Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime Office
Apresentação da Companhia
São Luis - MAAgosto 2009
Curitiba - PRDezembro 2008
Rio de Janeiro - RJNovembro 2008
Apresentação da CompanhiaAbril 2010
Urban Concept OfficesPorto Alegre - RS
Outubro 2008
Andalus by CyrelaSão Paulo - SP
Novembro 2009
Residencial Pereira NunesRio de Janeiro - RJ
Novembro 2008
Agenda
Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009
Visão Geral da Empresa
Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil
Visão Geral da Empresa
Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados
Li iLiving
Visão para o futuro
Anexos
Resultados de 2009
Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009
Visão Geral do Setor ImobiliárioSetor Imobiliário
no Brasil
Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos
O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorávelO setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável
Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais
3. Déficit habitacional crescente(1)
Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias
Em milhões PessoasAno
2007
2017E
2030E
Famílias
60,3
75,6
95,5
População
189,1
211,2
233,6
Pessoas por família
3,1
2,8
2,4
5,46,7
5,6
(2)
4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países
BrasilBrasil 1,8x1,8x
2. Evolução da renda mensal
2007 2030E
Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a )
1991 2000 2008 (2)
BrasilBrasil
MéxicoMéxico
G-7G-7
1,8x1,8x
4,0x4,0x
9-10x9-10x
Até R$ 1.000
De R$ 1.000 a R$ 8.000
31,7
27,2
29,1
60,4
Mais de R$ 8.000
Total
1,460,3
5,995,5
(%, a.a.)-0,4%
3,9%
7,1%2,0%
4
A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro
(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.(2) 2008: considera nova metodologia.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.
O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela
20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)
> R$ 4.8005,7 mi famílias10%
Renda Mensal Renda Mensal
20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)
0,1 mi10 Salários
Mínimos
Renda MensalDéficit Habitacional
Demanda Incremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias
De R$1.200 à R$4.80022,4 mi famiílias39%
> R$1.40041,4 mi famílias
67%
0,3 milhões
5 – 10
Salários
Mínimos
3 - 5
S á
~30 millionfamilies
< R$1.20029,3 mi famílias51%
< R$1.40020,4 mi famílias
33%
0,7 milhões
4,5 milhões
Salários
Mínimos
< 3
Salários
Mínimos
Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel
TR+14%10 anos
famíliasTR+5% (1)
30 anos
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
R$ 80.000.00R$ 110.000.00
5,6 milhões
R$ 80.000.00
5
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida.Fonte: IBGE
Déficit Habitacional (2008)
Déficit por região Domicílios % do Total
Sudeste 2.116 26.576 8,0%483 9.355 5,2%248 4.504 5,5%
SulCentro Oeste
788 4.398 17,9%1.938 16.162 12,0%
Total 5.572 60.994 9,1%
NorteNordeste
6Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV
Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento
Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no Brasilg , pBaixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidadeAluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem
Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaAntes do Programa Após o Programa
64 50571.320
81.38293.291
105.199117.107
78.80090.400 92.700 93.309
84.73597.122
109.509121.896
57.08364.505 59.104
3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM
Taxa de jurosEfetiva (a.a.)
419
5,12%
558 698 837 977 1.116 1.256 1.395
5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
Pagamentomensal
máximo (R$)
7Fonte: IBGE e Cyrela
Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
Segmento Econômico : Perspectiva do Setor
7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM
1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255
7 SM
3.2551.3951.395
558
5,12%
300
558
5,12%
240
698
5,12%
240
698
8,47%
240
837
6,17%
240
837
8,47%
240
1.116
8,47%
240
1.116
8,47%
240
1.256
8,47%
240
1.256
8,47%
240
1.395
8,47%
240
1.395
8,47%
240
Prestação máxima - 30% (R$)
Taxa efetiva (a.a.)
Termo (meses)
977
8,47%
240
977
8,47%
240
419
5,12%
300
419
5,12%
300
90%
74.400
16.000
90 400
100%
61.705
2.800
64 505
100%
83.700
9.000
92 700
100%
59.104
-
59 104
100%
91.309
2.000
93 309
100%
71.320
-
71 320
100%
97.122
-
97 122
100%
93.291
-
93 291
100%
109.509
-
109 509
100%
105.199
-
105 199
100%
121.896
-
121 896
100%
117.107
-
117 107
Empréstimo de valor (%)
Financiamento máximo (R$)
Incentivo máximo (R$)
P d d (R$)
100%
84.735
-
84 735
100%
81.382
-
81 382
90%
55.800
23.000
78 800
90%
50.699
6.384
57 083
Durante do programa
Antes do programa
90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083
8Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela
Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo
Modelo de financiamento Prestação mensal (R$)Modelo de financiamento
Valor unitário: R$ 120.000
Percentual financiado: 80%
Prestação mensal (R$)
10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772
Prazo do financiamento (anos)
(%)
Financiamento: R$ 96.000
Comprometimento de renda: 30%
9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405
Taxa
de
juro
s re
al
Exemplo
Aluguel : R$ 800 por mêsRetorno anual: 8%
Salários mínimos necessários (mensais)
2% 883 618 486 407 355
Prazo do financiamento (anos)
Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real
de 8% e prazo de 20 anos
10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 5ur
os re
al (%
)
9
7% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 44% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3
Taxa
de
ju
Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro
65%
53%
Uses
Hipotecas de100%
FontesUsos
65%
Hipotecas Individuais
e Empréstimos
pPropriedades até
R$ 500.000
Empréstimos para ConstruçãoEmpréstimos até
R$ 500.000
Depósitosda
Poupança
Custo dePoupança(R$ bilhões)para
Construção
30%
12%Propriedades com preço superior a R$ 500.000
$ Custo deTR + 6,17% a.a.
