wartość WIG - ADX(14) = 23.92 , +DI 27.42 -DI 18 · W Polsce, podobnie jak za Atlantykiem, główne indeksy przyrosły na wartości, ale ze zdecydowanie mniejszym impetem niż rynek

Raport Rynek Akcji czwartek, 11 lipca 2019, 08:49

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 12 373,4 -0,5

CAC40 5 567,6 -0,1

FTSE100 7 530,7 -0,1

BUX 40 577,8 0,6

S&P500 2 993,1 0,5

DJIA 26 860,2 0,3

SHC* 2 926,7 0,4

NASDAQ 8 202,5 0,7

BOVESPA 105 817,1 1,2

NIKKEI* 21 639,6 0,5

HANG SENG* 28 498,2 1,0

XU100 98 585,3 1,8

RTS 1 407,6 0,9

* - Zmiana na godzinę 7:13

Indeksy Polskie

WIG 60 242,6 0,1

WIG20 2 312,8 0,0

MWIG40 4 091,1 0,2

SWIG80 11 854,8 0,3

NCINDEX 225,4 0,2

Waluty

USD/PLN 3,78 -0,2

EUR/PLN 4,27 0,0

EUR/USD 1,13 0,2

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 2,24 4

USA 10YT 2,04 -2

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 60,6 0,3

Złoto (USD/oz) 1 422,7 0,3

Miedź (USD/t) 5 928,5 2,1

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

-11,4

-10,6

-6,0

-4,8

-4,6

8,0

8,3

8,4

14,4

16,4

-20,0 -10,0 - 10,0 20,0

IDEA BANK SA

IPOPEMA SECURITI

VOTUM

MDIENERGIA

ENERGOINS

HOLLYWOOD SA

GROCLIN SA

QUANTUM

OT LOGISTICS SA

EFEKT

Wczoraj w centrum uwagi była publikacja „minutek” Fed, która głosiła, że coraz więcej członków komisji opowiada się za luzowaniem polityki monetarnej. Dodatkowo J. Powell prezentował swoje stanowisko przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, na którym wskazał słabość amerykańskiej gospodarki w obliczu wojen handlowych i obaw o światowy przyrost produktu. Dodatkowo zaznaczył, że słaba inflacja może utrzymać się jeszcze przez dłuższy czas a presja inflacyjna pozostaje niska. Oba źródła przekonały rynek, że obniżka stóp procentowych nastąpi w lipcu. Indeks S&P500 po raz pierwszy w historii przekroczył poziom 3000 punktów. Dzisiaj prezes Fed stanie przed Komisją Bankową Senatu USA oraz opublikowany zostanie odczyt CPI za czerwiec. Negocjacje handlowe wznowiły się, wczoraj odbyła się telefoniczna rozmowa przedstawicieli stron. Rozmowa miała na celu ustalenie stacjonarnego spotkania oraz potwierdzenie konsensusu z Osaki. Huawei ma nadal pozostać na „czarnej liście” instytucji, ale amerykańscy partnerzy handlowi będą mogli uzyskać zgodę rządu na handl z podmiotem jeśli nie będzie to zagrażać bezpieczeństwu narodu. W Polsce, podobnie jak za Atlantykiem, główne indeksy przyrosły na wartości, ale ze zdecydowanie mniejszym impetem niż rynek bazowy. Najmocniej, wśród największych spółek, wzrastała wycena Play. Z komunikatów grupy wynika, że P4, który jest operatorem Play, zgłosił wniosek o przejęcie 3S do UOKiK. Na drugim końcu znalazł się PZU, którego OFE z Grupy poinformował o nieumyślnym naruszeniu we wtorek limitów inwestycyjnych. Mocny wzrost zanotowała wczoraj Bogdanka, aż +5,6%. Dzisiaj z rana niemieccy traderzy próbują odreagować wczorajsze wysokie straty, podczas gdy sentyment globalny był pozytywny. Za Oceanem również panuje dobry humor. Dzisiejsza sesja dla warszawskiej giełdy, w aurze globalnej euforii, powinna zakończyć się nad kreską. /Wioletta Pawłowska/

