Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
SRV – Elämäsi rakentajaTilinpäätöskatsaus 1-12/2013
Jukka HienonenToimitusjohtaja
14.2.2014
Liiketoiminnalla kolme tukijalkaa
Toimitilarakentaminen56 %*
Asuntorakentaminen44 %*
Kansainvälinen liiketoiminta15 % konsernin liikevaihdosta
• Toimistot ja liiketilat
• Hotellit ja erityistilat
• Logistiikkatilat
• Kalliotilat ja infrahankkeet
• Kauppakeskukset
• Kauppakeskusoperointi
• Muut toimitilahankkeet
• Omistusasunnot
• Vuokra-asunnot
• Aluekehityshankkeet
Kotimaan liiketoiminta85 % konsernin liikevaihdosta
*osuus kotimaan liiketoiminnan liikevaihdosta
1-12/2013
2
SRV on erilainen rakentaja
Venäjä tärkein strateginen kasvualue-Ajurina Pietarin ja Moskovan kauppakeskustarve
-Vahva vähittäiskaupan ydinosaaminen
Painopiste omakehitteisiin hankkeisiin-Parempi pitkän ajan kannattavuus
Suomessa fokus kasvukeskuksissa- Ajurina megatrendit
-Rohkea suunnannäyttäjä aluehankkeissa
Suhdannekestävä toimija-Toimintamalli skaalautuu joustavasti
- Vahva tilauskanta vuodelle 2014
3
Hankekate %
Riskitaso
~ 20 %
Rakentaminen Sovittujen lisävastuiden
ottaminen
Väliaikainen omistaminen
Omakehitteisethankkeet
Omaperusteisethankkeet
Omaperusteisten kauppakeskushankkeiden omistaminen (mm. Pearl Plaza, Okhta Mall)
Pidempiaikainen omistus
Rakentaminen
~ 15 %
~ 10%
Hankemuodon vaikutus tuottoon, riskiin ja tuloutumiseen
Luovutuksenmukainen tuloutus. Omistusosuutta vastaava osuus eliminoidaan rakentamisen katteesta.
Luovutuksenmukainen tuloutus
Pääosin osatuloutus
Osatuloutus
SRV:n focus 2014
4
Loppusijoittajamarkkinan hallinta• Loppusijoittajan tuottovaade (yield) -%
=> myyntiarvo • Oma sijoittajamyynti
Hankepääoman hallinta• Projektirahoitus (velkapääoma)• SRV:n oma sijoituskapasiteetti• Co-investor -ratkaisut• Sijoitusyhtiöratkaisut• Jälleenrahoitus toimintakauden aikana
Tehokas rakentaminen • Eur/m2, rakennuskustannukset,
laatu ja toteutusaika• Skaalautuva liiketoimintamalli
Vuokratulojen hallinta• Eur/m2• Kiinteistöjen vuokraaminen• Vahva vähittäismyyntiosaaminen• Ostoskeskusten manageeraus
Venäjällä
Oma hankekehitys• Tonttien hankinta, kaavoitus• Konseptit ja liiketoimintaosaaminen• Kohdemarkkinoina Suomi ja Venäjä
SRV MalliSRV Malli
Avainosaaminen kiinteistökehittämisessä
5
1-12/2013 – Kannattavuuden myönteinen kehitys jatkui
• Konsernin liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat - Liikevaihto 679,4 milj. euroa, +5,9 %- Liikevoitto 26,4 milj. euroa, +283 %
• Sekä kotimaan että kansainvälisen liiketoiminnan kannattavuus parani- Kotimaan liikevoittoa kasvattivat omaperusteisen asuntorakentamisen liikevaihdon
kasvu sekä toimitilaurakoinnin että asuntorakentamisen katetasojen myönteinen kehitys
- Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat selvästi, kun keskittyminen Venäjällä kauppakeskusrakentamiseen tuotti tulosta› Syynä Okhta Mallin 55 %:n osuuden myynti, Pearl Plazan rakentaminen, toiminta-asteen
