8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
1/34
Universtatea Alexandru Ioan Cuza
Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor
MONOGRAFIE ASUPRA SISTEMULUI BANAR !IN
PORTUGALIA
Studen"i#
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
2/34
Cuprins
Capitolul 1- Sistemul bancar portughez.....................................................................................4
1.1 Scurt istoric.....................................................................................................................4
1.2 Trsturi ale sistemului bancar portughez actual............................................................7
1.3 Structura sistemului bancar portughez............................................................................9
1.3.1 Institutii de credit ...................................................................................................9
1.3.2 cti!itti ale institutiilor de credit..........................................................................9
1.3.3 Companii "inanciare...............................................................................................1#
1.3.4 cti!it$i ale companiilor "inanciare......................................................................1#
1.4 Indicatori "inanciari% bancari ..........................................................................................1#
1.4.1 Indicatori de structur a sistemului "inanciar portughez........................................1#
1.4.2 Indicatori de stabilitate a sectorului bancar portughez..........................................12
1.& 'i(loace de plat )n *ortugalia........................................................................................14
Capitolul 2 Banca Central...................................................................................................15
2 2.1 Istoricul +ncii...........................................................................................................................1&
2.1.1 Inceputuri..............................................................................................................1&
2.1.2 *erioada de dup cel de,al doilea rzboi mondial.................................................1&
2.1.3 -e la na$ionalizare pn la 1997...........................................................................1/
2.1.4 0uropean 'onetar Currenc ..............................................................................1/
2.2 unc$iile bncii...............................................................................................................17
2
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
3/34
2.2.1 Stabilitatea pre$urilor.............................................................................................17
2.2.2 'onitorizarea acti!it$ii bancare..........................................................................1
2.2.3 "erirea unui sitem de pl$i ..................................................................................19
2.3 rganizarea +ncii Centrale a *ortugaliei.....................................................................2#
2.4 Cooperri interna$ionale.................................................................................................2#
3
4 Capitolul 3 Bnci reprezentative.............................................................................................21
4.1 Cai5a 6eneral de Crdito gricola 'utuo88888888888888.8.88.821
4.1.1 Structura grupului Crdito gricola88888888888888888.8..21
4.1.2 "erta de produse i ser!icii bancare88888888888888888.....23
4.2 +anco *ortugues de :egocios88888888888888888888888.24
4.2.1 Scurt istoric............................................................................................................24
4.2.2 *er"orman$ele +*:................................................................................................24
4.2.3 *rincipalii indicatori de operare.............................................................................2&
4.3 'illennium +cp.................................................................................................................2/
4.3.1 Scurt istoric.............................................................................................................2/
4.3.2 Tipul +ncii i modul de organizare.......................................................................2
4.3.3 "erta de produse i ser!icii bancare......................................................................29
4.3.4 *er"orman$ele bncii...............................................................................................29
Bibliograie..................................................................................................................................32
3
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
4/34
a$itolul %
Sistemul &ancar $ortu'(e)
*er,total; sistemul "inanciar al *ortugaliei este solid; bine gestionat i competiti!; cu riscurii !ulnerabilit$i care se )ncadreaz )n limite stabilite i este sus$inut de ctre un puternic cadru
politic. Chiar dac este relati! mic i concentrat; sistemul bancar portughez se poate compara cu
sistemele celorlalte $ri care "ac parte din
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
5/34
Sistemul era "oarte riguros; iar +anca Central nu autoriza intrarea de noi bnci. =n aceast
perioad; e5istau produse bancare standard i o serie de ta5e administrati!e "i5e. =n anul 197;
+anca Central impune restric$ii )n ceea ce pri!ete creditul stabilind un pla"on ma5im. *n )n
septembrie 19; +anca Central a men$inut un ni!el al dobnzii ma5im pentru )mprumuturi; iar )n
cazul )mprumuturilor ipotecare aceast rat ma5im a "ost men$inut pn )n 1993. Ct pri!etedepozitele; acestea au a!ut o rat a dobnzii sczut pn )n anul 1992. Stabilirea acestor pla"oane
ma5imeFminime a constituit un instrument "oarte puternic )n cadrul politicilor monetare portugheze;
dar a a!ut consecin$e considerabile pentru sistemul bancar.
st"el; )ntre 197 i 194; depozitele au crescut )n medie cu 3#G; )n timp ce creditele cu
doar 2#G. :i!elul depozitelor; mai ridicat dec)t al )mprumuturilor; a determinat bncile s caute
alternati!e de a,i plasa surplusul. S,au creat ast"el pie$ele titlurilor de capital.
>egea 4#/ din 193 permitea bncilor pri!ate s des"oare acti!it$i bancare; iar sistemul"inanciar portughez a putut cunoate procese intense de liberalizare; di!ersi"icare i
interna$ionalizare. u "ost puse bazele +ncii de Comer$ i Industrie ?+CI@; +ncii Interna$ionale de
Credit ?+IC@; +ncii *ortugheze de In!esti$ii ?+*I@ i +ncii Comerciale *ortugheze ?+C*@.
dat cu legea 23F/ i cu intrarea )n Comunitatea 0uropean; colectarea depozitelor i
acordarea de credite nu s,a mai realizat sub reglementri att de stricte. Halorile creditelor s,au
dublat; bncile pri!ate au adus bncile publice )ntr,un mediu competiti!; iar situa$ia )ncepea s "ie
"a!orabil de partea bncilor pri!ate ?!ezi tabelul 1@.
B+nci $u&lice ,-. B+nci $ri/ate ,-.
%011 %010 %002 %011 %010 %002
Bunuri 7 4 74 13 1/ 2/
redite 7 4 74 13 1/ 2/
!e$o)ite 92 9 2 11 1Tabelul 1A *rocenta(ul de$inut de bncile publice i cele pri!ate )n totalul sistemului bancar
=ntr,o prim etap a pri!atizrii ?19,199@; statul selecteaz o banc de mrime medie
?+anco Totta e ores@ i dou societ$i de asigurare ?liana Seguradora i Companhia de Seguros
TranJuilidade@ pentru a "i pri!atizate. *rocesul pri!atizrii lor a )nceput )n 199 i s,a "inalizat abia
)n 1991. Cea mai mare banc comercial a $rii; +C*; a "ost i ea supus pri!atizrii; iar pn )n
decembrie 199# s,a dez!oltat att de mult )nct a de!enit liderul bncilor comerciale pri!ate cu un
capital apro5imati! de / miliarde de dolari.