WIG w układzie dziennym

C reated with A miBroker - advanced charting and technical analys is software. http://www.amibroker.com

2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

56,000

57,000

58,000

59,000

60,000

61,000

62,000WIG - Daily 2019-07-10 Open 60202.1, Hi 60783.9, Lo 60074.8, Close 60242.6

1,000M

2,000MWIG - Volume = 933,839,360.00, MA30 = 815,611,328.00

30

WIG - RSI(15) = 57.56

20

40WIG - ADX(14) = 23.92, +DI = 27.42, -DI = 18.60

-1,000

0WIG - MACD(12,26) = 524.78, Signal(12,26,9) = 549.48

Raport Rynek Akcji

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Wybrane wydarzenia w spółkach

AGORA Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,50 zł na akcję.

AGROTON ZWZA

ASSECOSEE Wypłata dywidendy 0,52 zł na akcję.

DELKO Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,42 zł na akcję.

EUROHOLD Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,0125 BGN na akcję.

GRODNO Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za rok obrotowy 2018/2019.

K2INTERNT Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,50 zł na akcję.

Wybrane komunikaty ze spółek

BNP PARIBAS KNF zdecydowała o wygaśnięciu decyzji zalecającej utrzymywanie przez BNP Paribas funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego na zabezpieczenia ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych - podał bank w komunikacie.

BRASTER Braster podpisał z firmą Meditulip Global umowę na dystrybucję urządzenia Braster Pro na rynku koreańskim - poinformowała spółka w komunikacie. Zgodnie z harmonogramem, do końca 2022 roku Meditulip Global powinien zakupić łącznie 3.220 urządzeń wraz z pakietami badań.

CIGAMES Zarząd CI Games odwołał prognozę przepływów finansowych w grupie w okresie od IV kwartału 2018 r. do III kwartału 2019 r. - podała spółka w komunikacie.

COGNOR S&P Global Ratings wycofała ratingi Cognora na prośbę spółki - wynika z komunikatu agencji.

ELEKTROTIM Elektrotim rozpoczął przegląd opcji strategicznych spółek zależnych - podała grupa w komunikacie.

HM INWEST HM Inwest złożył komplet dokumentów do wniosków o dopuszczenie i wprowadzenie 2.336.312 akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym GPW 18 lipca - podał HM Inwest w komunikacie.

INTERCARS Inter Cars, którego skonsolidowane przychody wzrosły w pierwszym półroczu o 12,3 proc. , podtrzymuje, że przychody grupy w całym 2019 roku mogą wzrosnąć o 10-15 proc. - poinformował PAP Biznes członek zarządu Inter Cars Piotr Zamora.

JSW Koszt dodatkowych nagród pieniężnych dla pracowników Jastrzębskiej Spółki Węglowej obciąży wyniki spółki w drugim kwartale 2019 roku - poinformowało JSW w komunikacie. Wcześniej spółka podała, że nagrody obciążą wyniki za III kw. 2019 roku.

KRUK Kruk wydał w drugim kwartale 2019 roku na zakup portfeli wierzytelności 129 mln zł, czyli o 54 proc. mniej niż rok wcześniej - podała spółka w komunikacie.

POLNORD W drugim kwartale 2019 roku grupa Polnord, według danych ważonych udziałem w spółkach grupy, sprzedała na podstawie zawartych umów przedwstępnych i rezerwacyjnych łącznie 119 lokali brutto - poinformowała spółka w komunikacie.

URSUS Tomasz Zadroga z powodów osobistych zrezygnował z dniem 9 lipca funkcji prezesa zarządu Ursusa. Na jego miejsce rada nadzorcza powołała Arkadiusza Miętkiewicza - poinformował Ursus w komunikacie.

