Embed Size (px)
Citation preview
� WorkingCapital
RapportWorking Capital
� WorkingCapital WorkingCapital�
Idensenestetidhardanskevirksomhederværetudsatforøgetprespålikviditetenfrasåvelbegrænsningerilånerammernesomstigenderenteomkostninger.Disseforholdbørgiveanledningtiletøgetfokuspådeikke-rentebærendeaktiverogpassiverivirksomhedernesbalance,herundersærligtworkingcapital.
Virksomhedensstyringafworkingcapitalharstorindflydelsepåvirksomhedenslønsomhed.Enforhøjworkingcapitalvilsænkeafkastningsgradenoghavenegativindflydelsepåværdiansættelsenafvirksomheden.Enreduceringafworkingcapitalkanmarkantforbedrecashflowogpengebindingivirksomheden.Denfrigjortekapitalkananvendestilatnedbringegælden,udbetalestilinvestorerneellergeninvesterestilvækstivirksomheden.
MedafsætiovenståendeharErnst&YoungogDanskeBankisamarbejdegennemførtenworkingcapitalmanagement-undersøgelseijuni�008.Målgruppenerdeøkonomi-ellertreasuryansvarligeiDanmarks500størstevirksomheder.
Formåletmeddenneundersøgelseeratfåenstatuspådanskevirksomhedersarbejdemedworkingcapitalmanagement,oghvilkeudfordringerdemøderpåområdet,samtatidentificerepotentielleoptimeringsområderindenforworkingcapitalmanagementiDanmark.
Besvarelsernegiveretgodtoverblikoverdanskevirksomhedersfokuspåogarbejdemedworkingcapitalmanagement.Ensærligtakskalrettestildevirksomheder,dermedderesbesvarelse,kommentarerogindsigthartagetaktivtdeliundersøgelsen.
SimonLajlevLarsenSeniorManager,Ernst&YoungAdvisoryServices
PeterStorgaardFirstVicePresident&HeadofCashManagementDenmark,DanskeBank
Working capital = varedebitorer-varekreditorer+varelager
Indholdsfortegnelse
� Forord �
� Indholdsfortegnelse �
� Resumeogkonklusioner 4
4 Genereltomworkingcapitalmanagement 5
4.� Placeringafansvarforworkingcapitalmanagement 5
4.� Fokuspåworkingcapitalmanagement 6
4.� Rapporteringogincitamentsstrukturbaseret påworkingcapitalmanagement 8
4.4 Workingcapitalmanagementperformance 9
5 Workingcapitalmanagementnøgletal ��
5.� ForholdmellemDSOogDPO ��
5.� OptimeringafDSO,DPOogDIO �4
6 Decentraleprocesser �6
6.� Debitorer �6
6.� Kreditorer ��
6.� Lager �7
7 Deltagendevirksomheder �9
Forord
isamarbejdemed
4 WorkingCapital WorkingCapital5
Udgangspunktetfordenneundersøgelseharværetdelsatundersøgestatusfordanskevirksom-hedersarbejdemedworkingcapitalmanagement,oghvilkeudfordringervirksomhedernemøderpådetteområde,delsatidentificerepotentielleoptimeringsområder.
Enstordelafdedeltagendevirksomhedervurdererselv,atdeliggeromkringgennemsnittet,nårdetkommertilperformanceindenforworkingcapitalmanagement,ogdetefterladeretindtrykaf,atvirksomhederneikkejævnligtudførerbenchmarkingoglignendeindenfordetteområde.
Tilgengældsynesderatværestortfokuspåoptimeringafworkingcapitalblandtdedeltagendevirksomheder,ogenovervejendedelsvarersåledes,atdetteindgårivirksomhedensformuleredemålsætningogfinansiellestrategier.Dettekommerogsåtiludtrykved,atca.halvdelenafvirksom-hedernesvarer,atdearbejderefterenstruktureretmetodemedoptimeringafworkingcapital.Virksomheder,derarbejderefterenstruktureretmetode,hardesudengenereltoplevetenbedreudviklingiworkingcapitaldesidstetoårenddem,derikkearbejderefterenstruktureretmetode.
Adspurgtomhvordemener,detstørsteforbedringspotentialeligger,svarernæstenhalvdelenafvirksomhederne,atdeterindenforoptimeringafinterneprocesser.Blandtandetforventerenstordelafvirksomhederneatautomatisereenrækkeafderesprocesserfremover.Såledesforventesstigningerianvendelsenafe-invoicing,bådehvadangårvirksomhedensegnefakturaerogdem,dermodtagesfraleverandører,elektroniskgodkendelseafleverandørfakturaersamtelektroniskkontrolafleverandørfakturaeriforholdtilordre,rekvisitionogvaremodtagelse.Ligeledesforventesandelenafautomatiskeudligningeriøkonomisystemetatøges.Endeligsvarerenovervægtafrespondenternegenerelt,atmangevigtigeprocesserindenforbådedebitor-,kreditor-oglagersty-ringkanforbedresideresvirksomhed.
Bevidsthedenompotentialetogoptimeringsmulighederneindenforworkingcapitalmanagementerengodstartformangevirksomheder,menenbetingelseforatrealiserepotentialetogdeforventedeoptimeringsmulighedererledelsensfastholdelseaffokusogvedvarendeprioritering.Generelleerfa-ringerviser,atansvaretbørplacereshøjtivirksomhedenoggivemulighedforatpåvirkeprocesserbredtiorganisationen,f.eks.indkøbogsalg.Alligevelhardetvistsig,atdetkunergodtentredjedelafvirksomhederne,derbrugeraflønningogindividuelmålsætningfortopmanagement,mellemledereellerandresomredskabtilensuccesfuldoptimeringogfastholdelseaffokus.
Undersøgelsenvisersåledes,atworkingcapitaleretområde,somdedeltagendevirksomhederharstortfokuspå-etfokus,somogsåvilbetydeenændringafenrækkeinterneprocesserdenæsteår.Samtidigviserundersøgelsendog,atmangevirksomhederipraksisharsværtvedatføredegodeintentionerudilivet.Workingcapitalmanagementersåledesetområde,somvedenmålret-tetindsatskanfrigørebetydeligøjeblikkeliglikviditet,menområdetkræverogsåkonstantfokusforikkeatfaldetilbagetildegamlerutinermedøgetpengebindingsomresultat.Deterderforvigtigt,atdenyearbejdsprocesserforankresgrundigtivirksomhedenforatundgåsådannetilbagefald.
