Valartis Bank (Liechtenstein) AG Geschäftsbericht / …...Das voll und bar einbezahlte Gesellschaftskapital der Valartis Bank (Liechtenstein) AG in Höhe von CHF 20 Mio. ist in CHF

Valartis Bank (Liechtenstein) AG Geschäftsbericht / Annual Report 2012

Valartis Bank (Liechtenstein) AGSchaaner Strasse 27FL-9487 Gamprin-BendernFürstentum Liechtenstein

Tel. +423 265 56 56Fax +423 265 56 99

Inhalts- verzeichnis

Contents

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Inhaltsverzeichnis

Die Bankorgane

Brief des Verwaltungsratspräsidenten

Jahresbericht des Vorstandes

Ausblick des Vorstandes

Profil der Valartis Bank (Liechtenstein) AG

Bilanz

Ausserbilanzgeschäfte Erfolgsrechnung

Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung

Mittelflussrechnung

Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit, Personalbestand

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Risikomanagement

Informationen zur Bilanz

Informationen zu den Ausserbilanzgeschäften

Informationen zur Erfolgsrechnung

Organisation der Bank

Bericht der Revisionsstelle

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Contents

The organisational bodies of the bank

Letter from the Chairman of the Board of Directors

Management report by Management Board

Outlook of the Management Board

Profile of Valartis Bank (Liechtenstein) AG

Balance sheet

Off-balance sheet transactions Income statement

Proposal of the Board of Directors to the Shareholders‘ Meeting

Statement of cash flows

Notes on the business activities, employee headcount

Principles of accounting and valuation

Risk management

Notes on the balance sheet

Notes on off-balance sheet transactions

Notes to the income statement

Organisation of the bank

Report of the statutory auditor

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Important The English translation is a non-binding version of the authoritative German annual report.

Konzentriert. Concentration.

Konzentration ist das Geheimnis der Stärke in jeder Angelegenheit.Concentration is the secret behind steady inner strength.

Die Bankorgane


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Verwaltungsrat

Univ.-Prof. Dr. Erwin HeriPräsident, Uetikon am SeeDr. Erek NuenerStv. Präsident, SchaanChristoph N. MeisterKönizRolf MüllerWohlenUniv.-Prof. Dr. Martin WenzSchellenberg

Vorstand

Dr. Andreas Insam, VorsitzenderMag. Dr. Gerhard Lackinger, Mitglied

Revisionsstellen

Ernst & Young AGMaagplatz 1, CH-8010 ZürichRevisionsstelle

AREVA Allgemeine Revisions- und Treuhand AGDrescheweg 2, FL-9490 VaduzInterne Revision

Aktionäre

Das voll und bar einbezahlte Gesellschaftskapital der Valartis Bank (Liechtenstein) AG in Höhe von CHF 20 Mio. ist in CHF 13,6 Mio. stimmberechtigtes Aktienkapital und CHF 6,4 Mio. Partizipations-kapital aufgeteilt. Per Ende 2012 entfallen 89% der Stimm- und 71,1% der Kapitalrechte auf die Valartis Group AG, Baar, 11% der Stimm- und 7,7% der Kapitalrechte auf die Charyrups Foundati-on, Ruggell, sowie 21,2% der Kapitalrechte auf das Management und die Mitarbeitenden. Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG hielt per 31.12.2012 eigene Partizipationsscheine in Höhe von nominal CHF 630.000. Im Februar 2013 wurde der Anteil der eigenen Partizipationsscheine durch weitere Abgabe an Management und Mitarbeitende auf nominal CHF 130.000 reduziert, wodurch der Anteil der Kapitalrechte der Valartis Group AG 69,3%, der Charyrups Foundation, Ruggell 7,6% und des Managements und der Mitarbeitenden 23,1% beträgt. Die Stimmrechte bleiben unver-ändert.

Die Bankorgane

Beirat

Dmitry Borodulin (bis 01.08.2012)Unternehmer, MoskauDr. Harald Jung Rechtsanwalt, FrankfurtGennady Yurievich MatveevUnternehmensberater, MoskauSarp PalabiyikUnternehmer, IstanbulMark ReckinsUnternehmensberater, RigaDr. Martin Vesely Rechtsanwalt, PragDiego Renzo CandoloVermögensverwalter, Panama

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Board of Directors

Univ.-Prof. Dr. Erwin HeriChairman, Uetikon am SeeDr. Erek NuenerVice-Chairman, SchaanChristoph N. MeisterKönizRolf MüllerWohlenUniv.-Prof. Dr. Martin WenzSchellenberg

Management Board

Dr. Andreas Insam, CEO Mag. Dr. Gerhard Lackinger, Member

Auditors

Ernst & Young AGMaagplatz 1, CH-8010 ZurichAuditor

AREVA Allgemeine Revisions- und Treuhand AGDrescheweg 2, FL-9490 VaduzInternal auditor

Shareholders

The share capital of Valartis Bank (Liechtenstein) AG, fully paid up in cash and amounting in total to CHF 20 million, is divided between CHF 13.6 million voting share capital and CHF 6.4 million participation capital. At the end of 2012, 89% of the voting rights and 71.1% of the capital rights were held by Valartis Group AG, Baar; 11% of the voting rights and 7.7% of the capital rights by the Charyrups Foundation, Ruggell; and 21.2% of the capital rights by the management and employees. As at 31 December 2012, Valartis Bank (Liechtenstein) AG held its own participation certificates with a nominal value of CHF 630.000. In February 2013, the share of its own participation certificates was reduced to a nominal value of CHF 130,000 by means of further transfer to the management and employees, as a result of which Valartis Group AG now holds 69.3% of the capital rights, the Charyrups Foundation, Ruggell, 7.6% and the management and employees 23.1%. Voting rights remain unchanged.


Advisory Board

Dmitry Borodulin (until 01.08.2012)Businessman, MoscowDr. Harald Jung Lawyer, FrankfurtGennady Yurievich MatveevBusiness consultant, MoscowSarp PalabiyikBusinessman, IstanbulMark ReckinsBusiness consultant, RigaDr. Martin Vesely Lawyer, PragueDiego Renzo CandoloAsset manager, Panama

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Brief des Verwaltungsrats-präsidenten


Sehr geschätzte Damen und Herren, werte Kunden und Partner der Valartis Bank (Liechtenstein) AG

Valartis Bank (Liechtenstein) AG – zweitbestes Jahresergebnis seit Bestehen des UnternehmensMit grosser Freude blickt die Valartis Bank (Liechtenstein) AG auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2012 zurück. Dies ist der Bank trotz einem schwierigen und von Unsicherheit geprägten Umfeld ge-lungen. Mit einem Nach-Steuer-Ergebnis von CHF 10,7 Mio. und Neukundengeldern in der Höhe von CHF 694,3 Mio. bei einem verwalteten Vermögen von knapp CHF 2,3 Mrd. verzeichnet unsere Liechtensteinische Bank das zweitbeste Jahresergebnis seit Beste-hen. Diese Fakten bestätigen den seit Jahren konsequent einge-schlagenen Weg.

Organisation und Mitarbeiterbeteiligung als ErfolgsfaktorenEin wesentlicher Erfolgsfaktor ist, dass heute 32 Leistungsträger knapp 30% der Geschäftsanteile der Valartis Bank (Liechtenstein) AG halten und so über eine Dividende substanziell am langfris-tigen Unternehmenserfolg beteiligt sind. Das Institut verzichtet bewusst auf das Abwerben ganzer Teams, engagiert keine Head Hunter und bezahlt keine individuellen Boni. Die Gratifikationen sind arbeitsvertraglich geregelt und betragen maximal bis zu 20% des Festlohnes.Mit grosser Freude stellt der Verwaltungsrat fest, dass die ver-schiedenen Gruppengesellschaften mit der Liechtensteiner Bank inzwischen eng zusammenarbeiten und unsere Kunden dadurch spürbaren Nutzen erfahren. Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG ist solide aufgestellt und am Liechtensteinischen Markt gut ver-ankert.

Die Valartis GruppeMit einem Team von über 300 qualifizierten Mitarbeitenden in sechs Ländern werden Vermögenswerte von über CHF 7,5 Mrd. be-treut. Die Holdinggesellschaft der Gruppe, die Valartis Group AG, mit Sitz in Baar, Schweiz, ist an der SIX Swiss Exchange kotiert und wird mehrheitlich von der MCG Holding AG gehalten. Als Schwei-zer Finanzkonzern untersteht Valartis der konsolidierten Überwa-chung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA.

Die Valartis Group AG ist eine Bankenboutique mit bedeutendem Private Banking sowie Aktivitäten in den Bereichen Asset Manage-ment und Investment Banking. Unsere Geschäftsaktivitäten glie-dern sich in die Segmente „Privatkunden“ und „Institutionelle“. Das Produktportfolio umfasst die klassische Vermögensverwal-tung und umfassende Anlageberatung für wohlhabende Familien. Die drei Banken in der Schweiz, Österreich und Liechtenstein kon-zentrieren sich auch auf die Entwicklung und das Management innovativer Nischenprodukte (Anlagesatelliten) sowie auf die Er-bringung ausgewählter Beratungs- und Bankdienstleistungen in den Bereichen Corporate Finance/M&A und Structured Finance. Die Valartis Familie verfügt über ein breites und international aus-gerichtetes Netzwerk an Wissen und Kontakten. Neben den Ban-kenstandorten Zürich, Genf, Lugano, Wien und Liechtenstein ist die Gruppe mit Aktivitäten in Moskau, St. Petersburg, Luxemburg und Singapur vertreten. Zu den Kernmärkten zählen neben der

Brief des Verwaltungsratspräsidenten

Schweiz und den benachbarten Ländern insbesondere die Region Osteuropa/GUS sowie Teile des amerikanischen und asiatischen Kontinents.

Valartis Fund Management (Liechtenstein) AGDie Liechtensteinische Fondsleitungsgesellschaft ist ein Tochter-unternehmen unserer Liechtensteinischen Bank. Vier Jahre harte Aufbauarbeit haben sich gelohnt. Mit sechs Mitarbeitenden konnte der Geschäftsbereich ein Ergebnis nach Steuern von knapp CHF 0,7 Mio. erzielen und erstmalig eine Dividende ausschütten. Ziel der Valartis Gruppe ist, das Fonds-Know-how im Fürstentum zu konzentrieren. Im Rahmen der Fünf-Jahres-Planung streben wir die Liechtensteinische Marktführerschaft für Private Label Fonds an. Auch wollen wir in diesem Zusammenhang Dienstleister (Administrator, Verwalter etc.) für Fondsmanager nicht zuletzt auch im Bereich alternativer Anlageklassen sein.

Dividende Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG schließt das Geschäfts-jahr 2012 mit einem im Vergleich zum Vorjahr (CHF 6,2 Mio.) signifikant höheren Gewinn von CHF 10,7 Mio. ab. Der deutliche Anstieg des verwalteten Kundenvermögens in der Höhe von rund CHF 640 Mio. und die relative Beruhigung der Finanzmärkte sind wesentliche Gründe für die Verbesserung der Ertragskraft. Der Ver-waltungsrat wird der Generalversammlung – verglichen mit dem Vorjahr (CHF 7,5) – eine deutlich höhere Dividende von CHF 15 pro Aktie bzw. Partizipationsschein vorschlagen. Die Eigenkapitalbasis wird durch den einbehaltenen Gewinn und Zuweisung zu den Re-serven der Bank von rund CHF 5,5 Mio. weiter gestärkt.

Stellvertretend für den gesamten Verwaltungsrat möchte ich mich beim Management und den Mitarbeitenden der Bank für ihren Einsatz im vergangenen Jahr bedanken und freue mich auf eine weiterhin fruchtbare Zusammenarbeit.

Bendern, 29.01.2013

Erwin HeriPräsident des Verwaltungsrates

Dear Sir/Madam, valued Clients and Partners of Valartis Bank (Liechtenstein) AG

Valartis Bank (Liechtenstein) AG – second highest net profit in the history of the companyIt is with great pleasure that Valartis Bank (Liechtenstein) AG can look back over 2012 as a successful financial year. The bank has achieved this despite a difficult and uncertain environment. With an after-tax profit of CHF 10.7 million and new client money of CHF 694.3 million, and managed assets of just under CHF 2.3 billion, our Liechtenstein bank has reported the second highest net profit in its history. These facts confirm the course we have been following consistently over a period of years.

Organisation and employee participation as success factorsOne significant success factor is that 32 key members of staff currently hold just under 30% of Valartis Bank (Liechtenstein) AG shares and therefore substantially participate, based on dividends, in the long-term success of the company. The institution deliberately refrains from poaching entire teams from competitors, employs no head hunters and pays no individual bonuses. Incentive payments are regulated under the terms of employment contracts and account for a maximum of 20% of the fixed salary. The Board of Directors is delighted to report that the various Group companies are now working closely with Valartis Bank (Liechtenstein) AG and as a result our clients are enjoying tangible benefits. Valartis Bank (Liechtenstein) AG is in a solid position and is firmly anchored in the Liechtenstein market.

The Valartis GroupWe have a team of over 300 highly qualified employees in six countries managing assets worth over CHF 7.5 billion. The Group’s holding company, Valartis Group AG, with its registered office in Baar, Switzerland, is listed on the SIX Swiss Exchange and is majority-owned by MCG Holding AG. As a Swiss financial group, Valartis is subject to the consolidated supervision of the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA).

Valartis Group AG is a banking boutique with significant private banking business as well as asset management and investment banking operations. Our business operations are divided into the “private client” and “institutional” segments. The product range covers traditional asset management and extensive investment advice for high-net-worth families. The three banks in Switzerland, Austria and Liechtenstein also specialise in the development and management of innovative niche products (satellites) and the provision of selected advisory and banking services in the fields of corporate finance/M&A and structured finance. Valartis has an extensive international network of expertise and contacts. In addition to its bank offices in Zurich, Geneva, Lugano, Vienna and Liechtenstein, the Group also has a presence in Moscow, St Petersburg, Luxembourg and Singapore. Apart from Switzer-land and its neighbouring countries, the core markets include the Eastern European region/CIS in particular, as well as parts of the American and Asian continents.


Valartis Fund Management (Liechtenstein) AGThe Liechtenstein fund management company is a subsidiary of our Liechtenstein bank. Four years of hard development work have paid off. With six employees this business area has been able to achieve an after-tax profit of just under CHF 0.7 million, enabling it to distribute a dividend for the first time. The Valartis Group aims to concentrate fund expertise in the Principality. Under our five-year plan we aspire to be the Liechtenstein market leader for private label funds. In this context, we also want to be a service provider (administrator, manager, etc.) for fund managers, not least in the field of alternative asset classes.

Dividend Valartis Bank (Liechtenstein) AG closed the 2012 financial year with a profit of CHF 10.7 million, up sharply from the previous year’s figure of CHF 6.2 million. This improvement in profitability is due in the main to the considerable increase in client assets under management, amounting to around CHF 640 million, and to the relatively stable financial markets. The Board of Directors will propose to the Annual General Meeting a dividend of CHF 15 per share or participation certificate, markedly higher than the previous year’s figure of CHF 7.5. The capital base will be further strengthened by the retained profits and the allocation of nearly CHF 5.5 million to the bank’s reserves.

On behalf of the whole Board of Directors, I would like to thank the management and employees for their dedication over the past year, and look forward to continuing our fruitful collaboration in the future.

Bendern, 29 January 2013

Erwin HeriChairman of the Board of Directors

Kombiniert. Fusion.

Wenn man aus Wissen, Erfahrung und Können gleichzeitig schöpfen kann.Blend knowledge, experience and skill to create something special.

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Sehr gute Geschäftsentwicklung Das Nach-Steuer-Ergebnis in der Höhe von CHF 10,7 Mio. konn-te im Geschäftsjahr 2012, verglichen mit dem Vorjahr, um rund 73,2% ausgeweitet werden. Die Neukundengelder schlagen mit CHF 694,3 Mio. zu Buche. Das verwaltete Kundenvermögen der Bank betrug zum 31.12.2012 CHF 2,3 Mrd. Die Eigenkapitalrenta-bilität beträgt mehr als 24%. Die Cost-Income-Ratio liegt bei er-freulichen 53,2%. Beides sind Spitzenwerte in der Finanzbranche. Gemessen an Volumen und Ertrag ist die Valartis Bank (Liechten-stein) AG die Nummer 6 von insgesamt 17 Liechtensteinischen Banken.

Berücksichtigt man die Ergebnisse unserer Tochtergesellschaf-ten, so errechnet sich ein Gruppenergebnis nach Steuern von CHF 10,9 Mio. bei einem verwalteten Kundenvermögen von rund CHF 2,7 Mrd.

Marktumfeld – seit vielen Jahren wieder geordnete Verhältnisse Aus Sicht der „alten“ Volkswirtschaften geht es mehr oder weni-ger seitwärts, für die Schwellenländer, allen voran China, läuft der Konjunkturmotor überraschend gut. Aus Sicht der Valartis Bank (Liechtenstein) AG ist ein Engagement in den Märkten China mit Taiwan und Hongkong ein Muss.

Der Umbau der Weltwirtschaft ist in vollem Gange. Die Situation in den USA, Europa und Japan ist ziemlich flau. Dies gilt nicht für die Schwellenländer. Ihr Anteil an der globalen Wirtschaftsaktivi-tät ist in den vergangenen Jahren rasant gestiegen. Seit dem Aus-bruch der Krise im Jahr 2007 hat das Volumen der Weltwirtschaft, wenn man alle produzierten Waren und Dienstleistungen zusam-menrechnet und diese in US Dollar bewertet, um ein gutes Viertel zugenommen. Das Reich der Mitte hat seinen Status als „globale Werkbank“ weitgehend verteidigt und nicht zuletzt durch mas-sive inländische Infrastruktur-Ausbauten die Konjunktur am Lau-fen gehalten. Die immensen Investitionen haben den Nachfrage-rückgang während der Krisenjahre abgefedert, die Investitionen in verbesserte Infrastruktur wie neue Flughäfen, Kraftwerke und Versorgungsnetze bilden die Basis für künftiges Wachstum. Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG wird nicht zuletzt deshalb ihren Mandarin-Desk weiter ausbauen. Die Regionen China mit Hong-kong und Taiwan stehen im Mittelpunkt.

Gelebte soziale und ökologische VerantwortungDie Valartis Bank (Liechtenstein) AG hat ihr 2008 neu errichte-tes Bürogebäude gemeinsam mit der Universität Liechtenstein, Institut für Architektur und Raumentwicklung, konzipiert. Aus-drücklicher Wunsch der Bank war es, den laufenden Betrieb möglichst energiesparend zu gestalten. Deshalb wurde die Aus-senhaut mit einer belüfteten Steinfassade, guter Isolierung und ausserordentlich tiefen Fensterlaibungen anstelle von gross-zügigen Glaskonstruktionen versehen. Beides trägt wesentlich zur Optimierung der Energiewerte bei. Dazu kommen 184 bis zu 20 Meter lange Energiepfähle, die einerseits statischen Halt, andererseits mit Hilfe von Wärmetauschern im Sommer Kühlung und im Winter das Heizen ermöglichen.

