Topul celor mai valoroase companii din România în 2012

RCS&RDS, Interagro, Banca Transilvania, Dedeman sau Mediplus Exim sunt primele cinci companii cu capital privat românesc, împreună fiind evaluate la aproape 2,6 miliarde de euro, adică la jumătatea valorii pe care o are Petrom, cea mai valoroasă companie din România, evaluată la aproape 5 miliarde de euro.

Petrom rămâne cea mai mare şi cea mai valoroasă companie din România, cu o valoare de piaţă de aproape 5 mld. euro şi este deţinută de austriecii de la OMV, în timp ce RCS&RDS este cea mai mare companie cu capital privat românesc, firma lui Zoltan Tsezari fiind evaluată la aproape 975 mil. euro.Companiile aflate în topul din acest an au fost evaluate la valori cuprinse între 119 milioane de euro (Grup Feroviar Român, aflat pe locul 100) şi 4,98 miliarde de euro (Petrom, pe locul 1).Primele 20 de companii aflate în clasament au o valoare consolidată de aproape 26 de miliarde de euro, în scădere cu 5% faţă de anul trecut, în principal din cauză că Hidroelectrica, cel mai mare producător de energie local, a înregistrat pierderi care i-au scăzut valoarea cu 2 miliarde de euro.

Pe de altă parte, primele 20 de companii cu capital autohton au avut împreună o valoare de peste 4 mld. euro, în creştere cu 42% faţă de anul anterior. Cel mai puternic salt în acest top l-a făcut compania Dante Internaţional, care gestionează cel mai mare magazin online din România, eMag.

Compania, care a înregistrat anul trecut o cifră de afaceri de 145 mil. euro, a fost evaluată la o valoare de 109 mil. euro, în creştere cu aproape 300% faţă de anul anterior.

Clasamentele celor mai valoroase companii dintr-o economie sunt folosite, în general, în procesele de fuziuni şi achiziţii, dar şi de investitorii străini care "testează" piaţa înainte de a intra în România. 17 din cele 100 cele mai valoroase companii din România sunt controlate de stat, în valoare de aproape 10 miliarde de euro, adică 20% din totalul celor 48 mld. euro.

În noiembrie 2006, primele 100 de companii valorau 75 de miliarde de euro, acea perioadă fiind una dintre cele mai prospere pentru economia locală. Petrom era şi atunci prima companie din top, cu o valoare de aproape 9 miliarde de euro, aproape dublă faţă de acum, când abia se apropie de 5 miliarde de euro. Tot atunci, BCR, cea mai mare bancă locală, era evaluată la 6 miliarde de euro (locul 2 în top faţă de locul 9 în 2012, când a fost evaluată la valoarea de un miliard de euro), iar Orange era pe poziţia a treia, cu o valoare de 4,8 miliarde de euro (faţă de 2,3 miliarde de euro în 2012).

În ultimii ani, singura constantă a topului a fost liderul Petrom, care şi-a menţinut poziţia, dar dincolo de lider schimbările în clasament, intrările spectaculoase în top sau evoluţia valorii companiilor s-au modificat în fiecare an. Topul din acest an a fost realizat pe baza rezultatelor financiare din 2011 în cazul companiilor necotate şi pe baza capitalizării bursiere la companiile listate la data de 30 septembrie 2012.

Top 20 cele mai valoroase companii

Primii cinci clasaţi au o valoare cumulată de 2,6 miliarde de euro

OMV Petrom rămâne fără rival în lupta pentru obţinerea titlului de cea mai valoroasă companie din România, iar în viitor producătorul de petrol şi gaze va fi tot mai greu de răsturnat de pe podium ţinând cont de investiţiile în domeniul energiei, precum şi de succesul care se prefigurează în adâncurile Mării Negre.

Anul acesta valoarea celei mai mari companii din România a ajuns la 4,9 miliarde de euro, la o distanţă confortabilă de aproape 2 miliarde de euro faţă de următorul clasat, Romgaz, cel mai mare producător de gaze local.

Petrom a finalizat anul 2011 cu rezultate record, profitul celei mai mari companii din România dublându-se până la o valoare de aproape 900 de milioane de euro. Dacă anul trecut a fost unul al profiturilor istorice, anul acesta Petrom a făcut doi paşi strategici pentru dezvoltarea pe termen lung a companiei. Expediţia începută în 2009 alături de gigantul american ExxonMobil pentru a căuta hidrocarburile din adâncurile Mării Negre a adus primele rezultate în 2012.

