Credit Suisse Real Estate Fund
International
Mai 2017
Real Estate
Schweiz: Nur für qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 KAG und Art. 6 KKV
Kapitalerhöhung
Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
2/27
Boston, 470 Atlantic Avenue
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Real Estate Mai 2017
Credit Suisse Real Estate Fund International
Auf einen Blick
Durchführung einer Kapitalerhöhung vom 29. Mai bis 9. Juni 2017
Die Emission wird nach der «Best-Effort» Methode durchgeführt
Auswahl von Immobilien an zentralen Lagen mit tiefem Risikoprofil («Core/Core+»), die über
langfristige Mietverträge mit bonitätsstarken Mietern verfügen
Primär wird in Liegenschaften mit Büro- und Verkaufsnutzung investiert. Als Ergänzung sind auch Anlagen in Immobilien mit anderen Nutzungsarten wie Logistik, Gewerbe und Wohnen zulässig
Der Anlagefokus liegt auf dem weiteren Ausbau des Immobilienportfolios. Der globale Immobilienmarkt bietet dafür optimale Voraussetzungen
Es wurde bereits eine Immobilienpipeline im Umfang von über CHF 500 Mio. und einer Bruttorendite von durchschnittlich ca. 6% identifiziert
Anlageidee
Quelle: Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 3/27
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Credit Suisse Real Estate Fund International
Auf einen Blick
Grösster Schweizer Immobilienfonds, der weltweit direkt in Immobilien investiert1
Investiert in 40 Liegenschaften in zehn Ländern mit einem Verkehrswert von CHF 2’904 Mio2
Langfristiger Track Record: Durchschnittliche jährliche Gesamtrendite in Schweizer Franken von 5,0 % seit Lancierung im Jahr 2005 – in den Zahlen ist auch die Finanzmarktkrise enthalten
Optimiert für Schweizer institutionelle Anleger – hohe steuerliche Effizienz, Fremdwährungsrisiken werden zu 95 % gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert
Kosteneffiziente Umsetzungsmöglichkeit: Der TER MV des CS REF International lag im Geschäftsjahr 2016 bei 0,92 %
Stärken des Produkts
1 FINMA 2017 2 Letzter Datenpunkt: 30.04.2017 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. Quelle: Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 4/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Leeds, Princes Exchange
Mai 2017 Real Estate 5/27
Abschwung Erholung Expansion Beruhigung
Sinkende Mieten Sinkende Preise Steigende Leerstände Überangebot
Bodenbildung der Mieten Stabilisierung der Leerstände
Erholung der Transaktionspreise
Attraktive Bewertungen
Steigende Mieten Steigende Preise Sinkende Leerstände
Starke Nachfrage
Abkühlung des Mietpreiswachstums Abkühlung des
Preiswachstums Höhere Leerstände Zunehmende Risiken
Büroimmobilien
Am Beispiel des Geschäftsimmobilienzyklus
Zürich
Australien Rohstoffstädte
Singapur
Kanada Rohstoffstädte
Osteuropa Niederlande
London
Tokio
USA Gateway städte
Deutschland Grossbritannien Regionalstädte
Toronto (Kanada)
USA Sekundärstädte
Sydney& Melbourne
Italien
Spanien
Quelle: Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 6/27
Quelle: PMA, Datastream, Credit Suisse; Letzter Datenpunkt Mai 2017
Trotz des jüngsten Anstiegs der Anleihenrenditen sind die Risikoprämien weiterhin hoch.
