AEDA/Observatorio de la economía brasileña Panel Financiamiento del Desarrollo

i d d liLuiz Eduardo MelinDirector Internacional y de Comercio Exterior

Buenos Aires, 22/jul/2011

MUY BREVE PERFIL DEL BNDES

Relación com los organismos gubernamentales

Ministeriod H i d

Ministerio del Desarrollo, Industria

de Hacienda

Consejo Monetario

,y Comercio Exterior -

MDIC

BNDES

Consejo MonetarioNacional

Comisión deBNDES Comisión deValores Mobiliarios

Secretaría de laHacienda FederalCGU

Secretaría del Tesoro Nacional

TCUTribunal de

Cuentas

BancoCentral

del

Superintendenciade Seguros Privados

de la Unión Brasil

BNDES x Multilaterales: indicadores

US$ millon BNDES IDB IBRD CAF China DBDec 31 2010 Dec 31 2010 Jun 30 2010* Dec 31 2010 Dec 31 2009Dec 31, 2010 Dec 31, 2010 Jun 30, 2010 Dec 31, 2010 Dec 31, 2009

Total Assets 329,504 87,217 282,842 18,547 665,168 Shareholders' Equity 39,551 20,960 37,401 5,753 55,471 Net Income 5,950 330 (870) 166 4,673 Loan Disbursements 96,322 10,341 28,854 4,584 92,998 Total Loans 217 006 63 007 120 103 13 873 543 196Total Loans 217,006 63,007 120,103 13,873 543,196 Capitalization 12.0% 24.0% 13.2% 30.8% 8.3%ROA 2.1% 0.4% -0.3% 1.6% 0.8%

IDB = Inter American Development Bank

ROE 21.2% 1.6% -2.3% 3.7% 8.8%Established 1952 1959 1945 1968 1994

IDB = Inter-American Development BankIBRD = The International Bank for Reconstruction and Development (World Bank)

(*) Unlike other institutions, 12-month fiscal year ends June 30thCAF = Corporación Andina de FomentoCDB = China Development BankCDB = China Development BankCapitalization = Shareholders’ Equity / Total AssetsROA = Return On average AssetsROE = Return On average Equity

Fuentes de Recursos

Fuentes Nacionales

• FAT - Fondo de Apoyo al Trabajador

• Fondo PIS-PASEP 2008 – R$ 44 mm

• Tesoro Nacional

• Debentures BNDESPAR

2009 – R$ 105 mm2010 – R$ 80 mm

Dez 2006 - R$ 600 mmJ l 2007 R$ 1 35

• FI-FGTS Dez 2008 – R$ 7 mm

Jul 2007 - R$ 1,35 mmDez 2009 - R$ 1,25 mm

Fuentes Externas• Agencias del Gobierno e Instituciones Multilaterales:• Agencias del Gobierno e Instituciones Multilaterales:

BID, Banco Mundial, JBIC, NIB, KfW, Banco de China etc.

• Fondos de Mercado

• Bonos, préstamos e repassés desde el exterior

FAT - Fondo de Apoyo al Trabajador

Origen de los recursos• Contribución social de las empresas públicas e privadas

sobre los salarios totales o sobre las utilidades de operaciónp

Destinación de los recursosDestinación de los recursos• 60% - Seguro de desempleo y beneficios salariales

• 40% - BNDES

Remuneración• Tasa de Interés de Largo Plazo - TJLP g

Nuestra historia

Infraestructura Económica - Siderurgia1950 g

Industrias de Base - Bienes de Consumo – PyMEs1960

Insumos Básicos - Bienes de Capital1970

Agribusiness – Economías Regionales1980

Telecomunicaciones – Privatizaciones: Gestión del PNDApoyo a las Exportaciones

1990

Infraestructura – InnovaciónInclusión Social Inserción Internacional

Apoyo a las Exportaciones

HoyInclusión Social – Inserción Internacional

ASPECTOS CONTEMPORÁNEOS DE ASPECTOS CONTEMPORÁNEOS DE LA DINÁMICA DEL DESARROLLO

ECÓNOMICOECÓNOMICO

El nuevo contexto económico

Brasil y el Mundo: Tasas de crescimiento del PBI ( % )Brasil y el Mundo: Tasas de crescimiento del PBI ( % )

7,4 7,7

Brazil World

3 9

5,54,5

3 7

Brazil World

2,0

3,93,1

3,7 3,4 3,5

,

1966‐80 1981‐2003 2004‐2009 2010 2010‐2015

9Source: Ipeadata and IBGE. Elaborated by APE/BNDES

(*) Forecasts based on IIF (World) and BNDES (Brazil)

¿ El catch up de los países en desarrollo ?