3 Resume og konklusioner 4 Generelt om working capital management
Dettekapitelfokusererpå,hvordanderpåoverordnetplanarbejdesmedworkingcapitalmanage-mentidedeltagendevirksomheder.Merespecifiktsesdetpåplaceringenafansvaretforworkingcapitalmanagementogfokuspåworkingcapitalmanagementivirksomheden,hvorvidtworkingcapitalmanagementindgårirapporteringogaflønning,samthvordanvirksomhedernemener,atdeklarersigmedhensyntiloptimeringafworkingcapital.
4.1 PlaceringafansvarforworkingcapitalmanagementPåspørgsmåletomhvorejerskabetforworkingcapitalmanagementprimærterplaceret,svarerca.60%afdeltagerneiøkonomifunktionen,�0%hosdirektionen,mensderesterende�0%erspredtudpådeøvrigekategorier.Adspurgtomhvorvidtdenneplaceringafejerskabgiveranled-ningtiludfordringermedopbakningogfokus,svarernæstenhalvdelen(46%),atdetteertilfældetinogenellerhøjgrad.Dersynessåledesatværepladstilforbedringerpåorganisatoriskplaniforholdtilarbejdetmedworkingcapital.
Ensammenholdelseafsvareneindikererikkeumiddelbartnogensammenhængmellem,hvorejer-skabeterplaceret,oghvorstoreudfordringerdetskaber.Genereltererfaringernedog,atansvaretbørplaceressåhøjtiorganisationen,atderermulighedforatpåvirkeprocesserbredtiorganisa-tionen,f.eks.indkøbogsalg.
Dastørstedelenafrespondenterneiundersøgelsensidderindenforøkonomifunktionenideresvirksomhed,erdersåledesogsåenstorandel,somselvharansvaretforworkingcapitalmanage-ment,ogsommener,atdetgiveranledningtiludfordringer.
Hvor ligger ejerskabet for working capital management primært?
2%
20%
6%
60%
2%8% 2% Bestyrelse
Direktion
Ejere
Treasury
Økonomi
Ingen
Andet
Ja, i høj grad
Ja, i nogen grad
Kun i begrænset omfang
Nej
Giver ejerskabets placering udfordringer i forhold til opbakning og fokus?
26%
30%12%
32%
6 WorkingCapital WorkingCapital7
4.2 FokuspåworkingcapitalmanagementOptimeringafworkingcapitalergenereltetområde,somdedeltagendevirksomhederharstortfokuspå.79%afdeadspurgtevirksomhedersvarersåledes,atdetteområdeentenihøjellernogengradindgårivirksomhedensformuleredemålsætningogfinansiellestrategier,menskun4%svarer,atdetsletikkeertilfældet.
Dererdogikkenogentendenstil,atvirksomheder,derharoptimeringafworkingcapitalideresmålsætning,ihøjeregradendandrevirksomhedermener,atdeudnytterdetfuldepotentialeforoptimeringafworkingcapital.
Dethøjefokuspåworkingcapitalmanagementafspejlersigogsåi,atnæstenhalvdelen(46%)afdeadspurgtevirksomhedersvarer,atdearbejderefterenstruktureretmetodemedoptimeringafworkingcapital.
Sammenholdesdetoovenståendespørgsmål,sesdesudenikkeoverraskende,atdererentendenstil,atvirksomheder,derharoptimeringafworkingcapitalideresmålsætning,ihøjeregradarbej-derefterenstruktureretmetodemeddette.
Servipåudviklingeniworkingcapitaldeseneste�år,tegnerdersigetbilledeaf,atetflertalafvirksomhederneharoplevetenentenneutralellernegativudvikling.Dersesdogensammenhængmellemforbedringafworkingcapitalogstrukturerettilgangtiloptimering.Virksomheder,derarbej-derstruktureretmedworkingcapitalmanagement,harsåledesihøjeregradendandrevirksomhe-derreduceretderesworkingcapitaldesidste�år.
Adspurgtomhvorvirksomhedernemener,atdetstørsteforbedringspotentialeiforholdtilworkingcapitalmanagementligger,svarer4�%afdedeltagendevirksomheder,atdetskalfindesiredesignogoptimeringafinterneprocesser.Dersynessåledesatværeetikkeuvæsentligtoptimeringspo-tentiale,hvisrealiseringenerivirksomhedensegnehænderogikkeafhængerafforhandlingermedeksterneparter.Somviskalsesenere,harenlangrækkevirksomhederogsåplaneromatforbedreenrækkeafdisseinterneprocesserindenfordenæste�år.
I høj grad
I nogen grad
I ringe grad
Slet ikke
I hvilken grad indgår optimering af working capital i virksom-hedens formulerede målsætning og finansielle strategier?
51%
17%
4%28%
Ikke relevant
Ja
Nej
Ved ikke
Arbejdes der efter en struktureret metode med optimering af working capital?
46%46%
4% 4%
Er virksomhedens arbejdskapital blevet reduceret gennem de sidste 2 år?
0
2
4
6
8
10
12
14
Ved ikkeMeget forværret
Lidt for-værret
NeutraltJa, men mindre
Ja, meget
Ja, meget
Ja, men mindre
Neutralt
Lidt forværret
Meget forværret
Ved ikke
Arbejdes der efter struktureret metode med optimering af working capital?
Hvor mener du, at der ligger det største forbedringspotentiale i forhold til working capital management?
43%11%
14%
18%
14%
I efterlevelse af allerede eksisterende interne processer
I optimering af kundebetingelser
I optimering af lager
I optimering af leverandørbetingelser
I redesign og optimering af interne processer
8 WorkingCapital WorkingCapital9
Imangesituationervildetogsåtypiskværelettereforenvirksomhedatoptimeresineinterneprocesserendatforbedreeksternebetalingsbetingelser,sombestemmesafbådedenrelativeforhandlingspositionmedmodparten,oghvaddererlokalkutymepådeenkeltemarkeder.