Média mensalOu média dos
últimos 12
17 %
(R$ bilhões)
240,0
30% Depósitos
Compulsórios
5%
últimos 12 meses
(o mais baixo) 206,2
10
5% Uso Livre
out/08 out/09
Fonte: Santander
Análise de Financiamentos (SBPE)
Cenário em out/2009 Crédito imobiliário
R$ 163 bi
Cenário em out/2009
Fontes(R$ bilhões)
Usos(R$ bilhões)
R$ 163 bi
Crédito imobiliário disponível em 2013
87
18
Diversos (1)
R$ 163 bi
Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e
10% da poupança,
R$ 163 biLCIs, LHs
R$ 220 bi
57
19145 Empréstimos
Concedidos
Hipotecas
Concedidas
0% da poupa ça,os recursos
disponíveis para financiamentos se
esgotarão em 4 anos
Recursos
destinados
Concedidas
Cenário FinanciamentosCrescimento
(R$ bi )Ano
1 60% 20% 256 2012
CréditodisponívelPoupança
Crescimento
11Fonte: Santander(1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.
1 60% 20% 256 2012
2 40% 10% 220 20133 40% 17% 327 20144 20% 0% 156 2015
Crescimento da Massa Salarial Real
Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste NorteAté 2 salários mínimos 59,5% 49,2% 53,7% 53,2% 52,4%
Mais de 2 a 5 salários mínimos 39,9% 39,7% 38,1% 49,4% 42,5%
Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008
, % , % , % , % , %
Mais de 5 a 10 salários mínimos 15,5% 12,7% 37,5% 33,9% 16,3%
Mais de 10 a 20 salários mínimos 0,6% 2,5% 34,8% 22,6% -10,3%
Mais de 20 salários mínimos 7,1% -2,7% 29,8% 23,6% -5,3%
Total 26,5% 23,6% 37,9% 41,0% 28,8%
Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012
Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste NorteAté 2 salários mínimos 20,5% 20,5% 20,2% 21,1% 19,8%Mais de 2 a 5 salários mínimos 18,7% 18,5% 20,5% 29,7% 22,1%Mais de 5 a 10 salários mínimos 18,8% 18,8% 18,6% 29,6% 23,7%Mais de 10 a 20 salários mínimos 18,8% 19,3% 17,1% 28,2% 29,2%Mais de 20 salários mínimos 19 2% 20 4% 15 5% 27 5% 29 0%
12Fonte: MCM Consultores
Mais de 20 salários mínimos 19,2% 20,4% 15,5% 27,5% 29,0%Total 19,3% 19,4% 18,6% 25,5% 22,5%
Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB
Salário Real
+ 3%
0%
Crescimento médio do PIB a.a.2010 à 2012
Salário Real(R$)
1.370
1.420
1.470
- 3%
1 120
1.170
1.220
1.270
1.320
1.120
Var PIB ‐3% Var PIB 0% Var PIB 3%
Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial
-3% 0% 3% 5% 7%2008 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%
Crescimento PIB a.a.
13Fonte: MCM Consultores
, , , , ,2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8%2011 -1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2%2012 -2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5%
Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro 2009
Vi ã G lVisão Geral da Empresa
Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento
Crédito Imobiliário (R$ bilhõ )Crédito Imobiliário (R$ bilhõ )
Financiamento abundante
Forte demanda apoiada pelo crescimento
do poder aquisitivo e pelo posicionamento
Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões)
10,5
40,651,0
19,0
59,0
18,0
do poder aquisitivo e pelo posicionamento
geográfico estratégico
15 diferentes e independentes plataformas de constr ção em 55 cidades
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,318,3
30,0 32,0
3,3 2,7 3 2,8 3,95,5
7,0
6,9
5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4
16,3
25,2
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
41,0
2010Ede construção em 55 cidadesSBPE FGTS
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
Fonte: CEF e Abecip
15
Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento
Expansão Geográfica
Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no UruguaiPresença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai
200920092006200620052005
AM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CE
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS
RJ
ES
DF
PB
BuenosAires
+
% do PIB do Brasil
% do PIB do Brasil 90,5%(1)80,5% 47,9%
+
16
Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico
BrasilBrasil
(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.
