Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w … 29 marzec 2006/IV-4... · Skuteczne zrównoważenie ryzyka Îalokacja ryzyka do części projektu najlepiej przygotowanej

TransportationSystems

Stefan RohnDetlef DerwenskusWitold ŻyłaŁódź, 29 marca 20061

Zastosowanie PPPw budowie i modernizacji linii magistralnych w Polsce


Stefan Rohn Detlef Derwenskus Witold ŻyłaSiemens AG Siemens AG Siemens Sp. z o.o.



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceWstęp

Dlaczego partnerstwo przy wdrażaniu projektów kolejowych?

Sektory publiczny i prywatny zwykle współdziałają dla osiągnięcia następujących celów:

• Zapewnienie rozwiązań przynoszących opłacalność projektów• Podział ryzyka oraz uczciwy podział korzyści,• Wzrost siły nabywczej środków rządowych

Jeżeli któryś z tych celów nie jest poprawnie osiągany partnerstwo staje się nieefektywne,

Ocena alokacji środków i struktury projektu musi bazować na realistycznych założeniach; niedoszacowanie potrzebnego kapitału i wydatków operacyjnych jak również nadmierna rozbudowa struktury prowadzi do opóźnienia projektu lub nawet jego przerwania.

Pomyślne wdrożenie projektu zależy od poziomu rozwiązań prawnych, skali i złożoności projektu oraz przewidywanego transferu ryzyka.



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceWskaźniki makroekonomiczne

W rzeczywistości, państwo nie utrzymuje istniejącej infrastruktury.

W rzeczywistości, popyt na infrastrukturę rośnie.

$popyt (PKB)

Wartość infrastruktury luka infrastukturalna

dostawy (inwestycje)

czas



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceWskaźniki mikroekonomiczne

Koszt kapitału w sektorze prywatnym zazwyczaj jest wyższy niż koszt długu publicznego ale…

sektor prywatny dodaje wartość pochodzącą z:• kalkulacji kosztów w ujęciu „pełnego cyklu”• innowacji / umiejętności menedżerskich,• transferu ryzyka,• synergii projektowania, budowy i użytkowania,• dostępu do alternatywnych metod.



12 -18 miesięcy 15 - 30 lat

Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceFazy projektu

Faza analiz wykonalności

Faza pozyskania projektu

Faza wykonania kontraktu i zmiany

zarządzania

• Zidentyfikowanie możliwych rozwiązań PPP

• Utworzenie zespołu zarządzającego projektem

• Ocena realności projektu

– Zdefiniowanie celów

– Zdefiniowanie wymaganych usług na podstawie szacunków wydajności

– Aspekty prawne PPP

– Test rynku i sektora bankowego

• Ogłoszenie przetargu

• Faza konsultacji

• Aprobata postępu

• Ocena propozycji

• Negocjowanie kontraktu

• Wybór preferowanych oferentów

• Aprobata postępu

• Zawarcie umowy zdomknięciem źródeł finansowania

• Wdrożenie kontrakt

• Zarządzanie kontraktem

• Okres kontraktu



Sektor publiczny- Przyznający koncesję -

Project Company Ltd.- Posiadający koncesję -

- dotacje wstepne- płatności etapowe- płatności za wykonanie- wpływy gwarantowane

Wsparcie sektora

publicznegoKontrakt

Udziały sektora prywatnego

Wpływy z eksploatacji technicznej

Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolscePrzykładowa struktura projektu

Kredyty sektora prywatnego

Sub-kontrakty

Prace inżynieryjne Tabor Eksploatacja Utrzymanie

Konsorcjum lubodrębne kontrakty

Przedsiębiorstwo eksploatujące lubsub-kontrakt na eksploatację i utrzymanie



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceStruktura projektu PPP - role

Sponsorzy – zapewniają udziały:

• Zwykle firmy budowlane, eksploatacji i utrzymania,

• Potencjalni inwestorzy instytucjonalni.