Der CEO der Valartis Bank (Liechtenstein) AG ist seit 2004 Vor-standsmitglied des Liechtensteinischen Bankenverbandes. Seine


zentrale Aufgabe ist es, die kleineren Liechtensteinischen Bankin-stitute nachhaltig zu vertreten. Sein Engagement als Lektor und externer Prüfer an der Universität Liechtenstein unterstreicht die soziale Verantwortung gegenüber der Gemeinschaft.

Valartis Fund Management (Liechtenstein) AGDie Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG, eine 100-Pro-zent-Tochter der Valartis Bank (Liechtenstein) AG, kann auf ein sehr erfolgreiches Geschäftsjahr 2012 zurückblicken.

Unsere Private-Label-Funds-Boutique im aufstrebenden Fonds-standort Liechtenstein hat sich auf die Gründung und Verwaltung massgeschneiderter Fondslösungen spezialisiert. Der Fokus rich-tet sich an institutionelle Anleger, vermögende Privatkunden und geschlossene Investorenkreise mit spezifischen Anlagebedürf-nissen. Von der Erstberatung bis zum registrierten Investment-fonds mit internationaler ISIN-Wertpapiernummer erhalten die Fondspromotoren alles aus einer Hand.

In den Bereichen Fondsadministration bzw. Legal & Compliance verstärkte sich die Fondsgesellschaft mit weiterem Fachpersonal. Die operativen Projekte entwickelten sich im Jahresvergleich sehr erfreulich, das operative Ergebnis des Geschäftsbereiches Fund-management überschritt deutlich CHF 2,5 Mio. und übertraf damit signifikant das erwartete Ergebnis. Über eine eigene Tochterge-sellschaft als General Partner wird erfolgreich einer der weltweit grössten US Life Settlement Funds verwaltet, welcher per Ende 2012 eine Versicherungssumme von USD 1,15 Mrd. aufwies.

Die Früchte zeit- und kapitalintensiver Vorbereitungen auf die in 2013 anstehende Umsetzung der Alternative Investment Fund Management Gesetzgebung (AIFMG) in Liechtenstein, darunter erfolgreiche Messeauftritte in Monaco und Frankfurt, werden im neuen Geschäftsjahr geerntet. Es ist erklärtes Ziel, dass die Liech-tensteinische Private Label Boutique grenzüberschreitend als füh-render AIFM-Anbieter für Fonds-Ansiedlungen in Liechtenstein wahrgenommen wird, und der bereits bestehende Know-how-Vorsprung gegenüber anderen Marktteilnehmern sukzessive aus-gebaut wird.

Valartis Snow Arena Polo World Cup Kitzbühel – Charity zugunsten Universität LiechtensteinDer Snow Polo World Cup ist neben dem Hahnenkammrennen ei-ner der jährlichen gesellschaftlichen Höhepunkte der Gamsstadt. Seit elf Jahren ist Kitzbühel eine Topadresse, wenn es um die Aus-richtung eines der weltgrössten Poloturniere auf Schnee geht. Die Valartis Bankengruppe unter Federführung des Liechtenstei-nischen Institutes ist stolz, seit Beginn des Events als Sponsor und seit einigen Jahren als Hauptsponsor an dieser Erfolgsgeschichte beteiligt zu sein. Im Januar 2013 hat erstmalig parallel zum Polo-Event der „Valartis Kitz Hedge Fund Summit“ stattgefunden. Dreissig Vertreter der weltweiten Hedgefonds-Industrie konnten wir als unsere Gäste begrüssen.

Weiters hat die Valartis Gruppe im Rahmen des jährlichen Snow Polo World Cup‘s in Kitzbühel Charity Projekte massgeblich un-terstützt. Beispielsweise wurde im Jahr 2012 ein Projekt in Nairobi mit dem Ziel „Hilfe zur Selbsthilfe“ gefördert.

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Management report by ManagementBoard

Very strong business developmentThe after-tax profit of CHF 10.7 million for the 2012 financial year was up by around 73.2% compared with the previous year. New client money contributed CHF 694.3 million. As at 31 December 2012 client assets managed by the bank totalled CHF 2.3 billion. The return on equity amounts to more than 24%. The cost/income ratio stands at a gratifying 53.2%. Both are peak values in the financial sector. In terms of volume and profit, Valartis Bank (Liechten- stein) AG is ranked sixth among the 17 Liechtenstein banks.

If the profit achieved by our wholly-owned subsidiaries, is included, a group profit after taxes of CHF 10.9 million was generated with client assets under management totalling some CHF 2.7 billion.

Market environment – a return to settled conditions after many years While “old-world” economies are broadly trending sideways, the emerging economies, especially China, are doing surprisingly well. Valartis Bank (Liechtenstein) AG takes the view that involvement in the Chinese, Taiwanese and Hong Kong markets is a must.

The restructuring of the global economy is in full swing. The situation in the US, Europe and Japan is fairly sluggish. This does not apply to the emerging economies. In recent years their share in global economic activity has risen sharply. Based on total output of goods and services, valued in US dollars, the volume of the global economy has increased by over a quarter since the onset of the crisis in 2007. China has broadly managed to defend its status as the “workbench of the world” and has kept its economy buoyant, not least with the help of massive domestic infrastructure expansion. Its enormous investments have cushioned the effects of the fall in demand during the crisis years, with investments in infrastructure improvements such as new airports, power plants and supply networks forming the basis for future growth. This is one good reason why Valartis Bank (Liechtenstein) AG intends further to expand its China desk. The focus is on the Chinese regions, including Hong Kong and Taiwan.

Active social and ecological responsibilityValartis Bank (Liechtenstein) AG designed 2008 its new office building in collaboration with the University of Liechtenstein Institute of Architecture and Planning. It was the bank’s express wish that its day-to-day operation should be as energy-efficient as possible. Because of this the outer shell was given a ventilated stone façade, good insulation and exceptionally deep window reveals, instead of lavish glass constructions. These are making a significant contribution to the optimisation of energy values. In addition, 184 energy piles, up to 20 metres long, have been installed; these not only provide structural stability, they also enable cooling in summer and heating in winter with the aid of heat exchangers.

Since 2004 the CEO of Valartis Bank (Liechtenstein) AG has been a member of the Board of the Liechtenstein Bankers Association. His principal responsibility is to represent the smaller Liechtenstein banking institutions on a long-term basis. His involvement as a lecturer and external examiner at the University of Liechtenstein underlines our social responsibility to the community.

Management report by Management Board

Valartis Fund Management (Liechtenstein) AGValartis Fund Management (Liechtenstein) AG, a wholly-owned subsidiary of Valartis Bank (Liechtenstein) AG, can look back on a very successful 2012 financial year.

Our private label fund boutique, in the up and coming invest-ment fund centre Liechtenstein, specialises in establishing and managing tailored fund solutions. The focus is on institutional investors, wealthy private clients and closed circles of investors with specific investment needs. From the first consultation through to registered investment funds with an International Securities Identification Number (ISIN), fund promoters receive everything from a single source.

The fund administration and legal & compliance sections of the fund company have been strengthened by recruiting additional specialist personnel. Year-on-year developments in terms of operational projects have been highly encouraging; the fund management business area did much better than expected, with the operating result well in excess of CHF 2.5 million. One of the world’s largest US life settlement funds is being successfully managed by one of our own subsidiaries as general partner, recording a total of USD 1.15 billion insured as at year-end 2012.

The time-consuming and capital-intensive preparations for the implementation in 2013 of the Alternative Investment Fund Management legislation (AIFMG) in Liechtenstein, including a successful trade fair presence in Monaco and Frankfurt, will bear fruit in the new financial year. It is our stated objective that the Liechtenstein private label fund boutique is recognised as the leading cross-border AIFM provider for establishing funds in Liechtenstein, and that the advantage which our existing expertise already gives us over other market participants will gradually be extended.

Valartis Snow Arena Polo World Cup Kitzbühel – charity sponsoring the University of LiechtensteinAlong with the Hahnenkamm downhill race, the Snow Polo World Cup is one of the high points in Kitzbühel’s annual social calendar. For eleven years now, the town has been the destination of choice for one of the world’s major snow polo tournaments. The Valartis banking group, under the direction of the Liechtenstein institution, is proud to have been involved in this success story as a sponsor from the start, and in recent years as the principal sponsor of the event. In January 2013 the first “Valartis Kitz Hedge Fund Summit” took place at the same time as the polo event. We were able to welcome thirty representatives of the global hedge funds industry as our guests.

The Valartis Group has also been a key supporter of the charity projects promoted at the annual Snow Polo World Cup in Kitzbühel. In 2012, for instance, we supported a project in Nairobi which aims to provide “Help for Self-help”.

On the occasion of the most recent polo event we were able to support the “Pett.neu” project with a substantial grant to the University of Liechtenstein Institute of Architecture and Planning.

Anlässlich des jüngsten Polo-Events konnten wir mit einer nam-haften Zuwendung zugunsten der Universität Liechtenstein, Insti-tut für Architektur und Raumentwicklung, das Projekt „Pett.neu“ unterstützen. Eine internationale Studentengruppe hat das Tiroler Bergdorf unter die Lupe genommen. 450 Haushalte wurden be-fragt und zwölf sensible Örtlichkeiten wurden unter den Aspekten Raumplanung und Architektur neu geplant. Die Ergebnisse wur-den im März 2013 im Kunstraum Pettneu am Arlberg gezeigt und mit Hilfe eines umfangreichen Katalogs dokumentiert.

Mitarbeitende und Vergütungspolitik Per 31. Dezember 2012 beschäftigte unsere Bank 66 qualifizierte und engagierte Mitarbeitende (zum Vorjahresende: 57). Die Bin-dung der Mitarbeitenden an das Unternehmen zählt zu den wichtigsten Zielen. Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG verzichtet bewusst auf das Abwerben ganzer Teams und engagiert keine Head Hunter.

Die Vergütung der Mitarbeitenden erfolgt grundsätzlich durch marktkonforme Fixgehälter gemäss Arbeitsvertrag. Zusätzlich ist darin mit dem Vorstand und den Beschäftigten vertraglich eine nach oben gedeckelte Gratifikation vereinbart. Der Teamgedanke steht im Vordergrund: es gibt keine individuellen Boni. Der Ver-waltungsrat entscheidet einmal jährlich über die Höhe der Aus-zahlung an den Vorstand, der dann denselben Prozentsatz der Gratifikation an die Beschäftigten zur Auszahlung bringt. Weiters genehmigt der Verwaltungsrat einmal jährlich die vertraglich ver-einbarten Gehälter.

KennziffernDas Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit der Valartis Bank (Liechtenstein) AG betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr rund CHF 12 Mio., der Jahresgewinn im gleichen Zeitraum belief sich auf CHF 10,7 Mio. Der Ergebniszuwachs ist überwiegend auf das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft zurückzuführen. Im Berichtszeit-raum stieg das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft um CHF 3,5 Mio. auf CHF 16,8 Mio. Dies entspricht einer Zunahme von 26,2%. Die Zunahme des Kommissions- und Dienstleistungsge-schäftes resultiert aus verstärkter Handelstätigkeit unserer Kun-den und reflektiert deren Bereitschaft, Erträge im Wertschriften-bereich zu generieren.

Das Zinsengeschäft stieg im selben Zeitraum um rund CHF 0,9 Mio. auf CHF 7,8 Mio. Dies ist überwiegend auf den Neu-geldzufluss beim herrschenden niedrigen Zinsniveau zurückzu-führen.

Der Zufluss an Net New Money betrug im abgelaufenen Ge-schäftsjahr CHF 694,3 Mio.

Die Bilanzsumme betrug per Jahresende 2012 CHF 1.120,6 Mio. nach CHF 785,5 Mio. zum 31.12.2011. Das entspricht einer Zunahme von 42,7 Prozent oder CHF 335,2 Mio.

Der Erfolg aus dem Finanzgeschäft betrug zum 31.12.2012 CHF 3,9 Mio.

Das verwaltete Kundenvermögen der Bank belief sich zum 31.12.2012 auf knapp CHF 2,3 Mrd.

Ereignisse nach dem BilanzstichtagNach dem Bilanzerstellungsdatum sind keine Ereignisse eingetre-ten, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Bank haben.

Entwicklung der Gesellschaft Ziel der Valartis Bank (Liechtenstein) AG ist es, ihre Kunden über Generationen hindurch zu begleiten und nachhaltigen Nutzen zu schaffen. Die qualifizierten Mitarbeitenden sind vielsprachig, denken und handeln wie Unternehmer. Eine fokussierte Betriebs-organisation nach Sprachregionen ermöglicht einen effizienten Marktzugang. Zum anderen stellt die Organisation der Liechten-steinischen Bank nach Sprachregionen (Deutsch, Englisch, Italie-nisch, Türkisch, Russisch, Polnisch, Serbisch, Kroatisch, Slowenisch, Ungarisch und Mandarin) einen zentralen Erfolgsfaktor dar. Die Fokussierung der gut ausgebildeten Kundenberater auf be-stimmte Sprachregionen ist Garant für das notwendige kulturelle Verständnis ihrer Kunden und ermöglicht eine bedürfnisgerechte und zugleich effiziente Beratung und Betreuung.

Organisches Wachstum wird fortgesetzt: Im Kalenderjahr 2012 hat die Valartis Bank (Liechtenstein) AG neun neue Mitarbeiten-de an Bord genommen. Die aus Sicht der Arbeitnehmer stark angespannte Arbeitsplatzsituation erlaubt es dem Liechten- steinischen Institut, hochqualifizierte Fachkräfte zu attraktiven Konditionen einzustellen. Somit wurden die einzelnen bestehen-den Teams ausgebaut. Die Früchte sollten im zweiten Halbjahr 2013 bereits sichtbar sein. Das 2008 bezogene, eigene Bankgebäude in Bendern wurde weitsichtig konzipiert. Der Mitarbeiterstand von 66 Personen (inklusive Fondsleitung 72) kann bis zu 110 aufge-stockt werden. Die Tradition, regelmässig Trainees (Studenten der Universitäten St. Gallen, Wien und Liechtenstein) zu engagie-ren, wird das Unternehmen konsequent beibehalten. Ein halbes Dutzend Abteilungsleiter blicken auf diesen Berufseinstieg zurück.

DiversesDie Valartis Bank (Liechtenstein) AG verfügt über keine Zweignie-derlassungen. Die Bank hielt per 31.12.2012 eigene Partizipations-scheine von nominal CHF 0,63 Mio., jedoch keine eigenen Aktien.

Dr. Andreas InsamVorsitzender des Vorstandes

Mag. Dr. Gerhard LackingerMitglied des Vorstandes

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Management report by ManagementBoard

An international group of students took a close look at Pettneu, a Tyrolean mountain village. They surveyed 450 households, and twelve sensitive locations were replanned in terms of spatial planning and architecture. The results were shown in the exhibition space at Pettneu am Arlberg in March 2013 and have been documented in a comprehensive catalogue.

Employees and remuneration policiesAs at 31 December 2012 our bank employed 66 highly qualified and dedicated members of staff (57 a year earlier). Retaining staff within the company is one of our major objectives. Valartis Bank (Liechtenstein) AG deliberately refrains from poaching entire teams from competitors and employs no head hunters.

Employee remuneration is by fixed salary, calculated in line with market rates, as set out in the contract of employment. In addition, a capped incentive payment is contractually agreed with the Management Board and the employees. The team concept is paramount: there are no individual bonuses. Once a year, the Board of Directors determines the level of payment to be made to the Management Board, which then distributes the same incentive payment percentage to employees. The Board of Directors also approves the contractually agreed salaries once a year.

Key indicatorsThe result of normal business activity of Valartis Bank (Liechtenstein) AG was approximately CHF 12 million in the financial year under review; the net profit for the same period was CHF 10.7 million. The increase in this result is primarily attributable to commission and service business which rose by CHF 3.5 million to CHF 16.8 million, an increase of 26.2%, in the year under review. The growth in commission and service business is due to higher levels of trading activity by our clients, and reflects their readiness to generate income in the securities sector.

In the same period, interest-related business increased by approximately CHF 0.9 million to CHF 7.8 million. This is primarily attributable to the inflow of new funds at the prevailing low level of interest rates.

The inflow of net new money totalled CHF 694.3 million in the financial year under review.

Total assets at the end of 2012 amounted to CHF 1,120.6 million compared with CHF 785.5 million a year earlier, representing an increase of 42.7%, or CHF 335.2 million.

The profit from financial transactions came to CHF 3.9 million as at 31 December 2012.

Client assets managed by the bank amounted to nearly CHF 2.3 billion as at 31 December 2012.

Events after the balance sheet dateNo events occurred after the balance sheet date that have any material effect on the bank’s asset, financial or earnings situation.

Development of the company Valartis Bank (Liechtenstein) AG aims to accompany its clients from one generation to the next and to provide long-term benefit. Our highly qualified employees are multilingual, and they think and act like entrepreneurs. A business set-up based on language regions enables efficient market access. The organisation of the Liechtenstein bank on the basis of language regions (German, English, Italian, Turkish, Russian, Polish, Serbian, Croatian, Slovenian, Hungarian and Mandarin) represents a key success factor. Focusing our highly trained client advisors on specific language regions guarantees that they will have the necessary cultural understanding of their clients and enables us to provide advice and care which is both tailored and efficient.

Continuation of organic growth: in the 2012 calendar year Valartis Bank (Liechtenstein) AG took on nine new employees. Given the loose labour market, our Liechtenstein institution is in a position to recruit highly qualified specialised personnel on favourable terms and thereby enlarge the individual existing teams. This is set to bear fruit as early as the second half of 2013. The design of the bank-owned building in Bendern, occupied in 2008, was far-sighted. The workforce of 66 (72 including fund managers) can be increased to 110. The company will maintain its tradition of regularly employing trainees (students from the Universities of St. Gallen, Vienna and Liechtenstein). This was how half a dozen departmental managers started their professional careers.

MiscellaneousValartis Bank (Liechtenstein) AG does not have any branch offices. The bank held at 31 December 2012 its own participation certificates with a nominal value of CHF 0.63 million, but does not hold any of its own shares.

