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Investa Mission StatementProchaines Déflagrations de l'économieConférence du 23/3/2011 Palais de La bourse BXL
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Instruire pour ne pas subir - Inlichten om niet te ondergaan
Mr. Luigi CHIAVARINIPrésident - Voorzitter
INVESTA.
WWW.INVESTA-BOURSE.BE
INSTRUIRE POUR NE PAS SUBIR - INLICHTEN OM NIET TE ONDERGAAN
POURQUOI INVESTA EXISTE ?• “Un investisseur averti et protégé en vaut deux” Jean Paul Servais, Président CBFA l’Echo 5/10/2009
• “Il me parrait évident qu’une institution financière ne puisse pas utiliser la méconnaissance du public pour vendre n’importe quoi…..c’est pour cela qu’il faut mettre l’accent sur l’éducation financière”
Didier Reynders, Ministre des Finances l’Echo 24/10/2008
• “S’éduquer à la finance , c’est se protéger. La crise financière a révélé le manque d’éducation financière des gens”
André Laboul, Chef de division des affaires de l’OCDE l’Echo 24/10/2008
• s
Enfin comme le disait Mr J. Attali dans un de ses éditoriaux en….2003 :
« Aucune école n’apprend aux hommes à affronter les trois principales responsabilités qu’ils ont à exercer au cours de leur vie : élever des enfants, affronter la douleur et gérer un budget.… Et termine : … Il faudra aider le citoyen à mesurer les conséquences de ses décisions financières et mettre en place un véritable enseignement de l’économie domestique, permettant à tous de conserver un esprit critique, une méfiance lucide devant les illusions de la société de consommation. A moins que l’illusion ne soit l’essence même de cette société et que le surendettement n’en soit le premier moteur !! »
Depuis 15 ans , assurer la FORMATION et l’INFORMATION indépendante de l’épargnant et de l’investisseur individuel agissant seul ou au sein d’un club . Accroître la culture financière et économique de nos contemporains en enseignant les concepts de la planification financière personnelle .
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MISSION STATEMENT
QUOI ?
COMBIEN ?
QUAND ?
ANALYSE FONDAMENTALE
ANALYSE QUANTITATIVE
ANALYSE TECHNIQUE
Économie politique (macro et micro économie)Analyse Financière (Ratio)Analyse Boursière (PER,PEG,…)Analyse conjoncturelle (Rotation sectorielle)
Allocation des actifsQuantifier le risqueOptimiser le couple Risque/RendementComprendre la frontière d’efficience
Indicateur (RSI, DMI, ….)Modèle de tradingIntelligence artificielle (fuzzy logic)
COMMENT ? VEHICULE D’INVESTISSEMENTActions, Obligations, Produits dérivés (options, warrant,…)Sicav, Trackers.Devise, Art, Immobilier, Mat Première Physique
Méthode pédagogique
ALL IS ABOUT UNDERSTANDING and
MANAGEMENT of RISKS
INFORMER et EDUQUER L’INVESTISSEUR et EPARGNANT INDIVIDUEL
Programme année académique: 2010-2011 INVESTAINTRODUCTION GENERALE
Débutant Module 0 : Introduction Générale à la planification Financière Personelle multi conférenciers (10*2h)INVESTIR DANS QUOI ?
