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TRABAJO FIN DE GRADO
ANÁLISIS COMPARATIVO DE LAS FUSIONES BANCARIAS EN LOS AÑOS
90 Y EN LA ACTUALIDAD
Autor: Luis Miguel Canorea LópezTutor: María José Sánchez Bueno
Grado: Administración de empresasCurso 2012/2013
Universidad Carlos III de Madrid
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Índice
1. Objetivos y motivación
2. Contexto de las fusiones
3. Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispano
4. Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria
5. Fusión entre Caja Madrid, Bancaja y otros
6. Fusión entre Caja Asturias, Caja Extremadura y Caja Santander y Cantabria
7. Similitudes y diferencias
8. ConclusionesEVIDENCIA EMPÍRICA:
- Contextualización de la fusión- Motivos para la fusión- Resultados de la fusión
Objetivos y motivación
Objetivos
Motivación
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
➢ Importancia del sector financiero en la economía
➢ Cambio en los últimos años
➢ Novedoso y actual
✓ Características comunes y diferencias entre fusiones de los años 90 y actuales
✓ Comprobar si se pueden esperar los mismos resultados de los procesos de fusión de ambos periodos
Contexto de las fusiones
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Evolución de la tasa de crecimiento del PIB 1997-2011 (en%)
Evolución de la tasa de paro 1996-2012 (en%)
Evolución del valor del IBEX-35 1999-2012 (en puntos básicos)
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de Eurostat, INE y de Finance.yahoo.com respectivamente.
Contexto de las fusionesAdemás en los años 90…o Proceso de liberalización en el sector
o Entrada a la CEE en 1986
o Unión Monetaria Europea en 1999
o Fusiones entre entidades europeas
Y en la actualidad…o Incremento en reservas
o Vulnerabilidad de las entidades
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Concentración
Concentración
Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispanoamericano
Motivos para la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Favorables En contra
Menos costes – Eliminar ineficiencias – Eco. int. vertical – Comb. Recursos – Eliminar duplicidades – Incremento valor acción – Diversificación – Diversificación geográfica – Situación de vulnerabilidad
Eliminación de ineficiencias Economías de escala
Eliminación de ineficiencias tipo X
Combinación recursos complementarios
Incremento del valor de la acción
Diversificación geográfica
Diversificación
Problemas BCH
Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades
Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficioso Mayor banco español
Evolución de beneficios del 1996-2002 (en millones de euros)
Evolución de empleados
Evolución del número de empleados y del gasto en personal BSCH 1997-2002
Sistema informático
o Gran avance en el año 2003
Papel de los directivos
o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del Banco
Santander
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes/ Economías de escalaEliminación de ineficiencias
Eliminación de ineficiencias tipo X
Economías de integración vertical
Combinación de recursos complementarios
Eliminación de duplicidades
Incremento del valor de la acción
Diversificación
Diversificación geográfica
Problemas de alguna entidad
Capitalización BBV, Argentaria y BBVA 1990- 2005 (en millones de euros)
Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
o Segunda entidad volumen activosEvolución de beneficios y margen de interm. 1998-2003 (millones euros)
o Gran avance año 2002 o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del BBV
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Fusión entre Caja Madrid,Bancaja y otros
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X
Pérdida del valor de la acciónProblemas de alguna entidad
Diversificación geográfica
Evolución del precio de la acción de Bankia 2011-2013 (en euros)
Diversificación
Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
o Tercera entidad volumen activosEvolución del número de empleados y gastos de
personal Bankia 2009-2011 (en millones de euros)
o Se opta por mejorar el de Caja Madrid o Primero predominaron directivos Caja Madrid
o Tras la nacionalización se renovó todo el consejo de administración
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Fusión entre Cajastur, Caja Extremaduray Caja de Santander y Cantabria
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X
Problemas de alguna entidad Volatilidad del valor de la acción
Diversificación geográfica
Diversificación
Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
Evolución del resultado del ejercicio de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)
Evolución del número de empleados de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)
o Se opta por adoptar el de Cajastur o Predominan los de Cajastur
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Similitudes y diferencias
Factores externos:En ambos periodos se vieron influidas por el entorno
Factores internos:Similitudes: eliminación de duplicidades; diversificación geográfica; mayor poder
de mercado.Diferencias: expansión en Latinoamérica; incremento en el valor de las acciones;
búsqueda de mayor eficiencia.
Similitudes en los resultados:Reducción de empleados y cierre de oficinasChoques entre las culturas
Diferencias en los resultados:Creación de nuevos sistemas informáticosCreación de valor en la compañía de forma rápida
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
ConclusionesEn los años 90: Restructuración ofensivaEn la actualidad: Restructuración defensiva
En común → concentración
Objetivos muy diferentes (crecimiento vs supervivencia) → resultados diferentes
Importancia del entorno en las fusiones bancarias
FUTURO DE LOS BANCOS ESPAÑOLESEntidades fusionadas en la actualidad conseguirán una mayor integración
Nuevas fusionesAparición de un oligopolio