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Volkswagen Konzern: Robustes Geschäftsmodell auf drei SäulenAlexander J. HungerKonzern Investor Relations, Volkswagen AktiengesellschaftAnleger Forum, Volksbank Mittelhessen Gießen, 13. November 2014
Diese Präsentation enthält Aussagen zum künftigen Geschäftsverlauf des Volkswagen Konzerns. Diese Aussagen können im gesprochenen Wort oder auch schriftlich durch Wörter wie “erwarten”, “planen” sowie “beabsichtigten” oder ähnlicher Wörter erkannt werden. Diesen Aussagen liegen Annahmen zur Entwicklung der Wirtschaft einzelner Länder und insbesondere der Automobilindustrie zugrunde, die wir auf Basis der uns vorliegenden Informationen getroffen haben und zurzeit als realistisch ansehen. Die Einschätzungen sind mit Risiken behaftet, und die tatsächliche Entwicklung kann von der erwarteten abweichen.
Sollte es daher in unseren wichtigsten Absatzmärkten, wie Westeuropa (darunter insbesondere Deutschland), USA, Brasilien oder China, zu unerwarteten Nachfragerückgängen oder zu einer Stagnation kommen, wird das unsere Geschäftsentwicklung entsprechend beeinflussen. Das Gleiche gilt im Falle wesentlicher Veränderungen der zurzeit bestehenden Wechselkursverhältnisse zum US-Dollar, zum britischen Pfund, zur tschechischen Krone, zum chinesischen Renminbi und zum japanischen Yen.
Sollte einer dieser Unsicherheitsfaktoren oder andere Unwägbarkeiten eintreten oder sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als falsch erweisen, könnten die tatsächlichen Ergebnisse von den in diesen Aussagen genannten oder implizit zum Ausdruck gebrachten Ergebnissen abweichen.
Vorausschauende Nachrichten werden nachträglich nicht aktualisiert. Diese Aussagen sind am Tag der Veröffentlichung gültig und können ersetzt werden.
Disclaimer
2
Der Volkswagen Konzern steht auf drei starken Säulen
Sonstige UnternehmenSonstige Unternehmen
Nutzfahrzeuge/Power Engineering
Nutzfahrzeuge/Power Engineering Volkswagen FinanzdienstleistungenVolkswagen FinanzdienstleistungenPkwPkw
Konzernbereich AutomobileKonzernbereich Automobile Konzernbereich Finanzdienstleistungen
Konzernbereich Finanzdienstleistungen
3
Scania Financial Services
Porsche Holding Financial Services
Porsche Financial Services
Scania Financial Services
Porsche Holding Financial Services
Porsche Financial Services
Europa / Asien-Pazifik / Nord- und SüdamerikaEuropa / Asien-Pazifik / Nord- und Südamerika
Financial ServicesUSA / Kanada / Spanien / Argentinien
Financial ServicesUSA / Kanada / Spanien / Argentinien
41) Exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania und MAN. Der Saveiro war ursprünglich bei Volkswagen Nutzfahrzeuge gelistet, seit 1. Januar 2013 wird der Saveiro bei Volkswagen Pkw gelistet.
Pkw Gesamtmarkt ggü. Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden1)11))
Januar bis September 2014 ggü. 2013)
bf
Rest der WeltRest der Welt Asien-PazifikAsien-PazifikSüdamerikaSüdamerika
Mittel- & OsteuropaMittel- & Osteuropa
Welt: Gesamtmarkt: 4,2% Volkswagen Konzern: 5,7% Welt: Gesamtmarkt: 4,2% Volkswagen Konzern: 5,7%
GesamtmarktPkw + LNF
VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern
Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern
NordamerikaNordamerika WesteuropaWesteuropa
-0.3% -4.0%
8.2%13.9%
5.2% 7.3%
-8.8%
2.6%
-12.8% -18.6%
5.5%
-1.8%
51) Inkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN; 5.7% exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN. 2) Der Saveiro war ursprünglich bei Volkswagen Nutzfahrzeuge gelistet, seit 1. Januar 2013 wird der Saveiro bei Volkswagen Pkw gelistet.
Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden nach Marken(Januar bis September 2014 ggü. 2013)
7,183
4,431
1,181685
266 120 7
7,542
4,563
1,299774
294 136 80
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
´in Tsd.Fahrzeuge
+19,5%
1)
+10,5%+13,0%
+10,0%
+3,0%
+5,0% Januar – September 2013Januar – September 2014
VolkswagenKonzern
Pkw
+13,3%
21
7,183
2,290
489 666 744
2,638
337
7,542
2,452
500 655 586
3,003
326
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
in Tsd. Fahrzeuge
-3,3%
-21,2%-1,6%+2,1%
+7,1%
+5,0% Januar – September 2013Januar – September 2014
VolkswagenKonzern
+13,8%
Westeuropa Zentral & Osteurope
Nordamerika Südamerika Asien-Pazifik Rest der Welt
1)
1) Inkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN; 5,7% exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN.
Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden nach Märkten1)
(Januar bis September 2014 ggü. 2013)
Finanzkennzahlen des Volkswagen KonzernsJanuar bis September 2014 ggü. 20131)
71) Die Zahlen des Vorjahres wurde aufgrund des geänderten IAS 19 angepasst.
2013
147.718145.673
+ 1,4%
2014
in Mio. €
2013
9.4158.557
+ 10,0%
2014 2013
11.4909.399
+ 22,2%
2014 2012
8.6876.702
+ 29,6%
2013
UmsatzerlöseUmsatzerlöse
in Mio. €
Operatives ErgebnisOperatives Ergebnis
in Mio. €
Ergebnis vor SteuernErgebnis vor Steuern
in Mio. €
Ergebnis nach SteuernErgebnis nach Steuern
Wir rechnen damit, …■ dass der Volkswagen Konzern 2014 in einem unverändert
herausfordernden Marktumfeld die Auslieferungen an Kunden im Vergleich zum Vorjahr moderat steigern wird.
■ in Abhängigkeit von den konjunkturellen Rahmenbedingungen, dass sich die Umsatzerlöse des Volkswagen Konzerns und seiner Bereiche im Jahr 2014 in einer Bandbreite von 3% um den Vorjahreswert bewegen werden.
Für das Operative Ergebnis des Konzerns …■ erwarten wir angesichts des herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds
eine operative Rendite im Jahr 2014 zwischen 5,5 und 6,5%, dies gilt gleichermaßen für den Bereich Pkw.
■ Im Bereich Nutzfahrzeuge/Power Engineering gehen wir davon aus, den Vergleichswert 2013 moderat zu übertreffen.
■ Für den Bereich Finanzdienstleistungen rechnen wir mit einer operativen Rendite zwischen 8,0 und 9,0%.
9.7319.276Auslieferungen an Kunden
(in Tsd. Fahrzeugen)
Auslieferungen an Kunden
(in Tsd. Fahrzeugen)
+ 4,9%
197,0192,7Umsatzerlöse
(in Mio. €)Umsatzerlöse
(in Mio. €)
+ 2,2%
Gesamtjahr2012
5,96,0Operative Umsatzrendite
(%)
Operative Umsatzrendite
(%)
2013
Volkswagen Konzern – Ausblick 2014
Volkswagen Konzern – Das Erreichen von strategischen Kernzielen ist das Fundament für robuste Aktionärsrenditen
… … 2007 2008 20132009 2010 2011 2012
Start und Roll-out MQB
BGAV
Kontinuierliche Entwicklung eines hervorragenden Produktportfolios
Integrierter Automobilkonzern
Ausdehnung der internationalen Vertriebs- und Produktionspräsenz
1) Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.
1)
9
2014
IntegrierterNutzfahrzeugkonzern
Volkswagen Konzern – Ziele der Strategie 2018
10
Top Arbeitgeber
Umsatzrendite vor Steuern im
Konzern > 8 %
Absatz> 10 Mio. Fahrzeuge
Top Kundenzufriedenheit
& Qualität
Volkswagen KonzernVision: Das erfolgreichste, faszinierendste
und nachhaltigste Automobilunternehmen der Welt
F&E
Beschaffung
Produktion Vertrieb
Regionale Geschäftsmodele
Fixkosten
Umsatz-erlöse
Umsatz-erlöse
KostenKosten
• Anpassen der Produktlebenszyklenan regionale Hauptwettbewerber
• Konzentration auf Modelle mitnachhaltig hoher Profitabilität
• Ausbau des After-Sales-Geschäfts
Volkswagen Pkw: Tiefgreifende Effizienzmaßnahmen in allen Bereichenzur Sicherstellung der operativen Zielrendite von > 6% vor 2018
• Komplexität reduzieren und Entscheidungsfindungsprozesse verbessern
• Nutzung von Gleichteilen erhöhen und Variantenvielfalt reduzieren
• Noch zielorientierter investieren• Lokalisierung in Kernmärkten erhöhen• F&E-Effizienz verbessern• Skaleneffekte und konzernweite
Synergiepotentiale weiter ausschöpfen
4.0%3.5%
2.9%2.1%
2011 2012 2013 H1 2014 2018
> 6%
Die Verbesserung der operativen Umsatzrendite von Volkswagen Pkw1
bis spätestens 2018 ist ein Kernziel von Future Tracks
1 Die Joint-Venture-Gesellschaften in China werden At Equity konsolidiert und sind somit nicht im Operativen Ergebnis der Marke Volkswagen Pkw enthalten.