SPV (spółka specjalnego przeznaczenia) – zazwyczaj nie ma wystarczającej wiedzy eksperckiej do wypełnienia wszystkich wymagań kontraktu PPP i dlatego…

• Budowa: Sub-kontrakt z firmą budowlaną (stała cena),

• Eksploatacja i utrzymanie: Sub-kontrakt z firmą eksploatującą,

• Bezpieczeństwo – asekuracja przez SPV.

Ryzyko – transferowane z rządu na SPVi przeniesione na podwykonawców.



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolscePodstawowe zasady

Rząd kupuje usługi, a nie aktywa

Kontrakt określa usługi na podstawie wymaganych parametrów systemu

• “Wykonawca powinien zapewnić przepustowość 100 000 osób na godzinę”

versus

• “Wykonawca powinien zapewnić 5 pociągów po 5 wagonów, każdy wagon o pojemności 150 osób”

Wielkość płatności oparta na osiągniętych warunkach kontraktowych:

• Dostępność

• Płatność dla wykonawcy kontraktu PPP zależna od wykonania

ZŁA USŁUGA = POTRĄCENIE PŁATNOŚCI !



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceŚrodki finansowe

Tradycyjnie:

• Kapitał w postaci czystego kapitału (źródło nielimitowane),

• Dług w postaci kredytu bankowego lub przychodu z obligacjidługoterminowych, raczej z elastycznym programem wykupu i stałym oprocentowaniem

Współczynnik Kredyt/Kapitał – w proporcji 80:20 zależny od

• technologii?

• ryzyka projektu?

Limitowane pożyczki płatnicze

Zwrot kapitału i obsługa długu przez jednostkę płatniczą sektora publicznego



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolscePakiet bezpieczeństwa finansowego

Środki z międzynarodowego rynku finansowego będą kierowane do spółki specjalnego przeznaczenia SPV (Special Purpose Vehicle company)

Środki finansowe będą zabezpieczone z przyszłych przepływów pieniężnych, zapisów kontraktowych i gwarancji rządowych

Potrzeba silnych i wiarygodnych kontraktów i wykonawców

Cash flow powinien wykazywać finansową żywotność

Pożyczkodawcy będą oczekiwać realistycznych i udowodnionych założeń do modelu finansowego.

➨ Struktura SPV bazuje na przyszłych przepływach finansowych !!



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolscePodział ryzyka

Tabela ryzyka

Ryzyko Rząd Wspólne Wykonawca kontraktu PPP

Faza planowania

•Pozyskanie gruntów a

•Projektowanie a

•Specyficzne zmiany w prawie a

•Starzenie się technologii i ogólne zmiany prawa a

•Finansowanie przez sektor prywatny a

•Zmiany wymagań a





Budowa

•Ubezpieczenie a

•Licencje i zezwolenia a

•Usługi komunalne a

•Przekroczenie kosztów a

•Odbiory i certyfikacje a

•Zanieczyszczenia środowiska a

•Siła wyższa a

•Dostępność i koszt środków a







Użytkowanie

•Ryzyko uzyskania dochodów a

•Koszty użytkowania a

•Dostępność systemu a

•Siły wyższe a

•Inflacja a





Optymalizacja podziału ryzyka

WnioskiSkuteczne zrównoważenie ryzyka alokacja ryzyka do części projektu najlepiej przygotowanej do oceny, kontroli i ograniczania każdego ryzyka.

Nieskuteczne zrównoważenie ryzyka utrata opłacalności, wzrost kosztów i zagrożenie finansowania

A

B

100% Sektor prywatny (B)100% Państwo (A)

Podział ryzyka

Kos

zt ry

zyka

Rzeczywisty koszt ryzyka PPP

Liniowy koszt ryzyka

Cel: Optymalizacja ryzykaMinimalizacja kosztów VfM

Udane wdrożenia projektów typu PPP zależą od optymalnego rozłożenia

ryzyka pomiędzy sektor publiczny i prywatny!



Projekty PPP: Skuteczne w praktyce!