VISTAL Zgromadzenie wierzycieli Vistalu Gdynia przegłosowało zawarcie układu - poinformowała spółka w komunikacie.

Raport Rynek Akcji


Przegląd prasy

BANKI 1) Frankowy koszt nie będzie aż tak wielki. Banki z niepokojem czekają na orzeczenie Trybunału UE.

Kluczowe będzie ilu klientów ruszy do sądów, których orzeczenia nie muszą być w pełni spójne. /Rz/ 2) Nawet w razie pozytywnego dla frankowiczów rozstrzygnięcia Trybunału UE koszty banków wcale nie muszą sięgać aż 60 mld zł. Kluczowe będzie, ilu klientów ruszy do polskich sądów, których orzeczenia nie muszą być w pełni spójne. /Parkiet/

PPK Koniec OFE jeszcze przed jesiennymi wyborami? Rząd przyspiesza prace nad ustawą, która ma przenieść

aktywa członków OFE na indywidualne konta emerytalne lub do ZUS – dowiedział się Parkiet.

POLSKA: PKB Wzrost gospodarczy w 2019 r. ma być jeszcze wyższy. Komisja Europejska podwyższyła prognozy wzrostu dla Polski. Jeśli się spełnią, pod tym względem będziemy na drugim miejscu w całej Unii Europejskiej. /GW/

UE - MERCOSUR Międzykontynentalna batalia o mięso, cukier i ekologię. Rząd powalczy, by wyśrubowane unijne normy obowiązywały rolników z Ameryki Południowej. Umowa z Mercosurem dotyczy 1 proc. mięsa z UE. /DGP/

GRUPA AZOTY Grupa Azoty mocno poprawia zyski. Drugi kwartał był dla koncernu wyjątkowo dobry, głównie za sprawą wysokich cen nawozów i taniego gazu. W III kwartale powinno być podobnie. /Parkiet/

SFINKS Grupa inwestorów Sfinksa powalczy o miejsce w radzie. Przed nadzwyczajnym walnym zgromadzeniem restauratora zawiązało się porozumienie akcjonariuszy, które w nowej radzie nadzorczej chce mieć swojego kandydata. /Parkiet/

PGNIG Analitycy podzielili się w ocenie PGNiG. Czy dla państwowego sprzedawcy gazu, którego akcje są najtańsze od dwóch lat, idą lepsze czasy? To zależy od kierunku, w którym podążą ceny paliwa. /PB/

Sygnały analizy technicznej

AUTOPARTN Akcje wykonały ruch powrotny do przełamanej linii oporu, czemu towarzyszył wyraźnie niższy wolumen obrotu.

CEZ Formacja czarnego młota na dołkach korekty.

COMARCH Podaż testuje ważnego strefę wsparcia w przedziale 172,50-177,50 zł na skokowo rosnącym wolumenie (ponad 20x średnia).

PKPCARGO Akcje przełamały dołek na 40 zł, następne wsparcie znajduje się relatywnie blisko bo już na 39,05 zł, a kolejne na 37,30 zł.

POLNORD Kurs akcji przełamał ważne wsparcie na 6,10 zł, co otwiera drogę do testu kolejnego na 5,25 zł.

Raport Rynek Akcji


Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek


Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

30

35

40

45

50

55

60

47

62.3

44.7

LWB - Daily 2019-07-10 Open 34.5, Hi 37.25, Lo 34, Close 36.7 (5.6%) Vol 32,011 MA(Close,55) = 36.80

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000LWB - Volume = 32,011.00, MA30 = 15,655.20

30

70LWB - RSI(15) = 55.58

10

20

30

40

50LWB - ADX(14) = 31.22, +DI = 28.19, -DI = 23.17

-4

-2

0

2LWB - MACD(12,26) = -0.31, Signal(12,26,9) = -0.58


Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

10.5

11.0

11.511.5

9.58

7.27

9.8

10.95

9.58

ENA - Daily 2019-07-10 Open 9.79, Hi 9.95, Lo 9.75, Close 9.86 (0.6%) Vol 1,102,978 MA(Close,55) =

