1/ Con información al cierre del miércoles 09 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, ante el inicio de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, en medio
de informaciones, la mayoría de las veces contradictorias, sobre las perspectivas de éstas.
Las constantes filtraciones y publicaciones sobre el conflicto comercial han generado mucha confusión y siguen marcando el rumbo de los mercados finan-
cieros globales. Las noticias van desde que la delegación china estaba planeando abandonar la reunión un día antes de lo previsto y que los funcionarios del gigante asiático habían rebajado las expectativas de acuerdo después de la publicación de una nueva lista negra de empresas por parte de EUA, hasta información de que EUA podría suspender la subida de aranceles prevista para el día 15, a cambio de un acuerdo que evite la manipulación cambiaria, así como que Washington pretende otorgar permisos a más empresas para operar con Huawei.
Las conversaciones bilaterales entre las dos mayores potencias del mundo, si no se acortan, duran hasta mañana viernes, por lo que el nerviosismo será
una constante en lo que resta de la semana.
Dados los recientes acontecimientos, en CIBanco consideramos que el mejor resultado posible al que se puede aspirar de esta nueva ronda de negociacio-
nes es que se establezca una tregua en la que EUA deje en suspenso los aranceles previstos para el 15 de octubre y 15 de diciembre a cambio de ciertos compromisos por parte de China como el de aumentar aún más la compra de productos agrícolas y energéticos estadounidenses.
Por otro lado, los inversionistas tienen también puesta la atención en el Brexit, a medida que se agotan las horas para llegar a un acuerdo. Hoy se celebra
una reunión entre los primeros ministros de Irlanda y Reino Unido que puede ser uno de los últimos intentos para alcanzar un acuerdo antes de la cumbre europea de mediados de octubre. Sólo tres semanas antes de que Reino Unido abandone el mayor bloque comercial del mundo, todavía no está claro en qué condiciones saldrá, ni siquiera si llegará a convertirse en el primer Estado soberano en abandonar el proyecto europeo.
En temas geopolíticos, el ejército turco inició desde ayer una ofensiva contra las milicias kurdas en el norte de Siria. La operación amenaza con redibujar
otra vez el mapa del conflicto sirio. Ankara tiene dos objetivos principales en el noreste de Siria: alejar de su frontera a la milicia denominada YPG, que con-sidera una amenaza a su seguridad, y crear un espacio dentro de Siria en el que pueda asentar a dos millones de refugiados sirios que actualmente se encuentran en Turquía. Si el conflicto escala, podría terminar teniendo afectaciones negativas a los mercados financieros globales, aunque de forma tempo-ral.
En materia económica, en EUA sigue sin presentarse señales de presiones inflacionarias. Los precios se mantuvieron sin cambios en septiembre, con lo
que la tasa anual de inflación se ubica en 1.7%, por debajo de lo pronosticado (1.8%). Al excluir bienes volátiles como energéticos y agropecuarios (rubro subyacente), los precios también subieron menos de lo esperado con un aumento de sólo 0.1% mensual (vs. 0.2% estimado) A tasa anual se ubica en 2.4%. Así, para el inversionista el escenario está puesto para que la FED recorte tasas de interés por tercera ocasión consecutiva en su encuentro de finales de mes. Por otro lado, las solicitudes iniciales de desempleo bajaron en 10 mil a 210 mil (vs. 220 mil pronosticado), su menor nivel en tres semanas.
Ayer se publicaron las minutas de la última reunión de política monetaria de la FED. Las actas demuestran un fuerte debate sobre hasta cuándo debería de
extenderse la política de recortes de tasas de interés. Incluso, varios funcionarios sugirieron que para futuros encuentros el comunicado de prensa debería de brindar más claridad sobre cuando llegaría a su fin el ajuste en tasas como respuesta a la incertidumbre comercial. En este sentido, hoy participan distin-tos responsables de política monetaria del banco central estadounidense: la presidenta de la FED de San Francisco, Mary Daly (11.30am); la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta J. Mester (4.30pm), y el presidente del Banco de Atlanta, Raphael Bostic (5.30pm).
