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Teleconferênciade Resultados
1º trimestre/2019
Resultado Consolidado R$ Milhões
✓ Recuperação da demanda aquém do esperado: incertezas da economia impactando o volume
✓ Política comercial compensando volumes abaixo do esperado: êxito na implementação de aumentos de preço
✓ Aumento de despesas de frete: impactou resultado trimestral
31 190
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1T18 1T19
Lucro Líquido Recorrente
Lucro Líquido Recorrente
EBITDA Recorrente e Margem EBITDA
182 179
18,1% 17,1%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
0
200
400
600
800
1.0 00
1.2 00
1T18 1T19
1.006 1.073
27,3% 26,2%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
1T18 1T19
Receita Líquida e Margem Bruta
Receita Líquida (R$ milhões) Margem Bruta EBITDA Recorrente(R$ milhões) Margem EBITDA
2
3
Fluxo de Caixa e Dívida✓ Resultado operacional: em linha com o apresentado no ano anterior mesmo com a
queda no volume vendido✓ Capital de giro: atividade comercial aquém do esperado, em especial no estoque,
expectativa de melhora ao longo de 2019✓ CAPEX: foco na sustentação de operações✓ Alavancagem: pagamento de Dividendos e JCP de R$ 286 milhões, como previsto
R$ Milhões
EBITDA Capital deGiro
CAPEX Impostos Outros FluxoFinanceiro
Fluxo deCaixa Livre
205 *
(114)(80)
(18)
2
(10) (16)
182
(18)
(81)
(12)
(67)(28) (23)
Fluxo de Caixa
1T19
1T18
1.700 2.010
2,00x
2,38x
1,0 0x
1,2 0x
1,4 0x
1,6 0x
1,8 0x
2,0 0x
2,2 0x
2,4 0x
2,6 0x
(1 00)
900
1.90 0
2.90 0
3.90 0
4.90 0
4T18 1T19
Alavancagem Recorrente
Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Recorrente
*Valor de EBITDA considerando a venda de terras para Suzano e outros no valor de R$ 25,5 milhões.
4
Capital de Giro e InvestimentosR$ Milhões
65
108
67
106
65
94
53
106
PMR (dias) Cliente PME (dias) Estoque PMP (dias)Fornecedores
Ciclo de Caixa (dias)
Capital de Giro
1T19 1T18
4339
82
4338
81
OPEX Florestal Manutenção e Projetos Capex Total
Investimentos
1T19 1T18
✓ Captura de resultados em iniciativas para gestão eficiente de fornecedores: aumento de 14 dias no prazo de pagamento para fornecedores
✓ Estoque: demanda doméstica mais fraca que o previsto e preparação para as paradas de manutenção do 2T19 impactaram pontualmente o estoque, principalmente em Madeira
✓ Investimentos: em linha com o 1T18, resultado da estratégia em melhorias operacionais e do foco na sustentação das operações
5
Madeira
6
Mercado Brasileiro de Painéis
Fonte: IBÁ – em milhões de m³
✓ Entrada de novas capacidades no mercado de MDF gerando aumento de ociosidade
3,6 3,5 3,7 3,9 0,9
0,4 0,6 0,7 0,7
0,2
19%22%
18%14%
21%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
2015 2016 2017 2018 YTD19
MDF
Mercado Doméstico Exportações Ociosidade
2,5 2,5 2,6 2,8 0,7
0,1 0,3 0,4 0,5
0,1
30%27% 27%
22% 23%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
2015 2016 2017 2018 YTD19
MDP
Mercado Doméstico Exportações Ociosidade
593 670
35 8628 678
-320
180
680
1.1 80
1.6 80
2.1 80
1T18 1T19
27,0%24,5%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
40, 0%
-320
180
680
1.1 80
1.6 80
2.1 80
7
Destaques Madeira
Utilização de
Capacidade 1T19*
MDF 63%
MDP 71%
Madeira 67%
✓ Crescimento de volume de painéis: expurgando a linha de chapas de madeira, a venda de painéis (MDP e MDF) cresceu 3%
✓ Melhora de mix: maior volume em painéis revestidos ✓ Política de preços: êxito na implantação da política de preços resultando em
melhora da receita
R$ Milhões
578 594
23 4
601 598
-
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
1T18 1T19
Painel Chapas total
Volumes (‘000 m³) EBITDA Recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
123 1263
126 126
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1T18 1T19
Margem EBITDA
Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
Margem Bruta
576 594
25 4
601 598
-
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
1T18 1T19
Painel Chapas
20,1% 19,2%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
-320
180
680
1.1 80
1.6 80
2.1 80
2.6 80
3.1 80
