8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
1/30
BBA 2007
PRINCIPLES OF MACROECONOMICS
TAN WAH TIONG
940928-14-5531
201565
CHONG KAR YN
!ECEMBER 2013
NO DETAIL PAGE
1"0 C#$%&$%' 1
2"0 I$%(#)*+%,#$ 2
Page 1 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
2/30
3"0
- T& +#'% #. I$./%,#$ $) %& )$&(' #. )&./%,#$
- T& $%*(& $) %& (#/&' #. #$&
- H# $' +$ )) %# %& #$& '*/ ,$ /#$' #.
#$& %& (& $#% (&*,(&) %# #/) ,$ (&'&(&
- H# &(,$./%,#$' (& +*'&) #&($&$%' (&'#(%,$ %#
'&,$#(& 3-15
4"0 S*(,:%,#$ 16-175"0 R&.&(&$+&' 18
6"0 C#*('&#( 19-22
2.0 Introduction
I$ &$&(/; &+#$#,+' ,' %& '%*) #. # &$%'
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
3/30
W&(& ,+(#&+#$#,+' ,' #(& .#+*'&) #$ %& +#,+&' )& ,$),,)*/ +%#('
,$ %& &+#$#
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
4/30
3.1 The cost of Inflation and the dangers of
deflation
I$./%,#$ ,' %& (%& % ,+ %& &$&(/ /&&/ #. (,+&' .#( ##)' $) '&(,+&' ,'
(,',$; $); '*'&*&$%/; *(+',$ #&( ,' .//,$" C&$%(/ $' %%&% %#
'%# '&&(& ,$./%,#$; /#$ ,% '&&(& )&./%,#$; ,$ $ %%&% %# && %&
&>+&'',& (#% #. (,+&' %# ,$,*" C#'%-P*' I$./%,#$ ,' &$#&$#$ ,$
,+ %& &$&(/ (,+& /&&/' (,'&
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
5/30
C#$.*',#$ $) $+&(%,$% (& #$& #. %& +#'%' #. ,$./%,#$" W&$ ,$./%,#$ ,' ,
/& (& *$+&(%,$ % %# '&$) %&,( #$& #$" A/'#; &$ ,$./%,#$ ,' ,
.,(' & /&'' ,//,$ %# ,$&'% &+*'& %& (& *$+&(%,$ #*% .*%*(& (#.,%'
$) +#'%'" T,' *$+&(%,$% $) +#$.*',#$ +$ /&) %# /#&( (%&' #. &+#$#,+
(#% #&( %& /#$ %&("
I$ )),%,#$; M&$* C#'%' ,' /'# #$& #. %& +#'%' #. ,$./%,#$" T,' ,' %& +#'% #.
+$,$ (,+& /,'%'" W&$ ,$./%,#$ ,' ,; (,+&' $&&) +$,$ .(&*&$%/ ,+
,$+*(' +#'%" H#&&(; #)&($ %&+$#/# ' &/&) %# (&)*+& %,' +#'%"
F*(%&(#(&; S#& /&%&( +#'%' &/ %# '& #$ /#',$ ,$%&(&'% ,$ $ /&
,+ #/) /&'' +' $) & #(& %(,' %# %& $"
M#(&(; I$+#& (&),'%(,*%,#$ )& #((#&(' &%%&( #.. $) /&$)&(' #('& #.."
I$./%,#$ (&)*+&' %& /*& #. ',$'; &'&+,// ,. %& ',$ ,' $#% ,$)&> /,$&)"
H#&&( ,% )#&' )&&$)' #$ %& (&/ (%& #. ,$%&(&'%" &"" ,. '&( &%' ,&(
(%& #. ,$%&(&'% %$ %& ,$./%,#$ (%& & ,// $#% /#'& #*%" N&>%; B## $) B*'%
E+#$#,+ C+/&' '# , ,$./%,#$( (#% ,+ ,' *$'*'%,$/& $) ,'
*'*// .#//#&) (&+&'',#$" B &&,$ ,$./%,#$ /# ,% &$/&' /#$ &(,#)
#. &+#$#,+ (#%" E"" ,$ %& K; /# ,$./%,#$ &/&) &+#$#,+ (#% %# &
Page 4 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
6/30
#(& '%/& ,$ %& &(,#) 1992-2007" S*'%,$/&; /# ,$./%,#$(; &+#$#,+
(#% ,' ,/ )&',(/&"
B&',)&'; C#'% #. R&)*+,$ I$./%,#$ ,' )&&&) *$++&%/& %&(&.#(&
#&($&$%' .&&/ ,% ,' &'% %# (&)*+& ,%" T,' ,// ,$#/& ,&( ,$%&(&'% (%&' %#
(&)*+& '&$),$ $) ,$&'%&$%" T,' (&)*+%,#$ ,$ A(&%& !&$) ,// /&) %#
)&+/,$& ,$ &+#$#,+ (#% $) *$&/#&$%" L'%/; .,'+/ )( ,' %& #*$%
#. %> & ,// ,$+(&'& ,. %&(& ,' ,$./%,#$" T,' ,' &+*'& ,% (,',$ &'
#(& /& ,// '/, ,$%# %& %# ,$+#& %> (+&%'" S&&? F,'+/ !( /#
,$./%,#$ ,' #.%&$ '&&$ ' (/&'' #( &&$ &$&.,+,/ &+*'& ,% //#' (,+&' %#
)D*'% #(& &',/
I$ &+#$#,+'; )&./%,#$ ,' )&+(&'& ,$ %& &$&(/ (,+& /&&/ #. ##)' $)
'&(,+&'"1 !&./%,#$ #++*(' &$ %& ,$./%,#$ (%& .//' &/# 0
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
7/30
,$./%,#$ (%&
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
8/30
C$,$ ,$ C*'%#&( S&$),$ +*',$ %& (&/%,#$', &%&&$ )&./%,#$ $)
+#$'*&( '&$),$ ,' +#/&> $) #.%&$ ),..,+*/% %# (&),+%" W&$ %& &+#$#
*$)&(#&' &(,#) #. )&./%,#$; +*'%#&(' #.%&$ %& )$%& #. %&
'*'%$%,// /#&( (,+&'" I$,%,//; +#$'*&( '&$),$ ,$+(&'& (&%/
#&&(; #$+& *',$&''&' '%(% /##,$ .#( ' %# #/'%&( %&,( #%%# /,$&;
+#$'*&(' # & /#'% %&,( D#' #( %&$ +*%' *'% '%(% (&)*+,$ %&,(
'&$),$ ' &//" O. +#*('&; &$ %& (&)*+& %&,( '&$),$; %& ++/& #.