El peso mexicano también se encuentra muy sensible a las noticias que se van filtrando sobre las negociaciones entre EUA y China. Por momentos de la
madrugada se apreció hacia $19.49 spot, en medio de una caída generalizada del dólar. Actualmente cotiza alrededor de $19.55.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.48 y $19.68 spot (el euro entre $1.098 y $1.105).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
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Dato
Anterior
7-oct. 6:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Jul -7.60 -7.80 -8.80
7-oct. 20:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Sep 51.90 51.60 51.60
7-oct. 20:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Sep 51.30 52.00 52.10
8-oct. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Ago 0.30 0.00 -0.60
8-oct. 7:30 EUA Precios al Productor (Var. % mensual) Sep -0.30 0.10 0.10
9-oct. 6:00 Mex Inflación (Var % mensual) Sep 0.26 0.26 -0.02
9-oct. 6:00 Mex Inflación (Var % anual) Sep 3.00 3.00 3.16
9-oct. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 04-oct 2.93 1.90 3.10
9-oct. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Sep - - -
10-oct. 7:30 EUA Inflación (Var % mensual) Sep 0.00 0.10 0.10
10-oct. 7:30 EUA Inflación (Var % anual) Sep 1.70 1.80 1.70
10-oct. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 05-oct 210 220 219
10-oct. 9:00 Mex Minutas de la última reunión de política monetaria, Banxico Sep - - -
11-oct. 6:00 Mex Producción Industrial (Var % anual) Ago -2.00 -1.70
11-oct. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Oct 92.00 93.20
Calendario de Indicadores Económicos (del 07 al 11 de octubre de 2019)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días1.08
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.57 -0.1 0.1 -0.4 3.0 19.65
Dólar Spot EUA 19.57 -0.3 0.0 -0.4 2.8 19.65
Euro Spot 21.47 -0.1 -0.7 -4.7 -1.8 22.52
Libra Spot 23.89 -0.4 -1.1 -4.7 -4.5 25.07
Dólar Canadiense Spot 14.68 -0.3 -1.3 1.9 -0.2 14.41
Yen Spot 0.18 -0.5 -0.5 1.7 7.7 0.18
Franco Suizo Spot 19.65 -0.6 -0.4 -1.7 2.4 20.00
Dólar por Euro 1.0971 0.1 -0.7 -4.3 -4.5 1.1467
Yen por dólar 107.48 0.4 0.2 -2.0 -4.9 109.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.67 19.85 20.14 20.66
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2018
Var % diaria Var % en el año
Rublo ruso -0.50 -6.43
Yen japonés 0.36 -2.01
Rupia indonesa 0.08 -1.51
Peso mexicano -0.28 -0.41
Nuevo dólar taiwanés 0.06 0.94
Rupia hindú 0.07 1.87
Yuan chino -0.16 3.70
Libra esterlina 0.11 4.30
Euro -0.13 4.33
Peso chileno -0.08 4.34
Dólar australiano 0.04 4.60
Zloty polaco -0.20 5.39
Rand sudafricano -0.71 5.75
Real brasileño 0.35 5.88
Peso colombiano 0.36 6.52
Won coreano 0.39 7.83
Peso argentino 0.23 53.93
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.750 7.750 8.188 7.64 8.25
Fondeo Bancario* 7.760 7.710 8.232 7.69 8.30
Cetes 28 días 7.700 7.650 7.972 7.63 8.06
Cetes 91 días 7.590 7.610 8.074 7.84 8.30
Cetes 182 días 7.470 7.580 8.113 7.98 8.59
Cetes 364 días 7.180 7.390 8.064 8.06 8.67
TIIE 28 8.005 8.001 8.450 8.00 8.59
TIIE 91 7.920 7.925 8.436 8.06 8.64
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.01 7.12 7.75 7.81 8.87
5 años 6.72 6.84 7.61 7.91 8.79
