Economía colombiana:
ajuste exitoso, repunte en
marchaMinisterio de Hacienda y Crédito Público
Septiembre 2017
$1.877
$3.293
$2.974
$1.500
$1.700
$1.900
$2.100
$2.300
$2.500
$2.700
$2.900
$3.100
$3.300
$3.500
ago.-13
nov.
-13
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may
.-14
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nov.
-14
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may
.-15
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nov.
-15
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may
.-16
ago.-16
nov.
-16
feb.-17
may
.-17
ago.-17
Nota: Datos con corte a septiembre 11 de 2017.
Fuente: Bloomberg.
124,5
112,0
31,9
53,2
0
20
40
60
80
100
120
140
sep-1
0
mar
-11
sep-1
1
mar
-12
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2
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-13
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3
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-14
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4
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-15
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-16
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6
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-17
sep-1
7
Brent (USD/barril)
El choque de los precios de los bienes básicos afectó el comportamiento
macroeconómico
-71,2%
Tasa de Cambio Nominal
(COP/USD)
75,4%
5,1
2,2
2013 20162013 2016
Efectos importantes sobre las cuentas
fiscales y externas
Exportaciones petroleras
(Miles de millones de dólares)
Ingresos petroleros del Gobierno*
(Billones de pesos)
*Impuestos de Renta, CREE y sobretasa de CREE del sector y dividendos de
Ecopetrol
**Proyección MHCP
Fuente: Banco de la República y MHCP
2013 2016
27,69,1
Caída:67,1%
23,6
0,2
20% de los ingresos del
Gobierno
Caída:57,5%
Inversión Extranjera Directa
Sector petrolero
(Miles de millones de dólares)
Caída:99%
2017** 2017** 2017**
Las exportaciones petroleras y los ingresos fiscales provenientes
de este sector se redujeron significativamente
Fuente: DANE y MHCP
Exportaciones de petróleo y
derivados
0,9%0,8%
1,1%1,1%
1,4%1,5%1,5%
2,8%
0,9%
1,6%
2,6%
3,3%
2,6%
1,1%
0,1%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Tributarios Dividendos Total
Ingresos Sector Petrolero
(% del PIB)-$24 bill
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
jul-12
nov-
12
mar
-13
jul-13
nov-
13
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-14
jul-14
nov-
14
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-15
jul-15
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15
mar
-16
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nov-
16
mar
-17
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Valor exportado (millones USD)
Variación anual (%, eje derecho)
3,62%
4,50%
7,75%
5,25%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
ago
.-12
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.-13
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.-14
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ago
.-15
feb.-16
ago
.-16
feb.-17
ago
.-17
Rango Meta
Expectativas de Inflación en 12
Meses
Tasa Banco de la República
Tasa de Interés y Expectativas
Fuente: DANE, Banco de la República y cálculos DGPM-MHCP
Medidas de política oportunas y responsables auguraron el
ajuste. La inflación ha regresado al rango meta y las expectativas
siguen disminuyendo
Inflación
4,1
3,53,40
3,87
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
Jun-1
4
Oct
-14
Feb-1
5
Jun-1
5
Oct
-15
Feb-1
6
Jun-1
6
Oct
-16
Feb-1
7
Jun-1
7
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-17
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8
Jun-1
8
(Porcentaje)
-250,0
-200,0
-150,0
-100,0
-50,0
0,0
50,0
100,0
150,0
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-17
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7
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7
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7
Punto
s bás
ico
s
Consumo Tarjeta Usura Hipotecaria
La transmisión de tasas de interés a los hogares no se ha dado al mismo ritmo
que para las empresas
Nota: Con excepción de la tasa repo, los datos de agosto 2017 están observados hasta el 18 de agosto.
Para la estimación de la tasa hipotecaria y construcción se toman solamente créditos No VIS.