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Nettorendite Top-Büroimmobilien Renditeaufschlag gegenüber 10j Staatsanleihen
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Credit Suisse Real Estate Fund International
Risikoprämien sind weiterhin hoch
Mai 2017 Real Estate 7/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Vancouver, Old Stock Exchange
Mai 2017 Real Estate 8/27
1 Quelle: INREV/ANREV Fund Manager Survey 2016 2 Letzter Datenpunkt: 28.02.2017
Top 15 Immobilienplattform weltweit1
Seit 1938 Track Record im Immobilienmanagement
CHF 44 Mrd. Assets under Management2
>1’300 Liegenschaften in 19 Ländern weltweit2
170 Immobilienspezialisten weltweit2
4 Standorte in Zürich, Frankfurt, New York und Singapur2
Das Credit Suisse Real Estate Investment
Management
– zählt zu den führenden 15
Immobilienfondsverwaltern weltweit –
Rang 3 in Europa1
– deckt das gesamte
immobilienwirtschaftliche
Leistungsspektrum ab
Mehr als 25 Produkte und Mandate für
Privatkunden und institutionelle Kunden
vorwiegend im risikoarmen
Investmentsegment in verschiedenen Anlagevehikeln
Erfahrenes Team mit umfassenden Kenntnissen im Transaktions-,
Finanzierungs- und Managementbereich
Stark ausgeprägte Risikokultur
Mai 2017 Real Estate 9/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Weltweite Immobilienplattform
Quelle: Credit Suisse Letzter Datenpunkt: 30.04.2017
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Beat Schwab Leiter Real Estate Global
Karl-Josef
Schneiders Leiter Real Estate Germany
Francisca Fariña
Fischer Leiterin Real Estate International
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Reinhard Stamm
Leiter Finanzen International
Marc-Oliver
Tschabold
Fund Manager
Pascal
Grevsmühl
Leiter International Asset Management
Zoltan Szelyes
Leiter Global Real Estate Strategy
Stephan Ochsner
Leiter International Development & Construction
Global
Holger Herb
Leiter Acquisitions & Sales Europa
Bernd
Wesendahl Leiter Asset Management Europa
Europa
Martin Lamb
Leiter Acquisitions & Sales Amerika
Amerika
Marc Franco
Leiter Asset Management Amerika
Chris Chiang
Leiter Acquisitions & Sales APAC
Björn Beck
Leiter Asset Management APAC
APAC
Daniel
Tochtermann
Globaler Leiter Acquisitions & Sales
Mai 2017 Real Estate 10/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Kernteam des Fonds
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Amsterdam, Medi Arena
Mai 2017 Real Estate 11/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Über 500 Mieter in 40 Liegenschaften in 10 Ländern weltweit1
1 Letzter Datenpunkt: 30.04.2017
Quelle: Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 12/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Diversifiziertes internationales Immobilienportfolio
Amerika 43,90 %
Europa 27,25 %
APAC 28,85 %
Letzter Datenpunkt: 31.12.2016
Quelle: Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 13/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Top-Positionierung – Länder, Standorte, Liegenschaften
84,8 % der Marktwerte der Liegenschaften im Top-Segment
Sehr gute Gesamtqualität
Es werden bewusst Liegenschaften mit ungenutztem Potenzial ausserhalb
Segment 1 akquiriert
Aus Portfoliomanagement- und Asset
Management Sicht ist es das Ziel, den Anteil an Liegenschaften im Segment 1
nachhaltig zu vergrössern
Quelle: Wüest & Partner AG
Letzter Datenpunkt: 31.12.2016
Mai 2017 Real Estate 14/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Objekte im Fondsvermögen (Auszug)
Boston (USA), Atlantic
Avenue 470
Büroliegenschaft
Kaufdatum: 09/2009
Erstellungsjahr: 1927/2001
Investition (CHF): 119,8 Mio1
Marktwert (CHF): 207,1 Mio2
Effektive NR: 8,2 %3
NR zum Marktwert: 4,8 %4
7,1 % des Portfolios
Washington (USA), New York
Avenue 1099
Büro-/Einzelhandelsliegenschaft
Kaufdatum: 09/2009
Erstellungsjahr: 2008
Investition (CHF): 99,8 Mio1