Dwa przykłady skutecznie wdrożonych i sfinansowanychkontraktów o rozwiniętej strukturze PPP

Metro Sul do Tejo, Portugalia

HSL Zuid, Holandia

> >




Kluczowe dane projektu

System transportu zbiorowego (lekka kolej)15 km linii oraz tabor

Całkowita wartość kontraktu: 350 000 000 EUR

Zakończenie finansowania: lipiec 2002

Dostawy i usługi: – Projektowanie– Budowa– Tabor– Finansowanie– Utrzymanie i eksploatacja

Okres koncesji: 30 lat




Innowacyjna koncepcja PPPGovernment

Concessionaire (company)

Contract for Rolling Stock & Depot

Directly financed by the Portuguese Government

Financed by ridership

Ryzyko przychodów ograniczone poprzez gwarancje rządowe pokrywające minimalne przewozy

Wymagane przychody ograniczone dobezpośredniego finansowania infrastruktury

Contract for infrastructure

Contract for Maintenance & Operation

Investment costs Ticket price



HSL Zuid, Holandia


Linia szybkiej kolei (E & M superstructure)z Amsterdamu do granicy belgijskiej,90 km (2 x 45 km); 6 tuneli

Całkowita wartość kontraktu 1 200 000 000 EUR

Zakończenie finansowania: październik 2001

Zakres: – Projektowanie– Budowa– Odbiór– Finansowanie– Utrzymanie

Okres koncesji: 30 lat

Największy kontrakt typu PPPzawarty kiedykolwiek przezrząd holenderski



HSL Zuid, Holandia


135 dokumentów kontraktu(93 dotyczące finansów, 42 dotyczące dostaw i utrzymania)

3,5 roku fazy akwizycyjnej

15‘0 € całkowitych kosztów akwizycji

Ograniczenie odpowiedzialność w kontrakcie EPC do 35 %

Efektywny proces płatności



HSL Zuid – Struktura finansowa

Fundusze prywatne w 100 %!

TOTAL COSTS1''200 €

(development, supplyand construction costs)

Public0 % (0‘0 €)

Private100% (1‘‘200 €)

Equity10% (120‘0 €)

Debt (Lenders)90% (1‘‘080 €)

Institutional Investor75% (90‘0 €)

(50 % Innisfree)

(50 % Charterhouse)

Industrial Sponsors 25 % (30‘€)

(46% Siemens)

(11 % Fluor Daniel)

(43% BAM NBM)



Innowacyjna koncepcja PPP

Wynagrodzenie poprzez dzienne obciążanie kosztami za techniczną dostepnośćsystemuBrak ryzyka dochodów z operowaniaCałkowite uwolnienie rządu od operowania, zajmowania się i struktury taryf

HSL Zuid, The Netherlands

Construction contractor

(substructure)

Concession company = availability provider

Execution Maintenance

Government

Operation

E & M Infrastructure



Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w PolsceCzynniki sukcesu

Rozwój PPP na kolejach polskich:

Niezbędne szczegółowe regulacje prawne w zakresie PPP w celu zwiększenia atrakcyjności dla udziałowców zagranicznych

Rozwój rzeczywistego transferu ryzyka do sektora prywatnego

Właściwa ocena kosztów i ekonomiki projektu

Kluczowymi kryteriami są koszty długoterminowe i efektywność całego systemu w okresie obowiązywania koncesji a nie koszt pozyskania kapitału

Maksymalna elastyczność PPP dla sektora prywatnego w zakresie budowy i eksploatacji systemu przy zdefiniowanych wydajności i bezpieczeństwie

Odpowiedzialne i wyważone decyzje

Wzajemne zaufanie partnerów prowadzi do „Rozwiązania WIN – WIN“!!



Dziękujemy Państwu za uwagę


Stefan Rohn & Detlef DerwenskusSiemens AG Transportation Systems, Berlin

Witold ŻyłaSiemens Sp. z o. o. Transportation Systems, Warszawa

Documents

Zastosowanie PPP w budowie i modernizacji linii magistralnych w … 29 marzec 2006/IV-4... · Skuteczne zrównoważenie ryzyka Îalokacja ryzyka do części projektu najlepiej przygotowanej