1M

2M

3M

4MENA - Volume = 1,102,978.00, MA30 = 792,572.50

30

70

ENA - RSI(15) = 78.93

10

20

30

40

50

60ENA - ADX(14) = 39.19, +DI = 31.59, -DI = 7.97

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6ENA - MACD(12,26) = 0.39, Signal(12,26,9) = 0.31

BOGDANKA

Strona popytowa próbuje rozkręcić odbicie, po tym jak kilkanaście sesji temu obroniła istotne długoterminowe wsparcie na 32 zł. Strefa ważnego oporu rozciąga się w przedziale 44,70-47 zł.

ENEA Kursa akcji pokonał strefę oporową w przedziale 9,58-9,80 zł na rosnącym wolumenie.

Raport Rynek Akcji


Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % maj -3,7 -3,2 -2,3

8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR maj 20,6 17,0 17,9

10:30 strefa euro Indeks Sentix lipiec -5,8 0,1 -3,3

Wtorek

14:45 USA Wystąpienie publiczne szefa Fed (J. Powell)

Środa

3:30 Chiny Inflacja CPI r/r, % czerwiec 2,7 2,7 2,7

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % lipiec -2,4 -0,1

16:00 USA Raport nt. polityki monetarnej

16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk lipiec -9499,0 -2900,0 -1085,0

20:00 USA Protokół z posiedzenia FOMC

Czwartek

8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % czerwiec 1,6 1,6

8:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % czerwiec 1,3 1,3

13:30 strefa euro Protokół z posiedzenia ECB

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. lipiec 221,0 221,0

14:30 USA Inflacja CPI r/r czerwiec 1,6 1,8

14:30 USA Inflacja bazowa CPI r/r czerwiec 2,0 2,0

16:00 USA Raport nt. polityki monetarnej

20:00 USA Budżet federalny, mld USD czerwiec -7,9 -207,8

Piątek

0:00 Chiny Eksport r/r, % czerwiec -1,4 1,1

0:00 Chiny Bilans handlu zagranicznego, mld USD czerwiec 45,0 41,7

0:00 Chiny Import r/r, % czerwiec -4,6 -8,5

6:30 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % maj -1,8

11:00 strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % maj -1,5 -0,4

14:30 USA Inflacja PPI r/r, % czerwiec 1,6 1,8

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo

n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie

wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany

fin. - odczyt finalny

Raport Rynek Akcji


Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 60 242,6 0,1 -0,6 1,8 -1,5 4,4 6,5

WIG20 2 312,8 0,0 -1,2 0,7 -2,6 1,6 7,4

MWIG40 4 091,1 0,2 -0,6 1,6 -3,3 4,6 -2,7

SWIG80 11 854,8 0,3 -0,1 2,3 -2,8 12,1 -6,6

WIG Banki 7 754,6 -0,2 -0,4 -1,4 -0,5 4,0 5,5

WIG Budownictwo 2 107,8 -0,2 -0,7 1,7 -3,1 10,1 -1,7

WIG Chemia 11 144,4 -0,9 -0,8 5,4 -3,0 19,2 -10,9

WIG Deweloperzy 2 299,0 0,1 1,5 7,2 2,9 20,3 10,3

WIG Energetyka 2 328,9 0,4 1,7 13,1 6,3 -3,4 -2,3

WIG Informatyka 2 443,8 0,1 -0,7 3,0 5,7 22,7 24,9

WIG Media 5 357,6 0,5 -0,1 5,2 3,8 18,7 12,2

WIG Paliwa 6 923,8 0,2 -2,8 0,6 -7,0 -13,4 15,6

WIG Spożywczy 3 480,5 1,3 2,2 4,4 -3,9 2,9 2,0

WIG Surowce 3 359,7 0,7 -1,1 -2,0 -15,1 -1,9 -5,1

WIG Telekomunikacja 892,3 0,5 1,3 7,4 28,8 43,9 42,7

WIG Ukraina 437,6 0,7 1,7 2,7 0,2 5,4 2,8


Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 047,3 -0,1 -0,5 -1,4 -4,0 6,2 -3,8

