Valor Presente Neto (Matematica Financiera) v2.1.pptx

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

Evaluación a largo plazo

L.M. José T. Domínguez Navarro

• VALOR PRESENTE NETO O VALOR ACTUAL NETO

LIC. MSCA FIDEL ALBERTO BARRIOS MONROY

http://av.rds.yahoo.com/_ylt=A9ibyKs9UoREjU4BRcPXTKMX;_ylu=X3oDMTBvMmFkM29rBHBndANhdl9pbWdfcmVzdWx0BHNlYwNzcg--/SIG=121mid7dm/EXP=1149608893/**http:/www.fao.org/docrep/u4200S/u4200s06.htm




• OBJETIVOS:

1. SABER CALCULAR EL VALOR PRESENTE NETO (VPN) POR MEDIO FORMULA, EN HOJA DE CALCULO EXCEL Y EN LA CALCULADORA.

2. COMPRENDERÁ EL CONCEPTO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) o VPN.

3. PODRÁ DETERMINAR SI CONVIENE INVERTIR O NO EN DETERMINADO PROYECTO






MI SUEÑO DE NIÑO ERA PONER UN RESTAUTANTE.

Y AHORA QUE TENGO EL DINERO, REALIZARÉ EL PROYECTO.

TÉCNICAS FINANCIERAS SELECTAS PARA EVALUAR

INVERSIONES






En la creación o expansión de una empresa es indispensable analizar las inversiones en bienes de capital, porque su éxito o rentabilidad depende de la calidad de las decisiones que se lleven a cabo en dichos proyectos en el presente; y este éxito solo será tangible si se conoce y se sabe interpretar el valor del dinero a través del tiempo.






Momento actualo

punto de inicio del proyecto

El saber calcular el valor presente de cualquier cantidad que está en un tiempo futuro nos da la capacidad de poder analizar los flujos de caja futuros en el momento actual. Estos flujos futuros de efectivo son generados por el proyecto y que es el elemento fundamental de todo proyecto de inversión.






Estoy invirtiendo el 40% del capital y mi hermano el 60%. ¿Será que recuperemos más allá de lo que se invierte?

¿Cómo analizar la situación de retorno del capital?

En el estudio del proyecto surgen preguntas sobre “la factibilidad de la propuesta de inversión”: ¿se recuperará un capital mayor, igual o menor al aportado?, ¿cómo analizar esta situación de retorno del capital?






Técnicas financieras para evaluar inversiones.

Proyecto de inversión

Gananciao

pérdida

Son preguntas que solo pueden responderse cuando se aplican las técnicas financieras de evaluación de inversiones que determinan si el proyecto generará ganancias o pérdidas.






La principal técnica financiera que abarcaremos en este TALLER será: el VPN, donde el VPN significa Valor Presente Neto y también se puede usar las siglas VAN que significa Valor Actual Neto.





L.M. José T. Domínguez NavarroLIC. MSCA FIDEL ALBERTO BARRIOS MONROY





Cuando las cantidades que están en el futuro se trasladan al presente a una tasa de interés, se le llama valor actual o valor presente y será común que de ahora en adelante, a esas cantidades traídas al presente, se les llame Valores Descontados o Flujos Descontados.






DEFINICIÓN:

El Valor Presente Neto consiste en restar los ingresos (entradas) de los egresos (gastos) en el punto cero, que es el punto de inicio del proyecto.

0VPN = Ingresos - Egresos






VPN = Valor presente netoVPI = Valor presente del flujo de ingresos

VPE = Valor presente del flujo de egresos

E0 = Egreso en el período cero

I1 y E1 = Es el ingreso y egreso en el período 1

I2 y E2 = Es el ingreso y egreso en el período 2

: : :

In y En = Es el ingreso y egreso en el período n

EI VPVPVPN LIC. MSCA FIDEL ALBERTO BARRIOS MONROY





IE VPVPVPN

nn

Ii

I

i

I

i

IVP

1.....

11 221

nn

Ei

E

i

E

i

EEVP

1.....

11 221

0

nn

nn

i

I

i

I

i

I

i

E

i

E

i

EEVPN

1.....

111.....

11 221

221

0

iii

iiiTasa de descuento, tasa de oportunidad o TREMA






Si VPN > 0, significa que es rentable y por lo tanto el proyecto es aceptable.

Si VPN < 0, significa que generará pérdida y por lo tanto el proyecto se rechaza.

Si VPN = 0, significa que no se generarán pérdidas ni utilidades y por lo tanto el proyecto puede aceptarse o rechazarse.

CRITERIO DE ACEPTACIÓN DEL PROYECTO CON LA TÉCNICA FINANCIERA DEL VPN






VPN > 0

La técnica financiera del VPN dió positivo.

¡Sí!, pero recuerda que también depende de nuestros objetivos planteados, el llevar a cabo el proyecto.






Ejemplo: Ud. Tiene la oportunidad de hacer una inversión de $ 900.000. Si realiza esta inversión ahora recibirá $120.000 al año y $250.000 y $800.000 al segundo y tercer año.

La tasa de descuento apropiada para esa inversión es de12%

a)Calcule el VPN ¿Debería hacer la inversión?

B) Si la tasa de descuento es 10%, ¿Debería hacer la inversión?.






Solución

a)

48,134.24VPN

12,1

000.800

12,1

000.25012,1000.120

000.900VPN 32

No conviene hacer la inversión

b)

32,754.16VPN

10,1

000.800

10,1

000.25010,1000.120

000.900VPN 32

Se puede hacer la inversión






La fórmula para el cálculo del VPN es:

=VNA(tasa,valores)+FN0

tasa: es la tasa de descuento del período.

valores: es el flujo neto del período 1 hasta el n-ésimo período.

FN0: representa el flujo

neto del período 0


EN HOJA DE CALCULO EXCEL




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EN CALCULADORA

-900,000+(120,000/1.12)+(250,000/1.12^2)+800,000/1.12^3) = -24,134.48

-900,000+(120,000/1.10)+(250,000/1.10^2)+800,000/1.10^3) = 16,754.32

No conviene hacer la inversión

Se puede hacer la inversión

a)

b)





SELECCIÓN DE LA MEJOR

ALTERNATIVA DE INVERSIÓN

USANDO EL VPN






Se dice que dos o más propuestas son mutuamente excluyentes cuando al aceptar una de ellas la otra u otras propuestas quedan automáticamente eliminadas.

PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES

Proyecto “B”Proyecto “A” Proyecto “C”






Las diferentes propuestas tienen vidas útiles iguales.

Las diferentes propuestas tienen vidas útiles diferentes.

VIDA ÚTIL






Proyecto “B”Proyecto “A” Proyecto “C”

VPN = $320,710

SELECCIÓN DE LA PROPUESTA

VPN = $745,000 VPN = $531,218En la Comparación de las diferentes propuestas, la técnica financiera del VPN se aplicará como sigue:

1. Se calcula el VPN de cada una de las propuestas.2. Se selecciona aquella propuesta que tenga el VPN

máximo y que sea mayor que cero.






El VPN es el método más preciso y confiable. No siempre el VPN conducen al mismo resultado. En la selección de proyectos mutuamente excluyentes

utilice el VPN y seleccione el mayor que contenga VPN.

OBSERVACIONES GENERALES EN EL USO DEL VPN






• MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN

“Nunca jamás quedaré satisfecho con los éxitos de ayer, puedo realizar mucho más de lo que he realizado y lo haré, pues la magnitud de mis metas nunca me han asombrado aunque tropiece, las alcanzaré”. Og Mandino



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