4.3 Rapporteringogincitamentsstrukturbaseretpå workingcapitalmanagementEnandenmådeatmåle,hvorstortfokusdererpåworkingcapitalmanagementivirksomhederne,ervedatsepå,ihvorhøjgraddetindgåriledelsesrapporteringen.Hersvarerlangtdenoverve-jendedelafvirksomhederne(7�%),atformidlingafnøgledataog-talforworkingcapitalindgårstruktureretiledelsesdialoginogenellerhøjgrad,menskun6%siger,atdetsletikkeertilfældet.
Serviderimodpå,hvorvidtworkingcapitalmanagementindgårsomendelafindividuellemålog/elleraflønningforvirksomhedensledelseogmedarbejdere,fårvietandetbillede.Hererdetkungodtentredjedel,derharsvaret,atdetteertilfældetforententopmanagement,mellemledereellerandre,mens56%harsvaret,atdetsletikkeforekommer.Voreserfaringersiger,atensuccesfuldoptimeringogfastholdelseafforbedringerkræveretvedvarendefokusfradeinvolveredeledereogmedarbejdere.Målingog/elleraflønningkanværeeteffektivtværktøjidenforbindelse.
Sammenholdesdetoovenståendespørgsmålmedspørgsmåletom,hvorvidtoptimeringafworkingcapitalindgårivirksomhedensformuleredemålsætningogfinansiellestrategier,sesdet,atdererpositivesammenhængeimellemdem.Virksomheder,forhvemworkingcapitalmanagementindgårimålsætningen,brugersåledesihøjeregradworkingcapitalnøgledataog-taliledelsesdialogensamtsomgrundlagformålogaflønningafmedarbejdereendandrevirksomheder.
Ligeledeserderentendenstil,atdevirksomheder,hvortopledelsensaflønningafhængerafudvik-lingeniworkingcapital,ihøjeregradarbejderstruktureretmedworkingcapitalmanagement.Deterdogblandtderesponderendevirksomhederikkemuligtatseenentydigsammenhængmellemudviklingeniworkingcapitaldeseneste�år,oghvorvidtaflønningenafhængerderaf.
4.4 WorkingcapitalmanagementperformanceIundersøgelsenblevvirksomhedernedesudenbedtomattagestillingtil,hvordandemener,dekla-rersigmedhensyntiloptimeringafworkingcapitalbådeiforholdtildetpotentiale,demener,dereksistererforderesvirksomhed,samtiforholdtilandresammenligneligevirksomheder.Somdetfremgårafdetonedenståendefigurer,menerhovedpartenafvirksomhederne,atdeliggernogen-lundegennemsnitligt,uansethvilketafdetoreferencepunkterderanvendes.Ibeggetilfældeerandelenafvirksomheder,sommener,deliggerhenholdsvisoverogundergennemsnittet,desudenomtrentligestore.
Ved ikke
Ja, i høj grad
Ja, i nogen grad
Kun i begrænset omfang
Nej
Indgår formidling af nøgledata og -tal for working capital struktureret i ledelsesdialog (direktionsmøder, regnskabsmøder etc.?)
35%
21%
6%
36%
2%
Ved ikke
Ja, for top management
Ja, mellemledere
Ja, andre
Nej
Indgår working capital management som en del af individuelle mål og/eller af lønning for virksomhedens ledelse og medarbejdere?
6%
10%
15%
13%
56%
�0 WorkingCapital WorkingCapital��
Dettekapitelbelyser,hvordandedeltagendevirksomhedersperformanceerindenforenrækkegængsenøgletalvedrørendeworkingcapital,nemligdaysofsalesoutstanding(DSO),daysofpayablesoutstanding(DPO),daysofinventoryoutstanding(DIO)ogcash-to-cash(C�C).
Afnedenståendefigursesdet,atgodthalvdelen(5�%)afderesponderendevirksomhederharenDSOpå��-60dage,mensderesterendefordelersignogenlundejævntoverogunderdette.DettebilledestemmermegetgodtoverensmeddegenerellebetalingsbetingelseriDanmarkmedløbendemånedplus�0dage.
TilsvarendeforDPOsesdet,at60%afdedeltagendevirksomhederharenDPOpå��-60dage.Herhargodtentredjedel(�5%)dogenDPOpå�0dageellerunder,menskun5%harenDPOover6�dage.Detskaldogbemærkes,atDPOhererberegnetpåbaggrundafomsætningogikkevareforbrug.Dettekanmedførevisseskævvridningervirksomhederneimellem.F.eks.vilservice-virksomhedertypiskfåenrelativtlavereDPOpådennemåde,idetdissevirksomhederofteharenlavereandelafvareforbrugendandrevirksomhederogderforvillehaveenhøjereDPO,hvisdenistedetblevberegnetpåbaggrundafvareforbrug.
Ligeledeskanbemærkes,atenvirksomhedsDSOogDPOtypiskvilafhængeaf,hvilkemarkederdenoperereri.SåledeserdetypiskebetalingsfristeriSkandinavienkortereendiSydeuropa.
Pålagersidenerderderimodforholdsvisstorspredning.Hererbesvarelsernenogenlundejævntfordeltudoverdeforskelligeintervaller.Detteskyldes,atDIOimodsætningtilDSOogDPOikkeisammegraderafhængigaflandespecifikkekutymer.Demegetforskelligebrancherogforretnings-modeller,somdedeltagendevirksomhederoperererefter,afspejlesderforienmegetspredtDIO.
5 Working capital management nøgletal
61-90
> 90
0-14
15-30
31-45
45-60
Hvor mange dage skønner du, at jeres DSO er?
13%
35%17%
7%2%
26%
Hvor mange dage skønner du, at jeres DPO er?
33%
36%
24%
0%2%5%
2
3
4
5
Angiv, hvor din virksomhed ligger i forhold til en optimal udnyttelse af det working capital optimeringspotentiale, der er for virksomheden på en skala fra 1-5, hvor fem er bedst
62%
15%
4%
19%
Hvordan opfatter du din virksomheds performance inden for working capital management i forhold til sammenlignelige virksomheder?
2%
21%
52%
17%
2% 6%
Ved ikke
Vi er best in class
Vi er bedre end gennemsnittet
Vi ligger på gennemsnittet
Vi ligger lidt under gennemsnittet
Vi er meget dårligere end gennemsnittet
Denstoreandelafvirksomheder,somvurderer,atdeliggeromkringgennemsnittet,kunneværeetudtrykfor,atmangeafvirksomhederneikkeharnogetklartbilledeaf,hvordandeklarersig,ogikkejævnligtudførerbenchmarkingoglignendeindenforområdet.