BUX 40 577,8 0,6 -1,1 -1,6 -5,0 3,7 15,7

XU100 98 585,3 1,8 -1,1 6,2 2,6 8,0 8,0

FTSE100 7 530,7 -0,1 -0,3 1,8 1,5 11,9 -0,8

DAX 12 373,4 -0,5 -1,6 1,8 3,7 17,2 -0,4

CAC40 5 567,6 -0,1 -0,5 2,9 1,5 17,7 4,0

SMI 9 937,6 -0,2 -0,4 1,0 4,1 17,9 14,4

EuroStoxx50 3 501,5 -0,2 -0,8 3,0 1,9 16,7 2,3

S&P 500 2 993,1 0,5 0,1 3,7 3,6 19,4 7,9

DJIA 26 860,2 0,3 -0,2 3,1 2,7 15,1 8,7

BOVESPA 105 817,1 1,2 1,7 6,9 11,7 20,4 42,2

Shanghai Composite 2 926,7 0,4 -2,8 0,0 -8,3 17,4 5,4

Nikkei225 21 639,6 0,5 -0,5 2,1 -0,3 8,1 -1,3


Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,13 0,2 0,4 -0,5 0,2 -1,7 -3,4

EUR-PLN 4,27 0,0 0,3 0,0 -0,4 -0,5 -1,7

USD-PLN 3,78 -0,2 -0,2 0,5 -0,6 1,2 1,7

CHF-PLN 3,84 0,2 0,5 1,2 1,2 0,7 2,8


Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

Thomson Reuters/Jefferies

CRB Index 184,2 1,9 1,9 5,3 -1,7 8,5 -4,5

Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 60,6 0,3 5,4 13,2 -4,8 27,3 -3,1

Złoto (USD/oz) 1 422,7 0,3 1,7 7,2 10,1 10,9 14,6

Srebro (USD/oz) 15,3 0,2 1,9 3,6 2,0 -1,4 -3,3

Miedź LME (USD/t) 5 928,5 2,1 0,6 1,2 -8,1 -0,3 -6,2


Raport Rynek Akcji


Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 1,72 0 0 0 0 0 2

WIBOR 6M (%) 1,79 0 0 0 0 0 1

EURIBOR 3M (%) -0,36 0 0 -4 -5 -5 -4

EURIBOR 3M (%) -0,34 0 1 -8 -11 -10 -7

USD LIBOR 3M (%) 2,34 0 3 -11 -24 -47 1

USD LIBOR 6M (%) 2,26 0 5 -12 -37 -62 -25

Polska 10YT (%) 2,24 4 -5 -27 -67 -59 -97

Niemcy 10YT (%) -0,31 5 6 -9 -28 -55 -63

USA 10YT (%) 2,04 -2 0 -10 -46 -65 -81


Indeksy sektorowe

-10%

-5%

0%

5%

11 sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze

WIG WIG20

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG MWIG40

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Banki

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Budownictwo

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%


WIG WIG Chemia

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Deweloperzy

Raport Rynek Akcji


-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Energetyka

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Informatyka

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Media

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Paliwa

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Spożywczy

-10%

0%

10%

20%


WIG WIG Surowce

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%50%


WIG WIG Telekomunikacja

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Ukraina


Raport Rynek Akcji


Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Banki Cena (zł) MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

SANTANDER BANK 359,00 36 650 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 13,6 14,3 12,4

