A. Prezentare generală

1. Iniţiatorii afacerii: Cabulea Nicolae

2. Descrierea proiectului:

Acest proiect îşi propune să studieze fezabilitatea unei investiţii care constă în deschiderea unui bar-café in incinta cetatii ,,Alba Carolina” din municipiul Alba Iulia.

Obiectul principal de activitate al acestei investiţii constă în atingerea următoarelor obiective:

• restaurarea unui spaţiu potrivit pentru această activitate

• Amenajarea spaţiului

• Angajarea de personal specializat

• atragerea clientilor printr-o oferta diversificata si servicii de calitate

3. Scopul investiţiei:

Scopul principal al investiţiei este satisfacerea cererii de pe piaţă prin înfiinţarea unui bar café în interiorul cetatii,,Alba Carolina”din municipiul Alba Iulia. În prezent acest tip de servicii sunt foarte slab dezvoltate in acea zona.

4. Sursele de finanţare:

Sursele de finanţare sunt reprezentate în proporţie de 30% capital propriu şi 70% capital împrumutat de la bancă.

5. Costul estimat al investiţiei:

Costul investiţiei este estimat la valoarea de 100.000 euro.

B. Prezentarea agentului economic

Denumirea firmei: SC AMICII SRL

Numar de inregistrare in Registrul Comertului: J234/101/2012

Statut juridic: societate cu raspundere limitata

Cod fiscal: RO 2342356

Manager adjunct: Cabulea Nicolae

Adresa :Str.Iederii,nr.21,Alba Iulia,Alba

Tel:0748770777

e-mail:nicucabulea@gmail.com

C. Strategia dezvoltării

1. Obiectivele strategiei

Telul barului este de a oferi un meniu variat, de cea mai buna calitate intr-o atmosfera vesela si relaxanta. Pesonalul va depune toate eforturile necesare pentru a crea un loc unic unde clientii pot socializa intr-un mediu confortabil si relaxant in timp ce se bucura de cea mai buna cafea din oras. Dorim sa ii ajutam pe clientii nostri sa se elibereze de stresul acumulat zilnic, prin oferirea unei ambiante placute, o locatie convenabila, personal prietenos si produse de inalta calitate

2. Politici de atingere a obiectivelor

• restaurarea unui spatiu concesionat in interiorul cetatii,,Alba Carolina”

• Se va contracta o firmă pentru realizarea restaurarii şi pentru amenajarea acesteia (finisaje)

• Se vor achiziţiona toate materialele necesare pentru amenajarea spaţiului în care se va desfăşura activitatea

• Se va amenaja exteriorul prin infiintarea unei terase cu sistem de climatizare

• Se va face promovarea prin distribuirea de flyere si publicatii locale si retele de socializare.

Piaţa produsului (mix-ul de marketing)

Barul se va numii,,AMICII”si va vinde bauturi alcoolice , racoritoare si cafea,clientii principali fiind tineri cu varsta cuprinsa intre 18 si 35 de ani din clasa de mijloc . Strategia de marketing va fi concentrata spre obtinerea de noi clienti, pastrarea clientilor existenti, obtinerea de clienti care cheltuiesc din ce in ce mai mult si care revin mai des. Stabilirea unei baze de clienti fideli este foarte importanta deoarece vor fi generate mai multe vanzari, dar de asemenea, vor oferi recomandari favorabile. Se va pozitiona ca un bar unic, unde clientii se pot bucura de o ceasca de cafea preparata perfect si unde petrec de asemenea, timpul liber intr-un mediu ambiant placut. Canapele confortabile si scaune, lumina difuza si muzica linistita vor ajuta clientii sa se relaxeze si va diferentia barul de competitori.

Pe langa aceste produse, barul va organiza si seri tematice (karaoke, muzica live,vizionari evenimente sportive,pijama-party etc.). De asemenea, se va oferi acces gratuit la internet wireless si la o serie de ziare si reviste mondene.

Conform studiilor realizate, interesul principal al segmentului nostru tinta este axat pe calitatea produselor si a servirii, in concordanta cu o atmosfera placuta si cu preturi moderate. Consideram ca putem oferi produse la un pret mediu fara a sacrifica astfel calitatea acestora sau calitatea servirii.