10 años 7.08 7.53 7.96 7.93 9.11
20 años 7.30 7.51 8.12 8.14 9.59
30 años 7.52 8.09 8.28 8.11 9.12
UDIS (pesos) 6.30 6.30 6.27 6.05 6.23
Udibonos 30 años 3.29 3.58 3.93 3.93 4.60
UMS 2029 (dolares) 3.29 3.26 3.90
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 6.61 6.64 7.62 7.83 8.50
MBONO Dic-2024 6.61 6.63 7.63 7.93 8.64
MBONO Jun-2027 6.69 6.72 7.75 7.93 8.65
MBONO May-2031 6.80 6.86 7.90 8.02 8.75
MBONO Nov-2038 7.04 7.09 8.14 8.12 8.88
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 94 95 78 162 158 114
México 115 117 99 163 155 121
Brasil 140 144 118 290 207 208
Francia 20 20 19 40 38 24
Italia 134 136 120 290 208 185
España 40 40 35 92 80 62
Irlanda 33 33 27 43 42 30
Portugal 41 40 37 107 89 89
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 2.00 2.00 2.42 1.91 2.50
T-Bill 3 meses 1.68 1.84 2.21 1.95 2.47
5 años 1.40 1.35 2.04 2.74 2.51
10 años 1.58 1.53 2.23 2.91 2.68
30 años 2.08 2.03 2.67 3.11 3.01
Libor 3 meses 2.01 2.01 2.45 2.30 2.80
Libor 12 meses 1.89 1.87 2.49 2.76 3.01
Tasa PRIME 5.00 5.00 5.42 4.90 5.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 1.58 1.53 2.68 México 6.74 6.78 8.66
Zona Euro -0.55 -0.59 0.24 Chile 2.75 2.80 4.79
Japon -0.20 -0.20 0.00 Brasil 6.99 7.03 9.24
Reino Unido 0.46 0.42 1.28 Portugal 0.14 0.12 1.72
Italia 0.87 0.84 2.74 Grecia 1.42 1.45 4.40
España 0.151 0.122 1.42 China 3.12 3.11 3.31
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2018Actual PrevioCierre
2018Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.1 3.8 1,181.82 1,208.8 1,262.2 1,139
WTI (usd/barril) 0.1 16.0 52.69 56.9 64.9 45.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.8 14.3 51.06 57.5 62.1 44.7
Oro (usd/onza troy) 0.0 17.4 1,505.65 1,368 1,269 1,281.8
Plata (usd/onza troy) (0.0) 14.4 17.73 15.9 15.7 15.5
Cobre (usd/kg) (0.0) (2.4) 256.75 272.8 292.8 263.4
Indice Agricola 0.0 0.5 1,256.9 1,252.5 1,283.2 1,251
Maiz (usd/bushel) (0.3) 11.4 3.82 3.7 3.4 3.4
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 42,501.92 -0.08 -0.38 2.07 -12.38 46.04 2.05 16.46 7.28
Dow Jones (EU) 26,346.01 0.70 -1.82 12.94 -0.32 36.35 3.95 17.57 11.47
S&P 500 (EU) 2,919.40 0.91 -1.98 16.46 1.36 35.94 3.34 19.19 13.24
Bovespa (Brasil) ######## 1.27 -1.87 15.20 17.61 31.90 2.10 15.66 8.53
Dax (Alemania) 12,094.26 1.04 -1.08 14.54 0.98 37.15 1.59 19.67 8.24
FTSE 100 (Reino Unido) 7,166.50 0.33 -0.96 6.52 -0.98 38.42 1.70 17.38 8.79
CAC40 (Francia) 5,499.14 0.78 -1.61 16.24 3.40 38.59 1.62 18.86 10.06
Nikkei 225 (Japón) 21,456.38 -0.61 0.30 7.20 -8.72 43.52 1.64 15.36 8.58
SSE Composite (China) 2,924.86 0.39 -3.19 17.28 7.30 40.67 1.47 14.19 11.65
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
38,500
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,340
2,370
2,400
2,430
2,460
2,490
2,520
2,550
2,580
2,610
2,640
2,670
2,700
2,730
2,760
2,790
2,820
2,850
2,880
2,910
2,940
2,970
3,000
3,030
oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-3.6
-2.0
-1.7
-1.7
-1.6
0.9
1.0
1.0
1.6
2.2
MEGACPO
LABB
LALAB
GENTERA
IENOVA
BBAJIOO
GAPB
ALPEKA
CEMEXCPO
OMAB
-27.3
-21.8
-21.7
-21.3
-16.8
24.4
28.4
32.6
46.8
55.9
ALFAA
ORBIA
TLEVICPO
CEMEXCPO
LIVEPOLC
GAPB
OMAB
KIMBERA
ELEKTRA
LABB