�� WorkingCapital WorkingCapital��
2DSO = (Tilgodehavende fra salg/salg i perioden) * antal dage i perioden. 3DPO = (Leverandørgæld/salg i perioden) * antal dage i perioden. 4DIO = (Lagerbeholdning/salg i perioden) * antal dage i perioden5Cash-to-Cash = DSO+ DIO - DPO.
Servipådensamledeworkingcapitalsnettopåvirkning,cashtocashcycle(C�C),erderogsåherstorspredningmellemsvarene.8%afvirksomhederneharennegativC�C,mensdenfornæstenenfjerdedel(�4%)erover90dage.Dissestoreforskelleskyldesigendeforskelligebrancherogforretningsmodeller.OgsåforholdetmellemvirksomhedernesDSOogDPOharstorindflydelsepåderesC�C,somviskalseidetfølgendeafsnit.
Eksempel:HvormangedageskaljegforbedreminvirksomhedsC�Cforatfrigøresammelikviditetsometårspåvirkningfradriften?
Dengennemsnitligeoverskudsgradfortop500danskevirksomhederer6,9%.
Envirksomhed,derharenoverskudsgradpå6,9%,kanvedatreduceresinC�Cmed�5dagegenereresammelikviditet,somskabespåetårgennemdriften.
5.1 ForholdmellemDSOogDPONiveauetforleverandørgældogtilgodehavenderhoskundervilietvistomfangafhængeafdekul-turbestemtebetalingsbetingelser.Menselvombetalingsfristernekanforklareniveauetfordebitor-ogkreditorbindingerne,kandeikkeforklareforskellenmellemdeto.Sålængedebitorerogkredito-reriligehøjgraderlokale,burdedetotalfølgesad.ForholdetmellemvirksomhedensDSOogDPOsiger,ihvorhøjgradvirksomhedeneristandtilatindkrævepengefrasinedebitorerhurtigere,enddenselvbetalersinekreditorer.
Afdedeltagendevirksomhederharnæstenentredjedel(��%)enDPO,dererstørreendDSO’en.Derimodhar�0%enDSO,dererhele�0-60dagestørreendDPO’en.Detteforholdsesogsåpånedenståendefigur,hvorstørstedelenafvirksomhederneliggerunderlinjenogsåledesharenstør-reDSOendDPO.Gennemsnittetfordedeltagendevirksomhedererdesudenindtegnetpåfiguren,ogsomdetses,svarerdetstortsetoverensmedgennemsnittetforde�.000størsteeuropæiskevirksomheder.
61-90
> 90
0-14
15-30
31-45
45-60
Hvor mange dage skønner du, at jeres DIO er?
25%
16%
11%
16%
24%
8%
46-60
61-90
> 90
< 0
0-14
15-30
31-45
C2C. Beregnet på grundlag af DSO, DPO og DIO
18%
11%
5%
8%
8%
26%
24%
DSO-DPO
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 1200
10
20
30
40
50
60
70
80
Individuelle besvarelser
Besvarelser gennemsnit
Europa top 1000 - Gennemsnit
DSO og DPO lige store
DSO
PD
O
�4 WorkingCapital WorkingCapital�5
PåspørgsmåletomhvorvidtvirksomhedernearbejderaktivtmedforholdetmellemDSOogDPO,svarerhele77%,atdetteertilfældetentengenereltellerpåenkeltemarkeder.
SammenholdesdettemeddetfaktiskeforholdmellemDSOogDPO,tegnerdersigdogikkenogetbilledeaf,atvirksomheder,derarbejderaktivtpådetteforholdogsåperformerbedre.Dettekunnetydepå,atdetervanskeligtforvirksomhederneatfåudbytteafderesoptimeringstiltag.
5.2 OptimeringafDSO,DPOogDIOVirksomhedernehariundersøgelsensvaretpå,ihvorhøjgradderfindespolitikkerogforretnings-gangetilatoptimerehenholdsvisDSO,DPOogDIO,samthvorvidtdissepolitikkerogforretnings-gangeoverholdes.ForbådeDSO,DPOogDIOerderhøjoverensstemmelsemellembesvarelsernetildetospørgsmål.Ijohøjeregradpolitikkerogforretningsgangeeksistererogernedfældetskrift-ligt,destostørresandsynlighederdersåledesfor,atdeogsåefterlevesipraksis.Desudenkandetgenereltsiges,atderblandtdedeltagendevirksomhederihøjeregradeksistererpolitikkerogforretningsgangeforDSOogDPOendforDIO.Andelen,dersvarer”Enig”eller”Delvisenig”til,atdereksistererpolitikkerogforretningsgange,ersåledeshhv.56%og58%forDSOogDPO,mensdentilsvarendeandelforDIOer40%.Detkunnesåledestydepå,atderblandtvirksom-hederneerstørrefokuspåatoptimereDSOogDPOendDIO.
Arbejdes der i virksomheden aktivt med forholdet mellem DSO og DPO?
2%
25%
42%
31%
Ja, både generelt og på de enkelte markeder
Ja, men kun på et generelt niveau
Nej
Ved ikke
Uenig
Enig
Delvis enig
Hverken enig eller uenig
Delvis uenig
Der eksisterer i min virksomhed tilstrækkelige politikker og forret-ningsgange til at optimere DSO?
48%15%
19%
8%10%
Politikker og forretningsgange vedrørende DSO efterleves altid i praksis?
40%
19%
23%
8%10%
Der eksisterer tilstrækkelige politikker og forretningsgange til at optimere DPO i min virksomhed?
41%15%
23%
17%4%
Politikker og forretningsgange vedrørende DPO efterleves i praksis?
40%17%
26%
15%2%
Der eksisterer tilstrækkelige politikker og forretningsgange til at optimere DIO i min virksomhed
28%
29%
19%
12%12%
Politikker og forretningsgange vedrørende DIO efterleves i praksis?