Pieţele de aprovizionare cu materii prime (principalii furnizori):

Barul va incheia contracte cu urmatorii furnizori:

Bere: Heineken Romania(Heineken,Silva,Ciuc)

Bauturi racoritoare: produse din gama Pepsi ( Prigat,Mirinda,Pepsi-Cola,Seven Up)

Cafea :produse Strauss –Lavazza si Doncafe

Managementul prefera parteneriatul cu distribuitorii locali in locul aprovizionarii din magazine gen Metro sau Selgross datorita economiei de timp (furnizorii vor aduce marfa direct la punctul de lucru) dar si datorita faptului ca astfel barul va beneficia in mod gratuit de aparate si materiale promotionale.

Aprovizionarea se va realiza o data la 3 zile in acest fel nu va fi necesar un spatiu mare de depozitare iar produsele vor fi intotdeauna in termenele de garantie.

Concurenţa

Piata din Romania este impartita intre lanturi nationale si internationale mari, orientate catre segmentul premium, si cafenele mici, mai mult sau mai putin personalizzate, centrate in majoritatea cazurilor pe clasa medie.

O clasificare a tipurior de baruri din Alba iulia din ar include:

-Cafe-baruri tipice (amplasate cat mai central, oferind cateva preparate culinare si, deseori, concerte sau alte evenimente) –Enjoy-life,Tabu Cafe,Art cafe,Le Papion,Unik,

- Baruri din interiorul cetatii,,Alba Carolina”- Ryma,Pub 13,Corinth,Habitat

-Disco-bar- Allegria,Stage

Locatiile cele mai agreate de consumatorii din Alba Iulia sunt urmatoarele:

Stage

Stage este in prezent lider de piata, barul cu cea mai mare suprafata ,amplasat in apropire de cetatea ,,Alba Carolina” in zona centrala a orasului ,local ce organizeaza evenimente(concerte,seri tematice,program c lub),anul trecut a avut o cifra de afaceri de 3mil de euro dar cifra este neconcludenta localul apartinand unei firme ce este deler Vodafone in Transilvania.

Allegria

,,Allegria”este primul local care sa adresat in special tinerilor , incepand la inceputul anilor 90 si continuand si in prezent cu mare succes. Este una din cele mai durabile afaceri din oras , avand clienti ,,de ai casei” localul avand o medie de clienti de 300 de persoane /zi.Cifra de afaceri a localului in anul 2012 este de 500 mii euro.

Ryma

Locatia cea mai complexa din interiorul cetatii ,,ALBA CAROLINA” detine cel mai mare spatiu de recreere din oras , bar ,sala concerte,loc de joaca pentru copii,camping. Este o societate non-profit specializata in organizarea de evenimente culturale (festival film,concerte,tabere scolare de restaurare )

Pub 13

Prima afacere deschisa in in interiorul cetatii la inceputul anilor 90 in locul vechi crame medievale.Localul este singurul restaurant ce specific medieval din oras cu o arhitectura unica in Europa.Este unul din cele mai vizitate localuri din oras fiind renumit datorita bucatariei traditionale si a serilor cu muzica live organizate.

Corinth

Este cea mai mare afacere din interiorul cetatii detinuta de firma ,,Grup Corinth” firma ce restaureaza cetatea,afacere extinsa pe mai mult de 20 ha(Traseul celor trei cetati,hotel medieval,cafenea,terasa,scoala calarie,restaurari monumente,constructii civile).

Privind politica concurentei, se observa o tendinta clara de crestere a numarului de baruri, atat in Alba Iulia, cat si in alte orase din tara. Din punctul de vedere al gamei de produse si servicii, majoritatea localurilor existente ofera o gama variata de produse , impreuna cu produse auxiliare, precum si servicii menite sa fidelizeze clientii (internet wireless gratuit, ziare sau reviste , etc.).

Pentru a putea face fata concurentei, barul va trebui sa aiba de asemenea un meniu variat in specialitati de cafea, bauturi racoritoare sau alcoolice . In plus, atmosfera placuta si serviciile de calitate vor contribui la atragerea si fidelizarea clientilor.

Un dezavantaj pe care localul il are fata de concurenta este lipsa unui renume pe piata. Consumatorul roman este intr-o anumita proportie snob, fiind atras de nume mari, pe care mai intai le-a cunoscut din surse externe (televizor, reviste, excursii in strainatate) si ulterior le-a descoperit si in Romania. Totusi, localul va incerca sa creeze o atmosfera prietenoasa, sa construiasca o clientela fidela care apreciaza calitatea, demonstrand ca renumele se poate construi.