1/ Con información al cierre del miércoles 09 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
10 de octubre, 2019
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum. AnualAnual
(Ago '19)Mensual Acum. Anual
Anual
(Ago '19)
INPC 0.26 0.89 3.00 3.16
Subyacente 0.30 2.69 3.75 3.78 No Subyacente 0.15 -4.35 0.71 1.28
Mercancias 0.38 2.90 3.77 3.76 Agropecuarios -0.02 -3.66 2.98 2.78
Servicios 0.20 2.47 3.73 3.79 Energét. Y Tarif. Gob. 0.28 -4.85 -0.90 0.20
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN SEPTIEMBRE DE 2019 (var. %)
Por actividades Por componentes
II-19 I-19Ene-jun
20192018 2017 II-19 I-19
Ene-jun
20192018 2017
-0.8 1.2 0.2 2.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2
Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5
Primarias 1.4 5.7 3.4 2.4 3.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6
Secundarias -3.0 -0.6 -1.8 0.2 -0.6 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2
Terciarias 0.0 1.8 0.9 2.8 3.0 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
jul.-19 jun.-19ene-jul
20192018 may.-19
ene-jun
20192018
IGAE -0.6 0.1 0.1 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9
4.1 2.8 3.8 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2
-2.8 -2.2 -1.9 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0
1.2 0.8 1.0 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017
Actividades Terciarias 0.2 0.9 0.9 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%
-1.7 1.7 1.8 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
jun.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
ago.-19 jul.-19ene-ago
20192018 ago.-19 jul.-19
ene-ago
20192018
Exportaciones 2.2 7.0 3.9 10.1 Importaciones -5.9 2.0 -0.4 10.4
Petroleras -29.1 -14.1 -10.1 29.0 Consumo -11.9 -0.7 -3.6 10.1
No Petroleras 4.6 8.6 5.2 8.9 Bienes Intermedios -3.7 5.0 1.2 10.3
Manufactureras 3.7 7.9 5.1 9.1 Bienes de Capital -14.0 -16.5 -8.4 11.9
Automotriz 9.7 12.6 7.5 12.2 Balanza Comercial (md) 775 -1,117 2,804 -13,159
2018* 2017 2016 may-19 abr.-19 2018 2017
11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 176.9 176.7 174.6 172.8
3.6 8.6 10.8
17.84 31.234 30.37
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2019 2020 2T. '19 1T. '19 4T. '18 2018
PIB 1/ 2.1 3.1 2.2 2.5
PIB México (var. % real anual) 0.30 1.40 sep 19 ago 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 3.05 3.80 Precios al consumidor2/
0.0 0.1 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 1.7 1.7 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.70 20.00 Producción industrial 2/ 0.6 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ 0.4 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.5 3.7 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 136 130 227 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. ago-19 jul-19 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
89.8 98.4 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del miércoles 09 de octubre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
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1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
1103 1103 Ext. 5609
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1103 1103 Ext. 5693
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