)&./%,#$ #('&$'"
I$ )),%,#$; ,% ,// (&)*+& S%& ,$ I$&'%&$%'" W&$ %& &+#$# #&' %(#*
'&(,&' #. )&./%,#$; ,$&'%#(' %&$) %# ,& +' ' #$& #. %&,( &'% #'',/&
,$&'%&$%'" I$&'%#(' ,// %+ %&,( #$& (# ',/ #/),$ #$%# ,%"
A)),%,#$//; %& ,$%&(&'% (%&' ,$&'%#(' &($ #.%&$ )&+(&'& ',$,.,+$%/ ' +&$%(/
$' %%&% %# .,% )&./%,#$ (&)*+,$ ,$%&(&'% (%&'; ,+ ,$ %*($ (&)*+&'
%& #*$% #. #$& %& & ,//& .#( '&$),$"
I$ %& &$%,&; $ #%&( ,$&'%&$%' ,&/) $&%,& (&%*($ #( (& ,/
#/%,/&; ',$+& ,$&'%#(' (& '+(&) $) +#$,&' (&$% #'%,$ (#.,%'" A'
,$&'%#(' *// #*% #. '%#+'; %& '%#+ (&% ,$&,%/ )(#'"
L'%/; ,% ,// (&)*+& C(&),%" W&$ )&./%,#$ (&(' ,%' &); .,$$+,/ /&$)&('
*,+/ '%(% %# *// %& /*' #$ $ #. %&,( /&$),$ #&(%,#$' .#( (,&% #.
Page 7 of 30
http://www.moneycrashers.com/why-cash-is-king/http://www.moneycrashers.com/why-cash-is-king/http://www.moneycrashers.com/stock-market-investing-tips-guide-checklist/http://www.moneycrashers.com/why-cash-is-king/http://www.moneycrashers.com/stock-market-investing-tips-guide-checklist/
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
9/30
(&'#$'" F,('% #. //; ' ''&%' '*+ ' #*'&' )&+/,$& ,$ /*&; +*'%#&(' +$$#%
+ %&,( )&% ,% %& '& +#//%&(/" I$ %& &&$% #((#&( ,' *$/& %# &
%&,( )&% #/,%,#$'; %& /&$)&(' ,// & *$/& %# (&+#&( %&,( .*// ,$&'%&$%
%(#* .#(&+/#'*(&' #( (#&(% '&,:*(&'"A/'#; /&$)&(' (&/,:& %& .,$$+,/
#',%,#$ #. #((#&(' ,' #(& /,&/ %# +$& ' &/#&(' '%(% +*%%,$ %&,(
#(.#(+&" C&$%(/ $' ,// %( %# (&)*+& ,$%&(&'% (%&' %# &$+#*(& +*'%#&(' %#
#((# $) '&$) #(&; *% $ #. %& ,// '%,// $#% & &/,,/& .#( /#$'"
3.2 The nature and the roles of one!
M#$& ,' $ #D&+% #( (&+#() %% ,' &$&(// ++&%&) ' &$% .#( ##)' $)
'&(,+&' $) (&&$% #. )&%' ,$ ,&$ '#+,#-&+#$#,+ +#$%&>% #( +#*$%(" T&
,$ .*$+%,#$' #. #$& (& ),'%,$*,'&) '? &),* #. &>+$& *$,% #.
++#*$% '%#(& #. /*& $); #++',#$// ,$ %& '%; '%$)() #. )&.&((&)
Page 8 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Paymenthttp://en.wikipedia.org/wiki/Goods_and_serviceshttp://en.wikipedia.org/wiki/Goods_and_serviceshttp://en.wikipedia.org/wiki/Goods_and_serviceshttp://en.wikipedia.org/wiki/Debtshttp://en.wikipedia.org/wiki/Debtshttp://en.wikipedia.org/wiki/Countryhttp://en.wikipedia.org/wiki/Medium_of_exchangehttp://en.wikipedia.org/wiki/Unit_of_accounthttp://en.wikipedia.org/wiki/Unit_of_accounthttp://en.wikipedia.org/wiki/Store_of_valuehttp://en.wikipedia.org/wiki/Standard_of_deferred_paymenthttp://en.wikipedia.org/wiki/Paymenthttp://en.wikipedia.org/wiki/Goods_and_serviceshttp://en.wikipedia.org/wiki/Goods_and_serviceshttp://en.wikipedia.org/wiki/Debtshttp://en.wikipedia.org/wiki/Countryhttp://en.wikipedia.org/wiki/Medium_of_exchangehttp://en.wikipedia.org/wiki/Unit_of_accounthttp://en.wikipedia.org/wiki/Unit_of_accounthttp://en.wikipedia.org/wiki/Store_of_valuehttp://en.wikipedia.org/wiki/Standard_of_deferred_payment
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
10/30
&$%" A$ ,$) #. #D&+% #( '&+*(& &(,.,/& (&+#() %% .*/.,//' %&'& .*$+%,#$'
+$ & +#$',)&(&) #$&"
M#$& ,' ,'%#(,+// $ &&(&$% (&% &$#&$#$ &'%/,',$ +##),%
#$&; *% $&(/ // +#$%&#(( #$& ''%&' (& '&) #$ .,% #$&" F,%
#$&; /,& $ +&+ #( $#%& #. )&%; ,' ,%#*% ,$%(,$',+ *'& /*& ' ',+/
+##),%" I% )&(,&' ,%' /*& &,$ )&+/(&) #&($&$% %# & /&/
%&$)&( %% ,'; ,% *'% & ++&%&) ' .#( #. &$% ,%,$ %& #*$)(,&' #.
%& +#*$%(; .#( // )&%'; */,+ $) (,%&+,%%,#$ $&&)&)" S*+ /' ,$
(+%,+& +*'& .,% #$& %# +*,(& %& /*& #. $ #. %& ##)' $) '&(,+&' %%
,% & %()&) .#( ,%,$ %& $%,#$ %% ,''*&' ,%"
T& ,#(%$+& #. #$& +$ & D*)&) .(# %& #&(.*/ ,$./*&$+& ,+ ,%
&>&(+,'&' #$ %& J#/*& #. (#)*+%,#$ !,(&+%,#$ #. (#)*+%,#$ P%%&($ #.