kasvu ja toteutetut kustannussäästöt
• Kotimaan asuntomyynti hyvällä tasolla- Kokonaismyynti yhteensä 701 asuntoa (745). Lisäksi kahden asuntorahaston
kanssa esisopimukset 164 asunnosta• EPS 0,39 eur (0,02 eur)
- Osinkoehdotus 0,12 eur/osake (0,06 eur/osake)
6
1-12/ 2013
1-12/ 2012
muutos, meur
muutos, %
10-12/ 2013
10-12/ 2012
Liikevaihto, meur 679,4 641,6 +37,8 +5,9% 171,6 175,4 Liikevoi o, meur 26,4 6,9 +19,5 +283,3% 4,6 2,4
Liikevoitto, % 3,9% 1,1% 2,7% 1,4%
Tulos ennen veroja, meur 22,8 2,8 +20,0 +718,2% 3,6 2,2
Tilauskanta 1), meur 825,8 827,8 -2,0 -0,2% Omavaraisuusaste 1), % 36,4 34,7 36,4 34,7
Tulos/osake, eur 0,39 0,02 +0,37 0,01 0,03 Osinko/osake 2), eur 0,12 0,06 +0,06 +100,0%
Osakekurssi/osake 1), eur 4,05 3,26 +0,79 +24,2% Oma pääoma/osake 1), eur 4,99 4,62 +0,37 +8,0% Osakekurssi/oma pääoma 1), % 81,3 % 70,5 %
1) kauden lopussa 2) hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle
1-12/2013 lyhyesti
7
8
Vahva tilauskanta
• Tilauskanta 825,8 milj. euroa (827,8 M€ 31.12.2012)- Kotimaan tilauskanta oli 645,8 milj. euroa (774,4 Me)- Kilpailu-urakointiin on suhtauduttu kriittisemmin sekä toimitila- että
asuntorakentamisessa. Asuntourakoinnin volyymiä laskettu selvästi- Kansainvälinen tilauskanta kasvoi 180,1 milj. euroon (53,4 Me) SRV:n
allekirjoitettua kesäkuussa yli 160 milj. euron projektinjohtosopimukset Pietarin Okhta Mall -kauppakeskuksen toteuttamisesta
• Uusien sopimusten määrä hyvällä tasolla- Allekirjoitettujen sopimusten määrä 600,7 milj. euroa (594,5 Me)- Uusien tilausten kehitys on jatkunut myönteisenä tammikuussa ja SRV
allekirjoitti uusia urakkasopimuksia ulkopuolisten rakennuttajien kanssa yhteensä 90 milj. euron arvosta
9
255 272362
439 393
202
303
349
336
25332
20
10053
180
489
595
811 828 826
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013
Kansainvälinenliiketoiminta
Kotimaanliiketoiminta;Asunto-rakentaminen
Kotimaanliiketoiminta;Toimitila-rakentaminen
Tilauskanta
10
11
Toimitilarakentaminen56 %*
Asuntorakentaminen44 %*
• Toimistot ja liiketilat
• Hotellit ja erityistilat• Logistiikkatilat
• Kalliotilat ja infrahankkeet
• Omistusasunnot
• Vuokra-asunnot
• Aluekehityshankkeet
Kotimaan liiketoiminta85 % konsernin liikevaihdosta
207
524 482 477
297
323
116 198268
404530
640680
745701
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1-12/09 1-12/10 1-12/11 1-12/12 1-12/13
Asuntomyynti Suomessa (kpl)
Omaperusteinen tuotanto Sijoittajamyynti; neuvottelu-urakat
Asuntomyynnin kehitys
12
*) lisäksi esisopimus 164 asunnon rakentamisesta
*)
Asuntotuotannon tilauskannan kannattavuustasoa parannettu ja kuluttajamyynnin laskuun varauduttu
• Asuntotuotannosta 68 % SRV:n kehittämää (48 % 31.12.12) - Urakkatuotannon määrää supistettu, rakenteilla 334 asuntoa (969)- Rakenteilla 720 omaperusteista tai omakehitteistä asuntoa (880)