&
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
6/34
=n ciuda trendului de pri!atizare; 6u!ernul *ortugaliei a !rut s,i men$in o pozi$ie
important )n sistemul "inanciar chiar dac a!ea controlul asupra opera$iunilor bancare prin +anca
*ortugaliei. st"el; au rmas )n conducerea statului dou mari grupuri "inanciare. *rimul includea
Cai5a 6eral de -epositos ?cea mai mare banc de depozite@; +anco :acional
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
7/34
perioad de e5pansiune i s,au putut dez!olta produse noi; so"isticate. Cel mai !izibil e"ect al
acestor schimbri a "ost creterea discrepan$ei )ntre acordarea de credite interne i resursele de la
clien$ii reziden$i; creditul a!nd creteri semni"icati!e. +ncile au contrabalansat acest "enomen
prin emiterea de obliga$iuni pe termen mediu i pe termen lung. 'ai mult; s,a redus rata
delinc!en$elor )n cadrul porto"oliilor bncilor; iar indicatorii de pro"itabilitate si sol!abilitate s,au)mbunt$it.
%*3 Tr+s+turi ale sistemului &ancar $ortu'(e) actual
=n prezent; "inan$area intermediat din *ortugalia este dominat de sectorul bancar ?!ezi "igura
1@.
igura 1. Structura sistemului "inanciar portughez ?2##4@ igura 2. Structura capitalului )n
sistemul bancar
igura 3. Capitalul de$inut de primele & bnci din sistem
7
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
8/34
=n timp ce aria de mani"estare a pie$ei "inanciare a *ortugaliei are o rat mai mic dect media
la ni!elul zonei euro ?!ezi tabelul 4@; creditul bancar reprezint o important surs de "inan$are a
sectorului pri!at. Sistemul bancar portughez de$ine pozi$ii strategice i )n alte sectoare ale
economiei; inclusi! sectorul asigurrilor?tabelul 3@. *articiparea bncilor strine are un ni!el relati!ridicat ?"igura 2@. -ereglementarile )n domeniul "inanciar i )n"iin$area a 0uropean 'onetar
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
9/34
!e$o)ite
&ancare
94 9/ 11/ 11&
Tabel 4A Intermedierea "inanciar )n zona 0
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
10/34
g@ acti!itti de broLera(B
h@ acti!it$i de gestionare a porto"oliilor i de consiliere
i@ management de consultan$
L@ acti!it$i de schimb pe baza metalelor i pietrelor pre$ioaseB
l@ achizi$ii de participa$ii la societ$i comercialeBm@ comercializarea de poli$e de asigurareB
n@ siguran$a ser!iciilor de custodie
%*4*4 om$anii financiare
Companiile "inanciare sunt ntreprinderi* altele dec+t instituiile de credit* a cror actiitate
principal este de a des'$ura una sau mai multe din actiitile bncilor descrise mai sus (de la
litera b) la i))&
,ipuri de companii 'inanciare:a) dealeri;
b@ broLeriB
c@ companii de schimb !alutar sau moderatori pe pia$a monetarB
d@ societ$i de gestionare a "ondurilor de in!esti$iiB
e@ societ$i care emit i administreaz carduri de credit B
"@ societ$i de gestionare a a!erilor personaleB
g@ companii de dezoltare regional;
h) case de schimb alutar;
i) societi de gestionare a 'ondurilor securizate de credit;
-) alte companii&
Societile de asigurare $i companiile de gestionare a 'ondurilor de pensii nu sunt
considerate a 'i companii 'inanciare&
%*4*7 Acti/itatea com$aniilor financiare
Companiile 'inanciare pot e'ectua numai tranzacii permise de legile $i reglementrile care
guerneaz actiitatea lor&
%*7 Indicatori financiari 9 &ancari
1.4.1!n"icatori "e structur a sistemului inanciar portughez #2$$$-2$$5%
3222 322% 3223 3224 3227 3227 %9 322: %9Institu"ii $rimitoare de
de$o)ite
2#/ 19 191 191 1& 2/ 2&
Gru$uri $rimitoare de
de$o)ite
2# 2# 21 2# 2# 13 13
...&rupuri cu capital "e 1 1 1 1 1 1 1
1#
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
11/34
stat
...&rupuri cu capital
strin
& 4 & / / & &
Societ+"i de asi'urare &1 &1 4 44 42 ... 42..."e via' 1/ 1/ 1/ 14 14 ... 14
...mi(te 7 7 7 ... 7..non-via' 27 27 2& 23 21 ... 21Societ+"i de in/esti"ii 2/# 2/1 221 21& 224 ... 241Societ+"i
/;n)+toare9cum$+r+toare
de ac"iuni
12 12 7 7 ... 4
Fonduri imo&iliare de
in/esti"ii
23 2 34 3 &1 ... //
Fonduri $ri/ate
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
12/34
%*7*3 Indicatori de sta&ilitate ai sectorului &ancar $ortu'(e)
3222 322% 3223 3224 3227 3227 %9 322: %9om$eten"ele
ca$italului
Capital normativ "e
gra" ! - active
pon"erate la risc
9;2 9;& 9; 1#;1 1#;4 1#;2 11;3
Capital normativ "e
gra" !! - active
pon"erate la risc
7;/ 7;3 7;1 7;1 7;3 7 7;1
Capital-active &; &;& &;/ &; /;1 &; &;1
!istri&u"ia sectoral+ a
creditului &ancar
?)n procente ale creditului total@
Gru$uri financiare 4;2 47;7 4;4 4;3 49;3 49;3 7
...*biective inanciare 3/;3 3/; 3;4 3;/ 39;4 39;4 41;2
...+lte obiective 12 1#;9 9;9 9;7 9;9 9;9 9;/
Institu"ii non5
financiare
43 44;9 4&;3 4/;9 4&;2 4&;2 44;1
A'ricultur+? /;n+toare?