Astfel, cele două companii au anunţat la începutul acestui an că prima sondă săpată a identificat o acumulare de gaze de 42-84 de miliarde de metri cubi.

Ţinând cont de gradul de recuperare, în cazul în care într-adevăr este vorba de 84 de miliarde de metri cubi, doar această descoperire ar putea alimenta România cu gaze naturale timp de patru ani de zile. Pornind de la preţurile internaţionale, valoarea acestei acumulări se ridică la circa 17 miliarde de euro.

Romgaz este cel mai mare producător de gaze naturale din România, dar şi cea mai profitabilă companie de stat, având anul trecut un câştig net de peste 240 de milioane de euro. Compania este controlată de statul român prin intermediul Ministerului Economiei. Anul acesta Romgaz a devenit a doua cea mai valoroasă companie din Ro-mânia cu un "preţ" de peste 3 miliarde de euro.

Un pachet de 15% din acţiunile companiei ar fi trebuit listat în vara acestui an la Bursa de Valori Bucureşti, dar cel mai probabil investitorii vor mai avea de aşteptat până când vor putea tranzacţiona titlurile celei mai valoroase companii de stat. Potenţialul de creştere al Romgaz pe termen mediu şi lung este semnificativ, mai ales în contextul în care România s-a angajat în faţa FMI să liberalizeze preţul gazelor naturale. În prezent, atât Romgaz, cât şi Petrom, al doilea mare producător local de gaze naturale, îşi vând producţia internă la un preţ de trei ori mai mic faţă de cel al gazelor importate din Rusia.

Dincolo de piaţa sa tradiţională, Romgaz a făcut anul acesta şi primul pas concret într-un alt domeniu strategic, energia electrică. Astfel, compania a preluat în vara acestui an termocentrala Iernut în contul unor datorii ale Termoelectrica.

Potrivit celor mai recente informaţii disponibile, compania va atrage parteneri pentru construirea unor noi grupuri de producţie a energiei şi va moderniza unităţile existente.

Orange România, cel mai mare jucător de pe piaţa locală telecom după cifra de afaceri, profitul net şi nu-mărul de clienţi, s-a clasat pe locul trei în Topul celor mai valoroase companii din România, cu o valoare de 2,31 mld. euro, în scădere cu 19% faţă de anul precedent.

Anul trecut compania a avut afaceri de aproape un miliard de euro, în scădere cu 5%, şi un profit net de 190 mil. euro - mai mic cu 14% faţă de anul precedent, conform datelor publicate de Ministerul de Finanţe.

În anul 2010, când Orange a avut afaceri de 988 mil. euro şi un profit net de 222 mil. euro, operatorul a fost evaluat la 2,86 mld. euro. Scăderea afacerilor Orange în 2011 a fost în linie cu evoluţia generală a pieţei telecom, care a continuat să se contracte pe fondul contextului economic dificil şi al reglementărilor locale şi europene.

Piaţa de comunicaţii a înregistrat în 2011 valoarea de 3,5 miliarde de euro, în scădere cu 3,6% faţă de valoarea din

2010, iar comunicaţiile mobile au fost unele dintre cele mai afectate segmente de piaţă.

Veniturile Orange România, liderul pieţei locale de telecom, au scăzut în primele nouă luni cu 2,6%, la 680 mil. euro, faţă de anul precedent, deşi numărul de clienţi a crescut pe fondul deciziei arbitrului telecom din România (ANCOM) de a reduce tarifele de interconectare practicate de companiile de telefo-nie mobilă de pe piaţă, potrivit rezultatelor financiare publicate de companie.

Vodafone România, numărul doi pe piaţa locală de telefonie mobilă, a urcat pe locul patru în Topul celor mai valoroase 100 de companii din România, cu o valoare de aproape 1,7 de miliarde de euro, în scădere cu 16% faţă de anul precedent.

Subsidiara locală a grupului britanic Vodafone, unul dintre cei mai mari operatori de telefonie mobilă din lume, a înregistrat anul trecut afaceri de 802,2 mil. euro, în scădere cu 2,6%, şi un profit net de 100,4 mil. euro, cu 13% mai mic decât în anul 2010. Anul 2011 a fost unul dificil pentru operatorii de telefonie mobilă, în condiţiile în care atât companiile, cât şi consumatorii au continuat să-şi optimizeze cheltuielile cu serviciile de comunicaţii, însă rata de scădere a fost mai mică. Piaţa de comunicaţii a înregistrat în 2011 valoarea de 3,5 mi-liarde de euro, în scădere cu 3,6% faţă de valoarea din 2010.