Atuação Nacional
P 66 id d 16 t d P 47 id d 12 t dPresença em 66 cidades em 16 estadosLivingLivingLivingLivingCyrelaCyrela
Presença em 47 cidades em 12 estados
PBRNCEMAPA
AM
RR AP
PI
GODF
MGES
BA
ALPEAC
ROMT
TO
PI
SE
RS
SC
PR
SPES
RJMS
17
Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico
Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise g pBenefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaBaixo risco de execução
► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232 000 m2 em 2005 para 1 7 milhão de m2 em 2009► Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1,7 milhão de m em 2009► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 31 de dezembro de 2009, havia 175 canteiros de obras em todo o país (111 próprias) sendo
65 canteiros de obras da Living
Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entreguesÁrea privativa em milhares de m2.
PrevistoHistórico
PrevistoHistórico até 2009
17.000 – 21.000
1 002
1.6552.186
7.510
18Fonte: Dados da empresa
232 372594
1.002
2005 2006 2007 2008 2009 2010E
2.211 3.178
2007 2008 2009 2010e
Cyrela Brazil Realty
Lançamentos
Vendas contratadas
20052005
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
20072007
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
20062006
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
20082008
R$ 5,5 bi
R$ 5,1 bi
20092009
R$ 5,7 bi
R$ 5,2 bi
Banco de terrenos
Unidades Lançadas Living
Margem bruta
3,0 mi m2
0
48,5%
8,8 mi m2
6,7 mil
41,2%
4,9 mi m2
720
42,2%
11,2 mi m2
11,1 mil
38,0%
12,6 mi m2
16,1 mil
34,5%
Número de pares listados em Bolsa
Margem EBITDA*
Baixa RendaMargem líquida*
2
27,1%
524.423,2%
21
22,9%
688.824,7%
4
22,3%
688.821,7%
20
16,5%
688.89,8%
18
22,3%
688.817,8%
Número de cidades
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty **
Valor de mercado do setor
3
R$ 2,4 bi
R$ 6,0 bi
47
R$ 8,6 bi
R$ 48,1 bi
8
R$ 4,5 bi
R$ 10,0 bi
55
R$ 3,3 bi
R$ 13,4 bi
66
R$ 10,4 bi
R$ 51,6 bi
19* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.
Funcionários
Corretores e equipe
202
100
529
743
327
200
514
637
946
1.265
** Em 31 de dezembro de cada ano
Dez CuruçaSão Paulo - SPLançado em julho de 2009
Inteligência deMercado e
Empreendimentos Lançados
Forte Desempenho de Vendas
Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 2009ç y
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
5,4 4,8 5,726,4 29,2 27,6
5,222,1
29,6
6,221,0 24,4 21,9
2,9
,
9,1
2006 2007 2008 2009
O t L t C l
4,7 10,517,5
24,41,9
4,44,6
6,6
14,9
2006 2007 2008 2009
O t V d C l
Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 4T08 ao 4T09
Outros Lançamentos Cyrela Outros Vendas Cyrela
21% 21%26%
22%
32%38%
21Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela
14% 12%15% 13%
4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009 4º Trim. 2009
VSO Setor VSO Cyrela
Vendas
Força interna de vendas
PBRNCEMAPA
AM
RR AP
Força interna de vendas
Mais de 1.265 corretores (dezembro/2009)Todos vendem lançamentos e estoques
GODF
MG
BA
ALPE
PB
ACRO
MT
TO
PI
SECorretores online e corretores convencionais
Força externa de vendas
SC
PR
SP
MGES
RJMSLopes
BR BrokersImobiliárias regionais:
► Morar Vendas (ES)
► Unire (GO)
► Líder (MG)
RS
Externa
Interna e Externa
► Elite (SP)
► Eduardo Feitosa (PE)
► Francisco Rocha (MA)
22
( )
► Pereira Feitosa (MA)► Achaval (ARG)
Canais de venda
Stands de VendasStands de Vendas93 plantões de vendas abertos (março/2010)2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ
(Living e Médio – Alto padrão)
WebsiteMais de 263.000 acessos por mês em 2010
Cyrela & CiaFoco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos
23
Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro
M C litMenaraSão PauloLançamento: ago/09
80% vendido no primeiro dia
VGV R$ 81 3 milhões
CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: mai/06
94% vendido no lançamento
VGV R$ 19 5 milhõesVGV R$ 81,3 milhões254 unidades97% vendido até mar/10
NovAmérica (Várias Fases)São PauloLançamento: mar/09, mai/09,
Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: out/07
VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até out/09
Lançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09Principal projeto lançado em 2009
VGV R$ 599,0 milhões1.744 unidades90% vendido até mar/10
Lançamento: out/07
Fases antecipadas devido à elevada demanda
VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades85% vendido até mar/10
Escritórios EuropaSão PauloLançamento: jul/08
