APIMEC RIO
Resultados do 1T12
Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores
Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Aviso
A Companhia 1
Nossa Operação 2
3 Nossa Performance Financeira
Agenda
Uma das maiores prestadoras de serviços de água e
esgoto do mundo com base no número de clientes
Fornecemos água para 24,0 milhões de pessoas, e
prestamos serviços de esgoto para 20,6 milhões de
habitantes
Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios
(3,7 milhões de pessoas)
Monopólio natural, baixo risco de crédito
Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos
645 municípios do Estado
Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da
população urbana do Estado
A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é
responsável por 72,4% das nossas receitas de vendas
e serviços prestados
Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia
(1) Data base 31/03/2012
(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado
São Paulo Sistemas Regionais
RMSP
Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...
*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8
municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e
representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da
Companhia.
4
Água Esgoto
Ligações (milhões) 7,5 6,0
Cobertura (%) 100 82
Tratamento (%) 100 76(²)
Volume faturado (milhões m³) 523,7 381,8
Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São
Paulo e uma participação significativa de capital privado
A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1
das ações com direito a voto da Sabesp
Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações
100% ações ordinárias
Valor de Mercado R$ 15.871,10 milhões (Março/2012)
(¹) Abril de 2012
...com alto nível de Governança Corporativa.
Controle Acionário(¹)
5
24,8
24,9
50,3
A Companhia 1
Nossa Operação 2
3 Nossa Performance Financeira
Agenda
6
Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria
Base diversificada de consumidores
Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial
7
Residencial73%
Comercial8%
Industrial2%
Publico3%
Atacado14%
Água de Reuso<1%
Residencial82%
Comercial10%
Industrial3%
Público3%
Atacado2%
Ampla cobertura de municípios
8
Nº de
municípios
% da receita
Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 228 68,1
Região Metropolitana sem contrato 29 14,3
Expirados/Em negociação 67 6,7
A vencer:
Até 2017 07 1,6
2018 to 2033 32 7,4
Total Varejo 363 98,0
Atacado 7 2,0
Total Sabesp 370 100
Contrato de Concessão
Acordo e Contrato com o Município de São Paulo
Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do
Estado
Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos
Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP:
aproximadamente R$ 500 milhões/ano
Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de
Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa
Agencia reguladora ARSESP
Marco Regulatório
Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual
Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas
prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos
Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico
elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2014
Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?
Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em
Regiões Metropolitanas A Lei 11.445/07 não esclarece a questão
Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10
Discussão sobre o poder de concessão
9
As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:
Qualidade dos serviços
Estrutura tarifária e reajuste
O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão
Atribuições da ARSESP
Cálculo do Índice de Reajuste Anual
Parte A Parte B
Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)
Inflação (IPCA)
X
Custos Gerenciáveis
Reajuste Tarifário Anual
Reajuste definido pela
ARSESP
Reajustes de acordo com a
fórmula
10
Repasse integral dos
custos não gerenciáveis
Inclui:
Energia elétrica
Material de tratamento
Impostos
Custos de utilização
dos recursos hídricos
7,4% 7,7%
16,6%
6,8% 6,6%
4,0% 3,7%
6,4%
4,5% 4,6%
6,87%
13,1%
8,2%
18,9%
6,8%
9,0%
6,7%
5,1% 5,1%
4,4% 4,1%
6,83%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa
De Para
18-Maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06%
16-Jan-2012 ARSESP divulga proposta da metodologia de revisão tarifária.
29-Fev-2012 a
14-Mar-2012 Realização de audiências públicas para discutir metodologia a ser utilizada no processo de revisão tarifária
30-Mar-2012 30-Ago-2012 Sabesp apresenta para ARSESP a BRR – Base de Ativos Regulatória, e o Plano de Negócios detalhado
ARSESP pública a metodologia final a ser utilizada no processo de revisão tarifária
2-Maio-2012 21-Set-2012 ARSESP apresenta para a Sabesp a proposta da Tarifa Media Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e
solicita da Sabesp a proposta de Estrutura Tarifária.