GETIN NOBLE BANK 0,56 581 0,2 0,2 0,2 - - - - - -

HANDLOWY 53,40 6 977 1,0 1,0 0,9 0,1 0,1 0,1 10,9 11,8 10,3

INGBSK 198,00 25 760 1,9 1,8 1,7 0,0 0,0 0,0 16,9 15,4 13,9

MBANK SA 406,60 17 214 1,1 1,1 1,0 0,0 - 0,0 13,1 13,9 12,3

MILLENNIUM 8,91 10 803 1,3 1,2 1,1 - - 0,0 14,2 13,8 11,2

PEKAO 104,65 27 467 1,2 1,2 1,1 0,1 0,1 0,1 12,0 11,8 10,4

PKOBP 41,60 52 000 1,3 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 13,9 12,4 11,7

Ubezpieczyciele

PZU 43,70 37 736 2,5 2,4 2,3 - 0,1 0,1 7,0 11,6 11,0

Paliwa

LOTOS 85,48 15 803 0,6 0,6 0,6 5,0 6,2 4,7 10,0 11,4 7,7

PKN ORLEN 93,86 40 145 0,5 0,5 0,5 5,2 5,9 5,2 7,2 9,3 8,2

PGNIG 5,31 30 683 0,9 0,9 0,9 5,0 5,7 5,1 9,6 12,3 11,3

Górnictwo i metale

BOGDANKA 36,70 1 248 0,9 0,7 0,7 3,2 2,1 2,2 23,2 5,3 5,9

JSW 45,74 5 370 0,6 0,6 0,7 2,1 2,7 3,7 3,0 4,6 8,9

KGHM 96,20 19 240 1,4 1,3 1,3 7,2 5,3 5,0 11,6 8,3 7,9

Energetyka

ENEA 9,86 4 353 0,9 0,7 0,7 4,4 3,6 3,4 6,1 4,2 3,8

ENERGA SA 8,15 3 375 - - - - - - - - -

PGE SA 9,88 18 466 1,2 1,0 0,9 5,0 4,3 4,3 12,2 7,0 7,5

TAURONPE 1,87 3 284 0,9 0,8 0,7 6,5 4,5 4,3 15,9 2,9 3,0

Chemia

GRUPA AZOTY SA 44,22 4 386 0,7 0,7 0,7 9,8 5,2 5,6 573,4 9,1 11,5

CIECH 43,20 2 277 1,2 1,1 1,1 6,9 6,3 5,9 12,4 7,3 7,0

POLICE 14,40 1 080 0,6 0,9 0,9 12,1 4,1 3,7 - 4,8 4,4

PULAWY 104,00 1 988 0,5 0,4 0,4 6,2 3,0 3,1 35,9 6,4 6,7

PCC ROKITA SA 74,00 1 469 1,6 1,5 1,5 7,1 7,0 7,5 6,5 6,6 8,1

Telekomunikacja

NETIA 4,76 1 597 1,6 1,6 1,7 6,1 6,3 6,1 24,6 28,1 20,1

ORANGE POLSKA

SA 6,71 8 806 1,4 1,3 1,3 5,2 5,0 4,8 880,6 79,7 34,8

Budownictwo

BUDIMEX 135,00 3 447 0,4 0,4 0,5 7,0 9,5 9,4 11,3 16,5 16,2

ELBUDOWA 9,22 44 0,2 0,2 0,2 - 4,0 3,8 - 3,1 3,0

ERBUD 12,25 157 0,1 0,1 0,1 46,9 4,8 4,5 - 8,7 7,8

TRAKCJA SA 2,63 135 0,2 0,2 0,2 - 6,7 6,5 - 13,1 11,2

ULMA 51,00 268 1,3 1,3 1,2 3,3 3,1 3,1 5,7 5,7 6,2

UNIBEP 6,60 231 0,2 0,2 0,2 6,5 6,9 5,6 8,4 8,6 8,0

Deweloperzy

DOMDEV 77,20 1 935 1,4 1,3 1,3 7,7 7,9 7,7 8,5 8,7 8,5

GTC 9,60 4 661 13,3 12,0 11,0 15,2 15,2 13,8 50,7 49,8 48,8

POLNORD 5,98 196 1,9 1,9 1,5 - 239,6 31,5 - - 29,2

Media

AGORA 13,30 620 1,0 0,9 0,9 12,4 9,8 9,2 66,1 100,3 44,9

CYFRPLSAT 30,72 19 647 2,7 2,5 2,4 7,7 7,0 6,8 24,1 17,0 15,1

Raport Rynek Akcji


EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Cena (zł)

MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

IT

ASSECOPOL 55,25 4 586 0,8 0,7 0,7 8,2 8,0 7,9 7,7 13,6 12,8

COMARCH 173,00 1 407 1,1 1,0 0,9 9,6 7,0 6,6 43,4 14,7 13,1

SYGNITY 2,25 52 0,3 - - 73,8 - - - - -

Dystrybutorzy IT

ABPL 18,00 291 0,1 0,1 0,1 5,1 5,4 5,3 4,8 4,9 4,8

ABCDATA 1,43 179 0,0 0,0 0,0 - 3,5 3,2 - 11,6 10,2

ACTION 3,11 53 0,0 - - - - - - - -

Przemysł

APATOR 24,80 821 1,1 1,0 1,0 7,0 6,3 6,2 11,9 10,9 10,6

BORYSZEW 4,30 1 032 0,5 0,6 0,5 8,7 9,1 8,3 7,1 10,9 9,2

FAMUR 4,66 2 678 1,8 2,2 2,5 5,5 5,0 5,4 12,1 10,8 10,7

FORTE 31,15 745 1,1 1,1 1,1 10,8 8,9 8,3 21,6 13,0 11,1

PFLEIDERER GROUP 20,00 1 294 - - - - - - - - -

IMPEXMET 4,22 802 0,5 0,6 0,5 6,7 7,0 6,7 4,4 5,7 5,5

PRIMETECH SA 1,45 23 0,8 - - 6,8 - - 2,0 - -

KETY 323,50 3 094 1,3 1,2 1,1 8,3 7,9 7,5 11,5 11,8 11,5

ALUMETAL SA 36,30 562 0,5 0,5 0,5 6,4 8,0 7,6 7,6 10,1 9,3

Handel

AMREST HOLDINGS 37,75 8 288 2,3 1,8 1,6 21,5 16,6 13,6 47,1 33,3 23,9

CCC SA 153,70 6 328 2,6 1,9 1,6 65,0 55,3 39,7 28,3 26,5 18,5

DINO POLSKA SA 141,00 13 824 6,5 6,3 5,8 23,5 17,8 14,0 44,9 33,8 26,1

EUROCASH 19,72 2 744 0,2 0,2 0,2 13,5 14,1 12,6 24,6 31,7 22,2

LPP 7785,00 14 421 2,2 1,9 1,7 15,9 13,6 12,0 28,5 21,5 18,9

Leki i dystryb. farm.

MABION 86,00 1 180 - 14,9 6,8 - - 9,9 - - 15,6

NEUCA 295,00 1 338 0,2 0,2 0,2 8,9 8,2 7,6 13,6 12,2 11,2

SELVITA SA 61,60 984 - - - - - - - - -

*/dla banków i ubezpieczycieli


Raport Rynek Akcji


Biuro Maklerskie Alior Bank

ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa

Strateg rynków finansowych

Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych

12 682 64 23 [email protected]

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:

Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych


Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny


Wioletta Pawłowska Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

12 298 44 74 Wioletta.Pawł[email protected]

Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 [email protected]

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,

XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności

informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

mailto:[email protected]





Raport Rynek Akcji


OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW

DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio

SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

Documents

wartość WIG - ADX(14) = 23.92 , +DI 27.42 -DI 18 · W Polsce, podobnie jak za Atlantykiem, główne indeksy przyrosły na wartości, ale ze zdecydowanie mniejszym impetem niż rynek