100% vendido no final de
CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: ago/09
90% vendido no primeiro ê
24
100% vendido no final de semana de lançamento
VGV R$ 55,5 milhões254 unidades
mês
VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios100% vendido até mar/10
Track Record de Sucesso: Outras Regiões
L PUrban Concept Residence andCommercialPorto Alegre – RSLançamento: out/08
62% vendido no primeiro mês
VGV R$ 105 9 ilhõ
Le ParcSalvador – BALançamento: nov/07
739 unidades vendidas em 6 dias
VGV R$ 502 5 milhões
Acqua Verde
VGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios87% e 91% vendido até mar/10
Île Saint Louis (1ª fase)São Luis MA
VGV R$ 502,5 milhões990 unidades89% vendido até mar/10
Curitiba - PRLançamento: dez/08
VGV R$ 72,9 milhões215 unidades96% vendido até mar/10
São Luis - MALançamento: ago/09
VGV R$ 57,8 million60 unidades90% vendido até mar/10
Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte – MGLançamento: jun/06, ago/07, mai/08
VitrineBelém – PALançamento: jun/09
25
VGV R$ 347,9 milhões246 unidades99% vendido até mar/10
VGV R$ 37,0 milhões50 unidades100% vendido até mar/10
Track Record de Sucesso - Living
Minas VillageBelo Horizonte – MGLançamento: abr/08
Vita PraiaSalvador BALançamento: abr/08
Primeiro projeto da Living em Minas Gerais – 100% vendido até mar/10
VGV R$ 49,9 milhões386 unidades
Salvador – BALançamento: fev/08
100% vendido
VGV R$ 37,7 milhões264 unidades
Avanti VidaSão PauloLançamento: jun/09
60% vendido no dia do
386 unidades
ParadisoSerra – ESLançamento: out/07
lançamento
VGV R$ 46,5 milhões400 unidades98% vendido até mar/10
100% vendido em 20 dias
VGV R$ 60,3 milhões383 unidades
26
Fatto Parque dos SonhosSão Paulo, SPLançado em 2007
Living
Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento
1. Sólido histórico de crescimento
2. Conhecimento do Segmento
7. Presença nacional
3. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mão-
de-obra
6. Administração com mais de 15
anos de experiência no segmento de
baixa rendabaixa renda
4. Banco de terrenosjá disponível
5. Financiamentogarantido
28
Indicadores Históricos da Living
Mais de 30 000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009Mais de 30.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009
Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas
16.062 14.913
720
6.666
10.459
390 5.077
8.934
Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
884
1.499
1.807
641
1.247
1.726
(1) Números 100% (com parceiros)
85
2006 2007 2008 2009
44
2006 2007 2008 2009
Organograma
Antonio GuedesHead Living
Corporativo CyrelaRI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de
Terrenos e Decisões Estratégicas-
EngenhariaTerrenos Incorporação Administrativo-FinanceiroVendas
São Paulo Rio de São Paulo Janeiro
Norte/NordesteTotal de 140
colaboradores
30
BH/ ES/ CO Sul
Ambiente Living
Central do cliente VendasAssinatura dos contratos
Termos e condições dos contratos
Escritório de vendas
Tabela de preços
Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação
EngenhariaMonitoramento do trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica
Central do Cliente
Tabela de preços
Participação nas campanhas promocionais
LegalFinalização dos contratos
Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes
Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Financeiro
Análise de créditoProdutos financeiros
Disponibilidade de financiamento
Contratos de compra e venda
Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a
Produtos financeirosArrecadaçãoTabela de preçosProgramação de empréstimo
DesenvolvimentoMarketing
► Comunicação
► Pesquisas
M t i l bli itá i
Caixa Econômica Federal (CEF)
Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras
Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida
31
► Material publicitário
► Campanhas promocionais
Indicadores/Benefícios/Performance
Programa Minha Casa Minha Vida
Processo de Ciclo Curto
0 – 6 mesesPré-lançamento
12M 16M Até 20M8M4M0M
Lançamento Construção Entrega
Construção
Financiamento
Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de
Uso do conceito “LeanConstruction” (construção enxuta)
Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto
Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no q ç g ,
um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento t é d C i E ô i
( ç )Linha de montagemRedução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da