Promovarea serviciilor

Promovarea se va face prin distribuirea de flyere si publicatii locale si retele de socializare

Piata tinta

Piata romaneasca a barurilor tinde sa transforme consumatorul intr-un client tot mai pretentios. Gusturile si preferintele romanilor au evoluat atat din perspectiva produselor consumate, cat si din perspectiva aprecierii serviciului primit si a locatiei frecventate. Consumatorii au inceput sa fie mai selectivi, sa treaca de la marci de nivel mediu la marci premium si superpremium , sa recunoasca un produs de calitate si chiar sa dezvolte preferinte pentru un anumit brand. Designul interior si serviciile conexe au inceput sa conteze de asemenea in algerea unui bar.

Clientii barului sunt locuitori si turisti din Alba Iulia, fac parte din categoria middle class, cu varsta cuprinsa intre 18 si 45 de ani, sunt educati, le place sa socializeze si apreciaza un serviciu de calitate. Dintre acestia, 80% sunt fumatori.

Cel mai mare trafic de clienti se va inregistra in weekend. In cursul saptamanii cele mai mare vanzari se vor realiza intre orele 17 – 24, insa vor exista foarte multi clienti care isi vor cumpara cafea la primele ore ale diminetii in drum spre serviciu.Barul nu va fi doar un mod de relaxare dupa serviciu, ci si un loc de unde se poate procura cafeaua de dimineata sau unde clientii se pot relaxa in pauza de masa.

In ultima perioada preferintele clientilor se indreapta spre consumul de vinuri de calitate,zona orasului Alba Iulia facand parte dintr-o zona viticola foarte dezvoltata,consumatorii gasind toate sortimentele produse in aceasta zona(Jidvei,Tarnave), astfel incat sa poata satisface gusturile cat mai pretentioase ale clientilor sai.

Politica de pret

Barul va oferi o varietate de bauturi pe baza de cafea, de la cappuccino, caffe latte, americano, mocha, mocha flake, la espresso, ristretto, macchiato, etc., dar si un meniu cuprinzator de ceai si ciocolata calda. Aceasta gama va fi completata de cocktailuri originale, bauturi racoritoare si alcoolice.

Bauturile racoritoare ,alcoolice,cafeaua vor fi achizitionate direct de la distribuitorii autorizati din zona la intervale regulate de timp in functie de consumul mediu din local.

Acest lucru va garanta prospetimea si calitatea produselor , dar si o reducere a cheltuielilor cu achizitionarea aparatelor de cafea,vitrinelor de racoritoare si bauturi (pot fi luate in custodie) si a

elementelor necesare servirii (pahare,cesti, meniuri, tavi, servetele, etc.) care de asemenea sunt oferite in mod gratuit de partenerul ales.

Pe langa produsele sale, localul va oferi si acces gratuit la internet wireless si o serie de reviste si ziare mondene. In plus, pentru a creste traficul de clienti in timpul saptamanii, se vor organiza seri tematice la cererea clientilor(vizionare de evenimente sportive)cat si seri tematice cu program saptamanal(seri studentesti,seri cu muzica live,seri retro-party).

Localul va oferi si posibilitatea inchirierii spatiului pentru petreceri private in masura in care acest lucru va fi solicitat.

Preturile practicate vor incadra localul in categoria medie. In functie de produs, va practica un ados comercial de la 50% -100%(bauturile alcoolice si non-alcoolice) pana la 300% (produsele pe baza de cafea si ceaiurile).

Astfel, o cafea va costa intre 5 si 15 lei, o ciocolata calda intre 7 si 10 lei, bauturile non-alcoolice intre 5 si 8 lei, berea intre 4 si 7 lei.

In cursul saptamanii, intre orele 07.00 si 12.00, localul va practica preturi reduse cu 30% pentru a atrage clientela.

Clientii fideli vor fi rasplatiti periodic prin oferirea unor bauturi sau chiar a intregii consumatii din partea casei (in functie de frecventa si volumul lor de consum).