$escuit etc
#;/ #;/ #;/ #;7 #;7 #;7 #;7
Minerit #;2 #;2 #;2 #;2 #;2 #;2 #;2
Industrie
manufacturier+
7; 7;/ 7;/ /; /; /
Produc"ie i distri&u"ie
de 'a)? curent electric
1;3 1 #;9 #;9 #;9 #;9 1;1
onstruc"ii ;1 ;/ ;4 ; ;7 ;7 ;/
Ser/icii 24; 2/;7 27;& 2;7 27;9 27;9 27;&
...activit'i imobiliare 4;2 &;& &;9 /;7 7;2 7;2
Alte institu"ii ; 7;4 /;4 4; &;4 &;4 &;2
12
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
13/34
financiare
Re/endic+rile str+ine
asu$ra &+ncilor
@+ri din EMU /;4 7;2 7;/ 14;/ 13;4 13;4 12;2
@+ri de)/oltate &;9 7;# 7;& 3;/ 3; 7;& 7;3
@+ri
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
14/34
ec(ita&ilitateTabelul /A Sistemul bancar portughezB Indicatori de stabilitate
:otaA 1F , pentru a analiza in"orma$ii din anul 2##& s,a "olosit un eantion de institu$ii; iar pentru
comparabilitate; s,a "olosit un eantion i pentru anul 2##4.
%*: Miloace de $lat+
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
15/34
-atorit ino!a$iilor multiple )n acest domeniu; s,au pus bazele unui sistem de monitorizare a
pl$ilor prin internet i a pl$ilor mobile ?mobile pament@ i anumeA electronic *ament Sstems
bser!ator ?e*S@.
a$itolul 3
Banca entral+
3*% Istoricul B+ncii entrale
3*%*% Cnce$uturi
+anca *ortugaliei a "ost )n"iin$at )n 19 noiembrie 14/ ca banc comercial i banc
emitent. "ost rezultatul "uziunii dintre +anco de >isboa i Companhia de Con"iana :acional.
*n )n 17; +anca *ortugaliei a )mpr$it cu alte institu$ii dreptul de a emite bancnot. bia
odat cu publicarea -ecretului >ege din 9 iulie 191; a de!enit singurul emitent de banconote.
>a )nceput; a "ost o companie public cu raspundere limitat; apoi a a!ut ac$ionariat pri!at;
pn la na$ionalizarea din 1974.
*rimul deceniu de e5isten$ al bncii a "ost marcat de o serie de di"icult$i considerabile dup
care; banca a crescut constant de!enind cea mai mare banc comercial portughez pn la *rimul
Pzboi 'ondial. Creterea poate "i e5plicat prin "aptul ca cea mai mare parte a datoriei publice era
acoperit cu a(utorul )mprumuturilor publice i nu prin emisiune de moned.
*n )n 191; standardul de aur "iind )nc )n !igoare; una din principalele preocupri era
aceea de a asigura con!ertibilitatea banilor de hrtie )n moned metalic.
=n 17#; +anco de *ortugal dobndete responsabilitatea de )mprumuttor de ultim instan$;
chiar dac aceasta nu era una din "unc$iile sale o"iciale.
=n iunie 1931 a a!ut loc o schimbare ma(or la ni!elul statutului i "unc$iilor +ncii. :oile
reguli au "ost stabilite pentru a limita creterea pasi!elor; iar )mpreun cu alte msuri stricte; s,a
dorit s se restrng rolul +ncii )n "inan$area 6u!ernului pentru a permite un control monetar
1&
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
16/34
e"icient. -ependen$a administrati! "a$ de 6u!ern a crescut; iar +anca a urmat o politic de
dobnd "i5 i rate de schimb "i5e.
05isten$a unui e5cedent bugetar a permis practicarea trans"erului de capital i a comer$ului
liber. -e asemenea a asigurat "ezabilitatea politicii monetare pn la (umatatea anului 197#.
Cu timpul; "unc$iile +ncii s,au schimbat substan$ial; acti!itatea ei )ndreptndu,se i spres"erele pl$ilor interna$ionale; managementul rezer!elor i politici monetare na$ionale.
3*%*3 Perioada de du$+ cel de5al doilea r+)&oi mondial
=n timpul celui de,al doilea rzboi mondial i a perioadei de dup rzboi; au "ost introduse noi
restric$ii pri!ind tranzac$iile interna$ionale; care au condus la dez!oltarea unui sistem comple5 de
control al schimbului care s cuprind capital; bunuri i opera$ii curente in!izibile. tribu$ii de
reglementare )n acest domeniu; precum i sistemul de supra!eghere; a de!enit o responsabilitate a+ancii *ortugaliei; care a )nceput s ac$ioneze ca agent al 6u!ernului )n rela$ia sa cu organiza$iile
interna$ionale monetare.
*n la s"ritul anului 19 a "ost conceput un cadru (uridic pentru a reglementa acti!itatea
bncilor comerciale i a altor institu$ii de credit.
=ntre 19&7 i 19/# au "ost aprobate legi cu pri!ire la rezer!ele minime obligatorii ale bncilor.
Pesponsabilit$ile +ncii *ortugaliei au crescut; iar inter!en$iile sale )n acordarea creditului i )n
"i5area ratelor dobnzii s,au intensi"icat.
3*%*4 !e la na"ionali)are $;n+ ege rganic. *rintre )mbunt$irile aduse se
numrau i noi reglementri cu pri!ire la "inan$area de"icitului public i la gradul de independen$ al
Consiliului de -irectori ai +ncii *ortugaliei.
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
17/34
'icrile de capital de!enind libere; au "cut ca escudo s "ie pe deplin con!ertibil.
Stabilitatea pre$urilor de!ine una din principalele misiuni atribuite +ncii. utonomia ei )n
managementul politicii monetare a "ost )mbunta$it i a cptat noi responsabilit$i )n domeniul
sistemelor de plat.
3*%*7 Euro$ean Monetar urrenc ,EMU.
=n ianuarie 199; >egea rganic a +ncii a su"erit; din nou; modi"icri !iznd consolidarea
autonomiei sale )n con"ormitate cu cerin$ele re"eritoare la participarea *ortugaliei )n etapa a treia a
0'< ct i pregatirea pentru integrarea acesteia )n Sistemul 0uropean al +ncilor Centrale
?0uropean Sstem o" Central +anLs@.
=n martie 199 Comisia 0uropeana a propus includerea )n zona euro a 11 state membre;
printre care se a"la i *ortugalia. st"el ziua de 1 ianuarie 1999 urma s reprezinte )nceputul0uropean 'onetar Currenc. Statele membre !or adopta aceeai politic monetar i aceeai unic
monedA euro.