› Esisopimukset kahden asuntorahaston kanssa 164 asunnosta; kohteet eivät sisälly tilauskantaan
• Omaperusteisen tuotannon myyntiriskitaso hallinnassa- Talouden näkymien heikkeneminen ja varainsiirtoveron korotus
hidastaneet selvästi kuluttajamyyntiä. Heikon kysynnän jatkumiseen varauduttu› Omaperusteisen tuotannon aloitukset 202 asuntoa (415 1-12/12). Uusien
kohteiden aloituskriteerejä tiukennettu- Myymättömien asuntojen määrä laskenut, myynnissä 360 asuntoa (455)
› Asunnoista 50% pääkaupunkiseudulla ja myymättömän tuotannon mediaanihinta 265 teuroa
13
Asuntotuotannon rakenne
14
265
263605
622 586249
76
206 116
198294
471
195497 908
1 377969
334
0 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
12/2008 536 kpl
12/2009 966 kpl
12/2010 1629 kpl
12/2011 2197 kpl
12/2012 1849 kpl
12/2013 1054 kpl
Asuntotuotanto rakenteilla Suomessa (kpl)
Urakat
Neuvottelu-urakat, sijoittaja-myynti
Omaperusteinen tuotanto
• Kalasataman tornitalot- 6 kpl 20-33 kerroksisia asuintaloja metroaseman
yhteyteen. Rakennusoikeus noin 90 000 m²- Kaava vahvistui kesäkuussa 2013
• Keilaniemen tornitalot- 4 kpl 32-40 kerroksisia asuintaloja metroaseman
yhteyteen. Rakennusoikeus noin 72 000 m²- Valitusprosessi on päättynyt, KHO ei antanut
valituslupaa• Matinkylän asuntokohteet
- 4 asuntokohdetta toteutettu metroaseman läheisyyteen. Viimeinen kohde Espoon Artesaani valmistui 12/2013
• Niittykummun kehittäminen- Yhteishanke Varman ja Saton kanssa. SRV:n osuus
1/4. Ensimmäisen vaiheen kaava, laajuudeltaan 50 000 m², sai lainvoiman joulukuussa 2013
• Perkkaa- Yhteishanke Ilmarisen ja Saton kanssa.
Rakennusoikeusarvio noin 110 000 m². SRV:nosuus 1/3. Kaava vahva arviolta kesällä 2014
• Tapiolan keskustan kehittäminen- LähiTapiolan kanssa kehitettävä laaja kohde
• Urheilupuisto/Orion kehityshanke- Yhteistyösopimus Orionin kanssa Niittykummun
tehdasalueen kehittämisestä asuinkäyttöön. Rakennusoikeusarvio noin 36 000 m². SRV:n tavoite on ostaa vähintään 40 prosenttia rakennusoikeudesta
SRV:n pääkaupunkiseudun asuntohankekehitys tukeutuu raideliikenteen hyödyntämiseen
15
16
Kansainvälinen liiketoiminta15 % konsernin liikevaihdosta
• Kauppakeskukset
• Kauppakeskusoperointi
• Muut toimitilahankkeet
Tulevat modernit kauppakeskukset Pietarissa, 2013-2015Nro Nimi1 Admiralteiskaya
2 Galaktika
3 London Park
4 PEARL PLAZA, VALMIS5 Monpansye
6 Pyat ozer
7 Zanevskiy Kaskad, Phase III
8 Evropolis
9 Skandinavia
10 Piter-Raduga Phase II
11 Port Nakhodka, Phase II
12 Hollywood
13 Hines Outlet Centre
14 Fashion House
15 OKHTA MALL16 Sputnik
17 Sofiyskaya St, 60RakenteillaSuunnitteilla
Lähde: Jones Lang LaSalle
4
15
17
SRV:n pääkauppakeskushankkeet Venäjällä• Pearl Plaza -kauppakeskus avattiin 24.8.2013
- Hankkeen 1. vaihe 140 meur, laajuus on 92 000 m2. SRV:n omistus 50 % ja sijoitus 22 meur
- SRV vastasi projektinjohtourakoitsijana kaupallistamisesta, projektin-johtourakoiden kokonaisarvo oli yli 120 meur