Vodafone a avut în perioada aprilie-iunie 2012 venituri de aproximativ 183,3 mil. euro, în scădere cu 4% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, când veniturile au fost de aproximativ 192,1 mil. euro. Rata de scădere a veniturilor a încetinit de altfel de la trimestru la trimestru, excluzând impactul reducerii tarifelor de interconectare, care este impus de Autoritatea de Reglementare în Comunicaţii.

Compania a obţinut la licitaţia organizată de stat în toamna acestui an licenţe pentru mai multe benzi de frecvenţă - valabile până în anul 2009, care îi permit companiei să continue să ofere servicii de voce şi să lanseze şi servicii de date în tehnologia 4G.

Cei doi ani sub administrarea Franklin Templeton nu au adus până acum rezultatele sperate de acţionarii Fondului Proprietatea (FP), preţul acţiunilor pe bursă şi implicit capitalizarea fiind în continuare mai re-duse decât la listare, în ianuarie 2011.

Discountul dintre valoarea de piaţă şi valoarea activelor nete ale fondului rămâne ridicat, de 43%, deşi a mai scăzut faţă de anul precedent, când era de aproape 60%. Asta se datorează mai puţin creşterii preţului ac-ţiunilor (plus 20% în ultimul an), ci mai ales reducerii valorii activului net ca urmare a intrării în insolvenţă a Hidroelectrica, a doua companie din portofoliul FP ca valoare după Petrom.

Insolvenţa Hidroelectrica a şters 700 mil. euro din porto-foliul FP, iar valoarea activului net a scăzut de la 3,35 mld. euro în septembrie 2011 la 2,8 mld. euro în septembrie 2012. Totuşi, administratorul FP a susţinut insolvenţa Hidroelectrica şi mizează pe faptul că producătorul de energie va ieşi mai puternic şi mai

profitabil în urma reorganizării, ceea ce ar majora valoarea participaţiei.

Listarea Hidroelectrica, a producătorului de gaze naturale Romgaz şi a producătorului de energie Nuclearelectrica sunt aşteptate de asemenea să scoată la lumină adevărata valoare a acestor companii şi să contribuie la creşterea capitalizării FP. Până atunci însă Templeton încearcă să listeze fondul şi pe bursa de la Varşovia pentru a atrage în acţionariat investitorii de pe această piaţă, cum sunt fondurile de pensii poloneze.

Top 20 cele mai valoroase companii cu capital privat românesc

Compania RCS&RDS, cel mai mare operator de telecomunicaţii fondat şi controlat de un om de afaceri din România, a urcat de pe locul 16 pe locul 11 în ediţia din acest an a Topului celor mai valoroase firme locale.

Cu o valoare de aproape un miliard de euro, mai mare cu 72% faţă de anul precedent, operatorul devansează companii precum Kaufland sau Dedeman şi trece pentru prima oară în clasament în faţa rivalilor de la Romtelecom.

RCS&RDS, operatorul de cablu TV, internet, telefonie fixă şi mobilă, are venituri anuale de aproape 500 mil. euro numai în România. Grupul mai are operaţiuni în Ungaria, Slovacia, Cehia, Croaţia, Serbia, Italia şi Spania, însă nu există date privind afacerile totale ale grupului RCS&RDS.

Singurele informaţii disponibile pentru toate operaţiunile sunt pe anul 2009, când afacerile totale erau de peste 710 mil. dolari (507 mil. euro), cu un profit operaţional (EBITDA) de 274 mil. dolari (200 mil. euro).

RCS&RDS, cea mai puternică companie de pe piaţa telecom, şi-a bazat dezvoltarea printr-o politică agresivă de extindere, de preţ şi de achiziţie a operatorilor mai mici. Compania s-a împrumutat pentru extindere astfel încât datoriile totale ale companiei erau la finalul anului trecut de 860 mil. euro, potrivit datelor de la Ministerul de Finanţe.

Compania a continuat să facă şi în acest an achiziţii. Cea mai recentă tranzacţie a fost cea prin care RCS&RDS a preluat infrastructura de comunicaţii şi baza de abonaţi ale companiei Cobalt IT - operatorul reţelei iLink, potrivit unei notificări publicate pe pagina web a furnizorului. Prin această tranzacţie RCS&RDS ar fi preluat peste 23.000 de clienţi pentru serviciile de date şi reţeaua companiei, conform informaţiilor de pe piaţă.