¿ El catch up de los países en desarrollo ?

Source: Unctad-TDR 2010

¿ El catch up de los países en desarrollo ?

Source: Unctad-TDR 2010

LOS DESAFÍOS DEL DESAROLLO ECONÓMICO DE BRASILECONÓMICO DE BRASIL

El desafío de financiar el cambio estructuralde la tasa de inversión, como los asiáticos...

Source: Unctad-TDR 2010

en un contexto de elevado costo real del crédito

necesidad de inclusión social y laboral...

con valorización del trabajo…

17Source: Ipea

y sin ajuste del tipo de cambio todavía

Valorização do Real em relação a moedas selecionadasÍndice (Abril 2006 = 100), taxa de câmbio deflacionada pelos diferenciais de inflação( ) p ç

Fonte: FED St. Louis e Banco Central do BrasilElaboração: Ministério da Fazenda

DIRECTRICES Y PRIORIDADES PARA ELDIRECTRICES Y PRIORIDADES PARA EL DESARROLLO EN BRASIL

Sostenibilidad: concepto clave

→ preparación de la fuerza de trabajo• productividad ─┤• productividad ─┤

→ capacitación científica y tecnológica

f t d l d d→ fuentes de la demanda• disponibilidad de recursos ─┤

→ obtención de insumos

• reproductividad → conservación ambiental

Mercado interno es el principal motor del crecimiento en Brasil

Descomposición del Crecimiento del PBI Descomposición del Crecimiento del PBI (% (% a.a.a.a.))

10,3Demanda Interna

Demanda externa líquida

Demanda Agregada

5,0

2 7

5,3

7,5 7,4

5,95,7 6,1

5,1

7,5

1,7

0,1

0,2

2,7

2,7

1 1

3,2 4,04,5

2,5 0,7 0,5

‐1,4 ‐1,4

2 2

0,1

‐1,4

‐0,5‐0,3

1,1

-0,2

‐2,2‐2,8

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda

Con grandes marcos para la inversión

PAC 2 + Pre-Sal

JUEGOS OLÍMPICOSMUNDIAL DE FUTBOL

US$ 16 9 bnUS$ 19 4 bn US$ 16.9 bnUS$ 19.4 bn

PAC 2

Projetos PAC 2 (US$ bilhões) 2011 - 2014 Após 2014 TotalEnfrentar os principais desafios das grandes

PAC Cidade melhorEnfrentar os principais desafios das grandes aglomerações urbanas, propiciando melhor qualidade de vida.

34,2 - 34,2

PAC Comunidade Presença do Estado nos bairros populares, 13 8 13 8Cidadãç p p

aumentando a cobertura de serviços. 13,8 - 13,8

PAC Minha Casa Minha Vida

Redução do déficit habitacional, dinamizando o setor de construção civil e gerando trabalho e 166,6 - 166,6Minha Vida renda.

PAC Água e Luz para todos

Universalização do acesso à água e à energia elétrica. 18,3 - 18,3

C íPAC Transportes

Consolidar e ampliar a rede logística, interligando os diversos modais, garantindo qualidade e segurança.

62,6 2,7 65,3

Garantir o suprimento a partir de uma matriz PAC Energia

p penergética baseada em fontes renováveis e limpas. Desenvolver o Pré-Sal.

276,4 375,4 651,8

Total 571,9 378,1 949,9

Fonte: Ministério da Fazenda. R$/US$ = 1,75

Con algunos sectores clave

Petróleo y Gas +Petróleo y Gas +2006‐2009 2011‐2014 % % a.a.