+#$'*%,#$ M&%#) #. ),'%(,*%,#$ !,(&+%,#$ $) #/*& #. &>+$& $)
R%& #. ',$ $) , ,$&'%&$% ,$ %& +#*$%("
F,('% #. //; #$& #. %& ,#(%$% ,' P(#)*+%,#$ !&+,',#$'" P(#)*+%,#$ ' &&$
(&%/ .+,/,%%&) %& ,$%(#)*+%,#$ #. #$&" M#$& &' #'',/& %&
++**/%,#$ #. &/% ,$ %#'& $)' ,+ (& /& %# #($,:& %& (#)*+%,#$"
T& +%,$ #. %& ,$)*'%( ,(&' %& (,#*' .+%#(' #. (#)*+%,#$ ,$ #()&( %#
&&% %& .*%*(& )&$) .#( ##)' $) '&(,+&' $) ' %& ,$ %&(' #. #$& I.
%& (&() ' %# & ,) ,$ +##),%; %&$ %& &>+$& #. ##)' #*/) &
&&$ &( /,,%&) $) '# %& (#)*+%,#$ #$ '// '+/& P(#)*+%,#$ ,%#*% %&
*'& #. #$& +$$#% & #($,:&) #$ /(& '+/& $) (*$ &..,+,&$%/ $)
&+#$#,+//" T& )&+,',#$ #. %; &(&; &$ $) # *+ %# (#)*+& (& //
Page 9 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Standard_of_deferred_paymenthttp://en.wikipedia.org/wiki/Emergence#Moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Emergence#Moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Emergence#Moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Commodity_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Commodity_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fiat_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Use_valuehttp://en.wikipedia.org/wiki/Legal_tenderhttp://en.wikipedia.org/wiki/Legal_tenderhttp://en.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:Citation_neededhttp://en.wikipedia.org/wiki/Standard_of_deferred_paymenthttp://en.wikipedia.org/wiki/Emergence#Moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Commodity_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Commodity_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fiat_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Use_valuehttp://en.wikipedia.org/wiki/Legal_tenderhttp://en.wikipedia.org/wiki/Legal_tenderhttp://en.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:Citation_needed
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
11/30
*,)&) %& #*$% #. #$& #..&(&) ,$ &>+$& #. ##)' $) '&(,+&" T&+#'% #. (#)*+%,#$ ,' /'# &'%,%&) ,$ %&(' #. #$&" T& (#.,% #( /#'' ,+ ,'
%& ),..&(&$+& &%&&$ %& '/&' (#+&&)' $) %& %#%/ #$& +#'% ,' /'#
&>(&''&) ,$ %&(' #. #$& ,% %& ,$%(#)*+%,#$ #. #$&" T& +#$'*%,#$ +$
& &',/ #'%#$&) $) %& ''&%' +$ & '%#(&) .#( *'& %# .*%*(& )%&"
B&',)&'; ,% ,// & E>+$& T($'+%,#$' ,$ #$&/&'' &+#$#; &>+$& #.
##)' ' &( ,$+#$&$,&$% (#+&''" P/& *'&) %# .+& %& ),..,+*/%,&' #.
)#*/& +#,$+,)&$+& #. $%'" T&(& ' /'# $# +##$ &'*(& #. /*&" T&
*'& #. #$& ' '*++&''.*// (&#&) %& ()$&'' #. (%&(" M#$&; +%,$ ' &),* #. &>+$&; ' (&%/ '%,*/%&) %& &>+$& #. ##)'" I%
'/,%' * &>+$& (#+&'' ,$%# %# (%'; '/& $) *(+'& $) %*' .+,/,%%&'
./# #. ##)' $) '&(,+&' .(# (#)*+&(' %# +#$'*&('"
I$ )),%,#$; !,'%(,*%,#$ #. N%,#$/ !,,)&$) ,' %& .#*( .+%#(' #. (#)*+%,#$;
+#,$,$ %#&%&(; (#)*+& $&% (&%& #. +##),%,&' &&( &(" T&
'(& #. &+ .+%#( #. (#)*+%,#$ ,"&"; (&$% #. /$); &' #. /#(; ,$%&(&'% #$
+,%/ $) (#.,% %# &$%(&(&$&*( ,' ,) ,$ %&(' #. #$&; ,. %& '(& #. &+
.+%#( #. (#)*+%,#$ ' %# & ,) ),,),$ D#,$% (#)*+%'; ,% #*/) &
+*'&) *+ ,$+#$&$,&$+& %# &+ ),'%(,*%#(" I,$&; +/#% (#)*+&( ,$
%& '(& #. &+ .+%#( #. (#)*+%,#$ ,$ %&( #. C/#%" A' #$& ,' &$&(//
++&%/& ' &),* #. &>+$& $) % %& '& %,& +%' ' &'*(& $)
'%#(& #. /*&; %&(&.#(&; %& ),'%(,*%,#$ #. $%,#$/ ),,)&$) %(#* %& &),*
#. #$& (&%/ .+,/,%%&' %& (#+&''&' #. ),'%(,*%,#$" I$ %& #()' #. &#$
M#$& '*),,)&' $) ),'%(,*%&' (#&(/ $) /*(,+%&' %& +%,,%,&' #.
&>+$&"
Page 10 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
12/30
F*(%&(#(&; M#$& ,$ %& F,&/) #. P*/,+ F,$$+& '# %% #$& (&$)&('
&( /*/& '&(,+& ,$ %& .,&/) #. */,+ .,$$+&" P*/,+ F,$$+& ,$ (&+&$% %,&'
,' % ,$+(&',$ %& (%& #. &+#$#,+ +%,,%,&' $) (&)*+,$ ,$&*/,%,&' #.