WesteuropaWesteuropa++Ausrollen des Modularen QuerbaukastensAusrollen des Modularen Querbaukastens
Abschreibungen & Kosten für EU6 / CO2Abschreibungen & Kosten für EU6 / CO2–SchwellenländerSchwellenländer–
WährungenWährungen–Graduelle Erholung der SchwellenländerGraduelle Erholung der Schwellenländer
Erhöhung Profitabilität in ÜberseeErhöhung Profitabilität in Übersee
ProduktstrategieProduktstrategie
++
++++++
bf
17.219.3 19.5
2012 2015 2018
4.2 4.45.4
2012 2015 201813.2 13.7
15.0
2012 2015 2018
5.9 6.57.4
2012 2015 2018
+14%
+26%
+14%
+29%
3.3 3.75.1
2012 2015 2018
+55%
18.624.6
28.8
2012 2015 2018
+55%
7990
100
2012 2015 2018
+26%
NordamerikaNordamerika Westeuropa1)Westeuropa1)
Mittel- und Osteuropa(inkl. Russland)
Mittel- und Osteuropa(inkl. Russland)
China (inkl. HK)
China (inkl. HK)
Südamerika2)Südamerika2)
WeltWelt
IndienIndien
1) Einschließlich Zypern und Malta. 2) Einschließlich Mittelamerika und Karibik.Quelle: IHS Automotive (alle Zahlen gerundet, Stand: Oktober 2013).Hinweis: Marktzahlen betreffen Pkw und leichte Nutzfahrzeuge (LNF.)
Schwellenländer offerieren großes WachstumspotenzialMarktwachstum 2012 – 2018 (in Mio. Fahrzeuge)
13
Volkswagen Konzern: Starke Marktposition und hohe Rentabilität in China
Kontinuierliche Erweiterung des HändlernetzwerksKontinuierliche Erweiterung des HändlernetzwerksWesentliche Erweiterung des Modell-PortfoliosWesentliche Erweiterung des Modell-Portfolios
Starke finanzielle ErfolgsgeschichteStarke finanzielle ErfolgsgeschichteProduktionsnetzwerk und Umsetzung MQBProduktionsnetzwerk und Umsetzung MQB
2013 2014e 2018e
Sonstige
ŠKODA
Audi
Volkswagen
>3.600
2.395 ~2.750
MQB-Werke bis 2016Geplante MQB-Werke
Bestehende Werke
Urumqi
Chengdu
Changchun
YizhengShanghai
Foshan
Beijing
NingboChangsha
Tianjin Qingdao
Nanjing
Produktionskapazität (250 Arbeitstage)2013: 2,4 Millionen2018: > 4 Millionen
Produktionskapazität (250 Arbeitstage)2013: 2,4 Millionen2018: > 4 Millionen
0.40.8
1.92.6
3.74.3
0.3 0.40.8
1.2
2.02.8
1.01.4
1.92.3
2.83.3
2008 2009 2010 2011 2012 2013
AnteiligesOperativesErgebnis
An VolkswagenAG gezahlteDividende
Auslieferungenan Kunden
(in Mrd. € / Mio. Fahrzeuge)
>35 >65 >1002018e:
2013:
Lokale Produktion
22
Import
41 63
Gesamt
USA – Nachhaltige Profitabilität durch verbessertes, auf lokale Bedürfnisse abgestimmtes Produktportfolio
Lokale Rückenstärkung Lokale Strukturen und Prozesse
Prof
itabl
es
Hän
dler
netz
Ang
epas
ste
Lebe
nszy
klen
und
Pr
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nanz
dien
stle
istu
ngen
un
d ak
tives
Man
agem
ent
der R
estw
erte
Gründliche Kenntnisseder Kunden-DNA
Abdeckung der Kernsegmente, inkl. SUVs
ProfitablerVolumenhersteller
Neuer US-ProduktlebenszyklusNeuer US-Produktlebenszyklus
Aktueller Lebenszyklus
7 Jahre
Großes Facelift
AngepassterLebenszyklus 5 Jahre s
Facelift
5 Jahre
FaceliftNeues Design und Interieur