576 594
25 4
601 598
-
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
1T18 1T19
Painel Chapas
*Valor considera a capacidade da unidade de Botucatu que esta inativa
8
Deca
9
Indústria Brasileira de Materiais de Construção
Fonte: ABRAMAT
Receita da indústria de materiais da construção no mercado doméstico, vs ano anterior
✓ Início de ano com crescimento moderado, com destaque para o mês de março sendo o primeiro mês de resultado positivo
✓ Expectativa para 2019 ainda positiva
2014 2015 2016 2017 2018 2019e1T19
-5,9%
-12,5% -11,5%
-4,0%
1,0% 0,1%2,0%
10
Destaques DecaUtilização de
Capacidade 1T19
Metais 72%
Louças 69%
Deca 71%
✓ Iniciativas internas compensando parcialmente a queda no resultado: aumentos de preços, melhora de gestão de custo fixos e produtividade
✓ Margem Bruta: melhora consistente em relação ao 1T18✓ Melhora de mix: queda no volume compensada pela melhora de preço e
mix
R$ Milhões
6.268 5.748
1
1.00 1
2.00 1
3.00 1
4.00 1
5.00 1
6.00 1
7.00 1
8.00 1
9.00 1
1T18 1T19
Volume
Volumes (‘000 peças)
46 45
13,7% 13,0%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1T18 1T19
EBITDA Recorrente(R$ milhões) Margem EBITDA
334 348
26,1%28,1%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
-320
180
680
1.1 80
1.6 80
2.1 80
1T18 1T19
Receita Líquida e Margem Bruta
Receita Líquida (R$ milhões) Margem Bruta
EBITDA Recorrente e Margem EBITDA
11
Revestimentos Cerâmicos
12
Mercado Brasileiro de Revestimentos Cerâmicos
Fonte: ANFACER – em milhões de m²
✓ Ligeira retomada de vendas no mercado interno e externo
816 706 685 695
166 174
7794 90 101
23 23
18%
28% 28% 28% 27%25%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
-
200 ,00
400 ,00
600 ,00
800 ,00
1.00 0,00
1.20 0,00
1.40 0,00
1.60 0,00
1.80 0,00
2.00 0,00
2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Mercado Doméstico Exportações Ociosidade
13
Destaques Revestimentos Cerâmicos
Utilização de
Capacidade 1T19
Ceusa 99%
✓ Volume em linha com o ano anterior✓ Receita: implementação de aumento de preços✓ EBITDA Recorrente e Margem EBITDA: impactados pontualmente
pelos gastos com integração de sistema de tecnologia (“TI”) e implementação do ERP
R$ Milhões
1.261 1.242
1
1.00 1
2.00 1
3.00 1
4.00 1
5.00 1
1T18 1T19
Volume
Volumes (‘000 m²) EBITDA Recorrente e Margem EBITDA
10 8
22,9%
18,0%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1T18 1T19
EBITDA Recorrente(R$ milhões) Margem EBITDA
44 46
40,1%37,2%
0,0 %
5,0 %
10, 0%
15, 0%
20, 0%
25, 0%
30, 0%
35, 0%
40, 0%
45, 0%
-320
-120
80
280
480
680
880
1.0 80
1T18 1T19
Receita Líquida e Margem Bruta
Receita Líquida (R$ milhões) Margem Bruta
Perspectiva de Curto Prazo✓ 2019
✓ Mercado doméstico:✓ Recuperação mais lenta que o esperado no 1T19✓ Expectativa de melhora no segundo semestre do ano
✓ Madeira✓ Avanços na política comercial: gestão de preço e mix✓ Aumento de volumes ao longo do ano, com foco na diferenciação de
produtos✓ Deca
✓ Implementação da agenda estratégica de crescimento✓ Maior produtividade✓ Perspectiva de melhora na construção civil
✓ Revestimento Cerâmico✓ Foco na expansão do parque fabril
✓ Celulose Solúvel✓ Finalizando estudos de engenharia e obtenção de licenças
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As informações aqui contidas foram preparadas pela Duratex S.A. e nãoconstituem material de oferta para a subscrição ou compra de valores mobiliários daCompanhia. Este material contém informações gerais sobre a Duratex e mercados emque se encontra inserida. Nenhuma representação ou garantia, de forma expressa ouinclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão,justificação ou totalidade das informações apresentadas.
A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização dasexpectativas apresentadas.
Maio de 2019
1) EBITDA Recorrente: EBITDA ajustado por eventos não caixa advindos da variação do valor justo do ativo biológico, combinação de negócios e eventos extraordinários.
2) EBITDA Recorrente UDM: Somatória do EBITDA Recorrente dos últimos 12 meses.
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