- SRV vastaa kauppakeskuksen operoinnista- Noin 93% tiloista vuokrattu, vuosivuokratulotavoite noin 18 meur- 2. vaiheen suunnittelu käynnistetty, noin 30% tiloista varattu
• Okhta Mall -kauppakeskus rakenteilla, avataan keväällä 2016- Osa Okhtan alueelle rakennettavaa SRV:n suurhanketta. 55 % osuus
myyty Russia Investille, josta SRV omistaa 27 %. Lisäksi SRV omistaa 45 % vähemmistöosuuden
- SRV vastaa projektinjohtourakoitsijana kaupallistamisesta ja rakentamisetsa, projektin-johtourakoiden arvo yli 160 meur. Lopullinen rakennuslupa saatiin elokuussa ja rakentaminen on käynnissä
- Investoinnin arvo 250 meur ja laajuus 144 000 m2. SRV:n sijoittaa rakentamisen aikana 44 meur. Osuuden myynnin ja projektin-johtosopimusten kassavirrat kattavat sitoutuvan määrän. Aiesopimus tehty 160 meur projektilainarahoituksesta
- Alustavia vuokra-sopimuksia jo kolmannes vuokrattavista tiloista, vuosivuokratulotavoite noin 33 meur
18
Myynninyhteydessätuloutuvamyyntivoitto
Myynninyhteydessätuloutuva osarakentamisenkatteesta
Operointiaikanatuloutuva osuusosakkuusyhtiöntuloksesta
Tuloutettu osarakentamisenkatteesta
Valmistusasteenmukaisestituloutuva osarakentamisenkatteesta
Rakennusaika Rakennusaika + operointiaika (kumul.) Kokonaistulos
Rakennusaika- Liikevaihto tuloutetaan valmistusasteen mukaisesti- Rakentamisen katteesta eliminoidaan SRV:n omistusta vastaava osuus
Operointiaika- SRV:n omistusta vastaava osuus osakkuusyhtiön tuloksesta tuloutetaan- Kumulatiivinen kokonaistuotto riippuu operointiajasta ja osakkuusyhtiön
tuloksesta
Kohteen myynti- SRV:n omistusta vastaava osuus rakentamisen katteesta tuloutetaan- Myyntivoitto tuloutetaan
Havainnekuva kehityshankkeen kumulatiivisesta tuloskehitysarviosta
Havainnekuva perustuu arvioon Okhta Mall -kauppakeskushankkeesta- Havainnekuvan tavoitteena on kuvata taloudellisen tuloksen ajoittumista ja se
perustuu tämänhetkiseen näkemykseen. Toteuma voi olla merkittävästi erilainen19
Russia Invest - Co-investor -ratkaisu Venäjällä
• Russia Invest -sijoitusyhtiö- SRV:n kehittämä sijoitusyhtiöratkaisu- Russia Invest sijoittaa SRV:n kehitys-
hankkeisiin Moskovassa ja Pietarissa- SRV on vastuussa hankekehityksestä ja
toimii projektinjohtourakoitsijana- Kumppanien sijoitussitoumukset 95,5 M€:
› SRV, Ilmarinen, Sponda á 26 M€› Etera 12,5 M€› Onvest 5,0 M€
- Hankkeet rahoitetaan hankekohtaisilla projektiluotoilla. Kokonaissijoitus voi nousta jopa 300 M€
- Ensimmäinen sijoitus on Pietarin Okhta Mall, n. 50 M€
Russia Invest
Max 95,5 milj. €
Okhta Mall
n. 50 M€55%
Okhta Mall250 M€
Projektiluotto160 M€
Moskova
& Pietari
fokuksessa
6%
SRV (45%)
45%
20
• Derby Business Park, Espoo- SRV:n kehittämä kolmen toimistotalon toimitilahanke Espoon
Perkkaalla rajoittuu Turun moottoritien uuteen liittymään- Vuokrausaste yli 90 %, lähes 600 pysäköintipaikkaa. Vaihe I
