Sector monetario y
financiero
Oferta monetaria
Cantidad de medios de pagos existentes
en una economía en un momento
determinado.
Dinero que dispone el público (familias y
empresas) en billetes y monedas más lo
que poseen las personas en depósitos
en el sistema financiero.
Oferta monetaria
Mo = Bp + Bb + DBC
Mo = Bp + R
Mo = Base monetaria
Bp = Billetes y monedas en poder del público
Bb = Billetes y monedas en poder de los
bancos
DBC = Depósitos en el BCRA
R = Reservas totales (legales más voluntarias)
Oferta monetaria
M1 = Bp + Dv
M1 = oferta monetaria
Bp = Billetes y monedas en poder del público
Dv = Depósitos en cuenta corriente
M2 = M1 + CA
CA = Depósitos en caja de ahorro
Oferta monetaria
M3 = M2 + PF
M3 = (M1 + CA) + PF
M3 = {(Bp + Dv) + CA} + PF
M3 = Bp + D
PF = Depósitos en plazo fijo
D = Depósitos totales (Dv+CA+PF)
Oferta monetaria: el caso de Argentina
Creación secundaria
Coeficiente de efectivo
cu = Bp / D
Coeficiente de reservas
r = R / D
Creación secundaria
cu=1
r=0,2
M0 = 100 Bp = 50
Dv = 50 R = 10
P = 40 Bp = 20
Dv = 20
Bp = 70
M1 = 140
Dv = 70
Multiplicador monetario
Indica en cuanto varía la oferta monetaria
por cada peso de variación de la base
monetaria.
mm = M3 / M0
mm = (Bp + D) / (Bp + R)
mm = (Bp/D + 1) / (Bp/D + R/D)
mm = (cu + 1) / (cu + r)
Multiplicador monetario
Multiplicador de nuestro ejemplo:
mm = M1 / M0
mm = 140 / 100
mm = 1,4
Multiplicador monetario: el caso de EE.UU.
Multiplicador monetario: el caso de EE.UU.
Demanda monetaria
Es la proporción de riqueza que los
agentes económicos desean mantener en
forma de dinero en un momento dado de
tiempo, para:
1) transacciones;
2) especulación;
3) precaución.
L = Lo + k*Y - h*i
Mercado monetario
Es donde se demanda y se ofrece dinero.
1) Oferentes: el BCRA (creación primaria)
y bancos (expansión secundaria).
2) Demandantes: particulares, familias y
empresas.
M3 = L = k*Y – h*i
Mercado monetario
Oferta
monetaria (M)
Demanda de
dinero (L)
ie
M, L
interés
i1
i2
EOM
EDD
Tasa de interés
Es la proporción entre el monto abonado
o cobrado como interés y el monto del
préstamo otorgado o recibido.
C = $2.000 M = $2.500
i = $500 / $2.000
i = 0,25 anual (25%)
Tasa de interés
Pueden ser nominales (expresadas en
unidades monetarias) o reales (en
términos del poder adquisitivo para
comprar bienes).
in = 25% anual
π = 20%
ir = 5% anual
Velocidad de circulación
Se refiere a la cantidad de veces que se
utiliza una unidad monetaria en un
determinado periodo de tiempo.
V = PBI / M1
Banco Central de la República Argentina
El BCRA es el encargado de elaborar y
aplicar la política monetaria, como así
también de controlar las variables
monetarias más relevantes.
Objetivos (Art. 3°):
1) estabilidad monetaria;
2) estabilidad financiera;
3) empleo y desarrollo económico con
equidad social.
Banco Central de la República Argentina
Funciones:
1) regular el funcionamiento del sistema
financiero (Art. 4°, inc. a);
2) emisión exclusiva de billetes y monedas
(Art. 30°);
3) agente financiero del Estado Nacional
(Art. 4°, inc. c);
4) banco de bancos: custodia las reservas y
otorga redescuentos (Art. 17°, inc. b);
5) ejerce la política cambiaria (Art. 4°, inc. f).
Banco Central de la República Argentina
Instrumentos de política monetaria:
1) modificar la tenencia de divisas;
2) operaciones de mercado abierto;
3) redescuentos;
4) adelantos transitorios al Gobierno
Nacional;
5) modificación de los encajes legales;
6) pases (activos y pasivos);
7) emisión de LEBAC Y NOBAC.