ODRŽAVANJE FINANSIJSKE RAVNOTEŽE PREDUZEĆA U KRIZNOM PERIODU
8. MEĐUNARODNI SIMPOZIJ
Doc.dr. sc. Erdin HasanbegovićEmail: [email protected]
UVOD
CILJ RADA – ukazati na važnost održavanja finansijske ravnoteže preduzeća u kriznom periodu.
Akcenat rada je stavljen na održavanju finansijske ravnoteže uz pomoć finansijskih pravila.
UVODFinansijska ravnoteža u preduzeću predstavlja važan segment finansijske funkcije, ona podrazumjeva uravnotežen odnos između sredstava i izvora sredstava.
Finansijska ravnoteža može se posmatrati sa dva aspekta, kroz analizu dugoročne i kroz analizu kratkoročne ravnoteže.
UVODOdržavanje finansijske ravnoteže kroz dugoročnu analizu, posmatra se dugoročna sredstva, prema dugoročnim obavezama i vlastitim izvorima sredstava, dok kroz kratkoročnu analizu, se posmatraju kratkoročna sredstva i novčana sredstva prema dospijelim obavezama i obavezama koja dospjevaju u kratkom roku.
Zbog održavanja finansijskeravnoteže potrebno je uspostavitiparalelnost između dugoročnihizvora sa dugoročnim obavezama ikratkoročnih izvora sa kratkoročnimobavezama u preduzeću.
POJAM, DEFINICIJA I NASTANAK KRIZNOG PERIODA
•Kriza se može definisati kao proces ili događaj koji može nanijeti štetu u toku poslovanja preduzeća. •Poslovna kriza može nastati pod uticajem internih ili eksternih faktora. •Interni faktori se odnose na procese unutar preduzeća, a najviše ovise o upravljačkoj strukturi preduzeća.
POJAM, DEFINICIJA I NASTANAK KRIZNOG PERIODA
•Najvažniji interni faktori uzroci kriza su: •slab menadžment •neprikladna financijska kontrola •slabo upravljanje radnim kapitalom •visoki troškovi •nedostatak marketinških napora
•pretjerana prodaja •veliki projekti •preuzimanja •financijska politika •organizacijska inercija i zbunjenost
POJAM, DEFINICIJA I NASTANAK KRIZNOG PERIODA
Eksterni faktori se odnose na vanjske uticaji, na koje se često ne može dijelovati kao što su elementarne nepogode, požari koji uništavaju imovinu. Glavni vanjski uzroci kriza u preduzećima jesu:
•ekonomske promjene •promjene u konkurenciji •političke promjene •socijalne promjene •tehnološke promjene
FINANSIJSKA RAVNOTEŽA
Da bi se ostvarila kvalitetna financijska ravnoteža u preduzeću, nije dovoljno imati samo posljednji bilans stanja, već je u cilju sagledavanje dinamike ili razvoja ove pojave, potrebno obezbjediti vezane bilansne izvještaje za najmanje tri protekla perioda. Na taj način je moguće izvršiti vremensko poređenje i ustanoviti da li je financijski položaj kompanije u tom periodu poboljšan ili ne.
FINANSIJSKA RAVNOTEŽADa bi se uspostavila financijska ravnoteža potrebno je da se analiziraju sredstva i izvori sredstava. Sa aspekta rokova vezivanja sredstava kompanije mogu se podijeliti na:
•trajno vezana sredstva, •kratkoročno vezana sredstva, i •dugoročno vezana sredstva
Na osnovu predhodno navedene podjele izvore finansiranja preduzeća sa aspekta rokova rapoloživosti mogu se posijeliti na:
•trajne izvore finansiranja •kratkoročne izvore finansiranja•dugoročne izvore finansiranja
FINANSIJSKA RAVNOTEŽA
U ekonomskoj teoriji postoji određen broj pravila kako bi se obezbjedila i održala financijska ravnoteža preduzeća. Sva pravila finansiranja tangiraju financijsku strukturu preduzeća i to:
•vertikalna pravila finansiranja•horizontalna pravila finansiranja
FINANSIJSKA RAVNOTEŽAVertikalna pravila finansiranja razmatraju odnos vlastitih i tuđih izvora finansiranja i odnos osnovnog i rezervnog kapitala.U uslovima tržišne privrede preduzeće teško može finansirati razvoj sopstvenim sredstvima. Teoretski odnos vlastitih i tuđih sredstava treba da bude u omjeru 1:1. Međutim, ovaj omjer treba uslovno shvatiti, jer on zavisi od cijene i uslova pribavljanja vlastitih i tuđih sredstava.
FINANSIJSKA RAVNOTEŽAVertikalna pravila finansiranja razmatraju odnos vlastitih i tuđih
izvora finansiranja i odnos osnovnog i rezervnog kapitala.U uslovima tržišne privrede preduzeće teško može finansirati razvoj sopstvenim sredstvima. Teoretski odnos vlastitih i tuđih sredstava treba da bude u omjeru 1:1. Međutim, ovaj omjer treba uslovno shvatiti, jer on zavisi od cijene i uslova pribavljanja vlastitih i tuđih sredstava.
FINANSIJSKA RAVNOTEŽAOdnosom 1:1 obezbjeđuje se:
- sigurnost povrata kapitala - prihvatljiv iznos kamata - financijsku nezavisnost preduzeća
U praksi je gotovo uvijek prisutna kombinacija vlastitih i tuđih izvora, a teorija i praksa su se složili da je idealan odnos 1 : 1. To znači da se preduzeće treba finansirati iz 50% vlastitih izvora i 50% tuđih izvora.
FINANSIJSKA RAVNOTEŽAHorizontalna pravila finansiranja razmatraju odnos dugoročnih i kratkoročnih izvora sredstava prema
kratkoročnim i dugoročnim ulaganjima.U horizontalna pravila finansiranja spadaju:
- zlatno bankarsko pravilo,- zlatno bilansno pravilo,- finansiranje najdugoročnijih ulaganja,- finansiranje kratkoročnih ulaganja,
- pravilo finansiranja 2:1,- pravilo finansiranja 1:1,- pravilo u odnosu novca i kratkoročnih izvora.
ZAKLJUČAK
Održavanje financijske ravnoteže u preduzeću u vrijeme kriznog perioda je veoma važno za zdravo poslovanje preduzeća. Sama analiza financijske ravnoteže
preduzeća je važna za sagledavanje i ocijenu likvidnosti preduzeća, pri čemu se prilikom analiziranja kratkoročne ravnoteže ocijenjuje likvidnost kopanije, dok se
analizom dugoročne ravnoteže ocijenjuju uslovi za održavanje premanentne likvidnosti.
Održavanje financijske ravnoteže u preduzeću se ostvaruje pribavljanjem novca i kapitala za potrebe finansiranja. Analizom financijske ravnoteže dobijaju se
informacije o karakteru potreBnih financisjkih sredstava kompanije, odnosno informacija da li kompanija treba pribaviti kratkoročne ili dugoročne izvore
finansiranja.