valmistui 8/2012, mm. SRV:n pääkonttori. Vaihe II (mm. Siemensin pääkonttori) valmistui 6/2013
- SRV arvioi, että 100% vuokratun toimistokohteen vuosivuokratulo on noin 4,2-4,3 meur v. 2014
- Toimet kohteen myymiseksi käynnissä
• Etmia II & III-toimistotalo, Moskova- SRV:n kehittämä toimistohanke Moskovaan- Sijainti Prospekt Mira -metroaseman vieressä, Etmia II valmistui
Q4/2009, lisäosa Etmia III valmistui 2012- Pääosan kohteesta muodostaa Etmia II, joka on “Class A” -
luokiteltu toimistotalo. Etmia III on Class B -luokiteltu toimistotalo- SRV omistaa 50% yhteisyrityksestä- Kohde kokonaan vuokrattu ja vuoden 2014
vuokratasoksi arvioidaan 4,2 miljoonaa euroa- Toimet kohteen myymiseksi käynnissä
21
Myyntivalmiit toimitilakohteet
• SRV:n tavoite on omistaa merkittävä osuus kehittämistään kauppakeskushankkeista- Omistusosuuden rahoituksen varmistamiseksi
SRV:n kehityshankkeissa rahoitusreservejä on kasvatettu 221 meuroon (155 M€)› Rahoitusreserveistä rahavarojen osuus 90 M€
ja toistaiseksi voimassaolevien tililimiittien, sitovien nostamattomien rahoituslimiittien ja luottojen määrä 131 M€
- Pitkäaikaisen velan määrää kasvatettiin 75 meuron jvk -lainaemissiolla› 5 vuoden laina erääntyy 18.12.2018› Lainan määrää korotettiin vahvan kysynnän
takia
• SRV:n omavaraisuus parani hyvän tuloskehityksen ansiosta- Hyvä omavaraisuus ja vahvat rahoitusreservit
tukevat omien hankkeiden käynnistymistä sekä Venäjällä että Suomessa
22
SRV kasvatti rahoitusreservejä omia hankkeita varten
41,3 %
35,2 %31,0 %
34,7 % 36,4 %
110
142
160
126
97
0
30
60
90
120
150
180
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
45 %
50 %
12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013
Gear
ing
Om
avar
aisu
usas
te, %
Omavaraisuusaste ja gearing
Omavaraisuusaste, % (IFRS) Gearing
• Kokonaisinvestointi on laajuudesta riippuen 400-450 M€- SRV arvioi käynnissä olevien rahoitusneuvottelujen perusteella
projektirahoituksen määräksi 50% investoinnista• SRV:n tavoite on pitää omistuksessaan 50% REDIstä
- REDI on Suomessa ainutlaatuinen kauppakeskus, jossa asiakasvirrat ohjautuvat useasta tasosta keskukseen
- SRV:n sijoituksen määrä on noin 100-120 M€- Joint venture -sijoittajaneuvottelut ovat käynnissä
• REDIn vuokraus etenee myönteisesti- Vuokrausneuvotteluja käydään ankkurivuokralaisten lisäksi laajasti
muiden vuokralaisten kanssa. Mikäli käynnissä olevat vuokraneuvottelut johtavat sopimukseen, kaupallisista tiloista olisi jo vuokrattu 70%
- SRV arvioi, että vuoden loppuun mennessä allekirjoitetut vuokrasopimukset kattavat noin 25-30% kaupallisista tiloista
• Sijoittaja- ja rahoittajasopimusten yhteydessä allekirjoitetaan rakentamisen urakkasopimus
- Urakkasopimuksen arvo on laajuudesta riippuen noin 300-350 M€
23
REDI-kauppakeskus ja pysäköintilaitos
Rakentaminen2014–2017
Operointiaika2017–
Projekti-luotot
noin 50%
Jälleenrahoitusxx/201x ?