E. Prezentarea proiectului

1. Scopul proiectului

Infiintarea unei firme prestatoare de servicii de calitate in domeniul alimentatiei publice

2. Obiectivul proiectului

- Deschiderea unei bar de succes, avand ca segment tinerii din clasa de mijloc si turisti

- Adaptarea permanenta la mediul de afaceri prin oferirea de noi produse si modalitati de petrecere a timpului liber

- Un numar minim de 200 de clienti / zi in primul an de afaceri

- Dezvoltarea unei relatii de incredere cu clientii, astfel incat promovarea barului sa se realizeze in primul rand prin recomandari

- Obtinerea de profit constant in primii ani de la infiintare

Descrierea serviciilor

Barul se va numii,,AMICII”si va vinde bauturi alcoolice , racoritoare si cafea,clientii principali fiind tineri cu varsta cuprinsa intre 18 si 35 de ani din clasa de mijloc . Strategia de marketing va fi concentrata spre obtinerea de noi clienti, pastrarea clientilor existenti, obtinerea de clienti care cheltuiesc din ce in ce mai mult si care revin mai des. Stabilirea unei baze de clienti fideli este foarte importanta deoarece vor fi generate mai multe vanzari, dar de asemenea, vor oferi recomandari favorabile. Se va pozitiona ca un bar unic, unde clientii se pot bucura de o ceasca de cafea preparata perfect si unde petrec de asemenea, timpul liber intr-un mediu ambiant placut. Canapele confortabile si scaune, lumina difuza si muzica linistita vor ajuta clientii sa se relaxeze si va diferentia barul de competitori.

Pe langa aceste produse, barul va organiza si seri tematice (karaoke, muzica live,vizionari evenimente sportive,pijama-party etc.). De asemenea, se va oferi acces gratuit la internet wireless si la o serie de ziare si reviste mondene.

Organigrama societatii

Personalul localului va fi format din: un responsabil local, 4 chelneri, 2 barmani si 2 persoane responsabile cu curatenia care vor lucra in ture. Cu exceptia responsabilului de local care va avea o experienta considerabila in domeniu, recrutarea celorlalte persoane va tine cont in primul rand de caracteristicile personale si dorinta de a invata si mai putin de experienta acumulata in domeniu.

Acestia vor fi in subordinea responsabilului de local, care va avea obligatoriu experienta in conducerea unui bar, va fi responsabil de activitatea curenta a locatiei, de relatia cu furnizorii si clientii parteneri, dar va lucra si in mod direct cu managementul societatii pentru a stabili si respecta metodele de promovare ale barului si bonsurile de performanta acordate salariatilor.

Chelnerii si barmanii vor fi instruiti de catre responsabilul de local si de catre furnizorii de cafea si bauturi alcoolice cu privire la modul de utilizare al aparatelor, dar si privind modalitatea de servire a diferitelor bauturi. Trainingul privind comportamenul in relatia cu clientii va fi realizat de catre responsabilul de local.

Analiza SWOT

Puncte Tari

- asocierea cu un producatori recunoscuti la nivel national si international(HEINEKEN,PEPSICO,STRAUSS;

- originalitate (organizare seri tematice, programe de fidelitate, servicii conexe);

Oportunitati

- numar in continuare redus de baruri;

- o iesire la bar presupune un cost mai mic decat o iesire la restaurant;

- o mai mare deschidere a consumatorilor romani catre socializare in afara casei;

- cresterea consumului de bauturi in

- calitatea produselor si a servirii;

- experienta;

- marja de profit;

- locatia.

Romania;

- gusturile consumatorilor de au evoluat, acestia apreciind acum un serviciu de calitate;

- cresterea timpului petrecut intr-un bar;

- scaderea chiriei pentru spatiile comerciale;

- deschiderea zonei turistice in cetate

- spatii noi intrate in circuitul comercial

Puncte Slabe

- lipsa unui renume pe piata din Alba Iulia;

- lipsa de experienta a actionarilor

- fonduri proprii initiale insuficiente

Amenintari

- o posibila scadere a consumului ca frecventa si cantitate;

- conditii de creditare mai aspre;

- lichiditate redusa pe piata;

- cresterea costului cu materia prima;

- devalorizarea monedei nationale.