Dr. Andreas InsamCEO of Management Board

Mag. Dr. Gerhard LackingerMember of Management Board

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Zinsen bleiben insgesamt tief – Langfristrenditen ziehen moderat an – Aktien attraktivDer Handlungsrahmen für die Geldpolitik ist auch 2013 beider-seits des Atlantiks eng gesetzt. Die US-Notenbank hat ihren festen Willen untermauert, die Konjunkturentwicklung in den USA und insbesondere die ihrer Ansicht nach viel zu zaghafte Erholung am Arbeitsmarkt mit allen ihr zur Verfügung stehenden Mitteln anzukurbeln. Mit der Ausweitung der dritten Runde „Kauf von US-Staatsanleihen“ und somit einer weiteren quantitativen Locke-rung, hat sie diesem Anliegen nochmals deutlicher Ausdruck ver-liehen. Da das Expansionstempo der US-Wirtschaft nach unserer Prognose schleppend bleiben dürfte, ist eine Abkehr vom derzei-tigen geldpolitischen Kurs auf absehbare Zeit nicht in Sicht. Ins-gesamt ist aber die Verfassung der US-Wirtschaft deutlich besser als ihr Ruf.

Der hohe politische Wille zum Erhalt und damit zur Stabilisierung der Europäischen Währungsunion ist offensichtlich. Es gilt der Grundsatz „Hilfe gegen verbindliche Auflagen“. In den Peripherie-Staaten sind die ersten Erfolge im Rahmen des Konsolidierungs-kurses und der Strukturreformen zur Erhöhung der Wettbewerbs-fähigkeit sichtbar.

Mit dem Fiskalpakt wird ein institutioneller Rahmen zur dauer-haften Überwachung und Koordinierung der Fiskalpolitik geschaf-fen. Kernthema ist die Aufnahme von Schuldenbremsen nach deutschem Vorbild in die jeweilige nationale Verfassung. Die EZB spielt weiterhin eine zentrale Rolle im Krisenmanagement und sichert auch 2013 mit allen ihren verfügbaren Instrumenten den Zusammenhalt der Währungsunion. Die Rettungsschirme (EFSF/ESM) können von allen Ländern in Anspruch genommen werden, die die beschlossenen Abkommen ratifiziert haben bzw. erfüllen. Im Verlauf des Jahres wird die EWU-weite Bankenaufsicht ihre ers-ten Gehversuche unternehmen, somit können in Not geratene Banken direkt Hilfen beim Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) abrufen. Dies hat zur Folge, dass bei zukünftigen Stützungs-aktionen für marode Banken Nachrang-Gläubiger an den Ret-tungskosten beteiligt sind.

Sollte Griechenland aus dem Euroraum austreten – auch weil kei-ne weiteren Tranchen aus den Hilfspaketen ausgezahlt werden – kommt es nicht zu einer Kettenreaktion. Euro-Bonds sind zunächst einmal wegen rechtlicher Bedenken und der Ablehnung durch mehrere Kernstaaten unwahrscheinlich, bilden aber ein mögliches weiteres Instrument im gemeinsamem Haushaltsrecht der Euro-Staaten. Zentrales Langfristziel bleibt eine fiskalisch integrierte Union mit der Übertragung von Souveränitätsrechten von der Ebene der Na-tionalstaaten auf die EU. Wir gehen davon aus, dass die nachhal-tige Stabilisierung der EWU gelingt. Somit gewinnt die Ratio: Der Zerfall der Eurozone (Italien, Spanien, Portugal) würde sowohl Kos-ten in Form von Forderungsverlusten (EUR 1,2 Billionen) als auch kalkulatorische Kosten über die nächsten sieben Jahre durch nicht entstandenes Wachstum in der Höhe von EUR 5,3 Billionen verur-sachen.


Die BRIC-Staaten bleiben 2013 mit einem durchschnittlichen BNP-Wachstum von über 5% auf strukturellem Wachstumspfad. Hintergrund für diese Dynamik ist vor allem ein Umschwenken der Geldpolitik, aber allen voran die Wachstumslokomotive China (+8,2%). Grosse Chancen für den Finanzplatz LiechtensteinDas Land Liechtenstein hat die Weichen für die Ansiedlung von Alternative Investment Funds und deren Managern gestellt. Die entsprechende EU-Richtlinie wird im Sommer 2013 in Kraft treten. Hedgefonds Manager werden die Plattform Liechtenstein nutzen, um den EU-Anforderungen in Bezug auf höhere Regulierung und die Vermeidung einer weiteren Finanzkrise gerecht zu werden und gleichzeitig ihre Produkte im europäischen Wirtschaftsraum vertreiben zu können. Wir erwarten, dass im ersten Halbjahr 2013 zahlreiche Schweizer Anbieter und Manager aus Westösterreich und Süddeutschland zuziehen. Diese Finanzdienstleister werden die existierende Infrastruktur wie Anwälte, Immobilien und IT zu-sätzlich auslasten und die Volkswirtschaft befruchten.

Liechtenstein hat sich in den letzten Jahren neu positioniert und wird sich auf steuertransparente Kunden konzentrieren. Der Trans-formationsprozess läuft auf vollen Touren und wird noch einige Jahre in Anspruch nehmen. Der eingeschlagene Weg ist unum-kehrbar und der einzig richtige. Unser Haus betreut Kunden aus mehr als 100 Nationen. Sie schätzen Sicherheit, Vertrauen und den Kundenschutz. Die gegebene Rechtssicherheit, die kurzen Behör-denwege und der hohe Dienstleistungsgedanke des öffentlichen Sektors ermöglichen unserem Haus, konsequent den eingeschla-genen Weg weiter zu verfolgen: Ausbau unserer Länder-Desks und Konzentration auf unsere Tochter Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG. Dort ist es Ziel, Liechtensteinischer Marktführer für Private Label Fonds zu sein. Den sinkenden Margen, die primär auf deutlich höhere Anforderungen und damit steigende Kosten im regulatorischen Bereich zurückzuführen sind, werden wir auch 2013 mit dem konsequenten Ausbau unserer Kundenbeziehungen begegnen. Somit können Fixkosten besser verteilt werden. Bedingt durch die Kleinheit des Landes und die über Jahrzehnte erworbene hohe Kompetenz der Behörden und Akteure ist das Fürstentum sehr gut positioniert.

Dr. Andreas InsamVorsitzender des Vorstandes

Mag. Dr. Gerhard LackingerMitglied des Vorstands

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Outlook of the ManagementBoard

Interest rates set to stay generally low – moderate increase in long-term yields – shares attractive In 2013 there will again be limited scope for monetary policy action on both sides of the Atlantic. The US Federal Reserve has confirmed its firm intention to use all the resources at its disposal to stimulate economic development in the US, in particular the recovery of the job market, which it considers far too hesitant. The extension of the third round of US bond buying in the context of further quantitative easing has once again highlighted this concern. Based on our view that the US economy is likely to remain sluggish, there is no prospect of a departure from the current monetary policy stance in the foreseeable future. Overall, however, the US economy is in appreciably better shape than is generally thought.

The strong political will to preserve and thus to stabilise European Monetary Union is evident. The principle “aid coupled to compliance with binding rules” is being applied. In the peripheral states some initial successes in the area of consolidation measures and structural reforms to increase competitiveness are beginning to emerge.

The fiscal pact has created an institutional framework for the permanent monitoring and coordination of fiscal policy. Its central tenet is the introduction of debt brakes, following the German model, into the relevant national constitution. The ECB will continue to play a central role in crisis management and will use all means available to it to ensure continued cohesion of monetary union in 2013. The rescue funds (EFSF/ESM) can be called upon by any country which has ratified the relevant agreements and meets their requirements. In the course of the year the EMU-wide banking supervision will come into force, allowing troubled banks to apply for direct help from the European Stability Mechanism (ESM). As a consequence, lower ranking creditors will share the rescue costs of future bail-outs for ailing banks.

If Greece were to leave the eurozone – including as a result of no further tranches of the aid packages being paid out – no chain reaction would be triggered. It is unlikely that eurobonds will be issued for the time being, primarily due to legal concerns and to their rejection by a number of core states, although they would constitute a potential additional instrument in the common budgetary law governing the eurozone countries. Integrated fiscal union, with the transfer of sovereign rights from national state to EU level, remains a central long-term goal. We anticipate that EMU stabilisation will successfully be sustained. Common sense will therefore prevail: the disintegration of the eurozone (Italy, Spain, Portugal) would lead to costs in the form of debt write-offs (EUR 1.2 trillion) as well as imputed costs of EUR 5.3 trillion over the next seven years as a result of growth shortfalls.

In terms of structural growth, the BRIC states will stay on track in 2013 with average GDP growth of over 5%. The main impetus is derived from a shift in monetary policy, with China (+ 8.2%) leading the way.

Outlook of the Management Board

Great opportunities for the financial centre LiechtensteinLiechtenstein has paved the way for an influx of Alternative Investment Funds and their managers. The relevant EU directive will come into force in the summer of 2013. Hedge fund managers will use Liechtenstein as a platform to meet the EU requirements regarding more stringent regulation and the avoidance of a further financial crisis and, at the same time, to market their products in the European Economic Area. In the first half of 2013, we expect a sizeable influx of providers from Switzerland as well as managers from Western Austria and Southern Germany. These financial service providers will boost capacity utilization in the existing infrastructure, for instance at law firms, in real estate and IT, and kick-start the national economy.

Liechtenstein has repositioned itself in recent years and will focus on tax transparent clients. The transformation process is in full swing and will take a further few years to complete. The course we have adopted is irreversible and the only correct one. Our bank serves clients from more than 100 countries. They value security, trust and client protection. The legal security in place, streamlined administrative procedures and highly service-oriented approach of the public sector enable our bank to continue to pursue its chosen path: expansion of our national desks and focus on our subsidiary, Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG. It is our objective to be the Liechtenstein market leader for private label funds. In 2013 we will continue to counter falling margins, which are chiefly due to much more stringent regulatory requirements and associated rising costs, by consistently expanding our client relationships. This means that fixed costs can be better distributed. Owing to the small size of the country and the high level of competence of the public authorities and stakeholders, acquired over decades, the Principality is very well placed.

Dr. Andreas InsamCEO of Management Board

Mag. Dr. Gerhard LackingerMember of Management Board

Fokussiert. Focus.

Wer das Ziel vor Augen hat, strengt sich noch mehr an.Keep your eye on the finish and strive for an even better performance.

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Die KundenDie Valartis Bank (Liechtenstein) AG hat sich auf die Beratung von vermögenden Familien und institutionellen Investoren speziali-siert. Es werden verstärkt Märkte ausserhalb der Europäischen Union anvisiert – von Russland über die Türkei bis in den ara-bischen und fernöstlichen Raum.

Die LeistungenIm Mittelpunkt unserer Private Banking Dienstleistungen steht die individuelle, auf Vertrauen und Zuverlässigkeit basierte Betreuung des Kunden. Auch bei der Beratung von ethisch-ökologischen Ver-anlagungen ist die Valartis Bank (Liechtenstein) AG sehr erfolg-reich. Das Leistungspaket ist umfassend, im Kern lassen sich fol-gende Finanzdienstleistungen unterscheiden:

Asset Management

Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG übernimmt die Verwaltung von Kundenvermögen. Grundsätzlich kann dieses in internatio-nale Wertschriften ohne Einschränkung auf ein bestimmtes Land oder eine Währung angelegt werden. Weitere Anlageinstrumente sind Devisen, Edelmetalle und Münzen. Ein Asset-Management-Auftrag ist jederzeit kündbar.

Beim Management von Kunden-Depots wird besonderer Wert auf die individuelle Beratung gelegt. Folgende Vorteile kommen zum Tragen:

- Entlastung von zeitraubender und kostspieliger Informationsbe- schaffung und komplexer Auswertung.

- Laufende Optimierung der Anlagestrategien sowie Planung regelmässiger Ertragsströme in einem Umfeld, das wegen un- terschiedlicher Wirtschaftsentwicklungen, starker Schwan- kungen der Inflationsraten, verschiedener Zinsniveaus und sich laufend ändernden Währungsrelationen immer unübersicht- licher wird.

- Erwerb eines Leistungsbündels mit einem ausgewogenen Verhältnis zwischen Chance und Risiko.

- Professionelle, rasch und diskret umgesetzte Anlageentschei- dungen durch die gegebene Marktnähe zu den führenden Bank- plätzen der Welt.

Anlageberatungsmandat

Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG übernimmt es, im Rahmen eines schriftlich vereinbarten Anlageberatungsmandates dem Kunden periodisch ausgewählte Anlagevorschläge im Rahmen sei-nes Profiles zu unterbreiten. Der Kunde entscheidet über die Um-setzung der Vorschläge. Grundsätzlich sind Anlagen in internatio-nale Wertschriften ohne Einschränkung auf ein bestimmtes Land oder eine Währung möglich. Weitere Anlageinstrumente sind Devisen, Edelmetalle und Münzen. Auch Termin- und Optionsge-


schäfte können abgeschlossen werden. Ein Anlageberatungsman-dat ist jederzeit kündbar.

Folgende Vorteile kommen zum Tragen:

- Entlastung von zeitraubender und kostspieliger Informationsbe- schaffung und komplexer Auswertung.

- Laufende Analyse neuer Finanzprodukte und Anlagekategorien zwecks Optimierung des Kundenportfolios.

- Erwerb eines Leistungsbündels mit einem ausgewogenen Verhältnis zwischen Chance und Risiko.

- Der Kunde hat die Möglichkeit der laufenden Gestaltung seines Portfolios.

Normales Kundendepot

Die ständige Schaffung neuer Anlageformen erfordert eine aktive und professionelle Anlageberatung. Dabei stehen die individu-ellen Anforderungen und Bedürfnisse des Kunden im Mittelpunkt.

Investmentfonds sind ein Anlageinstrument, mit dem sich Ertrag und Risiko optimieren lassen. In diesem Bereich setzt die Valartis Bank (Liechtenstein) AG auf absolute Unabhängigkeit und ver-steht sich als Makler. Da das Unternehmen über keine eigenen In-vestmentfonds verfügt, werden ausschliesslich Produkte mit den attraktivsten Risiko- und Ertragschancen angeboten.

Neben der Anlageberatung stehen die Mitarbeitenden der Valartis Bank (Liechtenstein) AG ihren Kunden auch in Fragen der Behand-lung von Erträgen und Kapitalgewinnen in steuerlicher Hinsicht oder der Regelung von Erb- und Nachfolgeproblemen zur Seite.

Die BankDie Valartis Bank (Liechtenstein) AG mit Sitz in Gamprin-Bendern wurde 1998 gegründet. Das Aktienkapital des Institutes beträgt CHF 20 Mio. und ist in CHF 13,6 Mio. Stimmrechtsaktien und CHF 6,4 Mio. Partizipationskapital eingeteilt. Besitzerin des Stimm-rechtskapitals ist zu 89% die Valartis Group AG, Baar, sowie zu 11% die Charyrups Foundation, Ruggell. Die Partizipationsscheine werden neben der Valartis Group AG, von der Bank sowie vom Management und den Mitarbeitenden der Bank gehalten. Ziel ist eine langfristige Bindung der Mitarbeitenden an das Unterneh-men.

Zur Erhöhung der anrechenbaren eigenen Mittel wurde im Dezember 2006 ein nachrangiges Darlehen bei der Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft in der Höhe von CHF 20 Mio. aufgenommen. Dieses Darlehen dient als „unteres ergänzendes Kapital“ (lower tier 2) und steht vertragskonform unverändert weiter zur Verfügung. Per Ende Dezember 2012 sind von ursprünglich CHF 20 Mio. noch CHF 12 Mio. als Eigenmittel anrechenbar (Art. 18 ERV).

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The ClientsValartis Bank (Liechtenstein) AG specialises in providing advice for high-net-worth families and institutional investors. It is in-creasingly targeting markets outside the European Union – from Russia to Turkey, the Middle East and the Far East.

The ServicesOur private banking service centres on personalised client care, based on trust and reliability. Valartis Bank (Liechtenstein) AG is also very successful in providing advice on ethical and environmentally friendly investments. The range offered is comprehensive, focusing on the following main financial services:

Asset Management

Valartis Bank (Liechtenstein) AG takes on responsibility for managing client assets. As a basic principle, these can be invested in international securities without being restricted to a particular country or currency. Other investment instruments include foreign exchange, precious metals and coins. An asset management mandate can be cancelled at any time.

When managing client custody accounts, particular importance is attached to providing tailor-made advice. This benefits clients as follows:

- no need to spend time and money searching for information and carrying out complex evaluations

- ongoing optimisation of investment strategies and planning for regular income streams in an increasingly unpredictable environment resulting from disparate economic developments, considerable fluctuations in inflation rates, differing levels of interest rates and continually changing currency relationships

- procurement of a package of services offering a balanced ratio between opportunity and risk

- professional investment decisions implemented quickly and confidentially, thanks to market proximity to the leading global banking centres.

Investment Advice Mandate

Within the context of a written investment advice mandate, Valartis Bank (Liechtenstein) AG takes on the responsibility for presenting clients with selected investment proposals on a regular basis in line with their profiles. Clients decide whether or not to implement these proposals. As a basic principle, investments can be made in international securities without being restricted to a particular country or currency. Other investment instruments include foreign exchange, precious metals and coins. The bank can also conclude futures and options transactions. An investment advice mandate can be cancelled at any time.


This benefits clients as follows:

- no need to spend time and money searching for information and carrying out complex evaluations

- ongoing analysis of new financial products and investment categories in order to optimise the client’s portfolio

- procurement of a package of services offering a balanced ratio between opportunity and risk

- clients are always able to participate actively in the management of their portfolios.

Normal Client Custody Account

The ongoing creation of new forms of investment calls for active and professional investment advice. Here the focus is on the client’s individual wishes and needs.

Investment funds are one form of investment which provides a good balance between return and risk. This is an area in which Valartis Bank (Liechtenstein) AG relies on complete independence, and sees its role as that of an intermediary. Since the bank does not have any investment funds of its own, it only offers the most attractive products in terms of risk and return.

In addition to providing investment advice, Valartis Bank (Liech-tenstein) AG staff are also on hand to assist clients with issues concerning the tax treatment of earnings and capital gains, or the settlement of inheritance and succession matters.

The BankValartis Bank (Liechtenstein) AG, with its registered office in Gamprin-Bendern, was formed in 1998. Its share capital is CHF 20 million, divided up into CHF 13.6 million of voting shares and CHF 6.4 million of participation capital. The voting capital is 89 per cent owned by Valartis Group AG of Baar, with 11 per cent owned by the Charyrups Foundation of Ruggell. In addition to Valartis Group AG, participation certificates are also held by the bank as well as the management and employees of the bank. The aim of this is to create long-term loyalty on the part of the company’s employees.