EXIT2019-?
Noi
n 30
0-35
0 M
€pr
ojek
tinjo
htos
opim
us
• Kokonaisinvestointi on laajuudesta riippuen 400-450 M€
• Projektirahoituksen määrä n. 50%• Sijoittajaneuvottelujen tavoite on
pitää hankkeesta SRV:llä 50% omistus. SRV:n sijoituksen määrä REDIin olisi siten noin 100-120 M€
REDI-kauppakeskus & pysäköintilaitos; rahoitusrakenne
Co-investor (50%)SRV (50%)
• REDI on ensimmäinen kauppakeskus Suomessa, joka on saavutettavissa vaivattomasti julkisin linja-auto-, metro- ja raitiovaunulinjoin, yksityisautolla, polkupyörällä, jalan ja myös veneellä
• 500 000 henkilöä asuu 15 minuutin ja 1,1 miljoonaa 30 minuutin ajomatkan päässä REDIstä
• Kalasataman läpi kulkevan kolmen pääväylän kautta ajaa yli 100 000 autoa päivittäin ja Helsingin ydinkeskusta on 6 minuutin metromatkan päässä
24
SRV:n kauppakeskushankkeiden vertailua
Lähde: Suomen Kauppakeskusyhdistys 2012* SRV:n ennuste/suunnitelma
25
Vuoden 2014 näkymä• Liikevaihdon ja tuloksen vuosineljännesvaihteluun ja kehitykseen vuonna 2014 vaikuttavat muun muassa
SRV:n omien hankkeiden luovutuksenmukainen tuloutus, jatkuvasti tuloutuvan tilauskannan koostuminenpääosin matalakatteisesta urakoinnista, tilauskannan katteiden kehittyminen, omaperusteisenasuntotuotannon myynnin määrä ja kohteiden valmistusajankohta, uusien urakoiden määrä, omienhankkeiden käynnistyminen, toiminnan hankekehitysluonne sekä suunniteltujen kohdemyyntientoteutuminen. Kotimaan toimitilakiinteistöjen sijoittajakysynnän arvioidaan jatkuvan laimeana eikänäkymäarvio vuodelle 2014 sisällä Derby Business Park –kiinteistökohteen myyntiä. SRV:n Kalasatamaankehittämän REDI-kauppakeskuksen rakentamisen arvioidaan käynnistyvän vuoden 2014 aikana.Nykyvalmistumisaikataulujen perusteella SRV arvioi, että koko vuoden 2014 aikana valmistuu 186omaperusteista asuntoa.
• SRV arvioi, että SRV:n omaperusteisen tuotannon määrä kasvaa vuoden2014 aikana. Luovutuksenmukainen tuloutus ja SRV:n omistusosuuttavastaavan osuuden eliminointi katteesta vaikuttaa vuoden 2014 tuloutuvaanliikevaihtoon ja tulokseen. Konsernin koko vuoden liikevaihdon arvioidaanolevan noin edellisen vuoden tasoa (679,4 Me 1-12/2013) ja tuloksen ennenveroja arvioidaan olevan 10-20 milj. euroa (22,8 Me 1-12/2013).