Marktwert (CHF): 180,9 Mio2
Effektive NR: 9,9 %3
NR zum Marktwert: 5,5 %4
6,2 % des Portfolios
Brisbane (AUS), Elizabeth
Street 55
Büro-/Einzelhandelsliegenschaft
Kaufdatum: 06/2011
Erstellungsjahr: 2011
Investition (CHF): 123,2 Mio1
Marktwert (CHF): 161,1 Mio2
Effektive NR: 8,3 %3
NR zum Marktwert: 6,4 %4
5,6 % des Portfolios
Dublin (IRL), La Touche
House
Büroliegenschaft
Kaufdatum: 05/2013
Erstellungsjahr: 1990
Investition (CHF): 39,1 Mio1
Marktwert (CHF): 80,2 Mio2
Effektive NR: 8,7 %3
NR zum Marktwert: 4,2 %4
2,8 % des Portfolios
1 Kaufpreis plus Transaktionskosten und weitere Investitionen während der Haltedauer der Liegenschaft (bis zum 31.12.2016). 2 Per 31.12.2016. 3 Effektive Netto-Rendite in Lokalwährung = Jährliches Liegenschaftsergebnis 2017/Gesamtinvestitionskosten per 31.12.2016. 4 Netto-Rendite zum Marktwert in Lokalwährung = Jährliches Liegenschaftsergebnis 2017/Marktwert der Liegenschaft per 31.12.2016. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Quelle: Wüest Partner AG, Credit Suisse
Mai 2017 Real Estate 15/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Projekt im Bau
CA, Vancouver, Old Stock Exchange
Vancouver ist ein Zielmarkt seit 2006 Kauf der «alten Börse» und damit die Realisierung des Markteintritts im August 2011 Joint Venture 80 %/20 % mit Swissreal Investments Ltd
Erweiterungsbau
LEED Platinum Büroturm als Erweiterung der alten Börse Vermietbare Fläche ca. 35’000 m2
Investitionsvolumen ca. CHF 200 Mio. Bewilligung der Umzonung erhalten im November 2012 Baubewilligung erhalten im August 2013 Geplante Bauzeit 2014 bis 2017
Vermietungsstand
Bestehende Mietverträge: National Bank und Lindt (15 % der Gesamtfläche) In Verhandlung mit fünf weiteren potenziellen Mietern über die Restfläche
Vancouver, The Exchange (CAN)
Letzter Datenpunkt: 30.04.2017
Mai 2017 Real Estate 16/27
Quelle: Credit Suisse
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Los Angeles, 207 Goode
Mai 2017 Real Estate 17/27
New York City (USA)
In exklusiver Prüfung Büro-/Einzelhandelsliegenschaft
Erstellungsjahr: 1929/2016
Lage: Midtown Manhattan
Kaufpreis (CHF): 190 Mio.1
Belegung: 80 %
Nettorendite: 5,5 %2
WAULT3: 4,8 Jahre
Vermietbare Fläche: 16’700 m2
1 Antizipierter Kaufpreis.
2 Netto-Rendite zum Marktwert in Lokalwährung = Nettomietzinseinnahmen/Antizipierter Kaufpreis. 3 Gewichtete, durchschnittliche Restlaufzeit der bestehenden Mietverträge. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Credit Suisse Real Estate Fund International
Immobilienpipeline von über CHF 500 Mio. (Auszug)
Stuttgart (DE)
Büroliegenschaft
Erstellungsjahr: 2003
Lage: City Prag
Kaufpreis (CHF): 114 Mio.1
Belegung: 100 %
Nettorendite: 4,2 %2
WAULT3: 12,0 Jahre
Vermietbare Fläche: 23’800 m2
Christchurch (NZL)
Büroliegenschaft
Erstellungsjahr: 2016
Lage: West End
Kaufpreis (CHF): 35 Mio.1
Belegung: 92 %
Nettorendite: 6,0 %2
WAULT3: 8,6 Jahre
Vermietbare Fläche: 7’900 m2
Quelle: Credit Suisse
Los Angeles (USA)
In exlusiver Prüfung Büroliegenschaft
Erstellungsjahr: 2009
Lage: Glendale
Kaufpreis (CHF): 60 Mio.1
Belegung: 76 %
Nettorendite: 6,5 %2
WAULT3: 8,5 Jahre
Vermietbare Fläche: 17’568 m2
Mai 2017 Real Estate 18/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Inhaltsverzeichnis
Auf einen Blick
Markthintergrund
Credit Suisse Team
Bestehendes Portfolio
Immobilienpipeline
Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Hannover, Kontorhaus
Mai 2017 Real Estate 19/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Eckdaten zur Kapitalerhöhung
Art der Emission «Best-Effort» Emission mit Handel Bezugsrechte
Zeichnungsfrist 29.05. – 09.06.2017, 12.00 Uhr (MEZ)
Handel Bezugsrechte 29.05. – 07.06.2017
Liberierung 16.06.2017
Ausgabepreis CHF 1’045 netto pro Anteilsschein
Bezugsverhältnis 10:1 (10 bisherige zu 1 neuen Anteilsschein)
Angestrebtes Volumen CHF 236 Mio.