30%
28%
21%
12%9%
�6 WorkingCapital WorkingCapital�7
Somnævntiafsnit4.�menerdenstørsteandelafdedeltagendevirksomheder,atdetstørstepotentialeindenforforbedringafworkingcapitalliggerioptimeringafinterneprocesser.Idettekapitelvilvisemerespecifiktpå,hvilkeprocesserdetdrejersigom,oghvorvirksomhedernevilfokuserederesindsatsidennærmestefremtid.
Kapitleteropdeltitreafsnit,hvorvisernærmerepåvirksomhedensarbejdemedhenholdsvisdebitorer,kreditoreroglager.Ihvertafdisseafsnitbelysesførstnoglegenerelleforholdfordetenkelteområde,hvorefterfokusrettesmoddeværktøjer,deranvendesidag,oghvilkederforven-tesanvendtom�år.
6.1 DebitorerDerer�8%afrespondenterne,somharsvaret,atderesstandardbetalingsbetingelserer��-60dage(fakturadatotilforfaldsdato).DethængergodtsammenmedbesvarelserneforskønnetDSO(jævnførkapitel5),hvorca.halvdelenafrespondenterne(5�%)harsvaret,atdeskønner,deresDSOliggermellem��-60dage,bortsetfraatmanvilleforvente,atfaktiskDSOoverstegstandardbetalingsbetingelserpågrundafoverforfaldnedebitorer.
6 De centrale processer
Udfranedenståendefordelingafbesvarelserkandetobserveres,atca.entredjedel(�7%)afdedeltagendevirksomhederikkearbejdermedautomatiskeudligninger.Derudovererderenrelativtbredspredningi,hvormangeprocentafdeadspurgtevirksomhedersindbetalinger,derkanudlig-nesautomatiskiøkonomisystemet.Genereltkanmankonkludere,atderermulighedforforbedringindenfordetteområde,hvilketdedeltagendevirksomhederogsåerklarover.85%afvirksomhe-dernemenernemlig,atandelenafautomatiskudlignedekundeindbetalingerkanøges.
6.1.1 FaktureringPåspørgsmåletomhvorlængedergår,fravaren/ydelsenleveres,tildenfaktureres,har�/�svaret,atdetskersammedag,4�%,atdetskerindenforenuge,mens�9%siger,atdettagermereend7dage.
Sammenholdesdetmedvirksomhedernesårligeantalaffakturaer,tegnerdersigikkenogetbilledeaf,atvirksomheder,derharflerefakturaer,generelterhurtigeretilatsendedemud.Netopdissevirksomhederburdehavestørstinteresseiatstandardisereprocessenogdermednedbringeeks-peditionstider,idetdeudoverworkingcapitaloptimeringspotentialetogsåaltandetligevilhaveetstørrepotentialeforatrealisereomkostningsbesparelserforprocessen.
�8%afvirksomhederneangiver,at�-�0%affakturamassenkræverindividuelhåndteringpågrundaffejlientenfakturaellergrundlagetforfakturaen.Dettevirkerumiddelbartsomenhøjandel.Desudenkandetbemærkes,athele�9%harsvaret,atdeikkekenderdenneandel.Detkunnetydepå,atdeteretområde,somikkehardetstorefokusimangevirksomheder,hvilketforstærkesaf,at57%afrespondenternemener,atdenneandelkannedbringes.
Hvad er jeres standard betalingsbetingelser for kunder, dvs. hvor mange dage går der fra fakturadato til forfaldsdato?
25%
27%
13%
6%
6%
15% 8%
0-14 dage
15-30 dage
31-45 dage
46-60 dage
Mere end 60 dage
Ingen standarder
Andet
Hvor mange procent af jeres kunders indbetalinger mod-tages og udlignes automatisk i økonomisystemet?
Ved ikke
1 - 25 pct.
26 - 50 pct.
51 - 75 pct.
76 - 100 pct.
Ingen automatiske udligninger
6%
23%
32%
27%
10% 2%
Kan denne andel øges?
Nej
Ja
%
0
20
40
60
80
100
�8 WorkingCapital WorkingCapital�9
Dererenklarsammenhængmellembesvarelsenafdissetospørgsmål.Langtstørstedelenafdem,derharsvaretenten”6-�0%”eller”Vedikke”tilandelenafindividuellehåndteringer,mener,atdetkangøresbedre(hhv.89%og79%),hvorimoddettekungælder�9%afdem,dersvarede0-�%.
Sammenholdesandelenaffakturaer,derkræverindividuelhåndtering,meddetårligeantalfaktura-er,tegnerdersigikkenogenklarsammenhæng.Detkanundre,davirksomhedernemeddetstørsteantalfakturaervilleopnådestørstefordelevedenlavereandelafindividuelhåndtering.
Eksempel:Hvormangefakturaerhåndteresindividueltpga.fejlpr.dag?
Dengennemsnitligefejlprocentblandtdeltagerneer�,�%.Detgennemsnitligeårligeantalfakturaerblandtdeltagerneer984.000.
Detbetyder,atdedeltagendevirksomhedergennemsnitligthåndtererca.��4fakturaerindividueltpga.fejlpr.arbejdsdag.
6.1.2 RykkerprocedureHvadangårvirksomhedernesrykkerprocedurersvarer�0%,atdensættesigang�-�dageefterforfald,�9%svarer”�-7dageefterforfald”,mens�5%svarer”8-�0dageefterforfald”.Hvadangårandelenafdesamledeindbetalinger,somførstmodtagesefterudsendelseafenellerflererykkere,svarer�0%”0eller�%”,�9%svarer”�-5%”,mens�8%svarer”6%ellerderover”.
Sammenholdessvarenepådetoovenståendespørgsmål,tegnerdersigikkeetbilledeaf,atvirk-somheder,somharenstørreandelafkunder,derførstbetalerefterenellerflererykkere,genereltsætterrykkerprocedurenigangtidligere.Detteernogetoverraskende,danetopdissevirksomhe-dervillehavestørstglædeafenhurtigogeffektivrykkerprocedure.
Detervigtigt,atderforatnedbringeantalletafforsenebetalingergennemføresgrundigeanalyserafbaggrundenforatudsenderykkere.Imangetilfældekanforseneindbetalingerskyldesineffek-tiveinterneprocesser.F.eks.kanforsenbetalingskyldesfejlifakturaellerfejlilevering.Hvisdisseprocesserforbedres,opnårvirksomhedenderforikkealeneenbesparelsepådentid,deranvendestilathåndterefejl,menogsåenpositivlikviditetspåvirkningiformafflererettidigeindbetalinger.