,$+#&" I% /'# +%' ' $ ,$'%(*&$% #. &+#$#,+ $) '#+,/ D*'%,+& ,$ +#*$%("
M#$& &/' %& '%%& ,$ %& +,&&&$% #. %&'& #D&+%,&'" T& #&($&$% +$
&',/ (,'& (&&$*& %(#* %& &),* #. #$& $) +$ '&$) ,% .#( %&
&%%&(&$% #. %& /&"
M#(&(; M#$& ,' ,$ %& S&(& #. B$,$? W& $# ,% &( &// %% #$&
'&(&' ' '%$)() #. )&.&((&) &$%'" T& &$&(/ +#$.,)&$+& ,$ %& *(+',$
#&( #. #$& &' ,% %& +,&. .( #. +(&),%" T& )&%#( +$ '.&/ #((#
#$& .#( +#$'*%,#$ #( .#( (#)*+%,#$ *(#'&'" T,' ' /&) %# %& *,/),$ *
#. ,$%,+ '*&('%(*+%*(& #. $,$ $) +(&),% ''%&" A%%,$&$% #. H,
L&&/ #. P(#)*+%,#$ $) E/#&$% '# %% %& ,$%(#)*+%,#$ #. #$& ,$ %&
&+#$# ' .+,/,%%&) &>+$&" I% ' /&) %# , )&(&& #. '&+,/,:%,#$ $)
,$%&()&&$)&$+& #. &+#$#,+ *$,%' I. %& #$& ,' (#&(/ $&); ,% &$'*(&'
(,',$ /&&/ #. (#)*+%,#$' &/#&$% $) (&/ ,$+#& ,$ %&
L'%/; #$& #. %& ,#(%$% ,' C#*$%(" I$ +'&; %& )&/,+%& ,$'%(*&$%' ,' $#%
(#&(/ $)/&); ,% /&)' %# )&+/,$& ,$ %& (,+&'; #*%*% $) D# ##(%*$,%,&'"
W&; %*'; .,$) %% %& &,#( #. &/#&$%; (%& #. #*%*%; /&&/ #. (,+& $)
),'%(,*%,#$ #. $%,#$/ ,$+#& (& // ),(&+%/ (&/%&) %# %& #$&%( .#(+&'"
Page 11 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
13/30
3.3 "o# $an%s can add to the one! su&&l! $!
a%ing loans of one! the! are not re'uired to
hold in reser(e
B$' +$ )) %# %& #$& '*/ ,$ /#$' #. #$& %& (& $#%
(&*,(&) %# #/) ,$ (&'&(& %(#* #$& +(&%,#$" I% ,' %& (#+&'' ,+ %&
#$& '*/ #. +#*$%( #( #$&%( (&,#$ $)' %& %#%/ #. (#) #$& $)&) %# ,% ,&$ (&'&(& (%,# '*+
.+%#( ,' +//&) */%,/,&(" A' .#(*/; ,. %& (&'&(& (%,# ,' R; %&$ %& #$&
Page 12 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Money_supplyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Eurozonehttp://en.wikipedia.org/wiki/Central_bankhttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_assethttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_assethttp://en.wikipedia.org/wiki/Commercial_bankhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fractional_reserve_bankinghttp://en.wikipedia.org/wiki/Fractional_reserve_bankinghttp://en.wikipedia.org/wiki/Broad_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Broad_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Demand_deposithttp://en.wikipedia.org/wiki/Money_supplyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Eurozonehttp://en.wikipedia.org/wiki/Central_bankhttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_assethttp://en.wikipedia.org/wiki/Commercial_bankhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fractional_reserve_bankinghttp://en.wikipedia.org/wiki/Broad_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Demand_deposit
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
14/30
*/%,/,&( ,' %& (&+,(#+/; $) ,' %& >,* #*$% #. #$&
+#&(+,/ $' +$ /&// +(&%& .#( ,&$ *$%,% #. (&'&(&'"
I$ %& (&-/&$),$ #)&/; %,' ,' /%&($%,&/ +/+*/%&) ' &%(,+ '&(,&' *$)&(
(&&%&) /&$),$ #. &%(,+// )&+(&',$ *$%,% #. #$&? (&'&(&' /&)
/#$'" I$ &$)#&$#*' #$& #)&/'; /#$' /&) (&'&(&'; $) ,% ,' $#% ,$%&((&%&)
' &%(,+ '&(,&'" I$ (+%,+&; &+*'& $' #.%&$ & ++&'' %# /,$&' #.
+(&),%; $) %& #$& (&%; $) +$ *'& ) %,& /#$' .(# +&$%(/ $'; %&(&
,' #.%&$ $# (&*,(&&$% .#( (&-&>,'%,$ )&#',% .#( %& $ %# +(&%& /#$ $)
& ,% ,) %# $#%&( $"
T& #$& */%,/,&( ,' #. .*$)&$%/ ,#(%$+& ,$ #$&%( #/,+? ,. $'
/&$) #*% +/#'& %# %& >,* //#&); %&$ %& (#) #$& '*/ ,'
(#>,%&/ +&$%(/ $ #$& %,&' %& */%,/,&(; $) +&$%(/ $'
.,$&/ +#$%(#/ (#) #$& '*/ +#$%(#//,$ +&$%(/ $ #$&; %& #$&
*/%,/,&( /,$,$ %&'& *$%,%,&' %,' ' %& +'& ,$ %& $,%&) S%%&' .(# 1959
%(#* S&%&&( 2008"
I.; +#$&('&/; $' ++**/%& &>+&'' (&'&(&'; ' #++*((&) ,$ '*+ .,$$+,/+(,'&' ' %& G(&% !&(&'',#$ $) %& F,$$+,/ +(,',' #. 20072008 ,$ %&
$,%&) S%%&' ',$+& O+%#&( 2008; %&$ %,' &*/,% (&' )#$; $) +&$%(/ $
#$& +(&%,#$ $#% (&'*/% ,$ +#&(+,/ $ #$& +(&%,#$; ,$'%&)
(&,$,$ ' *$/&$% +&''= (&'&(&'" H#&&(; %& +&$%(/ $ '(,$
+#&(+,/ $ #$& '(,$,$ +&$%(/ $ #$&; ',$+& (&'&(&' (&
(&*,(&) %*' .(+%,#$/-(&'&(& #$& +(&%,#$ ,' /,&$&) %# '%(,$; ',$+& %&
+&$%(/ $ +$ /' *// #$& #*% (&'%(,+%,$ +&$%(/ $ #$&; &$+&
(&'&(&'; *% +$$#% /' *' #$& #*% &>$),$ +&$%(/ $ #$&;
',$+& %,' (&'*/% ,$ &>+&'' (&'&(&'; ',%*%,#$ (&.&((&) %# ' *',$ #$
'%(,$"
Page 13 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Multiplicative_inversehttp://en.wikipedia.org/wiki/Multiplicative_inversehttp://en.wikipedia.org/wiki/Geometric_serieshttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_policyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Excess_reserveshttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisishttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisishttp://en.wikipedia.org/wiki/Great_Depressionhttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007%E2%80%932008http://en.wikipedia.org/wiki/Pushing_on_a_stringhttp://en.wikipedia.org/wiki/Pushing_on_a_stringhttp://en.wikipedia.org/wiki/Multiplicative_inversehttp://en.wikipedia.org/wiki/Geometric_serieshttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_policyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Excess_reserveshttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisishttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisishttp://en.wikipedia.org/wiki/Great_Depressionhttp://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007%E2%80%932008http://en.wikipedia.org/wiki/Pushing_on_a_stringhttp://en.wikipedia.org/wiki/Pushing_on_a_string
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
15/30
3.) "o# h!&erinflations are caused $!
