Pengaruh inflasi terhadap risiko dan tingkat pengembalian

Dalam analisis sensitivitas kadang-kadang investor ingin mengetahui sensitivitas

investasinya terhadap perubahan inflasi. Dengan mempertimbangkan inflasi sebagai

risiko, tingkat pengembalian risiko pada sekuritas harus lebih besar dari situasi semula.

Contohnya, pada situasi sebelum inflasi tingkat pengembalian pasar (market return)

adalah 15%dengan risiko beta 1%. Namun dengan adanya inflasi tingkat pengembalian

pasar pada situasi baru adalah meningkat 18%

Pengaruh perubahan risiko terhadap investor

Memperlihatkan bagamana seorang investor rasional (biasanya enggan dengan

risiko) akan mensyaratkantambahan premi risiko agar investor bersedia / tetap tertarik

investasi pada sekuritas.

Contoh: Investor yang tadinya dengan risiko pasar 1.0 bersedia berinvestasi cukup

dengan tingkat pengembalian pasar 15%, sekarang mengharuskan tingkat pengembalian

18%.

18

15

0

11

8

New SML

Original situation

SML2

SML1

0,5 1,5 2,01,0

Risk, b1

After increasein riskaversion

Original situation

SML2

SML1

Km = 18%Km = 15%

15

18

8

1,0

RPm = 3%

Required rateof return