Cheltuieli ale investiţiei

Amenajarile vor fi realizate de Aria Construct SRL conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia intocmirii planului de afaceri. Astfel:

• instalatia electrica : pentru iluminat si functionarea unor utilaje, telefon, calculator,camere supraveghere, alarma, casa de marcat, sonorizare : 1500 EUR ;

• instalatiile sanitare, care cuprind alimentarea cu apa calda, rece si canalizarea pentru evacuarea apei menajere : 2000 EUR ;

• instalatia de incalzire / racire : asigura confortul prin temperatura, umiditate constanta si aer purificat : 3000 Eur

• amenajari interioare :

-Restaurare a spatiului (tencuieli speciale,pardoseli cu materiale specifice secolului XVII)-30.000 EUR

• organizarea interioara a locatie :

- barul – 28mp :

- cost achizitie bar: 2000 EUR

- oficiu pentru spalarea si pastrarea paharelor si a veselei;

- macinator de cafea – asigurat gratis de catre furnizorul de cafea;

- expressor – asigurat gratis de catre furnizorul de cafea;

- dedurizator – asigurat gratis de catre furnizorul de cafea;

- blender – asigurat gratis de catre furnizorul de cafea;

- 1 frigider pentru bauturi racoritoare – asigurat gratis de catre furnizorul de bauturi racoritoare;

- 2 frigidere pentru bere – asigurat gratis de catre furnizorul de bauturi alcoolice;

- 2 draft-uri pentru bere – asigurat gratis de furnizorul de bere;

- cuptor cu microunde: 100 EUR;

- casa de marcat speciala pentru cafenele si soft (furnizor soft Top Horeca): 1200 EUR;

- masina de facut gheata: 200 EUR;

- mobilier tehnologic: mese de lucru, dulapuri, etajere: 1000 EUR.

- Vestiarul pentru salariati – 8 mp: mobilier – 300 EUR

- Spatii de primire si servire: 200 mp (150 de locuri):

- mese patrate (90x90 cm): 15 buc x 100 EUR/ buc = 1500EU

- fotolii: 60 buc x 80 EUR / buc = 4800 EUR

- canapea de colt (2 persoane): 4 buc x 400 EUR / buc =1600 EUR

- televizor (lcd): 2 buc * 450 EUR / buc = 900 EUR

- decoratiuni interioare specifice perioadei interbelice: 3000 EUR

- sistem video de supraveghere, monitorizare si inregistrare: 1.500 EUR

- sistem sonorizare: 1500 EUR

- Inventarul pentru servire (vesela):

- note de plata: 150 x 1,5 EUR / buc = 225 EUR

- cesti cu farfurioara pentru cafea si ceai, pahare pentru bauturi alcoolice si racoritoare, scrumiere, servetele, tavi, suporturi pentru meniuri – asigurate in mod gratuit de catre furnizorii de cafea, ceai, bauturi alcoolice si racoritoare si tigari.

- Camera pentru depozitare: rafturi – 200 EUR

- Birou – 4 mp

un calculator: 500 EUR

- o imprimanta / copiator / fax / scaner: 500 EUR

- un telefon: 100 EUR

- diverse – birotica (dosare, hartie, pixuri, etc.): 100 EUR

Total cheltuieli de investitii : 104.625 EUR 8.

Graficul Gantt

ANUL I

Operațiuni 1 2 3 4 5 6

Proiecte, aprobari, avize X X

Amenajare spațiu X X

Incheiere contracte cu furnizori (de cafea, bauturi racoritoare, bauturi

alcoolice, bere, tigari)

X

Achiziție mobilier si aparate de bucatarie.

X

Transportul, montarea și proba aparatelor

X

Recrutare și angajare personal X X

Instruire și verificare personal X

Achizitia unui stoc initial de materii prime

X

Inaugurarea cafenelei X

Analiza economico-financiară

Valoarea totală a investiţiei pentru realizarea afterschool-ului a fost estimată la suma de 150.000Euro. Din acestă sumă 30% adică 45000 Euro reprezintă capital propriu furnizat de cei doi asociaţi, iar restul de 105000Euro va fi obţinut în urma unui împrumut bancar pe 5 ani.

1. Împrumutul

Aşa cum am menţionat se va face un împrumut bancar în valoare 105000 cu o dobândă de 12% pe an. Termenul de rambursare este de 5 ani, primul an fiind considerat perioadă de graţie.