go(ernents resorting to seignorage
H&(,$./%,#$ ,' &>%(&&/ (,) #( #*% #. +#$%(#/ ,$./%,#$" T&(& ,' $# (&+,'&
$*&(,+/ )&.,$,%,#$ %# &(,$./%,#$" H&(,$./%,#$ ,' ',%*%,#$ &(& %& (,+&
,$+(&'&' (& '# #*% #. +#$%(#/ %% %& +#$+&% #. ,$./%,#$ ,' &$,$/&''"
T&(& (& $*&( #. %(,&' #$ %& +*'&' #. , $)#( &( ,$./%,#$
F,('% ,' S*/ S#+' T,' %( ,' '&) #$ ,'%#(,+/ $/','; +/,' %% '%
&(,$./%,#$' &(& +*'&) '#& '#(% #. &>%(&& $&%,& '*/ '#+ ; #.%&$
''#+,%&) ,% (' #( $%*(/ ),''%&('" N&>% ,' M#$& S*/" T,' %(
+/,' %% &(,$./%,#$ #++*(' &$ %&(& ,' +#$%,$*,$
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
16/30
T& (,+& ,$+(&'&' %% (&'*/% .(# %& (,) #$& +(&%,#$ +(&%&' ,+,#*'
+,(+/&; (&*,(,$ &&( (#,$ #*$%' #. $& #$& +(&%,#$ %# .*$) #&($&$%
+%,,%,&'" H&$+& #% #$&%( ,$./%,#$ $) (,+& ,$./%,#$ (#+&&) % (,)
+&" S*+ (,)/ ,$+(&',$ (,+&' +*'& ,)&'(&) *$,//,$$&'' #. %& /#+/
#*/%,#$ %# #/) %& /#+/ +*((&$+ ' ,% (,)/ /#'&' ,%' *,$ #&(" I$'%&)
%& *,+/ '&$) $ #$& %& (&+&,&; ,+ ,$+(&'&' %& &/#+,% #. #$&
./# %,' ,$ %*($ +*'&' .*(%&( ++&/&(%,#$ ,$ (,+&'"
T,' (&'*/%' ,$ $ ,/$+& &%&&$ %& '*/ $) )&$) .#( %& #$&
+&'',&/ /##'& #$&%( #/,+; ' ,%
//#' #&($&$% %# )&/*& ,%' )&%' $) (&)*+& ,$+(&'&"
I$./%,#$ ,' &..&+%,&/ (&(&'',& %> #$ %& *'&(' #. #$&;10 *% /&'' #&(%
%$ /&,&) %>&' $) ,' %&(&.#(& ()&( %# *$)&('%$) #(),$( +,%,:&$'"
I$./%,#$ +$ #'+*(& *$%,%%,& ''&''&$%' #. %& %(*& +#'% #. /,,$; '
*/,'&) (,+& ,$),+&' #$/ /## % )% ,$ (&%(#'&+%; '# ,$+(&'& #$/
Page 15 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Money_creationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_inflationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_inflationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Velocity_of_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Supply_and_demandhttp://en.wikipedia.org/wiki/Supply_and_demandhttp://en.wikipedia.org/wiki/Bank_runhttp://en.wikipedia.org/wiki/Regressive_taxhttp://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation#cite_note-autogenerated2-10http://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation#cite_note-autogenerated2-10http://en.wikipedia.org/wiki/Money_creationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_inflationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Velocity_of_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Supply_and_demandhttp://en.wikipedia.org/wiki/Bank_runhttp://en.wikipedia.org/wiki/Regressive_taxhttp://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation#cite_note-autogenerated2-10
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
17/30
#$%' /%&(" M#$&%( ,$./%,#$ +$ &+#& &(,$./%,#$ ,. #$&%( *%#(,%,&'
.,/ %# .*$) ,$+(&',$ #&($&$% &>&$'&' .(# %>&'; #&($&$% )&%; +#'%
+*%%,$; #( #%&( &$'; &+*'& &,%&( )*(,$ %& %,& &%&&$ (&+#(),$ #(
/&,$ %>/& %($'+%,#$' $) +#//&+%,$ %& %>&' )*&; %& /*& #. %& %>&'
+#//&+%&) .//' ,$ (&/ /*& %# '// .(+%,#$ #. %& #(,,$/ %>&' (&+&,/& #(
#&($&$% )&% ,''*&' .,/ %# .,$) *&(' &>+&% % &( )&& ),'+#*$%' #(
+#,$%,#$ #. %& #&"
T(,&' #. &(,$./%,#$ &$&(// /## .#( (&/%,#$', &%&&$ '&,$,#(&
$) %& ,$./%,#$ %>" I$ #% C$' #)&/ $) %& $-+/'',+/ #)&/'; %,,$
#,$% #++*(' &$ %& ,$+(&'& ,$ #$& '*/ #( %& )(# ,$ %& #$&%( '&
&' ,% ,#'',/& .#( #&($&$% %# ,(#& ,%' .,$$+,/ #',%,#$" T*' &$
.,% #$& ,' (,$%&); #&($&$% #/,%,#$' %% (& $#% )&$#,$%&) ,$ #$&
,$+(&'& ,$ +#'% #(& %$ %& /*& #. %& #$& +(&%&)"