Ausgabekommission 1.5 % des NAV (im Ausgabepreis inkludiert)
Identifikation Fondsanteil Valorennummer: 1 968 511
ISIN: CH 001 968 511 1
Identifikation Bezugsrecht Valorennummer: 36 294 774
ISIN: CH 036 294 774 6
Mai 2017 Real Estate 20/27
Quelle: Credit Suisse
Mai 2017
Credit Suisse Real Estate Fund International
Kurzüberblick
Name Credit Suisse Real Estate Fund International
Portfoliomanager Marc-Oliver Tschabold
Lancierung Februar 2005
Verkehrswert Portfolio CHF 2’827 Mio. CHF (31.12.2016)
Ausschüttung Jährlich
Kotierung/Handel Ausserbörslich mit einem durchschnittlichen monatlichen
Handelsvolumen von CHF 25.8 Mio.
Rücknahme Jährlich mit einer Ankündigungsfrist von 12 Monaten
Rechnungseinheit CHF (Fremdwährungen werden zu 95% gegenüber dem Schweizer
Franken abgesichert)
Management Fee 0.6% p.a. (Gesamtvermögen)
TERREF MV (31.12.2016) 0.92%
Ziel-Performance 5.0 – 6.0% p.a. über 5 Jahre
Real Estate 21/27
Quelle: Credit Suisse
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Credit Suisse Real Estate Fund International
Kennzahlen
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. In den Performanceangaben sind die bei Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
erhobenen Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt.
Die Kennzahlen wurden nach der neuen Fachinstruktion der SFAMA «Kennzahlen von Immobilienfonds» berechnet, welche seit 17.11.2010 in Kraft ist. 1 Kennzahlen wurden nicht an die neue KKV-FINMA Berechnung angepasst.
Jahresberichte 31.12.20141 31.12.2015 31.12.2016
Verkehrswert der Liegenschaften in Mio. CHF 2’431,7 2’479,6 2’837,0
Agio % 3,92 7,39 11,97
Ausschüttung pro Anteil in CHF 41.00 41.00 42.00
Ausschüttungsrendite % 3,81 3,66 3.56
Ausschüttungsquote % 92,87 99,42 95,38
Anlagerendite % 5,92 4,95 5,14
Fremdfinanzierungsquote (der Verkehrswerte) % 13,74 12,76 13,81
Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF GAV) % 0,85 0,86 0,85
Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF MV) % 0,97 0,90 0,92
Mietzinsausfallquote % 5,92 4,50 4,50
Quelle: Credit Suisse Letzter Datenpunkt: 31.12.2016
Mai 2017 Real Estate 22/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Netto-Performance per 30. April 2017
1 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Quelle: Credit Suisse
Letzter Datenpunkt: 30.04.2017
Netto-Performance in CHF (zurückgesetzt auf Basis 100) und Jahresperformance1
Netto-Performance in CHF1
Mai 2017 Real Estate 23/27
Credit Suisse Real Estate Fund International
Monatlicher Handelsumsatz (Mittelwert: CHF 25,8 Mio)
Quelle: Credit Suisse Letzter Datenpunkt: 30.04.2017
Mai 2017 Real Estate 24/27
Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds
Mittel der kotierten CH-Fonds1: 33.1%
Letzter Datenpunkt: 28.04.2017 Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds
1 werden auch die OTC gehandelten Fonds CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global berücksichtigt, liegt das gewichtete Agio bei 31.3%
-5%0%5%
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Mai 2017 Real Estate 25/27
Real Estate
Ihre Ansprechpartner
Marc-Oliver Tschabold
Portfoliomanager
Vice President
Tel. +41 44 333 11 35
Sie haben Fragen zur Kapitalerhöhung.
Wir l iefern Ihnen die Antworten.
Ulrich Braun
Real Estate Strategies & Advisory
Managing Director
Tel. +41 44 332 58 08
Mai 2017 Real Estate 26/27
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Mai 2017 Real Estate 27/27