=n iunie 199; +anca *ortugaliei de!ine membr a 0SC+ ?0uropean Sstem o" Central +anLs@.
3*3 Func"iile B+ncii entrale
3*3*% Sta&ilitatea $re"urilor
iind membr a 0SC+; +anca *ortugaliei are ca principal misiune stabilitatea pre$urilor.
*olitica monetar este deosebit de e"icace )n creearea de condi$ii care s asigure stabilitatea
monetar; adic stabilitatea general a pre$urilor i pe cea a in"la$iei. lte obiecti!e economice pot "i
atinse cu a(utorul altor instrumente ?structurale; "iscale; de !enituri; de pre$ etc.@; dar cea mai
e"icient politic monetar este aceea care se )ndreapt spre stabilitatea pre$urilor.
Creterea economic se poate baza pe stabilitatea pre$urilor. =ns in"la$ia determin o
instabilitate la ni!elul rela$iillor economiceA daca rata in"la$iei este mare; !aria$iile la ni!elul
pre$urilor sunt de asemenea mari i toate acestea contribuie la dereglarea mecanismului de pre$uri i
a celui de stimulare a economiei. 'ai mult decat att; o rat mai mare a in"la$iei )ntr,o $ar )n
compara$ie cu ratele de in"la$ie a $rilor cu care )ntre$ine raporturi comerciale determin o scdere a
capacit$ilor de produc$ie.
*entru a )ndeplini acest obiecti!; rata in"la$iei trebuie s nu depeasc 2 G; iar indicele general
al pre$urilor s nu depeasc de la an la an media de 2 G.
:i!elul ratei dobnzii are in"luen$e directe asupra cursului euro. Condi$iile de remunerare a
in!esti$iilor )n euro (oac un rol important )n alegerile "cute de agen$ii economici cu pri!ire la
porto"oliile de !alut. :i!elul ratei dobnzii pe termen scurt; de pe pia$a monetar interbancar din
17
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
18/34
zona euro; este in"luen$at de bncile centrale ale 0urosistemului prin capacitatea de a emite moned
primar i central.
Institu$iile de credit au ne!oie de moned primar sau central pentru a acoperi ne!oile proprii
de bancnote i de moned metalic i pentru a solu$iona soldurile aprute )n urma schimbului de
mi(loace de plat ?cecuri; trans"eruri@. Conturile de depozite cu 0urosistemul sunt tot timpulacoperite.
'oneda primar sau cea central este negociat de ctre institu$iile de credit pe pia$a
interbancarA institu$iile care au e5cedent de lichidit$i )mprumut celor cu de"icit la o rat a
dobnzii dat. -ac surplusul de lichidit$i nu este su"icient atunci rata dobnzii tinde s creasc; iar
)n situa$ia contrarA cnd e5ist o cantitate de lichidit$i prea mare; rata dobnzii tinde s scad.
Inter!en$ia eurosistemului const )n reglementarea condi$iilor de lichiditate ast"el )nct rata
dobnzii s aib un ni!el potri!it cu asigurarea stabilit$ii pre$urilor. 0urosistemul poate s absoarblichidit$i de pe pia$ sau poate sa introduc lichidit$i cnd este ne!oie de ele. Se "olosesc dou
tipuri de instrumenteA opera$iuni de open marLet i rata rezer!elor minime obligatorii.
lturi de aceste inter!en$ii directe; 0urosistemul poate s inter!in pe pia$a schimbului !alutar;
)n situa$ii e5cep$ionale. st"el; cumpr sau !inde euro )n schimbul !alutei "olosind rezer!ele sale
!alutare. *entru a contracara !aria$iile care ar duce la aprecierea sau deprecierea euro pe pia$;
0urosistemul !inde sau cumpr euro )n schimbul !alutelor la o rat de schimb pe care dorete s o
men$in.
3*3*3 Monitori)area acti/it+"ii &ancare
*entru a asigura stabilitatea i soliditatea sistemului "inanciar i pentru a asigura e"icien$a
des"urrii opera$iilor care se des"oar )n cadrul su; pentru a o"eri siguran$ depozitelor i
persoanelor care au depozite este de datoria +ncii *ortugaliei s monitorizeze institu$iile de credit
i companiile "inanciare.
Institu$iile supra!egheate de +anca Central alctuiesc o gam larg. =n primul rnd sunt
supra!egheate institu$iile de credit i anumeA bncile; bncile publice de economii; bncile mutuale
de credit agricol ?Cai5a Central@; societ$ile de in!esti$ii; companiile de leasing i "actoring i
companiile companii la care se apeleaz pentru a cumpra )n rate ?credit,purchase "inancing
companies@. =n al doilea rnd sunt supra!egheate companiile "inanciareA dealerii; broLerii;
companiile de schimb !alutar; societ$ile de gestionare a "ondurilor de in!esti$ii; societ$ile care
emit i administreaz carduri de credit; societ$ile de gestionare a a!erilor personale; companiile de
dez!oltare regional; casele de schimb !alutar; agen$iile de schimb dar i alte companii ?inangeste
Credi!alor@.
1
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
19/34
0ste de datoria +ancii Centrale s supra!egheze companiile de holding "inanciar i s !eri"ice
dac porto"oliul lor este alctuit din mai mult de G ac$iuni la institu$ii de credit sau la companiile
"inanciare.
Instrumentele de supra!eghere sunt doar mi(loace de pre!enire ?de unde i denumirea de
Rsupra!eghere pruden$ialR@ cu scopul de a asigura stabilitatea institu$iilor i a "ondurilor acestora.st"el; aceste institu$ii de credit i companii "inanciare trebuie s se bazeze pe un management
competent; pe metodele e"iciente ale controlului intern; precum i pe rolul important (ucat de ctre
auditorii interni i e5terni.
+anca Central este singura care poate s autorizeze )n"iin$area de institu$ii de credit i
societ$i "inanciare. Inter!en$ia +ancii *ortugaliei )n procedura de autorizare a unor noi institu$ii de
credit i a companiilor "inanciare este un element indispensabil de supra!eghere pruden$ial;
deoarece aceasta este singura cale de a pre!eni apari$ia unor institu$ii pe pia$; care; din moti!edi"erite; ar putea destabiliza sistemul "inanciar.
-up acordarea autoriza$iei pe baza unor criterii de(a )ndeplinite; +anca Central stabilete
anumite reguli de pruden$ialitate cum ar "iA de"inirea unei sume minime de capital social; rata de
sol!abilitate; limite de concentrare a riscului; pro!izioane de risc.
