8/15/2019 Clase 8 Loreto. Analisis de Eeff
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Análisis de Estados Financieros
Contabilidad Empresarial
Profesora: Loreto González Lara
Material preparado por Loreto González L.
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Análisis de Estados Financieros
• Existen varios métodos para determinar enque situación se encuentra una empresa.
• La información analizada se obtiene de losEstados Financieros. – Estado de Situación Financiera
– Estado de Resultados Integrales
– Estado de Flujo de Efectivo – Estado de Variación del Patrimonio Neto
– Notas Explicativas.
http://www.svs.cl/sitio/mercados/doc/Modelo_de_Informacion_%202011.xlshttp://www.svs.cl/sitio/mercados/doc/Modelo_de_Informacion_%202011.xls
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Análisis de Estados Financieros
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Análisis de Estados Financieros
• Para el análisis podemos utilizar: – Porcentajes
• Análisis horizontal : incrementos o decrementos en laspartidas de los estados financieros entre un periodo y
otro.• Análisis vertical : Peso relativo de cada partida o rubro
sobre el total. – Razones Financieras
• Comparación con el mercado: comparaciones de
razones financieras de diferentes empresas en unmismo periodo• Análisis de series de tiempo: análisis de la situación de
una empresa a través del tiempo
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Porcentajes – Análisis Horizontal
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Porcentajes – Análisis Vertical
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Razones Financieras
“Las razones financieras son indicadores utilizados en el
mundo de las finanzas para medir o cuantificar larealidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir lasdiferentes obligaciones a que se haga cargo para poderdesarrollar su objeto social.”
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Razones Financieras
• Tipos de Razones – Razones de Liquidez
– Índices de Actividad
– Razones de Endeudamiento
– Índices de Rentabilidad
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Razones de Liquidez
• Liquidez corriente: mide la capacidad dela empresa para cumplir con susobligaciones de corto plazo.
Liquidez Corriente =Activos Corrientes
Pasivos Corrientes
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Razones de Liquidez
• Prueba Acida (razón rápida): similar a larazón anterior, pero excluye el inventario,que es comúnmente el activo corriente
menos liquido.Liquidez Corriente =
Activos Corrientes - Inventario
Pasivos Corrientes
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Índices de Actividad
• Rotación de Inventarios: mide que tanrápido se usan los inventarios de unaempresa.
Rotación de inventarios =Costo de bienes vendidos
Inventarios
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Índices de Actividad
• Periodo promedio de pago (rotación decuentas por pagar): nos dice cuantos díasen promedio son necesarios para efectuar
el pago de las cuentas por pagar.
Periodo promedio de pago =Cuentas por pagar
Compras diarias promedio
Compras anuales/365
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Índices de Actividad
• Rotación de los Activos Totales: indica laeficiencia con que la empresa utiliza susactivos para generar ventas
Rotación de Activos Totales =Ventas
Activos Totales
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Razones de Endeudamiento
• Índice de endeudamiento: mide laproporción de los activos totales quefinancian los acreedores de la empresa.
Índice de endeudamiento=Pasivos Totales
Activos Totales
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Razones de Endeudamiento
• Razón de cargos de interés fijo (razón decobertura de intereses): mide la capacidadde la empresa para realizar pagos de
intereses contractuales.
Razón de Cargos de Interés Fijo = Ganancia antes de intereses e impuestosIntereses
Utilidad operativa
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Índice de Rentabilidad
• Margen de Utilidad Bruta: mide elporcentaje de cada peso de ventas quequeda después de que la empresa pagó sus
bienes.
Margen de utilidad bruta =Ventas – Costos de Venta
=Utilidad Bruta
Ventas Ventas
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Índice de Rentabilidad
• Margen de Utilidad Operativa: mide elporcentaje de cada dólar que quedadespués de que se dedujeron todos los
costos y gastos, excluyendo los intereses,impuestos y dividendos de accionespreferentes.
Margen de utilidad operativa =Utilidad Operativa
Ventas
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Índice de Rentabilidad
• Margen de Utilidad Neta: mide elporcentaje de cada dólar que quedadespués de que se dedujeron todos los
costos y gastos, incluyendo los intereses,impuestos y dividendos de accionespreferentes.
Margen de utilidad Neta =Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Ventas
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Índice de Rentabilidad
• Ganancia por acción básica : representa elmonto en pesos obtenido durante elperiodo para cada acción común en
circulación.
Ganancia por Acción =Ganancia disponible para accionistas comunes
Promedio de acciones comunes en circulación
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Índice de Rentabilidad
• Rendimiento sobre los Activos Totales(ROA): también llamado como retornosobre la inversión, mide la eficacia general
de la administración para generarutilidades con sus activos disponibles.
ROA =Ganancia disponible para accionistas comunes
Total de Activos
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Índice de Rentabilidad
• Retorno sobre el Patrimonio (ROE): mideel retorno ganado sobre la inversión de losaccionistas comunes en la empresa.
ROE =Ganancia disponible para accionistas comunes
Capital en acciones comunes
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Razones de Mercado
• Razón precio utilidad: mide la cantidadque los inversionistas están dispuestos apagar por cada dólar de las ganancias de
una empresa.
Razón precio utilidad =Precio de mercado de la acción común
Ganancias por acción
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Razones de Mercado
• Razón Mercado Libro : proporciona unaevaluación de cómo los inversionistas venel rendimiento de la empresa.
Razón Mercado Libro =Precio de mercado por acción común
Valor libro por acción común
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Otros Indicadores
• EBIT – Ea r n i n g s Bef o r e I n t er est an d Taxes
– Mide las utilidades operacionales de la empresa sinconsiderar los ingresos o costos financieros
(derivados de la forma de financiamiento) y sin incluirlos impuestos (ya que son distintos entre países).
• EBITDA – Ea rn i ngs Be fo r e I n t e r e s t , Taxes ,
D ep r eci a t i o n , a n d Am o r t i za t i o n – Busca una aproximación a la caja operativa de la
empresa.
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Análisis DuPont
• Se utiliza para analizar los estadosfinancieros de la empresa y evaluar sucondición financiera.
• Relaciona partidas del Estado deResultado con partidas del Estado deSituación Financiera.
• Relaciona el ROA con el ROE
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Análisis DuPont
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Análisis DuPont
(1)MAF= Multiplicador de Apalancamiento Financiero
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ANALISIS FINANCIERO SMU
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ANALISIS FINANCIERO SMU
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ANALISIS FINANCIERO SMU
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ANALISIS FINANCIERO SMU