In order to increase the bank’s own eligible equity, in December 2006 a subordinate loan of CHF 20 million was agreed with Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft. This loan serves as subordinated supplementary capital (lower tier 2) and remains available for use in accordance with the contract. At the end of December 2012, CHF 12 million of the original CHF 20 million are still eligible (Article 18 ERV [Liechtenstein Ordinance on Capital Adequacy]).

As at 31 December 2012, Valartis Bank (Liechtenstein) AG employed a total of 66 members of staff, with Dr. Andreas Insam (CEO) and Mag. Dr. Gerhard Lackinger (Member) forming the Group Management.

22 23



The Parent CompanyThe principal shareholder, Valartis Group AG of Baar, Switzerland, is listed on the SIX Swiss Exchange, and is subject to the consolidated supervision of the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). Overall, Valartis Group has more than 300 employees and total assets of over CHF 7.5 billion.

Liechtenstein as a Banking CentreFinancial services are very important for Liechtenstein’s national economy, employing more than 16 per cent of the working population. The sector generates approximately 33 per cent of Liechtenstein’s gross domestic product. 17 banks have their registered office in the financial centre of Liechtenstein. Total assets amount to more than CHF 54.6 billion, and total client assets under management exceed CHF 166 billion (of which CHF 117 billion are managed in Liechtenstein).

Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG beschäftigte per 31. Dezember 2012 insgesamt 66 Mitarbeitende, den Vorstand bilden Dr. Andreas Insam (Vorsitzender) und Mag. Dr. Gerhard Lackinger (Mitglied).

Das MutterhausDie Hauptaktionärin, die Valartis Group AG, mit Sitz in Baar, Schweiz, ist an der SIX Swiss Exchange kotiert und untersteht der konsolidierten Überwachung durch die Eidgenössische Finanz-marktaufsicht FINMA. Insgesamt beschäftigt die Valartis Gruppe über 300 Mitarbeitende und weist AuM von über CHF 7,5 Mrd. aus.

Bankenplatz LiechtensteinFinanzdienstleistungen sind ein zentraler Faktor für die Volkswirt-schaft Liechtensteins. Mehr als 16 Prozent der Beschäftigten sind in diesem Bereich tätig. Rund 33 Prozent des liechtensteinischen Bruttoinlandsproduktes wird von diesem Bereich erwirtschaftet. 17 Banken haben ihren Sitz am Finanzplatz Liechtenstein. Die ge-samte Bilanzsumme liegt bei mehr als CHF 54,6 Mrd. Das betreute Kundenvermögen beträgt über CHF 166 Mrd. (davon in Liechten-stein verwaltet CHF 117 Mrd.).

Bilanz per 31. Dezember 2012

Balance sheet as at 31 December 2012

24 25

Bilanz per 31. Dezember 2012

Aktiven

Flüssige Mittel

Forderungen gegenüber Banken

a) täglich fällig

davon gegenüber verbundenen Unternehmen

b) sonstige Forderungen


Forderungen gegenüber Kunden


davon Hypothekarforderungen

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

a) Geldmarktpapiere

von öffentlichen Emittenten

von anderen Emittenten

b) Schuldverschreibungen

von öffentlichen Emittenten

von anderen Emittenten

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

Anteile an verbundenen Unternehmen

Immaterielle Anlagewerte

Sachanlagen

Eigene Aktien oder Anteile

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungsposten

Summe der Aktiven

Passiven

Verbindlichkeiten gegenüber Banken

a) täglich fällig


b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist


Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

a) Spareinlagen

b) sonstige Verbindlichkeiten

ba) täglich fällig

bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist

Sonstige Verbindlichkeiten


Rückstellungen

a) Steuerrückstellungen

b) sonstige Rückstellungen

Nachrangige Verbindlichkeiten

Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken

Gezeichnetes Kapital

Gewinnreserven

a) Gesetzliche Reserven

b) Reserve für eigene Aktien oder Anteile

c) Sonstige Reserven

Gewinnvortrag

Jahresgewinn

Summe der Passiven

2012

Beträge in CHF

38.902.641

834.276.301

355.313.304

171.807.447

478.962.997

57.871.900

128.805.167

24.242.459

2.601.000

86.514.443

-

-

-

86.514.443

3.411.137

83.103.306

-

1.686.160

628.129

20.663.458

1.085.630

3.477.125

4.607.073

1.120.646.127

11.740.783

135.083

65.362

11.605.700

-

1.025.144.186

-

1.025.144.186

1.004.246.331

20.897.855

4.588.168

2.453.705

3.028.372

2.550.000

478.372

20.000.000

5.000.000

20.000.000

6.890.000

2.790.000

1.085.630

3.014.370

11.142.140

10.658.773

1.120.646.127

2011

Beträge in CHF

7.884.316

529.033.088

181.077.536

131.326.295

347.955.552

206.430.542

139.761.608

24.767.527

1.485.000

76.317.736

-

-

-

76.317.736

3.333.598

72.984.138

-

1.209.660

326.156

21.495.969

1.700.000

3.435.711

4.305.284

785.469.528

11.843.705

166.005

-

11.677.700

-

699.154.458

-

699.154.458

606.381.953

92.772.505

4.447.948

2.068.793

2.254.079

1.772.000

482.079

20.000.000

5.000.000

20.000.000

6.580.000

2.480.000

1.700.000

2.400.000

7.967.114

6.153.431

785.469.528

Balance sheet as at 31 December 2012

Assets

Cash and cash equivalents

Due from banks

a) due on a daily basis

of which due from affiliated companies

b) other claims


Due from clients


of which mortgage loans

Bonds and other fixed-interest bearing securities

a) Money market papers

of which from public sector issuers

of which from other issuers

b) Bonds

of which from public sector issuers

of which from other issuers

Equities and other non-fixed-interest securities

Shares in affiliated companies

Intangible assets

Tangible assets

Own shares or holdings

Other assets

Accrued income and prepaid expenses

Total assets

Liabilities

Due to banks

a) due on a daily basis

of which due to affiliated companies

b) with agreed term or period of notice

of which to affiliated companies

Due to clients

a) Savings accounts

b) Other liabilities to clients

ba) due on a daily basis

bb) with agreed term or period of notice

Other liabilities

Accrued expenses and deferred income

Provisions

a) Provisions for taxes

b) Other provisions

Subordinated liabilities

Provisions for general banking risks

Share capital

Revenue reserves

a) Legal reserves

b) Reserve for own shares or holdings

c) Other reserves

Profit carried forward

Profit for the year

Total liabilities

2012

Figures in CHF

38,902,641

834,276,301

355,313,304

171,807,447

478,962,997

57,871,900

128,805,167

24,242,459

2,601,000

86,514,443

-

-

-

86,514,443

3,411,137

83,103,306

-

1,686,160

628,129

20,663,458

1,085,630

3,477,125

4,607,073

1,120,646,127

11,740,783

135,083

65,362

11,605,700

-

1,025,144,186

-

1,025,144,186

1,004,246,331

20,897,855

4,588,168

2,453,705

3,028,372

2,550,000

478,372

20,000,000

5,000,000

20,000,000

6,890,000

2,790,000

1,085,630

3,014,370

11,142,140

10,658,773

1,120,646,127

2011

Figures in CHF

7,884,316

529,033,088

181,077,536

131,326,295

347,955,552

206,430,542

139,761,608

24,767,527

1,485,000

76,317,736

-

-

-

76,317,736

3,333,598

72,984,138

-

1,209,660

326,156

21,495,969

1,700,000

3,435,711

4,305,284

785,469,528

11,843,705

166,005

-

11,677,700

-

699,154,458

-

699,154,458

606,381,953

92,772,505

4,447,948

2,068,793

2,254,079

1,772,000

482,079

20,000,000

5,000,000

20,000,000

6,580,000

2,480,000

1,700,000

2,400,000

7,967,114

6,153,431

785,469,528

26

Ausserbilanzgeschäfte

27

Ausserbilanz- geschäfte

Off-balance sheet transactions

Eventualverbindlichkeiten

davon Kreditsicherungsgarantien

davon Gewährleistungsgarantien

davon unwiderrufliche Verpflichtungen

davon übrige Eventualverpflichtungen

Kreditrisiken

davon unwiderrufliche Zusagen

davon Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen

Derivative Finanzinstrumente

Positive Wiederbeschaffungswerte

Negative Wiederbeschaffungswerte

Kontraktvolumen

Treuhandgeschäfte

a) Treuhandanlagen bei verbundenen Banken

b) Treuhandanlagen bei Drittbanken

c) Treuhandkredite

2012

Beträge in CHF

10.067.743

10.067.743

-

-

-

-

-

-

75.438

2.292.279

59.116.413

198.546.706

20.718.214

177.828.493

-

2011

Beträge in CHF

13.787.302

13.787.302

-

-

-

-

-

-

375.951

2.196.748

71.254.981

125.189.119

13.210.501

111.978.618

-

Ausserbilanzgeschäfte per 31. Dezember 2012

Off-balance sheet transactions

Contingent liabilities

of which loan security guarantees

of which warranty guarantees

of which irrevocable liabilities

of which other contingent liabilities

Credit risks

of which irrevocable commitments

of which call commitments and additional funding

obligations

Derivative financial instruments

Positive replacement values

Negative replacement values

Contract volume

Fiduciary transactions

a) Fiduciary investments with affiliated banks

b) Fiduciary investments with third-party banks

c) Fiduciary loans

2012

Figures in CHF

10,067,743

10,067,743

-

-

-

-

-

-

75,438

2,292,279

59,116,413

198,546,706

20,718,214

177,828,493

-

2011

Figures in CHF

13,787,302

13,787,302

-

-

-

-

-

-

375,951

2,196,748

71,254,981

125,189,119

13,210,501

111,978,618

-

Off-balance sheet transactions as at 31 December 2012

28 29

Erfolgsrechnung

Income statement

Erfolg aus dem Zinsengeschäft

Zins- und Diskontertrag

davon aus festverzinslichen Wertpapieren

davon aus Handelsgeschäften

Zinsaufwand

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft

Laufende Erträge aus Wertpapieren

a) Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

b) Anteile an verbundenen Unternehmen

Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft

Ertrag aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft

a) Kommissionsertrag Kreditgeschäft

b) Kommissionsertrag Wertpapier- und Anlagegeschäft

c) Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft

Kommissionsaufwand

Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft

Erfolg aus Finanzgeschäften

davon aus Handelsgeschäften

Übriger ordentlicher Ertrag

a) Liegenschaftenerfolg

b) Anderer ordentlicher Ertrag

Bruttoertrag

Erfolgsrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2012 bis 31. Dezember 2012

2012

Beträge in CHF

12.051.591

2.367.505

58.667

-4.271.668

7.779.923

269.562

1

269.561

20.756.891

520.879

8.746.397

11.489.615

-3.977.513

16.779.378

3.928.249

3.990.433

582.989

445.991

136.998

29.340.101

2011

Beträge in CHF

11.953.634

2.196.579

56.516

-5.105.965

6.847.669

397.212

-

397.212

16.792.500

742.291

7.342.298

8.707.910

-3.491.753

13.300.746

2.936.081

2.973.539

410.112

410.006

106

23.891.820

Erfolgsrechnung

Net interest income

Interest earned

of which from fixed-interest securities

of which from trading transactions

Interest paid

Total net interest income

Current income from securities

a) Equities and other non-fixed-interest securities

b) Shares in affiliated companies

Net commission and fee income

Commission and fee income

a) Commission income from lending business

b) Commission income from securities and

investment business

c) Commission from other services

Commission paid

Total net commission and fee income

Income from financial transactions

of which from trading

Other ordinary income

a) Income from real estate

b) Other ordinary income

Gross operating income

Income statement for the period from 1 January 2012 to 31 December 2012

2012

Figures in CHF

12,051,591

2,367,505

58,667

-4,271,668

7,779,923

269,562

1

269,561

20,756,891

520,879

8,746,397

11,489,615

-3,977,513

16,779,378

3,928,249

3,990,433

582,989

445,991

136,998

29,340,101

2011

Figures in CHF

11,953,634

2,196,579

56,516

-5,105,965

6,847,669

397,212

-

397,212

16,792,500

742,291

7,342,298

8,707,910

-3,491,753

13,300,746

2,936,081

2,973,539

410,112

410,006

106

23,891,820

Income statement

30

Erfolgsrechnung Fortsetzung

31

ErfolgsrechnungFortsetzung

Income statement continuation

Geschäftsaufwand

a) Personalaufwand

davon:

aa) Löhne und Gehälter

ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für

Altersversorgung und für Unterstützung

davon für Altersversorgung

ac) Übrige Personalaufwendungen

b) Sachaufwand

davon:

ba) Raumaufwand

bb) EDV, Maschinen, Fahrzeuge, etc.

bc) Übriger Geschäftsaufwand

Total Geschäftsaufwand

Bruttogewinn

Abschreibungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen

Anderer ordentlicher Aufwand

Wertberichtigungen auf Forderungen und Zuführungen

zu Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken

Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf

Forderungen und aus der Auflösung von Rückstellungen

für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken

Abschreibungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere

Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an

verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen

behandelten Wertpapieren

Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit

Ausserordentlicher Ertrag

Ausserordentlicher Aufwand

Ertragssteuern

Sonstige Steuern

Zuführung zu den Rückstellungen für allgemeine

Bankrisiken / Ertrag aus der Auflösung von Rück-

stellungen für allgemeine Bankrisiken

Jahresgewinn

2012

Beträge in CHF

- 9.949.348

- 8.575.869

- 1.201.892

- 449.886

- 171.587

- 5.657.735

- 822.159

- 1.680.092

- 3.155.484

- 15.607.083

13.733.018

- 1.462.265

- 209.479

- 649.237

100.806

- 885

489.000

12.000.958

-

-

- 1.342.185

-

-

10.658.773

2011

Beträge in CHF

- 8.214.660

- 6.976.319

- 1.117.365

- 421.929

- 120.976

- 5.363.368

- 664.643

- 1.357.182

- 3.341.543

- 13.578.028

10.313.792

- 2.092.679

- 245.634

- 780.119

266.841

- 69.000

30.000

7.423.201

-

- 450.000

- 691.342

- 128.428

-

6.153.431

Income statement continuation

Business expenses

a) Personnel expenses

of which:

aa) Wages and salaries

ab) Social security deductions and costs

for retirement provision and support

of which for retirement provision

ac) Other personnel costs

b) Operating expenses

of which:

ba) Costs for office premises

bb) IT, machinery, vehicles, etc.

bc) Other business costs

Total business expenses

Gross profit

Amortization of intangible assets and depreciation of tangible assets

Other ordinary expenses

Value adjustments on receivables and funds allocated to

provisions for contingent liabilities and credit risks

Income from the release of

value adjustments on receivables and

from provisions for credit risks

Amortization of participations, shares in affiliated companies

and securities held as non-current assets

Income from appreciation from participations,

shares in affiliated companies and

securities held as non-current assets

Result on ordinary business activity

Extraordinary income

Extraordinary expenses

Income tax

Other taxes

Addition to the provisions for general banking

risks / income from the release of provisions for

general banking risks

Profit for the year

2012

Figures in CHF

- 9,949,348

- 8,575,869

- 1,201,892

- 449,886

- 171,587

- 5,657,735

- 822,159

- 1,680,092

- 3,155,484

- 15,607,083

13,733,018

- 1,462,265

- 209,479

- 649,237

100,806

- 885

489,000

12,000,958

-

-

- 1,342,185

-

-

10,658,773

2011

Figures in CHF

- 8,214,660

- 6,976,319

- 1,117,365

- 421,929

- 120,976

- 5,363,368

- 664,643

- 1,357,182

- 3,341,543

- 13,578,028

10,313,792

- 2,092,679

- 245,634

- 780,119

266,841

- 69,000

30,000

7,423,201

-

- 450,000

- 691,342

- 128,428

-

6,153,431

32 33

Antrag des Verwaltungsrates an die General-versammlung

Proposal of the Board of Directors to the Annual Shareholders’ Meeting

Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung

Der Verwaltungsrat schlägt der ordentlichen Generalversammlung folgende Ergebnisverwendung vor:

Jahresgewinn

Gewinnvortrag

Entsteuerung der Altreserven zu Lasten Gewinnvortrag

Bilanzgewinn

Gewinnverwendung

a) Zuweisung an die gesetzlichen Reserven

b) Zuweisung an die statutarischen Reserven

c) Zuweisung an die sonstige Reserven

d) Ausschüttung auf dem Gesellschaftskapital 1)

d) Andere Gewinnverwendungen

Gewinnvortrag 1) 135.900 Aktien besitzen doppelte Dividendenberechtigung.

2012

Beträge in CHF

10.658.773

11.331.045

- 188.905

21.800.913

1.000.000

-

-

5.019.000

-

15.781.913

2011

Beträge in CHF

6.153.431

7.967.114

-

14.120.545

310.000

-

-

2.479.500

-

11.331.045

Proposal of the Board of Directors to the Annual Shareholders’ Meeting

The Board of Directors will submit the following proposal for the appropriation of profit to the Annual Shareholders’ Meeting:

Profit for the year


Declared and paid tax on old reserves at the expense of the profit carried forward

Accumulated profit for the year

Profit distribution

a) Allocation to legal reserves

b) Allocation to statutory reserves

c) Allocation to other reserves

d) Dividend on company capital 1)

d) Other profit distributions

Profit carried forward 1) 135.900 shares have double dividend rights.