Fuente: Banco de la República y Superintendencia Financiera
*Variación de tasas nominales mensuales
Tasas de Interés Hogares
(Variación acumulada* desde Nov-2016)
Tasas de Interés Comerciales
(Variación acumulada* desde Nov-2016)
-300,0
-250,0
-200,0
-150,0
-100,0
-50,0
0,0
50,0
100,0
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Punto
s bás
ico
s
Ordinaria Preferencial Tesorería Construcción Repo
PIB trimestral y cartera total del sistema financiero(Variación real anual, %)
Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: URF
Cifras con corte a junio de 2017
0%
5%
10%
15%
20%
25%
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7
Cartera total PIB
La desaceleración de la actividad económica se ha reflejado en el
crecimiento de la cartera
Estamos monitoreando de cerca el comportamiento de la calidad de
la cartera
Fuente: Superintendencia Financiera
Calidad de la cartera (vencida/total, %)
4,243,59
5,93
0
5
10
15
20
25
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6
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-97
dic
-97
sep-9
8
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-00
dic
-00
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1
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2
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-03
dic
-03
sep-0
4
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5
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-06
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7
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Cartera total
Comercial
Consumo
Evolución de la calidad* y el cubrimiento** de la cartera del sistema
financiero
Fuente: Superintendencia FinancieraCifras con corte a julio de 2017*Calidad de la cartera = Cartera vencida total / cartera bruta total**Cubrimiento de la cartera = Provisiones de cartera total / Cartera vencida total
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
180%
190%
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Cal
idad
de
la c
arte
ra
Cu
bri
mie
nto
de
la c
arte
ra
Cubrimiento de la cartera Calidad de la cartera
Pese al deterioro de los indicadores de calidad, el
cubrimiento continua siendo holgado
.
Indicadores de calidad y cobertura de
la cartera de consumo
Indicador de cubrimiento = Provisiones / Cartera vencida.Indicador de calidad por mora = Cartera vencida / Cartera bruta.Fuente: Superintendencia Financiera. Cifras con corte a julio de 2017.
Indicadores de calidad y cobertura de
la cartera vivienda
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
50,0%
70,0%
90,0%
110,0%
130,0%
150,0%
170,0%
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Cal
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Co
ber
tura
Cubrimiento Calidad
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
70,0%
75,0%
80,0%
85,0%
90,0%
95,0%
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-15
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Cal
idadC
ob
ertu
ra
Cobertura Calidad
Los segmentos de cartera más representativos para los hogares continúan
presentando indicadores favorables de cubrimiento y calidad
Indicador de cambios en las exigencias de otorgamiento de nuevos créditos
Fuente: Banrep. Reporte de la situación del crédito en Colombia. Junio 2017.
Menosrestrictivos
Másrestrictivos
Menosrestrictivos
Másrestrictivos
-1,00
-0,80
-0,60
-0,40
-0,20
0,00
0,20
0,40
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1
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2
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2
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3
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3
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4
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4
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5
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5
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6
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7
(porcentaje
del balance
de
respuestas)
Consumo
-0,80
-0,70
-0,60
-0,50
-0,40
-0,30
-0,20
-0,10
0,00
0,10
0,20
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3
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6
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7
(porcentaje
del balance de
respuestas)Comercial
Parte de la desaceleración se explica por condiciones más estrictas de
otorgamiento de crédito, especialmente en el segmento comercial
-0,40
-0,30
-0,20
-0,10
0,00
0,10
0,20
0,30
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(porcentaje
del balance de
respuestas)Vivienda
En los segmentos de vivienda y microcrédito las políticas de
otorgamiento presentan menores restricciones
Indicador de cambios en las exigencias de otorgamiento de
nuevos créditos
Fuente: Banrep. Reporte de la situación del crédito en Colombia. Junio 2017.