Tot +ncii Centrale )i re!ine obliga$ia de a !eri"ica dac clien$ii institu$iilor de credit i clien$ii
companiilor "inanciare sunt in"orma$i pe deplin asupra condi$iilor aplicate di"eritelor opera$iuni i
ser!icii i asupra condi$iilor de risc.
=n cazul )n care apar perturbri gra!e la ni!elul unei institu$ii; +anca *ortugaliei poate impune
reorganizarea acesteia pentru a pre!eni transmiterea acestor perturban$e )ntregului sistem.
=n cazuri e5treme; +anca Central a *ortugaliei; poate ini$ia procedura de lichidare a unei
institu$ii. ceast inter!en$ie se "ace prin ondul de 6arantare a -epozitelor ?care are rolul de a
asigura plata depozitelor pn la limitele stabilite de >ege@. *articiparea la acest "ond este
obligatorie pentru toate institu$iile care accept depozite ?cu e5cep$ia sucursalelor institu$iilor de
credit autorizate de alte state membre a
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
20/34
6eneralizarea altor mi(loace de plat; bazate pe cererea de conturi de depozit; a "or$at +anca
Central s "urnizeze celorlalte bnci din sistem ser!icii similare celor o"erite clien$ilor lor. *rin
conturile de depozit pe care institu$iile de credit le au la +anca Central; aceasta din urma este
numit i banc a bncilorE.
!nd )n !edere dez!oltarea pl$ilor prin banii de banc ?trans"erul )ntre bnci; cecurile;cardurile de credit; cardurile de debit i alte mi(loace de plat electronic@; globalizarea i
interna$ionalizarea pie$elor "inanciare; este necesar o mai mare automatizare pentru a e"icientiza i
securiza aceste mi(loace. +anca *ortugaliei a promo!at i monitorizat acest proces de automatizare
a sistemelor de plat; )n special sistemul de plat caracteristic acti!it$ilor de retail. -in punct de
!edere tehnologic; sistemul de pl$i din *ortugalia se numr printre cele mai a!ansate sisteme din
0uropa.
3n ce prie$te plile interbancare de alori mari* n .442* s5au pus bazele unui sistem numitS67, (8arge59alue 6ament Sstem)& !cest sistem* mpreun cu alte sisteme similare din rile
membre ale niunii Europene 'ormeaz sistemul ,!egea rganic; organele de conducere a +ncii suntA
, 6u!ernatorulA HNtor 'anuel Pibeiro Constncio
, Consiliul director alctuit din gu!ernator 1,2 !ice,gu!ernatori 3,& directori
, Consiliul contabililor
, Consiliul consultati!e
+anca este di!izat )n departamente dintre care amintimA departamentul de statistic;
de supra!eghere bancar; de rela$ii interna$ionale; resurse umane; sistem de pl$i etc.
3*7 oo$er+ri interna"ionale
+anca *ortugaliei a dez!oltat cooperri cu alte bnci central; )n special cu cele din $rile
!orbitoare de limb portughez supra,numite *>*. =n cazul *>*; prioritate a politicii e5terne
portugheze; +anca *ortugaliei a contribuit )n zonele )n care a putut s consolideze bncile centrale
din punct de !edere institu$ional i din punct de !edere tehnic.
2#
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
21/34
a$itolul 4
B+nci re$re)entati/e
4*% ai=a General de rdito A'ricola Mutuo
4*%*% Structura Gru$ului rdito A'ricola
Crdito gricolaeste un grup "inanciar de cooperare la ni!el na$ional; care )ncorporeaz un numr
mare de bnci locale de cooperare ?numite Cai5as gricolas care )nseamn cutii agricole@ icompanii de specialitate. Structurile lor centrale sunt Cai5a Central de Crdito gricola 'utuo si
enecam.
*rima; Cai5a Central de Crdito gricola 'utuo; este o institu$ie abilitat
s supra!egheze; s monitorizeze i s orienteze opera$iunile )n bncile locale
asociate. doua; enecam este o institu$ie de cooperare; care reprezint i
o"er ser!icii specializate pentru grup.
6rupul de a"aceri Credito gricola este; )n esen$; sus$inut de ctre Cai5as gricolas O
entitti care conduc economiile locale. utonome i integrate )n regiunile lor; acestea sunt e5trem
de bine in"ormate cu pri!ire la realit$ile din corporati!e i a situa$iei economice )n zona lor.
Cai5a 6eneral de Crdito gricola 'utuo cuprinde mai multe "irme "inanciare agricole de
credit printre careA
1. ,C+/
21
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
22/34
ederaKo :ational das Cai5as de Crdito gricola 'tuo; CP>; a "ost
)n"iin$at la 29 noiembrie 197; i principalele sale misiuni suntA
de a reprezenta Crdito gricola la ni!el intern i interna$ionalB
de a promo!a dez!oltarea asociatului Cai5aB
de a stimula crearea de noi sucursaleB
s se asigure c principiile i natura speci"ic a sistemului de cooperare a Crdito gricola
sunt respectateB
de a promo!a i publica Crdito gricolaB
s o"ere suport tehnic i de "ormare pentru Cai5as gricolasB
s apere interesele )n raport cu alte entit$i publice i pri!ate.
ceasta "edera$ie na$ional este compus din udit ?S
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
23/34
*rincipala misiune a Crdito gricola 6est , ociedade 6estora de undos de In!estimento
'obiliQrio; S , este gestionarea colecti! a in!esti$iilor; i gestionarea direc$ionat i
personalizat a porto"oliilor in!estitorului. Compania; de asemenea; poate administra "onduri de
capital de risc; "onduri de pensii i poate o"eri ser!icii de consultan$ pentru in!esti$ii.
6. C+ C*S
*rincipala misiune a Crdito gricola Consult , ssessoria inanceira e de 6estKo; S este de a
o"eri ser!icii economice i "inanciare sau de ser!icii de specialitate de consultan$ strategicB
ser!icii de contabilitate sau de consultan$ )n administrarea corporati!e si managementul a"acerilor;
precum i de pregtire i de re!izuire a studiilor economice i "inanciare.