2012

Figures in CHF

10,658,773

11,331,045

- 188,905

21,800,913

1,000,000

-

-

5,019,000

-

15,781,913

2011

Figures in CHF

6,153,431

7,967,114

-

14,120,545

310,000

-

-

2,479,500

-

11,331,045

34

Mittelflussrechnung

35

Mittelfluss-rechnung



Mittelfluss aus operativem Ergebnis (Innenfinanzierung)

Jahresergebnis

Abschreibungen auf Anlagevermögen

Wertberichtigungen und Rückstellungen

Abschreibungen auf Anteilen an verbundenen Unternehmen

Erträge aus Zuschreibungen zu Anteilen an

verbundenen Unternehmen

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Passive Rechnungsabgrenzungsposten

Dividende Vorjahr

Saldo

Mittelfluss aus Eigenkapitaltransaktionen

Aktien- / Partizipationskapital

Entsteuerung Altreserven zu Lasten Gewinnvortrag

Saldo

Mittelfluss aus Vorgängen im Anlagevermögen



Wertpapiere des Anlagevermögens

Liegenschaften

Übrige Sachanlagen


Saldo

Mittelfluss aus dem Bankgeschäft

Mittel- und langfristiges Geschäft (> 1 Jahr)

- Verbindlichkeiten gegenüber Banken

- Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

- Forderungen gegenüber Banken

- Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen)

- Hypothekarforderungen

Kurzfristiges Geschäft (< 1 Jahr)



- Sonstige Verbindlichkeiten


- Forderungen gegenüber Kunden

- Handelsbestände in Wertschriften

- Wertpapiere des Umlaufvermögens (ohne Handelsbestände)

- Sonstige Forderungen

Liquidität

- Flüssige Mittel

Saldo

Total

Geschäftsjahr Mittel- Mittelver- herkunft wendung

10.659 -

1.462 -

774 -

1 -

- 489

- 302

385 -

- 2.480

13.281 3.271

- -

- 189

- 189

614 -

12 -

11.465 13.081

- -

- 337

- 595

12.091 14.013

- -

- -

- -

- 7.599

- 936

- 103

325.990 -

140 -

- 305.242

19.490 -

- 1.029

- 7.551

- 41

- 31.018

345.620 353.519

370.992 370.992

Vorjahr Mittel- Mittelver- herkunft wendung

6.153 -

2.093 -

510 -

69 -

- 30

- 465

87 -

- 489

8.912 984

- -

- -

- -

- -

- -

4.140 3.043

- -

- 408

- 213

4.140 3.664

- -

- -

- -

15.123 -

- 1.105

- 4.346

96.015 -

3.023 -

- 60.777

- 52.264

3.358 -

- 2.835

- 2.090

- 2.506

117.519 125.923

130.571 130.571

Mittelflussrechnung Art. 24d, BankV (in Tausend CHF)

-

Cash flow from operating result (internal financing)

Profit for the year

Depreciation of non-current assets

Value adjustments and provisions

Depreciation of shares in affiliated companies

Appreciation of shares in affiliated companies



Previous-year dividend

Balance

Cash flow from equity capital transactions

Share / participation capital

Declared and paid tax on old reserves at

the expense of the profit carried forward

Balance

Cash flow from changes to non-current assets



Securities as non-current assets

Properties

Other tangible assets

Intangible assets

Balance

Cash flow from banking operations

Medium and long-term business (> 1 year)

- Due to banks

- Due to clients

- Due from banks

- Due from clients (excluding mortgage loans)

- Mortgage loans

Short-term business (< 1 year)

- Due to banks

- Due to clients

- Other liabilities

- Due from banks

- Due from clients

- Trading positions in securities

- Securities held as current assets (excluding trading positions)

- Other receivables

Liquidity

- Cash and cash equivalents

Balance

Total

Financial year Source Use of funds of funds

10,659 -

1,462 -

774 -

1 -

- 489

- 302

385 -

- 2,480

13,281 3,271

- -

- 189

- 189

614 -

12 -

11,465 13,081

- -

- 337

- 595

12,091 14,013

- -

- -

- -

- 7,599

- 936

- 103

325,990 -

140 -

- 305,242

19,490 -

- 1,029

- 7,551

- 41

- 31,018

345,620 353,519

370,992 370,992

Previous year Source Use of funds of funds

6,153 -

2,093 -

510 -

69 -

- 30

- 465

87 -

- 489

8,912 984

- -

- -

- -

- -

- -

4,140 3,043

- -

- 408

- 213

4,140 3,664

- -

- -

- -

15,123 -

- 1,105

- 4,346

96,015 -

3,023 -

- 60,777

- 52,264

3,358 -

- 2,835

- 2,090

- 2,506

117,519 125,923

130,571 130,571

Statement of cash flows Art. 24d, Banking Ord. (in thousands CHF)

-

Qualität kostet, aber fehlende Qualität kostet mehr.Quality costs – poor quality costs more.

Qualifiziert. Quality.

38

Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit,Personalbestand

AllgemeinesDie Valartis Bank (Liechtenstein) AG führt als Vermögensverwal-tungsbank alle damit verbundenen Geschäfte in Liechtenstein und im Ausland durch. Dabei zählt die Entgegennahme von Kun-dengeldern und deren Anlage auf den Börsen- und Finanzplätzen zu ihren Haupttätigkeiten. Daneben vergibt die Bank auch Kredite im Rahmen von Vermögensverwaltungsgeschäften. Sie hat im Private Banking ihre Kernkompetenzen. Die Valartis Bank (Liech-tenstein) AG beschäftigte per Ende 2012 teilzeitbereinigt 64,6 (Vorjahr 55,6) Personen.

ErtragsstrukturDie wichtigste Einnahmequelle bildet das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft mit rund 57,2% des Gesamtertrages. Zweitwichtigste Ertragsquelle ist der Zinserfolg (26,5%), gefolgt vom Erfolg aus dem Finanzgeschäft (13,4%).

Vermögensverwaltung und AnlageberatungZiel der Valartis Bank (Liechtenstein) AG ist es, individuelle und hochwertige Finanzdienstleistungen anzubieten. Dazu gehören in erster Linie die Anlageberatung und die Verwaltung von Ver-mögen. Neben interessanten individuellen Produkten bietet sie auch Fonds ausgewählter Gesellschaften sowie fallweise moder-ne Finanzinstrumente und alternative Anlagen von ausgesuchten Anbietern an.

HandelDie Bank hat ihr Handelsgeschäft primär auf das Privatkunden-geschäft ausgerichtet, betreibt aber auch in geringem Umfang Eigenhandel. Ein professionell ausgestatteter Handel mit einer sehr guten technischen Infrastruktur und einem internationalen Beziehungsnetz bietet Gewähr für eine adäquate Abwicklung.

KreditgeschäftDas Kreditgeschäft wird überwiegend im Zusammenhang mit dem Privatkundengeschäft betrieben. Es findet überwiegend auf lombardmässiger Deckungsbasis statt. Die Kredite werden ent-sprechend der internen Kompetenzordnung bewilligt. Die Einhal-tung der Limiten wird vom Vorstand regelmässig überprüft.

Depotbank für AnlagefondsDie Bank fungiert als Depotbank für Anlagefonds und bietet in diesem Bereich eine umfassende Dienstleistung an.


GrundlagenDie Buchführung, Bilanzierung und Bewertung richten sich nach den Vorschriften des Liechtensteinischen Personen- und Gesell-schaftsrechtes, des liechtensteinischen Bankengesetzes und der dazugehörigen Verordnungen.Für die Aktiven und Passiven gelten die nachstehenden Bilanzie-rungs- und Bewertungsmethoden. Bei der Bewertung wurde von

der Fortführung der Unternehmenstätigkeit ausgegangen. Buch-führung und Bilanzierung erfolgen in Schweizer Franken.Der Abschlusszeitpunkt ist der 31. Dezember 2012. Die Erfolgsrech-nung umfasst die Periode vom 1. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012.

Erfassung der GeschäftsvorfälleAlle bis zum Bilanzstichtag abgeschlossenen Geschäfte werden in den Büchern der Bank erfasst und nach den festgelegten Bewer-tungsgrundsätzen verbucht.

FremdwährungspositionenForderungen und Verpflichtungen in fremden Währungen werden zum Devisenmittelkurs des Bilanzstichtages bewertet. Für Erträge und Aufwände werden die am Transaktionstag geltenden Kurse angewendet.

Für die Währungsumrechnung in CHF wurden folgende Jahres-schlusskurse verwendet:

2012 2011EUR 1,2073 1,2153USD 0,9152 0,9358GBP 1,4806 1,4547

Flüssige Mittel, Forderungen gegenüber Banken, PassivgelderDie Bilanzierung erfolgt zum Nominalwert beziehungsweise zum Anschaffungswert abzüglich Einzelwertberichtigungen für ge-fährdete Forderungen.

Forderungen gegenüber KundenGefährdete Forderungen, d. h. Forderungen, bei denen es unwahr-scheinlich ist, dass der Schuldner seinen zukünftigen Verpflich-tungen nachkommen kann, werden auf Einzelbasis bewertet und für die Wertverminderung werden Einzelwertberichtigungen ge-bildet. Ausserbilanzgeschäfte werden in diese Bewertung mitein-bezogen. Ausleihungen gelten als gefährdet, wenn die vertraglich vereinbarten Zahlungen für Kapital und/oder Zinsen mehr als 90 Tage ausstehend sind. Zinsen, die mehr als 90 Tage ausstehend sind, werden wertberichtigt und erst bei Bezahlung erfolgswirk-sam verbucht. Ausleihungen werden zinslos gestellt, wenn die Einbringlichkeit der Zinsen derart zweifelhaft ist, dass die Abgren-zung nicht mehr als sinnvoll erachtet wird.

Die Wertberichtigung bemisst sich nach der Differenz zwischen dem Buchwert der Forderung und dem voraussichtlich einbring-lichen Betrag unter Berücksichtigung des Gegenparteienrisikos und des Nettoerlöses aus der Verwertung allfälliger Sicherheiten. Falls erwartet wird, dass der Verwertungsprozess länger als ein Jahr dauert, erfolgt eine Abdiskontierung des geschätzten Ver-wertungserlöses auf den Bilanzstichtag. Die Einzelwertberichti-gungen werden direkt von den entsprechenden Aktivpositionen abgezogen.

Wenn eine Forderung als ganz oder teilweise uneinbringlich eingestuft oder ein Forderungsverzicht gewährt wird, erfolgt die Ausbuchung der Forderung zulasten der entsprechenden

39

Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit,Personalbestand;Bilanzierungs- und Bewertungs-grundsätze

Notes on the business activities, employee headcount;principles of accounting and valuation

Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit,Personalbestand;Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Notes on the business activities, employee headcount

GeneralValartis Bank (Liechtenstein) AG conducts all transactions associated with it being an asset management bank in Liechtenstein and abroad. Its principal activities include accepting client deposits and investing them on stock exchanges and in financial centres. The bank also grants loans as part of its asset management business. Its core areas of expertise are in private banking. At the end of 2012, Valartis Bank (Liechtenstein) AG employed 64.6 staff (55.6 in 2011), taking part-time working into account.

Earnings structureThe most significant source of income is the commissions and services business, which accounts for 57.2% of total earnings. The second most significant source of income is profit from interest-related business (26.5%), followed by profit from financial transactions (13.4%).

Asset management and investment adviceThe aim of Valartis Bank (Liechtenstein) AG is to offer personalised and high-quality financial services. These include first and fore-most investment advice and the management of assets. As well as attractive individual products, we can also offer funds from selected companies, and sometimes modern financial instruments and alternative investments from selected providers.

TradingThe bank’s trading business is geared primarily to its private client business, but it also trades for its own account to a limited extent. Professional trading, combined with an excellent technical infrastructure and an international network of contacts, ensure that all transactions are carried out in the appropriate manner.

Lending activityThe lending activity is linked mainly to the private client business and is largely secured by client portfolios. Loans are granted in accordance with the internal authorisation process. Compliance with the limits is regularly monitored by the Board of Management.

Custodian bank for investment fundsThe bank functions as custodian bank for investment funds, and offers a comprehensive range of services in this area.


BasisBookkeeping, accounting and valuation are carried out in accordance with the provisions of Liechtenstein Persons and Company Law, the Liechtenstein Banking Act and the associated Ordinance.The accounting and valuation methods given below are applied

to assets and liabilities. The valuation process is based on the assumption that the company’s activities will continue. Bookkeeping and accounting are in Swiss francs.The balance sheet date is 31 December 2012. The income statement covers the period from 1 January 2012 to 31 December 2012.

Recording of business transactionsAll transactions completed by the balance sheet date are recorded in the bank’s ledgers and entered in accordance with statutory valuation principles.

Foreign currency positionsDebt claims and obligations in foreign currencies are valued at the mean rate of exchange on the balance sheet date. In the case of income and expenditure, the exchange rates applicable on the date of transaction are used.

The following year-end closing rates were applied for currency conversions to CHF:

2012 2011EUR 1.2073 1.2153USD 0.9152 0.9358GBP 1.4806 1.4547 Cash and cash equivalents, due from banks, depositsThese items are shown in the balance sheet at their nominal value or at procurement value, less any individual value adjustments for claims at risk of default.

Due from clientsClaims at risk of default – where debtors are unlikely to be able to meet their obligations in the future – are valued individually, and individual value adjustments made for the reduction in value. Off-balance-sheet transactions are included in this valuation. Loans are deemed to be at risk of default if the contractually agreed payments for capital and/or interest are more than 90 days in arrears. Interest more than 90 days in arrears is subject to a value adjustment, and is only recorded as affecting the results when it is paid. Loans are shown as without interest where recovery of the interest is so unlikely that there is no longer any point in its deferral.

The value adjustment process is based on the difference between the book value of the claim and the probable recoverable amount, taking into account the counterparty risk and the net proceeds from the realisation of any collateral. If the realisation process is expected to take longer than one year, the estimated realisation proceeds are discounted to the balance sheet date. The individual value adjustments are deducted directly from the corresponding asset items.

If a claim is classed as being wholly or partly irrecoverable, or if a waiver of claim is granted, the claim is eliminated to the charge of the corresponding value adjustment. Amounts recovered from items previously written off are entered as affecting the results.

Notes on the business activities, employee headcount; principles of accounting and valuation

40

Wertberichtigung. Wiedereingänge von früher ausgebuchten Be-trägen werden erfolgswirksam verbucht.

Wertpapiere im Handelsbestand und andere festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und andere nicht festverzinsliche WertpapiereDie Handelsbestände in Wertpapieren werden zum Kurswert des Bilanzstichtages bewertet. Fehlt ein repräsentativer Markt, wird dem Niederstwertprinzip Rechnung getragen.

Wertpapierbestände des UmlaufvermögensBestände des Umlaufvermögens werden nach dem Niederst-wertprinzip, d. h. zum Einstandspreis oder zum tieferen Kurswert, bewertet. Zinserträge sind in der Position „Zinsertrag“ enthalten, Dividendenerträge in der Position „Laufende Erträge aus Wertpa-pieren“. Kurserfolge werden in der Position „Erfolg aus Finanzge-schäften“ ausgewiesen.

Wertpapierbestände des AnlagevermögensBei den festverzinslichen Wertschriften erfolgt die Bewertung nach der Accrual-Methode. Dabei wird das Agio bzw. Disagio über die (Rest-) Laufzeit bis zum Endverfall abgegrenzt. Zinsbezogene realisierte Gewinne oder Verluste aus vorzeitiger Veräusserung oder Rückzahlung werden über die Restlaufzeit, d. h. bis zur ur-sprünglichen Endfälligkeit, abgegrenzt. Zinserträge sind in der Po-sition „Zinsertrag“ enthalten.

Anteile an verbundenen UnternehmenAnteile an verbundenen Unternehmen werden zu Anschaffungs-kosten abzüglich betriebsnotwendiger Abschreibungen bewertet. Derzeit ist die Bank zu 100% an folgenden Gesellschaften beteiligt:• HIB Investment Ltd., Tortola, British Virgin Islands. Die Gesell- schaft führt Referenzportfolios der Valartis Bank (Liechten- stein) AG, Gamprin-Bendern, und hat ein Kapital von USD 50.000.• HYPO LP (I) Ltd., Tortola, British Virgin Islands. Gesellschafts- zweck war das Halten von Beteiligungen. Das Gesellschafts- kapital betrug USD 10.000. Die Gesellschaft wurde per 08.11.2012 aufgelöst.• HIB Protector Ltd., Tortola, British Virgin Islands. Gesellschafts- zweck ist die Übernahme der Protektorfunktion für Stiftungen und Trusts. Das Gesellschaftskapital beträgt USD 10.000.• Hypo Trust and Corporate Services (Brunei) Ltd., Brunei. Gesellschaftszweck ist die Tätigkeit als Trustee für die Brunei Trusts. Das Gesellschaftskapital beträgt USD 130.000.• Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG, Gamprin- Bendern, Liechtenstein. Gesellschaftszweck ist die Aus- übung des Fondsgeschäftes. Das Gesellschaftskapital beträgt CHF 1.500.000. Sachanlagen und immaterielle AnlagewerteDas Sachanlagevermögen und die immateriellen Anlagewer-te werden zu Anschaffungskosten abzüglich linearer Abschrei-bungen aufgrund der geschätzten Nutzungsdauer der Objekte bewertet. Investitionen in die EDV werden über drei Jahre, beweg-liche Sachanlagen über fünf Jahre, mit dem Gebäude verbundene technische Ausstattung über 13 Jahre und das Gebäude selbst über 50 Jahre bis maximal zum steuerlichen Schätzwert abgeschrieben.

Wertberichtigungen und RückstellungenFür alle am Bilanzstichtag erkennbaren Verlustrisiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen gebildet. Zusätzlich werden Rückstellungen für erkennbare bzw. absehbare Risiken gebildet.

Die Steuern werden aufgrund des Ergebnisses des Berichtsjahres berechnet und zurückgestellt. Ebenso werden latente Steuern auf unversteuerte Reserven und nur steuerlich anerkannte Wertbe-richtigungen zurückgestellt.

Rückstellungen für allgemeine BankrisikenDie Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken sind vorsorglich ge-bildete Rückstellungen zur Absicherung gegen latente Risiken im Geschäftsgang der Bank.

Sie werden im Rahmen der Rechnungslegungsvorschriften in der Bilanz als separate Position ausgewiesen. Die Bildung und Auflö-sung der Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken werden in der Erfolgsrechnung separat ausgewiesen.

Derivative FinanzinstrumenteIn der Bilanz und im Anhang sind die Wiederbeschaffungswerte der einzelnen Kontrakte in derivativen Finanzinstrumenten brutto – positive und negative Wiederbeschaffungswerte werden nicht verrechnet – ausgewiesen. Ausgewiesen werden sämtliche Wiederbeschaffungswerte der auf eigene Rechnung abgeschlossenen Kontrakte. Demgegenüber erfolgt bei Kundengeschäften ein Ausweis der Wiederbeschaf-fungswerte lediglich bei OTC-Kontrakten und bei börsengehandel-ten Produkten, soweit die Margenerfordernisse nicht ausreichen. Das Kontraktvolumen wird unter den Ausserbilanzgeschäften und im Anhang wiedergegeben.Handelsgeschäfte werden zu Marktwerten bewertet, sofern die Kontrakte börsenkotiert sind oder ein repräsentativer Markt be-steht. Fehlt diese Voraussetzung, werden die Kontrakte gemäss dem Niederstwertprinzip bewertet. Die Bewertung der Absicherungsgeschäfte erfolgt erfolgsneutral gegen die Ausgleichskonten innerhalb der sonstigen Vermögens-gegenstände und sonstigen Verbindlichkeiten.

AusserbilanzgeschäfteDie aus Eventualverpflichtungen entstehenden Verpflichtungen werden zum Nominalwert ausgewiesen. Erkennbaren Risiken aus Eventualverpflichtungen und anderen Ausserbilanzgeschäften wird mit der Bildung von Rückstellungen Rechnung getragen.