Débutant Module 1 : Décrypter les mécanismes de l’économie. Luigi CHIAVARINI (3*2h)Débutant Module 4 : L’Analyse fondamentale des Actions. Edouard THUY/ Patrick DECEUNINCK (3*2h)Initié Module 11: Technique d’ investissement Pierre SCOKAERT (7*2h)Initié Module 12: Cyclologie boursière Roger LECUT (10*2h)Confirmé Module 13 : La méthode NAIC Michel WILLEMAERS/ Jean VALEMBOIS (3*2h)Débutant Module 14 : Initiation a la gestion d’un portefeuille de valeurs immobilières Edouard THUY (8*2h)
INVESTIR COMBIEN ?Confirmé Module 3 : Eléments de mathématique financières et analyse du risque. Luigi CHIAVARINI (3*2h)Débutant Module 8 : La Gestion de Portefeuille. Edouard THUY (3*2h)
INVESTIR COMMENT ?Débutant Module 2 : La trésorerie et les obligations. Edouard THUY (3*2h)Initié Module 6 : Les organismes de placement collectifs et l’Immobilier. Edouard THUY (4*2h)Confirmé Module 7 : Les instruments dérivés. A definir (3*2h)Initié Module 10: La fiscalité et la transmission d’un patrimoine Edouard THUY (3*2h)
INVESTIR QUAND ?Débutant Module 5 : Comprendre l’analyse technique. E. THUY/ V. DEPRAET / P. GINS (4*2h)Débutant Module 9 : Internet–Finance et autres sources d’information Luigi CHIAVARINI (3*2h)
Palais de la Bourse , Institut Gramme, U.C.L. , Fucam, Diest .
Année Académique 2009-2010Academische jaar 2009-2010
FORMATION de 422 membres en FR et NL ORGANISEE EN 15 MODULES
21 CONFERENCES et SEMINAIRES
3 VISITES D’ENTREPRISES2 SALLES MULTIMEDIA , BIBLIOTHEQUE, ATELIER PC
FEDERER LES 66 CLUBS D’INVESTISSEMENTS FRANCOPHONES
PARTICIPATIONS AUX 5 SALONS INVESTISSEMENTS
MEMBRE DE EUROSHAREHOLDERS et WFIC
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REDACTION et DISTRIBUTION DE 6000 magazines d’infos NL ET FR pour nos membres
35 corporate members
627 membres individuels
INFORMER GERER FORMER
EQUIPE INVESTA 2011
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CONSEIL ADMINISTRATION
Chiavarini Luigi Président De toffol René Vice Président FRDe winter Marcel Vice Président NLAlexandre Jean Claude Trésorier - org eventGategno Salvator Responsable de salle MM - org eventGuins Paul Webmaster-ConférencierPatrick Deceuninck Secrétaire Général A.I. - ConférencierWillemaers Michel Responsable club - ConférencierWillemaerts Sylvie Co responsable clubEQUIPE GESTION-ANIMATION
Delbrouck Jacqueline Salle MM - encodage membresHoyois Paul Appariteur - CourrierBoidenghien Maurice EuroshareholdersMoniquet Genevieve Salle MM- SecrétariatRuys Jacqueline Secrétaire de rédaction Soete Michel Salle MM Van de Voorde Chris Salle MMEQUIPE FORMATION
Depraet Vincent Conférencier analyse techniqueDu Bus Bruno Conférencier analyse fondamentaleLecut Roger Conférencier polyvalentScokaert Pierre Conférencier polyvalentThuy Edouard Conférencier polyvalentValembois Jean Conférencier NAIC
POSTE A POURVOIR
Préfet des étudesRédacteur en chefCoordinateur visite entrepriseCoordinateur événement mensuelSecrétaire GénéralConférencier
INSTRUIRE POUR NE PAS SUBIR - INLICHTEN OM NIET TE ONDERGAAN
Année Académique 2010-2011Academische jaar 2010-2011
of :15Les Grandes Conférences d’ INVESTA
LES PROCHAINES CONFLAGRATIONS ECONOMIQUES
Bruno Colmant,Docteur en Economie Appliquée (ULB), Professeur à la Vlerick Management School et à l’UCLMembre de l’Académie Royale de BelgiqueEmail : [email protected]
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TROIS PERSPECTIVES JUXTAPOSEES :
1. Un postulat: Les crises sont des expressions normales de discipline d’économie de marché. Les krachs boursiers sont impossible à prévoir. Il n’y a aucun arrière-plan moral. L’économie est l’allocation efficace(iente) des ressources
2. Quelques aspects particuliers de la crise 2007-10. La réplique sismique du crash de l’année 2000-01
3. Le problème des capitaux propres bancaires et du contrôle des banques. Les Etats doivent recapturer la création monétaire et canaliser l’épargne.