0-1 %
2-5 %
6-10 %
Ved ikke
Hvor mange procent af den samlede fakturamasse kræver individuel håndtering pga. fejl på faktura eller fejl i grundlaget for fakturaen?
19%19%
29%
33%
Kan fejlprocenten for udstedte fakturaer nedbringes?
Nej
Ja
%
0
20
40
60
80
100
Andet
1-2 dage efter forfald
3-7 dage efter forfald
8-20 dage efter forfald
Mere end 20 dage efter forfald
Ved ikke
Hvornår igangsættes virksomhedens rykkerprocedure?
10%
39%
35%
4%
4%8%
> 25%
0%
1%
2-5%
6-10%
11-25%
Hvor stor en andel af jeres indbetalinger modtages først efter udsendelse af en eller f lere rykkere (i %)?
11%
19%
39%
14%
14%3%
�0 WorkingCapital WorkingCapital��
6.1.3 Debitorprocessernuogom3årAlletreværktøjerogmetoder,somnævnesunderspørgsmåletomordrehåndtering,anvendesidagrimeligbredtidedeltagendevirksomheder(50-60%).Tilgengældvirkerdetikkesometområde,virksomhederneforventer,dervilskedenstoreudviklingindenforiløbetafdenæstetreår.
Pårykker-oginkassodelensesdet,atdeadspurgtevirksomhederiløbetafdenæstetreårforven-teratarbejdeyderligeremeddenproaktivekontakttilkunderiforbindelsemedbetalingsforfaldogdensegmenteredetilgangtilanvendelseafrykkerværktøjer.Herudovererdetværdatbemærkedenstigning,derforventesindenforaflønningafsælgereiforholdtilindbetaling.Påtrodsafstignin-generniveauetpådettepunktdogstadiglavt.Desudenfremgårdet,atunderhalvdelenafvirksom-hederneidagsamarbejdermedetinkassofirma,ogatdenandelforventesuændretomtreår.
Indenfordebitorpolitikkerbemærkesdet,atderiløbetafdenæstetreårforventesenstigningiaktivforbedringafbetalingsbetingelseriforholdtilnuværendesituation.
Forfaktureringsprocesserforventesenmarkantudviklingindenforoutsourcingaffaktureringog/elleropkrævning,hvorderiløbetafdenæstetreårforventesenfordoblingiforholdtildennuvæ-rendesituationhosdeadspurgtevirksomheder,dogfraetlavtniveau.Tilligeforventesetdrastiskfaldibrugenafpapirfakturaerhosdeadspurgtevirksomhederomtreåriforholdtilnuværendesituation.
Ordrehåndtering
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Er der central styring af betalingsbetingelser?
Aftales betalingsform (Indbetalings-kort/Betalingsservice etc.) ved
afgivelse af ordre?
Anvendes kreditvurderingsværktøjer?
I dag
Om 3 år
Rykker og inkasso
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Er der en systematisk segmenteret tilgang til anvendelse af rykkerværk-
tøjer (brev, telefon, mail etc.)?
Er sælgernes af lønning afhængig af indbetaling?
Er der et struktureret samarbejde med et inkassofirma?
Afspejler niveauet af rykkergebyrer og renter omkostninger ved kapital-
binding og administrativt arbejde?
Tages der proaktivt kontakt til kunder før forfald, hvor der erfaringsmæssigt
er problemer med betalingen?
I dag
Om 3 år
Politikker
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Giver virksomhedens konkurrence-situation mulighed for at forbedre
betalingsbetingelser?
Arbejdes der aktivt med forbedring af betalingsbetingelser?
Tilskønner I aktivt kunder til brug af kontantrabatter?
I dag
Om 3 år
Fakturering
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Er der elektronisk genbrug af data fra ordre til fakturering?
Kan antallet af kreditnotaer reduceres?
Udsendes der papirfaktura?
Fremgår forfaldsdato af fakturaen?
Fremgår betalingsform af fakturaen?
Er dele af processen for fakturering og/eller opkrævning outsourcet? I dag
Om 3 år
�� WorkingCapital WorkingCapital��
Hvadangårindbetalingerkandetbemærkes,atderkunforventesenmindrestigningianvendelsenafautomatiskafstemningafdebitorerpåtrodsaf,at85%svarede,atandelenafautomatiskeudlig-ningerkanøges,ogathele�7%svarede,atdeidagsletikkebenytterdette.
6.2 KreditorerAfdeadspurgtevirksomhedererder50%,derharsvaret,atdereskreditorfakturaergodkendestilbetalingindenfor�-7dage,og40%,derharsvaret,atkreditorfakturaergodkendestilbetalingindenfor8-�0dage.Samtidigmener87%afdeadspurgte,atdetkanforbedres,ogdetvilsige,atdererenrelativstorspredningiantalletafdage,menatdersamtidigerbredenighedom,atdetkanforbedres.Sammenholdessvarenepådissetospørgsmål,kanvise,atlangtstørstedelen(8�%)afselvdevirksomheder,somharsvaret�-7dage,stadigmener,atdettekanforbedres.Dedeltagendevirksomhederersåledestemmeligambitiøsepådettepunkt.
5�%afrespondenterneharsvaret,atstandardbetalingsbetingelserforindkøbsaftalerer��-60dage(fakturadatotilforfaldsdato).DettehængergodtsammenmedbesvarelserneforskønnetDPO(jævnførafsnit4.�),hvorca.60%harsvaret,atdeskønner,deresDPOliggermellem��-60dage.Dermedkanmanobservere,atdergenerelterenrelativtgodsammenhængmellemantalDPOdageogstandardbetalingsbetingelserfraleverandører.
Påspørgsmåletomhvilkendato,deripraksisanvendessombetalingsdato,svarernæstenhalvde-len(47%)”Forfaldsdatoifølgefaktura”,ca.�/�(��%)svarer”Kontraktueltfastlagtebetalingsbetin-gelser(udenhensyntagentilforfaldsdatopåfaktura)”,og6%svarer”Standardkreditorbetingelserifølgeøkonomisystem(udenhensyntagentilkontraktligebetingelser)”.Tagerbetalingsdatoenikkeudgangspunktidekontraktligebetalingsbetingelser,erderrisikofor,atbetalingerskerfortidligt.