I dú t i 221 351 58 7 9 7

SetoresUS$ bilhões Crescimento

Petróleo y Gas + Petróleo y Gas + Consumo domestico Consumo domestico comandan las comandan las inversiones en lainversiones en la

Indústria 221 351 58,7 9,7Petróleo e Gás 117 216 84,3 13,0Extrativa Mineral 34 35 3,3 0,7Siderurgia 16 19 16,8 3,2 inversiones en la inversiones en la 

IndustriaIndustria

Energía Eléctrica +Energía Eléctrica +

Química 13 23 81,2 12,6Veículos 14 19 31,4 5,6Eletroeletrônica 11 17 46,0 7,9Papel e Celulose 10 16 51,6 8,7 Energía Eléctrica + Energía Eléctrica + 

Logística comandan Logística comandan las inversiones en la las inversiones en la InfraestructuraInfraestructura

pTêxtil e Confecções 5 7 39,1 6,8

Infraestrutura 141 217 53,8 9,0Energia Elétrica 59 79 34,0 6,0

Inversiones en Inversiones en saneamiento y saneamiento y 

Telecomunicações 35 41 15,0 2,8Saneamento 15 23 56,9 9,4Ferrovias 11 34 202,1 24,7Transp. Rodoviário 17 29 71,4 11,4

logística tienden a logística tienden a ampliarse ampliarse fuertementefuertemente

Transp. Rodoviário 17 29 71,4 11,4Portos  3 10 225,1 26,6

Edificações 202 347 72,0 11,5

TOTAL 564 915 62 2 10 2

Fonte: APE/BNDES. R$/US$ = 1,75

TOTAL 564 915 62,2 10,2

Las inversiones mantienen una trayectoria de fuerte crecimiento…

Projeções da taxa de investimento 2011Projeções da taxa de investimento 2011--2014 (% do PIB)2014 (% do PIB)

22,8%24%

26%Projeções

18 7% 18 4%19,2%

20,3%21,5%

20%

22%

17 3%

18,7%

16 8%

18,4%

16%

18%

14,7% 15,3%17,3% 16,8%

12%

14%

16%

10%

12%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fonte: IBGE e APE/BNDES.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

ACCIONES DEL BNDESBNDES

BNDES hace 2/3 dos los préstamos de más largo plazo en Brasil

P tf liP tf li C édit l > 5 ñC édit l > 5 ñPortfolioPortfolio: : Crédito con plazo > 5 añosCrédito con plazo > 5 años

(% (% de los activosde los activos))

66,4%

67,0%

Sept. '09 Dec. '09

11,0%

10,5%

11,6%

4%1 1

3,4%

3,0%

1,3%

1,2%

0,8%

0,5%

0,2%

0,1% 1,7%

8,4

3,8%

2,5%

1,2%

1,2%

0,8%

0,5%

0,9%

0,1% 2,0%

NDES CEF BB

ank 1

ank 2

BNB

ank 3

BRDE

ank 4

ank 5

BDMG

Others

Fonte: Ministério da Fazenda (SPE)

B B B B B B B O

(*) Bancos 1 a 5: privados con operaciones de crédito de plazo > 5 años

Política de crédito anticíclica

168.4

R$ Billion

137.4US$ Billion

92.296.3

64.971.6

35.140.0

47.152.3

24 134.0

49.8

11.7 13.819.6

24.1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

¿Qué apoyamos?

Proyectos de inversión en la industria, comercio y servicios• aumento de la capacidad de producción

• implantación, expansión, modernización o traslado de empresas

• adquisición de maquinaria y equipos nuevos, nacionales e importados

• obras civiles

• instalaciones

• montajes

• formación del personalformación del personal

• capital de trabajo asociado

inversiones sociales• inversiones sociales

Principales áreas de actuación:

Innovación

Infraestructura

Bi d C it lBienes de Capital

Micro, Pequeñas y Medianas Empresas

Comercio Exterior

Inserción Internacional

Desarrollo Urbano y Social

Inclusión Social

Medio Ambiente