Sonstige AngabenDerzeit bestehen keine Verpflichtungen gegenüber eigenen Vor-sorgeeinrichtungen und ausstehenden Obligationenanleihen. Es wurde kein Leasinggeschäft abgewickelt. Es sind keine weiteren verpfändeten oder unter Eigentumsvorbehalt stehenden Vermö-genswerte vorhanden als im Anhang auf Seite 65 ausgewiesen.

41

Bilanzierungs- und Bewertungs-grundsätze



Securities in the trading portfolio and other fixed-interest bearing securities, equities and other non-fixed-Interest securitiesThe trading portfolio in securities is valued at the market price on the balance sheet date. Where no representative market exists, the principle of lower of cost or market is applied.

Securities held as current assets Portfolios shown under current assets are valued in accordance with the principle of lower of cost or market, i.e. at the acquisition price or at market value if lower. Interest income is shown under “Interest income”, dividend income under “Current income from securities”. Price gains are shown under “Profit from financial transactions”.

Securities held as non-current assetsFixed-interest bearing securities are valued using the accrual method, the premium or discount being adjusted to the date of maturity over the remaining period. Interest-related profits or losses arising from early disposal or repayment are adjusted over the remaining period, i.e. to the original due date. Interest income is shown under “Interest income”.

Shares in affiliated companiesHoldings are valued at procurement cost less operationally necessary write-offs. The bank currently has 100% holdings in the following companies:• HIB Investment Ltd., Tortola, British Virgin Islands. The company manages the benchmark portfolios of Valartis Bank (Liechtenstein) AG, Gamprin-Bendern, and has a capital of USD 50,000.• HYPO LP (I) Ltd., Tortola, British Virgin Islands. The purpose of the company was to act as a holding company. Its share capital was USD 10,000. The company was dissolved on 8th of November 2012.• HIB Protector Ltd., Tortola, British Virgin Islands. The purpose of the company is to carry out the protector function for foundations and trusts. Its share capital is USD 10,000.• Hypo Trust and Corporate Services (Brunei) Ltd., Brunei. The purpose of the company is to act as trustee for the Brunei trusts. Its share capital is USD 130,000.• Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG, Gamprin- Bendern, Liechtenstein. The purpose of the company is to carry out fund transactions. Its share capital is CHF 1,500,000.

Tangible and intangible assetsTangible fixed assets and intangible assets are valued at procurement cost less straight-line depreciation based on the estimated useful life of the items. Investments in IT are depreciated over three years, movable fixed assets over five years, technical equipment associated with the building over 13 years, and the building itself over 50 years to the assessed tax value.

Value adjustments and provisionsIndividual value adjustments are carried out for loss risks that can be identified on the balance sheet date, based on the principle of prudence. Provisions are additionally set aside for identifiable and/or foreseeable risks.

Tax is calculated on the basis of the results of the year under review, and provisions are set aside. Provisions are also set aside for deferred taxes on untaxed reserves and for value adjustments of purely tax significance.

Provisions for general banking risksThe provisions for general banking risks are precautionary provisions set aside against any potential risks arising in the bank’s business operations.

In accordance with accounting regulations, these are shown separately on the balance sheet. The creation and liquidation of provisions for general bank risks are shown separately in the income statement.

Derivative financial instrumentsIn the balance sheet and the notes to the financial statements, the replacement values of individual contracts in derivative financial instruments are shown gross – positive and negative replacement values are not offset.All replacement values of contracts concluded for the bank’s own account are shown. For client transactions, however, the replacement value is shown only in the case of OTC contracts and for products traded on the stock exchange where margin requirements are not sufficient. The contract volume is reported under off-balance-sheet transactions and in the notes to the financial statements.Trading transactions are valued at market values where the contracts are traded on the stock exchange or where there is a representative market. If this is not the case, the contracts are valued in accordance with the principle of lower of cost or market. Hedging transactions are valued in the same way as the underlying transaction.

Off-balance sheet transactionsObligations arising from contingent liabilities are shown at nominal value. Identifiable risks from contingent liabilities and other off-balance-sheet transactions are covered by the creation of provisions.

Other detailsThere are currently no obligations to the bank’s own pension provision schemes or outstanding bonds. There have been no leasing transactions. There are no additional pledged assets or assets under retention of title other than those shown in the notes to the financial statements on page 64.


42

RisikomanagementGeschäftsrisiken werden vom Vorstand und vom Verwaltungsrat mittels Rapporten, Limiten und regelmässigen Sitzungen über-wacht. Die Bank verfolgt auf Basis der gesetzlichen Grundlagen eine Politik für das Risikomanagement. Ziel der Bank ist es, das Ri-sikoprofil niedrig zu halten. Die Risiken werden vom Vorstand wie folgt überwacht:

Ausfall- und LänderrisikenKredite an Kunden werden vorzugsweise im Rahmen des Wertpa-piergeschäftes vergeben. Die Deckung erfolgt vorsichtig und fast ausschliesslich auf lombardmässiger Basis. Die Mehrzahl der Kre-dite wird an Kreditnehmer in Europa vergeben – das daraus resul-tierende Länderrisiko ist äusserst gering. Im Interbankengeschäft, das grundsätzlich nur mit erstklassigen Gegenparteien getätigt wird, sind Limiten ausgesetzt.

ZinsänderungsrisikenDa die anvertrauten Kundengelder in der Regel kongruent wieder angelegt werden, liegt das Zinsänderungsrisiko in sehr beschei-denem Rahmen und wird periodisch überprüft.

Andere MarktrisikenDie Bank hält Devisenpositionen. Die Bank überwacht die geneh-migten Positionslimite laufend. Zusätzlich werden Gewinne und Verluste periodisch überprüft.

LiquiditätsrisikenDie Liquiditätsrisiken werden aufgrund der bankengesetzlichen Vorgaben überwacht und gesteuert. Die Bank hält stets einen Be-stand an liquiden Mitteln, der über dem vom Bankengesetz gefor-derten Mindestbetrag liegt.

Operationelle und rechtliche RisikenDie operationellen und rechtlichen Risiken werden mittels interner Reglemente und Weisungen zur Organisation und Kontrolle sowie durch die interne Kontrolle (Vier-Augen-Prinzip, Funktionentren-nung, Compliance-Officer, EDV-Unterstützung etc.) beschränkt. Zur Begrenzung von rechtlichen Risiken werden fallweise externe Berater beigezogen.

Einsatz derivativer FinanzinstrumenteDerivative Finanzinstrumente werden ausschliesslich im Rahmen des Kundengeschäftes und als Absicherungsgeschäfte eingesetzt. Als Gegenpartei dienen, wie generell im Handelsgeschäft, erstklas-sige Banken.

Offenlegung der EigenmittelunterlegungDie Offenlegung der Eigenmittelunterlegung erfolgt auf konsoli-dierter Basis. Wir verweisen diesbezüglich auf den Geschäftsbe-richt der Valartis Group AG, Baar.

43

Risikomanage-ment

Risk management

Risk managementBusiness risks are monitored by the Board of Management and Board of Directors by means of reports, set limits and regular meetings. The bank applies a risk management policy based on statutory principles. The bank aims to keep its risk profile low. Risks are monitored by the Board of Management as follows:

Non-payment and country risksLoans to clients are preferably granted as part of the securities business. Collateral is arranged prudently and almost exclusively on a secured basis. The majority of loans are granted to borrowers in Europe, meaning that the resulting country risk is very low. In the case of inter-bank transactions, which are carried out only with first-rate counterparties, limits are set.

Interest rate risksSince client funds entrusted to us are normally re-invested in the same country and currency, the risk arising from changes in interest rates is very small, and is reviewed periodically.

Other market risksThe bank holds foreign currency positions. It constantly monitors approved position limits. In addition, profits and losses are reviewed periodically.

Liquidity risksLiquidity risks are monitored and controlled under statutory banking provisions. The bank always holds an amount of liquid funds that is above the minimum required by banking legislation.

Operational and legal risksOperational and legal risks are limited by internal rules and directives on organisation and control, and by internal monitoring (dual control principle, separation of functions, compliance officer, IT support etc.). External consultants are sometimes used to limit legal risks.

Use of derivative financial instrumentsDerivative financial instruments are used exclusively in client transactions and as hedging transactions. The counterparties are first-rate banks, as is always the case in the trading business.

Disclosure of capital adequacyCapital adequacy is disclosed on a consolidated basis, and in this connection we refer to the Annual Report of Valartis Group AG, Baar.

RisikomanagementRisk management

44


45



Ausleihungen

Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen) 1.339 119.905 4.960 126.204

Hypothekarforderungen 2.038 - 563 2.601

Wohnliegenschaften 1.198 - 563 1.761

Büro- und Geschäftshäuser 840 - - 840

Total Ausleihungen

Geschäftsjahr 3,377 119,905 5,523 128,805

Vorjahr 2.208 133.600 3.954 139.762

Ausserbilanz

Eventualverbindlichkeiten - 9.970 98 10.068

Total Ausserbilanz

Geschäftsjahr - 9,970 98 10.068

Vorjahr - 13.348 439 13.787

Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.1, BankV (in Tausend CHF)

Hypothe-karische

Deckungandere

Deckungohne

Deckung Total

Deckungsart

Übersicht der Deckungen

Gefährdete Forderungen

Geschäftsjahr 3.119 539 2.580 2.580

Vorjahr 2.817 694 2.123 2.123

(in Tausend CHF)

Bruttoschuld-betrag

Geschätzte Verwertungs-

erlöse der Sicherheiten

Nettoschuld-betrag

Einzelwert-berichti- gungen

- Schuldtitel

- börsenkotierte

(an einer anerkannten Börse gehandelt)

- nicht börsenkotierte

- davon eigene Anleihens-

und Kassenobligationen

- Beteiligungstitel

- davon eigene Beteiligungstitel

- Edelmetalle

Total

davon notenbankfähige Wertpapiere

Buchwert

Geschäftsjahr Vorjahr

115 7

2.093 1.172

- -

- -

- -

- -

2.208 1.179

594 173

Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV

(in Tausend CHF)

Anschaffungswert


105 9

2.016 1.192

- -

- -

- -

- -

2.121 1.201

591 184

Marktwert


115 7

2.093 1.172

- -

- -

- -

- -

2.208 1.179

594 173

Handelsbestände in Wertpapieren und Edelmetallen


Advances

Due from clients (excluding mortgage loans) 1,339 119,905 4,960 126,204

Mortgage loans 2,038 - 563 2,601

Residential properties 1,198 - 563 1,761

Office and business premises 840 - - 840

Total advances

Financial year 3,377 119,905 5,523 128,805

Previous year 2,208 133,600 3,954 139,762

Off-balance sheet

Contingent liabilities - 9,970 98 10,068

Total off-balance sheet

Financial year - 9,970 98 10,068

Previous year - 13,348 439 13,787

Art. 24e Para. 1 Point 3.1, Banking Ord. (in thousands CHF)

Mortgage-

backedOther

collateralWithout

collateral Total

Type of collateral

Overview of collateral

Impaired due amounts

Financial year 3,119 539 2,580 2,580

Previous year 2,817 694 2,123 2,123

(in thousands CHF)

Gross amountdue

Estimated realization

value of collateral

Net amountdue

Specificvalue

adjustments

- Debt instruments

- listed

(traded on a recognised exchange)

- unlisted

- of which own bonds and

medium-term notes

- Equity paper

- of which own equity paper

- Precious metals

Total

of which eligible as security

for central bank borrowings

Book value

Financial year Previous year

115 7

2,093 1,172

- -

- -

- -

- -

2,208 1,179

594 173

Art. 24e Para. 1 Point 3.2, Banking Ord.

(in thousands CHF)

Cost


105 9

2,016 1,192

- -

- -

- -

- -

2,121 1,201

591 184

Market value


115 7

2,093 1,172

- -

- -

- -

- -

2,208 1,179

594 173

Trading positions comprising securities and precious metals

46 47



Schuldtitel

- davon eigene Anleihens- und

Kassenobligationen

Beteiligungstitel

- davon qualifizierte Beteiligungen

(mindestens 10% des Kapitals

oder der Stimmen)

Edelmetalle

Total


Buchwert


15.816 8.265

- -

- -

- -

- -

15.816 8.265

9.213 3.886


(in Tausend CHF)

Anschaffungswert


15.826 8.384

- -

- -

- -

- -

15.826 8.384

9.220 3.949

Marktwert


16.020 8.326

- -

- -

- -

- -

16.020 8.326

9.290 3.898

Wertpapier- und Edelmetallbestände des Umlaufvermögens (ohne Handelsbestände)

Schuldtitel

- davon eigene Anleihens- und

Kassenobligationen

- davon nach „Accrual Methode“ bewertet

- davon nach Niederstwert bewertet

Beteiligungstitel

- davon qualifizierte Beteiligungen

Edelmetalle

Total


Buchwert


68.491 66.874

- -

68.491 66.874

- -

- -

- -

- -

68.491 66.874

53.663 63.482


(in Tausend CHF)

Anschaffungswert


70.153 67.964

- -

70.153 67.964

- -

- -

- -

- -

70.153 67.964

54.865 64.532

Marktwert


70.019 66.200

- -

70.019 66.200

- -

- -

- -

- -

70.019 66.200

54.891 62.854

Wertpapier- und Edelmetallbestände des Anlagevermögens

Debt instruments


medium-term notes

Equity paper

- of which qualified participations

(at least 10% of capital or votes)

Precious metals

Total

of which eligible as security for

central bank borrowings

Book value


15,816 8,265

- -

- -

- -

- -

15,816 8,265

9,213 3,886

Art. 24e Para 1 Point 3.2, Banking Ord.

(in thousands CHF)

Cost


15,826 8,384

- -

- -

- -

- -

15,826 8,384

9,220 3,949

Market value


16,020 8,326

- -

- -

- -

- -

16,020 8,326

9,290 3,898

Securities and precious metals held as current assets (excluding trading positions)

Debt instruments


medium-term notes

- of which valued according

to the accrual method

- of which valued at the lower

of cost or market

Equity paper

- of which qualified participations

(at least 10% of capital or votes)

Precious metals

Total

of which eligible as security

for central bank borrowings

Book value


68,491 66,874

- -

68,491 66,874

- -

- -

- -

- -

68,491 66,874

53,663 63,482


(in thousands CHF)

Cost


70,153 67,964

- -

70,153 67,964

- -

- -

- -

- -

70,153 67,964

54,865 64,532

Market value


70,019 66,200

- -

70,019 66,200

- -

- -

- -

- -

70,019 66,200

54,891 62,854

Securities and precious metals held as non-current assets

48 49



Anfangsbestand

Kauf

Verkauf

Wertberichtigungen

Zuschreibungen

Endbestand

Anzahl


10.000 10.000

1.000 -

- 4.700 -

- -

- -

6.300 10.000


(Geldwerte in Tausend CHF)

Buchwert


1.700 1.700

185 -

- 799 -

- -

- -

1.086 1.700

Angaben zu den eigenen Aktien oder Anteile im Anlagevermögen

Opening balance

Purchase

Sale

Value adjustments

Write-ups

Closing balance

Number


10,000 10,000

1,000 -

- 4,700 -

- -

- -

6,300 10,000


(monetary values in thousands CHF)

Book value


1,700 1,700

185 -

- 799 -

- -

- -

1,086 1,700

Information on own shares or holdings in non-current assets

Beteiligungen

mit Kurswert

ohne Kurswert

Total Beteiligungen


mit Kurswert

ohne Kurswert

Total Anteile an verbundenen Unternehmen


(in Tausend CHF) Geschäftsjahr

-

-

-

-

1.686

1.686

Vorjahr

-

-

-

-

1.210

1.210

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen

Participations

with market value

without market value

Total participations


with market value

without market value

Total shares in affiliated companies


(in thousands CHF) Financial year

-

-

-

-

1,686

1,686

Previous year

-

-

-

-

1,210

1,210

Participations and shares in affiliated companies

50 51



Am Bilanzstichtag war die Bank an

folgenden Gesellschaften beteiligt:

Firmenname, Sitz, Geschäftstätigkeit

Valartis Fund Management

(Liechtenstein) AG,

Gamprin-Bendern, Liechtenstein

(Fondsleitungsgesellschaft)

HIB Investment Ltd., Tortola,

British Virgin Islands

(Führen von Referenzportfolios der

Valartis Bank (Liechtenstein) AG,

Gamprin-Bendern)

HYPO LP (I) Ltd., Tortola,


- liquidiert am 08.11.2012

(Halten von Beteiligungen)

HIB Protector Ltd., Tortola,


(Protektorfunktion für

Stiftungen und Trusts )

Hypo Trust and

Corporate Services (Brunei) Ltd.,

Bandar Seri Begawan,

Brunei Darussalam

(Übernahme von

Trusteefunktionen)


Verbundene Unternehmen Geschäftsjahr Vorjahr

Gesell-

schafts-

kapital

CHF 1.500.000

USD 50.000

USD 10.000

USD 130.000

Stim-

men-

anteil

%

100%

100%

100%

100%

Kapital-

anteil

%

100%

100%

100%

100%

Jahres-

ergebnis

CHF

736.392

80.389

- 760

99.795

Gesell-

schafts-

kapital

CHF 1.500.000

USD 50.000

USD 10.000

USD 10.000

USD 130.000

Stim-

men-

anteil

%

100%

100%

100%

100%

100%

Kapital-

anteil

%

100%

100%

100%

100%

100%

Jahres-

ergebnis

CHF

49.239

- 54.521

- 767

9.188

101.508

On the balance sheet date the bank

held investments in the following

companies: Company name,

registered offices, business activity

Valartis Fund Management

(Liechtenstein) AG,

Gamprin-Bendern, Liechtenstein

(Fund management company)

HIB Investment Ltd., Tortola,


(Management of benchmark

portfolios of Valartis Bank

(Liechtenstein) AG,

Gamprin-Bendern)

HYPO LP (I) Ltd., Tortola,


- dissolved on 08.11.2012

(Holding company)

HIB Protector Ltd., Tortola,


(Function as Protector for

Foundations and Trusts)

Hypo Trust and

Corporate Services (Brunei) Ltd.,

Bandar Seri Begawan,

Brunei Darussalam

(Management of

Trustee functions)


Affiliated companies Financial year Previous year

Share

capital

CHF 1,500,000

USD 50,000

USD 10,000

USD 130,000

%

share

of

votes

100%

100%

100%

100%

% share

of

capital

100%

100%

100%

100%

Business

result

CHF

736,392

80,389

- 760

99,795

Share

capital

CHF 1,500,000

USD 50,000

USD 10,000

USD 10,000

USD 130,000

%

share

of

votes

100%

100%

100%

100%

100%

% share

of

capital

100%

100%

100%

100%

100%

Business

result

CHF

49,239

- 54,521

- 767

9,188

101,508

52 53



Total Anteile an

verbundenen

Unternehmen

Total Wertpapier- und

Edelmetallbestände

des Anlagevermögens

Total immaterielle Werte

Liegenschaften

- Bankgebäude

Übrige Sachanlagen

Total Sachanlagen

Brandversicherungswert

der Liegenschaften

Brandversicherungswert

der übrigen Sachanlagen

Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.4, BankV

(in Tausend CHF)