ç ,segmento de baixa renda. Padronização de:► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas
através da Caixa Econômica Federal
pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaPreço definido pelo produto (não por m²)
► Construção► Relacionamento com o
consumidorPreços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²
32Fonte: Companhia
15% de expectativa de redução de custos
Linhas de Produtos
Preços até R$ 90.000 Preços de R$ 90.000 até R$ 130.000
Parceiros: Líber, Mérito e Avanti VidaParceiros: Vitória, Dez e Parque dos
Unidades de 45m2 a 62m2
T+7 e T+161 vaga de estacionamentoElegível MCMV – 3 a 10 SM 100% financiado
SonhosUnidades de 45m2 a 62m2
T+3 a T+9Vaga estacionamento opcionalElegível MCMV – 3 a 6 SM 100% financiado
33Eco Parque - PALiber Vila Matilde - SPParque dos Sonhos - SP
Reserva Parque - BA
Linhas de Produtos
Preços de R$ 130.000 até R$ 200.000 Preços de R$ 100.000 até R$ 200.000
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeU id d d 48 2 75 2
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeUnidades de 90m2 a 130m2Unidades de 48m2 a 75m2
T+16 (projeto mais verticalizado)1 a 2 vagas de estacionamentoElegível para o financiamento do SFH80% financiadoLazer completo
Unidades de 90m2 a 130m2
Térreas ou Sobrados1 a 2 vagas de estacionamentoElegível ao MCMV e ao SFH80% a 100% financiadoLazer completoLazer completo Lazer completo
34Alcance Niterói - RJGarden Jundiaí - SP
Brisas Life - MA Casas do Bosque - BA
Estrutura CAIXA
Caixa Econômica Federal: Estrutura
Estrutura CAIXA
Superintendências Regionais (SRs): 78
Número de Agências: 2.548
Lotéricas e Correspondentes Bancários 21.491
Cada SR possui uma estrutura própria de habitação, com uma replicação das áreas de
engenharia e jurídico.
Número de Funcionários: 80.000
Número de Clientes (milhões): 48,1
É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida
ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA possui 15 mil engenheiros
cadastrados no banco de terceiros. Estrutura da Habitação
Engenheiros Contratados: 2.000
Jurídico (Advogados Contratados): 1.500
Correspondente CAIXA: 9.491
A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das
empresas se repetem em diversos
Crédito Imobiliário (R$ Bilhões)
Contrato Assinado 2008 23,3
Contrato Assinado em 2009 39,3
empresas se repetem em diversos empreendimentos.
Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito
35
Crescimento 69%
çimobiliário em 69% neste ano.
Fonte: CEF
Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF)
Definição doDefinição do Produto
Financeiro
Montagem do Processo
Envio para Regional
Norte,
Nordeste e RJ
Demais
RegiõesSuporte da
Á d
RJ SP
Área de Produtos
Financeiros Living (SP)
Envio para Corporate RJ
Envio para Corporate SPApoio da
Área de Produtos
Fi i
36
Superintendência Regional CEF Responsável
Financeiros Living (RJ)
Fluxo Empreendimento na CEF
Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Jurídica
Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas
há uma grande tendência de melhora
nestes prazos.
Pré-Análise(Avaliação) Engenharia
Comitê Regional
Contratação PJ
Risco ContrataçãoPF
37
PF
Programa “Minha Casa Minha Vida”
Contratos assinadosCaixa Living
Números CEF Brasil
0-3 Sal. Mínimos 197.588 2.560 1%3-6 Sal. Mínimos 93.665 4.304 5%6-10 Sal. Mínimos 35.837 6.964 19%Total 327 090 13 828 4%
Foco da Living: 3 a 10 S.M.
8,7% de marketshare nas
aprovaçõesTotal 327.090 13.828 4% aprovações
Living no MCMV
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Contratadas
13.828Total
29.950=Aprovadas p/ venda
9.878Em contratação
6.244+ ++
38
Repassadas
1.705
+
Obs.: Contratos assinados na CEF até fev/2010 Números Living atualizados até março/2010
Estrutura de Repasse
COORDENADORDE
REPASSE
COMITÊS DE REPASSE(POR EMPREENDIMENTO)
- Análise do Extrato Semestral da CarteiraCadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA
Situação no SPC
ESPECIALISTADE
REPASSE 1
Situação no SPC
- Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral
- Providências de Mitigação de RiscosIncentivar distratos em alguns casos
ESPECIALISTADE
REPASSE 2
EMPRESA 2 DE
REPASSE
Incentivar distratos em alguns casos
Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para “startar” os processos de repasse
Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se Habite-se e CND)
EMP.5
04/10 07/10 10/10
* EMP.
4EMP.
6
EMPRESA 1 DE
REPASSE
EMP.2
03/10 06/10 09/10
EMP.1
EMP.3
EMPRESA 4 DE
REPASSE
EMP.11
03/10 04/10 17/10* EMP.
10EMP.