LE RISQUE SYSTEMIQUE : L’ABOUTISSEMENT D’UN MODELE DE CREDIT EXTREME
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LA CRISE FINANCIERE EST UN SYMPTOME
La crise économique est un révélateur
La vraie crise est celle des modèles de répartition sociale construits• Dans une logique extractive et de secteur secondaire• Sur le postulat d’une croissance économique• Et d’une démographie positive
Cela conduira à :• Une dure confrontation à la réalité d’économie de marché• A des tensions entre des pouvoirs publics « liberticides » et à la
nécessité de la spontanéité d’entreprendre
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1. Fin des modèles sociaux providentiels des (T)rente(s) Glorieuses
2. Immersion dans l’économie de marché (globalisation)
3. Fin d’un modèle monétaire de création de monétaire dont les Etats ont profité (Bretton Woods et absorption du choc de 1979)
4. Réappropriation de la création monétaire par les Etats
5. …et rééquilibrage générationnel (dette, impôts)
6. …donc probablement contrôle étatique serré du secteur financier
7. …Et finalement, réponse inéluctable à l’excès d’endettement : inflation (fin d’un modèle à crédit)
8. Inflation résout la dette étatique, les modèles sociaux intenable et l’insupportabilité générationnelle de la dette fiscale
9. Et surtout : l’inflation est un substitut à l’absence de démographie, sur laquelle les modèles de répartition ont été construit
INTUITIONS
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La vitesse des facteurs de production : capital, travail et information
– 1893 & 1907 : agriculture, train, voiture, téléphone
– 1929 : urbanisme, radio
– 1974-1982 : IT
– 2000 & 2008 : Internet et crédit
• La crise n’est pas terminée
• A court terme : déflation
• A plus long terme: stagflation ?
• Certains parlent de biflation : inflation et déflation ?
• Problème : endettement public, passé et futur (vieillissement)
ORIGINES DES CRISES
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ET LA MORALE DE L’ECONOMIE ?
Quelle morale ?
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LA MAUVAISE CONVOCATION DE L’HISTOIRE : 1929
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LA REFERENCE PROBABLE DE MODELE : 1979
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REFERENCES MONETAIRES
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REFERENCES MONETAIRES
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PREMIER ECUEIL : WEIMAR (1923)
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SECOND ECUEIL : DEFLATION DE LAVAL (1935)
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© 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved.
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© 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved.
of :33Pour un Etat, une monnaie de réserve est celle d’un Etat concurrent
Pour un banquier, Un Etat est une contrepartie.
Comment l’Europe est-elle perçue par les banquiers anglo-saxons ?
1.Comme un client2.Comme une entreprise mal gérée, aux divisions non coordonnées3.Comme une entreprise dont les actionnaires sont les contribuables
L’euro est un choix d’économie de marché dans des économies très étatisées
QUELQUES INTUITIONS :
• Contrat implicite rompu ?
• Un monde bancaire sous forte tutelle publique
• Nationalisation par les capitaux propres fut forcée
• Serait-ce désormais une nationalisation par les actifs ?
• Recapture de la création monétaire; fin de l’après Bretton Woods
• Bâle 3 : confirmation du droit régalien de battre monnaie
• Augmentation des capitaux propres ou financement des dettes publiques …?
• Stress tests : leur signification
• Quid si un Etat traverse un défaut de crédit ?
• Tendance inflationniste.
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Professeur :
Bruno ColmantDocteur en Economie Appliquée (ULB), Professeur à la Vlerick Management School et à l’UCLMembre de l’Académie Royale de BelgiqueEmail : [email protected]://blogs.lecho.be/colmant/