Anschaf-

fungswert

1.699

68.015

3.794

15.900

12.695

28.594

Bisher auf-

gelaufene

Abschrei-

bungen/

Zuschrei-

bungen

- 489

- 1.141

- 3.468

- 434

- 6.664

- 7.098

Buchwert

Ende

Vorjahr

1.210

66.874

326

15.466

6.030

21.496

22.861

6.000

Investi-

tionen

-

13.038

595

-

337

337

Desinvesti-

tionen

- 12

- 10.802

-

-

-

-

Zu-

schrei-

bungen

489

44

-

-

-

-

Buchwert

Ende

Geschäfts-

jahr

1.686

68.491

628

15.338

5.325

20.663

22.961

6.500

Geschäftsjahr

Umbu-

chun-

gen

-

-

-

-

-

-

Ab-

schrei-

bungen

- 1

- 663

- 293

- 127

- 1.042

- 1.169

Anlagespiegel

Wertberichtigungen für Ausfallsrisiken

- Einzelwertberichtigungen

- Pauschalierte Einzelwertberichtigungen

(inklusive solche für Länderrisiken)

Rückstellungen für andere Geschäftsrisiken

Rückstellungen für Steuern und latente Steuern

Übrige Rückstellungen

Total Wertberichtigungen und Rückstellungen

abzüglich:

Wertberichtigungen

Total Rückstellungen gemäss Bilanz



(in Tausend CHF)

Zweck-

konforme

Verwen-

dungen

- 13

-

- 107

- 564

-

- 684

-

Stand

Ende

Vorjahr

2.123

-

62

1.772

420

4.377

- 2.123

2.254

5.000

Wieder-

eingänge,

überfällige

Zinsen,

Währungs-

differenzen

- 6

-

-

-

-

- 6

-

Neubil-

dungen

zulasten

Erfolgs-

rechnung

27

540

54

1.342

58

2.021

-

Auflö-

sungen

zugunsten

Erfolgs-

rechnung

- 92

-

- 9

-

-

- 101

-

Stand

Ende

Ge-

schäfts-

jahr

2.040

540

-

2.550

478

5.608

- 2.580

3.028

5.000

Wertberichtigungen und Rückstellungen / Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken

Total shares in

affiliated companies

Total securities and

precious metals held

as non-current assets

Total intangible assets

Properties

- Bank premises

Other tangible assets

Total tangible assets

Fire insurance value

of properties

Fire insurance value of

other tangible assets

Art. 24e Para. 1 Point 3.4,

Banking Ord.

(in thousands CHF) Cost

1,699

68,015

3,794

15,900

12,695

28,594

Accumula-

ted depre-

ciation/

write-ups

- 489

- 1,141

- 3,468

- 434

- 6,664

- 7,098

Book

value

end

previous

year

1,210

66,874

326

15,466

6,030

21,496

22,861

6,000

Invest-

ments

-

13,038

595

-

337

337

Disinvest-

ments

- 12

- 10,802

-

-

-

-

Write-

ups

489

44

-

-

-

-

Book value

end

financial

year

1,686

68,491

628

15,338

5,325

20,663

22,961

6,500

Financial year

Reclassi-

fications

-

-

-

-

-

-

Depre-

ciation

- 1

- 663

- 293

- 127

- 1,042

- 1,169

Statement of changes in non-current assets

Value adjustments for default risks

- Specific value adjustments

- Flat-rate specific value adjustments

(including such adjustments for country risks)

Provisions for other business risks

Provisions for taxes and deferred taxes

Other provisions

Total value adjustments and provisions

less:

Value adjustments

Total provisions as per balance sheet



(in thousands CHF) Application

- 13

-

- 107

- 564

-

- 684

-

Balance

as at

end

previous

year

2,123

-

62

1,772

420

4,377

- 2,123

2,254

5,000

Recoveries,

overdue

interest,

currency

differences

- 6

-

-

-

-

- 6

-

New

allocations

out

of P/L

account

27

540

54

1,342

58

2,021

-

Releases

to

P/L

account

- 92

-

- 9

-

-

- 101

-

Balance

as at

end

financial

year

2,040

540

-

2,550

478

5,608

- 2,580

3,028

5,000

Value adjustments and provisions / provisions for general banking risks

54 55



Share capital

Participation certificate capital

Total share capital


(monetary values in thousands CHF)

Share capital

Previous year

Total

nominal value

13,600

6,400

20,000

Financial year

Quantity

136,000

64,000

200,000

Capital

entitled to

a dividend

13,600

5,770

19,370

Total

nominal

value

13,600

6,400

20,000

Quantity

136,000

64,000

200,000

Capital

entitled to

a dividend

13,600

5,400

19,000

Aktienkapital

Partizipationsscheinkapital

Total Gesellschaftskapital


(Geldwerte in Tausend CHF)Gesamt-

nominalwert

13.600

6.400

20.000

Geschäftsjahr

Gesellschaftskapital

Vorjahr

Stückzahl

136.000

64.000

200.000

dividenden-

berechtigtes

Kapital

13.600

5.770

19.370

Gesamt-

nominalwert

13.600

6.400

20.000

Stückzahl

136.000

64.000

200.000

dividenden-

berechtigtes

Kapital

13.600

5.400

19.000

Betrag

20.000

1) Keine Verpflichtung zur Umwandlung in Kapital oder andere Schuldform sowie keine vorzeitigen Rückzahlungsverpflichtungen.

Geschäftsjahr

Nachrangiges Darlehen (in Tausend CHF)1)

Vorjahr

Laufzeit

20.12.2006 -

20.12.2016

Zinssatz

6Mt. CHFLibor + 5,00

Betrag

20.000 Laufzeit

20.12.2006 -

20.12.2016

Zinssatz

6Mt. CHFLibor + 5,00

Angefallene

Aufwendungen

1.045

Angefallene

Aufwendungen

1.063

1) No obligation to convert into capital or other form of debt nor any early repayment obligations.

Amount

20,000

Financial year

Subordinated loan (in thousands CHF)1)

Previous year

Term

20.12.2006 -

20.12.2016

Rate of interest

6Mt. CHFLibor + 5.00

Amount

20,000 Term

20.12.2006 -

20.12.2016

Rate of interest

6Mt. CHFLibor + 5.00

Interest paid

1,045

Interest paid

1,063

mit Stimmrecht

Valartis Group AG, Baar, Schweiz

Charyrups Foundation, Ruggell, Liechtenstein

Total 1) Unter Berücksichtigung des Partizipationskapitals und nach Abzug eigener Partizipationsscheine in der Höhe von nominal CHF 0.63 Mio. (Vorjahr nominal CHF 1 Mio.).2) Nach Abzug eigener Partizipationsscheine in der Höhe von nominal CHF 0.63 Mio. (Vorjahr nominal CHF 1 Mio.). Bedeutende indirekte Beteiligte der Valartis Bank (Liechtenstein) AG:MCG Holding S.A., Baar, Schweiz, mit 49.36% direkte Beteiligung an der Valartis Group AG

Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG wird in den Konzernabschluss der Valartis Group AG einbezogen.

Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.10, BankV

(Geldwerte in Tausend CHF) Nominal

12.100

1.500

13.600

Kapital-

anteil in %

71,09

7,74

78,83

Stimmen-

anteil in %

88,97

11,03

100,00

Bedeutende Kapitaleigner und stimmrechtsgebundene Gruppen von Kapitaleignern

1)

2)


Nominal

12.100

1.500

13.600

Kapital-

anteil in %

72,47

7,89

80,37

Stimmen-

anteil in %

88,97

11,03

100,00

with voting right

Valartis Group AG, Baar, Switzerland

Charyrups Foundation, Ruggell, Liechtenstein

Total 1) Taking into account the participation capital and after deduction of own participation certificates with a nominal value of CHF 0.63 million (CHF 1 million in the previous year).2) After deduction of own participation certificates with a nominal value of CHF 0.63 million (CHF 1 million in the previous year). Principal indirect investors in Valartis Group AG: MCG Holding S.A., Baar, Switzerland, with 49.36% direct investment in Valartis Group AG

Valartis Bank (Liechtenstein) AG is included in the consolidated accounts of Valartis Group AG.


(monetary values in thousands CHF) Nominal

12,100

1,500

13,600

% share

of capital

71.09

7.74

78.83

% share

of votes

88.97

11.03

100.00

Major shareholders and groups of shareholders linked by voting rights

1)

2)


Nominal

12,100

1,500

13,600

% share

of capital

72.47

7.89

80.37

% share

of votes

88.97

11.03

100.00

56 57



Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen und

qualifiziert Beteiligten in den Positionen:


- Forderungen gegenüber Kunden

- Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Gesamtbetrag der Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen

Gesamtbetrag der Forderungen gegenüber qualifiziert Beteiligten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und

qualifiziert Beteiligten in den Positionen:



Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten gegenüber qualifiziert Beteiligten

Organkredite und Garantieverpflichtungen zugunsten Organe

Organkredite zugunsten Vorstand

Organkredite zugunsten Beirat

Garantieverpflichtungen zugunsten Beirat Transaktionen (wie Wertschriftengeschäfte, Zahlungsverkehr, Kreditgewährung und Entschädigungen auf Einlagen) mit Mitgliedern des Verwaltungsrates,der Geschäftsleitung sowie Mitarbeitenden werden zu Mitarbeiterkonditionen des Konzerns durchgeführt. Transaktionen mit der Muttergesellschaft werden zu Konditionen durchgeführt, wie sie für Dritte zur Anwendung gelangen.

Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.13, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr

229.679

24.242

-

253.922

22.880

65

2.085

2.151

-

1.926

145

36

Vorjahr

337.757

24.768

-

362.524

23.396

-

1.491

1.491

-

977

-

36

Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, qualifiziert Beteiligten sowie Organkredite und Transaktionen mit nahe stehenden Personen

Claims on affiliated companies and

qualified participants in the positions:

- Due from banks

- Due from clients

- Bonds and other fixed-interest bearing securities

Total claims on affiliated companies

Total claims on qualified participants

Liabilities to affiliated companies and

qualified participants in the positions:

- Due to banks

- Due to clients

Total liabilities to affiliated companies

Total liabilities to qualified participants

Loans and commitments to governing bodies

Loans to Management Board

Loans to Advisory Board

Commitments to Advisory Board Transactions (such as securities transactions, payment transfers, lending facilities and interest on deposits) with members of the Board of Directors,the Management Board and employees were made under the group‘s employee terms. Transactions with the parent company are made under the same terms and conditions as applicable to third parties.

Art. 24e Para. 1 Point 3.13, Banking Ord. (in thousands CHF) Geschäftsjahr

229,679

24,242

-

253,922

22,880

65

2,085

2,151

-

1,926

145

36

Vorjahr

337,757

24,768

-

362,524

23,396

-

1,491

1,491

-

977

-

36

Claims on and liabilities to affiliated companies, qualified participants as well as loans to governing bodies and transactions with related persons

58 59



Eigenkapital am Anfang des Geschäftsjahres

Einbezahltes gezeichnetes Kapital

Gesetzliche Reserve

Reserve für eigene Aktien oder Anteile

Sonstige Reserven

Rückstellung für allgemeine Bankrisiken

Bilanzgewinn

Total Eigenkapital am Anfang des Geschäftsjahres (vor Gewinnverwendung)

- Dividende und andere Ausschüttungen aus dem Jahresgewinn des Vorjahres

- Entsteuerung Altreserven zu Lasten Gewinnvortrag

+ Jahresgewinn des Geschäftsjahres

Total Eigenkapital am Ende des Geschäftsjahres (vor Gewinnverwendung)

davon: Einbezahltes gezeichnetes Kapital

Gesetzliche Reserve


Sonstige Reserve


Bilanzgewinn

Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.11, BankV (in Tausend CHF)

20.000

2.480

1.700

2.400

5.000

14.121

45.701

- 2.480

- 189

10.659

53.691

20.000

2.790

1.086

3.014

5.000

21.801

Nachweis des Eigenkapitals


- Positive Wiederbeschaffungswerte aus derivativen Finanzinstrumenten

- Ausgleichskonto

- Abrechnungskonten

- Forderungen

- Indirekte Steuern

Total sonstige Vermögensgegenstände


- Negative Wiederbeschaffungswerte aus derivativen Finanzinstrumenten

- Ausgleichskonto

- Abrechnungskonten

- Kreditoren

- Fällige, nicht eingelöste Coupons und Schuldverschreibungen

- Indirekte Steuern

Total sonstige Verbindlichkeiten

Art. 24e Abs. 2 Ziff. 6, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr

75

2.324

1.035

4

39

3.477

2.292

1.378

263

2

44

609

4.588

Vorjahr

376

2.011

1.008

17

24

3.436

2.197

1.429

130

224

-

468

4.448

Sonstige Vermögensgegenstände und sonstige Verbindlichkeiten

Other assets

- Positive replacement values arising from derivative financial instruments

- Compensation account

- Settlement accounts

- Receivables

- Indirect taxes

Total other assets

Other liabilities

- Negative replacement values arising from derivative financial instruments

- Compensation account

- Settlement accounts

- Accounts payable

- Due, unclaimed coupons and bonds

- Indirect taxes

Total other liabilities

Art. 24e Para. 2 Point 6, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year

75

2,324

1,035

4

39

3,477

2,292

1,378

263

2

44

609

4,588

Previous year

376

2,011

1,008

17

24

3,436

2,197

1,429

130

224

-

468

4,448

Other assets and other liabilities

Equity capital at the start of the financial year

Share capital paid in

Legal reserves

Reserve for own shares or holdings

Other reserves



Total equity capital at the beginning of the financial year (prior to profit distribution)

- Dividends and other distributions from the previous year‘s profit

- Declared and paid tax on old reserves at the expense of the profit carried forward

+ Annual profit for the financial year

Total equity capital at the end of the financial year (prior to profit distribution)

of which: Share capital paid in

Legal reserves


Other reserves



Art. 24e Para. 1 Point 3.11, Banking Ord. (in thousands CHF)

20,000

2,480

1,700

2,400

5,000

14,121

45,701

- 2,480

- 189

10,659

53,691

20,000

2,790

1,086

3,014

5,000

21,801

Equity statement

60 61



Aktiven

Flüssige Mittel


Forderungen gegenüber Kunden

davon Hypothekarforderungen

Handelsbestände in Wertpapieren

und Edelmetallen

Wertpapier- und Edelmetallbestände

des Umlaufvermögens

(ohne Handelsbestände)

Wertpapier- und Edelmetallbestände

des Anlagevermögens

Übrige Aktiven

Total Aktiven

Geschäftsjahr

Vorjahr

Verbindlichkeiten und Rückstellungen


Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

a) Spareinlagen

b) sonstige Verbindlichkeiten

Rückstellungen (ohne Rückstellungen

für allgemeine Bankrisiken)


Übrige Verbindlichkeiten

Total Verbindlichkeiten und

Rückstellungen

Geschäftsjahr

Vorjahr


(in Tausend CHF)

auf Sicht

38.903

355.313

-

-

2.208

15.816

-

11.484

423.724

209.382

135

-

1.004.246

3.028

-

7.042

1.014.451

615.318

kündbar

-

1.618

75.880

-

-

-

-

-

77.498

86.204

-

-

2.588

-

-

-

2.588

49.896

innert

3 Monaten

-

196.365

32.951

-

-

-

6.362

-

235.678

158.173

10.866

-

15.144

-

-

-

26.010

45.944

nach 3

Monaten

bis zu 12

Monaten

-

280,980

8,509

180

-

-

16,450

-

305,939

245,063

-

-

3,166

-

-

-

3,166

7,871

nach

5 Jahren

-

-

6.592

1.831

-

-

-

-

6.592

1.315

380

-

-

-

-

-

380

380

Total

38.903

834.276

128.805

2.601

2.208

15.816

68.491

32.147

1.120.646

785.470

11.741

-

1.025.144

3.028

20.000

7.042

1.066.955

739.769

fällig

nach 12

Monaten

bis zu 5

Jahren

-

-

4.873

590

-

-

45.679

-

50.552

63.837

360

-

-

-

20.000

-

20.360

20.360

immo-

bilisiert

-

-

-

-

-

-

-

20.663

20.663

21.496

-

-

-

-

-

-

-

-

Fälligkeitsstruktur der Aktiven sowie der Verbindlichkeiten und Rückstellungen

Assets


Due from banks

Due from clients

of which mortgage loans

Trading positions comprising

securities and precious metals

Securities and precious metals

held as current assets

(excluding trading positions)

Securities and precious metals

held as non-current assets

Other assets

Total assets

Financial year

Previous year

Liabilities and provisions

Due to banks

Due to clients

a) Savings accounts

b) Other liabilities to clients

Provisions (excluding provisions

for general banking risks)


Other liabilities

Total liabilities

and provisions

Financial year

Previous year

Art. 24e Para. 1 Point 3.12, Banking

Ord. (in thousands CHF)

On demand

38,903

355,313

-

-

2,208

15,816

-

11,484

423,724

209,382

135

-

1,004,246

3,028

-

7,042

1,014,451

615,318

Redeemable

-

1,618

75,880

-

-

-

-

-

77,498

86,204

-

-

2,588

-

-

-

2,588

49,896

within

3 months

-

196,365

32,951

-

-

-

6,362

-

235,678

158,173

10,866

-

15,144

-

-

-

26,010

45,944

between

3 months

to 12

months

-

280,980

8,509

180

-

-

16,450

-

305,939

245,063

-

-

3,166

-

-

-

3,166

7,871

after

5 years

-

-

6,592

1,831

-

-

-

-

6,592

1,315

380

-

-

-

-

-

380

380

Total

38,903

834,276

128,805

2,601

2,208

15,816

68,491

32,147

1,120,646

785,470

11,741

-

1,025,144

3,028

20,000

7,042

1,066,955

739,769

between

12 months

to 5

years

-

-

4,873

590

-

-

45,679

-

50,552

63,837

360

-

-

-

20,000

-

20,360

20,360

immo-

bilised

-

-

-

-

-

-

-

20,663

20,663

21,496

-

-

-

-

-

-

-

-

Maturity structure of assets, liabilities and provisions

Due

Von den im Bilanzposten Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere ausgewiesenen Wertpapieren werden im Jahr 2013 Papiere im Betrage von TCHF 25.930 (Vorjahr TCHF 4.653) fällig.