12
EMPRESA 3 DE
REPASSE
EMP.8
02/10 05/10 06/10
EMP.7
EMP.9
o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND)
EMPRESAS DE REPASSE
‐ Escopo de Trabalho
Monitoramento Semestral
Extrato Semestral da Carteira
Montagem das Pastas de Repasse 30 funcionários
ATUALMENTE
39
Repasse Efetivo do Cliente
‐ Para Cada Empresa de Repasse
Máximo de 3.000 Clientes
•Empreendimentos com Datas de Repasses
Espaçadas Semestralmente
20 assessorias terceirizadas(com 8 funcionários cada uma)
Ciclo Financeiro do Negócio
40
Conceito de Construção Econômica
Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do
Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D
Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”
processo
Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção
Produto Tecnologia
g p p ç
Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção
Este novo conceito permite à Living
Processo de produção
Administração industrial
Arquitetura
Administração integradados processos p g
ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide
dos processos
41
Produto
EVOLUÇÃO DO PRODUTO
•Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação•Melhora significativa dos indicadores de projeto
•Menor área de fachada / área privativa•Menor área de paredes / área privativa
•Menor área de circulação interna
42
Menor área de circulação interna•Menor área comum / área privativa
•Redução das tubulações
Produto
51 m²43 m²
Á 51 ² é 18% i Á 43 ²
43
Área 51 m² é 18% maior Área 43 m²Custo 43 m² = Custo 51 m²
Tecnologia
Três alternativas para análise:Três alternativas para análise:Alvenaria Estrutural Não ArmandaParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de AlumínioParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS
Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda
CARACTERIZAÇÃO VANTAGENS- Coordenação dimensional
(modulos 15 cm)
- Bloco família de 30 cm
- Não depende de fornecedor externo
- Maior produtividade em relação ao convencional
- Sem grauterelação ao convencional
- Poderá ser feita com qualquer tipo de bloco
44
- Desenvolvimento mais rápido e de menor custo- Redução a necessidade de investimentos- Facilidade em desenvolver os sistemas complementares- Maleabilidade para mudanças de projeto
Justificativas:
E l d i f d
Tecnologia
Exemplos de parcerias e fornecedores:
Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem
Batentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descargaBatentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga
Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L
Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento
Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem
Fios e Cabos: Chicotes elétricos
T b l õ d Hid á li Kit’ tTubulações de Hidráulica: Kit’s prontos
Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!
45
CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009
Visão para o futuro:
Plano revisado da Cyrela
Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos(R$ milhões )
Vendas Contratadas (R$ milhões)
5.393 5.453 5.679 5.144 5.241
4 465
2.917
4 0881.915
4.392
700 1.004 1.924
3.428 3.784 4.465
972 1.211
2004 2005 2006 2007 2008 2009
713 755 1.369
2.815 3.458
4.088 949 1.023
2004 2005 2006 2007 2008 2009
47
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
Parceiros Cyrela Parceiros Cyrela
Guidance 2010 - 2012
Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012
Guidance 2010 2011 2012
Lançamentos (R$ bilhões)
6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5
Vendas (R$ bilhões)
6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7
Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012Participação Living
% Cyrela 73% a 77% > 75% > 75%
Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012
Margem bruta 33% a 37%
Margem EBITDA 20% a 24%
Participação Living
2010 de 35% a 40%
% Living
48
Margem EBITDA 20% a 24%
Margem líquida 14% a 16%2011 de 40% a 45%
2012 de 45% a 50%
Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
16.900 4.085
5.409
5.750
1.8072.400
1.807
2.900500
2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
821 341
800
4.8599.100
9.620
11.500 3.274
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
809
5.678
7.700
16.1005 005
5.750
5.678
6.891
1.880
4.241
3.8714.491
3093.871
4.800
1 539
3.420
1.5855.005 4.211
49
Banco de terrenos existente
(1) VGV Potencial, 100%
Compras incrementais
2009 2010E 2011E 2012E Pós 20122009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
1.539
Plano de Investimento da Cyrela
Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)
1.000850
2.500
900
2.5001.000
600