23-Maio-2012 01-Out-2012 SABESP apresenta a proposta de Estrutura Tarifária
13-Jun-2012 09-10-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária e
convoca consulta pública
13-Jul-2012 09-Nov-2012 Realização de audiência pública sobre a Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura
Tarifária
30-Ago-2012 30-Nov-2012 Publicação da Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária
Nova Metodologia Tarifária
11
BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG
BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)
P0 TIR = WACC
Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)
Acompanhar o crescimento vegetativo da população
adicionando 1,2 milhão de ligações de água de 2012
a 2019
Evolução das operações – água e esgoto
Acompanhar o crescimento vegetativo da população
adicionando 1,9 milhão de ligações de esgoto de
2012 a 2019
Coleta: de 82% em 2011 para 95% até 2019
Tratamento: de 75,8% em 2011 para 95% até 2019
Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)
12
6,6 6,8
6,9 7,1
7,3 7,5 7,5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
5,0 5,2 5,3
5,5 5,7
5,9 6,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
48
159 161 160 156
635
2012 Real 2012 2013 2014 2015 2016 - 2019
53 207 212 231 236
996
2012 Real 2012 2013 2014 2015 2016 - 2019
Estão previstos R$ 4,3 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período 2009-2019
Até 1T12 foram investidos R$ 1,58 bilhão
Perdas físicas
Agilidade e qualidade no reparo de
vazamentos
Controle de pressão na rede de distribuição
com VRPs
Manutenção preventiva dos hidrômetros
instalados, incluindo os de instalação recente
Melhoria da qualidade dos materiais
Pesquisa de vazamentos não visíveis em
áreas críticas
Troca seletiva de redes e canais
Perdas não físicas
Troca de hidrômetros ineficientes
Expansão das equipes envolvidas em ação
antifraude
Prevenção de fraudes
Controle de ligações inativas
Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de
Perdas
Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas
13
25,7
22,0
24,0
26,0
28,0
30,0
32,0
34,0
Plano de Investimentos no total de R$ 7,9 bilhões para 2012 a 2015, composto por:
Plano de Investimentos
14
Programa Metropolitano de Água
Projeto Tietê
Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água
Programa Córrego Limpo
Programa Onda Limpa
Principais Programas
R$ milhões
746 599 607 580
927991 846
368
337 395505
988
2.009 1.986 1.958 1.936
2012 2013 2014 2015
Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos
542
Real.
Plano de Investimentos – Financiamentos
15
CAIXA R$ 918 mi JICA R$ 716 mi
BID R$ 689 mi BNDES R$ 558 mi BIRD R$ 102 mi
Período: 2012 a 2015 – R$ 7,9 bilhões
CAIXA
BNDES R$ 607 mi CAIXA R$ 505 mi
Recursos Próprios R$ 3,65 bi
46,3 %
Contratado R$ 2,9 bi
70,4%
Em Contratação R$ 144,8 mi
3,4% Em negociação
R$ 1,1 bi 26,2%
Recursos Financiados
R$ 4,2 bi 53,7 %
A Companhia 1
Nossa Operação 2
3 Nossa Performance Financeira
Agenda
16
- 150,0 300,0 450,0 600,0 750,0 900,0
1.050,0 1.200,0 1.350,0 1.500,0 1.650,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023+
807
1.013
729 735 723
476579 571
943
264225
1.052
Dívida Externa
Dívida Local
Dívida por Contrato Dívida por moeda
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
17
Perfil de vencimento da dívida
R$ milhões
JICA 11,0%
BID 9,3%
Eurobônus 11,8%
Debêntures 23,2%
BNDES 13,9%
CEF 19,7%
BIRD 0,3%
B Brasil 9,7% Outros 1,1%
Moeda Local 67,6%
Dólar 17,8%
Iene 11,0%
Cesta de Moedas*
3,5%
(*) Índice que mede as variações das principais moedas do mundo -
tipo de moeda internacional (contrato BID 713)
Receita Líquida (R$ milhões)
LAJIDA (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
Resultados consistentes
18
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Dividendos
declarados 9,5* 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54
Pay Out % 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3
* R$/000 ações
Dividendos/Pay Out
5.527 5.971
7.809*8.580*
9.230*9.927*
2.578*6.132
6.541 7.099 7.703
2.027
2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
Receita Líquida Receita Líquida sem Construção
2.446 2.699
2.865* 2.727*
3.222* 3.213*
888*
44,3% 45,2%
36,7%31,8% 34,9% 32,4%
34,5%
46,7%41,7% 44,7%
41,1% 43,3%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
LAJIDA Margem LAJIDA Margem LAJIDA sem Construção
789
1.055 863*
1.508* 1.630*
1.223*
492*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
19
Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)
* LAJIDA – últimos 12 meses
Calculado de acordo com CPCs/IFRS
Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de
nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização
Medida histórica de alavancagem
5.220 5.787
6.220 6.281 6.105
2.865 2.727 3.222 3.213
3.447
1,8x 2,1x1,9x 2,0x
1,8x
2008 2009 2010 2011 1T12
Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA
5.220 5.787 6.220 6.281 6.105 6.758
8.4399.682
10.546 11.038
0,8x0,7x 0,6x 0,6x
0,6x
2008 2009 2010 2011 1T12
Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL
(Em R$ milhões) Destaques Financeiros
** R$ / 000 ações
* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção
20
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 1T12*
Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 2.577,7
LAJIDA (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.213,4 888,2
Margem LAJIDA (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 34,5
Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.223,4 491,9
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 19,1
Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 25.018,6 25.187,6
Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.557,9 8.264,6 7.717,6 8.116,9
Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 998,5
Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.118,4
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 2.891,8
Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,2 8.438,6 9.681,8 10.545,9 11.037,8
Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 46,1 42,3 42,4
Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 542
Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 -
Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 -
Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 -
Ações existentes - 227.836.623
www.sabesp.com.br
Contatos RI
Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi [email protected] [email protected] (11) 3388 8664 (11) 3388 8793