Supervisory ReviewSupervisory transparency and accountability
Technical ProvisionsBasic risk free interest rate curve including extrapolation and adjustments to the basic risk free rate curveContract boundaries
Own FundsClassification of own fundsApplication of the criteria for ancillary own funds
Undertaking-specific ParametersStandardised methods for undertaking-specific parameters
Supervisory Reporting and public disclosureReportingDisclosure
Valuation of assets and liabilitiesValuation
Internal ModelsPartial Internal ModelsJoint decision for group internal models
Special Purpose VehiclesSpecial purpose vehicles
99
Level 3 Measures:Level 3 Measures: EIOPA GUIDELINES MEASURESEIOPA GUIDELINES MEASURES
Internal ModelsApplication process for internal modelsPolicy for changing internal modelsUse test for internal modelsUse of expert judgment in internal modelsProbability distribution forecast in internal modelsMethodological consistency between methods to calculate the probability distribution forecast with the methods to calculate the technical provisions in internal modelsCalibration approximations in internal modelsProfit and loss attribution in internal modelsValidation in internal modelsDocumentation in internal modelsExternal models
Technical ProvisionsValuation of the technical provisions
Own FundsClassification of own fundsProcess for supervisory approval ancillary own fundsIdentification and calculation ring-fenced funds
Solvency Capital RequirementParticipationsLoss absorbing capacity of technical provisions/deferred taxesHealth underwriting riskApplication of the market risk moduleCatastrophe risk
Undertaking-specific ParametersApproval process and quality of data for undertaking specific parameters
Third Country branchesThird country branches
GroupsGroup solvency calculationIntragroup and risk concentrationColleges
Valuation of assets and liabilitiesValuation
System of GovernanceGovernanceOwn risk and solvency assessment
Capital add-onsCapital add-ons
Recovery periodExtension of the recovery period
Supervisory review processSupervisory review process
Supporting and public disclosureSupervisory review processAudit of Solvency II publicly disclosed information
EquivalenceMethodology for equivalence assessments of national supervisory authorities
1010
EIOPA «Preparatory Guidelines»: IL CALENDARIO EIOPA «Preparatory Guidelines»: IL CALENDARIO
Sulla base degli esiti delle negoziazioni O-II EIOPA rivedrà le scadenze per FLAOR e reporting
27 SET.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs
IN PARTE
EIOPA pubblicherà Technical Specifications per il 1° pilastro
TERMINI PER L’INVIO DEL REPORTING:
reporting «solo» annuale (22 settimane dopo il 31.12.2014)reporting «solo» trimestrale (8 settimane dopo il 30.09.2015)reporting «di gruppo» annuale (28 settimane dopo il 31.12.2014)reporting «di gruppo» trimestrale (14 settimane dopo il 30.09.2015)
1111
27 MAR.-19 GIU:Consultazione pubblica 31 DIC.: NSAs
Comunicano ad EIOPA «comply or explain»
NOV.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs in tutte le lingue ufficiali dell’EU
Le imprese inviano al NSA l’ORSA report(rif a FY 2014)
28 FEB.: le NSAs inviano ad EIOPA il «progress report» (rif a FY 2014)
Le imprese inviano al NSA l’ORSA report (rif a FY 2015)
28 FEB.: le NSAsInviano da EIOPA il «progress report» (rif a FY 2015)
• Corporate GovernanceCorporate Governance
• Forward-looking assessment/ORSAForward-looking assessment/ORSA
• Pre-application internal modelsPre-application internal models
• Supervisory reportingSupervisory reporting
• IVASS sarà «compliant»IVASS sarà «compliant»
• il recepimento avverrà tramite il recepimento avverrà tramite Regolamento e Lettere al mercatoRegolamento e Lettere al mercato
EIOPA Preparatory GuidelinesEIOPA Preparatory Guidelines
1122
SISTEMA DI GOVERNANCE SISTEMA DI GOVERNANCE
Le Linee Guida riguardano tutte le aree del Le Linee Guida riguardano tutte le aree del sistema di governance definite negli artt. 40-49 sistema di governance definite negli artt. 40-49 della Direttiva n. 2009/138/EC:della Direttiva n. 2009/138/EC:
─ requisiti generali di governance;requisiti generali di governance;
─ requisiti di competenza e onorabilità (“fit and requisiti di competenza e onorabilità (“fit and proper”);proper”);
─ risk management;risk management;
─ ““prudent person principle”;prudent person principle”;
─ gestione del capitale;gestione del capitale;
─ controllo interno;controllo interno;
─ internal audit;internal audit;
─ funzione attuariale;funzione attuariale;
─ outsourcing;outsourcing;
─ profili di governance dei gruppiprofili di governance dei gruppi. . 1133
FORWARD-LOOKING ASSESSMENT/ORSAFORWARD-LOOKING ASSESSMENT/ORSA
la valutazione nel continuo della la valutazione nel continuo della conformità ai (art.45 (1) b)):conformità ai (art.45 (1) b)):
- requisiti patrimoniali di solvibilità- requisiti riguardanti il calcolo delle riserve
tecniche
• la valutazione della misura in cui il profilo la valutazione della misura in cui il profilo di rischio dell’impresa si discosti dalle di rischio dell’impresa si discosti dalle ipotesi sottostanti al requisito ipotesi sottostanti al requisito patrimoniale di solvibilità (art. 45 (1) c))patrimoniale di solvibilità (art. 45 (1) c))
Tre aspetti principali:Tre aspetti principali:
la valutazione del fabbisogno di solvibilità la valutazione del fabbisogno di solvibilità globale (art.45 (1) a))globale (art.45 (1) a))
Valutazioni strettamente connesse ai Valutazioni strettamente connesse ai requisiti quantitativi di Solvency IIrequisiti quantitativi di Solvency II
1144
• Commissione permanente Economia e Commissione permanente Economia e
FinaFinanzanza
- Gruppo di lavoro Solvency IIGruppo di lavoro Solvency II
• Nuove iniziative 2013/2014Nuove iniziative 2013/2014
- Linee guida per la fase preparatoria Linee guida per la fase preparatoria allall’’introduzione di Solvency IIintroduzione di Solvency II
- Solvency II Data QualitySolvency II Data Quality
- Software per il ReportingSoftware per il Reporting
- NewslettersNewsletters
Attività ANIA 2013-2014Attività ANIA 2013-2014
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