Capital Custo do TotalCusto do
300
350
Venda da Oferta de Oferta Outras Total
50
pde giro banco de terrenos
(Living)banco de terrenos(Média e alta renda)
participação na Agra
debêntures Follow-on Fontes
Análise do Banco de Terrenos – em 30/09/2009
LIVING divisão por região(1)CYRELA – divisão por região(1) LIVING – divisão por região(1)CYRELA – divisão por região(1)
São Paulo (Metropolitana)
18%
Sul + Sudeste9%
São Paulo (Metropolitana)
10,3%Sul + Sudeste 24 7%18%
São Paulo
Nordeste18%
24,7%
São Paulo (Interior)
11%Norte
5%
São Paulo (Interior)
32,3%
Norte 1,0%
Nordeste 10,2%
Rio de Janeiro39%
Rio de Janeiro 24,4%
,
51
Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões(1) VGV 100%
Jogos Olímpicos de 2016
Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de JaneiroA dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará osempreendimentos da Cyrela devido às suaslocalizações
R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,Cidade Jardim Centro
Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ
g p
quase 90% situados na Barra da Tijuca
A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e paraa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão após os
Metropolitano
Gleba F
melhorias para a região permanecerão após osJogos Olímpicos
Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto
► A construção civil do setor é esperada para darPenínsula
Futuras Instalações
Olimpíadas 2016
conta de aproximadamente 10% dosinvestimentos
► O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportespara facilitar o acesso à região
52
p g
Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016
Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016
Quinta dos MoinhosCanoas - RSLançado em agosto de 2009
Resultado do 4º trimestre de 2009
Lançamentos e Vendas Living – 4T09 e 2009
Lançamentos$
Vendas contratadas
476 1.351
1.726
495 483
1 012
1.611 1.807
(R$ milhões) (R$ milhões)
128657
9201.250
70
262
431
198
918
90
7111.116
1.324
63
302
152
1.012
128
4T08 4T09 2008 2009
Living Parceiros
9063
4T08 4T09 2008 2009
Living Parceiros
Velocidade média de vendas de lançamentos
41%
29%
36%
37%
41%
9%
7%
1%
7% 4%4%
85%
72%
60%
2T09
1T09
4T08
54
74%
61% 24% 84%
4T09
3T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
Terrenos Living – 4T09
Distribuição do Banco de TerrenosVGV Potencial:
R$ 7,5 bilhões (100%)
R$ 6 1 bilhões (% Living) Outros R$ 6,1 bilhões (% Living)
89 terrenos
68% pago em permuta
MCMV 63%
Outros 37%
22.799 61.912 60.000
70.000
Estoque de terrenos por preços de unidade
16.965
22.148
20.000
30.000
40.000
50.000
-
10.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
Total55Obs.: Cálculos em número de unidades
Lançamentos
42 empreendimentos lançados no 4T09 e 91 no 2009
Preço médio: R$ 215 mil /unidade ou R$ 3,2 mil /m2
Participação LIVING: 39,7% do VGV lançado no 4T09 e 31,8% em 2009
Distribuição por região – 2009Lançamentos(R$ milhões)
5 453 5.679
1.669 1.214
5.453
SP47%
RJ13%
718
2.079
3.7844.465
230
472
948
2.552
Expansão
56
718
4T08 4T09 2008 2009
Cyrela Parceiros
Expansão40%
Vendas Contratadas
24,0 mil unidades vendidas em 200924,0 mil unidades vendidas em 2009
VSO: 37,6% no trimestre (vs. 32,1% no 3T09) e 59,0% no ano
Participação LIVING: 40,5% do VGV vendido no 4T09 e 32,9% em 2009
27% das vendas de 2009 são relativas a estoque
Estoque ao final de 2009: R$ 3,6 bi 100% e R$ 2,7 bi CBR 8 meses de vendas*
Vendas V d iã 2009(R$ milhões) Vendas por região – 2009
1.686 1.153
5.144 5.241 RJ15%
1.757
3.4584.088
207
511
661
2.269
SP48%
Expansão37%
57Obs.:Considerando média mensal de vendas em 2009
454207
4T08 4T09 2008 2009
Cyrela Parceiros
Velocidade de Vendas Cyrela + Living
Velocidade de Vendas de Lançamentos
49%
37%
38%
30%
30%
7%
6%
9%
11%
5%
7% 7%
85%
80%
71%
2T09
1T09
4T08
56%
52%
49%
20%
30% 6%
72%
85%
4T09
3T09
2T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
58
Estoque de Terrenos
R$ 39 2 bilhõ t i l d d (R$ 32 5 bilhõ t C l )São Paulo
29%R$ 39,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 32,5 bilhões na parte Cyrela)
204 projetos com 151 mil unidades, sendo 132 mil elegíveis ao SFH
72,6 % pago com permuta
29%
Norte3%
Sul+Arg+Urug7%
21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil
10.907 7.263 970 150.984 160.000
RJ39%
Sudeste Outros
2%
Nordeste20%
39.695
41.869 11.167
10.907
80 000
100.000
120.000
140.000
16.965
22.148
20.000
40.000
60.000
80.000
59
-Até R$ 100 mil
De R$ 100 a
130 mil
De R$ 130 a
200 mil
De R$ 200 a
350 mil
De R$ 350 a
500 mil
De R$ 500 a
600 mil
De R$ 600 a
1.200 mil
Acima de R$
1.200 mil
Total
Resultados Financeiros
Receita Líquidaq(R$ milhões)
2.847,4