Aufwertung und Erweiterung des US-PortfoliosAufwertung und Erweiterung des US-PortfoliosWesentliche Schritte zu nachhaltiger ProfitabilitätWesentliche Schritte zu nachhaltiger Profitabilität
Einführung des neuen Golf
Jetta Facelift
US PassatFacelift B-SUV …
2014 2015 2016
… wird mit aggressiven Maßnahmen in strategischen Feldern begegnet
… wird mit aggressiven Maßnahmen in strategischen Feldern begegnet
Mar
ktfo
kus
Mar
ktfo
kus
Inte
rner
Fok
usIn
tern
er F
okus
Vertriebsnetz
Markenpositionierung
Absatzstrategie
Planung Modellzyklusund Investitionen
Kostenposition
Kurzfristig laufende Maßnahmen
Organisationsstruktur
Operatives Geschäft/Prozesse
Brasilien – Nachhaltiger lokaler Erfolg in wesentlichen Überseemärkten
Herausfordernden Rahmenbedingungen…Herausfordernden Rahmenbedingungen…
2009 9m 2014
100%
75%
50%
“Big Four”
Neue Markt-
eintritte
- 13 PP
Pkw Marktanteile
2012 2013 2014
2
1
(in Mio. Fahrzeuge)
- 12%
- 3%3
9m
Sich verändernde Marktstruktur
Sich verändernde Marktstruktur
Rückläufiger Brasilianischer Markt
Rückläufiger Brasilianischer Markt
9m
Volkswagen Konzern stärkt Innovations- und Technologieführerschaft des Automobilbereichs
17
2014 - 2018
19,5 Mrd. €Aktivierte Entwicklungskosten
Modernisierung und Erweiterung
der Produktpalette
ProduktübergreifendeInvestitionen
22,2 Mrd. €
41,2 Mrd. €
Sachinvestitionen63,4 Mrd. €
• Mehr als zwei Drittel der Gesamtinvestitionen fließen weiterhin in immer effizientereFahrzeuge, Antriebe, Technologien und umweltschonende Produktion.
• Zusätzlich werden die Gemeinschaftsunternehmen in China insgesamt 18,2 Mrd. € in neue Werke und Produkte investieren (komplett aus eigenen Mitteln finanziert)
2009 2010 2011 2012 2013 2014 …
5,8 5,7
7,9
6,2%
5,0%
5,6%
10,3
5,9%
9M:6,4%
SachinvestitionenSachinvestitionen Investitionsplanung 2014 bis 2018Investitionsplanung 2014 bis 2018
Mrd. €/ in % der Umsatzerlöse
Sachinvestitionsquotezwischen 6 and 7%
84,2 Mrd. €
1,3 Mrd. €sonstige Investitionen
Anmerkung: Alle Zahlen sind gerundet.
9M:6,8%
Neue Volkswagen Konzern Modelle 2014
Alternative Antriebe
• Volkswagen Golf TGI, Golf GTE &
e-Golf
• Audi A3 e-tron
• ŠKODA Octavia CNG
• SEAT Leon & Leon ST CNG
• Porsche 918 Spyder
Highlights
• Volkswagen Golf Sportsvan, Passat Limousine & Variant
• Audi A3-Familie (S3 Lim. & Cabrio), TT Coupé
• ŠKODA Octavia Scout, Fabia & Fabia Kombi
• Porsche Macan & 911 Targa
• Lamborghini Huracán
• Bentley Continental GT V8 S, Flying Spur V8
Globaler Roll-out
• Volkswagen Golf-Family
(China/USA), up! (SAM)
• Audi A3-Family (China, USA, SAM)
• ŠKODA Rapid (Russland), Octavia
& Rapid Spaceback (China)
• SEAT Leon ST (Russland)
• Porsche 911 Turbo
18
Der Volkswagen Konzern elektrifiziert alle Fahrzeugklassen1)
20132013 20142014
Volkswagen up!
Volkswagen Gol Rallye
VolkswagenSpaceFox
Volkswagen Fox Bluemotion
SEATLeón TGI
ŠKODA Octavia Combi
SEAT León ST
Volkswagen Golf TGI
AudiA3 g-tron
Volkswagene-up!