Menosrestrictivos
Másrestrictivos
-0,80
-0,70
-0,60
-0,50
-0,40
-0,30
-0,20
-0,10
0,00
0,10
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7
(porcentaje
del balance de
respuestas)Microcrédito
Másrestrictivos
Menosrestrictivos
La disciplina fiscal ha sido esencial para
lograr un ajuste ordenado frente al choque
-2,4
-2,3 -2,3 -2,2-2,2 -2,0 -1,9
-1,7-1,5
-1,3
-1,0 -1,0
-4,1
-3,9
-2,8
-2,3
-2,4 -2,4
-3,0
-4,0
-3,6
-3,1
-2,2
-1,6
-1,3-1,1
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Balance Estructural
Balance Total
Regla
Fiscal
(Ley 1473
de 2011)
Déficit estructural y total permitido por Regla Fiscal
(% PIB)
Fuente: Comité Consultivo de la Regla Fiscal y MHCP
Ajuste requerido
por la regla fiscal
0,5% del PIB
Cumplimiento de la
Regla Fiscal ha sido la
clave de la confianza
Requiere una reducción de
$5 bn en el PGN 2018
12,913,6 13,5 13,5
14,015,0 14,8
15,3 15,1
0,9
1,62,6
3,3 2,6 1,1
0,10,0 0,3
13,8
15,2
16,1
16,9 16,716,1
14,915,3 15,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos no Petróleros Ingresos Petróleros Total
Ingresos de Gobierno Nacional Central
(% del PIB)
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
* Desde 2013 en adelante, el gasto de GNC incluye salud, ICBF y SENA (1,3% del PIB de 2016). Estos gastos eran cubiertos por impuestos a la nómina
Fuente: Ministerio de Hacienda
Gastos de Funcionamiento e Inversión del GNC
2009 - 2020
16,414,9 15,3 15,9 16,2 15,8 15,2 14,6 14,5 14,0 13,7 13,6
0,7 1,01,4
1,3 1,51,5
1,3 1,3
16,4
14,915,3
15,9
16,9 16,8 16,616,0 16,0
15,515,0 14,8
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Funcionamiento + Inversión SENA, ICBF y Salud
Gastos de Funcionamiento e Inversión del GNC
2001 - 2028
* Cifras disponibles a partir de 2001 donde entró en vigencia SIIF Nación. Se calcula como los recursos comprometidos de funcionamiento e
inversión cuya Fuente de financiamiento es la Nación. Incluye aval del Metro de Bogotá Fuente: Ministerio de Hacienda.
0,9 0,91,7 1,3 1,8 1,6 1,7 2,0 2,2
1,4 0,91,8 2,3 2,8 2,4 1,9 2,1
1,40,7 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3 0,3 0,3
12,7
13,2
11,4
12,6 12,6
12,8
12,4 12,8 1
4,2
13,5
14,4 14,1 1
4,6
14,0
14,2
14,1
13,8
14,1
14,2
14,4
14,2
14,3
14,3
14,5
14,5
14,6
14,6
14,7
13,614,0
13,113,9
14,4 14,414,0
14,7
16,4
14,915,3
15,9
16,9 16,8 16,616,0 16,0
15,515,0 14,8 14,8 14,8 14,8 14,9 14,9 15,0 15,0 15,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Vigencias Futuras* Funcionamiento + Inversión
Lo peor ya pasó. La recuperación ha
comenzado
Fuente: MHCP.
Buenas políticas, buenos resultados. Últimos
indicadores económicos son muy positivos
-20,8
-9,2
-45
-25
-5
15
35
55
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4
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-20,7
2,1
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
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3
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5
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6
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7
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-11,5
-7,3
-35
-25
-15
-5
5
15
25
35
45
55
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4
jul-14
ene-1
5
jul-15
ene-1
6
jul-16
ene-1
7
jul-17
-14,9
-11,7
-35
-25
-15
-5
5
15
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35
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jul.-
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16
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17
La confianza tuvo un retroceso, pero está recuperándose
Fuente: Fedesarrollo. Cálculos DGPM
Índice de Confianza del Consumidor (ICC)
Disposición a comprar vivienda (índice)
*Muebles grandes o electrodomésticos.