4.087,8 +43,6%
751,0 1.191,9
+58,7%
Lucro Bruto(R$ milhões)
Backlog(R$ milhões)
4T08 4T09 2008 2009
33 5%38,0%
34,5%33,6% 34,0% 34,4%
1.082,6
1.409,3 32,8%
33,5% 34,5%
+61,7%
+30,2%
4.173,5 4.355,8 5.033,3
60
246,6 398,7
4T08 4T09 2008 2009Lucro bruto Margem bruta
1S09 9M09 2009Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
Resultados Financeiros
EBITDA Lucro Líquido(R$ milhões) (R$ milhões)
911,3
21,6%
16,5%
22,3%
+93,7%
17,4%
9 8%
17,8%
76,2 257,4
470,5
10,1%
+ 237,8%
37,3 207,7 277,7
729,3 5,0%
9,8%
+457,3%
+162,6%
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida
4T08 4T09 2008 2009
EBITDA Margem EBITDA
4T08 4T09 2008 2009
Lucro líquido Margem Líquida
17 4% 13 1%17,4%
10,9%
6,3% 5,9% 4 0%10,2%
9,5%
13,1%
7,8%6,0%
7,1% 7,6%
7,7% 6,8%
61
, 4,0%9,5%
6,1%4,1%
2,7%4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
6,8%5,8%
5,0% 5,1%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Contas a Receber
Evolução do contas a receber(R$ milhões)
Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)
7.464 8.327
9.696 875
9.696
Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC
6
8.821
Unidades construídasCronograma de recebíveis
1S09 9M09 2009
Contas a receber3.301
Unidades em construção
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
g(R$ milhões)
3.302
1.972 1.385
740 696
62
740 441 427 386 347 696
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 2028
í
Liquidez
Dívidas(R$ milhões)
Saldo em 31/12/2009 Vencimento Custo
SFH 1.190,3 2009 a 2014 TR + ~10,4% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 259,4 2018 CDI + 0,65% a.a.
Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 213,4 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.
Empréstimos – US$ 50 milhões 87,1 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a.
Total da Dívida com SFH 2.600,2
Total da Dívida sem SFH 1.409,9
Caixa e Disponibilidades (1.665,8)
Dívida Líquida com SFH 934,5
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 1,0 vez
Dívida Líquida sem SFH (255,9)
63
Caixa Líquido sem SFH
EBITDA LTM
= 0,3 vez
* Posição em jan/2010: R$ 61,9 milhões
2007 2008
Vendas a reconhecer
20092007
1.597,1
4 515 2
R$ milhões
Vendas a apropriar no inicio do período
Vendas liquidas registradas no período
2008
4.081,6
3 974 4
2009
5.124,2
4 324 64.515,2
(2.030,3)
Vendas liquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
3.974,4
(2.930,8)
4.324,6
(4.192,3)
Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7)
(2.604,7)
3.933,0Vendas Líquidas a apropriar no final do período
Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2)
4.937,2
(3.300,8)
5.033,4
p ( , )
(26,3)
1.327,9
Despesas Comerciais
Lucro bruto a apropriar
(37,6)
1.719,9
(14,7)
1.732,6
33,8%Percentagem do lucro bruto 34,8%
64
34,4%
NovaAmérica - Califórnia CollectionSão Paulo-SPLançado em setembro de 2009
Anexos
Estrutura Acionária
Composição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-oferta
Grupo de Controle eGrupo de Controle e
Ad i i t d Grupo de Controle eAdministradores
36,9%
Administradores 42,3%
Market Cap1: R$ 8,1 bi Market Cap pós-oferta1: R$ 9,3bi
Free Float 63,1%
Free Float 57,7%
368.615.226 ações ordinárias 422.365.226 ações ordinárias
p $ ,
Free Float1: R$ 4,7 bi
Liquidez diária2: R$ 71 mi
p p $ ,
Free Float pós oferta1: R$ 5,9 bi
Liquidez diária pós oferta3: R$ 114 mi
66
ç ç
1- Considerando o preço de emissão de R$ 22,00. 2- Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/20093- Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/2009
Típico Projeto da Cyrela
Lançamento Construção Entrega Término dos
Construção
Lançamento Construção Entrega pagamentos
6M - 18MPré lançamento
Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95
Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M
ç
% Custos do orçamento - - 0% 40% 100% 100%20% 65%
Receitas - - 0 36 100 10016 62
Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34
Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões
67
Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente
Típico Projeto da Living
Ciclo operacional mais curto: 24 mesesCiclo operacional mais curto: 24 meses
Lançamento Construção Entrega Financiamento(Repasse)
18M 24M Até 28M12M6M0M
0 - 6 mesesPré-Lançamento
Construção
Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100
% Custo de construção - - 23% 100%55% 100%
Receita(acumulado) - - 19 10049 100
Recebimentos(acumulado) - 6 11 2013 100
Hipóteses para esse exemplo:
68
Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,
t l b i l i t t ti d d i i t ã d C l B il R lt l ã f t d
69
como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.