Embed Size (px)
Citation preview
Webcast Series EY
Como o desinvestimento pode ajudar a criar resiliência e gerar valorno pós-crise COVID-19?
FabioSchmittSócio EY | Transaction Advisory Services
Juliana BarbozaGerente Sênior EY |Transaction Advisory Services
O que o EY Global Divestment Study nos mostrou?
Foram entrevistados 1.010 executivose 25 investidores
Em +50 Países
78% 52% 72% 65%
Esperam desinvestir em no máximo 2 anos,
aonde 57% já planejam tal ação
para o próximo ano.
Desinvestiriampara investir em
novas tecnologias.
Tem a percepçãode que mantiveram
seus ativos mais tempo do que deveriam.
Pretendem repensar seus portfólios diante
do pós crise.
Polling Question
Quais foram os resultados do estudo para a
América Latinae Brasil?
Nuances locais
100%
LATAM BRASIL
58% 79%
84% 86%
100%
Dizem que negóciosque não possuem liderança
de mercado estão propícios a ser vendidos.
Esperam desinvestir nos próximos 24 meses.
Pensam em desinvestimento para
redução de dívidas
carve-out
das empresas brasileiras disseram que o seu maisrecente desinvestimento havia sido um carve-out na pesquisa anterior.
No entanto, spin-offs, Joint Ventures e outros tipos de negócios podem, muitas vezes, trazermaior retorno aos acionistas ou melhoralinhamento com as metas de longo prazo.
Alternativas para o tradicional
Principal intenção para uso da verba oriunda do desinvestimento:
Foi a diferença de retornopara os acionistas, analisandoas empresas que tomaram a decisão de desinvestirdurante a última crise.
63%
39%
24%
Divestors n = 266 Non-divestors n = 88
Investir no principal negócio
Devolução aos acionistas
Investir em aquisições
Pagamento de dívidas
Construir liquidez
Não fazer nada é a pior estratégia em um período pós crise.
14%
14%
14%
57%
86%
O que podemos aprender com a crise anterior?
Deal multiples 2006–2013
Source: EY Analysis and Dealogic
40% 88%
esse foi o aumentodo número de respondentes que esperam aumentono gap de preçosentre as expectativasde vendedorese compradores
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
10X
11X
11X
11X
11X11X
11X
11X
10X
09X
08X
07X 07X
07X
08X
08X
09X
09X09X
09X
10X
10X
10X
09X 09X
09X
09X
09X
09X
10X
10X
11X
O estudo nos permite observaráreas vulneráveis e carentes de experiência
LATAM BRASIL
88% 95%Acreditam que a falta de expertise em gerenciar interdependências atrasou ou prejudicou o último desinvestimento
58% 84%Afirmam que subestimaram a importância de separara empresa e otimizar a estrutura antes da venda
‣ Resultados separados
‣ Estratégias diversificadas
‣ Elaboração de planos e mitigações
‣ Articulação de valor do negócio
‣ Estratégia fiscal
Polling Question
Os executivos assumem ter
ativos a serem desinvestidos
Empresas que acreditam ter mantido ativos emseus portfólios por mais tempo do que deveriam:
95%dos respondentes do Brasil
disseram ter permanecido tempo demais com ativos no portfólio.
2020
2019
2018
2017
2016
72%
63%
56%
59%
53%
Os acionistas ativistas estão em silênciopor pouco tempo
Os resultados indicam que os acionistas retornarão aos fundamentos e pressionarão por mais desinvestimentos corporativos
Dos acionistas recomendariam que suas investidas planejem um desinvestimento de uma unidade de negócio secundária 96%
32%, esse foi o aumento do número de acionistas que citaram operações de M&A (fusões, aquisições e desinvestimentos) como um fator fundamental para crescimento pós crise
60% 92%
Polling Question
O que podemos concluir do Estudo de
Desinvestimento?
Revisão agressiva do portfólio para liberar capital e reforçar suas principais linhas de negócios.
Desinvestimentos para ajudar a financiarnovas tecnologias ou investir no core business
Maior preparação para preservaro valor dos ativos
Proatividade na comunicação com acionistas sobre estratégias de longo prazo
Informações importantes:
‣ Para perguntas sobre o conteúdo, por favor, utilizem o Q&A;
‣ Todas as perguntas serão respondidas por e-mail após o término dessa da sessão.
Nosso Time
Fabio SchmittSócio EY | Sell & Separate Leader
for Latam South
Juliana BarbozaGerente Sênior EY | Transaction
Advisory Services
Ivo GodoiSócio EY | Strategy and Operations
Services Leader for Latin America South
ivo.godoi @parthenon.ey.com
Felipe MiglioliSócio EY | Private Equity Leader
Latam South
Miguel DuarteSócio EY | Consumer Products& Retail Leader - Latam South
Marcio DutkiewczSócio EY | Technology Leader - Latam South
Miguel PintoSócio EY | Media and Telecom
Leader - Latam South
Sergio MenezesSócio EY | Advanced Manufacturing
& Mobility Leader - Latam South
Eduardo TescheSócio EY | Education Leader
Latam South
Appendix
Sobre oestudo
O EY Global Corporate Divestment Study é uma pesquisa anual conduzida com executivos C-level executivos de grandes empresas do mundo, feita pela Thought Leadership Consulting, uma empresa do grupo Euromoney Institutional Investor.
Esse ano a pesquisa traz, adicionalmente, resultados de uma segunda pesquisa conduzida com 25 acionistas ativistas, trazendo suas perspectivas relacionadas a desinvestimentos corporativos.
Focos da pesquisa:
‣ Impacto da crise no nas estratégias de desinvestimentos
‣ Forças levando a desinvestimentos
‣ Como as empresas estão construindo resiliência
‣ Perspectivas de acionistas
Perfil do participante:
Resultados baseados em pesquisa respondida por mais de 1,000 executivos de todo o mundo e 25 acionistas ativistas de grandes empresas entre Nov 2019 e Jan 2020. No entanto, em 2020 o mundo e as empresas foram afetadas pela crise causada pela pandemia do Covid-19. Por isso, a EY lançou uma segunda fase da pesquisa, respondida por 300 executivos e 25 acionistas ativistas entre Abril e começo de Maio de 2020 para entender os principais efeitos da crise nos planos de desinvestimentos
Produced in association with
Webcast Series EY
Como o desinvestimento pode ajudar a criar resiliência e gerar valorno pós-crise COVID-19?