F(# %,'; ,% ,% & #$)&(&) $ (%,#$/ #&($&$% #*/) &$& ,$
+%,#$' %% +*'& #( +#$%,$*& &(,$./%,#$" O$& (&'#$ .#( '*+ +%,#$' ,' %%
#.%&$ %& /%&($%,& %# &(,$./%,#$ ,' &,%&( )&(&'',#$ #( ,/,%( )&.&%" T&
(##% +*'& ,' %%&( #. #(& ),'*%&" I$ #% +/'',+/ &+#$#,+' $)
#$&%(,'; ,% ,' /' %& (&'*/% #. %& #$&%( *%#(,% ,((&'#$',/
#((#,$ #$& %# // ,%' &>&$'&'" T&'& #)&/' .#+*' #$ %& *$(&'%(,$&)
'&,$,#(& #. %& #$&%( *%#(,%; $) %& ,$' .(# %& ,$./%,#$ %>"
Page 16 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_inflationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Taxeshttp://en.wikipedia.org/wiki/Government_debthttp://en.wikipedia.org/wiki/Government_debthttp://en.wikipedia.org/wiki/Seignioragehttp://en.wikipedia.org/wiki/Inflation_taxhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fiat_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Depression_(economics)http://en.wikipedia.org/wiki/Depression_(economics)http://en.wikipedia.org/wiki/Classical_economicshttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetarismhttp://en.wikipedia.org/wiki/Seignioragehttp://en.wikipedia.org/wiki/Inflation_taxhttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_inflationhttp://en.wikipedia.org/wiki/Taxeshttp://en.wikipedia.org/wiki/Government_debthttp://en.wikipedia.org/wiki/Seignioragehttp://en.wikipedia.org/wiki/Inflation_taxhttp://en.wikipedia.org/wiki/Fiat_moneyhttp://en.wikipedia.org/wiki/Depression_(economics)http://en.wikipedia.org/wiki/Classical_economicshttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetarismhttp://en.wikipedia.org/wiki/Seignioragehttp://en.wikipedia.org/wiki/Inflation_tax
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
18/30
T& (,+& #. #/) ,$ G&($; 1 $*( 1918 30 N#&&( 1923" N#%& %% %&
&(%,+/ '+/& ,' /#(,%,+"
I$ $-+/'',+/ &+#$#,+ %(; &(,$./%,#$ ,' (##%&) ,$ )&%&(,#(%,#$ #. %&
#$&%( '&; %% ,' %& +#$.,)&$+& %% %&(& ,' '%#(& #. /*& ,+ %&
+*((&$+ ,// & /& %# +#$) /%&(" I$ %,' #)&/; %& &(+&,&) (,' #.
#/),$ +*((&$+ (,'&' )(%,+//; $) '&//&(' )&$) ,$+(&',$/ ,
(&,*' %# ++&% %& +*((&$+" T,' ,$ %*($ /&)' %# (&%&( .&( %% %&
+*((&$+ ,// +#//'&; +*',$ &&$ ,&( (&,*'" O$& &>/& #. %,' ,'
)*(,$ &(,#)' #. (.(&; +,,/ (; #( ,$%&$'& ,$%&($/ +#$./,+% #. #%&( ,$)'?
#&($&$%' $&&) %# )# %&&( ,' $&+&''( %# +#$%,$*& .,%,$; ',$+& %&
/%&($%,& ,' )&.&%" E>&$'&' +$$#% & +*% ',$,.,+$%/ ',$+& %& ,$ #*%/ ,'
(&$%'" F*(%&(; +,,/ ( & ,% ),..,+*/% %# (,'& %>&' #( %# +#//&+%
&>,'%,$ %>&'" W,/& ,$ &+&%,& %& )&.,+,% ,' .,$$+&) '&//,$ #$)'; )*(,$
( ,% ,' %,+// ),..,+*/% $) &>&$',& %# #((#; &'&+,// ,. %& ( ,' #,$
##(/ .#( %& #&($&$% ,$ *&'%,#$" T& $,$ *%#(,%,&'; &%&( +&$%(/ #(
$#%; #$&%,:& %& )&.,+,%; (,$%,$ #$& %# .#( %& #&($&$%' &..#(%' %#
'*(,&" T& &(,$./%,#$ *$)&( %& C,$&'& N%,#$/,'%' .(# 1939 %# 1945 ,'
+/'',+ &>/& #. #&($&$% (,$%,$ #$& %# +,,/ ( +#'%'" B %&
&$); +*((&$+ ' ./#$ ,$ #&( %& H,/'; $) %&$ #/) +*((&$+ ' ./#$
#*% %# & )&'%(#&)"
Page 17 of 30
http://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_basehttp://en.wikipedia.org/wiki/Chinese_Nationalistshttp://en.wikipedia.org/wiki/Monetary_basehttp://en.wikipedia.org/wiki/Chinese_Nationalists
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
19/30
H&(,$./%,#$ ,' (&()&) ' +#/&> &$#&$#$ $) #$& &>/$%,#$ $#%
& /,+/& %# // +'&'" H#&&(; ,$ #% #. %&'& #)&/'; &%&( /#'' #.