Erfaringerviser,atmangevirksomhederikketilfuldeudnytterdekredittider,derentfaktiskharaftaltmedderesleverandører.Dettekanskyldesaltfraforkertindkodningafdeaftaltebetalingsbe-tingelserivirksomhedensøkonomisystemtilrenogskær”bekvemmelighed”iøkonomiafdelingen,nårleverandørerbetalesfortidligt,fordidetpassermeddenperiodiskebetalingskørsel.Derersåledespotentialeforatfrigivebetydeliglikviditetvedatudnyttedeaftaltekredittiderfuldtud,udenatdetkrævergenforhandlingmedvirksomhedenskreditorer.
Indbetaling
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Anvendes automatisk træk (fx Betalingsservice)?
Anvendes automatisk afstemning/udligning af debitorer?
I dag
Om 3 år
Ved ikke
1-2 dage
3-7 dage
8-20 dage
Mere end 20 dage
Hvor lang tid tager det at få godkendt en faktura til betaling?
50%40%
4% 4%2%
Tror du, at processen kan forbedres?
Nej
Ja
%
0
20
40
60
80
100
Hvad er jeres standard betalingsbetingelser for indkøbsaftaler, dvs. hvor mange dage går der fra fakturadato til forfaldsdato?
0%
28%
40%
13%
4%
2%
13%
0-14 dage
15-30 dage
31-45 dage
46-60 dage
Mere end 60 dage
Ingen standarder
Andet
�4 WorkingCapital WorkingCapital�5
Afnedenståendefigursesdet,atca.entredjedelbetalerderesleverandørfakturaerefterforfalds-dato.Dettestemmeroverensmeddengenerelleudviklingogøgningibrugenafgracedays.
6.2.1 Kreditorprocessernuogom3årAfbesvarelsernesesdet,atenhøjandel(67%)afvirksomhedernemener,atdeharmulighedforatforbedrebetalingsbetingelsernebådeidagogomtreår.Tilgengældvilandelenafvirksomheder,somaktivtarbejdermeddet,øgesfra6�%idagtil7�%omtreår.Erfaringviser,atdetervigtigt,atkreditbetingelserindgåridensamledeforhandlingmedleverandørerneogikkesometsærskiltelement,idetkreditbetingelserskalsesisammenhængmedpriserogøvrigevilkår.
Desudensesentydeligudviklingiandelenafvirksomheder,hvoransvaretforDPOliggerhosind-købsfunktionen.Hvordetidaggælderca.�/�afvirksomhederne,regneroverhalvdelenmed,atdetertilfældetomtreår.Derudoverkandetbemærkes,athvorgodt40%svarer,atdeidagarbejderaktivtmedkontantrabatter,forventerover50%atgøredetom�år.Udnyttelseafkontantrabatterforudsættereneffektivhåndteringafleverandørfakturaer,ogdetersomtidligerenævntetområde,somstørstedelenafdedeltagendevirksomhedervilarbejdemed.
Medhensyntilbehandlingafleverandørfakturaererderindenfordenæstetreårettydeligtfokuspåihøjeregradatanvendee-invoicing,elektroniskgodkendelseaffakturatilbetalingsamtelektro-niskkontrolaffakturaiforholdtilordre,rekvisitionogvaremodtagelse.
Mere end 7 dage efter forfald
3-7 dage efter forfald
Op till 2 dage efter forfald
Ved forfald
Før tid
Hvornår betales faktuarer for leverandørerne?Gennemsnitlig besvarelse.
9%
15%
68%
2% 7%
Politikker
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Giver virksomhedens forhandlingsposition mulighed
for at forbedre betalingsbetingelser fra leverandører?
Arbejder I aktivt med forbedring af betalingsbetingelser?
Anvender I aktivt tilbudte kontantrabatter?
Er udvikling i DPO forankret i indkøbsfunktionen?
I dag
Om 3 år
Behandling af leverandørfakturaer
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Kontrolleres fakturaen i forhold til ordre, rekvisition og
varemodtagelse elektronisk?
Godkendes fakturaen til betaling elektronisk?
Anvendes e-invoicing?
I dag
Om 3 år
�6 WorkingCapital WorkingCapital�7
Hvadangårbetalingshåndteringanvendesmulighedenforatlæggefremtidigebetalingerindiban-kensbetalingssystemmereenddobbeltsåmegetsomdirectdebitservices.Indenforbeggeområ-derforventervirksomhederneensmulefremgangdenæste�år.Niveauetforatlæggefremtidigebetalingerindibankenssystemsynesumiddelbartlavt.Dettekandogskyldes,atvirksomhedernesøkonomisystemereristandtilathåndterefremtidigebetalingerautomatisk.
Afbesvarelserneomudviklingeniindkøbsprocessersesgenerelt,atdersynesatværefokuspåifremtidenatsikre,atindkøbskerhosgodkendteleverandører.
6.3 LagerUdfranedenståendefigurerkanmankonkludere,atdeadspurgtevirksomhederhåndtererdereslagerprocessermegetforskelligt.Bådedentid,dergårfraenvarebestilles,tildenerpålager,ogfraensalgsordremodtages,tilvarenleveres,varierermegetblandtdedeltagendevirksomheder.Påtrodsafdissestoreforskelleerderdogbredenighedblandtdedeltagendevirksomhederom,atdererpladstilforbedringpådisseområder.Såledessvarerhenholdsvis7�%og67%,atdetoprocesserkanforbedres.
Betalingshåndtering
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Benyttes mulighed for at lægge fremtidige betalinger ind
i bankens betalingssystem?
Anvendes direct debit (betalingsservice etc.),
hvor det er muligt?
I dag
Om 3 år
Indkøbsprocesser
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Har virksomheden en fælles indkøbsfunktion?
Anvendes indkøbsrekvisitioner?
Kan indkøb kun foretages hos godkendte leverandører?
I dag
Om 3 år
Hvor lang tid går der i gennemsnit, fra I bestiller en vare, til I har den på lager?