Disposición a comprar bienes durables*
(índice)
Índice de Expectativas de los
Consumidores
Hace un año Hace un año
Hace un añoHace un año
“La economía se está estabilizando luego de la fuerte desaceleración del año pasado. La reciente reforma tributaria, el descenso de la inflación y la disminución de las tasas de interés impulsarán la actividad económica (…)”
Subió a estable perspectiva de la calificación del sistema financiero Moody’s (25 de julio, 2017)
“El ciclo de flexibilización de la política monetaria debería respaldar la recuperación a corto plazo, mientras que el acuerdo de paz, el programa de infraestructura y la reforma tributaria favorable a la inversión deberían incentivar el crecimiento inclusivo a corto plazo.”
Alejandro Werner, FMI (25 de julio, 2017)
“La revisión de la perspectiva (de negativa a estable) refleja la corrección de los desequilibrios macroeconómicos como resultado de la reducción del déficit de cuenta corriente, la menor incertidumbre sobre la consolidación fiscal (gracias a la reforma tributaria de 2016) y debido a la expectativa de que la inflación converja al rango meta del Banco Central”
Fitch (marzo 2017)
Analistas y mercados externos confían en Colombia
Alivios en la carga tributaria nacional
Fuente: DIAN, Ministerio de Hacienda
Para una empresa hipotética con las siguientes características:
– $ 15.000 millones de patrimonio
– $ 10.000 millones de ingresos
– $ 1.000 millones de utilidad
– 90 empleados que ganan 2 salarios mínimos en promedio
– Reparte como dividendos el 50% de sus utilidades distribuibles a una única persona natural en Colombia
… el siguiente sería el valor de sus impuestos nacionales bajo la normatividad tributaria de cada uno de los siguientes años:
Estatuto
tributarioPDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
2010 2016 2017 2018 2019
Renta + CREE 330,0 352,0 352,0 348,0 330,0
Patrimonio / Riqueza 180,0 115,5 46,0 0,0 0,0
SENA, ICBF y Salud 218,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Sub-Total 728,7 467,5 398,0 348,0 330,0
Dividendos 0,0 0,0 0,0 29,3 30,2
Total 728,7 467,5 398,0 377,3 360,2
Alivios en la carga tributaria nacional: detalle
Fuente: DIAN, Ministerio de Hacienda
Estatuto
tributarioPDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
2010 2016 2017 2018 2019
Renta 330,0 250,0 262,0 348,0 330,0
Impuesto 330,0 250,0 250,0 340,0 330,0
Anticipo sobretasa - - 12,0 8,0 -
CREE 0,0 102,0 90,0 0,0 0,0
Impuesto - 90,0 90,0 - -
Anticipo sobretasa - 12,0 - - -
Renta + CREE 330,0 352,0 352,0 348,0 330,0
Patrimonio / Riqueza 180,0 115,5 46,0 0,0 0,0
Parafiscales 81,0 0,0 0,0 0,0 0,0
SENA 32,4 - - - -
ICBF 48,6 - - - -
Aporte obligatorio salud empleador 137,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Sub-Total 728,7 467,5 398,0 348,0 330,0
Impuesto a los dividendos 0,0 0,0 0,0 29,3 30,2
Total 728,7 467,5 398,0 377,3 360,2
Alivios en la carga tributaria nacional: detalle
Fuente: DIAN, Ministerio de Hacienda
Estatuto
tributarioPDPs APPs
Paz Equidad Educación
Fiscal Monetaria Financiera
Algunos han dicho que desmontamos los incentivos a la inversión
Veamos el caso de una empresa que adquiere bienes de capital por $1.000 millones:
2010 2018
Deducción (30%) por inversión en activos fijos 99,0 0,0
Deducción del 100% de IVA pagado en bienes de capital 0,0 72,2
0
10
20
30
40
50
60
70
ago-1
4
oct
-14
dic
-14
feb-1
5
abr-
15
jun-1
5
ago-1
5
oct
-15
dic
-15
feb-1
6
abr-
16
jun-1
6
ago-1
6
oct
-16
dic
-16
feb-1
7
abr-
17
jun-1
7
ago-1
7
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Bn COP
Saldo Nominal Participación de Extranjeros % (Eje Derecho)
26%
Esta confianza se ha traducido en inversión de extranjeros
Fuente. SFIN. Datos con corte a septiembre 1 de 2017.Fuente: Banco de la República and DGPM-MHCP
Inversión Extranjera de Portafolio en TESInversión Extranjera Directa Bruta
(Millones de USD)
2.9
59
4.4
72
5.4
25
2.3
84
1.5
12
7.4
68
7.0
95
8.1
22
9.8
50
8.6
87
8.1
64
8.4
10
8.5
07
3.7
91 4
.41
4 5.1
39
5.6
51
4.9
18
7.1
80
7.9
45
8.0
89
6.3
14
3.0
45
2.0
68
2.7
04
2.9
493
.36
1
6.751
8.886
10.565
8.036
6.430
14.64815.039
16.211 16.164
11.732
13.593
11.113
11.456
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017p
2018p
Otros Petróleo y minería Isagen Total
Esta confianza también significa financiación a menores tasas
Fuente: Ministerio de Hacienda
Tasas de colocación – emisiones a 10 años (%) Spreads sobre Tesoros de EE.UU.
– emisiones a 10 años (%)
459
13088
142 145
245
160 155
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
21-a
br-
09
5-jul-11
22-e
ne-1
3
19-s
ep-1
3
21-o
ct-1
4
21-s
ep-1
5
18-e
ne-1
7
2-a
go-1
7
7,3
75%
4,4
25%
2,7
18% 4,1
68%
3,6
73%
4,6
53%
3,8
75%
4,0
42%
3,8
16%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
21-a
br-
09
5-jul-11
22-e
ne-1
3
19-s
ep-1
3
21-o
ct-1
4
21-s
ep-1
5
16-m
ar-1
6
18-e
ne-1
7
2-a
go-1
7
Las reducciones en las tasas Banco de la República están
correlacionadas con dinamismo comercial
Fuente: DANE y Banco de la República
PIB comercio vs. Tasa de intervención del BR
0,8
5,25
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
sep-0
8
mar
-09
sep-0
9
mar
-10
sep-1
0
mar
-11
sep-1
1
mar
-12
sep-1
2
mar
-13
sep-1
3
mar
-14
sep-1
4
mar
-15
sep-1
5
mar
-16
sep-1
6
mar
-17
sep-1
7
Punto
s porc
entu
ales
Var
iaci
ón a
nual
(%
)
PIB comercio Tasa BR (eje derecho)
1,1*0,8
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
sep-1
2
ene-1
3
may
-13
sep-1
3
ene-1
4
may
-14
sep-1
4
ene-1
5
may
-15
sep-1
5
ene-1
6
may
-16
sep-1
6
ene-1
7
may
-17
sep-1
7
Gasto Raddar PIB comercio
La demanda muestra señales de recuperación
*Variación acumulada entre julio y agosto
Fuente: Raddar, DANE, cálculos MHCP
PIB comercio vs. Gasto real de los hogares
(variación anual, %)
0,8
1,9
2,83,1
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
dic
-10
jun-1
1
dic
-11
jun-1
2
dic
-12
jun-1
3
dic
-13
jun-1
4
dic
-14
jun-1
5
dic
-15
jun-1
6
dic
-16
jun-1
7
dic
-17
PIB comercio Demanda interna
PIB comercio vs. Demanda Interna
(variación anual, %)
Proyecciones MHCP
49,2
50,8
jul-10
ene-1
1
jul-11
ene-1
2
jul-12
ene-1
3
jul-13
ene-1
4
jul-14
ene-1
5
jul-15
ene-1
6
jul-16
ene-1
7
jul-17
Informales
Formales
56,4
43,6
Se sigue avanzando en indicadores sociales. Por primera vez hay más
formales que informales en las 13 principales ciudades
Tasa de Desempleo Nacional
(Promedio anual)
Tasa de informalidad.