+#$.,)&$+& +#&' .,('%; #( +&$%(/ $ '&,$,#(&; %& #%&( '& ,' ,$,%&)" I$
%& +'& #. (,) &>$',#$ #. %& #$& '*/; (,+&' (,'& (,)/ ,$ (&'#$'& %#
%& ,$+(&'&) '*/ #. #$& (&/%,& %# %& '*/ #. ##)' $) '&(,+&'; $) ,$
%& +'& #. /#'' #. +#$.,)&$+&; %& #$&%( *%#(,% (&'#$)' %# %& (,'
(&,*' ,% ' %# (*$$,$ %& (,$%,$ (&''&'"
N&&(%&/&'' %& ,&$'& ++&/&(%,#$ (#+&'' %% #++*(' )*(,$ &(,$./%,#$
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
20/30
).0 *uari+ation
I$./%,#$ ,' %& (%& % ,+ %& &$&(/ /&&/ #. (,+&' .#( ##)' $) '&(,+&' ,'
(,',$; $); '*'&*&$%/; *(+',$ #&( ,' .//,$" C&$%(/ $' %%&% %#
'%# '&&(& ,$./%,#$; /#$ ,% '&&(& )&./%,#$; ,$ $ %%&% %# && %&
&>+&'',& (#% #. (,+&' %# ,$,*
!&./%,#$ ,' )&+(&'& ,$ %& &$&(/ (,+& /&&/ #. ##)' $) '&(,+&'"1
!&./%,#$ #++*(' &$ %& ,$./%,#$ (%& .//' &/# 0
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
21/30
+$& *$,% #. ++#*$% '%#(& #. /*& $); #++',#$// ,$ %& '%;
'%$)() #. )&.&((&) &$%" A$ ,$) #. #D&+% #( '&+*(& &(,.,/& (&+#() %%
.*/.,//' %&'& .*$+%,#$' +$ & +#$',)&(&) #$&"
M#(&(; +&$%(/ $ ,$%(#)*+& $& #$& ,$%# %& &+#$# $',#$( #$&%( #/,+= *(+',$ .,$$+,/ ''&%' #( /&$),$ #$&
%# .,$$+,/ ,$'%,%*%,#$'" C#&(+,/ $ /&$),$ %&$ */%,/,&' %,' '& #$&
%(#* .(+%,#$/ (&'&(& $,$; ,+ &>$)' %& %#%/ #. (#) #$&
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
22/30
L'%/; H&(,$./%,#$ ,' &>%(&&/ (,) #( #*% #. +#$%(#/ ,$./%,#$" T&(& ,' $#
(&+,'& $*&(,+/ )&.,$,%,#$ %# &(,$./%,#$" H&(,$./%,#$ ,' ',%*%,#$ &(&
%& (,+& ,$+(&'&' (& '# #*% #. +#$%(#/ %% %& +#$+&% #. ,$./%,#$ ,'
&$,$/&''"
Page 21 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
23/30
,.0 -eference
%%?"&+#$#,+'&/"#(+(#&+#$#,+',$./%,#$+#'%'-,$./%,#$
%%?",$&'%#&),"+#%&(',,$./%,#$"'
%%?&$",,&),"#(,,!&./%,#$M,$#()&./%,#$',$%&S
%%?"#$&+('&('"+#)&./%,#$-)&.,$,%,#$-+*'&'-&..&+%'
%%?*'&+#$#"#*%"+##)(,+,$.!&./%,#$"%
%%?'&)"*&'"+#*THE-ROLE-OF-MONEY
%%?'&)"*&'"+#*THE-ROLE-OF-MONEY
Page 22 of 30
http://useconomy.about.com/od/pricing/f/Deflation.htmhttp://useconomy.about.com/od/pricing/f/Deflation.htm
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
24/30
.0 /ourse#or%
TAN WAH TIONG
940928-14-5531
201854
016-663906
CHONG KAR YN
Page 23 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
25/30
The /oand *!ste
T& +#$) ''%& ,' /'# $#$ ' '#+,/,' #( +#*$,'" I$ %% ''%&;
#&($&$% #$' #'% (#&(% (&'#*(+&' $) &+#$#,+ )&+,',#$ ,$ #++*('
%(#* +&$%(/ &+#$#,+ /$" A +&$%(/ /$$,$ #() #,$%&) %&
#&($&$% &' $&(/ // %& D#( )&+,',#$' +#$+&($,$ %& *'& #. (&'#*(+&';
%& +##',%,#$ $) ),'%(,*%,#$ #. #*%*%; $) %& #($,:%,#$ #. (#)*+%,#$" T&
#&($&$% #$' #'% #. %& *',$&'' .,('; ,+ (#)*+& ++#(),$ %#
#&($&$% ),(&+%,&'" T& +&$%(/ /$$,$ #() )&%&(,$&' (#)*+%,#$ #/' .#(
&+ &$%&((,'& $) '&+,.,&' %& #*$% #. (&'#*(+&' %# & //#+%&) %# &+
&$%&((,'& '# %% ,% +$ (&+ ,%' (#)*+%,#$ #/'" T& ),,',#$ #. #*%*% &%&&$
+,%/ $) +#$'*&( ##)' ,' +&$%(// )&+,)&'; $) +,%/ ##)' (& //#+%&)
#$ ,$)*'%(,&' #$ %& ',' #. %& +&$%(/ /$$,$ #()' /#$-%&( (,#(,%,&'"
Page 24 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
26/30
A *(& +#$) &+#$# #*/) (&/ &>+/*',&/ #$ +&$%(/ /$ %# //#+%& %&
#&($&$%-#$&) (#&(% (&'#*(+&'" B*%; ,$ (&/,%; &&$ %& (&&,$&$%
+#$) &+#$#Q%& S#,&% $,#$Q%#/&(%&) '#& (,%& #$&(', $)
,$+#(#(%&) '#&
(&%' &.#(& ,%' +#//'& ,$ 1992" R&+&$% (&.#(' ,$ R*'', $) #'% #. %&
&'%&($
E*(#&$ $%,#$' & %# #$& )&(&& #( $#%&( %($'.#(&) %&,( +#$)
&+#$#,&' %#
+,%/,'%,+; (&%-#(,&$%&) ''%&'" C,$' (&.#(' & $#% #$& ' .(; *%
%& &
(&%/ (&)*+&) %& (&/,$+& #$ +&$%(/ /$$,$" A/%#* #&($&$% #$&(',
#.
(&'#*(+&' $) +,%/ ,$ C,$ ,' '%,// &>%&$',&; %& $%,#$ ' ,$+(&',$/ (&/,&)
#$ .(&&
(&%' %# #($,:& $) +##(),$%& ,%' &+#$#" N#(% K#(& $) C* (& %& /'%
(#,$&$% (&,$,$ &>/&' #. /(&/ +&$%(// /$$&) &+#$#,&'" O%&(
+#*$%(,&'
*',$ ,$/ %& +#$) ''%& ,$+/*)& T*(&$,'%$; L#'; B&/(*'; L,;
M$(; $) I($" L%&( ,$ %,' +%&(; & ,// &>/#(& %& ,$ (&'#$' .#( %&
Page 25 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
27/30
&$&(/
)&,'& #. %& +#$) ''%&'"
The ar%et *!ste
T& #/( /%&($%,& %# %& +#$) ''%& ,' %& (&% ''%&; #( +,%/,'"
T&
''%& ,' +(+%&(,:&) %& (,%& #$&(', #. (&'#*(+&' $) %& *'& #.