5%
14%
12%
9%
14%14%
12%
20%
0 - 3 dage
3 - 7 dage
7 - 14 dage
14 - 30 dage
Mere end 30 dage
Ingen standarder
Andet
Ved ikke
Hvor lang tid går der i gennemsnit, fra en salgsordre modtages, til varen leveres til kunden?
11%
11%
9%
9%
11%11%
21%
17%
0 - 3 dage
3 - 7 dage
7 - 14 dage
14 - 30 dage
Mere end 30 dage
Ingen standarder
Andet
Ved ikke
�8 WorkingCapital WorkingCapital�9
6.3.1 Lagerprocessernuogom3årNedenståendefigurillustrerer,atderpåalledenævntelagerprocesserforventesetøgetfokusdekommendetreår.Enstigningidefasteprocedurerforreduceringafstock-keepingunitisortimen-tetsessometøgetfokuspå,atkapitalbindingenilageretsikrerdenretteservicegradbådeinterntiforholdtilproduktionenogeksterntiforholdtilkunderne.
Erfaringviser,atderikkeiallevirksomhederarbejdessystematiskmedprocesserforatfjerneuku-rantevarerfralagret.Detteunderstøttesafnedenståendefigur,hvordetses,atkunca.50%idagarbejdersystematiskmedukurantevarer.Ukuransinfluereroftepådefysiskelagerforholdogkanmedføreproblemeriforbindelsemedværdiansættelse,styringogkvalitet.Detkansåledesundre,atderikkeihøjeregraderfokuspådette.
Derergodoverensstemmelsemellemfordelingenafbrancheride54deltagendevirksomhederiundersøgelsenogdengenerellefordelingafvirksomhederneitop500.Ioverensstemmelsemeddendanskeerhvervsstrukturudgørproduktions-oghandelsvirksomhederdenstørsteandelafdeltagerne.Denlaveandelaffinansiellevirksomhederskyldesfravalgafbankvirksomhediundersø-gelsengrundetdissevirksomhedersafvigendestrukturforarbejdskapital.Pådenbaggrundmenerviathaveetgodtrepræsentativtudsnitafde500størstedanskevirksomheder.
Fordelingenafderesponderendevirksomhederpåomsætningsvarerligeledestildetgenerellebil-ledeitop500.
Denudenlandskeandelafomsætningenvariererblandtvirksomhederne.76-�00%afomsætnin-generudenlandskhosca.entredjedel(�9%),menshalvdelenafvirksomhederneharenuden-landskandelafomsætningenunder�5%.Dersynesdogikkeatværeentydeligsammenhængmel-lemomsætningenssammensætningogbesvarelsernepådeenkeltespørgsmåliundersøgelsen.
Lagerprocesser
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Findes der faste regler for genkøbstidspunkter for hver vare?
Findes der nogle former for vendor managed inventory
systemer i jeres indkøb?
Er varer inddelt i særlige indkøbskategorier?
Er der faste processer for at få ukurante varer fjernet
fra jeres lager?
Er der faste processer for at reducere antallet af stock-keeping
unit i jeres sortiment?
I dag
Om 3 år
7 Deltagende virksomheder
Andet (Transport, Medie)
Offentlig virksomhed
Finansiel virksomhed
Servicevirksomhed
Handelsvirksomhed
Produktionsvirksomhed
Type virksomhed
41%
24%
20%
2%2%
11%
< 1 mia
1-3 mia
3-5 mia
5-10 mia
> 10 mia
Omsætning
12%
52%14%
14%8%
0-25%
26-50%
51-75%
76-100%
Udenlandsk andel af omsætning
52%
4%
15%
29%
�0 WorkingCapital WorkingCapital��
DanskeBankA/SogErnst&YoungStatsautoriseretRevisionsaktieselskabejerogharansvaretfornærværendepublikation.
Publikationenomhandlerkonkreteemnerogforhold,somerudvalgtafDanskeBank/Ernst&Young.Oplysningerneipublikationentilsigterdogikkeatværefyldestgørendeellertilstrækkeligetil,atenbrugerkantræffebeslutningeromkonkretespørgsmål.Opmærksomhedenhenledespå,atoplysningernekanværebehæftetmedfejl,ligesomgældenderet,praksis,kutymerogopfattelserændrersigovertid.
Oplysningerneipublikationenudgørsåledesikkerådgivningtilbrugerne,ogoplysningernemåikkeopfattessomjuridisk,regnskabsmæssig,skattemæssig,finansielellerkommercielrådgivning.
Publikationenhartilformålatkommunikeregenerelinformationpåudvalgteområder.Lovgivningenspraktiskeanvendelseogbetydningkandogvarierefrasagtilsagafhængigtafomstændighederne.DanskeBank/Ernst&Youngfraråder,atbrugernebasererderesdispositionerikonkretesagerpåoplysningerne,ogDanskeBank/Ernst&Youngpåtagersigintetansvarfortabellerskuffelser,sombrugermålidevedsådannedispositioner.BrugereopfordresistedettilathenvendesigtilDanskeBank/Ernst&Youngogopnåkonkretrådgivning,indenderdisponeres.
DanskeBank/Ernst&Younggarantererikke,atoplysningerneipublikationenerfuldstændige,kor-rekteellertilenhvertidopdaterede.
DanskeBank/Ernst&Youngfraskriversigansvaretforethverttab,skadeellerskuffelse,sommåtteopståved,atbrugerehandleritillidtildeoplysninger,derfindesipublikationen,ellerpåandenmådeiforbindelsemedbrugenafpublikationenogdennesindhold.Dettegælder,uansetomtabetskyldesDanskeBank/Ernst&Young’suagtsommehandlingerellerundladelser.SåfremtDanskeBank/Ernst&Younguansetforanståendeansvarsfraskrivelsemåtteifaldeansvaroverforbrugerneafpublikation,kanansvaretdogaldrigomfatteindirektetab.
OphavsrettentilsiderneogderesindholdtilkommerDanskeBank/Ernst&Young.Allerettighederforbeholdes.Detersåledesikketilladtatgengiveellerdistribuerenogendelaftekstellergrafikfrapublikationen,detværesigelektroniskellermekanisk,herundervedfotokopiering,telefax,registre-ring,genindtastningellervedbrugafinformationslagrings-ellergenfindingssystem,udenforudgå-endeudtrykkeliggodkendelseafDanskeBank/Ernst&Young.
xxxxx.�008.09