13 principales ciudades**
(% de los ocupados)
Fuente: DANE
* Promedio 12 meses a julio 2017
** Informalidad de acuerdo al criterio de afiliación a la seguridad social – pensiones
*** Para el Total Nacional
11,8%
10,8%
10,4%
9,6%
9,1%8,9%
9,2% 9,2%
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
30,4 29,4
27,0
24,8
21,9 20,2
17,8
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Pobreza Multidimensional
(% de la población)
3,5 millones de
empleos nuevos
Cerca 2,5
millones de
empleos
creados
formales***
5,1 millones de
personas salieron
de la pobreza
Reforma Tributaria 2012:
Reducción costos laborales no salariales
En julio, la industria y el comercio mostraron un notable repunte
Ventas reales comercio minorista
Variación anual, %
Fuente: DANE
Producción industrial real
Variación anual, %
6,2
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
dic
-15
ene-1
6
feb-1
6
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-1
6
jul-16
ago-1
6
sep-1
6
oct
-16
nov-
16
dic
-16
ene-1
7
feb-1
7
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-1
7
jul-17
3,1
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
dic
-15
ene-1
6
feb-1
6
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-1
6
jul-16
ago-1
6
sep-1
6
oct
-16
nov-
16
dic
-16
ene-1
7
feb-1
7
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-1
7
jul-17
En conclusión
Part.
20162016 1T2017 2T2017 2S2017 2017
PIB TOTAL 100 2,0 1,2 1,3 2,7 2,0
Agropecuario 6,0 0,5 7,8 4,4 2,2 4,1
Minería 6,4 -6,5 -9,3 -6,0 1,1 -3,4
Industria Manufacturera 11,2 3,0 0,3 -3,3 0,8 -0,4Refinería de petróleo 1,5 23,2 9,6 4,2 3,8 5,3
Resto industria 9,9 0,6 -1,2 -4,5 0,4 -1,2
Suministro de electricidad, gas y agua 3,4 0,1 -0,5 1,2 2,7 1,3
Construcción 7,4 4,1 -1,4 0,3 2,1 0,8Edificaciones 3,3 6,0 -7,1 -7,4 -7,6 -7,4
Residenciales 1,4 2,0 -7,1 -9,0 -4,6 -4,6
No residenciales 1,9 10,3 -7,1 -8,3 -4,7 -10,1
Obras civiles 4,2 2,4 3,5 6,5 5,0 7,3
Comercio, reparación y hoteles 12,2 1,8 -0,5 0,9 1,3 0,8
Transporte 7,1 -0,1 -0,3 0,7 0,6 0,4
Establecimientos financieros 20,9 5,0 4,3 3,9 4,6 4,3
Servicios sociales 15,4 2,2 2,9 3,0 3,6 3,3
Impuestos 9,6 2,2 2,7 3,3 4,0 3,5
Proyecciones de crecimiento económico 2017(variación anual, %)
Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público
FMI: Colombia crecerá más que la región, incluso por encima de sus pares
de la Alianza del Pacífico
* A partir de 2017, proyecciones del Fondo Monetario Internacional a julio de 2017
Fuente: Fondo Monetario Internacional
Crecimiento económico (Variación anual %)
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Alianza del Pacífico Colombia América Latina y el Caribe
Economía colombiana:
ajuste exitoso, repunte en
marchaMinisterio de Hacienda y Crédito Público
Septiembre 2017