InterAgro, unul dintre cele mai mari grupuri cu capital românesc, cu activităţi în agricultură, turism şi industria chimică, valorează în acest an 571 milioane de euro, de 1,5 ori mai mult decât anul trecut. În urma acestei evoluţii compania controlată de omul de afaceri Ioan Niculae a înregistrat un salt spectaculos de 41 de poziţii, ajungând pe a 14-a treaptă în topul celor mai valoroase companii. Rezultatele InterAgro au fost îmbunătăţite atât de anul agricol record 2011, dar şi de consumul în creştere de îngrăşăminte.

Astfel, compania a închis bilanţul pe anul trecut cu o cifră de afaceri de 648 milioane de euro, în creştere de 1,6 ori faţă de 2010. Într-un ton de creştere similar, profitabilitatea a ajuns la 38,4 milioane de euro la finalul anului trecut.

Compania lui Ioan Niculae este şi cel mai mare exportator cu capital românesc, în primul semestru al acestui an clasându-se pe locul al 17-lea în topul celor mai mari exportatori din economie.

Grupul de firme de sub "umbrela" InterAgro este şi unul dintre cei mai mari producători agricoli din România, în condiţiile în care suprafeţele exploatate se ridică la aproximativ 50.000 de hectare de teren.

Producţia agricolă din acest an nu s-a ridicat însă la rezultatele record din 2011, compania fiind nevoită să renunţe la cea mai mare parte a recoltei de rapiţă ca urmare a condiţiilor meteo precare.

În acelaşi timp, în agricultură InterAgro este grupul care deţine şi una dintre cele mai extinse reţele de unităţi de stocare a materiilor prime agricole pe plan local, cu o capacitate totală de 700.000 de tone în silozuri şi alte 400.000 de tone în magazii.

Grupul InterAgro are în derulare mai multe proiecte de investiţii, printre care se numără construcţia unei fabrici de ulei vegetal în Zimnicea sau a unei termocentrale în apropierea Donau Chem.

Banca Transilvania, cea mai mare instituţie de credit cu capital privat românesc, a fost singura bancă din sistem care şi-a crescut valoarea în acest an graţie rezultatelor financiare bune şi unei evoluţii pozitive a acţiunilor pe bursă.

Instituţia de credit este evaluată la 468 milioane de euro, mai mult cu 21% decât anul trecut. Performanţa este cu atât mai notabilă cu cât restul băncilor prezente în clasamentul celor mai valoroase o sută de companii au pierdut şi 40% din valoare.

Banca Transilvania are o capitalizare de 2,26 miliarde de lei (502 mil. euro), care reprezintă circa 85% din valoarea capitalurilor proprii de la finalul lunii septembrie. Rezultatele financiare în creştere raportate în acest an au susţinut şi creşterea acţiunilor pe bursă.

De la începutul anului, acţiunile băncii au câştigat circa 35%. Banca a raportat pentru primele nouă luni un profit net de 265 milioane de lei (60 mil. euro), cu 30% mai mare decât în aceeaşi perioadă a anului trecut, arătând că a reuşit să-şi consolideze businessul pe o piaţă care rămâne în continuare dificilă. Activele totale au urcat în primele nouă luni cu 12,4%, la 29 miliarde de lei (6,4 mld. euro).

Banca Transilvania se bate în prezent cu CEC Bank pentru poziţia a treia pe piaţă. La finalul lunii septembrie, activele Băncii Transilvania au depăşit 29 de miliarde de lei, având o creştere de 12,4% faţă de începutul anului. Asta în condiţiile în care atât BCR, cât şi BRD au stagnat sau au scăzut uşor în ultimii doi ani.

Principalii acţionari ai Băncii Transilvania, alături de BERD, sunt Bank of Cyprus cu 9,6% din acţiuni, Horia Ciorcilă cu circa 5% şi IFC, divizia de investiţii a Băncii Mondiale, cu circa 3,5%. SIF-urile deţin cumulat în jur de 15% din acţiuni.

Bibliografie:

Ziarul Financiar – 22 noiembrie 2012 – “Topul celor mai valoroase companii din România în 2012”Ziarul Financiar – 2012 – “Top 100 cele mai valoroase companii” www.mfinante.ro www.bvb.ro