(&%' $)
(,+&' %# +##(),$%& $) ),(&+% &+#$#,+ +%,,%" P(%,+,$%' +% ,$ %&,( #$ '&/.-
,$%&(&'%" I$),,)*/' $) *',$&''&' '&& %# +,&& %&,( &+#$#,+ #/' %(#*
%&,(
#$ )&+,',#$' (&(),$ #(; +#$'*%,#$; #( (#)*+%,#$" T& ''%& ;//#' .#(
%&
(,%& #$&(', #. +,%/; +#*$,+%&' %(#* (,+&'; $) +##(),$%&'
&+#$#,+
+%,,% %(#* (&%'Q/+&' &(& *&(' $) '&//&(' +#& %#&%&(" G##)'
$)
'&(,+&' (& (#)*+&) $) (&'#*(+&' (& '*/,&) #&&( ,' ,//,$ $) /& %#
)# '#"
T& (&'*/% ,' +#&%,%,#$ #$ ,$)&&$)&$%/ +%,$ *&(' $) '&//&(' #. &+
(#)*+% $) (&'#*(+&" T*'; &+#$#,+ )&+,',#$ ,$ ,' ,)&/ ),'&('&)" A/'#;
Page 26 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
28/30
%& , #%&$%,/ #$&%( (&()' +(&%& #&(.*/ ,$+&$%,&' .#( &>,'%,$ .,('
%# ,$$#%& $) &$%(&(&$&*(' %# ,#$&&( $& (#)*+%' $) (#+&''&'"
I$ *(& +,%/,'Q#( /,''&:-.,(& +,%/,'Q#&($&$%' (#/& #*/) &
/,,%&) %# (#%&+%,$ (,%& (#&(% $) &'%/,',$ $ &$,(#$&$% (#(,%&
%# %& #&(%,#$ #. %& (&% ''%&" T& %&( /,''&:-.,(& &$' /&% ,% &;
%% ,'; && #&($&$% .(# ,$%&(.&(,$ ,% %& &+#$#" T& ,)& ,' %% '*+
,$%&(.&(&$+& ,// ),'%*( %& &..,+,&$% #(,$ #. %& (&% ''%&"
B*% ,$ %& +,%/,' (+%,+&) ,$ %& $,%&) S%%&' $) #'% #%&( +#*$%(,&';
#&($&$% /' '*'%$%,/ (#/& ,$ %& &+#$#" I% $#% #$/ (#,)&' %& (*/&'
.#( &+#$#,+ +%,,% *% /'# (##%&' &+#$#,+ '%,/,% $) (#%; (#,)&'
+&(%,$ ##)' $) '&(,+&' %% #*/) #%&(,'& & *$)&((#)*+&) #( $#% (#)*+&)
% //; $) #),.,&' %& ),'%(,*%,#$ #. ,$+#&" T& #&($&$%; #&&(; ,' $#%
%& )#,$$% &+#$#,+ .#(+& ,$ )&+,),$ % %# (#)*+&; # %# (#)*+& ,%; $)
# ,// &% ,%" T% .#(+& ,' %& (&%"
icroeconoics
M,+(#&+#$#,+' ,' %& (% #. &+#$#,+' +#$+&($&) ,% ,$),,)*/ *$,%' '*+ '
&('#$; #*'&#/); .,(; #( $ ,$)*'%(" A% %,' /&&/ #. $/','; %& &+#$#,'%
#'&(&' %& )&%,/' #. $ &+#$#,+ *$,%; #( &( '// '&&$% #. %& &+#$#;
*$)&( .,*(%,& ,+(#'+#&" I$ ,+(#&+#$#,+' & /## % )&+,',#$ ,$
Page 27 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
29/30
,$),,)*/ +*'%#&('; #(&('; #*'&#/)'; $) *',$&'' .,('" W& &'*(& %&
(,+& #. '&+,.,+ (#)*+%; %& $*&( #. #(&(' &/#&) ',$/& .,(; %&
(&&$*& #( ,$+#+ #. (%,+*/( .,( #( #*'&#/); #( %& &>&$),%*(&' #.
'&+,.,+ .,(; #&($&$% &$%,%; #( .,/" I$ ,+(#&+#$#,+'; & &>,$& %&
'$); (#+; $) '&//'; $#% %& &+"
acroeconoics
M+(#&+#$#,+' &>,$&' &,%&( %& &+#$# ' #/& #( ,%' ',+ '*),,',#$'
#( (&%&'; '*+ ' %& #&($&$%; #*'&#/); $) *',$&'' '&+%#('" A$
(&%& ,' +#//&+%,#$ #. '&+,.,+ &+#$#,+ *$,%' %(&%&) ' ,. %& &(& #$& *$,%"
T&(&.#(&; & ,% /* %#&%&( %& ,//,#$' #. +#$'*&(' ,$ %& "S" &+#$#
$) %(&% %& ' ,. %& &(& #$& *& *$,% +//&) +#$'*&('"
I$ *',$ (&%&'; +(#&+#$#,+' '&&' %# #%,$ $ #&(,&; #( &$&(/
#*%/,$&; #. %& '%(*+%*(& #. %& &+#$# $) %& (&/%,#$',' #. ,%' D#(
(&%&'" M+(#&+#$#,+' '&' #. '*+ &+#$#,+ &'*(&' ' %#%/ #*%*%;
%#%/ &/#&$% %#%/ ,$+#&; (&%& &>&$),%*(&'; $) %& &$&(/ /&&/ #.
(,+&' ,$ $/:,$ (,#*' &+#$#,+ (#/&'" N# #( &( /,%%/& %%&$%,#$ ,' ,&$
%# '&+,.,+ *$,%' ,$ * %& (,#*' (&%&'" F,*(%,&/; +(#&+#$#,+'
/##' % %& &+; $#% %& ,&+&' #. '$); %& (#+'; $) %& '&//'"
Page 28 of 30
8/18/2019 BBA 2007 Principles of Macroeconomics
30/30
T& ,+(#Q+(# ),'%,$+%,#$ )#&' $#% &$ %% &+#$#,+' ,' '# ,/
+#(%&$%/,:&) %% &&( %#,+ +$ & (&),/ /&/&) ' &,%&( ,+(# #(
+(# $ %#,+' $) '*),,',#$' #. &+#$#,+' (+ (##%&) ,$ #%" E>/&?
W,/& %& (#/& #. *$&/#&$% ,' *'*// %(&%&) ' +(#&+#$#,+ %#,+