26
Liitteet
27
Q4/2013 lyhyesti
Q4/ 2013
Q4/ 2012
Muutos, meur
Liikevaihto, meur 171,6 175,4 -3,8 Liikevoi o, meur 4,6 2,4 +2,2 Liikevoi o, % 2,7% 1,4% Tulos ennen veroja, meur 3,6 2,2 +1,5
Tilauskanta, meur 1) 825,8 827,8 -2,0 Uudet sopimukset, meur 68,3 248,0 -179,7
Tulos/osake, eur 0,01 0,03 -0,02 1) kauden lopussa
28
Kotimaan liiketoiminta
• Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat- Liikevaihdon ja liikevoiton kasvuun vaikuttivat asuntojen perustajaurakointitoiminnan kasvanut
liikevaihto ja katetason myönteinen kehitys tilikauden aikana sekä toimitilarakentamisen että asuntorakentamisen projekteissa
- Liikevoittoon vaikuttivat myös taloudellisen lopputuloksen varmistuminen neljässä jo aiemmin valmistuneessa projektissa ja lopputulosennusteen kateheikennys yhdessä tilikaudella valmistuneessa projektissa. Vaikutus tilikauden liikevoittoon oli -5,3 milj. euroa
• Painopistettä siirretty omaperusteiseen ja -kehitteiseen tuotantoon- Tavoitteena vähentää matalakatteisen urakoinnin määrää tilauskannassa ja lisätä neuvottelu-
urakoita ja omien hankkeiden osuutta
1-12/ 2013
1-12/ 2012
muutos 1-12/13 vs 1-12/12
Meur %
10-12/ 2013
10-12/ 2012
Liikevaihto, meur 574,8 568,3 +6,5 +1,1% 155,8 157,2 - toimitilarakentamisen osuus 319,2 305,3 +14,0 +4,6% 89,1 83,5 - asuntorakentamisen osuus 255,5 263,0 -7,5 -2,9% 66,8 73,7 Liikevoitto, meur 21,4 14,8 +6,7 +45,2% 8,0 1,6
Liikevoitto% 3,7% 2,6% 5,1% 1,0% Tilauskanta, meur 645,8 774,4 -128,7 -16,6% - toimitilarakentamisen osuus 392,8 438,7 -45,9 -10,5% - asuntorakentamisen osuus 253,0 335,7 -82,7 -24,6%
29
Asuntorakentamisen tilauskannan rakenne• Tilauskanta 253 milj. euroa
- Urakat ja neuvottelu-urakat 48 % tilauskannasta
- Rakenteilla oleva omaperusteinen tilauskanta 74 milj. euroa
- Asuntokaupan hidastuminen kasvatti valmiiden kohteiden määrää
- Omaperusteisen tuotannon riski on tasapainoinen› Myymättä 360 asuntoa (455 12/2012)› Myyntiriski maltillinen, asuntojen
mediaanimyyntihinta 265 teur ja kohteista 50 % pääkaupunkiseudulla
› Asuntoaloitukset 202 (415 1-12/2012)• Luovutuksenmukainen tuloutus vaikuttaa liikevaihdon ja tuloksen kirjautumiseen
- Urakat tuloutuvat rakentamisen etenemisen ja omaperusteinen tuotanto luovutuksen mukaisesti
- 2014 arvioidaan valmistuvan 186 asuntoa (539 1-12/2013) ja ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 100 asuntoa (104 Q1/2013)
30
71 M€ 115 M€160 M€
129 M€122 M€
6 M€
73 M€49 M€
59 M€14 M€62 M€
62 M€115 M€ 119 M€
60 M€
63 M€
53 M€26 M€ 28 M€
57 M€
0 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
31/12/2009 202 Meur
31/12/2010 303 Meur
31/12/2011 349 Meur
31/12/2012 336 Meur
31/12/2013 253 Meur
Valmis myymätön omaperusteinen tuotanto
Rakenteilla myymätön omaperusteinen tuotanto
Rakenteilla myyty omaperusteinen tuotanto
Urakat ja neuvottelu-urakat
1-12/ 2013
1-12/ 2012
muutos 1-12/13 vs 1-12/12
Meur %
10-12/ 2013
10-12/ 2012
Liikevaihto, meur 104,7 73,1 +31,5 +43,1% 15,7 18,1 Liikevoitto, meur 10,0 -3,2 +13,2 - -1,7 2,4 Liikevoitto% 9,5% -4,4% -10,7% 13,3%
Tilauskanta, meur 180,1 53,4 +126,7 +237,4
Kansainvälinen liiketoiminta
• Liikevaihto kasvoi Venäjän kauppakeskushankkeiden edistyessä- Valtaosa muodostui SRV:n 50% omistaman Pearl Plazan rakentamisesta ja kesäkuussa
toteutuneesta Okhta Mall -kauppakeskushankkeen 55% osuuden myynnistä- Okhta Mall -kauppakeskuksen rakentaminen käynnissä
• Liikevoitto kasvoi erityisesti kauppakeskusosuuden myynnin takia- Paranemiseen vaikutti toiminta-asteen kasvu, Okhta Mall -kauppakeskushankkeen osuuden
myynti ja toteutetut kustannussäästötoimenpiteet- Liikevoittoa kasvatti lisäksi kauppakeskushankkeen myynnin yhteydessä kirjautunut 8,3 milj.