7. C+ +0Crdito grNcola -ealer , Sociedade inanceira de Corretagem; S.. este o agen$ie de broLera( care
comercializeaz )n nume propriu sau )n dreptul altor par$i implicate. Ia parte i la alte opera$iuni pe
care le poate des"aura a!nd )n !edere reglementrile legale care stau la baza sa.
4*%*3 Oferta de $roduse i ser/icii &ancare
*rincipalele produse i ser!icii o"erite de 6rupul a Crdito gricola includA
*roduse pentru tineri
-epozite la or
Conturi de economii
Ipoteci
Credite personale
Carduri de debitFcredit
onduri de in!esti$ii
sigurri de !ia$
sigurri non,!ia$
Credit corporate
>easing
Internet banLing
*e aceeai linie cu produsele i ser!iciile "inanciare i non,"inanciare de
natura intern pe care le o"er clien$ilor si; 6rupul a Crdito gricola o"er
de asemenea o gam de produse i ser!icii interna$ionale.
cestea includA
Trans"eruri ctre i din *ortugalia
Credite
documentare
Colectare interna$ional
Cumprarea i !nzarea de cecuri
turitilor
23
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
24/34
inan$are interna$ional
0miterea i acceptarea de garan$ii
bancare i de asigurri
Spri(inirea emigran$ilor portughezi
)ntr,o gama larg de $ri
24
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
25/34
Schimbul i opera$iunile de pe pia$a monetar sunt;
de asemenea; importanteA 6rupul are "acilit$i moderne de comercializare a sus$inerii interne i a
a"acerilor trans"rontaliere pentru clien$ii Crdito gricola; )n special opera$iunilor de schimb la
!edere i la termen; precum i punerea )n aplicare a "ondurilor pe pie$ele monetare. Ser!iciile specializate pot "i; de asemenea; pre!zute pe pie$ele intene i interna$ionale de
capital.
4*3
4*3*%* Scurt istoric
+anco *ortugues de :egocios a "ost )n"iin$at )n 1993;
a!nd ca acti!itate de baz prestarea de ser!icii "inanciare; o"erirea
de s"aturi de specialitate companiilor i in!estitorilor institu$ionali;
e"ectuarea de studii "inanciare i economice.
In 199 )n con"ormitate cu noua orientare strategica; +*: s,
a concentrate pe segmente largi de piata i pe o e5pansiune
selecti! a re$elei de distribu$ie.
Strategia +:* cuprinde )n mod similar dez!oltarea plat"ormelor ino!atoare; a tehnologiilor i
produselor; precum i utilizarea de noi canale de distribu$ie; cu scopul de a optimiza rela$ia cu
clien$ii; prin men$inerea unor contacte strnse cu acetia.
*rin "urnizarea global de ser!icii "inanciare; segmentarea pie$ei i organizarea permanent
a re$elelor de distribu$ie , din punctul de !edere al eco,!nzarilor , sunt de succces !ariabilele
strategice asumate de ctre institu$ie; )ntr,o unitate )ndreptat )n mod clar ctre participare i
consiliere personalizat.
4*3*3 Performan"ele &+ncii
>a s"aritul anului "inanciar 2##7 6rupul +*: a )ncheiat cu un !enit net consolidat de &/.7
milioane de euro; reprezentnd o scdere de apro5imati! 13G "a$ de cea din 2##/; si de 19;4G
"a$ de cea 2##&. -e asemenea !eniturile nete din dobnzi au crescut cu apro5imati! 14;9G "a$ de
2##/ la 1 de milioane de euro; acest lucru datorndu,se unei creteri a !olumului de a"aceri.
2&
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
26/34
6rupul de +*: a )nchis 2##7 cu un total de acti!e nete consolidate de ;#2& de milioane de euro;
ceea ce reprezint o cretere cu 11;1G "a$ de 2##/.In acelasi timp +*: a recurs la e5tinderea
re$elei sale comerciale prin deschiderea a 1# sucursale; care pana la s"arsitul anului au a(uns la
numarul de 213 sucursale; din care 4 )n ran$a; i 13 centre corporati!e
2/
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
27/34
4*3*4 Princi$alii indicatori de o$erare ai BPN
2##7 2##/ 2##&!eclara"ie de /enitenituri nete din do&;n)i 1.2/& 1/3./2 1&.& 14;9G
enituri din e=$loatare saude /enit net &ancar
334.# 323.2/4 271.# 3;3G
(eltuieli 'enerale
administrati/e
22/.174 2#7.4&4 1&.#3 9.#G
enituri din e=$loatare 73.29/ 77.1 &1./9 ,&.#Genituri
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
28/34
Re$ere $entru Millennium BP #
1895
In"iin$area +ncii Comerciale *ortughezeB
188$
-eschiderea a # de sucursale
"erta public pentru achizi$ia pachetului de 43;49G din porto"oliul de ac$iuni al
Companiei de In!esti$ii si Ser!icii inanciareB
1885
*reluarea +anco *ortugues do tlanticoBE
Pe!ista 0uromone acord grupului +C* *remiul pentru 05celen$E pentru al treilea
an consecuti!B
=ncorporarea Segundos e *ensoes 6ereE O un "ond de in!esti$ii pentru companiile de
administrare a "ondurilor de asigurri i de pensii ale +C*B
-eschiderea bncii +ani" +anJueros *ersonalesE?Spania@; rezultat al unui parteneriat
strategic cu +CW
>ansarea +I' )n 'ozambicB
1886
=n"iin$area Ser!ibancaE O companie "urnizor de ser!icii pentru 'illennium +C*B
>ansarea companiei Segundo -irectoE O o companie de asigurri prin tele"onB
>ansarea programului 'edisE O un sistem integrat o"erind att ser!icii medicale; ct
i asigurare medical O care a transpus conceptul de 'anaged Wealth CareE pe pia$a
portughezaB
>istarea la bursa din >ondraB
+C* primete *remiului de 05celen$E din partea 0uromone pentru al patrulea an
consecuti!B
-eschiderea primelor sucursale tlantico; marcnd ast"el )nnoirea opera$iunilor de
retail ale +anco *ortugues do tlantico pe pia$a portughez
1889
>ansarea +ncii 'illennium )n *olonia; prin deschiderea simultan a 22 de sucursaleB