Se va calcula dobânda anuală cu următoarea formulă:

Di = Ci x r unde :

• Di - dobânda anuală i

• Ci – creditul anului i

• R – rata dobânzii anuale

• i- anul creditului

Ci= C - Rc x (i-1) unde:

• C – creditul anual contractat

• Rc – rata creditului contractat

Rata creditului contractat:

Rc=105000/5=21000

Pentru anul I: i=1

D1= C1 x 0,12

D1=105000x0,12= 12600 euro/an

Pentru anul II : i=2

D2=C2 x 0,12

C2=105000-21000(2-1)=84000 euro

D2=84000x0,12=10080euro/an

Pentru anul III : i = 3

D3= C3 x 0,12

C3=105000-21000(3-1)=63000

D3=63000X0,12=7560euro/an

Pentru anul IV : i=4

D4= C4 x 0,12

C4=105000-21000(4-1)=42000

D4=42000X0,12=5040euro/an

Pentru anul V : i=5

D5=C5 x 0,12

C5=105000-21000(5-1)=21000

D5=21000x0,12=2520euro/an

2. Rambursarea creditului

Pentru aceasta a fost ales un grafic de rambursare a creditului conform condiţiilor impuse de banca creditoare.

Rambursarea creditului se face lunar, pe o perioada de 5 ani, conform formulei :

Rc = Vc / Na unde :

• Rc = rata creditului anual

• Vc = valoarea creditului

• Na = numărul de ani de rambursare

Rc= 21000 euro/an

Tabelul de rambursare a creditului:

Nr. an

Sold creditor Dobânda scadentă

Rata de rambursare

Total rambursare

Rest de rambursare

2013 105000 0 0 105000

2014 105000 12600 21000 33600 84000

2015 84000 10080 21000 31080 63000

2016 63000 7560 21000 28560 42000

2017 42000 5040 21000 26040 21000

2018 21000 2520 21000 23520 0

Estimarea veniturilor pe primul an

Nota de plata pentru o persoana intr-o cafenea contine 2 sau 3 produse.

Flux de clienti: in primul an se estimeaza un flux de 200 de clienti zilnic, afacerea urmand sa creasca cu 25% pe an si sa ajunga in al doilea an la 250 de clienti zilnic, iar in al III-lea la 300de clienti zilnic

In primul an –200 de clienti zilnic – 6000 de clienti lunar

Cifra de afaceri lunara in eur (4.45 lei / eur) = 21.910 EUR lunar in primul an = 262920 EUR /an

Cheltuieli cu utilitatile:

Electricitate si apa: 350 EUR

Abonament UPC: 25 EUR

Salubritate :10 EUR

Serviciul paza :50 EUR

Gaz -25 EUR

TOTAL=460 EUR X 12=5520 EURO/AN

Cheltuieli cu publicitatea

Cheltuieli privind promovarea -438euro/luna x12=5256 euro

Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe

SPATIU Aparatură electronică şi mobilier, altele

Valoare (euro) 70.000 34625

Nr. Ani 30 5

Amortizarea (euro)

2333 6925

Amortizare anuala =9258euro

Alte cheltuieli privind impozitele şi alte taxe: estimate la suma de 1500 €/an

Cheltuieli de aprovizionare:

Marfuri(bauturi,cafea,racoritoare)-6500 eur/luna

Consumabile-100euro/luna

Total=79200 euro/an

Cheltuieli cu salariile

Poziție Numar Salariul individual net - Lei

Cost Total pentru firma - Lei

Șef cafenea / Responsabil 1 3000 5504

Barman 2 1500 2719

Chelner 4 1000 1775

Personal de curațenie 2 700 1213

Total 9 11.400 15.143

Total=15.143x12/4.45= 40835 eur/an

Cheltuieli cu dobânzile anuale:

Nr. An

Dobânda scadentă

Rata de rambursare

Total rambursare

2013 12600 0 0

2014 12600 21000 33600

2015 10080 21000 31080

2016 7560 21000 28560

2017 5040 21000 26040

2018 2520 21000 23520

Total 50400 105000 155400

Este aşteptat ca veniturile să crească anual după cum urmează :

• 2014 +2%

• 2015 +1%

• 2016 +0%

• 2017 +0.5 %

Cheltuielile se aşteaptă de asemenea să crească astfel :

• 2014 +1 %

• 2015 +0.5 %

• 2016 +1%

• 2017 +1 %

Estimarea fluxului de numerar:

Costul Executie

2013

(8luni)

2014 2015 2016 2017 2018

Venituri (Cifra de afaceri) CA ---- 262290 267535.8 270211.15 270211.15 271562.2

Total cheltuieli TC ---- 132311 133634.1 134302.28 135645.3 137001.7

Cheltuieli cu materie prima si materiale

Cheltuieli cu utilitati

Cheltuieli cu salariile

Cheltuieli cu promovarea

Alte cheltuieli( taxe, impozite,diverse)