Of the securities reported in the balance sheet under bonds and other fixed-interest bearing securities, instruments amounting to TCHF 25,930 (TCHF 4,653 in the previous year) will become due in 2013.

62 63



Aktiven

Flüssige Mittel


Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen)

Hypothekarforderungen





Sachanlagen




Total Aktiven

Passiven


Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (ohne Spareinlagen)



Rückstellungen




Gesetzliche Reserven


Sonstige Reserven

Gewinnvortrag

Jahresgewinn

Total Passiven

Geschäftsjahr

Inland Ausland

38.903 -

445.247 389.030

51.996 74.208

950 1.651

- 86.514

- -

1.500 186

628 -

20.663 -

1.086 -

3.477 -

4.607 -

569.057 551.589

65 11.676

157.322 867.822

4.588 -

2.454 -

3.028 -

- 20.000

5.000 -

20.000 -

2.790 -

1.086 -

3.014 -

11.142 -

10.659 -

221.148 899.498


(in Tausend CHF)

Bilanz nach In- und Ausland

Vorjahr

Inland Ausland

7.884 -

361.796 167.237

59.423 78.854

850 635

- 76.318

- -

1.080 130

326 -

21.496 -

1.700 -

3.436 -

4.305 -

462.296 323.174

7 11.837

143.471 555.684

4.448 -

2.069 -

2.254 -

- 20.000

5.000 -

20.000 -

2.480 -

1.700 -

2.400 -

7.967 -

6.153 -

197.949 587.521

Aktiven

Europa (ohne Schweiz/Liechtenstein)

Schweiz

Liechtenstein

Nordamerika

Karibik

Ozeanien

Lateinamerika

Afrika

Asien

Total Aktiven

Geschäftsjahr

Absolut Anteil in %

502.169 44,8

456.677 40,8

113.411 10,1

20.632 1,8

18.640 1,7

2.765 0,3

2.546 0,2

2.480 0,2

1.326 0,1

1.120.646 100,0


(in Tausend CHF)

Aktiven nach Ländern/Ländergruppen

Vorjahr

Absolut Anteil in %

280.800 35,8

414.154 52,7

48.278 6,1

12.728 1,6

25.170 3,2

1.759 0,2

2.234 0,3

219 0,0

128 0,0

785.470 100,0

Assets

Europe (excluding Switzerland/Liechtenstein)

Switzerland

Liechtenstein

North America

Caribbean

Oceania

Latin America

Africa

Asia

Total assets

Financial year

Absolute % share

502,169 44.8

456,677 40.8

113,411 10.1

20,632 1.8

18,640 1.7

2,765 0.3

2,546 0.2

2,480 0.2

1,326 0.1

1,120,646 100.0


(in thousands CHF)

Breakdown of assets according to country/country group

Previous year

Absolute % share

280,800 35.8

414,154 52.7

48,278 6.1

12,728 1.6

25,170 3.2

1,759 0.2

2,234 0.3

219 0.0

128 0.0

785,470 100.0

Assets


Due from banks

Due from clients (excluding mortgage loans)

Mortgage loans




Intangible assets

Tangible assets


Other assets


Total assets

Liabilities

Due to banks

Due to clients (excluding savings accounts)

Other liabilities


Provisions



Share capital

Legal reserves


Other reserves


Profit for the year

Total liabilities

Financial year

Domestic Abroad

38,903 -

445,247 389,030

51,996 74,208

950 1,651

- 86,514

- -

1,500 186

628 -

20,663 -

1,086 -

3,477 -

4,607 -

569,057 551,589

65 11,676

157,322 867,822

4,588 -

2,454 -

3,028 -

- 20,000

5,000 -

20,000 -

2,790 -

1,086 -

3,014 -

11,142 -

10,659 -

221,148 899,498


(in thousands CHF)

Breakdown of balance sheet according to domicile

Previous year

Domestic Abroad

7,884 -

361,796 167,237

59,423 78,854

850 635

- 76,318

- -

1,080 130

326 -

21,496 -

1,700 -

3,436 -

4,305 -

462,296 323,174

7 11,837

143,471 555,684

4,448 -

2,069 -

2,254 -

- 20,000

5,000 -

20,000 -

2,480 -

1,700 -

2,400 -

7,967 -

6,153 -

197,949 587,521

64 65



Aktiven

Flüssige Mittel


Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen)

Hypothekarforderungen





Sachanlagen




Total bilanzwirksame Aktiven

Lieferansprüche aus Devisenkassa-, Devisentermin-

und Devisenoptionsgeschäften

Total Aktiven

Passiven


Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (ohne Spareinlagen)



Rückstellungen




Gesetzliche Reserven


Sonstige Reserven

Gewinnvortrag

Jahresgewinn

Total bilanzwirksame Passiven

Lieferverpflichtungen aus Devisenkassa-,

Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften

Total Passiven

Nettoposition pro Währung


(in Tausend CHF) CHF

37.281

55.474

20.854

2.601

13.254

-

1.686

628

20.663

1.086

3.377

2.347

159.251

4.550

163.801

806

81.017

3.164

2.385

3.000

20.000

5.000

20.000

2.790

1.086

3.014

11.142

10.659

164.063

4.550

168.613

- 4.812

EUR

1.494

299.135

33.758

-

65.808

-

-

-

-

-

100

977

401.272

4.847

406.119

10.935

387.060

1.381

55

28

-

-

-

-

-

-

-

-

399.459

4.842

404.301

1.818

USD

116

420.191

38.642

-

7.452

-

-

-

-

-

-

1.180

467.581

1.791

469.372

-

465.525

43

1

-

-

-

-

-

-

-

-

-

465.569

1.786

467.355

2.017

Währungen

Bilanz nach Währungen

GBP

12

18.221

27.347

-

-

-

-

-

-

-

-

68

45.648

-

45.648

-

45.556

-

4

-

-

-

-

-

-

-

-

-

45.560

-

45.560

88

Übrige

-

41.256

5.603

-

-

-

-

-

-

-

-

35

46.894

2.051

48.945

-

45.986

-

9

-

-

-

-

-

-

-

-

-

45.995

2.051

48.046

899

Buchwert der verpfändeten und abgetretenen

(sicherungsübereigneten) Vermögensgegenstände

Effektive Verpflichtungen



15.057

15.385

Vorjahr

9.798

9.969

Verpfändete oder abgetretene Vermögensgegenstände sowie Vermögensgegenstände unter Eigentumsvorbehalt, ohne Darlehensgeschäfte und Pensionsgeschäfte mit Wertpapieren

Book value of the pledged and assigned assets

(transferred as collateral)

Actual liabilities



15,057

15,385

Previous year

9,798

9,969

Pledged or assigned assets as well as assets subject to reservation of ownership, without securities lending or repurchase transactions

Assets


Due from banks

Due from clients (excluding mortgage loans)

Mortgage loans




Intangible assets

Tangible assets


Other assets


Total assets affecting the balance sheet

Delivery claims from forex spot, forex futures and

forex options transactions

Total assets

Liabilities

Due to banks

Due to clients (excluding savings accounts)

Other liabilities


Provisions



Share capital

Legal reserves


Other reserves


Profit for the year

Total liabilities affecting the balance sheet

Delivery liabilities from forex spot, forex futures and

forex options transactions

Total liabilities

Net position per currency


(in thousands CHF) CHF

37,281

55,474

20,854

2,601

13,254

-

1,686

628

20,663

1,086

3,377

2,347

159,251

4,550

163,801

806

81,017

3,164

2,385

3,000

20,000

5,000

20,000

2,790

1,086

3,014

11,142

10,659

164,063

4,550

168,613

- 4,812

EUR

1,494

299,135

33,758

-

65,808

-

-

-

-

-

100

977

401,272

4,847

406,119

10,935

387,060

1,381

55

28

-

-

-

-

-

-

-

-

399,459

4,842

404,301

1,818

USD

116

420,191

38,642

-

7,452

-

-

-

-

-

-

1,180

467,581

1,791

469,372

-

465,525

43

1

-

-

-

-

-

-

-

-

-

465,569

1,786

467,355

2,017

Currencies

Breakdown of balance sheet according to currencies

GBP

12

18,221

27,347

-

-

-

-

-

-

-

-

68

45,648

-

45,648

-

45,556

-

4

-

-

-

-

-

-

-

-

-

45,560

-

45,560

88

Others

-

41,256

5,603

-

-

-

-

-

-

-

-

35

46,894

2,051

48,945

-

45,986

-

9

-

-

-

-

-

-

-

-

-

45,995

2,051

48,046

899

66

Informationen zu den Ausserbilanzgeschäften

67

Informationen zu den Ausserbilanz- geschäften


Art der Kundenvermögen

Vermögen in eigenverwalteten Fonds (Investmentunternehmen)

Vermögen mit Verwaltungsmandat

Übrige Kundenvermögen

Total Kundenvermögen (inklusiv Doppelzählungen)

davon Doppelzählungen

Netto-Neugeld-Zufluss Zum Nettoneugeldzufluss/-abfluss gehören sämtliche Ein- und Auszahlungen sowie die Ein- und Auslieferung von nichtmonetären Vermögenswerten. Keinen Zufluss bzw. Abfluss stellen insbesondere performancebedingte Wertveränderungen sowie Zinsen und Dividendenzahlungen dar. Zu den Kundenvermögen zählen alle zu Anlagezwecken verwalteten oder gehaltenen Vermögenswerte von Privat- und Firmenkunden und institutionellen Kunden sowie die Vermögen in eigenverwalteten kollektiven Anlageinstrumenten der Bank. Darin enthalten sind grundsätzlich alle Verpflichtungen gegenüber Kunden, Fest- und Treuhandgelder sowie alle bewerteten Vermögenswerte. Kundenvermögen, die bei Dritten deponiert sind, werden mit einbezogen, sofern sie von der Bank verwaltet werden. Reine Custody-Vermögen (reine Abrechnungskonti) werden nicht in die Berechnung des Kunden-vermögens einbezogen. Unter Doppelzählungen werden diejenigen Vermögenswerte ausgewiesen, die mehrfach, d. h. in mehreren offenzulegenden Kategorien von Kundenver-mögen, gezählt werden.

Anhang 3 Ziff. 88a, BankV


2.138

104.959

2.182.463

2.289.560

2.138

694.325

Vorjahr

-

122.942

1.526.213

1.649.155

-

315.655

Kundenvermögen


Zinsinstrumente

Swaps

Total Geschäftsjahr 1)

Vorjahr 1)

Devisen

Terminkontrakte

Total Geschäftsjahr 1)

Vorjahr 1)

1) Es bestehen keine Nettingverträge.


(in Tausend CHF)

Positive Wieder-

beschaffungswerte

-

-

-

Negative Wieder-

beschaffungswerte

2.226

2.226

1.835

Kontraktvolumen

45.877

45.877

48.004

Offene derivative Finanzinstrumente

„Hedging“-Instrumente


(in Tausend CHF)

Positive Wieder-

beschaffungswerte

75

75

376

Negative Wieder-

beschaffungswerte

66

66

361

Kontraktvolumen

13.239

13.239

23.251

Handelsinstrumente

Interest rate instruments

Swaps

Total financial year 1)

Previous year 1)

Foreign exchange

Forward contracts

Total financial year 1)

Previous year 1)

1) No netting agreements exist.


(in thousands CHF)

Positive replacement

values

-

-

-

Negative replacement

values

2,226

2,226

1,835

Contract volume

45,877

45,877

48,004

Open derivative financial instruments

Hedging instruments


(in Tausend CHF)

Positive replacement

values

75

75

376

Negative replacement

values

66

66

361

Contract volume

13,239

13,239

23,251

Trading instruments

Type of client assets

Assets in own-managed funds (investment companies)

Assets with discretionary mandates

Other client assets

Total client assets (including double counts)

of which double counts

Net new money Net new asset inflow (outflow) includes all deposits and withdrawals plus incoming and outgoing deliveries of non-monetary assets. In particular, performance-related changes in value and interest and dividend payments do not constitute inflows or outflows. Client assets include all assets of private, corporate and institutional clients managed or held for investment purposes and assets in own-managed funds and investment companies of the Bank. They essentially comprise all amounts due to clients, fixed deposits, fiduciary deposits and all valued assets. Client assets deposited with third parties are also shown here if they are managed by the Bank. Pure custody assets (strict clearing accounts), on the other hand, are not included in the calculation of client assets. Double counts show those assets that are included more than once, i.e. in multiple categories of assets under management requiring disclosure.

Notes 3 Point 88a, Banking Ord.


2,138

104,959

2,182,463

2,289,560

2,138

694,325

Previous year

-

122,942

1,526,213

1,649,155

-

315,655

Client Assets

68


69



Handel in Schuldtiteln

Handel in Beteiligungstiteln

Handel in Fonds

Devisen- und Sortenhandel

Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft

Art. 24e Abs. 1 Ziff. 5.2, BankV (In Tausend CHF) Geschäftsjahr

164

-

1

3.825

3.990

Vorjahr

- 20

- 25

-

3.019

2.974

Erfolg aus dem Handelsgeschäft

Verwaltungsrat

Total Geschäftsjahr Aufgrund von Art. 1092 Ziff. 9 lit. d des Personen- und Gesellschaftsrechts werden die Bezüge des Vorstandes nicht offengelegt.

Art. 24e Abs. 1 Ziff. 5.3, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr

94

94

Vorjahr

83

83

Organbezüge


Trading in debt instruments

Trading in equity instruments

Trading in shares of investment funds

Trading in foreign currencies, foreign notes and coins

Total income from trading transactions

Art. 24e Para. 1 Point 5.2, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year

164

-

1

3,825

3,990

Previous year

- 20

- 25

-

3,019

2,974

Income from trading transactions

Board of Directors

Total financial year As a result of Art. 1092 No. 9d of the Persons and Companies Law, the emoluments of the Board of Management are not disclosed.

Art. 24e Para. 1 Point 5.3, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year

94

94

Previous year

83

83

Emoluments received by the governing bodies

Kontrolliert. Control.

Wer fest im Sattel sitzt, ist auch auf einen möglichen Sturz vorbereitet.A firm seat in the saddle protects you from a bumpy ride.

72 73




Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG, Gamprin-Bendern, beschäftigte per Ende 2012 insgesamt 66 Personen.

Organigramm

Verwaltungsrat

Interne Revision Revisionsstelle

Vorstand

Dr. Andreas InsamVorsitzender des Vorstandes • Anlageberatung• Depotbank • Institutional Clients• Marketing • Settlement • Vermögensverwaltung

Mag. Dr. Gerhard Lackinger Mitglied des Vorstandes • EDV • Empfang • Gebäudemanagement• Kontoeröffnung• Kredite • Personal • Rechnungswesen, Controlling und Reporting • Recht und Compliance• Tochterunternehmen• Wertschriftenhandel• Zahlungsverkehr


Valartis Bank (Liechtenstein) AG, Gamprin-Bendern, employed a total of 66 persons as at the end of 2012.

Organisational diagram

Board of Directors

Internal Audit

Board of Management

External Audit

Dr. Andreas InsamCEO of Management Board • Investment Consulting• Custodian Bank• Institution Sales • Marketing • Settlement • Asset Management

Mag. Dr. Gerhard Lackinger Member of Management Board • IT • Reception • Facility Management• Account Opening • Loans • Human Resources • Accounting, Controlling and Reporting• Law and Compliance • Subsidiary • Trading in Securities • Payment Transactions

74


75



An die Generalversammlung derValartis Bank (Liechtenstein) AG,Gamprin-Bendern

Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahres-rechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang; Seiten 25 bis 69) sowie den Jahresbericht (Seiten 13 bis 15) der Valartis Bank (Liech-tenstein) AG für das am 31. Dezember 2012 abgeschlossene Ge-schäftsjahr geprüft.

Für die Jahresrechnung und den Jahresbericht ist der Verwaltungs-rat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetz-lichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängig-keit erfüllen.

Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des liechtenstei-nischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahres-rechnung und im Jahresbericht mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben der Jah-resrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massge-benden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewer-tungsentscheide sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausrei-chende Grundlage für unser Urteil bildet.

Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die Jahresrechnung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Ver-mögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz. Ferner entsprechen die Buchführung, die Jahresrechnung und der Jahresbericht sowie der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem liechtensteinischen Ge-setz und den Statuten.

Der Jahresbericht steht im Einklang mit der Jahresrechnung.

Wir empfehlen die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.

Ernst & Young AG

Patrick Schwaller Christoph Weidmanndipl. Wirtschaftsprüfer dipl. Wirtschaftsprüfer(Mandatsleiter)

Zürich, 11. März 2013


to the General meeting ofValartis Bank (Liechtenstein) AG,Gamprin-Bendern

As statutory auditor, we have audited the accounting records and the financial statements (balance sheet, income statement and notes; pages 24 to 68) and the annual report (pages 12 to 14) of Valartis Bank (Liechtenstein) AG for the business year ended 31 December 2012.

These financial statements and the annual report are the responsibility of the board of directors. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We confirm that we meet the legal requirements concerning professional qualification and independence.

Our audit was conducted in accordance with auditing standards promulgated by the Liechtenstein profession, which require that an audit be planned and performed to obtain reasonable assurance about whether the financial statements and the annual report are free from material misstatement. We have examined on a test basis evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. We have also assessed the accounting principles used, significant estimates made and the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position and the results of operations in accordance with Liechtenstein law. Furthermore, the accounting records, the financial statements and the annual report as well as the proposed appropriation of available earnings comply with Liechtenstein law and the company’s articles of incorporation.

The annual report is consistent with the financial statements.

We recommend that the financial statements submitted to you be approved.

Ernst & Young Ltd

Patrick Schwaller Christoph WeidmannCertified Accountant Certified Accountant(Auditor in charge)

Zurich, 11 March 2013

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So finden Sie uns / How to find us

ImpressumHerausgeberValartis Bank (Liechtenstein) AG

GestaltungFlax, Jutz, Mätzler – fjm.at

FotografienBernhard Willroth & Stephan Pentz

DruckBVD AG, Schaan

Bilanzsumme / Total Balance Sheet Assets (Mio. CHF)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1.000

800

600

400

200

0

657

874815 843

685

785

1.121

Verwaltete Vermögen / Assets under Management (Mio. CHF)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2.200

2.000

1.800

1.600

1.400

1.200

1.000

800

600

400

200

0

1.480

1.950

1.468 1.460 1.407

1.649

2.290

Jahresgewinn / Net Profit (Mio. CHF)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

15

12

9

6

3

0

6,2

13,2

8,16,9

3,4

6,2

10,7

Documents

Valartis Bank (Liechtenstein) AG Geschäftsbericht / …...Das voll und bar einbezahlte Gesellschaftskapital der Valartis Bank (Liechtenstein) AG in Höhe von CHF 20 Mio. ist in CHF