=ncorporarea Classic PentingE O companie )n"iin$ata de ctre 'illennium +C* B
2
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
29/34
=n"iin$area +I' In!estimento.E
1888
Peorganizarea sucursalelor :o!aPede )n cadrul proiectului :o!aPed XXIst centurE
chizi$ia a 3#G din capitalul chmea +anLB
chizitia a G din Capitalul InterbancoB
2$$$
'illennium achizi$ioneaza +anco 'ello si compania de asigurari Imperio B
uziunea prin integrare a bncii tlantico )n 'illennium +C*B
'illennium cumpr +anco *into Y Sotto 'aor B
-eschiderea primelor 4 sucursale )n :e Zerse; Sansarea cti!o +anL 7 ; o banc de in!esti$ii personale cu mai multe canale de
distribu$ieB
>ansarea +anJue +C*E )n ran$aB
+C* In!estimento primete din partea re!istei 0uromone premiile +est eJuit
house i +est debt houseEB
2$$2
Pe!ista 6lobal inance premiaza millennium +C* cu +est +anL Incorporate inance
in *ortugalEB 'illennium +C* este clasat pe locul / in clasamentul mondial al competiti!it$iiB
*entru al treilea an consecuti! ; re!ista 0uromone premiaza +C* in!estimento cu
+est in!estment banL operating in *ortugalEB
Pe!ista 6lobal "inance acord +C*,ului premiul pentru cea mai bun banc din
*ortugaliaB
2$$3
+anJue *ri!ee +C* )ncepe s opereze )n 0l!e$iaB
29
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
30/34
Pe!ista 6lobal "inance acord 'illenniumului premiul +est "oreing e5change banL
and pro!ider )n *ortugaliaB
2$$5
>ansarea unei opera$iuni autonome specializat )n microcredite; menit s sus$in
micii )ntreprinztori precum i lupta )mpotri!a marginalizrii sociale; ca parte a
strategiei 'illennium de responsabilitate socialaB
2$$7
>ansarea 'illennium +anL )n PomniaB
4*4*3 Ti$ul &+ncii i modul de or'ani)are
'illennium +C* este cea mai mare banc comercial din *ortugalia. =nca din primii
ani s,a e5tins achizi$ionnd att banci ct i "irme de asigurri. *rintre cele mai concludente
e5emple ragsim achizi$ionarea )n procent de 1##G a bncii :o!abanL din 6recia sau a
bncii SitebanL din Turcia; +anca de In!estitii Imobiliare?+II@; +anca *ortugheza a
tlanticului .. 'illennium +C* a participat la licita$ia pentru pri!atizarea +CP; dar a euat.
cest lucru nu a descura(at pe portughezi; ei "cndu,i apari$ia pe pia$a din Pomnia;
dorind s o"ere ser!icii bancare pentru sectorul companiilor i al persoanelor cu !enit mare ct
i credite de consum; prin intermediul unei institu$ii specializate. 0ste !orba de o in!esti$ie tip
green"ieldE; adic de la #; "ra ca banca portughez s preia alte bnci mai mici din Pomnia.
Se estimeaza c 'illennium bcp !a mai in!esti )n Pomnia alte 2##,2 de milioane
de euro pn )n 2#11; cand se preconizeaza c numarul unit$ilor s a(unga la 1##. -ac )n
*ortugalia printre ser!iciile bncii se numar ser!icii care se adreseaz studen$ilor sau
pensionarilor; )n Pomnia ; spre deosebire; banca !a o"eri ser!icii companiilor saupersoanelor cu !enit mare.
4*4*4 Oferta de $roduse i ser/icii &ancare
'illennium bcp este concentrat pe mai multe ramuri. 0a este specializat ca
&anc+ de in/esti"ii; &anc+ comercial+; ofer+ ser/icii de asi'urare? im$rumuturi
i$otecare.Toate acestea sunt componente pe care concernul portughez le de$ine sub un brand
care este cunoscuit )n toat lumea.
3#
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
31/34
+anca 'illennium in!estimento este &anc+ s$eciali)at+ ca &anc+ de in/esti"ii
pe pie$ele de bunuri i de capital; ser!iciile o"erite "iind unele din cele mai acti!e din
*ortugalia. st"el segmentarea reunit cu specializarea a dus la creearea unei bnci de
in!esti$ii care o"er solu$ii de "inan$are pentru corpora$iile mari.
Ser!iciile o"erite de banca de in!esti$ii se impart )n trei categoriiA "inan$area pe termen mediu i lung;
opera$ii pe pia$a de capital i ser!icii de consultan$ "inanciar.
ser!icii de cotare la burs.
=nc de la lansarea ca &anc+ comercial+ s,a a"lat )ntr,o continu modernizarare;
o"erind ser!icii de calitate.
'illennium +C* pe pia$a ipotecar este bine reprezentat aceasta ocupnd locul doi )n
*ortugalia. Creterea numrului creditelor ipotecare acordate reprezint principalul moti! al
creterii creditelor date pentru sus$inerea comer$ul cu amnuntul. ceast dez!oltare s,a
datorat "aptului c ser!iciile o"erite sunt de calitate i competiti!e. *rin cele apro5imati! 1###
de agen$ii ale bncii 'illennium bcp si +anco de In!estimento ImobiliQrio; banca se asigurK
c sunt cunoscute o"ertele de acordare de credite ipotecare.
*rin leasing 'illennium +C* "urnizeaz solu$ii de )mprumut pentru achizi$ii de
echipamente att companiilor ct i persoanelor "izice. le5ibilitaea i calita$ile solu$iilor
o"erite au dus la "idelizarea clientelei.
4*4*7 Performan"ele &+ncii
=nca de la )n"iin$area bncii )n anul 19& principatul obiecti! a "ost acela de a o"eri
ser!icii de calitate tuturor clien$ilor. cest "apt a "acut ca )n anul 2##7 'illennium +C* s "ie
cea mai mare banc comercial din *ortugalia.
Cu toate c au pierdut )n "a$a celor de la 0rste pentru pri!atizarea +CP sau c +anco
+*I a respins o"erta de 4;3 mld. 0uro; banca reprezint un brand bancar de succes. *ierderealuptei de pri!atizare a +CP nu a dus dect la ambi$ionarea portughezilor. cetia au a"irmat
c pia$a din Pomnia reprezint una dintre cele mai pro"itabile din 0uropa Central i de 0st.