----

----

----

----

----

79200

5520

40835

5256

1500

79992

5575.2

41243.35

5308.56

1515

80391.96

5603.07

41449.56

5335.10

1522.57

81195.87

5659.1

41864.05

5388.45

1537.79

82007.82

5747.69

42282.69

5442.33

1553.16

Amortisment (-) A ---- 9528 9528 9528 9528 9528

Profit din exploatare ---- 120451 124373.7 126380.87 125037.85 125032.5

Dobanda credit Dc 12600 12600 10080 7560 5040 2520

Profit inaintea impozitarii Pi ---- 107851 114293.7 118820.87 119997.85 122512.5

Impozit pe profit Ip ---- 17256.16 18286.99 19011.33 19199.65 19602

Profitul net PN ---- 90594.84 96006.71 99809.54 100798.2 102910.5

Amortisment (+) A ---- 9528 9528 9528 9528 9528

Flux de numerar net din exploatare

---- 100122.8 105534.7 109337.5 110326.2 112438.5

Alte surse ( Creditul bancar) 105000 ---- ---- ---- ---- ----

Flux numerar brut 150000 100122.8 105534.7 109337.5 110326.2 112438.5

Iesiri

Cheltuieli de investitii 150000 ---- ---- ---- ---- ----

Rambursari credit inv. solicitat

---- 21000 21000 21000 21000 21000

Total 150000 21000 21000 21000 21000 21000

Flux de numerar net CF -117600 79122.8 84534.7 88337.5 89326.2 91438.5

Calculul ratei de actualizare

Rata de actualizare , a , reprezintă eficienţa anuală a sumei investite în proiectul de investiţii descris.Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobânzii fără risc ( i ) dar şi de mărimea riscurilor ( r ) astfel :

a = CCI + ∑ riscuri unde : CCI = costul capitalului investit

CCI = x CCP + y CCÎ unde CCP = costul capitalului propriu

X=0,30, y= 0,70 CCÎ = costul capitalului imprumutat

x, y = proporţia de finanţare a investiţiei ( proporţia de capital propriu şi împrumutat din capitalul investit)

a= CCI + ∑ riscuri

Considerăm :

- riscul de previziune 2%

- riscul de tara 2%

- riscul financiar 1%

- riscul pentru dependenţa de clienţi 2%

- riscul privind talia firmei 2%

Total riscuri=9%

a= x *Ccp +y*D(1-Ip) + ∑ riscuri

a= x *Ccp +y*D(1-Ip) + ∑ riscuri

a= 0,30 *0,05 + 0,70*0,12*(1-0,16) + 0.09=0,16

a=16%

Calculul VAN

VAN= ∑ CFh / (1+ a )h – I0

Unde: VAN – valoarea actualizată netă

CFh - fluxul de numerar anual generat de investiţia în cauza în perioada h

a - rata de actualizare

n – durata de viaţă aşteptată a investiţiei

Flux de numerar Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul h € 1/(1+ a )h €

2013 0 -117600 1 -117600

2014 1 79122.8 0,86 68045.6

2015 2 84534.7 0,74 62555.67

2016 3 88337.5 0,64 56536

2017 4 89326.2 0,55 49129.41

2018 5 91538.5 0,34 31123.09

VAN 149789.77>0

Din calcule rezultă că VAN este pozitivă astfel încât S.C Amicii S.R.L este în pozitia în care generează profituri nete superioare celor necesare recuperării investiţiei iniţiale,iar acest lucru se realizează ţinând seama de o rată de actualizare de 16 % a investiţiei.