Volkswagene-Golf
Volkswagen XL1
Porsche918 Spyder
Porsche PanameraS E-Hybrid
AudiA3 e-tron
VolkswagenGolf GTE
Ethanol2)
Komprimiertes Erdgas
Batterie Fahrzeuge(BEV)
Hybrid Fahrzeuge(PHEV)
+ +
+
CNG
1) Markteinführung von Volkswagen Konzern Modellen mit alternativen Antrieben. 2) Für den Vertrieb in Brasilien entwickelt.
Volkswagen Saveiro
Volkswagen CrossFox
ŠKODA Octavia Sedan
19
Modularer Querbaukasten – Skaleneffekte bei Investitionen und Stückkosten
Verteilung der MQB EinsparungenVerteilung der MQB Einsparungen
Zusätzliche Serien- und optionaleAusstattungen
Einsparungen werden z.T. absorbiert, um regulative und legale Anforderungen zuerfüllen
Geringere Stückkosten
Kürzere Fertigungszeiten pro Fahrzeug
Niedrigere Einmalaufwendungen
MQB Plattform ≙ ca. 60% der gesamtenMaterialkosten
= Potenzielle Einsparungen
Verbesserung der MargeEinsparungen Ausgaben Investitionen
20
Das flexible Design des MQB ist auf alternative Antriebsformen ausgerichtet
21
BrennstoffzelleAlternativ / Regenerativ
Ethanol Gas
Elektrisch
ElektrischPlug-In Hybrid
Konventionell
Diesel Benzin
Segment- und markenübergreifende Nutzung der Antriebe
Umsetzung der modularen Baukastenstrategie sichert nachhaltigen ErfolgWeltweite Einführung der modularen BaukästenWeltweite Einführung der modularen Baukästen
Anzahl der auf Baukästen basierenden WerkeAnzahl der auf Baukästen basierenden Werke
5
12
>20
4 5 6
2012 2014 2016
MQB
MLB2013
2014
2016
Volkswagen Konzern
MQB-Anteil am Konzern-Produktionsvolumen1MQB-Anteil am Konzern-Produktionsvolumen1
1 Inklusive China; der Anteil Chinas am weltweiten MQB-Volumen wird 2014 schätzungsweise rund ein Fünftel und 2018 mehr als ein Drittel betragen.
Volkswagen Konzern – Das Erreichen von strategischen Kernzielen ist das Fundament für robuste Aktionärsrenditen
… … 2007 2008 20132009 2010 2011 2012
Start und Roll-out MQB
BGAV
Kontinuierliche Entwicklung eineshervorragenden Produktportfolios
Integrierter Automobilkonzern
Ausdehnung der internationalen Vertriebs-und Produktionspräsenz 1
2345
Ausbau des Produktportfolios und Umsetzung der Baukasten-Strategie
Fokus auf Wachstumsmärkte und Segmente
Strikte Kosten- und Investitionsdisziplin
Heben von Synergien innerhalbdes Konzerns
Verbesserung von Prozessen und Strukturen
1) Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.
1)
23
2014
IntegrierterNutzfahrzeug-konzern
Kontinuierliche Dividendenentwicklung auf nachhaltiger Basis
Entwicklung Dividende je AktieEntwicklung Dividende je Aktie … und bereinigte Ausschüttungsquote1)… und bereinigte Ausschüttungsquote1)
1) Ausschüttung in % vom Konzern Nettoergebnis den Aktionären zurechenbar; bereinigt um zahlungsunwirksame Erträge hauptsächlich aufgrund aktualisierter Bewertung der Put-/Calloptionen bzgl. des Anteils an der Porsche AG (indirekt gehalten von der Porsche SE), sowie Neubewertung des bereits gehaltenen Anteils zum Einbringungsstichtag. 24
2011 2012 2013 MittelfristigesZiel
15,7%
30%
17,8%20,6%
1)1)
2011 2012 2013Volkswagen Stammaktie
Volkswagen Vorzugsaktie
3,00 3,06
3,50 3,56
in € pro Aktie 4,00 4,06
Volkswagen Golf Sportsvan
25
Volkswagen e-Golf
26
27
Volkswagen Golf GTE
Audi S3 Limousine
28
Audi TT
29
30
ŠKODA Fabia
SEAT Leon X-Perience
31
Porsche Macan Turbo
32
Lamborghini Huracán LP 610-4
33
Volkswagen Konzern: Robustes Geschäftsmodell auf drei SäulenAlexander J. HungerKonzern Investor Relations, Volkswagen AktiengesellschaftAnleger Forum, Volksbank Mittelhessen Gießen, 13. November 2014