euron jäljelle jäävän omistuksen käyvän arvon muutos- Liikevoiton tasoon vaikuttaa SRV:n osakkuusyhtiön omistusosuutta vastaavan osuuden
eliminointi rakentamisen katteesta
31
Esimerkki Okhta Mallin kumulatiivisen tuloskehitysarvion laskentakaavasta
32
SRV ownership 60 % Investment cost 250 MEURConstruction volume 160 MEUR 160 MEURConstruction profit, %* 10 % 33 MEURRental level average* 90 % 3 YRSExit yield* 10,0 %Period SRV sales SRV profitConstruction period 150 MEUR 6 MEUR Yr 1 26 MEUR 80 %Operating period 31 MEUR 31 MEUR Yr 2 30 MEUR 90 %Constr. profit at exit 10 MEUR 10 MEUR Yr 3 33 MEUR 100 %Exit profit 48 MEUR 48 MEUR Tot 89 MEURSRV cumulative totals 239 MEUR 95 MEUR (39,8 %)
Net rental development
OKHTA MALL -PROJECT; SRV'S FINANCIAL RESULTS
Project loanTarget rent levelOperating period
Laskelmassa esiintyvät muuttujat ovat esimerkkioletuksia. Toteuma voi olla merkittävästi erilainen.
SRV konserni
• Liikevaihto kasvoi 5,9 % ja liikevoitto parani selvästi- Sekä kotimaan että kansainvälisen liiketoiminnan liikevoitto kasvoi edellisestä vuodesta
• Tilauskanta ja uudet sopimukset säilyivät vahvalla tasolla - Kotimaan ja kansainvälisessä liiketoiminnassa menestyttiin tilauskannan kasvattamisessa- Myyty tilauskanta 618 milj. euroa, 75% tilauskannasta (609,6 M€, 74%)
• Tulos per osake kasvoi, omavaraisuusaste vahvalla tasolla• Kannattavuuden parantamiseksi omien hankkeiden kehittämiseen panostetaan
- Fokus keskeisten avainhankkeiden käynnistämisessä
1-12/ 2013
1-12/ 2012
muutos 1-12/13 vs 1-12/12
Meur %
10-12/ 2013
10-12/ 2012
Liikevaihto, meur 679,4 641,6 +37,8 +5,9% 171,6 175,4 Liikevoitto, meur 26,4 6,9 +19,5 +283,3 4,6 2,4 Liikevoitto% 3,9% 1,1% 2,7% 1,4% Rahoitustuotot - ja kulut, yht. meur -3,6 -4,1 +0,5 -12,5% -1,0 -0,2
Tulos ennen veroja, meur 22,8 2,8 +20,0 +718,2 3,6 2,2 Tilauskanta, meur 825,8 827,8 -2,0 -0,2% Uudet sopimukset, meur 600,7 594,5 +6,2 +1,0% 68,3 248,0 Tulos/osake, euroa 0,39 0,02 +0,37 0,01 0,03 Omavaraisuusaste, % 36,4 34,7 36,4 34,7
33