Calculul RIR :

Rata internă de rentabilitate reprezintă aceea rată a dobânzii compuse ,care atunci când se foloseşte ca rată de actualizare ,a ,pentru calculul valorilor actualizate ale fluxului de numerar şi de investiţii, face ca suma valorilor actualizate ale Cash-Flow-ului să fie egală cu suma valorilor actualizate a costurilor de investiţii şi deci valoarea netă actualizată să fie nulă

Pentru determinarea RIR se foloseşte următoarea relaţie :

Ita = CFta , respectiv VAN = -Ita + CFta = 0

RIR= amin + (amax - amin) x VAN+ / VAN+ + [VAN]

a=35%

Flux de numerar Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul H € 1/(1+ a )h €

2013 0 -117600 1 -117600

2014 1 79122.8 0.74 58550.87

2015 2 84534.7 0.54 45648.73

2016 3 88337.5 0.40 35335

2017 4 89326.2 0.30 26797.86

2018 5 91538.5 0.22 20138.47

VAN 68870.93>0

a=70%

Flux de numerar Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul h € 1/(1+ a )h €

2013 0 -117600 1 -117600

2014 1 79122.8 0.58 45890.76

2015 2 84534.7 0.34 28741.79

2016 3 88337.5 0.20 16906.94

2017 4 89326.2 0.11 9825.88

2018 5 91538.5 0.07 6407.69

VAN -9826.95<0

RIR = 0,35 + (0,7-0,35) x [ 68870.93 / (68870.93 + 9826.95)]=0.609=60,9%

Conform caclulelor valoarea RIR este de 60,9%, valoare care este mai mare decât 16%, valoarea indicelui de profitabilitate aşteptată. Astfel se consideră că investiţia este fezabilă din punct de vedere al RIR.

Calculul indicelui de profitabilitate

Indicele de profitabilitate Ip se determină ca raport între VAN şi fondurile investite, exprimat în procente, conform formulei :

Ip = ( VAN / Ir ) x 100 ( % ) Ip = 1 + ( VAN / Ir )

Conform acestei formule se urmăreşte un Ip maxim.

Pentru varianta noastră : Ip = 1 + (149789.77/ 150000 ) = 1,99

Calculul termenului de recuperare

Termenul de recuperare indică numărul de ani în care societatea se aşteaptă să îşi recupereze investiţia iniţială.Recuperarea are loc atunci când fluxul de numerar cumulat intrat în firmă, actualizat la momentul punerii în funcţiune a investiţiei, minus investitia iniţială, actualizată la acelaşi moment, devine zero.

Perioada de recuperare este timpul TR, astfel încât să fie satisfacută relaţia :

CF0a = ∑ CF h / ( 1+ a )h

Pentru calculul termenului de recuperare vom calcula valorile actualizate ale Cash- Flow-urilor cumulate, până obţinem o valoare pozitivă.

Pentru anul 1

CF1 / (1+a)1 – CF0 = [ 79122.8 / 1+0,16 ] – 117600 = -49390.68

Pentru anul 2

CF1 / (1+a)1+ CF2 / (1+a)2 – CF0 = 79122.8/(1+0.16)1+84534,7/(1+0.16)2-117600=

=68209.3+63085.59-117600=13649.89

X / VAN - = Y / VAN + X/ Y = VAN- / VAN +

X / X + Y = VAN- / VAN- +VAN +

X / 1 = 9826.95/(9826.95+68870.93)= 0.12

TR = 1 + 0,12 ani

TR = 1 an şi 1 luna

Concluzii

Nr.crt Indicator Valoare

1 VAN 149789.77

2 RIR 60.9%

3 IP 1.99

4 TR 1 an şi 1 luna

1. Pentru o rată de actualizare cu valoarea de 16%, VAN are valoarea pozitivă 149789.77euro. Fiind caracterizat de un VAN pozitiv acest proiect este acceptat, având capacitatea de a rambursa pe perioada duratei de viaţă economică investiţia de capital.

2. Valoarea RIR obţinută în urma calculelor este de 60,9%, valoare mai mare decât rata de actualizare care a fost calculată la valoarea de 16%.

Cu cât RIR este mai mare, cu atât investiţia este mai rentabila. Proiectul prezintă o rentabilitate bună , în raport cu riscurile previzionate.

3. Indicele de profitabilitate a fost calculat la valoarea de 1,99. Valoarea acestuia este bună deoarece exprimă câştigul net obţinut pentru o unitate monetară investită .

4. Termenul de recuperare calculat este de TR= 1 an şi 1 luna

Pentru ca proiectul de investiţii să fie cât mai bun se urmăreşte ca termenul de recuperare să fie mai mic decat durata de viaţă a investiţiei.Un termenul de recuperare mai scurt prezintă un risc mai scăzut iar solvabilitatea proiectului de investiţii va fi asigurată.

Acest proiect are un termen de recuperare destul de mic, acest lucru indicând profitabilitatea investiţiei.