Pezultatele obtinute de 'illennium +cp in anul 2## au "ost urmatoareleA
[ Henit net consolidat de 2#1.2 milioanne euroB
[ Heniturile din e5ploatare au crescut cu 7.7G; la 2;&1 milioane de euroB
[ Comisioanele nete in !aloare de 74# milioane de euro au scazut cu 3./GB
[ Heniturile nete din dobanzi au crescut I propotie de 12G inregistrand !aloarea de 17
milioane euroB
[ cti!ele totale au crescut in procent de 7.1G la 94;424 milioane de euroB
31
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
32/34
[ -epozitele clientilor au crescut cu 14.4G; la 44;9#& milioane euro; un procent de 9.9G in
*ortugalia si 27.3G in acti!itatea internationalaB
[ ondurile clientilor au totalizat //;2/4 milioane euro; un procent de 3./&.
E/identa financiara
Milioane euro 4% !ec* 21 4% !ec* 2D
Bilant
Total acti/e 94;424 ;1//
Im$rumuturi $entru clien"ii 72;372 /&;/
Total fonduri clienti //;2/4 /3;9&3
Bilant fonduri clienti &1;/2 4&;3&&Re)ultate
enituri nete din do&;n)i 1;721.# 1;&37.3
eniturile nete de o$erare 2;/#2.# 2;791.9
(eltuieli de e=$loatare 1;/7#. 1;74./
Im$rumut de recu$erarE 92. 147.#
Im$o)ite $e /enit 4.# /9./Interese minoritare &/. &&.4
enit net 2#1.2 &/3.4Profita&ilitateeniturile nete de o$erare9medie a
acti/ului net
2.G 3.3G
enit
8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
33/34
o$erare(eltuieli de e=$loatare 9 /enituri nete de
o$erare ,Portu'alia.
&3.7G &7.3G
osturi de $ersonal 9 /enituri nete de
o$erare
33.2G 32.G
a$ital
Total ca$ital de re'elmentare 7;#&7 &.97Risc5acti/e $onderate /7;42/ /1;/7Slo/a&ilitate 7.1G &.>otal sol/a&ilitate 1#.&G 9./GScucursalePortu'alia 91 &In alte tari & 743An'aati
Portu'alia 1#;//7 1#;21In alte tari 11;992 1#;3#1Tabel . 0!identa "inanciara 'illennium +cp
Bi&lio'rafie#
1. inancial stabilit report O 2##7E
httpAFFUUU.bportugal.ptFpublishFP0Fre"\#7\e.pd"]accesat #9.#4.2##9^
2. Credit institutions and "inanciarl companiesA legal "rameUorLE;
httpAFFUUU.bportugal.ptFpublishFlegislFrgics"\e.pd"]accesat #9.#4.2##9^
3. +anLing strategies in *ortugal O cluster analsis approach to the *ortuguese
banLing acti!it betUeen 19,1997E
httpAFFUUU1.eeg.uminho.ptFeconomiaFcaacFpaginaG2#pessoalFpapersF_*C3,STP.*-
]accesat #9F#4.2##9^
4. `+anco de *ortugal O ""icial siteEhttpAFFUUU.bportugal.ptF]accesat in "iecare zi de lucru la monogra"ie^
&. `'illenium +anL O o""icial siteE
httpAFFUUU.millenniumbcp.ptF]accesat 13.#4.2##9^
/. `*ro"ile o" the Credito gricola 6roupE
httpAFFUUU.credito,agricola.ptF:PFrdonlresF191C#2-,#-,471,2,
733-+9-4F#FConsolidatednnualPeport2##/*PI>0.pd"]accesat 13.#4.2##9^
7. `+*: O ""icial siteEhttpAFFUUU.bpn.ptFeportalF!1#F*TFasp5FbpnnlineFinde5.asp5]accesat 13.#4.2##9^
33
http://www.bportugal.pt/publish/REF/ref_07_e.pdfhttp://www.bportugal.pt/publish/legisl/rgicsf_e.pdfhttp://www1.eeg.uminho.pt/economia/caac/pagina%20pessoal/papers/WPC3A-STRA.PDFhttp://www.bportugal.pt/http://www.bportugal.pt/http://www.millenniumbcp.pt/http://www.credito-agricola.pt/NR/rdonlyres/191CA02D-0ADA-4F71-8FA2-733DBAA9FD48/0/ConsolidatedAnnualReport2006PROFILE.pdfhttp://www.credito-agricola.pt/NR/rdonlyres/191CA02D-0ADA-4F71-8FA2-733DBAA9FD48/0/ConsolidatedAnnualReport2006PROFILE.pdfhttp://www.bpn.pt/eportal/v10/PT/aspx/bpnOnline/index.aspxhttp://www.bportugal.pt/publish/REF/ref_07_e.pdfhttp://www.bportugal.pt/publish/legisl/rgicsf_e.pdfhttp://www1.eeg.uminho.pt/economia/caac/pagina%20pessoal/papers/WPC3A-STRA.PDFhttp://www.bportugal.pt/http://www.millenniumbcp.pt/http://www.credito-agricola.pt/NR/rdonlyres/191CA02D-0ADA-4F71-8FA2-733DBAA9FD48/0/ConsolidatedAnnualReport2006PROFILE.pdfhttp://www.credito-agricola.pt/NR/rdonlyres/191CA02D-0ADA-4F71-8FA2-733DBAA9FD48/0/ConsolidatedAnnualReport2006PROFILE.pdfhttp://www.bpn.pt/eportal/v10/PT/aspx/bpnOnline/index.aspx8/13/2019 Monografia - Sistemul Bancar in Portugalia
34/34
. `Credito gricola O ""icial siteE
httpAFFUUU.creditoagricola.ptFC]accesat 13.#4.2##9^
9. `*ortugal WistorE
httpAFFportugal,in"o.netFhistorFthird,republic.htm]accesat #.#4.2##9^
1#. *ortugalA inancial Sstem Stabilit ssessment;including Peports on the bser!anceo" Standards and Codes on the "olloUing topicsA+anLing Super!ision; Securities
Pegulation; and Insurance PegulationR
httpAFFUUU.im".orgFe5ternalFpubsF"tFscrF2##/Fcr#/37.pd"
http://www.creditoagricola.pt/CAhttp://portugal-info.net/history/third-republic.htmhttp://portugal-info.net/history/third-republic.htmhttp://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06378.pdfhttp://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06378.pdfhttp://www.creditoagricola.pt/CAhttp://portugal-info.net/history/third-republic.htmhttp://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06378.pdf